0
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH
Bài tập nhóm 2
Môn: Thị Trường Chứng Khoán
Bài Tập Lớn
Tìm hiểu, phân tích và đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Thị Mỹ Dung Sinh viên thực hiện : Thành viên nhóm 2
Nhóm l :ớp FIN13A01
Cán bộ chấm thi Điểm
1 2
Hà Nội, ngày 26 tháng 9 năm 2022
Trang 28 23A4070052 Trần Tiến Đạt
Trang 32 Mục lục
Mở đầu 3
1.Khái quát chung CTCP Chứng khoán kỹ Thương(TCBS) 4
1.1 Giới thiệu chung 4
1.2 Nghiệp vụ của TCBS 5
1.3 Mở tài khoản chứng khoán 5
2 Phân tích thị trường chứng khoán Việt Nam 6
2.1 Phân tích thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay 6
2.2 Các cổ phiếu được niêm yết trên 2 sở chứng khoán Hà Nội và Tp HCM 7
3 Lựa chọn danh mục các cổ phiếu để đầu tư 10
3.1 Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát 10
3.2 Công ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh (AAA) 11
3.3 Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) 11
4 Phân tích một đợt phát hành tăng vốn của HPG 12
4.1 Kế hoạch tăng vốn 12
4.2 Tính giá tham chiếu tại ngày giao dịch không hưởng quyền của HPG 13
5 Phân tích các hoạt động trên thị trường chứng khoán Việt Nam 14
5.1 Giao dịch trên thị trường 14
5.2 Quá trình đầu tư 18
5.3 Tất toán tài khoản 20
6 Phân tích kỹ thuật 21
6.1 Đường bình quân động SMA (Moving Average) 21
6.2 Đường chỉ báo MACD (Moving Average convergence divergence) 22
6.3 Đường Bollinger (Bollinger band) 23
6.4 Đường chỉ số sức mạnh tương đối (Relative strength Index – RSI) 24
7 Định giá cổ phiếu và dự báo xu hướng biến động giá HPG trong tương lai 25
7.1 Định giá cổ phiếu trong thời gian tới 25
7.2 Xu hướng biến động giá HPG trong tương lai 26
Kết luận 28
TÀI LIỆU THAM KHẢO 29
Trang 4Mở đầu
Gần 30 năm hình thành và phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đã và đang phát triển và ngày càng ch g tỏ được vị thế của mình trong nền kinh tế thị ứntrường, với vai trò là một kênh huy động vốn quan trọng và hiệu quả, đồng thời là một cửa sổ hội nhập, liên thông với các thị trường tài chính, tiền tệ quốc tế
Với những bước ngoặt to lớn thì thị trường chứng khoán đã và đang là một trong các thị trường mang trong mình nhiều tiềm năng nhất để các nhà đầu tư có thể đem tiền của mình đầu tư sinh lời Không giống như các loại tiền ảo khác, thị trường chứng khoán được pháp luật bảo vệ và có luật riêng của mình chính vì vậy trước hết , về mặt pháp lý các nhà đầu tư có thể yên tâm tham gia thị trường này mà không sợ rủi ro pháp lý như Bitcoin, Litecoin, Forex,… Tuy nhiên, để tham gia thị trường chứng khoán không phải là một vấn đề nhỏ, nó cũng mang trong mình những rủi ro nhất định, hơn nữa nó chịu rất nhiều tác động không ngừng biến đổi của nền kinh tế của thị trường,… chính vì thế để có thể đầu tư một cách hiệu quả nhất, các nhà đầu tư cần có cho mình những am hiểu, những kiến thức về thị trường, kinh tế, tài ch h, tiền tệ,… ínvà biết cách phân tích kỹ thuật để đưa ra các quyết định tốt nhất khi lựa chọn đầu tư bất kỳ một loại cổ phiếu nào đó Chính vì những lẽ trên, nhóm chúng em đã tận dụng những kiến thức có được để tham gia đầu tư chứng khoán nhằm tích lũy thêm kiến thức cho mình trong lĩnh vực này Trong quá trình làm bài do còn hạn chế về lượng kiến thức tích lũy được nên khó tránh khỏi những thiếu sót cần sửa đổi và bổ sung Mong cô sẽ cho nhóm những góp ý để nhóm có thể rút kinh nghiệm cho lần sau
Trân thành cảm ơn cô!
