Tổng quan về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Khái niệm về tài chính doanh nghiệp
Tài chính là một phạm trù kinh tế, biểu hiện mối quan hệ phân phối giá trị trong xã hội Sự ra đời của tài chính bắt nguồn từ quá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ của các chủ thể kinh tế, nhằm mục đích đạt được mục tiêu của họ trong từng điều kiện cụ thể.
Doanh nghiệp là thực thể kinh tế hoạt động sản xuất, cung cấp hàng hóa nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng Mục đích hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận.
Tài chính doanh nghiệp là một phần rất quan trọng trong hoạt động kinh tế của doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là luồng giá trị phản ánh sự vận động, chuyển hóa của các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt được mục tiêu kinh doanh
Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá tình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu nhất định Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận trong hệ thống tài chính, tại đây nguồn tài chính xuất hiện và đồng thời đây cũng là nơi thu hút trở lại phần quan trọng các nguồn tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp có ảnh hưởng đến đời sống xã hội, đến sự phát triển hay suy thoái của nên sản xuất
Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị trong nội bộ doanh nghiệp và giữa doanh nghiệp với các chủ thể khác trong nền kinh tế (Lưu Thị Hương –
Các quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu bao gồm:
Quan hệ giữa doanh nghiệp và nhà nước: Mối quan hệ này chủ yếu phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ đóng thuế cho nhà nước, và việc nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp hoạt động (đối với các doanh nghiệp nhà nước)
Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: Quan hệ này được thể hiện thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm các nguồn tài trợ Thông qua thị trường tài chính doanh nghiệp có thể vay vốn ngắn hạn để đáp ứng các nhu cầu về vốn ngắn hạn, mặt khác doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu để đáp ứng các nhu cầu vốn dài hạn Ngoài ra thị trường tài chính còn thực hiện chức năng cất giữ tiền tệ, đồng thời còn thực hiện chức năng thanh toán thay doanh nghiệp trong các giao dịch giữa doanh nghiệp với các chủ thể khác
Thư viện ĐH Thăng Long
Doanh nghiệp liên hệ với các thị trường khác để trao đổi hàng hóa, dịch vụ và lao động Họ mua máy móc, tuyển dụng lao động và đáp ứng nhu cầu dịch vụ từ các thị trường này Song song, họ cũng cung cấp hàng hóa và dịch vụ cho các doanh nghiệp khác, tạo ra dòng tiền chảy vào và ra Việc cân đối nguồn lực là bài toán cần được doanh nghiệp giải quyết để đầu tư hiệu quả.
Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là quan hệ giữa các bộ phận sản xuất kinh doanh, giữa cổ đông và người quản lý, giữa cổ đông và chủ nợ, giữa quyền sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn Việc cân đối hợp ký dòng tiền trong nội bộ doanh nghiệp đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả cao nhất Các mối quan hệ này thể hiện thông qua rất nhiều chính sách của doanh nghiệp như: Chính sách phân phối thu nhập, chính sách về cơ cấu vốn, về chi phí, chính sách đầu tư
Khái niệm về phân tích tình hình tài chính
Phân tích tài chính là quá trình vận dụng các phương pháp khoa học để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, bao gồm cả kết cấu và thực trạng của các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính Mục đích của việc này là nắm bắt đặc điểm, thực trạng và tiềm lực tài chính trong tương lai, dự đoán rủi ro tài chính và thiết lập giải pháp quản trị tài chính phù hợp với mục tiêu lợi nhuận của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính của doanh nghiệp mà trọng tâm là đánh giá được rủi ro tiềm ẩn phá sản ảnh hưởng đến doanh nghiệp thông qua khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, năng lực quản trị tài chính nhằm gia tăng sinh lợi cho doanh nghiệp Từ đó, doanh nghiệp hoạch định một năm tài chính đạt sinh lợi tối đa, mức chi phí bỏ ra ít nhất Ngoài ra có thể hiểu, phân tích tài chính là cơ sở tiên quyết mà các chủ doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư xem xét trong tương lai doanh nghiệp có tiềm năng với danh mục cụ thể nào từ đó ra quyết định đầu tư
Các chủ thể gắn với doanh nghiệp và các đối tượng liên quan đặc biệt quan tâm đến quá trình hoạt động tài chính của doanh nghiệp, dòng vốn doanh nghiệp sử dụng với mục đích gì Khả năng tài chính của doanh nghiệp có đảm bảo được quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra một cách trơn tru hay không Đây có thể là một số mối quan tâm các đối tượng hướng tới Các đối tượng đó bao gồm:
- Cơ quan quản lý Nhà nước
- Nhà phân tích tài chính
- Đơn vị cung cấp tài chính cho doanh nghiệp như: Ngân hàng, tổ chức tài chính, người mua trái phiếu doanh nghiệp, các doanh nghiệp khác
Mục tiêu phân tích tình hình tài chính
Việc phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ, chi tiết những thông tin hữu ích đối với các nhà đầu tư, các chủ nợ và tổ chức tài chính để họ có thể dễ dàng đưa ra các quyết định đầu tư, tín dụng và các quyết định khác Đặc biệt, các thông tin cung cấp cần đáp ứng đúng mối quan tâm của các chủ đầu tư
Phân tích tài chính giúp chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, chủ nợ và những người quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ không phải tốn quá nhiều thời gian trong việc nghiên cứu, tránh ảnh hưởng đến quá trình đầu tư từ đó giúp ra tăng các khoản thu bằng tiền hoặc cổ tức Bởi, điều nhà đầu tư quan tâm hàng đầu là dòng vốn của doanh nghiệp do đó họ sẽ đánh giá được mức độ rủi ro của các danh mục đầu tư trong tương lai doanh nghiệp sẽ thực hiện
Phân tích tình hình tài chính là công cụ đắc lực kiểm soát hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên cơ sở kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu kết quả đạt được so với các chỉ tiêu kế hoặc, dự toán, định mức từ đó, xác định chính xác những điểm mạnh, điểm yếu trong hoạt động kinh doanh, giúp cho doanh nghiệp có những quyết định và định hướng đúng đắn đảm bảo hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả cao Mục tiêu này đặc biệt được quan tâm bởi nhà quản trị doanh nghiệp.
Quy trình phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Để một doanh nghiệp có thể hoạt động một cách trơn tru, hiệu quả cả một kỳ kinh tế, trước hết nhà phân tích phải hiểu rõ về đặc thù doanh nghiệp tiếp đó quy trình hoạt động đặc biết cách phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Bởi đây là tiên quyết tìm ra vấn đề nếu doanh nghiệp đang gặp phải khó khăn kinh tế Vậy, quy trình phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp gồm các bước sau:
Sơ đồ 1.1 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp Bước 1: Xác định mục tiêu phân tích:
Thư viện ĐH Thăng Long
Xác định mục tiêu phân tích là công việc đầu tiên và quan trọng, quyết định đến chất lượng báo cáo phân tích và tác động tới mức độ hài lòng các đối tượng sử dụng Việc phân tích phụ thuộc rất lớn vào việc đưa ra quyết định đối với đối tượng sử dụng báo cáo tài chính Căn cứ để các nhà quản trị nắm bắt được sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế, nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Lưu ý, khi cần cân nhắc một vấn đề nào đó cũng cầ sử dụng đến báo cáo tài chính để quyết định bởi ở mỗi thời điểm thì lựa chọn ra quyết định sẽ khác nhau
Bước 2: Xác định nội dung cần phân tích
Sau khi xác định mục tiêu phân tích, nhà phân tích sẽ các định các nội dung cần đánh giá để đạt được mục đích đề ra Ví dụ, nếu mục tiêu phân tích là đánh giá hiệu quả quản lý và sử dụng vốn lưu động thì cần phân tích tốc độ luân chuyển tài sản ngắn và tốc độ luân chuyển của các khoản mục tài sản ngắn hạn khác Việc xác định đúng nội dung cần phân tích sẽ đảm bảo cung cấp những thông tin hữu ích nhất cho các đối tượng sử dụng để ra quyết định hợp lý
Bước 3: Thu thập dữ liệu phân tích:
Phân tích tài chính sử dụng mọi thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh chính xác về hoạt động tài chính doanh nghiệp Trong đó, bao gồm thông tin nội bộ đến những thông tin bên ngoài, thông tin kế toán, thông tin tài chính, thông tin dòng chảy vốn trong đó thông tin kế toán là thông tin tập trung phản ánh báo cáo tài chính doanh nghiệp đây có thể coi là thông tin vô cùng quan trọng trong việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Bước 4: Xử lý dữ liệu phân tích:
Giai đoạn tiếp theo của phân tích tài chính là xử lý thông tin thu thập được Trong giai đoạn này người phân tích sẽ sử dụng thông tin phân tích từ nhiều góc độ khác nhau, đồng thời áp dụng các phương pháp khác nhau xử lý để đạt được đúng mục tiêu đã đề ra Đây là quy trình quan trong trong việc phân tích để có thể dễ dàng dự toán nhu cầu và quyết định tài chính Có thể nói, mục tiêu của phân tích tài chính là đưa ra quyết định tài chính Đối với chủ doanh nghiệp phân tích tài chính liên quan đến hoạt động tài chính doanh nghiệp là tăng trưởng, phát triển và tối ưu hóa lợi nhuận Còn đối với người cho vay hoặc nhà đầu tư thì liên quan đến đưa ra quyết định tài trợ và đối với cấp trên đó là quyết định quản lý doanh nghiệp
Bước 5: Tổng hợp và đánh giá kết quả phân tích
Tổng hợp các kết quả phân tích là bước cuối cùng, kết thúc quá trình phân tích tài chính Trong bước này, nhà phân tích biết báo cáo về kết quả phân tích gửi cac đối tượng sử dụng Các hạn chế của kết quả phân tích cũng cần công bố trong báo cáo
Tóm lại, khi phân tích tài chính doanh nghiệp nhà quản trị nên áp dụng theo đúng quy trình đảm bảo quá trình nghiên cứu không mất nhiều thời gian, kết quả đạt được tối ưu Quy trình phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp có thể coi là công cụ hữu ích để xác định mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, giúp cho từng chủ thể quản lý có cơ sở cần thiết để lựa chọn và đưa ra được những quyết định phù hợp với mục đích đang quan tâm.
Thông tin sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
1.1.5.1 Hệ thống báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính (BCTC) là hệ thống các báo cáo được lập theo chuẩn mực và chế độ kế toán hiện hành phản ánh các thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu của đơn vị BCTC chứa đựng những thông tin tổng hợp nhất tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp Các báo cáo tài chính bao gồm:
Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán (BCĐKT) là một báo cáo tài chính tổng hợp, dùng để phản ánh tổng quát tổng quát tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định (thời điểm lập báo cáo) BCĐKT phản ánh mối quan hệ cân đối tổng thể giữa tài sản và nguồn của đơn vị theo công thức:
Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Thông qua bảng bảng cân đối kế toán, ta có thể dễ dàng xem xét quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, cũng như các mối quan hệ khác Và thông qua việc nghiên cứu các mối quan hệ đó giúp người quản lý hay nhà đầu tư thấy rõ tình hình huy động nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vay nợ để mua sắm từng loại tài sản, hoặc quan hệ giữa công nợ khả năng thanh toán, kiểm tra các quá trình hoạt động, kiểm tra tình hình chấp hành kế hoạch Từ đó phát hiện được tình trạng mất cân đối, rút ra các phương hướng và biện pháp kịp thời đảm bảo các mối quan hệ cân đối vốn cho hoạt động tài chính
Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh cung cấp cái nhìn toàn diện về hoạt động kinh doanh, bao gồm thu nhập, chi phí và lợi nhuận Nó giúp các doanh nghiệp đánh giá khả năng tạo lợi nhuận và đưa ra quyết định quản lý thông minh hơn So với báo cáo kế toán, báo cáo này tập trung vào sự thay đổi của các chỉ số tài chính theo thời gian, đặc biệt là nguồn sinh lợi chính Nhờ đó, các doanh nghiệp có thể lập kế hoạch hoạt động kinh doanh tương lai hiệu quả hơn, hướng đến tối đa hóa lợi nhuận và tăng vốn hóa doanh nghiệp.
