Phân tích Bào cáo tài chính CTCP FPT giai đoạn 2017 2019

Học phần Tài Chính Doanh Nghiệp, tìm hiểu về tình hình tài chính CTCP FPT giai đoạn 2017 2019. Tìm hiểu về lịch sử hình thành và phát triển của công ty, phân tích điểm mạnh yếu của công ty. Phân tích báo cáo tài chính giai đoạn 2017 2019 từ đó đưa ra những đánh giá về tình hình tài chính của công ty. Đề ra một số giai pháp cho giai đoạn sắp tới

HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN FPT Giảng viên hướng dẫn: ThS Nguyễn Tuấn Phong Nhóm sinh viên: Nguyễn Thị Ngân Hà Phan Thị Thanh Thúy Kiều Thị Bảo Yến Nguyễn Thị Như Quỳnh Lê Thị Thanh Hoa Lê Quốc Khánh Nguyễn Minh Đức HÀ NỘI, THÁNG 03 NĂM 2023 MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU TÓM TẮT BÁO CÁO NỘI DUNG TỔNG QUAN 1.1 Giới thiệu kinh tế 1.2 Giới thiệu ngành 1.3 Giới thiệu công ty 1.3.1 Giới thiệu công ty 1.3.2 Phân tích SWOT PHÂN TÍCH CƠNG TY: 2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 2.1.1 Tổng tài sản 2.1.2 Tổng nguồn vốn 11 2.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh 13 2.3 Phân tích chi tiêu tài 17 2.3.1 Nhóm hệ số khả khoản ngắn hạn 17 2.3.2 Các số hoạt động 18 2.3.3 Đòn bẩy nợ cấu tài sản nguồn vốn 19 2.3.4 Chỉ số sinh lời (%) 19 2.3.5 Khả tăng trưởng (%) 20 2.3.6 Chỉ số giá trị thị trường 21 2.4 Phân tích Dupont 21 2.5 Đánh giá tình hình tài cơng ty 22 2.5.1 Ưu điểm 22 2.5.2 Nhược điểm 23 GIẢI PHÁP 23 KẾT LUẬN 24 TÀI LIỆU THAM KHẢO 25 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT KÍ HIỆU TỪ VIẾT TẮT CHỮ VIẾT ĐẦY ĐỦ FPT Công ty Cổ phần FPT CNTT Công nghệ thông tin VT Viễn thông VNPT Tập đồn Bưu viễn thơng Việt Nam CĐKT Cân đối kế toán KQKD Kết kinh doanh LỜI MỞ ĐẦU Trong đại cách mạng công nghệ 4.0 nay, doanh nghiệp công nghệ muốn trụ lại vững phát triển cách mạnh mẽ họ phải đảm bảo báo cáo tài thật vững Và để đạt điều đó, doanh nghiệp cần phải hiểu rõ tài cách quan sát nghiên cứu phân tích cách cụ thể Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh quan trọng cần thiết doanh nghiệp Thơng qua việc phân tích giúp doanh nghiệp đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh xác định nguyên nhân vấn đề phát sinh, phát khai thác nguồn lực tiềm tàng doanh nghiệp, từ đưa biện pháp phát huy nguồn lực khắc phục khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải, giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu kinh doanh Và nhóm em lựa chọn mốc thời gian 2018 – 2020 để phân tích rõ phát triển Công ty Cổ phần FPT đại dịch Covid – 19, thời điểm doanh nghiệp toàn giới rơi vào khủng hoảng lại hội lớn cho công ty công nghệ Từ thấy chiến lược cơng ty, khả lãnh đạo ban giám đốc điều hành giúp ta nhìn rõ Cơng ty Cổ phần FPT TÓM TẮT BÁO CÁO Năm 2018 – 2019, Công ty Cổ phần FPT số doanh nghiệp có trạng thái kinh doanh ổn định thời điểm mà doanh nghiệp toàn cầu tình trạng khủng hoảng bùng phát dịch bệnh Covid – 19 Nhờ tận dụng tốt nhu cầu chung chuyển đổi số tích hợp hệ thống để tăng trưởng doanh thu, từ thúc đẩy tệp khách hàng lớn giai đoạn cuối năm 2020 Có thể thấy cơng ty đáng để suy nghĩ đầu tư vào cơng ty có lịch sử hoạt động hiệu ngày có xu hướng mở rộng sản xuất kinh doanh Tuy nhiên nhiều bất cập hạn chế giai đoạn FPT có gánh nặng địn bẩy tài tương đối lớn cấu tài tài sản cơng ty chưa ổn định nên công ty cần ý xem xét lại sách hoạt động sản xuất kinh doanh để tận dụng triệt để nguồn tài sản có Dựa kiến thức giảng dạy sau thời gian tìm hiểu Cơng ty Cổ phần FPT, nhóm chúng em thực phân tích báo cáo tài doanh nghiệp với bố cục phần: 1: Tổng quan 2: Phân tích cơng ty 3: Giải pháp NỘI DUNG Tổng quan 1.1 Giới thiệu kinh tế Nền kinh tế Việt Nam giai đoạn 2018 – 2020 đan xen yếu tố công nghệ phát, phát triển khoa học - kỹ thuật tác động mạnh mẽ đến mặt kinh tế Đặc biệt dịch Covid – 19 lần xảy toàn cầu ảnh hưởng nghiêm trọng đến lĩnh vực kinh tế - xã hội quốc gia Giai đoạn này, kinh tế có tăng trưởng khá, bước dịch chuyển sang chiều sâu, quy mô kinh tế mở rộng, lạm phát kiểm soát dù bị ảnh hưởng nặng nề dịch Covid – 19 Với tốc độ tăng trưởng GDP năm 2018 tăng 7,08% - mức tăng cao kể từ năm 2008 Tuy nhiên, sang năm 2020, tăng trưởng kinh tế đạt 2,91%, mức thấp giai đoạn bối cảnh dịch bệnh thành cơng lớn Việt Nam với mức tăng trưởng thuộc nhóm cao giới Cơ cấu lại kinh tế có bước chuyển