Trang 54
1 Khái quát chung CTCP Chứng khoán kỹ Thương(TCBS)
1.1 Giới thiệu chung
Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (Techcom Securities – TCBS) được thành lập từ năm 2008, là công ty con của Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt
Năm 2020, TCBS đã chính thức hoành thành chiến lược phát triển 5 năm với 4 mục tiêu chính được chinh phục (Số 1 tại Việt Nam, 100.000 khách hàng trung lưu, 100 triệu đô la lợi nhuận và 1 tỷ đô vốn hóa) Từ một đội ngũ chỉ 30 người, số lượng nhân sự tính đến cuối năm 2020 đã tăng gấp 11 lần, lên tới gần 350 người Hơn 50% trong số này là các chuyên gia thuộc mảng công nghệ và hoạt động theo mô hình Scrum/Agile
Với định vị thị trường khác biệt ngay từ thuở sơ khai, TCBS đã chọn chiến lược theo đuổi thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), bắt đầu từ những giải pháp tư vấn bảo lãnh phát hành TPDN cho các khách hàng là doanh nghiệp lớn và uy tín Tổng khối lượng trái phiếu tư vấn phát hành lũy kế trong 5 từ 2016 – 2020 đã lên tới hơn 245.000 tỷ đồng Cùng với đó, TCBS còn phân phối TPDN như một sản phẩm đầu tư bán lẻ hấp dẫn và cạnh tranh trên thị trường (iBond) để phục vụ hơn 40.000 khách hàng cá nhân trên toàn quốc Nhờ có thị phần tư vấn phát hành lớn và cũng là tổ chức đi đầu trong nghiệp vụ tư vấn niêm yết trái phiếu, TCBS liên tục chiếm vị thế số 1 trên sàn HSX trong 5 năm
Trang 6Tại thị trường Việt Nam, OGC được đánh giá là một trong những công ty chứng khoán có quy mô và uy tín; Hệ thống công nghệ thông tin đạt tiêu chuẩn quốc tế; Có thế mạnh về giao dịch trực tuyến phù hợp với nhà đầu tư mới như sinh viên
1.3 Mở tài khoản chứng khoán
Cách 1: Mở tài khoản qua App
Bước 1: Truy cập vào App Store/CH play, download một trong 3 ứng dụng: TCInvest, Stock123, PineX
Bước 2: Chuẩn bị chứng minh thư/ căn cước công dân Bước 3: Thực hiện theo các hướng dẫn tại đây
Trang 76 Bước 4: Check thông báo mở tài khoản chứng khoán thành công và hoàn tất Hợp đồng điện tử
Cách 2: Mở tài khoản tại Website Truy cập vào link mở tài khoản tại đây
https://tcinvest.tcbs.com.vn/guest/login?openAccount=true&IWPCode=105C730690
Cách 3: Mở tài khoản trực tiếp tại quầy
Nhà đầu tư cần chuẩn bị chứng minh thư hoặc căn cước công dân còn hiệu lực tới quầy giao dịch tại trụ sở của Công ty Chứng khoán TCBS
Vì là những người mới bắt đầu tìm hiểu chứng khoán và chưa có nhiều kinh nghiệm khi bước vào thị trường thực tiễn nên nhóm em đã quyết định mở tài khoản giao dịch ảo trên ứng dụng http://estock.duytan.edu.vn/#portfolio/statement thông qua loạt trải nghiệm thú vị chưa từng có tại http://estock.duytan.edu.vn/#portfolio/statement, các nhà đầu tư mới có thể vừa học kiến thức bài bản về cổ phiếu, thị trường chứng khoán vừa thực hành giao dịch ảo với các thông số realtime của thị trường thật mà hoàn toàn miễn phí
