BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I - 2008

2008 Báo Cáo Phân Tích BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I - 2008 Phịng PhịngPhân Phân Tích Tích CTCPCK Eurocapital Cơng ty Cổ Phần Chứng(ECC) Khốn Eurocaptial (ECC) Tầng 2, tồ nhà Thành Cơng Tầng 2, Hạ, tồ nhà Thành Cơng 25 Láng Hà Nội 25 Láng Hạ, Hà8946 Nội Tel:( 84 -4) 514 Tel:( 84 -4) 514 8946 Email:phantich@eurocapital.vn Email:phantich@eurocapital Người thực hiện: Phạm Duy Kiên Người hiện: Ngô Vănthực Minh Phạm Duy Kiên Nguyễn Quang Ngô Văn MinhĐông Phạm Ngọc Mai Đông Nguyễn Quang Phạm Ngọc Mai Ngô Quốc Hưng Ngô Quốc Hưng Phạm Thị Ngọc Hoa PhạmXuân T.Ngọc Hoa Phạm Lành Phạm Xuân Lành Tô TôPhương PhươngAnh Anh Phạm PhạmHồng HồngDung Dung CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN EUROCAPITAL LêThị ThịThanh ThanhChâu Châu Lê PHỊNG PHÂN TÍCH LêThanh ThanhHuyền Huyền Lê Bùi Ngọc Quỳnh Bùi Ngọc Quỳnh 08/04/2008 Lê Khắc Chính Lê Khắc Chính BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN QUÝ I/2008 MỤC LỤC MỤC LỤC THÔNG TIN GIAO DỊCH QUÝ Tổng hợp thị trường niêm yết Tổng hợp thị trường OTC PHÂN TÍCH - NHẬN ĐỊNH - Các kiện bật QI/2008 - Nền kinh tế giới tác động tới TTCK VN 10 - Nền kinh tế VN tác động tới TTCK VN 16 - Các yếu tố nội TTCK VN 26 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ 32 PHỤ LỤC 57 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 THƠNG TIN GIAO DỊCH QUÝ THÔNG TIN GIAO DỊCH QUÝ TỔNG HỢP THỊ TRƯỜNG NIÊM YẾT Biểu đồ VNIndex QI/2008 (Nguồn: ECC) Từ quý IV năm 2007, TTCK Việt Nam bắt đầu trình xuống Thời điểm cho giai đoạn cuối để NHTM đáp ứng yêu cầu Chỉ Thị 03 nên xuất tâm lý lo ngại việc cung hàng nhằm giảm tỷ lệ dư nợ xuống Hơn nữa, tháng trước thời điểm thị trường “nóng”, hợp đồng cầm cố chứng khốn “nóng” theo QIV/2007 thời hạn phải tốn Cùng với nóng lên thị trường bất động sản thị trường vàng, VNINDEX giảm từ 1.106,6 ngày 3/10/2007 xuống 927,02 vào ngày giao dịch cuối năm 2007 Nếu giai đoạn Quý IV/2007, VNINDEX dao động mức 900 - 1100 điểm bước sang QI/2008 VNINDEX hình thành mức đáy sâu hơn, khoảng thời gian hình thành mức đáy ngày nhanh Chỉ quý, mức đáy 808,8 điểm (15/1); 764,5 điểm (24/1); 643,8 điểm (5/3); 496,6 điểm (25/ 3) xác lập Thị trường ngày cuối QI/2008 trình xuống, mặc cho nguồn vốn rút từ thị trường bất động sản có nhu cầu tìm kiếm hội đầu tư sách điều chỉnh thị trường Chính phủ Nguồn cung tăng lên, giá tiếp tục giảm xuống nhanh áp lực phải bán ngân hàng CTCK ngày cao Vòng luẩn quẩn kéo thị trường xuống mức thấp kể từ tháng 8/2006 Kết thúc QI/2008, VNINDEX dừng mức 516,85 điểm Đan xen với trình giảm điểm QI/2008 đợt lên điểm ngắn gắn với biện pháp hỗ trợ thông tin tốt từ thị trường + Đợt lên điểm từ điểm số o lên điểm số p đồ thị kéo dài từ ngày 24/1/2008 đến 1/2/2008 gắn với hành động điều chỉnh Chỉ Thị 03 nghiệp vụ rút tiền khỏi lưu thông nhằm kiềm chế lạm phát NHNN, định ảnh hưởng nhiều đến nguồn vốn TTCK + Đợt lên điểm từ điểm số q lên điểm số r đồ thị kéo dài từ ngày 05/03/2008 đến 14/03/2008 gắn với với SCIC tạm ngừng thối vốn, cơng bố giải ngân; JP Morgan tun bố rót tỷ la vào TTCK VN + Điểm s điểm lên điểm gần ngày 25/3/2008 gắn với định hạ biên độ giao động UBCK NHNN đề nghị NH quốc doanh NH cổ phần ngừng bán chứng khoán cầm cố BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 THÔNG TIN GIAO DỊCH QUÝ Một diễn biến tương tự diễn sàn Hastc: Biểu đồ HASTC-Index QI/2007 Nguồn: ECC Giao dịch tổng hợp Quý I/2008 Loại CK Cổ phiếu Chứng quỹ Trái phiếu TOÀN THỊ TRƯỜNG Khối lượng (CK) 538.753.325 36.551.970 164.612.224 KHỚP LỆNH Giá trị (ngđ) 38.130.711.895 531.141.412 16.964.823.149 Khối lượng (CK) 507.910.390 36.407.970 THỎA THUẬN Giá trị (ngđ) 35.966.571.685 529.223.312 Khối lượng (CK) 30.842.935 144.000 164.612.224 Giá trị (ngđ) 2.164.140.210 1.918.100 16.964.823.149 Trong QI/2008 giao dịch cổ phiếu đạt 538,7 triệu đơn vị khối lượng, giao dịch khớp lệnh đạt 507,9 triệu đơn vị, giao dịch thỏa thuận đạt 30,8 triệu đơn vị So sánh khối lượng giao dịch QI/2008 với QIV/2007 QI/2007 Loại CK (‘000CK) Cổ phiếu Chứng quỹ Trái phiếu TOÀN THI TRƯƠNG QI-08/QIV-07 KL (%) KHỚP LỆNH QI-08/QI-07 KL (%) QI-08/QIV-07 KL (%) THỎA THUẬN QI -08/QI-07 KL (%) QI-08/QIV-07 KL (%) QI -08/QI-07 KL (%) -116.669 -18% 65.946 14% -113.661 -18% 64.581 15% -3.007 -9% 1.365 5% -505 -1% -47.448 -56% 3.240 10% 46.671 -56% -3.745 -96% -777 -84% 82.821 101% 49.531 43% 82.821 101% 49.531 43% So với QIV/07 khối lượng giao dịch CP giảm 116,6 triệu đơn vị(-18%), giao dịch khớp lệnh giảm 113,6 triệu đơn vị (18%), giao dịch thỏa thuận giảm triệu đơn vị (-9%) BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 THƠNG TIN GIAO DỊCH Q Top 10 Cổ phiếu có mức vốn hóa thị trường lớn HOSE ĐẦU QUÝ Mã CK Giá KLSH NĐTNN CUỐI QUÝ Vốn hoá (ngàn tỷ VND) Giá KLSH NĐTNN SO SÁNH CUỐI QUÝ VỚI ĐẦU QUÝ Vốn hoá (ngàn tỷ VND) % thay đổi giá Chênh lệch SH NĐTNN Thiệt hại vốn hoá (ngàn tỷ VND) VNM 165 78.227.230 28,9 109 77.780.170 19,1 -34% -447.060 -9,8 DPM STB 74 65 36.119.727 133.464.425 28,1 28,7 49 37 42.331.717 133.464.425 18,5 16,5 -34% -42% 6.211.990 -9,6 -12,2 PPC VPL 60 136 44.822.866 20.000.000 19,4 13,6 37 119 47.146.614 20.005.050 12,2 11,9 -37% -13% 2.323.748 5.050 -7,2 -1,7 PVD FPT 153 219 25.341.937 20.451.501 16,8 20,1 105 96 27.579.612 21.069.261 11,6 8,8 -31% -56% 2.237.675 617.760 -5,3 -11,3 HPG ITA 96 122 15.084.480 27.264.996 12,6 9,7 67 72 19.496.070 42.711.969 8,7 8,2 -30% -41% 4.411.590 15.446.973 -3,8 -1,5 SSI 168 23.349.304 13,4 57 42.782.492 7,7 -66% 19.433.188 -5,7 Top 10 Cổ phiếu có mức vốn hóa thị trường lớn HASTC ĐẦU QUÝ Mã CK Giá KLSH NĐTNN CUỐI QUÝ Vốn hoá (ngàn tỷ VND) Giá KLSH NĐTNN SO SÁNH CUỐI QUÝ VỚI ĐẦU QUÝ Vốn hoá (ngàn tỷ VND) % thay đổi giá Chênh lệch SH NĐTNN -36% Thiệt hại vốn hoá (ngàn tỷ VND) -13,8 ACB 145 78.901.799 38,1 92 