biến tích cực, số ngành dịch vụ đại hoá Thương mại nước phát triển thơng qua phát triển hạ tầng, đa dạng hố hình thức cung cấp dịch vụ, cán cân xuất nhập hàng hoá cải thiện rõ rệt, chuyển từ thâm hụt sang thặng dư, cấu xuất nhập chuyển dịch tích cực bền vững 1.2 Giới thiệu ngành Đại dịch Covid – 19 đặt nhiều khó khăn thách thức cho tồn kinh tế, nhìn chung doanh nghiệp chật vật để củng cố trì hoạt động sản xuất kinh doanh Nhưng bối cảnh đó, nhóm ngành Cơng nghệ thông tin – Viễn thông (CNTT - VT) lại lên điểm sáng kinh tế Thị trường CNTT - VT với vai trò sở hạ tầng kinh tế, thị trường có vị trí đặc biệt quan trọng kinh tế thời đại 4.0 ảnh hưởng tới hầu hết ngành cịn lại Nắm bắt vị trí quan trọng ngành xu thời đại, có nhiều cơng ty thành lập ngày phát triển, mở rộng hoạt động, cung cấp nhiều sản phẩm dịch vụ công nghệ thông tin – viễn thông với chất lượng ngày đại, tiêu biểu phải nhắc đến số tên như: Tập đồn Cơng nghệ Viễn thơng Qn đội (Viettel), Tập đồn Bưu Viễn thơng Việt Nam (VNPT), Cơng ty Cổ phần FPT, Tổng công ty Viễn thông MobiFone, Tổng cơng ty Dịch vụ Viễn thơng (Vinaphone)… Chắc hẳn ngồi mục tiêu kinh doanh khẳng định vị thị trường, doanh nghiệp mang khát vọng đưa lĩnh vực CNTT - VT tác động mạnh mẽ đến trình chuyển đổi cấu sản xuất cấu kinh tế xã hội, thúc đẩy phát triển nghiệp cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước tạo cách mạng quản lý kinh tế tầm vi mô vĩ mô 1.3 Giới thiệu công ty 1.3.1 Giới thiệu cơng ty Cơng ty cổ phần FPT hay có tên gọi tắt FPT (tên tiếng anh: FPT Group) thành lập vào 13/9/1988 với 13 thành viên Sự đời thương hiệu ban đầu xuất phát từ lĩnh vực kinh doanh công ty Tiền thân FPT công nghệ thực phẩm thuộc Viện nghiên cứu cơng nghệ quốc gia Sau đó, cơng ty định chuyển sang kinh doanh lĩnh vực công nghệ thông tin viễn thông Hiện nay, FPT hoạt động với mơ hình đa lĩnh vực, cụ thể mảng viễn thông, mảng giáo dục mảng công nghệ Trên tinh thần không ngừng học hỏi từ khách hàng, đối tác từ đồng nghiệp, nỗ lực dẫn đầu công nghệ mới, sản phẩm mới, phương thức quản trị kinh doanh Chính điều tạo niềm tin giúp FPT có vị trí định lịng khách hàng Trước bối cảnh giới lao đao dịch bệnh, nhiều cơng ty lâm vào bờ vực phá sản, thời tốt thử thách lớn cho FPT Trong thời gian dịch bệnh, người trọng đến làm việc trực tuyến để khắc phục khó khăn thời cho quý công ty phát triển dịch vụ viễn thơng Trong giai đoạn 2018 – 2020, FPT tiếp tục tập trung định hướng chiến lược chuyển đổi số toàn diện đầu tư xây dựng tảng, cốt lõi cho việc phát triển mô hình kinh doanh đa lĩnh vực Trải qua giai đoạn dịch bệnh COVID – 19 bùng phát, FPT công ty đầu công nghệ, viễn thông Việt Nam 1.3.2 Phân tích SWOT 1.3.2.1 Điểm mạnh & Điểm yếu ● Điểm mạnh Định hướng chiến lược rõ ràng: FPT có tầm nhìn chiến lược sứ mệnh rõ ràng để thúc đẩy phát triển thành công công ty Công ty tập trung vào chuyển đổi kỹ thuật số, đổi cung cấp sản phẩm dịch vụ chất lượng cao cho khách hàng Uy tín thương hiệu mạnh: FPT công ty cơng nghệ uy tín cơng nhận Việt Nam với lịch sử thành công đổi lâu dài Công ty giành nhiều giải thưởng danh hiệu cho sản phẩm dịch vụ mình, giúp xây dựng hình ảnh thương hiệu mạnh tin tưởng khách hàng Danh mục kinh doanh đa dạng: FPT có danh mục kinh doanh đa dạng trải rộng nhiều lĩnh vực, bao gồm dịch vụ CNTT, viễn thông, phát triển phần mềm, nội dung số, tài chính, bất động sản lĩnh vực giáo dục Sự đa dạng hóa giúp giảm thiểu rủi ro mang lại cho công ty nhiều nguồn doanh thu ● Điểm yếu Cơ cấu vốn đầu tư kinh doanh chưa hiệu quả, bị phân bố nhiều chưa hợp lý Trong lĩnh vực viễn thông mà chủ chốt cung cấp dịch vụ internet đại gia FPT Telecom, Viettel Telecom VNPT chiếm 99% thị phần nước Trong Viettel đối thủ đáng gờm, dần vượt qua VNPT tới FPT, FPT phải thu hẹp hoạt động khó đem lại lợi nhuận bỏ qua khách hàng tiềm Do phải tối ưu hóa mức tối đa việc thuê băng thông đường truyền quốc tế khách hàng FPT thường khơng hưởng dịch vụ giống quảng cáo 1.3.2.2 Cơ hội & Thách thức • Cơ hội Trong q trình hội nhập phát triển kinh tế toàn cầu, lĩnh vực công nghệ thông tin trở nên phát triển Lĩnh vực kinh doanh mũi nhọn FPT lĩnh vực có tiềm phát triển lâu dài Bên cạnh đó, với vị trí Top 20 danh sách quốc gia hấp dẫn gia công phần mềm dịch vụ giới, FPT hồn tồn có nhiều khả phát triển mạnh