chuong-4-phan-tich-bao-cao-tai-chinh 1 bai tap.ppt (441 lần tải)

cụ thể, chi tiết hơn về tình hình chi phí, thu nhập và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.  Cung cấp số liệu, thông tin để phân tích, đánh giá tình hình[r]

(1)

Chương 3:

(2)

Báo cáo tài chính

Gồm báo cáo

◦ Bảng cân đối kế toán

◦ Báo cáo kết kinh doanh

◦ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

◦ Thuyết minh BCTC

Tập hợp báo cáo tài nêu phản ánh

(3)

Cung cấp thơng tin hữu ích cho người quyết định

- Quy mô doanh nghiệp

- Doanh nghiệp có tăng trưởng?

- Doanh nghiệp làm tiền hay hao hụt tiền? - Doanh nghiệp có cấu tài sản ngắn hạn, tài

sản dài hạn nào?

- Doanh nghiệp chủ yếu vay ngắn hạn hay vay

dài hạn?

- Doanh nghiệp phát hành trái phiếu hay CP

trong năm qua?

(4)

Bảng cân đối kế toán

(5)

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Ngày 31/12/200X

TÀI SẢN Mã số Thuyết minh

31/12/200X 01/01/200X

A TÀI SẢN NGẮN HẠN 100

1 Tiền

2 Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu

4 Hàng tồn kho

5 Tài sản ngắn hạn khác

B TÀI SẢN DÀI HẠN 200

1 Đầu tư tài dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định

(6)

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Ngày 31/12/200X

NGUỒN VỐN Mã

số Thuyết minh 31/12/200X 01/01/200X

A NỢ PHẢI TRẢ 300 I

I Nợ ngắn hạn

1 Vay ngắn hạn

2 Phải trả cho người bán Thuế phải nộp NN

4 Phải trả công nhân viên…

I Nợ dài hạn

1 Vay dài hạn

(7)

Tài sản ngắn hạn

◦ Tiền

◦ Đầu tư tài ngắn hạn

◦ Các khoản phải thu

◦ Tồn kho

◦ TSNH khác

Tài sản dài hạn

◦ TSCĐ hữu hình

◦ TSDH vơ hình

◦ TSDH thuê dài hạn

◦ Bất động sản đầu tư

◦ Đầu tư tài dài hạn

Tổng tài sản

Ngaøy 31/12/200X

Nợ phải trả

Nợ ngắn hạn

◦ Phải trả cho người bán

◦ Nợ tích lũy

◦ Vay ngắn hạn

◦ Nợ ngắn hạn khác

Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu

◦ Vốn đầu tư chủ sở hữu

◦ Thặng dư vốn cổ phần

◦ Lợi nhuận để lại

Nợ vốn chủ sở hữu

(8)

Các định tài

và

và Bảng cân đối kế tốnBảng cân đối kế tốn Các định tài

Các định tài

và

và Bảng cân đối kế toánBảng cân đối kế toán

Tài sản ngắn hạn

◦ Tiền

◦ Đầu tư tài ngắn hạn

◦ Các khoản phải thu

◦ Tồn kho

◦ TSNH khác

Tài sản dài hạn

◦ TSCĐ hữu hình, vơ hình

◦ TSDH th dài hạn

◦ Bất động sản đầu tư

◦ Đầu tư tài dài hạn

Ngày 31/12/200X

Nợ phải trả Nợ ngắn hạn

◦ Các khoản phải trả

◦ Nợ tích lũy

◦ Vay ngắn hạn

◦ Nợ ngắn hạn khác Nợ dài hạn

Vốn chủ sở hữu

◦ Vốn đầu tư chủ SH

◦ Thặng dư vốn cổ phần

◦ Lợi nhuận để lại

(9)

Phản ánh tổng giá trị tài sản tổng nợ vốn chủ sở hữu

tại thời điểm định

Phương trình kế toán: Tổng TS = Tổng nợ + Vốn CSH BCĐKT trình bày theo trình tự “Tính khoản giảm

dần”