78.901.799 24,3 KBC 200 9.540.800 17,6 176 9.581.000 15,5 -12% 40.200 -2,1 PVS 119 5.781.700 11,9 50 5.984.800 5,0 -58% 203.100 -6,8 PVI 79 3.897.300 6,7 42 4.598.000 3,6 -47% 700.700 -3,1 BMI 79 17.426.700 5,9 46 17.807.740 3,5 -42% 381.040 -2,5 BTS 33 6.840.700 2,9 22 6.841.900 1,9 -34% 1.200 -1,0 VNR BCC 65 30 142.400 13.432.319 2,2 2,6 27 18 20.192.090 13.712.939 1,7 1,6 -59% -40% 20.049.690 280.620 -0.5 -1,1 NTP BVS 113 207 2.927.031 3.795.552 2,4 3,1 60 83 3.275.850 4.182.952 1,3 1,2 -47% -60% 348.819 387.400 -1,2 -1,8 Top 10 Cổ phiếu có Giá trị giao dịch lớn Quý I/2008 HOSE Mã CK GTGD (ngđ) HASTC KLGD(CK) Mã CK GTGD (ngđ) KLGD(CK) SSI 4.348.242.000 41.611.070 ACB 2.372.788.530 21.418.600 STB 3.914.896.000 74.734.850 PVS 1.215.769.780 16.339.000 DPM 3.430.891.000 58.530.930 KLS 869.542.850 20.378.000 FPT 2.286.246.000 14.391.200 PAN 795.960.250 7.499.100 SJS 1.263.388.000 6.742.740 PVI 633.017.080 11.379.400 PVD 1.091.550.000 8.870.610 HPC 598.509.400 8.293.600 NTL 1.071.661.000 4.633.700 SD9 434.094.040 6.769.700 HPG 1.048.875.000 11.720.370 NTP 394.741.450 4.821.700 VNM 1.017.726.000 7.801.490 SDA 314.467.450 2.676.800 REE 938.409.000 9.314.620 SDT 292.573.980 3.979.400 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 THƠNG TIN GIAO DỊCH Q Top Cổ phiếu NĐTNN MUA nhiều QI/2008 Mã CK KL MUA DPM 8.690.140 PPC 7.796.970 SSI 6.384.450 QIV/2007 GT MUA (Ngàn đồng) 512.798.558 Mã CK KL MUA DPM 12.836.490 383.777.255 PPC 11.876.927 583.265.625 FPT 6.979.788 QI/2007 GT MUA (Ngàn đồng) 1.056.243.458 PPC 14.648.630 GT MUA (Ngàn đồng) 1.398.804.920 737.232.256 VNM 14.407.940 2.575.818.250 1.812.755.508 VSH 11.301.255 877.162.173 Mã CK KL MUA STB 5.250.000 348.375.000 PVD 5.146.680 851.663.680 PVD 6.725.170 1.775.699.550 HPG 4.703.850 442.775.680 VNM 4.623.040 850.466.570 FPT 5.851.610 3.373.937.950 PVD 3.714.550 455.390.310 SSI 4.412.760 1.128.087.410 GMD 5.836.030 1.047.146.900 VNM 2.862.740 363.154.510 TRC 3.690.500 497.504.010 SJD 5.174.040 324.001.715 FPT 2.724.300 400.173.475 VSH 3.618.020 196.912.715 CII 4.858.500 357.809.340 ANV 2.009.090 145.361.305 SJD 3.590.380 164.172.205 TDH 4.132.060 861.394.620 ITA 1.667.470 173.101.460 VTO 3.151.050 296.740.350 ITA 3.803.950 515.540.875 Top Cổ phiếu NĐTNN BÁN nhiều QI/2008 Mã CK QIV/2007 GT BÁN (Ngàn đồng) KL BÁN MCK PPC 4.945.310 246.654.426 STB 3.753.650 VNM 3.389.630 QI/2007 GT BÁN (Ngàn đồng) KL BÁN PPC 7.302.470 450.415.570 251.076.145 FPT 4.496.758 461.643.280 VNM 4.190.260 Mã CK GT BÁN (Ngàn đồng) KL BÁN VNM 13.295.820 2.375.623.250 1.141.818.118 PPC 10.320.650 865.125.120 747.078.820 VSH 7.701.910 611.231.185 FPT 2.917.920 429.863.650 VSH 3.576.820 188.262.473 VF1 3.720.490 155.201.824 SSI 2.607.860 252.029.460 SJD 3.509.580 160.748.470 GMD 3.358.560 594.823.890 DPM 2.552.740 160.146.307 KDC 2.423.670 529.535.650 KDC 2.736.350 580.835.920 VSH 1.614.700 62.468.033 PVD 2.322.690 380.120.450 SAM 2.470.093 547.360.380 VIP 1.546.052 56.911.253 SSI 2.220.610 561.076.100 BHS 2.267.210 134.039.265 PVD 1.535.320 182.483.700 DPM 2.107.070 175.576.058 FPT 2.042.310 1.176.187.570 ITA 1.314.200 131.649.065 TAC 1.916.120 282.015.150 PVD 1.879.820 506.386.660 CUNG - CẦU chứng khoán Quý I/2008 KLGD (1 CK) KL đặt mua Số lệnh đặt mua KL đặt mua bình quân lệnh KL đặt bán Số lệnh đặt bán KL đặt bán bình quân lệnh Quý I/2008 Quý IV/2007 +/- +/- % Quý I/2007 +/- +/- % 1.070.385.260 1.213.446.840 -143.061.580 -12% 910.772.010 159.613.250 18% 750.285 1.006.801 -256.516 -25% 567.430 182.855 32% 1.427 1.205 221 18% 1.605 -178 -11% 1.062.961.130 1.154.659.370 -91.698.240 -8% 799.402.480 263.558.650 33% 628.351 848.277 -219.926 -26% 403.238 225.113 56% 1.692 1.361 330 24% 1.982 -291 -15% BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 THƠNG TIN GIAO DỊCH QUÝ Giao dịch CP, CCQ & TP NĐTNN Quý I/2008 KLGD (1 CK) KHỚP LỆNH Tổng cộng ĐTNN Toàn thị trường Cổ phiếu chứng quỹ Mua 158.816.906 Bán 96.959.658 THỎA THUẬN ĐTNN 544.318.360 % 65.283.910 40.770.600 Toàn thị trường ĐTNN % 11,99 7,49 195.599.159 93.532.996 56.189.058 47,82 28,73 - 195.599.159 - 84.789.200 50.674.300 43,35 25,91 Trái phiếu Mua Bán - - - So sánh khối lượng giao dịch NĐTNN Quý I/2008 KLGD (triệu CK) TỔNG CỘNG ĐTNN QI-08/QIV-07 +/-KL % Tổng khối lượng Mua 22,6 17% Bán 8,7 10% KHỚP LỆNH QI-08/QI-07 +/-KL % QI-08/QIV-07 +/-KL % THỎA THUẬN QI-08/QI-07 +/-KL % QI-08/QIV-07 +/-KL % QI-08/QI-07 +/-KL % -6,2 -21,4 -3.8% -18% -33,3 -14,8 -34% -27% -37,2 -31,5 -36% -44% 55,9 23,6 149% 73% 31,1 10,2 50% 22% -42,7 -29,8 -37% -39% -33,3 -14,8 -34% -27% -37,3 -31,6 -36% -44% -2,5 -4,5 -22% -45% -5,4 1,7 -38% 47% - - 76,1 64% 50,1 34% 58,5 222% 36,5 76% 28,2 125% 8,4 20% Trong đó: Cổ phiếu chứng quỹ Mua -35,8 -33% Bán -19,4 -30% Trái phiếu Mua Bán - - BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 THÔNG TIN GIAO DỊCH QUÝ TỔNG HỢP THỊ TRƯỜNG OTC TTCK niêm yết xuống mạnh khiến cho CP OTC lao dốc không biên độ, 60% mã CP OTC đóng băng hồn tồn Các mã CP cịn lại giao dịch với khối lượng giá trị nhỏ Một tháo chạy CP OTC xảy ra, nhiên khơng thành cơng lượng bán lớn nhiều lần lượng mua Thêm vào IPO công ty lớn VCB, SABECO, HABECO… khiến cho cung cầu chứng khoán trở nên bất cân đối Thị trường tài khơng ổn định, lạm phát tăng cao dẫn đến số mã CP OTC biệt vơ âm tín Sự thiếu thơng tin nghiêm trọng OTC làm cho thị trường vào bế tắc Các mã CP thời coi “nóng” MB, ABB, MSB, VPB… chìm vào quên lãng giá giao dịch gần mệnh giá Trước tình Chính phủ đạo tài kết hợp với UBCK họp bàn đưa sách tối ưu hố nhằm bình ổn thị trường trấn an tâm lý NĐT biện pháp : kéo dài thời gian nộp tiền CP IPO, hạn chế công ty lớn IPO, cho vay tiền đầu tư CK, cho phép SCIC mua CP với số lượng lớn Nhưng việc lớn giảm biên độ dao động TTCK niêm yết làm trấn an tinh thần NĐT, hạn chế việc sụt giảm TTCK cách hiệu Chính yếu tố