phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần tập đoàn kido

Như vậy, có thể nói rằng: “Phân tích tài chính doanh nghiệp là tổng thể các phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, dự đoán tình hình tài chính trong tương

Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp

Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích hiểu theo nghĩa chung nhất là sự phân chia các sự vật, hiện tượng theo những tiêu thức nhất định để nghiên cứu, xem xét thấy được sự hình thành và phát triển của sự vật, hiện tượng đó trong mối quan hệ biện chứng với các sự vật, hiện tượng khác Trong lĩnh vực tài chính, doanh nghiệp sử dụng phân tích là một công cụ hữu hiệu để nghiên cứu tình hình của một doanh nghiệp Hoạt động tài chính có mối quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác trong doanh nghiệp Do đó, để nhận thức được nội dung, hình thức và xu hướng phát triển của tài chính doanh nghiệp cần phân chia tài chính doanh nghiệp theo những tiêu thức thích hợp để thấy được các quan hệ kinh tế nội tại, mối quan hệ biện chứng với các hoạt động khác trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Như vậy, có thể nói rằng: “Phân tích tài chính doanh nghiệp là tổng thể các phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, dự đoán tình hình tài chính trong tương lai của doanh nghiệp, giúp cho các nhà quản lý đưa ra các quyết định quản lý hữu hiện, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm.”

(Nguồn: PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp,

Tóm lại, phân tích tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng thể các phương pháp phân tích để đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp cho các đối tượng quan tâm tới doanh nghiệp nắm bắt được tình hình tài chính của doanh nghiệp để đưa ra được dự báo sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp trong tương lai cũng như những rủi ro, hạn chế mà doanh nghiệp có thể gặp phải Qua đó, đề ra được những biện pháp quản lý phù hợp để đạt được mục tiêu, kế hoạch của họ.

Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp giúp các đối tượng quan tâm có được góc nhìn toàn cảnh về năng lực tài chính, khả năng sinh lời, tiềm năng phát triển và hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó đưa ra những đánh giá về triển vọng cũng như rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp và những quyết định phù hợp Phân tích tài chính doanh nghiệp cần đạt được các mục tiêu sau:

- Đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp trên các khía cạnh khác nhau như cơ cấu nguồn vốn, tài sản, khả năng thanh toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu quả sử dụng tài sản, khả năng sinh lời, rủi ro tài chính nhằm đáp ứng thông tin cho tất cả

2 các đối tượng quan tâm đến hoạt động của doanh nghiệp như các nhà đầu tư, cung cấp tín dụng, quản lý doanh nghiệp, cơ quan thuế, người lao động…

- Định hướng các quyết định của các nhà quản lý quan tâm theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp như quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi nhuận…

- Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở cho các dự báo tài chính giúp các đối tượng phân tích dự đoán được tiềm năng tài chính của doanh nghiệp trong tương lai

- Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ để kiểm soát hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên cơ sở kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu, kết quả đạt được so với các kế hoạch, dự toán trước đó Từ đó xác định được những điểm mạnh, điểm yếu trong hoạt động kinh doanh, giúp cho doanh nghiệp có được những quyết định và giải pháp đúng đắn, đảm bảo kinh doanh hiệu quả Để đạt được các mục tiêu nói trên cần có một hệ thống chỉ tiêu phân tích phù hợp được xây dựng theo đặc điểm và yêu cầu của doanh nghiệp Tuy nhiên, mỗi đối tượng sử dụng thông tin tài chính doanh nghiệp theo những góc độ riêng và mục tiêu khác nhau Cụ thể:

+ Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp: là chủ thể trực tiếp điều hành doanh nghiệp, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp giúp nhà quản lý doanh nghiệp nắm được thông tin, kiểm soát tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh, thực hiện các nguyên tắc cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và dự báo các nguy cơ rủi ro, đặc biệt là các dấu hiệu rủi ro ảnh hưởng đến năng lực tài chính của doanh nghiệp Từ đó có những biện pháp điều chỉnh kịp thời và có cơ sở cần thiết để hoạch định chính sách tài chính cho tương lai của doanh nghiệp

+ Đối với nhà đầu tư: nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận bằng cách mua bán, nắm giữ chứng khoán của doanh nghiệp Hay nói cách khác nhà đầu tư là các cá nhân hay tổ chức giao vốn cho doanh nghiệp sử dụng Đối với các nhà đầu tư, an toàn vốn và khả năng sinh lời kì vọng từ nguồn vốn đóng góp là vấn đề quan tâm hàng đầu Thông qua phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, các nhà đầu tư có thể nắm bắt được các yếu tố như thời gian hoàn vốn, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán vốn, phân tích rủi ro hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp… Từ đó đưa ra những quyết định hợp lý có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay không hay nếu đầu tư thì sẽ đầu tư với quy mô như thế nào

+ Đối với các nhà cung cấp tín dụng: các nhà cung cấp tín dụng được đề cập đến là các tổ chức tài chính, ngân hàng cho doanh nghiệp vay vốn Người cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp thường cho vay qua hai dạng là tín dụng ngắn hạn và tín dụng

Thư viện ĐH Thăng Long

3 dài hạn Đối với các khoản tín dụng ngắn hạn như vay ngắn hạn, tín dụng thương mại… bên cho vay dựa vào những phân tích về điều kiện tài chính hiện hành, khả năng hoán chuyển thành tiền của tài sản ngắn hạn và tốc độ quay vòng của loại tài sản đó Đối với các khoản tín dụng dài hạn, phân tích tài chính doanh nghiệp hướng đến tiềm lực phát triển trong dài hạn cũng như các nguồn đảm bảo khả năng đáp ứng các khoản thanh toán cố định (tiền lãi, trả nợ gốc ) trong tương lai Các nhà cung cấp tín dụng dù ngắn hạn hay dài hạn đều quan tâm đến khả năng hoàn trả tiền vay (bao gồm cả tiền gốc và lãi vay) của doanh nghiệp Thu nhập của người cho vay là lãi suất cho vay Do đó, phân tích tài chính đối với các nhà cung cấp tín dụng là xác định khả năng hoàn trả nợ của doanh nghiệp

+ Đối với các nhà cung cấp vật tư, hàng hoá, dịch vụ: phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp giúp xem xét, đánh giá, quyết định xem có cho phép khách hàng mua chịu hàng hoá hay không, họ cần nắm thông tin về khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong hiện tại cũng như tương lai

Tóm lại, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là nguồn cung cấp thông tin chính xác và đầy đủ, phù hợp với mục tiêu của từng đối tượng khác nhau, là căn cứ để họ đưa ra những quyết định đảm bảo an toàn đối với số vốn từng đối tượng đầu tư vào doanh nghiệp và tiềm năng gia tăng lợi ích.

Chức năng phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp có ba chức năng, gồm:

Thứ nhất, phân tích tài chính doanh nghiệp có chức năng đánh giá

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế của doanh nghiệp với các bên có liên quan thông qua sự vận động của các nguồn lực tài chính trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ hoặc vốn hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt được mục tiêu kinh doanh trong khuôn khổ của pháp luật Các luồng chuyển dịch giá trị, sự vận động của các nguồn lực tài chính nảy sinh và diễn ra như thế nào, tác động ra sao đến quá trình kinh doanh, chịu ảnh hưởng nhiều bởi yếu tố nào, tác động đến quá trình vận động và chuyển dịch nguồn lực tài chính ra sao, kết quả gần với mục tiêu hay xa rời mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp, có phù hợp với cơ chế chính sách và pháp luật hay không… là những vấn đề cơ bản mà phân tích tài chính doanh nghiệp phải đưa ra câu trả lời và giải đáp những thắc mắc đó

Thứ hai, phân tích tài chính doanh nghiệp có chức năng dự đoán

Doanh nghiệp dù đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ phát triển đều hướng tới những mục tiêu nhất định, rõ ràng và cụ thể Những mục tiêu này hình thành từ nhận thức về điều kiện, năng lực tài chính doanh nghiệp cùng những diễn biến của tình hình kinh tế quốc tế, tình hình kinh tế trong nước, các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất

4 kinh doanh, ngành nghề và các doanh nghiệp khác cùng loại, các đối thủ cạnh tranh, sự tác động của các yếu tố kinh tế, xã hội trong tương lai Thông qua phân tích tài chính, các nhà quản lý hình dung được bức tranh tài chính của doanh nghiệp trong tương lai, giúp họ đưa ra những quyết định phù hợp và tổ chức thực hiện hợp lý, đáp ứng được mục tiêu mong muốn Đó chính là chức năng dự đoán khi tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp

Thứ ba, phân tích tài chính doanh nghiệp có chức năng điều chỉnh

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế tài chính dưới hình thái giá trị phát sinh trong quá trình tiến hành các hoạt động kinh doanh Hệ thống các quan hệ đó bao gồm nhiều loại khác nhau, rất phong phú và đa dạng, chịu ảnh hưởng của nhiều nguyên nhân và nhân tố, cả bên trong lẫn bên ngoài doanh nghiệp Chính vì thế, để kết hợp hài hoà các mối quan hệ, doanh nghiệp, các đối tượng có liên quan cần điều chỉnh kịp thời, đề xuất các phương án, biện pháp cụ thể để giảm thiểu rủi ro cũng như không bỏ lỡ những cơ hội trong tương lai

Như vậy, qua phân tích tài chính doanh nghiệp có thể đánh giá được thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một giai đoạn nhất định, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, khả năng sinh lời, những hạn chế còn tồn tại, dự báo được tiềm năng phát triển, những thuận lợi và khó khăn mà doanh nghiệp sẽ phải đối mặt trong tương lai Từ đó, đưa ra những biện pháp điều chỉnh kịp thời nhằm cải thiện tình hình tài chính trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp ổn định, phát triển hơn.

Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp

Trước khi tiến hành phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp, các nhà phân tích cần tìm kiếm, chọn lọc và sử dụng các thông tin liên quan đến doanh nghiệp như thông tin nội bộ bên trong doanh nghiệp, thông tin bên ngoài ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh, Từ đó, nhà phân tích mới có thể đưa ra được những đánh giá chính xác và những nhận định đúng đắn về tình hình tài chính doanh nghiệp

Thông tin bên ngoài là những thông tin liên quan đến cơ hội kinh doanh trên thị trường mà các nhà phân tích cần thu thập trong quá trình phân tích tình hình tài chính Phân tích tài chính doanh nghiệp chú trọng đến các số liệu mang tính chất chu kì, đồng thời sử dụng các thông tin về chính sách, thuế, lãi suất và thông tin ngành kinh doanh như vị trí của ngành trong nền kinh tế, cơ cấu ngành, các sản phẩm của ngành, thị phần, xu hướng biến động của ngành nghề kinh doanh trong những năm gần đây, những dự báo về tiềm năng phát triển ngành và các thông tin liên quan Những thông tin về ngành có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong ngắn hạn và dài hạn Sự biến động của nền kinh tế có tác động mạnh mẽ đến cơ hội kinh doanh của

5 doanh nghiệp, dẫn đến sự biến động giá cả của các yếu tố đầu vào gây ảnh hưởng đến thị trường đầu ra của sản phẩm

Thông tin bên trong doanh nghiệp là những thông tin đánh giá được chính xác nhất tình hình tài chính doanh nghiệp Thông tin bên trong được thể hiện cụ thể thông qua báo cáo tài chính là nguồn thông tin phản ánh chính xác hoạt động của doanh nghiệp Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp đầy đủ về tình hình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và nợ phải trả, kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ trong mỗi thời kì của doanh nghiệp Báo cáo tài chính cung cấp các thông tin kinh tế - tài chính chủ yếu cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá, phân tích và dự báo tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Báo cáo tài chính công khai tình hình tài chính cho các bên có liên quan bên ngoài doanh nghiệp Người sử dụng thông tin qua báo cáo tài chính để đánh giá hoạt động của doanh nghiệp và đưa ra quyết định như đầu tư, cho vay, rút vốn, liên doanh, xác định thuế và các nghĩa vụ khác Qua đó, có thể thấy được báo cáo tài chính được sử dụng như nguồn dữ liệu chính trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Hệ thống báo cáo tài chính được Nhà nước quy định có tính bắt buộc về biểu mẫu, phương pháp lập, đối tượng lập, phạm vi áp dụng và thời gian nộp báo cáo Tất cả đều có những quy định rõ ràng của Nhà nước đối với doanh nghiệp Hệ thống báo cáo tài chính áp dụng cho tất cả doanh nghiệp thuộc mọi lĩnh vực, mọi thành phần kinh tế trong phạm vi cả nước, bao gồm bốn loại biểu mẫu báo cáo sau:

