(Luận án tiến sĩ) Phát triển Hệ Thống Quỹ Hưu Trí Tự Nguyện Tại Các Doanh Nghiệp Việt Nam

-

NGUYÞN THÀNH H¯NG

PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN

T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM

LU¾N ÁN TI¾N S) KINH T¾

HÀ NÞI, THÁNG 04 NM 2024

-

NGUYÞN THÀNH H¯NG

PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN

T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAMChuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

Mã sß: 9340201

LU¾N ÁN TI¾N S) KINH T¾

Ng±ßi h±ßng d¿n: 1 PGS.TS TR¾N THÞ XUÂN ANH

2 TS NGUYÞN THÞ CHÍNH

HÀ NÞI, THÁNG 04 NM 2024

LÞI CAM K¾T

Tác gi¿ cam oan danh dÿ vß công trình nghiên cÿu khoa hßc này cÿa mình, cÿ thß nh± sau:

Hß tên tác gi¿: Nguyßn Thành H±ng

Sinh ngày 20 tháng 08 nm 1980 t¿i Qu¿ng Ngãi, Vißt Nam Quê quán: Qu¿ng Ngãi, Vißt Nam

Là nghiên cÿu sinh khóa 24 cÿa Hßc vißn Ngân hàng

Lu¿n án: Phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp Vißt Nam Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng

Mã sß: 9 34 02 01

Ng±ßi h±ßng d¿n khoa hßc: PGS.TS Tr¿n Thß Xuân Anh và TS Nguyßn Thß Chính Lu¿n án này ch±a tÿng ±ÿc trình nßp ß l¿y hßc vß ti¿n s) t¿i b¿t cÿ mßt tr±ßng ¿i hßc nào Tôi ã ßc và hißu vß các hành vi vi ph¿m sÿ trung thÿc trong hßc thu¿t Tôi cam k¿t b¿ng danh dÿ cá nhân lu¿n án này là công trình nghiên cÿu riêng cÿa tôi, do tôi tÿ thÿc hißn, k¿t qu¿ nghiên cÿu là trung thÿc, trong ó không có các nßi dung ã ±ÿc công bß tr±ßc ây ho¿c các nßi dung do ng±ßi khác thÿc hißn ngo¿i trÿ các trích d¿n ±ÿc d¿n ngußn ¿y ÿ trong lu¿n án và không vi ph¿m yêu c¿u vß sÿ trung thÿc trong hßc thu¿t

Hà Nßi, ngày 15 tháng 04 nm 2024

Nghiên cÿu sinh

Nguyßn Thành H±ng

LÞI C¾M ¡N

Tr±ßc h¿t, tôi xin gÿi lßi tri ân chân thành và sâu s¿c tßi các Th¿y Cô Khoa Tài chính, Khoa Sau ¿i hßc - Hßc vißn Ngân hàng vì sÿ quan tâm, h±ßng d¿n nhißt tình, t¿n tâm trong quá trình hoàn thành lu¿n án ti¿n s) Trß thành Nghiên cÿu sinh cÿa Hßc vißn Ngân hàng là nißm vinh dÿ, tÿ hào to lßn ßi vßi tôi Ki¿n thÿc, kÿ nng và nng lÿc t± duy tôi nh¿n ±ÿc trong sußt quá trình hßc t¿p và nghiên cÿu t¿i Hßc vißn là nßn t¿ng vÿng ch¿c cho công tác chuyên môn và sÿ nghißp cÿa tôi

¿c bißt, tôi xin bày tß t¿m lòng tri ân sâu s¿c ¿n Ng±ßi h±ßng d¿n khoa hßc là PGS.TS Tr¿n Thß Xuân Anh 3 Tr±ßng khoa Tài chính, Hßc vißn Ngân hàng và TS Nguyßn Thß Chính 3 Tr±ßng khoa B¿o hißm, ¿i hßc Kinh t¿ Qußc dân Sÿ h±ßng d¿n, hß trÿ t¿n tình, lòng kiên nh¿n chß b¿o và nhÿng lßi góp ý kßp thßi là ngußn ßng viên, khích lß to lßn ßi vßi tôi, giúp tôi sáng tß v¿n ß nghiên cÿu vß m¿t lý lu¿n cing nh± thÿc tißn

Tôi xin dành lßi c¿m ¡n chân thành ¿n b¿n bè ßng nghißp, các c¡ quan ¡n vß, nhÿng anh chß em tham gia vào quá trình nghiên cÿu và hoàn thành lu¿n án này Xin trân trßng c¿m ¡n nhÿng óng góp hÿu ích tÿ góc nhìn thÿc tißn ß lu¿n án cÿa tôi thêm hoàn thißn

Cußi cùng, tôi xin gÿi nhÿng lßi yêu th±¡ng vô bß b¿n ¿n gia ình, ng±ßi thân - nhÿng ng±ßi ã g¿n bó, khích lß, hy sinh r¿t nhißu cho tôi ß tôi hoàn thành lu¿n án này

Hà Nßi, ngày 15 tháng 04 nm 2024

Nghiên cÿu sinh

Nguyßn Thành H±ng

1.1.2 Hß thßng Quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 26

1.2 PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP 41

1.2.1 Khái nißm, vai trò và sÿ c¿n thi¿t phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 41

1.2.2 Các tiêu chí ánh giá phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 43

1.2.3 Nhân tß tác ßng ¿n sÿ phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 57

1.3 KINH NGHIÞM PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP Þ MÞT SÞ N¯ÞC TRÊN TH¾ GIÞI VÀ BÀI HÞC CHO VIÞT NAM 64

1.3.1 Kinh nghißm phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp ß mßt sß qußc gia trên th¿ gißi 64

1.3.2 Bài hßc kinh nghißm ßi vßi Vißt Nam 72

CH¯¡NG 2 PH¯¡NG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CþU 76

2.1 KHUNG NGHIÊN CþU 76

2.2 PH¯¡NG PHÁP, MÔ HÌNH NGHIÊN CþU 77

2.2.1 Ph±¡ng pháp, mô hình nghiên cÿu thÿc tr¿ng phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam 77

2.2.2 Ph±¡ng pháp, mô hình nghiên cÿu nhân tß ¿nh h±ßng phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam 79

2.3 Dþ LIÞU NGHIÊN CþU 81

2.5.2 Mÿc tiêu, ßi t±ÿng, nßi dung và b¿ng hßi kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng 90

2.5.3 Mÿc tiêu, ßi t±ÿng, nßi dung b¿ng hßi kh¿o sát ng±ßi lao ßng 90

CH¯¡NG 3 THþC TR¾NG PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 92

3.1 GIÞI THIÞU VÞ HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 92

3.1.1 Hß thßng quÿ h±u trí t¿i Vißt Nam 92

3.1.2 Hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam 95

3.2 THþC TR¾NG PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 97

3.2.1 Vß m¿t quy mô 97

3.2.2 Vß m¿t ch¿t l±ÿng phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 1073.3 ÁNH GIÁ THþC TR¾NG PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 111

3.3.1 Nhÿng k¿t qu¿ ¿t ±ÿc 111

3.3.2 Nhÿng m¿t tßn t¿i, nguyên nhân 112

CH¯¡NG 4 CÁC NHÂN TÞ ¾NH H¯ÞNG ¾N PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG

QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 117

4.1 CÁC NHÂN TÞ KHÁCH QUAN ¾NH H¯ÞNG ¾N PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 117

4.2 MÔ T¾ Dþ LIÞU KH¾O SÁT NHÂN TÞ CHþ QUAN ¾NH H¯ÞNG ¾N PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 119

4.2.1 Dÿ lißu nghiên cÿu tÿ kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng 119

4.2.2 Dÿ lißu nghiên cÿu tÿ kh¿o sát ng±ßi lao ßng 120

4.3 K¾T QU¾ KH¾O SÁT NHÂN TÞ CHþ QUAN ¾NH H¯ÞNG ¾N PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 120

4.3.1 K¿t qu¿ kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng 120

4.3.2 K¿t qu¿ kh¿o sát ng±ßi lao ßng 128

4.4 TH¾O LU¾N K¾T QU¾ KH¾O SÁT NHÂN TÞ CHþ QUAN ¾NH H¯ÞNG ¾N PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT NAM 141

4.4.1 Th¿o lu¿n k¿t qu¿ kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng 141

4.4.2 Th¿o lu¿n k¿t qu¿ kh¿o sát ng±ßi lao ßng 142

5.2.3 Khuy¿n nghß ßi các doanh nghißp vß gi¿i pháp phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam 156

5.2.4 Khuy¿n nghß ßi ng±ßi lao ßng vß quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp 175

K¾T LU¾N CHUNG 176DANH MþC CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CþU KHOA HÞC LIÊN QUAN ¾N LU¾N ÁN Ã CÔNG BÞ 179DANH MþC TÀI LIÞU THAM KH¾O 181PHþ LþC 195

DANH MþC Tþ VI¾T T¾T

BHHTTN : B¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn

Bß LTB & XH

: Bß Lao ßng, Th±¡ng binh và Xã hßi

CL&CSTC : Chi¿n l±ÿc và chính sách tài chính

có nßn kinh t¿ công nghißp phát trißn vßi kÿ nghß tiên ti¿n trên th¿ gißi, bao gßm: Hoa Kÿ, Nh¿t B¿n, ÿc, Pháp, Ý và Canada

Group of Seven

GoC : Chính phÿ Cßng hoà Croatia Government of The Republic of Croatia

hßi thußc Bß Lao ßng, Th±¡ng binh và Xã hßi

Institute of Labour Science and Social Affairs

Tÿ vi¿t t¿t Nguyên ngh)a ti¿ng Vißt Nguyên ngh)a ti¿ng Anh

NDC : óng góp xác ßnh theo danh ngh)a Notional Defined Contribution

Cooperation and Development PAYG : Hß thßng h±u trí mà quyßn lÿi h±u

trí cÿa nhÿng ng±ßi nghß h±u ±ÿc chi tr¿ tÿ ngußn óng góp cÿa chính hß khi còn ang làm vißc

Pay As You Go

PAYG DB : Hß thßng chi tr¿ vßi mÿc h±ßng ±ÿc xác ßnh tr±ßc

Pay As You Go 3 Defined Benefit

Chÿ ngh)a Vißt Nam

DN QLQ : Doanh nghißp qu¿n lý quÿ

SSC : Uÿ ban Chÿng khoán Nhà n±ßc State Securities Commission of Vietnam

Tÿ vi¿t t¿t Nguyên ngh)a ti¿ng Vißt Nguyên ngh)a ti¿ng Anh

Tßng LL VN

: Tßng Liên oàn Lao ßng Vißt Nam

TPB : Lý thuy¿t hành vi theo dÿ ßnh Theory of Planned Behaviour

UTAUT : Lý thuy¿t hÿp nh¿t vß ch¿p nh¿n và sÿ dÿng công nghß

Unified Theory of Acceptance and Use of Technology

UNFPA : Quÿ dân sß Liên Hißp Qußc United Nation Fund Population Agency UNDP : Ch±¡ng trình phát trißn Liên

Hißp Qußc

United Nations Development Programme

DANH MþC B¾NG BIÞU

B¿ng 1.1: So sánh hß thßng h±u trí b¿t bußc và hß thßng h±u trí tÿ nguyßn 22

B¿ng 1.2: So sánh ißm khác nhau giÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp và quÿ b¿o hißm h±u trí bß sung 29

B¿ng 1.3: Mô hình phân tích S.W.O.T 57

B¿ng 2.1: Các chß tiêu ánh giá thÿc tr¿ng và các nhân tß ¿nh h±ßng ¿n phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 77

B¿ng 2.2: Ph±¡ng pháp, mô hình nghiên cÿu chß tiêu ánh giá thÿc tr¿ng 78

B¿ng 2.3: Ph±¡ng pháp, mô hình nghiên cÿu nhân tß ¿nh h±ßng 79

B¿ng 2.4: Tßng hÿp các doanh nghißp b¿o hißm nhân thß/Công ty qu¿n lý quÿ có ang qu¿n lý quÿ h±u trí tÿ nguyßn trong m¿u nghiên cÿu 83

B¿ng 2.5: Các nhóm tiêu chí kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng ý ßnh tham gia quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp 84

B¿ng 2.6: Các nhóm tiêu chí kh¿o sát ng±ßi lao ßng ý ßnh tham gia quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 88

B¿ng 2.7: Phân lo¿i câu hßi theo nßi dung kh¿o sát ng±ßi lao ßng 91

B¿ng 3.1: Các s¿n ph¿m b¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn cÿa các doanh nghißp 97

b¿o hißm nhân thß t¿i Vißt Nam 97

B¿ng 3.2: Các quÿ h±u trí tÿ nguyßn cÿa các doanh nghißp qu¿n lý quÿ t¿i Vißt Nam 98

B¿ng 3.3: Tßng tài s¿n quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i mßt sß qußc gia OECD 99

B¿ng 3.4: C¡ c¿u ng±ßi tham gia quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp so vßi tßng sß ng±ßi trong ß tußi lao ßng và so vßi tßng sß ng±ßi có BHXH 100

B¿ng 3.5: Tÿ lß tÿng lo¿i chi tr¿ trên tßng chi tr¿ quyßn lÿi giai o¿n 2016 - 2022 103

B¿ng 3.6: Tÿ lß chi tr¿ quyßn lÿi tÿ quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên tßng GDP 104

B¿ng 4.2: ¿c ißm cÿa ng±ßi ±ÿc kh¿o sát 120

B¿ng 4.3: ßa bàn, ngành nghß, s¿n ph¿m dßch vÿ chính 121

các doanh nghißp kh¿o sát 121

B¿ng 4.4: Quy mô vßn chÿ sß hiu, quy mô tßng tài s¿n các doanh nghißp ±ÿc kh¿o sát 122B¿ng 4.5: Hình thÿc các ch¿ ß h±u trí cho NL và lý do tham gia cÿa NSDL 123

B¿ng 4.6: Nhu c¿u vß quÿ h±u trí cÿa chính doanh nghißp và ng±ßi lao ßng 124

B¿ng 4.7: Nh¿n thÿc vß t¿m quan trßng cÿa quÿ dÿ trÿ tài chính cá nhân ng±ßi lao ßng 125B¿ng 4.8: Nhÿng rÿi ro tißm ¿n cÿa doanh nghißp ßi vßi quÿ h±u trí tÿ nguyßn 127

B¿ng 4.9: Thông tin c¡ b¿n vß m¿u nghiên cÿu 128

B¿ng 4.10: ß tußi, thu nh¿p, trình ß cÿa ng±ßi lao ßng trong các doanh nghißp kh¿o sát 129B¿ng 4.11: Lßch sÿ tham gia b¿o hißm xã hßi và các ch¿ ß h±u trí 131

B¿ng 4.12: Quy¿t ßnh s¿ tham gia ch±¡ng trình h±u trí tÿ nguyên trong thßi gian tßi cÿa ng±ßi lao ßng 132

B¿ng 4.13: Mÿc ß thi¿t thÿc vißc tích liy tài chính cho k¿ ho¿ch h±u trí 134

B¿ng 4.14: ¾nh h±ßng và sÿ ÿng hß cÿa ng±ßi thân ßi vßi vißc tham gia b¿o hißm h±u trí cÿa ng±ßi lao ßng 135

