bài tập lớn môn đổi mới sáng tạo và khởi nghiệp phân tích angellist công ty trong lĩnh vực hỗ trợ khởi nghiệp

Khi anhấy ra mắt Epinions vào năm 1999, nó đã đi kèm với những thách thức của riêng nó.Sau khi rời Epinions nay là Shopping.com, đã có một thập kỷ chật vật trước khianh ấy nếm trải thành

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

BÀI TẬP LỚN MÔN ĐỔI MỚI SÁNG TẠO VÀ KHỞI NGHIỆP

ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH ANGELLIST- CÔNG TY TRONG LĨNH VỰC HỖ TRỢ KHỞI NGHIỆP

NHÓM THỰC HIỆN: NHÓM 6

HÀ NỘI – 12/10/2022

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

BÀI TẬP LỚN MÔN ĐỔI MỚI SÁNG TẠO VÀ KHỞI NGHIỆP

ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH ANGELLIST- CÔNG TY TRONG LĨNH VỰC HỖ TRỢ KHỞI NGHIỆP Giáo viên hướng dẫn: Phạm Đức Anh Nhóm thực hiện: Nhóm 6

Lớp: K24TCB

Hà Nội – 12/10/2022

Danh sách thành viên và mức độ đóng góp:

1 Trịnh Quốc An(Leader) 24A4012303

2 Trần Minh Tuấn 24A4012130

3 Phạm Tài Phát 24A4010209

4 Nguyễn Thanh Lâm 24A4010398

5 Nguyễn Tiến Đạt 24A4011293

6 Đặng Hải Quân 24A4010300

Mục Lục

I Tổng quan về AngelList 2

1 Lịch sử hình thành và phát triển 2

2 AngelList là gì? 3

II Sự đổi mới trong phương thức kinh doanh của AngelList 3

1 Bối cảnh 3

2 Mô hình kinh doanh của công ty AngelList trước pivot (chuyển đổi).4 2.1 AngelList Talents 4

2.2 Product hunt 5

2.3 AngelList Syndicate & Fund 6

3 Mô hình kinh doanh của AngelList sau pivot 7

3.1 Rolling Funds 7

3.2 Recurring Transfers 9

3.3 Roll Up Vehicles 10

3.4.Stack Incorporation 11

3.5 Stack Equity 11

3.6 Nguồn doanh thu của AngelList 12

III Bài học kinh nghiệm để áp dụng vào các doanh nghiệp trong lĩnh vực hỗ trợ khởi nghiệp ở Việt Nam 12

1 Thực trạng hoạt động khởi nghiệp của Việt Nam hiện nay 12

2 Bài học kinh nghiệm cho doanh nghiệp Việt Nam 13

AngelList: Công ty trong lĩnh vực hỗ trợ khởi

nghiệp

I Tổng quan về AngelList

1 Lịch sử hình thành và phát triển

AngelList được thành lập vào năm 2010 bởi Naval Ravikant và Babak Nivi Khi đó, 2 co-founder có một danh sách 25 angel investor Đối với Naval Ravikant, quản lý một quỹ là một sở thích hơn cả Tuy nhiên, người sáng lập AngelList, Naval Ravikant, được biết đến với biệt danh Nhà triết học thiên thần và Đức Phật công nghệ - những biệt danh là minh chứng cho sở trường của ông trong việc mang lại quan điểm triết học và khoa học thuần túy cho ngành công nghiệp công nghệ Bên cạnh việc là người truyền bá cho hệ sinh thái khởi nghiệp, người Mỹ gốc Ấn còn là người ủng hộ thành công những cái tên nổi tiếng như Uber, Twitter, Yammer, FourSquare và Stack Overflow

Giống như hầu hết những người sáng lập thành công, hành trình kinh doanh của người đàn ông 47 tuổi đầy rẫy những thất bại; trong podcast Người ngoài cuộc của mình, Ravikant nói rằng thành công chỉ đến sau khi người ta từ bỏ nó Khi anh

ấy ra mắt Epinions vào năm 1999, nó đã đi kèm với những thách thức của riêng nó Sau khi rời Epinions (nay là Shopping.com), đã có một thập kỷ chật vật trước khi anh ấy nếm trải thành công với công ty kinh doanh AngelList năm 2010, một cửa hàng tổng hợp cho hệ sinh thái công nghệ giai đoạn đầu giúp các doanh nhân gây quỹ và tuyển dụng nhân tài AngelList ra đời với mục tiêu kết nối các startup có nhu cầu gọi vốn với angel investor Trong năm đầu tiên, 2 co-founder mời được khoảng 50 investors hiện diện trên nền tảng, với tổng cam kết đầu tư khoảng 80 triệu USD