thị trường quốc tế Hơn thế, hàng rào thuế quan dần xoá bỏ, sở hạ tầng thông tin phát triển mạnh mẽ Việt Nam gia nhập WTO • Thách thức Trong tất người đồng ý chuyển đổi số việc làm tối quan trọng thành cơng sống cịn tất doanh nghiệp nay, không dám khẳng định việc đơn giản Chuyển đổi số bao gồm nhiều mặt, phức tạp chứa đầy thách thức khiến người đứng đầu doanh nghiệp giàu kinh nghiệm quay cuồng Khi này, hàng loạt thách thức chuyển đổi số đặt cho doanh nghiệp Mặc dù chuyển đổi số lan rộng đến ngóc ngách sống kinh tế, cịn khơng nhân chưa nhận thức đắn đầy đủ ý nghĩa tầm quan trọng hoạt động Điều dẫn đến hời hợt, thiếu hoạch định chiến lược triển khai Phân tích cơng ty: 2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 2.1.1 Tổng tài sản CƠ CẤU TÀI SẢN FPT GIAI ĐOẠN 2018 - 2020 100% 90% 80% 70% 61.85% 56.83% 61.37% 38.15% 43.17% 38.63% Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Từ biểu đồ Cơ cấu tài sản FPT giai đoạn 2018 – 2020 cho thấy, FPT đầu tư chủ yếu vào tài sản ngắn hạn, với tỷ lệ trung bình năm khoảng 60% tăng mạnh vào năm 2020 với 34,95% Điều cho thấy, FPT có xu hướng đầu tư vào khoản tài sản ngắn hạn khoản mục đáng để đầu tư đem lại lợi nhuận có tính khoản cao sau tiền, việc sử dụng địn bẩy tài đảm bảo tốn Trong giai đoạn năm 2018 – 2019, tổng tài sản FPT có xu hướng tăng trưởng mạnh với tốc độ nhanh đáng kể Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Đầu tư tài ngắn hạn 5,568,624 6,708,978 12,435,918 Bên cạnh đó, mức tăng trưởng mạnh đầu tư tài ngắn hạn cho ta thấy thay đổi tích cực cấu tài sản doanh nghiệp.Trong giai đoạn 2018 – 2019, đầu tư tài ngắn hạn tăng lên, biến động mạnh mẽ với chênh lệch hai năm 2020 – 2019 lên đến gần 6.000 tỷ đồng tương ứng 85,36% Đầu tư tài ngắn tăng mạnh chủ yếu ghi nhận từ khoản tiền gửi có kỳ hạn gốc tháng kỳ hạn lại khơng q 12 tháng (Báo cáo tài hợp kiểm toán FPT năm 2020) Chứng minh FPT muốn đầu tư cách an toàn để gia tăng giá trị tài sản ngắn hạn Về khoản phải thu ngắn hạn, khoản có biến động nhẹ vào năm 2019, tăng nhẹ khoảng 2% đến năm 2020, khoản giảm 4%, nguyên nhân FPT có sách quản lý khoản phải thu phù hợp theo báo cáo tài hợp kiểm tốn năm 2020, khơng có khách hàng có số dư chiếm 10% tổng số dư phải thu ngắn hạn khách hàng Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 11,350,980 14,414,988 16,121,834 109,788 262,485 242,873 Tài sản cố định 6,513,736 7,492,168 8,317,823 Tài sản dang dở dài hạn 1,174,778 1,650,471 2,373,393 Đầu tư tài dài hạn 2,202,467 2,496,552 2,581,175 TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn Có thể thấy, chiếm tỷ trọng cao tài sản dài hạn khoản mục tài sản cố định máy móc, thiết bị cơng nghệ đại Bởi giai đoạn này, công ty trọng phát triển ngành cơng nghệ viễn thơng, khoản mục quan trọng cơng ty trì được, chứng tỏ, việc phát triển quy mô công ty ngày tăng mà chưa có dấu hiệu thu hẹp sản xuất kinh doanh Năm 2019, tài sản dở dang dài hạn tăng 40% so với năm 2018, đến năm 2020 tiếp tục tăng mạnh 44% so với năm 2019 Bởi giai đoạn này, FPT có số vốn bị ứ đọng liên quan đến sản xuất xây dựng doanh nghiệp cụ thể cơng trình xây dựng dở dang FPT Tower tăng lên 1.300 tỷ vào cuối năm 2020, cơng trình Đại học FPT Đà Nẵng lên 249 tỷ 10 2.1.2 Tổng nguồn vốn CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA FPT GIAI ĐOẠN 2018 - 2020 100% 90% 80% 70% 49.65% 50.31% 1.78% 1.48% 48.56% 48.22% Năm 2018 Năm 2019 44.58% 60% 50% 1.83% 40% 30% 20% 53.59% 10% 0% Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Năm 2020 Vốn CSH Trong giai đoạn 2018 – 2020, cấu nguồn vốn FPT có biến động Nhất thời điểm năm 2020, cấu nợ phải trả chiếm đến 55% cao so với vốn chủ sở hữu năm 2020, cơng ty có khoản nợ ngắn hạn tăng lên 34% so với năm 2019 Bên cạnh đó, việc cấu nợ ngắn hạn chiếm phần lớn nợ phải trả phần áp lực nhà quản lý thời gian trả nợ ngắn hạn ngắn Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Nợ ngắn hạn Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 14,451,150 16,102,257 23,128,656 Qua số liệu từ năm 2018 – 2019, nợ phải trả FPT có xu hướng tăng dần Số tiền nợ phải trả năm 2019 so với năm 2018 tăng 10,76% tương đương 1.651 tỷ đồng, năm 2020 so với 2019 tăng 39,37% tương đương 6.500 tỷ đồng Nguyên nhân làm cho nợ phải trả tăng nợ ngắn hạn với tỷ lệ tăng nhẹ vào năm 2019 