Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 105 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
105
Dung lượng
1,23 MB
Nội dung
LUẬN VĂN Một sốgiảiphápnhằmpháttriển công cụtàichínhpháisinhởcácngânhàngthươngmạitạiTp.HCM MỤC LỤC Mục lục Trang Danh mục các ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục các bảng Danh mục các hình vẽ và biểu đồ Lời mở đầu Chương 1 : Những vấn đề chung về côngcụtàichínhpháisinh 1.1. Khái niệm về côngcụtàichínhpháisinh 01 1.2. Các loại côngcụtàichínhpháisinh chủ yếu 02 1.2.1. Hợp đồng kỳ hạn tiền tệ 02 1.2.2. Hợp đồng giao sau 05 1.2.3. Hợp đồng quyền chọn 10 1.2.4. Hợp đồng hoán đổi 17 1.3. Vai trò của cáccôngcụtàichínhpháisinh 19 1.4. Lợi ích từ côngcụtàichínhpháisinh 22 1.5 Các loại rủi ro chủ yếu trên thò trường phái sinh. 24 1.6. Ứng dụng cáccôngcụpháisinh và doanh số giao dòch ởcácngânhàng trên thế giới 26 Kết luận chương 1 30 Chương 2 : Thực trạng về nghiệp vụ kinh doanh côngcụpháisinhởcácngânhàngthươngmạitại Tp. HCM 2.1. Vò trí của Tp.HCM trong quá trình công nghiệp hóa - hiện đại hóa 31 2.2. Cơ sởpháp lý liên quan đến chính sách quản lý ngoại hối 32 2.3. Thực trạng về nghiệp vụ kinh doanh côngcụpháisinhởcácngânhàngthươngmạitại TP. HCM 33 2.3.1. Sự xuất hiện cáccôngcụpháisinhởcácngânhàngthươngmại 33 2.3.2. Kết quả khảo sát nhận thức và nhu cầu sử dụng côngcụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá của doanh nghiệp 35 2.3.3. Thực trạng về nghiệp vụ kinh doanh sản phẩm pháisinhởcácngânhàngthươngmạitại TP. HCM 38 2.3.3.1. Hợp đồng kỳ hạn ( FORWARD) 38 2.3.3.2. Hợp đồng tương lai ( FUTURE ) 43 2.3.3.3. Hoán đổi ( SWAP) 45 2.3.3.4. Quyền chọn ( OPTION) 49 2.3.4. Đánh giá kết quả giao dòch bằng cáccôngcụpháisinhtạicácngânhàngthươngmạitạiTp.HCM 54 2.3.5. Những hạn chế và khó khăn của việc pháttriển việc kinh doanh các sản phẩm pháisinh 56 2.3.6. Nguyên nhân của những hạn chế 59 2.4. Đánh giá triển vọng thò trường pháisinhởcácngânhàngthươngmạitại thành phố Hồ Chí Minh. 63 2.5. Những cơ hội của việc pháttriển thò trường pháisinh 64 Kết luận chương 2 67 Chương 3 : Một sốgiảiphápnhằmpháttriển công cụtàichínhpháisinhởcácngânhàngthươngmạitạiTP.HCM 3.1. Chiến lược pháttriểncôngcụtàichínhpháisinh 68 3.2. Những điều kiện đểpháttriểncáccôngcụpháisinh 72 3.2.1 Về khách quan. 72 3.2.2. Về phía cácngânhàngthươngmại 73 3.2.3. Về phương tiện, thiết bò 75 3.2. Mộtsốgiảiphápnhằm hoàn thiện và pháttriểncôngcụphái sinh. 75 3.3.1. Những giảiphápở cấp độ vó mô 76 3.3.2. Những giảiphápở cấp độ vi mô 77 3.4. Mộtsố kiến nghò 85 3.4.1. Đối với ngânhàng Nhà Nước 85 3.4.2. Đối với Bộ TàiChính 88 3.4.3. Những kiến nghò nhằm khống chế tổn thất xảy ra khi sử dụng côngcụtàichínhpháisinh 89 Kết luận chương 3 91 Kết luận Tài liệu tham khảo DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT - FDI : Foreign direct Investment - Vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài - HĐ : hợp đồng - TCTD : Tổ chức tín dụng - TP.HCM : Thành phố Hồ Chí Minh - WTO : World Trade Organization – Tổ chức thươngmại thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1. Tính toán phần bù hoặc chiết khấu tỷ giá kỳ hạn. Bảng 1.2. Điều chỉnh theo thò trường Bảng 1.3. So sánh sự khác biệt giữa HĐ tương lai và HĐ kỳ hạn Bảng 1.4. Doanh sốcác giao dòch sản phẩm pháisinhởcácngânhàngthươngmại trên thế giới: Bảng 2.1. Kết quả khảo sát về việc sử dụng cáccôngcụpháisinh Bảng 2.2. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ tạicácngânhàng Bảng 2.3. Doanh số giao dòch ngoại tệ tại ba ngânhàng điển hình tạiTP.HCM từ năm 2005-2008 Bảng 2.4. Thực tế doanh số giao dòch hoán đổi tại ACB và VCB: Bảng 2.5. Biểu phí giao dòch hoán đổi của ngânhàng Nhà Nước. Bảng 2.6. Doanh số giao dòch quyền chọn ngoại tệ ở 03 ngânhàng DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ BIỂU ĐỒ Hình 1.1: Giá trò mà người mua nhận được khi đáo hạn Hình 1.2: Giá trò mà người bán nhận được khi đáo hạn Hình 1.3: Đồ thò biểu diễn lợi nhuận khi mua quyền chọn mua Hình 1.4: Đồ thò biểu diễn lợi nhuận khi bán quyền chọn mua Hình 1.5: Đồ thò biểu diễn lợi nhuận khi mua quyền chọn bán Hình 1.6: Đồ thò biểu diễn lợi nhuận khi bán quyền chọn bán Hình 1.7: Doanh số giao dòch theo từng loại sản phẩm pháisinh trên cácngânhàngthươngmại trên thế giới Hình 1.8: Tỷ lệ % các đối tượng áp dụng côngcụpháisinhtạicácngânhàngthươngmại trên thế giới Hình 2.1: Khảo sát nhận thức phòng ngừa rủi ro tỷ giá của các doanh nghiệp Hình 2.2: Khảo sát nhu cầu phòng ngừa rủi ro tỷ giá của các doanh nghiệp Hình 2.3: Doanh số giao dòch ngoại tệ ở VCB, ACB, Eximbank Hình 2.4:Doanh số giao dòch quyền chọn ngoại tệ ở VCB, ACB, Eximbank. Hình 2.5: Các nguyên nhân của những hạn chế LỜI MỞ ĐẦU o0o Hiện nay với xu hướng toàn cầu hoá kinh tế quốc tế và để Việt Nam có thể theo kòp với các quốc gia trong khu vực và trên thế giới, các doanh nghiệp phải cố gắng hết sức để hạn chế đến mức thấp nhất những rủi ro có thể xảy ra nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh và năng lực cạnh tranh trên thương trường quốc tế. Thành phố Hồ Chí Minh-trung tâm kinh tế quan trọng của cả nước, là nơi hoạt động kinh tế năng động nhất, luôn đi đầu trong cả nước về tốc độ tăng trưởng kinh tế, cho nên đây cũng là nơi tiềm ẩn nhiều rủi ro trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp do thò trường cạnh tranh vô cùng gay gắt và khốc liệt. Vì thế, pháttriểncôngcụtàichínhpháisinh – một trong những côngcụđể phòng ngừa rủi ro để tối đa hóa lợi nhuận là vấn đề mang tính cấp bách luôn được sự quan tâm của ngânhàng Nhà Nước và cácngânhàngthươngmại đặc biệt là các doanh nghiệp trên đòa bàn trực tiếp tham gia hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, Việt Nam đã gia nhập vào không gian WTO, nên việc pháttriểncôngcụ hiện đại này là điều tất yếu vì đối với thế giới côngcụ này rất phổ biến và pháttriển rất mạnh, doanh số tăng liên tục qua các năm. Chính vì sự cần thiết của vấn đề mang tính cấp thiết này, tác giả đã chọn đềtài nghiên cứu “ Một sốgiảiphápnhằmpháttriển công cụtàichínhpháisinhởcácngânhàngthươngmạitại Tp.HCM” để có thể đưa ra mộtsốgiảipháp và kiến nghò nhằmpháttriển ngày càng phổ biến hơn cáccôngcụ này. Bố cục đềtài gồm 03 chương : Chương 1 : Những vấn đề về côngcụtàichínhphái sinh. Chương 2 : Thực trạng kinh doanh trên thò trường tàichínhpháisinhởcácngânhàngthươngmạitạiTP.HCM Chương 3 : Một sốgiảiphápnhằmpháttriển công cụtàichínhpháisinhởcácngânhàngthươngmạitại Tp.HCM. Mục tiêu nghiên cứu của đềtài : Mục đích nghiên cứu của đềtài là phân tích, đánh giá tổng quan hoạt động kinh doanh cáccôngcụpháisinhởcácngânhàngthươngtại thành phố Hồ Chí Minh. Trên cơ sở đó đề xuất cácgiảipháp thiết thực để từng bước xây dựng, ứng dụng và pháttriểncáccộngcụ đó một cách có hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của ngânhàng cũng như góp phần làm hạn chế rủi ro cho các doanh nghiệp nói riêng và cho cả nền kinh tế nói chung. Đối tượng nghiên cứu của đềtài : Đềtài này nghiên cứu về tình hình kinh doanh cáccôngcụtàichínhpháisinhởcácngânhàngthươngmạitại Thành phố Hồ Chí Minh. Phạm vi nghiên cứu của đềtài : Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam còn nhiều bất cập và đang pháttriển như hiện nay, lónh vực tàichínhngânhàng vẫn còn non trẻ, hệ thống pháp lý chưa hoàn chỉnh, sự liên kiết giữa các bộ ngành vẫn chưa đồng bộ, các sản phẩm ngânhàng chưa đa dạng và phong phú để phục vụ khách hàng đặc biệt là các doanh nghiệp. Đềtài nghiên cứu này nằm trong lónh vực tàichínhngân hàng-một lónh vực hoạt động kinh doanh có liên quan rộng rãi đến rất nhiều lónh vực khác, do đó giới hạn phạm vi của đềtài là nghiên cứu côngcụtàichínhpháisinhtạicácngânhàngthươngmạiởTp.HCM -một trung tâm kinh tế, thươngmại lớn của cả nước với tốc độ pháttriển kinh tế nhanh và hiệu quả hơn so với các tỉnh, thành phố khác. CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CÔNGCỤTÀICHÍNHPHÁISINH 1.1. Khái niệm về côngcụtàichínhpháisinh 1.1.1. Lòch sử hình thành cáccôngcụtáichínhpháisinh Từ sự khởi đầu đơn giản với hợp đồng tương lai và kỳ hạn Thò trường tương lai có thể được xem như đã xuất hiện từ thời trung cổ. Lúc đầu đối tượng của các hợp đồng tương lai trên thò trường là các mặt hàng đơn giản như lúa mì hay cà phê. Các nhà đầu tư mua và bán các hợp đồng tương lai với mục đích nhằm giảm bớt sự lo ngại xảy ra những biến cố khiến giá bò đẩy lên cao hay xuống thấp trong những tháng sau đó. Đến những năm thập niên 80 của thế kỷ 20, các hợp đồng future bắt đầu nở rộ và phổ biến trong các giao dòch thương mại. Hầu hết các thò trường kỳ hạn pháttriển sớm là các thò trường ngoại hối, còn được gọi là thò trường liên ngânhàng (interbank market). Thò trường này pháttriển nhanh chóng nhờ vào sự thả nổi của các đồng tiền mạnh vào đầu thập niên 1970. Thò trường liên ngânhàng bao gồm hàng trăm ngânhàng khắp thế giới, họ là những người thay mặt cho chính họ hoặc cho khách hàng thực hiện các cam kết giao sau và kỳ hạn với nhau. đến những côngcụ hiệu quả như hoán đổi và quyền chọn Hoán đổi cũng là mộtcôngcụpháisinh dựa trên sự trao đổi và thực hiện hợp đồng. Các giao dòch hoán đổi là động lực chính của những tăng trưởng trên hợp đồng kỳ hạn. Giao dòch đầu tiên của thò trường quyền chọn bắt đầu ở châu Âu và Mỹ từ đầu thế kỷ 18. Những năm đầu thò trường hoạt động thất bại vì nạn tham nhũng. Một trong những người liên quan là nhà môi giới có quyền chọn về một loại cổ [...]... khoán của cácchính phủ nước ngoài (trái phiếu Kho bạc Mỹ ), cáccôngcụ của ngânhàng thanh toán quốc tế BIS, cáccôngcụsinh lời (của chính phủ Mỹ và các tổ chức đa quốc gia), côngcụ repo, cho vay, áp dụng cáccôngcụ giao dòch pháisinh * Áp dụng cáccôngcụpháisinh trong quản lý dự trữ ngoại hối: TạiNgânhàng trung ương Pháp áp dụng cáccôngcụ giao dòch pháisinh sau: - Các hợp đồng với Cục Dự... ngânhàng 1.6 Ứng dụng cáccôngcụpháisinh và doanh số giao dòch ởcácngânhàng trên thế giới 1.6.1 p dụng các sản phẩm pháisinh trong việc quản lý dự trữ ngoại hối (Kinh nghiệm của NHTW Pháp) Ở Pháp, ngânhàng trung ương đã sử dụng cáccôngcụtàichínhpháisinh này trong việc quản lý quỹ dự trữ ngoại hối * Khái quát về tổ chức quản lý dự trữ ngoại hối tạiNgânhàng trung ương Pháp: TạiNgân hàng. .. 