1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là bảng tổng hợp – cân đối tổng thể, phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản và nguồn vốn hình thành các tài sản đó Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, có thể đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp

- Phần Tài sản: bao gồm tài sản lưu động và tài sản cố định Về mặt pháp lý, phần tài sản phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp gắn với mục đích thu được các khoản lợi ích trong tương lai Về mặt kinh tế, các chỉ tiêu phần tài sản cho phép đánh giá tổng quát về quy mô, cơ cấu vốn, quan hệ giữa năng lực sản xuất và trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Phần Nguồn vốn: bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả phản ánh nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm về mặt vật chất của doanh nghiệp đối với các đối tượng cấp vốn như Nhà nước,

6 Ngân hàng, Cổ đông, các bên liên doanh… Về mặt kinh tế, phần nguồn vốn thể hiện nguồn hình thành tài sản hiện có, căn cứ vào đó biết được tỷ lệ, kết cấu của từng nguồn vốn đầu tư vào doanh nghiệp đồng thời phản ánh được thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp

Qua bảng cân đối kế toán, nhà phân tích có thể xem xét quan hệ cân đối giá trị tài sản doanh nghiệp và nguồn hình thành tài sản đó, đánh giá được quy mô và mức độ tự chủ tài chính, tình hình huy động vốn và nguồn vay nợ để đầu tư cho từng loại tài sản, khả năng thanh toán, cân bằng tài chính của doanh nghiệp Từ đó, phát hiện được tình trạng mất cân đối để đưa ra những định hướng và biện pháp kiểm soát kịp thời, đảm bảo cân đối nguồn vốn hợp lý cho hoạt động kinh doanh hiệu quả, tiết kiệm và có lợi cho doanh nghiệp

2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và hiệu quả kinh doanh trong một kỳ kế toán của doanh nghiệp, chi tiết theo hoạt động kinh doanh chính và các hoạt động khác, tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước về thuế và các khoản phải nộp báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp thông tin về doanh thu, chi phí và chênh lệch giữa doanh thu và chi phí được gọi là lãi hoặc lỗ trong một thời kỳ nhất định của doanh nghiệp Việc phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho người sử dụng thông tin đánh giá khái quát tình hình doanh nghiệp Từ đó, tính được tốc độ tăng trưởng của kỳ này so với kỳ trước và dự đoán tốc độ tăng trưởng trong tương lai Ngoài ra, việc phân tích nghĩa vụ tài chính với Nhà nước giúp nhà phân tích có thể đánh giá thêm về khả năng kinh doanh của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp thường xuyên nộp thuế đúng hạn và số thuế phải nộp còn lại ít hoặc không có chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động, phát triển sản xuất kinh doanh tốt Nếu ngược lại, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp là không khả quan Như vậy, phân tích báo cáo kết quả kinh doanh giúp người sử dụng thông tin có những nhận xét, đánh giá sâu sắc và đầy đủ về tình hình tài chính doanh nghiệp

3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh quá trình hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ đem đến cho các đối tượng phân tích:

- Cung cấp thông tin để đánh giá khả năng tạo tiền, các khoản tương đương tiền và nhu cầu của doanh nghiệp trong việc sử dụng các khoản tiền

- Cung cấp thông tin cho các đối tượng sử dụng báo cáo phân tích đánh giá về thời gian cũng như mức độ chắc chắn của việc tạo ra các khoản tiền trong doanh nghiệp

- Cung cấp thông tin về các nguồn hình thành từ các hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính để đánh giá ảnh hưởng của các hoạt động đó đối với tình hình tài chính doanh nghiệp

- Cung cấp thông tin đánh giá khả năng thanh toán và xác định nhu cầu tiền của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động tiếp theo

4 Thuyết minh báo cáo tài chính

Thuyết minh báo cáo tài chính là báo cáo tài chính trình bày những thông tin trọng yếu mà các báo cáo tài chính khác chưa thể hiện được Thuyết minh báo cáo tài chính phân tích chi tiết các thông tin đã được trình bày trong Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Cụ thể trong bản thuyết minh cung cấp các thông tin:

- Đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp: ngành nghề hoạt động, cấu trúc tổ chức, mô hình kinh doanh và các hoạt động chính của doanh nghiệp

- Kỳ kế toán và đơn vị tiền tệ: xác định thời kỳ báo cáo tài chính áp dụng cùng với đơn vị tiền tệ được sử dụng trong quá trình kế toán

Các phương pháp phân tích tài chính

Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng khá phổ biến trong phân tích tài chính doanh nghiệp Phương pháp này được dùng để nghiên cứu sự biến động và xác

8 định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích đã được lượng hoá có cùng một nội dung, tính chất tương tự Từ đó, phương pháp giúp các nhà phân tích tổng hợp được những điểm chung, điểm riêng biệt của các hiện tượng được đưa ra so sánh để đánh giá các mặt có tiềm năng phát triển, những điểm còn hạn chế và đưa ra giải pháp tối ưu đối với từng trường hợp cụ thể

Khi sử dụng phương pháp so sánh, các nhà phân tích cần chú ý một số vấn đề sau đây:

- Điều kiện so sánh được của chỉ tiêu: chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh được phải đảm bảo thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thời gian và đơn vị đo lường

- Gốc so sánh: gốc so sánh được lựa chọn có thể là gốc về không gian hay thời gian, tuỳ thuộc vào mục đích phân tích

+ Về không gian: có thể so sánh đơn vị này với đơn vị khác, bộ phận này với bộ phận khác, khu vực này với khu vực khác Việc so sánh về không gian thường được sử dụng khi cần xác định vị trí hiện tại của doanh nghiệp so với đối thủ cạnh tranh, so với số bình quân ngành, bình quân khu vực Khi so sánh về mặt không gian cần đảm bảo điểm gốc và điểm phân tích có thể đổi chỗ cho nhau mà không ảnh hưởng đến kết luận phân tích

+ Về thời gian: gốc so sánh được lựa chọn là kỳ trước, năm trước hay kế hoạch, dự toán Khi xác định xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích, gốc so sánh được xác định là trị số của chỉ tiêu phân tích ở kỳ hoặc hàng loạt kỳ trước (năm trước) Lúc này sẽ so sánh trị số chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với trị số chỉ tiêu ở các kỳ gốc khác nhau Khi đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đặt ra, gốc so sánh là trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích Khi đó, tiến hành so sánh giữa trị số thực tế với trị số kế hoạch của chỉ tiêu cụ thể Khi đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành, đánh giá năng lực cạnh tranh thường so sánh chỉ tiêu thực hiện của doanh nghiệp với bình quân chung của ngành hoặc so với chỉ tiêu thực hiện của đối thủ cạnh tranh

- Hình thức so sánh : phương pháp so sánh có thể thực hiện bằng ba hình thức như so sánh theo chiều ngang, so sánh theo chiều dọc, so sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu

+ So sánh ngang ở trên các báo cáo tài chính của doanh nghiệp chính là việc so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu, trên từng báo cáo tài chính Thực chất của việc phân tích này là phân tích sự biến động về quy mô của từng khoản mục trên từng báo cáo tài chính của doanh nghiệp Qua đó xác định được mức biến động về quy mô của chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu nhân tố đến chỉ tiêu phân tích Ví dụ như phân tích tình hình biến động

9 về quy mô tài sản, nguồn hình thành tài sản, tình hình biến động về quy mô của từng khoản mục trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp

+ So sánh dọc trên các báo cáo tài chính của doanh nghiệp chính là việc sử dụng tỷ lệ các hệ số, thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính, giữa các báo cáo tài chính doanh nghiệp Thực chất, việc phân tích theo chiều dọc trên các báo cáo tài chính là phân tích sự biến động về cơ cấu hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp Ví dụ như phân tích tình hình biến động về cơ cấu tài sản và nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán hoặc phân tích các mối quan hệ tỷ lệ giữa lợi nhuận với doanh thu, với tổng tài sản trên các báo cáo tài chính doanh nghiệp

+ So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu: được thể hiện qua các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo tài chính được xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và có thể được xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng kinh tế - tài chính doanh nghiệp

+ So sánh bằng số tuyệt đối: số tuyệt đối là số biểu hiện quy mô, khối lượng của một chỉ tiêu kinh tế nào đó thường gọi là trị số của chỉ tiêu kinh tế, là cơ sở để tính toán các số liệu khác So sánh bằng số tuyệt đối là kết quả của phép trừ giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế Kết quả so sánh biểu hiện biến động khối lượng, quy mô của các hiện tượng kinh tế

+ So sánh mức biến động tương đối điều chỉnh theo quy mô chung: là kết quả so sánh của phép trừ giữa trị số của kỳ phân tích với trị số gốc đã được điều chỉnh theo hệ số chỉ tiêu phân tích có liên quan theo hướng quyết định quy mô chung:

Mức biến động tương đối = Chỉ tiêu kỳ phân tích – (Chỉ tiêu kỳ gốc x Hệ số điều chỉnh)

+ So sánh bằng số tương đối: có nhiều loại số tương đối, tuỳ theo yêu cầu của phân tích mà sử dụng cho phù hợp Cụ thể:

Số tương đối hoàn thành kế hoạch tính theo tỷ lệ: là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế phản ánh tỷ lệ hoàn thành kế hoạch của các chỉ tiêu kinh tế

Số tương đối hoàn thành kế hoạch = !"ỉ %&ê( )ỳ +"â- %í/"

Số tương đối kết cấu: thể hiện chênh lệch về tỷ trọng của từng bộ phận chiếm trong tổng số giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của các chỉ tiêu phân tích

10 Như vậy, việc so sánh bằng số tương đối giúp các nhà phân tích biết được mức độ tăng trưởng cũng như xu hướng và nhịp độ biến động của các chỉ tiêu

Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Quy trình tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp được thực hiện theo các bước như sau:

- Bước 1: Xác định mục tiêu phân tích

13 Xác định mục tiêu phân tích là bước đầu tiên trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp và cũng là bước quan trọng nhất quyết định đến chất lượng của báo cáo phân tích Việc xác định mục tiêu phân tích tác động đến việc ra quyết định của đối tượng sử dụng báo cáo tài chính Vì vậy, việc đặt ra mục tiêu chính xác ngay từ ban đầu giúp quá trình phân tích được thực hiện trong phạm vi đã đề ra và tránh sai lệch trong quá trình phân tích

- Bước 2: Thu thập thông tin

Phân tích hoạt động tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, phục vụ cho quá trình dự đoán, đánh giá, lập kế hoạch Thu thập thông tin bao gồm cả những thông tin nội bộ trong doanh nghiệp và thông tin bên ngoài, thông tin kế toán và thông tin quản lý khác, những thông tin về số lượng và giá trị

Thông tin nội bộ: chủ yếu dựa trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp Ngoài ra, nhà phân tích có thể thu thập thêm nguồn thông tin khác như định hướng kinh doanh của doanh nghiệp trong thời gian tới, cơ cấu các phòng ban và nhân sự, thị trường tiêu thụ, giá cả

Thông tin bên ngoài doanh nghiệp: bao gồm thông tin kinh tế vĩ mô như lạm phát, chính sách tài khoá, tỷ giá, thuế, thông tin về ngành kinh doanh theo bộ chỉ tiêu tài chính chung của ngành, đối thủ cạnh tranh, doanh nghiệp cùng quy mô

- Bước 3: Xử lý thông tin

Sau khi đã thu thập được những thông tin cần thiết và đầy đủ là quá trình xử lý thông tin Trong giai đoạn này, nhà phân tích sử dụng các phương pháp xử lý, các công cụ nghiên cứu khác nhau để tính toán các chỉ tiêu phân tích theo mục tiêu đã đặt ra Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh với năm trước hay trung bình ngành

- Bước 4: Phân tích và đánh giá

Qua quá trình thu thập và xử lý thông tin doanh nghiệp, các nhà phân tích sẽ vận dụng các phương pháp phân tích phù hợp (so sánh, loại trừ, liên hệ cân đối ) để tính toán và đánh giá được năng lực, sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp, chỉ ra những điểm mạnh và những vấn đề hạn chế trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp

- Bước 5: Dự đoán và ra quyết định

Từ những phân tích và đánh giá những vấn đề còn tồn tại và tiềm năng phát triển sẽ đưa ra nhận xét, giải thích rõ ràng, cụ thể dự đoán tình hình tài chính doanh nghiệp trong tương lai Đối với từng đối tượng phân tích khác nhau, thông qua quá trình phân

14 tích, sẽ đưa ra những quyết định khác nhau để đảm bảo an toàn với số vốn đối tượng đầu tư vào doanh nghiệp và khả năng sinh lời từ khoản đầu tư đó.

Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tình hình biến động tài sản nguồn vốn

- Phân tích tình hình tài sản

Tài sản doanh nghiệp trên bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị tài sản doanh nghiệp hiện có, tiềm lực kinh tế doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng hoạt động sản xuất kinh doanh

Khi phân tích cơ cấu tài sản, ngoài việc so sánh sự biến động trên tổng tài sản và từng loại tài sản (tài sản ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho ) giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc, các nhà phân tích còn tính toán và so sánh tỷ trọng của từng loại tài sản chiếm trong tổng số, từ đó thấy được xu hướng biến động và mức độ hợp lý của việc phân bổ Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản được xác định như sau:

Tỷ trọng tài sản ngắn hạn = 8à& 5ả- -0ắ- "ạ-

Tỷ trọng tài sản dài hạn = 8à& 5ả- Bà& "ạ-

Việc xem xét tình hình biến động về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng tài sản giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc cho phép các nhà quản lý đánh giá được khái quát tình hình phân bổ, phân chia sử dụng vốn từng loại tài sản Ngoài ra, phân tích biến động về tài sản cần tiến hành bằng phương pháp so sánh theo chiều ngang, tức là so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc (cả về số tương đối và tuyệt đối) trên tổng số tài sản cũng như theo từng loại tài sản để đánh giá chính xác tình hình sử dụng vốn, nắm được các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động về cơ cấu tài sản

- Phân tích tình hình nguồn vốn

Phân tích biến động các chỉ tiêu trong nguồn vốn giúp người phân tích tìm hiểu sự thay đổi về giá trị, tỷ trọng qua các thời kỳ như thế nào Sự thay đổi này bắt nguồn từ những dấu hiệu tích cực hay tiêu cực trong quá trình sản xuất kinh doanh, có phù hợp với việc nâng cao năng lực tài chính, tính tự chủ tài chính, khả năng tận dụng, khai thác nguồn vốn trên thị trường cho hoạt động sản xuất kinh doanh hay không và có phù hợp với chiến lược, kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hay không Tỷ trọng từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng cơ cấu nguồn vốn được xác định như sau:

Tỷ trọng nợ = Cợ +"ả& %Dả

Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = 1, doanh nghiệp đảm bảo được khả năng thanh toán tổng quát và ngược lại Nếu hệ số này < 1

18 báo hiệu doanh nghiệp không đảm bảo được khả năng trang trải các khoản nợ Trị số của hệ số khả năng thanh toán tổng quát càng gần 1, doanh nghiệp càng mất dần khả năng thanh toán

- Khả năng thanh toán ngắn hạn

Khả năng thanh toán ngắn hạn thể hiện mức độ các khoản nợ của chủ nợ ngắn hạn được thanh toán bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương đương với thời hạn của các khoản nợ đó Hệ số này càng cao, khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng được đảm bảo Khả năng thanh toán ngắn hạn được tính theo công thức:

Khả năng thanh toán ngắn hạn = 8à& 5ả- -0ắ- "ạ-

Trong đó: Tổng tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn để chuyển nhượng (tương đương tiền), các khoản phải thu và dự trữ (tồn kho) Nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác Khả năng thanh toán ngắn hạn cho biết một đồng nợ ngắn hạn huy động được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn Hệ số phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trả cho các khoản nợ ngắn hạn Nếu hệ số dương cho thấy doanh nghiệp sẵn sàng đảm bảo được khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, nếu hệ số quá cao cần phải lưu ý doanh nghiệp đang đầu tư quá mức vào tài sản ngắn hạn so với nhu cầu thực tế của doanh nghiệp và vốn được sử dụng để đầu tư dư thừa, không hiệu quả Ngược lại, nếu chỉ tiêu này âm doanh nghiệp không đảm bảo được khả năng thanh toán trong ngắn hạn, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải đối mặt với những khó khăn về tài chính cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn

- Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh là khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn ngay khi đến hạn bằng tiền hoặc những tài sản lưu động có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền trừ giá trị hàng tồn kho Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp được tính theo công thức:

Khả năng thanh toán nhanh = 8à& 5ả- -0ắ- "ạ- G Hà-0 %ồ- )"I

Khả năng thanh toán nhanh là hệ số cho biết khả năng doanh nghiệp dùng tiền và tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền để trả nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ (hàng tồn kho) Bởi hàng tồn kho như các loại vật tư, công cụ, dụng cụ, thành phẩm không thể chuyển đổi ngay thành tiền do tính thanh khoản kém Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp cao hay thấp, tình hình tài chính được đánh

19 giá tốt hay xấu tuỳ thuộc vào lượng tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn lớn hay bé, nợ ngắn hạn ít hay nhiều Nếu chỉ tiêu > 1 cho thấy doanh nghiệp có thể đáp ứng được khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào hàng tồn kho Nếu hệ số < 1 nghĩa là doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán ngay lập tức toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn Doanh nghiệp cần xem xét giảm thiểu hàng tồn kho hợp lý để tránh rủi ro trong thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Trường hợp hệ số thấp kéo dài có thể gây ra rủi ro tài chính trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

- Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Hệ số khả năng thanh toán tức thời hay còn gọi là khả năng thanh toán bằng tiền mặt thể hiện mức độ đáp ứng của tiền và các khoản tương đương tiền để thanh toán nợ khi đến hạn Khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp được tính theo công thức:

Hệ số khả năng thanh toán tức thời = 8&ề- Fà /á/ )"Iả- %ươ-0 đươ-0 %&ề-

Hệ số cho biết khả năng bù đắp nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền đang có của doanh nghiệp Do trong thực tế thường doanh nghiệp ít dữ trữ tiền mặt nên hệ số này thường xuyên được duy trì từ 0,5 đến 1 Tuy nhiên, trong quá trình đánh giá khả năng thanh toán cần xem xét đến điều kiện kinh doanh và tình hình thực tế của doanh nghiệp Song nếu hệ số < 0,5 thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ và trong điều kiện của các khoản nợ đã đến hạn trả thì doanh nghiệp buộc phải sử dụng các biện pháp bất lợi để đủ tiền thanh toán

So với các hệ số về khả năng thanh toán ngắn hạn hay thanh toán nhanh thì chỉ số thanh toán tức thời đòi hỏi khắt khe hơn về tính thanh khoản Hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn bị loại khỏi công thức tính khả năng thanh toán tức thời do hai khoản này không thể chuyển nhanh chóng thành tiền để kịp đáp ứng nhu cầu các khoản nợ ngắn hạn

1.2.4.2 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý nợ

Trong tài chính doanh nghiệp, mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp gọi là đòn bẩy tài chính Đòn bẩy tài chính có tính hai mặt, một mặt giúp gia tăng lợi nhuận cho chủ sở hữu, mặt khác cũng đem lại rủi ro cho doanh nghiệp Do đó việc quản lý các khoản nợ đóng vai trò rất quan trọng Các chỉ tiêu phản ánh khả năng quản lý nợ bao gồm:

Tỷ số nợ được sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn Thông thường, các chủ nợ muốn duy trì tổng nợ trên tổng tài sản

20 ở mức vừa phải vì tỷ số này càng thấp thì khoản nợ càng được đảm bảo trong trường hợp năng lực tài chính của doanh nghiệp yếu kém Trong khi đó, các chủ sở hữu doanh nghiệp lại muốn duy trì tỷ số này mức cao vì mong muốn lợi nhuận gia tăng nhanh Tỷ số này cao thể hiện sự bất lợi đối với các chủ nợ nhưng đem lại lợi ích cho chủ sở hữu nếu đồng vốn được sử dụng có khả năng sinh lời cao Trong trường hợp tỷ số nợ quá cao, doanh nghiệp cần xem xét cân đối để tránh rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán

- Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu

Tỷ số nợ/Vốn chủ sở hữu = 8ổ-0 -ợ

Nợ của doanh nghiệp bao gồm cả nợ ngắn hạn và nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu hay vốn cổ phần của cổ đông gồm cổ phần thông thường, cổ phần ưu đãi, các khoản lãi phải trả và nợ ròng Thông thường, nếu hệ số > 1 có nghĩa là doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi các khoản nợ Ngược lại, nếu hệ số < 1 cho thấy doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bằng nguồn vốn chủ sở hữu Hệ số ngày càng nhỏ có nghĩa là nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ hơn so với nguồn vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp ít gặp phải khó khăn hơn trong tài chính Thực tế, nếu tổng nợ chiếm quá nhiều, doanh nghiệp chủ yếu hoạt động phụ thuộc vào các nguồn đi vay sẽ phải chịu chi phí lãi vay lớn ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp Các đối tượng cho vay cũng cần đánh giá, xem xét kỹ tỷ lệ nợ để quyết định có đầu tư vào doanh nghiệp hay không

- Hệ số thanh toán lãi vay

Hệ số thanh toán lãi vay = 2ợ& -"(ậ- %Dướ/ %"(ế Fà Pã& F6R (TUV8)

Khả năng thanh toán lãi vay càng cao thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp cho các chủ nợ của mình càng được đảm bảo Nếu hệ số > 1 tức là doanh nghiệp có khả năng thanh toán lãi vay, hoạt động kinh doanh có lãi, sử dụng vốn vay có hiệu quả Ngược lại, nếu hệ số < 1 có thể xem xét hai trường hợp: Một là do khả năng sinh lời của doanh nghiệp quá thấp khiến cho lợi nhuận kiếm được thấp không đủ để bù đắp chi phí lãi vay Hai là doanh nghiệp vay nợ quá nhiều và sử dụng nợ kém hiệu quả khiến lợi nhuận kiếm được không đủ để chi trả cho các khoản vay

1.2.4.3 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản

Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp

Các nhân tố chủ quan

- Các chỉ tiêu trung bình ngành

Phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ trở nên đầy đủ và cụ thể hơn nếu có sự tồn tại của các chỉ tiêu trung bình ngành Đây là cơ sở tham chiếu quan trọng khi tiến hành phân tích Các chỉ tiêu đánh giá tài chính của doanh nghiệp cao hay thấp, tốt hay xấu khi đem so sánh với tỷ lệ tương ứng của doanh nghiệp khác có đặc điểm và điều kiện sản xuất kinh doanh tương tự mà đại diện ở đây là chỉ tiêu trung bình ngành Thông qua

25 đó, nhà quản lý tài chính biết được vị thế của doanh nghiệp mình để đánh giá thực trạng tài chính cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Loại hình sở hữu doanh nghiệp