2 Phân tích thị trường chứng khoán Việt Nam
2.1 Phân tích thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay
Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã có bước phát triển rất tốt trong năm 2021 VN-Index lọt top 7 chỉ số chứng khoán tăng mạnh nhất thế giới và đạt 1498,28 điểm khi kết thúc phiên giao dịch ngày 31/12/2021 Theo đà tăng trưởng, TTCK năm 2022 đã được dự báo sẽ tiếp tục thăng hoa trước sự hồi phục của nền kinh tế sau đại dịch COVID-19 với kỳ vọng VN Index sẽ chinh phục được vùng mục tiêu -1700-1800 điểm Tuy nhiên sang đầu năm 2022, TTCK Việt Nam có nhiều biến số bất ngờ khiến cho dự báo về sự tăng trưởng này phải thay đổi lớn
Quý III/2022
Thị trường chứng khoán quý III năm 2022 đang có tín hiệu tích cực, phục hồi, sau khi tạo đáy vào giữa tháng 7, chỉ số VN Index tháng 8 và đóng cửa ở mức -1.280,51 điểm, tăng gần 6,3% so với đầu tháng
Trang 8VN-Index hồi phục trong tháng 8 được cho là do lạm phát có xu hướng hạ nhiệt ở cả Mỹ và Việt Nam (chỉ số CPI bình quân lũy kế 6 tháng đầu năm tăng 2,44% thấp hơn mục tiêu 4% mà chính phủ đề ra); Chiến tranh Nga Ukraine không còn ảnh hưởng -như trước; Trung Quốc mở cửa lại giảm sự tắc nghẽn chuỗi cung ứng toàn cầu; GDP quý II/2022 tăng trưởng 7,72% cao nhất trong hơn 1 thập kỷ, chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công nửa cuối năm 2022, ngân hàng nới room tín dụng…
Nhóm ngành ngân hàng có động lực để tăng giá cổ phiếu do nới room tín dụng và dù giá cổ phiếu trong quý 2 giảm sâu nhưng vẫn có lợi nhuận tăng trưởng.
Nhóm cổ phiếu ngành điện có khả năng vẫn tăng trưởng mạnh do nguồn cung năng lượng từ dầu khí vẫn ở mức giá cao, việc tạo tăng trưởng tốt trong 2 quý đầu năm cũng là dấu hiệu tích cực cho nửa cuối năm 2022 đặc biệt là điện từ năng lượng tái tạo Nhóm cổ phiếu bất động sản, đầu tư công cũng sẽ có khả năng phục hồi do đẩy mạnh giải ngân của chính phủ, giá thép đã giảm mạnh trong nửa đầu năm Từ đó nhóm cổ phiếu thép cũng có khả năng tăng, ngoài ra do Trung Quốc đã dỡ bỏ lệnh phong tỏa giúp nhu cầu về thép ổn định lại.
Giá nhóm cổ phiếu phân bón, hóa chất, thủy sản, cảng biển… vẫn duy trì ở mức cao nhưng đã không còn kỳ vọng tăng trưởng mạnh do đã tạo đỉnh trong nửa đầu năm và sự hạ nhiệt từ chiến tranh Nga và Ukraine dù đây là nhóm có lợi nhuận vẫn có thể tiếp tục tăng trưởng
Tuy nhiên vẫn chưa thể khẳng định làn sóng tăng trưởng mạnh vào quý III, vì vậy nhiều nhà đầu tư có xu hướng thận trọng, đặc biệt với thị trường chứng khoán phái sinh còn nhiều nghi ngờ, biến động
2.2 Các cổ phiếu được niêm yết trên 2 sở chứng khoán Hà Nội và Tp HCM
Nhóm có phân tích 2 công ty chứng khoán tiêu biểu của 2 sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và Tp HCM đó là NTP và AGG
• NTP (Công ty cổ phần Nhựa thiếu niên Tiền Phong)
