tác động của đa dạng hóa đến khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng thương mại tại việt nam

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết 1 NHTM Ngân hàng thương mại 2 NHNN Ngân hàng nhà nước Việt Nam 3 NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần 12 FEM Fixed Effects Model-Mô hình tác động cố đ

GIỚI THIỆU

Tính cấp thiết của đề tài

Trải qua 30 năm hình thành và phát triển với nhiều thử thách, hệ thống Ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam đã xây dựng nên mạng lưới hoạt động rộng khắp cả nước và đối tượng khách hàng ngày một đa dạng Không chỉ đóng vai trò là trung gian cung ứng dịch vụ tài chính cho nền kinh tế, NHTM còn là doanh nghiệp kinh doanh hoạt động với mục tiêu tạo ra lợi nhuận Vì vậy, việc đo lường và đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM thông qua chỉ tiêu khả năng sinh lời (KNSL) là hết sức cần thiết đối với bản thân các NHTM và cả các nhà hoạch định chính sách Những năm gần đây, nhờ sự nỗ lực không ngừng nghỉ, ngành ngân hàng Việt Nam đã đạt được nhiều kết quả hoạt động kinh doanh khả quan Theo số liệu quý II-2021 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN), ROA và ROE của hệ thống ngân hàng lần lượt là 0.68% và 8.25%, tăng mạnh so với cùng kỳ năm nước

Hiện nay, các NHTM tại Việt Nam đang không ngừng đa dạng các hoạt động kinh doanh nhằm đẩy mạnh nguồn thu nhập ngoài lãi Tuy nhiên, thu nhập của NHTM vẫn còn phụ thuộc rất nhiều vào hoạt động tín dụng, vốn huy động tiền gửi còn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng nguồn vốn của các NHTM Quyết định số 34/QĐ-NHNN năm

2019 của Thống đốc NHNN đã ban hành Chương trình hành động của ngành ngân hàng, thực hiện chiến lược phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm 2025, định hướng đến năm 2030 với mục tiêu “Tăng tỷ trọng thu nhập từ hoạt động dịch vụ phi tín dụng trong tổng thu nhập của các NHTM lên khoảng 16-17%” Một động lực khác cho mục tiêu trên là do sự mở rộng của hệ thống NHTM với số lượng NHTM trong nước và chi nhánh ngân hàng nước ngoài ngày một tăng, điều này tạo áp lực cạnh tranh rất lớn về hoạt động huy động vốn và cấp tín dụng, đặc biệt là với các NHTM mới thành lập và có quy mô nhỏ Ngoài ra, đại dịch COVID-19 trong giai đoạn 2 năm gần đây (2020-2021) đã khiến cho các hoạt động kinh tế chịu nhiều ảnh hưởng, bao gồm cả hoạt động tín dụng – lĩnh vực chủ lực của các NHTM Đến cuối năm 2021, dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế tăng 13.61% nhưng tỷ lệ nợ xấu gộp của các tổ chức tín dụng (TCTD) tăng từ 5.1%

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam

1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam 1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam

115Tuesday, June 11, 202410:20:02 AM10:20:02 AM115Tuesday, June 11, 202410:20:02 AM10:20:02 AM115Tuesday, June 11, 202410:20:02 AM10:20:02 AM

115Tuesday, June 11, 202410:20:03 AM10:20:03 AM115Tuesday, June 11, 202410:20:03 AM10:20:03 AM115Tuesday, June 11, 202410:20:03 AM10:20:03 AM 1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam

1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam 1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam 1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam1Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet Nam

1151Tac dong cua da dang hoa den kha nang sinh loi va rui ro cua ngan hang thuong mai tai Viet NamTuesday, June 11, 2024

2 lên 7.42% so với cùng kì năm ngoái (Thống kê của NHNN) Trong bối cảnh hiện tại, xu hướng mà các NHTM đang hướng tới là áp dụng các tiến bộ khoa học kĩ thuật, cơ cấu lại cấu trúc nguồn vốn, chú trọng nhiều hơn vào các hoạt động kinh doanh tạo ra thu nhập ngoài lãi như cung cấp dịch vụ tài chính công nghệ cao, liên kết bảo hiểm, môi giới và đầu tư chứng khoán… Việc này sẽ giảm bớt áp lực cạnh tranh và hạn chế sự phụ thuộc quá nhiều vào hoạt động tín dụng-huy động tiền gửi, tạo điều kiện cho NHTM phân tán được rủi ro và có nguồn lợi nhuận đa dạng từ nhiều hoạt động khác nhau

Thực tế trên cho thấy việc đánh giá sự ảnh hưởng của đa dạng hóa đến hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Việt Nam là hết sức cần thiết, đặc biệt là khi đã có nhiều bài nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến KNSL hoặc rủi ro của NHTM nhưng chưa đi sâu vào các khía cạnh khác nhau của đa dạng hoá và chưa xem xét đồng thời KNSL và rủi ro Vì vậy, nhóm tác giả đã quyết định lựa chọn nghiên cứu về “ Tác động của đa dạng hóa đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam” nhằm tập trung đánh giá ảnh hưởng của đa dạng hoá thu nhập, tài sản, nguồn vốn đến KNSL và rủi ro của ngân hàng dựa trên mẫu nghiên cứu của 28 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2010-2020.

Mục tiêu nghiên cứu

Về tổng quan, đề tài nghiên cứu các nhân tố tác động đến KNSL và rủi ro của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2010-2020, trong đó tập trung vào yếu tố đa dạng hoá

Dựa trên kết quả nghiên cứu, nhóm tác giả đưa ra các giải pháp nhằm định hướng cho việc đa dạng hoá trong hoạt động của ngân hàng để đạt được mục tiêu tăng KNSL, đồng thời vẫn đảm bảo kiểm soát tốt rủi ro của các NHTM

Về lý thuyết, bài nghiên cứu tổng hợp, trình bày cơ sở lý luận về hoạt động, KNSL và rủi ro của NHTM Trong đó, nhóm tác giả chú trọng trình bày những nội dung liên quan đến sự tác động của đa dạng hóa đến KNSL cũng như rủi ro của NHTM

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Về thực tiễn, bài viết kiểm định mô hình mẫu số liệu của 28 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2010-2020 với mục tiêu đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tác động được lựa chọn đến KNSL và rủi ro của NHTM, đặc biệt là các yếu tố đa dạng hóa

Việc thực hiện kiểm định nhằm tạo cơ sở để đề xuất các giải pháp và kiến nghị giúp các nhà quản trị định hướng hoạt động của NHTM với mục tiêu tạo ra nguồn lợi nhuận cao và ít rủi ro Sự tăng trưởng bền vững của các NHTM sẽ góp phần nâng cao vị trí của ngành ngân hàng trên thị trường tài chính trong và ngoài nước.

Câu hỏi nghiên cứu

Dựa trên các mục tiêu nghiên cứu, các câu hỏi nghiên cứu được đề xuất bao gồm:

- NHTM là gì? Khái niệm KNSL và rủi ro của NHTM từ nhiều góc độ khác nhau?

Các chỉ tiêu nào được dùng để đánh giá KNSL của ngân hàng?

- Đa dạng hoá có ảnh hưởng đến KNSL và rủi ro của NHTM hay không và đa dạng hoá được đo lường theo cách thức nào? Các yếu tố nào khác nên được lựa chọn đưa vào mô hình đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến KNSL và rủi ro của NHTM giai đoạn 2010- 2020? Mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố ra sao?