◦ Một TS có tính khoản tài sản dễ chuyển thành tiền

◦ Một khoản nợ có tính khoản: khoản nợ ưu tiên toán trước

Nguyên tắc kế toán: Nguyên tắc giá gốc - Nguyên tắc thận trọng

Quá khứ - Tương lai

(10)

Ví dụ: AGF

(Cty xuất thủy sản An Giang)

(11)

Giá thị trường so với giá sổ sách

của vốn chủ sở hữu

 Số lượng cổ phiếu: 12,86 triệu

 Giá cổ phiếu (28/12/2007): 83 ngàn

đồng

 Giá thị trường (MV): 1067 tỉ đồng

 Giá sổ sách (BV): 620,61 tỉ đồng

 MV/BV = 1,68 lần

(12)

Diễn biến giá thị trường AGF

(từ 04/12/2007 đến 28/12/2007)

(13)

(14)

Bảng cân đối kế tốn

(15)

Trình tự đọc BCĐKT

Xem xét tiêu từ tổng quát đến cụ thể

(1) Tổng TS, Tổng NV, TSNH, TSDH, nợ ngắn hạn, nợ dài hạn vốn chủ sở hữu

(2) Đánh giá khái quát tài sản nguồn vốn: so sánh số liệu cuối kỳ với đầu kỳ tiêu nêu (1)

(3) Xác định cấu TS cấu nguồn vốn

(16)

Xem xét mối liên hệ TS ngắn hạn Nợ ngắn hạn

TSNH NNH TSDH NDH VTC TSNH NNH TSDH NDH VTC

Yêu cầu nguyên tắc cân

bằng tài chính: Khi tính đến

ổn định việc tài trợ, nguyên tắc cân tài địi hỏi tài sản dài hạn tài trợ phần nguồn vốn dài hạn phần tài sản ngắn hạn tài trợ nguồn vốn ngắn hạn

Một phần nguồn vốn dài hạn đầu

(17)

Vốn luân chuyển

TSNH

TSDH

NNH

NDH VTC

Vốn luân chuyển

(18)

Xem xét mối liên hệ TS ngắn hạn Nợ ngắn hạn

TSNH NNH TSDH NDH VTC TSNH NNH TSDH NDH VTC

• VLC = Tình hình tài trợ doanh

nghiệp đảm bảo cân chưa đảm bảo ổn định

• VLC < Tình hình tài trợ doanh

nghiệp đảm bảo cân giá trị, khơng đảm bảo cân thời gian Tình hình tài trợ doanh nghiệp mạo hiểm doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn

(19)

Báo cáo kết kinh doanh

(20)

Báo cáo kết kinh doanh

1.Doanh thu

2.Các khoản giảm trừ 3.Doanh thu 4.Giá vốn hàng bán

5.Lãi gộp

6 Doanh thu H tài chínhĐ Chi phí HĐ tài - Chi phí lãi vay

8 CP kinh doanh

◦ Chi phí bán hàng

◦ Chi phí quản lý

9 LN từ hoạt động SXKD

Năm 200X

10 Doanh thu khác

11 Chi phí khác

12 Lợi nhuận khác

13 Lợi nhuận KT trước thuế

14 Thuế thu nhập

(21)

Thơng tin tài để sử dụng

trong phân tích

Doanh thu

(-) Giá vốn hàng bán (=) Lợi nhuận gộp

(-) CP hoạt động khơng có CP khấu hao, lãi vay

(=) EBITDA

(-) CP khấu hao (=) EBIT

(-) CP lãi vay (=) EBT

(-) Thuế TNDN (=) Lãi ròng (EAT)

Tại lại quan tâm EBIT?