thị trường OTC sôi động Khi giao dịch thị trường niêm yết, nhiều NĐT rút tiền sang thị trường OTC để “lướt sóng” Các NĐT giao dịch mua bán với khối lượng lớn từ 50.000 cổ phiếu trở lên, mã CP nhà đầu tư quan tâm, giao dịch sôi động cổ phiếu Ngân hàng MB, VPB, ABB tăng vài giá ngày Các CP đánh giá cao tăng nhanh ngày gần có tin tốt phương châm kinh doanh rõ ràng như: Nosco( vận tải biển bắc) lợi nhuận Quý I dự tính tốt Thép Đình Vũ : Chia cổ tức 45 % tiền mặt tăng vốn với tỷ lệ cho cổ đông hữu 1:1,1 Các tổ chức nước đầu tư nhiều vào cơng ty chứng khốn Mới đây, TTCK chứng kiến số vụ mua tới 49% cổ phần CTCK, đơn cử Morgan Standley mua cổ phần Cơng ty Chứng khốn Hướng Việt cơng ty chứng khốn sau đổi tên thành CTCP Chứng khoán Morgan Stanley Hướng Việt; Golden Bridge mua 49% cổ phần Công ty Chứng khoán Nhấp & Gọi; Ngân hàng RHB (Malaysia) mua 49% cổ phần Cơng ty Chứng khốn Việt Nam.(ĐTCK,4/4) mua 15 % cổ phần Ngân hàng An Bình với mức giá cao giá giao dịch thị trường nhiều (Bảng giá OTC tham khảo phụ lục) BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 PHÂN TÍCH - NHẬN ĐỊNH PHÂN TÍCH - NHẬN ĐỊNH CÁC SỰ KIỆN NỔI BẬT QUÝ I NĂM 2008 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 PHÂN TÍCH - NHẬN ĐỊNH KINH TẾ THẾ GIỚI VÀ SỰ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TTCK VIỆT NAM Hiện trạng kinh tế giới Nền kinh tế giới phải đối mặt với giai đoạn khó khăn Nền kinh tế giới gặp phải thách thức lớn từ chậm lại tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát cao, tỷ lệ thất nghiệp ngày tăng, cân đối tài khoản vãng lai nước ngày lớn đặc biệt nguy khủng hoảng tài tồn cầu Tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại Theo báo cáo Liên hợp quốc, tốc độ tăng trưởng kinh tế giới giảm nhẹ từ mức 3,9% năm 2006 xuống 3,7% năm 2007 Liên hợp quốc dự báo kinh tế toàn cầu tiếp tục phát triển chậm lại năm 2008 với tốc độ tăng trưởng dự báo 3,4%, rủi ro đe dọa kinh tế giới ngày lớn so với năm 2007 Tốc độ tăng trưởng kinh tế nước phát triển đạt mức 7,0% năm 2007 Tốc độ tăng trưởng nước có kinh tế chuyển đổi đạt mức 8% tăng giá hàng hóa sức cầu nội địa mức cao Nhưng theo Liên hợp quốc, dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế nước giảm xuống năm 2008, nước phát triển giảm xuống cịn 6,5%, nước có kinh tế chuyển đổi giảm 7,1% Hiện tại, hầu phát triển có Việt Nam cảm nhận ảnh hưởng nguy khủng hoảng tài tồn cầu, biểu qua bất ổn lớn thị trường chứng khoán nước biên độ chi phí lãi vay khoản nợ nước ngày rộng Tuy nhiên theo đánh giá tác động không tồn lâu điều kiện kinh tế vĩ mô kinh tế cải thiện, lượng dự trữ ngoại tệ lớn, với tăng trưởng mạnh mẽ năm qua, điển hình kinh tế đông dân Trung Quốc Ấn Độ Dự báo năm 2008, tốc độ tăng trưởng Ấn Độ Trung Quốc thấp so với mức năm 2007 khoảng 0,3% Một điều đáng ý, Châu Phi đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao năm 2007 động lực dự đoán giữ vững năm 2008 với tốc độ tăng trưởng 6% Thêm nữa, tốc độ tăng trưởng trung bình nước phát triển cao, năm 2007 có chậm lại so với 2006 Năm 2008, nước nghèo dự đoán đạt tốc độ tăng trưởng 7% Tổ chức Hợp tác kinh tế Phát triển (OECD) điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế giới năm 2008, từ mức 2,7% đưa hồi tháng 5-2007 xuống 2,3%, mức thấp năm qua Tổ chức tiền tệ Quốc tế IMF dự báo kinh tế Mỹ tăng trưởng 1,5%, khu vực đồng euro 2,1%, Nhật Bản 1,7% năm 2008 Theo nhận định chúng tôi, kinh tế Mỹ tăng trưởng mức 1% năm 2008 Bảng: Tốc độ tăng trưởng GDP nước từ 1998 - 2008 Nước Năm Các nước phát triển Mỹ Canada Nhật Australia New Zealand Các nước châu âu EU-15 Thành viên EU Các kinh tế chuyển đổi Các nước phát triển 1998 1999 2,5% 4,2% 4,1% -2,0% 5,2% 0,7% 3,0% 2,9% 3,0% -2,9% 2,1% 3,0% 4,4% 5,5% -0,1% 4,3% 4,7% 3,1% 3,1% 3,0% 5,2% 3,3% 2000 3,6% 3,7% 5,2% 2,9% 3,5% 3,8% 3,9% 3,8% 4,1% 8,5% 5,7% 2001 1,2% 0,8% 1,8% 0,2% 3,8% 3,5% 2,0% 1,9% 2,9% 5,8% 2,7% 2002 1,3% 1,6% 2,9% 0,3% 3,2% 4,6% 1,2% 1,1% 2,9% 5,1% 3,9% 2003 1,9% 2,5% 1,9% 1,4% 4,1% 3,6% 1,3% 1,2% 4,3% 7,3% 5,2% 2004 3,0% 3,6% 3,1% 2,7% 2,7% 5,0% 2,5% 2,3% 5,6% 7,7% 7,0% 2005 2,4% 3,1% 3,1% 1,9% 2,8% 2,6% 1,8% 1,6% 4,6% 6,6% 6,5% 2006 2,8% 2,9% 2,8% 2,2% 2,7% 1,9% 3,0% 2,8% 6,3% 7,5% 7,0% 2007 2,5% 2,2% 2,4% 2,0% 4,2% 3,0% 2,9% 2,7% 6,0% 8,0% 7,0% Dự báo 2008 2,2% 2,0% 1,9% 1,7% 3,6% 2,9% 2,5% 2,3% 5,4% 7,1% 6,5% (Nguồn: UN.) 10 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Bảng tiêu tài Tình hình tài ĐVT Doanh thu trđ Tốc độ tăng trưởng DTT % Lợi nhuận từ HĐKD trđ Tố độ tăng trưởng LNHĐKD % Lợi nhuận sau thuế trđ Tốc độ tăng trưởng LNST % đồng Thu nhập CP 2005 358.864 44.600 43.345 3.802 2006 2007 415.502 496.545 16% 20% 29.648 46.081 -34% 55% 47.732 51.359 10% 8% 4.187 4.505 10% 8% Chỉ số tài 2005 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 1,06 32,05 1,26 36,70 1,39 36,62 Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng VCSH 2006 2007 2,70 2,87 2,92 Biên lãi gộp 16% 14% 15% Biên lợi nhuận từ HĐKD 12% 7% 9% Biên lợi nhuận 12% 11% 10% ROA ROIC 13% 25% 15% 24% 14% 22% ROE 33% 33% 30% 0% 0% 4,2% Tốc độ tăng trưởng EPS % Vốn đầu tư chủ sở hữu trđ 114.000 114.000 114.000 Tỷ trọng đầu tư tài Vốn chủ sở hữu trđ 133.061 156.772 183.889 Tỷ lệ tổng tài sản/nợ phải trả 1,65 1,97 1,86 Tổng tài sản trđ 338.508 319.164 396.746 Tỷ trọng TSCĐ khấu hao 39% 41% 36% (Nguồn: ECC) Kế hoạch phát triển - - Xây dựng phương án kinh doanh giống chuyển gien công nghiệp Nhà nước cho phép canh tác Đầu tư bất động sản: Lập phương án đầu tư xây dựng khu Thương mại dịch vụ nông nghiệp 358 Kinh Dương Vương, An Lạc, Bình Tân với mục tiêu kinh doanh vật tư dịch vụ nơng nghiệp cho th phịng Dự kiến khởi cơng năm 2008 hồn thành năm 2009 Mở rộng thị trường phân phối sản phẩm sang Lào Campuchia Dự kiến doanh số thu từ hai thị trường chiếm khoảng – 2% doanh số năm Mở rộng kinh doanh sang số lĩnh