báo cáo blockchain trong thị trường chứng khoán

Blockchain trong giao dịch chứng khoán...9Ứng dụng của Blockchain trong giao dịch chứng khoán...9Cổ phiếu kỹ thuật số - Tương lai có thể của cổ phiếu?...10Ứng dụng Blockchain trong tương

TRƯỜNG: Đại học Kinh tế Quốc dân VIỆN: Ngân hàng – Tài chính



-BÁO CÁO

Đề tài: Blockchain trong thị trường chứng khoán

Giáo viên hướng dẫn : NGUYỄN NGỌC TRÂM

Trần Đỗ Hoàng Minh Mai Thảo Phương

MỤC LỤC

MỤC LỤC 2

NỘI DUNG 3

A Phần mở đầu 3

I Giới thiệu chung về Blockchain 3

Blockchain là gì? 3

Lưu trữ dữ liệu trên blockchain 3

4 xu hướng Blockchain nổi bật trong năm 2023 4

DeFi 5

Ứng dụng của DeFi 5

Xu hướng của DeFi trong năm 2023 6

II Một số loại tiền mã hoá phổ biến 8

Etherium 8

Bitcoin 8

So sánh giữa đồng ETH và BTC 9

III Blockchain trong giao dịch chứng khoán 9

Ứng dụng của Blockchain trong giao dịch chứng khoán 9

Cổ phiếu kỹ thuật số - Tương lai có thể của cổ phiếu? 10

Ứng dụng Blockchain trong tương lai 12

Ứng dụng Bitcoin trên thế giới và Việt Nam 14

B Kết luận 16

Thảo luận 17

NỘI DUNG

A Phần mở đầu

I Giới thiệu chung về Blockchain

Blockchain là gì?

- Blockchain là công nghệ lưu trữ dữ liệu trên hệ thống máy tính ngang hàng

phân bố phi tập trung

- Dữ liệu trên blockchain có tính bảo mật cao và hầu như không thể bị thay đổi.

Công nghệ này được sử dụng ngày càng phổ biến trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, đặc biệt là với sự nổi lên của các đồng tiền mã hóa

- Blockchain cũng là công nghệ đứng sau thị trường tài chính phi tập trung

DeFi

Lưu trữ dữ liệu trên blockchain

Quá trình lưu trữ dữ liệu giao dịch trên blockchain diễn ra theo 4 bước:

- Yêu cầu giao dịch được chuyển đến hệ thống máy tính toàn cầu

- Hệ thống máy tính xác nhận giao dịch bằng thuật toán giải mã

- Thông tin giao dịch được lưu trữ vào block Khi đạt giới hạn lưu trữ, tạo ra block mới để tiếp tục lưu trữ

- Quá trình lưu trữ và tạo mới block này hình thành một dòng nhật ký vĩnh viễn

Đặc điểm lưu trữ dữ liệu:

Blockchain đảm bảo tính đáng tin cậy, an toàn và nhanh chóng với chi phí thấp trong việc giao dịch tiền ảo Blockchain không có hình dạng vật lý và tổng cung của tiền ảo sẽ được quyết định bởi đa số thành viên của hệ thống phi tập trung

4 xu hướng Blockchain nổi bật trong năm 2023

- Web3 có thể kết thúc "mùa đông" tiền mã hóa

Các công ty Web2 truyền thống có thể áp dụng các yếu tố Web3 để kích hoạt

"mùa hè" tiền mã hóa tiếp theo Quá trình chuyển đổi này cần tập trung vào việc thiết kế giao diện và trải nghiệm trực quan hơn cho người dùng Việc áp dụng này bao gồm tính đơn giản, bảo mật và khả năng ứng dụng

Web2 hiện nay là web tĩnh, Web3 được xây dựng bằng trí tuệ nhân tạo (AI), máy học (machine learning) và web ngữ nghĩa (Semantic Web), đồng thời sử dụng hệ thống bảo mật blockchain để giữ cho thông tin được an toàn và bảo mật