Loại hình sở hữu doanh nghiệp ảnh hưởng không chỉ đến năng lực tài chính mà còn đến cả triết lý kinh doanh và mục tiêu quản lý Đối với Công ty cổ phần là loại hình đặc trưng của công ty đối vốn Vốn của công ty được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần, người sở hữu cổ phần là cổ đông, cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty cho đến hết giá trị cổ phần mà họ sở hữu Đáng chú ý đối với loại hình sở hữu doanh nghiệp này, Công ty cổ phần được phép huy động vốn ngoài công ty nhờ phát hành cổ phiếu, giúp nâng cao khả năng huy động vốn và linh hoạt dòng vốn huy động được Về nguyên tắc, các cổ đông được tự do chuyển nhượng cổ phần của mình Tuy nhiên, theo điều lệ của từng công ty sẽ có những hạn chế chuyển nhượng được quy định rõ ràng

- Chính sách dự trữ tiền mặt của doanh nghiệp

Dự trữ tiền mặt (tiền tại quỹ và tiền gửi trong tài khoản thanh toán tại ngân hàng) là việc cần thiết và tất yếu của mỗi doanh nghiệp để đảm bảo việc thực hiện các giao dịch kinh doanh hàng ngày cũng như đáp ứng nhu cầu về phát triển kinh doanh trong từng giai đoạn Việc dự trữ tiền mặt sẽ tác động trực tiếp đến khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Doanh nghiệp dự trữ một lượng vừa đủ quỹ tiền mặt có thể giúp cho việc thanh toán ngay các khoản nợ đến hạn trong thời gian ngắn nhất Việc giữ quá nhiều tiền mặt so với nhu cầu sẽ dẫn đến việc ứ đọng vốn, tăng chi phí sử dụng vốn (vì tiền mặt tại quỹ không sinh lãi, tiền trong tài khoản thanh toán tại ngân hàng có lãi rất thấp so với lãi vay của doanh nghiệp) Bên cạnh đó, việc giữ quá nhiều tiền mặt dẫn tới sự giảm giá trị do lạm phát Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp dự trữ quá ít tiền mặt sẽ không đủ tiền để thanh toán các khoản nợ hay các khoản phải trả nhà cung cấp sẽ dẫn tới tình trạng uy tín bị giảm sút đối với các nhà cung cấp, đối tác, ngân hàng hay các nhà đầu tư

- Cơ sở vật chất, kỹ thuật và công nghệ sản xuất của doanh nghiệp

Cơ sở vật chất kỹ thật trong doanh nghiệp là yếu tố vật chất hữu hình quan trọng phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh và là nền tảng để tiến hành các hoạt động kinh doanh Cơ sở vật chất đem lại sức mạnh kinh doanh cho doanh nghiệp dựa trên cơ sở khả năng sinh lời của tài sản Doanh nghiệp có trình độ kỹ thuật công nghệ cao thường có lợi thế cạnh tranh lớn hơn, mở rộng thị phần và nâng cao năng lực tài chính Do vậy, các doanh nghiệp cần nằm bắt những thông tin liên quan đến sự biến đổi đang diễn ra của yếu tố kỹ thuật, công nghệ để có chiến lược ứng dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh một cách có hiệu quả

- Chính sách quản lý hàng tồn kho

Từ các chỉ số đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp ta có thể nhận thấy vị trí quan trọng của hàng tồn kho Hàng tồn kho thường chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản của doanh nghiệp Do đó, chính sách quản lý hàng tồn kho vô cùng quan trọng và cần thiết Khi doanh nghiệp có lượng hàng tồn kho quá lớn, hàng hoá ứ đọng, không tiêu thụ được vừa phát sinh các khoản chi phí, vòng quay vốn chậm, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và tái đầu tư của doanh nghiệp Bên cạnh đó, hàng tồn kho là tài sản có tính thanh khoản kém nhất dùng để chi trả các khoản nợ ngắn hạn Để đảm bảo khả năng thanh toán, doanh nghiệp cần kiểm soát và xác định lượng hàng tồn kho hợp lý tại từng thời điểm để giảm thiểu chi phí hoạt động, tăng nhanh số vòng quay hàng tồn kho, rút ngắn chu kỳ sử dụng vốn

- Trình độ chuyên môn của cán bộ nhân viên trong doanh nghiệp

Con người là chủ thể của quá trình sản xuất, vừa là yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất, có tính quyết định đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Song hành với sự phát triển về kỹ thuật, công nghệ đòi hỏi lực lượng lao động phải có kiến thức, trình độ chuyên môn hoá phù hợp trong từng lĩnh vực khác nhau Khi doanh nghiệp có được thông tin phù hợp và chính xác nhưng tập hợp thông tin và xử lý như thế nào để đưa ra được kết quả phân tích tài chính có chất lượng lại phụ thuộc rất nhiều vào trình độ của cán bộ nhân viên thực hiện và đánh giá Đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn cao sẽ giúp đưa ra những đánh giá, dự báo chính xác, thận trọng, hạn chế được tối đa rủi ro gặp phải và đưa ra những chính sách hợp lý tối thiểu hoá chi phí và tối ưu hoá nguồn lợi nhuận thu về của doanh nghiệp.

Các nhân tố khách quan

Môi trường kinh tế bao gồm các yếu tố như tình hình tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tỷ giá hối đoái, chính sách tiền tệ, tình hình thị trường lao động, thu nhập của người tiêu dùng, tất cả các yếu tố này đều ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Những biến động của các yếu tố kinh tế có thể tạo ra cơ hội và cả những thách thức với doanh nghiệp Để đảm bảo hoạt động ổn định của doanh nghiệp trước biến động về kinh tế, các doanh nghiệp phải theo dõi, phân tích, dự báo biến động của từng yếu tố để đưa ra các giải pháp, chính sách tương ứng trong từng thời điểm cụ thể nhằm tận dụng, khai thác những cơ hội, hạn chế rủi ro có thể gặp phải Khi phân tích, dự báo sự biến động của các yếu tố kinh tế, để đưa ra kết luận chính xác nhất, các doanh nghiệp cần dựa vào một số căn cứ quan trọng: các số liệu tổng hợp của kì trước, các diễn biến thực tế của kì nghiên cứu, các dự báo của nhà kinh tế lớn

- Môi trường văn hoá – xã hội

Môi trường văn hoá, xã hội khác nhau mang những đặc trưng khác nhau dựa trên các giá trị và sở thích cốt lõi khác nhau Nền văn hoá thường phát triển tâm lý nhóm, đi theo các giá trị cốt lõi và niềm tin chung Từ đó, định hình cách các cá nhân trong nền văn hoá mua sắm và tiêu dùng Doanh nghiệp cần chú ý đến sự khác biệt về văn hoá, xã hội, đặc biệt là khi mở rộng sang thị trường mới Văn hoá ảnh hưởng đến hành vi, nhận thức, nhu cầu của con người, tác động đến hành vi mua sắm của người tiêu dùng Các yếu tố về mặt xã hội như dân số, nhân khẩu học, lối sống, giáo dục, cũng ảnh hưởng đến quy mô thị trường, nhu cầu của người tiêu dùng, môi trường kinh doanh

- Môi trường chính trị - pháp luật

Doanh nghiệp là đối tượng chịu sự quản lý của Nhà nước do đó phải tuân thủ chính sách, pháp luật và thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nước dựa trên cơ sở bình đẳng, công bằng Môi trường pháp lý rõ ràng, minh bạch tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong quá trình định hướng và phát triển

- Đối thủ cạnh tranh Đối thủ cạnh tranh trong ngành bao gồm các doanh nghiệp đã có mặt trong ngành và doanh nghiệp tiềm ẩn có khả năng tham gia vào ngành trong tương lai Số lượng các đối thủ, đặc biệt là các đối thủ có quy mô lớn trong ngành càng nhiều, mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt Bên cạnh việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, phân tích đối thủ cạnh tranh trong ngành nhằm nắm được các điểm mạnh và điểm yếu của các đối thủ giúp doanh nghiệp đưa ra được đối sách để tạo dựng vị thế, đứng vứng trong môi trường ngành

- Hệ thống thông tin của nền kinh tế và các ngành nghề kinh tế

Nếu chỉ phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp dựa trên các thông tin nội bộ bên trong doanh nghiệp sẽ không đánh giá được toàn diện kết quả phân tích Bởi doanh nghiệp không tồn tại độc lập mà còn có các mối quan hệ, liên kết với các doanh nghiệp khác Hệ thống thông tin cung cấp từ nền kinh tế và các ngành nghề kinh tế, các chỉ tiêu về trung bình ngành tác động tới việc đánh giá và xem xét tình hình tài chính để doanh nghiệp nhận thức được vị trí của mình trong nền kinh tế, nhằm đưa ra được những chính sách đúng đắn, phù hợp cũng như có hướng phấn đấu, khắc phục Do vậy, những thông tin của nền kinh tế và các ngành nghề góp phần làm tăng ý nghĩa của phân tích tài chính, cho thấy một bức tranh toàn diện hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp Đây là cơ sở tham chiếu quan trọng khi tiến hành phân tích bởi thông qua việc đối chiếu với hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành, nhà quản lý doanh nghiệp biết được vị thế của doanh nghiệp mình, từ đó đánh giá được thực trạng tài chính doanh nghiệp cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh

- Ảnh hưởng của giá cả thị trường, lãi suất và thuế

Giá cả các yếu tố đầu vào doanh nghiệp biến động ảnh hưởng lớn tới doanh thu và khả năng tìm kiếm lợi nhuận Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp cũng được phản ánh nếu có sự thay đổi về giá cả Lãi suất tăng hay giảm và giá cổ phiếu biến động cũng ảnh hưởng tới chi phí tài chính và sự hấp dẫn các hình thức tài trợ khác nhau Thuế phải nộp cho Nhà nước cũng ảnh hưởng trực tiếp tới tình hình kinh doanh và lợi nhuận sau thuế thu về được của doanh nghiệp

- Sự cạnh tranh trên thị trường và sự thay đổi công nghệ, kỹ thuật

Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến tài chính của doanh nghiệp và có liên quan chặt chẽ đến khả năng tài trợ để doanh nghiệp tồn tại và tăng trưởng trong nền kinh tế luôn luôn biến đổi và người quản trị tài chính phải chịu trách nhiệm về hoạt động doanh nghiệp khi cần thiết Bên cạnh đó, sự thay đổi kỹ thuật và công nghệ đòi hỏi doanh nghiệp phải ra sức cải tiến kỹ thuật, quản lý, xem xét và đánh giá lại toàn bộ tình hình tài chính, khả năng thích ứng với thị trường, từ đó đề ra những chính sách phù hợp

Trong chương 1 tác giả đã trình bày một cách khái quát về cơ sở lý luận, khái niệm, mục tiêu, chức năng và những thông tin sử dụng trong quá trình phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Đồng thời, tác giá đã trình bày các phương pháp phân tích, quy trình phân tích cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Đây là những cơ sở về lý thuyết làm tiền đề quan trọng để tác giả đi sâu tìm hiểu, đánh giá và phân tích thực trạng tình hình tài chính doanh nghiệp tại Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO trong chương 2.

