Kết quả từ nghiên cứu sẽ giúp hiểu rõ hơn về tác động của các yếu tố khác nhau đối với hoạt động tín dụng của ngân hàng ở Việt Nam, từ đó đề xuất các chính sách và biện pháp thúc đẩy phá
TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
Trong bối cảnh toàn cầu, nền kinh tế thế giới đang phải đối mặt với nhiều thách thức nghiêm trọng và biến động lớn Khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008
- 2009 và đại dịch Covid-19 đã làm gia tăng sự bất ổn và tạo ra các cú sốc mạnh mẽ cho nền kinh tế toàn cầu Những biến động này không chỉ ảnh hưởng đến sự tăng trưởng kinh tế mà còn tác động trực tiếp đến hoạt động tín dụng của các ngân hàng Trong tình hình này, các Ngân hàng Trung ương (NHTW) thường áp dụng chính sách tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát và ổn định hệ thống tài chính Tuy nhiên, chính sách này lại có thể cản trở tăng trưởng tín dụng và làm giảm khả năng cấp vốn cho nền kinh tế, từ đó tác động tiêu cực đến sự phục hồi và phát triển kinh tế toàn cầu
Tại Việt Nam, nền kinh tế đang đứng trước những thách thức không kém phần nghiêm trọng Sau khi mở cửa trở lại sau đại dịch, Chính phủ Việt Nam đã triển khai nhiều biện pháp và chính sách nhằm hỗ trợ phục hồi và phát triển kinh tế Tuy nhiên, nền kinh tế Việt Nam, với đặc điểm là nền kinh tế nhỏ và có độ mở lớn, vẫn phải đối mặt với các áp lực từ biến động thế giới, bao gồm cả thiên tai, dịch bệnh và biến động thị trường quốc tế Đặc biệt, việc tăng lãi suất của các NHTW quốc gia lớn đã gây cản trở đáng kể đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam Tín dụng ngân hàng, vốn đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển nguồn vốn thặng dư sang nguồn vốn thiếu hụt, đang phải đối mặt với nhiều khó khăn trong việc duy trì sự ổn định và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế
Theo Báo cáo thường niên năm 2022 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tín dụng đối với nền kinh tế đã tăng 14,18% so với cuối năm 2021 Tuy nhiên, trong giai đoạn bùng nổ tín dụng, tốc độ tăng trưởng cho vay của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) đã đạt mức cao kỷ lục, đặt ra thách thức lớn đối với tính ổn định và sự cân bằng trong quản lý tín dụng Nghiên cứu đã chỉ ra rằng sự gia tăng tín dụng đột ngột có thể dẫn đến rủi ro hệ thống, suy giảm chất lượng khoản vay và ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính Do đó, việc tăng trưởng tín dụng cần được thực hiện một cách hợp lý để đảm bảo nguồn thu nhập ổn định và an toàn cho ngân hàng Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, Việt Nam dự đoán có triển vọng lạc quan hơn các khu vực khác Điều này mang đến cơ hội phục hồi và tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Vì vậy, việc đánh giá và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam là vô cùng quan trọng Đề tài nghiên cứu "Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam" sẽ giúp xác định các yếu tố chính tác động đến tăng trưởng tín dụng, từ đó đưa ra các giải pháp nhằm khuyến khích mở rộng tín dụng ngân hàng và hỗ trợ sự phát triển bền vững của nền kinh tế Việt Nam.
MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI
Nhằm xác định và phân tích các yếu tố chính tác động đến sự phát triển tín dụng của các ngân hàng thương mại trong bối cảnh kinh tế Việt Nam Đề tài hướng đến việc nghiên cứu các yếu tố nội tại như chính sách tín dụng, quản lý rủi ro, và năng lực tài chính của ngân hàng, cũng như các yếu tố ngoại tại như môi trường kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ và các quy định pháp lý Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện về các yếu tố này, từ đó giúp các ngân hàng thương mại tối ưu hóa chiến lược phát triển tín dụng, cải thiện hiệu quả hoạt động và đóng góp vào sự phát triển bền vững của nền kinh tế quốc gia
Thông qua mục tiêu tổng quát, tác giả xác định các mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau:
Thứ nhất, xác định các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các
Ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Thứ hai, đánh giá mức độ tác động của các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Thứ ba, dựa trên kết quả nghiên cứu, đề xuất các kiến nghị, chính sách nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
1 Những nhân tố nào ảnh hưởng đến TTTD của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam?
2 Các nhân tố đó tác động như thế nào đến TTTD của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam?
3 Từ đó, có thể đề ra những chính sách gì nhằm góp phần thúc đẩy TTTD của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong thời gian tới?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Đối tượng nghiên cứu: Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại
Phạm vi nghiên cứu: Dữ liệu lấy từ 29 ngân hàng thương mại tại Việt Nam để thực hiện nghiên cứu Việc tập trung vào các ngân hàng trong nước nhằm tạo điều kiện cho việc so sánh và nhận định rõ ràng về tình hình tăng trưởng tín dụng của các NHTM cũng như là một cách tiếp cận giúp làm sáng tỏ hơn về hoạt động kinh tế của Việt Nam
Phạm vi thời gian: Giai đoạn 2011-2022, với dữ liệu được thu thập theo từng năm Đây là giai đoạn “vàng” sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008 – 2009 đến hiện tại sẽ có nhiều sự đối lập và nhiều giai đoạn suy thịnh của nền kinh tế, điều đó sẽ làm đa dạng dữ liệu hơn cho khóa luận.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp được sử dụng để thực hiện nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam” là phương pháp định lượng kết hợp phương pháp định tính
Phương pháp định tính: áp dụng trong quá trình tổng quát lý thuyết và đánh giá các nghiên cứu trước đó để xây dựng mô hình nghiên cứu phù hợp Sau khi thu được kết quả từ mô hình, các kỹ thuật phân tích và so sánh được sử dụng nhằm xác định tác động của các biến đối với tăng trưởng tín dụng
Phương pháp định lượng: áp dụng mô hình hồi quy đa biến dữ liệu bảng bằng các phương pháp: mô hình hệ số không thay đổi (Pooled OLS), mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) và mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) để thấy được tác động của các nhân tố đến TTTD Sau đó, thực hiện kiểm định để lựa chọn được mô hình phù hợp nhất, xử lý các khuyết tật mô hình nếu có (hiện tượng tự tương quan, phương sai sai số thay đổi) bằng phương pháp ước lượng GLS.
Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI
Đề tài có ý nghĩa lớn trong việc cung cấp cơ sở lý thuyết vững chắc, hệ thống hóa các khái niệm, giúp người đọc hiểu rõ hơn về quy luật hoạt động của tín dụng ngân hàng và tăng trưởng kinh tế trong ngữ cảnh của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam Bằng cách làm rõ các mối quan hệ giữa các nhân tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lạm phát, và chính sách tiền tệ, cũng như các nhân tố vi mô như chất lượng quản lý ngân hàng, năng lực tài chính, đề tài đóng vai trò như một công cụ hỗ trợ quyết định cho những người đang tham gia vào quản lý và hoạch định chính sách tài chính
Bằng cách tiếp cận từ góc độ thực nghiệm, kết quả nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng trong khoảng thời gian cụ thể sẽ mang lại thông tin chính xác và chi tiết, giúp nhà quản lý, chính trị gia, cũng như những người hoạch định chính sách có những thông tin hữu ích nhất để đưa ra quyết định chiến lược Điều này không chỉ hỗ trợ quá trình quản lý ngân hàng hiệu quả mà còn tạo ra cơ sở khoa học cho việc xây dựng và thực thi chính sách tài chính nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua quá trình tăng cường tín dụng ngân hàng.
KẾT CẤU CỦA KHÓA LUẬN
Bài nghiên cứu bao gồm 5 Chương với các nội dung chính như sau:
Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu
Chương này trình bày một cái nhìn tổng quan về đề tài "Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam" Tác giả tập trung làm rõ những điểm cụ thể như tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu, mục tiêu, phương pháp nghiên cứu, phạm vi và đối tượng nghiên cứu, ý nghĩa của đề tài, và cấu trúc tổ chức của khóa luận Đây không chỉ là một giới thiệu mà còn là bước đệm quan trọng để tác giả mở rộng và khai triển chi tiết hơn trong các chương kế tiếp của nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về tăng trưởng tín dụng và lược khảo các nghiên cứu có liên quan
Trong phần nội dung của Chương 2, tác giả đã mô tả một cách chi tiết cơ sở lý thuyết về tín dụng ngân hàng và tình trạng tăng trưởng tín dụng (TTTD) của ngân hàng Tác giả đề cập đến vai trò quan trọng của tín dụng trong hệ thống ngân hàng và đối với cả nền kinh tế và xã hội Ngoài ra, trong chương này, các yếu tố ảnh hưởng đến sự TTTD được phân tích dựa trên đóng góp của các tác giả nổi tiếng và các nghiên cứu trước
Chương 3: Phương pháp và mô hình nghiên cứu
Trong phần 3, tác giả minh họa chi tiết về các quy trình, mô hình, dữ liệu nghiên cứu và phương pháp thực hiện Mô tả chi tiết các mô hình xây dựng, biến phụ thuộc và biến độc lập, kèm theo các giả định đặc thù cho từng biến nghiên cứu, giúp tạo ra sự hiểu rõ về cấu trúc nghiên cứu Từ ba mô hình ban đầu, bao gồm Pooled OLS, FEM và REM, tác giả đề xuất các kiểm định quan trọng nhằm lựa chọn mô hình phù hợp nhất Đồng thời, tác giả cung cấp các chiến lược khắc phục những khuyết điểm của mô hình, từ đó tạo ra một mô hình cuối cùng tối ưu nhất