Thư viện ĐH Thăng Long
6 đồng thời cũng là điều nhà đầu tư sẽ đánh giá để cân nhắc đưa ra quyết định tài trợ Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tổng hợp tình hình lãi, lỗ của toàn bộ máy hoạt động doanh nghiệp cho việc xây dựng kế hoạch trong tương lai
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một bộ phần hợp nhất của báo cáo tài chính, nó cung cấp thông tin giúp người sử dụng đánh giá các thay đổi trong tài sản thuần, cơ cấu tài chính, khả năng chuyển đổi của tài sản thành tiền, khả năng thanh toán, khả năng của doanh nghiệp trong việc tạo ra luồng tiền Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một trong bốn báo cáo bắt buộc mà bất kỳ doanh nghiệp nào cũng phải lập để cung cấp cho người sử dụng thông tin của doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, giúp cho các nhà quản trị nắm bắt va phân tích được hoạt động thu và chi theo các hoạt động đầu tư, tài chính và kinh doanh Nhờ vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ các nhà quản trị có thể biết được mối quan hệ dòng tiền thuần và phần lợi nhuận Bên cạnh đó, báo cáo lưu chuyển tiền tệ còn giúp nhà quản trị nhận định và đánh giá chính xác về khả năng tạo ra tiền từ yếu tố nội hoặc ngoại sinh trong tương lai và khả năng trả nợ đúng hạn cùng với nhu cầu vốn bổ sung của doanh nghiệp
Thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh báo cáo tài chính là giải thích và bổ sung thông tin tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo nhằm cụ thể hóa một số chỉ tiêu kinh tế, tài chính tổng hợp, trong bảng cân đối kế toán và trong báo cáo kết quả kinh doanh, phân tích, đánh giá tình hình biến động của một số chỉ tiêu kinh tế tài chính trong kỳ kinh doanh cũng như trình bày các chính sách, chế độ kế toán đang áp dụng tại doanh nghiệp
Bản thuyết minh Báo cáo tài chính là một bộ phần hợp thành không thể tách rời của Báo cáo tài chính doanh nghiệp dùng để mô tả mang tính tường thuật hoặc phân tích chi tiết các thông tin số liệu đã được trình bày trong Bảng Cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng như các thông tin cần thiết khác theo yêu cầu của các chuẩn mực kế toán cụ thể
1.1.5.2 Cơ sở dữ liệu khác
Các thông tin bên trong doanh nghiệp: Những thông tin bên trong doanh nghiệp là các thông tin về cách thức quản lý và kinh doanh, cơ cấu hoạt động tài chính, năng lực quản trị, các loại mặt hàng, sản phẩm chính doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh, thông tin về các nhà quản trị và chiến lược hoạt động của doanh nghiệp
Để phân tích tài chính doanh nghiệp một cách toàn diện, bên cạnh việc sử dụng các báo cáo tài chính, các nhà đầu tư còn sử dụng nhiều nguồn thông tin khác có liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, chẳng hạn như:
7 thông tin kinh tế, thông tin xã hội, thông tin chính trị hay các thông tin của các doanh nghiệp cùng ngành nghề thậm chí là thông tin của đối thủ cạnh tranh
Các phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Để đánh giá được chính xác và đầy đủ thực trạng tài chính của danh nghiệp, khi chúng ta nhận xét về mức độ thay đổi của các chỉ tiêu tài chính giữa các kỳ thị thường sử dụng một số phương pháp sau:
Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng rộng rãi, phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung và phân tích tài chính nói riêng Mục đích của so sánh là làm rõ sự khác biệt hay những đặc trưng riêng có và tìm ra xu hướng, quy luật biến động của đối tượng nghiên cứu, từ đó giúp các chủ thể quan tâm có căn cứ để đưa ra quyết định lựa chọn Khi sử dụng phương pháp nghiên cứu, cần chú ý một số điều sau: Lụa chọn tiêu chuẩn để so sánh: Tiêu chuẩn để so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được lựa chọn để làm căn cứ so sánh Tiêu chuẩn đó có thể là tài liệu của năm trước (kỳ trước), nhằm đánh giá xu hướng phát triển của các chỉ tiêu Các mục tiêu đã dự kiến, nhằm đánh giá tình hình thực hiện so với kế hoạch, dự toán, định mức Các chỉ tiêu của kỳ được so sánh với kỳ gốc được gọi là chỉ tiêu kỳ thực hiện và là kết quả mà doanh nghiệp đã đạt được Điều kiện so sánh được: Chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh phải đảm bảo thống nhất nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường Trong thực tế, thì điều kiện thường được so sánh giữa các chỉ tiêu kinh tế được quan tâm hơn cả là về thời gian và không gian
Các kỹ thuật so sánh cơ bản:
So sánh bằng số tuyệt đối thể hiện sự chênh lệch giữa giá trị các chỉ tiêu kinh tế ở kỳ phân tích và kỳ gốc Kết quả so sánh phản ánh sự gia tăng hoặc giảm sút về quy mô của các hiện tượng kinh tế, giúp đánh giá cụ thể sự thay đổi số lượng thực tế của các chỉ tiêu.
So sánh bằng số tương đối là thương số giữa giá trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế Kết quả so sánh thể hiện kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức phổ biến của các hiện tượng kinh tế.
Phương pháp tỷ số là công cụ phân tích tài chính phổ biến, một tỷ số là mối quan hệ tỷ lệ giữa hai dòng hoặc hai nhóm dòng của bảng cân đối tài sản Phương pháp phân tích tỷ số dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lương tài chính trong các quan hệ tài chính Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định cac ngưỡng, các định mức, để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu
Thư viện ĐH Thăng Long
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ số tài chính được phân thành các nhóm chỉ tiêu đặc trưng phản ánh những nội dung cơ bản theo mục tiêu phân tích của doanh nghiệp, Nhìn chung có 4 nhóm sau:
- Nhóm chỉ số về khả năng thanh toán
- Nhóm chỉ số về cơ cấu tài chính và tình hình đầu tư
- Nhóm chỉ số về hoạt động
- Nhóm chỉ số khả năng sinh lời
Mỗi nhóm tỷ số lại bao gồm nhiều tỷ số phản ánh riêng lẻ, từng bộ phân của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tùy theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình Chọn đúng các tỷ số và tiến hành phân tích chúng, chắc chắn sẽ phát hiện được tình hình tài chính Phân tích tỷ số cho phép phân tích đầy đủ khuynh hướng vì một số dấu hiệu có thể được kết luận thông qua quan sát số lớn các hiên tượng nghiên cứu riêng
Phương pháp thay thế là phương pháp xác định ảnh hưởng của từng nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và liên tiếp các nhân tố từ giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của các chỉ tiêu khi nhân tố đó thay đổi Sau đó, so sánh trị số của chỉ tiêu vừa tính được với trị số của chỉ tiêu chưa có biến đổi của nhân tố cần xác định sẽ được mức ảnh hưởng của nhân tố đó Đặc điểm và điều kiện áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn như sau:
- Xác định chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chi tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu
- Mối quan hệ giữa chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu với các nhân tố ảnh hưởng thể hiện dưới dạng tích số và thương số
Khi nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng, cần sắp xếp thứ tự các nhân tố ảnh hưởng theo nguyên tắc: số lượng trước, chất lượng sau, nhân tố nguyên nhân trước, nhân tố kết quả sau Với các nhân tố số lượng hoặc chất lượng nhiều, nên ưu tiên sắp xếp trước các nhân tố có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng đánh giá.
- Thay thế giá trị của từng nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu một cách lần lượt Cần chú ý là có bao nhiêu nhân tố thì thay thế bấy nhiêu lần và nhân tố nào đã thay thế thì được giữ nguyên giá trị đã thay thế cho đến lần thay thế cuối cùng, nhân tố nào chưa thay thế vẫn giữu nguyên giá trị ở kỳ gốc
- Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố và so với số biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc để kiểm tra quá trình tính toán Phương pháp thay thế liên hoàn có thể được khái quát như sau:
Chỉ tiêu phản ảnh đối tượng nghiên cứu là Q và Q chịu ảnh hưởng của các nhân tố a, b , c, d Các nhân tố này có quan hệ với Q và được sắp xếp theo thứ tự từ nhân tố số lượng sang nhân tố chất lượng, chẳng hạn Q = abcd Nếu dùng chỉ số 0 để chỉ giá trị của các nhân tố ở kỳ gốc và chỉ số 1 để chỉ giá trị của nhân tố ở kỳ phân tích thì Q1 a1b1c1d1 vàQ0 = a0b0c0d0 Gọi ảnh hưởng của các nhân tố a, b, c, d đế sự biến động giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu Q (ký hiệu là ∆Q) lần lượt là ∆a, ∆b, ∆c, ∆d với giả định các nhân tố biến đổi lần lượt từ a đến d, ta có:
Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Phân tích tình hình tài sản và nguồn vốn
Bằng việc sử dụng thông tin số liệu bảng cân đối kế toán, nhà phân tích có thể tính toán các chi tiêu để đánh giá thực tế khả năng tài chính doanh nghiệp, đồng thời nắm bắt quy mô vốn mà chủ doanh nghiệp sẵn sàng đầu tư Bên cạnh đó, xác định được kết cấu tài sản và nguốn vốn của doanh nghiệp, tình hình biến động của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh
1.2.1.1 Phân tích sự biến động tình hình tài sản
Bước đầu tiên của nhà phân tích khi tiến hình phân tích tình biến động tài sản của doanh nghiệp là tiến hành so sánh quy mô tổng tài sản thông qua tổng tài sản giữa các thời điểm, từ đó năm bắt được tình hình đầu tư của doanh nghiệp Đồng thời, nhà phân tích sẽ đánh giá cơ cấu tổng tài sản thông qua việc đánh giá tỷ trọng từng loại tài sản so với tổng tài sản, qua đó nhận xét mức độ phù hợp của từng khoản mục tài sản so với ngành nghề hoạt động kinh doanh Tỷ trọng của từng loại tài sản so với tổng tài sản được xác định như sau:
Tỷ trọng của từng loại tài sản =Giá trị của từng loại từng sản
Tổng tài sản 𝑥100 Tiếp theo của quá trình đánh giá tình hình tài sản là so sánh mức độ tăng, giảm của các chỉ tiêu tài sản trên bảng cân đối kế toán thông qua số tuyệt đối và tương đối giữa cuối kì với đầu kì hoặc nhiefu thời điểm liên tiếp (nắm trước với các năm sau) Đây là bước giúp nhà phân tích nhận biết các nhân tố ảnh hưởng và xác định mức độ ảnh hưởng đến sự biến động về cơ cấu tài sản Từ đó, nhà phân tích có thể dễ dàng đưa ra nhận xét
Thư viện ĐH Thăng Long
10 về mức độ biến động, nắm bắt được khoản mục tài sản tiềm năng để tiếp tục đầu tư và phát triển nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh song cũng cần xây dựng các biện pháp cụ thể cải thiện bộ phân tài sản chưa phù hợp lý
1.2.1.2 Phân tích sự biến động tình hình nguồn vốn
Phân tích cơ cấu nguồn vốn cho phép đánh giá năng lực tài chính, tính tự chủ kinh doanh và mức độ đóng góp vốn của chủ sở hữu Đồng thời, nó cũng giúp nhận diện những rủi ro tiềm ẩn mà doanh nghiệp có thể gặp phải.
