Công nghệ ngân hàng. 147 / Ban biên tập, Nguyễn Ngọc Thạch, [và nh.ng.kh.]

TẠP CHÍ Phi| 5 ©:ISSN aA Hàng a 1859 - 3682; woAN HAy,a2 % Ngân NG uyyceSfT Banking Technology l THÁNG 6 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆTNAM _ — nhớ TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH SỐ 147 » © University ` Á cí Bolton NHẬN BANG QUOC TE Quan tri Kinh doanh Ké toan Lớp dự bị đại học Quản trị kinh doanh Lớp dự bị thạc sỹ P A TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG Tp.HCM 6o | "IfC(mDLIF edu.vn ñ2a1^a † 4BEI HOTLINE: _ IO 2 0967 189 199 TẠP CHÍ : Se am a a # : Banking Technology Review z TỔNG BIÊN TẬP + PGS.TSKH Nguyễn Ngọc Thạch wm Trường Đại học Ngân hàng TP HCM đc= € PHÓ TỔNG BIÊN TẬP G UNpygRSfC TS Nguyễn Thị Luyện Tháng 6.2|0S1ố 1847 Trường Đại học Ngân hàng TP HCM HỘI ĐỒNG BIÊN TẬP Chủ tịch PGS.TS Lý Hoàng Ánh Trường Đại học Ngân hàng TP HCM GS.TSKH Bazikov Alexandr Alexandrovich Trường Đại học Kỹ thuật Orel, Nga Trường Đại học Quốc gia Chengchi, Đài Loan GS.TS Berlin Wu Trường Đại học Kinh tế - Luật GS.TS Nguyễn Thị Cành Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Lê Sĩ Đồng Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Đoàn Thanh Hà Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Lê Thị Tuyết Hoa Trường Đại học Bang New Mexico, Hoa Kỳ GS.TS Nguyên Trung Hưng Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Ngô Hướng Loan Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Nguyễn Thị Nhung Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Nguyễn Thị Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TSKH Nguyễn Ngọc Thạch Trường Đại học Ngân hàng TP HCM PGS.TS Lê Phan Thị Diệu Thảo Trường Đại học Ostrava, Cộng hòa Séc GS.TSKH Vilem Novak Trường Đại học Texas El Paso, Hoa Kỳ PGS.TS VIadik Kreinovich 7x1 l'1 ,\ Sa rer e Se a ) TRỤ SỞ Tel : 028.38211706 36 Tôn That Dam, Quan 1, TP Hồ Chí Minh Fax :028.38216684 E-mail :tapchicnnh@buh.edu.vn Giấy phép xuất bản: Website : www.buh.edu.nv/tapchicnnh 374/GP-BTTTT ngày 25/12/2014 www.vjol.info/index.pnp/NH In tại Công ty TNHH Một Thành Viên In Kinh tế | g Nome ởaan % == s Technology 2 Đ = = Ễ , |e = “le r A/ Review % + No 147 | June 2018 EDITOR-IN-CHIEF Assoc Prof., DSc Nguyen Ngoc Thach Banking University HCMC, Vietnam DEPUTY EDITOR-IN-CHIEF Dr Nguyen Thi Luyen Banking University HCMC, Vietnam EDITORIAL BOARD Chair Assoc Prof PhD Ly Hoang Anh Banking University HCMC, Vietnam Prof., DSc Bazikov Alexandr Alexandrovich Orel Technical University, Russia Prof., PhD Berlin Wu Prof., National Chengchi University, Taiwan Asso PhD Nguyen Thi Canh University of Economics and Law, Vietnam Asso Prof., PhD Ha Thi Thieu Dao Banking University HCMC, Vietnam Asso Prof., PhD Le Si Dong Banking University HCMC, Vietnam Asso Prof., PhD Doan Thanh Ha Banking University HCMC, Vietnam Prof., Prof., PhD Le Thi Tuyet Hoa Asso PhD Nguyen Trung Hung Banking University HCMC, Vietnam Asso Prof., PhD Ngo Huong New Mexico State University, USA Asso Prof., PhD Nguyen Thi Loan Banking University HCMC, Vietnam Asso Prof., PhD Nguyen Thi Nhung Banking University HCMC, Vietnam Asso Prof., DSc Nguyen Ngoc Thach Banking University HCMC, Vietnam Prof., Prof., PhD Le Phan Thi Dieu Thao Prof., DSc Vilem Novak Banking University HCMC, Vietnam PhD Vladik Kreinovich Banking University HCMC, Vietnam University of Ostrava, Czech Republic University of Texas at El Paso, USA (PORE CS ER ee | SOE, EDITORIAL OFFICE Tel : 028.38211706 36 Ton That Dam St, District 1, Ho Chỉ Minh City Fax : 028.38216684 Licence: E-mail : tapchicnnh@buh.edu.vn 374/GP-BTTTT- 25 December 2014 Website : www.buh.edu.nv/tapchicnnh www.vjol.info/index.php/NH Printed by IN KINH TE LLC Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM hàng Tạp chí Công nghệ ngân Số 147 | tháng 6.2018 Tạp chí được cấp Giấy phép hoạt động báo chí số 78/GP-BVHTTT ngày 16/8/2004, số 374/GP-BTITT ngày 25/12/2014 và số 593/GP-BTTTT ngày 28/12/2016 của Bộ Thông tin và Truyền thông ISSN 1859-3682 (Bản tiếng Việt) ISSN 2588-1396 (Bản tiếng Anh) Mục tiêu của Tạp chí là công bố những nghiên cứu lý luận, phương pháp luận và thực nghiệm có hàm lượng khoa học cao, phổ biến kiến thức và trao đổi thông tin về các nghiên cứu mới có tính cấp thiết trong lĩnh vực kinh tế - tài chính - tiển tệ Ngoài ra, Tạp chí còn xuất bản các nghiên cứu liên ngành và các ngành gần có chất lượng cao Đặc biệt, Tạp chí dành sự chú trọng đến các quá trình điễn ra trong hệ thống tài chính của Việt Nam Các chủ để chính của Tạp chí: ¢ Cac van đề của kinh tế học vĩ mô và lý thuyết tiền tệ; « - Rủi ro và khủng hoảng tài chính; Tài chính hành vi; Các định chế và dịch vụ tài chính; Tài chính doanh nghiệp; e - Các khía cạnh của tài chính quốc tế; ‹ - Dự báo và mô phỏng trong tài chính - tiền tệ; e Sự điều tiết nhà nước đối với hệ thống tài chính Tiêu chí cao nhất chọn đăng bài mà Tạp chí hướng tới là chất lượng của bài nghiên cứu - về ý nghĩa, hàm lượng khoa học, cách tiếp cận độc đáo, trình bày thẩm mỹ và đúng thể lệ của Tạp chí Đối tượng hướng đến của Tạp chí là những chuyên gia, nhà quản lý, nhà khoa học, đại diện của cộng đồng doanh nghiệp, giảng viên, học viên, sinh viên và tất cả bạn đọc quan tâm đến các vấn để thuộc lĩnh vực kinh tế - tài chính -tiển tệ Ngôn ngữ thể hiện của Tạp chí bằng tiếng Việt - xuất bản 01 tháng/01 kỳ, tiếng Anh - xuất bản 03 tháng/01 kỳ Mỗi số được lưu trong một file định dạng pdf Index Tạp chí Thuộc danh mục các tạp chí được tính điểm công trình khoa học quy đổi khi xét công nhận đạt tiêu chuẩn chức danh giáo sư, phó giáo sư từ năm 2006 và Quyết định số 14/ QĐÐ-HĐCDGSNN ngày 09/5/2011; là thành viên Tạp chí Khoa học Việt Nam trực tuyến (VJOL) Các điều kiện xuất bản Bài đăng được thông qua ít nhất 02 phản biện kín và biên tập theo quy trình Đạo đức xuất bản Tạp chí hướng tới cam kết thực hiện đúng các tiêu chí quốc tế về đạo đức xuất bản, bản quyển, quyền tác giả và xử lý những cáo buộc về sao chép và đạo văn Banking University Ho Chi Minh City Banking Technology Review No 147 | June 2018 The journal was licensed No.78/GP-BVHTT dated 16 August 2004, No 374/GP-BTTTT dated 25 December 2014 and No 593/GP-BTTTT dated 28 December 2016 by the Ministry of Information and Communication ISSN 1859-3682 (Vietnamese) ISSN 2588-1396 (English) The Journal's mission is to publish theoretical, methodological and empirical articles of high quality, popularize and exchange information on latest research in banking and finance The Journal also welcomes high-quality interdisciplinary studies and those of related areas Priority is given to research on analizing processes occurring in the Vietnam's financial system The following key issues are addressed: ¢ Issues of macroeconomics and monetary theory ¢ Risk and financial crisis; Behavioral finance; Financial institutions and services; Corporate finance ¢ Aspects of international finance ¢ Financial forecasting and simulation ¢ Government regulation of financial system The only criterion to publish is the quality of the work - significance, originality of findings, seminal approach, and clear presentation style The target audience of the Journal are research scholars, university professors, policy-markers, businessmen, expert community, post-graduates, undergraduates as well as interdisciplinary researches and all readers interested in banking and financial issues Publishing languages of the Journal: Vietnamese edition - one issue per month, English edition - one issue per three months Each issue is saved in PDE Banking Technology Review ranks among the highest impact academic journals in Vietnam Under the list of the journals in which studies of writers are acknowledged for science work point conversion when they are considered for recognition as professor or associate professor title since 2006 and Decision No 14/QD-HDCDGSNN dated 09 May 2011; and is a member of Vietnam Journals online (VJOL) Decisions on publishing are based on a double-blind reviewer process All papers are subject to editing, proofreading and professional design layout Publication ethics: The Journal towards commitment to complying with the international standards on publishing ethics, copyright and handling all allegations of copyright and plagiarism MỤC LỤC NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TẾ VĨ MÔ Framework in Vietnam Adoption of Inflation Targeting Nguyen Thi My Hanh Phương pháp ước lượng hiệu quả can thiệp trung hoa cua 18 ngân hàng trung ương Nguyễn Thị Kim Phụng e Hoang Thi Thanh Hang THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 2/ Ảnh hưởng của quy mô, khả năng sinh lời và cấu trúc sở 28 hữu đến mức độ công bố thông tin tự nguyện tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Trần Kim Long s Liêu Cập Phủ Cấu trúc thị trường trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam 42 Nguyễn Thế Bính s Nguyễn Thị Mai Huyền Mua bán nợ và xử lý nợ xấu tại một số quốc gia - bài học S0 kinh nghiệm đối với Việt Nam Nguyên Thị Loan Tín dụng vi mô trong hoạt động xóa đói giảm nghèo tại tỉnh 60 Kon Tum Nguyễn Thị Tâm Hiền se Nguyễn Thị Ngọc Lợi TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 71 Hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành dầu khí Việt 72 Nam - tiếp cận từ mô hình Dupont Nguyễn Tuyết Khanh BAN TIN 82 CONTENTS MACROECONOMIC ISSUES Khả năng áp dụng khuôn khổ chính sách tiền tệ lạm phát 17 mục tiêu ở Việt Nam Nguyễn Thị Mỹ Hạnh An Efficient Estimation Method for Sterilization Intervention 26 of Central Bank Nguyen Thi Kim Phung e Hoang Thi Thanh Hang FINANCIAL MARKET AND INSTITUTIONS 27 The Effects of Size, Profitability and Ownership Structure 38 on the Voluntaty Information Disclosure of Vietnamese Commercial Banks Tran Kim Long e Lieu Cap Phu Banking Market Structure in Vietnam 49 Nguyen The Binh e Nguyen Thi Mai Huyen Debt Trading and Handling Bad Debts in Some Countries - 59 Experiences for Vietnam Nguyen Thi Loan Microcredit in Poverty Reduction Process - Research in Kon 70 Tum Province Nguyen Thi Tam Hien e Nguyen Thi Ngoc Loi CORPORATE FINANCE 71 Assess the Impact of Factors on Performance of Petroleum 81 Companies Listed on Stock Market - Approach from Dupont Model Nguyen Tuyet Khanh NEWS 82 NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TE VĨoe MÔ~A MACROECONOMIC ISSUES Adoption of Inflation Targeting Framework in Vietnam Khả năng áp dụng khuôn khổ chính sách tiền tệ lạm phát mục tiêu ở Việt Nam Phương pháp ước lượng hiệu quả can thiệp trung hòa của ngân hàng trung ương An Efficient Estimation Method for Sterilization Intervention of Central Bank ADOPTION OF INFLATION TARGETING FRAMEWORK IN VIETNAM Adoption of Inflation Targeting Framework in Vietnam Nguyen Thi My Hanh” Received: 02 May 2018 | Revised: 02June 2018 | Accepted: 10 June 2018 ABSTRACT: This study investigates the adoption of inflation targeting framework in Vietnam This work is done by examining the satisfaction of one crucial prerequisite of inflation targeting that there is the existence of predictable and stable linkages between monetary policy instruments and inflation outcomes The Johansen multivariate cointegration procedure and vector error correction model approach are designed to realize the relationship between monetary policy instruments and inflation, and the findings point out that there exists a stable and predictable linkage between monetary policy instruments and inflation in Viet Nam However, it is too weak As a result, Viet Nam is not yet a candidate for adopting inflation targeting framework KEYWORDS: monetary policy, inflation targeting framework, Johansen test, Vietnam 1 Introduction not be anchored It means that inflation might occur any time, which threatens the economy The State Bank of Vietnam focuses on very severely like what happened in the period multi-targets of monetary policy while other central banks in the world only focus on 2008-2012 price stability From 2012 until now, inflation At the moment, Vietnam is choosing to of Vietnam is always controlled at one single digit However, there is no pledge of The State manage exchange rate, or in other words, the Bank of Vietnam to stabilize prices in the long exchange rate is seen as a nominal anchor term, and as a result, inflation expectations for Vietnam's monetary policy According to which are essential for price stability could the impossible trinity theory, it is impossible to have all three of the following at the same Nguyen Thi My Hanh Email: hanhntm@buh.edu.vn 1) Banking University HCMC - 36 Ton That Dam Street, Nguyen Thai Binh Ward, District 1, HCMC 8 TẠP CHÍ CÔNG NGHỆ NGÂNHÀNG Thang 6.2018 S6 147