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Trong phần này, tác giả đã tổng hợp và trình bày một loạt các biến số được sử dụng trong mô hình nghiên cứu Sau đó, tác giả thực hiện ước lượng theo các mô hình được đề xuất, tiến hành so sánh và chọn lựa mô hình phù hợp nhất để thực hiện kiểm định về các khuyết tật phương sai sai số thay đổi và tự tương quan Quá trình này được kết hợp với việc xử lý các khuyết tật mô hình bằng phương pháp ước lượng FGLS
Từ những kết quả thu được, tác giả sẽ đưa ra những nhận xét và phân tích về sự ảnh hưởng của các yếu tố này, góp phần làm rõ hơn về quá trình tăng trưởng tín dụng và động lực kinh tế tại Việt Nam
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Dựa trên cơ sở lý thuyết và kết quả nghiên cứu thực hiện được trình bày trong các phần trước, chương 5 tập trung vào việc rút ra những kết luận quan trọng và đưa ra các khuyến nghị của đề tài Đồng thời, trong phần kết luận, tác giả cũng phác thảo những hạn chế của nghiên cứu hiện tại và đề xuất hướng phát triển cho các nghiên cứu tương lai Những đề xuất này giúp nâng cao chất lượng và tính ứng dụng của nghiên cứu, cũng như tạo điều kiện cho sự phát triển và mở rộng kiến thức trong lĩnh vực này
Nội dung chương 1 đã trình bày tổng quan về đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại các quốc gia châu Á” Các nội dung chi tiết được tác giả làm rõ bao gồm: tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu, mục tiêu, phương pháp nghiên cứu, phạm vi và đối tượng, ý nghĩa đề tài, kết cấu của đề tài khóa luận Phần tổng quan này là tiền đề để tác giả triển khai nội dung các chương tiếp theo
Trong chương tiếp theo, tác giả sẽ trình bày cơ sở lý thuyết về tăng trưởng tín dụng và lược khảo các nghiên cứu lien quan.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG VÀ LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN
TỔNG QUAN VỀ TÍN DỤNG
2.1.1 Khái niệm tín dụng Đối với khái niệm tín dụng, thì đây được xem là hình thức cho vay lâu đời trong lịch sử Khi chế độ tư hữu về tư liệu sản xuất xuất hiện đồng thời quan hệ trao đổi hàng hóa, tín dụng được thực hiện dưới hình thức vay mượn bằng hiện vật - hàng hóa
Theo Lê Văn Tề (1999), “Tín dụng là một phương thức tài chính giúp một cá nhân hoặc một tổ chức vay tiền để mua hàng hóa, nguyên vật liệu,… và có hoàn trả trong thời hạn được xác định Có rất nhiều hình thức tín dụng như cho vay, thấu chi, tín dụng trả góp, thẻ tín dụng và giao dịch tín dụng Đặc trưng của tín dụng là lãi suất, lãi suất tín dụng cũng có nhiều hình thức như lãi suất cố dịnh hay linh hoạt tùy vào các hình thức, thời hạn tín dụng, hoặc trong các trường hợp đặc biệt lãi suất có thể được miễn nhằm mục đích kích thích kinh doanh Ở nhiều quốc gia, quản lý tín dụng được xem như một công cụ của chính sách tiền tệ, nhờ đó có thể kiểm soát giá trị và điều kiện của các giao dịch tín dụng.” (Lê Văn Tề, 1999)
Theo Bùi Diệu Anh (2011), “Tín dụng là một giao dịch về tài sản (tiền hoặc hàng hóa) giữa bên cho vay và bên đi vay Mà bên cho vay giao tài sản cho bên vay để sử dụng trong thời gian đôi bên đã thỏa thuận Khi đến hạn, bên vay có trách nhiệm hoàn trả vô điều kiện nguyên gốc và lãi cho bên cho vay.” (Bùi Diệu Anh,
Theo Nguyễn Văn Tiến và các tác giả (2013), tín dụng ngân hàng được cho là “Việc ngân hàng chấp nhận cho khách hàng sử dụng một lượng tài sản bằng tiền, tài sản thực hay uy tín trên cơ sở tin tưởng khách hàng có khả năng hoàn trả cả gốc và lãi khi đáo hạn.” (Nguyễn Văn Tiến, 2013)
Hiểu theo cách đơn giản thì tín dụng nghĩa là sự chuyển nhượng tạm thời một lượng giá trị từ người sở hữu sang người sử dụng và sau một thời gian nhất định sẽ quay trở lại người sở hữu với một lượng giá trị lớn hơn ban đầu
2.1.2 Đặc điểm của tín dụng ngân hàng
Theo chức năng hoạt động của ngân hàng thương mại ở Việt Nam hiện nay, tín dụng ngân hàng được hiểu là một giao dịch về tài sản (tiền hoặc hàng hóa) giữa ngân hàng và bên đi vay (cá nhân, doanh nghiệp, các tổ chức khác), trong đó ngân hàng chuyển nhượng tài sản cho khách hàng đi kèm với điều kiện nhất định và trong thời gian quy định theo thỏa thuận, bên đi vay có trách nhiệm hoàn trả vô điều kiện nợ gốc và lãi khi đáo hạn
Có rất nhiều định nghĩa, khái niệm về tín dụng ngân hàng trong từng trường hợp khác nhau, nhưng tín dụng ngân hàng trong bài viết này được định nghĩa là NHTM chấp nhận chuyển nhượng một lượng tiền hay còn gọi là vốn cho khách hàng trong điều kiện là khách hàng sẽ thế chấp một hoặc nhiều tài sản có giá trị tương đương với lượng tiền mà NHTM đã chuyển, và khách hàng sẽ phải có trách nhiệm hoàn trả cả gốc và lãi số tiền đó cho ngân hàng trong một khoảng thời gian nhất định và đồng thời NHTM cũng phải hoàn trả quyền sở hữu giấy tờ thế chấp của khách hàng
Theo Nguyễn Văn Tiến (2013) thì tín dụng ngân hàng có 5 đặc điểm bao gồm: (Nguyễn Văn Tiến, 2013)
Thứ nhất, “tín dụng ngân hàng dựa trên cơ sở lòng tin.” Điều này đồng nghĩa, khi ngân hàng cảm thấy có lòng tin rằng khách hàng sẽ sử dụng nguồn tiền đúng mục đích, hiệu quả và có khả năng hoàn trả khoản vay đúng hạn khi ngân hàng cung cấp tín dụng Và ngược lại, đối với khách hàng, niềm tin sẽ thể hiện ở việc khách hàng tin vào khả năng kiếm được tiền trong tương lai để trả nợ gốc và lãi vay cho ngân hàng Khi niềm tin của cả hai bên đủ lớn và đi đến quyết định cấp tín dụng thì quyết định cho vay của ngân hàng sẽ dựa trên các mức độ ưu tiên theo thứ tự: sự tín nhiệm (uy tín và thiện chí), tính khả thi của dự án và đảm bảo tiền vay
Thứ hai, “Tín dụng là sự chuyển nhượng một tài sản có thời hạn hay có tính hoàn trả.” Điều này có nghĩa là bản chất của ngân hàng là một cầu nối trung gian giữa khách hàng gửi tiền vào ngân hàng với mục đích sinh lãi và khách hàng vay tiền với mục đích đầu tư, kinh doanh hay nói cách khách ngân hàng là trung gian tài chính “đi vay để cho vay” Vì thế, nên tất cả tín dụng của ngân hàng đều phải có thời hạn, bảo đảm cho ngân hàng luôn luôn có dòng tiền để trả vốn Để xác định thời hạn cho vay hợp lí, ngân hàng phải căn cứ và tính toán dựa vào tính chất thời hạn nguồn vốn của mình và quá trình luân chuyển nguồn vốn của khách hàng vay Đối với một ngân hàng có nguồn vốn huy động dài hạn ổn định thì có thể phát triển, tăng cường cho vay dài hạn hay còn gọi là cấp tín dụng dài hạn và ngược lại, đối với ngân hàng có nguồn vốn huy động ngắn hạn và không ổn định, mà ngân hàng cấp nhiều tín dụng dài hạn sẽ dẫn đến vấn đề về rủi ro thanh khoản
Thứ ba, “Tín dụng ngân hàng dựa trên nguyên tắc hoàn trả cả gốc và lãi.” Khi khách hàng thanh toán khoản vay, khách hàng phải thanh toán cả khoản lãi, đây là khoản mà khách hàng trả cho quyền sử dụng vốn vay Khoản lãi này dùng với mục đích bù đắp được chi phí hoạt động và tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng Nếu không có thanh toán khoản lãi thì không được xem là tín dụng
Thứ tư, “Hoạt động tín dụng tiềm ẩn rủi ro lớn đối với ngân hàng.” Để đánh giá mức độ tin cậy của hồ sơ vay vốn là một điều rất khó khăn vì những thông tin sai lệch và cả những rủi ro đạo đức đến từ phía khách hàng ảnh hưởng đến hồ sơ vay vốn của khách hàng Bên cạnh đó, rủi ro trong hoạt động tín dụng đối với ngân hàng thể hiện ở việc thu hồi nợ thậm chí trong trường hợp khách hàng đã thể hiện thiện chí trả nợ nhưng những vấn đề khách quan như môi trường kinh doanh khó khăn, biến động kinh tế và cả những sự cố bất khả kháng sẽ tạo ra những khó khăn trong việc thanh toán khoản vay và lãi cho ngân hàng
Thứ năm, “Tín dụng dựa trên cơ sở cam kết hoàn trả vô điều kiện.” Bởi vì khách hàng chỉ được quyền chiếm dụng nguồn vốn của ngân hàng trong một khoảng thời gian nên khách hàng bắt buộc phải cam kết trả khoản vay vô điều kiện Cam kết này được thể hiện qua các văn bản pháp lý như hợp đồng tín dụng, khế ước nhận nợ, hợp đồng thế chấp, và khách hàng sẽ phải thực hiện các điều khoản trong hợp đồng đã quy định, nếu sai phạm, ngân hàng sẽ thu hồi khoản vay
2.1.3 Vai trò của tín dụng ngân hàng
Vì bản chất của NHTM là cầu nối, là trung gian giữa khách hàng gửi tiền và khách hàng vay tiền hay nói cách khác NHTM là phương tiện luân chuyển dòng tiền từ chủ thể này sang chủ thể khác để đáp ứng sự cần thiết và mong muốn của cá nhân, tổ chức nào đó và đáp ứng cả sự phát triển của kinh tế, xã hội Các vai trò của tín dụng ngân hàng bao gồm:
Thứ nhất, “Tín dụng ngân hàng góp phần thúc đẩy quá trình tái sản xuất của xã hội.” Bản chất, tín dụng nhằm mục đích hỗ trợ điều hòa vốn, từ các chủ thể thừa vốn sang các chủ thể thiếu vốn trong một khoảng thời gian nhất định Theo Lê Thị Tuyết Hoa và cộng sự (2011) thì “đối với người cho vay, tín dụng làm nguồn vốn nhàn rỗi hữu ích hơn và tiếp tục sinh lời; đối với những chủ thể thiếu hụt vốn, tín dụng có vai trò bổ sung vốn kịp thời, đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh và mở rộng quy mô sản xuất.” Điều này có ý nghĩa rằng tín dụng đang góp phần thúc đẩy tái sản xuất xã hội, tái sản xuất dòng tiền, tạo điều kiện cho quá trình sản xuất được liên tục
Thứ hai, “Tín dụng là phương thức truyền tải ảnh hưởng của nhà nước đến các mục tiêu vĩ mô.” Thông qua việc thu hẹp hay mở rộng tín dụng với việc thay đổi các điều kiện như lãi suất và tiêu chuẩn cho vay, từ đó có ảnh hưởng đến nguồn cung tiền và lãi suất thị trường, dẫn đến việc thay đổi giá cả Điều này đồng nghĩa với việc, nhà nước có thể thông qua tín dụng để điều hành các mục tiêu vĩ mô của nền kinh tế như là ổn định giá cả, tăng trưởng kinh tế, tạo việc làm và cùng lúc giảm tỉ lệ thất nghiệp
TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG
2.2.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng
Theo Duncan (2011), nền kinh tế hiện đại dựa trên tiền tệ phụ thuộc nhiều vào tín dụng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Khi tín dụng được mở rộng, người tiêu dùng và doanh nghiệp có thể chi tiêu và đầu tư nhiều hơn, góp phần kích thích hoạt động tiêu thụ và đầu tư, từ đó, tạo ra nhiều việc làm, nâng cao thu nhập và lợi nhuận Hơn nữa, sự gia tăng của tín dụng cũng làm cho giá trị của các loại tài sản như cổ phiếu hay bất động sản tăng lên, làm cho công chúng giàu có hơn (Duncan,
Một khái niệm khác, theo Nguyễn Văn Tiến (2013), tăng trưởng tín dụng được định nghĩa là việc các NHTM áp dụng các chính sách nhằm tăng nguồn vốn huy động để đáp ứng cho hoạt động cấp tín dụng, chiết khấu, đầu tư cho các đối tượng thiếu hụt về vốn trong nền kinh tế bao gồm là các tổ chức kinh tế, cá nhân, Bằng việc đẩy mạnh cho vay, các ngân hàng thương mại có thể cải thiện thu nhập, tăng thị phần và nâng cao thương hiệu của ngân hàng trên thị trường (Nguyễn Văn Tiến, 2013)
Như vậy, tăng trưởng tín dụng được hiểu là mức độ tăng thêm của tổng số tiền mà ngân hàng cho khách hàng vay trong một khoảng thời gian nhất định Cùng với biểu thức:
2.2.2 Tác động của tăng trưởng tín dụng
Tăng trưởng tín dụng là một trong những yếu tố thiết yếu trong nền kinh tế và phần nào đó phản ánh tình hình kinh tế của một quốc gia, vì thế mà tăng trưởng tín dụng cũng có một số tác động đáng kể đến sự phát triển kinh tế của một quốc gia, và nó được biểu hiện như sau:
Một là, tốc độ tăng trưởng tín dụng là biểu hiện của sư mở rộng sản xuất trong xã hội Nhờ có tín dụng mà các doanh nghiệp có thể có nguồn vốn kịp thời để có thể sản xuất và phát triển sản phẩm và lưu thông hàng hóa Bên cạnh đó, còn có thể mở rộng quy mô sản xuất, tiếp cận các công nghệ hiện đại, tiên tiến giúp các doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh cao hơn Hơn thế nữa, quá trình toàn cầu hóa còn yêu cầu các doanh nghiệp phải thay đổi nhanh chóng, kịp thời cập nhật công nghệ tiên tiến vào trong sản xuất để mỗi quốc gia đều trở thành một bộ phận thị trường của thế giới
Hai là, tăng trưởng tín dụng là biểu hiện của quá trình tích tụ và tập trung sản xuất Với bản chất của ngân hàng là nơi trung gian của người vay và người gửi, nên tín dụng ngân hàng có khả năng tích hợp các khoản gửi tiết kiệm nhỏ lẻ thành các khoản vay lớn Từ đó, các doanh nghiệp có thể mở rộng sản xuất, nâng cao khả năng cạnh tranh, đổi mới thiết bị, rút ngắn khoảng thời gian tích lũy vốn cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, các công ty nhỏ lẻ sẽ dễ thất bại do thiếu khả năng cạnh tranh, từ đó dễ sáp nhập và liên doanh với các doanh nghiệp nhỏ tương tự để tăng khả năng cạnh tranh của họ
Cuối cùng là, tăng trưởng tín dụng là tác động góp phần điều hòa nguồn vốn, điều hành chính sách tiền tệ, cân bằng sự phát triển của các lĩnh vực kinh tế quốc dân và tái cơ cấu nền kinh tế Đây được xem là vai trò quan trọng nhất của tăng trưởng tín dụng bằng cách điều hành nguồn vốn từ nơi thặng dư sang nơi thiếu hụt làm tăng hiệu quả sử dụng vốn, thúc đẩy sự phát triển đồng đều và ngang bằng nhau giữa các thành phần kinh tế Bên cạnh đó, chính phủ điều hành các chính sách tiền tệ thông qua tín dụng bằng việc điều chỉnh mức lãi suất quy định, nhờ đó, thị trường tài chính phát triển ổn định Chính phủ còn áp dụng các chính sách ưu đãi nhằm đẩy mạnh phát triển các ngành trọng điểm, hỗ trợ phát triển kinh tế vùng miền, vì thế, các vùng, lĩnh vực được ưu tiên sẽ được đầu tư mạnh mẽ hơn, từ đó góp phần chuyển dịch cơ cấu kinh tế và phát triển đồng đều, cân đối trên cả nước.
CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG
Thứ nhất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), khi kinh tế có mức độ tăng trưởng cao sẽ làm tăng thu nhập và tiêu dùng của người dân Điều này đồng nghĩa với việc người dân sẽ sẵn sàng chi trả nhiều hơn cho các mục đích khác nhau như du lịch, mua sắm, kinh doanh, giải trí, Và để giải quyết những nhu cầu đó, người dân thường tìm đến việc vay vốn và tín dụng ngân hàng là một trong số chúng Chưa kể đến, khi kinh tế phát triển, các doanh nghiệp, tổ chức tự tin hơn trong việc đầu tư, và họ sẽ thường có xu hướng gia tăng sản xuất và đầu tư với quy mô lớn hơn để có thể khai thác tiềm năng hiện tại của nền kinh tế Và làm tăng nhu cầu tín dụng của các doanh nghiệp, tổ chức và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Nhưng ngược lại, nếu kinh tế suy thoái, thì sẽ dẫn đến việc các doanh nghiệp, tổ chức không đủ điều kiện trả khoản vay vốn, sẽ dẫn đến gia tăng nợ xấu và hạn chế sự tăng trưởng của tín dụng Như thế, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) có mối quan hệ cùng chiều với tăng trưởng tín dụng
Các nghiên cứu của Phạm Xuân Quỳnh (2017), Trương Đông Lộc và Nguyễn Văn Thép đều cho rằng tăng trưởng kinh tế (GDP) có mối quan hệ cùng chiều với tăng trưởng tín dụng
Thứ hai, lạm phát, lạm phát được hiểu là tình trạng tăng giá cả tổng thể và sự mất giá của tiền tệ Nó làm giảm giá trị của tiền mặt và các khoản tiết kiệm, ảnh hưởng đến nền kinh tế và cuộc sống hàng ngày của người dân Một khi lạm phát xảy ra, người dân sẽ có xu hướng rút tiền mặt ra khỏi ngân hàng và chuyển thành vàng, bất động sản, hàng hóa, để cảm giác an toàn hơn và mục đích là bảo vệ giá trị của tài sản Việc này sẽ làm giảm tỷ lệ gửi tiết kiệm ở các ngân hàng thương mại và cả nguồn vốn huy động của ngân hàng Bên cạnh đó, lạm phát còn làm tăng lãi suất cho vay, làm giảm khả năng thanh toán và cả nhu cầu vay vốn của khách hàng Như vậy, khi lạm phát xảy ra, ngân hàng thương mại sẽ gặp khó khăn trong việc cho vay và cả việc duy trì tăng trưởng tín dụng, từ đó, làm giảm lợi nhuận và ảnh hưởng xấu đến hoạt động của ngân hàng Lạm phát có mối quan hệ ngược chiều với tăng trưởng tín dụng
Các nghiên cứu của Phạm Xuân Quỳnh (2017), Trương Đông Lộc và Nguyễn Văn Thép đều cho rằng lạm phát có mối quan hệ ngược chiều với tăng trưởng tín dụng
Thứ nhất, huy động vốn, theo Phạm Xuân Quỳnh (2017), nguồn vốn chủ yếu mà ngân hàng thu được đến từ nghiệp vụ huy động vốn, các ngân hàng thương mại huy động nguồn vốn nhàn rỗi trong dân cư và lấy chính nguồn tiền này để cho vay và thực hiện các hoạt động đầu tư khác, nguồn vốn huy động càng dồi dào thì tiềm năng mở rộng quy mô tín dụng càng lớn, kết quả là đạt được tăng trưởng dư nợ, mang lại lợi nhuận lớn hơn cho các ngân hàng Vậy khi các ngân hàng đẩy mạnh huy động vốn sẽ góp phần phát triển tăng trưởng tín dụng Như vậy, có thể nói lợi nhuận của ngân hàng sẽ phụ thuộc vào mức độ huy động vốn của ngân hàng nhiều hay ít, và sự gia tăng của huy động vốn có mối quan hệ cùng chiều với tăng trưởng tín dụng (Phạm Xuân Quỳnh, 2017)
Thứ hai, quy mô ngân hàng, đây là một yếu tố cực kỳ quan trọng trong quyết định cho vay của các ngân hàng Theo Cucinelli (2015), ngân hàng có quy mô lớn thường cung cấp sản phẩm đa dạng, có mạng lưới hoạt động rộng lớn, nguồn vốn lớn và khả năng tiếp cận nhiều hơn đến các đối tượng vay vốn Khi quy mô ngân hàng tăng, thị phần tín dụng của ngân hàng sẽ mở rộng hơn, đồng thời bản thân ngân hàng cũng gia tăng thêm nguồn vốn để cho vay, đây được xem là động lực kích thích tăng trưởng tín dụng của bản thân các ngân hàng Điều này có nghĩa rằng, quy mô ngân hàng sẽ là yếu tố quyết định đến việc cho vay tín dụng của ngân hàng, về khả năng huy động vốn cũng như khả năng chịu được những rủi ro trong hoạt động tín dụng (Cucinelli, 2015)
Thứ ba, tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng, được hiểu đơn giản là khả năng giải quyết nhanh chóng và kịp thời của ngân hàng đối với các nhu cầu của khách hàng bao gồm rút tiền gửi và giải ngân các khoản vay đã cam kết Như vậy, khi ngân hàng có khả năng đáp ứng nhanh chóng và kịp thời nhu cầu vay vốn của các chủ thể trong nền kinh tế và tạo điều kiện phát triển tín dụng sẽ thể hiện rằng ngân hàng có thanh khoản tốt và ngược lại rủi ro sẽ xảy đến khi ngân hàng không đủ khả năng giải quyết các nhu cầu thanh khoản của khách hàng
Thứ tư, tăng trưởng cung tiền (M2) Theo nghiên cứu của Huỳnh Thị Hiền
(2017), khi lạm phát ở mức thấp thì ngân hàng nhà nước sẽ thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ, từ đó làm tăng cung tiền (M2), đó là dấu hiệu thể hiện rằng nền kinh tế sẽ phát triển trong tương lai gần, và sẽ thúc đẩy khả năng phát triển của tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng Mặt khác, khi lạm phát ở mức cao thì ngân hàng nhà nước sẽ tăng lãi suất ngân hàng dẫn đến sự tăng trưởng của cung tiền (M2) sẽ giảm
Mà một khi lãi suất tăng cao, các chủ thể vay vốn trong nền kinh tế phải chịu gánh nặng về chi phí vay vốn gia tăng, và sẽ làm giảm khả năng tiếp cận vốn vay dẫn đến tăng trưởng tín dụng bị chững lại và có thể bị suy giảm Điều này đồng nghĩa, sự tăng trưởng cung tiền (M2) có mối quan hệ cùng chiều với tăng trưởng tín dụng của ngân hàng (Huỳnh Thị Hiền, 2017)
Và cuối cùng, nợ xấu, đây là các khoản nợ khó đòi, nghĩa là người vay không có khả năng trả nợ hoặc là người vay không trả khoản vay đúng như thời gian cam kết, điều này sẽ làm ngân hàng bị động Và tỷ lệ nợ xấu càng cao sẽ càng ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng, và các ngân hàng sẽ thường giải quyết vấn đề bằng cách thu hẹp hoạt động tín dụng cũng như thu hồi các khoản nợ quá hạn để có thể giảm thiểu các rủi ro.
LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
Nghiên cứu của Imran và Nishat (2012) tập trung vào việc đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô đối với tăng trưởng tín dụng trong lĩnh vực tư nhân ở Pakistan từ năm 1971 đến 2008 Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng, trong chiều dài, tiền gửi trong nước, tăng trưởng kinh tế, cung tiền, và tỷ giá hối đoái đều có ảnh hưởng đáng kể đến TTTD trong khu vực nói chung Tuy nhiên, đáng chú ý là trong khoảng ngắn hạn, tiền gửi trong nước không thể được xác định là yếu tố ảnh hưởng đến TTTD Ngoài ra, các nhà nghiên cứu cũng rút ra kết luận rằng lạm phát và lãi suất không có tác động đáng kể đến TTTD tại khu vực này Điều này thể hiện sự phức tạp và đặc thù của mối quan hệ giữa các yếu tố vĩ mô và hoạt động tài chính trong bối cảnh kinh tế của Pakistan trong giai đoạn nghiên cứu (Kashif Imran và Mohammed Nishat, 2012)
Dharmadasa, P.D.C.S (2021), đã thực hiện một nghiên cứu nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến TTTD của các ngân hàng thương mại ở Sri Lanka trong giai đoạn từ 2008 đến 2019 Nghiên cứu này sử dụng phân tích dữ liệu vĩ mô được thu thập hàng tháng từ cả ngân hàng, các biến liên quan đến kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ có ảnh hưởng đến TTTD Đánh giá của nghiên cứu tập trung vào yếu tố quyết định ngắn hạn và dài hạn đối với Tình TTTD trong ngành ngân hàng ở Sri Lanka Kết quả của ước tính thực nghiệm chỉ ra rằng sự tăng trưởng trong cung tiền, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ cho vay, tỷ lệ lạm phát và tỷ lệ hiệu quả đều có mối liên hệ chặt chẽ với TTTD Tuy nhiên, nghiên cứu chỉ ra rằng trong ngắn hạn, tất cả các yếu tố cụ thể của ngân hàng chỉ có tác động rất nhỏ đối với TTTD Kết luận của nghiên cứu là sự tăng trưởng cung tiền, lãi suất, lạm phát, tăng trưởng GDP, nợ xấu và hiệu quả ngân hàng là những yếu tố quyết định lâu dài đối với TTTD của Sri Lanka (Dharmadasa, 2021)
Trong nghiên cứu của Chen (2020), tác giả đã thực hiện đề tài về các yếu tố ảnh hưởng đến TTTD tại Trung Quốc Dữ liệu nghiên cứu đã được thu thập theo quý từ quý 1/2008 đến quý 4/2018 từ 14 ngân hàng niêm yết tại Trung Quốc Mô hình nghiên cứu được sử dụng là mô hình CAMEL, và các yếu tố được xem xét bao gồm: vốn chủ sở hữu trên tài sản, dự phòng rủi ro chung trên tổng tài sản, lợi nhuận ròng tính trên mỗi nhân viên, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tiền trên tổng tài sản, và tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng tất cả các biến nghiên cứu đều ảnh hưởng đến TTTD, trừ vốn chủ sở hữu trên tài sản Trong số các biến, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tỷ lệ dự phòng rủi ro được nhận định là có mối quan hệ mạnh nhất với biến TTTD (Xiaohong Chen, 2020)
Nghiên cứu của Singhn và Sharma (2016) tập trung vào việc phân tích ảnh hưởng của các yếu tố vi mô và vĩ mô đối với hoạt động của các Ngân hàng Thương mại Ấn Độ Dữ liệu được thu thập từ 59 NHTM trong khoảng thời gian từ 2000 đến
2013 Nghiên cứu sử dụng mô hình OLS, REM, FEM để thực hiện phân tích, và các yếu tố cụ thể của ngân hàng được xem xét bao gồm quy mô, khả năng sinh lời, chi phí tài trợ, tỷ lệ an toàn vốn và tiền gửi Ngoài ra, các yếu tố kinh tế vĩ mô như GDP, lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp cũng được xem xét Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng các yếu tố vi mô như quy mô ngân hàng, tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn và khả năng sinh lời đều có ảnh hưởng đáng kể đến tính thanh khoản của các ngân hàng Đồng thời, các yếu tố vĩ mô như GDP và lạm phát cũng có tác động đến thanh khoản ngân hàng Nghiên cứu cũng đưa ra nhận định rằng quy mô ngân hàng và GDP có tác động ngược chiều đến tính thanh khoản của ngân hàng, trong khi các biến tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn và khả năng sinh lời lại có tác động theo chiều đồng hướng đến thanh khoản của NHTM Ấn Độ Dựa trên kết quả này, có thể kết luận rằng các yếu tố này ảnh hưởng gián tiếp đến tốc độ TTTD của các NHTM, với xu hướng khi tỷ lệ thanh khoản tăng, thì TTTD có xu hướng giảm và ngược lại (Anamika Singhn và Kumar Sharma, 2016)
Nghiên cứu của Kisman Z (2017) tập trung vào việc phân tích mô hình khắc phục sự suy giảm về sự tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Indonesia từ tháng 1/2012 đến tháng 12/2016 Mục tiêu của nghiên cứu là xây dựng một mô hình nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến TTTD khi ngân hàng đối mặt với sự giảm sút
Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng hầu hết các mô hình sử dụng, bao gồm tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng GDP, lạm phát và lãi suất NHTW, đều có tác động đáng kể đến TTTD Ngược lại, tăng trưởng nợ phải trả đối với nhóm người không cư trú không có ý nghĩa đáng kể Cụ thể, tăng trưởng tiền gửi và GDP được coi là các yếu tố quan trọng tác động cùng chiều đến TTTD, với hệ số nhạy cảm và đáng chú ý nhất Do đó, để khắc phục sự giảm sút trong việc cấp tín dụng, nghiên cứu đề xuất một số biện pháp, bao gồm thúc đẩy tăng trưởng tiết kiệm, tăng trưởng GDP và giảm lãi suất của NHTW tại Indonesia (Kisman Zainul, 2017)
Trong nghiên cứu của Phạm Xuân Quỳnh (2017) về các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2014, tác giả đã sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính của 25 ngân hàng trong thời kỳ này Kết quả nghiên cứu, thực hiện bằng mô hình REM và GMM, chỉ ra rằng tăng trưởng huy động vốn và tăng trưởng kinh tế có ảnh hưởng tích cực đối với TTTD Ngược lại, các yếu tố như tỷ lệ nợ xấu và lạm phát được xác định là nguyên nhân gây khó khăn cho hoạt động TTTD của ngân hàng
Tương tự, trong nghiên cứu của Lê Vũ Hà và Đỗ Văn Lộc (2022) về các yếu tố ảnh hưởng đến TTTD của ngân hàng, bao gồm tỷ lệ huy động, tỷ lệ vốn, tỷ lệ nợ xấu, lãi suất, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ lạm phát và tăng trưởng GDP, đã sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng (POOL, REM, FEM và FGLS) Nghiên cứu này thực hiện trên dữ liệu liên tục trong 5 năm (2016-2021) của 23 ngân hàng thương mại Việt Nam Kết quả cho thấy rằng tỷ lệ huy động, tỷ lệ vốn và lãi suất là ba trong số tám biến độc lập có tác động đáng kể đến TTTD của các ngân hàng trong giai đoạn nghiên cứu
Nghiên cứu của Ngô Thị Mai Trinh (2019) tập trung vào ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô và nội tại đến sự tăng trưởng tín dụng trong các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2018 Phương pháp nghiên cứu của tác giả bao gồm việc sử dụng các mô hình OLS, FEM, REM để phân tích dữ liệu từ bảng thông tin của 26 ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời kỳ nghiên cứu (Ngô Thị Mai Trinh, 2019)
Dữ liệu cho nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng từ năm 2010 đến 2014, trong khi dữ liệu vĩ mô được tổng hợp từ trang thông tin của
Quỹ tiền tệ quốc tế IMF Kết quả của nghiên cứu chỉ ra sự tương quan tích cực giữa tăng trưởng kinh tế GDP và tăng trưởng tiền gửi trong ngân hàng đối với sự phát triển của tín dụng
Trong nghiên cứu của Phan Thị Hoàng Yến và Trần Hải Yến (2020) về các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng Thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2014-2019, tổng cộng có 19 ngân hàng được thăm dò, trong đó bao gồm 4 Ngân hàng Thương mại Nhà nước và 15 Ngân hàng Thương mại cổ phần niêm yết Kết quả của phương pháp OLS cho thấy rằng, trừ hai nhân tố là lợi nhuận ròng/vốn chủ sở hữu và tỷ lệ thu nhập lãi thuần, không có tác động trực tiếp đến Tăng trưởng Tín dụng (TTTD) trong giai đoạn nghiên cứu nêu trên, các nhân tố khác đều tạo ra ảnh hưởng trực tiếp mạnh mẽ đối với TTTD (Trần Hải Yến, 2020)
Theo Nguyễn Văn Thuận (2021), trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm
2020, một nghiên cứu về 16 ngân hàng thương mại niêm yết trên các Sở Giao dịch chứng khoán tại Việt Nam đã sử dụng phương pháp FGLS để đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của chúng Kết quả của nghiên cứu này cho thấy rằng quy mô tín dụng từ kỳ trước, tốc độ tăng trưởng huy động vốn hàng năm, quy mô của ngân hàng, và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản đều có tác động tích cực đến quá trình tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam Ngược lại, tỷ lệ thanh khoản được xác định là yếu tố tiêu cực ảnh hưởng đến quá trình này (Nguyễn Văn Thuận, 2021)
Nghiên cứu của Nguyễn Thị Ngọc Xuyến (2021) tập trung vào 25 ngân hàng thương mại Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2011 đến 2020, với việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) và Tốc độ tăng trưởng tiền gửi (DG) đều có ảnh hưởng tích cực đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng Ngược lại, Hệ số thanh khoản ngân hàng (LIQ) và Tỷ lệ lạm phát (INF) lại có tác động tiêu cực, ảnh hưởng nghịch đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong thời kỳ nghiên cứu (Nguyễn Thị Ngọc Xuyến, 2021)
Bảng 2 1: Tóm tắt các nghiên cứu có liên quan
STT Tác giả Đề tài nghiên cứu Đối tượng và dữ liệu nghiên cứu
Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn
Dữ liệu từ BCTC của
KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu về yếu tố tăng trưởng tín dụng (TTTD) là một lĩnh vực được quan tâm rộng rãi trên toàn cầu, nhưng tập trung chủ yếu vào các quốc gia châu Âu hoặc Trung, Đông Âu Còn về khu vực châu Á, đặc biệt là Việt Nam, nghiên cứu về TTTD vẫn còn hạn chế và thiếu tính tổng quát
Trước đây, các nghiên cứu về TTTD tại Việt Nam thường chỉ tập trung vào một khu vực nhỏ hơn, thiếu sự phổ quát trong việc hiểu về tình hình TTTD trên toàn quốc Hơn nữa, hầu hết các nghiên cứu đã được thực hiện trước đại dịch Covid-19, điều này tạo ra một khoảng trống về thời gian nghiên cứu và có thể ảnh hưởng đến tính chính xác của kết quả
Nhận thức được những hạn chế này, tác giả quyết định tiến hành một nghiên cứu toàn diện về TTTD tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2011 đến 2022 Mục tiêu của nghiên cứu là hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến TTTD trong nước trong thời gian nói trên, từ đó đưa ra các đề xuất cải thiện chính sách và quản lý
Phương pháp nghiên cứu sẽ tập trung vào việc tổng hợp và phân tích dữ liệu từ các nguồn tin cậy, bao gồm các báo cáo thống kê của các tổ chức, dữ liệu từ các cơ quan tài chính và ngân hàng trong nước, cũng như các tài liệu nghiên cứu trước đó về chủ đề liên quan
Kết quả của nghiên cứu dự kiến sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan và sâu sắc hơn về TTTD tại Việt Nam trong giai đoạn nói trên Điều này sẽ giúp các nhà quản lý, nhà lập pháp và các chuyên gia có thông tin chính xác và kịp thời để đưa ra các biện pháp hiệu quả để quản lý và điều hành TTTD một cách bền vững và an toàn
Trong chương 2, bài viết đã đề cập đến các khái niệm về tín dụng, khái niệm về ngân hàng thương mại bao gồm đặc điểm và vai trò của ngân hàng thương mại và cả tăng trưởng tín dụng; cũng như nêu bật lên các mối quan hệ giữa tăng trưởng tín dụng và các nhân tố tác động đến bao gồm cả vĩ mô và vi mô
Trong chương tiếp theo, tác giả sẽ trình bày phương pháp và mô hình nghiên cứu.
PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
QUY TRÌNH THỰC HIỆN NGHIÊN CỨU
Hình 3 1: Quy trình thực hiện nghiên cứu
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Quy trình thực hiện nghiên cứu bắt đầu bằng việc xác định vấn đề nghiên cứu, dựa trên tính cấp thiết và lý do lựa chọn đề tài Sau đó, tác giả tiến hành tìm hiểu lý thuyết và các nghiên cứu trước đó liên quan đến chủ đề tăng trưởng tín dụng và thị trường tài chính, từ đó xác định phương pháp và xây dựng mô hình nghiên
1 Xác định vấn đề nghiên cứu
2 Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu liên quan
3 Lựa chọn phương pháp và mô hình nghiên cứu
4 Thu thập và xử lý dữ liệu
8 Khắc phục khuyết tật mô hình
9 Phân tích kết quả và đề xuất kiến nghị
6 So sánh và chọn mô hình phù hợp
5 Thống kê mô tả và phân tích tương quan
7 Kiểm định khuyết tật của mô hình cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Tiếp theo, tác giả thu thập dữ liệu và thực hiện nghiên cứu dựa trên mô hình và phương pháp đã đề xuất Khi thu được kết quả từ các mô hình, tác giả tiến hành so sánh và chọn ra mô hình phù hợp nhất trong số ba mô hình OLS, FEM và REM, sau đó kiểm tra khả năng khuyết tật của mô hình này Nếu phát hiện mô hình có khuyết tật, tác giả sẽ áp dụng phương pháp FGLS để cải thiện mô hình và thu được kết quả tốt nhất
Cuối cùng, sau khi hoàn thành phần phân tích, tác giả tổng hợp kết quả và đưa ra nhận xét, đề xuất nhằm định hình chiến lược thúc đẩy tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam, phục vụ cho các đối tượng liên quan.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU
Trên thế giới, nhiều nghiên cứu đã được tiến hành để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia và khu vực khác nhau Thông qua việc tổng hợp và phân tích các nghiên cứu này, có thể nhận thấy rằng hầu hết các yếu tố này có thể được phân loại thành hai nhóm chính Một nhóm là các yếu tố vĩ mô, chúng xuất phát từ các yếu tố bên ngoài Nhóm còn lại là các yếu tố vi mô, chúng bắt nguồn từ bên trong các tổ chức ngân hàng hoặc hệ thống ngân hàng của một quốc gia hoặc khu vực Với nhận định này, việc nghiên cứu và đánh giá những yếu tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của chúng đối với tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trở nên cần thiết
Hình 3 2: Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam
TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI VIỆT NAM
Tăng trưởng huy động vốn
Tỷ lệ nợ xấu Thanh khoản ngân hàng
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Dựa trên các nghiên cứu trước đó về yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của nhiều tác giả như Aydin (2008), Tamirisa và Igan (2007), Gou và Stepanyan (2011), Sharma và Gounder (2012), Phạm Xuân Quỳnh (2017), cùng với công trình của Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011) và giả thuyết của Nguyễn Văn Thuận (2022), mô hình nghiên cứu được hình thành như sau:
Trong đó: i là ký hiệu cho các NHTM, t là ký hiệu cho năm u it : sai số ngẫu nhiên β 0 : hệ số chặn β 1 , β 2, β 3, β 4 , β 5 , β 6, β 7 : hệ số hồi quy của từng biến độc lập
CDG: tốc độ tăng trưởng tín dụng
GDP: tốc độ tăng trưởng GDP
INF: tỷ lệ lạm phát
DPG: tăng trưởng huy động vốn
SIZE: quy mô ngân hàng
LIQ: tỷ lệ thanh khoản
NPL: tỷ lệ nợ xấu
3.2.2 Các biến nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu
Trong nghiên cứu này, tốc độ tăng trưởng tín dụng (CDG) được xác định là biến phụ thuộc Các biến độc lập được phân chia thành hai nhóm: yếu tố vĩ mô và yếu tố vi mô, dự kiến có ảnh hưởng đến CDG Trong nhóm yếu tố vĩ mô, bao gồm tốc độ tăng trưởng GDP (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF), và tăng trưởng cung tiền (M2), được cho là ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM Các biến độc lập còn lại bao gồm tăng trưởng huy động vốn (DPG), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ thanh khoản (LIQ), và tỷ lệ nợ xấu (NPL), được coi là các yếu tố vi mô có tác động đến CDG
Tốc độ tăng trưởng GDP là dấu hiệu của sự phát triển kinh tế và mở rộng, khiến nhu cầu về vốn tăng cao Điều này góp phần thúc đẩy tăng trưởng thương nhân dịch vụ Nghiên cứu của Aydin (2008) cũng chỉ ra rằng tăng trưởng GDP có ảnh hưởng tích cực đối với thương nhân dịch vụ Do đó, có thể kỳ vọng rằng mối liên hệ giữa hai biến này là tích cực
Giả thuyết 1: Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Theo nghiên cứu của Sharma và Gounder (2012), lạm phát gây ảnh hưởng tiêu cực đối với tăng trưởng tỷ lệ tín dụng mới hơn do thường không phải vì tăng giá trị nợ mà là do tỷ lệ lạm phát cao Ngoài ra, việc lạm phát tăng cũng dẫn đến việc tăng lãi suất theo danh nghĩa, giảm nhu cầu vay vốn, từ đó ảnh hưởng đến việc mở rộng hoạt động tín dụng (Gounder, 2012)
Giả thuyết 2: Tỷ lệ lạm phát có tác động ngược chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Việc quản lý các chính sách tiền tệ của Chính phủ trực tiếp ảnh hưởng đến lượng tiền có sẵn trong nền kinh tế Khi Chính phủ thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ, các ngân hàng được cho phép mở rộng hoạt động cho vay Điều này có ảnh hưởng tích cực đến tình trạng hoạt động tín dụng của ngân hàng Bằng cách tăng lượng tiền trong nền kinh tế, lãi suất cho vay trên thị trường giảm, khiến cho nhu cầu vay vốn từ các chủ thể kinh tế tăng lên, từ đó thúc đẩy đầu tư và mở rộng sản xuất kinh doanh Do đó, các ngân hàng có thể tăng dư nợ và thu về lợi nhuận Vì vậy, trong nghiên cứu này, tác giả đặt giả thuyết rằng tăng trưởng của cung tiền M2 có ảnh hưởng tích cực đến tốc độ hoạt động tín dụng của ngân hàng
Giả thuyết 3: Tăng trưởng cung tiền có tác động cùng chiều với tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Tăng trưởng trong việc huy động vốn là một yếu tố quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của ngân hàng Theo Phạm Xuân Quỳnh (2017), khi nguồn vốn mà ngân hàng có được làm phong phú hơn, khả năng mở rộng quy mô hoạt động cho vay cũng tăng lên Điều này dẫn đến sự thúc đẩy mạnh mẽ cho việc phát triển của tổ chức tài chính, làm tăng lợi nhuận cho các ngân hàng thương mại Do đó, có thể hy vọng rằng sự tăng trưởng trong việc huy động vốn sẽ có ảnh hưởng tích cực đến tốc độ tăng trưởng của hoạt động cho vay
Giả thuyết 4: Tăng trưởng huy động vốn có tác động cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Quy mô hoạt động của một ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng tín dụng (TTTD) Theo nghiên cứu của Tamirisa và Igan (2007), tổng tài sản của một ngân hàng có tác động tích cực đến TTTD vì nó làm cho việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng dễ dàng hơn đối với người tiêu dùng Những ngân hàng lớn thường có nhiều lựa chọn hơn để mở rộng hoạt động cho vay và thường có số dư tín dụng lớn hơn so với các ngân hàng nhỏ Ngoài ra, việc quản lý rủi ro trong các ngân hàng lớn thường được đầu tư và chú trọng nhiều hơn, từ đó mục tiêu của TTTD được đặt ra cao hơn để thúc đẩy sự phát triển tín dụng Dự kiến rằng hai biến số này sẽ có tác động cùng chiều (Igan và Tamirisa, 2007)
Giả thuyết 5: Quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều đến tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Trong bối cảnh nền kinh tế đang biến động mạnh mẽ, việc lãi suất liên tục tăng cao đã đặt ra nhiều thách thức cho các ngân hàng về khả năng thanh khoản Đáp ứng với tình hình này, nhiều ngân hàng đã thực hiện các biện pháp hạn chế tỷ lệ cho vay nhằm đảm bảo tính thanh khoản Tuy nhiên, điều này có thể gây ra tình trạng hạn chế trong việc cung cấp tín dụng, mặc dù tỷ lệ thanh khoản có thể tăng lên
Trong nghiên cứu này, tác giả hy vọng rằng tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng sẽ có mối quan hệ nghịch với việc cung cấp tín dụng Điều này được hỗ trợ bởi nghiên cứu của Singhn và Sharma (2016) đã chỉ ra mối liên hệ đảo ngược giữa tỷ lệ thanh khoản và tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng Ấn Độ
Giả thuyết 6: Tính thanh khoản của ngân hàng có tác động ngược chiều đến tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) là chỉ số đánh giá hiệu suất của hoạt động cho vay của ngân hàng Khi tỷ lệ nợ xấu tăng cao, nguy cơ mất vốn của ngân hàng cũng tăng lên, làm suy giảm khả năng cấp tín dụng và thu hẹp khối lượng tín dụng được cấp Để đối phó, ngân hàng cần tập trung vào việc xử lý nợ xấu, tránh ảnh hưởng tiêu cực đến quá trình tăng trưởng dư nợ Gou và Stepanyan (2011) cũng đồng ý rằng nợ xấu ảnh hưởng tiêu cực đến việc cung cấp tín dụng, do đó nghiên cứu mong đợi mối quan hệ giữa hai chỉ số này là nghịch đảo
Giả thuyết 7: Tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng
Bảng 3 1:Định nghĩa các biến trong mô hình nghiên cứu
STT Tên biến Công thức
Nghiên cứu có liên quan
1 CDG (Tốc độ tăng trưởng tín dụng)
Dư nợ tín dụng năm t
Dư nợ tín dụng năm t−1 -1
2 GDP (Tốc độ tăng trưởng GDP)
Tốc độ tăng trưởng GDP hằng năm +