Cũng giống như tài sản, nhà phân tích sẽ tiến hành tính toán và so sánh biến động nguồn vốn giữa các năm với nhau, cụ thể hơn là biến động của từng loại nguồn vốn so với tổng nguồn vốn Tỷ trọng của từng loại nguồn vốn trong tổng số nguồn vốn được xác định như sau:
Tỷ trọng của từng loại nguồn vốn = Giá trị của từng loại nguồn vốn
Tổng nguồn vốn 𝑥100 Bước tiếp theo của quá trình phân tích tình hình nguồn vốn là nhà phân tích tiếp tục phân tích theo chiều ngang, tức là so sánh sự biến động giữa các thời của các chi tiêu nguồn vón trên bảng cân đối kế toán, từ đó đánh giá được tình hình huy động vốn của doanh nghiệp, nắm bắt nhân tố gây ảnh hưởng đến cơ cấu nguồn vốn Và qua kết quả tính toán được doanh nghiệp sẽ có sự điều chỉnh phù hợp về cơ cấu nguồn vốn, đưa ra các biện pháp huy động vốn hợp lý đồng thời thực hiện đúng nghĩa vụ thanh toán công nợ vừa đảm bảo ổn định tài chính vừa nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại những thời điểm nhất định Đó là kết quả hoạt động kinh doanh của toàn bộ doanh nghiệp trong một năm và kết quả hoạt động theo từng loại hoạt động kinh doanh Ngoài ra, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn cho biết tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước của doanh nghiệp trong kỳ kinh doanh đó
Dựa vào số liệu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, người sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích và đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, sau đó so sánh với kỳ trước và các doanh nghiệp khác cùng ngành để nhận biết được khái quát tình hình hoạt động kinh doanh đang tiến triển như nào, từ đó đưa ra các quyết định quản lý, quyết định tài chính phù hợp
Nhìn chung, khi phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, các nhà phân tích thường tập trung vào ba yếu tố chính: doanh thu, chi phí và lợi nhuận Doanh thu đại diện cho tổng số tiền mà một doanh nghiệp kiếm được từ việc bán hàng hóa hoặc dịch vụ của mình Chi phí bao gồm tất cả các chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh, bao gồm cả chi phí nguyên vật liệu, nhân công và hoạt động Lợi nhuận được tính bằng cách trừ chi phí khỏi doanh thu và cho biết hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình doanh thu
Trước hết, nhà phân tích tiến hành so sánh các chỉ tiêu về doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác thông qua số tuyệt đối và tương đối giữa hiện tại và kỳ trước hoặc nhiều kỳ với nhau, qua đó rút ra nhận xét về tình hình tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Từ đó, đánh giá được kế hoạch chiến lược bán hàng của doanh nghiệp liệu có phù hợp hay không Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ thường có quy mô lớn nhất, ngoài ra phản ánh hiệu quả kinh doanh, tổ chức sản xuất, chiến lược phân phối sản phẩm của doanh nghiệp Từ việc phân tích tình hình doanh thu giúp các nhà quản trị thấy được ưu, nhược điểm còn tồn tại trong quá trình hoạt động kinh doanh song xác định được nhân tố tăng, giảm doanh thu, từ đó loại bỏ các tác nhân tiêu cực, không ngừng thúc đẩy củng cố nhân tố tích cực nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh
Phân tích tình hình chi phí
Các khoản mục chi phí thể hiện dòng tiền chi ra của doanh nghiệp để phục vụ sản xuất kinh doanh Giá vốn hàng bán là khoản mục chi lớn nhất của doanh nghiệp, đây cũng là bước đầu trong việc hình thành nên doanh thu Do đó, việc kiểm soát giá vốn hàng bán cần phải cẩn thận và liên tục theo dõi biến động giá của thị trường song phân tích các tác nhân tạo nên nó Nếu doanh nghiệp giảm giá vốn hàng báng trên doanh thu đồng nghĩa làm tăng khả năng cạnh tranh cùng ngành và khả năng sinh lời đối với doanh nghiệp Tuy nhiên, nếu chi phí bỏ ra quá lớn so với tốc độ tăng trưởng của doanh thu thì nghĩa là doanh nghiệp đang sử dụng nguồn lực không hiệu quả Qua việc phân tích tình hình chi phí ban lãnh đạo có thể biết được khoản mục chi phí nào lãng phí để cắt giảm chi phí, khoản mục nào có tiềm năng rong tương lai từ đó tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh
Phân tích tình hình lợi nhuận
Lợi nhuận là chỉ tiêu tổng hợp biểu hiện kết quả của quá trình sản xuất kinh doanh của bất kỳ doanh nghiệp nào Giá trị của lợi nhuận cao cho thấy doanh nghiệp hoạt động tốt, ít gặp rủi ro và ngược lại Thông qua việc phân tích mối quan hệ giữa tổng doanh thu, tổng chi phí và lợi nhuận đạt được của doanh nghiệp, nhà phân tích sẽ đánh giá được mức độ chính xác hiệu quả kinh doanh và khả năng sinh lời cho chủ doanh nghiệp Tóm lại, khi kết hợp nhận xét và đánh giá rút ra từ ba phần doanh thu, chi phí và lợi nhuận, nhà phân tích sẽ thấy được xu hướng biến động kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và sẽ có cái nhìn tổng quát đưa ra các quyết định quản lý, quyết định tài chính phù hợp nhất đối với đặc thù hoạt động kinh doanh của từng doanh nghiệp.
Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong doanh nghiệp gồm 3 luồng tiền chính: luồng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD), luồng tiền hoạt động đầu tư, luồng tiền hoạt
Thư viện ĐH Thăng Long
Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp các nhà phân tích đánh giá hiệu suất tài chính tổng thể của doanh nghiệp Thông qua việc phân tích này, họ có thể đánh giá khả năng tạo ra tiền mặt trong tương lai của doanh nghiệp, khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính khi đến hạn, cũng như năng lực duy trì dòng tiền cho hoạt động đầu tư, từ đó tránh được tình trạng đình trệ hoạt động kinh doanh.
Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh
Phần này phản ảnh dòng tiền thu của doanh nghiệp trong quá trình tiêu thụ hàng hóa, sản phẩm cũng như cung ứng dịch vụ cho khác hàng Ngoài ra, cũng có dòng tiền chi ra để trả lương công nhân viên, thanh toán chi phí phát sinh, nộp thế, bảo hiểm Đây là khoản tiền liên quan trực tiếp đến quá trình sản xuất và phân phối sản phẩm đến người tiêu dùng Bên cạnh đó, luồng tiền này còn ghi nhận các khoản thu, chi bất thường không thuộc hoạt động đầu tư
Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Phần này phản ánh khoản chi ra của doanh nghiệp trong việc đầu tư máy móc, trang thiết bị và phương tiện sản xuất Khi giá trị lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư cao đồng nghĩa hoạt động kinh doanh đóng góp phần lớn vào tổng lưu chuyển tiền thuần, doanh nghiệp có khả năng tạo ra lợi nhuận và tiền mặt từ hoạt động kinh doanh Ngược lại, nếu giá trị khoản mục này thấp, nghĩa là doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hoạt động đầu tư, thiếu sự linh hoạt trong việc tạo ra tiền mặt, từ đó có thể gây ra rủi ro đối với doanh nghiệp Và đây là khoản mục chi cho đầu tư dài hạn, vậy nên doanh nghiệp cần cân nhắc chi tiền sao cho phù hợp, tránh đầu tư lệch lạc hay thất thoát vốn của doanh nghiệp, nghiêm trọng có thể dẫn doanh nghiệp tới tình trạng phá sản
Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính
Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính tạo ra những dòng tiền ra, tiền vào trích lập giúp doanh nghiệp sử dụng để giải quyết các khoản mục chênh lệch ngân quỹ phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư Các doanh nghiệp có dòng tiền phát sinh từ khoản mục này thường là các doanh nghiệp có nguồn vốn nhàn rỗi đem đi đầu tư ngắn hạn hay trung hạn với mục đích sinh lợi để phục vụ cho các hoạt động phát sinh khác trong doanh nghiệp
Việc phân tích sức khỏe tài chính doanh nghiệp cũng như dự đoán các rủi ro tài chính tiềm ẩn sẽ giúp doanh nghiệp có hướng đi chính xác trong tương lai Bởi các rủi ro tài chính sẽ tác động trực tiếp đến dòng tiền và lợi nhuận của doanh nghiệp, do đó ngày từ bước đầu doanh nghiệp nên xây dựng cách thức hoạt động các khoản thu chi rõ ràng, minh bạch để tạo bước đà thúc đẩy phát triển quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời khẳng định vị trí doanh nghiệp trên thị trường cùng ngành nghề đầy biến động và tính cạnh tranh khốc liệt.
Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính
1.2.4.1 Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là một trong những chỉ tiêu tài chính thể hiện rõ nhất chất lượng tài chính của doanh nghiệp cũng như khả năng làm chủ tài chính và đánh giá được uy tín của doanh nghiệp đối với các đối tác Nếu hoạt động tài chính doanh nghiệp diễn ra tốt, có chất lượng, có nhiều nguồn thu, điều này chứng tỏ sức khỏe của doanh nghiệp và khả năng thanh toán khi đáo hạn Ngược lại, nếu hoạt động tài chính của doanh nghiệp thiếu hiệu quả, kém chất lượng thể hiện nguy cơ doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn khi các khoản nợ đáo hạn Đây cũng là chỉ tiêu cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có đạt hiệu quả hay không
Nói chung, chỉ tiêu khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện khả năng tự trang trải các khoản nợ Để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà phân tích thường sử dụng một số chỉ tiêu:
- Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn
Tổng nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trị của tài sản ngắn hạn (TSNH) hiện thời, doanh nghiệp có đảm bảo được khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không hay là một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn Ngoài ra, hệ số của chỉ tiêu này có giá trị càng cao chứng tỏ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn Từ kết quả tính toán, có thể hình dung hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả không đồng thời thể hiện khả năng tạo ra tiền từ bán sản phẩm, dịch vụ có khả thi hay không Nếu trong quá trình thu hồi các khoản phải thu từ khách hàng không tốt cũng là một trong những lí do cản trở khả năng thanh toán các khoản nợ trong tương lai của doanh nghiệp
- Khả năng thanh toán nhanh
Các tài sản ngắn hạn trước khi mang đi thanh toán cho chủ nợ đều phải chuyển đổi thành tiền Do đó, các khoản mục tài sản ngắn hạn được chuyển đổi dưới dạng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng cho thấy doanh nghiệp có thể chi trả tốt các khoản nợ
Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn − Hàng tồn kho
Trong nhóm tài sản ngắn hạn, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhưng lại không dễ dàng chuyển đổi thành tiền do thanh khoản thấp, đòi hỏi thời gian và chi phí thanh lý đáng kể Vì vậy, khi tính toán khả năng thanh toán của doanh nghiệp, hàng tồn kho thường không được tính đến.
