Với những chính sách, chiến lược thích hợp và kịpthời, công tác quản trị RRLS tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương ViệtNam đạt được một số thành quả, như điều chỉnh sách lãi suất
Trang 1CHƯƠNG 1 : LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT CỦA
1.1 Tín dụng ngân hàng và lãi suất tín dụng ngân hàng 15
1.1.3 Các nghiệp vụ cơ bản của ngân hàng thương mại 181.1.4 Rủi ro trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại 20
1.2 Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại 33
1.3 Quản trị rủi ro lãi suất của ngân hàng thương mại 38
Trang 21.3.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro lãi suất 621.4 Kinh nghiệm quốc tế về quản trị rủi ro lái suất và bài học cho Ngân hàng
1.4.1 Kinh nghiệm quốc tế về quản trị rủi ro lãi suất 651.4.2 Bài học kinh nghiệm về quản trị rủi ro lãi suất cho Ngân hàng Thương mại
CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN 812.1 Khái quát về Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam 812.1.1 Lịch sử hình thành và quá trình phát triển của Ngân hàng Thương mại Cổ
2.1.2 Mô hình cơ cấu tổ chức quản lý của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công
2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công
2.2 Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công
2.2.1 Thực trạng chính sách lãi suất và các công cụ quản lý, điều hành lãi suấtcủa Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam giai đoạn 2011 -2019 92
2.2.2 Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần
2.3 Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng
Trang 32.3.2 Giả thuyết nghiên cứu 112
2.4 Đánh giá kết quả công tác quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng Thương mạiCổ phần Công thương Việt Nam giai đoạn 2011 – 2019 145
3.1.1 Bối cảnh kinh tế vĩ mô giai đoạn 2020 – 2025 1543.1.2 Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mạiCổ phần Công thương Việt Nam giai đoạn 2020 – 2025 1613.1.3 Định hướng quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần
3.2 Giải pháp quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công
3.2.1 Xây dựng chính sách và hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro lãi suất 1683.2.2 Nâng cao hiệu quả hoạt động công tác kiểm tra kiểm soát rủi ro lãi suất 1823.2.3 Áp dụng mô hình dự báo lãi suất hiện đại và phù hợp 193
Trang 43.2.4 Tăng độ chính xác trong đo lường rủi ro lãi suất 195
Trang 5MỞ ĐẦU1 Sự cần thiết nghiên cứu đề tài nghiên cứu
Lãi suất tín dụng là một biến số rất nhạy cảm với sự biến động của nền kinhtế Tất cả các nước khi chuyển sang nền kinh tế thị trường đều áp dụng cơ chế tự dohóa lãi suất Với cơ chế này, các NHTM khi giao dịch tín dụng (huy động vốn vàcấp tín dụng) cần điều chỉnh lãi suất một cách linh hoạt, kịp thời lãi suất tín dụng,thời hạn tín dụng, cơ cấu tín dụng…để hạn chế rủi ro lãi suất phát sinh.
Rủi ro lãi suất luôn tồn tại trong hoạt động của các tổ chức tín dụng, là mộtphần rủi ro phát sinh trong quá trình hoạt động ngân hàng Khi xẩy ra rủi ro lãi suấtthì thu nhập của ngân hàng giảm sút, một lượng vốn tương ứng không được quayvòng, dòng tiền trong nền kinh tế không lưu thông được và hệ thống ngân hàng sẽgặp khó khăn về thanh khoản Rủi ro cũng làm ảnh hưởng đến hiệu quả điều hànhchính sách tiền tệ, lãi suất và quản lý thị trường tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước.Chính vì vậy các nhà quản trị NHTM luôn quan tâm đến quản trị rủi ro lãi suất vàxây dựng, điều chỉnh chính sách lãi suất cho phù hợp với sự biến động của thịtrường trong từng giai đoạn Quản trị rủi ro lãi suất của NHTM là gì? Quản trị rủi rolãi suất nhằm để đạt mục tiêu và cần thực hiện ở những nội dung nào? Các nhân tốnào ảnh hưởng đên quản trị rủi ro lãi suất của NHTM? Hơn nữa trong mỗi thời kỳvà điều kiện phát triển hệ thống ngân hàng của mỗi quốc gia cần có sự đổi mới vàhoàn thiện những vấn đề lý luận nêu trên.
