Sơ lược về công tyTên tiếng Việt : Công ty Cổ phần Đầu Tư Thương Mại SMCTên tiếng Anh : SMC Trading Investment Joint Stock CompanyTên giao dịch : Steel Materials CompanyTên viết tắt : SM
GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY
Tổng quan doanh nghiệp
1.1.1 Sơ lược về công ty
Tên tiếng Việt : Công ty Cổ phần Đầu Tư Thương Mại SMC
Tên tiếng Anh : SMC Trading Investment Joint Stock Company
Tên giao dịch : Steel Materials Company
Trụ sở chính : 396 Ung Văn Khiêm, Phường 25, Quận Bình Thạnh, TPHCM Điện thoại : (84 - 28) 38 99 22 99 Fax: (84 - 28) 38 98 09 09
Mã chứng khoán : SMC – niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HSX) Mệnh giá : 10.000 đồng
Số cổ phiếu niêm yết : 60.994.691 cổ phiếu
Số cổ phiếu đang lưu hành : 60.922.941 cổ phiếu
Nói đến Thép nghĩ đến SMC - Nói đến SMC nghĩ đến thép.
SMC - Doanh nghiệp Thép Uy Tín và Chuyên Nghiệp.
SMC cam kết duy trì uy tín và chuyên nghiệp trong ngành phân phối, gia công và sản xuất thép Chúng tôi không ngừng cải tiến, đổi mới và phát triển để nâng cao chất lượng dịch vụ, mang lại giá trị gia tăng và đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng và thị trường.
Tiên phong trong mọi hoạt động
Minh bạch, Uy tín, Chuyên nghiệp
SMC cam kết cống hiến năng lực và trí tuệ của mình để xây dựng sự tin cậy và mang lại lợi ích cho các đối tác, đồng thời hướng tới tương lai ổn định và phát triển bền vững cho ngành thép Việt Nam.
Không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ cung cấp.
Tối đa hóa lợi ích khách hàng
Đề cao giá trị chữ Tâm trong mọi hoạt động.
Uy tín, Minh bạch, Hiệu quả
Hợp tác, Chia sẻ, Học hỏi
Đoàn kết, phấn đấu vì mục tiêu chung.
1.1.2 Sản phẩm, dịch vụ và thị trường tiêu thụ
1.1.2.1 Sản phẩm và dịch vụ
Chúng tôi cung cấp dịch vụ phân phối đa dạng các loại thép xây dựng, bao gồm thép cuộn kéo dây, thép tròn trơn và thép gân Bên cạnh đó, chúng tôi cũng cung cấp các nguyên liệu sản xuất thép như phôi, than cốc và quặng, đáp ứng nhu cầu của ngành xây dựng và sản xuất.
Phân phối thép tấm lá các loại bao gồm thép cán nóng, thép cán nguội, thép lá mạ kẽm, mạ điện, mạ màu, mạ hợp kim, thép không gỉ.
Phân phối thép hình (H, I, U), thép la, xà gồ, thép cường độ cao, thép không theo quy chuẩn.
Hệ thống Coil Center có công suất gia công lên đến 500.000 tấn/năm, với các nhà máy tại BRVT, TP.HCM, Đà Nẵng và Hà Nội Các nhà máy được trang bị máy móc hiện đại nhập khẩu từ Hàn Quốc, Đài Loan, và Trung Quốc theo công nghệ Châu Âu Chúng tôi áp dụng phương pháp quản lý khoa học theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000, chuyên cung cấp dịch vụ gia công định hình, xả băng, và cắt chặt tấm các loại thép như thép tấm cán nóng, thép lá cán nguội, thép lá mạ kẽm, mạ điện, mạ màu, và thép không gỉ với độ chính xác và chất lượng cao.
Hệ thống Cơ Khí Chính Xác tại KCN Phú Mỹ 2, tỉnh BRVT, có công suất giai đoạn 1 đạt 2.000.000 sản phẩm/năm, được trang bị máy móc hiện đại nhập khẩu từ Hàn Quốc Chúng tôi chuyên cung cấp dịch vụ gia công chính xác và đột dập định hình, mang đến sản phẩm chất lượng cao cho các nhà sản xuất trong lĩnh vực điện gia dụng, điện tử, ô tô và xe máy.
Hệ thống sản xuất thép cán nguội và thép lá mạ kẽm tại SMC Cơ Khí có công suất thiết kế đạt 350.000 tấn/năm, chuyên cung cấp sản phẩm cho hệ thống Coil Center và các nhà máy sản xuất ống thép.
Hệ thống sản xuất thép ống Việt Nhật Sendo có công suất lên tới 250.000 tấn ống thép mỗi năm, cung cấp đa dạng các loại ống như ống tròn, ống vuông và ống hộp Sản phẩm được chia thành hai dòng chính: ống đen và ống mạ kẽm, đáp ứng nhu cầu thị trường.
Hệ thống sản xuất lưới thép hàn Việt Nhật SMC Toami chuyên sản xuất lưới thép hàn với công nghệ và chất lượng cao.
Trong 4 tháng đầu năm 2021 so với cùng kỳ năm 2020, sản xuất thép các loại đạt 10.483.914 tấn, tăng 38,3%; tiêu thụ đạt 9.483.755 tấn, tăng 40,3%, trong đó xuất khẩu đạt 2.168.701 tấn, tăng 67,8%.
Theo báo cáo của Hiệp hội Thép Việt Nam công bố ngày 14/5, thị trường thép trong tháng 4 và 4 tháng đầu năm 2021 ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm thép, vượt xa những dự đoán trước đó.
Năm 2021, sản xuất thép các loại đạt hơn 10,4 triệu tấn, tăng 38,3% so với năm 2020 Doanh số bán thép cũng tăng mạnh, đạt hơn 9,4 triệu tấn, tương ứng với mức tăng 40,3% so với cùng kỳ năm trước Đặc biệt, xuất khẩu thép các loại ghi nhận hơn 2,1 triệu tấn, tăng 67,8% so với năm 2020.
Trong tháng 3/2021, xuất khẩu thép của Việt Nam đạt hơn 1,23 triệu tấn, tăng 64,56% so với tháng trước và tăng 50,9% so với cùng kỳ năm 2020 Trị giá xuất khẩu đạt 899 triệu USD, tăng 66,44% so với tháng 2/2021 và tăng 97,97% so với cùng kỳ năm 2020.
Trong tháng 3/2021, Việt Nam nhập khẩu 1,43 triệu tấn thép với kim ngạch 1,08 tỷ USD, tăng 39,43% về lượng và 49,24% về giá trị so với tháng trước, đồng thời tăng 7,01% về lượng và 31,04% về giá trị so với cùng kỳ năm trước Trung Quốc là nguồn cung chính, với hơn 1,88 triệu tấn thép, chiếm 51,2% tổng lượng nhập khẩu và 48,02% tổng kim ngạch Về giá nguyên liệu sản xuất thép, quặng sắt có giá giao dịch 189,40-189,90 USD/tấn CFR tại cảng Thiên Tân, Trung Quốc, tăng khoảng 19 USD/tấn so với đầu tháng 4/2021, và đạt 210-212 USD/tấn vào ngày 7/5/2021 Giá phế liệu HMS 80:20 nhập khẩu tại cảng Đụng Á là 466 USD/tấn CFR ngày 4/5/2021, trong khi giá thép phế tại Mỹ có xu hướng tăng nhẹ, còn tại Châu Âu và Đông Nam Á giữ ổn định.
