Tài Chính - Ngân Hàng - Kinh tế - Quản lý - Tài chính - Ngân hàng 37 Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng Số 193- Tháng 6. 2018 Điều chỉnh số liệu kế toán nhằm tránh báo cáo lỗ và tránh sự sụt giảm của lợi nhuận báo cáo- bằng chứng từ các ngân hàng thương mại Việt NamQUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DOANH NGHIỆP Đào Nam Giang Ngày nhận: 01062018 Ngày nhận bản sửa: 12062018 Ngày duyệt đăng: 18062018 Bài viết sử dụng phương pháp phân tích phân phối của các biến phản ánh lợi nhuận để đưa ra bằng chứng về việc các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam đã điều chỉnh số liệu kế toán nhằm tránh báo cáo lỗ. Các phân tích tương tự đối với biến phản ánh sự tănggiảm của lợi nhuận không cho thấy bằng chứng về việc các NHTM trong mẫu nghiên cứu tìm cách báo cáo mức lợi nhuận tăng dần. Thay vào đó, số liệu thực tế cho thấy những dấu hiệu của việc các NHTM mong muốn báo cáo một mức lợi nhuận ổn định (có thể tăng hoặc giảm nhưng ở mức nhỏ). Nguyên nhân của tình trạng này có thể là do những yếu kém trong hệ thống quản trị công ty, và các vấn đề trong môi trường kinh doanh. Từ khóa: thao túng lợi nhuận kế toán; phân phối của lợi nhuận; tránh báo cáo lỗ; thao túng số liệu để đạt được các mục tiêu đề ra. 1. Tổng quan nghiên cứu về điều chỉnh số liệu kế toán để tránh báo lỗ và tránh sự sụt giảm của lợi nhuận ai mục tiêu chủ yếu mà các nhà quản trị muốn điều chỉnh số liệu để đạt tới là tránh báo cáo lỗ và tránh báo cáo mức lợi nhuận sụt giảm. Để nghiên cứu hành vi này, các nhà nghiên cứu chủ yếu sử dụng phương pháp xem xét phân phối của lợi nhuận hoặc phân phối của mức thay đổi của lợi nhuận (earnings distribution approach- EDA) do Burgstahler and Dichev (1997) đưa ra. Theo đó, nếu số liệu báo cáo bị bóp méo để tránh báo có lỗ, khi xem xét phân phối của lợi nhuận ta có thể thấy một mức độ tập trung bất thường của các khoản lãi nhỏ. Đánh giá rõ hơn, một số nhà nghiên cứu có thể so sánh giữa tần suất các khoản lãi nhỏ với tần suất của các khoản lỗ nhỏ (ví dụ Jeanjean and Stolowy, 2008; Leuz, Nanda, and Wysocki, 2003). Ngoài việc tránh báo cáo lỗ, các nhà quản trị cũng có mong muốn báo cáo mức lợi nhuận tăng dần, tức là tránh việc báo cáo mức lợi nhuận thấp hơn so với năm trước, tức chênh QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DOANH NGHIỆP38Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàngSố 193- Tháng 6. 2018 lệch giữa lợi nhuận năm báo cáo và năm trước liền kề lớn hơn không. Mặt khác cũng tương tự như khi tránh báo cáo lỗ, việc điều chỉnh lợi nhuận thông qua điều chỉnh số liệu kế toán sẽ có những giới hạn nhất định. Do đó, các nhà quản trị có xu hướng điều chỉnh số liệu nhiều hơn khi mức sụt giảm lợi nhuận là nhỏ. Để nghiên cứu hành vi này, các nhà nghiên cứu sẽ tập trung xem xét phân phối của chênh lệch giữa lợi nhuận năm báo cáo và năm trước liền kề; tập trung vào tần suất xuất hiện mức tăng nhẹ và mức giảm nhẹ (tức là phân phối của chênh lệch giữa lợi nhuận năm nay và năm trước quanh điểm 0). Phương pháp này được Bảng 1. Tiêu chuẩn xác định mức lợi nhuận nhỏ của các ngân hàng thương mại Nghiên cứu Tiêu chuẩn xác định mức lợi nhuận nhỏ Mẫu nghiên cứu Các kết quả nghiên cứu chính có liên quan Bornemann, Kick, Memmel, Pfingsten (2012) Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản nhỏ hơn 0,02 Các NHTM Đức trong giai đoạn từ 1997 đến 2009 Bằng chứng thực nghiệm cho thấy các NHTM Đức đã sử dụng các khoản dự trữ ngầm được phép để tránh báo cáo lỗ, tránh báo cáo mức lợi nhuận sụt giảm so với năm trước hoặc thấp hơn so với các ngân hàng cùng nhóm. Shen và Chih (2005) Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) nhỏ hơn 1 Các NHTM từ 49 quốc gia trong giai đoạn từ 1993 đến 1999 Tại 23 số nước khảo sát phân phối của ROE có dạng nửa hình chuông điển hình cho sự thao túng số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ. Tại các nước còn lại số quan sát có tỷ lệ ROE dưới 0 cũng thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng. Ngoài ra, các thước đo thống kê khác trong nghiên cứu này cũng cho thấy sự phổ biến của việc thao túng số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ hoặc sự giảm sút của lợi nhuận báo cáo ở các NHTM trong mẫu nghiên cứu. Tuy nhiên mức độ thao túng số liệu có sự khác nhau giữa các quốc gia, phụ thuộc vào mức độ bảo vệ nhà đầu tư và sự giám sát từ khu vực tư. Hamdi và Zarai (2012) Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản đầu kỳ nhỏ hơn 0,25 125 Ngân hàng Hồi giáo trong giai đoạn 2000- 2009 Các bằng chứng thực nghiệm cho thấy các NHTM Hồi giáo trong mẫu nghiên cứu có xu hướng thao túng số liệu kế toán nhằm tránh báo cáo lỗ nhưng không