- Giải pháp nào giúp cho hoạt động của các NHTM đạt được hiệu quả sinh lời cao đồng thời hạn chế rủi ro trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt của ngành ngân hàng và thị trường kinh tế có nhiều biến động?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của bài là KNSL và rủi ro của NHTM, các yếu tố có ảnh hưởng đến lợi nhuận cũng như rủi ro bao gồm nhóm nhân tố đo lường đa dạng hoá, nhóm nhân tố thuộc về đặc thù của NHTM và nhóm nhân tố vĩ mô

Dữ liệu nghiên cứu gồm có cơ sở dữ liệu vĩ mô và vi mô Dữ liệu vĩ mô là tốc độ tăng trưởng (GDP) được thống kê từ dữ liệu của Ngân hàng thế giới (World Bank) và sự xuất hiện của đại dịch COVID-19 được đại diện bằng biến giả, ngoài ra còn có số liệu về ngành ngân hàng được thu thập từ số liệu thống kê của NHNN Bộ dữ liệu vi mô là các chỉ tiêu đo lường hoạt động của NHTM được thu thập và tính toán dựa trên báo cáo tài chính đã qua kiểm toán của 28 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2010 - 2020

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Không gian nghiên cứu là 28 NHTM tại Việt Nam, bao gồm 03 NHTM Quốc doanh (Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ), 23 ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam ngoài quốc doanh, 02 chi nhánh NHTM nước ngoài (phụ lục 01) Thời gian nghiên cứu được tính từ năm 2010 đến năm 2020, tương đương với 11 năm.

Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu sử dụng các phương pháp nghiên cứu cụ thể sau đây:

- Phương pháp thu thập và tổng hợp thông tin lý thuyết: Lý thuyết được thu thập từ giáo trình, các văn bản pháp luật Việt Nam, các tạp chí chuyên ngành và website của các cơ quan Chính phủ, cơ sở lý thuyết của các bài nghiên cứu khoa học đi trước để tổng hợp và trình bày lại theo ngôn ngữ của nhóm tác giả

- Phương pháp phân tích thực nghiệm: gồm thu thập dữ liệu, phân tích định tính và phân tích định lượng

 Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp từ các nguồn dữ liệu khác nhau như thống kê từ dữ liệu của World Bank, báo cáo tài chính đã qua kiểm toán của 28 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2010-2020, số liệu thống kê từ NHNN và Tổng cục thống kê,

 Phương pháp phân tích định tính: Từ việc tính toán các chỉ tiêu đại diện cho biến phụ thuộc và biến độc lập trong mô hình, nhóm tác giả thực hiện đối chiếu xu hướng biến động của các nhân tố ảnh hưởng với sự biến động KNSL và rủi ro của các NHTM tại Việt Nam để đánh giá thực trạng thị trường

 Phương pháp phân tích định lượng: Đây là phương pháp nghiên cứu dựa trên thực hiện kiểm định hồi quy dữ liệu bảng lần lượt bằng các mô hình bình phương nhỏ nhất (Pool OLS), mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Sau khi lựa chọn được mô hình phù hợp nhất và thực hiện kiểm định khuyết tật của mô hình, bài viết hồi quy mô hình theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) để khắc phục các thiếu sót nhằm đưa ra kết quả tốt nhất Trong mô hình nghiên cứu, biến phụ thuộc đại diện cho KNSL của NHTM gồm có tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (VCSH) bình quân (ROAE), tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROAA)

Ngoài ra, nhóm tác giả còn sử dụng ba biến phụ thuộc khác để đánh giá mức độ rủi ro

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

5 của NHTM, bao gồm tỷ suất sinh lời trên VCSH bình quân có hiệu chỉnh rủi ro (AROAE), tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân có hiệu chỉnh rủi ro (AROAA), rủi ro phá sản (Z_SCORE) Mục đích của việc sử dụng cả 2 nhóm biến phụ thuộc là nhằm đánh giá được thúc đẩy đa dạng hoá có thể làm tăng KNSL của NHTM một cách ổn định và bền vững hay không Các biến độc lập của mô hình gồm đa dạng hóa thu nhập (HHI_ID), đa dạng hóa tài sản (HHI_AD), đa dạng hóa nguồn vốn (HHI_FD), tỷ lệ dư nợ/tổng tài sản (LTA), tỷ lệ chi phí hoạt động/thu nhập (CIR), rủi ro tín dụng trên dư nợ (MCR), quy mô ngân hàng (SIZE), mức độ tập trung thị trường (MAR), tăng trưởng kinh tế (GDP) và năm xuất hiện dịch COVID-19 (COVID)

 Phương pháp suy luận logic: Dựa trên phân tích thực tiễn và kết quả của mô hình nghiên cứu, các giải pháp hướng tới các yếu tố ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê trong mô hình được bài viết đưa ra nhằm đẩy mạnh KNSL đồng thời giảm thiểu rủi ro cho các NHTM tại Việt Nam.

Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu

- Về mặt khoa học: Nghiên cứu đóng góp vào việc cung cấp luận cứ khoa học về các nhân tố đa dạng hóa (thu nhập, tài sản, nguồn vốn) và một số nhân tố khác tác động đến KNSL và rủi ro của ngân hàng, giúp xác định mô hình nghiên cứu phù hợp với thực tiễn Ngoài ra, bài viết còn lược khảo một số đề tài khoa học trong và ngoài nước có liên quan nhằm làm cơ sở tham khảo cho các nghiên cứu trong tương lai

- Về mặt thực tiễn: Thông qua kiểm định mô hình hồi quy, đề tài nghiên cứu bổ sung thêm bằng chứng thực tiễn ở Việt Nam về các yếu tố ảnh hưởng đến KNSL và rủi ro của các NHTM, trong đó tập trung vào tính đa dạng hoá Kết quả nghiên cứu là cơ sở để các nhà quản trị NHTM cũng như cơ quan quản lý Nhà nước đưa ra các chính sách phù hợp để định hướng hoạt động kinh doanh cho NHTM nói riêng và điều tiết nền kinh tế nói chung Ngoài ra, bài viết còn tạo tiền đề cho các tổ chức và cá nhân nghiên cứu khoa học có thể nghiên cứu sâu hơn về các nhân tố ảnh hưởng đến KNSL và rủi ro của NHTM.

Cấu trúc của bài nghiên cứu

Bài nghiên cứu có kết cấu gồm 5 chương như sau:

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Chương 1 giới thiệu tổng quan về đề tài nghiên cứu, bao gồm: tính cấp thiết của đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa và cấu trúc của nghiên cứu

Chương II: Cơ sở lý thuyết

Chương II trình bày cơ sở lý thuyết về KNSL và rủi ro của NHTM, đa dạng hóa và các yếu tố khác có ảnh hưởng đến KNSL và rủi ro của ngân hàng Ngoài ra, chương II sẽ lược khảo các bài nghiên cứu tại Việt Nam và trên thế giới có liên quan đến đề tài

Chương III: Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu

Nội dung chương III đưa ra mô hình nghiên cứu cụ thể với 5 biến phụ thuộc và 10 biến độc lập Đồng thời chương III còn trình bày đầy đủ các nội dung về giả thuyết nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu được sử dụng trong bài

Chương IV: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương IV tổng hợp các thống kê mô tả mẫu nghiên cứu, trình bày và phân tích các kết quả kiểm định liên quan

Chương V: Kết luận và kiến nghị

Từ kết quả nghiên cứu, chương V đưa ra kết luận về mô hình nghiên cứu, đồng thời đề xuất các giải pháp và kiến nghị cụ thể giúp các nhà quản trị ngân hàng, cấp quản lý Nhà nước có các biện pháp, chiến lược hoạt động phù hợp để nâng cao hiệu quả sinh lời đồng thời hạn chế rủi ro của NHTM