- Game sẽ thúc đẩy tiền mã hóa

Với hơn 2,5 tỷ người chơi game, thị trường game đang phát triển rất nhanh Các game thủ đã quen với việc sử dụng tiền mã hóa để giao dịch trực tuyến và sẵn sàng tham gia vào các trò chơi dựa trên blockchain

Những game blockchain nổi tiếng có thể kể đến như: Axie Infinity (Ronin, ETH),Illuvium (ETH, IMX), Crypto Kitties (ETH), Gods Unchained (ETH, IMX), My Defi Pet (BSC, Kardia Chain)

- DAO có thể phát huy hết tiềm năng

DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) có thể là xu hướng phát triển quan trọng nhất của năm 2023 Alien Worlds đã cho phép người chơi được bầu vào hội đồng quản trị, đóng một vai trò trong việc ra quyết định và giám sát việc chi tiêu ngân quỹ Các mô hình quản trị và quản lý tài chính tập thể mới sẽ là trọng tâm DAO đưa ra cách giải quyết các vấn đề hiện tại về tập trung hóa và thiếu minh bạch trong ngành công nghiệp tiền mã hóa

- Nhiều cơ hội hơn cho NFT - NFT sẽ có nhiều chỗ đứng hơn

Năm tới, tài sản kỹ thuật số sẽ gia tăng và được mã hóa gần như độc quyền dưới dạng NFT Các nền tảng truyền thông xã hội nổi tiếng và studio game AAA sẽ tham gia phong trào này trong vài năm tới Các loại ứng dụng khác nhau sẽ được phát hành cho NFT NFT sẽ không chỉ là một tài sản đầu tư mà còn là những

mảnh ghép cho phiên bản tiếp theo của Internet phi tập trung Các nền kinh tế kỹ thuật số đang bắt đầu xuất hiện và hàng hóa kỹ thuật số như NFT sẽ tiếp tục phát triển.

DeFi

- DeFi (Decentralised Finance) là thị trường tài chính phi tập trung trên

blockchain, không cần bên trung gian như ngân hàng Giao dịch có thể được thực hiện mọi lúc, mọi nơi với tốc độ nhanh chóng Người dùng có thể thanh toán, gửi tiết kiệm, cho vay và quản lý tài sản trực tiếp trên hệ thống Giao dịch được xử lý và xác minh bởi hợp đồng thông minh lập trình sẵn, tiết kiệm thời gian và chi phí Hợp đồng thông minh còn đảm bảo tính minh bạch, chính xác và bảo mật cao

và nhận token DAI phụ thuộc vào giá trị tài sản thế chấp NĐT có thể gửi tiết kiệm bằng đồng DAI và nhận lãi suất DSR Nếu giá trị đồng DAI lệch khỏi tỷgiá 1 DAI = 1 USD, ngoài ra NĐT còn có thể thực hiện quyền vote để thay đổi chỉ số DRS Các nền tảng Vay và Cho vay phi tập trung khác có thể kể đến như Aave, Compound, Liquity

- Sàn giao dịch phi tập trung: Giao dịch tiền mã hóa thông qua DEX

DEX (Decentralised Exchanges) là hoạt động giao dịch các loại tiền mã hóa

và token khác nhau không thông qua bên trung gian nào Hợp đồng thông minh sẽ đóng vai trò xác minh giao dịch nếu các điều kiện lập trình sẵn được đáp ứng Giao dịch phi tập trung ngày càng phổ biến nhờ tính minh bạch, bảo mật cao cũng như tiết kiệm thời gian và chi phí NĐT cần tạo ví để lưu trữ và

kết nối ví với sàn giao dịch để thực hiện giao dịch Nhiều loại token/crypto hiện nay được giao dịch trên DEX có tiềm năng sinh lợi rất cao Giao dịch Bitcoin có khả năng sinh lợi rất cao nhưng lại tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn.