vực khác hóa chất, hạt nhựa… Kế hoạch năm 2008 - 2009: ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu 2008 2009 576.000 691.200 44.582 53.561 Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần(%) 8 Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu(%) 29 32 Tỷ lệ cổ tức(%) 20 20 Lợi nhuận sau thuế 46 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Công ty cổ phần Vật tư tổng hợp phân bón Hóa sinh (HSI) Thông tin giao dịch BIỂU ĐỒ GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH CỔ PHIẾU HSI TRONG QUÝ 1/2008 120.000 Tổng số cổ phiếu lưu hành 31/12/08 10.000.000 45,0 Giá giao dịch cao quý 02/01/08 41,5 40,0 Giá giao dịch thấp quý 25/03/08 19,6 Giá đóng cửa đầu quý 02/01/08 41,5 Giá đóng cửa cuối quý 31/03/08 21,1 100.000 80.000 30,0 25,0 60.000 20,0 40.000 15,0 10,0 20.000 5,0 02/01/2008 22/01/2008 19/02/2008 NGÀY GIAO DỊCH 10/03/2008 GIÁ ĐÓNG CỬA KHỐI LƯỢNG 35,0 Chỉ báo YTD -49,2% PE 31/03/08 8,4 P/BV 31/03/08 1,6 28/03/2008 Khối lượng Giá đóng cửa (Nguồn: ECC) Giới thiệu cơng ty - Tên công ty: Công ty cổ phần Vật tư tổng hợp Phân bón Hóa Sinh Địa chỉ: Ấp 5, xã Phạm Văn Cội, huyện Củ Chi, TP Hồ Chí Minh Tel: (84.8) 7990170 Fax: (84.8) 7949501 Lĩnh vực: Vật liệu Ngành: Hóa chất Q trình hình thành phát triển - - Tiền thân Xí nghiệp Phân bón Hóa sinh Cơng ty Thanh Bình trực thuộc Tổng cục Cơng nghiệp Quốc Phịng, Bộ Quốc Phịng thức chuyển sang cổ phần hóa theo Quyết định số 1918/QĐ-QP ngày 09/09/2003 Bộ trưởng Quốc Phịng Cơng ty cổ phần Vật tư tổng hợp Phân bón Hóa sinh thức vào hoạt động kinh doanh theo mơ hình Cơng ty Cổ phần từ ngày 01/09/2005 Cơng ty thức niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM vào ngày 21/12/2007 Thơng tin bật - - - Sản phẩm chủ yếu phân bón tổng hợp NPK, với thương hiệu phân bón “Con trâu” Sản phẩm phân bón NPK cơng ty đa dạng với 100 mặt hàng phân bón chun dụng, phân bón thơng dụng, phân bón hữu phân chia theo tỉ lệ, màu sắc thành phần phân ngun liệu hình thức sản phẩm Trong đó, mặt hàng chủ lực phân NPK 20:20:15 phân NPK 16:16:8 Thị trường tiêu thụ sản phẩm Hóa sinh bao gồm nước xuất Sản phẩm phân bón NPK cơng ty chiếm thị phần khoảng 11% Việt Nam, có thị trường chủ yếu tỉnh Đồng sông Cửu Long (khoảng 40% doanh thu), miền Đông Nam Bộ (trên 10%), Duyên hải miền Trung (15%) tỉnh Tây Nguyên (trên 25%) Đồng thời, sản phẩm Hóa sinh xuất sang số nước Campuchia, Úc, Trung Quốc, đó, thị trường xuất Campuchia (~6% doanh thu) Nguyên vật liệu dùng cho sản xuất phân bón Hóa sinh phân ure, DAP, KCL, SA… Chi phí nguyên vật liệu chiếm tỷ trọng khoảng 80% tổng giá thành sản phẩm Hiện nay, khoảng 70% nguồn nguyên vật liệu Hóa sinh chủ yếu nhập từ đối tác tin cậy, lâu năm từ Trung Quốc, Malaysia… với chủng loại hàng đa dạng, đáp ứng nhu cầu thị hiếu người sử dụng Phần lại mua từ đối tác nước 47 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - Hiện tại, công ty áp dụng công nghệ sản xuất sử dụng phương pháp trộn hỗn hợp hạt hỗn hợp với công nghệ tạo hạt nước, công nghệ tiên tiến cho sản xuất phân bón Hệ thống dây chuyền sản xuất phân bón nhà máy Củ Chi Phú Yên chủ yếu đội ngũ kỹ thuật công ty tự nghiên cứu, chế tạo lắp ráp, với dây chuyền sản xuất phân bón NPK hỗn hợp hiệu “Con trâu” dạng tạo hạt hỗn hợp dây chuyền sản xuất phân bón hỗn hợp trộn đạt công suất 480.000 tấn/năm Công ty áp dụng hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2000 tiêu chuẩn chất lượng Việt Nam Bảng tiêu tài Tình hình tài ĐVT Doanh thu trđ Tốc độ tăng trưởng DTT % Lợi nhuận từ HĐKD trđ Tố độ tăng trưởng LNHĐKD % Lợi nhuận sau thuế trđ Tốc độ tăng trưởng LNST % 2005 2006 2007 137.778 389.476 656.894 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 182,68% 68,66% Hiệu suất sử dụng TSCĐ 26.911 56.201 361,52% 108,84% 2.545 25.035 148,78% 883,69% 1.376 2.504 148,78% 81,98% ROE 5.831 1.023 đồng Thu nhập CP 553 Chỉ số tài 2005 Hiệu suất sử dụng VCSH Biên lãi gộp Biên lợi nhuận từ HĐKD Biên lợi nhuận ROA ROIC 2006 2007 0,55 5,53 6,92 5% 4% 1% 1% 29% 5% 1,29 9,72 18,61 8% 7% 1% 1% 127% 12% 1,38 10,70 8,44 10% 9% 4% 5% 74% 32% 0,3% 1,29 Tốc độ tăng trưởng EPS % Vốn đầu tư chủ sở hữu trđ 18.500 18.500 100.000 Tỷ trọng đầu tư tài Vốn chủ sở hữu trđ 19.910 21.949 133.681 Tỷ lệ tổng tài sản/nợ phải trả 0,1% 1,09 0,1% 1,07 Tổng tài sản trđ 250.245 354.632 597.363 Tỷ trọng TSCĐ khấu hao 48% 53% N/A Nguồn: ECC Kế hoạch phát triển - Tiếp tục nhà sản xuất cung ứng phân bón hàng đầu Việt Nam, với thị phần chiếm lĩnh từ 12-16% Các kế hoạch đầu tư: • Thành lập Cơng ty Nơng dược Hóa sinh Phú Yên, chuyên sản xuất thuốc trừ sâu phân bón lá, tổng vốn đầu tư 11 tỷ đồng, công suất 200 tần/năm, khởi công vào quý 4/2007 dự kiến bắt đầu hoạt động vào quý 1/2008 • Đầu tư xây dựng kinh doanh kết cấu hạ tầng Khu công nghiệp Đông Bắc Sông Cầu - Khu vực tỉnh Phú Yên với diện tích 270 ha, tổng vốn đầu tư dự kiến 150 tỷ đồng • - Đầu tư xây dựng khai thác cảng biển tổng hợp Bắc Sông Cầu tỉnh Phú Yên, tiếp nhận tàu tải trọng 50.000 DWT, tổng vốn đầu tư dự kiến 520,8 tỷ đồng Kế hoạch lợi nhuận, cổ tức ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu tài 2008 2009 1.300.000 1.600.000 25.390 32.000 Vốn điều lệ bình quân 100.000 100.000 Tỷ suất LNST/vốn điều lệ bình quân (EPS) 25,39% 32,0% 14,0% 16,0% Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Tỷ lệ chia cổ tức/vốn điều lệ 48 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Công ty cổ phần Vật tư kỹ thuật nông nghiệp Cần Thơ (TSC) Thông tin giao dịch BIỂU ĐỒ GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH CỔ PHIẾU TSC TRONG QUÝ 1/2008 KHỐI LƯỢNG 200.000 Tổng số cổ phiếu lưu hành 31/12/08 8.312.915 120,0 Giá giao dịch cao quý 12/02//08 105,0 100,0 Giá giao dịch thấp quý 26/03/08 52,5 80,0 Giá đóng cửa đầu quý 02/01/08 93,0 Giá đóng cửa cuối quý 31/03/08 54,0 150.000 60,0 100.000 40,0 50.000 