(22)

Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết kinh doanhBáo cáo kết kinh doanh

Báo cáo kết kinh doanh

• Phản ánh tổng doanh thu chi phí kinh doanh

trong kỳ, thể kết hoạt động kinh

doanh kỳ doanh nghiệp • Ngun tắc kế tốn

• Ngun tắc dồn tích (k tốn theo thực tế phát sinh) ế

và kế toán theo tiền mặt / Nguyên tắc phù hợp (giá vốn hàng bán, phân bổ chi phí, khấu hao)

• CP lãi vay, CP khấu hao “Lá chắn thuế”

Không biết dòng tiền thu vào, chi kỳ

• Phản ánh tổng doanh thu chi phí kinh doanh trong kỳ, thể kết hoạt động kinh doanh kỳ doanh nghiệp

• Ngun tắc kế tốn

• Ngun tắc dồn tích (k tốn theo thực tế phát sinh) ế

và kế toán theo tiền mặt / Nguyên tắc phù hợp (giá vốn hàng bán, phân bổ chi phí, khấu hao)

• CP lãi vay, CP khấu hao “Lá chắn thuế”

(23)

Mối liên hệ BCĐKT & BCKQKD

Doanh thu

-Chi phí

-Thuế TNDN

LN để lại đầu kỳ +

LN sau thuế

(24)

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

(25)

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Là báo cáo quan trọng để đánh giá tính khoản doanh nghiệp

(26)

Thông tin BCLCTT

Cung cấp thông tin mà BCĐKT Báo cáo KQKD chưa thể hiện

BCĐKT thể giá trị TS nguồn vốn

thời điểm  không xác định số liệu phát sinh kỳ (giá trị TS đầu tư thêm, giá trị TS lý, vay thêm bao nhiêu, trả nợ bao nhiêu?)

BCKQKD thể kết hoạt động kỳ

(27)

Thông tin BCLCTT

Thơng tin BCLCTT

Giải thích tăng giảm “tiền khoản

tương đương tiền” cuối kỳ đầu kỳ trên BCĐKT

Cung cấp thông tin hoạt động tạo

ra tiền hoạt động chi tiêu tiền

trong kỳ kinh doanh.

Chỉ mối quan hệ Lợi nhuận ròng

và Ngân lưu ròng

Đánh giá khả trả nợ hạn;

(28)

Dòng tiền BCLCTT

(29)

(30)

(31)

Dòng tiền (Lưu chuyển

tiền thuần)

Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài

Lưu chuyển tiền kỳ

(32)

Mối liên hệ với

TÀI SẢN SỐ CUỐI KỲ SỐ ĐẦU KỲ

Tiền khoản tương

đương tiền A B

Báo cáo LCTT Báo cáo LCTT

Lưu chuyển tiền

(33)

Một vài hình thái dịng tiền

1 5

(34)

-Cách phương pháp lập BCLCTT

Cách phương pháp lập BCLCTT

Đối với Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Có phương pháp

◦ Phương pháp trực tiếp

 Phương pháp trực tiếp dựa sổ sách kế toán  Phương pháp trực tiếp suy diễn

◦ Phương pháp gián tiếp

Đối với Dòng tiền từ hoạt động đầu tư

(35)

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Phương pháp trực tiếp dựa vào sổ sách kế toán

Phương pháp trực tiếp dựa vào sổ sách kế tốn

Dịng thu

◦ Thực thu từ việc bán hàng

◦ Thực thu từ khoản phải thu,…

Dòng chi

◦ Thực chi từ việc mua hàng

◦ Thực chi khoản chi phí quản lý (khơng bao gồm chi phí khấu hao)

(36)

Phương pháp trực tiếp suy diễn

Suy diễn

 Thực thu từ doanh thu

Doanh thu BCKQKD

(37)

Suy diễn

 Thực chi cho mua hàng

Giá vốn hàng bán BCKQKD

(+) Chênh lệch tồn kho (CK – ĐK) BCĐKT (=) Giá mua hàng kỳ

(-) Chênh lệch khoản phải trả người bán (CK – ĐK) BCĐKT (=) Thực chi mua hàng

(38)

