Đề tài luận án “phân tích nhân tố tác Động Đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại niêm yết ở việt nam

Nghiên cứu này được thực hiện nhằm tìm hiểu mối quan hệ giữa các nhân tố tác động đến HQTC tại các NHTM niêm yết ở Việt Nam, cung cấp cơ sở thực nghiệm cho các giải pháp nâng cao HQTC củ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH

Công trình được hoàn thành tại Học viện Tài chính

Người hướng dẫn khoa học: 1 PGS.TS Nghiêm Thị Thà

2 GS.TS Nguyễn Văn Công

Phản biện 1:

Phản biện 2:

Phản biện 3:

Luận án sẽ được bảo vệ trước Hội đồng chấm luận án cấp Học viện, họp tại Học viện Tài chính Vào hồi giờ ngày tháng năm 20

Có thể tìm hiểu luận án tại Thư viện Quốc gia

và Thư viện Học viện Tài chính

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan bản luận án là công trình nghiên cứu khoa học, độc lập của tôi Các số liệu, kết quả nêu trong luận án là trung thực và có nguồn gốc rõ ràng

TÁC GIẢ LUẬN ÁN

Huỳnh Thị Thanh Trúc

Chương 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1.Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Kinh tế Việt Nam bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ sau cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Á 2009 Trong đó, các NHTM (ngân hàng thương mại) Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối giữa khu vực tiết kiệm và khu vực đầu tư của nên kinh tế Cùng với quá trình phát triển đó, cùng với hội nhập kinh tế quốc tế, các sản phẩm ngân hàng cũng ngày càng đa dạng

và nâng cao chất lượng hơn đặc biệt trong giai đoạn chuyển đổi số và trong thời đại của Cách mạng Công nghiệp 4.0 (CMCN 4.0) Bên cạnh những cơ hội và thành quả đạt được thì ngành ngân hàng cũng đang gặp nhiều thách thức trước

xu thế phát triển mạnh mẽ của công nghệ AI (trí tuệ nhân tạo) Để đối mặt với sức ép cạnh tranh, mỗi ngân hàng sẽ tự thích nghi và tạo ra lợi nhuận và tăng trưởng bền vững Lợi nhuận được xem là một trong những tiêu chí quan trọng

để đánh giá hiệu quả hoạt động Hiệu quả hoạt động được đo lường và đánh giá thông qua 2 nhóm chỉ tiêu đó là hiệu quả tài chính (HQTC) và hiệu quả phi tài chính (xã hội, môi trường ) Như vậy, HQTC trở thành một trong những tiêu chí quan trọng để đánh giá sự tồn tại, phát triển bền vững của mỗi NHTM trong bối cảnh môi trường cạnh tranh quốc tế ngày càng gia tăng

Tại Việt Nam, hiện nay có 31 NHTM cổ phần trong nước Trong đó có

19 NHTM cổ phần trong nước niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam tính đến 31/12/2023 Từ thực trạng trên, vấn đề nghiên cứu về HQTC của NHTM

niêm yết đã và đang trở nên cấp thiết Vì vậy, tác giả lựa chọn đề tài: "Phân tích các nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam"

làm luận án tiến sĩ của mình Nghiên cứu này được thực hiện nhằm tìm hiểu mối quan hệ giữa các nhân tố tác động đến HQTC tại các NHTM niêm yết ở Việt Nam, cung cấp cơ sở thực nghiệm cho các giải pháp nâng cao HQTC của các NHTM niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

1.2 Tổng quan nghiên cứu

2.1 Các công trình nghiên cứu về HQTC của các NHTM

Các nghiên cứu về HQTC được thực hiện như một phần của hiệu quả hoạt động hay hiệu quả kinh doanh như Muhammad Bilal & Hanudin Amin (2015), Ekinci, R., & Poyraz, G (2019), Alfadli & Rjoub (2020), Yahaya và cộng sự (2022), Bandyopadhyay (2022) được thực hiện ở các nước như Pakistan, Ấn Độ, Vùng Vịnh, Ai Cập, các nước Châu Phi cận Sahara: Nigeria, Ghana, Nam Phi, Zambia, Kenya và Tanzania Ở Việt Nam có tác giả Nguyễn Việt Hùng (2008), Hoàng Ngọc Tiến et al (2020), , Bùi Thị Thu Hằng (2022) … Nhìn chung các nghiên cứu về HQTC được thực hiện khá nhiều ở các nước… Riêng ở Việt Nam, nghiên cứu về hiệu quả kinh doanh hay hiệu quả hoạt động bao gồm HQTC và hiệu quả phi tài chính HQTC được đo lường thông qua các thước đo thị trường và thước đo kế toán qua tiêu chí ROA, ROE, NIM, PBT, CRAR (vốn tự có) và MVE/NW (tỷ lệ giữa giá trị thị