02/01/2008 20,0 22/01/2008 19/02/2008 10/03/2008 NGÀY GIAO DỊCH GIÁ ĐÓNG CỬA 250.000 Chỉ báo YTD -41,9% PE 31/03/08 6,5 P/BV 31/03/08 2,9 28/03/2008 Khối lượng Giá đóng cửa (Nguồn: ECC) Giới thiệu cơng ty - Tên công ty: Công ty cổ phần Vật tư kỹ thuật nông nghiệp Cần Thơ Địa chỉ: 1D Phạm Ngũ Lão, phường Thới Bình, quận Ninh Kiều, thành phố Cần Thơ Tel: (071) 825848/825850 Fax: (071) 825844 Lĩnh vực: Vật liệu Ngành: Hóa chất Q trình hình thành phát triển - - Tiền thân Công ty Vật tư nông nghiệp Hậu Giang, Ủy ban Nhân dân tỉnh Hậu Giang thành lập từ sau giải phóng miền Nam (1976) Thực chủ trương cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, Công ty cổ phần Vật tư kỹ thuận nơng nghiệp Cần Thơ thức thành lập ngày 25/07/2003 Công ty thực niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM vào ngày 04/10/2007 Thơng tin bật - - - Hoạt động kinh doanh chủ yếu công ty hoạt động thương mại: xuất gạo nhập phân bón, đó, hoạt động kinh doanh phân bón chủ yếu, chiếm 80% doanh thu Thị trường tiêu thụ phân bón chủ yếu thơng qua hệ thống đại lý tỉnh thuộc khu vực Đồng sông Cửu Long, miền Trung, miền Đông Nam Bộ Tây Nguyên Về xuất gạo cơng ty có khách hàng truyền thống mua gạo công ty từ nhiêu năm với mức giao hàng đợt từ vài trăm đến 5.000 Ngồi ra, cơng ty cịn xuất ủy thác qua công ty khác thực hợp đồng Chính phủ (G to G) theo phân bổ tiêu Hiệp hội Lương thực Tổng công ty Lương thực miền Nam Công ty ln đơn vị kinh doanh có hiệu quả, dẫn đầu hiệu sản xuất kinh doanh nằm top cơng ty có doanh số nhập phân bón lớn Việt Nam Doanh thu hàng nhập chiếm khoảng 10% thị phần tiêu thụ phân bón nhập nước Cơng ty đại lý tiêu thụ lớn Cơng ty Phân đạm Hóa chất Dầu khí, đồng thời có mối quan hệ chặt chẽ khách hàng truyền thống số nhà sản xuất cung cấp phân bón hàng đầu giới Agrosin, Mosaic, Yara Asia,…Còn việc thu mua chế biến gạo xuất công ty liên kết với số doanh nghiệp có uy tín, kinh nghiệm hợp tác xã Thanh phong, công ty TNHH Thành Lợi số doanh nghiệp chế biến gạo tỉnh vùng Đồng sơng Cửu Long 49 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Bảng tiêu tài Tình hình tài ĐVT Doanh thu trđ Tốc độ tăng trưởng DTT % Lợi nhuận từ HĐKD trđ Tố độ tăng trưởng LNHĐKD % Lợi nhuận sau thuế trđ Tốc độ tăng trưởng LNST % 2005 2006 2007 1.138.957 1.375.090 Chỉ số tài Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2005 2006 3,37 151,80 13,98 4% 1% 1% 4% 10% 15% 4% 1,36 3,56 92,03 11,47 9% 6% 5% 21% 26% 57% 4% 1,52 48% 44% Tốc độ tăng trưởng EPS % Vốn đầu tư chủ sở hữu trđ 66.018 68.670 83.129 Vốn chủ sở hữu trđ 79.835 83.060 156.658 Tỷ lệ tổng tài sản/nợ phải trả 2,44 116,37 11,02 3% 1% 1% 4% 9% 16% 4% 1,28 Tổng tài sản trđ 360.031 316.688 456.412 Tỷ trọng TSCĐ khấu hao 43% 879.702 4.619 12.857 đồng Thu nhập CP 1.947 29,47% 20,73% 12.511 86.267 170,83% 589,53% 12.448 68.642 -3,18% 451,43% 1.813 8.257 -6,92% 355,52% Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng VCSH Biên lãi gộp Biên lợi nhuận từ HĐKD Biên lợi nhuận ROA ROIC ROE Tỷ trọng đầu tư tài 2007 Nguồn: ECC Kế hoạch phát triển - - Xây dựng kế hoạch mua vào bán cho mặt hàng phân bón từ năm 2008-2011 bình quân 235.000 tấn/năm Xác định lượng gạo xuất từ năm 2008-2011 mức từ 90.000 - 100.000 Xây dựng kế hoạch kinh doanh thuốc bảo vệ thực vật năm 2008 với giá vốn hàng bán 50 tỷ đồng năm 2011 đạt khoảng 102 tỷ đồng Nghiên cứu, tìm hiểu để mở rộng hoạt động kinh doanh sang nguyên liệu sản xuất thức ăn gia súc, thức ăn thủy sản, với mục tiêu kế hoạch giá vốn mua vào 40 tỷ đồng/năm cho giai đoạn từ 2008 - 2010 Tiến hành góp vốn thành lập Cơng ty chứng khoán với vốn điều lệ dự kiến 135 tỷ đồng, công ty nắm giữ cổ phần chi phối (51%) Dự kiến vào hoạt động đầu năm 2008, cơng ty chứng khốn khu vực Đồng sông Cửu Long Kế hoạch lợi nhuận, cổ tức: ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu tài 2008 2009 2010 2011 1.553.342 1.600.142 1.638.182 1.799.875 Lợi nhuận trước thuế 58.337 62.550 65.657 68.706 Lợi nhuận sau thuế 50.001 54.032 56.639 59.024 200.000 200.000 200.000 200.000 3,22% 3,38% 3,46% 3,28% LNST/Vốn điều lệ 25,00% 27,02% 28,32% 29,51% Tỷ lệ trả cổ tức 19,76% 21,32% 22,36% 23,29% Doanh thu Vốn điều lệ LNST/Doanh thu 50 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Cơng ty cổ phần Khống sản Bình Định (BMC) Thơng tin giao dịch BIỂU ĐỒ GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH CỔ PHIẾU BMC TRONG QUÝ 1/2008 120.000 250,0 KHỐI LƯỢNG 80.000 200,0 60.000 150,0 40.000 100,0 20.000 50,0 22/01/2008 19/02/2008 10/03/2008 NGÀY GIAO DỊCH GIÁ ĐÓNG CỬA 300,0 100.000 02/01/2008 Tổng số cổ phiếu lưu hành 350,0 31/12/08 5.901.300 Giá giao dịch cao quý 02/01/08 332,0 Giá giao dịch thấp quý 26/03/08 116,0 Giá đóng cửa đầu quý 02/01/08 332,0 Giá đóng cửa cuối quý 31/03/08 119,0 Chỉ báo YTD - 9,8% PE 31/03/08 21,2 P/BV 31/03/08 9,1 28/03/2008 Khối lượng Giá đóng cửa (Nguồn: ECC) Giới thiệu công ty - Tên công ty: Công ty cổ phần Khống sản Bình Định Địa chỉ: 11 Hà Huy Tập, Thành phố Quy Nhơn, tỉnh Bình Định Website: www.bimico.binhdinh.com.vn Email: bimicovn@dng.vnn.vn Tel: (84-056) 822 073 Fax: (84-056) 822 497 Lĩnh vực: Vật liệu Ngành: Khai khống Q trình hình thành phát triển - Cơng ty CP Khống sản Bình Định tiền than Cơng ty khống sản Bình Định thành lập từ năm 1985 Tháng năm 2001 cơng ty thực cổ phần hóa Cơng ty niêm yết CP ngày 28/12/2006 Trung tâm giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh - Cơng ty có uy tín tiên phong lĩnh vực khai thác sa khống tỉnh Bình Định Việt Nam Thơng tin bật - - - Sản phẩm cơng ty Ilmenite, ngun liệu dùng để sản xuât bột màu Titan dioxit kim loại Titan Bên cạnh đó, q trình chế biến, cơng ty thu loại sản phẩm phụ khác như: Zinrcon, Rutil, Monazite, Magnetite – hợp chất dùng ngành công nghiệp gạch men, que hàn điện, chế tạo bột màu Titan dioxit Ngun liệu Cơng ty sử dụng để chế biến