Suy diễn

 Thực chi cho chi phí hoạt động

Chi phí hoạt động kinh doanh (- Khấu hao) BCKQKD

(39)

Suy diễn

 Thực chi lãi vay

 Thực chi thuế TNDN - Tương tự lãi vay

Chi phí lãi vay phải trả BCKQKD

(40)

Từ kết suy diễn Thực thu từ doanh thu

(-) Thực chi cho việc mua hàng (-) Thực chi cho chi phí hoạt động (-) Thực chi lãi vay

(-) Thực nộp thuế …

(41)

Phương pháp gián tiếp

Nội dung phương pháp

Bắt đầu với tiêu “Lợi nhuận sau thuế”

BCKQKD

Điều chỉnh

◦ Các khoản chi phí khơng tiền (khấu hao, dự phòng)

◦ Các khoản lãi lỗ từ hoạt động đầu tư, hoạt động tài

(42)

Phương pháp gián tiếp

Lợi nhuận sau thuế BCKQKD

(+) CP khấu hao BCKQKD (+) Lỗ bán TSCĐ cũ chứng khoán dài hạn BCKQKD (-) Lãi bán TSCĐ cũ chứng khoán dài hạn BCKQKD (-) Chênh lệch TSLĐ (khơng có tiền khoản

(43)

Nhận xét phương pháp

Phương pháp trực tiếp: cung cấp thông tin cụ thể, chi tiết dòng thu, dòng chi hoạt động kinh doanh  dễ hiểu

(44)

I Tiền từ hoạt động kinh doanh …

……… …

L u chuy n ti n thu n t ho t ư ể ề ầ ừ ạ động KD ….

II Tiền từ hoạt động đầu tư

Mua TSCĐ chứng khoán …

Bán TSCĐ chứng khoán ….…

L u chuy n ti n thu n t ho t ư ể ề ầ ừ ạ động đầ ….u t

III Tiền từ hoạt động tài (tài trợ)

Phát hành trái phiếu …

Phát hành cổ phiếu …

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

(45)

Phương pháp phân tích

Xem xét khoản mục riêng biệt dòng

tiền thu vào chi để đánh giá sách tài doanh nghiệp có mâu thuẫn với hay không?

Xem xét mối quan hệ sau để nhận diện

thông tin cần thiết

◦ Dòng tiền kinh doanh so với dòng tiền vào

◦ Dòng tiền đầu tư so với dòng tiền vào

◦ Dòng tiền tài trợ so với dòng tiền vào

◦ Dòng tiền trả nợ so với dòng tiền vào

(46)

Thuyết minh BCTC

(47)

BẢN THUYẾT MINH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NĂM 200X

I Đặc điểm hoạt động doanh nghiệp

II.Niên độ kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng

kế toán

III.Chế độ kế toán áp dụng

IV.Tuyên bố việc tuân thủ chuẩn mực kế toán

và chế độ kế tốn Việt Nam

V.Các sách kế tốn áp dụng

VI.Thông tin bổ sung cho khoản mục trình

bày BCĐKT BC KQHĐKD

(48)

 Cung cấp số liệu, thông tin để phân tích, đánh giá cách

cụ thể, chi tiết tình hình chi phí, thu nhập kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

 Cung cấp số liệu, thông tin để phân tích, đánh giá tình hình

tăng giảm TSCĐ theo loại, nhóm; tình hình tăng giảm vốn chủ sở hữu theo loại nguồn vốn phân tích hợp lý việc phân bổ vốn cấu, khả doanh nghiệp, …

 Thông qua thuyết minh BCTC mà biết chế độ kế tốn

áp dụng doanh nghiệp từ mà kiểm tra việc chấp hành qui định, thể lệ, chế độ kế toán, phương pháp kế toán mà

Thuyết minh BCTC

(49)

