đây là bài chuyên đề cuối khóa giúp các bạn có thể ra trường đúng hạn, bài viết được chấm thang điểm 8, bài làm hoàn chỉnh với sự cố vấn của Thạc sĩ trường Đại học Kinh tế - Luật, giúp các bạn hòn thành tốt chuyên đề cuối khóa
GIỚI THIỆU
Lý do chọn đề tài
Hiệu quả tài chính của ngân hàng là cách họ có thể làm hài lòng khách hàng của mình ở mức rủi ro tối thiểu và tối đa hóa lợi nhuận Các ngân hàng thương mại là định chế tài chính chiếm ưu thế ở hầu hết các nền kinh tế đang phát triển và mới nổi và các ngân hàng thương mại hoạt động tốt sẽ thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế trong khi các ngân hàng thương mại hoạt động kém là một trở ngại cho tiến bộ kinh tế (Richard, 2011) Các khoản cho vay là một phần tài sản của một tổ chức thương mại vì chúng nhằm mục đích thu lãi theo thời gian (Waweru & Kalani, 2016) Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng đúng Một số khoản vay không hoạt động hiệu quả như mong đợi và được gọi là nợ xấu (NPLs).
Rõ ràng, tín dụng là hoạt động tạo thu nhập chính của các ngân hàng (Kargi, 2011) Tuy nhiên, nó làm cho các i ngân i hàng i gặp i rủi i ro i tín i dụng i Ủy i ban i Basel i về i Giám i sát i Ngân hàng (2001) đã định nghĩa rủi ro tín dụng là i khả i năng i mất i một i phần i hoặc i toàn i bộ dư nợ cho vay do rủi ro tín dụng (rủi ro vỡ nợ) Rủi ro tín dụng là một yếu tố bên ngoài quyết định hiệu quả tài chính của ngân hàng Mức độ rủi ro tín dụng của ngân hàng càng cao thì khả năng xảy ra khủng hoảng tài chính của ngân hàng càng cao và ngược lại Theo Ahmad & Ariff (2013), hầu i hết i các i ngân i hàng i ở i các i nền i kinh i tế i như Thái Lan, Malaysia, Indonesia, Nhật Bản, Nigeria và Mexico đều có nợ xấu (NPLs) cao và rủi ro tín dụng gia tăng đáng i kể i trong icác cuộc i khủng i hoảng i tài i chính, dẫn đến trong việc đóng cửa một số ngân hàng ở Indonesia và Thái Lan Tác động tiêu cực của rủi ro tín dụng và nợ xấu đối với hoạt động của ngân hàng và nền kinh tế nói chung đã khiến vấn đề nợ xấu trở thành vấn đề toàn cầu và có tầm quan trọng lớn trong những thập kỷ qua Theo Hou & Dickinson (2007), nhiều nghiên cứu về nguyên nhân phá sản của ngân hàng cho thấy chất lượng tài sản là một yếu tố dự báo có ý nghĩa thống kê về khả năng mất khả năng thanh toán và các tổ chức ngân hàng phá sản luôn có mức nợ xấu cao trước khi phá sản Nghiên cứu của Phạm Thị Châu Loan (2019) đã cho thấy cho thấy nợ xấu là i một i trong i những i nguyên i nhân ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của ngân hàng thương mại Tỷ lệ nợ xấu, dự phòng rủi ro tín dụng, kém hiệu quả trong quản lý chi phí có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả tài chính và thu nhập ngoài lãi, quy mô của ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả tài i chính i của các ngân i hàng i thương imại Tỷ lệ tăng trưởng GDP, lãi suất danh nghiệp có mối quan hệ đồng biến với hiệu quả tài chính của ngân hàng thương mại và tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ giá hối đoái có mối quan hệ nghịch biến với i hiệu i quả tài chính của ngân i hàng i thương i mại Từ các nghiên cứu trên, tác giả nhận thấy vấn đề quan trọng của bài nghiên cứu này là liệu những ảnh hưởng nợ xấu lên hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại tại thị trường Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2009 cho đến năm 2021 Bài nghiên cứu này được thực hiện với mục tiêu đánh giá: “Ảnh hưởng của nợ xấu đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại
Việt Nam” , với mong muốn là nhìn thấy được nợ xấu thực sự tác động đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam như thế nào để giúp các ngân hàng trong việc hoạch định chiến lược quản trị rủi ro tín dụng Bài nghiên cứu này được thực hiện nhằm để lắp vào khe hở khoảng trống nghiên cứu của chủ đề này đến những quốc gia mới nổi như Việt Nam.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục i tiêu i chính i của i bài i nghiên i cứu i này i là kiểm tra tác động của nợ xấu đến hiệu quả tài chính của các i ngân i hàng i thương i mại ở Việt Nam Các mục tiêu cụ thể của bài nghiên cứu như sau:
Thứ nhất, xác định ảnh i hưởng i của tỷ lệ nợ xấu trên tổng cho vay khách hàng đến hiệu quả tài chính của các ngân i hàng i thương i mại ở Việt Nam.
Thứ hai, kiểm tra ảnh hưởng của tỷ lệ dự trữ tiền mặt đến i hiệu i quả i tài i chính i của i các ngân hàng thương mại ở Việt Nam.
Thứ ba, xác định ảnh hưởng của tỷ lệ lạm phát đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Chủ yếu xem xét ảnh hưởng của nợ xấu lên hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2009 - 2021.
Mẫu nghiên cứu bao gồm 414 quan sát của 34 ngân hàng thương mại tại thị trường Việt Nam, trong giai đoạn 2009 - 2021.
Dữ i liệu i được i thu i thập i từ i các i Báo i cáo i tài i chính i hằng i năm được công bố của các ngân hàng thương mại tại thị trường Việt Nam trong giai đoạn 2009 - 2021 Các báo cáo được sử dụng bao gồm: Báo cáo tài chính được kiểm toán và Báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại.
TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Tổng quan lý thuyết
Mục tiêu chính của mọi định chế ngân i hàng i là i hoạt i động i có i lãi i nhằm i duy i trì i sự i ổn i định i và tăng trưởng bền vững Tuy nhiên, sự tồn tại của tỷ lệ nợ xấu (NPLs) cao trong ngành ngân hàng ảnh i hưởng i tiêu i cực i đến i mức đầu tư tư nhân, làm i giảm i khả i năng thanh toán các khoản nợ khi đến hạn của ngân hàng và hạn chế phạm vi cấp tín dụng của i ngân i hàng i đối i với người vay Môi i trường i kinh i tế i bên i ngoài i và i bên i trong i được i coi i là động lực quan trọng dẫn đến các khoản nợ xấu (Warue, 2013) Khoản vay không hiệu quả, còn được gọi là Nợ xấu, là khoản vay mà người đi vay đã ngừng trả các khoản trả góp gốc (số tiền gốc) và tiền lãi – khoản vay đó thực sự đã bị vỡ nợ hoặc rất gần Hầu hết các khoản vay trở thành nợ xấu nếu các khoản thanh toán quá hạn hơn 90 ngày – điều này sẽ phụ thuộc vào các điều khoản của hợp đồng Ngay khi một khoản vay quá hạn, khả năng nó được hoàn trả đầy đủ được coi là thấp hơn đáng kể Nợ i xấu i phản i ánh i một i số i khía i cạnh về hiệu quả tài chính của ngân hàng Mức độ i nợ i xấu i có i thể i được i coi i là chỉ báo tốt nhất về sức i khỏe i của i ngành i ngân i hàng i (Symss và cộng sự, 2018).
Nợ xấu có thể gây ra vấn đề nghiêm trọng cho người cho vay Họ không còn tạo ra thu nhập và đại diện cho số tiền có thể bị mất, do đó đặt ra vấn đề về tiền mặt cho các ngân hàng Các tổ chức tài chính thường dành tiền để trang trải các khoản lỗ tiềm tàng đối với các khoản cho vay (các khoản dự phòng rủi ro cho vay) Họ xóa nợ khó đòi trong tài khoản lãi và lỗ của mình Các ngân hàng thương mại cho các công ty vì lợi nhuận và các tổ chức khác vay tiền mỗi ngày Hoạt động cho vay kinh doanh chiếm một phần lớn trong hoạt động của một ngân hàng thương mại Các ngân hàng hoạt động bằng cách vay vốn - thường bằng cách nhận tiền gửi hoặc vay trên thị trường tiền tệ Các ngân hàng vay từ các cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức tài chính và chính phủ với số tiền thặng dư (tiết kiệm) Sau đó, họ sử dụng các khoản tiền gửi và vốn vay (nợ của ngân hàng) để cho i vay i hoặc i mua i chứng i khoán (tài sản của ngân hàng) Các ngân hàng thực hiện các khoản vay này cho các i doanh i nghiệp, i tổ ichức i tài i chính khác, cá nhân và chính phủ (cần tiền để đầu tư hoặc các mục đích khác).
Lãi suất cung cấp tín hiệu giá cho người i đi i vay, i người i cho i vay và ngân hàng Thông qua quá trình nhận tiền gửi, cho vay và phản ứng với các tín hiệu lãi suất, hệ thống ngân hàng giúp chuyển vốn từ người tiết kiệm sang người đi vay một cách hiệu quả Theo Ngân hàng Nhà nước Việt nam, một khoản vay được phân loại dựa trên chất lượng nợ cho vay thành năm loại bào gồm: nợ đủ tiêu chuẩn, nợ cần chú ý, nợ dưới tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ và nợ có khả năng mất vốn Nợ xấu có thể được tính toán bằng cách sử dụng công thức như sau:
Tỉ lệ nợ xấu i,t = T ổ ng n ợ xấu i ,t
Hiệu quả tài chính là kết quả của các hoạt động tổng thể và chiến lược của doanh nghiệp. Đo lường hiệu quả tài chính một cách chính xác là rất quan trọng và trở thành trung tâm chú ý của mọi doanh nghiệp Trong một doanh nghiệp có hai nhóm: một nhóm là chủ sở hữu và nhóm còn lại là quản lý Sự tồn tại của sự tách biệt giữa chủ sở hữu và quản lý trong một công ty đòi hỏi sự tồn tại rõ ràng của chức năng quản lý Quản lý được yêu cầu cung cấp các báo cáo định kỳ cho chủ sở hữu của các cổ đông Ban quản lý nên cung cấp sự rõ ràng về hành động của họ và việc sử dụng tài sản và nguồn lực của công ty Mặc dù báo cáo có thể ở nhiều dạng khác nhau nhưng đáng tin cậy nhất là báo cáo tài chính Báo cáo tài chính hàng năm cung cấp thông tin rõ ràng cần thiết cho các cổ đông để i đánh i giá i hiệu i quả i tài ichính của công ty và hội đồng quản trị Theo Gilbert (1984) thước đo thích hợp về hiệu quả tài chính của ngân hàng là khả năng sinh lời.
Các chỉ số đo lượng hiệu quả tài chính của ngân hàng
Nhiều chỉ số có thể được sử dụng để đo lường khả năng sinh lời của một ngân hàng và tính ưu việt của nó Theo i Goudreau i & i Whitehead i (1989) i và i Uchendu i (1995), i trong i số i các chỉ số, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài i sản i (ROA), i tỷ i suất i sinh i lợi i trên i vốn i chủ i sở i hữu i (ROE) i và biên lãi ròng i (NIM) i là i ba i chỉ i số i tốt i nhất i Theo i đó, i đo i lường i khả i năng i sinh i lợi bằng ROE đã được sử dụng i bởi i Hancock (1989); và bằng NIM được thực hiện bởi Odufulu (1994).