Sàn giao dịch: HNX Thông tin giao dịch:
Trang 98
• Ngày GD đầu tiên: 11/12/2006
• KLNY đầu tiên: 14,446,000
• Giá niêm yết: 145.30
• Tổng Khối lượng niêm yết: 117,796,183
• Cổ Phiếu Quỹ: 0
• Khối lượng đang lưu hành: 117,796,183
Nhận thấy, sau khi được niêm yết trên sàn, giá cổ phiếu NTP đã duy trì xu hướng tăng trong thời gian khá dài từ năm 2009 đến năm 2017, sau đó đảo chiều giảm sâu Từ tháng 4/2020, giá cổ phiếu NTP tăng mạnh và tạo đỉnh mới
Tính chung cả 6 tháng đầu năm nay, NTP có doanh thu thuần đạt 2.802 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 326 tỷ đồng, lần lượt tăng 22% và 20% so với nửa đầu năm
Trang 10ngoái Như vậy, NTP đã hoàn thành 54% kế hoạch doanh thu và 82% mục tiêu lợi nhuận trước thuế của cả năm nay
• AGG (CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia) Sàn giao dịch: HOSE
Thông tin giao dịch:
• Ngày GD đầu tiên: 09/01/2020
• KLNY đầu tiên: 75,000,000
• Giá niêm yết: 25
• Tổng Khối lượng niêm yết: 111,713,195
• Cổ Phiếu Quỹ: 0
• Khối lượng đang lưu hành: 111,713,195
Giá cổ phiếu AGG có xu hướng giảm nhẹ kể từ khi lên sàn HoSE Kể từ tháng 8 năm 2020 đến tháng 8 năm 2021, giá cổ phiếu AGG có xu hướng tăng rất mạnh Cho đến tháng 10 năm 2021, giá cổ phiếu AGG bắt đầu trở lại xu hướng giảm nhưng đến tháng 12 năm 2021 lại bắt đầu bật tăng và phá đỉnh cũ
Tiềm năng tăng trưởng của AGG
CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia đang nắm giữ trong tay nhiều dự án và dự kiến ghi nhận 6.000 tỷ doanh thu trong năm 2022, đến từ các dự án lớn như The Sóng, Westgate và cùng với một số dự án đang thực hiện
Nhu cầu tiêu thụ các dự án tương đối tốt, nhu cầu tiêu thụ các dự án tương đối tốt
Trang 1110 Qua đó, AGG là cổ phiếu có nhiều triển vọng phát triển trong tương lai và các nhà đầu tư có thể nắm giữ
3 Lựa chọn danh mục các cổ phiếu để đầu tư
3.1 Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát
Hòa Phát là Tập đoàn sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam Khởi đầu từ một Công ty chuyên buôn bán các loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, lần lượt mở rộng sang các lĩnh vực khác như Nội thất, ống thép, thép x y dựng, điện lạnh, bất động âsản và nông nghiệp Ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG
Lựa chọn cổ phiếu HPG theo phương pháp CANSLIM là tìm ra doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh cốt lõi hiệu quả,
Được biểu thị qua các tiêu chí sau:
- Tiêu chí 1: Tốc độ tăng trưởng Doanh Thu theo quý và theo năm (YoY, QoQ) > 18%- Tiêu chí 2: Tỷ lệ tăng trưởng EPS quý hiện tại so với cùng kỳ năm trước tăng tối thiểu từ 15 20% và tiếp tục so sá- nh các quý liên tiếp nhau để biết tốc độ tăng trưởng đang gia tăng hay sụt giảm
- Tiêu chí 3: Nhà đầu tư nên chọn những cổ phiếu có mức tăng trưởng EPS đều trong suốt 3 năm qua từ từ 15- 25% trở lên.