Phân tích BCTC

Là q trình sử dụng BCTC doanh nghiệp để

phân tích đánh giá tình hình tài doanh

(50)

Đối tượng thực phân tích

BCTC

(51)

Mục tiêu phân tích

Chủ nợ ngắn hạn: tính khoản doanh

nghiệp

Chủ nợ dài hạn: khả toán dài hạn

và dòng tiền doanh nghiệp

Cổ đơng: khả sinh lời tình hình tài

chính dài hạn doanh nghiệp

Nhà đầu tư: khả sinh lời, dòng tiền

những hội tiềm ẩn

Cơ quan quyền: kiểm sốt, ngăn ngừa,

thúc đẩy hỗ trợ

(52)

Tiến hành phân tích BCTC để đo lường đánh giá tình hình tài DN nhằm có định phù hợp cho hoạch định chiến lược tài tương lai

Để hoạch định cho tương lai, nhà QTTC cần phân tích

đánh giá tình hình tài tại, phân tích hội thách thức có liên quan đến tình hình DN

Phân tích tài giúp nhà QTTC có biện pháp hữu

(53)

Để định đầu tư Có nên đầu tư không?

Khi nào?

Quy mô sao?

Để định tài trợ (nguồn vốn) Nên vay hay không?

Vay bao nhiêu?

Vay dài hạn hay ngắn hạn?

Lựa chọn sách cổ tức?

Để định quản trị tài sản

(54)

Khn khổ phân tích

(55)

1 Phân tích nhu cầu vốn DN

2 Phân tích tình hình TC, hiệu suất sử dụng TS khả sinh lời DN Phân tích rủi ro kinh doanh

của DN

Xác định nhu cầu tài

trợ DN

Thương lượng với nhà

(56)

1 Phân tích nhu cầu vốn DN

• Cần vốn tương lai? • Vốn có tính thời vụ khơng?

Cơng cụ phân tích

(57)

2 Phân tích tình hình TC, hiệu suất sử dụng TS khả sinh lời

• Phân tích kết cấu

• Phân tích mức độ biến động • Xem xét tỷ số tài

- Cá biệt

- Theo thời gian - Phối hợp

(58)

Khuôn khổ phân tích

3 Phân tích rủi ro kinh doanh

• Rủi ro kinh doanh: rủi ro vốn có hoạt động kinh doanh DN

• Cụ thể xem xét:

(59)

Nội dung phân tích

(60)

(61)

Phân tích theo kết cấu

Các tiêu tài BCĐKT theo kết cấu trình bày theo dạng % tổng tài sản.

Các tiêu Bảng BCKQKD theo kết cấu trình bày theo dạng % doanh thu thu n.ầ

(62)

Phân tích mức độ biến động

Là việc phân tích theo tỷ lệ % BCĐKT BCKQKD Bằng cách chọn năm làm năm sở với tỷ lệ 100%, năm lại so sánh với năm cơ sở theo giá trị chúng.

(63)

3. Phân tích tỷ số

Các bước phân tích tỷ số

Bước 1: Xác định công thức đo lường tiêu cần phân tích

Bước 2: Xác định số liệu từ BCTC để lắp vào công thức

Bước 3: Giải thích ý nghĩa tỷ số vừa tính tốn

(64)

Các nhóm tỷ số tài chính

Tỷ số khả toán

Tỷ số đòn cân nợ

Tỷ số hoạt động

(65)

Tỷ số khả toán

Tỷ số khả tốn

• Tỷ số = a  Trung bình đồng Nợ ngắn hạn doanh nghiệp có đến a đồng TS ngắn hạn sẵn sàng chi trả

 phản ánh khả tốn nợ DN

• Nếu a<1  khả toán nợ vay DN thấp, DN không đủ TS để đảm bảo chi trả nợ vay đến hạn

• Nếu a>1  khả toán nợ vay DN tốt, DN đủ TS để toán nợ vay đến hạn.