B¿ng 4.15: ánh giá vß nhÿng rÿi ro cÿa ch±¡ng trình BHHTTN 137

cÿa ng±ßi lao ßng 137

B¿ng 4.16: Trách nhißm ¿o lý ßi vßi b¿n thân và gia ình khi tham gia b¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn 139

B¿ng 4.17: K¿t qu¿ ánh giá ß tin c¿y theo hß sß Cronbach9s Alpha 143

B¿ng 4.18: Hß sß t¿i cÿa ma tr¿n thành ph¿n quay 145

B¿ng 5.1 Lß trình, mÿc tiêu và chÿ thß thÿc hißn ph±¡ng h±ßng phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam ¿n nm 2050 151

B¿ng 5.2: Các c¿p ß ¿u t± cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn 164

B¿ng 5.3: C¡ c¿u danh mÿc ¿u t± gÿi ý 165

B¿ng 5.4: Nguyên t¿c ßnh giá các lo¿i tài s¿n 166

B¿ng PL2.1 Mô hình h±u trí a trÿ cßt cÿa Ngân hàng Th¿ gißi (WorldBank) 197

B¿ng PL3.1 Quá trình ra quy¿t ßnh 202

B¿ng PL3.2: Nhÿng y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n hành vi tiêu dùng 202

B¿ng PL6.1 Sÿ thay ßi trong chi tiêu l±¡ng h±u trong GDP tÿ nm 2000 ¿n nm

2017 và óng góp tÿ các y¿u tß khác nhau, tính theo ißm % 218

B¿ng PL6.2 Tÿ lß tài s¿n h±u trí tÿ nguyßn nghß nghißp trên GDP 219

B¿ng PL6.3 Tÿ lß tài s¿n h±u trí tÿ nguyßn cá nhân trên GDP 220

B¿ng PL6.4 Tÿ lß óng góp vào quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên tßng GDP 221

B¿ng PL6.5 Tÿ lß chi tr¿ quyßn lÿi tÿ quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên tßng GDP 222

B¿ng PL8.1 Tßng hÿp danh sách và ý ki¿n chuyên gia: 230

B¿ng PL11.1 K¿t qu¿ ho¿t ßng cÿa Quÿ V)nh An (thành l¿p tháng 4/2021) 240

B¿ng PL11.2 K¿t qu¿ ho¿t ßng cÿa Quÿ Phúc An (thành l¿p tháng 4/2021) 241

B¿ng PL11.3 K¿t qu¿ ho¿t ßng cÿa Quÿ Thßnh An (thành l¿p tháng 4/2021) 242

B¿ng PL12.1: Phân bß tài s¿n quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i mßt sß qußc gia OECD 243

DANH MþC HÌNH ¾NH

Hình 1.1: C¡ ch¿ ho¿t ßng cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 34

Hình 1.2: Mô hình qu¿n lý quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 35

Hình 2.1: Khung phân tích thÿc tr¿ng và nhân tß phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 76

Hình 2.2: Quy trình kh¿o sát 89

Hình 3.1: Hß thßng h±u trí t¿i Vißt Nam 94

Hình 3.2: Thßi ißm hình thành các quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam 95

Hình 3.3: Tài s¿n quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 3 2022 98

Hình 3.4: Tÿ trßng tng tr±ßng tài s¿n quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2022 99

Hình 3.5: ß bao phÿ và mÿc ß gia tng ß bao phÿ quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2022 101

Hình 3.6: Doanh thu KTM cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 3 2022 (tÿ ßng) 102

Hình 3.7: Chi ti¿t sß lißu chi tr¿ cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2022 102

Hình 3.8: So sánh dißn bi¿n xu th¿ chi tr¿ vßi xu th¿ doanh thu tham gia mßi cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016-2022 103

Hình 3.9: Tÿ lß phân bß tài s¿n cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp 105

Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2022 105

Hình 3.10: Hißu qu¿ phân bß tài s¿n cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2022 105

Hình 3.11: So sánh tÿ su¿t lÿi nhu¿n vßi l¿m phát cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2022 108

Hình 3.12: Tÿ lß giá trß hoàn tr¿ trên tßng giá trß chi tr¿ giai o¿n 2016-2022 110

Hình 3.13: Doanh thu KTM và tßng doanh thu giai o¿n 2016-2022 (tÿ ßng) 110

Hình 4.1: Tình hình tng tr±ßng GDP và chß sß l¿m phát cÿa Vißt Nam 117

giai o¿n 2016 - 2022 117

Hình 4.2: Tình hình thu chi cÿa B¿o hißm Xã hßi Vißt Nam giai o¿n 2016 - 2021 118Hình 4.3: Quy mô Sß l±ÿng nhân viên cÿa các doanh nghißp ±ÿc kh¿o sát 122

Hình 4.4: ¿u t± ngân sách, chi phí cho ch±¡ng trình h±u trí (%) 124

Hình 4.5: Thâm niên làm vißc cÿa ng±ßi lao ßng ±ÿc kh¿o sát (nm) 130

Hình 4.4: Mong ÿi vß k¿ ho¿ch tích lÿ tài chính khi vß già cho cá nhân cÿa ng±ßi lao ßng (%) 131

Hình 4.7: Tÿ lß s¿ tham gia b¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn theo trình ß hßc v¿n 133

Hình 4.8: Quy¿t ßnh s¿ tham gia b¿o hißm theo nhóm thu nh¿p (%) 133

Hình 4.9: Tÿ lß ng±ßi thân tham gia b¿o hißm 134

Hình 4.10: Quy¿t ßnh s¿ tham gia ch±¡ng trình b¿o hißm h±u trí vßi vißc có ng±ßi thân ang tham gia b¿o hißm 136

Hình 4.11: ánh giá vß nhÿng rÿi ro cÿa ch±¡ng trình b¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn cÿa ng±ßi lao ßng 137

Hình 4.12: Mong mußn có quyßn truy c¿p vào tài kho¿n h±u trí và có c¡ quan giám sát khi tham gia quy¿t ßnh ¿u t± 138

Hình 4.13: Lý do tham gia b¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn cÿa ng±ßi lao ßng (%) 140

Hình PL2.1 Mô hình hß thßng h±u trí cÿa OECD 196

Hình PL2.2 Mô hình hß thßng h±u trí cÿa ILO 199

Hình PL3.1: Mô hình TRA 206

Hình PL3.2 Mô hình TPB 208

Hình PL6.1 Tÿ lß sß ng±ßi tußi già so vßi sß ng±ßi tußi lao ßng 217

Hình PL6.2 Tÿ lß tußi già so vßi tußi lao ßng 217

MÞ ¾U

1 TÍNH C¾P THI¾T CþA Þ TÀI

Vißt Nam cing ang b±ßc vào thßi kÿ già hoá dân sß vßi tßc ß ngày càng nhanh, tÿ lß ng±ßi cao tußi tÿ 60 tußi trß lên tng tÿ 9,4% (nm 2010) lên 11,58% (nm 2015) và dÿ báo là 16,04% nm 2029; 20,41% tính ¿n nm 2039 (GSO, 2019) ißu này vÿa là thành tÿu cÿa quá trình phát trißn kinh t¿ - xã hßi, cùng nhÿng thành tÿu vß y t¿, chm sóc sÿc kho¿ cßng ßng, tÿ ó gia tng tußi thß bình quân cho ng±ßi dân; nh±ng cing ¿t ra thách thÿc không nhß ßi vßi nßn kinh t¿, ¿c bißt là v¿n ß an sinh xã hßi Báo cáo ILO (2022) cho th¿y ngußn thu nh¿p chính cÿa ng±ßi cao tußi ß Vißt Nam chÿ y¿u ¿n tÿ hß trÿ cÿa con cái (kho¿ng 38%), trong khi các ngußn thu nh¿p tÿ l±¡ng h±u, trÿ c¿p xã hßi chß áp ÿng ±ÿc tÿ 10% ¿n 15% nhu c¿u chi tiêu ây là <rÿi ro tr±ßng thß= khi tußi thß bình quân ngày càng cao nh±ng ng±ßi cao tußi ch±a chu¿n bß ¿y ÿ, s¿n sàng ngußn tài chính ß ¿m b¿o cho thßi gian sßng kéo dài h¡n sau khi vß h±u

BHXH t¿i Vißt Nam, là hß thßng h±u trí mà quyßn lÿi h±u trí cÿa nhÿng ng±ßi nghß h±u ±ÿc chi tr¿ tÿ ngußn óng góp cÿa chính hß khi còn ang làm vißc (PAYG1), ang có nguy c¡ bß c¿n kißt ngußn chi tr¿ và tài chính quÿ BHXH thi¿u tính bßn vÿng Hß thßng tài chính h±u trí Vißt Nam, b¿t ¿u hình thành tÿ nm 1962 vßi ch¿ ß b¿o hißm xã hßi (BHXH), tr¿i qua quá trình phát trißn, ¿n nay ã có nhÿng trÿ cßt c¡ b¿n là trÿ cßt 1- BHXH b¿t bußc 3 là trÿ cßt chính, trÿ cßt 3 - BHHTTN - ang ±ÿc hình thành do các DN BHNT và công ty QLQ cung c¿p, ch±a có hß thßng phúc lÿi xã hßi toàn dân (L±u H¿i Vân, 2014); trong khi ó ch±a có mßt hành lang pháp lý ¿y ÿ, thßng nh¿t, toàn dißn cing nh± ch±a có hß thßng quÿ HTTN do chính các doanh nghißp tÿ tß chÿc Sÿ bßn vÿng vß m¿t tài chính cÿa hß thßng h±u trí Vißt Nam chßu tác ßng

cÿa r¿t nhißu nhân tß Thÿ nh¿t, tÿ lß phÿ thußc dân sß cÿa hß thßng ang có xu h±ßng

gia tng nhanh, ¿n nm 2020, v¿n còn g¿n 70% lÿc l±ÿng lao ßng trong ß tußi ch±a

ti¿p c¿n chính sách BHXH (ILO, 2022) Thÿ hai, tÿ lß óng góp hißn t¿i th¿p h¡n so vßi

tÿ lß chi tr¿ BHXH (hay còn gßi là tÿ lß chi phí PAYG) d¿n ¿n quÿ có thß bß c¿n kißt; tÿ lß sß ng±ßi óng BHXH so vßi sß ng±ßi h±ßng BHXH ang gi¿m d¿n, nm 2011, cÿ 9,4 ng±ßi tham gia óng BHXH ß chi tr¿ cho 1 ng±ßi h±ßng thì ¿n nm 2016 gi¿m còn 8 ng±ßi và ¿n nm 2020 tÿ lß này ti¿p tÿc gi¿m còn 7,8 ng±ßi (ILO và ILSSA,

2022) Thÿ ba, tÿ lß tham gia có xu h±ßng gi¿m xußng do (i) sÿ thu h¿p cÿa khu vÿc

nhà n±ßc, ¿c bißt là các doanh nghißp nhà n±ßc; (ii) sÿ dßch chuyßn cÿa NL s¿p x¿p 1 PAYG: hß thßng h±u trí mà quyßn lÿi h±u trí cÿa nhÿng ng±ßi nghß h±u ±ÿc chi tr¿ tÿ ngußn óng góp cÿa chính hß khi còn ang làm vißc

l¿i tÿ khu vÿc nhà n±ßc sang khu vÿc t± nhân nh±ng l¿i không tham gia BHXH, (iii) tÿ lß tham gia cÿa khu vÿc t± nhân còn quá th¿p và (iv) sÿ gia tng cÿa sß ng±ßi h±ßng BHXH mßt l¿n ¿nh h±ßng nghiêm trßng ¿n nß lÿc mß rßng ph¿m vi bao phÿ cÿa BHXH, m¿t khác tác ßng tiêu cÿc ßi vßi NL trong duy trì ngußn thu nh¿p ßn ßnh cußc sßng khi g¿p ph¿i nhÿng rÿi ro, cú sßc nh± th¿t nghißp, tai n¿n, ßm au, tußi già

Thÿ t±, mÿc h±ßng ±ÿc chß sß hoá theo mÿc l±¡ng tßi thißu v¿n còn lßn, g¿n lißn vßi

thßi gian h±ßng dài do ng±ßi h±ßng lÿi nghß h±u sßm và tußi thß có xu h±ßng tng lên Phát trißn hß thßng h±u trí nh¿m h±ßng ¿n mÿc tiêu ßn ßnh tài chính, duy trì sÿ công b¿ng giÿa các th¿ hß tr±ßc sÿc ép dân sß già hoá cing là v¿n ß cÿa nhißu qußc gia trên th¿ gißi ißn hình, t¿i New Zealand, tÿ lß sß ng±ßi già trên 65 tußi trên tßng sß dân tng tÿ 13% nm 2009 ¿n trên 20% vào nm 2020, dÿ oán nm 2050 cÿ 4 ng±ßi dân có 1 ng±ßi già trên 65 tußi; ißu ó ¿t gánh n¿ng r¿t lßn lên quÿ h±u bßng t¿i New Zealand; do ó, quÿ HTTN ã thành l¿p lên c¡ ch¿ Save As You Go2 cho phép có sÿ chu¿n bß vß m¿t tài chính, gi¿m thißu áp lÿc thÿc hißn ngh)a vÿ h±u trí cho ng±ßi dân trong t±¡ng lai (Tr¿n Thß Xuân Anh và cßng sÿ, 2018) T¿i ¾n ß, mßt qußc gia ang phát trißn, 71% dân sß không tham gia b¿t kì mßt ch±¡ng trình h±u trí nào (Ernst and Young, 2013), chß có d±ßi 12% NL hißn ang tham gia các k¿ ho¿ch h±u trí b¿t bußc (Swarup, 2013), thu nh¿p h±u trí cÿa NL, chÿ y¿u dÿa trên các k¿ ho¿ch ti¿t kißm và ¿u t± cá nhân, ho¿c trÿ c¿p tÿ con cháu; xu¿t phát tÿ thÿc tißn này, ¾n ß trißn khai ch±¡ng trình HTTN do các ¡n vß t± nhân t¿o l¿p và qu¿n lý

Nm 1994, trong báo cáo <Averting the Old Age Crisis=, Ngân hàng Th¿ gißi

(WorldBank - WB) ã gißi thißu hß thßng hß trÿ tài chính h±u trí gßm ba (03) trÿ cßt, và sau ó bß sung thêm hai (02) trÿ cßt vào nm 2005 nh¿m tách b¿ch và hoàn thißn các mÿc tiêu cÿa hß thßng an sinh xã hßi Nm (05) trÿ cßt cÿa hß thßng hß trÿ tài chính h±u

trí theo WB bao gßm: Trÿ cßt 0 bao gßm các Quÿ trÿ c¿p xã hßi, chÿ y¿u hình thành tÿ