Thư viện ĐH Thăng Long
Chỉ tiêu này cho biết một đồng nợ ngắn hạn được bảo đảm bằng bao nhiêu đồng TSNH mà không cần phải bán bớt kho Hệ số này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn song nếu chỉ tiêu này quá cao kéo dài có thể dẫn tới vốn bằng tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi thậm chí dẫn tới hiệu quả sử dụng vốn không tốt Ngược lại, nếu hệ số này nhỏ hơn 1, có nghĩa là doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, có thể sẽ phải bán đi hàng tồn kho để bù đắp và khiến doanh nghiệp mất uy tín, tệ hơn là doanh nghiệp có thể giải thể hoặc phá sản Trường hợp lý tưởng là doanh nghiệp có hệ số này bằng một Giống như chỉ tiêu khả năng thanh toán hiện hành, so sánh với bình quân ngành, chỉ tiêu này nếu không chênh lệch nhiều thì vẫn có thể chấp nhận nhưng doanh nghiệp vẫn cần điều chỉnh cách thức hoạt động hiệu quả hơn giảm thiểu việc sử dụng tới hàng tồn kho để bù đắp thanh toán nhanh Ngoài ra, hàng tồn kho cũng được coi là một loại tài sản của doanh nghiệp
Và nó cũng có tính thanh toán cao, khả năng chuyển đổi thành tiền tố, nên khi đánh giá khả năng thanh toán nhanh thay vì so sánh với 1 như trên thì nên so sánh với 0.8 để có kết quả và mức độ đánh giá chính xác hơn
- Khả năng thanh toán tức thời
Hệ số khả năng thanh toán tức thời cho biết với lượng tiền và tương đương tiền hiện có, doanh nghiệp có đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn không Chỉ tiêu này được xác định bởi công thức:
Khả năng thanh toán tức thời =Tiền và tương đương tiền
Tổng nợ ngắn hạn Đây có thể coi là chỉ tiểu đo lường khả năng thanh toán ở mức chặt chẽ bởi được tính toán thông qua vốn bằng tiền Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tiền Nếu hệ số khả năng thanh toán tức thời lờn hơn bằng 1, chứng tỏ doanh nghiệp bảo đảm và thừa khả năng thanh toán Ngược lại, khi hệ số của chỉ tiêu này nhỏ hơn 1, doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán tức thời Đặc biệt, hệ số này quá thấp sẽ khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán, có thể dẫn mất đến mất khả năng thanh toán Đồng thời, khi hệ số quá cao và kéo dài sẽ gây ra tình trạng ứ đọng vốn thể hiện doanh nghiệp thiếu sự linh hoạt trong việc sử dụng vốn thúc đẩy sản xuất tăng lợi nhuận Ngoài ra, chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời có giá trị báo cáo trong khoảng ba tháng Nếu tình trạng mất khả năng thanh toán vẫn tiếp tục diễn ra, chủ doanh nghiệp phải áp dụng biện pháp tài chính khẩn cấp để tránh cho doanh nghiệp không bị rơi vào tình trạng phá sản
Thực tế, có rất ít doanh nghiệp có số tiền mặt và các khoản tương đương tiền đủ để đáp ứng toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, do đó chỉ sô thanh toán tiền mắt rất ít khi lớn hơn hay bằng 1 Thường khi phân tích, các doanh nghiệp thường so sánh với 0.5
- Vốn lưu động ròng trên doanh thu Đây là một cách khác nữa để đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc trả những khoản nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này được xác định theo công thức:
Vốn lưu động ròng trên doanh thu = Vốn lưu động ròng
Vốn lưu động ròng = Tài sản ngắn hạn − Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này cho ta biết “lá chắn” để thanh toán khoản nợ ngắn hạn liên quan đến doanh thu Chu kỳ hoạt động càng dài thì vốn lưu động ròng mà doanh nghiệp cần với mức doanh thu nhất định càng lớn Chỉ tiêu vốn lưu động ròng trên doanh thu cho thấy với mỗi đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng để trợ giúp doanh nghiệp
1.2.4.2 Nhóm chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản a Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản cho ta biết rằng một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần, từ đó giúp doanh nghiệp đánh giá được hiệu quả đầu tư và hiệu quả sử dụng tài sản cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp mình Việc đánh giá mức độ của chỉ tiêu này phụ thuộc vào đặc thù hoạt động kinh doanh và dịch vụ sản phẩm doanh nghiêp chủ yếu hướng tới Hệ số này càng cao cứng tỏ rằng tài sản của doanh nghiệp được sử dụng hiệu quả và ngược lại
Thời gian quay vòng tổng tài sản = 365
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Nếu hệ số hiệu quả sử dụng tài càng cao thì thời gian quay vòng tổng tài sản càng nhỏ Điều này chứng tỏ tài sản của doanh nghiệp đang được vận hành mạnh mẽ đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đang đi đúng hướng trong việc đầu tư kinh doanh từ đó góp phần làm gia tăng doanh thu nhanh hơn Vậy nên, để vòng quay tài sản tốt doanh nghiệp nên tiếp tục nâng cao phương thức hoạt động nhằm mục đích vừa tăng doanh thu vừa thu hút thêm nhiều nhà đầu tư b Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn
Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn = Doanh thu thuần
Tài sản ngắn hạn bình quân
Thư viện ĐH Thăng Long
Tỷ lệ doanh thu thuần trên tài sản ngắn hạn phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Chỉ số này cho biết mỗi đồng tài sản ngắn hạn tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Một tỷ số cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản ngắn hạn hiệu quả, góp phần nâng cao doanh thu thuần và khả năng sinh lời của công ty Mức độ doanh thu thuần phụ thuộc vào khả năng tận dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp thông qua các chính sách và chiến lược kinh doanh Ngoài ra, sự biến động trong tài sản ngắn hạn có thể khác nhau tùy thuộc vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn = Lợi nhuận ròng
Phân tích khả năng sinh lời qua phương trình Dupont
1.2.5.1 Phân tích ROA theo phương pháp Dupont
ROA = Tổng tài sản ∗ ROS Phân tích rõ ảnh hưởng của tổng tài sản và ROS đến ROA bằng các phương trình sau: Ảnh hưởng của ROS ∆1 = (ROS 1 − ROS 0 ) ∗ TAT 0 Ảnh hưởng Tổng tài sản (TAT) ∆2 = ROS 1 ∗ (TAT 1 − TAT 0 ) Ảnh hưởng tổng hợp ∆ROA = ∆1 + ∆2
∆1 đại diện cho sự thay đổi của ROS từ năm trước đến năm sau, nhân với TAT của năm trước Trong trường hợp này, sự tăng trưởng của ROS trong năm sau đóng góp
∆2 đại diện cho sự thay đổi của ROS trong năm sau, nhân với sự khác biệt giữa TAT của năm sau và TAT của năm trước Trong trường hợp này, sự tăng trưởng của TAT đóng góp ∆2 đơn vị vào ∆ROA
∆ROA là tổng của ∆1 và ∆2 tương đương ∆1 + ∆2, cho thấy ∆ROA của doanh nghiệp trong giai đoạn từ năm trước đến năm sau là ∆ROA đơn vị
1.2.5.2 Phân tích ROE theo phương pháp Dupont
Thư viện ĐH Thăng Long
Doanh thu thuần ×Doanh thu thuần
Tổng tài sản × Tổng tài sản
Vốn chủ sở hữu bình quân Như vậy, qua khai triển chỉ tiêu ROE có thể thấy chỉ tiêu này được cấu thành bởi ba yếu tố chính Thứ nhất là lợi nhuận sau thuế trên doanh thu Đây là yếu tố phản ánh trình độ quản lý doanh thu và chi phí của doanh nghiệp Thứ hai là nhấn tố đòn bẩy tài chính, đây là chỉ số phản ánh chính sách sử dụng nợ phải trả của doanh nghiệp Cuối cùng là doanh thu thuần trên vốn chủ sở hữu Đây là yếu tố phán ảnh doanh thu được tạo từ nguồn vốn tự có của doanh nghiệp Trên cơ sở nhận biết các yếu tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE:
Một là, gia tăng hệ số lãi: Chỉ tiêu này là chỉ tiêu quan trọng đối với nhà quản trị, nó phản ánh chiến lược kinh doanh và cũng cho biết hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong việc kiểm soát chi phí hoạt động với mục tiêu tối đa hóa chi phí để tối hóa lợi nhuận Muốn tăng sức sinh lợi của doanh thu thuần, doanh nghiệp cần có biện pháp giảm chi phí, tăng doanh thu và giảm các khoản giảm trừ doanh thu Điều này yêu cầu doanh nghiệp phải có một chiến lược kinh doanh phú hợp dựa trên những lợi thế cạnh trạnh nhất định của donah nghiệp so với các doanh nghiệp khác trong ngành
Hai là, doanh nghiệp có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh bằng cách sử dụng tốt hơn hoặc tăng hiệu quả sử dụng nguồn vốn có sẵn của mình, nhằm nâng cao hiệu quả quay vòng tài sản Các giải pháp mà các doanh nghiệp hướng đến: Gia tăng đơn hàng, tận dụng công suất của thiết bị, dây chuyền sản xuất bằng cách ưu tiên các đơn hàng số lượng lớn và chấp nhân mức giảm giá thấp.
Phân tích khả năng phá sản bằng mô hình Z-score và Z’’-score
Mô hình Z-score là công trình được giáo sư người Mỹ Edward I.Altman – giáo sư Tài chính trường kinh doanh Leonard N.Stem, thuộc trường Đại học NewYork, nghiên cứu phát triển vào năm 1968 Công trình này được nghiên cứu khá công phu dựa trên việc thu thập nhiều mẫu dữ liệu từ số lượng các công ty khác nhau tại Mỹ Đây là mô hình được hầu hết các nước trên thế giới áp dụng với độ tin cậy khá cao, được đánh giá là dự bao được một cách tương đối chính xác các công ty sẽ bị phá sản trong vòng 2 năm thông qua việc xem xét đến giá trị Z-score Chỉ số Z là sự kết hợp 5 tỷ số tài chính khác nhau với các trọng số khác nhau tương ứng trên phân tích biệt bội số MDA để tạo ra một chỉ số về khả năng khó khăn tài chính Z-score Theo đó, công thức tính chỉ số X đối với các doanh nghiệp đã cổ phần hóa để xác định khả năng công ty bị phá sản như sau:
Mô hình chỉ số Z-score sử dụng kỹ thuật thống kê để tạo ra chỉ số dự báo là một hàm số tuyến tính của một số biến giải thích Trong đó:
X1: Tỷ số Tài ản lưu động/ Tổng tài sản
X2: Tỷ số Lợi nhuận giữ lại/ Tổng tài sản
X3: Tỷ số EBIT/ Tổng tài sản
X4: Tỷ số Giá trị thị trường của vốn cổ phần/ Giá trị sổ sách của tổng nợ
X5: Tỷ số Doanh thu/ Tổng tài sản Ý nghĩa của chỉ số Z:
Nếu Z > 2,99: Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản Nếu 1,8 < Z < 2,99: Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể gặp nguy cơ phá sản
Nếu Z < 1,8: Doanh nghiệp nằm trong cùng nguy hiểm, có nguy có phá sản cao
Mô hình Z''-score là công cụ dự báo phá sản được áp dụng cho các doanh nghiệp phi sản xuất Điểm khác biệt chính so với mô hình Z-score là mô hình này loại bỏ biến số X5 (Doanh thu/Tổng tài sản) để giảm thiểu tác động của ngành nghề lên kết quả dự báo Biến số này thường cao hơn ở các công ty dịch vụ thương mại so với các công ty sản xuất, vì chúng đòi hỏi ít vốn hơn Do đó, các doanh nghiệp phi sản xuất thường có chỉ số Doanh thu/Tổng tài sản cao hơn so với các doanh nghiệp sản xuất.
