Tính cấp thiết của bài tiểu luận
Bài tiểu luận này tập trung vào việc phân tích kỹ thuật cổ phiếu GAS trong ngành dầu khí và năng lượng Với sự phát triển không ngừng của ngành này, việc áp dụng phân tích kỹ thuật trở nên cực kỳ quan trọng để đánh giá tiềm năng và hiệu suất đầu tư của cổ phiếu GAS Bài tiểu luận nhằm đề cập đến tính cấp thiết và vai trò quan trọng của việc phân tích kỹ thuật trong việc quyết định giao dịch cổ phiếu GAS và khám phá các cơ hội đầu tư trong ngành dầu khí và năng lượng.
Tính cấp thiết về quyết định giao dịch: Phân tích kỹ thuật cung cấp thông tin về xu hướng, đảo chiều và tín hiệu mua/bán của cổ phiếu GAS Điều này giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định mua hoặc bán cổ phiếu dựa trên dữ liệu số và biểu đồ kỹ thuật.
Từ việc phân tích kỹ thuật, nhà đầu tư có thể nhận diện được các mô hình giá, điểm hỗ trợ và kháng cự, từ đó đưa ra kế hoạch giao dịch hợp lý và giảm thiểu rủi ro.
Tính cấp thiết về đánh giá tiềm năng và hiệu suất đầu tư:Phân tích kỹ thuật cung cấp cái nhìn chi tiết về hiệu suất cổ phiếu GAS trong quá khứ và dự đoán xu hướng tương lai Điều này giúp nhà đầu tư đánh giá tiềm năng và đưa ra quyết định đầu tư dựa trên dữ liệu số liệu và mô hình kỹ thuật Sự phân tích kỹ thuật cũng giúp xác định các điểm vào và điểm ra trong giao dịch, tạo điều kiện để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng và tín hiệu giao dịch : Phân tích kỹ thuật giúp xác định xu hướng của cổ phiếu GAS, từ đó nhận biết được tín hiệu mua hoặc bán Điều này giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định giao dịch hợp lý và tận dụng cơ hội thuận lợi trên thị trường. Đánh giá mức độ biến động và rủi r o: Phân tích kỹ thuật cung cấp thông tin về mức độ biến động của cổ phiếu GAS, giúp nhà đầu tư đánh giá rủi ro và đưa ra các biện pháp phòng ngừa phù hợp. Bằng việc xác định điểm hỗ trợ và kháng cự, phân tích kỹ thuật cũng giúp giới hạn rủi ro và đưa ra các mức giá mục tiêu cho giao dịch.Xác định thời điểm mua và bán : Phân tích kỹ thuật cung cấp tín hiệu mua hoặc bán cổ phiếu GAS dựa trên các chỉ báo và mô hình kỹ thuật Điều này giúp nhà đầu tư xác định thời điểm tối ưu để mua hoặc bán cổ phiếu và tăng cơ hội thu được lợi nhuận.
Không tồn tại một phương pháp hoàn hảo nào, nhưng những yếu tố đó đóng vai trò quan trọng trong việc tạo sự tự tin cho nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường chứng khoán Để thành công trên con đường đầy chông gai như thị trường chứng khoán, người đầu tư cần tự tin, trang bị đầy đủ kiến thức, sở hữu trái tim nóng và cái đầu lạnh.
Với yêu cầu của bài tiểu luận và nền tảng kiến thức đã được học thông qua môn phân tích kỹ thuật và các môn học khác, trong vai trò nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, tôi sẽ tiến hành phân tích khả năng sinh lời của cổ phiếu GAS và dự báo triển vọng của nó trong tương lai Bài tiểu luận "Phân tích kỹ thuật cổ phiếu GAS trong ngành dầu khí và năng lượng" đã thảo luận về tính cấp thiết và vai trò quan trọng của phân tích kỹ thuật trong việc đánh giá cổ phiếu GAS và khám phá cơ hội đầu tư trong ngành dầu khí và năng lượng Phân tích kỹ thuật cung cấp thông tin quan trọng để quyết định giao dịch, đánh giá tiềm năng và hiệu suất đầu tư, đồng thời giúp xác định xu hướng và tín hiệu giao dịch, định rủi ro và xác định thời điểm mua và bán Việc thực hiện phân tích kỹ thuật một cách chính xác và toàn diện sẽ đóng góp quan trọng vào quá trình đầu tư vào cổ phiếu GAS và tối ưu hóa lợi nhuận.
Mục tiêu nghiên cứu
Phân tích các chỉ số cơ bản kết hợp phân tích kỹ thuật của cổ phiếu GAS; - Nhận định, đánh giá về giá thị trường của cổ phiếu trên thị trường.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu : cổ phiếu GAS
- Đối tượng nghiên cứu : cổ phiếu GAS
+ Không gian : Công ty Cổ phần Dầu khí Quốc gia Việt Nam + Thời gian : 2020-2022
Phân tích xu hướng kỹ thuật của thị trường (Vnindex )
Phân tích môi trường vĩ mô
3 Phân tích P/E bình quân toàn thị trường và so sánh với các giai đoạn để xác định giá trị và dự báo xu hướng
4 Thanh toán, hiệu quả hoạt động, sinh lời, chỉ tiêu định giá P/E của các công ty
➢Tiến hành so sánhPhân tích các chỉ số tài chính như:
- So sánh các chỉ số của công ty qua các năm 2020 – 2022
➢Phân tích kỹ thuậtPhân tích các chỉ số tài chính như:
- Xu hướng giá thị trường
- Xu hướng giá cổ phiếu
Ngoài phần mở đầu và kết luận, bài làm gồm 5 chương:
Chương 1: Phân tích xu hướng kỹ thuật của thị trường (Vnindex hoặc Hnxindex). Chương 2: Phân tích cơ bản ngành thép và các cổ phiếu ngành dầu khí / năng lượng Chương 3: Phân tích kỹ thuật của công ty (GAS)
Chương 4: Xác định chiến lược giao dịch và quy tắc giao dịch
Chương 5 : Khuyến nghị đầu tư
Chương I : Phân tích xu hướng kỹ thuật của thị trường (Vnindex )
1 Phân tích biểu đồ Technical Analysis
- Xác định xu hướng chính: Để xác định xu hướng chính của thị trường Vnindex, chúng ta có thể sử dụng đường trung bình động (Moving Average) 50 và 200 ngày. Đường trung bình động 50 ngày được tính bằng cách lấ tổng giá đóng cửa của 50 phiên giao dịch gần nhất và chia cho 50 Đường trung bình động 200 ngày cũng tương tự, nhưng tính toán dựa trên 200 phiên giao dịch gần nhất.
Khi đường trung bình động 50 ngày vượt lên trên đường trung bình động
200 ngày, điều này được gọi là "Golden Cross" (điểm cắt vàng) Golden Cross thường được xem là một tín hiệu tích cực và cho thấy xu hướng tăng của thị trường Điều này xảy ra khi giá đóng cửa của các phiên gần đây tăng nhanh hơn và có sự đồng thuận giữa các nhà đầu tư.