11,43% tương đương với số tiền 1.650 tỷ đồng so với năm 2018 tình hình dịch bệnh Covid – 19 khiến tỷ lệ tăng lên đến 38,89% tương đương với số tiền 6.200 tỷ đồng vào năm 2020 Trong đó, khoản phải trả năm 2019 có xu hướng giảm tăng nhẹ so với năm 2018, vay nợ thuê tài ngắn hạn năm 2019 tăng 13,86% so với năm 2018 đến năm 2020 tăng mạnh với tỷ lệ 60,54% tương đương 4.500 tỷ đồng, qua ta thấy dịch bệnh thay đổi 11 chiến lược công ty khiến công ty phải vay tài ngắn hạn để đầu tư mạnh khoản đầu tư tài ngắn hạn Tuy nhiên với tỷ lệ nợ ngắn hạn tăng cao gây áp lực cho công ty việc trả nợ, thời gian đáo hạn nợ ngắn hạn ngắn Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Nợ dài hạn Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 530,946 492,618 763,945 Nợ dài hạn năm 2019 giảm nhẹ 7,22% tương đương với số tiền 38 tỷ đồng so với năm 2018 tăng vọt lên 55,08% tương đương 271 tỷ đồng vào năm 2020 Trong đó, khoản phải trả năm có xu hướng giảm đi, vay nợ thuê tài năm 2019 giảm 4,64% dịch bệnh vào năm 2020 khiến tỷ lệ tăng lên đến 93,78% Tuy nhiên nợ dài hạn nên công ty lo chịu áp lực việc trả nợ Khi xét tỷ trọng, nợ dài hạn chiếm tỷ trọng không ổn định qua năm Năm 2018 gần 1,8% nợ dài hạn chủ yếu để đầu tư xây dựng lĩnh vực Dịch vụ viễn thông mảng xuất phần mềm nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tốt Đến năm 2019, nợ dài hạn giảm xuống 1,5%, sang năm 2019 lại tăng 1,8% Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Vốn CSH Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 14,774,971 16,799,289 18,605,667 Vốn chủ sở hữu tăng theo năm, dù chậm giữ tương đồng biến động nợ phải trả Do tình hình dịch Covid – 19 nên tỷ lệ năm 2019 – 2020 tăng 10,75% tương đương 1.800 tỷ đồng so với năm 2018 – 2019 13,70% tương đương nghìn tỷ đồng Điều cho thấy cơng ty ngày mở rộng quy mơ để gia tăng thêm lợi nhuận, khơng có dấu hiệu thu hẹp 12 2.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 23,213,537 27,716,960 29,830,401 Theo Báo cáo KQKD, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần FPT có xu hướng tăng qua năm Cụ thể, năm 2019 tăng 19,40% so với năm 2018 tương đương với số tiền 4.503 tỷ đồng Trong năm 2020 tăng so với năm 2019 với tỷ lệ 7,63% tương đương với số tiền 2.113 tỷ đồng Dựa vào thông số cho ta thấy, kết thúc năm 2020, FPT có kết kinh doanh tích cực với đa số cột mốc ghi nhận tăng trưởng, nhận thấy doanh nghiệp hoạt động có hiệu Để đạt kết trên, doanh nghiệp vận dụng sách bán hàng cách hiệu quả, tận dụng chuyển dịch mạnh mẽ lĩnh vực phát triển công nghệ - viễn thông để đem lại tăng trưởng doanh thu qua năm Cụ thể, mảng công nghệ thông tin, việc tiếp tục phát triển nhờ hoạt động xuất nhập phần mềm đem lại cho FPT nguồn doanh thu chiếm tỷ lệ cao, tăng đáng kể qua năm giai đoạn 2018 – 2020; hay mảng dịch vụ viễn thơng trì xu hướng tăng qua năm (Sưu tầm – ABS Chứng khoán An Bình) FPT vận dụng tốt nhu cầu chung chuyển đổi số tích hợp hệ thống để tăng trưởng doanh thu Ngoài ra, phục hồi kinh tế chung giai đoạn cuối năm 2020 giúp doanh nghiệp thúc đẩy têp khách hàng hớn, tăng thêm 19% từ nhiều quốc gia phát triểm Nhật Bản, Mỹ, Hàn Quốc, , mở rộng quy mơ tồn cầu với chi nhánh Canada, Trung Đông, Ấn Độ Costa Rica 13 Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 23,259,126 27,791,982 29,921,698 600,093 650,495 821,896 Doanh thu hoạt động tài năm 2019 so với năm 2018 tăng 8,4% tương ứng với số tiền 50 tỷ doanh thu hoạt động tài năm 2020 so với năm 2019 tăng 26,35% tương ứng với số tiền 170 tỷ Tỷ trọng doanh thu hoạt động tài năm tương ứng 2,58%, 2,34%, 2,75% cho ta thấy doanh thu từ hoạt động tài khơng đáng kể so với doanh thu doanh nghiệp quy mô lớn nên coi giá trị không nhỏ CƠ CẤU LỢI NHUẬN CỦA FPT GIAI ĐOẠN 2018 - 2020 45.00% 40.00% 37.50% 38.54% 39.48% 35.00% 30.00% Lợi nhuận gộp 25.00% 20.00% 15.00% 16.34% 13.90% 16.59% 14.07% 17.35% 14.78% Lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế TNDN 10.00% 5.00% 0.00% Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cho thấy năm 2019 tăng thêm 21,32% so với năm 2018 năm 2020 tăng thêm 12,6% so với năm 2019 Nhìn vào kết thấy tốc độ tăng trưởng FPT tăng không mạnh mẽ, so với năm 2017 bị chậm lại nhiều Tuy nhiên, điều dễ lý giải tình hình chung giới, kinh tế bị trì trệ khiến lĩnh vực kinh doanh