Ở môn học “Thiết lập và thẩm định dự án đầu tư” em và nhóm còn được hướng dẫn và chơi thử game mô phỏng trực tiếp “CleanStart MIT” một game giả lập khởi nghiệp mà trong đó người chơi đón
GIỚI THIỆU DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Giới thiệu sơ lược về dự án
Lĩnh vực hoạt động: Thời trang Quảng Châu Địa điểm: 284 Lê Văn Sỹ, phường 14, quận 3, Thành phố Hồ Chí Minh
Chủ dự án: Ủa hay Ổn team
Thời gian đánh giá dự án: 3 năm
Kinh doanh mặt hàng thời trang luôn được biết đến là một trong những ngành kinh doanh đang chiếm thị phần lớn nhất hiện nay bởi nhu cầu cũng như phong cách ăn mặc không ngừng thay đổi Đây cũng chính là lý do mà nhiều nhà kinh doanh lựa chọn khởi nghiệp ở lĩnh vực thời trang. Đời sống của con người hiện nay đang ngày càng được cải thiện và nâng cao nên nhu cầu và đòi hỏi của con người dành cho ngành thời trang cũng ngày một phát triển. Năng động, phóng khoáng, trưởng thành, là một số từ ngữ để miêu tả về phong cách ăn mặc của giới trẻ hiện đại Giới trẻ hiện nay luôn bắt kịp xu hướng và kết hợp trang phục để có thể tạo ra thời trang phù hợp với cá tính riêng của mỗi người Chính vì thế nên nhu cầu về thời trang luôn được đẩy mạnh và thời trang luôn là mặt hàng thu hút mạnh mẽ sự quan tâm của người tiêu dùng.
Nhập hàng Quảng Châu từ Trung Quốc trước nay luôn là xu hướng kinh doanh khá là phổ biến tại Việt Nam Những năm gần đây, việc nhập hàng Quảng Châu để kinh doanh cũng trở nên nở rộ cho những bạn muốn kinh doanh online Thời trang taobao chưa bao giờ là hết hot và lỗi thời, nó luôn gây ấn tượng cho người tiêu bởi sự đa dạng,phong phú, độc lạ về mẫu mã Đồng thời hàng taobao không chỉ được đánh giá cao bởi
5 sự phù hợp về giá cả, chất lượng mà nó còn phù hợp với thị hiếu của khách hàng tại Việt Nam.
Trước nhu cầu hiện tại của người tiêu dùng, shop quần áo taobao Lazy Store hứa hẹn sẽ mang đến cho khách hàng những sản phẩm sành điệu, mới mẻ, độc đáo nhằm đáp ứng nhu cầu về phong cách và lối sống hiện đại của khách hàng Đồng thời dự án sẽ cung cấp các giải pháp thời trang toàn diện và phù hợp với xu hướng của thời đại. 1.3 Kế hoạch phát triển trong tương lai
Năm 1: Tập trung vào việc đẩy mạnh Marketing Ở năm đầu, chúng tôi chú trọng đẩy mạnh các hoạt động marketing nhằm quảng bá rộng rãi đứa con tinh thần “Lazy Store” đến khách hàng thông qua các trang mạng xã hội như Facebook, Instagram Chúng tôi tập trung xây dựng trang page cá nhân của cửa hàng để có thể đáp ứng nhu cầu mua sắm trực tuyến của khách hàng một cách nhanh chóng và hiệu quả nhất Đồng thời chạy các chương trình quảng cáo ở các trang web, blog, group, chuyên về mảng thời trang.
Thêm vào đó chúng tôi cũng liên hệ người quen, bạn bè để ủng hộ và giới thiệu trong giai đoạn đầu khai trương, làm bảng hiệu và băng rôn bắt mắt để thu hút sự chú ý của những người qua đường, thực hiện phát tờ rơi ở các trường trung học phổ thông và đại học.
Năm 2: Duy trì khách hàng cũ, tiếp cận khách hàng mới và tiếp tục tạo dựng thương hiệu
Qua năm thứ hai, sau khi có được số lượng khách hàng ổn định, Lazy Store tiếp tục tập trung cải thiện chất lượng sản phẩm, đa dạng mẫu mã và kiểu dáng sản phẩm phù hợp với nhu cầu và thị hiếu của khách hàng.
Tăng cường dịch vụ khách hàng: Lazy Store xây dựng đội ngũ nhân viên sale chuyên nghiệp, chu đáo và tận tâm giúp khách hàng thấy thoải mái khi đến cửa hàng. Tiếp tục mở rộng kênh hỗ trợ khách hàng qua các mạng xã hội để kết nối và giải đáp thắc mắc của khách hàng và cửa hàng để có thể thu hút thêm nhiều khách hàng mới và làm hài lòng khách hàng cũ. Đẩy mạnh các chương trình chăm sóc khách hàng bằng việc tổ chức nhiều chương trình ưu đãi hoặc các mini game như: rút thăm trúng thưởng, vòng quay may mắn, mã giảm giá, nhân dịp đứa con tinh thần "Lazy Store" tròn một tuổi và những ngày kỷ niệm đặc biệt để tri ân khách hàng thân thiết, bên cạnh đó cũng có thể kết nối thêm được với các khách hàng mới.