NSNN, t¿p trung vào vißc xóa ói, gi¿m nghèo và các mÿc tiêu tái phân phßi, nh¿m ¿m

b¿o cho ng±ßi già có mÿc trÿ c¿p tßi thißu; Trÿ cßt I là Quÿ h±u trí b¿t bußc do nhà

n±ßc qu¿n lý, ±ÿc hình thành chÿ y¿u tÿ ngußn óng góp cÿa NSDL, NL và có thß

±ÿc bß sung thêm tÿ NSNN; Trÿ cßt II là Quÿ h±u trí b¿t bußc do t± nhân qu¿n lý,

±ÿc hình thành chÿ y¿u tÿ ngußn óng góp cÿa NSDL và tÿ NL, chßu sÿ ißu chßnh,

qu¿n lý, giám sát ch¿t ch¿ bßi c¡ quan qu¿n lý nhà n±ßc; Trÿ cßt III là Quÿ HTTN, chÿ

y¿u do NL óng góp, cing có thß có óng góp thêm tÿ NSDL, do NL quy¿t ßnh vß mÿc óng góp, chßu sÿ ißu chßnh bßi các quy ßnh pháp lu¿t và c¡ quan qu¿n lý 2 Save As You Go: ng±ßi tham gia quÿ h±u bßng óng góp vào quÿ và tài s¿n quÿ s¿ ±ÿc sÿ dÿng ß chi tr¿ lÿi ích cho chính ng±ßi tham gia quÿ khi hß vß h±u

gißng nh± các Quÿ ¿u t±; Trÿ cßt IV là các kho¿n óng góp tÿ nguyßn, trÿ c¿p không

hình thành Quÿ l±¡ng h±u, ví dÿ nh± các hình thÿc vißn trÿ, các quÿ tÿ thißn

Qua nghiên cÿu thÿc tißn, mô hình quÿ HTTN ang trß thành xu h±ßng chung và phß bi¿n t¿i nhißu qußc gia trên th¿ gißi, ¿c bißt là các qußc gia ang phát trißn và kém phát trißn, các quÿ HTTN ã và ang kh¿ng ßnh vai trò quan trßng cÿa quÿ trong vißc trß thành kênh cung c¿p ngußn trÿ c¿p h±u trí bß sung cho NL khi vß h±u bên c¿nh các kênh hß trÿ tài chính h±u trí khác T¿i Vißt Nam, hß thßng h±u trí tÿ nguyßn t¿i Vißt Nam ã ±ÿc hình thành và có quá trình phát trißn g¿n 10 nm nh±ng hißn nay mßi chß có hai mô hình chính gßm: quÿ HTTN ±ÿc qu¿n lý bßi DN BHNT và quÿ HTTN ±ÿc qu¿n lý bßi doanh nghißp qu¿n lý quÿ qu¿n lý, ngoài ra, NL ngoài tham gia BHXH thì có thêm ch±¡ng trình BHXH tÿ nguyßn Hß thßng quÿ HTTN t¿i các doanh nghißp Vißt Nam ang trên à phát trißn, tuy nhiên v¿n còn tßn t¿i nhÿng h¿n ch¿: các quÿ HTTN do các DN BHNT s¿n ph¿m và qu¿n lý v¿n ang trong giai o¿n hình thành và phát trißn s¡ khai, chß mßi có 06 trong 18 DN BHNT trißn khai BHHTTN, các doanh nghißp trong n±ßc ã tham gia BHHTTN nh±ng sß l±ÿng v¿n còn h¿n ch¿ và chß t¿p trung vào các doanh nghißp có quy mô nhân sÿ ông; mßi chß có các quÿ HTTN do ba CT QLQ cung c¿p, các quÿ mßi chính thÿc i vào ho¿t ßng trong thßi gian r¿t ng¿n, quy mô ng±ßi tham gia r¿t th¿p; ßng thßi t¿i Vißt Nam, ch±a có hình thÿc quÿ HTTN t¿i các doanh nghißp do chính doanh nghißp, hißp hßi, nghißp oàn, công oàn thành l¿p, cung c¿p và qu¿n lý

Cing nh± b¿t kÿ nßn kinh t¿ nào, vßi Vißt Nam, vißc ßn ßnh tài chính và duy trì sÿ công b¿ng giÿa các th¿ hß trong hß thßng h±u trí tr±ßc sÿc ép dân sß già hoá nhanh chóng thông qua phát trißn hß thßng h±u trí tÿ nguyßn vßi mô hình các quÿ HTTN luôn quan trßng và c¿p thi¿t Hß thßng quÿ HTTN Vißt Nam v¿n ang trong giai o¿n hình thành và phát trißn s¡ khai, các DN trong n±ßc ã tham gia BHHTTN nh±ng sß l±ÿng v¿n còn h¿n ch¿ và chß t¿p trung vào các DN có quy mô nhân sÿ ông, qua ó cho th¿y khái nißm quÿ HTTN v¿n còn t±¡ng ßi mßi, trong khi ó các c¡ ch¿ khuy¿n khích và hß trÿ cho quÿ HTTN còn ch±a áng kß, ch±a t¿o ßng lÿc cho thß tr±ßng phát trißn Do ó, Vißt Nam c¿n nhanh chóng có nhÿng chính sách; cân nh¿c, xem xét trißn khai v¿n hành mô hình quÿ HTTN phù hÿp vßi nhÿng ißu kißn kinh t¿ - xã hßi nh¿m chÿ ßng ßi phó vßi nhÿng thách thÿc trong dài h¿n, em l¿i nhÿng óng góp tích cÿc trong vißc tng c±ßng an toàn tài chính cho hß thßng h±u trí Trong khuôn khß lu¿n án ti¿n sÿ vßi vißc t¿p trung nghiên cÿu, hß thßng hoá lý lu¿n chung vß hß thßng h±u trí, vß trí và vai trò cÿa hß thßng HTTN trong hß thßng h±u trí a trÿ cßt; ßng thßi vißc phát trißn hß thßng quÿ HTTN t¿i các doanh nghißp ß Vißt Nam là c¿n thi¿t và có vai trò quan trßng

trong vißc tng c±ßng an toàn tài chính và sÿ phát trißn cÿa hß thßng h±u trí Vißt Nam,

góp ph¿n ßn ßnh kinh t¿ - chính trß - xã hßi ß phát trißn ¿t n±ßc, ß tài <PHÁT TRIÞN

HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP VIÞT

NAM= ±ÿc chßn làm ß tài lu¿n án ti¿n sÿ

2 TÞNG QUAN NGHIÊN CþU

2.1 Các nghiên cÿu vß hß thßng h±u trí và hß thßng h±u trí tÿ nguyßn trên th¿ gißi và Vißt Nam

2.1.1 Các nghiên cÿu trên th¿ gißi

(1) OliviaS Mitchell và GaryS.Fields (1995), trong nghiên cÿu <Designing Pension Systems for Developing Countries= ã chß ra vai trò c¡ b¿n cÿa hß thßng h±u trí ±ÿc thi¿t k¿ trong bßi c¿nh các qußc gia ang phát trißn ó là cung c¿p sÿ ¿m b¿o tài chính cho NL do các hß thßng tài cính trÿ giúp tußi già hißn có t¿i nhißu qußc gia ngày nay không ¿t ±ÿc mÿc tiêu này Nghiên cÿu chß ra hß thßng h±u trí c¿n ±ÿc thi¿t k¿ ß chßng l¿i nm (5) rÿi ro (cá nhân, NSDL, ¿u t±, qußc gia và qußc t¿) mà NL ¿n tußi nghß h±u ph¿i ßi m¿t Mßt hß thßng l±¡ng h±u ±ÿc thi¿t k¿ tßt s¿: mang tính b¿t bußc; duy trì mßi liên hß ch¿t ch¿ giÿa lÿi ích và óng góp, c¿ ß c¿p ß cá nhân và th¿ hß; các kho¿n óng góp ±ÿc ¿u t± vào mßt danh mÿc ¿u t± a d¿ng; hß thßng ±ÿc tài trÿ ¿y ÿ; chß tr¿ trÿ c¿p cho ng±ßi vß h±u và chi tr¿ quyßn lÿi h±u trí theo niên kiêm thay vì tr¿ mßt l¿n

(2) Robert Holzmann và cßng sÿ (2005), trong báo cáo nghiên cÿu <Old-Age Income Support in the 21st Century An International Perspective on Pension Systems and Reform= ã ß xu¿t hß thßng h±u trí a trÿ cßt bao gßm sÿ k¿t hÿp nào ó cÿa nm y¿u tß c¡ b¿n: (a) không óng góp ho¿c <không trÿ cßt= cung c¿p mÿc ß b¿o vß tßi thißu; (b) hß thßng óng góp <trÿ cßt ¿u tiên= ±ÿc liên k¿t ß các mÿc ß khác nhau vßi thu nh¿p và tìm cách thay th¿ mßt ph¿n thu nh¿p; (c) mßt <trÿ cßt thÿ hai= b¿t bußc vß c¡ b¿n là mßt tài kho¿n ti¿t kißm cá nhân nh±ng có thß ±ÿc xây dÿng theo nhißu cách khác nhau; (d) các thßa thu¿n <trÿ cßt thÿ ba= tÿ nguyßn có thß có nhißu hình thÿc (cá nhân, NSDL tài trÿ, lÿi ích xác ßnh, óng góp xác ßnh) nh±ng vß c¡ b¿n là linh ho¿t; và (e) các ngußn hß trÿ tài chính và phi tài chính không chính thÿc trong nßi bß gia ình ho¿c giÿa các th¿ hß cho ng±ßi cao tußi, bao gßm c¿ vißc ti¿p c¿n dßch vÿ chm sóc sÿc khße và nhà ß

(3) Báo cáo nghiên cÿu <Pensions at a Glance - Public Policies Across OECD Countries= cÿa OECD (2005) cho th¿y hß thßng h±u trí có hai mÿc tiêu chính: ¿u tiên là phân phßi l¿i thu nh¿p theo h±ßng ng±ßi h±u trí có thu nh¿p th¿p và ngn ngÿa nhÿng

khó khn vß tài chính ß tußi già; thÿ hai là giúp NL duy trì mÿc sßng trong thßi gian nghß h±u b¿ng cách thay th¿ ß mßt mÿc ß phù hÿp so vßi thu nh¿p trong giai o¿n còn làm vißc OECD ã phát trißn và ß xu¿t hß thßng h±u trí có hai t¿ng b¿t bußc: mßt ph¿n phân phßi l¿i và mßt ph¿n b¿o hißm Trong ó, ph¿n phân phßi cÿa hß thßng h±u trí ±ÿc thi¿t k¿ ß ¿m b¿o cho ng±ßi h±ßng l±¡ng h±u ¿t ±ÿc mßt mÿc sßng tßi thißu nào ó khi vß h±u, ph¿n b¿o hißm cÿa hß thßng h±u trí ±ÿc thi¿t k¿ ß NL ¿t ±ÿc mßt sß mÿc sßng mong mußn khi nghß h±u so T¿ng h±u trí tÿ nguyßn là t¿ng thÿ ba, có thß là do cá nhân ho¿c NSDL cung c¿p

(4) Tài lißu nghiên cÿu <Social protection for older persons: Policy trends and statistics 2017-19= cÿa ILO (2018) ã cung c¿p mßt cái nhìn tßng quan toàn c¿u vß vißc tß chÿc các hß thßng h±u trí và óng góp cÿa chúng vào các Mÿc tiêu Phát trißn Bßn vÿng (SDG) Báo cáo phân tích các xu h±ßng và các chính sách g¿n ây ß 192 qußc gia, bao gßm c¿ vißc mß rßng ph¿m vi bao phÿ và tính hißu qu¿ ß ph¿n lßn các qußc gia có mÿc thu nh¿p th¿p và trung bình, thông qua sÿ k¿t hÿp giÿa hß thßng h±u trí có óng góp và hß thßng h±u trí không có óng góp

(5) Peijie Wang và cßng sÿ (2014) ã xem xét và ánh giá so sánh các mô hình hß thßng h±u trí trong báo cáo <Retirement, Pension Systems and Models of Pension Systems= Báo cáo ã xem xét, so sánh và bình lu¿n vß mô hình cÿa hß thßng h±u trí cÿa ba tß chÿc qußc t¿ hàng ¿u là WB, ILO và GA, nhÿng ißm gißng và khác nhau trong l±¡ng h±u thi¿t k¿ mô hình giÿa chúng, giúp nghiên cÿu sâu h¡n trong l)nh vÿc này vßi các hàm ý chính sách, sau ó, báo cáo ±a ra các khuy¿n nghß trong vißc thi¿t k¿ và c¿i cách hß thßng l±¡ng h±u Báo cáo chß ra r¿ng là c¿n ph¿i bß sung các trÿ cßt hß thßng h±u trí hißn nay, có thß là h±u trí nhà n±ßc ho¿c h±u trí nghß nghißp, theo hình thÿc DB ho¿c DC; ây là trÿ cßt thÿ hai và trÿ cßt thÿ ba cÿa mô hình h±u trí cÿa WB và cÿa ILO, tuy nhiên, có mßt sß khác bißt: thÿ nh¿t, mô hình cÿa WB ã tuân theo mô hình ILO b¿ng cách bß sung mßt trÿ cßt chßng ói nghèo - trÿ cßt <không=, khác bißt vßi mô hình GA; thÿ hai, c¿ hai mô hình cÿa WB và mô hình GA ßu mß rßng mô hình cÿa hß lên ß mang l¿i trÿ cßt thÿ t±, trong khi ILO thì không có ißu này; thÿ ba, m¿c dù mô hình WB và mô hình GA ã thêm mßt trÿ cßt thÿ t± vào mô hình cÿa hß, nh±ng hß ß xu¿t các trÿ cßt thÿ t± khác nhau - trÿ cßt tr±ßc ây sÿ dÿng ¿n hß trÿ gia ình, chm sóc sÿc khße và quyßn sß hÿu nhà và sau ó t¿p trung vào vißc mß rßng linh ho¿t cußc sßng công vißc ho¿c vißc làm ti¿p tÿc cÿa nhÿng ng±ßi vß h±u

(6) Waldo Tapia (2008), trong nghiên cÿu <Description of Private Pesion Systems= chß ra r¿ng vai trò cÿa hß thßng h±u trí t± nhân trong vißc cung c¿p thu nh¿p h±u trí ã tng lên áng kß trong hai th¿p kÿ qua, ph¿n ánh nß lÿc cÿa nhißu qußc gia

nh¿m c¿t gi¿m các kho¿n trÿ c¿p PAYG không bßn vÿng Vai trò cÿa vißc hß thßng h±u trí t± nhân cung c¿p thu nh¿p h±u trí có thß th¿y rõ ß các qußc gia có ch±¡ng trình h±u trí t± nhân có lÿi ích DB, cing nh± ß các qußc gia ã ±a ra mßt trÿ cßt trong hß thßng h±u trí là h±u trí t± nhân b¿t bußc nh± mßt ph¿n cÿa c¿i cách hß thßng h±u trí Báo cáo so sánh vß quy ßnh cÿa các hß thßng h±u trí t± nhân ß nhißu qußc gia, ¿c bißt t¿p trung vào các hß thßng h±u trí ß các qußc gia G7, Mÿ Latinh và Ca-ri-bê, Trung và ông Âu, cing nh± mßt sß qußc gia OECD có thu nh¿p cao Báo cáo gßm hß s¡ riêng l¿ cÿa tÿng qußc gia, cung c¿p thông tin chi ti¿t vß hß thßng h±u trí t± nhân cÿa mßi qußc gia, bao gßm thông tin vß các thành viên tham gia, tÿ lß góp vßn, qu¿n lý tài s¿n, quy ch¿ ¿u t±, ßnh giá tài s¿n, quy ßnh hoàn vßn ¿u t± và các thông tin khác