thuộc Công ty cổ phần FPT trung tâm vùng dịch phải tạm dùng hoạt động, điều làm ảnh hưởng nặng nề đến doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Nhìn theo chiều hướng tích cực nhiều doanh nghiệp chịu ảnh hưởng dịch bệnh dẫn đến bị thua lỗ phá sản FPT với tập trung vào việc kinh doanh online, tối ưu hóa chi phí doanh nghiệp phát triển bền vững 14 Đa số tiêu lợi nhuận giai đoạn 2018 – 2020 tăng trưởng mạnh giai đoạn này, FPT phát triển thêm nhiều sản phẩm mới, mở rộng thị trường tiêu thụ, sản phẩm dịch vụ đa dạng đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh doanh thu, nhờ thu nhập tài gia tăng hiệu tất mảng doanh thu Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Phần lãi công ty liên kết Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 439,027 404,928 312,194 Phần lãi đầu tư vào công ty liên kết bị sụt giảm qua năm, năm 2019 giảm 7,77% so với năm 2018 năm 2020 giảm 22,9% so với năm 2019 Sự sụt giảm đáng kể cho thấy dịch bệnh Covid 19 ảnh hưởng phần đến hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần FPT Sau dịch bệnh xảy tràn lan số ngành nghề công ty liên kết liên doanh bị thu hẹp phạm vi hoạt động, số cửa hàng bán lẻ Công ty cổ phần FPT bị đóng cửa Hiện cơng ty cơng ty liên kết FPT tập trung vào hai hướng chính: thứ cơng nghệ thơng tin viễn thông (chiếm tới 90% tỷ trọng doanh thu lợi nhuận), thứ hai đầu tư bao gồm chủ yếu công ty liên kết đơn vị ủy thác Trong FPT nhấn mạnh tập trung nguồn lực để khai thác tối đa mạnh công nghệ sẵn có, cơng vào hướng mũi nhọn đồng thời hướng FPT có lợi cạnh tranh công nghệ thông tin viễn thông, tránh tình trạng đầu tư dàn trải, xa rời giá trị cốt lõi doanh nghiệp giai đoạn trước Năm 2020, hiệu kinh doanh không tăng mạnh 2019 ảnh hưởng tình hình dịch bệnh gây khó khăn nhiều cho việc kinh doanh hầu hết doanh nghiệp thị trường hầu hết số doanh thu lợi nhuận quan trọng FPT tăng cho thấy vị uy tín FPT thị trường lớn Như vậy, giai đoạn 2018 – 2020 hầu hết tiêu doanh thu lợi nhuận quan trọng FPT tăng tăng mạnh vào năm 2019 15 Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 23,213,537 27,716,960 29,830,401 Cùng với tăng trưởng doanh thu, giá vốn hàng bán có thay đổi rõ rệt Nhìn vào bảng phân tích báo cáo theo chiều ngang, ta thấy giá vốn hàng bán năm 2019 tăng thêm 17,35% so với năm 2018 năm 2020 tăng thêm 5,95% so với năm 2019 Nhưng nhìn v bảng phân tích báo cáo theo chiều dọc tỷ trọng giá vốn hàng bán qua năm bị giảm dần, cụ thể: năm 2018 62,30%; năm 2019 61,19%; năm 2020 60,21% Như vậy, chi phí phải trả cho giá vốn hàng bán tăng lên theo hàng năm lại ngày chiếm tỷ trọng tổng doanh thu, nhờ mà lợi nhuận kiếm tăng lên Điều cho thấy Công ty cổ phần FPT thực tốt việc quản lý chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần tiếp tục phát huy để phát triển vững mạnh 5000 4000 Đơn vị: tỷ đồng 4495 4219 4500 3553 3500 2713 3000 2500 2346 2048 2000 1500 1000 500 361 592 54 Năm 2018 Chi phí tài Năm 2019 Chi phí bán hàng Năm 2020 Chi phí QLDN Nhìn chung doanh nghiệp FPT năm 2020 so với 2019 2018 tăng mạnh giai đoạn kinh tế - xã hội có nhiều biến động Do doanh nghiệp sau ổn định cổ phần hóa đầu tư mở rộng thị trường lớn, kinh doanh thêm số nghành khác, doanh nghiệp có sách kinh doanh vơ hợp lý hiệu 16 2.3 Phân tích chi tiêu tài 2.3.1 Nhóm hệ số khả khoản ngắn hạn NHĨM HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TỐN NGẮN HẠN 1.4 1.2 1.27 1.18 1.18 1.1 1.15 1.09 Hệ số toán thời 0.8 Hệ số toán nhanh 0.6 Hệ số tiền mặt 0.4 0.2 0.27 0.21 0.21 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Hệ số tốn nhanh cơng ty vịng năm tương đối khơng đều, có xu hướng giảm Năm 2018 năm có khả tốn cao vòng năm nghiên cứu Tăng 1,1 lần so với năm 2019 năm 2020 Cuối năm 2019, ảnh hưởng đại dịch Covid – 19 hệ số có giảm so với 2018 Năm 2020, chịu ảnh hưởng nặng nề dịch bệnh nên giảm 1,01 lần so với 2019 Tuy hệ số có suy giảm qua năm nghiên cứu cho thấy FPT có khả tốn tốt khoản nợ ngắn hạn thời gian ngắn có tính khoản cao Với hệ số toán thời, tỷ số cần đánh giá dựa tỷ số trung bình doanh nghiệp ngành Đồng thời, quan trọng để đánh giá, so sánh với tỷ số khả toán thời thời điểm trước doanh nghiệp Hệ số khoản thời công ty năm 2018 1,27 tức đồng nợ ngắn hạn công ty tài trợ 1,27 đồng tài sản ngắn hạn Hệ số toán thời hai