Xây dựng chương trình giới thiệu sản phẩm cho khách hàng, để khách hàng trở thành thương hiệu đại sứ của cửa hàng và giúp hoạt động kinh doanh của cửa hàng được nhân rộng,
Năm 3: Duy trì phát triển cửa hàng, đa dạng hóa sản phẩm
Nhờ vào các chiến lược marketing phù hợp mà Lazy Store đã thu hút được lượng khách hàng tương đối ổn định cũng như tạo dựng được thương hiệu cho bản thân và có chỗ đứng trên thị trường. Để tránh các sản phẩm của Lazy Store không bị lỗi thời, cửa hàng luôn cập nhập xu hướng thị trường bằng cách theo dõi và nắm bắt được xu hướng mới nhất của thị trường, từ đó đưa ra các sản phẩm và dịch vụ phù hợp với sở thích của khách hàng
Tăng tính đa dạng của sản phẩm: Đưa ra những sản phẩm và dịch vụ đa dạng, phong phú theo nhiều style khác nhau Từ đó tạo ra sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh trên thị trường Để duy trì sự phát triển của cửa hàng, ngoài những điều trên cửa hàng còn tập trung thúc đẩy mối quan hệ với khách hàng Cửa hàng cần chăm sóc và tạo mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng bằng các chương trình giảm giá, ưu đãi, chiết khấu hàng tháng, trả lại cho khách hàng sự hài lòng và lòng tin
1.4 Phân tích thị trường và sản phẩm
1.4.1.1 Thị trường quần áo trong nước
Theo thống kê của Tổng thống kê Việt Nam, doanh nghiệp kinh doanh thời trang bao gồm quần áo và giày dép đã tăng trưởng vượt bậc trong suốt 4 năm qua, trung bình
7 đạt tốc độ tăng trưởng 10 - 15% hằng năm Từ đó, ta có thể thấy rằng thị trường quần áo ở Việt Nam đang rất sôi động, tiềm ẩn những tiềm năng cho các nhà cung cấp và doanh nghiệp trong lĩnh vực này Tuy nhiên, các doanh nghiệp cần phải đối mặt với đa dạng thức đối với thị trường quần áo trong nước, giả tạo như đối thủ cạnh tranh lớn từ các thương hiệu quốc tế, giá thành và chi phí sản xuất cao, Mặc dù giá cả mặt hàng quần áo ở Việt Nam hiện nay thực sự rẻ so với các quốc gia khác nhưng các doanh nghiệp còn phải tính đến mức tiêu thụ của người dân việt nam Hiện nay, nhu cầu mua sắm thời trang của người Việt Nam đang tăng cao Theo Wazir Advisors, số liệu của Việt Nam lấy từ VinaResearch về tháp chi tiêu cá nhân của người Việt Nam thì mua sắm quần áo chiếm 13,95%, đứng thứ 3 trong các khoản chi tiêu các nhân của người Việt Nam Theo lý thuyết của Maslow thì bên cạnh nhu cầu ăn uống thì nhu cầu về may mặc cũng là một một trong số các nhu cầu cơ bản nằm trong cột nhu cầu sinh lý của con người Giá trị thị trường quần áo Việt Nam vào năm 2020 đạt khoảng 57,1 tỷ USD và dự kiến tăng lên 79,5 tỷ USD vào năm 2025 ( ResearchAndMarkets) cho thấy thị trường này vô cùng tiềm năng mà các doanh nghiệp sẽ dần lao vô để chiếm thị phần. Người tiêu dùng Việt Nam đang chuyển từ mua hàng trực tiếp sang mua hàng trực tuyến Năm 2020, số người mua hàng qua mạng tăng đột biến, đạt 68,6 triệu người, tương đương với tỷ lệ 66,3% dân số Thị trường quần áo tại Việt Nam đang trên đà phát triển avf có tiềm năng cho sự tăng trưởng trong tương lai
Phải nhìn nhận một thực tế rằng thị trường thời trang của nước ta đang trong đà phát triển, tỉ lệ mua sắm quần áo của giới trẻ ngày càng cao và đóng góp rất lớn vào thị trường thời trang trong hiện tại và tương lai Sự thay đổi về style và mốt trong thời trang đã kích thích thị hiếu của giới trẻ- những con người năng động và luôn có mang trong mình sự tò mò cũng như trải nghiệm những cái mới Với mục tiêu và sứ mệnh đáp ứng sự tò mò, sự trải nghiệm những phong cách mới, những style đa dạng, thoát khỏi vòng tròn an toàn của bản thân mỗi khách hàng trong thời trang, dự án sẽ mang lại những giá trị tích cực cho nhóm khách hàng chủ yếu là giới trẻ như học sinh, sinh viên, nhân viên văn phòng Sau khi xem xét và đánh giá cũng như tìm hiểu thực tế về nhu cầu thời trang thì chúng tôi nhận thấy rằng dự án về quần áo Quảng Châu (TaoBao) với sự đa dạng về phong cách cũng như sự độc lạ về mẫu mã của nó sẽ nhận được sự đón nhận và ủng hộ của khách hàng bởi những giá trị tinh thần mà nó đem đến trong trải nghiệm của khách hàng
Bạn cần bức phá bản thân thông qua trang phục mà đắn đo về mẫu mã, về phong cách, về giá cả Đến với Lazy Store, cửa hàng sẽ mang đến cho bạn những sản phẩm đa dạng bao gồm những item từ basic nhất như các mẫu T-shirt cho tới các xu hướng mới nhất dẫn đầu hiện nay về các dạng áo kiểu, chân váy, các loại quần cho tới váy dài với mức giá phù hợp với chất liệu và độ độc đáo mà sản phẩm đó mang lại cho khách hàng.