(1) UNFPA (2011), báo cáo <Già hoá dân sß và ng±ßi cao tußi Vißt Nam - Thÿc tr¿ng, dÿ báo và mßt sß khuy¿n nghß chính sách= chß ra r¿ng do tÿ su¿t sinh và tÿ su¿t ch¿t gi¿m cùng vßi tußi thß tng, dân sß cao tußi Vißt Nam ang tng lên nhanh chóng c¿ vß sß l±ÿng và tÿ lß so vßi tßng dân sß Theo þy ban Kinh t¿ và Xã hßi khu vÿc châu Á - Thái Bình D±¡ng cÿa Liên hÿp qußc (UNESCAP), dân sß mßt n±ßc s¿ b±ßc vào thßi kÿ già hóa khi tÿ lß ng±ßi cao tußi chi¿m h¡n 10% tßng dân sß Gißng nh± vißc gia tng dân sß, dân sß già hóa cing gây ra nhißu thách thÿc cho tng tr±ßng kinh t¿ cing nh± h¿ t¿ng c¡ sß và các dßch vÿ an sinh xã hßi Bên c¿nh ó, nghiên cÿu còn chß ra r¿ng dân sß già hóa còn tác ßng m¿nh ¿n mßi quan hß gia ình, lßi sßng, hß thßng an sinh xã hßi, ¿c bißt là hß thßng h±u trí qußc gia Báo cáo ß xu¿t c¿i cách theo lß trình ß chuyßn ßi d¿n hß thßng h±u trí vßi mÿc h±ßng ±ÿc xác ßnh tr±ßc (PAYG DB) sang hß thßng h±u trí tài kho¿n cá nhân thông qua b±ßc chuyßn ßi là hß thßng tài kho¿n cá nhân t±ÿng tr±ng (NDC) nh¿m ¿m b¿o sÿ công b¿ng, ßn ßnh và phát trißn quÿ và phù hÿp vßi tình hình phát trißn thß tr±ßng tài chính ß Vißt Nam Ngoài vißc ¿m b¿o mßi quan hß óng và h±ßng sát thÿc h¡n thì vißc chuyßn ßi c¡ ch¿ ho¿t ßng cÿa hß thßng h±u trí s¿ c¿i thißn cân b¿ng quÿ h±u trí mßt cách áng kß, ¿c bißt vißc ¿u t± quÿ h±u trí ±ÿc chú trßng và có hißu qu¿ h¡n G¿n lißn vßi chính sách này, c¿n a d¿ng hóa lo¿i hình b¿o hißm nh¿m tng c±ßng kh¿ nng ti¿p c¿n cÿa các nhóm dân sß, ¿c bißt chú trßng ¿n mß rßng hß thßng b¿o hißm tÿ nguyßn vßi thi¿t k¿ linh ho¿t, phù hÿp vßi kh¿ nng óng góp và chi tr¿ cÿa ßi t±ÿng và có kh¿ nng liên thông vßi các lo¿i hình b¿o hißm khác

(2) ILO (2023), trong báo cáo <Hß thßng h±u trí a t¿ng ß Vißt Nam: ¿c ißm và các ph±¡ng án thi¿t k¿= mô t¿ vß sÿ t±¡ng tác giÿa h±u trí xã hßi không óng góp (T¿ng 1) và l±¡ng h±u tÿ hß thßng BHXH có óng góp (T¿ng 2) Ch±¡ng trình tÿ nguyßn (T¿ng 3) r¿t khó có thß lÿa chßn là chính sách ±u tiên ß ¿m b¿o h±u trí tho¿

áng cho ph¿n ông dân sß Trong các c¿u trúc h±u trí a t¿ng, h±u trí tÿ nguyßn th±ßng là t¿ng bß sung cho các ch¿ ß b¿t bußc (bao gßm c¿ BHXH và h±u trí xã hßi), ißu này có ngh)a là NL có thß óng góp và h±ßng lÿi ßng thßi tÿ c¿ hai t¿ng b¿t bußc và tÿ nguyßn ißu này khác vßi ch¿ ß BHXH tÿ nguyßn ß Vißt Nam ±ÿc cung c¿p nh± là mßt gi¿i pháp thay th¿ cho ch¿ ß BHXH b¿t bußc, và do ó BHXH tÿ nguyßn không thß k¿t hÿp vßi ch¿ ß b¿t bußc

(3) Liên quan ¿n hß thßng BHXH b¿t bußc, Nguyßn Thß Hào (2015), trong lu¿n án <¿m b¿o tài chính cho b¿o hißm xã hßi Vißt Nam ã hß thßng hóa nhÿng v¿n ß lý lu¿n vß BHXH, tài chính BHXH và lu¿n gi¿i vß ¿m b¿o tài chính cho BHXH và ã ß xu¿t ti¿p tÿc mß rßng ßi t±ÿng tham gia BHXH, tng d¿n dißn b¿o vß c¿ vß lo¿i hình và ch¿ ß BHXH, nâng cao hißu qu¿ ho¿t ßng ¿u t± quÿ, c¿i cách thÿ tÿc hành chính, ti¿p tÿc hoàn thißn bß máy qu¿n lý, nâng cao nng lÿc và trình ß chuyên môn cho ßi ngi cán bß làm công tác BHXH Nguyßn Thß Lê Thu (2015), trong nghiên cÿu <An toàn quÿ b¿o hißm xã hßi Vißt Nam= ã khuy¿n nghß các gi¿i pháp ß ¿m b¿o an toàn quÿ b¿o hißm xã hßi Vißt Nam, bao gßm: kéo dài thßi gian óng BHXH (kéo dài tußi nghß h±u), cân nh¿c gi¿m tÿ lß h±ßng l±¡ng h±u, có ch¿ tài xÿ lý nghiêm ßi vßi các tr±ßng hÿp trßn óng BHXH và nÿ BHXH, phát trißn ch±¡ng trình h±u trí tÿ nguyßn bß sung, có chính sách ¿u t± hÿp lý quÿ BHXH, rong dài h¿n, c¿n nghiên cÿu ß thay ßi, ho¿c c¿i thißn hß thßng thÿc thanh thÿc chi vßi mÿc h±ßng xác ßnh tr±ßc hißn nay ß hß thßng BHXH tng tính ßc l¿p vß tài chính giÿa các th¿ hß Nguyßn Thß Chính (2010), trong lu¿n án <Hoàn thißn hß thßng tß chÿc và ho¿t ßng chi tr¿ các ch¿ ß b¿o hißm xã hßi ß Vißt Nam= ã phân tích thÿc tr¿ng hß thßng và tß chÿc ho¿t ßng chi tr¿ các ch¿ ß BHXH ß Vißt Nam, tÿ ó ±a ra các gi¿i pháp hoàn thißn hß thßng tß chÿc và ho¿t ßng chi tr¿ các ch¿ ß BHXH ß Vißt Nam trong thßi gian tßi, gßm: hoàn thißn hß thßng tß chÿc chi tr¿, ßi mßi công tác l¿p k¿ ho¿ch chi tr¿, hoàn thißn ph±¡ng thÿc chi tr¿, qu¿n lý ch¿t ch¿ ngußn kinh phí chi tr¿, tng c±ßng ph±¡ng tißn phÿc vÿ công tác chi tr¿, kißn toàn công tác cán bß, tng c±ßng kißm tra thanh tra trong các khâu chi tr¿, qu¿n lý ch¿t ch¿ chi tr¿ các ch¿ ß BHXH ng¿n h¿n, tng lß phí chi tr¿ và mßt sß gi¿i pháp khác

(4) Stephen Kidd và cßng sÿ, ILO (2018) trong báo cáo <Dÿ oán tác ßng cÿa ch¿ ß h±u trí xã hßi< và báo cáo tóm t¿t <Xây dÿng hß thßng h±u trí toàn dißn cho Vißt Nam= cho r¿ng dân sß Vißt Nam ang già hoá, hißn nay có 12% dân sß trong ß tußi tÿ 60 trß lên, tÿ lß này ±ÿc dÿ báo s¿ tng lên 18% vào nm 2030 và 23% vào nm 2040 Do ó c¿n g¿p rút xây dÿng mßt hß thßng h±u trí hißu qu¿, n¿u không thÿc hißn ±ÿc ißu này thì ¿n mßt thßi ißm nào ó ng±ßi cao tußi s¿ trß thành mßt gánh n¿ng lßn do sÿ phân bß không ßng ßu trong xã hßi, nhÿng ng±ßi nghèo nh¿t s¿ ph¿i ßi m¿t vßi

thách thÿc lßn nh¿t khi ph¿i chm lo cho nhÿng ng±ßi thân cÿa hß khi vß già và ißu ó ¿nh h±ßng ¿n sÿ phát trißn bßn vÿng cÿa qußc gia Hß thßng h±u trí s¿ góp ph¿n gi¿m nh¿ áng kß gánh n¿ng này Báo cáo ±a ra khuy¿n nghß khi nßn kinh t¿ thß tr±ßng ±ÿc mß rßng, hß thßng h±u trí toàn dißn s¿ ±ÿc coi là yêu c¿u thi¿t y¿u tÿ góc ß xã hßi, kinh t¿ và chính trß ßi vßi mßi qußc gia

(5) Richard Jackson, Tobias Peter, Vißn Lão hóa toàn c¿u (2015), trong báo cáo <Cân b¿ng truyßn thßng và hißn t¿i: T±¡ng lai h±u trí ß ông Á, Bi¿n thách thÿc thành c¡ hßi: K¿t qu¿ Kh¿o sát vß H±u trí t¿i khu vÿc ông Á, giai o¿n 2= chß ra r¿ng nhß có các chính sách trÿ c¿p l±¡ng h±u khá rßng rãi cÿa chính phÿ và sÿ hß trÿ to lßn tÿ gia ình, h¿u h¿t nhÿng ng±ßi nghß h±u ß Vißt Nam hißn ang có mßt cußc sßng khá tho¿i mái Tuy nhiên có thß do sÿ phÿ thußc quá nhißu vào chính phÿ và con cái, nhÿng ng±ßi nghß h±u th±ßng khá lo l¿ng vß v¿n ß làm th¿ nào ß ¿m b¿o phúc lÿi h±u trí Nhÿng ng±ßi lao ßng hißn t¿i cing ang có nhÿng nßi lo t±¡ng tÿ vß phúc lÿi h±u trí cÿa mình sau này và hß có lý do chính áng khi lo l¿ng nh± v¿y Trong khi mÿc chi cho trÿ c¿p h±u trí ±ßc tính s¿ tng lên trong thßi gian tßi ß h¿u h¿t các n±ßc ông Á, t¿i Vißt Nam, tÿ lß này có thß gi¿m xußng Hißn nay chß có 1/5 sß ng±ßi ang làm vißc hy vßng s¿ có thu nh¿p tÿ tài s¿n tài chính khi nghß h±u vì th¿ các kho¿n ti¿t kißm cá nhân s¿ không thß bù ¿p cho sß còn l¿i K¿t qu¿ kh¿o sát cÿa báo cáo cing chß rõ, khi ±ÿc hßi <ông bà có tin vào các công ty dßch vÿ tài chính và cho phép các công ty này hß trÿ mình chu¿n bß cho giai o¿n nghß h±u sau này hay không?= thì sß ng±ßi ßng ý ho¿c hoàn toàn ßng ý cao g¿p ôi sß ng±ßi không ßng ý ho¿c hoàn toàn không ßng ý (43% so vßi 19%) Bên c¿nh ó, mßt chính sách mà h¿u h¿t ng±ßi Vißt Nam ßu ßng ý ó là sáng ki¿n ti¿t kißm cho nghß h±u do chính phÿ khßi x±ßng a sß ng±ßi ±ÿc phßng v¿n ßu ßng ý c¿i cách b¿ng vißc khuy¿n khích ng±ßi lao ßng ti¿t kißm h¡n ß dÿ phòng cho t±¡ng lai sau này khi nghß h±u (chi¿m 89%) ho¿c ßng ý vßi sáng ki¿n <yêu c¿u ng±ßi lao ßng ph¿i làm nh± v¿y= (88%) bßi vì hß hißu ±ÿc r¿ng khi xã hßi phát trißn và hißn ¿i hóa cùng vßi thÿc tr¿ng dân sß ang già hóa, vißc dÿa quá nhißu vào trÿ c¿p theo hình thÿc <óng bao nhiêu h±ßng b¿y nhiêu= ho¿c dÿa vào hß trÿ tÿ gia ình ¿n chÿa sÿ rÿi ro

2.2 Mßt sß nghiên cÿu vß hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp trên th¿ gißi và Vißt Nam

(1) Báo cáo cÿa OECD (2005) ±a ra khái nißm quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp chính là mßt hình thÿc cÿa hß thßng h±u trí, tßn t¿i d±ßi d¿ng ßnh ch¿ tài chính

giúp qu¿n lý tißn cÿa các ch±¡ng trình h±u trí, có t± cách pháp nhân (mßt quÿ uÿ thác, quÿ ho¿c d±ßi d¿ng mßt công ty) ho¿c mßt quÿ ßc l¿p không có t± cách pháp nhân ±ÿc qu¿n lý bßi mßt nhà qu¿n lý chuyên nghißp (công ty qu¿n lý quÿ h±u trí)

(2) Theo Edward A Glickman (2014), quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i thu tißn tÿ ng±ßi sÿ dÿng lao ßng và ng±ßi lao ßng ß tài trÿ cho các ngh)a vÿ h±u trí cÿa ng±ßi lao ßng

(3) Theo Rajesh Kumar (2016), quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp do ng±ßi sÿ dÿng lao ßng thành l¿p dÿa trên sÿ óng góp cÿa ng±ßi sÿ dÿng lao ßng và ng±ßi lao ßng; quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp ±ÿc ißu hành bßi các tß chÿc tài chính trung gian thay m¿t cho công ty ho¿c các quÿ h±u trí nßi bß cÿa công ty Theo John L Teall (2018), quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp do ng±ßi sÿ dÿng lao ßng thành l¿p ß t¿o ißu kißn và tß chÿc ¿u t± quÿ h±u trí cÿa ng±ßi lao ßng

(4) Theo Donald DePamphilis (2011), ng±ßi sÿ dÿng lao ßng thành l¿p quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp ß t¿o ißu kißn và tß chÿc ¿u t± quÿ h±u trí do ng±ßi sÿ dÿng lao ßng và ng±ßi lao ßng óng góp Các quÿ này là các nhóm tài s¿n nh¿m t¿o ra tng tr±ßng thu nh¿p ßn ßnh trong thßi gian dài ß cung c¿p l±¡ng h±u cho nhân viên khi hß nghß h±u Thông th±ßng, các quÿ h±u trí ±ÿc qu¿n lý bßi dßch vÿ t± v¿n tài chính cho công ty và nhân viên cÿa công ty, m¿c dù mßt sß t¿p oàn lßn v¿n hành quÿ h±u trí nßi bß cÿa hß