Nhu cầu thép nội địa của Trung Quốc có khả năng cải thiện trong mùa hè, tuy nhiên, nhu cầu xuất khẩu sẽ bị ảnh hưởng do mức hoàn thuế xuất khẩu giảm từ 13% xuống 9% Hiện tại, giá điện cực graphite loại 600mm UHP công suất cực cao được đánh giá khoảng 25.000 NDT/tấn, trong khi giá của loại 450mm HP dao động từ 19.000 đến 21.000 USD/tấn.
1.1.3 Lĩnh vực hoạt động và sản xuất kinh doanh của công ty.
Chúng tôi chuyên sản xuất, kinh doanh và xuất nhập khẩu các loại sắt thép, hàng kim khí, vật liệu xây dựng, thiết bị xây lắp và trang trí nội thất Ngoài ra, chúng tôi cung cấp khung kho nhà xưởng bằng cấu kiện nhôm, thép, inox và thực hiện xây dựng, lắp đặt các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông và thủy lợi Dịch vụ của chúng tôi còn bao gồm sửa chữa nhà ở, trang trí nội ngoại thất, lập dự án đầu tư xây dựng, tư vấn thiết kế và kinh doanh nhà ở, cùng với việc cung cấp các mặt hàng điện máy kim khí, bách hóa, hàng tiêu dùng và thực phẩm.
Dịch vụ giao nhận, kho vận hàng hóa nội địa và hàng xuất nhập khẩu; cho thuê xe có động cơ.
Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê.
Bán buôn, chuyên doanh khác.
1.1.4 Lịch sử hình thành công ty.
Năm 1988: Thành lập Cửa hàng VLXD số 15 thuộc trung tâm Bán buôn bán lẻ VLXD
Năm 1998: Ra mắt thương hiệu SMC, viết tắt cho “Steel Materials Company”.
Năm 2004: Cổ phần hóa và chính thức chuyển đổi thành CTCP Đầu tư Thương mại
Năm 2006: Niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM với mã chứng khoán:
Năm 2007: Thành lập Coil Center đầu tiên – Công ty TNHH Thép SMC & Đón nhận huân chương lao động hạng 2.
Năm 2008: Thành lập Công ty TNHH MTV SMC Bình Dương và Công ty TNHH
MTV Cơ Khí Thép SMC.
Năm 2011:Thành lập Coil Center tại khu vực phía bắc – Công ty Cổ phần SMC Hà Nội.
Năm 2012: Thành lập liên doanh SMC – Summit giữa SMC và Tập đoàn Summitomo
Năm 2013: Thành lập Công ty TNHH MTV SMC Tân Tạo & Đón nhận huân chương lao động hạng 1.
Năm 2015, Công ty liên doanh Ống thép Sendo được thành lập giữa SMC và tập đoàn Hanwa Nhật Bản, đạt sản lượng tiêu thụ thép cán mốc 1 triệu tấn.
Năm 2016: Thành lập công ty TNHH Liên doanh SMC-Toami.
Năm 2017: Vận hành dây chuyền cán ép, tẩy mạ kẽm tại Công ty TNHH MTV Cơ Khí
Kỷ niệm 30 năm thành lập Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại SMC
Vận hành giai đoạn 2 nhà máy ống thép Sendo
Thành lập Công ty TNHH MTV SMC Đà Nẵng
Hoàn tất dự án đầu tư giai đoạn 2 nhà máy cán tẩy mạ tại Công ty TNHH MTV Cơ Khí Thép SMC
Hoàn tất dự án đầu tư mở rộng nhà máy Coil Center gia công thép tấm lá tại Công ty TNHH MTV SMC Hà Nội
1/2019 – Vận hành giai đoạn 2 nhà máy sản xuất thép lá cán nguội và thép lá mạ kẽm Cơ Khí Thép SMC
Vào tháng 5 năm 2019, đã diễn ra lễ ký kết chuyển nhượng vốn và thành lập Liên Doanh Công ty TNHH Gia công Thép Hanwa SMC Hà Nội, giữa Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại SMC và Tập đoàn Hanwa đến từ Nhật Bản.
Sản lượng tiêu thụ đạt 1,3 triệu tấn thép các loại
Khởi công xây dựng nhà máy Gia công thép SMC Đà Nẵng
Lắp đặt mới 1 dây chuyền tẩy rỉ và 1 hệ thống xử lý acid thải tại nhà máy SMC Cơ Khí.
Lắp đặt 2 dây chuyền cuốn ống tại nhà máy Liên doanh Ống Thép SENDO.
Vận hành nhà máy Gia Công Thép SMC Đà Nẵng
Xây dựng mới nhà máy Gia Công Thép SMC Phú Mỹ tại KCN Phú Mỹ 2, Bà Rịa Vũng Tàu
Lễ ký kết thành lập liên doanh công ty TNHH VSSC Steel Center
Hợp tác chiến lược với Samsung C & T thành lập nhà máy Gia Công Thép tại KCN Phú Mỹ 2, Bà Rịa Vũng Tàu trong lĩnh vực gia công thép tấm lá.
Lễ Khánh Thành Nhà Máy SMC Phú Mỹ
Phân tích ngành
Năm 2022, sự xuất hiện của biến thể Covid mới đã thử thách sự linh hoạt và sức chịu đựng của nền kinh tế toàn cầu và các doanh nghiệp Mặc dù dự báo về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và Việt Nam lạc quan hơn năm trước, cần thận trọng trước các yếu tố bất ngờ như diễn biến khó lường của dịch Covid, căng thẳng thương mại và chính trị giữa các quốc gia lớn, cùng với rủi ro lạm phát tăng đột biến, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng kinh tế.
Năm 2022, ngành thép Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của ngành thép nội địa Trong năm 2021, giá nguyên liệu sản xuất và thành phẩm thép đã tăng nhanh và liên tục từ cuối năm 2020 đến gần giữa năm 2021, trước khi điều chỉnh đáng kể trong nửa cuối năm Thị trường thép toàn cầu gặp nhiều biến động, với các nhà sản xuất phải đối mặt với chi phí sản xuất cao hơn do căng thẳng thương mại và chính sách điều chỉnh từ Trung Quốc Mặc dù phải đối mặt với khó khăn trong tiêu thụ nội địa, đặc biệt là ở khu vực phía Nam do ảnh hưởng của Covid, ngành công nghiệp thép Việt Nam vẫn ghi nhận những dấu ấn tăng trưởng tích cực trong năm 2021.