- Giao dịch Phái sinh: Giảm thiểu rủi ro và đầu cơ

Phái sinh là những giao dịch phụ thuộc vào sự biến động của một hoặc một sốtài sản được chọn làm cơ sở NĐT chọn giao dịch phái sinh để tránh thiệt hại

do sự biến động về giá cả hoặc đầu cơ kiếm lời từ kỳ vọng giá trong tương lai.Tài sản được chọn làm cơ sở có thể là các loại token hay crypto Giao dịch được thực hiện bằng smart contract Synthetix là nền tảng giao dịch phái sinh hàng đầu trên DeFi, cho phép NĐT nhận được lợi ích từ việc nắm giữ tài sản

mà không thực sự nắm giữ chúng NĐT cần tạo ví để lưu trữ và kết nối ví với sàn Synthetix để thực hiện giao dịch

- Quản lý Tài sản trên DeFi

Sự nổi lên của xu hướng NFT là một ví dụ điển hình cho thị trường quản lý tài sản trên DeFi NFT là một loại tài sản số độc nhất không thể bị thay thế, đại diện cho bất kỳ thứ gì từ âm nhạc, nghệ thuật đến các dòng trạng thái đăngtải trên mạng xã hội Bất cứ ai cũng có thể tạo tài sản kỹ thuật số dưới dạng NFT và đem mua bán, trao đổi trên thị trường Ethernity là một trong những nền tảng giúp việc này được dễ dàng hơn bao giờ hết

Xu hướng của DeFi trong năm 2023

- Khai thác thanh khoản và đặt cược

Khai thác thanh khoản cho phép người nắm giữ tiền điện tử kiếm phần

thưởng bằng cách cho vay tài sản tiền điện tử của họ cho một sàn giao dịch phi tập trung Giao thức DeFi giúp các cá nhân đơn giản hóa giao dịch cho những người khác trên nền tảng Phần thưởng là phí dịch vụ hoặc mã thông báo tiền điện tử mới

Đặt cược - Stake là một quy trình dựa trên phần thưởng cho phép các cá nhân

giữ/khóa các khoản nắm giữ tiền điện tử của họ trên nền tảng để nhận phần

thưởng (nhiều tiền điện tử hơn) và kiếm tiền lãi Đây là một cơ hội bổ sung trên nền tảng Tài chính phi tập trung (DeFi) để kiếm lợi nhuận từ việc nắm giữ tiền điện tử.

- Công nghệ cross-chain

Công nghệ cross-chain là xu hướng gần đây của phong trào DeFi, cải thiện khả năng tương tác giữa hai mạng blockchain độc lập để trao đổi thông tin tốt hơn Matic, nền tảng khả năng mở rộng chuỗi khối của Ấn Độ, còn được gọi

là "Internet của chuỗi khối Ethereum", là một giải pháp cho các giao dịch chậm và khả năng mở rộng hạn chế

- Stablecoin

Stablecoin là loại tiền điện tử có giá trị thị trường được cố định và gắn kỹ thuật số với một loại tiền tệ khác, chẳng hạn như đô la Mỹ Chúng là một dạng mã thông báo riêng biệt trong mạng DeFi, được tạo ra để đảm bảo rằng giá trị thị trường của Mã thông báo vẫn ổn định Stablecoin an toàn và có chi phí thấp hơn

- DeFi Gaming

Lĩnh vực trò chơi blockchain đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ của DeFi khi số lượng game thủ tăng lên Game Blockchain cho phép người chơi khai thác tiền điện tử và các tài sản vô hình khác trong suốt quá trình chơi games Các giao thức DeFi có thể giúp đảm bảo khả năng chuyển nhượng trong trò chơi khi thương mại hóa ngành công nghiệp trò chơi

- Metaverse

Sự phát triển của các mạng xã hội mới bởi những người sáng tạo và người theo dõi đang diễn ra Nền kinh tế người hâm mộ nhập vai mới được thúc đẩybởi mã thông báo xã hội trong siêu dữ liệu có thể cách mạng hóa việc kiếm tiền kỹ thuật số Các cá nhân, thay vì các tổ chức, trở thành tác nhân của sự sáng tạo trong một mô hình hợp tác phân tán Metaverse là giải pháp cho việc chứa các quyền dữ liệu kỹ thuật số trong khi lưu trữ, theo dõi và thực thi các quyền đó