Bên cạnh đó trong giai đoạn công nghiệp 4.0 các ngân hàng không chỉ cạnhtranh với các ngân hàng khác mà còn phải cạnh tranh với các doanh nghiệp ngoàingành như các công ty tài chính, bảo hiểm, Fintech,… vì vậy để cạnh tranh đượcvới các đối thủ trong và ngoài ngành thì chính sách lãi suất là chiến lược mang tínhchất quyết định vì cả người gửi hay người vay đều quan tâm đến lãi suất, người gửisẽ chọn ngân hàng huy động lãi suất cao, còn người vay lại chọn ngân hàng có lãi
1
Trang 6suất cho vay thấp chính vì vậy các ngân hàng phải tăng lãi suất huy động và giảmlãi suất cho vay dẫn đến bất cân xứng trong mối quan hệ lãi suất và chính vì thế rủiro sẽ gia tăng.
Ngoài ra sau cuộc khủng hoảng tài chính – tiền tệ toàn cầu và Đại dịch covid19 nền kinh tế nước ta rơi vào tình trạng suy giảm, hoạt động của các NHTM gặpnhiều khó khăn Ban quản trị Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương ViệtNam phải đối phó với hàng loạt rủi ro phát sinh Trong đó rủi ro lãi suất có nhiềubiến động nhạy cảm với NHTM Với những chính sách, chiến lược thích hợp và kịpthời, công tác quản trị RRLS tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương ViệtNam đạt được một số thành quả, như điều chỉnh sách lãi suất kịp thời theo sự biếnđộng lãi suất thị trường, thời hạn huy động vốn và thời hạn cho vay cơ bản là hợplý…Tuy nhiên, do nhiều nguyên nhân làm cho Ngân hàng Thương mại Cổ phầnCông thương Việt Nam còn gặp nhiều bất cập, khó khăn trong việc quản trị RRLS.
Xuất phát từ các lý do trên việc nghiên cứu, đánh giá sự biến động lãi suất,đo lường rủi ro lãi suất và xác định rủi ro lãi suất là thật sự cần thiết trong giai đoạn
hiện nay Do đó, tác giả đã chọn đề tài: “Quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàngThương mại Cổ phần Công thương Việt nam” làm nội dung nghiên cứu cho luận
án tiến sĩ.
2 Tổng quan tình hình nghiên cứu
2.1 Các công trình nghiên cứu có liên quan đến luận án
Hoạt động quản trị rủi ro lãi suất có vai trò quan trọng đối với sự tồn tại vàphát triển của mỗi NHTM Trong môi trường kinh doanh có nhiều sự biến động nhưhiện nay, quản trị rủi ro lãi suất được coi là một trong những công cụ quan trọnggiúp các NHTM ứng phó với những biến động của môi trường kinh doanh theo địnhhướng an toàn và hiệu quả, do đó thực tế trên thế giới và Việt Nam đã nhiều tác giảnghiên cứu về vấn đề RRLS và QTRRLS.
Trang 7Các công trình nghiên cứu trên thế giới:
- Fredic S.Mishkin (1992), đã nghiên cứu “The Economics of Money,
Banking and Financial Markets”, tác giả đã đưa ra lý thuyết về lãi suất rất đầy đủ
và cặn kẽ, theo tác giả một trong các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất của một tráikhoản là kỳ hạn thanh toán của trái khoản đó, trong những điều kiện kinh doanhkhác nhau thì đường cong lãi suất sẽ thay đổi khác nhau, mặt khác: rủi ro, tính lỏngvà thuế cũng khác nhau.[A4] Tác giả sẽ thừa kế các khái niệm về lãi suất và kỳ hạnthanh toán tác động đến sự biến động của lãi suất trong nghiên cứu của mình, tuynhiên nghiên cứu này cũng chưa đề cập đến yếu tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro lãisuất.