Mô hình dự báo Z’’ có công thức như sau:
Mô hình chỉ số Z’’ sử dụng kỹ thuật thống kê để tạo ra chỉ số dự báo là một hàm số tuyến tính của một số biến giải thích Trong đó:
X1: Tỷ số Vốn lưu động ròng/ Tổng tài sản
X2: Tỷ số Lợi nhuận giữ lại/ Tổng tài sản
X3: Tỷ số EBIT/ Tổng tài sản
X4: Tỷ số Giá trị sổ sách của vốn cổ phần/ Giá trị sổ sách của tổng nợ Ý nghĩa của chỉ số Z’’:
Nếu Z’’ > 2,6: Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản
Nếu 1,2 < Z’’ < 2,6: Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể gặp nguy cơ phá sản
Nếu Z < 1,1: Doanh nghiệp nằm trong cùng nguy hiểm, có nguy có phá sản cao
Thư viện ĐH Thăng Long
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
Nhân tố khách quan
Khi nền kinh tế diễn biến đầy biến động như tăng trưởng, lạm phát, khủng hoảng thì sẽ nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nếu kinh tế biến động tích cực sẽ dẫn tới sự tăng trưởng kinh tế sẽ giúp doanh nghiệp có lượng tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ nhiều hơn từ đó gia tăng lợi nhuận tăng giá trị của doanh nghiệp Ngược lại, khi nền kinh tế rơi vào thời điểm khủng hoảng, lạm phát kèm theo làm giảm sức mua của đồng tiền dẫn tới sự tăng giá đột ngột của hàng hóa, tư vật liệu Do đó, doanh nghiệp không có những dự phòng, biện pháp phòng ngừa các tình huống xấu kịp thời thì có lẽ doanh nghiệp sẽ rơi vào vòng xoáy tiêu cực của kinh tế, lâu dài khiến doanh nghiệp mất đi sự kiểm soát về mặt tài chính thậm chí có thể phá sản, giải thể b Môi trường pháp lý Để thúc đẩy nền kinh tế chung phát triển, tạo động lực cho các chủ doanh nghiệp, Nhà nước đã có những điều chỉnh thích hợp trong việc quản lý kinh tế bằng các chính sách kinh tế vĩ mô Chính những sự điều chỉnh này, cho thấy hệ thống pháp luật ảnh hưởng trực tiếp đế hoạt động kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp nói riêng Đó chính là sự nhất quán và phối hợp nhuần nhuyễn giữa Nhà nước và doanh nghiệp tạo tiền đề cho doanh nghiệp có định hướng phát triển ngành nghề kinh doanh phù hợp tránh thất thoát nguồn vốn Khi chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước thi hành tạo điều kiện cho doanh ngiệp môi trường đầu tư thuận lợi và ổn định sẽ động lực doanh nghiệp không ngừng phát triển, tận dụng tốt những điều được hỗ trợ từ Nhà nước Ngược lại, nếu môi trường kinh doanh không thuận lợi sẽ làm cho doanh nghiệp gặp phải nhiều khó khăn Vậy nên, bất kỳ sự thay đổi trong cơ chế nào của cơ chế quản lý và chính sách kinh tế Nhà nước cũng có thể gây ra những ảnh hưởng nhất định đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp c Môi trường khoa học và công nghệ
Với sự tiến bộ trong khoa học và công nghệ ở thời điểm hiện đại, chắc hẳn cũng góp phần giúp doanh nghiệp trong việc quản lý tài chính và hoạt động kinh doanh một cách chi tiết, cụ thể hơn Đồng thời, đây cũng là cách để doanh nghiệp có thể giới thiệu sản phẩm trên các sàn thương mại điện tử để nhiều khách hàng có thể được tiếp cận và biết đến doanh nghiệp nhờ công nghệ hiện đại Và cùng với khoa học tân tiến, giúp làm giảm giờ làm của người lao động và tăng năng suất hơn d Những rủi ro bất thường
Trong quá tình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể sẽ gặp phải một số rủi ro bất thường: nợ khó đòi, khủng hoảng kinh tế, rủi ro về thiên nhiên như bão lụt, động đất, hỏa hoạn có thể làm thiệt hại tài sản của doanh nghiệp, dẫn đến việc hao hụt tài sản, ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng tài sản doanh nghiệp c Sự biến động của thị trường
Những biến động của thị trường như cung, cầu, giá cả, thị hiếu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kế hoạch sử dụng tài sản của doanh nghiệp Nhu cầu đầu ra cao dẫn đến việc tiêu thụ sản phẩm tăng, giúp doanh nghiệp thu hồi vốn và quay vòng tài sản nhanh chóng Ngược lại, khi nhu cầu đầu ra giảm, sản phẩm khó tiêu thụ, tài sản ứ đọng, làm chậm vòng xoay tài sản và hiệu quả sản xuất.
Các nhân tố tự nhiên như: các loại tài nguyên khoáng sản, vị trí địa lý, thời tiết khí hậu ảnh hưởng tới chi phí sử dụng nguyên vật liệu,nhiên liệu, năng lượng, ảnh hưởng tới mặt hàng kinh doanh, năng suất chất lượng sản phẩm, ảnh hưởng tới cung cầu sản phẩm do tính chất mùa vụ
Yếu tố ảnh hưởng đến môi trường sinh thái, thiếu trách nhiệm bảo vệ môi trường cũng coi là điều ảnh hưởng đến chi phí kinh doanh, năng suất và chấ lượng sản phẩm Một môi trường sạch sẽ, lành mạnh sẽ giúp doanh nghiệp giảm bớt chi phí kinh doanh
Cơ sở hạ tầng của nền kinh tế quyết định sự phát triển của nền kinh tế doanh nghiệp Hệ thống đường xá, hệ thống thông tin, hệ thống ngân hàng, mạng lưới quốc gia thông minh sẽ giúp doanh nghiệp dễ dàng nắm bắt, tiếp cận với thông tin nhanh, đặc biệt khả năng huy động vốn cũng sẽ tốt hơn.
THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 1 HÀ NỘI GIAI ĐOẠN 2020 – 2022
Tổng quan về Công ty
2.1.1 Các thông tin chung về Công ty
- Tên Công ty: Công ty Cổ phần Xây dựng Số 1 Hà Nội
- Tên giao dịch quốc tế: HANOI CONSTRUCTION JOINT STICK COMPANY NO1
- Tên viết tắt: HACC1.,JSC
- Địa chỉ trụ sở chính: Số 59, phố Quang Trung, Phường Nguyễn Du, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội, Việt Nam
- Mã chứng khoán niêm yết trên sàn: UPCoM
- Website: https://www.hacc1.com.vn
- Người đại diện pháp luật: Trần Đăng Mạnh
- Ngành nghề kinh doanh: Hoạt động xây dựng chuyên dụng
- Quản lý bởi: Chi cục Thuế Thành phố Hà Nội
- Loại hình doanh nghiệp: Công ty cổ phần ngoài Nhà nước
- Tình trạng: Đang hoạt động (Đã được cấp giấy chứng nhận Đăng ký thuế)
2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội là doanh nghiệp Nhà nước hạng 1 thuộc Tổng công ty xây dựng Hà Nội – tiền thân là Công ty Kiến Trúc Hà Nội được thành lập vào ngày 05/08/1958 Đến nay, qua quá trình 50 năm xây dựng và phát triển, Công ty đã trải qua nhiều thay đổi Cụ thể như sau:
- Ngày 05/08/1958: Công ty được thành lập với tên gọi là Công ty Kiến trúc Hà Nội, trực thuộc Bộ Kiến trúc
- Năm 1960: Công ty được Bộ Xây dựng đổi tên thành Công ty Kiến trúc Khu Nam Hà Nội, trực thuộc Bộ xây dựng
Thư viện ĐH Thăng Long
- Năm 1977: Công ty đổi tên thành Công ty Xây dựng số 1, trực thuộc Bộ Xây dựng
- Năm 1982: Tổng công ty xây dựng Hà Nội được thành lập, Công ty xây dựng số 1 trở thành đơn vị thành viên của Tổng công ty xây dựng Hà Nội
- Năm 2005: Công ty được chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội, trực thuộc Tổng công ty xây dựng Hà Nội
Trải qua 50 năm xây dựng và trưởng thành Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội luôn hoàn thành vượt mức các chỉ tiêu kinh tế - xã hội được giao Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành xây dựng ở Việt Nam Nhiều công trình xây dựng đã vinh dự được Huy chương Vàng chất lượng của Bộ Xây dựng Đảng và Nhà nước tặng thưởng nhiều phần thưởng cao quý
2.1.3 Bộ máy tổ chức của công ty
2.1.3.1 Sơ đồ bộ máy tổ chức
Cơ cấu bộ máy là một yếu tố rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, tùy theo hình thức hoạt động, chiến lược kinh doanh của từng doanh nghiệp nhưng vẫn phải đảm bảo trình tự cơ chế hoạt động của từng phòng ban để có thể dễ dàng điều hành và xử lý mọi tình huống Riêng đối với công ty Cổ phần Xây dụng số 1 Hà Nội có sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty khá tinh gọn nhưng vẫn phù hợp để từ đó phát huy được sức mạnh tập thể của toàn bộ nhân lực công ty Đồng thời, công ty cũng tổ chức cơ cấu nhân sự khoa học và đúng với tính chất hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, phù hợp với pháp luật nước Cộng Hòa Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam
Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội
(Nguồn: Phòng hành chính) Các phòng ban của Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội hoạt động độc lập, chịu trách nhiệm cụ thể đối với nhiệm vụ được giao phó Mặc dù hoạt động riêng biệt, nhưng các phòng ban trong công ty vẫn có sự tương tác lẫn nhau để hỗ trợ trong quá trình vận hành của công ty
2.1.3.2 Chức năng và nhiệm vụ của từng từng bộ phận Đại hội đồng cổ đông, Ban kiểm soát, Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc, phòng Tài chính Kế toán, phòng Tổ chức Lao động – Hành Chính, Phòng Kế hoạch Đầu tư, phòng Kinh tế thị trường, phòng Kỹ thuật thi công Đại hội đồng cổ đông: Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty, có quyền quyết định những vấn đề thuộc nhiệm vụ và quyền hạn được Luật pháp và điều lệ Công ty quy định
Hội đồng quản trị (HĐQT) đóng vai trò là cơ quan quản trị cao nhất của Công ty, được trao toàn quyền ra quyết định về các vấn đề liên quan đến mục đích và lợi ích của Công ty Những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông là ngoại lệ HĐQT chịu trách nhiệm giám sát thường xuyên các hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động kiểm soát nội bộ và hoạt động quản lý rủi ro của Công ty nhằm đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong hoạt động.
Ban kiểm soát có vai trò kiểm tra hoạt động tài chính của công ty, theo dõi việc tuân thủ quy định kế toán, giám sát hệ thống kiểm tra nội bộ Họ thẩm định báo cáo tài chính hàng năm, kiểm tra các vấn đề cụ thể liên quan đến hoạt động tài chính nếu cần thiết hoặc theo yêu cầu của các cổ đông.