II Một số loại tiền mã hoá phổ biến

Etherium

- Là nền tảng phần mềm mở dựa trên công nghệ Blockchain, ứng dụng trong

hợp đồng thông minh phi tập trung, cho phép các nhà phát triển xây dựng ứngdụng mới Có thể hiểu Ethereum là nền tảng blockchain có vai trò giống như chợ ứng dụng: App Store (iOS) và Google Play (Android)

- Ether (ETH) là đồng tiền điện tử của Ethereum, có giá trị vốn hóa sau Bitcoin.

ETH có nhiều tính năng tương tự Bitcoin, đều không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủ hay tổ chức nào và sử dụng như phương tiện thanh toán, lưu trữ hoặc làm tài sản thế chấp

- Ethereum đã vượt xa bitcoin rất nhiều vào năm 2021, mang lại 399,2% khi sự

bùng nổ phổ biến của NFT và việc tạo ra các giao thức DeFi 2.0 như Olympus(OHM) đã mở rộng các trường hợp sử dụng có thể

- Nhìn chung trong 5 năm vừa qua, tỷ suất sinh lời hàng năm của Ethereum rất

cao, gấp hàng chục lớn so với kênh đầu tư khác như Vàng, hay chứng khoán Năm 2017, Ethereum hoạt động tốt hơn cả Bitcoin, có tỷ suất lợi nhuận gấp gần 5 lần

- Để có mức lợi nhuận cao, đồng nghĩa bạn có khả năng chấp nhận rủi ro lớn

Trong năm 2017, Ethereum chạm đến giá kỷ lục nhưng rồi nhanh chóng chạmđáy, dẫn đến năm 2018, tỷ suất sinh lời âm 88.2%, đồng nghĩa bạn sẽ mất gần như toàn bộ tài sản

Bitcoin

- Bitcoin (BTC) vẫn được coi là người dẫn đầu và là bộ mặt của tiền điện tử

Đây là lý do tại sao tất cả các loại tiền điện tử khác được gọi là altcoin

- Bitcoin là một loại tiền tệ kỹ thuật số được phát hành dưới dạng phần mềm

mã nguồn mở và phát minh bởi Satoshi Nakamoto Đây cũng chính là đồng

tiền điện tử đầu tiên trên thế giới, đặt nền móng cho sự phát triển của thị trường crypto

- Bitcoin sử dụng mạng ngang hàng (peer-to-peer), giúp người gửi giao dịch

trực tiếp với người nhận mà không cần thông qua bên trung gian nào Từ đó, loại bỏ đi các khoản phí không cần thiết và giúp mỗi giao dịch có phí rẻ hơn nhiều so với dịch vụ chuyển tiền quốc tế

- Tổng số Bitcoin đã được tạo ra là 21,000,000 đồng BTC Sẽ không có một ai

thay đổi được con số này kể cả người sáng lập là Satoshi Nakamoto

- Tính đến tháng 1/2023, đã có 19.2 triệu BTC được khai thác và chỉ còn 1 triệu

BTC chưa được đào Tuy nhiên, con số Bitcoin thực tế được lưu hành trên thịtrường sẽ nhỏ hơn 19 triệu do một số nguyên nhân khác nhau, ví dụ như số Bitcoin đó đã được nhà đầu tư mua và trữ ở ví riêng hoặc bị mất vì quên Private key

- Mặc dù Bitcoin không được ứng dụng quá nhiều so với các đồng coin khác

trong thị trường DeFi Nhưng với vai trò là anh cả, Bitcoin vẫn có vốn hoá lớn nhất thị trường và ngày càng được nhiều tài phiệt, nhà nước, tổ chức tài chính chấp thuận