có bằng chứng về việc thao túng số liệu để báo cáo mức lợi nhuận tăng dần. Maia et al. (2013) Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng khối lượng giao dịch cho vay nhỏ hơn 0,1 Số liệu báo cáo bán niên của 405 Quỹ tín dụng tại Brazil trong giai đoạn 2001- 2011 Nghiên cứu này khảo sát mức độ thao túng số liệu kế toán của các Qũy tín dụng tại Brazil ở 3 khía cạnh: thao túng số liệu để đạt yêu cầu về hệ số an toàn vốn; thao túng số liệu để ổn định lợi nhuận báo cáo và tránh báo cáo lỗ. Các phân tích sơ đồ histogram của lợi nhuận báo cáo cũng cho thấy bằng chứng về việc thao túng số liệu để tránh báo cáo lỗ. Biurrun và Rudolf (2010) Lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản đầu kỳ nhỏ hơn 0,1254 độ lệch chuẩn của phân phối 21985 ngân hàng từ 47 nước khác nhau, từ 1990 đến 2006 Xem xét thao túng lợi nhuận ở 3 khía cạnh: ổn định lợi nhuận báo cáo; tránh báo cáo lỗ; và báo cáo lợi nhuận cao. Đồng thời xem xét mối quan hệ giữa thao túng lợi nhuận và mức độ quản lý cũng như sự giám sát từ khu vực công và khu vực tư trong nền kinh tế. Các bằng chứng thực nghiệm cũng khẳng định sự phổ biến của việc thao túng số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ và hoạt động này có thể được hạn chế thông qua giám sát và quản lý chặt chẽ hơn các hoạt động của các NHTM. Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu trước QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DOANH NGHIỆP39Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng Số 193- Tháng 6. 2018 các nhà nghiên cứu áp dụng trong các nghiên cứu trên mẫu là các ngân hàng Mỹ như Beatty, Ke, and Petroni (2002), mẫu nghiên cứu đa quốc gia như Shen and Chih (2005), cũng như tại các thị trường đang phát triển như Maia, Bressan, Lamounier, and Braga (2013), Hamdi and Zarai (2012). Về cơ bản, các nghiên cứu đều chứng minh mức độ tập trung bất thường của mức lợi nhuận dương nhỏ và mức tăng nhẹ của lợi nhuận năm báo cáo so với năm trước liền kề. Khi áp dụng phương pháp EDA cho lĩnh vực ngân hàng, theo tác giả được biết, chỉ có một số ít nghiên cứu, ví dụ Quttainah, Song, Wu (2013), áp dụng trực tiếp tiêu chí xác định mức lợi nhuận dương nhỏlỗ nhỏ đã được sử dụng trong các nghiên cứu trước ở lĩnh vực phi tài chính. Theo đó một đơn vị có mức lãi (lỗ) nhỏ là đơn vị có tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản đầu kỳ từ 0 đến 1 (-1). Thước đo này không thực sự phù hợp do đã bỏ qua đặc điểm của lĩnh vực ngân hàng là có hệ số nợ lớn nên hệ số ROA (biến đại diện cho lợi nhuận) sẽ nhỏ hơn so các doanh nghiệp phi tài chính. Do đó, phần lớn các nghiên cứu tập trung vào các NHTM đã điều chỉnh thước đo lợi nhuận dương nhỏlỗ nhỏ cho phù hợp với lĩnh tài chính. Tuy nhiên, mức tiêu chuẩn để xác định một khoảng lỗlãi báo cáo là nhỏ hay không khá đa dạng giữa các nghiên cứu (Bảng 1. Tiêu chuẩn xác định mức lợi nhuận nhỏ của các ngân hàng thương mại). Hơn nữa, phần lớn các nghiên cứu đều thực hiện với mẫu là các ngân hàng ở các nước phát triển, đặc biệt là Mỹ. Ngoài ra, các nghiên cứu trước trong hướng này cũng sử dụng hàm hồi quy với biến phụ thuộc là biến giả. Biến giả có giá trị là 0 hoặc 1 tùy thuộc vào việc mức lợi nhuận báo cáo (hoặc thay đổi giữa lợi nhuận báo cáo năm nay so với năm trước liền kề) nằm trong giới hạn lợi nhuận nhỏ hoặc sự gia tăng lợi nhuận thấp hay không. Phương pháp này thường được áp dụng khi các nhà nghiên cứu dựa vào tổng quan lý thuyết trước đó, khẳng định có tồn tại hành vi điều chỉnh số liệu này và muốn xác định nhân tố tác động đến hành vi này. Phương pháp này được sử dụng cho cả các nghiên cứu trên mẫu đa ngành nghề như Mary E Barth, Landsman, Lang, and Williams (2012); Mary E. Barth, Landsman, and Lang (2008), cũng như trong các nghiên cứu cho lĩnh vực tài chính ngân hàng (Altamuro and Beatty, 2010; Biurrun and Rudolf, 2010; Kanagaretnam, Krishnan, and Lobo, 2010; Kanagaretnam, Lim, and Lobo, 2010; Kanagaretnam, Lim, and Lobo, 2011; Zhou and Chen, 2004; Leventis and Dimitropoulos, 2012; và các tác giả khác). Tiêu chí để xác định mức lợi nhuận nhỏ cũng có sự khác biệt giữa các nghiên cứu, ví dụ Kanagaretnam, Lim, et al. (2010) xác định mức lợi nhuận nhỏ là mức ROA nằm trong khoảng (0-0,002), tức là dưới 0,2 chứ không phải là 1 như trong các nghiên cứu cho lĩnh vực phi tài chính. Mức tăng giảm lợi nhuận được coi là nhỏ khi ROA tănggiảm ít hơn 0,0005 (0,05), trong đó ROA được tính bằng lợi nhuận trước thuế chia cho tổng tài sản. Altamuro and Beatty (2010) xác định mức tăng lợi nhuận nhỏ là khi ROA tăng ít hơn 0,0008 (0,08). Con số tương ứng trong các nghiên cứu của Kanagaretnam, Lim, Lobo (2014) và Kanagaretnam et al. (2011) là 0,001 (0,1). Mặc dù các nghiên cứu trước khẳng định sự phổ biến của việc điều chỉnh số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ và tránh sự sụt giảm của lợi nhuận báo cáo, nhưng đặt trong điều kiện của Việt Nam khi yếu tố thuế có vai trò rất quan trọng thì liệu rằng các NHTM Việt Nam có điều chỉnh số liệu kế toán theo hướng này hay không vẫn là một câu hỏi mở. 2. Xây dựng giả thuyết nghiên cứu Các nghiên cứu trước khẳng định nếu các cơ chế quản trị công ty khuyến khích việc chấp nhận rủi ro nhiều hơn thì các NHTM sẽ có xu hướng điều chỉnh số liệu kế toán nhiều hơn (ví dụ Cornett, McNutt, Tehranian, 2009; Leventis Dimitropoulos, 2012; Altamuro Beatty, 2010…). Trong khi đó, theo Nguyen Dinh Cung (2008), mặc dù các quy định liên quan đến khung quản trị công ty của các công ty cổ phần ở Việt Nam đã được ban hành đầy đủ nhưng việc vận hành trong thực tế còn khác khá xa so với quy định. Cụ thể cơ cấu quản trị công ty tại Việt Nam vẫn mang tính tập quyền QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DOANH NGHIỆP40Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàngSố 193- Tháng 6. 2018 với quyền lực tập trung ở một ít cá nhân, kiểm soát nội bộ lỏng lẻo, kiểm soát từ bên ngoài còn chưa hình thành hoặc không hiệu quả. Do đó nguy cơ lạm quyền là rất cao, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển lâu dài của công ty, lợi ích của các cổ đông và các bên có liên quan cũng như lợi ích chung của cả nền kinh tế. Tran Thi Thanh Tu, Nguyen Hong Son, Pham Bao Khanh (2014) cũng kết luận rằng quản trị công ty của các NHTM Việt Nam chỉ đáp ứng được khoảng 50 yêu cầu của OECD và còn thấp rất xa so với chuẩn mực quốc tế. Và những yếu kém trong quản trị công ty đưa đến hậu quả là xu hướng chấp nhận rủi ro quá mức trong hoạt động kinh doanh ngân hàng. Mặt khác, theo Kanagaretnam et al. (2011), tại các nước theo chủ nghĩa cá nhân, có thiên hướng nam tính và mức độ né tránh rủi ro thấp, các NHTM cũng có xu hướng điều chỉnh số liệu nhiều hơn để đạt được các mục tiêu lợi nhuận (tránh báo cáo lỗ và tránh sự giảm sút trong lợi nhuận báo cáo). Đồng thời, theo G. Hofstede (2017), mặc dù Việt Nam là nước theo chủ nghĩa tập thể nhưng mức độ né tránh các vấn đề không chắc chắn là rất thấp với những biểu hiện như coi trọng thực tiễn hơn là nguyên tắc; và những sai lệch so với chuẩn xã hội dễ dàng được tha thứ. Các kế hoạch, lịch trình luôn linh hoạt, lao động chăm chỉ khi cần thiết chứ không phải vì giá trị hay ý nghĩa của sự cần mẫn; sự chính xác và đúng giờ không phải là điều đương nhiên, sự đổi mới không bị coi như mối đe dọa. Xét về môi trường kinh doanh chung, các doanh nghiệp Việt Nam bị chi phối bởi mong muốn giảm thiểu thuế phải nộp nhiều hơn là làm đẹp số liệu báo cáo để tăng sức hấp dẫn với thị trường tài chính. Tuy nhiên với sự phát triển của thị trường chứng khoán (TTCK) trong giai đoạn 2005 đến nay, vai trò của thị trường đã được củng cố và các nhà đầu tư, các nhà phân tích ngày càng quan tâm hơn đến số liệu công bố của các công ty niêm yết. Điều này dẫn đến hiệu ứng là các doanh nghiệp, đặc biệt là các công ty và tập đoàn lớn quan tâm hơn tới phản ứng của thị trường và các bên liên đới trước thông tin kế toán công bố. Hơn nữa, tài chính ngân hàng là lĩnh vực bị kiểm soát rất chặt chẽ trong nền kinh tế, việc kinh doanh ngân hàng nói chung và huy động vốn nói riêng phụ thuộc rất nhiều vào lòng tin của công chúng. Nếu một ngân hàng làm ăn thua lỗ cũng sẽ nhận được sự chú ý đặc biệt từ các cơ quan thanh tra giám sát, và đây là điều các NHTM hoàn toàn không mong muốn. Nguy cơ bị can thiệp bởi các cơ quan giám sát ngân hàng là một trong những nhân tố làm gia tăng việc điều chỉnh số liệu (Cheng, Warfield, Ye, 2011). Do đó, các NHTM có động cơ khá rõ ràng trong việc không muốn công bố các thông tin kế toán bất lợi. Tất cả những phân tích trên đều cho thấy cơ sở để đưa ra giả thuyết về việc các NHTM Việt Nam sẽ điều chỉnh số liệu kế toán để tránh báo cáo lỗ hoặc tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận báo cáo. Do đó, giả thuyết nghiên cứu được đưa ra là: Giả thuyết 1: Các NHTM Việt Nam điều chỉnh số liệu kế toán để tránh báo cáo lỗ. Giả thuyết 2: Các NHTM Việt Nam điều chỉnh số liệu kế toán để tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận báo cáo. 3. Phương pháp nghiên cứu và mẫu nghiên cứu 3.1. Phương pháp nghiên cứu Kế thừa theo các nghiên cứu trước, để tìm kiếm bằng chứng của việc điều chỉnh số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ và tránh sự giảm sút của lợi nhuận, tác giả sử dụng cách tiếp cận phân tích phân phối của lợi nhuận (EDA- earnings distribution approach). Hai vấn đề chính cần xác định khi áp dụng phương pháp này là biến đại diện cho lợi nhuận báo cáo và tiêu chuẩn để xác định mức lợi nhuận (lỗ) nhỏ và xác định mức tăng (giảm) lợi nhuận nhỏ. Hai biến số chính để phản ánh khả năng sinh lời của ngân hàng là ROA- tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản và ROE- tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu: ROAit = Lợi nhuận sau thuế NH i năm t Tổng tài sản của NH i cuối năm t ROEit = Lợi nhuận sau thuế của NH i năm t Vốn chủ sở hữu của NH i cuối năm t QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DOANH NGHIỆP41Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng Số 193- Tháng 6. 