- Hennie van Greuing và Sonia Brajovic Bratanovic(2003), với nghiên cứu:
“Analyzing and managing banking risk”, phân tích và quản lý các rủi ro chung
trong ngân hàng bao gồm rất nhiều loại rủi ro trong ngân hàng như rủi ro tín dụng,rủi ro thanh khoản, RRLS, rủi ro tỷ giá hối đoái và các vấn đề khác có liên quan.[A6], nghiên cứu này làm rõ được các loại rủi ro trong ngân hàng và các yếu tốkhách quan, chủ quan tác động đến các loại rủi ro Và tác giả sẽ thừa kế các lýthuyết này để xây dựng các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro lãi suất trong luậnán của mình, tuy nhiên thì nghiên cứu chỉ dừng lại ở khung lý thuyết chưa đi kiểmđịnh và nghiên cứu thực nghiệm.
- Helen K Simon, với nghiên cứu: “Managing interest rate risk” tác giả khái
quát trong các tổ chức tài chính trung gian có 5 loại rủi ro bao gồm: RRLS, rủi rogiá cả (Price Risk), rủi ro thanh toán trước (Prepayment Risk), rủi ro tín dụng(Credit Risk) và rủi ro tỷ giá (Exchange Rate Risk) Bà cũng nhấn mạnh tầm quantrọng của RRLS (interest rate risk) và cũng nêu lên một bằng chứng thiệt hại doRRLS năm 1994 tại Orange County, California để minh chứng cho RRLS khi lãisuất thay đổi theo hướng bất lợi, dẫn đến sự phá sản của Orange County Cuối cùng
3
Trang 8Bà cũng đưa ra một số sản phẩm đầu tư để QTRRLS như hợp đồng kỳ hạn lãi suất FRAs (Forward Rate Agreements), hợp đồng tương lai (Futures), hoán đổi lãi suất(Swaps), Quyền chọn (Options), Embedded Options, hợp đồng quyền chọn trần,sàn, và cả trần và sàn (Caps, Floors, Collars)[A5] Nghiên cứu này cũng làm rõ cáckhái niệm của lãi suất và quản trị rủi ro lãi suất đồng thời đề cập đến phương phápđể hạn chế rủi ro lãi suất, căn cứ trên kết quả này tác giả dùng làm khung lý thuyếtcho nội dung nghiên cứu trong luận án.
-Các nghiên cứu của các tác giả trên thế giới về QTRRLS chủ yếu xuất pháttừ lý luận của việc nghiên cứu RRLS và QTRRLS được phát triển từ những cơ sở lýluận đơn giản về đo lường RRLS thông qua khe hở nhạy cảm lãi suất, tiếp đến làthông qua độ nhạy cảm của giá trị TSC và TSN đối với lãi suất thị trường và cuốicùng là đo lường dựa trên các mô hình toán phức tạp, hàm phân bố xác suất của cácđại lượng ngẫu nhiên để đo lường giá trị có thể tổn thất của một danh mục đầu tư.Các nghiên cứu này là khung lý thuyết nền cho nội dung nghiên cứu kết hợp lýthuyết và nghiên cứu thực nghiệm cho ngân hàng cụ thể của Việt Nam.
Các công trình nghiên cứu trong nước:
- Lê Hoàng Nga (2004), đề tài nghiên cứu khoa học cấp ngành của ngân
hàng nhà nước, tác giả đã nghiên cứu “Cơ chế điều hành lãi suất trên thị trườngtiền tệ của ngân hàng Trung ương: định hướng và các giải pháp cho những nămtrước mắt”, tác giả đã hệ thống hóa lý luận về lãi suất thị trường tiền tệ, các nhân tố
ảnh hưởng đến lãi suất thị trường tiền tệ, ngoài ra đề tài còn phân tích thực trạng cơchế điều hành lãi suất thị trường tiền tệ của NHNN từ năm 1988 đến năm 2004, quađó tác giả đề xuất những giải pháp hoàn thiện cơ chế điều hành lãi suất trên thịtrường tiền tệ của NHNN Việt Nam như: (1) nâng cao năng lực điều hành củaNHNN; (2) nâng cao hoạt động của các tổ chức tín dụng trên thị trường tiền tệ; (3)thành lập công ty môi giới tiền tệ trên thị trường tiền tệ; (4) xây dựng và phát triển
Trang 9thi trường tiền tệ thống nhất và đồng bộ [V8] Tuy nhiên nghiên cứu này cũng nặngvề phân tích mô tả, chưa áp dụng các phương pháp nghiên cứu hiện đại để xác địnhyếu tố ảnh hưởng đến lãi suất cơ bản của ngân hàng trung ương dùng để điều hànhchính sách lãi suất trên thị trường tiền tệ.