trường của vốn chủ sở hữu trên giá trị ròng) …

2.2 Các công trình nghiên cứu về các nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM

Có nhiều công trình nghiên cứu liên quan đến các nhân tố tác động đến HQTC (được xem xét dựa trên hiệu quả hoạt động) của các NHTM đã được thực hiện rất nhiều, có thể kể đến như sau: Gupta & Mahakud (2020), Alfadli & Rjoub (2020), Yahaya và cộng sự (2022), Bandyopadhyay (2022), Isayas (2022) được thực hiện ở các quốc gia như Ấn Độ, Ethiopia, Vùng Vịnh, các quốc gia ở châu Phi cận Sahara: Nigeria, Ghana, Nam Phi, Zambia, Kenya và Tanzania … Trong khi đó, tại Việt Nam cũng có nguyễn Việt Hùng (2008), Trần Hoàng Ngân và cộng sự (2016), Bùi Thị Thu Hằng (2022)… Nhìn chung, các nghiên cứu trước đã ghi nhận nhiều nhân tố tác động đến HQTC như: quy mô ban điều hành, sự đa dạng giới tính của hội đồng quản trị, hoạt động hội đồng quản trị, cơ chế quản trị doanh nghiệp, năng lực quản lý, sự thay đổi giám đốc điều hành, tỷ lệ vốn nhà nước, quy

mô công ty, đòn bẩy tài chính, chu kỳ sản xuất kinh doanh, khả năng thanh toán nhanh, tỷ suất lợi nhuận ròng (NPM), tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (DER), quy mô công ty (FS), tốc độ tăng trưởng doanh thu, rủi ro tài chính

và tốc độ tăng trưởng kinh tế

2.3 Xác lập vấn đề nghiên cứu

Từ kết quả phân tích các nghiên cứu có liên quan, tác giả nhận thấy các khoảng trống nghiên cứu như sau: Một là hầu hết các nghiên cứu trước đây khi đề cập đến HQTC trong các NHTM thường không phân loại các nhân tố tác động đsen HQTC theo đặc điểm của nhân tố mà chỉ dựa vào quan

hệ của các biến trong mô hình Trong luận án này, bên cạnh việc xác định các mối quan hệ giữa các biến trong mô hình với nhau thì tác giả còn phân chia các nhân tố tác động đến hiệu quả tài chính thành ba nhóm: (i) đặc điểm

cụ thể của ngân hàng, (ii) đặc điểm ngành và (iii) môi trường vĩ mô Hai là, các nghiên cứu này được thực hiện tại các nước phát triển, chưa có nghiên cứu chính thức về HQTC các NHTM dưới dạng luận án tại Việt Nam, mà chỉ có các nghiên cứu dưới dạng bài báo hay bài đăng tạp chí chuyên môn Ba là thời gian nghiên cứu của các nghiên cứu là các năm trước, không là giai đoạn gần

nhất 2012 - 2023

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu tổng quát của luận án là đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính trong các NHTM Việt Nam

Mục tiêu cụ thể:

- Xác định khoảng trống nghiên cứu và xác lập vấn đề nghiên cứu trên cơ sở tổng quan các nghiên cứu có liên quan đến phân tích HQTC trong các NHTM

- Nhận diện về HQTC và các nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM

- Xác định nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM niêm yết ở VN và xây dựng mô hình nghiên cứu

- Đo lường mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam

- Chỉ rõ các căn cứ để đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao HQTC của NHTM niêm yết ở Việt Nam

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

Câu hỏi tổng quát: Những giải pháp thích hợp nào cần áp dụng để nâng cao hiệu quả tài chính trong các NHTM niêm yết Việt Nam?

Câu hỏi chi tiết:

- Khoảng trống trong nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính trong các NHTM là gì?

- Nội dung và chỉ tiêu đo lường hiệu quả tài chính trong các NHTM?

- Hiệu quả tài chính của các NHTM niêm yết ở VN chịu tác động chủ yếu bởi những nhân tố nào? Mức độ ảnh hưởng và xu hướng tác động của các nhân tố đến hiệu quả tài chính của các NHTM niêm yết ở Việt Nam?

- Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính NHTM niêm yết ở Việt Nam được đề xuất được căn cứ vào những cơ sở nào?

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của luận án là phân tích các

nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM

Phạm vi nghiên cứu:

- Phạm vi về nội dung nghiên cứu: Luận án hướng tới việc phân tích tác động của các nhân tố đến HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam Từ đó, đề xuất các giải pháp phù hợp để nâng cao HQTC trong các ngân hàng

- Phạm vi về không gian nghiên cứu: luận án giới hạn nghiên cứu HQTC 19 NHTM niêm yết ở Việt Nam

6 Phương pháp nghiên cứu

6.1 Phương pháp thu thập dữ liệu

Nguồn dữ liệu nghiên cứu các nhân tố tác động đến HQTC là nguồn dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của

19 NHTM đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong 12 năm

từ (2012 – 2023), bao gồm 02 sàn HoSE, HNX Dữ liệu được thu thập là dữ liệu bảng

phụ thuộc, HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam, với hệ thống các biến độc lập bằng việc sử dụng mô hình hồi quy logit trên mẫu dữ liệu nghiên cứu trong khoảng thời gian 12 năm từ năm 2012 đến năm 2023 Phương pháp này được sử dụng để kiểm định kết quả được đưa ra về HQTC của các NHTM

niêm yết ở Việt Nam

1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của luận án

Ý nghĩa khoa học của luận án:

Về mặt khoa học, luận án có các ý nghĩa chủ yếu sau:

- Luận án đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về HQTC của các NHTM cùng các nhân tố tác động

- Luận án đã tổng quan các nghiên cứu liên quan đến HQTC và các nhân tố tác động đến HQTC các NHTM

- Luận án chỉ rõ khoảng trống nghiên cứu về HQTC trong các NHTM và các

nhân tố ảnh hưởng

Ý nghĩa thực tiễn của luận án:

Về mặt thực tiễn, luận án có các ý nghĩa chủ yếu sau:

- Đánh giá HQTC của các NHTM niêm yết ở VN trong giai đoạn từ năm

2012 – 2023 và cung cấp các thông tin liên quan

- Chỉ rõ xu hướng và mức độ tác động của các nhân tố đến HQTC của các NHTM Việt Nam Trên cơ sở đó, đưa ra các giải pháp tối ưu hóa về chi phí, tăng cường hiệu quả hoạt động, quản lý rủi ro và tăng cường khả năng thu hút vốn sẽ giúp ngân hàng tăng cường sức cạnh tranh

1.8 Kết cấu của luận án

Ngoài mục lục, danh mục bảng biểu, danh mục hình, danh mục chữ viết tắt, danh mục công trình công bố, danh mục tài liệu tham khảo và phụ lục, luận

án được kết cấu gồm 5 chương như sau:

Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Chương 2: Lý luận cơ bản về HQTC của các NHTM

Chương 3: Mô hình và dữ liệu nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu

Chương 5: Thảo luận kết quả nghiên cứu, giải pháp, khuyến nghị và kết

lợi của vốn chủ sở hữu và tỷ suất sinh lợi của các tài sản sinh lãi trong ngân hàng

2.2 Đo lường HQTC của NHTM

Đo lường HQTC được nhiều nhà nghiên cứu thực hiện ở các nước trên thế giới như Berger và Mester (1997), A K Rose & Wieladek (2012), Gupta & Mahakud (2020), Isayas (2022) … Tại Việt Nam cũng nghiên cứu liên quan HQTC và đo lường HQTC như Chu Thị Thu Thủy và cộng sự (2015), Nguyễn Việt Hùng (2008) Nhìn chung có 2 nhóm sử dụng thước đo thị trường (cổ tức trên mỗi cổ phiếu – DPS, thu nhập trên mỗi cổ phiếu – EPS,

hệ số giá trên lợi nhuận 1 cổ phiếu - P/E, lợi nhuận cổ phiếu – SR, Tobin’Q - TBQ) và thước đo kế toán (ty lệ an toàn vốn – CAR, chi phí trên thu nhập – CostInc, lợi nhuận trước lãi vay và thuế - EBIT, thu nhập lãi ròng trên tài sản sinh lãi – NIM, tyt lệ nợ xấu – NPL, sức sinh lợi của tài sản - ROA, sức sinh lợi của vố nchur sở hữu - ROE, tổng tài sản - TA …) Trong phạm vi luận án này, tác giả sử dụng ROA, ROE và NIM Công thức đo lường các tỷ lệ ROE, ROA và NIM của các NHTM như sau:

 Sức sinh lợi của tài sản (ROA):

Sức sinh lợi của

Lợi nhuận sau thuế

x 100 Tổng tài sản

 Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE):

Tỷ suất sinh lợi

 Biên lãi ròng (NIM):

Biên lãi ròng = Thu nhập lãi ròng

x 100 Tổng tài sản sinh lãi

2.2 Các lý thuyết cơ bản về HQTC của NHTM

2.2.1 Lý thuyết động về lợi nhuận, lý thuyết năng suất cận biên

Dựa vào lí thuyết năng suất giới hạn, J M Clark (1934) lần đầu tiên phân tích kinh tế trong trạng thái động, có nghĩa là lợi nhuận phát sinh trong nền kinh tế năng động chứ không phải trong nền kinh tế tĩnh Nền kinh tế động là nền kinh tế phát triển Khi nền kinh tế phát triển được biểu hiện qua các đặc điểm có thể nhìn thấy như gia tăng dân số, cải tiến kỹ thuật sản xuất, thay đổi và gia tăng nhu cầu tiêu dùng, thay đổi hình thức tổ chức, gia tăng vốn Khi đó, nhu cầu về các yếu tố sản xuất tăng lên, do đó làm tăng giá yếu

tố và chi phí sản xuất chung Tuy nhiên, lợi nhuận vẫn là yếu tố then chốt của doanh nghiệp

Về sau có khá nhiều nhà kinh tế học phát triển dựa trên lý thuyết độgn về lợi nhuận của J.M Clark như John Bates Clark đã phát triển thành lí thuyết về chi phí bất biến và chi phí khả biến Sau đó, Hasan Zubair (1983) phát triển thành lý thuyết về lợi nhuận với góc độ của các nước Hồi giáo Về

sau có Chendroyaperumal Professor (2009) nghiên cứu lý thuyết về lợi nhuận trong nền kinh tế hiện đại tại Ấn Độ Còn Nikitin (1971) đưa ra quan điểm về nguồn lực, tầm quan trọng và chức năng xã hội trong nghiên cứu về lý thuyết năng suất cận biên Kolodiychuk A.V (2017) đưa ra nghiên cứu về cơ sở lý thuyết về rủi ro kinh doanh, các lý thuyết cơ sở lý thuyết về các quy trình thông tin hóa trong nền kinh tế của quốc gia Gần đây có Caren & Davine (2022) dựa trên lý thuyết về lợi nhuận của J B Clark chỉ ra ảnh hưởng của rủi

ro xã hội đến HQTC của các công ty bảo hiểm ở Kenya Hasan Zubair (2023) viết về ngành tài chính và ngân hàng của các quốc gia Hồi giáo trong quyển sách ‘Islamic bangking and finance’ cũng dựa trên lý thuyết về lợi nhuận của

J B Clark ̣(1969)

2.2.2 Lý thuyết độc quyền về lợi nhuận

Lợi nhuận độc quyền là lợi nhuận dài hạn trên mức bình thường mà nhà độc quyền thu được Nó phát sinh khi một doanh nghiệp có quyền kiểm soát thị trường có thể định giá cao hơn tổng chi phí trung bình Sự tồn tại của một công ty độc quyền và những thứ đó phụ thuộc vào sự tồn tại của các rào cản gia nhập: những rào cản này ngăn cản các công ty khác tham gia vào ngành và lấy đi lợi nhuận của họ Sau đó cũng có nhiều nhà nghiên cứu phát triển nghiên cứu về lợi nhuận độc quyền thông qua cấu trúc hành vi, hiệu suất

và logic dựa trên nguồn lực là hai giải thích lý thuyết trong quản lý chiến lược

về cách các công ty đạt được và duy trì lợi thế cạnh tranh trong môi trường độc quyền