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

CƠ SỞ LÝ THUYẾT

Tổng quan về Ngân hàng thương mại

NHTM ra đời và phát triển gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế với từng quốc gia, lãnh thổ khác nhau Theo Văn bản số 07/VBHN-VPQH hợp nhất Luật các TCTD số 47/2010/QH12 và luật sửa đổi bổ sung 17/2017/QH14, NHTM là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác có liên quan theo quy định pháp luật vì mục tiêu lợi nhuận, trong đó “Hoạt động ngân hàng là việc kinh doanh, cung ứng thường xuyên một hoặc một số các nghiệp vụ: Nhận tiền gửi, cấp tín dụng, cung ứng dịch vụ thanh toán qua tài khoản”

Như vậy, NHTM được xem là một tổ chức thành lập theo quy định của pháp luật kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ với nghiệp vụ cơ bản là nhận tiền gửi, cho vay và cung ứng các dịch vụ thanh toán Ngoài ra, NHTM còn cung cấp nhiều dịch vụ tài chính khác nhằm thoả mãn tối đa nhu cầu về sản phẩm dịch vụ của xã hội như: thực hiện dịch vụ tư vấn ngân hàng, tài chính, các dịch vụ quản lí, bảo quản tài sản, …

2.1.2 Chức năng của Ngân hàng thương mại

Thông qua các hoạt động của mình, NHTM thực hiện ba chức năng quan trọng sau:

- Chức năng trung gian tín dụng: NHTM là trung gian tài chính điều hoà vốn trong nền kinh tế Cụ thể, NHTM huy động vốn nhàn rỗi từ tiền gửi của tổ chức, cá nhân để cấp tín dụng tới các chủ thể đang cần vốn cho mục đích chi tiêu hay đầu tư, sản xuất Điều này góp phần thúc đẩy hoạt động tiêu dùng và sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế, đồng thời giảm được chi phí tìm kiếm thông tin và giao dịch của khách hàng Bản thân NHTM cũng hưởng lãi suất chênh lệch từ huy động vốn - cấp tín dụng, ngoài ra có thể sử dụng vốn huy động để đầu tư trên thị trường tài chính nhằm tăng KNSL NHTM cũng gián tiếp thể hiện vai trò thực hiện chính sách khi các hoạt động của NHTM được phản hồi lại để NHNN có các chính sách quản lí phù hợp trong từng thời kì kinh tế

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

- Chức năng trung gian thanh toán: NHTM đã tạo ra các công cụ thanh toán qua tài khoản như thẻ, séc, ủy nhiệm chi,… tiến hành nhập tiền vào tài khoản hay chi trả tiền theo lệnh của chủ tài khoản Việc giao dịch thanh toán qua ngân hàng góp phần giảm chi phí, nâng cao an toàn, rút ngắn tốc độ lưu thông hàng hóa và tiền tệ Nhờ đó, quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, tốc độ luân chuyển vốn được đẩy mạnh

- Chức năng tạo tiền: Thông qua chức năng trung gian tín dụng và trung gian thanh toán, NHTM có khả năng tạo ra tiền tín dụng (hay tiền ghi sổ) – là tiền thể hiện trên tài khoản tiền gửi thanh toán của khách hàng tại ngân hàng Từ những khoản tiền dự trữ tăng lên, NHTM sử dụng để cho vay bằng chuyển khoản, sau đó những khoản tiền này sẽ được quay lại NHTM một phần khi những người sử dụng tiền gửi vào dưới dạng tiền gửi thanh toán Quá trình này tiễp diễn trong hệ thống ngân hàng và tạo nên một lượng tiền gửi (tức tiền tín dụng) gấp nhiều lần số dự trữ tăng thêm ban đầu

2.1.3 Các hoạt động kinh doanh chính của Ngân hàng thương mại 2.1.3.1 Hoạt động huy động vốn

Huy động vốn là một trong những hoạt động kinh doanh chủ chốt của NHTM vì vốn là cơ sở để NHTM thực hiện hoạt động kinh doanh tiền tệ NHTM thường thực hiện huy động vốn qua các hình thức:

- Nhận tiền gửi: NHTM huy động tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm hay phát hành chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu,…theo nguyên tắc có hoàn trả đầy đủ tiền gốc, lãi cho người gửi tiền theo thỏa thuận Đây là hình thức huy động vốn thường xuyên và chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng nguồn vốn của NHTM

Khả năng sinh lời của Ngân hàng thương mại

NHTM tồn tại và phát triển là nhờ lợi nhuận thu được từ các hoạt động kinh doanh tiền tệ của mình Để đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM, các nhà nghiên cứu thường quan tâm đến KNSL vì nó không chỉ thể hiện lợi ích mang lại cho NHTM mà còn là một trong những cơ sở để ra quyết định kinh doanh phù hợp KNSL là một khái niệm liên quan đến năng lực tạo ra lợi ích từ tất cả hoạt động kinh doanh của một tổ chức, doanh nghiệp hoặc công ty (Murage & cộng sự, 2018) Theo Yüksel & cộng sự (2018) thì KNSL của ngân hàng là phần chênh lệch giữa số lợi nhuận thu được từ tài sản và chi phí phải trả, hay là thu nhập ròng sau thuế của các NHTM Nói một cách khác, KNSL là khả năng một ngân hàng sử dụng các nguồn lực để tạo ra doanh thu vượt quá chi phí của mình, tương đương với mức lợi nhuận dương Có thể nói KNSL là nguồn đầu tiên giúp ngân hàng chống lại những khoản lỗ bất ngờ, giúp NHTM tăng cường vị thế vốn và cải thiện nguồn thu trong tương lai thông qua đầu tư từ các khoản lợi nhuận giữ lại

Ngày nay, trong điều kiện của nền kinh tế thị trường cạnh tranh quyết liệt để một NHTM đứng vững và phát triển trong thị trường tài chính thì cần có KNSL cao Điều này có nghĩa các nhà quản lý luôn phải tìm cách để gia tăng lợi nhuận, mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh, gia tăng thu nhập cho các cổ đông nhờ mức chi trả cổ tức cao, biến đầu vào thành lợi nhuận dương mà vẫn hạn chế được rủi ro, tiết kiệm chi phí

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

2.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời

KNSL có mối quan hệ chặt chẽ với năng lực hoạt động và khả năng thanh toán của doanh nghiệp, vì vậy KNSL thường được đo lường không chỉ dựa trên mỗi giá trị lợi nhuận ròng Trong thực tế, các chỉ tiêu phổ biến nhất để đánh giá KNSL của NHTM là các tỷ suất sinh lời trên tài sản và VCSH

Bảng 2.1 Một số chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời của NHTM

Chỉ tiêu Công thức Bài tham khảo

Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) Lợi nhuận sau thuế

Mohammad & cộng sự (2021), Võ Xuân Vinh (2018)

Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE) Lợi nhuận sau thuế

Mohammad & cộng sự (2021), Võ Xuân Vinh (2018)

Tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân (ROAA)

Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân

Chiorazzo & cộng sự (2008), Lee & cộng sự (2014)

Tỷ suất sinh lời trên VCSH bình quân (ROAE)

Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân

Lee & cộng sự (2014), Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai (2015)

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) Thu nhập lãi − Chi phí lãi

Tổng tài sản trung bình Đặng Hoàng Nhật Tâm &

Nguồn: Nhóm tác giả tự tổng hợp

Rủi ro trong hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại

Hoạt động sản xuất hay cung cấp dịch vụ nào cũng đều sẽ tiềm tàng rủi ro, là khả năng xảy ra tổn thất có thể đo lường được bằng xác suất Như tất cả các tổ chức kinh doanh, NHTM luôn đặt ra mục tiêu có KNSL cao, tuy nhiên, lợi nhuận kỳ vọng càng nhiều thì rủi ro càng cao Vì vậy, NHTM cần phải đánh giá mối quan hệ rủi ro - lợi ích nhằm tìm ra những cơ hội đạt được lợi ích xứng đáng với mức rủi ro chấp nhận