Tamirisa và Igan (2007); Gou và Stepanyan (2011); Sharma và Gounder (2012); Phạm Xuân Quỳnh (2017)
3 INF (Tỷ lệ lạm phát) Tỷ lệ lạm phát hằng năm -
ThS Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011): Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Sharma và Gounder 2012 ; Phạm Xuân Quỳnh (2017); Singh A và Sharma A K (2016)
Cung tiền năm t Cung tiền năm t−1 -1 +
Guo & Stepanyan (2011); Chen và Wu
AbdelazizTouny (2014); Farinha và RobaloMarques (2001); Iossifov và Khamis (2009)
DPG (Tăng trưởng huy động vốn)
Tiền gửi khách hàng năm t Tiền gửi khách hàng năm t−1 -
Aydin (2008); Gou và Stepanyan (2011); Sharma và Gounder (2012); Phạm Xu
6 SIZE (Quy mô ngân hàng) Logarit Tổng tài sản +
Aydin (2008); Tamirisa và Igan (2007); Ivanović, M
7 LIQ (Thanh khoản ngân hàng)
Tài sản thanh khoản Tổng tài sản -
Tamirisa và Igan (2007); Laidroo L (2015); Nguyễn Thuỳ Dương (2011); Nguyễn Văn Thuận (2022); Singh A và Sharma A K (2016)
8 NPL (Tỷ lệ nợ xấu)
Nợ xấu Tổng dư nợ cho vay -
Gou và Stepanyan (2011); Phạm Xuân Quỳnh (2017)
Nguồn : Tác giả tự tổng hợp
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Từ dữ liệu về chỉ số của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam, tác giả đã tiến hành mã hóa và xử lý dữ liệu để tổ chức thành bảng dữ liệu (panel data) Bảng này bao gồm thông tin về tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng cung tiền
M2, tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ thanh khoản, quy mô và tỷ lệ nợ xấu của 29 ngân hàng từ năm 2011 đến năm 2022 Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng và phần mềm Stata để phân tích tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc trong mô hình đã xây dựng
Thống kê mô tả được thực hiện để mô tả các đặc điểm cơ bản của dữ liệu, bao gồm giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, độ lệch chuẩn và phương sai Phân tích tương quan dựa trên ma trận tương quan giúp kiểm tra mối quan hệ giữa các biến, bao gồm cả mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc, cũng như giữa các biến độc lập với nhau Để xác định có hiện tượng đa cộng tuyến không, tác giả sử dụng hệ số xác định R2 và kiểm tra VIF (variance inflation factor) Cuối cùng, để lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp, tác giả sử dụng các mô hình bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS), hồi quy tác động cố định (FEM) và hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) để đo lường tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc
3.3.1 Lựa chọn mô hình phù hợp
• Lựa chọn giữa mô hình OLS và FEM
Giữa mô hình OLS và FEM, thực hiện kiểm định F (F-test) để chọn ra mô hình phù hợp hơn Kiểm định thống kê F-statistic của mô hình, kiểm định giá trị P-value của giá trị F
H 0 : Lựa chọn mô hình bình phương nhỏ nhất (OLS)
H 1 : Lựa chọn mô hình tác động cố định (FEM)
Nếu kết quả P-value < 5%, bác bỏ giả thuyết H 0 , chấp nhận giả thuyết H 1 , nghĩa là mô hình FEM là phù hợp hơn mô hình OLS
• Lựa chọn giữa mô hình FEM và REM
Trong nghiên cứu của Wooldridge (1997), để quyết định giữa việc sử dụng mô hình Fixed Effects (FEM) hay Random Effects (REM), ông đã sử dụng kiểm định Hausman, một phương pháp phổ biến trong phân tích dữ liệu panel Kiểm định này được phát triển bởi Hausman (1978) và dùng để kiểm tra giả thuyết H 0 rằng không có sự khác biệt đáng kể giữa kết quả hồi quy của FEM và REM Nếu giả thuyết bị bác bỏ, cho thấy mô hình REM không phù hợp và do đó việc lựa chọn mô hình FEM được ưu tiên
Thực hiện kiểm định Hausman với giả thuyết như sau:
H 0 : Lựa chọn mô hình tác động cố định (REM)
H 1 : Lựa chọn mô hình tác động ngẫu nhiên (FEM)
Nếu kết quả P-value < 5%, bác bỏ giả thuyết H 0 , chấp nhận giả thuyết H 1 , nghĩa là mô hình FEM là phù hợp hơn mô hình REM
3.3.2 Kiểm định các khuyết tật của mô hình
• Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Sự biến đổi không ổn định của phương sai sai số có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tính đáng tin cậy và hiệu suất của việc ước lượng mô hình Khi điều này xảy ra, mức độ tin cậy của các kiểm định t và F giảm đi đáng kể Kiểm định phương sai sai số biến đổi được thực hiện với giả định cụ thể như sau:
H 0 : Mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
H 1 : Mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Nếu kết quả kiểm định cho thấy P-value > 0.05, bác bỏ giả thuyết H 0 , kết luận mô hình không xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi Ngược lại, kết luận mô hình có phương sai sai số thay đổi
• Kiểm định tương quan chuỗi
Hiện tượng tương quan chuỗi dữ liệu gây giảm độ tin cậy của nghiên cứu do ảnh hưởng đến hiệu quả của ước lượng mô hình Sử dụng kiểm định Wooldridge test giúp phát hiện tương quan chuỗi trong mô hình, với giả thuyết:
H 0 : Mô hình có hiện tương quan chuỗi
H 1 : Mô hình không có hiện tượng tương quan chuỗi
Nếu kết quả kiểm định cho thấy P-value > 0.05, bác bỏ giả thuyết H 0 , kết luận mô hình không xảy ra hiện tượng tương quan chuỗi Ngược lại, kết luận mô hình có khuyết tật tương quan chuỗi
Nếu mô hình hiển thị các khuyết tật như trên, chúng ta có thể sử dụng phương pháp FGLS để điều chỉnh và khắc phục Phương pháp này bản thân là một biến thể của ước lượng OLS, nhưng được áp dụng trên các biến đã được điều chỉnh để đáp ứng các giả thuyết về phương sai tối thiểu
Trong chương 3, tác giả đã trình bày cụ thể về quy trình, mô hình, và phương pháp thực hiện Mô hình xây dựng, biến phụ thuộc và biến độc lập được mô tả rõ ràng, kèm theo các giả định cho từng biến nghiên cứu Từ ba mô hình ban đầu là Pooled OLS, FEM và REM, các kiểm định cần thiết được đề xuất để chọn ra mô hình phù hợp nhất Bên cạnh đó, cách khắc phục những khuyết tật của mô hình để có được một mô hình cuối cùng phù hợp nhất
Trong chương tiếp theo, tác giả sẽ trình bày kết quả nghiên cứu và thảo luận về những kết quả thu được.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
TỔNG QUAN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NHTM VIỆT
Tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng Thương mại (NHTM) tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2011 đến 2022 đã chứng kiến nhiều biến động và diễn biến đa chiều Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam đang trải qua các thách thức và cơ hội từ quá trình toàn cầu hóa và phát triển nền kinh tế, tín dụng được xem là một trong những yếu tố then chốt quyết định đến sự phát triển của hệ thống tài chính cũng như nền kinh tế cả nước
Trong giai đoạn đầu từ 2011 đến 2015, tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại Việt Nam đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ Việc áp dụng các biện pháp chính sách kinh tế như cắt giảm lãi suất, hỗ trợ tín dụng cho các lĩnh vực ưu tiên đã thúc đẩy hoạt động tín dụng phát triển đồng đều Các NHTM đã tập trung vào việc cung cấp vốn cho các ngành công nghiệp chủ đạo, đặc biệt là ngành sản xuất, xuất khẩu và nông nghiệp Sự gia tăng này phản ánh sự tăng cường niềm tin của thị trường trong hệ thống tín dụng Việt Nam
Tuy nhiên, giai đoạn từ 2016 đến 2019 đã đối diện với nhiều thách thức Trong thời kỳ này, tăng trưởng tín dụng đã phải đối mặt với áp lực từ việc kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế ổn định Chính sách hạn chế tín dụng được thực thi để kiềm chế lạm phát và ổn định tăng trưởng kinh tế, dẫn đến việc các NHTM phải thắt chặt dây đai về việc cấp tín dụng Điều này gây ra sự suy giảm về tốc độ tăng trưởng tín dụng so với giai đoạn trước đó
Năm 2020 đánh dấu một điểm khởi đầu mới cho tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam khi nền kinh tế phải đối mặt với những thách thức nặng nề từ đại dịch COVID-19 Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã phải áp dụng các biện pháp kích thích kinh tế, bao gồm cả chính sách tài chính và tiền tệ linh hoạt, để ổn định nền kinh tế và hỗ trợ doanh nghiệp Trong bối cảnh này, tăng trưởng tín dụng đã được thúc đẩy mạnh mẽ thông qua việc cung cấp vốn ưu đãi, giảm lãi suất và các chính sách hỗ trợ khác nhằm duy trì hoạt động kinh doanh và sản xuất
Năm 2021 và 2022, tăng trưởng tín dụng tiếp tục được duy trì ổn định và đồng đều Đây là kết quả của sự ổn định macro và các biện pháp chính sách kinh tế linh hoạt Các NHTM tiếp tục tập trung vào việc cung cấp vốn cho các ngành sản xuất, dịch vụ và hỗ trợ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ Đồng thời, các biện pháp cải cách hành chính và nâng cao năng lực quản lý của các tổ chức tín dụng cũng đã được triển khai, tạo ra một môi trường vận hành tích cực và hiệu quả hơn cho hệ thống tín dụng Việt Nam
Hình 4 1: Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống
Tóm lại, tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn từ
2011 đến 2022 đã trải qua nhiều biến động và diễn biến khác nhau Tuy nhiên, qua các thách thức và cơ hội, hệ thống tín dụng Việt Nam đã không ngừng phát triển và hoàn thiện, góp phần quan trọng vào sự phát triển bền vững của nền kinh tế quốc gia.