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO

Khái quát về Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

Thông tin chung về công ty:

- Tên công ty: Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

- Tên tiếng Anh: KIDO Group Corporation

- Tên viết tắt: KIDO Group

- Địa chỉ trụ sở chính: 138-142 Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh

Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO được thành lập vào năm 1993, tiền thân là Công ty TNHH Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô Công ty hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất, chế biến và kinh doanh phân phối các mặt hàng thực phẩm tiêu dùng như dầu ăn, kem, bánh kẹo, thực phẩm ăn vặt và nước giải khát KIDO chính thức hoạt động theo mô hình Công ty cổ phần từ năm 2002 với vốn điều lệ 150 tỷ đồng

Trong suốt 20 năm đầu của chặng đường phát triển, KIDO đã thiết lập và giữ vững vị trí dẫn đầu đối với các sản phẩm bánh kẹo, bánh bông lan, bánh mì, bánh trung thu, bánh quy Năm 2015, hướng đến mở rộng và phát triển bền vững, Tập đoàn chính thức chuyển mình, đặt dấu chân trên thị trường “Thực phẩm và Gia vị” Phát huy từ những nền tảng sẵn có, KIDO tiếp tục duy trì và phát triển vị thế dẫn đầu trong ngành hàng lạnh với các sản phẩm kem, sữa và các sản phẩm từ sữa, mở rộng danh mục sản phẩm sang lĩnh vực thiết yếu với thực phẩm đông lạnh, dầu ăn, mì ăn liền, hạt nêm, nước chấm, cà phê, thực phẩm đóng gói tiện lợi Sở hữu nguồn lực tài chính vững mạnh kết hợp cùng lợi thế về kênh phân phối, năng lực sản xuất, quảng bá và kinh doanh sản phẩm, KIDO đang từng bước thực hiện mục tiêu trở thành Tập đoàn thực phẩm hàng đầu Việt Nam và vươn tầm sang khu vực Đông Nam Á Để tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng, Tập đoàn tập trung nghiên cứu thị trường để đón đầu xu hướng, đẩy mạnh triển khai các hoạt động trọng tâm trong việc đa dạng hoá danh mục sản phẩm; cẩn trọng lựa chọn các phân khúc, ngành hàng phù hợp với thị trường, thị hiếu của người tiêu dùng và phù hợp với hệ thống phân phối; tiếp tục tìm kiếm các cơ hội hợp tác, đầu tư trong nước và nước ngoài để gia tăng giá trị Chiến lược của Tập đoàn sẽ được xây dựng trên năng lực phân phối tất cả các sản phẩm đa dạng từ đông lạnh đến thực phẩm đóng gói, có vòng đời sản phẩm từ ngắn đến dài ngày Đặc biệt, mục tiêu chiến lược mà KIDO hướng đến là xây dựng thành công giỏ hàng hoá đa

31 dạng nhằm mang lại cho người tiêu dùng Việt Nam những sản phẩm thiết thực và phù hợp với nhiều đối tượng khách hàng Với hệ thống phân phối lớn mạnh với 450.000 điểm bán ngành hàng khô và 120.000 điểm bán hàng trong ngành hàng lạnh trên toàn quốc, Tập đoàn sẽ tiếp tục mở rộng thị trường theo hướng cao cấp hoá và đa dạng hoá nhằm phục vụ nhu cầu tiêu dùng suốt cả ngày cho người tiêu dùng ở mọi lứa tuổi trên khắp mọi miền đất nước và vươn ra thế giới

Quá trình hình thành và phát triển:

Tương ứng với từng giai đoạn phát triển, KIDO đều ghi đậm dấu ấn riêng, khẳng định giá trị đích thực với tính sáng tạo, năng động, tiên phong đi đầu của Tập đoàn trên con đường chinh phục thị trường Việt Nam và vươn ra thế giới

- Giai đoạn 1993 – 1998: Xây dựng nền tảng

Năm 1993, tiền thân là Công ty TNHH Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô, sở hữu nhà xưởng sản xuất và kinh doanh bánh snack với vốn đầu tư 1,4 tỷ đồng Giai đoạn năm 1994 – 1998, đầu tư dây chuyền sản xuất bánh cookies, dây chuyền sản xuất bánh mì, bánh bông lan công nghiệp và đưa dây chuyền sản xuất kẹo chocolate vào khai thác; Mở bán sản phẩm bánh snack, bánh cookies, bánh tươi, bánh trung thu, chocolate

- Giai đoạn 1999 – 2003: Phát huy sở trường

Giai đoạn 1999 – 2001, khai trương hệ thống bánh bakery đầu tiên

Năm 2002, Công ty cổ phần Kinh Đô được thành lập với vốn điều lệ 150 tỷ đồng Năm 2003, Công ty mua lại nhà máy kem Wall’s từ Tập đoàn Unilever và thành lập Công ty TNHH MTV KIDO, phát triển 2 nhãn hiệu kem Merino và Celano

- Giai đoạn 2004 – 2008: Tăng cường thêm lực

Năm 2005, Công ty cổ phần Kinh Đô chính thức lên sàn giao dịch chứng khoán (Mã cổ phiếu: KDC), tung sản phẩm bánh bông lan Solite

Giai đoạn 2006 - 2008, Công ty đón nhận Huân chương lao động hạng III được bình chọn thương hiệu nổi tiếng Việt Nam, được bình chọn là Thương hiệu Quốc gia

- Giai đoạn 2010 – 2014: Khẳng định vị thế

Giai đoạn 2010 – 2012, Kinh Đô được bình chọn là Thương hiệu Quốc gia lần 2, sáp nhập Công ty Kinh Đô Miền Bắc vào Công ty cổ phần Kinh Đô và tiếp tục sáp nhập Vinabico vào KDC

Giai đoạn 2013 – 2014, Công ty được bình chọn là Thương hiệu Quốc gia lần thứ

4 liên tiếp, thương hiệu số 01 trong ngành hàng bánh kẹo và thuộc Top 10 thương hiệu nổi tiếng Việt Nam

- Giai đoạn 2016 – 2018: Mở rộng thương hiệu

32 Năm 2015, Công ty ký kết hợp đồng nguyên tắc chuyển giao mảng kinh doanh bánh kẹo cho Modelez và chính thức thâm nhập vào lĩnh vực thực phẩm thiết yếu Tháng 10/2015 chính thức đổi tên thành Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

Giai đoạn 2016 – 2018, kết hợp hai doanh nghiệp lớn trong ngành dầu ăn Tường

An và Vocarimex vào tập đoàn KIDO mua lại 51% cổ phần Golden Hope Nhà Bè và đổi tên thành KIDO Nhà Bè

- Giai đoạn 2019 – 2022: Tăng trưởng từ nội lực

Giai đoạn 2019 – 2020, KIDO tập trung vào phân khúc cao cấp với dòng sản phẩm

“Tường An Premium – dòng sản phẩm thượng hạng”; đánh dấu sự trở lại của KIDO trên thị trường snacking, sáp nhập KDF vào KDC

Giai đoạn 2021 – 2022, KIDO tiếp tục sứ mệnh trở thành Tập đoàn thực phẩm số

1 tại Việt Nam Công ty đã tung ra những sản phẩm bánh tươi thương hiệu KIDO’s Bakery, trở lại ngành hàng bánh trung thu với mong muốn tái kích hoạt ý nghĩa và nét truyền thống vốn có của trung thu Bên cạnh đó, KIDO tiếp tục dẫn đầu thị trường kem lạnh; tiếp tục đứng thứ 2 về thị phần dầu ăn với thương hiệu Tường An; được vinh danh Thương hiệu Quốc gia 16 năm liên tiếp và là doanh nghiệp lần thứ 3 đạt giải thương hiệu vàng TP Hồ Chí Minh năm 2022

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

(Nguồn: Báo cáo thường niên 2022 KDC)

Hội đồng Cổ đông Hội đồng Quản trị

Uỷ ban Quản lý điều hành (EMC)

Team 02: Team Quản trị chuỗi cung ứng (SCM)

Tổ chức và nhân sự

Trên hội đồng Quản trị là Hội đồng Cổ đông Hội đồng Quản trị giao nhiệm vụ điều hành mọi hoạt động sản xuất kinh doanh cho Ban Tổng Giám đốc

Ban Kiểm soát đồng hành với Hội đồng Cổ đông, Hội đồng Quản trị và Ban Tổng Giám đốc trong vai trò kiểm soát mọi hoạt động của công ty

Nhằm tạo sự cân bằng giữa mục tiêu ngắn hạn và mục tiêu dài hạn, đồng thời đảm bảo thực hiện đúng đường lối chiến lược đã hoạch định, Ban Tổng Giám đốc Uỷ ban Quản lý Điều hành (EMC) đưa đề bài, yêu cầu với 3TEAMs và điều tiết toàn bộ hoạt động

Vai trò và nhiệm vụ của từng Team trong Tập đoàn

- Team 1 (Team Kinh doanh): là đội ngũ đề ra phương hướng hoạt động trong bán hàng, phân phối, tiếp thị, phát triển sản phẩm và tìm hiểu người tiêu dùng Team 1 thường xuyên tương tác, kết nối chặt chẽ với người tiêu dùng, nghiên cứu môi trường cạnh tranh và xu hướng của thị trường Từ đó, các bộ phận của Team 1 có thể thấy hiểu sâu sắc nhu cầu và mang đến những dịch vụ tốt nhất cho khách hàng Vai trò của Team

1 là cung cấp và phản hồi thông tin cho toàn bộ Công ty và phối hợp chặt chẽ với các bộ phận chức năng của Công ty hướng đến mục tiêu cung cấp đúng sản phẩm, vào đúng thời điểm, ở đúng nơi và đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng Nhiệm vụ của các Team hỗ trợ (Team 2 và Team 3) được đặt xung quanh Team 1 để hỗ trợ, đưa ra các ý kiến nhằm phản hồi hoặc dự báo nhu cầu của khách hàng, những xu hướng của thị trường và luôn lấy người tiêu dùng ra làm trung tâm

- Team 2 (Quản trị chuỗi cung ứng SCM): chuyên trách về các hoạt động sản xuất thành phẩm, kiểm soát chất lượng, hậu cần và kho vận Team SCM chính là thế mạnh cốt lõi của Tập đoàn Team SCM có trách nhiệm quản lý việc sản xuất hàng hoá, hiệu quả về sản xuất và phân phối sản phẩm đạt hiệu quả cao Sự phối hợp chặt chẽ của Team

Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

2.1.1 Phân tích tình hình biến động tài sản nguồn vốn Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

Phân tích tình hình tài chính thông qua biến động Tài sản và Nguồn vốn là căn cứ vào các số liệu được phản ánh trên bảng cân đối kế toán để so sánh tổng tài sản và tổng nguồn vốn qua từng thời kỳ Qua đó, có thể thấy được quy mô vốn đơn vị huy động và sử dụng nguồn vốn ấy trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Cụ thể tình hình được phân tích như sau:

2.1.1.1 Tình hình biến động tài sản

Biểu đồ 2.1 Cơ cấu Tài sản của Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO giai đoạn 2020-2022

(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính KDC)

Về cơ cấu, tài sản ngắn hạn trên Tổng tài sản có tỷ lệ thấp hơn so với tài sản dài hạn qua các năm, tuy nhiên xu hướng được thể hiện qua biểu đồ cho thấy chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn không quá lớn Tỷ lệ tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng lên trong giai đoạn này, cụ thể năm 2021 và 2022, tỷ lệ Tài sản ngắn hạn trên Tổng tài sản đều đạt 49,84% so với mức 44,36% trong năm 2020 Tỷ lệ tài sản dài hạn trên tổng tài sản ngược lại, có xu hướng giảm Năm 2020, tài sản dài hạn đạt 55,64%, giảm xuống mức 50,16% vào năm 2021 và 2022 Cụ thể cơ cấu các khoản mục trong tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn được thể hiện chi tiết qua:

Bảng 2.2 Tình hình Tài sản tại Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO giai đoạn 2020-2022

Chênh lệch (2021/2020) Chênh lệch (2022/2021) Tuyệt đối (+/-)

I Tiền và khoản tđ tiền

II Đầu tư tài chính ngắn hạn

3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn

III Các khoản phải thu ngắn hạn

1 Phải thu NH của khách hàng

2 Trả trước cho người bán ngắn hạn

3 Phải thu cho vay NH

5 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi

6 Tài sản thiếu chờ xử lý

2 Dự phòng gg hàng tồn (6.293.397.778) (5.348.317.627) (2.468.755.941) (2.879.561.686) 116,64 (945.080.151) 17,67

V Tài sản ngắn hạn khác

I Các khoản phải thu dài hạn

1 Trả trước cho người bán dài hạn

2 Phải thu cho vay DH 30.000.000.000 - - - 30.000.000.000

II Tài sản cố định

1 TSCĐ hữu hình 929.293.158.601 746.069.680.722 778.465.161.403 (32.395.480.681) (4,16) 183.223.477.879 24,56 Nguyên giá 2.579.537.008.222 2.298.990.718.719 2.216.795.520.938 82.195.197.781 3,71 280.546.289.503 12,20

43 Giá trị hao mòn luỹ kế (1.650.243.849.621) (1.552.921.037.997) (1.438.330.359.535) (114.590.678.462) 7,97 (97.322.811.624) 6,27