Sự đa dạng trong các sản phẩm giúp khách hàng có thể chọn được các trang phục phù hợp với phong cách, cá tính của riêng mình Các sản phẩm của cửa hàng sẽ được cung cấp rõ ràng về chất liệu vải, thông tin, kích cỡ khác nhau giúp cho khách hàng có thể tìm kiếm và so sánh với các sản phẩm khác một cách dễ dàng Định hướng là một cửa hàng phát triển lâu dài và sẽ có chỗ đứng trên thị trường thời trang trong tương lai, Lazy Shop sẽ không ngừng đổi mới, không ngừng cập nhật các xu hướng thời trang mới nhất, mang lại cho khách hàng những trải nghiệm khác nhau trong lĩnh vực thời trang, ngoài ra còn mang lại cho khách hàng sự an tâm về sản phẩm với phương châm “ chất lượng là trên hết”và “ tôn vinh cá tính”
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN
Kế hoạch đầu tư của dự án
Bảng kế hoạch đầu tư của dự án Khoản mục đầu tư (triệu VND) Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Đặt cọc mặt bằng + trả trước tiền nhà 1 tháng 99.000.000
Decor trang trí cửa hàng 16.281.000
Bảng 3: Bảng kế hoạch đầu tư của dự án
Tổng chi phí đầu tư ban đầu của cửa hàng là 136.601.000 VND Trong đó bao gồm đặt cọc mặt bằng (2 tháng) cộng với trả trước 1 tháng tiền nhà là 99.000.000 VND,decor trang trí cửa hàng là 16.281.000 VND và máy móc thiết bị là 21.320.000 VND
Kế hoạch khấu hao
Bảng 4: Bảng kế hoạch khấu hao của máy móc thiết bị
Khấu hao dự án chính là khấu hao máy móc móc thiết bị (MMTB) bao gồm tất cả các máy móc thiết bị được dùng để phục vụ cho quá trình bán hàng cũng như theo dõi và quản lý cửa hàng và chi phí trang trí, sửa chữa cửa hàng Tổng giá trị đầu tư máy móc thiết bị (MMTB) và chi phí sửa chữa, trang trí là 37.601.000 VND trong năm 2023
Bảng kế hoạch khấu hao của MMTB Thanh Lý
Khoản mục tính (VND) Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Đầu tư mới 37.601.000,00 -
Giá trị MMTB đầu kỳ - 37.601.000,00 28.200.750,00 18.800.500,00 9.400.250,00 Khấu hao trong kỳ = Giá trị ban đầu/ THSD - 9.400.250,00 9.400.250,00 9.400.250,00 -
Giá trị còn lại cuối kỳ 37.601.000,00 28.200.750,00 18.800.500,00 9.400.250,00 9.400.250,00
Giá trị thanh lý cuối dự án 9.400.250,00
(năm); sau quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh 3 năm thì giá trị thanh lý còn lại là9.400.250 VND vào năm 2027 (năm 4).
Kế hoạch trả nợ
Vốn vay 35% Chi phí đầu tư
Lãi suất vay 10% /năm (Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam - Agribank)
Bảng kế hoạch trả nợ gốc và lãi (Phương pháp:Nợ trả đều)
Khoản mục tính (VND) Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3
Lãi vay phát sinh (10%) - 4.781.035,00 3.336.613,55 1.747.749,95 Khoản thanh toán = Hàm PMT
(10%, 3, 2625) - 19.225.249,50 19.225.249,50 19.225.249,50 Trả nợ gốc = Khoản thanh toán -
Dư nợ cuối kỳ = Đầu kì - Trả nợ gốc 47.810.350,00
33.366.135,50 17.477.499,55 0,00 Vốn vay giải ngân = 35% CP Đầu Tư 47.810.350,00
Ngân lưu tài trợ 47.810.350,00 (19.225.249,50) (19.225.249,50) (19.225.249,50) Bảng 5: Bảng kế hoạch trả nợ gốc và lãi theo phương pháp nợ trả đều
Với vốn vay là 35% trên tổng chi phí đầu tư cửa hàng nên vốn vay giải ngân của dự án là 47.810.350 VND Và đề ra kế hoạch trả nợ đều cho ngân hàng qua từng năm, với vốn vay là 47.810.350 VND thì mỗi năm dự án phải thanh toán số tiền nợ cho ngân hàng (bao gồm nợ gốc và trả nợ lãi) là 19.225.249,50 VND
Việc vay nợ chính là đòn bẩy tài chính giúp cho dự án bù đắp phần thiếu hụt về vốn để doanh nghiệp duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao tỷ suất lợi nhuận
17 trong tương lai của doanh nghiệp Bên cạnh đó, đòn bẩy tài chính còn đóng vai trò là
“lá chắn thuế” cho doanh nghiệp vì theo quy định của pháp luật, các khoản vay và lãi vay phải trả được tính vào chi phí kinh doanh và được trừ vào thu nhập chịu thuế khi quyết toán Nhờ đó, doanh nghiệp sẽ phải nộp thuế ít hơn mà vẫn tăng lợi nhuận.
Kế hoạch doanh thu
Bảng kế hoạch doanh thu của dự án (tồn kho = 5% SLSX)
Các khoản mục tính (VND) Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3
Tồn kho đầu kỳ - - 291,25 320,38 Áo thun Unisex - - 60,00 66,00 Áo kiểu - - 37,50 41,25 Áo hoodie + Sweater - - 25,00 27,50
Năng lực sản xuất 11.650,0 11.650,0 11.650,0 Áo thun Unisex 2.400,0 2.400,0 2.400,0 Áo kiểu 1.500,0 1.500,0 1.500,0 Áo hoodie + Sweater 1.000,0 1.000,0 1.000,0
Sản lượng sản phẩm sản xuất = CSHĐ * NLSX 5.825,0 6.407,5 6.990,0 Áo thun Unisex 1.200,0 1.320,0 1.440,0 Áo kiểu 750,0 825,0 900,0 Áo hoodie + Sweater 500,0 550,0 600,0
Tồn kho cuối kỳ = 5% Sản lượng sản xuất - 291,3 320,4 349,5 Áo thun Unisex - 60,0 66,0 72,0 Áo kiểu - 37,5 41,3 45,0 Áo hoodie + Sweater - 25,0 27,5 30,0
Sản lượng tiêu thụ 5.533,8 6.378,4 6.960,9 Áo thun Unisex 1.140,0 1.314,0 1.434,0 Áo kiểu 712,5 821,3 896,3 Áo hoodie + Sweater 475,0 547,5 597,5
Giá bán (VNĐ / sản phẩm) Áo thun Unisex 220.000,00 220.000,00 220.000,00 Áo kiểu 250.000,00 250.000,00 250.000,00 Áo hoodie + Sweater 350.000,00 350.000,00 350.000,00
Bảng 6: Bảng kế hoạch doanh thu của dự án với tồn kho là 5% sản lượng sản xuất
Bảng kế hoạch doanh thu phản ánh kết quả kinh doanh của cửa hàng, đây cũng chính là cơ sở để cửa hàng có thể đưa ra các kế hoạch đối với các mục tiêu mà cửa hàng đã đề ra. Áp dụng công thức tính doanh thu của từng năm = giá cả sản phẩm * sản lượng tiêu thụ Ta có doanh thu qua các năm lần lượt là 1.572.487.500 VND, 1.812.498.750VND, 1.978.023.750 VND Từ đó dự tính tổng doanh thu qua 3 năm hoạt động của cửa hàng là 5.363.010.000 VND
Kế hoạch chi phí
2.5.1 Kế hoạch chi phí quản lý - bán hàng
Tổng chi phí vào mỗi năm phải chi trả cho quản lý và các nhân viên cũng như các khoản chi phí cho mặt bằng hàng tháng, điện, nước, marketing rơi vào khoảng 794.200.000 VND Trong đó chiếm phần nhiều là chi phí cho mặt bằng và chi phí trả lương cho nhân viên và quản lý.
Bảng 7: Bảng chi phí quản lý - bán hàng2.5.2 Kế hoạch chi phí hoạt động của dự án
Bảng kế hoạch chi phí hoạt động của dự án
Các khoản mục tính (VND) Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3
Sản lượng sản phẩm 5.825 6.407,50 6.990 Áo ( Áo thun Unisex, Áo kiểu, Áo hoodie +
Quần + Chân váy ( Chân váy các loại, Quần vải các loại, Quần short các loại, Quần jean dài) 2.750 3.025 3.300
Chi phí đầu vào trực tiếp/sản phẩm Áo ( Áo thun Unisex, Áo kiểu, Áo hoodie +
Quần + Chân váy ( Chân váy các loại, Quần vải các loại, Quần short các loại, Quần jean dài) 91.818,18 91.818,18 91.818,18
Tổng chi phí đầu vào trực tiếp 499.500.000 549.450.000 599.400.000 Áo ( Áo thun Unisex, Áo kiểu, Áo hoodie +
Sweater) 172.000.000 189.200.000 206.400.000 quần+váy (Chân váy các loại, Quần vải các loại, Quần short các loại, Quần jean dài) 252.500.000 277.750.000 303.000.000 váy 75.000.000 82.500.000 90.000.000
Khấu hao MMTB nhà xưởng 9.400.250 9.400.250 9.400.250
Tổng chi phí sản xuất (GVHB) = CPĐVTT
+ KH 508.900.250 558.850.250 608.800.250 Áo ( Áo thun Unisex, Áo kiểu, Áo hoodie +
Quần+váy (Chân váy các loại, Quần vải các loại, Quần short các loại, Quần jean dài 255.633.416,67 280.883.416,67 306.133.416,67
Bảng 8: Bảng kế hoạch chi phí hoạt động của dự án
Sản lượng sản phẩm của dự án bao gồm những mặt hàng như; áo, quần, váy vào năm đầu tiên là 5825 sản phẩm và đến năm 3 là 6990 sản phẩm Sản lượng sản phẩm của dự án được tính bằng công thức sau: Sản lượng sản phẩm = Công suất huy động *
Tổng chi phí sản xuất hay còn gọi là Giá vốn hàng bán sẽ bằng tổng chi phí đầu vào vào trực tiếp của tất cả các sản phẩm cộng với khấu hao của máy móc thiết bị, nhà xưởng Từ công thức trên thu được những số liệu cụ thể của dự án như sau: Vào năm đầu tiên, tổng chi phí sản xuất (Giá vốn hàng bán) của dự án là 508.900.250 VND, năm thứ 2 là 558.850.250 VND và năm 3 là 608.800.250 VND.
Tổng chi phí hoạt động của dự án là các chi phí liên quan đến hoạt động của dự án như các chi phí sản xuất, chi phí bán hàng Chi phí hoạt động là cần thiết và là chi phí không thể tránh khỏi đối với hầu hết các doanh nghiệp Đối với dự án về cửa hàng hàng quần áo Lazy Store, tổng chi phí hoạt động được tính bằng tổng của chi phí quản lý bán hàng cộng và tổng chi phí sản xuất (Giá vốn hàng bán) Từ đó chúng ta có thể thấy được rằng tổng chi phí hoạt động dự án phải chi qua từng năm là:1.303.100.250
VNDcho năm 1;1.353.050.250 VNDcho năm 2 và1.403.000.250 VNDcho năm 3.
Kế hoạch lãi lỗ
Bảng kế hoạch lãi lỗ của dự án Các khoản mục tính (Tr VND) Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3
Giá thành 1 sản phẩm = GVHB/ SLSP Áo ( Áo thun Unisex, Áo kiểu, Áo hoodie +
Quần+váy (Chân váy các loại, Quần vải các loại, Quần short các loại, Quần jean dài) 91.818,18 91.818,18 91.818,18
Tổng chi phí hoạt động = QLBH + GVHB 1.303.100.250 1.353.050.250 1.403.000.250
0 Giá vốn hàng bán(Tồn kho = 5%
Lãi gộp = Doanh Thu - GVHB
Lợi nhuận trước thuế và lãi
Lãi phải trả (I) (nợ trả đều) 4.781.035,00 3.336.613,55 1.747.749,95 Lợi nhuận trước thuế (EBT) 293.027.973,33 436.766.995,12 551.463.358,71 Thuế TNDN (20%) 58.605.594,67 87.353.399,02 110.292.671,74 Lợi nhuận sau thuế (EAT) 234.422.378,67 349.413.596,09 441.170.686,97
Bảng 9: Bảng kế hoạch lãi lỗ
Bảng kế hoạch lãi lỗ giúp ta có 1 cái nhìn tổng quát về những thành quả hoạt động hàng năm trong suốt vòng đời tương lai của dự án, đồng thời giúp dự án xác định lý do khiến doanh thu tăng hay giảm từ đó kịp thời đưa ra các biện pháp điều hành và xử lý nhằm giảm thiểu mức độ rủi ro của dự án thấp nhất có thể.
Ta có các công thức tính ở bảng này như sau:
Lãi gộp= doanh thu-Giá vốn hàng bán
EBIT= lãi gộp- chi phí QL-BH
EBT= EBIT- Lãi phải trả (I)
EAT= EBT- Thuế thu nhập doanh nghiệp ( thuế thu nhập doanh nghiệp hiện nay là 20%).
Từ đó, ta tính được lợi nhuận sau thuế (EAT) của dự án lần lượt là: vào năm đầu là 234.422.378,67 VND, 349.413.596,09 VND vào năm hai và 441.170.686,97 VND vào năm thứ 3.
=> Lợi nhuận tăng đều qua từng năm, tuy không phải là quá cao nhưng đây là mức lợi nhuận an toàn cho một dự án thời trang mới.
Kế hoạch các khoản phải trả
Bảng kế hoạch các khoản phải trả
Các khoản mục tính (VNĐ) 0 1 2 3 4
Khoản mua hàng năm = Đầu vào TT + QL-BH
Chênh lệch các khoản phải trả 323.425.000,00 12.487.500,00 12.487.500,00 (348.400.000,00) Tác động ngân lưu của CKP Trả 323.425.000,00 12.487.500,00 12.487.500,00 (348.400.000,00)
Bảng 10: Bảng kế hoạch các khoản phải trả
Khoản mua hằng năm bao gồm chi phí đầu vào trực tiếp và chi phí quản lý bán hàng Các khoản mà Lazy Store phải trả được xác định là 25% của khoản mua hằng năm Các khoản Phải trả qua hằng năm lần lượt là 323.425.000 VND, 335.912.500
Kế hoạch tồn trữ tiền mặt
Bảng kế hoạch tồn trữ tiền mặt
Các khoản mục tính (VNĐ) 0 1 2 3 4
Khoản mua hàng năm = Đầu vào TT + QL-BH 1.293.700.000 1.343.650.000 1.393.600.000
Nhu cầu tồn trữ tiền mặt (10%
Chênh lệch tiền mặt 129.370.000,00 4.995.000 4.995.000 (139.360.000) Tác động ngân lưu TTTM (129.370.000) (4.995.000) (4.995.000) 139.360.000
Bảng 11: Bảng kế hoạch tồn trữ tiền mặt
Dự trữ tiền mặt được xem như là một khoản tiết kiệm bằng tiền mặt Lazy Store dùng 10% các khoản mua hằng năm để tồn trữ tiền mặt Đây cũng là chi phí mà cửa hàng trích ra để sử dụng cho các tình huống khẩn cấp, là số tiền được dùng để chi trả cho các tình huống phát sinh.