2.2.3 Lý thuyết dựa vào nguồn lực

Lý thuyết dựa vào nguồn lực (RBV) được Barney giới thiệu vào năm

1991 Nó nhấn mạnh đến việc các tổ chức sở hữu các nguồn lực chiến lược có thể tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững (Barney, 1991) Những người sử dụng thông tin và các nhà quản lý giải thích và dự đoán được các nguyên tắc cơ bản

về hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh của một tổ chức Bằng việc tập trung sự chú ý của ban quản lý vào các nguồn lực nội bộ của tổ chức để xác định những tài sản, tiềm năng và năng lực có khả năng mang lại sự cạnh tranh vượt trội, RBV chỉ đạo các nhà chiến lược lựa chọn một chiến lược hoặc vị thế cạnh tranh để khai thác tốt nhất các nguồn lực và năng lực bên trong so với các cơ hội bên ngoài Một mặt, RBV chỉ ra sự cần thiết phải phát huy năng lực nội tại để đạt được lợi thế cạnh tranh so với đối thủ Mặt khác, RBV cho thấy rằng nếu nguồn lực được quản lý và sử dụng hiệu quả thì nguồn lực của công ty có khả năng trở thành nguồn lợi thế cạnh tranh bền vững Việc sở hữu các nguồn lực chiến lược mang lại cho tổ chức một cơ hội vàng để phát triển lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ cạnh tranh Ngược lại, những lợi thế cạnh tranh này có thể giúp tổ chức thu được lợi nhuận đáng kể [50]

2.2.4 Lý thuyết đánh đổi cấu trưc vốn

Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn M&M được Modigliani and Miller giới thiệu năm 1958 đề cập đến ý tưởng rằng một tổ chức sẽ chọn bao nhiêu

nợ và bao nhiêu vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản của mình nhằm cân bằng các khoản đầu tư, chi phí và lợi ích Qua đó, lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn cho thấy lợi thế khi tài sản và chi phí của tổ chức được tài trợ bằng nợ và lợi ích về thuế của nợ

2.3 Các nhân tố tác động đến HQTC của NHTM

Các nghiên cứu trước chủ yếu phân loại các biến trong mô hình thành: biến độc lập, biến phụ thuộc và biến kiểm soát Để xem xét một cách có hệ thống, đồng thời so sánh mức độ tác động của từng nhóm nhân tố, trong luận án này, tác giả phân loại các nhân tố tác động đến HQTC thành ba nhóm: (i) đặc

điểm cụ thể của ngân hàng, (ii) đặc điểm ngành và (iii) môi trường vĩ mô

2.3.1 Các nhân tố về đặc điểm tổ chức quản lý của các NHTM

Theo Philip Kotler (2002), có 2 nhóm yếu tố nhóm chính ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp đó là môi trường bên trong

và môi trường bên ngoài Có khá nhiều nghiên cứu đề cập đến các nhân tố về đặc điểm tổ chức của một NHTM nhưng nhìn chung có thể thấy là nhân tố quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, chi phí hoạt động, thu nhập ngoài lãi, độ tuổi ngân hàng (AGE), dự phòng rủi ro (RISK), chủ trương về đầu tư để phát triển công nghệ ngân hàng

2.3.2 Các nhân tố phản ánh đặc điểm ngành

Nhiều nghiên cứu trên thế giới như Adelopo et al (2018), Rima Turk Ariss (2010), Williams (2012), Pervana et al (2015), Tại Việt Nam có nghiên cứu của Hoàng Ngọc Tiến, Dương Nguyễn Thanh Tâm & Đinh Việt Linh (2020), Ngô Khánh Huyền (2021) … Các nghiên cứu này đã chỉ ra các nhân

tố tác động đến HQTC gồm thị phần, nợ xấu, sức mạnh thị trường, đối thủ cạnh tranh hiện tại của ngân hàng đó, đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn, khách hàng, thị trường tài chính, tình trạng niêm yết trên thị trường chứng khoán tập trung, năng lực cạnh tranh, vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng trước và sau khi sáp nhập… Trong luạn án, tác giả sử dụng biến MP (sức mạnh thị trường) làm biến đại diện cho đặc điểm ngành

2.3.3 Các nhân tố phản ánh môi trường vĩ mô

Các yếu tố kinh tế vĩ mô như: lạm phát, tốc độ tăng trưởng, chính sách tiền tệ, khoa học công nghệ, chính trị, chính sách pháp luật … luôn tác động đến sự ổn định và HQTC của các NHTM

Từ kết quả phân tích trên, trong luận án này, bên cạnh các nhân tố thuộc về đặc điểm của ngân hàng (Quy mô ngân hàng – SIZE, Tỷ lệ an toàn vốn – CAR, Hệ số chi phí trên thu nhập – CIR, Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi –

RD, Độ tuổi ngân hàng – AGE, Rủi ro tín dụng – RISK, Tài sản hữu hình – TANG) và nhân tố đặc điểm ngành (sức mạnh thị trường – MP) thì tác giả còn đề xuất các nhân tố bên vĩ mô gồm: Tốc độ tăng trưởng GDP – GDP, Tỷ lệ lạm phát – INF

Chương 3

MÔ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU

3.1 Giả thuyết và mô hình nghiên cứu

3.1.1 Giả thuyết nghiên cứu

Dựa trên cơ sở nghiên cứu các lý thuyết có sẵn và các nghiên cứu trước, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, xác lập vấn đề nghiên cứu, nội dung cụ thể của các giả thuyết như sau:

- Giả thuyết H1: Quy mô ngân hàng có mối tương quan đồng biến với HQTC của ngân hàng

- Giả thuyết H2: Tỷ lệ an toàn vốn có mối tương quan đồng biến với HQTC của NHTM

- Giả thuyết H3: Hệ số chi phí trên thu nhập có mối tương quan nghịch biến với HQTC của NHTM

- Giả thuyết H4: Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi có tương quan đồng biến với HQTC của NHTM

- Giả thuyết H5: Độ tuổi ngân hàng có tương quan đồng biến với HQTC của NHTM

- Giả thuyết H6: Rủi ro tín dụng có tương quan nghịch biến với HQTC của NHTM (H6)

- Giả thuyết H7: Tài sản hữu hình có tương quan đồng biến với HQTC của NHTM (H7)

- Giả thuyết H8: Sức mạnh thị trường có tương quan đồng biến với HQTC của NHTM (H8)

- Giả thuyết H9: Tốc độ tăng trưởng GDP có tương quan đồng biến với HQTC ngân của NHTM (H9)

- Giả thuyết H10: Tỷ lệ lạm phát có tương quan đồng biến với HQTC của NHTM (H10)

3.1.2 Mô hình nghiên cứu

Từ những cơ sở lý thuyết về hiệu quả và đánh giá hiệu quả và về các mô hình kinh tế lượng như đã trình bày, trong các bài nghiên cứu này tác giả quyết định sử dụng mô hình được đề xuất cho mô hình nghiên cứu như sau:

Biến phụ thuộc: ROA, ROE, NIM

Biến độc lập:

- Nhóm các nhân tố bên trong ngân hàng gồm: Quy mô ngân hàng ̣(SIZE), Tỷ lệ an toàn vốn (CAR), Hệ số chi phí trên thu nhập (CIR), Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi (RD), độ tuổi ngân hàng (AGE), Rủi ro tín dụng (RISK), tài sản hữu hình (TANG)

- Nhóm nhân tố đặc điểm ngành: Sức mạnh thị trường (MP)

- Nhóm các nhân tố bên ngoài ngân hàng gồm: Tốc độ tăng tưởng GDP (GDP), Tỷ lệ lạm phát (INF)

Phương trình hồi quy

Tác giả chọn ROA, ROE và NIM là 3 biến phụ thuộc, 3 mô hình nghiên cứu cho trường hợp các được viết lại như sau:

❖ Với ROA

1/ ROAit = β0 + β1SIZEit + β2CARit + β3CIR it + β4RDit + β5AGEit + β7TANGit + β8MPit + β11GDPit + β11INFit + εit

❖ Với ROE

2/ ROEit = β0 + β1SIZEit + β2CARit + β3CIR it + β4RDit + β5AGEit + β7TANGit + β8MPit + β11GDPit + β11INFit + εit

❖ Với NIM

3/ NIMit = β0 + β1SIZEit + β2CARit + β3CIR it + β4RDit + β5AGEit +

β7TANGit + β8MPit + β11GDPit + β11INFit + εit

Trong đó:

i: ngân hàng quan sát thứ i, t: năm quan sát thứ t

Biến phụ thuộc: ROA, ROE, NIM đại diện cho biến phụ thuộc, đo lường HQTC của ngân hàng thứ i trong năm t

ROAi,t: Tỷ suất sinh lợi của tài sản của ngân hàng thứ i năm t

ROEi,t: Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu của ngân hàng thứ i năm t NIMi,t: Biên lãi ròng của ngân hàng thứ i năm t