1.4 Lợi ích từ côngcụtàichínhpháisinh Là một bộ phận của hệ thống tàichính quốc gia, việc hoàn thiện cáccôngcụtàichínhpháisinh và pháttriển thò trường này hiệu quả là thể hiện mức độ cao và chiều sâu của pháttriển Hệ thống tài chính, sẽ là điều kiện cần để pháttriển kinh tế ở tốc độ cao hơn Cụ thể lợi ích của pháttriểncôngcụpháisinh được trình bày ngắn gọn như sau: Xét ở góc độ tổng... tệ, chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai đã pháttriểnở Mỹ Thò trường chứng khoán Philadelphia là nơi giao dòch quyền chọn ngoại tệ đầu tiên 1.1.2 Khái niệm về côngcụtàichínhpháisinhCôngcụpháisinh được hiểu là những côngcụ được phát hành trên cơ sở những côngcụ đã có nhằm nhiều mục tiêu khác nhau như phân tán rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hoặc tạo ra lợi nhuận Giá trò của côngcụphái sinh. .. Ngoài ra, cácngânhàngthươngmại còn có thể ký kết các hợp đồng hoán đổi ngoại tệ với nhau nhằm sử dụng nguồn ngoại tệ hiện có một cách hiệu quả - Tạo liên kết với khách hàng: Nhờ đáp ứng được những nhu cầu cần thiết của khách hàng nên các giao dòch pháisinh trở thành một cầu nối quan trọng giữa ngânhàng và khách hàng Cầu nối đó lại càng chắc chắn hơn khi thông qua các giao dòch này ngânhàng thực... tốt các giao dòch pháisinh giúp ngânhàng kiểm soát nguồn vốn khả dụng bằng ngoại tệ một cách hiệu quả, tạo liên kết tốt với khách hàng và tạo nhiều cơ hội bán chéo sản phẩm Tất cả những yếu tố đó tạo thành một chuỗi liên kết nhân quả giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh cho ngânhàng 1.5 Các loại rủi ro chủ yếu trên thò trường pháisinhCác loại rủi ro tiềm tàng khi giao dòch cáccôngcụtàichính phái. .. bán chéo các sản phẩm, dòch vụ của mình cho khách hàng Khách hàng sẽ rất hài lòng khi được phục vụ với một gói các sản phẩm, dòch vụ chất lượng cao - Tăng thu nhập cho ngân hàng: Các giao dòch pháisinh mang lại cho cácngânhàngthươngmại nguồn thu thông qua phí và chênh lệch tỷ giá hoái đối Ngoài ra, việc bán chéo sản phẩm cũng đem lại nguồn thu không nhỏ cho cácngânhàng nếu khai thác một cách triệt... pháisinh chủ yếu được thực hiện tạicácngânhàngthươngmại 1.2.1 Hợp đồng kỳ hạn tiền tệ: là một thỏa thuận giữa một doanh nghiệp và mộtngânhàng hay giữa hai ngânhàng với nhau để trao đổi mộtsố lượng tiền nhất đònh với một tỷ giá xác đònh gọi là tỷ giá kỳ hạn vào một ngày nào đó trong tương lai Khi doanh nghiệp ( hay ngânhàng thứ 2) có nhu cầu chi trả hoặc các khoản phải thu trong tương lai,... trường côngcụpháisinh đóng góp cho tăng trưởng kinh tế thông qua việc phát huy tốt các chức năng của hệ thống tài chính, đó là: Cầu nối giữa tiết kiệm và đầu tư; Sàng lọc, chuyển giao, và phân tán rủi ro; Giám sát doanh nghiệp; tăng tính thanh khoản của cáccôngcụtàichính (vận hành Hệ thống thanh toán thông suốt) Xét ở góc độ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: - Phòng ngừa rủi ro tài chính. .. thực chất chính là thò trường có kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa về loại ngoại tệ giao dòch, số lượng ngoại tệ giao dòch và ngày chuyển giao ngoại tệ Tất cả các hợp đồng giao sau đều thực hiện giao dòch ởSở giao dòch có tổ chức Sở giao dòch là người đề ra quy chế và kiểm soát hoạt động của các hội viên Hội viên của Sở giao dòch là các cá nhân, có thể là đại diện của cáccông ty, ngânhàngthươngmại hay . Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài chính phái sinh ở các ngân hàng thương mại tại TP. HCM 3.1. Chiến lược phát triển công cụ tài chính phái sinh 68 3.2. Những điều kiện để phát triển. chọn đề tài nghiên cứu “ Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài chính phái sinh ở các ngân hàng thương mại tại Tp. HCM để có thể đưa ra một số giải pháp và kiến nghò nhằm phát triển. các ngân hàng thương mại tại TP. HCM Chương 3 : Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ tài chính phái sinh ở các ngân hàng thương mại tại Tp. HCM. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài : Mục đích