Tồn trữ tiền mặt của Lazy Store lần lượt qua từng năm là 129.370.000 VND vào năm 1, 134.365.000 VND (năm 2) và năm 3 là 139.360.000 VND.
Kế hoạch ngân lưu
Bảng kế hoạch ngân lưutrực tiếptheo quan điểm tổng đầu tư (TIP)
Tác động ngân lưu của
Thanh lý tiền đặt cọc 99.000.000
Tổng ngân lưu vào - 1.572.487.500 1.812.498.750 1.978.023.750 108.400.250 Khoản Chi: Đặt cọc mặt bằng (99.000.000)
(không có khấu hao) Đầu vào TT (499.500.000) (549.450.000) (599.400.000) -
Tác động ngân lưu của
Tác động ngân lưu của
Bảng 12.1: Bảng kế hoạch ngân lưu trực tiếp theo quan điểm tổng đầu tư (TIP)
Bảng kế hoạch ngân lưutrực tiếptheo quan điểm chủ sở hữu (EPV)
Tác động ngân lưu của CKP Thu - -
Thanh lý tiền đặt cọc 99.000.000
Khoản Chi: Đặt cọc mặt bằng (99.000.000)
Decor trang trí cửa hàng (16.281.000)
Tác động ngân lưu của TT TM (129.370.000) (4.995.000) (4.995.000) 139.360.000
Tác động ngân lưu của CKP Trả 323.425.000 12.487.500 12.487.500 (348.400.000)
Bảng 12.2: Bảng kế hoạch ngân lưu trực tiếp theo quan điểm chủ sở hữu (EPV)
Kế hoạch ngân lưu theo các quan điểm
Lá chắn thuế từ lãi vay = Lãi vay * Thuế 956.207 667.322,71 349.549,99 -
NCFt-TIP (136.601.000) 414.236.905,33 388.987.850,98 481.623.578,26 (100.639.750) NCF tài trợ (Debt) 47.810.350 (19.225.249,50) (19.225.249,50) (19.225.249,50)
Bảng 12.3: Kế hoạch ngân lưu theo các quan điểm
Dựa vào bảng kế hoạch ngân lưu, ta nhận thấy rằng lợi ích của “ lá chắn thuế và lãi vay” mang lại cho dự án là không hề nhỏ Với số vốn đầu tư từ năm 0 là 136,601 triệu đồng nhưng từ sau năm 1 dự án đã có được ngân lưu dương là 395.011 triệu đồng.
Chỉ số này chứng tỏ rằng đây là dự án cực kỳ đáng để đầu tư và đặc biệt phù hợp với những nhà đầu tư mới
PHÂN TÍCH CHỈ SỐ DỰ ÁN
Suất chiết khấu dự án
2 Chủ sở hữu CP Cơ Hội (Ke) 15,00%
Trọng số nợ vay Wd 35,00%
Trọng số vốn CSH We 65,00%
Suất chiết khấu có lạm phát 17,67%
3 Phần bù rủi ro RP 12,33%
Suất Chiết Khấu DA MARR 30,00%
Bảng 13: Bảng suất chiết khấu của dự án
WACC là chi phí sử dụng vốn của dự án được tính toán dựa trên tỉ trọng các loại vốn mà dự án đã và đang sử dụng Ở dự án này sử dụng 2 nguồn vốn là vốn vay và vốn chủ sở hữu Trong đó, nguồn vốn từ vốn chủ sở hữu chiếm 65% và nguồn vốn vay chiếm 35% từ Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam - Agribank với lãi vay hàng năm là 10% Và để xác định được suất chiết khấu của dự án, trước tiên cần xác định chi phí vốn bình quân bằng công thức: WACC= Kd*Wd + Ke*We Từ công thức trên suy ra chi phí vốn bình quân của dự án là 13,25%. Để có thể tính toán một cách đầy đủ và chính xác suất chiết khấu dự án, cần cộng thêm vào suất chiết khấu một tỷ lệ bù rủi ro và cần phải điều chỉnh lạm phát để có thể có được sự an toàn về mặt tài chính đối với dự án Và để xác định được suất chiết khấu cho dự án, ta sử dụng công thức: MARR= I + WACC + I*WACC + RP Từ đó suy ra suất chiết khấu của dự án là 30%.