2018 Phân tích phân phối của của ROA và ROE giúp xác định xem có sự tập trung bất thường của những quan sát có mức lợi nhuận nhỏ hay không và từ đó đưa ra bằng chứng về việc số liệu bị điều chỉnh nhằm tránh báo cáo lỗ. Kế thừa các nghiên cứu trước (Kanagaretnam, Lim, et al., 2010; Maia et al., 2013; và Hamdi Zarai, 2012…), một ngân hàng có mức lợi nhuận báo cáo nhỏ khi tỷ lệ ROA của ngân hàng nằm trong khoảng từ 0 đến 0,2. Điều này cũng là phù hợp với điều kiện của các NHTM Việt Nam khi theo Bảng 2, hệ số ROA có giá trị bình quân là 1,0 và giá trị lớn nhất là 4,7. Đối với hệ số ROE, hệ số này đã bao gồm tác động của hệ số nợ và do đó không có sự khác biệt giữa các lĩnh vực khác nhau, do đó, kế thừa các nghiên cứu trước, bài viết xác định mức lợi nhuận nhỏ là mức nằm trong khoảng từ 0 đến 1. Việc phân tích phân phối của biến phản ánh tănggiảm trong lợi nhuận báo cáo sẽ giúp xác định bằng chứng về việc điều chỉnh số liệu nhằm tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận. Tăng giảm trong lợi nhuận (Droa, Droe) được tính tương ứng như sau: Droait = ROAit - ROAit-1 Droeit = ROEit - ROEit-1 Bên cạnh đó, tác giả cũng xác định một quan sát được coi là có tăng (giảm) nhỏ trong lợi nhuận báo cáo khi “droa” nằm trong khoảng từ 0 đến 0,2 (-0,2 đến 0) và “droe” nằm trong khoảng từ 0 đến 1 (từ -1 đến 0). 3.2. Mẫu nghiên cứu Mẫu nghiên cứu với số liệu của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ 2004 đến 2017. Một số ngân hàng đã bị sáp nhập, hoặc mua lại nên sẽ không có đủ toàn bộ dữ liệu cho cả 14 năm. Mẫu nghiên cứu cuối cùng bao gồm 365 quan sát. Các dữ liệu thu thập bao gồm: Lợi nhuận sau thuế, vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của các NHTM. Các chỉ tiêu này được lấy từ báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất đã kiểm toán công bố trên Website chính thức của các NHTM. Các tham số thống kê mô tả cơ bản mẫu nghiên cứu được trình bày trong Bảng 2. Theo đó, các NHTM trong mẫu có tổng tài sản bình quân là 107.542 tỷ đồng, dao động từ 144 tỷ đồng (Ngân hàng Nam Việt năm 2005) đến 1.202.283 tỷ đồng (số liệu của BIDV năm 2017). Vốn chủ sở hữu bình quân là 8.856 tỷ đồng, dao động từ mức nhỏ nhất là 34 tỷ đồng (của NHTMCP phát triển Mê Kông năm 2005) đến 63.765 tỷ đồng (của NHTMCP Công thương Việt Nam năm 2017). Tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản bình quân toàn mẫu là 12,6, dao động từ 2,9 đến 100. Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (roa) của các NHTM trong mẫu nghiên cứu trung bình khoảng 1,0, biến thiên từ 0,001 đến 4,7. Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có bình quân là 9,5 và biến thiên từ 0,1 đến 29,8. Như vậy, tất cả các NHTM trong mẫu đều báo cáo lãi mặc dù một số nghiên cứu cho thấy khả năng sinh lời và hiệu quả quản lý chi phí của các NHTM Việt Nam thấp hơn so với các nước trong khu vực. Về biến động của lợi nhuận, biến “droa” bình Bảng 2. Thống kê mô tả các biến phản ánh đặc điểm mẫu nghiên cứu Biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Min Pctl(25) Trung vị Pctl(75) Max VCSHTổng TS 365 0,126 0,121 0,029 0,067 0,094 0,134 1,000 VCSH (tỷ đồng) 365 8.120 10.582 34 2.178 4.017 9.841 63.765 Tổng TS (tỷ đồng) 365 107.542 173.247 144 16.378 44.346 124.118 1.202.283 roa 365 0,010 0,007 0,0001 0,005 0,009 0,013 0,047 roe 365 0,095 0,061 0,001 0,050 0,091 0,133 0,298 Droa 337 -0,001 0,006 -0,030 -0,002 -0,0001 0,002 0,030 Droe 337 -0,001 0,047 -0,206 -0,028 0,0001 0,027 0,159 Nguồn: Tác giả tính toán từ số liệu công bố của các NHTM bằng phần mềm R QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG DOANH NGHIỆP42Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàngSố 193- Tháng 6. 2018 quân là -0,1 và độ lệch chuẩn là 0,6, dao động từ -3 đến 3. Tương tự, tính trung bình droe là -0,1 (với độ lệch chuẩn là 4,7); dao động từ -20,6 đến 15,9. Như vậy, xét bình quân, mức tăng giảm của các hệ số phản ánh khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam là khá nhỏ. 4. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm tại các ngân hàng th...