sản phẩm sa khoáng Titan, loại nhiên liệu khác dùng cho hoạt động phân xưởng dầu diezen, điện, than… Cơng ty có mỏ IImenite xã Cát Thành, huyện Phù Cát tỉnh Bình Định với trữ lượng tổng cộng khoảng 129.000 Nguyên vật liệu chiếm tỷ trọng bình quân 40% cấu giá thành sản phẩm Tham gia góp vốn thành lập liên doanh Cơng ty Khống sản Bình Định Việt Nam – Malaysia với tỷ lệ vốn góp 40% Hơn 95% sản phẩm công ty xuất sang thị trường Nhật Bản, Malaysia, Trung Quốc Công ty xúc tiến đầu tư dây chuyền chế biến sản phẩm từ Ilmenite việc xây dựng nhà máy luyện xỉ Titan, xưởng nghiền minh Zircone nhà máy sản xuất que hàn điện Hiện tại, công ty áp dụng công nghệ khai thác chế biến đại từ Úc, Malaysia, Nhật Bản 51 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Bảng tiêu tài Tình hình tài ĐVT 2005 2006 2007 Chỉ số tài 2005 2006 2007 Doanh thu trđ 36.762 52.758 103.202 Hiệu suất sử dụng tài sản 0,89 1,09 1,37 Tốc độ tăng trưởng doanh thu % - 44% 96% Hiệu suất sử dụng TSCĐ 4,37 5,07 5,61 Lợi nhuận từ HĐKD trđ 12.995 20.696 42.334 Hiệu suất sử dụng VCSH 1,06 1,31 1,68 Biên lãi gộp 38% 44% 53% Biên lợi nhuận từ HĐKD 24% 31% 41% Biên lợi nhuận ROA ROIC 31% 29% 35% 36% 42% 32% 42% 66% 46% Tố độ tăng trưởng LNHĐKD % 59% 105% Lợi nhuận sau thuế trđ 11.496 19.165 43.267 % đồng % 3.309 67% 4.156 26% 126% 5.620 35% Vốn đầu tư chủ sở hữu trđ 13.114 13.114 39.342 ROE 33% 47% 70% Vốn chủ sở hữu trđ trđ 34.740 41.125 46.113 56.038 76.994 94.498 Tỷ trọng đầu tư tài Tỷ lệ tổng tài sản/nợ phải trả 11% 6,44 8% 5,65 5% 5,4 Tỷ trọng TSCĐ khấu hao 47% 40% 39% Nguồn ECC Tốc độ tăng trưởng LNST Thu nhập CP Tốc độ tăng trưởng EPS Tổng tài sản Kế hoạch phát triển - Công ty xúc tiến đầu tư dây chuyền chế biến sản phẩm từ Ilmenite việc xây dựng nhà máy luyện xỉ Titan, xưởng nghiền minh Zircone nhà máy sản xuất que hàn điện Phấn đấu đạt Giấy chứng nhận tiêu chuẩn quản lý chất lượng ISO 9001:2000 vào năm 2008 Trong năm 2007 2008, Công ty phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ Công ty lên 83,2 tỷ đồng, phát hành CP thưởng 16,1 tỷ đồng, huy động từ NĐT 54 tỷ đồng Kế hoạch doanh thu lợi nhuận: Chỉ tiêu 2008 Vốn điều lệ (triệu đồng) 83.200 Doanh thu (triệu đồng) 195.500 Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 33.112 LN sau thuế/Doanh thu 16,94% LN sau thuế/Vốn điều lệ 39,89% Cổ tức 18,0% ĐVT: triệu đồng 52 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Công ty cổ phần Hóa An (DHA) Thơng tin giao dịch BIỂU ĐỒ GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH CỔ PHIẾU DHA TRONG QUÝ 1/2008 KHỐI LƯỢNG 75.000 60.000 31/12/08 10.099.537 70,0 Giá giao dịch cao quý 02/01/08 58,5 60,0 Giá giao dịch thấp quý 25/03/08 27,1 50,0 Giá đóng cửa đầu quý 02/01/08 58,5 Giá đóng cửa cuối quý 31/03/08 28,6 40,0 45.000 30,0 30.000 20,0 15.000 02/01/2008 10,0 22/01/2008 19/02/2008 10/03/2008 NGÀY GIAO DỊCH GIÁ ĐÓNG CỬA 90.000 Tổng số cổ phiếu lưu hành Chỉ báo YTD - 51,1% PE 31/03/08 8,2 P/BV 31/03/08 1,2 28/03/2008 Khối lượng Giá đóng cửa (Nguồn: ECC) Giới thiệu công ty - Tên công ty: Công ty cổ phần Hóa An Địa chỉ: Ấp Cầu Hang, Xã Hóa An, Thành phố Biên Hòa, Tỉnh Đồng Nai Website: http://www.hoaan.com.vn/ Tel: (84.613) 954 458 – 954 491 – 954 632 Fax: (84.613) 984 754 Lĩnh vực: Vật liệu Ngành: Khống sản Q trình hình thành phát triển - - Công ty thành lập sở cổ phần hóa Cơng ty khai thác đá vật liệu xây dựng Hóa An trực thuộc Cơng ty Vật liệu xây dựng số 1.Công ty Khai thác đá VLXD Hóa An doanh nghiệp Nhà nước khởi nguồn từ phân xưởng đá Xí nghiệp đá Bình Hóa (Đồng Nai) Ngày 18/04/2000, chuyển Công ty Khai thác đá VLXD Hóa An thành cơng ty cổ phần Cơng ty thức vào hoạt động hình thức công ty cổ phần từ ngày 01/06/2000 Thông tin bật - - - Sản phẩm cơng ty đá phục vụ nhu cầu xây dựng, chủ yếu đá 1x1 1x2 để trộn bê tông xây nhà Ngồi cịn có đá đúc móng nền, lót đường đá mi, đá bụi để làm gạch bông, san lấp mặt Thị trường tiêu thụ sản phẩm Công ty chủ yếu TP HCM, phần tỉnh Đồng Nai, Bình Dương số khu vực khác Mỏ khai thác Cơng ty mỏ đá Hịa An, với tổng diện tích 29,66 Trong đó, phần diện tích Cơng ty quản lý khai thác 25 Mỏ đá Hòa An cơng ty có cơng suất thiết kế triệu m3/năm Có quy mơ đứng thứ địa bàn tỉnh Đồng Nai Bình Dương Đá có chất lượng tốt: đặc sít, khơng có mạch nước ngầm tạp chất Trữ lượng đá đảm bảo hoạt động khai thác mỏ ổn định đến năm 2010 Cơng nghệ, máy móc Cơng ty có trình độ đại so với đơn vị nhận khốn bên ngồi sơ với cơng ty ngành khác Máy nghiền Allis Công ty Mỹ sản xuất với công suất 240 giờ, cao gấp – lần công suất máy nghiền thôgn dụng khác khu mỏ lân cận Cơng ty cịn kế hoạch tiến hành nghiên cứu phát triển sản phẩm vật liệu xây dựng để đa dạng hóa sản phẩm 53 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Bảng tiêu tài Tình hình tài ĐVT Doanh thu trđ Tốc độ tăng trưởng doanh thu % Lợi nhuận từ HĐKD trđ Tố độ tăng trưởng LNHĐKD % Lợi nhuận sau thuế Tốc độ tăng trưởng LNST Thu nhập CP Tốc độ tăng trưởng EPS Vốn đầu tư chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản trđ % đồng % trđ trđ trđ 2005 2006 88.173 2007 83.693 -5% 36.339 Chỉ số tài 2005 2006 2007 72.204 Hiệu suất sử dụng tài sản 0,85 0,57 0,31 -14% Hiệu suất sử dụng TSCĐ 3,34 2,79 1,48 29.723 21.094 -18% -29% 36.515 22.613 -38% 72.436 220% 9.484 3.372 10.801 38.500 93.592 103.517 67.065 184.583 192.318 67.065 208.025 236.930 Hiệu suất sử dụng VCSH 0,94 0,6 0,36 Biên lãi gộp 43% 37% 38% Biên lợi nhuận từ HĐKD Biên lợi nhuận ROA ROIC ROE Tỷ trọng đầu tư tài Tỷ lệ tổng tài sản/nợ phải trả Tỷ trọng TSCĐ khấu hao 34% 41% 27% 27% 29% 100% 36% 39% 20% n/a 38% 46% 39% 51% 10,4 16% 44% 24,7 36% 59% 8,2 23% 13% 12% Nguồn ECC Kế hoạch phát triển - Tập trung chủ yếu vào hoạt động sản xuất kinh doanh mỏ đá Hóa An để tích lũy vốn, chuẩn bị tiền cho việc chuyển hướng đầu tư sang lĩnh vực hoạt động kinh doanh khác có