2 TSCĐ vô hình 1.698.661.331.076 1.794.761.444.026 1.898.104.744.267 (103.343.300.241) (5,44) (96.100.112.950) (5,35) Nguyên giá 2.346.871.714.035 2.338.525.283.215 2.338.525.283.215 0 0,00 8.346.430.820 0,36 Giá trị hao mòn luỹ kế

III Bất động sản đầu tư

2 Giá trị hao mòn luỹ kế

IV Tài sản dở dang DH

V Đầu tư tài chính dài hạn

VI Tài sản dài hạn khác 298.915.751.204 328.150.885.371 323.277.677.709 4.873.207.662 1,51 (29.235.134.167) (8,91) TỔNG

Năm 2021, giá trị tài sản ngắn hạn của KIDO là 7.013.592.235.348 đồng, tương ứng với mức tăng trưởng dương 28,04% so với năm 2020 Năm 2022, tài sản ngắn hạn giảm xuống mức 6.980.387.823.046 đồng, tương ứng với mức giảm 0,47% so với năm

2021 Quy mô tài sản ngắn hạn biến động là do sự tác động của các khoản mục thành phần sau:

Biểu đồ 2.2 Cơ cấu Tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO giai đoạn 2020-2022

- Tiền và các khoản tương đương tiền: chiếm tỷ trọng khoảng từ 1/5 trong cơ cấu tài sản ngắn hạn và có xu hướng giảm dần trong giai đoạn 2020-2022 Năm 2020, tiền và các khoản tương đương tiền chiếm 20,12% tài sản ngắn hạn Năm 2021, khoản mục tăng 16,26% nhưng trong cơ cấu tài sản ngắn hạn có xu hướng giảm, chiếm 18,27% Nguyên nhân chỉ tiêu này tăng là do KIDO đã ký kết liên doanh với Vinamilk để thâm nhập vào ngành nước giải khát tươi, đồng thời cho ra mắt chuỗi bán lẻ Chuk Chuk dẫn tới các khoản tiền thu về tăng Điều này cũng cho thấy sự chủ động của Công ty khi khoản vay ngắn hạn sắp đến hạn thanh toán Tiền và các khoản tương đương tiền nhiều giúp cho Công ty có thể nhanh chóng chi trả các khoản cần thiết cho hoạt động kinh

45 doanh Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xem xét dự trữ lượng tiền hợp lý để không bỏ lỡ những cơ hội đầu tư trong tương lai Năm 2022, tiền và các khoản tương đương tiền giảm còn 1.110.151.822.205 đồng, ứng với mức giảm 14,14% so với năm 2021

- Đầu tư tài chính ngắn hạn: Năm 2021, đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 30% so với năm 2020 Năm 2022, chỉ tiêu tăng 8,64% so với năm 2021 Chủ yếu KIDO đầu tư tài chính ngắn hạn gửi tiền tại các Ngân hàng, đầu tư trái phiếu Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt và nắm giữ tới ngày đáo hạn

- Các khoản phải thu ngắn hạn: chiếm tỷ trọng lớn nhất trong Cơ cấu Tài sản ngắn hạn và có xu hướng tăng qua ba năm hoạt động Năm 2021, Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 9,63% so với năm 2020 Năm 2022, chỉ tiêu tiếp tục tăng trưởng 15,53% sau một năm Nguyên nhân của sự thay đổi này là do các khoản trả trước cho người bán ngắn hạn tăng và phải thu về cho vay ngắn hạn tăng qua từng năm cụ thể như sau:

Phải thu ngắn hạn khách hàng: Năm 2021, phải thu ngắn hạn khách hàng giảm

8,09% so với năm 2020 Trong đó bao gồm các khoản phải thu ngắn hạn từ Công ty TNHH Dịch vụ EB (BigC), Liên hiệp HTX Thương mại TPHCM và các khoản phải thu từ khách hàng khác Năm 2022, chỉ tiêu này tiếp tục giảm 4,65% so với năm 2021 Điều này cho thấy trong giai đoạn 2020-2022, KIDO đã có những chính sách cải thiện tình hình thu nợ của khách hàng bằng cách siết chặt tín dụng đối với khách hàng để tránh tình trạng bị chiếm dụng vốn quá nhiều Đây cũng là một tín hiệu tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên, nếu chính sách tín dụng khắt khe có thể ảnh hưởng tới nguồn lợi nhuận thu về của doanh nghiệp Để duy trì tốt các khoản phải thu ngắn hạn khách hàng trong những năm tiếp theo, công ty cần tiếp tục xây dựng, xem xét và đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của khách hàng, vận dụng chính sách chiết khấu thanh toán hợp lý, chính sách tín dụng bán hàng linh hoạt, đánh giá chính xác về năng lực tài chính và tình hình thanh toán trước khi đặt mối quan hệ làm ăn để tránh bị ứ đọng nợ

Trả trước cho người bán ngắn hạn: Năm 2021, chỉ tiêu tăng 295,38% so với năm

2020 Khoản mục này tiếp tục tăng 428,84% vào năm 2022 Nguyên nhân là do trong năm 2021, KIDO chính thức quay trở lại thị trường bánh kẹo sau 6 năm chuyển giao thương hiệu Kinh Đô cho Tập đoàn Mondelez, ra mắt thương hiệu bánh tươi KIDO’s Bakery, doanh nghiệp trả trước cho người bán để đặt mua các nguyên liệu đầu vào như bột mì, đường cát, sữa để phục vụ quá trình sản xuất bánh Ngoài ra, trong năm 2022, doanh nghiệp quay trở lại thị trường với ngành hàng bánh trung thu, chính vì vậy, khoản mục trả trước cho người bán ngắn hạn tăng mạnh chủ yếu chi trả thanh toán đặt trước các nguyên liệu đầu vào phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh các dòng sản phẩm mới

Phải thu về cho vay ngắn hạn: Năm 2020, doanh nghiệp cần thu về khoản 30 tỷ đồng cho Ông Trần Hoàng Nam vay Tuy nhiên, khoản thu về cho vay ngắn hạn này đã được chuyển sang mục thu về cho vay dài hạn Năm 2022, doanh nghiệp cho vay ngắn hạn tổng khoản vay 258 tỷ đồng, trong đó ông Trần Hoàng Nam vay 118 tỷ đồng (Cá nhân không phải Cổ đông của KIDO nhưng được cho vay uỷ thác đầu tư) và bà Lê Thị

Mỹ Vinh vay 140 tỷ đồng

Phải thu ngắn hạn khác: Các khoản phải thu ngắn hạn khác trong năm 2021 tăng

5,2% Trong khoản mục này, 87,4% là khoản tạm ứng đầu tư vào Công ty TNHH MTV Đầu tư Châu Á để mua các cổ phần mục tiêu, thu mua 44,2 triệu cổ phiếu của Tổng Công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam (Vocarimex), nâng tỷ lệ sở hữu từ 51% lên mức 87,3% Bên cạnh đó, KIDO tạm ứng cho Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt để tìm kiếm các khoản đầu tư mục tiêu trị giá 85.638.400.000 đồng Năm 2022, các khoản phải thu ngắn hạn khác giảm 9,96%

- Hàng tồn kho: chiếm tỷ trọng khoảng 1/4 trong cơ cấu tài sản ngắn hạn trên Tổng tài sản của doanh nghiệp Hàng tồn kho trong năm 2021 tăng trưởng 105,93% so với năm 2020 Đóng góp vào sự tăng trưởng này, doanh nghiệp tăng khoảng 1,75 lần vào đầu tư nguyên vật liệu; tăng đặt hàng hoá đang đi đường, gia tăng thành phẩm và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng Do trong năm 2021, sự trở lại của KIDO trong ngành sản xuất bánh kẹo, doanh nghiệp gia tăng hàng tồn kho để đảm bảo đáp ứng nhu cầu về thực phẩm của khách hàng hoàn toàn hợp lý Năm 2022, hàng tồn kho giảm 11,32% so với năm 2021 Doanh nghiệp vẫn tập trung nguồn lực vào phát triển mở rộng hệ thống kênh phân phối các điểm bán nên việc dự trữ hàng tồn kho giúp công ty đạt được những hiệu quả kinh tế sản lượng lớn, đáp ứng kịp thời nhu cầu của khách hàng Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xác định lượng hàng tồn kho phù hợp trong từng thời điểm, chu kì kinh doanh nhất định để tối thiểu hoá các loại chi phí như chi phí lưu kho, chi phí dự trữ, chi phí bảo quản và quản lý hàng tồn kho cũng là một thách thức đặt ra cho doanh nghiệp trong quá trình sản xuất và hoạt động kinh doanh

- Tài sản ngắn hạn khác : trong giai đoạn này có xu hướng biến động tăng, giảm qua các năm Năm 2021, tài sản ngắn hạn khác đạt 204.122.526.063 đồng, ứng với mức tăng 37,44% so với năm 2020 Chủ yếu đến từ sự gia tăng thuế GTGT được khấu trừ (tăng 66,04%) Năm 2022, chỉ tiêu tài sản ngắn hạn khác có xu hướng giảm 3,77% so với năm trước

Nhìn chung, qua xem xét đánh giá cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO trong giai đoạn 2020-2022 có thể thấy được hàng tồn kho và khoản phải thu khách hàng ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất Tiền và các khoản tương đương tiền giảm, chỉ chiếm khoảng 15,75% trong năm 2022 Các khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng có xu hướng tăng, chiếm khoảng 36-42% trong cơ cấu tài sản ngắn hạn qua

47 các năm Tuy nhiên sự gia tăng chủ yếu đến từ khoản trả trước cho người bán trong ngắn hạn, doanh nghiệp thanh toán trước các khoản đầu tư đặt mua các nguyên liệu đầu vào phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh Hàng tồn kho cũng có xu hướng tăng để đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong giai đoạn doanh nghiệp quay trở lại thị trường trong nhiều năm “vắng bóng” Từ đó, có thể thấy phần lớn nguồn vốn của công ty đang được đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, doanh nghiệp vẫn cần có những chính sách hợp lý trong việc quản lý các khoản phải thu khách hàng, quản lý hàng tồn kho và các khoản cho vay cần thu về nhằm giảm bớt các chi phí trong quá trình hoạt động kinh doanh, sử dụng nguồn vốn đầu tư vào tài sản hợp lý để đem lại lợi ích cho doanh nghiệp

Đánh giá tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

Sau khi phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO, có thể thấy được tình hình tại chính của doanh nghiệp trong giai đoạn 2020-2022 có những thay đổi về cơ cấu tài sản, nguồn vốn, kết quả hoạt động doanh và các chỉ tiêu đánh giá năng lực tài chính Từ đó thấy được những kết quả đã đạt được và những hạn chế doanh nghiệp cần phải khắc phục như sau:

2.2.1 Những kết quả đạt được

- Về tình hình Tài sản

Trong giai đoạn 2020-2022, tổng tài sản của doanh nghiệp có xu hướng tăng, từ 12.349 tỷ đồng lên 14.004 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang tiếp tục mở rộng quy mô và phát triển Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp được phân chia tương đối đồng đều giữa Tài sản ngắn hạn và Tài sản dài hạn Do ngành nghề kinh doanh chính của doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất, chế biến và thực phẩm tiêu dùng thiết yếu nên doanh nghiệp đã cân đối hợp lý tỷ trọng từng tài sản

Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản, hiệu suất sử dụng Tài sản ngắn hạn, hiệu suất sử dụng Tài sản dài hạn của doanh nghiệp đều tăng trưởng dương qua các năm, cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nguồn vốn có hiệu quả

+ Về hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn: doanh nghiệp gia tăng lượng hàng tồn kho, đặt mua các nguyên vật liệu phục vụ quá trình sản xuất, kinh doanh, đáp ứng nhu cầu của thị trường trong đợt ra mắt thương hiệu bánh mới Điều đó đã mang lại cho doanh nghiệp nguồn doanh thu đa dạng hơn từ các sản phẩm, góp phần làm tăng tổng doanh thu bán hàng