Kể từ đó, AngelList dần phát triển với nhiều cột mốc phát triển qua từng năm:

2012: Triển khai AngelList Jobs - cổng tuyển dụng cho các startup và người tìm kiếm việc làm trong các startup

2013: Ra mắt mô hình Syndicate (mô hình đầu tư mới giúp các investor gọi quỹ dễ dàng hơn từ angel investor, sẽ được giới thiệu ở phần sau), cùng công cụ giúp các startup và investor quản lý quá trình gọi vốn hiệu quả

2015: Mở rộng mạng lưới startup và investor sang các thị trường UK, Canada, và Ấn Độ

2016: Mua lại Product Hunt với giá $20 triệu USD Product Hunt là nền tảng giúp các startup founder đăng tải thông tin sản phẩm và nhận feedback từ cộng đồng để kiểm chứng sản phẩm

2019: Tổng tài sản được quản lý trên AngelList đạt 1.8 tỉ USD, với 3.6 triệu người sử dụng AngelList Jobs để tìm việc Tổng vốn đã gọi của AngelList là 26.2 triệu USD

Cuối 2020: AngelList bất ngờ thay đổi mô hình kinh doanh từ nền tảng kết nối trở thành công cụ đầu tư giúp các nhà đầu tư gọi vốn và quản lý quỹ Bước thay đổi này đặt dấu hỏi lớn cho tiềm năng thành công của mô hình nền tảng kết nối startup và angel investor

2 AngelList là gì?

AngelList đã khẳng định nó là một trong những cái tên có ảnh hưởng nhất ở Thung lũng Silicon Nó như là một phần to lớn làm sinh ra Thung lũng Silicon và ngành công nghiệp công nghệ với phần còn lại của thế giới Từ thời điểm mà mọi người đổ xô thực hiện các giao dịch trước khi nó trở thành thông tin công khai cho đến ngày nay, nơi hàng nghìn nhà đầu tư và những người sáng lập ban đầu giao dịch một cách minh bạch, AngelList rõ ràng đã là một người thay đổi hoàn toàn cuộc chơi

II Sự đổi mới trong phương thức kinh doanh của AngelList

1 Bối cảnh

Từ những ngày đầu thành lập vào năm 2010 thì AngelList đã bắt đầu như một blog có tên Venture Hack blog Naval đang giúp các bạn cố gắng tìm ra cách giúp bạn huy động tiền, bạn làm nghề gì, bạn đặt câu hỏi như thế nào, làm thế nào

để bạn nhận được lời giới thiệu AngelList đang cố gắng làm cho mọi thứ trở nên minh bạch hơn Ngành công nghiệp mạo hiểm có một lịch sử rất mờ nhạt, không ai

có thể hiểu rõ chuyện gì đang xảy ra, con số cho lợi nhuận là bao nhiêu nhưng nhóm của Angel đã cố gắng để phá bỏ những rào cản đó

AngelList cho phép các nhà đầu tư chính và sành sỏi thu hút người theo dõi, được gọi là các nhà lãnh đạo Syndicate Điều này sẽ cho phép các nhà đầu tư nhỏ chỉ đóng góp một số tiền nhỏ, ít nhất là $ 1000, cho các nhà đầu tư tầm thường và phân bổ vốn cho các công ty khởi nghiệp tiềm năng Hơn nữa, nền tảng đảm bảo các khoản đầu tư hình thành cho các nhà đầu tư an toàn vì nền tảng công nhận các nhà đầu tư Syndicate và hồ sơ theo dõi của họ Điều này làm cho hoạt động đầu tư

dễ tiếp cận hơn bao giờ hết Hơn nữa, cách mà AngelList định vị chính là trở thành người mai mối cho bất kỳ loại chức năng kinh doanh nào Họ sẽ giải quyết những điểm khó khăn hơn trong mối quan hệ giữa các nhà đầu tư và các công ty khởi nghiệp Do đó, mô hình kinh doanh mới nổi của AngelList là một mô hình nơi họ cung cấp AngelList Talent và các dịch vụ phụ trợ khác Tuy nhiên, có những “Đối thủ cạnh tranh” khác như Linkedin cũng có thể cố gắng thâm nhập vào khu vực này và điều đó sau đó sẽ gây khó khăn cho AngelList trong việc tính phí các dịch