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA): Tỷ i suất i sinh i lợi i trên i tài i sản i được i coi i là i một chỉ số quan i trọng i về i khả i năng i sinh i lợi i của i một thực thể so i với i tổng i tài i sản i của i nó i ROA i cung cấp cho i các i nhà i phân i tích i ý i tưởng i về hiệu quả của việc quản lý chi i tiêu i tài i sản i của i mình i để thu được thu nhập Tỷ lệ này được i hiển i thị i dưới i dạng i phần i trăm i và i được i tính i bằng i cách i chia thu nhập i hàng i năm i hay i nói i cách i khác i là i lãi i ròng i cho i tổng i tài i sản i Công i thức i cho i ROA như sau:
ROA i,t = Lãi ròngT ổ ng t à i sả n i , t i ,t ROA cho thấy thu nhập được i tạo i ra i từ i các i tài i sản được đầu tư Đối i với i một i công i ty i đại ichúng, ROA sẽ i phụ i thuộc i rất i nhiều i vào i ngành i và i có i thể thay đổi đáng kể Vì i lý i do i này, icách i tốt nhất để i sử i dụng i ROA i để i đo i lường i so i sánh i là so sánh với ROA trước i đó i của i cùng imột i công i ty hoặc công ty tương tự Cả i nợ i và i vốn i chủ i sở i hữu i đều i bao i gồm tài sản của công ty và i cả i hai i loại tài sản này đều i được i sử i dụng i để i tài i trợ i cho hoạt động của công ty Bằng icách i xem i xét i tỷ i lệ ROA, các nhà đầu tư có i thể i biết i liệu i công i ty i có i đang i chuyển i đổi hiệu quả tài sản của i mình i thành lãi ròng hay không ROA i cao i hơn i có i nghĩa i là i hiệu i quả i tài i chính itốt i hơn i vì i nó cho thấy rằng công ty đang kiếm i được i nhiều i tiền i hơn i khi chi tiêu ít hơn ROA ilà i chỉ i số i đo i lường khả năng sinh lời thường i được i sử i dụng i nhất, i xuất i hiện i trong i nhiều nghiên cứu khác nhau như i nghiên i cứu của Trujillo-Ponce (2013).
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE): Tỷ i suất i sinh i lợi i trên i vốn i chủ i sở i hữu i rất giống với ROA và i được i sử i dụng i rộng i rãi i trong i nhiều i nghiên i cứu i để biểu thị lợi nhuận cùng với ROA và NIM Đó là số tiền lãi hoặc thu i nhập i ròng i dưới i dạng i phần i trăm i vốn cổ phần của cổ đông ROE i cũng i có i thể i được i coi i là i một i chỉ i số i về khả năng sinh lời vì i nó i cho i biết i công ty kiếm i được i bao i nhiêu i lợi i nhuận i với i số i tiền i mà i các cổ đông đã đầu tư ROE i được i thể i hiện ibằng tỷ lệ phần trăm và được tính theo công thức:
Lãi ròng được bao gồm trong cả năm tài chính (trước i khi i cổ i tức i được i chia i cho người nắm giữ cổ phiếu nhưng i sau i cổ i phiếu i ưu i đãi) i và i cổ i phiếu i ưu i đãi i không i được bao gồm trong vốn chủ sở hữu của cổ đông ROE hữu ích nhất khi cần so sánh khả năng sinh lợi của hai hoặc nhiều công ty trong cùng một ngành ROE cũng cung cấp tín hiệu về sự thành công về mặt tài chính vì nó cho biết liệu đơn vị có thu được lợi nhuận mà không cần đổ vốn cổ phần mới vào hoạt động kinh doanh hay không Mặt khác, ROE cũng đóng vai trò là giới hạn tốc độ tăng trưởng, được các nhà quản lý tiền sử dụng để dự đoán tiềm năng tăng trưởng.
Biên lãi ròng (NIM): Biên lãi ròng hay NIM, một trong những yếu tố đo lường hiệu quả tài chính của ngân hàng, được coi là một trong những yếu tố quan trọng nhất Nó là một trung gian góp phần vào quá trình thu tiền gửi và cho vay NIM được tính theo công thức như sau:
NIM i,t = Thu nhập lãi ròng i ,t
Một i số i nghiên i cứu i đã i chỉ i ra i rằng tỷ lệ NIM cao là rào cản đối với việc đầu tư vào nền kinh tế và có thể làm giảm tính đa dạng trong tăng trưởng (Obeid & Adeinat, 2017) NIM cao có thể là kết quả của lãi suất tiền gửi thấp và lãi suất cho vay cao, làm giảm mong muốn tiết kiệm và tăng chi phí vay đối với người vay tiềm năng, dẫn đến đầu tư giảm Tuy nhiên, NIM thấp không thể được coi là một chỉ báo tốt Do sự phức tạp này, tỷ lệ NIM xuất hiện trong ít nghiên cứu hơn so với hai chỉ số sinh lời khác Tuy nhiên, NIM vẫn được chứng minh là một chỉ báo hiệu quả về khả năng sinh lời trong các tài liệu nghiên cứu của Martinho và cộng sự (2017) và Obeid & Adeinat (2017).
2.1.3 Lý thuyết rủi ro đạo đức
Rủi ro đạo đức là tình trạng dẫn đến rủi i ro i xảy i ra i khi i khách i hàng i của i ngân i hàng i cung cấp thông tin sai lệch về báo cáo tài chính hoặc năng lực tín dụng của họ, hoặc có một động cơ tiềm ẩn để chấp nhận rủi ro bất thường nhằm cố gắng kiếm được lợi nhuận trước khi hợp đồng được giải quyết Khách hàng của ngân hàng là người đi vay có thể không thiện chí ký kết hợp đồng với ngân hàng, do đó đưa ra thông tin sai lệch về tình trạng tài chính hoặc năng lực tín dụng của mình Lý thuyết cho rằng, vấn đề rủi ro đạo đức có thể xuất phát từ thông tin bất cân xứng giữa khách hàng của ngân hàng và ngân hàng, khiến cho việc phân biệt người đi vay tiềm năng xấu với người đi vay tiềm năng là gần như không thể (Richard, 2011) Các nhà nghiên cứu đã lưu ý rằng vấn đề rủi ro đạo đức đã dẫn đến tình trạng nợ xấu ngày càng chồng chất (Bofondi & Gobbi, 2003) Lý thuyết này củng cố nghiên cứu này bởi vì hệ thống tài chính hiệu quả và trung gian tài chính đòi hỏi thông tin chính xác về người đi vay và liên doanh tín dụng được sử dụng cho Hơn nữa, lý thuyết rủi ro đạo đức (the moral hazard theory) cho rằng nợ xấu càng cao thì hiệu quả tài chính càng thấp và chất lượng tài sản có càng cao thì hiệu quả tài chính của ngân hàng càng cao và ngược lại.
Tổng quan các nghiên cứu trước đây
Có một số nghiên cứu điều tra ảnh i hưởng i của i nợ i xấu i đến i hiệu i quả tài chính của các ngân hàng thương mại Trong khi cuộc tranh luận về tính hữu ích của các yếu tố nợ xấu này trong việc giải thích hiệu quả tài chính của i các i ngân i hàng i thương i mại vẫn còn lan tràn và chưa có kết luận, thì bằng chứng thực nghiệm hiện có có thể được sàng lọc để xác định một số yếu tố nợ xấu này thường được các nghiên cứu xác định i là i nhân i tố i quan i trọng i quyết i định hiệu quả tài chính của ngân hàng Dưới đây, tác giả trình bày đánh giá một số thực nghiệm các nghiên cứu trước i đây i về nợ xấu và hiệu quả tài chính ở các thị trường phát triển và mới nổi.
Phạm Thị Châu Loan (2019) đã nghiên cứu về ảnh hưởng của nợ xấu đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại Phương pháp định lượng được sử dụng gồm mô hình tác động gộp, mô hình tác động ngẫu nhiên và mô hình hình tác động cố định để phân tích dữ liệu bảng thu thập từ 16 ngân hàng thương mại đang niêm i yết i trên i thị i trường iViệt i Nam trong giai đoạn từ năm 2007 - 2017 Kết i quả i nghiên i cứu i cho i thấy i nợ i xấu i là i một itrong i những nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của ngân hàng thương mại Tỷ lệ nợ xấu, dự phòng rủi ro tín dụng, kém hiệu quả trong quản lý chi phí có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động kinh doanh và thu nhập ngoài lãi, quy i mô i của i ngân ihàng i có i mối i quan i hệ cùng chiều với hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại Tỷ lệ tăng trưởng GDP, lãi suất danh nghiệp có i mối i quan i hệ i đồng i biến i với hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại và tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ giá hối đoái có mối quan hệ nghịch biến với hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại
Joseph & Okike (2015) đã điều tra tác động của nợ xấu đối với khả năng sinh lời của công ty: Tập trung vào ngành ngân hàng Nigeria trong giai đoạn từ năm 2006 - 2012 Dữ liệu được phân tích bằng các công cụ thống kê hồi quy và kết quả cho thấy không có mối quan hệ nào giữa nợ xấu (NPLs) và tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) của các Ngân hàng Nigeria Điều này có nghĩa là giá trị tài sản của các công ty không bị i ảnh i hưởng i bởi i mức i độ nợ xấu Tối đa hóa tài sản của cổ đông bị ảnh hưởng do kết i quả i thứ i hai i cho i thấy i có i mối iquan i hệ giữa nợ xấu (NPLs) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) của Nigerian- Bank.
Tương tự, Ekanayake & Azeez (2015) cũng đã điều tra các yếu tố quyết định nợ xấu tại các ngân hàng thương mại được cấp phép ở Sri Lanka trong giai đoạn 1999 - 2012 và phát hiện ra rằng mức độ nợ xấu có thể do cả điều kiện kinh tế vĩ mô và các yếu tố cụ thể của ngân hàng Kết quả nghiên cứu của họ cho thấy rằng nợ xấu có xu hướng tăng lên cùng với hiệu quả tài chính của các ngân hàng đang xấu đi và có mối tương quan thuận giữa tỷ lệ nợ trên tổng tài sản và nợ xấu Họ cũng quan sát thấy rằng các i ngân i hàng i có i mức tăng trưởng tín dụng cao có liên quan đến việc giảm tỷ lệ nợ xấu, trong khi các ngân hàng lớn hơn phải chịu ít rủi ro vỡ nợ hơn so với các ngân hàng nhỏ hơn Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy liên quan đến các biến kinh tế vĩ mô, nợ xấu biến động nghịch chiều với tốc độ tăng trưởng GDP, trong khi lạm phát có quan hệ thuận chiều i với i lãi i suất i cho i vay cơ bản.
Mwangi (2014) đã i thực i hiện i một i nghiên i cứu i về tác động của các khoản nợ xấu đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại ở Kenya Nghiên cứu nhằm mục đích thiết lập danh mục nợ xấu tác động như thế nào đến lợi nhuận tài chính của các ngân hàng thương mại ở Kenya Nghiên cứu tập trung vào tất cả 46 ngân hàng thương mại ở Kenya trong giai đoạn
2005 – 2011 Dữ liệu thứ cấp được lấy từ các ngân hàng liên quan đến hai biến: Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) là biến phụ thuộc và nợ xấu là biến độc lập Kết quả thu được từ nghiên cứu xác nhận rằng trong những năm đầu của nghiên cứu, có rất nhiều nợ xấu dẫn đến ROA rất thấp Tuy nhiên, những năm sau đó cho thấy một xu hướng khác khi ROA cao hơn và nợ xấu thấp.
Muhammad và cộng sự (2012) đã kiểm tra các yếu tố kinh tế quyết định nợ xấu bằng cách sử dụng phân tích tương quan và hồi quy để phân tích tác động của các biến độc lập được chọn và kết quả cho thấy rằng lãi suất, khủng hoảng năng lượng, thất nghiệp, lạm phát và tỷ giá hối đoái có tác động có mối quan hệ tích cực đáng kể với các khoản nợ xấu của khu vực ngân hàng Pakistan, trong khi tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ tiêu cực đáng kể với các khoản nợ xấu của khu vực ngân hàng Pakistan.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu của bài nghiên cứu được tác giả tiến hành thu thập và xử lí như sau:
Trước tiên, tác giả thu thập dữ liệu cần thiết cho bài nghiên cứu được lấy từ Báo cáo tài chính và i Báo i cáo i thường i niên i của i 34 i ngân i hàng i thương i mại trên thị trường Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2021
Sau i khi i đã i có i được i bộ i dữ i liệu i ban i đầu i của i các i công i ty i phi i tài i chính, i tác i giả tiến hành loại bỏ bớt các ngân hàng không có đủ dữ liệu hoặc có ít dữ liệu hơn 3 năm quan sát liên tiếp để thiết lập nên một bộ dữ liệu bảng cân bằng.
Phương pháp nghiên cứu
3.2.1 Mô hình nghiên cứu và mô tả biến
Nghiên cứu này nhằm mục tiêu phân tích ảnh hưởng của nợ xấu lên hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại tại thị trường Việt nam, dựa theo nghiên cứu của Gabriel và cộng sự (2019), tác giả đưa ra mô hình hồi quy như sau:
Y i,t (ROA) = β 1 + β 2 NPLR i,t + β 3 CRR i,t + β 4 SIZE i,t + β 5 IFR i,t + u i,t
Trong đó, Yi,t(ROA) là một vector của các biến phụ thuộc Thuật ngữ β0 là hệ số chặn. NPLR, CRR, SIZE, IFR là biến độc lập; i là ngân hàng, t là thời gian và β là hệ số ui,t là phần dư thay đổi theo từng ngân hàng i tại từng thời điểm t.
Liên quan đến hiệu quả tài chính, tác giả sử dụng thước đo:
Biến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA): Trong bài nghiên cứu này, dựa trên nghiên cứu của Gabriel và cộng sự (2019), tác giả xác định biến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản được đo lường bằng lãi ròng chia cho tổng tài sản Giá trị được đo lường (ROA) càng lớn thì khả năng sinh lợi dựa trên tổng tài sản của các ngân hàng càng cao.
ROA i,t = Lãi ròngTổng tài sản i , t i ,t
Biến tỷ lệ nợ xấu (NPLR): Biểu thị tỷ lệ nợ xấu trên tổng cho vay khách hàng của ngân hàng, biểu hiện của chất lượng cho vay khách hàng thiếu hiệu quả Tác giả kỳ vọng biến tỷ lệ nợ xấu có tương quan âm với khả i năng i sinh i lợi i của i các i ngân i hàng Dựa trên nghiên cứu của Gabriel và cộng sự (2019), tác giả đo lường biến tỷ lệ nợ xấu bằng khoản nợ xấu chia cho tổng cho vay khách hàng của ngân hàng.
NPLR ,t = Nợ xấuCho vay kh á ch h à ng i , t i , t
Biến tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR): Biểu thị tỷ lệ tiền mặt hiện có của ngân hàng so với tổng tiền gửi của khách hàng, đóng i vai i trò i quan i trọng i trong việc điều tiết và kiểm soát nguồn tiền Tác giả kỳ vọng biến tỷ lệ dự trữ tiền mặt có tương quan dương với khả năng sinh lợi của các ngân hàng Dựa trên nghiên cứu của Gabriel và cộng sự (2019), tác giả đo lường biến tỷ lệ dự trữ tiền mặt bằng khoản tiền mặt hiện có của ngân hàng chia cho tổng tiền gửi của khách hàng.
Biến quy mô ngân hàng (SIZE): Ngân hàng có quy mô lớn thường có nguồn lực tài chính tốt đảm bảo quá trình hoạt động kinh doanh được duy trì vững mạnh Ngược lại, những ngân hàng có quy mô nhỏ, không i đủ i nguồn i lực i tài i chính i để i duy trì hoạt dộng thì khả năng thua lỗ dẫn đến ngừng hoạt động và phá sản là rất lớn Vì những lý do này, tác giả kỳ vọng biến quy mô ngân hàng có mối tương quan dương với khả i năng i sinh i lợi i của i các i ngân i hàng. Dựa trên nghiên cứu của Đỗ Hoài Linh và cộng sự (2020), tác giả đo lường i biến i quy i mô ingân hàng bằng i logarit i tự i nhiên i của i tổng i tài i sản.
SIZE i,t = Log (Tổng tài sản i,t )
Biến tỷ lệ lạm phát (IFR): Biểu thị tốc độ tăng mặt bằng giá của nền kinh tế, thể hiện mức độ lạm phát của nền kinh tế Tác giả kỳ vọng biến tỷ i lệ i lạm i phát i có i tương i quan i âm i với khả năng i sinh i lợi i của i các i ngân i hàng Dựa trên nghiên cứu của Gabriel và cộng sự (2019), tác giả đo lường biến tỷ lệ lạm phát dựa trên chỉ i số i giá i tiêu i dùng i hoặc i chỉ i số i giảm i phát i GDP.
Bảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình nghiên cứu
Loại biến Tên biến Kí hiệu Công thức tính
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ROAi,t
Lãi ròng i , t Tổng tài sản i ,t
Tỷ lệ nợ xấu NPLRi,t
Tỷ lệ dự trữ tiền mặt CRRi,t
Tiền mặt i ,t Tiền gửi của khách hàng i ,t Quy mô ngân hàng SIZEi,t Log (Tổng tài sảni,t)
Tỷ lệ lạm phát IFRi,t
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc chỉ số giảm phát GDP
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Bảng 3.2: Thống kê kỳ vọng dấu của các hệ số trong bài nghiên cứu
Biến Dấu kỳ vọng của hệ số ước lượng Ý nghĩa thống kê
Nguồn: Tác giả tổng hợp 3.2.2 Phương pháp nghiên cứu
Bài i nghiên i cứu i sử i dụng dữ liệu bảng cân bằng để kiểm tra ảnh i hưởng i của nợ xấu lên i hiệu iquả i tài i chính i của i các i ngân hàng thương mại i tại i thị i trường Việt Nam Để i phân i tích i kết i quả i hồi i quy của mô hình, tác i giả i tiến i hành i hồi i quy i mô i hình i nghiên cứu bằng i phương i pháp i ước i lượng bình phương bé nhất – OLS, phương pháp Ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát khả thi – FGLS để kiểm tra ảnh i hưởng i của nợ xấu lên hiệu quả tài chính.
Quá trình i phân i tích i dữ i liệu i và i hồi i quy i các i mô i hình i trong i nghiên i cứu i được tiến hành dựa trên sự i hỗ i trợ i của i phần i mềm i Stata i 15.0 i theo trình tự sau:
Thứ nhất, tác giả i thực i hiện i thông i kê i mô tả nhằm xác định giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của i các i biến i sử i dụng i trong i mô i hình i nghiên i cứu.
Thứ hai, tác giả thực hiện phân i tích i tương i quan i giữa i các i biến bằng ma trận tương quan Pearson để nhận thấy được mối tương i quan i giữa i các i biến được i sử i dụng i trong mô hình nghiên cứu.
Thứ ba, tác i giả i tiến i hành i kiểm i tra i các i khuyết i tật i của mô hình bao gồm kiểm i định i hiện i tượng phương sai thay đổi, kiểm i định i hiện i tượng tự tương quan và kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
Cuối cùng, tác giả thực i hiện i hồi i quy mô hình theo phương i pháp i ước i lượng i bình i phương i bé nhất – OLS Nếu như có hiện i tượng i phương i sai i thay i đổi i hoặc i hiện i tượng i tự i tương i quan xảy ra khi sử sụng phương pháp OLS, tác giả thực hiện hồi i quy i mô i hình i theo i phương i pháp Ước ilượng i bình i phương i tối thiểu tổng quát khả thi – FGLS để i các i kết i quả i ước i lượng thu được có độ i tin i cậy cao hơn.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Thống kê mô tả
Bảng i 4.1 i cung i cấp i các kết quả mô tả chi tiết các i biến i được i sử i dụng i trong i mô i hình i nghiên cứu, i các i đặc i điểm i mô i tả i này i bao i gồm: i số i quan i sát, i giá i trị i trung i bình, i độ i lệch i chuẩn, giá trị lớn i nhất, i giá i trị i nhỏ i nhất i của các biến trong dữ liệu.
Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến trong nghiên cứu
Biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ nguồn Stata 15.0
Kết i quả i thống i kê i mô i tả i cho i thấy i những i sự i khác i biệt i nhất i định i khi i so i sánh mẫu nghiên cứu của các ngân hàng thương mại Việt i Nam i với i nghiên i cứu i của Gabriel và cộng sự (2019) được thực hiện tại Nigeria và một số các nghiên cứu khác.
Trước tiên, thống kê mô tả cho thấy tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) của các ngân hàng thương mại tại thị trường Việt Nam có giá trị trung bình là 0,008, đồng nghĩa các ngân hàng thương mại Việt Nam có khả năng sinh lợi dựa trên tổng tài sản là 0,8% tổng tài sản. Tuy nhiên các ngân hàng thương mại Việt Nam có sự chênh lệch trong tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản khá lớn với giá trị nhỏ nhất là 0,055 và giá trị lớn nhất là 0,048, điều này cho thấy rằng các ngân hàng thương mại Việt Nam hoạt động kinh doanh chưa được hiệu quả và có sự khác biệt khá lớn giữa các ngân hàng.
Biến tỷ lệ nợ xấu (NPLR) có giá trị trung bình là 0,011 Điều này thể hiện tỷ lệ nợ xấu bình quân của các i ngân hàng thương mại Việt i Nam i trong i giai đoạn 2009 – 2021 là 1,1% được tính toán dựa trên tỷ lệ phần trăm của nợ xấu trên cho vay khách hàng của ngân hàng Giá trị này cho thấy các ngân hàng thương mại Việt Nam đang quản trị hiệu quả hoạt động tín dụng và mức này thấp hơn nhiều so với tỷ lệ nợ xấu theo thông lệ quốc tế là 3%.
Biến tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR) có giá trị trung bình là 0,021 Điều này thể hiện tỷ lệ tiền mặt hiện có của ngân hàng so với tổng tiền gửi của khách hàng của các i ngân hàng thương mại Việt i Nam i trong i giai đoạn 2009 – 2021 là 2,1% Biến quy mô ngân hàng (SIZE) có giá trị trung bình là 14,011 Theo kết quả thống kê đối với biến tỷ lệ lạm phát (IFR), có giá trị trung bình là 0,055, thể hiện chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân của Việt Nam i trong i giai đoạn 2009 – 2021 là 5,5%.
Phân tích tương quan
Tác giả thực hiện phân i tích i tương i quan i bằng i ma i trận tương quan Pearson để có được cái nhìn ban đầu i về i mối i tương i quan i giữa i các i biến i được i sử i dụng i trong i mô i hình nghiên cứu, đặc biệt i là i mối i tương i quan i giữa i các i biến i phụ i thuộc i với i các i biến i độc i lập i Các i hệ i số tương quan giữa i các i biến i trong i mô i hình i được i thể i hiện i chi i tiết i trong Bảng 4.2.
Bảng 4.2: Ma trận tương quan giữa các biến
Biến ROA NPLR CRR SIZE IFR
Trong đó: (***), (**), (*) lần lượt tương đương với các mức ý nghĩa 1%, 5%, 10%
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 15.0
Bảng 4.2 cho thấy biến độc lập đều có mối quan i hệ i tuyến i tính i với i biến i phụ i thuộc, hệ số tương quan giữa các biến không quá cao Trong đó, các biến NPLR có tương quan âm với biến ROA và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; ngược lại, biến ROA có tương quan dương với biến CRR, SIZE và IFR lần lượt có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, không có ý nghĩa thống kê và có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Trong i bài i nghiên i cứu không có tồn tại tương quan giữa các biến lớn hơn 0,5 nên i có i thể không i xảy i ra i hiện i tượng đa cộng tuyến trong mô hình nghiên cứu.
Ma trận tương quan Pearson được phân tích nhằm i mục i tiêu i cung i cấp i cái i nhìn i sơ i bộ về mối tương i quan i giữa i các i biến i trong i mô i hình Để i có i được i kết i quả i chính i xác i hơn i về i mối i tương quan i giữa i các i biến i phụ i thuộc i với i các i biến độc lập, đặc biệt là mối tương quan giữa nợ xấu với hiệu quả tài chính của i các i ngân i hàng i thương i mại, tác giả tiến hành i hồi i quy i các i mô i hình inghiên i cứu i Để i có i được i kết i quả hồi quy cuối cùng, tác giả tiến hành i kiểm i định i các i khuyết itật i của i mô i hình i cũng như chọn ra phương pháp hồi quy phù hợp nhất nhằm đưa ra kết quả có độ tin cậy cao nhất.
Kiểm định các khuyết tật của mô hình
Để xác định phương pháp hồi quy phù hợp nhất với i mô i hình i nghiên i cứu, i tác i giả i thực i hiện các kiểm định hiện tượng đa i cộng i tuyến, i kiểm i định i phương i sai i thay i đổi i và i kiểm i định tự tương quan Nếu mô hình xảy ra hiện tượng phương i sai i thay i đổi i hay i hiện i tượng i tự i tương quan, tác giả sẽ sử dụng phương pháp FGLS để i khắc i phục i các i khuyết i tật i này
4.3.1 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến Để i kiểm i định i hiện i tượng i đa i cộng i tuyến i có i khả i năng i xảy i ra i trong i mô i hình i hay i không, tác giả sử i dụng i ước i lượng i nhân i tử i phóng i đại i phương i sai (VIF) đối với từng i biến i độc i lập trong mô hình.
H0: Không i tồn i tại i hiện i tượng đa cộng tuyến trong i mô i hình.
H1: Có i sự i tồn i tại i hiện i tượng đa cộng tuyến trong i mô i hình.
Nếu i VIF i của i một i biến i độc i lập i bất i kỳ i lớn i hơn i 10, i giả i thuyết i H0 i sẽ i được bác bỏ, đồng i nghĩa icó hiện tượng đa cộng tuyến xảy i ra i giữa i các i biến i độc i lập i đó với một hoặc một số biến độc lập khác.
Bảng 4.3: Kết quả kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 15.0
Bảng 4.3 trình bày kết quả ước lượng nhân tử phóng i đại i phương i sai i (VIF) i cho i từng biến độc lập của mô i hình i hồi i quy i Do i VIF i của i tất i cả i các i biến i độc i lập i đều i nhỏ i hơn i 10 nên giả thuyết H0 được i chấp i nhận, i đồng i nghĩa i không i hiện i tượng i đa i cộng i tuyến i xảy i ra trong mô hình.
4.3.2 Kiểm định phương sai thay đổi
Tác i giả i sử i dụng i kiểm i định Breusch-Pagan để kiểm i tra i hiện i tượng phương sai thay đổi có tồn tại trong mô hình khi hồi quy theo phương pháp OLS hay không
H0: không tồn i tại i hiện i tượng i phương i sai i thay i đổi i trong i mô i hình.
H1: có sự tồn i tại i hiện i tượng phương sai thay đổi trong i mô i hình. Đối với i kiểm i định i Breusch-Pagan, i nếu i giá i trị i p-value i nhỏ i hơn i mức i ý i nghĩa i 5% i thì giả thuyết H0 sẽ được i bác i bỏ, i giả i thuyết i H1 i sẽ i được i chấp i nhận, i đồng i nghĩa i có hiện tượng phương sai thay đổi xảy ra trong mô hình.
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định Breusch-Pagan
Breusch-Pagan i / i Cook-Weisberg i test i for i heteroskedasticity
Variables: i fitted i values i of i ROA
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 15.0
Bảng 4.4 trình bày kết quả giá trị p-value có được từ kiểm định Breusch-Pagan cho mô i hình ihồi i quy i Bởi i vì i giá i trị p-value = 0 thấp hơn 0,05 nên giả thuyết H0 sẽ được bác bỏ, chứng i tỏ icó i hiện i tượng i phương i sai i thay i đổi i xảy i ra i trong mô hình
4.3.3 Kiểm định tự tương quan
Tác giả thực hiện kiểm định Wooldridge để kiểm tra hiện tượng tự tương quan có xảy ra trong mô hình hồi quy hay không.
H0: i không i tồn i tại hiện tượng tự tương quan trong mô hình.
H1: i có i sự i tồn i tại hiện tượng tự tương quan trong mô hình. Đối với kiểm định Wooldrige, nếu giá trị p-value nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì giả thuyết H0 sẽ được bác bỏ, giả thuyết H1 sẽ được chấp nhận, đồng nghĩa có hiện tượng tự tương quan xảy ra trong mô hình.
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định Wooldridge Wooldridge i test i for i autocorrelation i in i panel i data
Nguốn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 15.0
Bảng 4.5 trình bày giá trị p-value có được từ kiểm định Wooldrige cho mô hình hồi quy.Bởi vì p-value của mô hình nhỏ hơn 0,05 nên giả thuyết H0 được bác i bỏ, i đồng i nghĩa i có tồn tại hiện tượng tự tương quan trong mô hình.
Phân tích kết quả hồi quy
Nghiên cứu này nhằm mục tiêu phân tích ảnh hưởng của nợ xấu lên hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại tại thị trường Việt nam, dựa theo nghiên cứu của Gabriel và cộng sự (2019), tác giả đưa ra mô hình hồi quy như sau:
Y i,t (ROA) = β 1 + β 2 NPLR i,t + β 3 CRR i,t + β 4 SIZE i,t + β 5 IFR i,t + u i,t
Trong đó, Yi,t(ROA) là một vector của các biến phụ thuộc Thuật ngữ β0 là hệ số chặn. NPLR, CRR, SIZE, IFR là biến độc lập; i là ngân hàng, t là thời gian và β là hệ số ui,t là phần dư thay đổi theo từng ngân hàng i tại từng thời điểm t.
Bảng 4.6: Kết quả hồi quy mô hình
Trong đó: Biến phụ thuộc – ROA: tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản Biến độc lập bao gồm: NPLR: tỷ lệ nợ xấu; CRR: tỷ lệ dự trữ tiền mặt; SIZE: quy mô ngân hàng; IFR: tỷ lệ lạm phát.
Các bậc tự do (***), (**), (*) lần lượt tương đương với các mức ý nghĩa 1%, 5%, 10%; giá trị p-value được trình bày trong dấu ngoặc đơn.
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 15.0
Bảng 4.6 trình bày kết quả hồi quy mô hình theo các phương pháp OLS và FGLS Nhìn chung, khi hồi i quy i mô i hình theo i hai i phương i pháp i khác i nhau, các kết quả thu được về mối itương i quan i giữa i biến i phụ i thuộc i và i các i biến i độc i lập là tương đối giống nhau Tuy nhiên, bởi vì phương pháp OLS đều có các khuyết tật như đã được kiểm định, các hệ số hồi i quy i từ iphương i pháp này sẽ không đạt độ chính xác có thể tin cậy, do đó tác giả sử dụng phương pháp FGLS để khắc phục các khuyết tật từ phương pháp OLS, từ đó có thể đưa ra kết quả chính xác hơn Chính vì những lý do này, tác giả chỉ tập trung phân tích các kết quả hồi quy từ phương pháp FGLS để kiểm tra ảnh hưởng của nợ xấu lên hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại.
Kết quả hồi quy mô hình cho thấy, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) có tương quan âm với tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng (NPLR) Điều i này i cho i thấy i các i ngân hàng thương mại Việt i Nam i bị i ảnh i hưởng i tiêu cực khi khoản nợ xấu của ngân hàng tăng cao và đã làm giảm tỷ suất sinh lợi dựa trên tổng tài sản của ngân hàng đồng nghĩa với việc tài sản ngân hàng không được sử dụng hiệu quả và chất lượng tín dụng của ngân hàng không tốt, thể hiện giá trị hệ số hồi quy là -0,069 với i mức i ý i nghĩa i thống i kê i là 1% Như vậy, theo đúng kỳ vọng của nghiên cứu, tỷ lệ nợ xấu có tác động tiêu cực đến hiệu quả tài chính dựa theo tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của các ngân hàng.
Hơn nữa, kết quả hồi quy cũng chỉ ra i mối i tương i quan i dương i giữa i tỷ i suất i sinh i lợi i trên tổng tài sản và tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR) của các i ngân hàng thương mại Việt i Nam i với i hệ i số i hồi iquy thu được là 0,030 và có ý i nghĩa i thống i kê i ở i mức 1% Điều này thể hiện các ngân hàng thương mại Việt Nam có tỷ lệ tiền mặt hiện có trên tổng tiền gửi của khách hàng cao thường sẽ có hiệu quả hoạt động kinh doanh tốt làm gia tăng tỷ suất sinh lợi dựa trên tổng tài sản của ngân hàng. Đối với mối tương quan giữa quy i mô i ngân hàng (SIZE) i và i tỷ i suất i sinh i lợi i trên tổng tài sản của i các ngân hàng thương mại Việt Nam, kết quả hồi quy cho thấy tồn tại mối tương quan dương giữa hai biến này, cụ thể hệ số hồi quy thu được là 0,000 và không có i ý i nghĩa i thống ikê Kết quả hàm ý rằng ngân hàng thương mại Việt Nam có quy mô lớn hay nhỏ đều không có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng dựa theo tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản.
Cuối cùng, kết quả hồi quy cho các ngân hàng còn cho thấy mối tương quan dương giữa tỷ lệ lạm phát (IFR) và tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản với hệ số hồi quy là 0,010 và có i ý inghĩa i thống i kê i ở i mức 1%, điều này thể hiện tỷ lệ lạm phát bình quân ở mức vừa phải của thị trường Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2009 - 2021 đã góp phần làm tăng khả năng sinh lợi trên tổng tài sản của các ngân hàng.