So sánh giữa đồng ETH và BTC

giao dịch hợp đồng thông minh

Tạo ra như một loại tiền

tệ để lưu trữ giá trị

cung

Tối đa là 21 triệu BTC

được ra ETH)

Bằng Bitcoin

III Blockchain trong giao dịch chứng khoán

Ứng dụng của Blockchain trong giao dịch chứng khoán

- Cách thuận lợi nhất mà công nghệ chuỗi khối có thể được sử dụng trong các

giao dịch chứng khoán là đẩy nhanh việc giải quyết các giao dịch này

- BC cũng có thể giúp gây quỹ và quản lý tài sản, cũng như tài trợ ký quỹ,

thanh toán sau giao dịch, theo dõi cho vay chứng khoán và giám sát rủi ro hệ thống

- BC cũng có thể giúp giảm bớt chi phí cho khách hàng và trong một số trường

hợp, nó có thể loại bỏ hoàn toàn nhu cầu về người trung gian

- Các sàn giao dịch chứng khoán này nhằm mục đích cung cấp sự dễ sử dụng,

minh bạch và giảm chi phí để khuyến khích các nhà đầu tư và thương nhân giao dịch tích cực hơn

- Blockchain đang được các sàn giao dịch hàng đầu chấp thuận vi tính bảo mật

Cổ phiếu kỹ thuật số - Tương lai có thể của cổ phiếu?

- Cổ phiếu kỹ thuật số là phiên bản token hóa (Công nghệ Tokenization là một

quy trình bảo mật tự động mã hóa số thẻ của khách hàng thành Token (những dãy kí tự đặc biệt), và thay vì phải lưu trữ số thẻ thì hệ thống MoMo chỉ lưu trữ các Token Mã Token này được sử dụng thay cho thông tin thẻ trong các giao dịch sau này, đảm bảo an toàn tuyệt đối) của cổ phiếu.

Về cơ bản, một mã thông báo bằng một cổ phiếu Ví dụ: 1 Cổ phiếu Tesla = 1

Cổ phiếu Kỹ thuật số Tesla Trong nhiều trường hợp, chủ sở hữu Cổ phiếu Kỹthuật số được hưởng cổ tức được trả cho các cổ đông Những cổ phiếu kỹ thuật số này còn được gọi là mã thông báo chứng khoán trong công nghệ chuỗi khối

- Mã thông báo vốn chủ sở hữu là gì?

Mã thông báo vốn chủ sở hữu hoạt động như một tài sản chứng khoán truyền thống Mã thông báo vốn chủ sở hữu đại diện cho một phần trong công ty cơ bản Như với bất kỳ giao dịch mua cổ phiếu nào, người nắm giữ sở hữu phần trăm nhất định của họ trong tổng số doanh nghiệp Họ được hưởng một phần lợi nhuận của công ty và quyền biểu quyết về tương lai của công ty Sự khác

biệt đáng kể duy nhất giữa mã thông báo vốn chủ sở hữu và cổ phiếu truyền thống là phương pháp ghi lại quyền sở hữu Cổ phiếu truyền thống được đăng nhập vào cơ sở dữ liệu và có thể kèm theo giấy chứng nhận Mã thông báo vốn chủ sở hữu ghi lại quyền sở hữu của công ty trên một chuỗi khối Các mã thông báo dựa trên chuỗi khối và được phát hành trên nhiều chuỗi khối khác nhau như Ethereum Cổ phiếu kỹ thuật số hoặc Mã thông báo vốn chủ sở hữu

có thể được giao dịch khi các sàn giao dịch chứng khoán đóng cửa vì bản thâncác mã thông báo không được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán như NYSE hoặc NASDAQ Thay vào đó, các mã thông báo nằm trên tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số, sàn giao dịch thường mở 24/7 Mã thông báo Vốn chủ sở hữu mở ra các cơ hội giao dịch mới vì nó cho phép các nhà đầu tưtiếp cận các thị trường khác nhau trên toàn cầu mà họ có thể không làm được

Ví dụ, một thương nhân ở Luân Đôn không có quyền truy cập vào cổ phiếu của các công ty Hoa Kỳ như Apple hiện có thể đầu tư vào công ty thông qua

Cổ phiếu kỹ thuật số

- Token hóa cổ phiếu là gì?