THỐNG KÊ MÔ TẢ
Sau quá trình thực hiện mô hình nghiên cứu để đánh giá tác động của các nhân tố đến tăng trưởng TDNH tại Việt Nam, tác giả đã thu thập dữ liệu từ 29 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2011 đến 2022, tổng cộng 345 quan sát Bảng 4.1 dưới đây cung cấp thông tin mô tả về các biến số đã thu thập, từ đó giúp xây dựng một cái nhìn tổng quát về mô hình nghiên cứu
Bảng 4 1: Thống kê mô tả
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Kết quả thống kê mô tả thể hiện số quan sát (n), giá trị trung bình (Mean), giá trị lớn nhất (Max), giá trị nhỏ nhất (Min) và độ lệch chuẩn (S.D.) của từng biến trong mô hình, qua đó có thể đưa ra phân tích tổng quan từng biến như sau:
Biến phụ thuộc là tăng trưởng tín dụng (CDG) được xác định có giá trị trung bình là 0,1900 cho thấy rằng tốc độ tăng trưởng tín dụng trung bình của 28 ngân hàng trong thời gian nghiên cứu là 19% Sự biến động của CDG từ -30,1% đến 106,82%, độ lệch chuẩn của CDG là 16,47% thấp hơn so với giá trị trung bình, cho thấy rằng TTTD ít biến động qua các năm
Trong khi đó, biến tỷ lệ tăng trưởng GDP có sự biến động mạnh mẽ hơn Giá trị trung bình của biến GDP là 6,07%, nhưng nó dao động từ 2,6% đến 8% Độ lệch chuẩn của GDP là 1,63%, cho thấy sự biến động tăng trưởng GDP giữa các năm không ổn định Năm 2021 ghi nhận mức tăng trưởng GDP thấp nhất là 2,6% do tác động của đại dịch Covid-19, trong khi năm 2022 lại đạt mức tăng trưởng cao nhất là 8%, cho thấy nền kinh tế đang trong quá trình phục hồi
Giá trị biến INF dao động trong khoảng từ 0,6% đến 18,7%, với giá trị trung bình là 5% và độ lệch chuẩn 4,66% nhỏ hơn giá trị INF trung bình cho thấy sự biến động của biến trong thời gian nghiên cứu là không lớn và khá ổn định Từ 2011-
2022, NHNN đã chủ động điều hành linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ cùng với chính sách tài khóa, góp phần quan trọng trong việc kiểm soát và đưa lạm phát giảm 18,1%
Tỷ lệ tăng trưởng cung tiền (M2): có giá trị dao động trong khoảng từ 6,15% là giá trị tối thiểu đến 25,4% là giá trị tối đa Giá trị trung bình của biến M2 là
14,69% và độ lệch chuẩn là 4,43% Như vậy có thể thấy rằng biến tăng trưởng cung tiền khá là ổn định qua các năm
Giá trị của biến DPG dao động trong khoảng giá trị tối thiểu là -22,86% đến giá trị tối đa là 210,7% Giá trị trung bình của biến DPG là 19,29%, với độ lệch chuẩn là 21,63% Điều này cho thấy có sự biến động lớn giữa tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi qua từng năm của 28 ngân hàng trong thời gian 2011-2022
Biến quy mô ngân hàng có giá trị tối thiểu là 712,14% và giá trị tối đa là 932,65% Độ lệch chuẩn của biến SIZE là 52,25% nhỏ hơn giá trị trung bình là 813,34%, điều này cho thấy quy mô của các ngân hàng trong thời gian nghiên cứu là ổn định, không có nhiều biến động Vào những năm gần đây các ngân hàng đang ra sức tăng quy mô của mình để tạo được thương hiệu uy tín và dành lại thị phần cho mình trong hệ thống ngân hàng đặc biệt đối với các ngân hàng lớn như BIDV, Vietcombank, Vietinbank, Eximbank đều cao hơn mức trung bình từ 2009 đến nay
Giá trị của biến LIQ dao động trong khoảng từ 3,02% đến 198,71%, có thể thấy khoảng cách giữa giá trị tối đa và giá trị tối thiểu của biến LIQ là khá lớn Tuy nhiên, với độ lệch chuẩn 17,57% so với giá trị trung bình của biến là 19,42% có thể nhận xét rằng tỷ lệ thanh khoản của các ngân hàng ít biến động qua các năm và khá ổn định
Biến tỷ lệ nợ xấu (NPL) có giá trị dao động trong khoảng từ 0,19% đến 40,29% Giá trị trung bình của biến NPL là 2,35% với độ lệch chuẩn 2,61% cho thấy biến động tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng là khá cao, không ổn định giữa các năm.
PHÂN TÍCH HỆ SỐ TƯƠNG QUAN VÀ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN
Sau khi hoàn thành phân tích mô tả, nghiên cứu tiến hành phân tích tương quan để nhận biết mối quan hệ tổng thể giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc, cũng như giữa các biến độc lập với nhau Bằng cách này, chúng tôi cũng nhận biết dấu hiệu về mức độ tự tương quan trong mô hình
Hệ số tương quan, có giá trị trong khoảng từ -1 đến 1, được sử dụng để đánh giá mức độ tương quan giữa các biến Khi hệ số tương quan tiến gần -1 hoặc 1, thì mối quan hệ càng mạnh mẽ Ngược lại, khi hệ số tương quan tiến gần 0, thì mối quan hệ giữa các biến càng yếu Ma trận tương quan của tất cả các biến trong mô hình được trình bày theo bảng sau:
Bảng 4 2: Ma trận tương quan
CDG GDP INF M2 DPG SIZE LIQ NPL
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Theo kết quả Bảng 4.2, có thể thấy được mối tương quan giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập như sau:
- Biến GDP có mối tương quan cùng chiều với biến CDG, hệ số tương quan là 0,0913
- Biến INF có mối tương quan ngược chiều với biến CDG, hệ số tương quan là - 0,0589
- Biến M2 có mối tương quan cùng chiều với biến CDG, hệ số tương quan là 0,1634
- Biến DPG có mối tương quan cùng chiều với biến CDG, hệ số tương quan là 0,5385
- Biến SIZE có mối tương quan ngược chiều với biến CDG, hệ số tương quan là 0,0361
- Biến LIQ có mối tương quan ngược chiều với biến CDG, hệ số tương quan là - 0,0166
- Biến NPL có mối tương quan ngược chiều với biến CDG, hệ số tương quan là - 0,0002
- Biến tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (DPG) có tương quan mạnh nhất với biến tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (CDG), với hệ số tương quan là 0,5385 Ngược lại, biến tỷ lệ nợ xấu (NPL) có tương quan yếu nhất với biến tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (CDG), với hệ số tương quan là -0,002 Để kiểm tra xem có hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình nghiên cứu hay không, ta sử dụng kiểm định thông qua hệ số nhân tử phóng đại VIF (Variance Inflation Factor)
Bảng 4 3: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
Variable VIF 1/VIF dpg 1.21 0.828942 m2 1.13 0.884025 size 1.10 0.906274 inf 1.08 0.923596 liq 1.06 0.939786 npl 1.04 0.963201 gdp 1.01 0.985245
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Nếu hệ số VIF vượt qua mức 5, có thể suy luận rằng có sự đa cộng tuyến trong mô hình Tuy nhiên, từ kết quả trong Bảng 4.3, ta thấy rằng hệ số VIF của tất cả các biến trong mô hình nằm trong khoảng từ 1,01 đến 1,21 thấp hơn rất nhiều so với 5 Vì vậy, có thể kết luận rằng các biến này thích hợp để đưa vào mô hình nghiên cứu.
PHÂN TÍCH KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG
4.4.1 Kết quả hồi quy mô hình Pooled OLS
Bảng 4 4: Kết quả hồi quy mô hình Pooled OLS
GDG Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] GDP 1.035256 0.4538263 2.28 0.023 0.1425668 1.927945
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Kết luận: Theo kết quả hồi quy từ mô hình OLS có thể thấy:
Các biến độc lập có thể giải thích được 32,68% sự thay đổi của biến phụ thuộc TTTD với, R-squared = 0,3268
Biến tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (DPG) có mức ý nghĩa rất cao là 1%, biến tỷ lệ tăng trưởng (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF) có ý nghĩa giải thích cho biến TTTD với mức ý nghĩa 5%, biến tỷ lệ tăng trưởng cung tiền (M2) có mức ý nghĩa 10%, ngoại trừ biến quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ thanh khoản ngân hàng (LIQ) là không có ý nghĩa
4.4.2 Kết quả hồi quy mô hình FEM
Bảng 4 5: Kết quả hồi quy mô hình FEM CĐG Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] GDP 0.8537071 0.4436776 1.92 0.055 -0.0193045 1.726719
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Kết luận: Theo kết quả hồi quy từ mô hình FEM có thể thấy: Các biến độc lập có thể giải thích được 27,35% sự thay đổi của biến phụ thuộc TTTD với, R- squared = 0,2735 Biến tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (DPG) có mức ý nghĩa rất cao là 1%, biến tỷ lệ lạm phát (INF) có ý nghĩa giải thích cho biến TTTD với mức ý nghĩa 5%, biến tỷ lệ tăng trưởng (GDP) có mức ý nghĩa 10%, ngoại trừ, tỷ lệ tăng trưởng cung tiền (M2), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ thanh khoản ngân hàng (LIQ), tỷ lệ nợ xấu (NPL) là không có ý nghĩa
4.4.3 Kết quả hồi quy mô hình REM
Bảng 4 6: Kết quả hồi quy mô hình REM CDG Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] GDP 1.035256 0.4538263 2.28 0.023 0.1457727 1.924739
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Kết luận: Theo kết quả hồi quy từ mô hình REM có thể thấy: Các biến độc lập có thể giải thích được 26,75% sự thay đổi của biến phụ thuộc TTTD với, R- squared = 0,2675 Biến tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (DPG) có mức ý nghĩa rất cao là 1%, biến tỷ lệ lạm phát (INF), biến tỷ lệ tăng trưởng (GDP) có ý nghĩa giải thích cho biến TTTD với mức ý nghĩa 5%, tỷ lệ tăng trưởng cung tiền (M2) có mức ý nghĩa 10%, ngoại trừ quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ thanh khoản ngân hàng (LIQ), tỷ lệ nợ xấu (NPL) là không có ý nghĩa
4.4.4 Kiểm định lựa chọn mô hình
Sau khi thực hiện ước lượng mô hình hồi quy bằng ba phương pháp khác nhau, chúng ta cần chọn ra mô hình phù hợp nhất Đầu tiên, ta sử dụng kiểm định F- test để so sánh mô hình Pooled OLS và mô hình FEM, từ đó chọn ra mô hình có hiệu suất tốt hơn Sau đó, chúng ta sử dụng kiểm định Hausman để so sánh mô hình