Thư viện ĐH Thăng Long
30 quyết định của Đại hội đồng cổ đông về tính chính xác, trung thực và hợp pháp của chứng từ, sổ sách kế toán, báo cáo tài chính và hoạt động của hệ thống kiểm soát nội bộ
Ban giám đốc: Là người điều hành mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty và chịu trách nhiệm trước các thành viên sáng lập về thực hiện nhiệm vụ và quyền hạn được giao Giám đốc cũng là chủ tài khoản của công ty và là người chịu trách nhiệm trước pháp luật về việc chấp hành quy định của doanh nghiệp, ký kết các hợp đồng kinh tế và văn bản giao dịch theo phương hướng kế hoạch của công ty, đồng thời chịu trách nhiệm tổ chức, thực hiện các văn bản đó
Phòng Tài chính kế toán: Là bộ phận quan trọng bậc nhất của công ty Bộ phận này có nhiệm vụ lập kế hoạch thu chi tài chính hàng năm của công ty, tham mưu cho giám đốc để làm cơ sở thực hiện các kế hoạch tạo nguồn vốn, quản lý, phân bổ, điều chuyển vốn, vay và trả vốn vay trực tiếp thực hiện thu chi, kiểm tra việc sử dụng các khoản tiền vốn, theo dõi công nợ Ngoài ra, phòng này còn triển khai công tác nghiệp vụ kế toán tài vụ trong toàn công ty, đó là thực hiện quyết toán quý, 6 tháng, năm đúng tiến độ, hoạch toán lỗ, lãi cho ban giám đốc Công ty nắm chắc nguồn vốn, lợi nhuận Đồng thời, còn thực hiện các nhiệm vụ khác khi Lãnh đạo yêu cầu
Phòng Tổ chức lao động - Hành chính: Là đơn vị chịu trách nhiệm về nhân sự trong toàn công ty Giúp Giám đốc nghiên cứu đề xuất và tổ chức thực hiện các phương pháp sắp xếp, cải tiến tổ chức sản xuất và xây dựng mô hình quản lý phù hợp với thực tế Lập các cân đối về nhân lực, xây dựng kế hoạch tuyển dụng, tổ chức thực hiện việc tuyển dụng theo đúng trình tự quy định của Công ty và chế độ của Nhà nước Xây dựng các quy chế tổ chức làm việc, phối hợp công tác giữa các đơn vị, phòng ban theo Điều lệ tổ chức và hoạt động của Công ty Giám sát các chế độ tiền lương, tiền thưởng, thanh quyết toán các chi phí liên quan đến bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế và kinh phí Công đoàn
Phòng Kế hoạch đầu tư: Xây dựng và tổ chức thực hiện chiến lược phát triển, kế hoạch dài hạn, trung hạn và kế hoạch hàng kỳ của Công ty
Phòng Kinh tế thị trường: Thực hiện các nghiên cứu thị trường, tìm kiếm các khách hàng, đối tác tiềm năng cho công ty Chịu trách nhiệm với các hoạt động giao thương buôn bán với khách hàng Sự hoạt động hiệu quả hay không hiệu quả của phòng kinh doanh có ảnh hưởng lớn đến khối lượng khách hàng cũng như sự phát triển của công ty
Phòng Kỹ thuật thi công: Lập kế hoạch, theo dõi, kiểm tra và báo cáo tình hình thực hiện sản xuất kinh doanh của công ty định kỳ hàng tháng, quý, năm và đột xuất theo yêu cầu của Lãnh đạo Công ty Cùng các đơn vị thị công giải quyết các phát sinh, điều chỉnh giá trong quá trình thực hiện hợp đồng với chủ đầu tư Tham gia phân tích
Phân tích tình hình tài chính của Công ty
2.2.1 Phân tích tình hình tài sản và nguồn vốn
Tài sản bao gồm các tài sản vật chất hữu hình (nhà xưởng, máy móc, thiết bị, kho bãi) và các tài sản thể hiện dưới dạng chứng quyền bản quyền được công ty sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích cơ cấu tài sản giúp nhà quản trị nắm rõ giá trị tài sản của công ty, từ đó đưa ra quyết định huy động vốn bổ sung nếu cần Ngoài ra, tình hình tài sản giúp xác định hạng mục công ty dựa trên giá trị tài sản nắm giữ.
Thư viện ĐH Thăng Long
32 sẽ đầu tư và phát triển trong thời gian thời Dưới đây, là tình hình cơ cấu tài sản của
Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội:
Bảng 2.1 Tình hình biến động tài sản giai đoạn 2020 – 2022 Đơn vị: đồng
Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Chênh lệch
Số tiền (đồng) Số tiền (đồng) Số tiền (đồng)
(Nguồn: Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội)
Từ bảng 2.1 nhìn chung quy mô tài sản của Công ty qua 3 năm 2020 – 2022 liên tục biến động Cụ thể tổng tài sản năm 2021 là 1.089.691.625.205 đồng giảm 109.931.678.007 đồng so với năm 2020, tương đương giảm 9,14% Nhưng sang năm
2022 quy mô tài sản đạt 1.389.997.586.058 đồng, tăng 300.305.960.853 đồng tương đương tăng 30,94% so với năm 2021 Đặc biệt, giá trị tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn trong tổng tài sản ba năm, chiếm khoảng 90% tổng tài sản Tài sản ngắn hạn giảm từ
1.076.041.772.867 đồng năm 2020 xuống còn 977.717.789.274 đồng vào năm 2021 tuy nhiên sau đó tăng trưởng vào năm 2022 đạt 1.280.246.371.379 đồng, tương đương tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng từ 89,72% lên 92,10% Còn tài sản dài thì giảm dần qua ba năm từ 123.581.530.345 đồng năm 2020 xuống còn 109.751.214.679 đồng tại năm
Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tổng tài sản năm 2020 – 2022 Đơn vị: đồng/%
(Nguồn: Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội)
Tài sản ngắn hạn là tài sản có thời gian luân chuyển ngắn, thu hồi vốn trong 1 năm Tài sản ngắn hạn bao gồm: tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư ngắn hạn, phải thu khách hàng, hàng tồn kho và TSNH khác Để biết biết động Cụ thể biến động tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội như sau:
TSNH TSDH Tổng tài sản
Thư viện ĐH Thăng Long
Bảng 2.2 Sự biến động về tài sản ngắn hạn trong giai đoạn 2020 – 2022 Đơn vị: đồng
Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Chênh lệch 2021/2020 Chênh lệch 2022/2021
Số tiền (đồng) % Số tiền (đồng) % Số tiền (đồng) %) (%)
Tiền và các khoản tương đương tiền
Các khoản phải thu ngắn hạn
2 Trả trước cho người bán
3.Các khoản phải thu khác
(Nguồn: Tính toán từ báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2020 – 2022)
Thư viện ĐH Thăng Long
Tiền và các khoản tương đương tiền
Biểu đồ thể hiện sự biến động của lượng tiền và các khoản tương đương tiền trong 3 năm, với mức giảm đáng kể vào năm 2021 do nhu cầu dự trữ tiền mặt lớn cho các dự án đầu tư Năm 2022, khoản mục này tăng 25,19% do công ty thu hồi tiền từ các dự án hoàn thành và thực hiện các chính sách khuyến khích khách hàng thanh toán sớm Tuy nhiên, cắt giảm lượng tiền mặt dự trữ lớn có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn, bao gồm cả nợ phải trả và chi phí vận hành doanh nghiệp.
Các khoản phải thu ngắn hạn
Các khoản phải thu ngắn hạn trên tổng tài sản đã có sự biến động qua các năm
Cụ thể, năm 2021, giá trị khoản phải thu ngắn hạn là 480.742.938.466 đồng, giảm 28.159.732.573 đồng tương ứng giảm 5,53% Sang năm 2022, giá trị các khoản phải thu ngắn hạn tăng 63,96% so với năm trước Sự biến động của khoản phải thu ngắn hạn là do sự chênh lệch các khoản phải thu khác, trả trước cho người bán và phải thu khách hàng Nhìn chung, các khoản trong mục phải thu ngắn hạn đều có xu hướng tăng trong giai đoạn năm 2020 – 2022 và khoản phải thu khách hàng tăng tưởng cao nhất Khoản phải thu ngắn hạn gồm phải thu khách hàng, trả trước cho người bán và các khoản phải thu khác Sự biến động cụ thể như sau:
Năm 2021, khoản phải thu khách hàng là 441.578.648.438 đồng giảm 6.039.834.078 đồng so với năm 2020 (477.618.482.516 đồng), tương ứng giảm 1,35% Nguyên nhân giảm là do đây là khoảng thời gian dịch Covid bùng nổ khiến mọi hoạt động kinh tế bị đình trệ, đặc biệt là ngành xây dựng các công trình thi công hầu hết đều bị hoãn Sang tới năm 2022, khoản mục này đã có tín hiệu không tốt tăng lên thành 725.434.732.748 đồng, lớn hơn năm 2021 là 283.856.084.310 đồng, tức là 64,28% so với năm trước, chứng tỏ Công ty ngày càng để khách hàng chiếm dụng vốn nhiều hơn,
Báo cáo tài chính năm 2021 thể hiện khoản phải thu của khách hàng gia tăng đáng kể, phản ánh chính sách quản lý khoản phải thu còn hạn chế Tình trạng này xuất phát từ các khách hàng chậm thanh toán như Vinhomes, Xây dựng số 3 Hà Nội, Thương mại Ngôi nhà mới, trong đó có những trường hợp nợ kéo dài liên tục ba năm Công ty cần triển khai các biện pháp hiệu quả để thu hồi các khoản nợ, tránh tình trạng chiếm dụng vốn và mất các cơ hội đầu tư tiềm năng.
Trả trước cho người bán
Khoản trả trước cho người bán qua các năm đều tăng, nghĩa là số tiền mà doanh nghiệp phải trả trước cho người bán liên tục tăng, cụ thể trong năm 2020 là 46.281.410.787 đồng, sang năm 2021, con số này tăng lên thành 50.200.273.581 đồng, tăng 3.918.862.794 đồng, ứng với 8,47% Năm 2022, số tiền trả trước cho người bán tiếp tục tăng lên, tăng 21.513.360.802 đồng, tương ứng 42,86% so với năm liền trước Nguyên nhân của việc số tiền này tăng liên tục trong ba năm liên tiếp đó là do trong ba năm công ty có nhiều dự án, thời gian kéo dài nên công ty đã ứng trước cho người bán để họ đảm bảo được nguồn cung nguyên vật liệu cho công ty đầy đủ và sớm nhất, ví dụ như năm 2022 Công ty TNHH Kỹ thuật Xây dựng E-Power nợ 14.832.664.982 đồng, công ty CP Xây dựng Contech đầu kỳ nợ 170.660.855 đồng, cuối kỳ số tiền tăng lên thành 7.473.886.804 đồng Điều này sẽ giúp công ty nhanh chóng có được hàng hóa song công ty cũng sẽ bị chiếm dụng một lượng tiền rất lớn Do đó, công ty cần có biện pháp để cải thiện tình hình này, hạn chế tối đa việc bị chiếm dụng vốn từ người bán
Các khoản phải thu khác Ở khoản mục phải thu khác này, từ bảng trên có thể nhận thấy qua ba năm khoản mục này đều tăng Năm 2021, khoản phải thu khác là 39.895.378.321,tăng 15.709.206.843 đồng, tương ứng tăng 64,95% so với năm trước Đến năm 2022, khoản phải thu khác tăng 13.074.709.017 đồng, tức là tăng 42,86% so với năm liền trước Khoản tạm ứng cho các cá nhân và các đội thi công và phải thu khác chiếm tỷ trọng khá cao trong khoản phải thu ngắn hạn khác Bởi, công ty mong muốn các dự án được hoàn thành sớm và nhanh chóng bàn giao thu hồi vốn Tuy nhiên, công ty cũng cần thay đổi chính sách để tránh ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính của công ty
Hàng tồn kho: Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao thứ hai trên tổng tài sản, chỉ sau khoản mục phải thu ngắn hạn khác Khoản mục này qua các năm đều giảm so với năm liền trước Tình hình biến động cụ thể của hàng tồn kho như sau:
Thư viện ĐH Thăng Long
Bảng 2.3 Sự biến động Hàng tồn kho giai đoạn 2020 – 2022 Đơn vị: đồng
Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Chênh lệch 2021/2020 Chênh lệch 2022/2021
Chi phí SXKD dở dang 429.292.135.927 389.831.166.619 372.858.173.684 (39.460.969.308) (9,19) (16.972.992.935) (4,35)
(Nguồn: Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội)
Hoạt động kinh doanh chính của công ty là xây dựng các công trình thương mại, dân dụng, giao thông, sản xuất kinh doanh vật liệu Vậy nên, công ty luôn cần một lượng lớn nguyên liệu, vật liệu sẵn có để phục vụ và đảm bảo tiến độ các công trình theo đúng hợp đông ký kết Song công ty cũng cần cân nhắc việc dự trữ hàng tồn kho tại công trình vừa đủ, bởi số dư hàng tồn kho quá lớn sẽ ảnh hưởng đến doanh số của công ty khi biến động giá thị trường không tốt
Số dư hàng tồn kho tại các công trình ở thời điểm 31/12/2021 là 418.157.276.448 đồng, giảm 51.858.547.490 đồng so với thời điểm 1/1/2021, tương ứng với tốc độ giảm 12,40% Sự giảm xuống này là do chi phí SXKD dở dang và hàng hóa ở các đơn vị thi công Cụ thể sự biến động của khoản mục hàng tồn kho năm 2021 so với năm 2020, bao gồm những khoản mục như: Nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ, chi phí SXKD dở dang, hàng hóa Đầu tiên, nguyên liệu vật liệu năm 2021 tăng 3,71 tỷ đồng, tương đương tăng 178,32% so với cùng kỳ năm trước Công ty dự trữ nhiều nguyên vật liệu như vậy là do công ty muốn đảm bảo việc thi công được diễn ra liên tục tránh trường hợp công trình bị ngưng trệ Ngoài ra, công ty nhập số lượng vật liệu lớn để được hưởng giá ưu đãi giúp thúc đẩy khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường Công ty tăng nguyên vật liệu trong kho, cũng đồng nghĩa với việc gia tăng rủi ro tài chính liên quan đến chi phí thuê bãi, chi phí bảo quản Tuy nhiên, nguyên vật liệu tăng trong khi doanh thu giảm phản ánh sự thiếu hiệu quả trong quá trình tổ chức và vận hành của công ty Tiếp đến, giá trị hàng tồn kho tại các công trình trong danh mục công cụ dụng cụ năm 2021 tăng 4.860.000 đồng so với năm 2020 Sự gia tăng này cho thấy công ty đã đầu tư để phục vụ hoạt động kinh doanh, bao gồm bảo dưỡng và nâng cấp công ty với mục đích chính là nâng cao hiệu quả quản lý tài chính và điều hành hoạt động kinh doanh Ngoài ra, chi phí SXKD dở dang là nhân tố chính làm giảm hàng tồn kho trong năm 2021, chứng tỏ công ty đã áp dụng tốt chính sách đổi mới chi phí hiệu quả, đồng thời cũng là do đặc thù kinh doanh của công ty không phải là hoạt động về sản xuất Bên cạnh chi phí SXKD dở dang, sự giảm xuống về giá trị hàng hóa trong danh mục hàng tồn kho có sự suy giảm ở năm 2021 so với năm 2020 tương đương giảm 50,15% Nguyên nhân là do có một lô nguyên vật liệu đầu kỳ đã xảy ra sai sót trong việc kiểm tra chất lượng đầu vào dẫn tới khâu thi công không đạt tiêu chuẩn và thành phẩm kém chất lượng do đó đem về kho lưu trữ Đến năm 2022 giá trị hàng tồn kho ở công trình giảm 14.425.050.002 đồng, tức tăng 3,45% so với kì liền trước Cũng giống như năm 2021, khoản mục chi phí SXKD dở dang là khoản mục chính khiến hàng tồn kho trong năm 2022 giảm xuống Khoản mục trên trong năm 2022 giảm 16.972.992.935 đồng, tức là giảm 4,35% so với năm
Năm 2021, công ty tiếp tục tập trung vào việc cải thiện các biện pháp quản lý chi phí, cũng như định hướng và phát triển đúng đắn để đạt được mục tiêu đề ra.