vụ như họ đã tính toán lúc đầu Và như đã nói ở trên, yếu tố Syndicate Leaders là

ưu điểm nhưng nó cũng thu hút những nhà đầu tư không sành sỏi, đây có thể là một nhược điểm của AngelList Khi nói đến tỷ lệ rủi ro-phần thưởng, chúng tôi nghĩ rằng như đã nêu ở trên nếu đa dạng hóa dịch vụ của họ trong các mô hình kinh doanh sẽ giảm rủi ro và phần thưởng như vậy có lẽ sẽ ổn định hơn thông qua cách tiếp cận này Thế nên từ cuối năm 2020, AngelList đã bất ngờ thay đổi mô hình kinh doanh từ nền tảng kết nối trở thành công cụ đầu tư giúp các nhà đầu tư gọi vốn và quản lý quỹ Nó định vị mình trở thành một công cụ giúp các nhà quản

lý quỹ (Fund Manager) gây quỹ từ các Limited Partners (LPs - những cá nhân/ tổ chức có tiền nhàn rỗi muốn đầu tư) theo các mô hình Rolling Fund, VC truyền thống, và Syndicate và cung cấp công cụ quản lý cho các Fund Manager quản lý quỹ của mình Bước chuyển đổi mô hình này đặt dấu hỏi lớn cho tiềm năng thành công của mô hình nền tảng kết nối startup và angel investor

2 Mô hình kinh doanh của công ty AngelList trước pivot (chuyển đổi) 2.1 AngelList Talents

AngelList Talent nền tảng số 1 để tuyển dụng nhân sự cho các công ty khởi -nghiệp - đã giúp “tạo điều kiện tuyển dụng từ xa nhiều hơn bất kỳ trang web việc làm khởi nghiệp nào khác” Công ty hiện đang “tăng gấp đôi công việc từ xa thông qua REMOTE của AngelList Talent,” một bộ công cụ giúp các công ty và ứng viên

ở xa - bao gồm cả những người sống bên ngoài nước Mỹ - kết nối với nhau dễ dàng hơn bao giờ hết

Mô hình kinh doanh của AngelList Talents đơn giản có thể hiểu là một trang web nơi mà các công ty và các ứng viên tạo lập account để đăng thông tin ứng tuyển hoặc tìm việc

Bắt đầu từ năm 2019, với hơn 3,5 triệu ứng viên tìm việc đăng ký trên AngelList Talent đã giúp cho AngelList trở thành cổng thông tin việc làm cho startup lớn nhất thế giới

Vào tháng 3 năm 2020, Giám đốc điều hành Twitter khi đó là Jack Dorsey - trong một động thái được truyền cảm hứng từ Covid-19 thay đổi mô hình - đã thông báo cho nhân viên của mình rằng họ có thể tiếp tục làm việc tại nhà “ mãi mãi ” Đại dịch mở ra một kỷ nguyên cách mạng hoàn toàn mới về công việc Tua nhanh đến năm 2022, làm việc từ xa hiện là một phương thức tiêu chuẩn được chấp nhận AngelList Talent đang kế thừa và phát huy rộng rãi hơn để đưa nó lên một tầm cao mới Trong khi Twitter chủ yếu tìm kiếm ở Hoa Kỳ, AngelList Talent rà soát toàn cầu để tìm kiếm những ứng viên muốn được tuyển dụng từ xa Mọi người đang hướng tới các vị trí từ xa hơn bao giờ hết Các cuộc khảo sát cho thấy rằng các công nhân nói rằng họ sẽ nghỉ việc nếu được yêu cầu trở lại môi trường văn phòng Điều này đang tạo ra một cơn địa chấn trên thị trường việc làm Một người

sẽ không còn bị giới hạn trong các công việc chỉ có sẵn trong khoảng cách đi lại Một người hiện có thể làm việc ở bất cứ đâu trên thế giới mà họ muốn

Sự đổi mới về tính năng này đã làm cho số lượng hồ sơ của các ứng viên tăng mạnh, đạt mốc 8 triệu vào giữa năm 2022 AngelList vẫn áp dụng chính sách subscription theo tháng cho gói Pro ($250/ thành viên/ tháng) cho các startup để sử dụng tính năng Filters khi lọc danh sách ứng viên và đăng quảng cáo tuyển dụng Ngoài ra, AngelList cũng hỗ trợ tính năng lọc hồ sơ sử dụng thuật toán xử lý dữ liệu nhằm giúp startup chọn ứng viên chính xác hơn