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Theo Basel III (2010), rủi ro hoạt động là khả năng xảy ra tổn thất do những thiếu sót hay sai lầm trong quy trình nội bộ, con người, hệ thống hoặc do sự kiện bên ngoài

Thông tư 13/2018/TT-NHNN chỉ ra rằng rủi ro là khả năng xảy ra tổn thất (tài chính, phi tài chính) làm giảm thu nhập, vốn tự có dẫn đến làm giảm tỷ lệ an toàn vốn hoặc hạn chế khả năng đạt được mục tiêu kinh doanh của NHTM Như vậy, rủi ro được coi như là những biến cố không mong đợi mà khi xảy ra sẽ dẫn đến sự tổn thất cho ngân hàng

Các loại hình rủi ro trong hoạt động của NHTM rất đa dạng, trong đó chủ yếu là rủi ro đến từ hoạt động sử dụng nguồn vốn của NHTM, đặc biệt là cấp tín dụng Rủi ro tín dụng là khả năng xảy ra tổn thất do khách hàng không có khả năng trả được một phần hoặc toàn bộ nợ của mình theo hợp đồng hoặc thỏa thuận với NHTM (Thông tư số 40/2018/TT-NHNN) Ngoài ra, NHTM còn có thể đối mặt với các loại rủi ro khác như rủi ro thanh khoản nếu ngân hàng không đủ khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ của mình khi đến hạn; rủi ro về lãi suất làm thay đổi chi phí huy động vốn và lợi nhuận thu được từ sử dụng vốn; rủi ro hoạt động là khả năng xảy ra sai sót đến từ hoạt động nội bộ của ngân hàng (do quy trình, con người hay hệ thống máy móc vận hành),… Tất cả các rủi ro xảy ra đều có thể làm ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động kinh doanh của ngân hàng, gây tổn thất không chỉ về tài chính mà còn cả phi tài chính như làm sụt giảm uy tín, hình ảnh của ngân hàng trên thị trường, thậm chí có thể dẫn đến phá sản

Rủi ro ngân hàng mang tính hệ thống và xảy ra liên tục ở một mức độ lớn trên phạm vi rộng sẽ gây ảnh hưởng tới thị trường tín dụng, thị trường chứng khoán, … từ đó phá vỡ sự ổn định của hệ thống tài chính Thực tế trên đã được nhìn nhận qua cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2008, từ hoạt động đầy rủi ro của các NHTM tại Mỹ đã làm lung lay thị trường tài chính thế giới và sụt giảm tốc độ tăng trưởng GDP tại nhiều quốc gia Hệ thống tài chính - ngân hàng là một hệ thống có sự liên kết chặt chẽ, dễ xảy ra phản ứng dây chuyền nên rủi ro trong hoạt động ngân hàng là mối quan tâm hàng đầu của không chỉ bản thân các NHTM mà còn cả những nhà quản lý kinh tế

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Đa dạng hóa trong hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại

Đối với một doanh nghiệp sản xuất, cung cấp hàng hóa, dịch vụ thì đa dạng hóa là quá trình cải biến, sáng tạo, nhập ngoại nhiều loại sản phẩm phong phú về chủng loại và mẫu mã bên cạnh những sản phẩm truyền thống Đây là một trong những phương thức căn bản để nâng cao sức cạnh tranh trên thị trường Đối với nhà đầu tư thì đa dạng hóa là ý tưởng mà nhà đầu tư phân bổ nguồn vốn vào nhiều lĩnh vực đầu tư khác nhau Việc lựa chọn đa dạng hoá trong đầu tư giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro của mình, bù đắp lợi nhuận khi một lĩnh vực đầu tư bị sụt giảm nhưng lĩnh vực khác tăng trưởng

Nhìn chung, đa dạng hóa được hiểu là sự mở rộng hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp sang dòng sản phẩm khác hoặc lĩnh vực, thị trường hoạt động khác Như vậy, đa dạng hoá trong hoạt động kinh doanh của NHTM là việc mở rộng loại hình dịch vụ tài chính mới bên cạnh hoạt động truyền thống và mở rộng thị trường hoạt động về cả địa lý lẫn đối tượng khách hàng Để đạt được các mục tiêu trên, NHTM cần có chiến lược đa dạng hoá yếu tố đầu vào (nguồn vốn), đa dạng hoá hình thức sử dụng vốn (tài sản) và đa dạng hoá hoạt động dịch vụ (thu nhập)

2.4.2 Tác động của đa dạng hóa đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại

Trong vài thập kỷ qua, hệ thống NHTM thế giới và Việt Nam đã trải qua những thay đổi đáng kể về cả số lượng lẫn chất lượng, thúc đẩy các ngân hàng theo đuổi việc đa dạng hoá trong kinh doanh để tăng cạnh tranh Các chiến lược đa dạng hoá có thể mang lại cả tác động tích cực lẫn tiêu cực tới KNSL và rủi ro của NHTM Đa dạng hoá với KNSL của NHTM: Trước đây, các NHTM tại Việt Nam tồn tại và phát triển chủ yếu nhờ sự chênh lệch lớn giữa lãi suất huy động và lãi suất cho vay được bảo hộ và điều tiết bởi NHNN Hiện nay, các NHTM đã thay đổi đáng kể cơ cấu tài sản và thu nhập bằng cách chuyển hướng sang các sản phẩm đầu tư bất động sản, cổ phiếu, phát triển các dịch vụ thu phí Khi các nghiệp vụ của NHTM tác động qua lại tạo thành

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

15 một thể thống nhất và thúc đẩy nhau cùng phát triển sẽ làm tăng KNSL cho chính bản thân NHTM (Trương Vũ Tuấn Tú, 2018) Tuy nhiên, đa dạng hoá cũng có thể làm giảm KNSL ở góc độ NHTM có thể mất khách hàng tín dụng quen thuộc khi thay đổi sang các hoạt động thu phí dịch vụ (DeYoung & Roland, 2001) Hoạt động truyền thống vẫn được coi là mang lại nguồn thu ổn định và ít biến động Đa dạng hoá và rủi ro của NHTM: Cạnh tranh cao khiến áp lực giữ khách hàng tăng lên, việc không dễ dàng chuyển hướng kinh doanh trong thời kỳ suy yếu khiến cho những NHTM hoạt động đơn điệu dễ bị phá sản hay tự đóng cửa Đa dạng hoá vì vậy không chỉ giúp các NHTM tồn tại, phát triển, tăng vị thế trong cạnh tranh mà còn giúp phân tán rủi ro từ các hoạt động truyền thống Theo Drucker & Puri (2009), đa dạng hoá làm giảm rủi ro và kiệt quệ tài chính thông qua giảm chi phí giám sát, tăng hiệu quả, hình thành các kỹ năng quản trị tốt Ngược lại, tăng đa dạng hoá từ đầu tư cổ phiếu, bất động sản có thể làm tăng chi phí cố định, đòn bẩy tài chính và từ đó tăng rủi ro của NHTM (DeYoung & Roland, 2001), đặc biệt ở thị trường tài chính chưa phát triển như Việt Nam.