năm 2019 2020 là: 1,18 1,15 Trong năm nghiên cứu, cơng ty trải qua hai năm khó khăn dịch bệnh, hệ số tốn thời có giảm nhìn chung lớn – điều cho thấy cơng ty có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn Hệ số cao đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp, tính khoản mức cao Tuy nhiên, số trường hợp cao chưa phải tốt Bởi nguồn tài chưa sử dụng hợp lý, số lượng hàng tồn kho lớn dẫn đến việc có biến động thị trường, lượng hàng tồn kho khơng thể bán nhằm chuyển hố thành tiền 17 2.3.2 Các số hoạt động CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Vòng quay vốn lưu động 1.26 1.46 1.16 Vòng quay vốn lưu động hiểu số ngày hoàn thành chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp Và qua năm nghiên cứu số vịng quay khơng ổn định, có tăng giảm rõ rệt Năm 2019, số vòng quay lớn chứng tỏ cơng ty hoạt động ổn định sử dụng vốn lưu động đạt hiệu cao Nhưng năm 2020 số vòng quay giảm đột ngột xuống 1,16 vòng, điều phần chứng tỏ cơng ty có thay đổi kế hoạch sử dụng vốn đầu tư nợ ngắn hạn CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Vòng quay hàng tồn kho 12.28 12.96 14.00 Quan sát bảng số liệu thấy được, vòng quay hàng tồn kho qua năm tăng Cụ thể: so với 2018, năm 2019 tăng 0,68 vòng; năm 2020 tăng 1,04 vòng Điều cho thấy tốc độ quay vịng hàng hố nhanh; hay cơng ty bán hàng nhanh, có tốc độ tiêu thụ hàng hoá tốt Đặc biệt ý năm 2020 tốc độ quay vòng hàng tồn kho lớn chịu ảnh hưởng dịch bệnh người chuyển sang trực tuyến thay trực tiếp nhu cầu mua hàng cao giúp hàng hoá kho tiêu thụ nhiều CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Tốc độ tăng trưởng doanh thu -45.6% 19.4% 7.6% Quan sát tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2018 -45,6% sang đến năm 2019 tốc độ tăng trưởng nhanh có tốc độ tăng trưởng dương với mức 19,4% Tốc độ bị sụt giảm vào năm tiếp theo, tăng trưởng dương suy giảm 11,8% so với báo cáo ghi nhận năm 2019 Với biến động thay đổi lớn tốc độ cho thấy từ năm 2018 sang 2019 xu hướng phát triển doanh nghiệp nhanh; năm 2019 sang 2020 tốc độ chậm lại điều doanh nghiệp cần làm đưa giải pháp để tối ưu hố doanh thu đem lại tốc độ tăng trưởng ổn định cho năm tới 18 2.3.3 Đòn bẩy nợ cấu tài sản nguồn vốn CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Nợ/Vốn chủ sở hữu 1.01 0.99 1.24 Qua quan sát ta thấy được, năm 2018 có tỷ số nợ lớn điều cho thấy thời điểm tài sản doanh nghiệp chủ yếu khoản nợ vay vốn bên tài trợ Năm 2019, tỷ số giảm xuống nghĩa tài sản có doanh nghiệp nguồn vốn chủ sở hữu tài trợ Nhưng năm 2020 lại tăng vọt lên chịu ảnh hưởng chung tình hình kinh tế giới giai đoạn khủng hoảng, trì trệ Có thể số nợ tăng công ty cần đầu tư thêm máy móc, trang thiết bị để phục vụ nhu cầu sử dụng viễn thơng gia tăng nhanh chóng Tuy nhiên, tỷ số cơng ty cần trì mức nhỏ để đảm bảo trì ổn định điều địi hỏi doanh nghiệp cần nhìn nhận nhược điểm, hạn chế mắc phải nhằm khắc phục xử lý kịp thời để việc kinh doanh đạt hiệu CHỈ TIÊU Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Tốc độ tăng trưởng tài sản 19.0% 12.2% 25.0% Trong năm nghiên cứu, tốc độ tăng trưởng tài sản có biến đổi khác Năm 2018 19% sang tới năm 2019 tốc độ giảm 6,8% so với năm trước đạt tốc độ tăng trưởng bình thường 25% vào năm 2020 Năm 2020 chiếm tỷ lệ lớn đầu tư công ty vào sở vật chất, nhằm thu lợi nhanh chóng trước hội trước mắt Sự biến đổi qua năm không nhiều phản ánh thiếu ổn định lượng tài sản công ty, công ty cần xem xét yếu tố để cải thiện vấn đề 2.3.4 Chỉ số sinh lời (%) Chỉ số sinh lời (%) Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Tỷ suất lợi nhuận (ROS) 13.93% 14.11% 14.83% Suất sinh lời tài sản (ROA) 10.87% 11.71% 10.60% Suất sinh lời vốn CSH (ROE) 21.89% 23.28% 23.78% Tỷ suất lợi nhuận gộp 37.58% 38.65% 39.60% 19 Hệ số thu nhập trả lãi định kỳ 17.19 8.42 17.25 Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận -8.34% 20.96% 13.09% ● Tỷ suất lợi nhuận (ROS): Chỉ số ROS công ty cổ phần FPT dương mức cao có xu hướng tăng dần phản ánh khả sinh lời tài sản lớn Năm 2019, Tỷ suất lợi nhuận (ROS) tăng nhẹ 1,29% so với năm 2018 Tuy nhiên đến năm 2020, số tăng 5% so với năm trước Trong năm 2019 có khả doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh làm tỷ lệ tăng trưởng Doanh thu Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 