tính ổn định, lâu dài Hoàn thành thủ tục cấp phép mỏ đá Thường Tân 5A Xin phép UBND tỉnh Bình Dương cho đầu tư thêm mỏ có diện tích 30ha (Thường Tân 5A mở rộng) Xin phép mở rộng mỏ đá Phước Tân thêm 40ha Xin chủ trương cấp phép 39 mở đá Thiện Tân, Vĩnh Cửu, Đồng Nai Kế hoạch sản xuất năm 2008 – 2009: ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất LNST/DTT Tỷ suất LNST/VCP Cổ tức Tổng giá trị tài sản 2008 90.000 35.250 39,16 34,90 20% 149.500 2009 97.000 40.200 41,44 39,80 20% 165.500 54 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Công ty cổ phần Than Núi Béo (NBC) Thông tin giao dịch BIỂU ĐỒ GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH CỔ PHIẾU NBC TRONG QUÝ 1/2008 Tổng số cổ phiếu lưu hành 31/12/08 6.000.000 Giá giao dịch cao quý 13/02/08 91,1 80,0 Giá giao dịch thấp quý 15/01/08 57,1 70,0 Giá đóng cửa đầu quý 02/01/08 72,9 Giá đóng cửa cuối quý 31/03/08 68,3 100,0 300.000 KHỐI LƯỢNG 200.000 60,0 50,0 150.000 40,0 100.000 30,0 50.000 02/01/2008 22/01/2008 19/02/2008 10/03/2008 NGÀY GIAO DỊCH GIÁ ĐÓNG CỬA 90,0 250.000 Chỉ báo YTD -6,31% 20,0 PE 31/03/08 7,82 10,0 P/BV 31/03/08 2,9 28/03/2008 Khối lượng Giá đóng cửa (Nguồn: ECC) Giới thiệu cơng ty - Tên công ty: Công ty Cổ phần Than Núi Béo Địa chỉ: 799 Lê Thánh Tông, TP Hạ Long, tỉnh Quảng Ninh Website: www.nuibeo.com.vn Tel: +84-(0)33-82.52.20 Fax: +84-(0)33-62.52.70 Lĩnh vực: Vật liệu Ngành: Khoáng sản (Than) Quá trình hình thành phát triển - Ngày 17/09/1996 thành lập Mỏ than Núi Béo, doanh nghiệp Nhà nước Ngày 01/10/2001 đổi tên thành Công ty than Núi Béo Năm 2005, Cơng ty thực cổ phần hố chuyển sang hoạt động hình thức Cơng ty cổ phần vào ngày 30/11/2005 Thông tin bật - - Sản phẩm cơng ty than sửa chữa máy móc thiết bị mỏ Than Cơng ty thuộc loạit han có nhiệt lượng cao, loại than antraxit Trong ngành than, với quản lý điều tiết TKV, khơng có cạnh tranh sản phẩm thị trường Công ty khai thác than Vì vậy, thị phần tiêu thụ Cơng ty không dược xác định Công ty CP Than Núi Béo có vai trị quan trọng tatá công ty khai thác than khác Công ty Than Núi Béo có nguồn than cịn lại khoảng 80 triệu tấn, trữ lượng lộ thiên cịn 24 triệu tấn, năm mỏ lộ thiên lớn Tập Đoàn Trên thị trường nội địa, ngành điện khách hàng tiêu thụ than lớn (trung bình 17% tổng cầu) Với tiềm hạn chế thủy điện nguồn khí đốt VN, vai trị nhiệt điện chạy than ngày tăng cao, kéo theo nhu cầu tiêu thụ than ngày lớn 55 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 CHIẾN LƯỢC VÀ KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ Bảng tiêu tài Tình hình tài ĐVT Doanh thu trđ Tốc độ tăng trưởng doanh thu % Lợi nhuận từ HĐKD Tố độ tăng trưởng LNHĐKD Lợi nhuận sau thuế Tốc độ tăng trưởng LNST Thu nhập CP Tốc độ tăng trưởng EPS Vốn đầu tư chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản trđ % trđ % đồng % trđ trđ trđ 2005 2006 2007 Chỉ số tài 2005 2006 2007 1,06 32,05 1,26 36,70 1,39 36,62 2,70 16% 2,87 14% 2,92 15% 12% 12% 7% 11% 9% 10% 13% 25% 15% 24% 14% 22% 33% 0% 1,65 39% 33% 30% 0% 4,2% 1,97 1,86 41% 36% Nguồn ECC 415.502 16% 496.545 20% Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 44.600 29.648 -34% 46.081 55% 43.345 47.732 10% 51.359 8% 3.802 4.187 10% 4.505 8% 114.000 133.061 338.508 114.000 156.772 319.164 114.000 183.889 396.746 Hiệu suất sử dụng VCSH Biên lãi gộp Biên lợi nhuận từ HĐKD Biên lợi nhuận ROA ROIC ROE Tỷ trọng đầu tư tài Tỷ lệ tổng tài sản/nợ phải trả Tỷ trọng TSCĐ khấu hao 358.864 Hiệu suất sử dụng TSCĐ Kế hoạch phát triển - - Năm 2008, tổng mức đầu tư 231 tỷ đồng, cơng trình chuyển tiếp 35 tỷ đồng Tiếp tục đầu tư thêm 10 xe trọng tải 55 tấn, máy cày xới, máy gạt công suất 200CV, máy xúc lật Đẩy nhanh tiến độ thi cơng dự án Nhà văn hố thể thao công nhân phường Hồng Hà, TP.Hạ Long với mức đầu tư 30 tỷ đồng Xúc tiến chuẩn bị đầu tư, cải tạo mở rộng khu nhà điều hành sản xuất 799 Lê Thánh Tông – TP Hạ Long - Quảng Ninh Tiến hành giám sát, triển khai góp vốn vào số dự án đầu tư chủ yếu theo Nghị ĐHCĐ năm 2007 Gồm: góp tỷ đồng nguồn vốn đầu tư phát triển để thành lập Công ty cổ phần chế tạo thiết bị xây lắp cơng trình – TKV; Góp tỷ đồng quỹ phúc lợi để xây dựng Nhà nghỉ Trà Cổ Móng Cái; với Cơng ty Tùng Bách Tập đồn Cơng ty xây dựng Saylattana Lào thành lập Công ty liên doanh hợp tác Quốc tế với số vốn ban đầu 1,5 triệu USD Kế hoạch sản xuất năm 2008: Chỉ tiêu Vốn điều lệ (triệu đồng) Doanh thu (triệu đồng) 2008 60.000 1.304.000 Lợi nhuận trước thuế (đồng) 49.437 LN trước thuế/Doanh thu 3,79% LN trước thuế/Vốn điều lệ 82,40% Cổ tức 15% 56 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 PHỤ LỤC PHỤ LỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 Viết tắt ADB BCTC BĐS CCQ CP CPH CPI CSH CTCK CTNY DN EIU FDI FII GDP GTGD HASTC HĐKD HĐQT HOSE ICOR IFC IMF KLGD KLSH LNHĐKD LNST MCK NĐT NĐTNN NHNN NHTM ODA OECD RETI SCIC SXKD TP TTCK TTCK VN TTCKTG UBCK VĐL WB WEF WTO Viết đầy đủ Ngân hàng Phát triển Châu Á Báo cáo tài Bất động sản Chứng quỹ Cổ phiếu Cổ phần hóa Chỉ số giá tiêu dùng Chủ sở hữu Cơng ty chứng khốn Cơng ty niêm yết Doanh nghiệp Thơng tin Tình báo Kinh tế Đầu tư trực tiếp nước Vốn gián tiếp Tổng sản phẩm quốc nội Giá trị giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán hà Nội Hoạt đọng kinh doanh Hội đồng quản trị Sở giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Hệ số sử dụng vốn Cơng ty tài Quốc tế Quỹ Tiền tệ Quốc tế Khối lượng giao dịch Khối lượng sở hữu Lợi nhuận hoạt động kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Mã chứng khốn Nhà đầu tư Nhà đầu tư nước ngồi Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại Hỗ trợ phát triển thức Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế Chỉ số minh bạch thị trường Bất động sản Tổng công ty Kinh doanh Vốn Nhà nước Sản xuất kinh doanh Trái phiếu Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khốn