3.2 Dữ liệu nghiên cứu

3.1.1 Mẫu nghiên cứu

Phạm vi nghiên cứu của luận án được phân tích cho 19 NHTM niêm yết ở Việt Nam tính đến 31/12/2023 Số liệu thu thập được từ Báo cáo tài chính năm đã qua kiểm toán của NHNN Việt Nam Dữ liệu thu thập được là

dữ liệu bảng, bao gồm 228 quan sát, dữ liệu mang tính đồng bộ, đẩy đủ, có

độ tin cậy, và phản ánh tốt việc đánh giá HQTC của các NHTM cổ phần Việt Nam Luận án lựa chọn thời gian nghiên cứu từ năm 2012 – 2023 vì đây là thời kỳ hệ thống ngân hàng Việt Nam trải qua 3 giai đoạn phục hồi, suy giảm, tăng trưởng sau cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Á 2009 và đại dịch Covid 2019

3.2.2 Thu thập và xử lý dữ liệu

Luận án nghiên cứu sử dụng số liệu bảng (panel data), vừa có những biến động theo thời gian của 19 NHTM Việt Nam, trích xuất từ báo cáo tài chính của 19 ngân hàng, giai đoạn từ năm 2012 đến 2023

Trong hệ thống ngân hàng Việt Nam trãi qua ba giai đoạn lớn Trước

1988, NHTM đầu tiên được thành lập là Ngân hàng Công Thương Việt Nam, trên cơ sở tách ra từ NHNN Việt Nam, sau đó hàng loạt các ngân hàng được

thành lập trong đó có ngân hàng có vốn Nhà nước và ngân hàng tư nhân Số lượng NHTMCP đã tăng lên nhanh chóng cụ thể là từ năm 1991-1993, số lượng NHTMCP nhảy vọt từ 4 ngân hàng lên đến 41 ngân hàng và đạt đỉnh điểm là 51 ngân hàng vào năm 1997 Sau cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ

1997, một số NHTMCP do kinh doanh không hiệu quả, bị phá sản hoặc rút giấy phép hoạt động nên con số này đã giảm Giai đoạn thứ 2 là đến năm

2006, Sacombank là ngân hàng đầu tiên được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Đến năm 2023, trong tổng số 31 NHTM thì có 19 NHTM được niêm yết trên 02 sàn HoSE và HNX Ngoài ra, tính đến hiện tại, 07 ngân hàng tham gia giao dịch trên sàn UPCOM với mã chứng khoán: ABB (Ngân hàng TMCP An Bình), KLB (Ngân hàng TMCP Kiên Long), VBB (Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín), BVB (Ngân hàng TMCP Bảo Việt), SGB (Ngân hàng TMCP Sào Gòn Công Thương), PGB (Ngân hàng TMCP Dầu Khí), SCB (Ngân hàng TMCP Sài Gòn) Tuy nhiên tính tới thời điểm hiện tại, vẫn còn 05 ngân hàng là BaoVietbank (Ngân hàng TMCP Bảo Việt), VietAbank (Ngân hàng TMCP Việt Á), Pvcaombank (Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam), DongAbank (Ngân hàng TMCP Đông Á) và NamAbank (Ngân hàng TMCP Nam Á) chưa tiến hành niêm yết trên sàn

4.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý của các NHTM niêm yết

Có cấu tổ chức của NHTM được hoạt động theo Luật TCTD Sơ đồ

tổ chức của ngân hàng gồm có 3 cấp lãnh đạo (bao gồm đại hội đồng cổ đông, hội đồng quản trị, ban kiểm soát, tổng giám đốc và bộ máy giúp việc), quản lý cùng rất nhiều phòng ban, khối chuyên môn nghiệp vụ và chi nhánh, phòng giao dịch

4.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của các NHTM

Theo Luật các TCTD số 47/2010/QH12 của Quốc hội, hoạt động ngân hàng là việc kinh doanh, cung ứng thường xuyên một hoặc một số các nghiệp vụ sau đây: Nhận tiền gửi; Cấp tín dụng; Cung ứng dịch vụ thanh toán qua tài khoản Trong đó, nhận tiền gửi là hoạt động nhận tiền của tổ chức, cá nhân dưới hình thức tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm, phát hành chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu và các hình thức nhận tiền gửi khác theo nguyên tắc có hoàn trả đầy đủ tiền gốc, lãi cho người gửi tiền theo thỏa thuận Xét về nghiệp vụ thì hoạt động chính của ngân hàng gồm hoạt động tạo lập vốn, sử dụng vốn và các dịch vụ khác Ba nhóm hoạt động này có quan hệ mật thiết, tác động hỗ trợ thúc đẩy nhau phát triển, tạo uy tín