+ Về hiệu quả sử dụng Tài sản dài hạn: doanh nghiệp chú trọng đầu tư vào nhà xưởng, dây chuyền sản xuất, máy móc và trang thiết bị để tăng năng suất; đầu tư vào kỹ thuật, công nghệ giúp nâng cao chất lượng sản phẩm Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng mở rộng đầu tư vào các công ty liên doanh, liên kết cho thấy tầm nhìn dài hạn, gia tăng cơ hội tìm kiếm lợi nhuận, góp phần vào sự tăng trưởng bền vững, lâu dài trong tương lai

72 + Về vòng quay các khoản phải thu: tốc độ thu hồi các khoản phải thu khách hàng ngày càng nhanh, khả năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu sang tiền mặt nhanh hơn, điều này giúp doanh nghiệp gia tăng nguồn tiền mặt, dòng tiền được luân chuyển linh hoạt hơn, tạo sự chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động trong hoạt động sản xuất, kinh doanh

Năm 2020, doanh thu thuần hợp nhất đạt 8.324 tỷ dồng, hoàn thành 101% kế hoạch, tăng 15,4% so với năm 2019 Năm 2021, doanh thu thuần hợp nhất đạt 10.497 tỷ đồng, hoàn thành 91,3% kế hoạch, tăng 26,1% so với năm 2020 Năm 2022, doanh thu thuần hợp nhất đạt 12.536 tỷ đồng, hoàn thành 89,5% kế hoạch, tăng 19,4% so với năm

2021 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong giai đoạn 2020-2022 duy trì mức tăng trưởng dương qua các năm, đóng góp lớn vào tăng trưởng tổng doanh thu của doanh nghiệp Điều này cho thấy doanh nghiệp đã có những chiến lược, khai thác hiệu quả hệ thống các kênh phân phối, đa dạng hoá danh mục sản phẩm và phạm vi sản phẩm cung cấp ra thị trường nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng để đem về doanh thu ổn định

- Về khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán tổng quát và khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức tương đối ổn định Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn đảm bảo được khả năng chi trả các khoản nợ bằng giá trị tài sản cũng như khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn, năng lực tài chính vẫn được đảm bảo ở mức tốt

- Về khả năng sinh lời

Năm 2021 đánh dấu sự tăng trưởng rõ nét nhất về khả năng sinh lời của doanh nghiệp Tỷ suất sinh lời trên doanh thu thuần (ROS) tăng 2,26%, đạt 6,22% Điều đó cho thấy nỗ lực của doanh nghiệp trong việc tăng doanh thu, kiểm soát gắt gao các chi phí để đem lại nguồn lợi nhuận sau thuế tối ưu Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) cũng có xu hướng tăng tích cực, đạt 4,64%, tăng 1,97% so với năm 2020 Doanh nghiệp đã đầu tư nhiều hơn vào tài sản, mở rộng quy mô và tăng năng suất sản xuất sản phẩm phục vụ quá trình hoạt động kinh doanh Từ đó đem lại nguồn lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 97,82%

Nhìn chung, trong giai đoạn 2020-2022, Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO đã gặt hái được những thành tựu nhất định trong quá trình hoạt động kinh doanh Tổng tài sản tăng trưởng dương qua các năm, hiệu suất sử dụng tài sản ngày càng được cải thiện, doanh thu thuần hợp nhất trong ba năm đều hoàn thành trên 90% kế hoạch, khả năng sinh lời cũng tăng trưởng tích cực

2.2.2 Những hạn chế và nguyên nhân

Sự tăng trưởng của Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu không đồng đều trong giai đoạn 2020-2022 Năm 2021, trong khi Nợ phải trả tăng 54,37%, Vốn chủ sở hữu giảm 10,45% so với năm 2020 Điều này cho thấy doanh nghiệp đang phụ thuộc nhiều hơn vào vốn vay để tài trợ hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo ra áp lực trong việc trả gốc và lãi cùng với rủi ro mất khả năng thanh toán tăng Trong năm 2021, nợ dài hạn tăng 110,89% Nguyên nhân là do việc phát hành trái phiếu để đáp ứng nhu cầu mở rộng, doanh nghiệp cần huy động nguồn vốn vay đầu tư vào các sản phẩm mới và nâng cao năng lực sản xuất kinh doanh

- Về khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán tổng quát và khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp trong giai đoạn 2020-2022 ở mức ổn định Tuy nhiên, xét về khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời vẫn còn ở mức thấp Nếu doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thu tiền từ khách hàng hoặc không có đủ dòng tiền để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn như trả lương, thanh toán nhà cung cấp, sẽ dẫn tới nguy cơ không thể thanh toán nợ ngắn hạn đúng hạn Điều này ảnh hưởng tới uy tín của doanh nghiệp và quan hệ với đối tác kinh doanh Khi khả năng thanh toán ngắn hạn và tức thời thấp, doanh nghiệp sẽ phải tìm kiếm các nguồn vốn bổ sung để đáp ứng nhu cầu thanh toán ngắn hạn, như vay nợ dẫn tới nguồn nợ vay gia tăng và áp lực tài chính đối với doanh nghiệp Ngoài ra, doanh nghiệp không duy trì được khả năng thanh toán nhanh và tức thời ổn định, có thể mất cơ hội tận dụng các ưu đãi thương mại hoặc chiết khấu và khả năng đầu tư vào các cơ hội mới có thể bị hạn chế vì không đủ nguồn lực tài chính

- Về lợi nhuận sau thuế

Qua phân tích kết quả hoạt động kinh doanh trong giai đoạn 2020-2022, có thể thấy mặc dù doanh thu thuần duy trì ở mức tăng trưởng dương, song lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp đạt được trong năm 2022 có sự sụt giảm Nguyên nhân là do chi phí bán hàng tăng 20,85%, chủ yếu đến từ các khoản chi phí mua ngoài và chi phí quảng cáo, khuyến mãi; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 68,57%

Bên cạnh những thành tựu đã đạt được, doanh nghiệp vẫn còn tồn tại những hạn chế cần xem xét, đánh giá và đưa ra biện pháp khắc phục Cụ thể, nguồn vốn doanh nghiệp đang phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn vay bên ngoài, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời ở mức thấp, việc quản lý các khoản chi phí phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh chưa hiệu quả, hoạt động đem lại dòng tiền dương cho đến từ hoạt động tài chính chứ không phải hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO

Định hướng phát triển của Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

Trong những năm tới, tình hình kinh tế được dự báo sẽ tiếp tục diễn biến phức tạp ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng toàn cầu Dù vậy, với nền tảng phát triển bền vững, dư địa tăng trưởng ổn định ở những ngành hàng mà KIDO tham gia, và theo định hướng chiến lược cho giai đoạn 05 năm kế tiếp là “Quản trị Tập trung”, được thể hiện trên 05 khía cạnh: Chiến lược vận hành – Phát triển và Quản trị Thương hiệu – Phát triển Hệ thống Kênh phân phối – Quản trị Nhân sự - Tài chính và Đầu tư, KIDO định hướng tiếp tục mang lại giá trị trong dài hạn cho Cổ đông

Cùng với chiến lược nêu trên, Tập đoàn tiến hành cơ cấu lại về cách thức tổ chức vận hành và tập trung đẩy mạnh mở rộng ở 04 ngành hàng chủ chốt: Dầu ăn; Kem; Bánh kẹo; Gia vị, hướng đến mục tiêu dẫn đầu ở những ngành hàng mà Tập đoàn tham gia Trong đó, định hướng cho từng ngành được hoạch định cụ thể như sau:

- Ngành hàng dầu ăn: Tiếp tục khẳng định vị thế, trở thành thương hiệu dẫn đầu ngành trong phạm vi sản phẩm, khu vực; Thâm nhập và tiếp tục đa dạng sản phẩm bằng việc bổ sung các sản phẩm mới, tốt cho sức khoẻ, mở rộng các sản phẩm cạnh tranh chiến lược, đa dạng phân khúc từ phổ thông cho đến trung và cao cấp, gia tăng sự lựa chọn cho người tiêu dùng; Mở rộng và phát triển mạnh ngành bơ thực vật bằng việc ra mắt nhiều sản phẩm mới, nâng cao vị thế và tiếp tục duy trì vị trí số 1 ngành bơ thực vật tại Việt Nam; Cải tiến, nâng cao chất lượng sản phẩm, thiết kế bao bì; Gia tăng độ phủ sản phẩm, tập trung đa dạng hoá kênh phân phối để phục vụ người tiêu dùng, từ đó chiếm lĩnh được thị trường mà ngành hàng muốn thâm nhập vào; Tiếp tục phát triển thương hiệu Tường An trở thành thương hiệu mang tầm vóc quốc gia, nhận được sự yêu thức, tin tưởng và ủng hộ của khách hàng trên toàn quốc

- Ngành hàng kem: Tập trung vào 03 chiến lược cốt lõi: Tăng trưởng nhanh vào thị trường To-go, thâm nhập thị trường Take-home và thị trường xuất khẩu Cụ thể:

+ Thị trường To-go: Tập trung mở rộng ngành hàng, xây dựng ngành, mở rộng hệ thống phân phối

+ Thị trường Take-home: Đẩy mạnh việc ứng dụng công nghệ kĩ thuật vào việc phát triển ngành hàng, từ đó tăng thời gian lưu trữ các sản phẩm kem lạnh, giải quyết nhu cầu thị trường ăn kem ở nhà, phát triển thêm nhiều sản phẩm mới đáp ứng nhu cầu cho nhiều thế hệ của gia đình

+ Thị trường xuất khẩu: Các sản phẩm đặc sản mang hương vị địa phương là yếu tố then chốt để KIDO tiến ra thế giới và tạo nên sự khác biệt Song song đó, Tập

76 đoàn tích cực đàm phán với các đối tác tại các quốc gia để nhanh chóng mang các sản phẩm kem đến với khách hàng thế giới

Ngoài ra, KIDO tiếp tục nâng cao năng lực đội ngũ, phát triển thị trường, danh mục sản phẩm; đa dạng hoá phân khúc, đối tượng tiêu dùng, quy hoạch ngành từ ngành kem trở thành ngành hàng ăn vặt lạnh thường xuyên

- Ngành hàng bánh kẹo: Tập trung vào 03 nhóm chính: Bánh có thời gian sử dụng ngắn, bánh có thời gian sử dụng dài và nhóm quà biếu lễ hội (Tết, Trung thu)

+ Đối với sản phẩm bánh tươi có hạn sử dụng ngắn: Tập trung cho ra mắt thêm nhiều dòng sản phẩm mới như bánh mì, bánh bông lan, bánh sandwich, nhanh chóng mở rộng hệ thống phân phối, phục vụ nhu cầu cao và đa dạng (ăn no, ăn dặm, ăn thưởng thức, ăn dinh dưỡng, ăn chia sẻ) của người tiêu dùng trên phạm vi toàn quốc

+ Đối với sản phẩm bánh có thời hạn dài: Tích cực tìm kiếm những dòng sản phẩm ngon, danh tiếng của thế giới, phân phối tại thị trường Việt Nam thông qua thương hiệu Tập đoàn KIDO

+ Bánh trung thu: Sau thời gian thử phản ánh của thị trường, bánh trung thu KIDO’s Bakery quay trở lại với định vị cao cấp, khác biệt KIDO’s Bakery tập trung đổi mới, đưa những hương vị cao cấp vào trong từng chiếc bánh trung thu Doanh nghiệp đầu tư mạnh trong việc phát triển những bộ sản phẩm theo hướng tinh tế, sang trọng phục vụ nhu cầu biếu tặng vào mùa lễ hội Bên cạnh đó, phát triển thương hiệu, tận dụng các kênh phân phối hiện có của KIDO kết hợp phát triển hệ thống phân phối mới nhằm tiếp cận nhanh chóng đến người tiêu dùng cũng như tăng độ nhận diện thương hiệu Đối với nhóm quà biếu lễ hội này, doanh nghiệp đặt mục tiêu đứng thứ 2 thị trường trong vòng 3-5 năm tới, đồng thời thu hẹp khoảng cách so với đối thủ ở thời điểm hiện tại