(1) Tr¿n Nguyßn Minh H¿i (2018), trong lu¿n án <Phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên thß tr±ßng chÿng khoán Vißt Nam= ã hß thßng hóa c¡ sß lý lu¿n vß quÿ h±u trí tÿ nguyßn, vß trí cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn trong hß thßng h±u trí qußc gia theo mô hình a trÿ cßt cing nh± tiêu chí ánh giá và các ißu kißn c¿n thi¿t phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên TTCK K¿t qu¿ nghiên cÿu cho th¿y (i) duy trì tßc ß tng tr±ßng kinh t¿ và tính ßn ßnh cÿa kinh t¿ v) mô; (ii) hißn ¿i hóa c¡ sß h¿ t¿ng cÿa TTCK; (iii) hoàn thißn khung pháp lý vßi các quy ßnh vß ho¿t ßng ¿u t± và phân bß tài s¿n là các ißu kißn quy¿t ßnh ß phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên TTCK cÿa các nßn kinh t¿ thußc APEC, tÿ ó rút ra bài hßc kinh nghißp ß phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên TTCK Vißt Nam ßng thßi, Vißt Nam c¿n (i) ti¿p tÿc thÿc hißn các c¿i cách h±u trí h±ßng tßi hß thßng h±u trí a trÿ cßt và phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn theo mô hình DC trên TTCK; (ii) tng c±ßng công tác tuyên truyßn và nâng cao nh¿n thÿc cÿa các cá nhân vß quÿ h±u trí tÿ nguyßn và tham gia quÿ h±u trí tÿ nguyßn; (iii) nâng cao nng lÿc qu¿n lý quÿ vß mßi m¿t (tài chính và phi tài chính) cing nh± cÿng cß tính minh b¿ch và an toàn trong ho¿t ßng

cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn; (iv) ¿y m¿nh phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn trên TTCK Vißt Nam (trong ó bao gßm ti¿p c¿n các cá nhân có trình ß, có hißu bi¿t nh¿t ßnh vß tài chính)

(2) Tr¿n Thß Xuân Anh và cßng sÿ (2018) cho r¿ng hình thÿc h±u trí tÿ nguyßn thông qua quÿ h±u bßng (Superannuation Fund), NL có c¡ hßi gia tng thu nh¿p h±ßng thÿ sau khi vß h±u là xu h±ßng phát trißn t¿i các n±ßc hißn nay nh¿m hoàn thißn và phát trißn bßn vÿng hß thßng h±u trí qußc gia Theo ó, dÿa trên kinh nghißm phát trißn quÿ h±u bßng tÿ các qußc gia nghiên cÿu ß trên, Vißt Nam có thß xem xét xây dÿng khung pháp lý và khuy¿n khích các ¡n vß sÿ dÿng lao ßng (doanh nghißp) cung c¿p ch±¡ng trình h±u trí d¿ng thÿc quÿ h±u bßng cho NL ang làm vißc t¿i ¡n vß

(3) Tr¿n Thß Xuân Anh và cßng sÿ (2018) ß xu¿t xây dÿng quÿ h±u bßng gßm hai lo¿i chính: (i) Quÿ h±u bßng nghß nghißp do các ¡n vß sÿ dÿng lao ßng t¿o l¿p và cung c¿p cho ng±ßi lao ßng t¿i ¡n vß mình và (ii) quÿ h±u bßng ¿i chúng do các công ty qu¿n lý quÿ t¿o l¿p và cung c¿p cho toàn bß lÿc l±ÿng lao ßng bao gßm c¿ ng±ßi lao ßng tÿ do Quÿ h±u bßng theo mô hình (i) là mßt lo¿i hình ch±¡ng trình ti¿t kißm h±u trí nghß nghißp, do NSDL t¿o l¿p và cung c¿p cho NL t¿i ¡n vß mình, ±ÿc c¿u trúc d±ßi d¿ng quÿ t¿p hÿp các TKHTCN: mßi NL s¿ ±ÿc c¿p mßt TKHTCN, mßi kho¿n óng góp, ¿u t± quÿ hay ngußn trÿ c¿p h±u trí chi tr¿ cho NL ßu ±ÿc thÿc hißn thông qua TKHTCN này, thêm vào ó quÿ ±ÿc v¿n hành theo d¿ng thÿc DC

(4) Ngô Thß H¿ng và Nguyßn Thành H±ng (2021) trong bài vi¿t <Vai trò cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn ßi vßi thß tr±ßng chÿng khoán Vißt Nam= ã phân tích thÿc tr¿ng phát trißn cÿa quÿ HTTN và vai trò cÿa quÿ này ßi vßi sÿ phát trißn TTCK Vißt Nam Tÿ ó ß xu¿t gi¿i pháp ß nâng cao ch¿t l±ÿng s¿n ph¿m ¿u t± trên TTCK Vißt Nam, cing nh± c¿i thißn thÿ h¿ng TTCK Vißt Nam, thßi gian tßi, c¿n ¿y m¿nh phát trißn các mô hình quÿ ¿u t±, trong ó có quÿ HTTN trên TTCK Vißt Nam ß thúc ¿y tßc ß tng tr±ßng quy mô vßn hóa cÿa tài s¿n quÿ HTTN trên thß tr±ßng, cing nh± quy mô vßn hóa TTCK Cùng vßi ó, c¿n tng c±ßng hißu bi¿t cÿa công chúng, nhà ¿u t± vß các mô hình quÿ HTTN, cing nh± hoàn thißn c¡ ch¿, chính sách vß ho¿t ßng ¿u t± cÿa các quÿ HTTN trên TTCK Vißt Nam

2.3 Mßt sß nghiên cÿu vß các nhân tß ¿nh h±ßng ¿n sÿ phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp trên th¿ gißi và Vißt Nam

(1) Lin Liyue, Zhu Yu (2006) ßnh h±ßng rõ khi nghiên cÿu gÿi ý tìm ra nhân tß ¿nh h±ßng ¿n ý ßnh tham gia b¿o hißm xã hßi tÿ nguyßn là <nh¿n thÿc vß tính an sinh xã hßi khi tham gia b¿o hißm xã hßi tÿ nguyßn=, <hißu bi¿t vß b¿o hißm xã

hßi tÿ nguyßn= Lenn Art, Moen và Rundmo (2004) gÿi mß khía c¿nh giá trß tinh th¿n ßi vßi vißc tham gia b¿o hißm xã hßi tÿ nguyßn

(2) Jannette Weir, Edward Ripley (2014) cung c¿p cái nhìn vß cách ng±ßi tiêu dùng hành xÿ khi ti¿p c¿n vißc ±a ra quy¿t ßnh vß thu nh¿p h±u trí và ißu này ã thay ßi nh± th¿ nào Nghiên cÿu ã gi¿i quy¿t các câu hßi: lß trình nghß h±u nh± th¿ nào? làm th¿ nào ß ng±ßi tiêu dùng ±a ra quy¿t ßnh vß thu nh¿p h±u trí? ng±ßi tiêu dùng ã ±ÿc trang bß nh± th¿ nào ß ±a ra quy¿t ßnh chÿ ßng và sáng sußt? nhÿng y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n quy¿t ßnh cÿa ng±ßi tiêu dùng? Nghiên cÿu cho th¿y các quy¿t ßnh ¿nh h±ßng bßi hành vi thành ki¿n, ho¿t ßng cÿa các công ty cung c¿p dßch vÿ h±u trí tác ßng ¿n hành vi cÿa ng±ßi tiêu dùng liên quan ¿n quy¿t ßnh h±u trí, nißm tin vào công ty dßch vÿ tài chính bß ¿nh h±ßng bßi nhÿng sÿ cß trên thß tr±ßng ßi vßi các ch±¡ng trình h±u trí, ng±ßi tiêu dùng mong mußn có thêm thông tin và sÿ hß trÿ tÿ bên ngoài khi quy¿t ßnh vß thu nh¿p h±u trí; ng±ßi tiêu dùng mußn mßt ch±¡ng trình h±u trí có k¿t hÿp y¿u tß bß sung thu nh¿p và niên kim có tính linh ho¿t, mß rßng, ±ÿc ±u ãi vß thu¿ và hß mußn kißm soát ±ÿc chúng

(3) Orla Gough, Roberta Adami (2014) cho r¿ng sÿ c¿nh tranh khßc lißt làm nßi b¿t t¿m quan trßng cÿa sÿ hißu bi¿t hành vi cÿa ng±ßi tiêu dùng và các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n quá trình ra quy¿t ßnh Khi ph¿i ßi m¿t vßi các quy¿t ßnh mua hàng, ng±ßi tiêu dùng bß ¿nh h±ßng bßi gia ình và b¿n bè, thông tin vß s¿n ph¿m th±¡ng hißu dßch vÿ thông qua ho¿t ßng qu¿ng cáo, tâm tr¿ng, hoàn c¿nh và c¿m xúc Sÿ lÿa chßn cÿa ng±ßi tiêu dùng cá nhân có bß ¿nh h±ßng bßi các y¿u tß nh± ki¿n thÿc vß s¿n ph¿m dßch vÿ và tr¿i nghißm tr±ßc ó, nh¿n thÿc và sÿ hißu bi¿t vß ki¿n thÿc tài chính, lÿa chßn th±¡ng hißu và ß phÿc t¿p cÿa s¿n ph¿m, nh¿n thÿc và sÿ hißu bi¿t vß ki¿n thÿc tài chính; h¡n nÿa, ng±ßi tiêu dùng áp dÿng nhißu tiêu chí khác nhau vß t¿m quan trßng và sÿ ¿nh h±ßng trong vißc ánh giá các ph±¡ng án mua hàng khác nhau

(4) Guo Wu và Jiajing Gong (2023) ã tích hÿp mô hình FBM và UTAUT ß xây dÿng khung khái nißm và nghiên cÿu các y¿u tß quy¿t ßnh ý ßnh mua ch¿ ß l±¡ng h±u t± nhân ß Trung Qußc Long She và cßng sÿ (2024) ã áp dÿng Lý thuy¿t hành vi có k¿ ho¿ch ß khám phá nhÿng y¿u tß góp ph¿n vào hành vi tài chính cÿa nhÿng ng±ßi tr±ßng thành ang i làm ß Malaysia

(5) Amlan G* và Shrutikeerti K (2016) ã tìm th¿y bßn y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n vißc tham gia vào ch±¡ng trình h±u trí óng góp xác ßnh cÿa ¾n ß: C¡ sß thu nh¿p, T± v¿n tài chính, Mßi lo ng¿i trong t±¡ng lai và Kh¿ nng ch¿p nh¿n rÿi ro

(6) Sondang Martha Samosir và cßng sÿ (2020) chß ra r¿ng hißu bi¿t vß tài chính là y¿u tß quan trßng nh¿t cÿa Indonesia trong vißc l¿p k¿ ho¿ch l±¡ng h±u cá nhân Các

tác gi¿ kh¿ng ßnh r¿ng vißc nâng cao ki¿n thÿc tài chính là ißu c¿n thi¿t ß nâng cao quyßn sß hÿu quÿ h±u trí ß Indonesia

Nh± v¿y, các nghiên cÿu trên ßu nß lÿc xác ßnh bao quát các nhân tß tác ßng ¿n ý ßnh mua, song các k¿t qu¿ không hoàn toàn thßng nh¿t Các nhân tß phß bi¿n trong các bài nghiên cÿu là: (1) Mÿc ß ¿nh h±ßng cÿa ng±ßi thân, (2) Lÿi ích ¿u t±, (3) Y¿u tß vß truyßn thông, (4) Y¿u tß tâm lý, (5) Nh¿n thÿc an sinh xã hßi, (6) Thái ß và (7) Thu nh¿p

2.3.2 Các nghiên cÿu t¿i Vißt Nam

(1) Nguyßn Thß Ánh Xuân (2004), trong ß tài nghiên cÿu <Nghiên cÿu các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n xu h±ßng mua dßch vÿ b¿o hißm nhân thß= cho th¿y vißc o l±ßng nh¿n thÿc vß dßch vÿ b¿o hißm nhân thß có bßn y¿u tß chính, gßm y¿u tß lÿi ích b¿o vß, lÿi ích ti¿t kißm, lÿi ích ¿u t± và lÿi ích tinh th¿n Bßn y¿u tß này cùng vßi mÿc ß ÿng hß cÿa cha m¿, vÿ chßng, con cái và b¿n bè là nhÿng y¿u tß chính tác ßng ¿n xu h±ßng mua b¿o hißm nhân thß cÿa khách hàng Mai Thß H±¡ng và cßng sÿ (2020) nghiên cÿu các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n hành vi mua b¿o hißm nhân thß cÿa ng±ßi dân Hà Nßi và Thành phß Hß Chí Minh, trong ó ki¿n thÿc tài chính và thái ß ßi vßi vißc mua BHNT là nhÿng bi¿n sß có ¿nh h±ßng lßn nh¿t ¿n ý ßnh mua BHNT, nhÿng ng±ßi có mÿc ß nh¿n thÿc rÿi ro cao có nhißu kh¿ nng mua BHNT h¡n

(2) Tr±¡ng Thß Ph±ÿng (2012), trong ß tài nghiên cÿu <Các nhân tß ¿nh h±ßng ¿n ý ßnh tham gia BHXH TN cÿa ng±ßi lao ßng khu vÿc phi chính thÿc t¿i tßnh Phú Yên= ã nghiên cÿu các nhân tß ¿nh h±ßng ¿n ý ßnh tham gia BHXH TN cÿa ng±ßi lao ßng khu vÿc phi chính thÿc t¿i tßnh Phú Yên Nghiên cÿu chß ra các nhân tß ¿nh h±ßng cing nh± ý ßnh tham gia là <truyßn thông=, <thu nh¿p= và < nh¿n thÿc=

(3) Nguyßn Bá Huy (2020), trong ß tài nghiên cÿu <V¿n dÿng lý thuy¿t hành vi ng±ßi tiêu dùng trong ho¿t ßng kinh doanh b¿o hißm phi nhân thß t¿i Vißt Nam trong giai o¿n hißn nay= chß ra quy¿t ßnh mua b¿o hißm cÿa ng±ßi tiêu dùng chßu tác ßng nhißu y¿u tß, ó là nhóm nhÿng y¿u tß vn hóa - xã hßi, nhóm y¿u tß cá nhân

(4) Tr¿n Ngßc Hà và Lê Thß Xuân H±¡ng (2023) nghiên cÿu thÿc tr¿ng b¿o hißm nhân thß h±u trí tÿ nguyßn ß Vißt Nam Nghiên cÿu cho th¿y sß hÿp ßng, tÿ lß doanh thu phí cÿa b¿o hißm nhân thß h±u trí có xu h±ßng gi¿m d¿n do ba nguyên nhân chính: s¿n ph¿m h±u trí còn h¿n ch¿, nh¿n thÿc cÿa ng±ßi Vißt Nam vß ti¿t kißm h±u trí và ßng c¡ cÿa ng±ßi tham gia