- Tiêu chí 4: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng tối thiểu là 17%Lợi nhuận sau thuế trên mỗi cổ phiếu thường (EPS) của công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) tăng trưởng nhanh so với cùng kỳ năm trước (YoY) lần lượt từ 26,9% (Q1/2020) đến 115% (Q3/2020) Ngoài ra, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của HPG cũng luôn tăng ở mức cao từ 18,7 % (Q1/2020) đến 28,1% (Q3/2020) Chính nhờ sự tăng trưởng về doanh thu, lợi nhuận, EPS và ROE đã thúc đẩy giá cổ phiếu HPG tăng vượt trội theo từ 20,000 VNĐ/ cổ phiếu đầu năm 2020 lên đến hơn 40,000 VNĐ / cổ phiếu cuối năm 2020
Đây là lý do nên chọn đầu tư cổ phiếu HPG và nhóm 2 cũng quyết định lựa chọn HPG để phân tích
Trang 12hỗ trợ riêng cho Vietnam Airlines, chẳng hạn như: cho vay 4.000 tỷ đồng với lãi suất ưu đãi, được huy động 8.000 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu dù làm ăn thua lỗ, được thay đổi cách tính khấu hao để giảm hàng nghìn tỷ đồng chi phí Với những thông tin tích cực nhóm tìm hiểu về HVN nhóm thấy đây là cổ phiếu tương đối triển vọng và an toàn để đầu tư nên đã quyết định đầu tư
Ngày 15/9/2022, nhóm đặt lệnh thành công mua 100 cp VNM với giá đặt LO, giá khớp lệnh là 74,3 nghìn Lý do quyết định mua, Vinamilk, doanh nghiệp này đã hoạt động trong ngành sữa với thâm niên hơn 45 năm Hiện tại, công ty đã mở rộng ra một số ngành nghề khác như bò thịt nhưng mảng sữa vẫn là trọng tâm Ngành sữa chiếm tới 14% tổng kim ngạch thương mại nông sản toàn cầu Nhu cầu sử dụng sữa của người Việt và khu vực Châu Á vẫn đang thấp so với mức trung bình của thế giới Cho nên, đây là ngành tiềm năng trong cả ngắn – trung – dài hạn
Ngày 15/9/2022, nhóm đặt lệnh thành công mua 1000cp HPG với giá đặt LO, giá khớp lệnh là 23,55 Do cảm thấy cổ phiếu HPG tiềm năng tăng giá Tốc độ tăng trưởng Doanh Thu theo quý và theo năm (YoY, QoQ) > 18% , Tỷ lệ tăng trưởng EPS quý hiện tại so với cùng kỳ năm trước tăng tối thiểu từ 15 20% và tiếp tục so sánh - các quý liên tiếp nhau để biết tốc độ tăng trưởng đang gia tăng hay sụt giảm
Ngày 18/9/2022, nhóm đặt lệnh thành công bán 100 cp VNM với giá đặt LO Khi phát hiện trên thị trường cổ phiếu VNM đang có chiều hướng nhiều nhà đầu tư nước ngoài đang mua vào Vì hiện tại cổ phiếu VNM của nhóm mua đã có lãi nên nhóm quyết định chốt lãi và bán VNM và đặt bán với giá 81.000 đồng Nhưng sau khi đặt bán giao dịch đã không được khớp lệnh
Ngày 20/9/2022, nhóm đặt lệnh thành công bán 200cp PNJ với giá đặt LO Giá bán nhóm đặt là 113,5 nghìn Hiện tại thị trường vàng bạc đang có xu hướng tích cực nên nhưng cũng đôi lúc biến động Nên vì để đầu tư an toàn hơn nhóm sẽ bán PNJ ( sai khi đã có lãi) để thu hồi vốn tích lũy đầu tư vào các mã khác đang triển vọng phát triển tốt Và sau đó lệnh đã được chốt nhóm đã bán thành công PNJ và chờ tiền về
Ngày 20/9/2022, nhóm đặt lệnh thành công bán 1000 cp HPG với giá đặt LO Giá đặt bán là 24 nghìn Với HPG nhóm vẫn đang chờ đây là mã còn nhiều tiềm năng nhưng trên thực tế hiện tại nhóm hiện tại nhóm đã có lời nên một là nhóm sẽ quyết
Trang 1320 định bán với giá cao, hai là nhóm sẽ giữ lại Vậy nên nhóm đã chốt bán với giá 24 nghìn Và sau đó lệnh không được khớp.
Ngày 23/9 Nhóm đã đặt lệnh mua 200cp NTP với giá LO Giá đặt mua là 43,200 đồng Và đang chờ cổ phiếu về Nhận định là cổ phiếu tiềm năng nên nhóm đã khớp lệnh mua
Ngày 24/9 nhóm đặt mua 300cp AGG với giá LO Giá đặt mua là 38 ,700 đồng Và đang chờ cổ phiếu về Nhận định là cổ phiếu tiềm năng nên nhóm đã khớp lệnh mua
5.3 Tất toán tài khoảnSố dư đầu kỳ: 100.000.000
Số dư cuối kỳ (tính đến ngày 24/09/2022): Tổng giá trị tài sản: 98.841.649
ROIC : - 1,158 %
Cổ phiếu quy đổi : 73.030.000 Số dư tiền mặt : 7.512.149 Cổ phiếu chờ về : 20.290.500
Như vậy tính đến ngày 24/09/2022, nhóm đã thực hiện đầu tư và bước đầu thành công