Các chỉ tiêu ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và rủi ro của Ngân hàng thương mại

Phát triển một cách bền vững với KNSL cao, rủi ro thấp là mục tiêu hoạt động hàng đầu của các NHTM Điều này đòi hỏi NHTM phải xác định được các yếu tố có thể tác động đến KNSL cũng như rủi ro trong hoạt động để đưa ra chiến lược kinh doanh phù hợp Nhìn chung, các nhân tố tác động đến KNSL được chia thành 2 nhóm: yếu tố đặc trưng ngân hàng (yếu tố nội tại) và yếu tố vĩ mô (yếu tố bên ngoài) Yếu tố nội tại là các chỉ tiêu thể hiện đặc điểm về hoạt động kinh doanh, cơ cấu tổ chức của NHTM Trong khi đó, nhóm yếu tố vĩ mô bao gồm những yếu tố liên quan đến nền kinh tế, môi trường pháp lý, chính trị, xã hội, thị trường kinh doanh Bài nghiên cứu tập trung trình bày cơ sở lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng được xét tới trong mô hình

2.5.1 Nhóm yếu tố đa dạng hoá Đa dạng hóa thu nhập

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Nguồn thu nhập của ngân hàng bao gồm thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi, trong đó chiếm tỷ trọng chủ yếu là thu nhập lãi thuần từ hoạt động truyền thống là cấp tín dụng Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, các ngân hàng chủ động tăng tỷ lệ thu nhập ngoài lãi bằng cách chuyển dần sang các hoạt động dịch vụ thu phí, kinh doanh và đầu tư chứng khoán, ngoại hối, góp vốn mua cổ phần Tác động của đa dạng hoá thu nhập đã được kiểm định thực nghiệm qua nhiều bài nghiên cứu đi trước, tuy nhiên kết quả nhận được vẫn chưa hoàn toàn thống nhất Nghiên cứu của Phạm Duy Phú Thịnh & cộng sự (2021) và Trương Vũ Tuấn Tú (2018) cho thấy đa dạng hoá thu nhập tác động tích cực đến KNSL của NHTM Về lý thuyết, khi đẩy mạnh đa dạng hóa thu nhập thì ngân hàng có thể sử dụng hiệu quả hơn các nguồn lực về vật chất và lao động, do đó sẽ giảm được chi phí hoạt động, sử dụng các kỹ năng quản trị tốt hơn, phân tán rủi ro và từ đó gia tăng KNSL (Drucker & Puri, 2009) Đa dạng hóa mang lại lợi ích cho các TCTD thông qua giảm chi phí giám sát, gia tăng hiệu quả, sử dụng các kỹ năng quản trị tốt hơn

Ngược lại, Võ Đức Thọ (2017) cho thấy đa dạng hóa thu nhập tác động tiêu cực đến KNSL của các NHTM tại Việt Nam trong mẫu nghiên cứu Một số nghiên cứu khác cũng bác bỏ lợi ích của đa dạng hóa thu nhập đối với KNSL (Petria & cộng sự, 2015;

Trujillo – Ponce, 2013) DeYoung & Roland (2001) cho rằng ngân hàng có khả năng mất khách hàng khi đẩy mạnh nguồn thu từ phí hơn từ hoạt động tín dụng

Việc đa dạng hoá thu nhập làm giảm rủi ro của NHTM đã được kiểm chứng với kết quả nghiên cứu của Nedal & Phil (2018) và Dương Thuý Hà (2021) Khi mức độ đa dạng hoá thu nhập tăng thì các hoạt động ngoài lãi mang lại nguồn thu phí của NHTM thường ổn định hơn thu nhập từ lãi vay, nợ xấu được giảm thiểu và từ đó giảm rủi ro của NHTM

Ngược lại, bài nghiên cứu của Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai (2015) cho thấy các ngân hàng có mức độ đa dạng hoá thu nhập càng cao thì lợi nhuận điều chỉnh rủi ro càng giảm, rủi ro càng tăng Đa dạng hoá thu nhập làm tăng biến động của thu nhập do có mối tương quan cao giữa thu nhập ngoài lãi và thu nhập lãi thuần Đa dạng hóa tài sản

Hoạt động của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn hội nhập và toàn cầu hóa hiện nay khá phong phú và đa dạng Điều kiện thị trường thay đổi đã buộc các ngân hàng

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Một số nghiên cứu thực nghiệm

Bài nghiên cứu của Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai (2015) đánh giá tác động của đa dạng hoá thu nhập thông qua phân tích lợi nhuận và rủi ro của 37 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2013 Nhóm tác giả đã sử dụng phương pháp hồi quy thông qua mô hình FEM, REM và GMM Kết quả nghiên cứu cho thấy nếu chỉ xét yếu tố lợi nhuận, các ngân hàng càng tăng đa dạng hoá thu nhập thì lợi nhuận ngân hàng càng cao Tuy nhiên, nếu xem xét cả yếu tố rủi ro thì việc tăng đa dạng hoá thu nhập khiến lợi nhuận điều chỉnh rủi ro thấp hơn và rủi ro cao hơn Ngoài ra, tỷ lệ dư nợ trên tài sản và quy mô ngân hàng chưa thể hiện chiều tác động chắc chắn đến KNSL của NHTM trong mẫu nghiên cứu

Võ Đức Thọ (2017) đã nghiên cứu ảnh hưởng của đa đạng hóa đến nợ xấu và tính ổn định kém hiệu quả của 25 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn 2001 – 2015 Kết quả cho thấy đa dạng hóa tiền gửi, đa dạng hóa tín dụng và đa dạng hóa tài sản tăng kéo theo sự gia tăng về rủi ro nợ xấu, rủi ro thanh khoản, rủi ro ổn định kém hiệu quả Tác giả nhận định điều này là phù hợp với nền kinh tế mới nổi và nhiều bất ổn như thị trường Việt Nam Nghiên cứu cũng cho thấy tăng quy mô ngân hàng giúp suy giảm các khía cạnh của rủi ro Ngược lại, khi NHTM gia tăng chi phí vận hành sẽ dẫn đến rủi ro cao hơn, đặc biệt là rủi ro nợ xấu Khi tiếp tục nghiên cứu về ảnh hưởng của đa dạng hóa đến

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

24 hiệu quả hoạt động, tác giả chỉ ra rằng đa dạng hoá tiền gửi, tín dụng, tài sản có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) của NHTM Tuy nhiên, đa dạng hóa thu nhập tăng sẽ làm giảm ROA của ngân hàng Ngoài ra, quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động/thu nhập, mức độ thanh khoản của tài sản, thị phần của ngân hàng, vốn/tổng tài sản đều có ảnh hưởng tiêu cực tới ROA Các nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng ở trạng thái tĩnh (GLS) và trạng thái động (GMM)

Võ Xuân Vinh (2018) đã phân tích tác động của sự đa dạng nguồn vốn đối với thu nhập và rủi ro của ngân hàng ở 37 ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn 2006–2015 Tác giả nhận thấy các ngân hàng có nguồn vốn đa dạng hơn sẽ có lợi thế trong việc cải thiện KNSL nhưng cũng có xu hướng tham gia vào các hoạt động chấp nhận rủi ro nhiều hơn

Phát hiện này mâu thuẫn với quan điểm các NHTM tiếp cận với nguồn tài trợ đa dạng có thể cải thiện KNSL mà không làm tăng mức độ chấp nhận rủi ro của họ

Bài nghiên cứu của Dương Thúy Hà (2021) sử dụng mẫu dữ liệu 25 NHTM giai đoạn 2010-2020 và phương pháp hồi quy Logistic đơn để phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập tới rủi ro kinh doanh của các NHTM Việt Nam Kết quả cho thấy đa dạng hóa thu nhập có tác động ngược chiều tới rủi ro kinh doanh của ngân hàng Ảnh hưởng tương tự được tìm thấy ở các biến khác bao gồm rủi ro thanh khoản, tiền gửi/tổng tài sản, tăng trưởng kinh tế, lạm phát Trong khi đó, việc tăng quy mô ngân hàng, tỷ lệ dư nợ/tổng tài sản sẽ làm tăng rủi ro của NHTM