Mã thông báo là quá trình chuyển đổi quyền đối với một tài sản như cổ phiếu,trái phiếu, v.v thành mã thông báo kỹ thuật số trên chuỗi khối Các trung giantài chính và nhà công nghệ trên khắp thế giới rất quan tâm đến việc đổi mới cách di chuyển tài sản trong thế giới thực sang chuỗi khối để đạt được lợi thế của Bitcoin trong khi vẫn giữ được các đặc tính của tài sản

- Tại sao lại nên mã hóa một cổ phiếu trong thế giới thực?

Thế giới của chúng ta có rất nhiều tài sản: cổ phiếu, bất động sản, vàng, tín dụng carbon, dầu, v.v Nhiều tài sản trong số này rất khó chuyển nhượng hoặcchia nhỏ về mặt vật chất, vì vậy người mua và người bán thay vào đó trao đổi giấy đại diện cho một số hoặc tất cả tài sản Nhưng giấy tờ và các thỏa thuận pháp lý phức tạp thì cồng kềnh, khó chuyển nhượng và khó theo dõi Một giảipháp là chuyển sang một hệ thống kỹ thuật số giống như Bitcoin nhưng được liên kết với một tài sản Các sàn giao dịch chứng khoán phần lớn đã loại bỏ

giấy tờ bằng cách thay thế các giao dịch điện tử và các thỏa thuận được tiêu chuẩn hóa, nhưng chi phí hoạt động của các hệ thống này là rất lớn và chúng thường dựa vào những người tham gia đáng tin cậy và các hội đồng trao đổi

để điều chỉnh hoạt động giao dịch trôi chảy Giống như bạn có thể mua một phần bitcoin, bạn có thể mua một phần cổ phiếu kỹ thuật số mặc dù cổ phiếu trong thế giới thực được mua với số lượng nguyên

- Một ví dụ về cách cổ phiếu kỹ thuật số có thể giải quyết vấn đề cổ phiếu truyền thống

Hãy tưởng tượng Bob bán một cổ phiếu tesla trị giá 1000 đô la và anh ta thông báo cho nhà môi giới chứng khoán về ý định bán nó và cũng đồng ý trả hoa hồng môi giới 3% là 30 đô la Sau đó, người môi giới sẽ tìm một người mua cổ phiếu và thông báo cho anh ta về giá cổ phiếu cũng như các khoản hoa hồng mà anh ta phải trả Người mua đồng ý và trả 1000 đô la cho người bán và 30 đô la tiền hoa hồng cho người môi giới Nhà môi giới chứng khoán kiếm được 60 đô la khi chỉ giúp người mua và người bán thực hiện giao dịch Giao dịch này cũng có thể mất vài ngày để chuyển quyền sở hữu cổ phiếu và chứng nhận điện tử về quyền sở hữu cổ phiếu

Hãy tưởng tượng cổ phiếu truyền thống được thay thế bằng cổ phiếu kỹ thuật

số Người mua và người bán có thể thực hiện giao dịch ngang hàng giữa họ

mà không cần đến trung gian Phí môi giới được tính bởi người mua và người bán Cổ phiếu kỹ thuật số có thể dễ dàng chuyển qua chuỗi khối mà không cần nhiều thời gian Vì các khối lưu trữ dấu vết chính xác và không thay đổi nên bạn có thể theo dõi vĩnh viễn quyền sở hữu kho kỹ thuật số Bob có thể trực tiếp gửi cổ phiếu kỹ thuật số qua chuỗi khối cho Alice mà không phải trả bất kỳ khoản phí giao dịch nào

Ứng dụng Blockchain trong tương lai

- Tính phi tập trung: