Trong khi các cơ sở sản xuất nhỏ lẻ đang bị thu hẹp dần thì các công ty bánh kẹo lớn trong nước ngày càng khẳng định được vị thế quan trọng của minh trên thị trường với sự đa dạng trong
TỔNG QUAN VỀ KINH TẾ NGÀNH HÀNG VÀ CÔNG TY
TỔNG QUAN VỀ KINH TẾ NGÀNH HÀNG
Những năm gần đây, cùng với sự phát triển của nền kinh tế và sự gia tăng trong quy mô dân số với cơ cấu trẻ, bánh kẹo là một trong những ngành có tốc độ tăng trưởng cao và ổn định tại Việt Nam Trong khi các cơ sở sản xuất nhỏ lẻ đang bị thu hẹp dần thì các công ty bánh kẹo lớn trong nước ngày càng khẳng định được vị thế quan trọng của minh trên thị trường với sự đa dạng trong sản phẩm, chất lượng khá tốt, phù hợp khẩu vị của người
Việt Nam, cạnh tranh rất tốt với hàng nhập khẩu.
Nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng vững chắc ở mức 5,6% trong nửa đầu năm 2021, các chỉ số kinh tế vĩ mô duy trì lạc quan và ổn định Tuy nhiên, tình hình trở nên xấu hơn khi bước sang quý III, diễn biến dịch bệnh trở nên phức tạp hơn với biến thể Delta và Chính phủ buộc phải đưa ra những biện pháp phòng chống dịch quyết liệt hơn theo phương châm “chống dịch như chống giặc” Theo đó, tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý
III/2021 ước tính giảm 6,17% so với cùng kỳ năm trước, đây là mức giảm sâu nhất kể từ khi Việt Nam tính và công bố GDP quý đến nay Là một trong những ngành kinh tế quan trọng, Thực phẩm – Đồ uống cũng chịu những tác động không nhỏ Theo khảo sát được thực hiện trong tháng 8/2021 cho thấy bức tranh kinh tế ngành Thực phẩm – Đồ uống
Trước năm 2020, thị trường F&B Việt Nam liên tục tăng trưởng và được đánh giá đầy tiềm năng Tốc độ tăng trưởng hàng năm (CAGR 2021-2025) là 4,98% Quy mô thị trường dự kiến đạt 678 triệu USD với lượng người dùng dự kiến sẽ đạt 17,1 triệu vào năm 2025 Đứng trước đại dịch COVID-19, hoạt động của nhiều doanh nghiệp trong ngành đã và đang đối mặt với bài toán sống còn Năm 2020, có gần 48% số doanh nghiệp tham gia khảo sát của cho rằng không chịu tác động của đại dịch hoặc mức độ tác động ít, không đáng kể Tuy nhiên, tác động kéo dài của đại dịch đến doanh nghiệp trong ngành trở nên rõ nét hơn sau đợt bùng phát vào tháng 4, và trở nên nghiêm trọng hơn kể từ tháng 7 với tỷ lệ doanh nghiệp chịu tác động ở mức nghiêm trọng đã lên tới hơn 91%. Điều này cho thấy sức chống chọi của doanh nghiệp đã có dấu hiệu đuối dần.
Trong đó, đáng chú ý nhất là vấn đề liên quan đến logistics và phân phối (chiếm 91%) khi mà một số vùng kinh tế trọng điểm của nước ta buộc phải thực hiện giãn cách xã hội, kéo theo đó là đứt gãy nguồn lao động, nguyên vật liệu và cả chuỗi cung ứng Một số biện pháp của Chính phủ như mô hình “3 tại chỗ”, “1 cung đường, 2 điểm đến” hay cơ chế
“luồng xanh” tỏ ra chưa phù hợp với tất cả các địa phương do đặc điểm mỗi địa phương khác nhau, gây ra không ít khó khăn cho doanh nghiệp trong quá trình sản xuất cũng như lưu thông hàng hóa Khó khăn về logistics cũng là nguyên nhân khiến cho dự báo kim ngạch xuất khẩu các mặt hàng nông sản, thực phẩm nửa cuối năm giảm khoảng 30% Cụ thể là thời gian và chi phí lưu kho tăng, dễ dẫn đến tình trạng “quá date” trước khi đến tay người tiêu dùng do các mặt hàng này đều có thời gian sử dụng ngắn Theo đó, các chuyên gia đánh giá COVID-19 đang “ăn mòn” ngành thực phẩm và nông nghiệp So với năm trước, một số thách thức mới nảy sinh cùng với tác động lâu dài và nghiêm trọng của đại dịch đối với nền kinh tế, đó là: Làn sóng lây nhiễm/bùng phát COVID-19 mới (95%); Tác động của suy thoái kinh tế toàn cầu (60%) Một số thách thức khác đến từ bên trong doanh nghiệp mà trên 35% số doanh nghiệp F&B vấp phải trong quá trình thích ứng với những tác động của dịch bệnh bao gồm: (1) Đảm bảo an toàn y tế và lao động tại nơi làm việc; (2) Khả năng nhanh chóng điều chỉnh cơ cấu chi phí để đáp ứng nhu cầu; (3) Mức giảm quy mô nhân sự/năng suất; (4) Khả năng quản lý hiệu quả các mô hình làm việc từ xa và tại chỗ kết hợp. Đánh giá triển vọng ngành trong 6 tháng cuối năm 2021, phần lớn doanh nghiệp tỏ ra thận trọng hơn so với thời điểm cách đây một năm 78% số doanh nghiệp cho rằng nửa cuối năm kinh doanh sẽ khó khăn hơn, tăng gấp đôi mức 37% của năm trước Dẫu vậy, có đến 80% doanh nghiệp trong ngành tỏ ra tin tưởng vào sự phục hồi nhanh chóng của Việt
Là ngành công nghiệp có yêu cầu về xoay vòng vốn nhanh, dĩ nhiên, tăng trưởng doanh thu là ưu tiên hàng đầu của các doanh nghiệp F&B Động lực tăng trưởng doanh thu của doanh nghiệp F&B dự kiến đến từ thị trường nội địa (88%), kênh phân phối truyền thống
(86%), và danh mục sản phẩm cốt lõi (có trước COVID-19) (69%) Một số nghiên cứu gần đây chỉ ra rằng, người tiêu dùng Việt Nam bày tỏ mong muốn có trải nghiệm mua sắm (customer journey) tốt hơn, thậm chí mong muốn này được ưu tiên hơn cả các chương trình giảm giá sâu hoặc khuyến mại lớn Với mục đích nâng cao trải nghiệm khách hàng, để từ đó gia tăng sự trung thành của khách hàng, các doanh nghiệp trong ngành sẽ cần gia tăng tương tác với khách hàng, hiểu rõ hơn về những vướng mắc, khó khăn của họ để từ đó thiết kế những chương trình khách hàng thân thiết hợp lý và hiệu quả hơn trong bối cảnh mới.
KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY
i Ngành nghề kinh doanh chính:
Hoạt động chính trong năm hiện tại của Tập đoàn là bán buôn thực phẩm; sản xuất và kinh doanh các sản phẩm thực phẩm và nước uống như kem ăn, sữa và các sản phẩm từ sữa, các loại đồ uống không cồn, nước khoáng; sản xuất kinh doanh và xuất khẩu các sản phẩm chế biến từ dầu, mỡ động thực vật, từ các hạt có dầu, thạch dừa; sản xuất, kinh doanh các loại bao bì đóng gói; xuất khẩu nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất chế biến ngành dầu thực vật và kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản. ii Lịch sử hình thành
Tập đoàn KIDO được thành lập vào năm 1993 và từ đó trở thành một trong những công ty thực phẩm hàng đầu Việt Nam Trong suốt 22 năm đầu của chặng đường phát triển,
KIDO đã thiết lập và giữ vững vị thế dẫn đầu ở một loạt các sản phẩm bánh kẹo, bánh quy và kem dưới thương hiệu KIDO
Năm 2015, hướng đến mở rộng và phát triển sang lĩnh vực thực phẩm thiết yếu, Tập đoàn
KIDO chính thức được thành lập Phát huy các nền tảng sẵn có, KIDO tiếp tục duy trì và phát triển vị thế dẫn đầu trong ngành hàng lạnh với các sản phẩm Kem, Sữa & các sản phẩm từ Sữa và mở rộng danh mục sản phẩm sang lĩnh vực thiết yếu với dầu ăn, mì ăn liền, hạt nêm, nước chấm, cà phê, thực phẩm đóng gói tiện lợi… nhằm chăm sóc gian bếp gia đình Việt và phục vụ nhu cầu của người tiêu dùng suốt cả ngày.
Hiện KIDO đang dẫn đầu thị trường ngành kem lạnh với 43,5% thị phần (Theo
Euromonitor) và chiếm trên 30% thị phần lĩnh vực dầu ăn (Theo số liệu nội bộ). iii Các sản phẩm chính của Công ty/Địa bàn kinh doanh:
Bánh Trung thu Kinh Đô
Công ty Kinh Đô hiện là công ty sản xuất và chế biến bánh kẹo hàng đầu tại thị trường
Việt Nam với 7 năm liên tục được người tiêu dùng bình chọn là Hàng Việt Nam chất lượng cao Hệ thống phân phối của Kinh Đô trải khắp 64 tỉnh và thành phố với 150 nhà phân phối và trên 40.000 điểm bán lẻ.Sản phẩm của Kinh Đô đã được xuất khẩu sang thị trường trên thế giới như Mỹ, châu Âu, Úc, Trung Đông, Singapore, Đài Loan, với kim ngạch xuất khẩu phấn đấu đạt 10 triệu USD vào năm 2003. iv Các cổ đông và đối tác chính:
Danh sách các công ty con và công ty liền kết trong hệ thống Kinh Đô (31/12/2021)
STT TÊN CÔNG TY Vốn góp và % sở hữu
1 Tổng Công ty công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam - CTCP Tỷ lệ sở hữu: 87.29%
2 Công ty TNHH KIDO Nhà Bè Tỷ lệ sở hữu: 75.99%
3 Công ty CP Thực phẩm Đông lạnh
KIDO Tỷ lệ sở hữu: 100%
4 Công ty TNHH TM và DV KIDO Tỷ lệ sở hữu: 100%
5 Công ty CP Dầu thực vật Tường An Tỷ lệ sở hữu: 85.7%
6 Công ty CP ĐT TM TTV Tỷ lệ sở hữu: 61%
CÁC CÔNG TY LIÊN KẾT
1 Công ty TNHH Dầu thực vật Cái
2 Công ty TNHH Mỹ phẩm LG Vina Vốn góp: 570 tỷ đồng
3 Công ty TNHH Liên doanh Thực phẩm và Đồ uống Vibev
4 Công ty CP Đầu tư Lavenue Vốn góp: 1,069.5 tỷ đồng
5 Công ty CP Chế biến thực phẩm
Danh sách ban lãnh đạo của công ty:
Vị trí Tên Cổ phần
Chủ tịch HĐQT Trần Kim Thành 276,000
TGĐ/ Phó chủ tịch HĐQT Trần Lệ Nguyên 28,930,867
Thành viên HĐ/ Phó TGĐ Nguyễn Thị Xuân Liễu 50,000
Thành viên HĐQT Nguyễn Văn Thuận 42,819
Thành viên HĐ/ Phó TGĐ Vưỡng Bữu Linh 2,000,000 v Các thuận lợi/Rủi ro của công ty/Định hướng phát triển
- Là 1 công ty lâu đời của Việt Nam đã tồn tại tại thị trường Việt Nam được 29 năm cho thấy được sự tin tưởng và yêu mến của khách hàng Việt Nam cho công ty KIDO
- Khi Việt Nam gia nhập WTO thì việc cung cấp và xuất khẩu các mặt hàng thực phẩm được công ty không chỉ đẩy mạnh trong nước mà còn quốc tế.
- Việc có thêm được các công ty nước ngoài đầu tư và trở thành cổ đông cho KIDO nên việc xuất khẩu đi các nước khu vực Đông Nam Á và các khu vực xa trở nên dễ dành và thuận lợi hơn
- Sát nhập các công ty con như KDC, NKD và KIDO giúp 1 phần cung cố thêm nhân lực, củng cố vị thế, cải thiện được chất lượng của doanh nghiệp.
- Trong bối cảnh đại dịch covid diễn ra phức tạp và giữa năm 2020 khi các tỉnh thành trên cả nước đều phong tỏa các công ty từ các lĩnh vực đều bị ảnh hưởng về doanh thu nhưng với việc thay đổi nhiều chiếc lược trong đợt dịch thì công ty vẫn có thể thu về được hơn 8,3 nghìn tỷ đồng
- Theo đó, doanh thu tháng 7/2020 của doanh nghiệp kem đạt 158 tỉ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước Doanh thu lũy kế 7 tháng đạt 832 tỉ đồng, giảm 11% Lợi nhuận trước thuế tháng 7 đạt 44 tỉ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước Lũy kế 7 tháng, doanh nghiệp ghi nhận lãi trước thuế 188 tỉ đồng, vượt con số thực hiện cả năm
2019 (185 tỉ đồng) và đạt 94% chỉ tiêu kế hoạch năm 2020.
- Trong quý II, Công ty đã tung ra 2 sản phẩm Celano sữa tươi trân châu đường đen và Merino dâu rất được người tiêu dùng đón nhận Mục tiêu của Công ty không chỉ dừng lại ở cung cấp các sản phẩm kem cho người tiêu dùng Việt Nam mà còn bắt đầu hướng ra thị trường quốc tế.
- Trong khi đó, nhóm sản phẩm ngành dầu lại tăng tưởng rất tốt Cụ thể, dầu thực vật Tường An đạt doanh thu thuần tháng 7 đạt 425,9 tỉ đồng, tăng 40,7%, lợi nhuận sau thuế 21,6 tỉ đồng, gấp 3,3 lần so với cùng kỳ năm trước.
- Nổi bật trong 2020 chính là quyết định quay trở lại ngành hàng bánh kẹo sau 5 năm bán thương hiệu KIDO.
- Và hiện tại KIDO nằm trong top dẫn đầu ngành hàng kem (chiếm 43,5% thị phần) và dầu ăn (trên 30% thị phần) tại Việt Nam, năm 2020 tuy bị ảnh hưởng nhiều bởi dịch bệnh nhưng là 1 năm rực rỡ của KIDO
- Năm 2022 sắp tới có thể sẽ là 1 năm thành công của KIDO khi mà đại dịch qua đi việc xuất khẩu và tiêu thụ lớn hơn thì việc họ ra mắt nhiều sản phẩm mới bên cạnh đó là việc đẩy mạnh phát triển Chuk Chuk 1 chuỗi của hàng cà phê, kem, trà sữa với quy mô lớn , việc đầu tư nhiều vào mảng thực phẩm và đồ uống (F&B) đặt biệt là sự hợp tác với
GS25 đưa Chuk Chuk sang thị Hàn Quốc và khu vực Đông Nam Á.
- Yếu tố về lạm phát và những tỷ giá có thể gây bất lợi cho việc nhập khẩu các nguyên vật liệu đầu vào
- Yếu tố về giá cả trong nước hiện nay rất phức tạp như giá vàng, giá xăng,… đặt biệt là giá xăng đang có chiều hướng tăng cao gây rất nhiều bất lợi.
- Yếu tố về dịch bệnh vẫn còn đang là muốn lo ngại của người dân trong nước ảnh hưởng nhiều đến mặt nhân công.
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO
Phân tích xu hướng biến động và kết cấu tài sản, nguồn vốn
2.1.1 Phân tích biến động tài sản và nguồn vốn năm 2020 - 2021
- Tổng tài sản tăng 1,723,551trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm là 14% Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng 1,536,097trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 28% do sự tăng lên của chủ yếu hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác; Tài sản dài hạn tăng 187,454trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 3%, chủ yếu là từ tài sản dở dang dài hạn.
- Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn đang cho thấy được công ty có xu hướng bất ổn, trong đó hàng tồn kho chiếm đến 1,283,240trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 106%.
Theo Thuyết minh báo cáo tài chính Q4/2021, hàng tồn kho tăng chủ yếu do ứ động rất nhiều Nguyên vật liệu, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, hàng hóa và hàng đang đi đường Công ty cần gấp rút lên những phương án như: sản xuất thêm nhiều loại bánh mới; kiểm kê và loại bỏ các nguyên vật liệu (như bột làm bánh, hương liệu,…) hết hạn sử dụng; lên các chương trình khuyến mãi để nhanh chóng đẩy được hàng hóa, thành phẩm còn tồn trong kho,… và lên thêm nhiều hướng giải quyết tốt nhất để có thể đẩy nhanh lượng hàng tồn kho nhiều nhất có thể Việc ứ động hàng tồn kho quá nhiều cũng có thể làm tăng thêm nhiều chi phí khác như, chi phí thuê kho bãi, chi phí nhân công quản lý,…
- Tài sản dài hạn tăng, trong đó tăng chủ yếu từ tài sản dở dang dài hạn, 111,802trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 200%, hạng mục tăng chủ yếu là chi phí xây dựng cơ bản dở dang, vì công ty đầu tư vào việc lắp đặt và sữa chữa máy móc, phát triển phần mềm (theo
Thuyết minh báo cáo tài chính Q4/2021) Điều này cho thấy công ty đang bỏ khá nhiều chi phí vào việc sữa chữa máy móc hoặc máy móc đang được lắp đặt khá nhiều nhưng chưa đưa vào hoạt động sản xuất.
- Tổng nguồn vốn tăng 1,723,551trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm là 14% Trong đó, nợ phải trả tăng 2,528,295trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 54%, sự tăng lên chủ yếu từ nợ dài hạn; Nguồn vốn chủ sở hữu giảm 804,744trđ, tương ứng tỷ lệ giảm là 10%.
- Nợ ngắn hạn tăng 1,591,898trđ, tỷ lệ tương ứng tăng 42% Trong đó, mục Thuế và các khoản phải nộp nhà nước tăng cao (từ 26,399trđ tăng lên 89,381trđ); Chi phí phải trả ngắn hạn tăng gấp 2 lần so với năm 2020 (từ 182,741trđ lên 390,041trđ) do chi phí tiếp thị, chi phí vận chuyển, chi phí lãi vay và lương thưởng tăng cao Điều này cho công ty đang bỏ rất nhiều chi phí vào việc quảng cáo sản phẩm, các khoản vay ngắn hạn tăng làm cho chi phí lãi vay tăng theo, vay ngắn hạn tăng cho thấy công ty đang vốn sử dụng trong thời gian ngắn.
- Nợ dài hạn tăng 936,397trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 111% Trong đó khoản vay dài hạn tăng mạnh, từ 8,877trđ tăng lên 997.576trđ Vay dài hạn tăng cao do công ty phát hành số lượng lớn trái phiếu thường trong nước trị giá 989,808trđ, việc phát hành trái phiếu được công ty bổ sung vào nguồn vốn cho việc sản xuất và kinh doanh.
- Nguồn vốn chủ sở hữu giảm 804,744trđ, tương ứng tỷ lệ giảm là 10% Trong đó,
Công ty đã sử dụng 879,014tr cổ phiểu quỹ để trả thưởng cho các cổ đông.
2.1.2 Phân tích chỉ số xu hướng biến động tài sản, nguồn vốn a Tốc độ tăng trưởng của tài sản
- Tiền và các khoản tương đương tiền: từ năm 2017 cho đến năm 2019 giảm liên tục, từ 100 xuống mức 29 Theo Thuyết minh báo cáo tài chính, các khoản tương đương tiền giảm do Công ty thế chấp để làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay ngắn hạn Sang năm 2020 và 2021, khoản mục này tăng mạnh trở lại, từ 29 lên 61 và 71 điểm, tăng gấp 2 lần so với năm 2019 Việc tăng mạnh cho thấy Công ty đang có như cầu cần tiền nhiều để đấy mạnh hoạt động sản xuất và kinh doanh
- Các khoản đầu tư ngắn hạn: từ năm 2017 cho đến năm 2018, khoản mục này có xu hướng tăng cao, tăng thêm 51 điểm từ việc nhận được lãi ở các khoản tiền gửi ngắn hạn vào các Ngân hàng TMCP và lãi từ trái phiếu mua của Công ty chứng khoán Rồng
Việt Sang các năm 2019, 2020 và 2021, khoản mục này có xu hướng giảm mạnh từ 151 xuống 35 điểm, do Công ty đã dùng dùng một phần các khoản tiền gửi ngắn hạn tại các
Ngân hang TMCP đẻ làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay.
- Các khoản phải thu ngắn hạn: từ năm 2017 sang năm 2018, khoản mục này có xu hướng giảm nhẹ, từ 100 xuống 88 điểm, do Công ty đã dùng một phần khoản phải thu khách hàng trị giá 67.956trđ làm tài sản thế chấp cho khoản vay ngắn hạn từ Ngân hàng.
Sang năm 2019, khoản mục này tăng mạnh trờ lại, từ 88 lên 255 điểm, do Công ty đã tạm ứng cho Công ty TNHH MTV Đầu tư châu Á một khoản tiền để mua các cổ phần mục tiêu, trị giá tạm ứng là 1.993.307trđ; ngoài ra dự phòng thu nợ ngắn hạn khó đòi tăng từ
97.227trđ lên 119.239trđ, cho thấy Công ty đang phát sinh nhiều khoản nợ khó đòi hoặc
TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN
I Tiền và các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn IV Tổng hàng tồn kho
II Tài sản cố định các khoản nợ quá hạn do đối tác chưa thanh toán Sang năm 2020 và 2021, khoản mục này có xu hướng giảm tuy nhiên không đáng kể, các khoản nợ khó đòi vẫn còn nhiều.
- Tổng hàng tồn kho: Hàng tồn kho tăng mạnh ở các năm 2018, 2020 và 2021, tăng thêm 17 đến 144 điểm, Công ty đang có lượng hàng hóa nhiều Điều này cho thấy
Công ty đã xây dựng kế hoạch kinh doanh, và nghiên cứu thị trường chưa đúng, đã mua quá nhiều nguyên vật liệu, trong khi việc sản xuất không có đột phá, và không tiêu thụ được sản phẩm, từ đó tồn đọng quá nhiều hàng hóa Việc này sẽ dẫn đến vốn lưu động bị tồn đọng quá nhiều, và rất nguy hiểm, đặc biệt là những mặt hàng có thời hạn ngắn (như bánh, kẹo).
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh
2.2.1 Phân tích biến động doanh thu
- Tổng Doanh thu hoạt động kinh doanh của công ty năm 2021 so với năm 2020 tăng hơn 2.209.509trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 26%, doanh thu tăng chủ yếu các từ việc bán hàng hóa, thành phẩm và các nguồn khác Doanh thu bán thành phẩm tăng từ
7.810.420trd lên 8.955.599trđ; doanh thu bán hàng hóa tăng từ 649.660trđ đồng năm
2020 lên đến 1.699.270trđ vào năm 2021; khoản mục doanh thu khác cũng tăng khá cao từ 5.685trđ lên 20.406trđ Vì trong năm 2021 là năm dịch bệnh nên các mặt hàng hóa như bánh, kẹo, dầu ăn và các nhu yếu phẩm khác đều được người tiêu dùng mua để tích trữ trong đợt giãn cách xã hội Cùng với đó là việc nhập khẩu các loại hàng hóa như bánh, kẹo và các nhu yếu phẩm khác từ nước ngoài cũng rất khó khăn, giá nhập khẩu tăng cao, nên trong đợt cuối năm 2021 – đầu năm 2022, người tiêu dùng Việt Nam vẫn ưu tiên lựa chọn và mua sắm các mặt hàng thuộc thương hiệu Việt để sử dụng cho mùa dich và mùa tết.
- Các khoản giảm trừ doanh thu năm 2021 tăng thêm 36.261trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 26%, trong đó thì chiết khấu thương mại chiếm phần lớn khi tăng hơn
35.074trđ (từ 101.997trđ lên 137.071trđ).Việc chiết khấu thương mại tăng cao cho thấy được KDC đang đẩy mạnh việc mở rộng ngành hành, liên kết và mở rộng thêm nhiều chuỗi cửa hàng đại lý, phân phối lớn Ngoài ra, dịch bệnh trong năm 2021 kéo dài, việc người tiêu dùng mua số lượng lớn các sản phẩm như bánh ngọt, dầu ăn,… để tích trữ trong thời gian giãn cách cũng làm cho khoản mục Chiết khấu thương mại tăng cao.
- Doanh thu thuần ghi nhận doanh thu thuần đạt 10.496.864trđ, tăng 2.173.248trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm 26% so với năm 2020, từ việc bán các thành phẩm, hàng hóa cho các bên khác tăng hơn 2.267.982 trđ (từ 8.174.076trđ lên 10.442.058trđ), trong khi đó bán cho các bên liên quan lại giảm hơn 94.733trđ, từ 149.540trđ xuống 54.807trđ trong năm 2021 Việc bán hàng cho các bên liên quan giảm có thể do dịch bệnh việc cung cấp và xuất khẩu hàng hóa cho các bên liên quan gặp nhiều khó khăn Mặt khác, Doanh thu từ việc bán hàng cho bên khác của KDC trong năm 2021 tăng cao nhờ ra mắt thêm các sản phẩm mới như nước giải khát tươi Oh Fresh, bánh tươi mang thương hiệu
KIDO’s Bakery và việc ra mắt chuỗi cửa hàng F&B Chuk Chuk tại khu vực Tp.HCM trong giai đoạn cao điểm cuối năm, việc kinh doanh thuận lợi của chuỗi cửa hàng này đã giúp cho KDC đem về hàng tỷ đồng.
- Giá vốn hàng bán tăng hơn 1.887.223trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm là 29% so trong năm 2021 Trong đó, giá vốn thành phẩm đã bán tăng từ 5.965.601trđ lên
7.438.215trđ và Dự phòng giảm giá hàng tồn kho cũng tăng mạnh, tăng từ (905)trđ lên
2.880trđ Do năm 2021 dịch bệnh kéo dài khiến các chi phí đầu vào tăng cao như chi phí vận chuyển, chi phí sản xuất, chi phí nhân công, … và việc các chi phí đầu vào đội giá lên cao đã làm giá vốn của thành phẩm, hàng hóa cũng tăng theo Ngoài ra, Dự phòng giảm giá hàng tồn kho trong năm 2021 tăng là vì dự trữ hàng tồn kho trong năm 2021 tăng gấp 2 lần so với năm trước, cộng với việc giá mua vào hàng hóa trong thời điểm dịch bệnh 2021 đội giá lên cao.
- Lợi nhuận gộp năm 2021 cũng tăng so với năm 2020 là 2.051.014trđ, tăng lên đến 286.025trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm là 16% Cho thấy hoạt động kinh doanh của
KDC trong năm 2021 có tiến triển rất tốt Trong một năm 2021 dịch bệnh nghiêm trọng, việc lợi nhuận gộp tăng 16% cũng cho thấy các chính sách, kế hoạch kinh doanh của công ty đã được thực hiện rất tốt, theo như thông cáo báo chí thì công ty đã hoàn thành tốt 91% kế hoạch đã đề ra vào đầu năm 2021 này.
- Doanh thu hoạt động tài chính năm 2021 tăng khoảng 78,949trđ so với năm
2020, tương đương tỷ lệ tăng thêm là 98% Doanh thu hoạt động tài chính năm 2021 tăng phần lớn khoản mục Lãi tiền gửi và Lãi chênh lệch tỷ giá hối đoái Lãi tiền gửi tăng nhờ việc đầu tư vào trái phiếu, cổ phiếu và tiền gửi NH, tăng từ 61.596trđ lên 123.442trđ.
Ngoài ra các khoản lãi chêch lệch tỷ giá cũng tăng cao hơn so với năm 2020 bởi tỷ giá thế giới năm 2021 có nhiều biến động, ảnh hưởng tỷ giá chủ yếu vẫn là đại dịch Covid
- Chi phí tài chính năm 2021 tăng 49,698trđ, tương đương ty lệ tăng thêm là 35%, trong đó khoan mục Chi phí lãi vay tăng nhiều nhất và chiếm chủ yếu, còn các khoản mục khác đều giảm Trong năm 2021, chi phí lãi vay tăng 54.250trđ so vơi năm 2020, tăng từ 123,639trđ tăng lên 177,889trđ Chi phí lãi vay tăng cao vì trong năm 2021, doanh nghiệp cần một lượng tiền để bổ sung vốn lưu động cũng như cần tiền để hỗ trợ cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty
- Phần lợi nhuận trong công ty liên kết liên doanh năm 2021 giảm 61,515trđ, tương đương tỷ lệ giảm là 36% so với năm 2020 Vì ảnh hưởng hưởng dịch Covid 2021, nên tình hình hoạt động kinh doanh các công ty liên kết liên doanh trong năm nay đều bị ảnh hưởng, phần lợi nhuận thu được từ các Công ty liên kết đều có sự sụt giảm so với năm 2020.
- Chi phí bán hàng năm 2021 tăng 15% so với năm 2020, tăng hơn năm 2020
152.357trđ Trong năm 2021, Công ty Kido ra mắt thêm nhiều sản phẩm mới, mở rộng thị trường sang lĩnh vực F&B bằng thương hiệu mới Chuk Chuk nên tuyển dụng thêm nhân công làm việc làm cho khoản mục lương nhân viên năm 2021 có tăng cao, từ 484.007trđ lên 581.880trđ, tăng hơn 97.873trd so với năm 2020 Đồng thời dịch Covid-191 làm cho việc vận chuyển hàng hóa gặp nhiều khó khăn, chi phí vận chuyển cũng tăng so với các năm trước.
- Chi phí Quản lý doanh nghiệp năm 2021 là 242.723 trđ giảm đến 179.210trđ, tương ứng tỉ lệ giảm là 42% so với năm 2020 Chi phí Quản lý doanh nghiệp giảm mạnh chủ yếu do khoản mục Dự phòng nợ thu khó đòi Khoản mục Dự phòng giảm cho thấy trong năm nay tình hình thu nợ của công ty có tiến triển tốt.
- Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng hon 280.614trđ, tương ứng tỷ lệ tăng thêm là 69% so với 2020, trong năm 2021 công ty vẫn tiếp tục có lãi và mức lợi nhuận thuần đạt được trong năm 2021 là cao nhất trong 5 năm trở lại đây Việc lợi nhuận thuần tăng mạnh trở lại trong năm 2021, năm dịch bệnh diễn biến nghiêm trọng cũng cho thấy được công ty đã có rất nhiều cố gắng trong việc triển khai các kế hoạch, chiến lược kinh doanh phù hợp Ngoài ra Công ty cũng quản lý rất tốt các chi phí quản lý, chí phí sản xuất có liên quan.
- Thu nhập khác năm 2021 giảm mạnh 60%, từ 13.203 trđ của năm 2020 giảm xuống còn 5.243 trđ trong năm 2021, chỉ trong 1 năm giảm đến 7.960 trđ
- Chi Phí Khác tăng nhẹ trong năm 2021 với mức tăng 18% tương đương 904trđ
- Lợi Nhuận Khác cũng bị ảnh hưởng bởi nguồn Thu nhập khác khi giảm mạnh trong năm 2021 với mức biến động hơn ( -108% ), năm 2020 từ 8.174 trđ giảm mạnh xuống còn âm 690 ở năm 2021.
Phân tích các tỷ số tài chính
2.3.1 Phân tích tín dụng (rủi ro) a Tính thanh khoản
- Tỉ số thanh toán hiện hành từ năm 2017-2021 có xu hướng giảm liên tục nhưng luôn lớn hơn 1, điều này cho thấy rằng tuy tình hình thanh toán nợ có giảm và găp chút khó khăn nhưng tình hình tài chính của công ty vẫn ổn định trong tầm kiểm soát, vẫn trả được các khoản nợ khi tới hạn.
- Tỉ số thanh toán nhanh từ năm 2017-2021 có xu hướng giảm liên tục, tuy nhiên
4 năm 2017-2018-2019-2020 tỉ số này luôn lớn hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán nợ khi tới hạn của công ty vẫn còn tốt, không cần thanh lý hàng tồn kho để trả nợ Năm 2021 thì tỉ số này tụt xuống còn 0.84 (2) qua các năm, riêng năm 2018 hệ số này giảm thấp nhất còn 2.14, điều này cho thấy Công ty có gặp chút khó khăn về tài chính tuy nhiên vẫn kiểm soát và thanh toán tốt các khoản nợ Các năm còn lại hệ số này đều cao cho thấy công ty kiểm soát dòng tiền, hoạt động tài chính ổn và khả năng có thể tự chi trả khoản lãi vay là cao.
2.3.2 Phân tích khả năng sinh lợi a Tỉ suất sinh lợi trên vốn đầu tư
- Chỉ số ROA giảm trong hai năm 2017-2018 từ 5.19% xuống 2.19%, sau đó tăng liên tục ở ba năm tiếp theo 2019-2021, từ 2.19% (năm 2019) lên 6.02% (năm 2021) Việc
ROA giảm cho thấy việc chưa sử dụng hiệu quả tài sản của Công ty Nhưng sau đó chi số này lại tăng mạnh trở lại từ năm 2019 trở đi, cho thấy Công ty đã tìm được biện pháp sử dụng tài sản hiệu quả, khả năng sinh lời chuyển biến tốt hơn Cho thấy hoạt động kinh doanh và khả năng sinh lời của Công ty tốt.
- Cũng như ROA, chỉ số ROE cũng giảm mạnh ở hai năm 2017-2018 khi từ 6.13% xuống 1.73%, cho thấy khả năng sử dụng vốn của công ty chưa hiệu quả Nhưng sang ba năm 2019-2021, chỉ số này tăng mạnh trở lại khi từ 1.73% lên 8.95%, cho thấy công ty đã tìm ra biện pháp sử dụng vốn hiệu quả Ba năm liên tiếp chỉ số tăng cho thấy Kido
Group sử dụng vốn của cổ đông rất hiệu quả và ổn định Nếu ROE cao duy trì trong nhiều năm cũng thể hiện lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp. b Hiệu quả hoạt động kinh doanh
- Biên lợi nhuận gộp: chỉ số này tăng giảm thất thường Giảm xuống thấp nhất ở mức 17.02% ở năm 2018 rồi tăng cao nhất năm 2019 ở mức 22.62% sau đó giảm dần về mức 19.54% vào năm 2021.
- Biên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh: giảm từ 9.54% xuống 2.19% (năm
2018), các năm tiếp theo tăng liên tục và giữ ơ mức 6.56% ở năm 2021.
- Biên lợi nhuận ròng: giảm mạnh từ 7.64% (năm 2017) xuống còn 1.94% (năm
2018), đến các năm tiếp theo thì tăng dần và tăng mạnh ở năm 2021 là 6.22%
Biên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh và biên lợi ròng tăng dần về năm 2021 cho thấy Công ty đã tìm được nhiều cách để tối ưu hóa các chi phí hoạt động tốt Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp lại giảm dần về năm 2021 cho thấy công ty cần xem xét, điều chỉnh lại giá vốn hàng bán và chi phí kinh doanh để không ảnh hưởng đến lợi nhuận của
Công ty. c Hiệu suất sử dụng tài sản
- Vòng quay tiền có xu hướng tăng 2017-2019 từ 3.88 lên 12.33, hai năm 2020-
2021 thì giảm xuống còn 8.81 Trong ba năm 2017-2019, vòng quay tiền tăng là do công ty đã thế chấp một phần tiền gửi để làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay Sang năm
2020-2021, vòng quay tiền giảm, cho thấy hoạt động kinh doanh có tiến triển, thời gian mua hàng trả chậm của KH được khắc phục.
- Vòng quay các khoản phải thu có xu hướng tăng ở năm 2017-2018, sau đó giảm mạnh ở năm 2019-2020 và tăng nhẹ không đang kể năm 2021 Vòng quay các khoản phải thu giảm ở 2019-2020 cho thấy công ty quản lý không tốt các khoản phải thu của mình, vốn bị chiếm dụng nhiều.
Phân tích nguồn và sử dụng nguồn
Năm 2018, Nguồn của công ty chủ yếu đến từ khoản tiền và các khoản tương đương tiền, tài sản cố định và nợ ngắn hạn, trong đó:
- Khoản tiền và các khoản tương đương tiền giảm 1,163,142 triệu chiếm 55,61% cho thấy được công ty cho thấy được năm 2018 công ty đang có được chiến lược mở rộng kinh doanh, đang có kế hoạch cho các sản phẩm mới.
- Tài sản cố định giảm 438,940 triệu chiếm 20,99% cho thấy được công ty có thể đầu tư thêm cho việc mở rộng, nâng cao sản xuất.
- Nợ ngắn hạn tăng 318,809 triệu chiếm tỷ lệ 15,24% so với năm 2017 cho thấy công ty công ty đang tính cực kêu gọi và đi vay cho các kế hoạch trong việc kinh doanh sắp tới bên cạch đó thì khả năng chi trả nợ của công ty cũng sẽ giảm xuống.
So với năm 2017 thì năm 2018 công ty KIDO giảm tiền và các khoản tương đương tiền khá nhiều công ty đang có xu hướng đầu tư thêm cho các lĩnh vực mới bằng việc chi ra các khoản tài sản cố định để đầu tư và phát triển còn đang bị hạn chế nhưng không đáng kể của việc thu hồi các nợ bên cạnh đó là sự thành công của mặt hàng dầu ăn năm
Mặt khác việc giảm tiền và khoản tương đương tiền quá nhiều sẽ ảnh hưởng nhiều đến nguồn vốn chính vì vậy việc tạo ra dòng tiền và cân đối hợp lý để có thể đưa ra chiến lược kinh doanh hợp lý
- Doanh nghiệp đang chú trọng vào việc đầu tư tài chính ngắn hạn Cụ thể, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 704,064 triệu chiếm đến 33,66%
- Doanh nghiệp còn tăng hàng tồn kho lên đến 173,315 so với năm 2017 chỉ có
1,022,532 chiếm 8,29% cho thấy công ty đang bị trì trễ và chưa bán được nguồn hàng tồn nhưng không đáng kể
- Ngoài ra doanh nghiệp còn dùng tiền để đầu tư vào tài sản dở dang dài hạn 6,644 chiếm 0,32% và tăng các khoản đầu tư dài hạn lên đến 139,678 chiếm 6,68% So với việc đầu tư vào các tài sản dang dở thì công ty tập trung chủ yếu để tăng các khoản đầu tư dài hạn nhằm đem lại sự ổn định về nguồn tài sản và vốn cho công ty cùng với đó là việc tăng lợi thế thương mại là 174,877 triệu chiếm 8,36% vì công ty có thâm niên sản xuất và kinh doanh các mặt hàng thực phẩm cao và có vị thế tại Việt Nam và đối với người tiêu dùng đặt biệt là năm 2018 họ có doanh thu rất cao về mặt hàng dầu ăn
- Việc giảm nợ dài hạn 172,251 triệu chiếm 8,24% so với năm 2017 cho thấy được vấn đề công ty đang quản lý nợ không được tốt nhưng không đáng kể vì nợ dài hạn có tính ổn định đó sẽ là cơ sở để công ty có thể đầu tư, mở rộng sản xuất, và giúp cho công ty có thể phát triển ổn định nhất
- Vốn chủ sở hữu giảm rất cao 384,730 chiếm đến 18,39% so với năm 2017 cho thấy được khả năng quay vòng vốn và đầu tư của doanh nghiệp cho các hoạt động kinh doanh, mở rộng sản xuất cũng sẽ giảm Nếu không khắc phục tình trạng thì doanh nghiệp sẽ nhanh chóng bị thu hẹp quy mô
Việc dùng nguồn và sử dụng nguồn hợp lý sẽ giúp cho công ty có thể duy trì được tính tính ổn định khi thấy được năm 2018 công ty chưa có tính ổn định khi các khoản nợ chưa được thu hồi nợ tốt kèm theo là vốn chủ sở hữu bị giảm đi khiến cho việc mở rộng kinh doanh cũng gặp nhiều trở ngại
Mặt khác, năm 2018 thì doanh nghiệp đã đẩy mạnh cho việc đầu tư các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn đem lại có thể đem lại nhiều lợi thế từ việc xoay chuyển nguồn vốn, lợi nhuận, có nhiều lĩnh vực theo nhiều giao đoạn nhưng cũng mang lại nhiều rủi ro tìm ẩn.
Giảm Tiền và các khoản tương đương tiềnGiảm Các khoản phải thu ngắn hạnGIảm Các khoản phải thu dài hạnGIảm Tài sản cố địnhGiảm Tổng tài sản dài hạn khácGiảm Bất động sản đầu tưTăng Nợ ngắn hạn ii Năm 2019
Năm 2019, Nguồn của công ty chủ yếu đến từ Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, Tổng hàng tồn kho, Tài sản ngắn hạn khác, trong đó:
- Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 1,481,595 chiếm 57.89%.
- Tổng hàng tồn kho Giảm 287,850 triệu chiếm 11.25% so với năm 2017.
- Tài sản ngắn hạn khác giảm 312,583 chiếm 12.21% cho thấy công ty công ty đang tính cực sử dụng tối ưu nguồn vốn ngắn hạn cho các kế hoạch trong việc kinh doanh.
Và công ty Sử dụng nguồn chủ yếu cho việc:
- Tăng Các khoản phải thu ngắn hạn, tăng 1,783,171 triệu chiếm đến 69.67%.
- Việc giảm nợ dài hạn 425,921 triệu chiếm 16.64% so với năm 2018
Việc bán chịu Hàng tồn kho đã làm tăng các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty.
Công ty cần xem xét lại các chính sách bán hàng của mình, tránh rủi ro khó đòi được nợ vì tỷ lệ các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty có xu hướng tăng lên với mức khá cao Công ty đang giảm đầu tư vào tài sản cố định để giảm đi nợ vay dài hạn của mình, đây cũng có thể là quyết định hợp lý của công ty.
Giảm Tiền và các khoản tương đương tiền Giảm Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Giảm Tổng hàng tồn kho
Giảm Tài sản ngắn hạn khácGiảm Các khoản phải thu dài hạnGiảm Tài sản cố địnhGiảm Tài sản dở dang dài hạnGiảm Tổng tài sản dài hạn khácGiảm Lợi thế thương mạiGiảm Bất động sản đầu tưTăng Nợ ngắn hạn iii Năm 2020
Nguồn của Công ty đến chủ yếu từ Giảm các khoản phải thu ngắn hạn, Giảm tài sản cố định và Tăng nợ ngắn hạn Trong đó:
- Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 396,655 triệu đồng, tương đương tỷ trọng chiếm 22,67%.
- Tài sản cố định giảm 175,070 triệu đồng, tương đương chiếm tỷ trọng 10%.
- Nợ ngắn hạn tăng 1,120,405 triệu đồng, tương đương tỷ trọng chiếm 64,02%.
Và công ty sử dụng nguồn chủ yếu để Tăng tiền và các khoản tương đương tiền, Tăng hàng tồn kho, Giảm nợ dài hạn và Giảm vốn chủ sở hữu:
- Tiền và các khoản tương đương tiền tăng 577,526 triệu đòng, tương đương tỷ trọng chiếm 33%.
- Tổng hàng tồn kho tăng 303,419 triệu đồng, tương đương tỷ trọng chiếm 17,34%.
- Nợ dài hạn giảm 247,139 triệu đồng, tương đương tỷ trọng chiếm 14,12%.
- Vốn chủ sở hữu giảm 456,265 triệu đồng, tương đương tỷ trọng chiếm 26,07%.
Các khoản vay ngắn hạn tăng chủ yếu từ các khoản vay tín chấp ngắn hạn nhằm mục đích tài trợ vốn lưu động cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty và các khoản nợ dài hạn được chuyển thành nợ ngắn hạn Việc làm tăng các khoản nợ ngắn hạn sẽ tạo áp lực lên Công ty rất nhiều trong việc phải cố gắng tạo ra doanh thu và lợi nhuận để trả nợ, ngoài ra công ty sẽ phải dùng tới vốn chủ sở hữu để thanh toán khoản nợ tới hạn khi tình hình kinh doanh gặp nhiều khó khăn Việc giảm nợ dài hạn cũng làm giảm đầu tư vào tài sản cố định.
ĐÁNH GIÁ, KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP
VÀ GIẢI PHÁP Điểm lại năm 2021, đại dịch Covid -19 diễn biến phức tạp trên toàn cầu với những biến thể mới, cản trở đà phục hồi của kinh tế thế giới Việt Nam là một trong những quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề của dịch bệnh Theo
Giảm Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
GIảm Tài sản cố định
Giảm Lợi thế thương mại
Giảm Bất động sản đầu tư