Phạm Khánh Duy & cộng sự (2021) đã xem xét tác động của đa dạng hóa tài sản, đa dạng hoá nguồn vốn, đa dạng hoá thu nhập cùng sự kết hợp của các yếu tố trên đối với hiệu quả hoạt động và rủi ro của 34 NHTM Việt Nam giai đoạn 2005-2019 Kết quả hồi quy mô hình GMM cho thấy đa dạng hóa thu nhập, nguồn vốn giúp cho lợi nhuận của ngân hàng tăng và rủi ro giảm đáng kể, nhưng đa dạng hóa tài sản không có ý nghĩa thống kê Ngoài ra, khi sử dụng biến kết hợp các yếu tố đa dạng hóa với nhau để đo lường hiệu quả hoạt động ngân hàng, chỉ có sự kết hợp giữa đa dạng hóa thu nhập và nguồn vốn có tác động tích cực đến KNSL và tiêu cực tới rủi ro ngân hàng

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU

Dữ liệu nghiên cứu

Dữ liệu nghiên cứu được thu thập trong giai đoạn từ 2010-2020 Các yếu tố ảnh hưởng là đặc trưng ngân hàng và mức độ tập trung thị trường được tính toán từ số liệu thu thập trong báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán, báo cáo thường niên của các NHTM trên trang web chính thức Các NHTM được lựa chọn là các ngân hàng có đầy đủ các báo cáo cần thiết để đáp ứng số liệu cho bài nghiên cứu trong giai đoạn 2010-

2020, bao gồm đa dạng các loại hình sở hữu ngân hàng tại thị trường Việt Nam (3 NHTM quốc doanh, 23 NHTM Cổ phần Việt Nam ngoài quốc doanh và 2 chi nhánh NHTM nước ngoài) để đảm bảo loại bỏ vấn đề thiên chệch Tốc độ tăng trưởng GDP được thu thập từ số liệu của World Bank từ 2010 tới 2020 Với yếu tố tác động của dịch COVID-

19 đến hoạt động ngân hàng, nghiên cứu sử dụng số liệu giả định cho năm xảy ra dịch bệnh (2020) là 1 và các năm còn lại (2010 - 2019) là 0

Kích thước mẫu nghiên cứu là vấn đề quan trọng trong một mô hình hồi quy dữ liệu bảng Theo Tabachnick & Fidell (2007), kích thước mẫu cần đủ lớn để có thể mang tính đại diện cho tổng thể, từ đó đề xuất một công thức cỡ mẫu như sau: n ≥ 104 + m

- m là số lượng biến độc lập của mô hình

- n là kích thước mẫu tối thiểu cần có Áp dụng công thức trên, bài nghiên cứu của nhóm tác giả với 10 biến độc lập cần có tối thiểu 114 quan sát Như vậy, mẫu nghiên cứu gồm 28 NHTM trong 11 năm tương đương với 308 quan sát đã đáp ứng kích thước mẫu cần có Dữ liệu nghiên cứu là phù hợp để kiểm định các yếu tố tác động tới KNSL và rủi ro của các NHTM tại Việt Nam.

Các biến nghiên cứu

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Bài nghiên cứu sẽ sử dụng 2 nhóm biến phụ thuộc là nhòm tỷ suất sinh lời (ROAA, ROAE) và nhóm các tỷ suất sinh lời có hiệu chỉnh rủi ro (AROAE, AROAA, Z_SCORE) Mục đích của việc sử dụng cả 2 nhóm này là nhằm đánh giá được việc thúc đẩy đa dạng hoá có làm tăng KNSL của NHTM hay không? Và việc tăng KNSL có đi kèm với giảm thiểu rủi ro, hay chính là KSNL có bền vững trong dài hạn không?

3.2.1.1 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE)

ROAE là một chỉ tiêu đo lường mức thu nhập các cổ đông của ngân hàng nhận được từ vốn góp ROAE càng cao chứng tỏ thu nhập mà các cổ đông nhận được từ việc đầu tư vào ngân hàng càng lớn Lợi nhuận sau thuế khá dễ để xác định và ít bị ảnh hưởng từ bên ngoài, tuy nhiên VCSH lại biến thiên theo nhiều yếu tố không chỉ riêng lợi nhuận sau thuế của ngân hàng Vì vậy, Goddard & cộng sự (2008) cho rằng việc sử dụng trung bình hàng năm giá trị VCSH thể hiện tình hình hoạt động chính xác hơn giá trị cuối năm

Nghiên cứu của Lee & cộng sự (2014), Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai (2015) cũng đều đo lường KNSL bằng lợi nhuận sau thuế trên VCSH trung bình hai năm liền kề của ngân hàng ở thời điểm cuối năm tài chính Kế thừa cách tiếp cận này, nhóm đã sử dụng công thức tính lợi nhuận theo VCSH như sau:

3.2.1.2 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROAA)

ROAA là phiên bản điều chỉnh của chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) ROAA thường được các ngân hàng hay các tổ chức tài chính sử dụng như một phương tiện để đánh giá hiệu quả tài chính ROAA càng cao thể hiện tính hiệu quả quản lý càng tốt hay khả năng của hội đồng quản trị ngân hàng trong quá trình chuyển tài sản của ngân hàng thành thu nhập ròng cao Chỉ số này xác định bằng tổng lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản trung bình hai năm liền kề của ngân hàng ở thời điểm cuối năm tài chính Bài luận áp dụng công thức tính ROAA giống như nghiên cứu của Chiorazzo & cộng sự (2008), Lee & cộng sự (2014), Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai (2015), cụ thể:

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Mô hình nghiên cứu

Dựa vào lược khảo các bài nghiên cứu đi trước về những yếu tố có tác động đến KNSL và rủi ro của NHTM, nhóm tác giả đã xem xét và lựa chọn 15 biến cho bài viết

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Trong đó, biến phụ thuộc gồm có 5 biến, 2 biến đại diện cho KNSL (ROAA, ROAE), 3 biến đánh giá rủi ro của NHTM (AROAA, AROAE, Z_SCORE) Biến độc lập là các nhân tố ảnh hưởng gồm có 10 biến là các yếu tố vĩ mô, yếu tố nội tại ngân hàng, trong đó có 3 biến đo lường mức độ đa dạng hóa

Mô hình nghiên cứu tác động đến KNSL và rủi ro của NHTM xây dựng như sau:

 Profitability i,t = α0 + α1×HHI_ID i,t + α2×HHI_AD i,t + α3×HHI_FD i,t + α4×LTA i,t + α5×SIZE i,t + α6×CIR i,t + α7×MCR i,t + α8×MAR t + α9×GDP t + α10×COVID t + Ɛ i,t

 Risk_Adjusted_Profitability i,t = β0 + β1×HHI_ID i,t + β2×HHI_AD i,t + β3×HHI_FD i,t + β4×LTA i,t + β5×SIZE i,t + β6×CIR i,t + β7×MCR i,t + β8×MAR t + β9×GDP t + β10×COVID t + Ɛ i,t

- Profitability i,t : Đo lường KNSL của NHTM, bao gồm 2 chỉ số ROAA và ROAE tại thời điểm năm t của ngân hàng i

- Risk_Adjusted_Profitability i,t : Đo lường rủi ro của NHTM, bao gồm 3 chỉ số AROAA, AROAE, Z_SCORE tại năm t của ngân hàng i