- Đỗ Kim Hảo (2005), Luận án tiến sỹ, tác giả nghiên cứu “Giải pháp quảnlý rủi ro lãi suất tại NH nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam” tác giả đã
phân tích thực trạng rủi ro lãi suất tại ngân hàng bằng việc sử dụng mô hình định giálại để lượng hóa rủi ro dựa vào những giả định phù hợp với thực tế, từ đó tác giảđưa ra các giải pháp để tăng cường quản lý rủi ro lãi suất tại NH Nông nghiệp vàPhát triển Nông thôn Việt Nam, như: (1) Xây dựng chính sách quản lý rủi ro lãi; (2)Ứng dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất; (3) Lựa chọn mô hìnhlượng hóa rủi ro lãi suất phù hợp [V5] Nghiên cứu này sẽ giúp tác giả có thêm cơsở để xây dựng các biến trong mô hình nghiên cứu trong luận án.
- Tô Kim Ngọc (2008), đề tài nghiên cứu khoa học cấp ngành của ngân hàngnhà nước, tác giả nghiên cứu“ Hoàn thiện điều kiện xây dựng đường cong lãi suấtchuẩn của Việt Nam” Tác giả đã phân tích chi tiết về những lý luận đường cong lãi
suất chuẩn và đưa ra điều kiện hình thành đường cong lãi suất chuẩn gồm: lãi suấthoàn vốn, đường cong lãi suất hoàn vốn, lãi suất cân bằng, trên cơ sở đó phân tíchcác điều kiện xây dựng đường cong lãi suất chuẩn cho Việt Nam [V37] Nghiên cứunày là cơ sở lý thuyết để tác giả triển khai nghiên cứu thực nghiệm xây dựng thangđo để đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro lãi suất.
- Nguyễn Hồng Yến (2012), Luận án tiến sỹ, tác giả nghiên cứu: “Rủi ro gắn
với sai lệch kép của hệ thống ngân hàng Việt Nam trong tiến trình hội nhập Kinh tếQuốc tế” Tác giả đã phân tích và làm rõ “sai lệch kỳ hạn” và sai lệch tiền tệ” và kết
luận “kỳ hạn của các khoản nợ có xu hướng ngắn hạn nên nó nhạy cảm với nhữngthay đổi của lãi suất hơn các tài sản có và do vậy, khi có sự tăng lãi suất trong ngắn
5
Trang 10hạn một mặt sẽ làm xáo trộn các nguồn vốn huy động do khách hàng có những sựlựa chọn bất lợi cho ngân hàng, mặt khác làm gánh nặng nợ lãi tăng lên trong khithu từ lãi ở các khoản vay và đầu tư trung và dài hạn thì lãi suất chưa thể thay đổitheo, điều này gây bất lợi lớn cho ngân hàng, do vậy ngân hàng gánh chịu rủi ro lãisuất [V21] Nghiên cứu này cung cấp thêm lý thuyết về rủi ro lãi suất và được tácgiả thừa kế để phân tích rủi ro lãi suất trong luận án của mình.