21,0% 19,4% so với năm 2018 Tuy nhiên, hai tỷ lệ chênh không nhiều nên ROS năm 2019 tăng khoảng 1,29% Đến năm 2020, Doanh thu tăng 7,6% Lợi nhuận sau thuế tăng đến 13,1% Vì mà ROS năm 2020 tăng 5%, nói hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tốt so với năm trước ● Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA): Từ bảng số liệu ta tính Tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) năm 2019 tăng 7% so với năm 2018, sang năm 2020 ROA lại giảm gần 10% so với năm 2019 Nguyên nhân của sụt giảm ROA năm 2020 bên cạnh Tài sản tăng mạnh lên tới gần 25% Lợi nhuận tăng khoảng 13,1% (Theo bảng CĐKT) Như vậy, ta nói năm 2020 công ty cổ phần FPT chưa tận dụng tối đa tài sản so với năm 2019 Cụ thể năm 2020, vay nợ thuê tài ngắn hạn 20 nghìn tỷ đồng sử dụng 15 nghìn tỷ, chưa tận dụng tối đa khoản nợ ngắn hạn khoảng nghìn tỷ đồng Vì vậy, cơng ty cần cân nhắc chiến lược kinh doanh để tận dụng triệt để tài sản chủ yếu nợ ngắn hạn, thời gian đáo hạn ngắn ● Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE): Tỷ suất lợi nhuận VCSH Công ty Cổ phần FPT năm 2019 tăng 6% so với năm 2018, năm 2020 số tăng khoảng 2% Một điều đáng quan tâm ROE trung bình ngành cơng nghệ - viễn thông mức 22% giai đoạn 2018-2020 Trong đó, ROE doanh nghiệp năm nghiên cứu ln chạm mốc 22%, chí cịn cao mức trung bình vào năm 2019 2020; điều cho thấy Công ty Cổ phần FPT sử dụng vốn có hiệu 20 2.3.5 Khả tăng trưởng (%) Khả tăng trưởng (%) Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Tỷ số lợi nhuận tích lũy 61.10% 65.63% 69.22% Tỷ số tăng trưởng bền vững 35.83% 35.48% 34.35% Thơng qua bảng số liệu trên, ta thấy tỷ số lợi nhuận tích lũy tỷ số tăng trưởng bền vững công ty mức cao Tỷ số lợi nhuận tích lũy ln 60% tăng liên tục từ năm 2018 đến 2020 Tỷ số tăng trưởng bền vững mức 30% nhiên có xu hướng giảm dần khơng đáng kể Khả phát triển công ty cao bền vững 2.3.6 Chỉ số giá trị thị trường Nhóm số giá trị thị trường Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 10.82 13.82 14.34 Tỷ số P/E Tỷ số P/E doanh nghiệp năm 2018 thấp trung bình thị trường (12.12%) có nghĩa mức thu nhập ròng cổ phiếu (EPS) cao, giúp nhà đầu tư định chọn mua Tuy nhiên tỷ số tăng vượt mức trung bình ngành vào năm 2019 2020 Mức P/E Công ty Cổ phần FPT cao năm tác động đại dịch Covid – 19 tạo điều kiện cho ngành Công nghệ thông tin - Viễn thông phát triển mạnh mẽ hết, từ góp phần cho tăng trưởng ổn định giá thị trường EPS 2.4 Phân tích Dupont Mơ hình Dupont ba bước Biên lợi nhuận rịng Hệ số địn bẩy tài Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 13.93% 14.11% 14.83% 1.95 2.00 2.12 Trong giai đoạn 2018 – 2019, ta thấy ROE doanh nghiệp có biển động qua năm theo xu hướng tăng trưởng dần từ 23,09% đến gần 25% ROE tăng, ảnh hưởng từ việc gia tăng biên lợi nhuận ròng nâng cao hiệu kinh doanh cách nâng cao hệ số địn bẩy tài Việc gia tăng biên lợi nhuận ròng xuất phát từ lợi cạnh tranh doanh nghiệp, FPT đưa hàng loạt sản phẩm mới, mở rộng thị trường tiêu thụ, sản phẩm 21 dịch vụ đa dạng, đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng áp dụng hiệu sách thúc đẩy tiêu thụ quảng cáo, khuyến Hiệu kinh doanh công ty thể qua tiêu ROE có biến đổi ngun nhân biến động biên lợi nhuận Đây dấu hiệu tích cực, nhiên việc trì tăng trưởng năm tương đối khó khăn với cơng ty nguồn ngun liệu đầu vào ngày tăng giá, chi phí liên quan tăng thị trường tiêu thụ có nhiều ảnh hưởng dịch Covid Đặc biệt cạnh tranh doanh nghiệp ngành nước ngày lớn làm cho tốc độ tăng trưởng doanh thu không định ảnh hưởng tới lợi nhuận Mơ hình Dupont năm bước Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Biên lợi nhuận hoạt động 17.64% 10.91% 22.29% Biên lợi nhuận hoạt động có biến động đột biến giai đoạn 2018 – 2020 giảm đến 7% vào năm 2019 tăng đột biến 11% vào năm 2020 Điều cho thấy mức lợi nhuận tạo từ doanh thu sau chi trả cho chi phí sản xuất biến đổi trước trả lãi thuế FPT doanh nghiệp điều chỉnh chuyển biến tăng dần việc tận dụng tốt hội, tiềm ngành công nghệ viễn thông giai đoạn dịch bệnh căng thẳng Nhờ mà cơng ty hoạt động ngày hiệu có khả biến doanh thu thành lợi nhuận 2.5 Đánh giá tình hình tài cơng ty 2.5.1 Ưu điểm Cơng ty Cổ phần FPT giai đoạn 2018 – 2019 số doanh nghiệp có tình hình tài ổn định, với quy mơ tài sản