Thư viện ĐH Thăng Long
Đánh giá về tình hình tài chính tại Công ty
Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội đã cho thấy sự biến động về hoạt động kinh doan của Công ty trong giai đoạn 2020 – 2022 Việc phân tích đã làm đúng các nhiệm vụ phân tích tài chính như đánh giá đúng tình hình tài chính của Công ty, cung cấp các thông tin cần thiết cho nhà quản trị, dự đoán xu hướng biến động, từ đó đưa ra các phương án triển khai giúp Công ty phát triển và khắc phục những sai sót còn tồn đọng để đạt được những hiệu quả cao hơn trong công việc, thúc đẩy quá trình hoàn thành các dự án công trình, song cũng cần đảm bảo chất lượng tạo uy tín và vị thế trên thị trường
Nhìn chung, Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội trong giai đoạn 2020 – 2022 có nhiều sự biến động về cả hoạt động kinh doanh lẫn tình hình tài chính đã có sự khởi sắc hơn trong năm 2022 sau một khoảng thời gian nền kinh tế bị đình trệ bởi dịch bệnh Covid-19 bùng phát Vốn dĩ ngành xây dựng là một trong những ngành kinh tế khá trọng điểm, đóng góp tăng trưởng cho GDP quốc gia, do đó không chỉ riêng Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội mà tất cả các công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng cần nỗ lực trong từng khâu quản lý để gia tăng doanh thu Tuy nhiên, công ty cũng không thể chủ quan khi trong năm 2022 đã có sự tăng trưởng về doanh thu, bởi tình hình kinh tế luôn biến động liên tục theo tình hình kinh tế toàn cầu Cho nền để kỳ vọng có sự đột phá từ công ty sẽ là thử thách lớn đối với công ty, do đó công ty cần chuẩn bị trước mọi phương án cho mọi tình huống bất trắc xảy ra
Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội trong giai đoạn
2020 – 2022 có sự biến động liên tục và đặc biệt trong năm 2022 đã có dấu hiệu tăng trưởng rõ rệt
Về cơ cấu tài sản của Công ty: Lượng tiền dữ trữ và các khoản tương đường tiền đã có sự gia tăng mạnh mẽ từ 977.717.789.274 đồng ở năm 2021 lên thành 1.280.246.371.379 đồng tại năm 2022 khiến cho khả năng thanh toán tức thời của công
Thư viện ĐH Thăng Long
86 ty tăng lên, đồng thời tăng khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn và gia tăng uy tin của công ty đối với nhà cung cấp Ngoài ra, khoản mục hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn cũng có xu hướng giảm, đây là tín hiệu tích cực đối với công ty Tổng giá trị tài sản dài hạn của công ty chủ yếu đầu tư vào bất động sản
Về cơ cấu vốn: Vốn chủ sở hữu của Công ty có dấu hiệu tăng nhẹ từ 198.384.835.061 đồng năm 2020 lên 207.169.976.498 đồng năm 2022 cho thấy Công ty đã có ý thức tự chủ hơn về nguồn vốn, hạn chế sự phụ thuộc từ bên ngoài Đồng thời, Công ty sẽ không bị áp lực về việc đáo hạn các khoản nợ hay sự biến động của lãi suất theo thị trường
Về hoạt động kinh doanh, Công ty đã có những tiến triển tốt khi doanh thu năm
2022 tăng trưởng 118,89% với năm 2021 và tăng 67,48% so với năm 2020, chứng tỏ công ty đã có chiến lực riêng biệt trong việc kích cầu lượng khách hàng đồng ý lựa chọn Công ty thực hiện các dự án, công trình Ngoài ra, lợi nhuận trước thuế cũng đã tăng trưởng
Về khả năng quản lý tài sản, Công ty đã đạt được những tiến bộ đáng kể Các chỉ số về vòng quay hàng tồn kho, khoản phải thu, hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn và dài hạn tuy ở mức thấp nhưng đều có dấu hiệu tăng qua các năm Điều này cho thấy tiềm năng phát triển của Công ty, dự báo các năm tới sẽ tiếp tục có những chuyển biến tích cực.
2.3.2 Hạn chế còn tồn tại
Từ bảng cân đối kế toán, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong nợ phải trả chiếm hơn 80% so với nguồn vốn Hơn nữa, nợ ngắn hạn có xu hướng tăng trưởng Nợ phải trả tăng chủ yếu là do sự tăng lên của phải trả người bán ngắn hạn, người mua trả tiền trước ngắn hạn, phải trả người lao đông và vay và nợ thuê tài chính Việc nắm giữ nhiều nợ khiến doanh nghiệp khó có thể vay thêm các khoản vay mới nếu cần đầu tư các khoản mục khác, khiến cho độ an toàn của doanh nghiệp trong kinh doanh sẽ giảm di:
Mức tồn kho cao của Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội dẫn đến chi phí lưu kho và thời gian luân chuyển lớn, cho thấy sự không hiệu quả trong công tác quản lý hàng tồn kho Việc này không chỉ gây ảnh hưởng đến các chỉ số về khả năng thanh toán mà còn tác động tiêu cực đến chất lượng dịch vụ cung cấp, ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của công ty.
Chi phí quản lý doanh nghiệp cao:
Chi phí quản lý doanh nghiệp có giá trị cao qua các năm Năm 2021 chỉ tiêu này đạt 30.833.491.493 đồng, tăng 139,98% so với năm 2020 và tiếp tục tăng 5,35% vào năm 2022, tương ứng đạt mức 32.484.106.100 đồng Công tác quản lý doanh nghiệp qua các năm chưa phát huy hiệu quả
Chi phí giá vốn hàng bán còn cao:
Tuy hoạt động kinh doanh của Công ty có sự biến chuyển theo chiều hướng tích cực nhưng Công ty cũng cần chú trọng nhiều hơn đến giá vốn hàng bán, bởi giá vốn hàng bán sẽ quyết định phần lớn đến lợi nhuận Từ bảng báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy, giá vốn hàng bán luôn là một khoản mục chiếm tỷ tọng rất lớn Cụ thể vào năm
2022, giá vốn hàng bán tăng 123,19%, đạt mức 1.399.759.832.903 đồng so với năm
2021 và tăng 67,25% so với năm 2020 Công ty chưa chủ động được nguồn cung ứng hàng hóa, nguyên vật liệu và chưa tối ưu hóa được giá đầu vào Điều này đặt ra bài toán cho các nhà quản lý trong việc cân đối thu chi, tìm kiếm nguồn cưng ứng giảm thiểu chi phí phát sinh trong sản xuất kinh doanh
Khả năng thanh toán nhanh chưa tốt:
Nhìn chung, khả năng thanh toán nhanh của công ty giai đoạn 2020 – 2022 có xu hướng chưa tốt và cả ba năm giá trị đều nhỏ hơn 1, cho thấy sự tự chủ về tài chính của doanh nghiệp vẫn ở mức thấp Hơn nữa, so sánh với khả năng thanh toán nhanh của đối thủ cạnh tranh đã phân tích ở trên, thì qua ba năm chỉ tiêu này đều lớn cho với Công ty phân tích Điều này đồng nghĩa với việc công ty có khả năng không thể thanh toán hết các khoản nợ khi tới hạn Hơn nữa, trong thời gian sẽ làm ảnh hưởng xấu tới Công ty, các nhà cung cấp sẽ cẩn trọng hơn trọng hơn trong việc ký hợp đồng
Phải thu khách hàng chưa tốt: Điều này làm các khoản phải thu cao và có xu hương tăng từ 508.902.671.041 đồng năm 2020 lên 788.223.403.269 đồng năm 2022, cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi không thu hồi được vốn bị khách hàng chiếm dụng để quay vòng đồng thời cũng mất đi cơ hội đầu tư vào hoạt động khác mang tính sinh lời về cho Công ty
Nợ phải trả cao là chủ yếu là do sự gia tăng của nợ ngắn hạn đặc biệt là phải trả người bán, người mua ứng tiền trước và các khoản nợ vay tài chính, cho thấy Công ty chiếm dụng vốn từ bên ngoài nhiều Nguyên nhân khác dẫn tới nợ phải trả tăng cao qua các năm là do khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp chưa được tốt Nguồn tự chủ của doanh nghiệp chưa cao, nên Công ty chiếm dụng vốn của khách hàng để phục vụ hoạt động kinh doanh, song cũng tìm ẩn rủi ro thanh toán trong tương lai
Thư viện ĐH Thăng Long
ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Định hướng phát triển của Công ty
Tiếp tục đẩy mạnh hội nhập quốc tế, Việt Nam mở rộng cơ hội tiếp cận công nghệ và mô hình quản lý tiên tiến, thu hút vốn đầu tư nước ngoài Với chính sách ổn định, môi trường pháp lý thuận lợi, Việt Nam tạo điều kiện cho phát triển kinh doanh, trong đó áp dụng các biện pháp hỗ trợ như miễn giảm thuế, cho vay ưu đãi Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội, với nhu cầu vốn lớn, được hưởng lợi từ chính sách này Tuy nhiên, công ty cũng cần chủ động tài chính bằng cách tăng cường quảng bá thương hiệu, tìm kiếm nguồn đầu tư sinh lời cao, thu hút thêm nhà đầu tư Để thực hiện, Công ty đã đề ra các định hướng phát triển rõ ràng cho tương lai.