- HHI_ID i,t : Đa dạng hóa thu nhập tại năm t của ngân hàng i

- HHI_AD i,t : Đa dạng hóa tài sản tại năm t của ngân hàng i

- HHI_FD i,t : Đa dạng hóa nguồn vốn tại năm t của ngân hàng i

- LTA i,t : Dư nợ cho vay khách hàng/Tổng tài sản tại năm t của ngân hàng i

- SIZE i,t : Quy mô tính bẳng Ln (Tổng tài sản) của ngân hàng i tại năm t

- CIR i,t : Chi phí hoạt động của ngân hàng i tại năm t

- MCR i,t : Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng i trong năm t

- MAR t : Mức độ tập trung thị trường ngân hàng tại năm t

- GDP t : Tốc độ tăng trưởng GDP thực của nền kinh tế trong năm t

- COVID t : Bằng 1 với năm xuất hiện dịch bệnh COVID-19 (năm 2020) và bằng 0 với các năm còn lại

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu chính của bài khoá luận là phương pháp hồi quy Dữ liệu của các biến được thu thập và xử lí dưới hình thức dữ liệu bảng (Data panel) thông qua phần mềm Microsoft Excel Bộ dữ liệu sau đó được ước lượng bằng phần mềm STATA

15 lần lượt theo mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất Pool OLS, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Ngoài ra, phân tích định tính thực trạng thị trường Việt Nam cũng được sử dụng để bổ trợ cho các giả thuyết nghiên cứu

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Mô hình Pool OLS là mô hình ước lượng đường hồi quy sao cho tổng bình phương những hạng nhiễu (sai số) là nhỏ nhất Phát triển từ mô hình Pool OLS, mô hình hồi quy các ảnh hưởng cố định (FEM) có tính toán đến những đặc điểm riêng biệt (không thay đổi theo thời gian) của các biến giải thích Mô hình FEM kiểm soát và tách các ảnh hưởng cố định ra khỏi các biến giải thích để có thể ước lượng những ảnh hưởng thực của biến giải thích lên biến phụ thuộc Trong khi đó, mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) xét đến cả sự khác biệt giữa các đơn vị có ảnh hưởng đến biến phụ thuộc Cụ thể, phần dư của mỗi đơn vị (không tương quan với biến giải thích) được xem là ngẫu nhiên và là một biến giải thích mới

Mỗi loại mô hình hồi quy có những ưu nhược điểm riêng, vì vậy bài nghiên cứu đã sử dụng Kiểm định F-test và Hausman để lựa chọn mô hình hiệu quả nhất Từ đó, nhóm tác giả thực hiện kiểm tra các khuyết tật của mô hình và sử dụng một mô hình tương đối hiệu quả trong việc xử lý các khuyết tật là mô hình bình phương tối thiểu tổng quát GLS

GLS là một kỹ thuật để ước tính các tham số chưa biết trong mô hình hồi quy tuyến tính khi có một mức độ tương quan nhất định giữa các phần dư trong mô hình Kết quả của mô hình GLS được lựa chọn để thảo luận về các yếu tố tác động đến KNSL và rủi ro của NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2010-2020.

Kiểm tra và xử lý khiếm khuyết của mô hình

Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến Đa cộng tuyến là hiện tượng các biến độc lập trong mô hình phụ thuộc tuyến tính lẫn nhau, thể hiện dưới dạng hàm số, vi phạm giả định của mô hình hồi quy tuyến tính là các biến độc lập không có mối quan hệ tuyến tính với nhau Nếu xảy ra đa cộng tuyến không hoàn hảo, các ước lượng vẫn có tính chất hiệu quả nhưng sai số chuẩn rất lớn dẫn đến khoảng tin cậy không còn chính xác Để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình, nghiên cứu sử dụng hệ số phóng đại phương sai VIF với cơ sở:

 Nếu Mean VIF < 5: Không có hiện tượng đa cộng tuyến

 Nếu 5 < Mean VIF < 10: Có thể có hiện tượng đa cộng tuyến

 Nếu Mean VIF > 10: Chắc chắn có hiện tượng đa cộng tuyến

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi

Phương sai sai số thay đổi (Homoskedasticity) là hiện tượng mà tại đó sai số của mô hình sau quá trình hồi quy không tuân theo phân phối ngẫu nhiên và phương sai không bằng nhau Điều này vi phạm giả thuyết của mô hình hồi quy tuyến tính là phương sai của các sai số phải giống nhau thì kết quả mô hình mới đáng tin cậy Tuỳ theo mô hình được lựa chọn, các kiểm định Modified Wald (áp dụng cho mô hình ước lượng bằng FEM) hoặc Breusch & Pagan Lagrangian Multiplier (áp dụng cho mô hình ước lượng bằng REM) sẽ được thực hiện để đánh giá sự tồn tại của phương sai sai số thay đổi

Kiểm định hiện tượng tương quan

Tự tương quan (Autocorrelation) là hiện tượng mà tại đó sai số tại thời điểm t có tương quan với sai số bất kỳ trong quá khứ Hiện tượng này vi phạm giả thuyết của mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển rằng không tồn tại sự tương quan trong các sai số, khiến cho kết quả mô hình không còn ý nghĩa Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan hay tương quan chuỗi, kiểm định Wooldridge được áp dụng trong bài nghiên cứu

Xử lý khiếm khuyết mô hình

Mô hình hồi quy theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát GLS được áp dụng để khắc phục các khiếm khuyết về phương sai thay đổi cũng như tương quan chuỗi xuất hiện trong các mô hình dữ hồi quy dữ liệu bảng đã được lựa chọn trước đó

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Thống kê mô tả các biến nghiên cứu

Bảng thống kê mô tả thể hiện những đặc tính cơ bản trong mẫu dữ liệu gồm giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất, giá trị lớn nhất của các biến nghiên cứu

Bảng 4.1: Thống kê mô tả của các biến chính

(Nguồn: Số liệu tổng hợp của tác giả xử lý qua phần mềm Stata 15)

Bảng 4.1 cho thấy các biến phụ thuộc ROAA, ROAE có giá trị trung bình lần lượt 0.01, 0.10 Độ lệch chuẩn lần lượt là 0.009, 0.083 cho thấy mức độ biến thiên tương đối thấp của KNSL của các NHTM trong mẫu nghiên cứu

AROAA, AROAE có giá trị trung bình lần lượt đạt 1.9, 2.11 với độ lệch chuẩn tương ứng lần lượt đạt giá trị là 1.50-1.59 Trong giai đoạn nghiên cứu, AROAA đạt giá trị lớn nhất tại mức 6.21 (BIDV_2010) và nhỏ nhất tại -2.69 (TPB_2011), tương tự AROAE là 7.34 (SHINHAN_2019) và -2.52 (TPB_2011)

Z_SCORE có giá trị trung bình giai đoạn này đạt 20.86 tương ứng với độ lệch chuẩn 10.42 Giá trị lớn nhất của chỉ số này đạt 67.17 thuộc về BAOVIETBANK ở năm

Biến số Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn

Giá trị lớn nhất Biến phụ thuộc

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

2012 Chỉ số Z_SCORE có độ lệch chuẩn cao cho thấy rằng khả năng kiểm soát rủi ro của các NHTM chưa đồng đều

4 NHTM có quy mô tài sản lớn nhất trong mẫu dữ liệu (Vietcombank, BIDV, Sacombank, Vietinbank) cho tỷ suất lợi nhuận đều cao hơn giá trị trung bình của mẫu và chỉ số Z_SCORE khá cao chứng tỏ NHTM có quy mô lớn thì năng lực quản lý, điều hành cũng tốt hơn Ngoài ra, các ngân hàng nước ngoài như HSBC, SHINHAN có các chỉ số KNSL khá tốt dù thị trường hoạt động tại Việt Nam còn hạn chế Nguyên nhân có thể là do các ngân hàng nước ngoài sử dụng chiến lược tập trung phát triển các loại hình kinh doanh chủ lực (thẻ, bán lẻ) hoặc nhóm khách tiềm năng (tổ chức, cá nhân nước ngoài)