(5) Nguyßn Hßng Hà và cßng sÿ (2019) xem xét các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n quy¿t ßnh tham gia B¿o hißm xã hßi tÿ nguyßn (VSI) cÿa ng±ßi lao ßng Vißt Nam thông

qua nghiên cÿu chuyên sâu trên m¿u 300 ng±ßi lao ßng t¿i tßnh Trà Vinh Các tác gi¿ ã xây dÿng mô hình vßi 9 y¿u tß (nh¿n thÿc vß an sinh xã hßi trong VSI, hành vi cÿa nhân viên, ki¿n thÿc vß VSI, tác ßng xã hßi, thu nh¿p, giao ti¿p, kÿ vßng cÿa gia ình, nh¿n thÿc vß sÿc khße khi vß già và trách nhißm ¿o ÿc) Nghiên cÿu tìm th¿y tác ßng tích cÿc áng kß cÿa các y¿u tß này ¿n ý ßnh tham gia cÿa VSI

(6) Paulette Castel (2005) ã sÿ dÿng dÿ lißu tÿ cußc kh¿o sát VSIIS ±ÿc thÿc hißn t¿i 10 tßnh ß Vißt Nam, vßi m¿u là 3.412 hß gia ình, ß ißu tra mÿc ß s¿n lòng tham gia Hß thßng h±u trí tÿ nguyßn vßi phúc lÿi xác ßnh Tác gi¿ xác ßnh các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n kh¿ nng tham gia hß thßng h±u trí tÿ nguyßn: khu vÿc sinh sßng, tÿ lß ti¿t kißm, mÿc thu¿, tÿ lß phÿ thußc, trình ß hßc v¿n, ki¿n thÿc vß s¿n ph¿m h±u trí

(7) Ninh ÿc Hi¿u và cßng sÿ (2021) ã k¿t hÿp bßn mô hình lý thuy¿t ß xem xét các y¿u tß quy¿t ßnh ý ßnh mua B¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn t¿i Vißt Nam Nghiên cÿu này ß xu¿t mßt mô hình khái nißm vßi nm bi¿n ßc l¿p: Thái ß ßi vßi Rÿi ro và VPF, Chu¿n mÿc chÿ quan, Nh¿n thÿc kißm soát hành vi, Kinh nghißm trong quá khÿ và Xây dÿng th±¡ng hißu doanh nghißp Hoàng Bích Hßng và cßng sÿ (2017) nh¿n th¿y trách nhißm ¿o ÿc và truyßn thông là nhÿng y¿u tß tác ßng m¿nh m¿ nh¿t ¿n ý ßnh tham gia b¿o hißm xã hßi trong khu vÿc phi chính thÿc cÿa ng±ßi lao ßng Nghiên cÿu này cing nh¿n m¿nh t¿m quan trßng cÿa giáo dÿc vì y¿u tß ó ¿nh h±ßng ¿n nh¿n thÿc vß chính sách b¿o hißm xã hßi và trách nhißm ¿o ÿc cÿa ng±ßi lao ßng

3 KHO¾NG TRÞNG NGHIÊN CþU

Vß c¡ sß lý lu¿n, nhÿng nghiên cÿu tr±ßc ây trên th¿ gißi t¿p trung vào vißc xây dÿng mô hình h±u trí a t¿ng chung mà ch±a xét ¿n cách thÿc ß phát trißn tÿng trÿ cßt phù hÿp vßi ißu kißn kinh t¿ - xã hßi cÿa tÿng qußc gia ßi vßi các qußc gia phát trißn, các s¿n ph¿m BHHTTN ã trß thành trÿ cßt chính trong hß thßng h±u trí a t¿ng, hß trÿ ¿c lÿc cho ngân sách nhà n±ßc trong ¿m b¿o an sinh xã hßi cho ng±ßi cao tußi Tuy nhiên ß các n±ßc phát trißn, quÿ HTTN ¿c bißt là quÿ HTTN t¿i các doanh nghißp, ang ß giai o¿n hình thành Do ó c¿n có thêm nhÿng nghiên cÿu vß phát trißn quÿ HTTN t¿i các doanh nghißp cho các nßn kinh t¿ ang phát trißn, trong ó có Vißt Nam T¿i Vißt Nam m¿c dù ±ÿc quan tâm, nh±ng h¿u h¿t các nghiên cÿu ±ÿc thÿc hißn kß tÿ sau nm 2013 và chß t¿p trung vào (i) hißn tr¿ng và thách thÿc cÿa hß thßng h±u trí trong bßi c¿nh dân sß già hóa và (ii) vai trò cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn trong hß thßng h±u trí a trÿ cßt; thi¿u v¿ng các nghiên cÿu ti¿n hành xem xét toàn dißn vß hß thßng hß trÿ tài chính h±u trí và thông qua ó phát trißn hß thßng hß trÿ tài chính h±u trí toàn dißn a t¿ng, a trÿ cßt t¿i Vißt Nam, trong ó có vißc phát trißn hoàn thißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam

Vß thÿc tr¿ng phát trißn cÿa hß thßng h±u trí t¿i Vißt Nam, hß thßng h±u trí cÿa Vißt Nam mßi chß dÿng l¿i trÿ cßt h±u trí BHXH và h±u trí tÿ nguyßn ang phát trißn s¡ khai Hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam mßi chß có quÿ h±u trí tÿ nguyßn do các doanh nghißp b¿o hißm qu¿n lý và b¿t ¿u có quÿ h±u trí tÿ nguyßn do công ty qu¿n lý quÿ cung c¿p Các nghiên cÿu cing mßi chß ra các b¿t c¿p, nguy c¡ cÿa hß thßng b¿o hißm xã hßi và ß xu¿t các gi¿i pháp ß ¿m b¿o tài chính, hß thßng chi tr¿ cho b¿o hißm xã hßi; ch±a có các nghiên cÿu ti¿n hành ánh giá xem xét tßc ß phát trißn tài s¿n quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp, mÿc ß giai tng ß bao phÿ, tßc ß tng tr±ßng óng góp, chi tr¿ quyßn lÿi, phân bß tài s¿n, tÿ su¿t lÿi nhu¿n ¿u t±, các chß tiêu rÿi ro trong phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp và sÿ hài lòng cÿa ng±ßi tham gia Vß ý ßnh tham gia h±u trí tÿ nguyßn, ngày càng có nhißu nghiên cÿu vß các y¿u tß góp ph¿n vào ý ßnh tham gia vào k¿ ho¿ch h±u trí cÿa ng±ßi lao ßng Tuy nhiên, h¿u h¿t các tài lißu ß Vißt Nam ßu nghiên cÿu hành vi mua b¿o hißm xã hßi tÿ nguyßn Sß l±ÿng nghiên cÿu vß ch¿ ß h±u trí t± nhân ß Vißt Nam còn t±¡ng ßi h¿n ch¿ So vßi b¿o hißm xã hßi tÿ nguyßn, quÿ h±u trí tÿ nguyßn òi hßi sÿ cam k¿t và kh¿ nng ch¿p nh¿n rÿi ro cÿa ng±ßi tham gia ß ßi l¿y lÿi nhu¿n cao h¡n Nhÿng phát hißn tÿ các tài lißu hißn có cho th¿y t¿m quan trßng cÿa thông tin trong vißc phát trißn hß thßng h±u trí tÿ nguyßn ß Vißt Nam

Nh± v¿y, nhìn chung các hßc gi¿ ch±a dành sÿ quan tâm úng mÿc ¿n t¿m quan trßng và v¿n ß phát trißn trÿ cßt h±u trí tÿ nguyßn trong bßi c¿nh Vißt Nam, ch±a có các nghiên cÿu cung c¿p b¿ng chÿng thÿc nghißm vß phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn toàn dißn, tÿ phía cung cing nh± phía c¿u ißu ó có ngh)a là còn có nhißu kho¿ng trßng nghiên cÿu vß m¿t lý lu¿n cing nh± thÿc tißn vß hß thßng h±u trí tÿ nguyßn t¿i Vißt Nam, ¿c bißt là ph±¡ng h±ßng và gi¿i pháp phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam trong giai o¿n 2020 3 2030, t¿m nhìn 2050 nh¿m thÿc hißn thành công các mÿc tiêu trong k¿ ho¿ch tßng thß tái c¿u trúc hß thßng h±u trí t¿i Vißt Nam, ¿m b¿o an sinh xã hßi và phát trißn kinh t¿ ßn ßnh, bßn vÿng

4 MþC TIÊU VÀ CÂU HÞI NGHIÊN CþU 4.1 Mÿc tiêu nghiên cÿu

Mÿc tiêu nghiên cÿu chung cÿa lu¿n án là xác ßnh các tiêu chí ánh giá thÿc tr¿ng và các nhân tß tác ßng ¿n sÿ phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp, tÿ ó ß xu¿t mßt sß khuy¿n nghß nh¿m phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam

Ba là, ánh giá thÿc tr¿ng phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp t¿i Vißt Nam, các nhân tß ¿nh h±ßng phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp trên c¡ sß xÿ lý dÿ lißu s¿n có và dÿ lißu tÿ kh¿o sát và phân tích, ánh giá ßnh tính và ßnh l±ÿng

Bßn là, ß xu¿t, khuy¿n nghß ph±¡ng h±ßng phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp Vißt Nam cùng vßi các gi¿i pháp ß phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam

4.2 Câu hßi nghiên cÿu

ß ¿t ±ÿc mÿc tiêu cÿ thß ß trên, lu¿n án s¿ l¿n l±ÿt tr¿ lßi các câu hßi sau: (1) Thÿc tr¿ng phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp Vißt Nam trong thßi gian qua nh± th¿ nào?

(2) Các nhân tß tác ßng ¿n sÿ phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp là gßm nhÿng nhân tß gì?

(3) C¿n có nhÿng gi¿i pháp gì nh¿m phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp Vißt Nam trong thßi gian tßi?

5 ÞI T¯þNG VÀ PH¾M VI NGHIÊN CþU 5.1 ßi t±ÿng nghiên cÿu

Lu¿n án t¿p trung nghiên cÿu vß phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp

5.2 Ph¿m vi nghiên cÿu

Ph¿m vi vß thßi gian: lu¿n án s¿ t¿p trung nghiên cÿu trong giai o¿n tÿ 2016 ¿n 2022

Ph¿m vi vß không gian: lu¿n án s¿ t¿p trung nghiên cÿu các công trình nghiên cÿu trong và ngoài n±ßc vß hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp, cing nh± các quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam

6 Dþ LIÞU VÀ PH¯¡NG PHÁP NGHIÊN CþU 6.1 Vß ph±¡ng pháp ti¿p c¿n

Nghiên cÿu ã tham kh¿o k¿t qu¿ nghiên cÿu vß mô hình, kinh nghißm, xu h±ßng phát trißn cÿa hß thßng h±u trí trên th¿ gißi, k¿t qu¿ nghiên cÿu thÿc nghißm vß sÿ phát trißn cÿa hß thßng hß trÿ tài chính h±u trí t¿i Vißt Nam, gi¿i pháp xây dÿng hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp

ßi vßi ý ßnh, nhu c¿u tham gia ch±¡ng trình h±u trí tÿ nguyßn cÿa NSDL, NL không ph¿i là mßt hành vi tÿ thân mà nó chßu tác ßng bßi nhißu y¿u tß, vì v¿y nghiên cÿu ti¿p thu và k¿ thÿa t± t±ßng cÿa các lý thuy¿t liên quan ¿n vß mô hình ra quy¿t ßnh, lý thuy¿t vß hành vi tiêu dùng là nßn t¿ng cho vißc lÿa chßn h±ßng ti¿p c¿n nghiên cÿu vß phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp ß Vißt Nam

6.2 Vß ph±¡ng pháp thu th¿p dÿ lißu

6.2.1 ßi vßi dÿ lißu thÿ c¿p

Nghiên cÿu dÿa trên vißc thu th¿p các dÿ lißu thÿ c¿p tÿ các ngußn tài lißu tham kh¿o tin c¿y cÿa các tß chÿc qußc t¿ nh± Liên Hißp Qußc (United Nations - UN), Ngân hàng Th¿ gißi (World Bank - WB), Tß chÿc Hÿp tác và Phát trißn kinh t¿ (Organization of Economic Cooperation and Development - OECD), Tß chÿc Lao ßng Qußc t¿ (International Labour Organization - ILO), Quÿ Tißn tß Qußc t¿ (International Money Fund - IMF), Ch±¡ng trình Phát trißn Liên Hißp Qußc (United Nations Development Program - UNDP),& cing nh± cÿa các c¡ quan, tß chÿc t¿i Vißt Nam nh± Cÿc Qu¿n lý giám sát 3 Bß Tài chính, Tßng cÿc Thßng kê 3 Bß K¿ ho¿ch và ¿u t±, Hißp hßi B¿o hißm Vißt Nam và các công trình nghiên cÿu ±ÿc công bß t¿i các ¿n ph¿m, t¿p chí chuyên ngành liên quan ¿n an sinh xã hßi, kinh t¿, tài chính, b¿o hißm trong giai o¿n tÿ 1996 ¿n nay Các dÿ lißu thÿ c¿p ±ÿc sÿ dÿng nh¿m cÿng cß c¡ sß lý lu¿n tÿ khái nißm vß hß thßng h±u trí, hß thßng h±u trí tÿ nguyßn, hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp ±ÿc xây dÿng và gißi thißu trong hß thßng h±u trí a trÿ cßt trên th¿ gißi

và quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp

6.2.2 ßi vßi dÿ lißu s¡ c¿p

Bên c¿nh ó, sß lißu s¡ c¿p cing ±ÿc thu th¿p thông qua kh¿o sát trÿc tuy¿n trên m¿ng internet dành cho hai ßi t±ÿng:

- ßi vßi ng±ßi sÿ dÿng lao ßng: https://forms.gle/uCdHmAJPBEcwE9z5A Nghiên cÿu nh¿n ±ÿc sß phi¿u hÿp lß là 37 trong tßng sß 37 Phi¿u kh¿o sát ph¿n hßi (chi¿m tÿ lß 100%)

- ßi vßi ng±ßi lao ßng: https://forms.gle/3BFq5emqEhU5tjaP7 Nghiên cÿu nh¿n ±ÿc sß phi¿u hÿp lß là 320 trong tßng sß 350 Phi¿u kh¿o sát ph¿n hßi (chi¿m tÿ lß 91,43%)

Câu hßi kh¿o sát ±ÿc thi¿t k¿ d¿ng b¿t bußc ph¿i tr¿ lßi (trÿ mßt sß câu hßi phát trißn thêm ý tÿ câu tr¿ lßi cÿa câu hßi tr±ßc ó) mßi hoàn thành phi¿u kh¿o sát nh¿m giúp ng±ßi tham gia kh¿o sát thÿc hißn kh¿o sát mà không bß sót b¿t kÿ nßi dung kh¿o sát chính nào Nßi dung b¿ng câu hßi kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng là doanh nghißp t¿i Vißt Nam gßm có 21 câu hßi (Phÿ lÿc 09) và b¿ng câu hßi kh¿o sát ng±ßi lao ßng là công dân Vißt Nam gßm có 29 câu hßi (Phÿ lÿc 10)