Ngược lại, khi đường trung bình động
50 ngày vượt qua đường trung bình động 200 ngày từ trên xuống, điều này được gọi là "Death Cross" (điểm cắt chết) Death Cross thường được xem là một tín hiệu tiêu cực và cho thấy xu hướng giảm của thị trường Điều này xảy ra khi giá đóng cửa của các phiên gần đây giảm nhanh hơn và có sự đồng thuận trong việc bán ra từ các nhà đầu tư. Việc xác định xu hướng chính của thị trường thông qua phân tích đường trung bình động 50 và
200 ngày có thể giúp nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về hướng di chuyển của Vnindex và có cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp
- Đường MACD (Moving Average Convergence Divergence):
Phương pháp sử dụng đường MACD (Moving Average Convergence Divergence) là một công cụ quan trọng trong phân tích kỹ thuật để xác định sự chuyển đổi giữa xu hướng tăng và xu hướng giảm của Vnindex Đường MACD được tạo thành từ sự khác biệt giữa hai đường trung bình động (EMA) với các khoảng thời gian khác nhau Điểm mấu chốt để đánh giá tín hiệu từ đường
MACD là việc quan sát khi nó cắt lên hoặc cắt xuống đường trung bình 0.
Khi đường MACD cắt lên trên đường trung bình 0, điều này thường được coi là một tín hiệu tích cực cho xu hướng tăng giá Nó cho thấy sự tăng trưởng và đà tăng đang được tạo ra trên thị trường Điểm này có thể được hiểu là sự tăng cường sức mạnh của người mua và khả năng tiếp tục của xu hướng tăng giá.
Ngược lại, khi đường MACD cắt xuống dưới đường trung bình 0, điều này thường được hiểu là một tín hiệu tiêu cực cho xu hướng giảm giá Nó cho thấy sự suy giảm trong đà tăng và có thể gợi ý rằng thị trường đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh hoặc suy yếu Điểm này có thể đại diện cho sự tăng cường sức mạnh của người bán và khả năng tiếp tục của xu hướng giảm giá.
Chỉ báo MACD là một công cụ đa năng Có ba cách chính để diễn giải chỉ báo phân tích kỹ thuật MACD, được thảo luận trong ba phần sau:
1 Di chuyển trung bình Crossovers
- Mô hình nến Nhật Bản:
Mô hình nến Nhật Bản, bao gồm Pinbar, Hammer và Evening Star, cung cấp tín hiệu quan trọng về biến đổi xu hướng giá trên Vnindex Mỗi mô hình nến đặc trưng cho các yếu tố riêng và thường được kết hợp để xác nhận xu hướng hiện tại và dự báo biến động tiếp theo trên thị trường chứng khoán.
Ví dụ, mô hình Pinbar hình thành khi một nến có cơ thể nhỏ và có bóng dài ở một phía Nếu bóng dài nằm ở phía trên, gọi là Pinbar trên, đây có thể là tín hiệu tăng giá tiềm năng Trái lại, nếu bóng dài nằm ở phía dưới, gọi là Pinbar dưới, điều này có thể cho thấy khả năng giảm giá tiềm năng.
Mô hình Hammer xuất hiện khi một nến có cơ thể nhỏ và bóng dài nằm ở phía trên Đây thường được coi là tín hiệu tích cực cho sự tăng giá và có thể gợi ý sự đảo chiều từ xu hướng giảm sang xu hướng tăng.
Mô hình Evening Star xảy ra khi một nến tăng giá được theo sau bởi một nến có cơ thể nhỏ và bóng dài ở phía trên, và sau đó là một nến giảm giá Đây có thể là tín hiệu cho sự đảo chiều từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm.
Quan trọng khi sử dụng mô hình nến Nhật Bản là kết hợp chúng với các mô hình và chỉ báo khác, cùng với việc xem xét môi trường thị trường và tin tức kinh tế để có cái nhìn toàn diện và chính xác hơn về xu hướng giá của Vnindex Điều này giúp đưa ra quyết định đầu tư thông minh và đánh giá rủi ro một cách khách quan.
- Chỉ số RSI (Relative Strength Index):
Chỉ số RSI (Relative Strength Index) là một công cụ quan trọng trong phân tích kỹ thuật để đo lường mức độ quá mua và quá bán trên thị trường chứng khoán Chỉ số RSI giúp chúng ta nhận biết sự căng thẳng giữa lực cầu và lực cung, và từ đó có thể đưa ra nhận định về xu hướng giá tiềm năng.
P/E bình quân toàn thị trường
2020: cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế cao của Việt Nam sẽ phản ánh tích cực vào chỉ số Mặc dù VN-Index gặp khó khăn vào cuối năm 2019 và áp lực bán ròng từ khối ngoại đã làm giảm tăng trưởng chỉ số, nhưng nền kinh tế Việt Nam vẫn có nền tảng vững chắc để duy trì sự tăng trưởng cao và ổn định.
GDP tăng từ 6,6% đến 6,8% trong năm 2020, với lạm phát dưới 4% và tỷ giá USD/VND dao động từ 0 đến 0,9% Thị trường chứng khoán cũng đang chứng kiến nhiều cải cách về pháp lý và chính sách, với kỳ vọng nâng hạng và sự hấp dẫn của mặt bằng giá cổ phiếu.
Chỉ số VN-Index năm nay cho thấy diễn biến khả quan, với vùng giá trọng tâm dự kiến tại mức 1.100 điểm vào cuối năm Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) sử dụng phương pháp P/E và phương pháp cổ phiếu trọng số lớn để dự báo Dựa trên các ước tính, VN-Index có thể đạt 1.101,5 điểm theo phương pháp P/E và 1.104,4 điểm theo phương pháp cổ phiếu trọng số lớn.
Trên cơ sở phân tích kỹ thuật, điểm số dự báo của VN-Index dao động từ 800,3 điểm (thấp nhất) đến 1.265,6 điểm (cao nhất) Các ngành bán lẻ, vận tải, thủy sản, dệt may có triển vọng khả quan và dự kiến lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp sẽ tăng khoảng 10%
2021: P/E forward 2021 trên 15 lần, thị trường chứng khoán có tính hấp dẫn nhất định Theo tính toán của SSI, P/E trượt 12 tháng gần nhất (P/E trailing) khoảng 17,8 lần, thấp hơn đáng kể so với tháng trước (trên 19 lần) và so với năm 2018 thị trường tạo đỉnh ở mốc 1.200 điểm thì P/E cũng ở mức cao nhất là 22 lần
Về cổ phiếu ngành thép, thường được duy trì P/E thấp nếu so với các nhóm ngành tăng trưởng như tài chính, bán lẻ… vì thép là nhóm có chu kỳ, sau khoảng thời gian tăng trưởng tốt thì các năm sau đó thường giảm, nên P/E ngành thép (hiện 10 lần) ít tiếp cận với PE thị trường (quanh
- P/E forward 2021 trên 15 lần: Mức P/E forward 2021 dưới 15 lần được cho là có tính hấp dẫn Điều này có nghĩa là giá cổ phiếu so với lợi nhuận dự kiến của công ty trong năm 2021 là thấp hơn một mức được coi là hấp dẫn.