- Ngành gia vị: Khảo sát và cho ra mắt thị trường các dòng sản phẩm gia vị thiết yếu như bột nêm, nước mắm, tương ớt, trên nền tảng Tường An – Thương hiệu lâu năm được người tiêu dùng yêu thích và đánh giá cao về chất lượng; Tập trung phát triển những bộ (set) sản phẩm thiết yếu đi cùng nhau giúp các điểm bán có thêm nhiều lựa chọn, gia tăng trải nghiệm tiêu dùng, hướng đến mục tiêu “Lấp đầy gian bếp Việt”; Tận dụng triệt để những lợi thế về thương hiệu Tường An, kênh phân phối, đội ngũ nhân sự, hệ thống logistics để phát triển ngành nhanh chóng; Thận trọng phát triển và thâm nhập tại từng khu vực/thị trường, điều chỉnh khẩu vị phù hợp với từng vùng miền và đặt mục tiêu đứng thứ 02 trong ngành nước mắm tại Việt Nam trong vòng 5 năm tới

Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

3.2.1 Giải pháp quản lý nguồn vốn

Doanh nghiệp đang phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn vay để tài trợ hoạt động sản xuất kinh doanh Để đảm bảo việc trả nợ đối với bên cho vay và duy trì cân đối tài chính, doanh nghiệp cần lên kế hoạch chi tiết, rõ ràng trong việc quản lý các khoản phải thu chặt chẽ và thu hồi nguồn vốn bị chiếm dụng đúng hạn Doanh nghiệp cũng cần nắm bắt tình hình về rủi ro tài chính có thể xảy ra liên quan đến việc sử dụng vốn vay để đảm bảo khả năng thanh toán dòng tiền trong tương lai, giảm thiểu rủi ro về biến động lãi suất và thị trường, cân đối giữa nợ và vốn chủ sở hữu Qua đó, doanh nghiệp cần theo dõi và giám sát chặt chẽ để đảm bảo nguồn vốn được sử dụng đúng mục đích và hiệu quả

3.2.2 Giải pháp nâng cao khả năng thanh toán Đối với khả năng thanh toán nhanh, doanh nghiệp cần đánh giá, xem xét phân loại hàng tồn kho theo tính cấp thiết sử dụng, khảo sát nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của khách hàng theo từng thời điểm, có những dự báo về biến động của giá cả thị trường để xây dựng kế hoạch dự trữ hàng tồn kho phù hợp Như vậy, doanh nghiệp có thể hạn chế được tình trạng vốn bị ứ đọng, giảm thiểu các chi phí, đồng thời tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, giảm vay và nợ, tiết kiệm chi phí tài chính Đối với khả năng thanh toán tức thời, doanh nghiệp cần đảm bảo lượng tiền mặt nhất định để thanh toán các khoản cho vay sắp đến ngày đáo hạn, kể cả những khoản nợ chưa đến hạn cũng cần đề phòng rủi ro từ phía bên cho vay cần thanh toán gấp

3.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh

Doanh thu của Tập đoàn chủ yếu đến từ ngành dầu ăn, kem và bánh kẹo Đối với những sản phẩm đã có “vị thế” trong lòng người tiêu dùng, doanh nghiệp cần nâng cao chất lượng sản phẩm, cân đối điều chỉnh khẩu vị phù hợp với đại đa số người tiêu dùng để đảm bảo sự ủng hộ lâu dài, đem về nguồn doanh thu ổn định Ngoài ra, tận dụng thế mạnh về kênh phân phối đa dạng, doanh nghiệp có thể thực hiện nghiên cứu, thu hút người tiêu dùng dùng thử sản phẩm mới, định hướng phát triển đa dạng các sản phẩm, tập trung khai thác mở rộng phân khúc trung và cao cấp để gia tăng tần suất sử dụng của người tiêu dùng, tăng mức độ thâm nhập vào ngành từ đó gia tăng nguồn doanh thu Bên cạnh đó, doanh nghiệp có thể cân nhắc tham gia vào các hội chợ thương mại, tạo cơ hội tiếp xúc trực tiếp với khách hàng, tăng độ nhận diện thương hiệu và tiến gần hơn tới nhu cầu của người tiêu dùng Từ đó, tìm kiếm và mở rộng hợp tác với các nhà phân phối, đại lý góp phần thúc đẩy hoạt động kinh doanh

Các chi phí của doanh nghiệp bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp Đây là những chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận sau thuế thu về của doanh nghiệp

Về giá vốn hàng bán, doanh nghiệp chủ yếu nhập khẩu nguyên liệu đầu vào (ngành dầu) phục vụ quá trình sản xuất Do đó, doanh nghiệp cần xem xét, đánh giá quy trình từ việc đặt hàng, xử lý đơn hàng, đóng gói, vận chuyển, đến lưu trữ và giao nhận hàng hoá để đánh giá mức độ hiệu quả, thời gian, chi phí và rủi ro liên quan đến từng bước để loại bỏ hoặc tối ưu hoá để giảm thiểu thời gian xử lý và giảm chi phí Doanh nghiệp cũng cần sát sao trong việc theo dõi, cập nhật, dự báo những biến động của thị trường thế giới có thể gây ra tình trạng chuỗi cung ứng bị đứt gãy, ảnh hưởng tới giá nguyên liệu biến động mạnh và chi phí vận chuyển tăng cao Từ đó linh hoạt trong việc điều tiết nguồn nguyên liệu, tối ưu hoá chi phí, kết hợp với khai thác tối ưu hiệu quả chuỗi cung ứng, gia tăng công suất sức chứa để đảm bảo nguồn dự trữ cho sản xuất

Về chi phí bán hàng, doanh nghiệp cần rà soát quy trình, lập kế hoạch cụ thể trong việc phân phối hàng hoá đến từng điểm bán, đàm phán, thương lượng với các đối tác, đại lý, nhà phân phối các chính sách về giá Bên cạnh đó, doanh nghiệp cần đánh giá lại các chi phí chung và xem xét các khoản chi phí không hợp lý, các chi phí phải trả mà không đem lại hiệu quả phục vụ quá trình kinh doanh, bán hàng có thể cắt giảm

Về chi phí quản lý, doanh nghiệp cần kiểm soát hoạt động làm việc phải thực hiện đúng quy trình, đầu tư vào việc đào tạo và phát triển đội ngũ nhân viên để tăng cường kỹ năng chuyên môn, tận dụng những điểm mạnh của từng nhân viên để đặt họ vào những vị trí phù hợp nhằm tối ưu hoá hiệu suất công việc Trong bối cảnh công nghệ ngày càng phát triển như hiện nay, việc áp dụng công nghệ hiện đại vào vận hành doanh nghiệp có thể giúp giảm chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh nghiệp nên sử dụng các phần mềm quả lý dữ liệu, quản lý nhân sự, quản trị tài chính, để giảm chi phí về nguồn lực và tiết kiệm thời gian

3.2.4 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản

Quản lý các khoản phải thu: Các khoản phải thu ngắn hạn khách hàng có xu hướng giảm mặc dù vẫn ở mức tốt nhưng về lâu dài cho thấy doanh nghiệp đang áp dụng chính sách tín dụng khắt khe gây ảnh hưởng tới nguồn lợi nhuận thu về Công ty cần tiếp tục xem xét, đánh giá và thường xuyên theo dõi tình hình hoạt động kinh doanh của khách hàng, vận dụng chính sách chiết khấu thanh toán hợp lý, chính sách tín dụng bán hàng linh hoạt, tìm hiểu kĩ về năng lực tài chính của khách hàng và tình hình thanh toán trước khi đặt mối quan hệ làm ăn

79 Quản lý hàng tồn kho: Hàng tồn kho có xu hướng tăng mạnh để phục vụ quá trình sản xuất, kinh doanh Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xác định lượng hàng tồn kho phù hợp trong từng thời điểm, chu kì kinh doanh nhất định, xu hướng trên thị trường, tính thời vụ của sản phẩm và nền kinh tế để tối thiểu hoá các loại chi phí như chi phí lưu kho, chi phí dự trữ, chi phí bảo quản và quản lý hàng tồn kho Bên cạnh đó, doanh nghiệp cần thiết lập mối quan hệ thường xuyên với nhà cung cấp để đảm bảo thời hạn đặt hàng chính xác và hợp lý để giảm lượng hàng tồn kho tới mức tối thiểu mà vẫn đảm bảo đáp ứng đủ cho hoạt động sản xuất, kinh doanh

3.2.5 Giải pháp nâng cao chất lượng nguồn nhân lực

Nguồn nhân lực là vốn quý, là chìa khoá cho sự thành công của doanh nghiệp Nhằm đáp ứng sự phát triển của kỹ thuật và công nghệ, doanh nghiệp cần không ngừng nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, cử cán bộ, công nhân viên tham gia các khoá đào tạo dưới nhiều hình thức như huấn luyện nghiệp vụ, đào tạo kỹ năng, giao tiếp ngoại ngữ Bên cạnh đó, doanh nghiệp cần chú trọng xây dựng môi trường làm việc năng động, phát huy được tính sáng tạo và đảm bảo đầy đủ các chế độ chính sách cho đội ngũ cán bộ công nhân viên Đặc biệt là những chính sách lương thưởng rõ ràng và mang tính chất thúc đẩy hiệu quả công việc

3.2.6 Giải pháp xây dựng kế hoạch hiệu quả

Mặc dù doanh thu thuần tăng trưởng dương qua các năm, song doanh nghiệp vẫn chưa hoàn thành mục tiêu đã đề ra Chính vì thế, trong quá trình thiết lập mục tiêu, đề ra kế hoạch cho kỳ kinh doanh tiếp theo, doanh nghiệp cần phân tích, đánh giá cụ thể lĩnh vực kinh doanh, tiềm năng phát triển ngành và những dự báo về thị trường trong thời gian tới Từ đó, xây dựng kế hoạch phù hợp với tình hình thực tế Kế hoạch cần được xây dựng từ tổng thể đến chi tiết đối với từng sản phẩm, từng thời điểm; phân công công việc phù hợp với nhiệm vụ và chức năng của từng bộ phận, từng phòng ban; đánh giá thường xuyên mức độ hoàn thành, năng suất làm việc của từng cá nhân trong quá trình thực hiện công việc

Từ những hạn chế còn tồn tại nêu ở chương 2, chương 3 đã đưa ra những giải pháp nhất quán, cụ thể và thiết thực nhất để áp dụng vào Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO nhằm cải thiện tình hình tài chính, nâng cao năng lực để tối đa hoá lợi nhuận cũng như đem lại uy tín cho doanh nghiệp.

1 Báo cáo tài chính Hợp nhất kiểm toán năm 2020, Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

(Link truy cập: https://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2020/BCTC/VN/NAM/KDC_Baocaotaichinh_ 2020_Kiemtoan_Hopnhat.pdf)

2 Báo cáo tài chính Hợp nhất kiểm toán năm 2021, Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

(Link truy cập: https://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2021/BCTC/VN/NAM/KDC_Baocaotaichinh_ 2021_Kiemtoan_Hopnhat.pdf)

3 Báo cáo tài chính Hợp nhất kiểm toán năm 2022, Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO (Link truy cập: https://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2022/BCTC/VN/NAM/KDC_Baocaotaichinh_ 2022_Kiemtoan_Hopnhat.pdf)

4 Báo cáo Thường niên năm 2020, Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO

(Link truy cập: https://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2020/BCTN/VN/KDC_Baocaothuongnien_202 0/KDC_AR_20210416_last%20final%20(web).pdf)

(Link truy cập: https://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2021/BCTN/VN/KDC_Baocaothuongnien_202 1.pdf)

(Link truy cập: https://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2022/BCTN/VN/KDC_Baocaothuongnien_202 2.pdf)

7 PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2013), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân

8 PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2015), Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính

Tiêu đề	Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO
Tác giả	Nguyễn Thanh Thảo
Người hướng dẫn	TS. Ngô Khánh Huyền
Trường học	Trường Đại học Thăng Long
Chuyên ngành	Tài chính
Thể loại	Khóa luận tốt nghiệp
Năm xuất bản	2024
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	105
Dung lượng	12,36 MB