Trang 1Điều chỉnh số liệu kế toán nhằm tránh báo cáo lỗ
và tránh sự sụt giảm của lợi nhuận báo cáo- bằng chứng từ các ngân hàng thương mại Việt Nam
Đào Nam Giang
Ngày nhận: 01/06/2018 Ngày nhận bản sửa: 12/06/2018 Ngày duyệt đăng: 18/06/2018
Bài viết sử dụng phương pháp phân tích phân phối của các biến phản
ánh lợi nhuận để đưa ra bằng chứng về việc các ngân hàng thương
mại (NHTM) Việt Nam đã điều chỉnh số liệu kế toán nhằm tránh báo
cáo lỗ Các phân tích tương tự đối với biến phản ánh sự tăng/giảm
của lợi nhuận không cho thấy bằng chứng về việc các NHTM trong
mẫu nghiên cứu tìm cách báo cáo mức lợi nhuận tăng dần Thay
vào đó, số liệu thực tế cho thấy những dấu hiệu của việc các NHTM
mong muốn báo cáo một mức lợi nhuận ổn định (có thể tăng hoặc
giảm nhưng ở mức nhỏ) Nguyên nhân của tình trạng này có thể là do
những yếu kém trong hệ thống quản trị công ty, và các vấn đề trong
môi trường kinh doanh.
Từ khóa: thao túng lợi nhuận kế toán; phân phối của lợi nhuận;
tránh báo cáo lỗ; thao túng số liệu để đạt được các mục tiêu đề ra.
1 Tổng quan nghiên cứu về điều chỉnh số
liệu kế toán để tránh báo lỗ và tránh sự sụt
giảm của lợi nhuận
ai mục tiêu chủ yếu mà các nhà quản trị muốn điều chỉnh
số liệu để đạt tới là tránh báo cáo lỗ và tránh báo cáo mức lợi nhuận sụt giảm Để nghiên cứu hành vi này, các nhà nghiên cứu chủ yếu sử
dụng phương pháp xem xét phân phối của lợi
nhuận hoặc phân phối của mức thay đổi của lợi
nhuận (earnings distribution approach- EDA)
do Burgstahler and Dichev (1997) đưa ra Theo
đó, nếu số liệu báo cáo bị bóp méo để tránh báo
có lỗ, khi xem xét phân phối của lợi nhuận ta
có thể thấy một mức độ tập trung bất thường của các khoản lãi nhỏ Đánh giá rõ hơn, một
số nhà nghiên cứu có thể so sánh giữa tần suất các khoản lãi nhỏ với tần suất của các khoản lỗ nhỏ (ví dụ Jeanjean and Stolowy, 2008; Leuz, Nanda, and Wysocki, 2003)
Ngoài việc tránh báo cáo lỗ, các nhà quản trị cũng có mong muốn báo cáo mức lợi nhuận tăng dần, tức là tránh việc báo cáo mức lợi nhuận thấp hơn so với năm trước, tức chênh
Trang 2lệch giữa lợi nhuận năm báo cáo và năm trước
liền kề lớn hơn không Mặt khác cũng tương
tự như khi tránh báo cáo lỗ, việc điều chỉnh
lợi nhuận thông qua điều chỉnh số liệu kế toán
sẽ có những giới hạn nhất định Do đó, các
nhà quản trị có xu hướng điều chỉnh số liệu
nhiều hơn khi mức sụt giảm lợi nhuận là nhỏ
Để nghiên cứu hành vi này, các nhà nghiên cứu sẽ tập trung xem xét phân phối của chênh lệch giữa lợi nhuận năm báo cáo và năm trước liền kề; tập trung vào tần suất xuất hiện mức tăng nhẹ và mức giảm nhẹ (tức là phân phối của chênh lệch giữa lợi nhuận năm nay và năm trước quanh điểm 0) Phương pháp này được
Bảng 1 Tiêu chuẩn xác định mức lợi nhuận nhỏ của các ngân hàng thương mại
Nghiên cứu Tiêu chuẩn
xác định mức lợi nhuận nhỏ
Mẫu nghiên cứu Các kết quả nghiên cứu chính có liên quan
Bornemann,
Kick,
Memmel, &
Pfingsten
(2012)
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản nhỏ hơn 0,02%
Các NHTM Đức trong giai đoạn từ
1997 đến 2009
Bằng chứng thực nghiệm cho thấy các NHTM Đức đã sử dụng các khoản dự trữ ngầm được phép để tránh báo cáo
lỗ, tránh báo cáo mức lợi nhuận sụt giảm so với năm trước hoặc thấp hơn so với các ngân hàng cùng nhóm.
Shen và
Chih (2005) Lợi nhuận trên vốn chủ sở
hữu (ROE) nhỏ hơn 1%
Các NHTM
từ 49 quốc gia trong giai đoạn từ 1993 đến 1999
Tại 2/3 số nước khảo sát phân phối của ROE có dạng nửa hình chuông điển hình cho sự thao túng số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ Tại các nước còn lại số quan sát có tỷ lệ ROE dưới 0 cũng thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng.