Kết luận: Dự án cửa hàng quần áo Lazy Store có chi phí vốn bình quân WACC là 13,25% và suất chiết khấu của dự án là 30%
Chỉ tiêu hiện giá thu nhập thuần (NPV)
NPVt-TIP = (MARR, NL1 -> NLn) + NL0 >= 0 1.047.607.584,57 NPVt-EPV = (MARR, NL1 -> NLn) + NL0 >= 0 1.037.742.186,06
Bảng 14: Bảng hiện giá thu nhập thuần (NPV)
Ta tính được chỉ tiêu hiện giá thu nhập thuần của dự án theo quan điểm tổng đầu tư (TIP) là 1.047.607.584,57 VND và theo quan điểm chủ sở hữu (EPV) là
Cả hai chỉ số NPV đều >0 => Dự án có tính khả thi và đang phát sinh lợi nhuận cao hơn so với chi phí bỏ ra ban đầu.
Chỉ tiêu chỉ suất thu nhập nội bộ (IRR)
IRR-TIP khi NPV-TIP = 0 >= MARR 296,35%
Bảng 15: Bảng suất sinh lời nội bộ (IRR)
Suất sinh lời nội bộ đây là một chỉ tiêu được các nhà đầu tư sử dụng rất nhiều để mô tả sự hấp dẫn của 1 dự án.
Dự án Lazy Store có chỉ số IRR là 296.35% lớn hơn rất nhiều so với so với suất chiết khấu của dự án (IRR>MARR) IRR= 296.35%, điều này có nghĩa là một đồng vốn đầu tư vào dự án sẽ sinh lãi ở mức 296.35% cho mỗi thời đoạn IRR càng cao thì khoản đầu tư càng có khả năng sinh lời cũng như dự án càng có khả năng thực thi tốt.
=> Đây là một dự án đầu tư hấp dẫn, đáng giá và có thể chấp nhận được.
Chỉ tiêu chỉ số sinh lợi trên chi phí (B/C)
B/C-TIP = NPV (MARR, NL1 -> NL4)/-NL0 >=1 8,67
Bảng 16: Bảng chỉ số sinh lợi trên chi phí (B/C)
Tỷ số sinh lời biểu hiện mối quan hệ tỷ lệ giữa hiện giá lợi ích và hiện giá chi phí, đồng thời cho biết một đồng hiện giá chi phí bỏ ra trong dự án cho khả năng thu được mấy đồng hiện giá lợi ích.
Chỉ tiêu chỉ số sinh lợi trên chi phí của dự án là 8.67 => B/C (8.67) > 1 Có nghĩa là gia số vốn đầu tư có hiệu quả, dự án có hiệu quả về mặt tài chính.
Và cứ 1 đồng chi phí bỏ ra để đầu tư nhà đầu tư sẽ thu được 8.67 đồng hiện giá lợi ích.
=> Vì thế nên dự án đáng giá, có thể chấp nhận để đầu tư.
Thời gian hoàn vốn
) TGHV có chiết khấu= Số năm chẵn + Số tiền còn âm/ Số tiền sinh lợi năm sau 0,33
Bảng 17: Bảng thời gian hoàn vốn
Chỉ tiêu hoàn vốn được sử dụng rộng rãi trong việc đưa ra quyết định đầu tư.
Thời gian hoàn vốn có chiết khấu của dự án là 0.33 Ta lấy 0.33* 12 tháng được kết quả là 3.96 tháng =>Nghĩa là Lazy Store có 3.96 tháng để hoàn vốn.
Thêm vào đó chỉ tiêu thời gian hoàn vốn còn cho thấy tính rủi ro của 1 dự án.
Thời gian hoàn vốn càng dài thì rủi ro của dự án càng lớn Lazy Store có thời gian hoàn vốn khá ngắn do chi phí đầu tư ban đầu khá nhỏ (quy mô nhỏ).
=> Đây là một dự án hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và có thể chấp nhận dự án.
PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT
4.1 Tác động của lạm phát đến tồn quỹ tiền mặt
Bảng tính tác động của lạm phát tới tồn quỹ tiền mặt
1 Tồn quỹ tiền mặt 10%Khoản mua hàng năm
3Ngân lưu danh nghĩa của CB (134.415.430,00) (10.634.409,17) (11.259.447,21) 156.309.286,38
4 Ngân lưu thực của CB (129.370.000,00) (9.851.044,27) (10.038.537,05) 134.128.970,16
Bảng 18: Bảng tác động của lạm phát đến tồn quỹ tiền mặt
Theo ước tính thì tỷ lệ lạm phát vào năm 2023 đạt mức 3,9% Tồn quỹ tiền mặt được trích từ 10% của khoản mua hằng năm, do lạm phát nên giá thành đối với các khoản mua hằng năm đã tăng lên từ đó dẫn đến tồn quỹ tiền mặt cũng tăng lên mức
4.2 Tác động của lạm phát đến các khoản phải trả
Bảng tính tác động của lạm phát tới các khoản phải trả
1 Các khoản phải trả 25%Khoản mua hàng năm
Bảng 19: Bảng tác động của lạm phát đến các khoản phải trả Lạm phát xảy ra khiến cho đồng tiền trở nên mất giá Khi lạm phát ở mức 3,9% đã khiến cho các khoản phải trả tăng đến 118.215.505,44 VND, tăng lên 26.096.507,35 VND so với khi tỷ lệ lạm phát bằng 0%
4.3 Tác động của lạm phát đến các khoản nợ
Bảng so sánh ngân lưu thực ST
1 Ngân lưu thực LS%, LP=0% 47.810.350 (19.225.249,50) (19.225.249,50) (19.225.249,50)
Bảng 20: Bảng tác động của lạm phát đến các khoản nợ
Như ta được biết, lạm phát có thể tác động tiêu cực đến các khoản nợ bởi vì giá trị tiền tệ giảm, điều này có thể làm tăng giá trị của các khoản nợ và khiến cho các khoản nợ trở nên khó trả hơn Nếu lạm phát leo thang, lãi suất có thể được nâng lên để ổn định nền kinh tế, và điều này lại gây ra thêm áp lực cho người nợ nhưng điều này cũng đem lại lợi ích cho các doanh nghiệp đi vay bởi vì khi lạm phát tăng lên, các ngân hàng thường sẽ nâng cao lãi suất cho các khoản vay, tuy nhiên, doanh nghiệp có thể sử dụng lạm phát như một cơ hội để vay với lãi suất thấp hơn Trong trường hợp này, lượng tiền mà doanh nghiệp vay có giá trị thấp hơn so với khi lạm phát ở mức thấp nhất.4.4.Tác động của lạm phát đến lãi vay và thuế
2 Lá chắn thuế từ lãi vay 956.207,00 667.322,71 349.549,99
4Lá chắn thuế từ lãi vay thực 1.315.129,74 898.782,97 461.366,03
Bảng 21: Tác động của lạm phát đến lãi vay và thuế
Dự án muốn giảm lỗ vì tác động của lạm phát đến khấu hao và thuế, có thể tìm cách tăng NPV của lá chắn thuế bằng cách tìm cách tăng giá trị của chi phí chi trả thuế gián tiếp, doanh nghiệp có thể giảm được tổng số tiền phải trả cho thuế Điều này có thể dẫn đến tăng NPV của lá chắn thuế, giúp doanh nghiệp giảm thiểu thiệt hại vì tác động của lạm phát.Tác động của lạm phát đến khấu hao làm giảm giá trị khấu hao, tăng giá trị NPV của lá chắn thuế khoản 601.691,30 vnd Do đó khấu hao có tác động khá tích cực đối với lá chắn thuế trong dự án này.
4.5 Tác động của lạm phát đến thuế TNDN (GVHB theo FIFO)
GVHB (Tồn kho 5% sản lượng sản xuất)
4Lãi phải trả (nợ trả đều) 4.781.035,00 3.336.613,55 1.747.749,95
GVHB (Tồn kho 5% sản lượng sản xuất)
5Lãi phải trả (nợ trả đều) 4.781.035,00 3.336.613,55 1.747.749,95
Bảng 22: Tác động của lạm phát đến thuế TNDN ( GVHB theo FIFO)Lạm phát có thể dẫn đến tăng chi phí và giảm doanh số bán hàng, từ đó ảnh hưởng đến thuế TNDN của doanh nghiệp Không những thế khi tỷ lệ lạm phát tăng sẽ là một điều bất lợi đối với doanh nghiệp điều này sẽ làm cho các doanh nghiệp phải đóng nhiều thuế TNDN hơn Xét về bảng phân tích tác động của lạm phát đến thuế TNDN trên có thể thấy được khi tỷ lệ lạm phát đạt 3,9% thì khi đó mức tiền mà doanh nghiệp phải đóng cho thuế TNDN sẽ nhiều hơn 96 triệu đồng so với khi lạm phát bằng 0.
PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA DỰ ÁN
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, nhu cầu của con người ngày càng tăng cao đặc biệt là sau dịch bệnh covid 19 vừa qua Nhu cầu mua sắm của người tiêu dùng thay đổi đáng kể, dịch bệnh đã thay thay đổi cách thức mua sắm của khách hàng, người tiêu dùng có xu hướng mua hàng trực tuyến hơn và hạn chế đi ra ngoài và mua sắm trực tiếp.Điều này khiến cho các shop quần áo phải thích nghi với thị trường mới Đối mặt với thời kỳ bình thường mới thì ngoài những lợi ích mà xã hội cũ để lại mà dự án còn phải tiếp nhận những thử thách và khó khăn mới, đặc biệt là những tác động từ các yếu tố bên ngoài như thị trường cạnh tranh đối với những đối thủ cạnh tranh hiện hữu và những đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn trong tương lai, thay đổi thời trang, tác động từ thời tiết, kinh tế suy thoái hay các vấn đề về vận chuyển và đặc biệt là vấn đề dịch bệnhCovid 19 đang có nguy cơ bùng phát trở lại … nó sẽ làm cho dự án bị ảnh hưởng vô cùng nghiêm trọng và gây ra những tổn thất nặng nề trong hoạt động về duy trì kinh doanh của cửa hàng Chính vì vậy, việc phân tích rủi ro của dự án là vô cùng quan trọng nhằm có thể đo lường được mức độ tác động khi thay đổi các giá trị của một hay nhiều yếu tố từ đó tác động trực tiếp đến kết quả của dự án.