Nhóm yếu tố đa dạng Đa dạng hóa thu nhập (HHI_ID) có giá trị trung bình bằng 0.30 và độ lệch chuẩn là 0.12 HHI_ID đạt cao nhất tại mức 0.49 (MSB – năm 2017) và thấp nhất là 0.006 (KLB–năm 2015) Nhìn chung, các ngân hàng quốc doanh thường có chỉ số HHI_ID ở mức trung bình và ít biến động hơn Các NHTMCP quy mô vừa và nhỏ thường phải đẩy mạnh hoạt động dịch vụ để tăng năng lực cạnh tranh trên thị trường Đa dạng hóa tài sản (HHI_AD) của các NHTM có giá trị trung bình đạt 0.17, độ lệch chuẩn là 0.09 Giá trị đa dạng hóa tài sản lớn nhất thuộc ngân hàng TCB năm 2012- 0.50 và giá trị nhỏ nhất tại ngân hàng HSBC năm 2019 là 0.02 Ngoài ra, quan sát mẫu dữ liệu cho thấy việc tăng đa dạng hoá tài sản trong các ngân hàng quốc doanh hạn chế hơn so với các loại hình NHTM khác do các ngân hàng quốc doanh thường hướng đến mục tiêu an toàn cao hơn và chịu sự quản lý chặt chẽ của Nhà nước Đa dạng hóa nguồn vốn (HHI_FD) có giá trị trung bình là 0.50, giá trị lớn nhất là 0.75 (ngân hàng VAB_2011) và nhỏ nhất là 0.17 (ngân hàng STB_2019) với độ lệch chuẩn của mẫu dữ liệu là 0.13 Nhìn chung, các ngân hàng nước ngoài hạn chế trong đa dạng hoá nguồn vốn so với các NHTM trong nước do phạm vi hoạt động còn hẹp và phải chịu nhiều chế tài quản lý hơn khi hoạt động trên thị trường tài chính Với các NHTM quốc doanh, đa dạng hoá nguồn vốn ít biến động hơn so với các NHTMCP khác Điều

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Ma trận hệ số tương quan

Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến

(Nguồn: Tác giả tính từ phần mềm Stata 15)

Nhìn chung, hệ số tương quan giữa các biến nghiên cứu đều khá nhỏ, không có cặp nào có giá trị tuyệt đối lớn hơn 0,8 Do vậy, có thể kết luận khả năng xuất hiện đa cộng tuyến trong mô hình hồi quy giữa các biến độc lập là không lớn

 Kiểm định đa cộng tuyến

Bảng 4.3: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến

(Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Stata 15)

ROAA ROAE AROAA AROAE Z_SCORE HHI_ID HHI_AD HHI_FD LOANA SIZE CIR MCR MAR GDP COVID

HHI_AD -0.2765 -0.2865 -0.3610 -0.3593 -0.0651 -0.0860 1 HHI_FD 0.1420 0.0578 0.0806 0.0267 0.1812 -0.0898 0.2767 1 LTA 0.0837 0.1736 0.1405 0.1812 -0.0263 -0.0583 -0.4572 -0.4387 1 SIZE 0.0477 0.4418 0.3530 0.3539 -0.1292 0.2306 -0.2558 -0.3231 0.3124 1 CIR -0.6114 -0.6047 -0.3589 -0.3347 -0.1745 0.0259 0.1518 0.0076 -0.1948 -0.1334 1 MCR 0.0243 0.0800 -0.0215 0.0098 -0.0770 -0.0044 0.3019 0.0624 -0.3315 0.0551 -0.0025 1 MAR -0.2326 -0.1405 -0.2909 -0.2001 -0.2534 0.0422 -0.2568 -0.4631 0.3320 0.2215 -0.1062 -0.1231 1 GDP -0.0287 -0.0114 -0.0153 0.0002 -0.0324 -0.0731 -0.0226 0.0493 -0.0016 -0.0540 0.0128 -0.0203 0.3774 1 COVID 0.0618 0.1097 0.0391 0.0685 -0.0937 0.1756 -0.1279 -0.1452 0.1684 0.1952 -0.0208 -0.0323 -0.1774 -0.8656 1 11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Sau khi thực hiện kiểm định đa cộng tuyến bằng hệ số phóng đại phương sai VIF, kết quả giá trị trung bình VIF là 2.22 (nhỏ hơn 10) và tất cả giá trị VIF của các biến độc lập của mô hình không lớn hơn 10 nên không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến.

Kết quả hồi quy

Ghi chú: *, **, *** lần lượt tương ứng với mức ý nghĩa 10%,5% và 1%

(Nguồn: Báo cáo phân tích dữ liệu phần mềm STATA 15)

POOL FEM REM POOL FEM REM

HHI_ID HHI_AD HHI_FD LTA SIZE CIR MCR MAR

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Từ bảng 4.4, các biến độc lập trong mô hình OLS giải thích được 55.7% biến động của ROAA và 63.8% biến động của ROAE Các biến HHI_ID, MCR, GDP tác động thuận chiều trong khi HHI_AD, CIR, MAR tác động ngược chiều với ROAA Với biến phụ thuộc ROAE, HHI_ID, HHI_FD, SIZE, MCR, GDP, COVID tác động thuận chiều trong khi HHI_AD, CIR, MAR tác động ngược chiều

Khi ước tính bằng mô hình Pool OLS, kết quả có thể không hiệu quả do bỏ qua sự tương quan trong thành phần sai số Điều này khiến OLS không phản ánh được hết sự tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc Do đó bài viết lần lượt thực hiện các kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp nhất giữa Pool OLS, FEM, REM (bảng 4.4)

Kiểm định F test để lựa chọn giữa Pool OLS và FEM cho kết quả P-value = 0.0000

< 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0, mô hình FEM sẽ giải thích kết quả tốt hơn so với mô hình Pool OLS đối với cả 2 biến phụ thuộc ROAA và ROAE

Kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM và REM cho kết quả:

- Đối với ROAA, P -value = 0.0001 < 0.05 nên mô hình FEM được lựa chọn

- Đối với ROAE, P-value = 0.9248 > 0.05, mô hình được lựa chọn là REM Để có kết luận đáng tin cậy hơn, bước tiếp theo tiến hành kiểm định các khuyết tật thường gặp của mô hình bằng cách sử dụng phần mềm STATA 15

 Kiểm định phương sai sai số thay đổi

Trường hợp mô hình FEM (biến phụ thuộc là ROAA) và mô hình REM (biến phụ thuộc là ROAE), kết quả đều cho thấy P= 0.0000 < 0.05 do đó các mô hình đều có phương sai thay đổi

 Kiểm định tự tương quan

Các kết quả kiểm định đều cho thấy P = 0.0000< 0.05 do đó các mô hình được lựa chọn có hiện tượng tự tương quan

 Khắc phục phương sai thay đổi và tự tương quan Để khắc phục các khuyết tật của mô hình nghiên cứu được lựa chọn, phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quan (GLS) được sử dụng và cho kết quả như sau:

11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM11524110610:20:01 AM10:20:01 AM

Tiêu đề	Tác động của đa dạng hóa đến khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Tác giả	Lê Thị Thu Huyền, Mạc Bùi Phương Uyên, Nguyễn Ngọc Nhã Uyên
Người hướng dẫn	ThS. Nguyễn Vỹ Bảo Yến
Trường học	Trường Đại học Công nghiệp TP.HCM
Chuyên ngành	Tài chính – Ngân hàng
Thể loại	Khóa luận tốt nghiệp
Năm xuất bản	2022
Thành phố	Thành phố Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	115
Dung lượng	34,17 MB