Sản xuất thép thô năm 2021 đạt 23 triệu tấn, tăng 16% so với năm 2020, trong khi sản xuất thép thành phẩm đạt 33 triệu tấn, tăng 19% Bán hàng thép cũng ghi nhận tăng trưởng 16%, đạt 29 triệu tấn Xuất khẩu sản phẩm thép đạt hơn 14 triệu tấn, mang về hơn 12,7 tỷ USD, đóng góp đáng kể vào nguồn thu ngoại tệ cho đất nước Sản phẩm thép của Việt Nam đã được xuất khẩu tới hơn 30 quốc gia trên toàn cầu.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu và trong nước biến động mạnh do tác động của đại dịch Covid-19 và các biến thể mới vào đầu năm 2022, ngành thép đã trải qua nhiều thách thức Mặc dù đầu năm 2021 ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng về sản lượng và sự phát triển của các công ty, nhưng nửa cuối năm, ngành này đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng do phải ngừng hoạt động Thị trường thép, cả trong nước và quốc tế, luôn có nhu cầu cao, ảnh hưởng đến nhiều ngành khác vì vai trò cốt lõi trong xây dựng Điều này đã dẫn đến sự gia nhập của nhiều công ty mới vào ngành, tạo ra sự cạnh tranh cho SMC, vừa là đối thủ vừa là động lực phát triển cho công ty trong lĩnh vực thép Một số công ty đang cạnh tranh với SMC có quy mô tương đương, làm tăng tính cạnh tranh trên thị trường.
Công ty TMCP thép Tiến Lên (TLH) là một trong những doanh nghiệp nổi bật trong ngành thép, niêm yết trên sàn chứng khoán với vốn hóa khoảng 733.15 tỷ đồng Thành lập năm 1988, công ty bắt đầu từ một cửa hàng vật liệu xây dựng và hiện nay chuyên sản xuất thép cùng với việc mua bán và đại lý các loại vật liệu xây dựng khác Mặc dù có tiếng tăm, quy mô của công ty vẫn còn nhỏ, ảnh hưởng đến ngành thép chưa lớn Năm 2021, TLH ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 4645 tỷ đồng, tăng 13.71% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 456 tỷ đồng, tăng 477.22% so với 2020 và vượt 82.4% kế hoạch đề ra, cho thấy khả năng quản lý hiệu quả của ban lãnh đạo trong bối cảnh khó khăn.
Công ty Cổ phần Thép Việt Đức (VGS) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất ống thép và cấu kiện thép xây dựng, xuất phát từ Nhà máy Ống thép Việt Đức thuộc Công ty Thép và Vật tư Công nghiệp SIMCO Hiện tại, VGS đang niêm yết trên sàn chứng khoán Hà Nội với vốn hóa khoảng 615 tỷ đồng Mặc dù có sự tăng trưởng vững chắc trong nửa đầu năm 2021, ban quản trị của công ty đã đưa ra những dự báo tiêu cực cho năm 2022, tương tự như tình hình của Công ty Thép Tiến Lên.
Năm 2021, kinh tế xã hội Việt Nam đã phải đối mặt với tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng và nguồn lao động do đợt bùng phát dịch COVID-19 bắt đầu từ tháng 4, gây ra những thiệt hại lớn về người và kinh tế Sự ảnh hưởng này không chỉ tác động đến nền kinh tế mà còn làm ảnh hưởng đến ngành thép trong nước và thế giới, với thị trường thép toàn cầu kết thúc năm 2021 theo xu hướng giảm Theo Hiệp hội Thép Thế giới, sản xuất thép thô đã tăng 4,5% so với cùng kỳ năm 2020.
Thị trường thép toàn cầu đang biến động do Trung Quốc điều chỉnh yêu cầu về nguyên liệu thô và thực hiện cắt giảm sản lượng Điều này khiến các nhà sản xuất thép trên toàn thế giới phải đối mặt với chi phí sản xuất tăng cao.
Công ty cổ phần Đại Thiên Lộc (DTL) là một trong ba đối thủ cạnh tranh chính của công ty cổ phần SMC trong ngành thép DTL có nguồn gốc từ công ty TNHH Thép Đại Thiên Lộc, được thành lập vào năm 2001.
Sở kế hoạch và đầu tư tỉnh Bình Dương đã chứng nhận công ty chuyển đổi sang mô hình cổ phần vào năm 2007 và niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM vào năm 2010 Hiện nay, công ty có vốn hóa thị trường khoảng 1.700,7 tỷ đồng Trong bối cảnh năm 2021 đầy bất ổn của kinh tế - xã hội và thị trường thép, HĐQT đã chỉ đạo Ban Điều hành và các đơn vị trực thuộc linh hoạt và sáng tạo trong quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm củng cố nền tảng ổn định và vượt qua khó khăn.
Năm 2021, nhờ nỗ lực của HĐQT và Ban Điều hành, Công ty đã đạt được kết quả kinh doanh ấn tượng, với tổng doanh thu thuần tăng 0.36% và lợi nhuận trước và sau thuế đều tăng hơn 25% so với năm trước, vượt kế hoạch đề ra.
Năm 2020, công ty cổ phần Đại Thiên Lộc (DTL) đã có sự phát triển không đồng nhất với thị trường ngành thép, mặc dù ngành này ghi nhận mức tăng trưởng cao trong giai đoạn khó khăn Cuối năm 2020 và nửa đầu năm 2021, ngành thép phát triển mạnh mẽ, nhưng DTL lại không đạt kết quả kinh doanh khả quan Đến nửa cuối năm, công ty bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, dẫn đến doanh thu chỉ đạt 76,71%, giảm 30,34% so với năm trước.
Năm 2020, doanh thu xuất khẩu đạt và vượt kế hoạch 52,22%, trong khi lợi nhuận cả năm 2021 chỉ đạt 56,13% so với kế hoạch đề ra Kết quả không khả quan này phản ánh sự thiếu sót trong hoạt động tiếp thị và giải quyết khiếu nại, dẫn đến sự thu hẹp của thị trường nội địa và mất thị phần vào tay các đối thủ cạnh tranh Thêm vào đó, tình hình dịch bệnh kéo dài trong năm đã buộc nhiều địa phương và khu vực phải tạm ngừng hoạt động theo chỉ thị của chính quyền.
1.2.2 Nguy cơ từ đối thủ mới
Ngành thép đóng vai trò quan trọng trong chính sách phát triển của Việt Nam, hỗ trợ quá trình công nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước Đây là ngành công nghiệp nền tảng, cung cấp vật liệu thiết yếu cho các lĩnh vực kinh tế quan trọng như cơ khí chế tạo và công nghiệp hỗ trợ Sự phát triển mạnh mẽ của ngành thép không chỉ tạo nền tảng cho các ngành chế biến, chế tạo và xây dựng, mà còn góp phần cung ứng ổn định, nâng cao năng suất và hiệu quả hoạt động của các ngành công nghiệp khác Tuy nhiên, sự gia nhập của nhiều doanh nghiệp mới từ các ngành liên quan vào ngành thép cũng tạo ra nguy cơ cạnh tranh đáng kể cho công ty SMC.
Các doanh nghiệp mới trong ngành thép đang tạo ra những mối đe dọa lớn cho các công ty hiện tại, đặc biệt là nhờ vào dây chuyền sản xuất hiện đại và khả năng nghiên cứu phát triển sản phẩm chất lượng hơn Một yếu tố quan trọng khác là nguồn nguyên vật liệu đầu vào giá rẻ, điều này sẽ gây khó khăn lớn cho hầu hết các công ty trong ngành thép.
Phân tích SWOT
Giữ thị phần Việt Nam tốt về thép xây dựng, ống thép:
Doanh thu bán hàng năm 2021 đạt 21.315 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ và hoàn thành 118% kế hoạch năm Lợi nhuận sau thuế đạt 901 tỷ đồng, gấp 2,8 lần so với năm trước và đạt 300% kỳ vọng.
Năm 2021, SMC tiêu thụ tổng sản lượng thép đạt 1,29 triệu tấn, giảm gần 5% so với năm trước, hoàn thành 95% kế hoạch đề ra Doanh thu hợp nhất đạt 21.315 tỷ đồng, tăng 35% so với năm 2020 và vượt 118% kế hoạch năm Lợi nhuận sau thuế trong năm cũng ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể.
2021 đạt 901 tỷ đồng, gấp 2,8 lần so với năm trước và hoàn thành đến 300% kế hoạch năm.
Nhà máy ống thép Sendo đã hoàn thành đầu tư hai dây chuyền sản xuất ống mới với tổng trị giá hơn 17 tỷ đồng, đảm bảo lắp ráp và vận hành ổn định trong những tháng cuối năm.
2021, nâng tổng công suất sản xuất ống thép lên 250.000 tấn/năm.
Hoàn thành đầu tư mới 01 Dây chuyền tẩy rỉ và 01 hệ thống xử lý acid thải cho nhà máy
Cơ Khí Thép SMC với tổng trị giá gần 40 tỷ đồng, giúp nâng cao hiệu quả và tối ưu chi phí trong hoạt động sản xuất.
Cơ cấu mặt hàng trong ngành sản xuất hiện đang mất cân đối, với nhiều sản phẩm hỗ trợ như phôi thép và thép phế chưa đáp ứng đủ nhu cầu Ngành này vẫn phải phụ thuộc vào nhập khẩu để bổ sung nguồn nguyên liệu, đặc biệt là than phục vụ cho sản xuất than cốc, trong khi nguồn cung trong nước chỉ đáp ứng một phần nhỏ cho các nhà sản xuất.
Trình độ người lao động hiện nay không đồng đều, gây khó khăn trong việc tiếp thu công nghệ mới Năng suất lao động của công nhân còn thấp, cùng với sức khỏe không ổn định, khiến họ khó chịu được áp lực công việc cao, từ đó làm giảm hiệu quả lao động Đặc biệt trong ngành sản xuất than cốc, trình độ của người lao động chưa đáp ứng yêu cầu, như trong việc vận hành lò và kiểm tra chất lượng than, dẫn đến việc vẫn phải phụ thuộc vào chuyên gia nước ngoài.
Nắm bắt cơ hội từ các hiệp định thương mại tự do (FTA) như CPTPP, EVFTA:
Năm 2021, ngành thép Việt Nam đã đạt được thành tựu đáng kể khi lần đầu tiên ghi nhận kim ngạch xuất khẩu vượt mốc 10 tỷ USD, đánh dấu sự chuyển mình từ nước nhập siêu sang nước xuất siêu thép sau nhiều năm.
Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, năm 2021, sản lượng xuất khẩu sắt thép đạt 13,096 triệu tấn, kim ngạch xuất khẩu đạt 11,795 tỷ USD, tăng 123,4% so với năm 2020 Đồng thời, nhập khẩu sắt thép đạt 11,523 tỷ USD, tăng 42,6%, với xuất siêu đạt 272 triệu USD.
Sản phẩm thép của Việt Nam đã vươn ra hơn 30 thị trường toàn cầu Đặc biệt, trong năm 2021, xuất khẩu thép xây dựng đã ghi nhận mức tăng 1,5 lần so với năm 2020, đạt khoảng 2,2 triệu tấn.
Trong 7 tháng đầu năm, Hiệp hội thép Việt Nam (VSA) cho biết sản lượng thép thành phẩm đạt 18,825 triệu tấn, giảm 3,7% so với cùng kỳ năm 2021 Bán hàng thép thành phẩm cũng giảm 1,2%, đạt 17,1 triệu tấn, trong đó xuất khẩu thép đạt 4,146 triệu tấn, giảm 1,5% so với năm trước.
Nền kinh tế thế giới đang trên đà hồi phục, dẫn đến nhu cầu thép gia tăng Tại Việt Nam, chương trình phục hồi và phát triển kinh tế xã hội, đặc biệt là việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, sẽ kích thích cầu và tạo điều kiện thuận lợi cho ngành thép phục hồi.
Phó Cục trưởng Cục Xuất nhập khẩu nhấn mạnh rằng 15 hiệp định thương mại tự do (FTA) đã ký kết và có hiệu lực đang tạo ra cơ hội lớn cho thị trường ngành thép Hệ thống thương vụ tại nước ngoài cũng đã tích cực hỗ trợ doanh nghiệp trong việc kết nối thông tin và giao thương, từ đó thúc đẩy xuất khẩu và giúp doanh nghiệp ứng phó hiệu quả với các biện pháp phòng vệ thương mại.
Theo Chủ tịch VSA Nghiêm Xuân Đa, ngành thép chủ yếu phụ thuộc vào việc nhập khẩu nguyên liệu như than, quặng sắt và thép phế liệu Thời gian qua, Nhà nước đã có những chính sách cởi mở, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn nguyên liệu, giúp ổn định sản xuất Quy trình kiểm soát nhập khẩu cũng đã được cải thiện đáng kể, mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp trong ngành thép.
Cạnh tranh trong ngành thép:
Trong ngành thép, SMC phải đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh đáng gờm như Thép Việt – Đức, Tôn Hoa Sen Phương Nam, Thái Nguyên-Tisco, Vinakyoei, Thép Việt – Ý, Thép Đình Vũ và CTCP Thép Việt Những doanh nghiệp này không chỉ có năng lực và lĩnh vực kinh doanh tương đồng mà còn sở hữu tài chính vững mạnh cùng thiết bị hiện đại, tạo ra sức cạnh tranh cao với SMC.
Các doanh nghiệp thép truyền thống tại Việt Nam đang nỗ lực nâng cao năng lực cạnh tranh trong bối cảnh kinh tế hiện tại Họ tập trung mở rộng quy mô hoạt động, đầu tư vào máy móc thiết bị, và nâng cao hiệu quả quản trị Mục tiêu của họ là hạ giá thành sản phẩm, đảm bảo tiến độ và chất lượng trong xây dựng Đồng thời, các doanh nghiệp cũng chú trọng vào marketing, quảng cáo, và phát triển thương hiệu, cùng với việc cải tiến và sáng tạo sản phẩm mới Điều này đã tạo ra một thị trường xây dựng Việt Nam ngày càng cạnh tranh hơn.
Sự xuất hiện của các nhà máy phôi thép và cán thép lớn như Công ty TNHH Thép Đặc Biệt Thắng Lợi, CTCP Thép Việt Ý, và Nhà máy Thép Cán Nguội POSCO Vũng Tàu đã tạo ra một môi trường cạnh tranh khốc liệt trong ngành thép Việt Nam Bên cạnh đó, các dự án thép ngoài quy hoạch cũng góp phần làm gia tăng thách thức cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực này.
Giá nguyên vật liệu trên thế giới tăng mạnh, xung đột Nga – Ukraine diễn biến phức tạp khiến cho giá than luyện coke tăng 100-200 USD/tấn:
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Khái niệm
Phân tích tài chính là một phương pháp hệ thống, bao gồm các nguyên tắc và công cụ nhằm thu thập và phân tích dữ liệu kế toán để hỗ trợ quản lý doanh nghiệp trong việc theo dõi tình hình tài chính Việc này giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, dự đoán rủi ro trong tương lai và đưa ra quyết định đúng đắn theo mục tiêu đề ra Các nhà quản lý cần nắm vững phân tích tài chính để kiểm soát hoạt động kinh doanh, thiết lập chính sách tài chính và xây dựng kế hoạch dài hạn hiệu quả.
2.1.2 Phân tích tỉ số tài chính:
Phân tích báo cáo tài chính chủ yếu dựa vào việc phân tích các tỷ số tài chính, nhằm đánh giá tình trạng tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty Tỷ số tài chính được chia thành ba nhóm chính: tỷ số từ bảng cân đối kế toán, tỷ số từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, và tỷ số từ cả hai báo cáo Dựa trên mục tiêu phân tích, các tỷ số tài chính có thể được phân loại khác nhau để phục vụ cho việc đánh giá chính xác hơn.
Hệ số khả năng thanh toán: Phản ánh khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp
Hệ số hoạt động: Phản ánh tình hình sử dụng tài sản, hay phản ánh công tác tổ chức điều hành và hoạt động của doanh nghiệp.
Hệ số đòn bẩy tài chính thể hiện mức độ doanh nghiệp sử dụng nợ vay để tạo ra lợi nhuận, đồng thời cũng phản ánh khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp.
Hệ số khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sử dụng các tài nguyên của doanh nghiệp, hay phản ánh hiệu năng quản trị của doanh nghiệp.
Phương pháp phân tích được sử dụng chủ yếu là phương pháp so sánh.
So sánh kỳ này với kỳ trước giúp chúng ta nhận diện rõ ràng xu hướng thay đổi về tài chính, từ đó đánh giá tình hình tài chính có được cải thiện hay xấu đi Việc này cho phép chúng ta có những biện pháp kịp thời để điều chỉnh và tối ưu hóa quản lý tài chính.
So sánh kỳ này với mức trung bình của ngành giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó xác định xem doanh nghiệp đang hoạt động tốt hơn hay kém hơn so với các đối thủ cùng loại.
Đối tượng phân tích
Các chủ nợ ngắn hạn chú trọng đến tỷ lệ thanh khoản, trong khi chủ nợ dài hạn quan tâm đến tỷ lệ cơ cấu tài chính Các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng sinh lời và tỷ suất lợi nhuận, trong khi các cơ quan chính phủ tập trung vào quản lý và kiểm soát rủi ro Do đó, các công ty cần xem xét nhu cầu cụ thể của từng đối tượng khi trình bày thông tin tài chính Bên trong doanh nghiệp, bộ máy tổ chức quản lý, bộ phận kế hoạch và bộ phận kiểm soát đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo khả năng thanh toán nợ và tối đa hóa lợi nhuận.
Phân tích báo cáo tài chính
2.3.1 Bảng cân đối kế toán
Tài sản được xếp hạng theo tính thanh khoản từ cao đến thấp, với tài sản có tính thanh khoản cao nhất đứng đầu danh sách và tài sản có tính thanh khoản thấp nhất ở cuối Danh sách này phản ánh tổng giá trị tài sản hiện có của Công ty tại thời điểm báo cáo, do công ty quản lý và sử dụng.
Biểu đồ 2.3.1 Cơ cấu tài sản
Trong giai đoạn 2017-2021, tổng tài sản của công ty SMC liên tục tăng, cho thấy hoạt động kinh doanh hiệu quả Tài sản ngắn hạn chiếm ưu thế, đặc biệt vào năm 2020, khi đạt 82.08% tổng tài sản, trong khi tài sản dài hạn chỉ chiếm 17.92% Mặc dù có sự biến động qua các năm, nhưng mức tăng giảm không đáng kể.
Năm 2017, tổng tài sản của doanh nghiệp có 79.65% là tài sản ngắn hạn, với 7.88% là tiền mặt, 1.65% là đầu tư ngắn hạn, 32.82% là khoản phải thu và 33.08% là hàng tồn kho Tài sản dài hạn chiếm 20.35%, bao gồm 0.07% là khoản phải thu dài hạn, 13.33% là tài sản cố định, 0.18% là bất động sản đầu tư, 0.91% là tài sản dở dang dài hạn, 2.13% là đầu tư tài chính dài hạn và 1.83% là các tài sản dài hạn khác.
Năm 2018, tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp chiếm 76.15% tổng tài sản, với lượng tiền nắm giữ 3.74%, đầu tư ngắn hạn 4.69%, khoản phải thu 31.98% và hàng tồn kho 27.91% Tài sản dài hạn chiếm 23.85%, bao gồm khoản phải thu dài hạn 0.25%, tài sản cố định 16.96%, bất động sản đầu tư 1.21%, tài sản dở dang dài hạn 1.08%, đầu tư tài chính dài hạn 2.94% và các tài sản dài hạn khác 1.41%.
Năm 2019, doanh nghiệp ghi nhận tổng tài sản ngắn hạn chiếm 75.24% tổng tài sản, với lượng tiền nắm giữ là 11.75%, các khoản đầu tư ngắn hạn 5.41%, các khoản phải thu 28.17% và hàng tồn kho 23.72% Tài sản dài hạn chiếm 24.76% tổng tài sản, trong đó các khoản phải thu dài hạn chỉ chiếm 0.12%, tài sản cố định 15.46%, bất động sản đầu tư 1.09%, tài sản dở dang dài hạn 1.47%, đầu tư tài chính dài hạn 4.74% và các tài sản dài hạn khác 1.88%.
Năm 2020, doanh nghiệp có tổng tài sản ngắn hạn chiếm 82.08% tổng tài sản, với lượng tiền nắm giữ 17.61%, các khoản đầu tư ngắn hạn 8.29%, các khoản phải thu 25.75% và hàng tồn kho 26.84% Tài sản dài hạn chiếm 17.02% tổng tài sản, bao gồm các khoản phải thu dài hạn 0.11%, tài sản cố định 11.85%, bất động sản đầu tư 0.12%, tài sản dở dang dài hạn 0.13%, đầu tư tài chính dài hạn 4.12% và các tài sản dài hạn khác 1.6%.
Năm 2021, doanh nghiệp ghi nhận tổng tài sản ngắn hạn chiếm 77.96% tổng tài sản, với tiền mặt chiếm 6.94%, đầu tư ngắn hạn 7.82%, khoản phải thu 31.74% và hàng tồn kho 28.25% Tài sản dài hạn chiếm 22.04%, bao gồm khoản phải thu dài hạn 0.34%, tài sản cố định 11.09%, bất động sản đầu tư 0.08%, tài sản dở dang dài hạn 3.55%, đầu tư tài chính dài hạn 3.65% và các tài sản dài hạn khác 3.32%.
Doanh nghiệp có lượng hàng tồn kho lớn thường chiếm phần lớn trong tổng tài sản ngắn hạn, vì hàng tồn kho đại diện cho giá trị sản phẩm, nguyên liệu và vật tư sử dụng trong tương lai Việc giữ quá nhiều hàng tồn kho có thể dẫn đến tổn thất chi phí lưu trữ và mất giá trị do hạn dùng hoặc lỗi thời Ngược lại, nếu không đủ hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu khách hàng hoặc sản xuất, doanh nghiệp sẽ phải mua thêm hàng hóa từ nguồn khác, dẫn đến chi phí cao hơn và ảnh hưởng đến lợi nhuận, đặc biệt trong lĩnh vực thép với chi phí nguyên vật liệu biến động liên tục.
SMC cần thiết lập các chính sách nhằm cân bằng hàng tồn kho và dự trữ, đảm bảo lượng hàng phù hợp cho doanh nghiệp Việc quản trị tồn kho và mua hàng cần thực hiện một cách cẩn trọng, tăng cường vòng quay hàng hóa và quản lý chặt chẽ lưu chuyển hàng tồn kho Mặc dù các khoản phải thu của khách hàng khá cao, điều này cho thấy doanh nghiệp đang triển khai các chương trình hỗ trợ tín dụng nhằm nâng cao uy tín và thu hút thêm mối quan hệ Để giảm thiểu rủi ro tín dụng, công ty chỉ giao dịch với những đơn vị có khả năng tài chính tốt và thường xuyên theo dõi nợ phải thu để đôn đốc thu hồi Với khoản phải thu từ nhiều khách hàng khác nhau, rủi ro tín dụng không tập trung vào một khách hàng cụ thể, do đó cần đảm bảo thu hồi đúng thời hạn.
Tài sản dài hạn chủ yếu bao gồm tài sản cố định của công ty, thường được mua để sử dụng trong kinh doanh và giữ lâu dài nhằm tạo ra giá trị Những tài sản cố định này gồm đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị và phương tiện vận chuyển, giúp công ty sản xuất và cung cấp dịch vụ hiệu quả hơn Ngoài ra, tài sản cố định còn có thể được sử dụng để đảm bảo cho các khoản vay dài hạn, vì vậy chúng đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc tài sản dài hạn của công ty.
Tổng tài sản của SMC vào cuối năm 2018 đạt 5,083 tỷ đồng, tăng 0,56% so với năm trước, trong khi tổng tài sản ngắn hạn giảm 3,9% xuống 3,871 tỷ đồng, cho thấy tính thanh khoản của công ty đang thấp Tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn giảm hơn 11% xuống gần 430 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho giảm hơn 15% xuống gần 1,419 tỷ đồng do chính sách tiết kiệm chi phí và giảm tổn thất Mặc dù nguồn tài sản ngắn hạn giảm, doanh thu tăng từ 12,653 tỷ đồng lên 16,466 tỷ đồng, tương ứng tăng 30%, cho thấy chính sách kinh doanh hiệu quả Với chiến lược điều hành thận trọng và linh hoạt, SMC đã rút ngắn thời gian thu nợ từ 41 ngày xuống còn 34 ngày, phản ánh sự chủ động trong việc thu hồi công nợ.
Cuối năm 2018, tổng tài sản dài hạn của công ty đạt hơn 1,212 tỷ đồng, tăng gần 18% so với năm trước Trong đó, tài sản cố định đạt hơn 862 tỷ đồng, tăng 188.3 tỷ, tương ứng gần 28% so với năm 2017 Sự gia tăng này chủ yếu đến từ việc đầu tư mới vào nhà xưởng và máy móc thiết bị cho giai đoạn 2 của nhà máy ống thép Sendo và giai đoạn 2 của nhà máy ép tẩy mạ kẽm Cơ Khí Thép SMC.
Tại thời điểm kết thúc năm 2019, tổng tài sản của SMC đạt 5,076 tỷ đồng, không có sự chênh lệch đáng kể so với năm trước Tổng tài sản ngắn hạn là 3,820 tỷ đồng, giảm nhẹ 1.32%, tương đương với 50 tỷ đồng Tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt gần 871 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với năm trước nhờ vào quản trị dòng tiền hiệu quả, bao gồm giảm tồn kho, tăng cường thu hồi công nợ và tăng dòng tiền từ các khoản thuế GTGT được khấu trừ Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 12%, tương ứng giảm gần 200 tỷ đồng, với thời gian thu nợ bình quân đạt 29 ngày.
2019 Đồng thời, tổng giá trị hàng tồn kho cuối năm 2019 cũng giảm hơn 15% so với cuối năm trước xuống hơn 1.200 tỷ đồng, tương ứng giảm gần 215 tỷ đồng.
Cuối năm 2019, tổng tài sản dài hạn của SMC đạt gần 1,257 tỷ đồng, tăng 3.6% so với năm 2018 Tuy nhiên, tài sản cố định của công ty giảm 9%, chỉ còn gần 785 tỷ đồng.
Tại thời điểm kết thúc năm 2020, tổng tài sản của SMC đạt 6,721 tỷ đồng, tăng 32% so với năm trước Tổng tài sản ngắn hạn đạt 5,517 tỷ đồng, tăng 44%, tương ứng với hơn 1,697 tỷ đồng Tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt gần 1,741 tỷ đồng, gấp đôi so với năm trước Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng khoảng 21%, tương đương hơn 300 tỷ đồng Tồn kho thép của SMC đạt hơn 130.000 tấn, tương ứng 115% tổng mức tiêu thụ bình quân hàng tháng, tăng 30% về lượng và 50% về giá trị so với cuối năm 2019 Cuối năm 2020, ngành đã có những chuyển biến tích cực, doanh nghiệp chủ động tăng tồn kho để tận dụng cơ hội thị trường và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Tổng tài sản dài hạn SMC cuối 2020 đạt gần 1,205 tỷ đồng, giảm 4% Trong đó, tài sản cố định cuối 2020 đạt gần 800 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,5% so với năm trước.
Phân tích các chỉ số tài chính
2.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính
Phân tích biến động tài sản và nguồn vốn giúp hiểu rõ sự thay đổi về giá trị và tỷ trọng của chúng theo thời gian Việc này cho phép xác định các yếu tố gây ra biến động, như sự tăng hoặc giảm của từng chỉ tiêu tài sản và nguồn vốn, từ đó có cái nhìn tổng quát về tình hình hoạt động của doanh nghiệp Hiểu rõ những thay đổi này giúp nhận diện cách các loại tài sản và nguồn vốn ảnh hưởng đến tài chính và hoạt động của doanh nghiệp Những biến động này có thể phản ánh dấu hiệu tích cực hoặc tiêu cực trong sản xuất kinh doanh Để phân tích các biến động lịch sử, các nhà phân tích thường áp dụng các phương pháp như so sánh ngang và phân tích quy mô tổng thể của doanh nghiệp.
Phân tích cấu trúc tài chính liên quan đến việc đánh giá các loại vốn hình thành tài sản của một công ty, nhằm xác định xem cấu trúc vốn có phù hợp với cấu trúc tài sản hay không Việc này giúp các đối tượng sử dụng xác định chiến lược huy động vốn phù hợp với chiến lược kinh doanh tổng thể Những khía cạnh chính của phân tích cấu trúc tài chính bao gồm đánh giá sự cân đối giữa nợ và vốn chủ sở hữu, khả năng sinh lời và rủi ro tài chính.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn nhằm đánh giá sự phù hợp của nguồn vốn hiện tại và xu hướng huy động vốn giữa kỳ gốc và kỳ phân tích Việc này dựa vào tỷ trọng của từng bộ phận vốn trong kỳ phân tích, xem xét tình hình cụ thể của tổ chức để xác định tính hợp lý về khả năng tự chủ và đảm bảo Nội dung đánh giá bao gồm các chính sách tài chính, huy động vốn và sử dụng đòn bẩy tài chính Tỷ trọng của từng bộ phận vốn trong tổng vốn được xác định theo công thức cụ thể.
Bảng 2.4.1 Tỷ trọng tài sản của SMC
Phân tích cơ cấu tài sản là quá trình đánh giá sự phù hợp của cơ cấu tài sản hiện tại trong kỳ phân tích, đồng thời so sánh với xu hướng thay đổi của cơ cấu tài sản so với kỳ gốc Để xác định tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản, chúng ta sử dụng công thức phù hợp.
I Tiền và các khoản tương đương tiền 7.9% 3.7% 11.7% 17.6
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 1.6% 4.7% 5.4% 8.3% 7.8%
III Các khoản phải thu ngắn hạn 32.8
I Các khoản phải thu dài hạn 0.1% 0.3% 0.1% 0.1% 0.3% II.Tài sản cố định 13.3
% 11.9% 11.1% III Bất động sản đầu tư 0.2% 1.2% 1.1% 0.1% 0.1%
IV Tài sản dở dang dài hạn 0.9% 1.1% 1.5% 0.1% 3.6%
V Đầu tư tài chính dài hạn 4.0% 2.9% 4.7% 4.1% 3.6%
VI Tài sản dài hạn khác 1.8% 1.4% 1.9% 1.6% 3.3%
Bảng 2.4.2 Tỷ trọng nguồn vốn của SMC
2.4.2 Phân tích các chỉ số khả năng thanh khoản (Liquidity Ratios)
2.4.2.1 Khả năng thanh toán ngắn hạn:
Tỷ lệ thanh toán hiện hành (Current Ratios) là chỉ số tài chính quan trọng để đánh giá khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp Chỉ số này giúp nhà đầu tư và chủ sở hữu có cái nhìn tổng quan về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Tỷ lệ cao cho thấy doanh nghiệp có nhiều tài sản ngắn hạn để thanh toán nợ, trong khi tỷ lệ thấp chỉ ra rằng doanh nghiệp không đủ tài sản để đáp ứng nghĩa vụ tài chính Một tỷ lệ thanh toán hiện hành cao hơn so với đối thủ cạnh tranh có thể phản ánh khả năng quản lý tài chính hiệu quả của doanh nghiệp.
Chỉ số thanh toán hiện hành của ngành thép ổn định trong khoảng từ 1.28 đến 1.45 qua các năm, cho thấy khả năng thanh toán tốt Từ năm 2017 đến 2018, khả năng thanh toán ngay duy trì ở mức 1.42, chứng tỏ các doanh nghiệp trong ngành duy trì khả năng thanh khoản hiệu quả.
Năm 2019, chỉ số thanh khoản tài sản của các công ty giảm 10%, cho thấy sự kém hiệu quả trong quản lý tiền mặt và hàng tồn kho Tuy nhiên, từ năm 2020 đến 2021, chỉ số ngành thép đã tăng trở lại, đạt 1.45, cho thấy các công ty trong ngành này có khả năng chi trả các khoản nợ, từ đó giảm bớt nợ doanh nghiệp và nâng cao mức thanh khoản.
Chỉ số thanh toán hiện hành của công ty SMC thấp hơn so với ngành khoảng 24%, giảm từ 1.07 năm 2017 xuống 1.04 năm 2019, cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn Trong giai đoạn 2017-2019, chỉ số này dao động từ 1.04 đến 1.06, phản ánh khả năng thanh toán yếu, có thể ảnh hưởng đến uy tín với chủ nợ Công ty SMC sở hữu lượng tài sản ngắn hạn thấp, làm giảm vị thế thanh khoản và khả năng đáp ứng nghĩa vụ ngắn hạn Tuy nhiên, từ 2020-2021, chỉ số thanh toán hiện hành tăng từ 1.09 lên 1.15, cho thấy sự cải thiện trong thanh khoản, với tài sản ngắn hạn và hàng tồn kho tăng lên, lần lượt đạt 599 tỷ và 740 tỷ, chiếm tỷ trọng 26,8% và 28,25% Sự gia tăng này có thể do công ty áp dụng chương trình khuyến mãi, dẫn đến nhu cầu mua hàng tăng và đồng thời làm giảm nợ ngắn hạn xuống còn 68%, phản ánh khả năng thanh khoản đang được cải thiện.
So với các đối thủ, công ty SMC có chỉ số thanh toán hiện hành thấp nhất, nhưng tỉ số cao không luôn phản ánh khả năng thanh khoản tốt Điều này có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp đang sử dụng tài sản không hiệu quả, với nguồn tài chính không được sử dụng hợp lý hoặc hàng tồn kho quá lớn Khi có biến động thị trường, hàng tồn kho không thể chuyển hóa thành tiền mặt ngay, dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn lưu động Do đó, các doanh nghiệp nên duy trì tỉ số thanh toán hiện hành trong khoảng từ 1 đến 2 để đảm bảo hiệu quả tài chính.
Biểu đồ 2.4 2 Biểu đồ thể hiện chỉ số current ratios so với các công ty cạnh tranh 2.4.2.2 Khả năng thanh toán nhanh
Chỉ số thanh toán nhanh giúp các nhà đầu tư và tổ chức đánh giá khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn của công ty Chỉ số này được tính toán dựa trên các tài sản ngắn hạn, không bao gồm hàng tồn kho, nhằm phản ánh tính thanh khoản thực sự của doanh nghiệp.
Công ty cổ phần đầu tư thương mại SMC hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thép xây dựng, do đó tỷ lệ các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho thường cao Điều này dẫn đến tỷ số thanh toán nhanh của công ty và ngành thép thường thấp hơn so với các ngành khác Chỉ số thanh toán nhanh thấp không phản ánh hoạt động kém của công ty mà là đặc thù của ngành thép, nơi cần nguồn nguyên vật liệu lớn và thường xuyên có nợ ngắn hạn cao Hơn nữa, ngành thép có lượng hàng tồn kho lớn và một số dự án cho phép công ty nhận sản phẩm xây dựng thay vì tiền mặt, làm giảm lượng tiền có sẵn, dẫn đến chỉ số thanh toán nhanh cũng không cao.
Biểu đồ 2.4 3 Biểu đồ thể hiện chỉ số quick ratios so với ngành
Công ty cổ phần đầu tư thương mại SMC hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thép xây dựng, nơi mà tỷ lệ các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho thường cao Do đó, tỷ số thanh toán nhanh của công ty và ngành thép thường thấp hơn so với các ngành khác Mặc dù chỉ số này thấp cho thấy khả năng thanh toán nhanh không cao, nhưng điều này không phản ánh sự hoạt động kém của công ty, mà là đặc thù của ngành thép Ngành sản xuất thép yêu cầu nguồn nguyên vật liệu lớn, dẫn đến nợ ngắn hạn cao và hàng tồn kho lớn Hơn nữa, công ty có thể nhận sản phẩm xây dựng thay vì tiền mặt từ các dự án bán thép, làm giảm lượng tiền mặt có sẵn, từ đó ảnh hưởng đến chỉ số thanh toán nhanh của công ty và ngành.
Trong giai đoạn 2017-2021, chỉ số thanh toán nhanh trung bình của ba công ty đối thủ có mức vốn tương đương với công ty SMC là khoảng 0.47, trong khi tỷ số thanh toán nhanh của SMC và ba công ty cạnh tranh đều nhỏ hơn 1, phản ánh đặc thù của ngành thép xây dựng Xu hướng chỉ số này của SMC và các đối thủ không có sự biến động lớn, với chỉ số thanh toán nhanh của SMC tăng trưởng ổn định qua các năm, chênh lệch chỉ 0.11 giữa năm 2021 và 2017, thấp hơn so với các đối thủ Điều này cho thấy rủi ro mất khả năng thanh toán nhanh và rủi ro vỡ nợ của công ty là khá thấp, tạo sự an toàn cho cả công ty và các nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức.
Chỉ số thanh toán nhanh thấp hơn 1 chủ yếu phản ánh nợ ngắn hạn cao và lượng tiền mặt hạn chế của công ty, điều này có thể gây áp lực lên khả năng trả lãi suất và ảnh hưởng đến uy tín Tuy nhiên, do chỉ số này tương đối gần với mức trung bình của ngành, công ty vẫn giữ được độ uy tín cao hơn so với các đối thủ trong trường hợp xảy ra tình huống xấu.
Biểu đồ 2.4 4 Biểu đồ thể hiện chỉ số quick ratios so với các công ty cạnh tranh 2.4.2.3 Khả năng thanh toán bằng tiền mặt
Tỷ lệ thanh toán tiền mặt (Cash Ratio) là chỉ số quan trọng đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, phản ánh mức độ sẵn có của tiền và các tài sản có tính thanh khoản cao Các yếu tố như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, và các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn đều nằm trong phạm vi này, giúp doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong vòng 3 tháng mà không gặp rủi ro lớn Chỉ số này hỗ trợ các chủ nợ và nhà đầu tư trong việc quyết định có nên cho vay hay không, đồng thời giúp doanh nghiệp quản lý hiệu quả các khoản tiền và các khoản phải thu.
Biểu đồ 2.4 5 Biểu đồ thể hiện chỉ số cash ratios so với ngành
Trong giai đoạn 2017 - 2021, tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt này của SMC đều nhỏ hơn
ĐÁNH GIÁ VÀ KẾT LUẬN
Qua phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần thương mại SMC, chúng tôi đánh giá rằng công ty có tiềm năng phát triển ổn định trong ngành sản xuất thép xây dựng, với sản lượng chiếm hơn 4% toàn ngành SMC không chỉ hoạt động trong lĩnh vực thép mà còn mở rộng sang xây dựng, tư vấn, thiết kế và kinh doanh bất động sản Với kinh nghiệm lâu năm, công ty đã duy trì sự tăng trưởng ổn định, thể hiện qua lịch sử chi trả cổ tức đều đặn từ 2016-2022 Điều này cho thấy SMC là một trong những công ty thép có tỷ lệ tăng trưởng tốt, nhưng vẫn chưa được nhiều nhà đầu tư chú ý và phân tích sâu sắc.
Theo báo cáo tài chính từ 2016-2021, công ty đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng về tổng tài sản, với tài sản ngắn hạn tăng 1.77 lần nhờ vào việc mở rộng quy mô sản xuất và hợp tác với nhiều đối tác Tài sản dài hạn cũng tăng trưởng vượt bậc, đạt 2.84 lần, chủ yếu nhờ vào đầu tư vào tài sản cố định và bất động sản trong giai đoạn thị trường sôi động Tổng tài sản tăng 1.9 lần, giúp công ty củng cố uy tín trên thị trường Tuy nhiên, tổng nợ cũng tăng 1.6 lần, chủ yếu do nợ ngắn hạn liên quan đến nguyên vật liệu và vay tài chính Mặc dù nợ tăng, vốn chủ sở hữu đã tăng từ 750 tỷ lên 2,418 tỷ đồng, gấp 3.2 lần, nhờ vào vốn góp của chủ sở hữu và lợi nhuận giữ lại.
Báo cáo kết quả kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ của công ty cho thấy tình hình tài sản và nguồn vốn đã tăng trưởng đáng kể, nhờ vào hoạt động kinh doanh thuận lợi Sự phát triển mạnh mẽ của công ty trên thị trường ngành thép đã góp phần làm tổng doanh thu tăng hơn 2.25 lần trong giai đoạn 2016.
Năm 2021, công ty ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ về lợi nhuận trước và sau thuế, vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh nhờ vào các kế hoạch cụ thể và nhạy bén trong việc nắm bắt xu hướng thị trường ngành thép Tình hình kinh tế Việt Nam đang chuyển mình tích cực với việc cơ cấu lại nền kinh tế, nâng cao chất lượng tăng trưởng và cải thiện năng suất lao động Các chính sách quản lý tài khóa và tiền tệ của nhà nước đã giúp giảm lạm phát, tạo điều kiện thuận lợi cho ngành thép, đặc biệt là công ty SMC Tuy nhiên, vào cuối giai đoạn 2016-2021, dịch Covid-19 đã gây ra nhiều khó khăn cho hoạt động kinh doanh, dẫn đến việc công ty tồn kho cao và nợ lớn Ban lãnh đạo kỳ vọng vào sự phục hồi sau dịch, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro nếu không xử lý tốt tình hình tài chính Để giảm thiểu rủi ro, công ty cần giảm tỷ trọng hàng tồn kho qua việc giảm giá bán và thúc đẩy thu hồi công nợ, đồng thời ưu tiên giảm lãi vay trong giai đoạn khó khăn này.
Doanh nghiệp SMC là một trong những công ty thép có sự tăng trưởng ổn định và tiềm năng lớn trong tương lai Hiện tại, công ty đang được định giá thấp và có các chỉ số tài chính thuộc top đầu ngành thép Đội ngũ lãnh đạo xuất sắc của SMC nắm bắt thông tin và xu hướng ngành tốt, đồng thời nhạy bén với thị trường Do đó, SMC là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư nghiên cứu và phân tích để quyết định sở hữu cổ phiếu trong tương lai.