Ngoài ra, các thước đo thống kê khác trong nghiên cứu này cũng cho thấy sự phổ biến của việc thao túng số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ hoặc sự giảm sút của lợi nhuận báo cáo ở các NHTM trong mẫu nghiên cứu Tuy nhiên mức
độ thao túng số liệu có sự khác nhau giữa các quốc gia, phụ thuộc vào mức độ bảo vệ nhà đầu tư và sự giám sát
từ khu vực tư.
Hamdi và
Zarai (2012) Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài
sản đầu kỳ nhỏ hơn 0,25%
125 Ngân hàng Hồi giáo trong giai đoạn 2000- 2009
Các bằng chứng thực nghiệm cho thấy các NHTM Hồi giáo trong mẫu nghiên cứu có xu hướng thao túng số liệu kế toán nhằm tránh báo cáo lỗ nhưng không có bằng chứng về việc thao túng số liệu để báo cáo mức lợi nhuận tăng dần
Maia et al
(2013) Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng khối
lượng giao dịch cho vay nhỏ hơn 0,1%
Số liệu báo cáo bán niên của 405 Quỹ tín dụng tại Brazil trong giai đoạn 2001- 2011
Nghiên cứu này khảo sát mức độ thao túng số liệu kế toán của các Qũy tín dụng tại Brazil ở 3 khía cạnh: thao túng số liệu để đạt yêu cầu về hệ số an toàn vốn; thao túng số liệu
để ổn định lợi nhuận báo cáo và tránh báo cáo lỗ.
Các phân tích sơ đồ histogram của lợi nhuận báo cáo cũng cho thấy bằng chứng về việc thao túng số liệu để tránh báo cáo lỗ.
Biurrun
và Rudolf
(2010)
Lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản đầu kỳ nhỏ hơn 0,1254 *
độ lệch chuẩn của phân phối
21985 ngân hàng từ 47 nước khác nhau, từ
1990 đến 2006
Xem xét thao túng lợi nhuận ở 3 khía cạnh: ổn định lợi nhuận báo cáo; tránh báo cáo lỗ; và báo cáo lợi nhuận cao Đồng thời xem xét mối quan hệ giữa thao túng lợi nhuận và mức độ quản lý cũng như sự giám sát từ khu vực công và khu vực tư trong nền kinh tế.
Các bằng chứng thực nghiệm cũng khẳng định sự phổ biến của việc thao túng số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ và hoạt động này có thể được hạn chế thông qua giám sát và quản lý chặt chẽ hơn các hoạt động của các NHTM.
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu trước
Trang 3các nhà nghiên cứu áp dụng trong các nghiên
cứu trên mẫu là các ngân hàng Mỹ như Beatty,
Ke, and Petroni (2002), mẫu nghiên cứu đa
quốc gia như Shen and Chih (2005), cũng như
tại các thị trường đang phát triển như Maia,
Bressan, Lamounier, and Braga (2013), Hamdi
and Zarai (2012)
Về cơ bản, các nghiên cứu đều chứng minh
mức độ tập trung bất thường của mức lợi nhuận
dương nhỏ và mức tăng nhẹ của lợi nhuận năm
báo cáo so với năm trước liền kề Khi áp dụng
phương pháp EDA cho lĩnh vực ngân hàng,
theo tác giả được biết, chỉ có một số ít nghiên
cứu, ví dụ Quttainah, Song, & Wu (2013), áp
dụng trực tiếp tiêu chí xác định mức lợi nhuận
dương nhỏ/lỗ nhỏ đã được sử dụng trong các
nghiên cứu trước ở lĩnh vực phi tài chính Theo
đó một đơn vị có mức lãi (lỗ) nhỏ là đơn vị có
tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản đầu kỳ từ 0%
đến 1% (-1%) Thước đo này không thực sự
phù hợp do đã bỏ qua đặc điểm của lĩnh vực
ngân hàng là có hệ số nợ lớn nên hệ số ROA
(biến đại diện cho lợi nhuận) sẽ nhỏ hơn so các
doanh nghiệp phi tài chính Do đó, phần lớn các
nghiên cứu tập trung vào các NHTM đã điều
chỉnh thước đo lợi nhuận dương nhỏ/lỗ nhỏ cho
phù hợp với lĩnh tài chính Tuy nhiên, mức tiêu
chuẩn để xác định một khoảng lỗ/lãi báo cáo là
nhỏ hay không khá đa dạng giữa các nghiên cứu
(Bảng 1 Tiêu chuẩn xác định mức lợi nhuận
nhỏ của các ngân hàng thương mại) Hơn nữa,
phần lớn các nghiên cứu đều thực hiện với mẫu
là các ngân hàng ở các nước phát triển, đặc biệt
là Mỹ
Ngoài ra, các nghiên cứu trước trong hướng
này cũng sử dụng hàm hồi quy với biến phụ
thuộc là biến giả Biến giả có giá trị là 0 hoặc
1 tùy thuộc vào việc mức lợi nhuận báo cáo
(hoặc thay đổi giữa lợi nhuận báo cáo năm nay
so với năm trước liền kề) nằm trong giới hạn
lợi nhuận nhỏ hoặc sự gia tăng lợi nhuận thấp
hay không Phương pháp này thường được
áp dụng khi các nhà nghiên cứu dựa vào tổng
quan lý thuyết trước đó, khẳng định có tồn tại
hành vi điều chỉnh số liệu này và muốn xác
định nhân tố tác động đến hành vi này Phương
pháp này được sử dụng cho cả các nghiên cứu
trên mẫu đa ngành nghề như Mary E Barth,
Landsman, Lang, and Williams (2012); Mary