2.2 Product hunt

Ra đời vào tháng 11 năm 2013 hỗ trợ bởi Y Combinator và được AngelList mua lại vào năm 2016 với giá 20 triệu USD.Product Hunt là một website nơi bạn

có thể chia sẻ về startup của mình để nhận feedback từ cộng đồng cũng như khám phá những startup mới trên khắp thế giới (có thể là ứng dụng, website hoặc một sản phẩm vật lý) hay hoặc hữu ích Đây là một cộng đồng gồm rất nhiều thành viên

là các Founder, CEO, CTO< Growth Hacker, Marketer của nhiều startup trên toàn

thế giới “Một nơi dành cho những người đam mê các sản phẩm được ưa thích chia

sẻ và mê mẩn những ứng dụng di động, website, dự án phần cứng và sáng tạo công nghệ mới nhất”, cũng là nơi kết nối các công ty sẵn sàng nhận phản hồi của khách hàng và những người muốn cung cấp cho nó

Thông qua trang web Product Hunt, AngelList kiếm tiền thông qua các dịch vụ:

● Tính năng hỗ trợ người dùng tạo landing page, làm form khảo sát, công cụ phân tích, Ngoài gói cơ bản miễn phí, Product Hunt còn có gói Pro ($59/ tháng) và gói Super Pro ($199/ tháng) với nhiều tính năng hơn

● Quảng cáo sản phẩm: Mỗi ngày Product Hunt sẽ cho phép đăng tải quảng cáo cho 1 sản phẩm nhất định, với giá quảng cáo biến động theo nhu cầu quảng cáo từng ngày, trung bình là $4,000/ ngày

● Quảng cáo việc làm: $299 cho một quảng cáo việc làm được hiển thị trong

30 ngày Giá có thể được linh hoạt điều chỉnh tùy theo nhu cầu quảng cáo

● Founder Club: Nếu đóng góp $60/ tháng, bạn sẽ được tham gia Founder Club, với nhiều gói hỗ trợ được discount dành riêng cho các thành viên Các gói hỗ trợ này đến từ AWS, Stripe, Airtable,

2.3 AngelList Syndicate & Fund

Như đã nói ở trên AngelList ra đời với mục đích kết nối các startup với các angel investor nên đây chính là mô hình kinh doanh chính cũng như giá trị cốt lõi chính của nền tảng Các startup, entrepreneur và investor có thể tạo một profile cá nhân trên AngelList tương tự như trên ứng dụng Facebook, LinkedIn,

● Syndicates: tăng vốn riêng tư trên cơ sở từng giao dịch và tận dụng mạng lưới vốn của AngelList để nhanh chóng tài trợ cho các giao dịch của bạn Cho dù bạn đang dẫn đầu một hay nhiều thỏa thuận, AngelList Syndicates là cách thông minh nhất để chạy SPV Cách hoạt động của AngelList Syndicates tập trung vào các giao dịch của bạn, không quản lý nhiều nhà cung cấp dịch vụ AngelList xử lý việc hình thành pháp lý, gọi vốn, tài liệu thuế và mọi thứ khác mà bạn cần: tạo hồ sơ cung cấp của bạn,nhập một vài thông tin để bắt đầu gửi một thỏa thuận,chúng tôi sẽ tạo một trang thỏa thuận riêng cho SPV của bạn, mời LP, các nhà đầu tư đóng vào SPV bằng phương thức điện tử, triển khai vốn AngelList chuyển tiền cho công ty

● Khối Fund: Quỹ đầu tư mạo hiểm tăng vốn, chốt giao dịch và quản lý danh

mục đầu tư của bạn - tất cả đều từ một nền tảng duy nhất AngelList xử lý tất

cả các dịch vụ tổng hợp và dịch vụ văn phòng, vì vậy bạn có thể tập trung vào các giao dịch của mình AngelList cung cấp một giải pháp hoàn chỉnh với dịch vụ cao cấp để đảm bảo quỹ của bạn hoạt động trơn tru, xử lý việc hình thành pháp lý, gọi vốn, tài liệu thuế và tất cả các dịch vụ hỗ trợ khác

mà quỹ của bạn cần AngelList cho phép bạn đóng LP trực tuyến và để họ truy cập thông tin và tài liệu thông qua bảng điều khiển dành cho nhà đầu tư

● Hoạt động quỹ trọn gói: Nhóm các nhà phân tích, quản trị quỹ và quản lý hoạt động của AngelList sẽ thiết lập quan hệ đối tác hữu hạn của quỹ, xử lý báo cáo thuế cho quỹ và LP của quỹ, cung cấp dịch vụ kế toán, v.v Tất cả các dịch vụ văn phòng hỗ trợ được cung cấp liên tục trong suốt thời gian tồn tại của quỹ