và lợi nhuận cho ngân hàng

Vì hoạt động kinh doanh của NHTM là hoạt động kinh doanh có điều kiện, hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiền tệ nên chịu sự quản lý của NHNN, hoạt động kinh doanh mang tính hệ thống, có tính rủi ro, chịu ảnh hưởng dây chuyền lẫn nhau, các sản phẩm mang tính dịch vụ, gắn liền với phân phối và sử dụng vốn và ảnh hưởng đén các hoạt động kinh doanh khác trong nền kinh tế Đồng thời là kênh để Chính phủ điều tiết nền kinh tế thông

qua tín dụng và chính sách tiền tệ, thị tường mở…

4.2 Kết quả nghiên cứu về HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam

4.2.1 HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam

Trong phạm vi nghiên cứu của luận án tác giả xem xét HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam thông qua 3 chỉ tiêu ROA, ROE và NIM Tuy nhiên, trong giai đoạn nghiên cứu 2012 -2023 biến động của ROA – ROE – NIM trung bình không đồng nhất Giai đoạn 2013 - 2022, tuy vài năm ROE

và NIM giảm nhẹ nhưng nhìn chung ROA – ROE – NIM giai đoạn này có xu hướng tăng

ROA trung bình của các NHTM niêm yết ở Việt Nam giai đoạn 2012-2023 đều ở mức lớn hơn 0.60%/năm Giai đoạn này vẫn tồn tại một số ngân hàng có tỷ lệ ROA < 0 (NCB 2023) Tuy nhiên, theo thông lệ quốc tế (Moody’s và CAMELS) nếu ROA ≥ 1% thì hoạt động của ngân hàng mới hiệu quả Bảng số liệu cho thấy, giai đoạn 2012-2017 có ROA trung bình dưới 1% Từ 2018 đến 2023, ROA trung bình có xu hướng tăng và lớn hơn 1% Do

đó, có thể kết luận hiệu quả tài chính của các NHTM niêm yết ở Việt Nam theo ROA đã được cải tiến theo xu hướng tốt dần lên

Theo Moody’s và CAMELS, ROE ≥ 15% mới được xem là hoạt động có hiệu quả Theo số liệu từ bảng 4.3 có thể nhận thấy chỉ có hai năm

2021 và 2022 thì ROE trung bình có giá trị lớn hơn 15% và trong thời gian nghiên cứu đa phần ROE trung bình đều thấp hơn tiêu chuẩn quốc tế về ROE (giai đoạn 2012 – 2026 ROE trung bình khá thấp, nhỏ hơn 10%) Tuy nhiên đến năm 2011, 2019, 2020 ROE có giá trị trung bình trong mức trên 14%, dưới 15% Như vậy, nếu xét riêng từng ngân hàng trong giai đoạn 2012-2023 thì cũng có một số NHTM có ROE trên 15% Đặc biệt, năm 2021 và 2022 có 10/19 và 13/19 NHTM niêm yết có ROE > 15%

Theo dữ liệu giai đoạn 12 năm nghiên cứu, NIM của bình quân của của 19 NHTM niêm yết tăng từ 3.32% (2012) lên 4.23% (2013) Sau đó, NIM lại giảm vào nhwuxng năm 2014-2017, NIM đạt dưới 3% do tình hình tài chính chung, một số ngân hàng bị thua lỗ và NIM dần phục hồi vào những năm 2018-2022 Đến những năm 2022 -2023 thì NIM đạt 3.70% Nhìn chung, hiệu quả tài chính của các NHTM Việt Nam sụt giảm do ảnh hưởng tiêu cực

từ khủng hoảng kinh tế năm 2008-2009 và suy thoái kinh tế toàn cầu năm

2009 Giai đoạn 2012-2014, hiệu quả tài chính có bị ảnh hưởng cuộc khủng hoảng, sau đó hiệu quả tài chính được phục hồi trở lại nhưng chưa bằng mức trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009 Đến 2022- 2023, NIM của 19 ngân hàng niêm yết đạt 3.77%, 3.70%,

4.2.2 Các nhân tố tác động đến HQTC của các NHTM niêm yết ở Việt Nam Quy mô ngân hàng ̣(SIZE)

Biến SIZE được tính dựa trên tồng tài sản của ngân hàng Trong giai đoạn nghiên cứu, tổng tài sản của các ngân hàng tăng trưởng khá tốt, với tốc

độ trung bình 8,33%/năm Năm 2012, tài sản của BIDV, Vietinbank, VCB