Việt Nan Thị trường chứng khóan giới Ủy ban chứng khoán Vốn điều lệ Ngân hàng Thế giới Diễn đàn Kinh tế Thế giới Tổ chức thương mại giới 57 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUÝ I/2008 PHỤ LỤC BẢNG GIÁ THAM CHIẾU OTC Khối Ngân hàng, Tài Chứng Khốn Xây dựng, Xây lắp MÃ GD Tên Công ty 7/1/08 13/2/08 19/2/08 28/2/08 13/3/08 21/3/08 28/3/08 4/4/08 32 28 24 23 24.5 24 HBB Ngân hàng Nhà Hà Nội 38.6 38.6 ABB Ngân hàng An Bình 25.5 25.5 25 21 16.5 15.5 18.8 18.8 VIB Ngân hàng quốc tế 44.2 44.2 30 30.5 29 27 28 28 MB Ngân hàng quân đội 43.2 43.2 33 33 31 29 31.5 31 VPB Ngân hàng quốc doanh 35.4 35.4 30 23.5 23.5 19 22.3 21.5 SHB Ngân hàng Sài gòn Hà Nội 23.5 23.5 20 20 20 16 18.7 18 EIB Ngân hàng Xuất nhập Việt Nam 550 520 500 480 450 400 428 420 MSB Ngân hàng hàng hải 29.8 29.8 27 27 21 19.5 21 21 PNB Ngân hàng Phương Nam 34.1 34.1 25 25 23 20 22 20 GB Ngân hàng CPTM dầu khí tồn cầu 18 18 18 17 16 14 14 14 BAOVIET Tổng công ty Bảo Việt 68.9 68.9 66 66 53.5 45 46 40.5 PVFC Tập đồn Tài Dầu khí VN VCB Ngân hàng Ngoại thương VN VNS Công ty CP Chứng khốn VN TSSI Trái phiếu SSI TVS Cơng ty CP CK Thiên Việt DVSC Công ty CP CK Đại Việt TCB Ngân Hàng Techcombank 60 60 52 52 45 39 42 35 104 100 98.5 98.5 70 57 58 58 18 18 22 22 800 800 23 23 45 45 38 41 41 41 40 16 16 16 15 14 13 250 250 252 310 16 15 15 14 30 25 16 15 37 35 36 38 LILAMA692 Tổng công ty Xây lắp 69-2 62 62 58 58 60 52 52 53 LICOGI16 Tổng công ty xây dựng Licogi16 65 65 64 64 52 52 52 49 SMCC Công ty XD Sao mai An Giang 97 97 88 88 88 80 76 72 78 78 78 65 64 60 45 45 44 40 SD7 Công ty Xây dựng Sông đà 66 66 SD6 Công ty Xây dựng Sông đà 52 52 SDIC Công ty Xây dựng sông đà 207 49 49 49 49 40 40 40 35 HADO Cơng ty Xây dựng Bộ quốc phịng 250 250 230 230 220 200 189 140 DIC Công ty CP đầu tư Xây dựng Dic 78 78 78 78 70 68 68 58 LICOGI13 Công ty CP xây dựng LICOGI13 30 30 26 26 24.5 24.5 23 22 VINACONEX Tổng công ty Xây dựng việt nam 70 70 65 65 58 55 55 47 VINACONEX5 Tổng công ty XDVinaconex 45 45 45 45 40 30 30 30 BAMCORD Công ty CP Khoáng sản Bắc Cạn 250 250 90 88 80 74 75 75 KSM Cơng ty CP Khống sản Mỏ 580 580 580 540 500 450 450 450 Khoáng sản Dược phẩm Vận tải SX HAMICO Cơng ty CP Khống sản Hà Nam INTRESCO Công ty CP KD Nhà HCM 37 37 30 30 30 24 21 20 132 130 130 100 70 45 45 40 QCGL Công ty CP Quốc cường Gia Lai 88 88 80 70 60 55 55 50 LILAMA691 Công ty CP Lắp máy 691 44 43 43 43 40 36 35 35 SDTL Công ty CP Sông đà Thăng Long 55 55 55 55 46 44 43 35 MIMECO Cơng ty CP Khống sản Cơ khí 28 28 27 27 25 22 22 22 PVFCLen Cơng ty CP BĐS TC Dầu Khí 17 16 14 14 14 13 13 13 32 (10:6) NOSCO Công ty CP Vận tải Biển bắc 49.5 49.5 67 67 28.5 28.5 35 VOSCO Công ty CP Vận tải biển VN 32 32 30 30 28 23 22 22 VINASHIP Công ty CP Vận tải biển 60 48 54 55.5 55 40 42 45 SESCO VICONSHIPS G Công ty CP Vận tải biển Hải Âu 77 77 76 76 60 50 48 21 Cơng ty CP Container Sài gịn 28 28 25 25 22 21 21 40 PVCONS Công ty CP Xây dựng Dầu Khí 57 57 45 45 38 28 28 22 PHABACO Công Ty CP Dược Hà Nội 87 87 76 76 73 60 65 62 58 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 PHỤ LỤC CP Khác TRAPHACO Công ty CP Dược TP HCM 127 127 123 118 110 110 108 LOTUS Công ty CP Tôn Hoa Sen 48 48 48 46 42 39 38 32 MLG PHARIMEXC O Tập đoàn Mai Linh 29 29 29 28 24 20 20 20 117 117 117 111 98 80 80 78 Công ty CP Dược phẩm cửu long SACOMREAL Công Ty CP Địa ốc sài gòn 84 83 83 80 70 62 60 56 BCCI Cơng ty CP XD Bình Chánh 82 81.5 81.5 80.5 72 61 59 59 VDI Công ty CP BH Đường Sông 29 29.5 29.5 24 22 20 20 20 HAGL Tập đoàn Hoàng anh Gia Lai 175 177.5 235 210 190 180 175 186 VTEC Tổng Công ty May Việt Tiến 32 32 28 28 24 20 20 20 VIBEX Công ty CP Bê tông XD Hà Nội 22 20 20 20 20 19 20 20 PECC1 Công ty CP Tư vấn điện 36 36 35 35 30 28 25 25 PECC2 Công ty CP Tư vấn điện 36 36 35 35 31 28 24 24 PECC3 Công ty CP Tư vấn điện 43 42 40 40 38 36 36 36 PECC4 Công ty CP Tư vấn điện 44 42 40 40 37 34 34 34 HSHC Thuỷ điện Hương Sơn 15 15 15 15 13 12 12 12 MNP CT CP Dược TW Mediplantex 340 350 380 380 350 290 300 290 BBHC Nhà máy Nhiệt điện Bắc Bình 16 14 15 15 13 11 11 11 CTIN CT CP Viễn thông Tin học Bưu điện 160 155 150 150 145 130 130 120 MOMOTA Công ty CP Xây dựng 118 18 20 24 24 21 18 18 18 SPM Thuỷ điện SUPUMIENG 28 28 27 27 25 20 20 20 59 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Q I/2008 PHỤ LỤC KHUYẾN CÁO Bản báo cáo thực độc lập, khách quan Phịng Phân tích - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Eurocapital dựa nguồn thơng tin tin cậy Tuy nhiên, không đảm bảo thông tin liệu sử dụng báo cáo hồn tồn đầy đủ xác Những ý kiến báo cáo mang tính tham khảo, chúng tơi khơng chịu trách nhiệm kết từ việc sử dụng toàn phần nội dung báo cáo để kinh doanh Bản báo cáo giữ quyền tài sản Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Eurocapital, khơng dùng để bán Xin vui lịng ghi rõ nguồn trích dẫn thông tin bảo báo cáo Mọi thắc mắc ý kiến đóng góp xin liên hệ: Phịng Phân tích - Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Eurocapital Địa chỉ: Tầng 2, tịa nhà Thành Cơng, 25 Láng Hạ, Hà Nội Điện thoại: +844.514.4444 ext 401 Email: phantich@eurocapital.vn 60 BÁO CÁO PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN QUÝ I/2008 ... CỘNG ĐTNN QI- 08/QIV-07 +/-KL % Tổng khối lượng Mua 22,6 17% Bán 8,7 10% KHỚP LỆNH QI- 08 /QI- 07 +/-KL % QI- 08/QIV-07 +/-KL % THỎA THUẬN QI- 08 /QI- 07 +/-KL % QI- 08/QIV-07 +/-KL % QI- 08 /QI- 07 +/-KL... QIV/2007 QI/ 2007 Loại CK (‘000CK) Cổ phiếu Chứng quỹ Trái phiếu TOÀN THI TRƯƠNG QI- 08/QIV-07 KL (%) KHỚP LỆNH QI- 08 /QI- 07 KL (%) QI- 08/QIV-07 KL (%) THỎA THUẬN QI -08 /QI- 07 KL (%) QI- 08/QIV-07... đoạn vừa qua xu hướng tăng dự báo thời gian tới Mặt hàng Cao su Cao su xuất bình quân - Cao su SVR 3L - Cao su SVR 10 - Cao su Latex Cao su xuất sang TQ Than xuất Than đá xuất bình quân Tiêu