● Quản lý danh mục đầu tư của bạn: Xem cập nhật định giá và tính toán IRR trong thời gian thực thay vì tự lưu trữ và cập nhật các tính toán Bảng điều khiển danh mục đầu tư quỹ của bạn theo dõi hiệu suất của công ty theo thời gian và điểm chuẩn so với các giao dịch khác trên AngelList Xem danh mục đầu tư thống nhất trên tất cả các phương tiện đầu tư của bạn hoặc lọc theo phương tiện, năm hoặc thị trường

● Phát triển và quản lý mạng LP của bạn: Kết nối với LP thông qua nền tảng AngelList Tìm LP phù hợp có chung sở thích đầu tư của bạn và muốn đầu

tư sau các nhà quản lý quỹ mới nổi Chuyển đổi các mối quan hệ LP "ngoại tuyến" của bạn thành vốn cho quỹ của bạn

3 Mô hình kinh doanh của AngelList sau pivot

Từ tháng 2/2020, sản phẩm chính của AngelList là nền tảng kết nối startup với investor đã dừng hoạt động và chuyển sang mô hình SaaS ( Software as a Service), với cái tên mới là AngelList Ventures Mô hình này vừa đưa ra công cụ

hỗ trợ giúp các Fund Manager gây quỹ và quản lý các khoản đầu tư của mình, hai sản phẩm còn lại là AngelList Talent và Product Hunt vẫn được giữ nguyên mô hình như trước khi pivot Và cung cấp hai công cụ hỗ trợ cho startup là Recurring Transfers và Roll Up Vehicles

3.1 Rolling Funds

Sau Syndicate, Rolling Fund ra đời nhằm giải quyết các các vấn đề mà các Fund Manager và LPs gặp phải ở mô hình VC truyền thống như:

● Sau thời hạn cam kết các Fund Manager đã đầu tư được hết số tiền có trong quỹ thì các Fund Manager sẽ lại phải tiếp tục tìm kiếm và thuyết phục các LPs để gây quỹ mới tiếp tục quá trình đầu tư Quá trình này không phải điều

dễ dàng gì đối với các các nhà quản lý quỹ kể cả những người có danh tiếng trong ngành đầu tư, thường kéo dài trong khoảng nửa năm thậm chí cả năm Trong thời gian đó vừa tốn công sức cực lớn của các nhà quản lý quỹ mà còn

có thể bỏ lỡ đi rất nhiều cơ hội đầu tư tốt

● Trong một số thời điểm thị trường nhất thì các nhà quản lý quỹ không thể huy động thêm được vốn Điều này đồng nghĩa với việc họ phải đóng cửa không nhận thêm được các LPs mới cho đến lần gây quỹ tiếp theo (thường

là từ 2-4 năm)

● Còn đối với các LPs, việc bỏ một cục tiền lớn vào quỹ ngay từ đầu cũng đem đến cho họ các rủi ro nhất định như mất tiền nếu khi nhà quản lý quỹ đầu tư vào các startup không tốt như kỳ vọng trước đó hay thậm chí là bị chính người quản lý quỹ cầm tiền rồi biến mất

● Ngoài ra, với quy mô các quỹ lớn thì việc các LPs với quy mô vốn ít cũng khó có thể góp tiền vào các quỹ có quy mô lớn từ đó không thể tận dụng hết được nguồn tiền nhàn rỗi

Với mô hình Rolling Fund, chỉ cần Fund Manager lập một Rolling Fund trên AngelList thì sẽ được AngelList hỗ trợ các trung gian như lập quỹ, các thủ tục pháp lý, mở tài khoản ngân hàng, ; sau đó sẽ kêu gọi các LPs góp vốn hàng quý vào Rolling Fund của mình với mức tiền cụ thể cùng với Management Fee (0-2%)

và phí Carry( thường là 20% lợi nhuận sau đầu tư) đã xác định trước

Tương tự như cách SAFE gây quỹ có độ phân giải cao cho các công ty khởi nghiệp, Rolling Venture Fund mang lại cách gây quỹ có độ phân giải cao cho các quỹ đầu tư mạo hiểm Với Rolling Fund, các nhà quản lý giờ đây có thể chấp nhận được vốn từ các LPs mới dưới hình thức tự động gia hạn các cam kết hàng quý Bản chất định kỳ của cam kết vốn đã cho phép các nhà quản lý quỹ có thể:

● Gây một phần nhỏ của quỹ truyền thống và bắt đầu đầu tư vào các startup ngay lập tức