- P/E trailing khoảng 17,8 lần: Mức P/E trailing này thấp hơn so với mức trước đó (trên 19 lần) và so với mức cao nhất là 22 lần trong năm 2018 Giá cổ phiếu đang được định giá tương đối hợp lý hoặc thấp hơn so với quá khứ gần đây.
- P/E ngành thép (hiện 10 lần) ít tiếp cận với PE thị trường (quanh 17 lần): Ngành thép thường có chu kỳ, với các giai đoạn tăng trưởng và giảm trưởng khác nhau Vì vậy, P/E của ngành thép thường thấp hơn so với nhóm ngành tăng trưởng khác Trong trường hợp này, P/E ngành thép (10 lần) thấp hơn so với P/E thị trường (17 lần), cho thấy cổ phiếu ngành thép có thể đang được định giá thấp hơn so với trung bình thị trường.
Theo đó, chất xúc tác rất quan trọng cho giá cổ phiếu ngành thép Giá thép tăng từ 2020 đến nay, giúp nhà đầu tư nhìn nhận kết quả kinh doanh ngành này sẽ tốt trong nửa đầu năm, giá cổ phiếu vì đó cũng đi theo kỳ vọng này Đến hiện tại, mục tiêu lúc mua đã được đáp ứng, thì hành động chốt lời trong ngắn hạn là hoàn toàn bình thường trên TTCK.
2022 : P/E VN-Index thấp hơn 30% so với các thị trường mới nổi trong khu vực ASEAN
Vào thời điểm cuối năm 2022, chỉ số VN-Index đang được giao dịch ở mức P/E cho năm 2023 khoảng 10 lần, thấp hơn khoảng 30% so với các thị trường mới nổi trong khu vực ASEAN, trong khi trong giai đoạn trước 2022, mức chiết khấu của thị trường Việt Nam trung bình chỉ khoảng 15%. Đã biến động đáng kể về tỷ lệ P/E Ở đầu năm, P/E bắt đầu ở mức 16.4x vào ngày 2 tháng 1, sau đó giảm xuống 14.9x vào tháng 2, tăng lên 16x vào tháng 3 và giữ ổn định ở mức 16.1x vào tháng 4 Tuy nhiên, từ tháng 5 trở đi, tỷ lệ P/E đã giảm mạnh, xuống còn 12.3x vào tháng 5, 12.5x vào tháng 6, và giữ mức ổn định ở khoảng 12.3-12.4x từ tháng 7 đến tháng 8 Tỷ lệ P/E tiếp tục giảm xuống 12.1x vào tháng 9 và 9.9x vào tháng 10.
Trong suốt 3 năm qua, tỷ lệ P/E trung bình của thị trường là 16.1x Tuy nhiên, trong năm 2022, P/E đã giảm mạnh so với trung bình 3 năm Điều này có thể phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư hoặc sự chậm chạp trong tăng trưởng lợi nhuận so với mức tăng trưởng lịch sử.
Vào tháng 12 năm 2022, chỉ số P/E là 9.5 Đây là mức giá trung bình mà nhà đầu tư sẵn lòng trả cho mỗi đồng lợi nhuận ròng mà công ty phát sinh Mức này tương đối thấp, cho thấy nhà đầu tư khá thận trọng trong việc đầu tư vào thị trường.
Vào tháng 2 năm 2023, chỉ số này tăng lên 10.4 Điều này có thể cho thấy sự tăng trưởng kỳ vọng của lợi nhuận của các công ty trong thị trường, hoặc sự tăng trưởng của sự tin tưởng của nhà đầu tư trong việc đầu tư vào thị trường.
Chỉ số P/E vẫn ở mức 10.4 vào tháng 3 năm 2023, cho thấy sự ổn định trong kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận và sự tin tưởng của nhà đầu tư.
Sau đó, chỉ số này tăng lên 10.9 vào tháng 4 năm 2023 Điều này có thể được giải thích bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn của lợi nhuận kỳ vọng hoặc sự tăng trưởng của lòng tin của nhà đầu tư.
KẾT LUẬN
Xu hướng P/E: Trong quá khứ, P/E của thị trường Việt Nam đã tăng dần từ 9.5x vào cuối năm
2022 lên 12.8x vào tháng 6 năm 2023 Điều này cho thấy giá trị của thị trường đã tăng lên, nhưng cũng đồng nghĩa với việc rủi ro cho nhà đầu tư có thể tăng lên.
Phân tích kỹ thuật (TA): Để phân tích xu hướng dựa trên TA, chúng ta cần nhìn vào biểu đồ giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch và các chỉ số kỹ thuật khác Tuy nhiên, việc này cần thông tin chi tiết và cập nhật liên tục từ các nguồn tin cậy về thị trường chứng khoán Rất tiếc là tôi không thể thực hiện được việc này do giới hạn trong khả năng và dữ liệu.
Phân tích vĩ mô: Đối với phân tích vĩ mô, các yếu tố quan trọng bao gồm tăng trưởng GDP, lạm phát, chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương, và các yếu tố khác như xu hướng dịch bệnh, chiến tranh thương mại, vv.Nền kinh tế Việt Nam đã hồi phục mạnh mẽ trong năm 2022, với mức tăng trưởng đạt 8.0% Tuy nhiên, dự báo tăng trưởng GDP sẽ giảm xuống còn 6.3% vào năm 2023.Các yếu tố rủi ro tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế bao gồm sự suy giảm của nhu cầu toàn cầu, lạm phát tăng lên, điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt và các rủi ro từ lĩnh vực tàichính Việt Nam.
- Thị trường văn phòng: Dự đoán giá thuê sẽ ổn định trong năm 2023 khi các chủ đầu tư bắt đầu thận trọng hơn trong bối cảnh các thách thức kinh tế.
- Thị trường bán lẻ: Ngành bán lẻ đang hồi phục tốt sau đại dịch Tuy nhiên, với sự không chắc chắn của nền kinh tế và chi phí ngày càng tăng, các nhà bán lẻ sẽ tiếp tục theo đuổi một chiến lược quản lý danh mục đầu tư một cách kỷ luật cao.
- Thị trường công nghiệp: Do hạn chế về đất đai ở các địa điểm hàng đầu, dự kiến sẽ có nhiều hoạt động sôi nổi hơn ở các thị trường phụ Ngành công nghiệp xanh và năng lượng tái tạo liên quan đến bảo vệ môi trường đang thu hút sự chú ý.
- Thị trường nhà ở: Thị trường nhà ở đã gặp khó khăn trong năm 2023 với nguồn cung hạn chế và lưu thông thấp Giá trung bình sẽ ổn định trong giai đoạn 2023-2024.