FEM và mô hình REM và lựa chọn mô hình cuối cùng dựa trên kết quả của kiểm định này
• Kiểm định lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và FEM
Mô hình ước lượng tác động cố định FEM được kiểm chứng thông qua kiểm định F-test, với giả thuyết H 0 rằng không có sự khác biệt giữa các đối tượng hoặc các thời điểm khác nhau, cụ thể là không có sự khác biệt giữa các ngân hàng qua các năm Khi H 0 bị bác bỏ, điều này chứng tỏ rằng tồn tại sự khác biệt, và trong trường hợp này, mô hình FEM được coi là phù hợp hơn mô hình OLS Giả thuyết tác giả sử dụng cho kiểm định F như sau:
Giả thuyết H 0 : Không có sự khác biệt giữa các đối tượng hoặc các thời điểm khác nhau Mô hình OLS là phù hợp hơn mô hình FEM
Giả thuyết H 1 : Có sự khác biệt giữa các đối tượng hoặc các thời điểm khác nhau Mô hình FEM là phù hợp hơn mô hình OLS
Bảng 4 7: Kết quả kiểm định giữa mô hình OLS và FEM
Thống kê F P-value Kết quả
2,20 0,0006 Lựa chọn mô hình FEM
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Theo kết quả kiểm định F: giá trị F = 2,20; P-value = 0,0006 < 0,05
Kết luận: Bác bỏ giả thuyết H 0 Mô hình FEM phù hợp hơn mô hình Pooled OLS
• Kiểm định lựa chọn giữa mô hình FEM và REM Để xác định xem mô hình FEM hay REM phù hợp hơn với dữ liệu, chúng ta sẽ thực hiện kiểm định Hausman Giả thiết H0 cho rằng không có tương quan nào giữa các biến giải thích và thành phần ngẫu nhiên Trong trường hợp này, mô hình REM được coi là phù hợp hơn Ngược lại, nếu giả thiết này bị bác bỏ, tức là có sự tương quan giữa các biến giải thích và thành phần ngẫu nhiên, thì mô hình FEM sẽ được xem xét là phù hợp hơn Giả thuyết được trình bày như sau:
Giả thuyết H 0 : Không có tương quan giữa các biến giải thích và thành phần ngẫu nhiên Mô hình REM là phù hợp hơn mô hình FEM
Giả thuyết H 1 : Có tương quan giữa các biến giải thích và thành phần ngẫu nhiên Mô hình FEM là phù hợp hơn mô hình REM
Bảng 4 8: Kết quả kiểm định giữa mô hình FEM và REM
Chi bình phương P-value Kết quả
146,63 0,0000 Lựa chọn mô hình FEM
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Theo kết quả kiểm định Hausman: giá trị Chi2 = 146,63; P-value = 0,0000 < 0,05
Kết luận: Bác bỏ giả thuyết H 0 Mô hình FEM phù hợp hơn mô hình REM Sau khi thực hiện kiểm định F-test và Hausman kết luận rằng mô hình FEM là phù hợp với dữ liệu nhất trong ba mô hình
4.4.5 Kiểm định khuyết tật của mô hình
• Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Giả thuyết kiểm định phương sai sai số thay đổi bằng Wald test trong mô hình hồi quy tác động cố định là:
Giả thuyết H 0 : Mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi Giả thuyết H 1 : Mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Thực hiện kiểm định phương sai sai số thay đổi cho kết quả:
Bảng 4 9:Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Dựa vào bảng kết quả, P-value = 0.0000 < 0.05, như vậy bác bỏ giả thuyết
H 0 với mức ý nghĩa 5%, kết luận mô hình có tồn tại phương sai sai số thay đổi
Kiểm định tương quan chuỗi
Nghiên cứu thực hiện kiểm định Woolridge test để nhận biết tồn tại tương quan chuỗi trong mô hình Giả thuyết kiểm định được đưa ra là:
Giả thuyết H 0 : Mô hình không có hiện tượng tương quan chuỗi
Giả thuyết H 1 : Mô hình có hiện tượng tương quan chuỗi
Bảng 4 10: Kết quả kiể định tương quan chuỗi
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Dựa vào bảng kết quả, P-value = 0,0035 < 0,05, như vậy bác bỏ giả thuyết
H 0 với mức ý nghĩa 5%, kết luận mô hình có khuyết tật tương quan chuỗi
4.4.6 Khắc phục khuyết tật mô hình bằng phương pháp FGLS
Dựa trên kết quả kiểm định kiểm tra khuyết tật của mô hình FEM, mô hình này vừa có phương sai sai số thay đổi cũng như tương quan chuỗi Điều này ảnh hưởng đến tính ổn định của mô hình và làm giảm độ tin cậy của kết quả Do đó, nghiên cứu áp dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát FGLS để loại bỏ các vấn đề này trong mô hình Bảng tóm tắt kết quả của hồi quy Pooled OLS, FEM, REM và FGLS được cung cấp dưới đây:
Bảng 4 11: Tóm tắt kết quả của các mô hình hồi quy
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata Ghi chú: *** là mức ý nghĩa 1%, ** là mức ý nghĩa 5%, * là mức ý nghĩa 10%
Kết quả hồi quy mô hình GLS có Prob > F = 0,0000, có ý nghĩa ở mức 1%, mô hình phù hợp với dữ liệu nghiên cứu Vậy, mô hình có phương trình hồi quy như sau:
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Kết quả của phân tích hồi quy sử dụng mô hình GLS cho thấy có 5 biến độc lập có ảnh hưởng đến biến phụ thuộc Trong số đó, có 3 biến (GDP, M2, DPG) tăng khiến biến phụ thuộc cũng tăng, trong khi 2 biến khác (LIQ và NPL) lại có tác động ngược chiều, giảm giá trị của biến phụ thuộc TTTD (CDG)
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Có một sự tương quan tích cực giữa tỷ lệ tăng trưởng GDP và tỷ lệ tăng trưởng tín dụng đối với các ngân hàng Điều này được chứng minh bởi hệ số β là 0,765957 cho thấy rằng mỗi khi GDP tăng trưởng 1%, tỷ lệ tăng trưởng tín dụng cũng tăng thêm 0,765957% Kết quả này giống với những nghiên cứu trước đó của Phạm Xuân Quỳnh (2017), Ngô Thị Mai Trinh (2019), Imran và Nishat (2012), Kisman (2017)
Nguyên nhân là khi nền kinh tế phát triển, doanh nghiệp và nhà đầu tư sẽ tận dụng cơ hội để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, dẫn đến nhu cầu vay tín dụng tăng cao Điều này thúc đẩy ngân hàng tăng cường việc phát triển dư nợ tín dụng, từ đó tạo ra lợi nhuận Tuy nhiên, việc tăng dư nợ cũng mang theo rủi ro nợ xấu, và để tránh rủi ro này, ngân hàng cần thực hiện kiểm soát chặt chẽ, bao gồm việc đảm bảo tỷ lệ dư nợ hợp lý, thẩm định cấp tín dụng cẩn thận và kiểm soát sử dụng vốn vay, nhằm giảm thiểu rủi ro tín dụng
Như vậy, nghiên cứu chấp nhận giả thuyết 1 đã đặt ra là tốc độ tăng trưởng GDP có tác động cùng chiều với tốc độ TTTD ngân hàng tại Việt Nam
Tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (DPG)
Tốc độ tăng trưởng tiền gửi (DPG) được xác định có ảnh hưởng tích cực đến tỷ lệ tăng trưởng tín dụng (TTTD) của các ngân hàng tại Việt Nam, với mức độ ảnh hưởng được đánh giá bằng hệ số β là 0,394599 Kết quả này khớp với những nghiên cứu trước đó của Singhn và Sharman (2016); Kisman (2017); Nguyễn Thị Ngọc Xuyến (2021) Điều này có ý nghĩa ở mức độ đáng kể ở mức 1% Điều này ngụ ý rằng, nếu mọi yếu tố khác không thay đổi, mỗi tăng trưởng 1% trong tiền gửi sẽ dẫn đến một tăng trưởng tương ứng 0,394599% trong TTTD
Huy động vốn được xem là hoạt động cốt lõi của các Ngân hàng Thương mại (NHTM), cung cấp nguồn vốn chính để hỗ trợ hoạt động cho vay Việc mở rộng doanh số cho vay giúp các ngân hàng nắm giữ thị trường và cung cấp nguồn vốn đủ lớn để đáp ứng nhu cầu vay vốn của khách hàng Sự tăng trưởng trong việc huy động vốn mang lại nhiều lợi ích, bao gồm sự đa dạng về kỳ hạn và lãi suất, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động cho vay với các điều kiện khác nhau, góp phần vào sự phát triển của thị trường tín dụng ngân hàng thương mại và tăng thêm lợi nhuận cho các ngân hàng Do đó, nghiên cứu này chứng minh rằng tăng trưởng trong việc huy động vốn đồng ý với TTTD tại Việt Nam
Như vậy có thể kết luận rằng nghiên cứu chấp nhận giả thuyết 4 rằng tăng trưởng huy động vốn có tác động cùng chiều với tốc độ TTTD ngân hàng tại Việt Nam
Tỷ lệ lạm phát (INF)
Tỷ lệ lạm phát (INF) ảnh hưởng tích cực đến TTTD đối với các ngân hàng Mối quan hệ này được mô tả bằng hệ số β là 0,187552, cho biết mỗi khi tỷ lệ lạm phát tăng 1%, tỷ lệ tín dụng sẽ tăng lên 0,187552% nếu các yếu tố khác không đổi
Khi lạm phát tăng, nếu lãi suất danh nghĩa không thay đổi tương ứng, lãi suất thực sẽ giảm, làm giảm chi phí vay mượn và khuyến khích doanh nghiệp cũng như cá nhân vay vốn nhiều hơn Điều này có thể dẫn đến sự gia tăng đầu tư và tiêu dùng, từ đó thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Bên cạnh đó, sự gia tăng lạm phát thường đi kèm với kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế, điều này có thể làm các ngân hàng và tổ chức tín dụng tự tin hơn trong việc cấp phát tín dụng Tuy nhiên, cần cân nhắc rằng lạm phát quá cao cũng có thể tạo ra bất ổn và rủi ro trong nền kinh tế
Như vậy, nghiên cứu không chấp nhận giả thuyết 6 rằng tỷ lệ lạm phát có tương quan ngược chiều với TTTD tại Việt Nam
Trong phần này, tác giả đã tóm tắt các số liệu thống kê về các biến trong mô hình nghiên cứu Tác giả đã áp dụng các mô hình được đề xuất, so sánh chúng và chọn ra một mô hình thích hợp để kiểm định các sai số phương sai và tự tương quan Sau đó, tác giả đã xử lý khuyết tật của mô hình bằng phương pháp ước lượng FGLS
Tác giả đã phân tích kết quả của nghiên cứu và đánh giá tác động của các yếu tố đối với sự tăng trưởng của các tổ chức tài chính tại Việt Nam Kết quả cuối cùng cho thấy rằng tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (DPG) có tác động tích cực đối với sự tăng trưởng của tổ chức tài chính Ngược lại, tăng trưởng cung tiền (M2), mức độ thanh khoản (LIQ) có tác động tiêu cực Ngoài ra, quy mô của hệ thống ngân hàng (SIZE) và tỷ lệ lạm phát (INF) không có ý nghĩa thống kê
Chương kế tiếp sẽ tập trung vào việc trình bày các ý kiến, đề xuất và góp ý cùng với hướng nghiên cứu tiếp theo.