Để củng cố và phát triển vị thế của mình, công ty cần tiếp tục mở rộng thị trường, tìm kiếm đối tác kinh doanh mới nhằm tăng lượng khách hàng thân thiết Điều này cũng sẽ giúp công ty nâng cao uy tín và thu hút thêm nhà đầu tư, khách hàng mới Song song đó, công ty nên tìm kiếm nguồn cung cấp nguyên vật liệu chất lượng với giá cả hợp lý, nhằm đảm bảo nguồn cung ổn định, chất lượng cao phục vụ cho nhu cầu sản xuất.
Tăng cường sử dụng các loại trang thiết bị máy móc hiện đại, làm việc với năng suất cao, hiệu quả lớn, giảm thiếu khấu hao tài sản cố định Bên cạnh đó, công ty cần có những chính sách khuyến khích người lao động như tăng lương, khen thưởng khi làm tốt tạo động lực cho toàn bộ nhân lực vừa đảm bảo được tiến độ công trình, dự án hoàn thành Đầu tư xây dựng hệ thống quản lý hiện đại thông qua các ứng dụng công nghệ thông tin tân tiến để quản lý toàn bộ quá trình vận hành sản xuất kinh doanh hiệu quả, tiết kiệm lao động Nhờ hệ thống quản lý hiện đại thì ban lãnh đạo dễ dàng tìm ra được gây ra bất lợi cho công ty từ đó điều chỉnh kịp thời thúc đẩy hoạt động của công ty, nâng cao lợi nhuận hàng năm Song nội bộ công ty vẫn cần nỗ lực củng cố vững chắc, bởi nguồn lực con người vẫn đóng vai trò vô cùng quan trọng trong quá trình vận hành hoạt động của công ty
Thư viện ĐH Thăng Long
Không ngừng cải thiện điều kiện việc làm và các chế độ phúc lợi cho người lao động Duy trì mức độ ổn định và phát triển, phấn đấu đạt mức tăng trưởng các chỉ tiêu tài chính từ 2-10% cho các năm tiếp theo
Tăng cường tham gia đấu thầu các dự án thuộc phạm vi quốc gia, phạm vi cấp tỉnh, nhận ký kết các hợp đồng với đối tác tạo điều kiện công ăn việc làm cho người lao động Định kỳ, tổ chức hội thảo phân tích tài chính doanh nghiệp để các đơn vị phòng ban rút kinh nghiệm, đóng góp ý kiến nhằm đưa ra kế hoạch quản trị tài chính hiệu quả trong những kì tiếp theo.
Giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty
3.2.1 Tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu và giảm tỷ trọng các khoản nợ
Từ báo cáo tài chính của Công ty, có thể nhận thấy trong ba năm qua nợ phải trả luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn, nghĩa là nguồn vốn của Công ty chủ yếu từ vốn của các đối tác Do đó, Công ty cần chú trọng đến gia tăng giá trị vốn tự có bằng cách tăng quỹ phát triển kinh doanh, cải thiện khả năng thanh toán Công cần có các phương án phân chia chi trả các khoản nợ tránh việc dồn nợ giữa các quý với nhau gây gánh nặng tài chính từ đó có thể dẫn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh bị giảm sụt Như vậy, để gia tăng vốn chủ sở hữu Công ty nên huy động từ bên trong nội bộ trước để tối thiểu chi phí trả lãi, sau đó thu hút các nhà đầu tư và cuối cùng thì tìm tới tổ chức tín dụng
Ngoài ra, khi nền kinh tế thế giới khủng hoảng cũng sẽ tác động phần nào đến hầu hết hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Khủng hoảng kinh tế toàn cầu xảy ra luôn đi kèm lạm phát, hạn chế nhập siêu, lãi suất tăng cao Chính điều này, đã làm ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP của cả nước và cũng chính là nguyên do giảm khả năng thanh toán, tình trạng này kéo dài có thể đặt Công ty vào tình huống mất khả năng tự chủ tài chính, thậm chí khiến Công ty rơi vào khủng hoảng tài chính và phá sản Nhận thức rõ được vấn đề, trong thời gian tới Công ty nên kế hoạch ưu tiên gia tăng nguồn vốn tự có của mình lên cao rồi mới tới vốn bên ngoài
3.2.2 Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu của Công ty
Như đã phân tích ở trên, các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty thì khoản phải thu ngắn hạn khách hàng chiếm tỷ trọng cao trong cả ba năm 2020 – 2022, chứng tỏ Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều hơn từ đó gia tăng rủi ro và chi phí trong công tác thu hồi các khoản nợ Do đó, Công ty cần nhanh chóng thực hiện các biện pháp gia tăng việc quản lý các khoản phải thu, giảm thiểu tối đa lượng vốn bị chiếm dụng bởi khách hàng:
91 Đối với khách hàng chủ yếu mua lẻ và giá trị nhỏ, Công ty nên thực hiện chính sách “mua đứt bán đoạn”, không để nợ hoặc chỉ cho khác hàng hưởng mức chiết khấu ở mức thấp Ngược lại, với khách hàng lớn, trước khi ký kết hợp đồng, Công ty cần đánh giá khả năng thanh toán của khác hàng, đặc biệt trong hợp đồng phải viết rõ quy định về thời gian, phương thức thanh toán và hình thức phạt khi vi phạm hợp đồng
Như phân tích trong chương hai, Công ty cho ta thấy hiệu quả sử dụng khoản thu của Công ty chưa đạt hiệu quả, Công ty cần có những chính sách, điều kiện nhận thầu dự án hợp lý hơn
Mô hình điểm tín dụng cho phép các công ty quản lý hiệu quả các khoản phải thu Bằng cách tổng hợp thông tin về thu nhập và tín dụng từ hệ thống thông tin liên quan, các công ty có thể đưa ra quyết định sáng suốt về việc cấp tín dụng hoặc điều chỉnh các chính sách thương mại cho khách hàng Điều này giúp giảm rủi ro tín dụng, cải thiện dòng tiền và tăng hiệu quả hoạt động tài chính.
Bảng 3.1 Mô hình tính điểm tín dụng Biến số Trọng số Điểm tín dụng Nhóm rủi ro
Khả năng thanh toán lãi 4 > 47 1
Khả năng thanh toán nhanh 11 40 – 47 2
( Nguồn: Nguyễn Hải Sơn, Quản trị tài chính doanh nghiệp, NXB Lao động 2012)
Trong đó: Điểm tín dụng = 4 x Khả năng thanh toán lãi + 11 x Khả năng thanh toán nhanh + 1 x Số năm hoạt động
Ví dụ: Đối với Công ty Cổ phần Vinhomes là khách hàng của Công ty
Thư viện ĐH Thăng Long
Bảng 3.2 Một số chỉ tiêu tài chính của Công ty Cổ phần Vinhomes năm 2022
Tài sản ngắn hạn (triệu đồng) 196.535.229
Hàng tồn kho (triệu đồng) 64.362.407
Nợ ngắn hạn (triệu đồng) 187.762.383
Khả năng thanh toán nhanh 0,70
Lợi nhuận trước thuế (triệu đồng) 38.642.699
Khả năng thanh toán lãi 18,62
Sô năm hoạt động (năm) 15
(Nguồn: Cophieu68, Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Vinhomes)
Do đó, điểm tín dụng của Công ty Cổ phần Vinhomes là: Điểm tín dụng = 4 * 18,62 + 11* 0,70 + 1 * 10 = 92,18 > 47
Qua kết quả tính toán trên, có thể thấy điểm tín dụng của Công ty Cổ phần Vinhomes là 92,18 nằm trong nhóm rủi ro 1 Như vậy, Công ty có thể yên tâm hợp tác ký hợp đồng với Công ty Cổ phần Vinhomes
Ngoài ra, Công ty nên xây dựng chính sách tín dụng thương mại hợp lý Bằng cách, Công ty đưa ra các chính sách tín dụng thương mại để khuyến khích khách hàng thanh toán sớm hoặc trả nợ nhanh Biện pháp chủ yếu là áp dụng chiết khấu thanh toán theo từng đợt thanh toán, nhưng cần đảm bảo tính linh hoạt trong việc áp dụng Đối với khách hàng thanh toán ngay Công ty nên áp dụng mức chiết khấu ưu đãi cho khách hàng, mức chiết khấu này sẽ cao hơn mức chiết khấu hiện hành của Công ty là 1% Do đó, Công ty nên áp dụng mức chiết khấu khi thanh toán ngay là từ 1,5% - 2% tùy theo giá trị của hợp đồng, mối quan hệ làm ăn
Bảng 3.3 Mức lãi suất ngân hàng năm tháng 11/2023
Mức lãi suất huy động/năm 5,3%
Mức lãi suất cho vay/năm 8,00%
Mức lãi suất huy động ngày 0,015%
Mức lãi suất cho vay ngày 0,022%
Giả sử giá trị đơn hàng cần thanh toán là 100.000.000 đồng
Nếu khách hàng thanh toán ngay cho Công ty thì sẽ được hưởng mức chiết khấu là 1,5% trên giá trị đơn hàng: 1,5% * 100.000.000 = 1.500.000 đồng
Mặt khác nếu khách hàng không thanh toán ngay cho Công ty mà chiếm dụng vốn của Công ty để đầu tư vào các hoạt động khác như gửi tiền ngân hàng thì số tiền khách có được là: 0,015% * 100.000.000 * 30 = 450.000 đồng
Trường hợp khác hàng không đủ tiền để thanh toán ngay và phải 30 ngày sau mới có tiền thanh toán cho Công ty, nên khách hàng có thể vay ngân hàng để thanh toán ngay Khi đó khách hàng vẫn có lời, khi mà chi phí khách hàng bỏ ra là 0,022%*100.000.000*30 = 660.000 đồng
Kết quả trên cho thấy chính sách tín dụng của Công ty là hấp dẫn hơn so với việc gửi tiền vào ngân hàng Do đó, việc xây dựng mức chiết khấu thanh toán hợp lí sẽ kích thích khách hàng thanh toán ngay từ đó góp phần gia tăng thêm nguồn thu Công ty vừa giảm thiểu nguồn vốn bị chiếm dụng vừa đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh và ít toán chi phí quản lý các khoản phải thu trong kỳ
Nếu trường hợp khác hàng thanh toán chậm hơn tới hạn tín dụng từ 10 đến 20 ngày thì Công ty nên tiến hành thực hiện hình thức phạt theo hợp đồng bao gồm số tiền phạt, số ngày quá hạn và mức lãi suất hiện hành hai bên đã thỏa thuận: 0,022s% * 100.000.000 * Số ngày thanh toán chậm
Tuy nhiên, việc phạt tiền nên hạn chế áp dụng bởi sẽ gây sự không thỏa mái đối với đối tác và đây không phải là cách tốt trong việc duy trì mối quan hệ với khác hàng
Bảng 3.4 Thủ tục thu nợ đối với các hợp đồng quá hạn
Thời gian quá hạn Giải pháp cụ thể
30 ngày Điện thoại nhắc nhở các hợp đồng đã đến hạn thanh toán và yêu cầu thanh toán cho Công ty
50 ngày Gửi thư hoặc Fax kèm theo thông tin hợp đồng thúc giục khác hàng trả tiền và khuyến cáo có thể làm giảm uy tín trong các yêu cầu tín dụng sau
70 ngày Cho nhân viên tín dụng đến trực tiếp làm việc, khẳng định thông báo hủy bỏ tín dụng và có thể nhờ pháp luật can thiệp
90 ngày Chuyển vào nợ khó đòi, nếu giá trị hợp đồng lớn thì nhờ pháp luật can thiệp
3.2.3 Tăng cường khả năng quản lý hàng tồn kho
Dự trữ hàng tồn kho tại các công trình thi công không hợp lí ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ luân chuyển vốn, vậy nên Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Hà Nội cần thực
Thư viện ĐH Thăng Long