Phân tích cơ bản ngành dầu khí và các cổ phiếu ngành dầu khí/năng lượng
Phân tích báo cáo tài chính
1.1 Công ty Cổ phần Dầu khí Quốc gia Việt Nam (GAS)
Bước sang quý 1/2023, doanh thu bán hàng của GAS đã quay đầu giảm khá mạnh (-20,5%) so với cùng kỳ và không giữ được sự tăng trưởng khá tích cực duy trì trong cả năm 2022 trước đó Ở chiều hướng khác, doanh thu từ hoạt động tài chính đã tăng mạnh, gấp đôi so với cùng kỳ (chủ yếu nhờ thu từ lãi tiền gửi ngân hàng) đã phần nào hỗ trợ cho kết quả lợi nhuận chung
Về phần chi phí, giá vốn hàng bán trong kỳ đã giảm 24%, tượng đương với mức giảm của doanh thu, đồng thời chi phí tài chính cũng được tiết giảm tốt khi giảm 26,5% so với cùng kỳ Tuy nhiên chi phí quản lý doanh nghiệp lại có phần tăng mạnh (+21,7%) Như vậy, sau khi khấu trừ tất cả các loại chi phí, GAS ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 1 đạt 3.417 tỷ đồng, giảm nhẹ 2,2% so với cùng thời điểm năm 2022.
• Trong quý 1/2023, GAS ghi nhận tổng giá trị tài sản hợp nhất tăng nhẹ 1,9% kể từ đầu năm và đạt mức 84.128 tỷ đồng Cơ cấu tài sản của Công ty đang nghiêng nhiều về phía tải sản ngắn hạn với tỷ trọng chiếm gần 69% tổng tài sản Ngoài ra, các tài sản có tính thanh khoản cao như tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn (chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn) đang có giá trị lớn và tỷ trọng cao trong tổng tài sản của GAS.
• Trong số các tài sản dài hạn thì tài sản cố định cũng chiếm tỷ lệ đáng kể với 18,8% trong tổng tài sản, trong khi đó, giá trị hàng tồn kho đã giảm khá mạnh (hơn 48%) kể từ đầu năm nhưng cũng chỉ chiếm tỷ trọng 3% của tổng tài sản Nói chung, GAS đang giữ một cơ cấu tài sản khá thận trọng với tỷ lệ các tài sản ngắn hạn, thanh khoản cao như tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất cao, đồng thời Công ty cũng giảm lượng hàng tồn kho nằm giữ trong bối cảnh giá các mặt hàng khi đốt đang có xu hướng hạ nhiệt
Về mặt nguồn vốn: Tại cuối quý 1/2023, tổng nợ phải trả của GAS là 21.489 tỷ đồng cùng mức giảm đáng kể 9% so với thời điểm đầu năm Đồng thời, tỷ trọng các khoản nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của Công ty cũng tiếp tục giảm về chỉ còn 23,2% Trong đó, đa phần nợ phải trả của GAS là các khoản có tính chất thương mại, phục vụ cho hoạt động kinh doanh thông thường phải trả người bán, dự phòng chi phí phải trả Các khoản nợ tài chính, vay ngân hàng chiếm tỷ trọng vừa phải, khoảng 17,3% trong tổng nguồn vốn của GAS Nhìn chung, cơ cấu tài chính của Công ty đang khá thận trọng và an toàn, Công ty sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh doanh (chiếm đến 76,8% tổng nguồn vốn), trong khi vốn từ vay, nợ chiếm tỷ lệ tương đối thấp Khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của Công ty được đảm bảo, thể hiện qua các hệ số thanh toán đang duy trì ở mức cao (tỷ số thanh toán hiệnthể hiện qua các hệ số thanh toán đang duy trì ở mức cao (tỷ số thanh toán hiện hành = 5,5 lần, tỷ số thanh toán nhanh = 5,3 lần). Tình hình dòng tiền
- Trong quý đầu của năm 2023, GAS ghi nhận tổng lưu chuyển tiền thuần ở mức dương 2.165,8 tỷ đồng, tuy có giảm đáng kể so với cùng kỳ nhưng con số này vẫn đủ để đưa số dư tiền cuối quý tăng khá tốt (+15,1%) so với hồi đầu năm.
- Về mặt cơ cấu, hoạt động kinh doanh chính thu ròng về 2.824 tỷ đồng và tiếp tục là nguồn tạo tiền chủ yếu cho Công ty Dòng tiền mạnh từ hoạt động kinh doanh giúp cho GAS đang có lượng thanh khoản khá dồi dào, làm cơ để để Công ty tiếp tục hoạt động đầu tư, mua sắm tài sản cố định
Sang đến quý 1/2023, hoạt động kinh doanh của GAS đã có dấu hiệu sụt giảm và không duy trì được sự tích cực đã kéo dài trong cả năm 2022 Cụ thể, doanh thu bán hàng của quý này đã giảm khá mạnh (-20,5%) so với cùng kỳ Do được bù đắp bởi doanh thu hoạt động tài chính tăng đột biến (nhờ lãi tiền giữ ngân hàng) cùng với chi phí giá vốn và chi phí tài chính được tiết giảm nên lợi nhuận sau thuế quý này của GAS chỉ giảm nhẹ 2.2% so với cùng thời điểm năm 2022 Mặt khác, Công ty vẫn duy trì được cơ cấu tài chính ổn định và an toàn Vốn chủ sở hữu là nguồn chính để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, trong khi vốn từ nguồn vay, nợ chiếm tỷ trọng vừa phải với chỉ 23% tổng nguồn vốn Khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn được đảm bảo Cùng với đó, Công ty cũng có nguồn thanh khoản khá dồi dào khi hoạt động kinh doanh cũng tạo được dòng tiền mạnh, là cơ sở cho GAS tiếp tục đầu tư, mở rộng kinh doanh mà không phải phụ thuộc nhiều từ vốn vay, nợ.
1.2 Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PLX)
Trong quý 1/2022, PLX hoạt động kinh doanh của PLX mang lại 67.432 tỷ đồng doanh thu thuần và gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước Mặt khác, doanh thu từ hoạt động tài chính lại măng mạnh 60,1%, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi ngân hàng và lãi chênh lệch tỷ giá tăng so với cùng kỳ
Về phần chi phí, giá vốn hàng bán được giữ ổn định và có phần giảm nhẹ 0,6% so với cùng kỳ Tuy nhiên, một số chi phí kinh doanh khách như chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng khá mạnh
Tuy vậy, sau khi khấu trừ tất cả các khoản chi phi, PLX vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 1/2023 tăng khá tích cực 50,9%) so với cùng thời điểm năm 2022.
Tình hình tài chính
Kết thúc quý 1/2023, tổng tài sản hợp nhất của PLX có quy mô 68.639 tỷ đồng, giảm 7,8% so với thời điểm đầu năm Mức giảm này của tổng tài sản chủ yếu do biến động giảm của một số khoản mục như tiền và tương đương tiền giảm 22,4% và hàng tồn kho giảm 15,4% Nhìn chung, cơ cấu tài sản của PLX vẫn là phù hợp với ngành nghề kinh doanh xăng dầu khi tài sản ngắn hạn chiếm phần nhiều với hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất 21,2% trong tổng tài sản Đáng chú ý là Công ty cũng duy trì tỷ trọng cao đối với các tài sản có tính thanh khoản tốt như tiền mặt (13,1% tổng tài sản) và đầu tư tài chính ngắn hạn (10,7% tổng tài sản)
• Tổng các khoản nợ phải trả của Petrolimex tại cuối quý 1 là 40.213 tỷ đồng, giảm khá mạnh gần 14% so với đầu năm, khiến cho tỷ trọng trong tổng nguồn vốn giảm còn 58,6% Ngoài ra, nợ phải trả của PLX đa phần là các khoản mục có tính chất ngắn hạn, nợ dài hạn chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ không đáng kể Trong đó, phải trả người bán ngắn hạn là khoản mục chiếm tỷ lệ lớn nhất với 28% tổng nguồn vốn, tiếp đến là vay ngân hàng ngắn hạn với tỷ trọng gần 20% Mức sử dụng đòn bẩy tài chính của Petrolimex đang dần được thu hẹp với tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn đã giảm xuống còn 58,6% so với mức gần 62% hồi đầu năm Ngoài ra, Công ty cũng chủ yếu sử dụng nợ ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, nơ vay dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ khi công ty không có nhiều nhu cầu xây dựng, mua sắm tài sản cố định.
Tổng lưu chuyển tiền thuần của PLX trong quý 1/2023 ở mức âm 2.569 tỷ đồng, sụt giảm khá mạnh so với mức dương 487 tỷ của cùng kỳ năm 2022 và khiến cho số dư tiền mặt cuối quý giảm 22,4% so với thời điểm đầu năm • Xét về cơ cấu, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính của PLX trong quý này ở mức âm 2.678 tỷ đồng và là nguyên nhân chính chiến tổng lưu chuyển tiền thuần trong quý âm mạnh Theo số liệu trên báo cáo tài chính thì dòng tiền kinh doanh của PLX âm chủ yếu do Công ty đã đẩy mạnh hoàn trả các khoản nợ nhà cung cấp Còn lại, dòng tiền từ hoạt động đầu tư trong quý này ở mức dương 177 tỷ trong khi dòng tiền từ hoạt động tài chính âm nhẹ 68 tỷ đồng.
Kết quả kinh doanh của PLX trong quý 1/2023 nhìn chung vẫn có được nhiều sự khả quan Tuy doanh thu bản hàng chi tăng nhẹ 0,6% nhưng do tiết kiệm được chi phí giá vốn hàng bán nên lợi nhuận gộp của quý vẫn tăng 28% so với cùng kỳ Cộng với doanh thu từ hoạt động tài chính tăng mạnh đã bù đắp được cho sự tăng lên của các loại chi phí hoạt động còn lại Vì vậy sau khi khấu trừ tất cả chi phi, Petrolimex đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng khả tích cực (+50,9%) so với cùng kỳ năm 2022 Ngoài ra, tình hình tài chính của PLX tiếp tục duy trì được sự ổn định Cơ cấu tài chính đã trở nên cần bằng hơn khi Công ty đã tăng cường hoàn trả các khoản nợ chiếm dụng, phải trả người bán, giúp cho tỷ trọng nợ phải trả trên tổng nguồn vốn giảm còn 58,6% Cơ cấu tài sản cũng khá vững chắc khi hàng tồn kho và tài sản cố định là các khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất, đồng thời các tài sản như tiền mặt, đầu tư tài chính ngân hạn cũng có số dư cao giúp cho mặt thanh khoản của Công ty được đảm bảo.
1.3 Công ty Cổ phần Nhiên liệu bay Việt Nam (VJC)
Về mặt kết quả kinh doanh:
Phân tích phi tài chính
2.1 Các yếu tố vĩ mô
Dầu mỏ vẫn là tài sản quan trọng liên quan mật thiết đến nền kinh tế của thế giới Nó có thể cả chỉ thị và thúc đẩy sức khỏe kinh tế do sự phụ thuộc của chúng ta vào nó.Đại dịch COVID-19 đã ảnh hưởng đáng kể đến sản xuất dầu mỏ Ví dụ, ở Hoa Kỳ, sản lượng dầu mỏ đã giảm từ 13 triệu thùng mỗi ngày trước đại dịch xuống còn khoảng 10 triệu thùng mỗi ngày tính đến tháng 8 năm 2020.Trong suốt thời gian đại dịch, tổng số giếng khoan dầu (số lượng giếng đang khoan dầu) ở
Mỹ giảm hơn 70% so với một năm trước Sự giảm sản lượng này có thể khiến giá dầu tăng khi nhu cầu tăng lên.Vào tháng 4 năm 2020, ngành công nghiệp dầu khí lần đầu tiên trong lịch sử gặp phải giá dầu âm Tuy nhiên, dự đoán cho thấy giá có thể đạt 190 đô la một thùng vào năm 2025. Kinh tế của các khoản đầu tư dầu và khí đơn giản Nếu chi phí khoan và phát triển một giếng không có khả năng được hoàn lại bằng sản xuất dầu và khí, chương trình phát triển giếng sẽ không được khởi xướng Giá hòa vốn để phát triển một giếng có thể là yếu tố quyết định việc khoan hay không Yếu tố vĩ mô quan trọng ảnh hưởng đến ngành dầu khí trong những năm gần đây:
- Giá dầu và cung cầu: Các biến động về giá dầu đã và đang ảnh hưởng đến ngành công nghiệp này Với sự giảm cần thiết của dầu do đại dịch COVID-19, nhu cầu hàng ngày để đáp ứng nhu cầu dầu của đất nước sẽ không biến mất Sản lượng dầu sẽ cần tiếp tục trong nhiều năm tới và sẽ gặp khó khăn để đáp ứng sản xuất vì hiện nay, tổng số giàn khoan (số lượng giếng khoan dầu) đã giảm hơn 70% so với một năm trước.
- Sản xuất dầu: Trước đại dịch COVID-19, vào tháng 2, sản lượng dầu ở Hoa Kỳ khoảng 13 triệu thùng/ngày Khi đại dịch bùng phát vào tháng 3, sản lượng giảm đáng kể do số lượng giếng tạm thời bị đóng cửa, ngừng sản xuất Nhiều chương trình khoan hiện tại đã bị đình chỉ. Tính đến ngày 17 tháng 8, sản lượng ở Hoa Kỳ khoảng 10 triệu thùng dầu/ngày.
- Chi phí khoan và phát triển: Nếu một công ty dầu mỏ sở hữu dầu và khoáng sản dầu mỏ nằm trong một lưu vực yêu cầu giá cả phái sinh của $45 mỗi thùng để phát triển tiềm năng, cẩn thận việc khoan phải bị trì hoãn hoặc đặt on hold Ví dụ, giả sử chi phí khoan giếng là $8 triệu để khoan và hoàn thành, và khả năng khôi phục dầu cuối cùng bằng 160.000 thùng dầu trong suốt thời gian hoạt động của giếng, giá dầu khoảng $50 mỗi thùng sẽ được yêu cầu để thu hồi chi phí của giếng.
- Đầu tư: Cơ hội tốt nhất để đầu tư vào dầu khí khi giá cả hàng hóa thấp là khả năng đàm phán giảm chi phí phát triển giếng với các công ty dịch vụ và cung cấp dầu mỏ Những chi phí phát triển thấp hơn này cung cấp cơ hội mua thấp với tiềm năng lợi nhuận cao Thời kỳ thu hồi chi phí phát triển giếng thấp hơn rõ ràng sẽ có thời gian rút ngắn và do đó sẽ kinh tế hơn.
- Ưu đãi thuế: Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi tức tối đa từ đầu tư dầu khí muốn chọn cấu trúc đầu tư cho phép chuyển tiếp các ưu đãi thuế thu nhập dầu khí Để kích thích sản xuất dầu khí nội địa hoạt động, Quốc hội đã thông qua luật thuế thu nhập để thúc đẩy khai thác dầu khí nội địa của Hoa Kỳ từ các dự trữ dầu khí có sẵn.
Do giá dầu thấp, hiện có cơ hội tuyệt vời cho nhà đầu tư để mua thấp và bán cao khi giá cả hàng hóa dầu khí phục hồi từ nhu cầu tăng.
2.2 Ngành tác động đến triển vọng ngành :
- Xu hướng công nghệ: Công nghệ đã tạo ra những thay đổi lớn trong ngành dầu phí năng lượng Ví dụ, các công nghệ mới như công nghệ khai thác dầu bằng phương pháp kích thích bằng áp suất cao (fracking) đã giúp mở rộng nguồn cung dầu Mặt khác, công nghệ năng lượng tái tạo và lưu trữ năng lượng đang ngày càng phát triển, đe dọa lượng tiêu thụ dầu.
- Chính sách môi trường: Các chính sách và hướng dẫn về môi trường đang ngày càng nghiêm ngặt, điều này có thể tạo áp lực lên ngành dầu phí năng lượng Các quy định về phát thải CO2 và các hợp chất gây ô nhiễm khác có thể tạo ra chi phí đáng kể cho các công ty trong ngành này.
- Yếu tố hạ tầng: Việc xây dựng và duy trì hạ tầng dầu mỏ đòi hỏi một lượng lớn vốn và thời gian Các vấn đề liên quan đến hạ tầng, như việc không đủ đường ống hoặc các cơ sở lưu trữ, có thể gây ra những trở ngại lớn đối với ngành này.
- Các vấn đề cung cầu: Các yếu tố như sự thay đổi trong nhu cầu toàn cầu, các cuộc khủng hoảng chính trị hoặc kinh tế, và các biến đổi trong sản lượng của các nước xuất khẩu dầu lớn có thể gây ra những biến động lớn trong giá dầu.
2.3 Phân tích tài chính
Ngành công nghiệp dầu mỏ tại Việt Nam đã trải qua sự suy giảm trong những năm gần đây, với tổng doanh thu đạt 5,9 tỷ USD vào năm 2020, tương đương mức tăng trưởng hàng năm tỷ suất hợp nhất (CARC) là -1,8% trong giai đoạn từ 2016 đến 2020 Lượng tiêu thụ thị trường cũng giảm với CARC là -0,1% trong giai đoạn từ 2016 đến 2020, đạt tổng cộng 222,3 triệu BoE vào năm 2020 Giá trị thị trường dầu và khí đốt của Việt Nam giảm 38,7% vào năm 2020, với đại dịch COVID-19 làm suy giảm nhu cầu và dẫn đến sự sụp đổ của giá dầu và khí đốt.
Còn với các cổ phiếu dầu mỏ/năng lượng cụ thể:
- Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PLX): Công ty này có vốn hóa thị trường là 48,35 nghìn tỷ đồng, với lợi nhuận là 1,69 nghìn tỷ đồng và doanh thu là 304,48 nghìn tỷ đồng trong 12 tháng gần nhất tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2023 Tỷ số P/E của công ty là 28,6 lần, trong khi tỷ số P/S là 0,2 lần Biên lợi nhuận gộp của công ty đạt 4,30%, và biên lợi nhuận ròng là 0,56% Công ty có tỷ lệ nợ vay so với vốn chủ sở hữu là 50,5%.
- Công ty Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí Việt Nam (PVD): Công ty này có vốn hóa thị trường là 13,01 nghìn tỷ đồng, với lợi nhuận là -15,80 tỷ đồng và doanh thu là 5,52 nghìn tỷ đồng trong 12 tháng gần nhất (TTM). Đối thủ cạnh tranh tập đoàn Xăng dầu Việt Nam ( Nguồn : simplywall.st)
Phân tích kỹ thuật của công ty (GAS)
Phân tích kỹ thuật
- Dài hạn: Đặc trưng của các cổ phiếu họ dấu khi là biểu đồ biến động theo dạng hình sin là chủ đạo, không hình thành xu hướng uptrend trong dài hạn một cách rõ ràng GAS là cổ phiếu đầu ngành họ dầu khi nhưng xu hướng lên về dài hạn là yếu Giả đã di chuyển xuống dưới đường MA20 chart tháng và tạo kháng cự động tại đường này khi GAS hồi phục Kháng cự động mạnh của GAS là hợp lưu của MA20, kháng cự trendline và đỉnh máy Ichimoku Khuynh hướng sắp tới của giả là tiếp tục di chuyển đến vùng hợp lưu này. Nhưng xu hướng dài hạn vẫn là hình sin với mức giao động lớn.
Dải Bolinger band đang thắt lại sau khi giả có sự tích lũy đáng kể trong vài tháng qua Tín hiệu này cho thấy giả chuẩn bị có sự biến động mạnh.
Nếu đóng cửa tuần vượt được 73.6, nhiều khả năng giả sẽ tiếp tục mở band trên và đi lên vùng kháng cự 79-80
Xa hơn là kháng cự rất mạnh vùng 88.5-91
Hiện tại, giá đang tích lũy và di chuyển trên đường MA20, là tín hiệu tích cực ủng hộ xu hướng tăng trong trung hạn của GAS.
Giả đang di chuyển trong đường xu hướng đi lên có độ dốc thoải, bền vững Sau khi mở gap tăng ngày 4/8, GAS đang hình thành xu hướng tăng ngầm với thanh khoản tốt Phiên giao dịch ngày 13/8/2020, giả đã breakout đường kháng cự, nhưng cần một phiên đóng cửa vượt
73.6 để xác nhận xu hướng tăng Vùng hỗ trợ ngắn hạn của GAS tại 69.5-71 Đóng cửa ngày thủng 69.7, giả sẽ có khuynh hướng tìm về hỗ trợ trendline dưới.
Xác định chiến lược giao dịch và quy tắc giao dịch
Đầu tư giá trị của Warrant Buffet
W EdwarBuffett ( / ˈbʌfɪt / BUF -it ; sinh ngày 30 tháng 8 năm 1930) - một ông trùm kinh doanh , nhà đầu tư và nhà từ thiện người Mỹ Ông hiện là Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway Ông là một trong những nhà đầu tư cơ bản nổi tiếng nhất trên thế giới nhờ thành công đầu tư to lớn của mình, sở hữu tài sản ròng trị giá 117 tỷ đô la Mỹ tính đến tháng
6 năm 2023, khiến ông trở thành người giàu thứ năm trên thế giới thế giới Đầu tư giá trị (value investing) là một phương pháp đầu tư mà Warren Buffett, một nhà đầu tư tài chính nổi tiếng, đã sử dụng rất thành công Trong phương pháp này, nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu mà họ cho rằng đang bị định giá thấp so với giá trị thực sự của nó Cách tiếp cận này có thể giúp nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận bằng cách mua cổ phiếu khi giá thấp và bán chúng khi giá cao hơn.Chiến lược đầu tư giá trị của Warren Buffett được xác định dựa trên một số nguyên tắc chính:
- Chọn doanh nghiệp hiểu rõ: Buffett chỉ đầu tư vào các công ty mà ông hiểu rõ về hoạt động kinh doanh Ông cho rằng nhà đầu tư nên hiểu rõ về cách một công ty kiếm lợi nhuận trước khi đầu tư vào nó.
- Tìm kiếm giá trị: Buffett tìm kiếm các công ty đang được định giá thấp so với giá trị thực của chúng Điều này bao gồm việc phân tích các chỉ số tài chính, bao gồm tỷ lệ P/E (Giá/Lợi nhuận trên cổ phiếu), tỷ lệ giá/sách (P/B), và dòng chảy tiền mặt tự do.
- Nhìn vào tương lai, không phải quá khứ: Buffett tập trung vào việc đánh giá khả năng kiếm lợi nhuận trong tương lai của một công ty, chứ không phải lợi nhuận trong quá khứ.
- Đầu tư dài hạn: Buffett không phải là một nhà đầu tư ngắn hạn Ông thường mua cổ phiếu với ý định giữ chúng trong một thời gian dài, thậm chí là hàng chục năm.
- Tìm kiếm doanh nghiệp có "lợi thế cạnh tranh": Buffett thích các công ty có "lợi thế cạnh tranh", hoặc những điều đặc biệt mà cạnh tranh không thể bắt kịp hoặc sao chép.
Một số quy tắc giao dịch được áp dụng trong chiến lược đầu tư giá trị của Buffet:
- Không bao giờ mất tiền: Buffett là một nhà đầu tư rất thận trọng và chỉ bao giờ đầu tư vào những dự án có xác suất sinh lợi rất cao Điểm then chốt là bạn không nên chấp nhận những rủi ro không cần thiết với các khoản đầu tư của mình.
- Luôn có lợi thế an toàn: Lợi thế an toàn là về việc giảm thiểu rủi ro của một khoản đầu tư Nếu giá cổ phiếu đáng kể thấp hơn giá trị thực của công ty, phần trăm chênh lệch đó được gọi là lợi thế an toàn Cuối cùng, lợi thế an toàn là mức độ rủi ro mà một nhà đầu tư có thể chấp nhận1.
- Tìm công ty với tình hình tài chính tốt: Buffett tìm kiếm các công ty tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ và tăng trưởng trong các thị trường nơi họ có lợi thế cạnh tranh.
- Tìm công ty với lợi nhuận tốt: Buffett tìm kiếm các công ty có lịch sử lợi nhuận ổn định và tốc độ tăng trưởng, đặc biệt trong khoảng thời gian 5 đến 10 năm.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao một cách ổn định: Đây là một thước đo lợi nhuận được tính như lợi nhuận ròng dưới dạng phần trăm của vốn chủ sở hữu, còn được gọi là ROE Một ROE cao cho thấy việc sử dụng hiệu quả tiền của nhà đầu tư để tăng giá trị kinh doanh1.Công ty có kiếm được lợi nhuận cao trên tổng vốn đã đầu tư không? Return on Invested Capital (ROIC) định lượng mức độ hiệu quả mà một công ty tạo ra dòng tiền tương đối với vốn đã đầu tư vào kinh doanh của mình.
Đầu tư tăng trưởng
Việt Nam sẽ đối mặt các thách thức do tăng trưởng xuất khẩu thấp, môi trường lãi suất cao, lạm phát thế giới vẫn ở mức cảnh báo, thanh khoản thắt chặt và gia tăng áp lực nợ xấu ở mảng BĐS trong năm 2023 Chúng tôi nhận thấy động lực tăng trưởng kinh tế trong năm 2023 không nhiều, bao gồm: khôi phục du lịch quốc tế, đẩy nhanh giải ngân đầu tư công vào phát triển cơ sở hạ tầng và xu hướng chuyển đổi năng lượng đang diễn ra mạnh mẽ Chúng tôi dự báo GDP 2023 tăng 6,7%, cao hơn so với mục tiêu 6,5% của Chính phủ, song thấp hơn mức ước tính 7,9% năm 2022. Ngoài ra, lộ trình mở cửa của Trung Quốc và gia tăng cạnh tranh FDI giữa các nước trong khu vực là những biến số quan trọng đối với triển vọng kinh tế trong thời gian tới. Áp lực lên lãi suất và tỷ giá phần nào sẽ được giải tỏa từ giữa năm 2023
Sức mạnh đồng USD vẫn sẽ duy trì ở mức tương đối trong cả năm 2023 Song chúng tôi nhận định sự kết hợp giữa hai xu hướng Fed “bớt diều hâu” hơn từ giữa 2023 và dự trữ ngoại hối Việt Nam cải thiện sẽ chặn đà giảm giá của VND, đồng thời hé mở khả năng tỷ giá cuối năm 2023 sẽ giảm 1-2% (so với mức hiện tại) Theo chúng tôi ước tính, dự trữ ngoại hối sẽ hồi phục lên mức
102 tỷ USD vào cuối 2023, từ mức ~89 tỷ USD hiện nay Trước khả năng lộ trình thắt chặt của các NHTW sẽ chậm dần lại, và lạm phát trong nước vẫn đang trong tầm kiểm soát, chúng tôi cho rằng NH Nhà nước chưa cần nâng lãi suất điều hành trong thời gian tới.
Bức tranh 2023 với hai gam màu khác biệt
Bước sang những tháng đầu năm 2023, chúng tôi cho rằng nguyên nhân thị trường tăng phần lớn do định giá các tài sản đã quá hấp dẫn, song đà tăng sẽ khá mong manh và không ổn định trong bối cảnh thanh khoản thấp, áp lực lãi suất, tỷ giá và bài kiểm tra năng lực thanh toán cho TPDN đáo hạn vẫn còn đó Tuy nhiên, chúng tôi tự tin hơn từ giữa 2023 và kỳ vọng đà tăng sẽ vững chãi hơn khi triển vọng nới lỏng dần sáng tỏ TTCK, đặc biệt là các TTCK mới nổi, sẽ phản ánh câu chuyện giảm lãi suất từ cách đó 4-6 tháng Vì vậy chúng tôi vẫn ưu tiên “mục tiêu phòng thủ” trong ngắn hạn với các nhóm cổ phiếu giá trị/hoặc cổ tức hấp dẫn; sau đó dịch chuyển dần sang chiến lược “tìm kiếm câu chuyện tăng trưởng” từ nửa sau 2023.
Kỳ vọng thị trường sẽ có một năm “ấm áp” hơn từ mức định giá quá hấp dẫn
Năm 2022, VN-index thất thủ phần nhiều trước tâm lý bi quan, hơn là do sức khỏe nội tại Chúng tôi dự báo index sẽ quay trở lại mức 1.300 – 1.350 điểm, trên cơ sở lợi nhuận DN niêm yết tăng 14% và định giá P/E 12 – 12,5 lần Rủi ro chủ yếu của thị trường vẫn là lạm phát không thể giảm xuống mức đủ để các NHTW nới lỏng Ngược lại, thị trường sẽ khởi sắc hơn khi các chính sách tháo gỡ cho TPDN được thực thi quyết liệt, hay Việt Nam được nâng hạng sớm hơn dự kiến.
Canslim của Willim Oneil
William J O'Neil là một trong những nhà giao dịch chứng khoán vĩ đại nhất trong thời đại của chúng ta, đạt được mức lợi nhuận 5000% trong khoảng thời gian 25 năm.
Thành công tài chính của ông đã dẫn ông đến:
Mở một công ty môi giới,
Thành lập nhật báo tài chính quốc gia có tên Investor's
Trở thành người trẻ tuổi nhất mua một chỗ trên thị trường chứng khoán New York.
Phương pháp "CANSLIM" do William J O'Neil phát triển là một chiến lược đầu tư phức tạp kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật Mỗi chữ cái trong từ "CANSLIM" đại diện cho một yếu tố mà O'Neil cho rằng nhà đầu tư cần xem xét khi đánh giá cổ phiếu Đây là các yếu tố đó:
CANSLIM là từ viết tắt và viết tắt của:
C: Thu nhập hàng quý hiện tại trên mỗi cổ phiếu (tăng ít nhất 25% so với quý trước). A: Thu nhập hàng năm tăng với tỷ lệ gộp không dưới 25%.
N: Sản phẩm mới, quản lý mới và tầm cao mới.
S: Cung và cầu Các cổ phiếu có số lượng thả nổi nhỏ sẽ tăng giá nhiều hơn, cộng với nhu cầu khối lượng lớn.
L : Lãnh đạo và tụt hậu Giữ lại những cổ phiếu vượt trội và loại bỏ những cổ phiếu tụt hậu.
I: Thể chế sở hữu Làm theo các nhà lãnh đạo.
M: Hướng thị trường Ba trong số bốn cổ phiếu đi theo xu hướng của thị trường Khi xu hướng trung gian là giảm, đừng đầu tư.
Quy tắc giao dịch trong chiến lược giao dịch sử dụng:
1 Đừng mua cổ phiếu giá rẻ Mua cổ phiếu Nasdaq chủ yếu bán từ 15 đô la đến 300 đô la một cổ phiếu và cổ phiếu NYSE từ 20 đô la đến 300 đô la một cổ phiếu Tránh đống rác.
2 Mua cổ phiếu tăng trưởng cho thấy thu nhập hàng năm trên mỗi cổ phiếu trong ba năm qua tăng ít nhất 25% và thu nhập đồng thuận của năm tiếp theo ước tính tăng 25% trở lên Hầu hết các cổ phiếu tăng trưởng cũng phải có dòng tiền hàng năm cao hơn EPS từ 20% trở lên.
3 Đảm bảo rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong hai hoặc ba quý gần nhất tăng lên rất nhiều Tìm kiếm tối thiểu 25% đến 30% Trong các thị trường giá lên, hãy tìm kiếm EPS tăng từ 40% đến 500% (Càng cao càng tốt).
4 Xem mỗi doanh số bán hàng trong ba quý vừa qua đang tăng tốc theo tỷ lệ phần trăm tăng lên hoặc doanh số bán hàng của quý trước tăng ít nhất 25%.
5 Mua cổ phiếu có tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu từ 17% trở lên Các công ty tốt nhất sẽ cho thấy lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu từ 25% đến 50%.
6 Đảm bảo rằng tỷ suất lợi nhuận sau thuế hàng quý gần đây đang được cải thiện và gần với tỷ suất lợi nhuận sau thuế cao nhất của cổ phiếu.
7 Hầu hết các cổ phiếu phải nằm trong năm hoặc sáu lĩnh vực công nghiệp lớn hàng đầu.
8 Đừng mua cổ phiếu vì tỷ lệ cổ tức hoặc P/E của nó Hãy mua nó vì nó là công ty số một trong lĩnh vực cụ thể của nó xét về thu nhập và tăng trưởng doanh thu, ROE, tỷ suất lợi nhuận và tính ưu việt của sản phẩm.
9 Mua cổ phiếu có sức mạnh tương đối từ 85 trở lên.
10 Bất kỳ quy mô vốn hóa nào cũng được, nhưng phần lớn cổ phiếu của bạn nên giao dịch với khối lượng trung bình hàng ngày từ vài trăm nghìn cổ phiếu trở lên.
11 Học cách đọc các biểu đồ và nhận ra các cơ sở thích hợp và các điểm mua chính xác Sử dụng biểu đồ hàng ngày và hàng tuần để cải thiện đáng kể việc lựa chọn cổ phiếu và thời gian của bạn Mua những cổ phiếu ban đầu thoát ra khỏi những nền tảng vững chắc và phù hợp với khối lượng trong ngày cao hơn 50% trở lên so với khối lượng giao dịch bình thường.
12 Cẩn thận tăng trung bình, không giảm và cắt mọi khoản lỗ khi nó thấp hơn 7% hoặc 8% so với giá mua của bạn mà hoàn toàn không có ngoại lệ.
13 Viết ra các quy tắc bán cho biết khi nào bạn sẽ bán và chốt lời trong cổ phiếu của mình.
14 Đảm bảo rằng cổ phiếu của bạn có ít nhất một hoặc hai quỹ tương hỗ hoạt động tốt hơn đã mua nó trong kỳ báo cáo trước Bạn muốn cổ phiếu của mình được tổ chức tài trợ ngày càng tăng trong vài quý vừa qua.
15 Công ty nên có một sản phẩm hoặc dịch vụ mới xuất sắc đang bán chạy Nó cũng cần có một thị trường lớn cho sản phẩm của mình và cơ hội bán hàng lặp lại.
16 Thị trường chung đang trong xu hướng tăng và ủng hộ các công ty vốn hóa lớn hoặc nhỏ.
17 Cổ phiếu nên có quyền sở hữu của ban lãnh đạo cao nhất.
18 Tìm kiếm một công ty kinh doanh “nước Mỹ mới” hơn là những công ty lạc hậu,
19 Hãy quên đi niềm kiêu hãnh và cái tôi của bạn; thị trường không biết hoặc không quan tâm những gì bạn nghĩ Cho dù bạn nghĩ mình thông minh đến đâu, thị trường luôn thông minh hơn Chỉ số IQ cao và bằng thạc sĩ không đảm bảo cho sự thành công trên thị trường Cái tôi của bạn có thể khiến bạn tốn rất nhiều tiền Đừng tranh luận với thị trường, và đừng bao giờ cố gắng chứng minh bạn đúng và thị trường sai.