- Tạ Ngọc Sơn (2011), luận án Tiến sĩ, tác giả nghiên cứu: “Quản lý RRLS
trong hoạt động kinh doanh của NHTM Việt Nam”, trong nghiên cứu này, tác giả đã
nghiên cứu, đánh giá RRLS và quản lý RRLS tại NHTM Việt Nam trên cơ sở phântích định tính kết hợp phướng pháp định lượng Trong nội dung luận án thì tác giảđã đưa ra các nội dung phân tích như: Phương pháp đo lường rủi ro lãi suất; môhình đánh giá rủi ro và đề tài đã sử dụng mô hình Var để đánh giá rủi ro lãi suất vàtừ kết quả nghiên cứu đó tác giả đã đề xuất giải pháp để quản lý rủi ro lãi suất đượctốt hơn [V35].
- Vũ Ngọc Điệp (2019), Luận án Tiến sĩ, tác giả đã nghiên cứu: “Quản trị rủi
ro lãi suất tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bưu điện Liên Việt”, Tác giả đã
phân tích thực trạng quản trị rủi ro lãi suất của Liên VietPostBank trong giai đoạn2011-2016, chỉ ra những kết quả đạt được và những bất cập hạn chế từ đó đề xuấtcác giải pháp hoàn thiện hoạt động quản trị rủi ro lãi suất, cụ thể: (1) Nâng cao nhậnthức về quản trị rủi ro lãi suất của ban điều hành; (2) hoàn thiện chính sách và môhình tổ chức quản trị rủi ro lãi suất; (3) xây dựng hạn mức rủi ro dưới dạng văn bản[V40].
2.2 Khoảng trống nghiên cứu
Qua phần lược khảo các nghiên cứu trước cho thấy các nghiên cứu trước tậptrung nghiên cứu phân tích lãi suất, quản trị lãi suất và đo lường rủi ro lãi suất vàtrong luận án của tác giả sẽ thừa kế các nội dung trên để nghiên cứu quản trị rủi ro
Trang 11lãi suất của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam như làm rõ rủiro lãi suất là gì, nguyên nhân của rủi ro lãi suất, tác động tiêu cực của rủi ro lãi suất,các chỉ tiêu đo lường rủi ro lãi suất Tuy nhiên các nhiên các nghiên cứu trước chưađi sâu xem xét cụ thể yếu tố nào tác động đến quản trị rủi ro lãi suất, như chúng tabiết xác định được yếu tố tác động đến quản trị rủi ro lãi suất thì sẽ giúp các nhàquản trị ngân hàng chủ động phòng ngừa rủi ro hiệu quả, do đó qua kết quả lượckhảo cho thấy một nội dung chưa được nghiên cứu đó là “xác định yếu tố ảnhhưởng đến công tác quản trị rủi ro lãi suất” do vậy trong nghiên cứu của luận án sẽđi sâu nghiên cứu nội dung này, sẽ xây dựng bộ thang đo các yếu tố ảnh hưởng đếnquản trị rủi ro lãi suất, bằng phương pháp nhân tố khám phá và sau đó sử dụng tiếpnhân tố khẳng định, cuối cùng sử dụng phân tích cấu trúc tuyến tính xem mối quanhệ giữa các yếu tố và các yếu tố tác động như thế nào đến quản trị rủi ro lãi suất.
Từ đó đưa ra những vấn đề căn bản trong quản trị rủi ro lãi suất đối với Ngânhàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam trong thời gian tới như: Quitrình quản trị rủi ro lãi suất? Khung pháp lý cho hoạt động phòng ngừa và xử lý rủiro lãi suất? Công nghệ thông tin và trình độ cán bộ ảnh hưởng như thế nào đến quảntrị rủi ro lãi suất Tiếp theo luận án đề xuất giải pháp pḥòng ngừa, kiểm soát rủi rolãi suất được tốt hơn cho ngân hàng thương mại cổ phần công thương Việt nam, gópphần làm giảm chi phí và tăng hiệu quả kinh doanh cho ngân hàng trong giai đoạnkinh doanh tiếp theo.
2.3 Câu hỏi nghiên cứu
Căn cứ trên mục tiêu nghiên cứu, tác giả đưa ra các câu hỏi nghiên cứu nhưsau:
- Cơ sở lý luận về lãi suất và quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinhdoanh của Ngân hàng thương mại như thế nào?.
7