(66)

Tỷ số khả toán

Tỷ số = a  a đồng TS ngắn hạn lý

nhanh chóng để toán đồng Nợ ngắn hạn

a > 1 a < 1

(67)

2007 2008 TỶ SỐ THANH TOÁN

(68)

?

Ý nghĩa

Phân tích xu hướng cho tỷ số

Doanh nghiệp A

(69)

Tỷ số đòn cân nợ

 Tỷ số đảm bảo nợ = 0,6 Ý nghĩa?

Tương ứng với 100 đồng chủ doanh nghiệp cung cấp, chủ nợ cung cấp 60 đồng

 Tỷ số cho thấy quan hệ đối ứng vốn doanh nghiệp

vốn vay Đo lường mức độ đảm bảo toán tất khoản nợ, thường dùng để đánh giá khả toán nợ dài hạn

 Đứng góc độ ngân hàng

◦ ≤ Tỷ số đảm bảo nợ ≤

◦ Tỷ số đảm bảo nợ >

(70)

Tỷ số nợ = 30%  30% vốn dùng để tài trợ cho tài sản doanh nghiệp Nợ phải trả

Phản ánh khả tự chủ tài doanh nghiệp

0 ≤ Tỷ số nợ <

(71)

(72)

TỶ SỐ ĐÒN CÂN NỢ 2007 2008

Tỷ số đảm bảo Nợ 0,39 0,17

Nợ 402 270

Vốn CSH 1.038 1.590

Tỷ số Nợ 0,28 0,15

Tổng nợ 402 270

Tổng TS 1.440 1.860

Tỷ số toán lãi vay 9,21 9,91

EBIT 350 525

(73)

Tỷ số hoạt động

Bình quân đồng giá trị tài sản doanh nghiệp tạo đồng doanh thu.

(74)

Bình quân đồng giá trị TSCĐ doanh

nghiệp tạo đồng doanh thu

Phản ánh tình hình sử dụng trình độ sử dụng

TSCĐ doanh nghiệp

Hiệu suất sử dụng TSCĐ cao hay thấp phụ thuộc

(75)

Vòng quay HTK = 11 vịng

 Trung bình hàng tồn kho doanh nghiệp quay 11 vòng/năm

(76)

Kỳ thu tiền bình quân = 30 ngày

(77)

TỶ SỐ HoẠT ĐỘNG 2007 2008

(78)

Tỷ số doanh lợi

(79)

Tỷ số doanh lợi

(80)

TỶ SỐ DOANH LỢI

Tỷ lệ lãi gộp 0,17 0,19 Hệ số lợi nhuận hoạt động

(81)

Tỷ số chứng khoán

Phản ánh giá trị sổ sách cổ phần thường

(82)

Tỷ số chứng khoán

(83)

4 Phân tích Dupont

(84)

(85)

(86)

Biến động ROE kết biến động:

- Khả sinh lợi đồng doanh thu

(ROS)

- Khả tạo doanh thu đồng vốn

(TS) sử dụng kinh doanh DN (Vòng quay TS)

(87)

ROS & Vòng quay tài sản

ROS: phản ánh khả sinh lời

Vòng quay tài sản: phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản

Đơi ROS vịng quay TS vận động ngược chiều

nhau

◦ Phụ thuộc vào Chiến lược kinh doanh? Một ngành khơng địi hỏi phải đầu tư nhiều vào TS (thì tiêu doanh thu/tài sản thường cao) thường chấp nhận lời (lãi rịng /doanh thu thấp)

(88)

Một số vấn đề phân tích tỷ số TC

Doanh nghiệp đa ngành

Lạm phát

Tính thời vụ

Phương pháp khấu hao, phương pháp tính giá trị hàng

tồn kho,

Dùng số bình quân hay thời điểm

Số liệu lịch sử

(89)

(90)

Báo cáo nguồn sử dụng