Các câu hßi ±ÿc tr¿ lßi thông qua thi¿t bß ißn tÿ cá nhân (máy tính ß bàn, máy tính xách tay, ißn tho¿i di ßng thông minh, máy tính b¿ng) có k¿t nßi m¿ng internet cÿa ng±ßi kh¿o sát, do ó ng±ßi tr¿ lßi (i) không bß ¿nh h±ßng bßi quan ißm cÿa ng±ßi kh¿o sát, (ii) không có c¿m giác bß áp lÿc vß thßi gian hoàn thành hay bß giÿc ph¿i tr¿ lßi nhanh mà không cân nh¿c, suy ngh) và (iii) hoàn toàn ¿n danh khi tr¿ lßi và k¿t qu¿ kh¿o sát không ghi danh

6.3 Vß ph±¡ng pháp xÿ lý dÿ lißu

Lu¿n án sÿ dÿng các ph±¡ng pháp phân tích tßng hÿp các lý thuy¿t và nghiên cÿu tr±ßc ây cùng các tài lißu thÿ c¿p ß ¿t mÿc tiêu nghiên cÿu thÿ nh¿t là hß thßng hoá các v¿n ß vß sÿ phát trißn cÿa các trÿ cßt trong hß thßng hß trÿ tài chính h±u trí nói chung và hß thßng h±u trí tÿ nguyßn nói riêng, làm rõ vß c¡ sß lý lu¿n vß quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp, ¿c bißt các v¿n ß c¡ b¿n nh± khái nißm, vai trò, c¡ ch¿ ho¿t ßng cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp; và nh¿m ¿t ±ÿc mÿc tiêu nghiên cÿu thÿ hai là nghiên cÿu các nhân tß ¿nh h±ßng vißc tham gia quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp cÿa ng±ßi sÿ dÿng lao ßng và ng±ßi lao ßng, tÿ ó chß ra mßi quan hß giÿa bi¿n ßc l¿p và bi¿n phÿ thußc và phát trißn gi¿i thuy¿t nghiên cÿu

Lu¿n án sÿ dÿng ph±¡ng pháp thßng kê, mô t¿, so sánh và phân tích k¿t qu¿ dÿa trên các tài lißu, sß lißu, các giá trß thßng kê, phân tích ±ÿc công bß ß ¿t mÿc tiêu thÿ ba ánh giá thÿc tr¿ng phát trißn hß thßng h±u trí t¿i Vißt Nam, hß thßng h±u trí tÿ nguyßn t¿i Vißt Nam

Lu¿n án sÿ dÿng ph±¡ng pháp kh¿o sát, sÿ dÿng thông qua kÿ thu¿t kh¿o sát, thu th¿p thông tin b¿ng b¿ng hßi ã ±ÿc so¿n s¿n có tính c¿u trúc theo các nßi dung và câu

hßi nghiên cÿu Tÿ k¿t qu¿ kh¿o sát s¿ thi¿t l¿p và xÿ lý các mô hình kinh t¿ l±ÿng K¿t qu¿ phân tích ±ÿc sÿ dÿng ß ±a ra các ánh giá, nh¿n ßnh vß thÿc tr¿ng các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n quy¿t ßnh tham gia BHHTTN cho ng±ßi lao ßng cÿa ng±ßi sÿ dÿng lao ßng trong các doanh nghißp, trên c¡ sß ó ß xu¿t, ki¿n nghß các gi¿i pháp, chính sách tác ßng phù hÿp K¿t qu¿ thu th¿p ±ÿc tÿ các b¿ng hßi ±ÿc làm s¿ch, nh¿p và xÿ lý b¿ng ph¿n mßm chuyên dÿng trong phân tích thßng kê là SPSS phiên b¿n 20 K¿t qu¿ phân tích ±ÿc sÿ dÿng ß ±a ra các ánh giá, nh¿n ßnh vß thÿc tr¿ng các y¿u tß ¿nh h±ßng ¿n quy¿t ßnh tham gia BHHTTN cÿa ng±ßi lao ßng trong các doanh nghißp, trên c¡ sß ó ß xu¿t, ki¿n nghß các gi¿i pháp, chính sách tác ßng phù hÿp

7 NHþNG ÓNG GÓP MÞI CþA LU¾N ÁN 7.1 Vß lý lu¿n:

Mßt là, lu¿n án là nghiên cÿu ¿u tiên ß Vißt Nam hß thßng hoá vß c¡ sß lý lu¿n vß phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Lu¿n án ã trình bày và làm rõ c¡ sß lý thuy¿t liên quan ¿n phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp

Hai là, k¿ thÿa tÿ nhißu nghiên cÿu, lu¿n án xây dÿng và phát trißn các tiêu chí ánh giá sÿ phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp, gßm nhóm chß tiêu ph¿n ánh sÿ phát trißn vß quy mô và nhóm chß tiêu ph¿n ánh ch¿t l±ÿng ßng thßi, lu¿n án ã xác ßnh các nhân tß tác ßng ¿n sÿ phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp bao gßm các nhân tß chÿ quan tÿ ng±ßi sÿ dÿng lao ßng, ng±ßi lao ßng và các nhân tß khách quan tÿ bên ngoài

2 Vß thÿc tißn

Mßt là, lu¿n án là nghiên cÿu ¿u tiên ß Vißt Nam ánh giá tßng quan toàn dißn vß hißn tr¿ng và mÿc ß phát trißn cÿa quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp ß Vißt Nam Khác vßi các nghiên cÿu ã có chÿ y¿u ánh giá thÿc tr¿ng hß thßng h±u trí Vißt Nam ho¿c ánh giá vß hß thßng quÿ BHXH t¿i Vißt Nam, lu¿n án này trên c¡ sß lý thuy¿t và thÿc nghißm, ã thÿc hißn ánh giá tßng quan và toàn dißn vß hißn tr¿ng phát trißn cùng vßi mÿc ß phát trißn cÿa hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam thông qua vißc ánh giá các chß tiêu phát trißn và nhân tß tác ßng

Hai là, ây là nghiên cÿu ¿u tiên ß Vißt Nam thÿc hißn kh¿o sát liên quan ¿n nhân tß ¿nh h±ßng ¿n sÿ phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp ¿y ÿ các ßi t±ÿng là ng±ßi sÿ dÿng lao ßng (nßi dung kh¿o sát theo Phÿ lÿc 09 cÿa Lu¿n án) và ng±ßi lao ßng (nßi dung kh¿o sát theo Phÿ lÿc 10 cÿa Lu¿n án) Qua phân tích ßnh tính và ßnh l±ÿng, k¿t qu¿ kh¿o sát cho th¿y ng±ßi sÿ dÿng lao ßng có nhu c¿u c¿n có

mßt quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp và quyßn lÿi, c¡ ch¿ v¿n hành, chính sách ¿u t± và nhÿng mßi quan tâm cÿa doanh nghißp Còn ßi vßi ng±ßi lao ßng có hai nhân tß tác ßng m¿nh nh¿t ßi vßi ý ßnh tham gia b¿o hißm h±u trí tÿ nguyßn là thái ß, trách nhißm ¿o lý và thÿ tÿc tham gia

Ba là, tÿ k¿t qu¿ nghiên cÿu, ánh giá thÿc tr¿ng phát trißn và các nhân tß ¿nh h±ßng ¿n sÿ phát trißn, k¿t qu¿ kh¿o sát ng±ßi sÿ dÿng lao ßng và ng±ßi lao ßng, nghiên cÿu ã ±a ra các k¿t lu¿n, khuy¿n nghß chi¿n l±ÿc phát trißn quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp ¿n nm 2050 cùng vßi các khuy¿n nghß ßi vßi Nhà n±ßc, doanh nghißp, ng±ßi lao ßng vß gi¿i pháp ß phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam nh± là hoàn thißn chính sách, ßn ßnh kinh t¿ v) mô, tng c±ßng truyßn thông, chính sách hß trÿ ¿u t±, ±u ãi vß thu¿, cÿng cß và tng c±ßng hißu qu¿ công tác qu¿n lý, hình thành lo¿i hình quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i doanh nghißp do chính doanh nghißp/hißp hßi/công oàn/nghißp oàn qu¿n lý

8 K¾T C¾U CþA LU¾N ÁN

Ngoài ph¿n mß ¿u và k¿t lu¿n chung cùng mÿc lÿc, danh mÿc các b¿ng bißu, hình ¿nh, tài lißu tham kh¿o và phÿ lÿc, lu¿n án ±ÿc tß chÿc thành nm ch±¡ng nh± sau:

Ch±¡ng 1: C¡ sß lý lu¿n vß phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp

Ch±¡ng 2: Ph±¡ng pháp và mô hình nghiên cÿu

Ch±¡ng 3: Thÿc tr¿ng phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam

Ch±¡ng 4: Các nhân tß ¿nh h±ßng ¿n phát trißn hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn t¿i các doanh nghißp Vißt Nam

Ch±¡ng 5: K¿t lu¿n và khuy¿n nghß

CH¯¡NG 1 C¡ SÞ LÝ LU¾N VÞ PHÁT TRIÞN HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN T¾I CÁC DOANH NGHIÞP

1.1 NHþNG V¾N Þ C¡ B¾N VÞ HÞ THÞNG QUþ H¯U TRÍ Tþ NGUYÞN 1.1.1 Khái nißm và phân lo¿i hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn

1.1.1.1 Hß thßng h±u trí

Theo OECD (2005), hß thßng h±u trí là mßt ràng bußc pháp lý vß ch¿ ß tr¿ thu nh¿p cho ng±ßi h¿t tußi lao ßng (gßi t¿t là thu nh¿p h±u trí) tÿ quÿ mà ß ó có liên quan ¿n các quyßn và ngh)a vÿ xác ßnh theo hÿp ßng giÿa các bên, trong ó quÿ chính là t¿p hÿp các tài s¿n óng góp vào ±ÿc hình thành tÿ các kho¿n ti¿t kißm theo hÿp ßng trong ch±¡ng trình h±u trí nh¿m mÿc ích tài trÿ ho¿c cung c¿p sÿ ¿m b¿o vß nhÿng lÿi ích ±ÿc hÿa h¿n, cam k¿t vß thu nh¿p h±u trí cho ng±ßi h±ßng lÿi

Theo WB (2006), hß thßng h±u trí là tßng hÿp cÿa các thành tß, bao gßm hß thßng các c¡ quan nhà n±ßc, các tß chÿc qußc doanh ho¿c t± nhân cùng hß thßng các vn b¿n pháp lu¿t mà trên c¡ sß ó b¿o ¿m vißc chi tr¿ ßnh kÿ mßt mÿc tißn cÿ thß cho các cá nhân ã ¿t tßi ß tußi theo quy ßnh, ngoài ra còn có thß là các kho¿n chi cho ng±ßi tàn t¿t ho¿c trÿ c¿p cho các ßi t±ÿng là trÿ cßt trong gia ình theo lu¿t ßnh

Theo ILO (2018), hß thßng h±u trí còn ±ÿc gßi là ch¿ ß h±u trí, là mßt bß ph¿n quan trßng cÿa hß thßng an sinh xã hßi, ch¿ ß h±u trí còn ±ÿc gßi là b¿o hißm tußi già, là mßt trong các nhánh quan trßng cÿa an sinh xã hßi và t¿t c¿ các hß thßng h±u trí ßu h±ßng ¿n mÿc tiêu góp ph¿n ¿m b¿o thu nh¿p tußi già

Có nhißu ßnh ngh)a khác nhau vß hß thßng (ch¿ ß) h±u trí, trong nghiên cÿu

này, hß thßng h±u trí ±ÿc ßnh ngh)a là ch¿ ß chi tr¿ l±¡ng h±u cho NL ã h¿t tußi

làm vißc theo quy ßnh cÿa pháp lu¿t, nh¿m ¿m b¿o ng±ßi lao ßng khi vß già có chi phí chi tr¿ cho nhÿng nhu c¿u sßng c¡ b¿n và chm sóc sÿc khße Mÿc tiêu cÿa ch¿ ß h±u trí là nh¿m phân phßi l¿i thu nh¿p cÿa xã hßi, ¿m b¿o cußc sßng

Hß thßng h±u trí có thß ±ÿc phân lo¿i theo nhißu cách khác nhau, theo ¡n vß cung c¿p s¿n ph¿m, theo thß ch¿, theo tính ch¿t cÿa ch±¡ng trình h±u trí, (chi ti¿t t¿i Phÿ lÿc 01) Mÿc tiêu cÿa vißc phân lo¿i các hß thßng h±u trí là ß phân lo¿i các nguyên t¿c ho¿t ßng, cing nh± có thß so sánh vß tác ßng cÿa các hß thßng h±u trí trong vißc thÿc hißn các mÿc tiêu an sinh xã hßi

Bên c¿nh khái nißm hß thßng (ch¿ ß) h±u trí, t¿i mßt sß qußc gia, còn có mßt sß thu¿t ngÿ khác nh± k¿ ho¿ch h±u trí, quÿ h±u trí và hÿp ßng h±u trí K¿ ho¿ch h±u trí

th±ßng gßi là k¿ ho¿ch h±u trí (pension plan) ho¿c ch±¡ng trình h±u trí (pension scheme), ±ÿc coi nh± mßt hÿp ßng tài chính dài h¿n ho¿c lßi hÿa ¿m b¿o thu nh¿p cho NL khi hß vß già (Peijie Wang và cßng sÿ, 2014) Quÿ h±u trí ±ÿc ßnh ngh)a là mßt t¿p hÿp tài s¿n ±ÿc óng góp vào quÿ nh¿m mÿc ích tài trÿ cho nhÿng lÿi ích h±u trí cÿa ng±ßi h±ßng lÿi Quÿ h±u trí chính là mßt hình thÿc cÿa hß thßng h±u trí, tßn t¿i d±ßi d¿ng ßnh ch¿ tài chính giúp qu¿n lý tißn cÿa các ch±¡ng trình h±u trí, có t± cách pháp nhân (mßt quÿ uÿ thác, quÿ ho¿c d±ßi d¿ng mßt công ty) ho¿c mßt quÿ ßc l¿p không có t± cách pháp nhân ±ÿc qu¿n lý bßi mßt nhà qu¿n lý chuyên nghißp (công ty qu¿n lý quÿ h±u trí) (OECD, 2005) Theo Impavido Gregorio (2014), quÿ h±u trí là các kho¿n ti¿t kißm ±ÿc tích liy trong sußt cußc ßi làm vißc cÿa các cá nhân Thu¿t ngÿ liên quan ti¿p theo là hÿp ßng b¿o hißm h±u trí là mßt hÿp ßng b¿o hißm quy ßnh các kho¿n óng góp cÿa ch±¡ng trình h±u trí cho mßt cam k¿t b¿o hißm ß ßi l¿y quyßn lÿi cÿa ch±¡ng trình h±u trí s¿ ±ÿc thanh toán khi các thành viên ¿n tußi nghß h±u cÿ thß ho¿c khi các thành viên rßi khßi ch±¡ng trình h±u trí tr±ßc thßi h¿n (OECD, 2005)