E Barth, Landsman, and Lang (2008), cũng như trong các nghiên cứu cho lĩnh vực tài chính ngân hàng (Altamuro and Beatty, 2010; Biurrun and Rudolf, 2010; Kanagaretnam, Krishnan, and Lobo, 2010; Kanagaretnam, Lim, and Lobo, 2010; Kanagaretnam, Lim, and Lobo, 2011; Zhou and Chen, 2004; Leventis and Dimitropoulos, 2012; và các tác giả khác) Tiêu chí để xác định mức lợi nhuận nhỏ cũng
có sự khác biệt giữa các nghiên cứu, ví dụ Kanagaretnam, Lim, et al (2010) xác định mức lợi nhuận nhỏ là mức ROA nằm trong khoảng (0-0,002), tức là dưới 0,2% chứ không phải là 1% như trong các nghiên cứu cho lĩnh vực phi tài chính Mức tăng giảm lợi nhuận được coi là nhỏ khi ROA tăng/giảm ít hơn 0,0005 (0,05%), trong đó ROA được tính bằng lợi nhuận trước thuế chia cho tổng tài sản Altamuro and Beatty (2010) xác định mức tăng lợi nhuận nhỏ là khi ROA tăng ít hơn 0,0008 (0,08%) Con số tương ứng trong các nghiên cứu của Kanagaretnam, Lim, & Lobo (2014) và Kanagaretnam et al (2011) là 0,001 (0,1%)
Mặc dù các nghiên cứu trước khẳng định sự phổ biến của việc điều chỉnh số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ và tránh sự sụt giảm của lợi nhuận báo cáo, nhưng đặt trong điều kiện của Việt Nam khi yếu tố thuế có vai trò rất quan trọng thì liệu rằng các NHTM Việt Nam có điều chỉnh số liệu
kế toán theo hướng này hay không vẫn là một câu hỏi mở
2 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu
Các nghiên cứu trước khẳng định nếu các cơ chế quản trị công ty khuyến khích việc chấp nhận rủi ro nhiều hơn thì các NHTM sẽ có xu hướng điều chỉnh số liệu kế toán nhiều hơn (ví dụ Cornett, McNutt, & Tehranian, 2009; Leventis & Dimitropoulos, 2012; Altamuro & Beatty, 2010…) Trong khi đó, theo Nguyen Dinh Cung (2008), mặc dù các quy định liên quan đến khung quản trị công ty của các công
ty cổ phần ở Việt Nam đã được ban hành đầy
đủ nhưng việc vận hành trong thực tế còn khác khá xa so với quy định Cụ thể cơ cấu quản trị công ty tại Việt Nam vẫn mang tính tập quyền
Trang 4với quyền lực tập trung ở một ít cá nhân, kiểm
soát nội bộ lỏng lẻo, kiểm soát từ bên ngoài
còn chưa hình thành hoặc không hiệu quả Do
đó nguy cơ lạm quyền là rất cao, điều này sẽ
ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển lâu dài
của công ty, lợi ích của các cổ đông và các bên
có liên quan cũng như lợi ích chung của cả nền
kinh tế Tran Thi Thanh Tu, Nguyen Hong Son,
& Pham Bao Khanh (2014) cũng kết luận rằng
quản trị công ty của các NHTM Việt Nam chỉ
đáp ứng được khoảng 50% yêu cầu của OECD
và còn thấp rất xa so với chuẩn mực quốc tế Và
những yếu kém trong quản trị công ty đưa đến
hậu quả là xu hướng chấp nhận rủi ro quá mức
trong hoạt động kinh doanh ngân hàng
Mặt khác, theo Kanagaretnam et al (2011),
tại các nước theo chủ nghĩa cá nhân, có thiên
hướng nam tính và mức độ né tránh rủi ro thấp,
các NHTM cũng có xu hướng điều chỉnh số liệu
nhiều hơn để đạt được các mục tiêu lợi nhuận
(tránh báo cáo lỗ và tránh sự giảm sút trong lợi
nhuận báo cáo) Đồng thời, theo G Hofstede
(2017), mặc dù Việt Nam là nước theo chủ
nghĩa tập thể nhưng mức độ né tránh các vấn
đề không chắc chắn là rất thấp với những biểu
hiện như coi trọng thực tiễn hơn là nguyên tắc;
và những sai lệch so với chuẩn xã hội dễ dàng
được tha thứ Các kế hoạch, lịch trình luôn linh
hoạt, lao động chăm chỉ khi cần thiết chứ không
phải vì giá trị hay ý nghĩa của sự cần mẫn;
sự chính xác và đúng giờ không phải là điều
đương nhiên, sự đổi mới không bị coi như mối
đe dọa
Xét về môi trường kinh doanh chung, các doanh
nghiệp Việt Nam bị chi phối bởi mong muốn
giảm thiểu thuế phải nộp nhiều hơn là làm đẹp
số liệu báo cáo để tăng sức hấp dẫn với thị
trường tài chính Tuy nhiên với sự phát triển
của thị trường chứng khoán (TTCK) trong giai
đoạn 2005 đến nay, vai trò của thị trường đã
được củng cố và các nhà đầu tư, các nhà phân
tích ngày càng quan tâm hơn đến số liệu công
bố của các công ty niêm yết Điều này dẫn đến
hiệu ứng là các doanh nghiệp, đặc biệt là các
công ty và tập đoàn lớn quan tâm hơn tới phản
ứng của thị trường và các bên liên đới trước
thông tin kế toán công bố Hơn nữa, tài chính
ngân hàng là lĩnh vực bị kiểm soát rất chặt chẽ