mở rộng năm, lượng tiền mặt dôi dòng tiền kinh doanh hoạt động hiệu quả, hạn chế gánh nặng từ địn bẩy tài Dù chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh Covid – 19, FPT tận dụng tốt nhu cầu chung chuyển đổi số tích hợp hệ thống để tăng trưởng doanh thu, từ thúc đẩy tệp khách hàng lớn giai đoạn cuối năm 2020 Dễ dàng thấy lợi nhuận sau thuế công ty tăng trưởng mức đáng kể qua năm Công ty cần giữ vững mơ hình kinh doanh đem lại hiệu đáng kể Đối với nhà đầu tư, công ty đáng để suy nghĩ đầu tư vào cơng ty có lịch sử hoạt động hiệu ngày có xu hướng mở rộng sản xuất kinh doanh khơng có thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh 22 2.5.2 Nhược điểm Với nửa tỷ trọng nguồn vốn nợ phải trả, nói, giai đoạn FPT có gánh nặng địn bẩy tài tương đối lớn Tuy sở hữu lượng tiền mặt lớn với dòng tiền ổn định rủi ro đến từ áp lực trả lãi cao đáng lưu ý Bên cạnh đó, cấu tài sản nguồn vốn FPT chưa ổn định, khoản lãi đầu tư vào công ty liên kết lợi nhuận khác nhỏ, giảm nhiều giai đoạn 2018 – 2020; hiệu sử dụng tài sản vốn chủ sở hữu so với doanh nghiệp ngành chưa cao Công ty nên xem xét lại sách hoạt động sản xuất kinh doanh để tận dụng triệt để nguồn tài sản có để nâng cao suất đem lại mức doanh thu cao Giải pháp Để nâng cao hiệu tài doanh nghiệp, FPT tiếp tục tập trung mở rộng quy mô kinh doanh thị trường tiêu thụ sản phẩm Là doanh nghiệp có tỷ suất sinh lợi doanh thu cao, thể doanh nghiệp sử dụng chi phí tốt, FPT tận dụng lợi để mở rộng quy mô, tăng số cơng ty tồn cầu, mở rộng thị trường Bên cạnh đó, FPT rút dần khoản vốn đầu tư vào công ty liên kết, tăng cường đầu tư vào hoạt động sản xuất, kinh doanh tình hình kinh tế gặp khó khăn ảnh hưởng từ dịch bệnh, nhiều doanh nghiệp kinh doanh không thuận lợi, phần lãi cơng ty liên kết giảm mạnh, việc rút dần khoản vốn đầu tư chuyển sang vào đầu tư sản xuất kinh doanh mang lại nhiều lợi nhuận Nền kinh tế thích ứng với giai đoạn bình thường mới, sóng chuyển đổi số lan rộng phủ sóng toàn cầu Tận dụng hội lớn quốc hội thức phê chuẩn hiệp định thương mại tự EVFTA thử nghiệm mạng 5G thành công Có thể nói, việc tận dụng hội từ bên ngồi giúp doanh nghiệp đem lai giải pháp, nâng tầm giá trị doanh nghiệp 23 KẾT LUẬN Qua việc phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần FPT giai đoạn 2018 – 2020, ta thấy doanh nghiệp tận dụng tốt mạnh thời kỳ Covid – 19 Đồng thời ta thấy doanh nghiệp đáng để xem xét đầu tư thấy cơng ty dần mở rộng quy mô kinh doanh thị trường tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp Nền kinh tế dần bình thường trở lại với quy luật khả sóng chuyển đổi số tồn cầu dần lan rộng giúp cho doanh nghiệp nâng tầm giá trị thân Tuy nhiên nhiều hạn chế báo cáo phân tích cụ thể nên ban điều hành cần cân nhắc ảnh hưởng điều doanh nghiệp Tài lĩnh vực quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việc phân tích tài giúp cho chủ doanh nghiệp có nhìn sâu sắc tình hình tài doanh nghiệp Qua nhìn thấy điểm mạnh, điểm yếu, hay tiềm lực chưa khai thác, từ đưa định tài đắn nhằm mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp, nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Xuất phát từ tầm quan trọng công tác phân tích tài doanh nghiệp, với kiến thức trang bị với tìm hiểu Cơng ty Cổ phần FPT, nhóm em hoàn thành tiểu luận kỳ với đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần FPT” 24 TÀI LIỆU THAM KHẢO ABS, https://www.abs.vn/uploads/files/bao_cao_fpt.pdf , truy cập ngày 13/03/2023 FPT, https://fpt.com.vn/vi/nha-dau-tu/bao-cao-thuong-nien?tab=1&index=2 , truy cập ngày 25/02/2023 Hồng Quyên (2021), “Năm 2020: Doanh thu FPT đạt 29.830 tỷ đồng”, https://thoibaotaichinhvietnam.vn/nam-2020-doanh-thu-fpt-dat-29830-ty-dong-31674.html , truy cập ngày 07/03/2023 Nguyễn Thị Thanh Thủy (2021), “ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP THƠNG QUA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH – MỘT NGHIÊN CỨU TẠI TẬP ĐOÀN FPT”, https://sti.vista.gov.vn/tw/Lists/TaiLieuKHCN/Attachments/318664/CVv477S162021085.pdf , truy cập ngày 08/03/2023 Thủy Nguyễn (2021), “Năm 2020, FPT đạt lợi nhuận 5.261 tỷ đồng, tăng trưởng 12,8%” https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/nam-2020-fpt-dat-loi-nhuan-5261-ty-dong-tang-truong128-post260718.html , truy cập ngày 07/03/2023 25