1.1.1.2 Hß thßng h±u trí tÿ nguyßn

Theo Peijie Wang và cßng sÿ (2014), m¿c dù ±ÿc thi¿t k¿ khác nhau nh±ng trong các mô hình b¿o hißm h±u trí a t¿ng trên th¿ gißi (mô hình OECD, mô hình WB, mô hình ILO, mô hình GA 3 chi ti¿t t¿i Phÿ lÿc 02) ßu có ißm chung là gßm 02 hß thßng h±u trí Mßt là, hß thßng h±u trí b¿t bußc, bao gßm t¿ng cho ng±ßi cao tußi không có thu nh¿p nh¿m chßng ói nghèo có ß bao phÿ rßng, phÿ thußc vào ngân sách nhà n±ßc, gßi là l±¡ng h±u xã hßi và t¿ng dành cho các ßi t±ÿng ph¿i tham gia b¿t bußc (theo mô hình PAYG ho¿c NDC) do nhà n±ßc qu¿n lý Hai là, hß thßng h±u trí tÿ nguyßn ÿng ß vß trí t¿ng thÿ 2, t¿ng thÿ 3 ho¿c trÿ cßt II, trÿ cßt III trong mô hình hß thßng h±u trí cÿa OECD, WB, ILO, GA và là hß thßng h±u trí t± nhân (private pension) do t± nhân qu¿n lý, bao gßm k¿ ho¿ch ch±¡ng trình h±u trí nghß nghißp (occupation pension) ho¿c k¿ ho¿ch/ch±¡ng trình h±u trí cá nhân (personal pension), ±ÿc tài trÿ (ho¿c hình thành ho¿c óng góp) hoàn toàn dÿa vào các kho¿n óng góp tÿ nguyßn cÿa ng±ßi tham gia, gßm BHHT tÿ nguyßn, BHHT bß sung tÿ nguyßn và b¿o hißm th±¡ng m¿i

Theo OECD (2005), Peijie Wang và cßng sÿ (2014):

(1) Vß mÿc ích, tính ch¿t, hß thßng h±u trí b¿t bußc v¿n hành theo c¡ ch¿ PAYG có tính ch¿t b¿t bußc tham gia ßi vßi ng±ßi lao ßng và ng±ßi sÿ dÿng lao ßng, không ±ÿc tài trÿ nh¿m phân phßi l¿i thu nh¿p, ¿m b¿o thu nh¿p tßi thißu khi nghß h±u và quyßn lÿi l±¡ng h±u theo tính ch¿t phân phßi l¿i thu nh¿p DB Hß thßng h±u trí tÿ nguyßn có tính ch¿t bß sung, tÿ nguyßn ngoài kho¿n óng góp b¿t bußc cho phép ti¿t

kißm và t¿o thu nh¿p bß sung khi nghß h±u ß tng quyßn lÿi h±u trí trong t±¡ng lai và theo hình thÿc DB ho¿c DC

(2) Vß c¡ ch¿ qu¿n lý, hß thßng h±u trí b¿t bußc có ngußn óng góp ±ÿc qu¿n lý hoàn toàn bßi nhà n±ßc trong khi ó ßi vßi ngußn óng góp cÿa hß thßng h±u trí tÿ nguyßn ±ÿc tài trÿ bßi ng±ßi sÿ dÿng lao ßng, ±ÿc qu¿n lý bßi nhà n±ßc ho¿c do t± nhân qu¿n lý vßi sÿ giám sát cÿa nhà n±ßc

(3) Vß hình thÿc, c¡ ch¿ và ngußn chi tr¿ quyßn lÿi Hß thßng h±u trí b¿t bußc hß trÿ, ¿m b¿o mÿc quyßn lÿi h±u trí tßi thißu ho¿c cß ßnh vßi c¡ ch¿ chi tr¿ có tính ch¿t phß bißn, c¡ b¿n vßi mÿc tiêu cÿ thß tÿ ngußn ngân sách ho¿c quÿ PAYG Hê thßng h±u trí tÿ nguyßn là hình thÿc ti¿t kißm theo TKCN ho¿c ti¿t kißm theo TKCN thông qua các lo¿i hình s¿n ph¿m h±u trí bß sung do thß tr±ßng tài chính cung c¿p ho¿c s¿n ph¿m BHNT vì v¿y quyßn lÿi ±ÿc chi tr¿ theo hình thÿc DC vßi ngußn tÿ ngußn tích luÿ trên tài kho¿n h±u trí cá nhân, bao gßm kho¿n óng góp và lÿi nhu¿n ¿u t±

Sÿ khác nhau giÿa hß thßng h±u trí b¿t bußc và hß thßng h±u trí tÿ nguyßn ß trên ±ÿc tóm t¿t trong b¿ng 1.1

B¿ng 1.1: So sánh hß thßng h±u trí b¿t bußc và hß thßng h±u trí tÿ nguyßn

Tiêu chí Hß thßng h±u trí b¿t bußc Hß thßng h±u trí tÿ nguyßn

Mÿc ích ¿m b¿o thu nh¿p tßi thißu khi nghß h±u

Ti¿t kißm và t¿o thu nh¿p bß sung khi nghß h±u Tính ch¿t + Có tính ch¿t b¿t bußc

+ DB

+ Có tính ch¿t bß sung, tÿ nguyßn + DB, DC

C¡ ch¿ qu¿n lý

Nhà n±ßc qu¿n lý hoàn toàn Nhà n±ßc qu¿n lý ho¿c t± nhân qu¿n lý d±ßi sÿ giám sát cÿa nhà n±ßc

Hình thÿc, c¡ ch¿ chi tr¿

+ Nh¿m hß trÿ, ¿m b¿o mÿc h±u trí tßi thißu ho¿c quyßn lÿi/phúc lÿi cß ßnh

+ Có tính ch¿t phß bi¿n, là hß thßng c¡ b¿n, có ßi t±ÿng mÿc tiêu cÿ thß

+ DB, DC

+ Ti¿t kißm theo tài kho¿n cá nhân ho¿c ti¿t kißm theo tài kho¿n cá nhân thông qua các lo¿i hình s¿n ph¿m h±u trí bß sung do thß tr±ßng tài chính cung c¿p

+ B¿o hißm nhân thß Ngußn

chi tr¿

Tÿ ch¿ ß PAYG và ngußn ngân sách

Tÿ ngußn tích luÿ trên tài kho¿n h±u trí cá nhân, bao gßm kho¿n óng góp và lÿi nhu¿n ¿u t± ßi chi¿u vßi

04 mô hình trên th¿ gißi

T¿ng 1 - OECD Trÿ cßt 0 - WB T¿ng 0 - ILO T¿ng 1 - GA

T¿ng 2 (H±u trí tÿ nhân), T¿ng 3 - OECD Trÿ cßt II - WB (H±u trí nghß nghißp) và Trÿ cßt III - WB

T¿ng 2, T¿ng 3 - ILO Trÿ cßt II, Trÿ cßt III - GA

Ngußn: Tác gi¿ tÿ tßng hÿp tÿ báo cáo cÿa OECD, WB, ILO, GA

Có nhißu khái nißm khác nhau vß hß thßng h±u trí tÿ nguyßn, trong nghiên cÿu này, hß thßng h±u trí tÿ nguyßn là hß thßng h±u trí t± nhân (do t± nhân qu¿n lý) vßi các kho¿n óng góp tÿ nguyßn, bß sung ngoài kho¿n óng góp b¿t bußc ß tng quyßn lÿi h±u trí trong t±¡ng lai cho NL sau khi vß h±u Quyßn lÿi h±u trí ±ÿc chi tr¿ tÿ ngußn tích luÿ trên tài kho¿n h±u trí cá nhân, bao gßm kho¿n óng góp và lÿi nhu¿n ¿u t±, theo hình thÿc DB ho¿c DC

1.1.1.3 Hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn

Theo Hans J Blommestein (1997) và OECD (2005), khái nißm quÿ HTTN mang hàm ý vß lo¿i hình quÿ h±u trí ±ÿc tài trÿ/óng góp hoàn toàn dÿa vào các kho¿n óng góp tÿ nguyßn cÿa ng±ßi tham gia vào các ch±¡ng trình h±u trí t± nhân trong mßi t±¡ng quan vßi quÿ h±u trí b¿t bußc (quÿ h±u trí b¿t bußc không có tài trÿ và ±ÿc ißu hành bßi khu vÿc công theo c¡ ch¿ thÿc thu thÿc chi PAYG)

Hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn chính là trÿ cßt III trong hß thßng h±u trí a trÿ cßt, bao gßm:

(i) Hß thßng quÿ h±u trí nghß nghißp do NSDL óng góp (private employee/occupational voluntary funded pension funds) có thß theo mô hình có mÿc h±ßng xác ßnh tr±ßc (Defined Benefit - DB) ho¿c theo mô hình có mÿc óng góp xác ßnh tr±ßc (Defined Contribution - DC) Hß thßng quÿ h±u trí nghß nghißp tÿ nguyßn có thß có sÿ óng góp tÿ phía NSDL và là d¿ng quÿ h±u trí theo hÿp ßng ±ÿc ký k¿t bßi công ty qu¿n lý quÿ vßi NSDL ÿng ra ¿i dißn cho nhÿng NL tham gia hÿp ßng, nh±ng ng±ßi lao ßng có quyßn không tham gia và không có ngh)a vÿ b¿t bußc ph¿i tham gia d¿ng hÿp ßng này (GoC, 1999; OECD, 2005; NBS, 2011; OECD, 2011) (ii) Hß thßng quÿ h±u trí cá nhân do ng±ßi tham gia óng góp (private personal/individual voluntary funded pension funds) theo mô hình có mÿc óng góp xác ßnh tr±ßc (DC) Hß thßng quÿ h±u trí cá nhân tÿ nguyßn ±ÿc thành l¿p bßi các tß chÿc tài chính (ch¿ng h¿n nh± ngân hàng, công ty b¿o hißm nhân thß) áp dÿng cho t¿t c¿ các cá nhân, ho¿t ßng trong khuôn khß hß thßng quy ßnh cÿa pháp lu¿t và c¡ quan qu¿n lý gißng nh± các quÿ ¿u t± trên thß tr±ßng và ±ÿc khuy¿n khích bßi chính sách ±u ãi vß thu¿ cÿa Nhà n±ßc (WB, 1994; WB, 2008)

Các quÿ HTTN trong hß thßng quÿ h±u trí tÿ nguyßn là lo¿i hình quÿ h±u trí ±ÿc tài trÿ, quÿ thu th¿p các kho¿n óng góp và chi tr¿ quyßn lÿi vß thu nh¿p h±u trí Mÿc ích cÿa quÿ HTTN là ß cung c¿p cho NL, ho¿c bên thÿ h±ßng cÿa quÿ HTTN các lÿi ích vß thu nh¿p h±u trí bß sung thêm vào an sinh xã hßi b¿t bußc Qua ó, quÿ HTTN ±ÿc xem nh± là mßt ph±¡ng tißn ¿u t± ±ÿc thành l¿p ß thu th¿p và ¿u t±

các kho¿n óng góp cho thu nh¿p h±u trí vào các lo¿i tài s¿n nh¿m t¿o ra lÿi nhu¿n và gi¿m thißu rÿi ro ¿u t±, tÿ ó làm gia tng giá trß tài s¿n cÿa quÿ ß b¿o ¿m trách nhißm chi tr¿ cho các thành viên cÿa quÿ Quÿ HTTN chÿ y¿u do khu vÿc t± nhân qu¿n lý, là các quÿ ±ÿc tài trÿ do có sÿ tham gia óng góp tÿ nguyßn cÿa ng±ßi tham gia theo các thßa thu¿n quy ßnh trong hÿp ßng cÿa các ch±¡ng trình h±u trí theo mô hình DB hay DC Sÿ phát trißn cÿa các quÿ h±u trí tÿ nguyßn i cùng vßi xu h±ßng chuyßn d¿n tÿ mô hình DB sang mô hình DC (WB, 1994; Blommestein, 1997; OECD, 2004; WB, 2008; Hinz, Rudolph, 2010; Antolín, Yermo, 2010; OECD, 2011; Holzmann, 2012)

So vßi các ngân hàng, các quÿ HTTN là các nhà ¿u t± tß chÿc thÿc hißn vißc qu¿n lý quÿ thay m¿t cho các thành viên và chi tr¿ các kho¿n lÿi tÿc và vßn gßc cho hß sau khi nghß h±u Lÿi th¿ cÿa các quÿ HTTN so vßi các ngân hàng trong vai trò nhà ¿u t± tß chÿc b¿t ngußn tÿ thÿc t¿ là các kho¿n nÿ cÿa quÿ mang tính ch¿t dài h¿n M¿c dù các ngân hàng có dÿ trÿ và có hß thßng b¿o hißm tißn gÿi, nh±ng kh¿ nng ¿u t± quy mô vßn lßn trong dài h¿n bß h¿n ch¿ do ¿c thù ho¿t ßng cÿa ngân hàng Ng±ÿc l¿i, các quÿ HTTN th±ßng có xu h±ßng ¿u t± vào tài s¿n dài h¿n h¡n ß phù hÿp vßi thßi gian áo h¿n cÿa tài s¿n và nÿ ph¿i tr¿

So vßi các s¿n ph¿m b¿o hißm nhân thß cÿa công ty b¿o hißm nhân thß, m¿c dù quÿ HTTN và các công ty b¿o hißm nhân thß ßu là các nhà ¿u t± tß chÿc dài h¿n nh±ng do ¿c ißm cÿa các ngh)a vÿ nÿ là không gißng nhau cing làm cho hành vi ¿u t± cÿa chúng cing có sÿ khác bißt Các quÿ HTTN vßi các ngh)a vÿ nÿ liên quan ¿n thu nh¿p ki¿m ±ÿc nên ±a thích vißc ¿u t± vào cß phi¿u h¡n, trong khi các s¿n ph¿m b¿o hißm nhân thß cÿa công ty b¿o hißm nhân thß có ngh)a vÿ nÿ ±ÿc tính theo giá trß danh ngh)a thì chußng ¿u t± vào trái phi¿u h¡n

So vßi quÿ t±¡ng hß, các quÿ HTTN cing có sÿ khác bißt do các ngh)a vÿ nÿ cÿa quÿ HTTN thì kém thanh kho¿n trong khi các ngh)a vÿ nÿ cÿa các quÿ t±¡ng hß h¿u h¿t ßu có tính thanh kho¿n cao h¡n Do ó kho¿ng thßi gian ¿u t± cÿa các quÿ HTTN th±ßng dài h¡n quÿ t±¡ng hß Tuy nhiên, các quÿ HTTN theo mô hình DC có thß có ¿c ißm hành vi t±¡ng tÿ nh± các quÿ t±¡ng hß vì các nhà qu¿n lý quÿ ±ÿc khen th±ßng dÿa trên các k¿t qu¿ ng¿n h¿n (Miles, 1993; Kim, 2010)

So vßi các quÿ h±u trí công ±ÿc qu¿n lý bßi Nhà n±ßc, các quÿ HTTN ±ÿc ißu hành bßi khu vÿc t± nhân ho¿t ßng tích cÿc h¡n trong chi¿n l±ÿc danh mÿc ¿u t± Nguyên nhân là do (i) các quÿ HTTN ít bß ràng bußc trong ¿u t± bßi các mÿc tiêu xã hßi và (ii) các quÿ HTTN, ¿c bißt là các quÿ HTTN theo mô hình tài chính DC, ph¿i c¿nh tranh vßi nhau ß có mÿc tÿ su¿t sinh lßi ±ÿc ißu chßnh theo rÿi ro cao h¡n