trong nền kinh tế, việc kinh doanh ngân hàng nói chung và huy động vốn nói riêng phụ thuộc rất nhiều vào lòng tin của công chúng Nếu một ngân hàng làm ăn thua lỗ cũng sẽ nhận được sự chú ý đặc biệt từ các cơ quan thanh tra giám sát, và đây là điều các NHTM hoàn toàn không mong muốn Nguy cơ bị can thiệp bởi các cơ quan giám sát ngân hàng là một trong những nhân tố làm gia tăng việc điều chỉnh số liệu (Cheng, Warfield, & Ye, 2011) Do đó, các NHTM có động cơ khá rõ ràng trong việc không muốn công bố các thông tin kế toán bất lợi
Tất cả những phân tích trên đều cho thấy cơ sở
để đưa ra giả thuyết về việc các NHTM Việt Nam sẽ điều chỉnh số liệu kế toán để tránh báo cáo lỗ hoặc tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận báo cáo Do đó, giả thuyết nghiên cứu được đưa
ra là:
Giả thuyết 1: Các NHTM Việt Nam điều chỉnh
số liệu kế toán để tránh báo cáo lỗ
Giả thuyết 2: Các NHTM Việt Nam điều chỉnh
số liệu kế toán để tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận báo cáo
3 Phương pháp nghiên cứu và mẫu nghiên cứu
3.1 Phương pháp nghiên cứu
Kế thừa theo các nghiên cứu trước, để tìm kiếm bằng chứng của việc điều chỉnh số liệu nhằm tránh báo cáo lỗ và tránh sự giảm sút của lợi nhuận, tác giả sử dụng cách tiếp cận phân tích phân phối của lợi nhuận (EDA- earnings distribution approach) Hai vấn đề chính cần xác định khi áp dụng phương pháp này là biến đại diện cho lợi nhuận báo cáo và tiêu chuẩn
để xác định mức lợi nhuận (lỗ) nhỏ và xác định mức tăng (giảm) lợi nhuận nhỏ Hai biến số chính để phản ánh khả năng sinh lời của ngân hàng là ROA- tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản
và ROE- tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:
ROA it = Lợi nhuận sau thuế NH i năm t
Tổng tài sản của NH i cuối năm t
ROE it = Lợi nhuận sau thuế của NH i năm t
Vốn chủ sở hữu của NH i cuối năm t
Trang 5Phân tích phân phối của của ROA và ROE
giúp xác định xem có sự tập trung bất thường
của những quan sát có mức lợi nhuận nhỏ hay
không và từ đó đưa ra bằng chứng về việc số
liệu bị điều chỉnh nhằm tránh báo cáo lỗ Kế
thừa các nghiên cứu trước (Kanagaretnam,
Lim, et al., 2010; Maia et al., 2013; và Hamdi
& Zarai, 2012…), một ngân hàng có mức lợi
nhuận báo cáo nhỏ khi tỷ lệ ROA của ngân
hàng nằm trong khoảng từ 0 đến 0,2% Điều
này cũng là phù hợp với điều kiện của các
NHTM Việt Nam khi theo Bảng 2, hệ số ROA
có giá trị bình quân là 1,0% và giá trị lớn nhất
là 4,7% Đối với hệ số ROE, hệ số này đã bao
gồm tác động của hệ số nợ và do đó không có
sự khác biệt giữa các lĩnh vực khác nhau, do đó,
kế thừa các nghiên cứu trước, bài viết xác định
mức lợi nhuận nhỏ là mức nằm trong khoảng từ
0% đến 1%
Việc phân tích phân phối của biến phản ánh
tăng/giảm trong lợi nhuận báo cáo sẽ giúp xác
định bằng chứng về việc điều chỉnh số liệu
nhằm tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận Tăng
giảm trong lợi nhuận (Droa, Droe) được tính
tương ứng như sau:
Droait = ROAit - ROAit-1
Droeit = ROEit - ROEit-1
Bên cạnh đó, tác giả cũng xác định một quan
sát được coi là có tăng (giảm) nhỏ trong lợi
nhuận báo cáo khi “droa” nằm trong khoảng từ
0% đến 0,2% (-0,2% đến 0%) và “droe” nằm
trong khoảng từ 0% đến 1% (từ -1% đến 0%)
3.2 Mẫu nghiên cứu
Mẫu nghiên cứu với số liệu của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ 2004 đến 2017 Một
số ngân hàng đã bị sáp nhập, hoặc mua lại nên
sẽ không có đủ toàn bộ dữ liệu cho cả 14 năm Mẫu nghiên cứu cuối cùng bao gồm 365 quan sát
Các dữ liệu thu thập bao gồm: Lợi nhuận sau thuế, vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của các NHTM Các chỉ tiêu này được lấy từ báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất đã kiểm toán công bố trên Website chính thức của các NHTM
Các tham số thống kê mô tả cơ bản mẫu nghiên cứu được trình bày trong Bảng 2 Theo đó, các NHTM trong mẫu có tổng tài sản bình quân
là 107.542 tỷ đồng, dao động từ 144 tỷ đồng (Ngân hàng Nam Việt năm 2005) đến 1.202.283
tỷ đồng (số liệu của BIDV năm 2017) Vốn chủ
sở hữu bình quân là 8.856 tỷ đồng, dao động
từ mức nhỏ nhất là 34 tỷ đồng (của NHTMCP phát triển Mê Kông năm 2005) đến 63.765 tỷ đồng (của NHTMCP Công thương Việt Nam năm 2017) Tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản bình quân toàn mẫu là 12,6%, dao động từ 2,9% đến 100% Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (roa) của các NHTM trong mẫu nghiên cứu trung bình khoảng 1,0%, biến thiên từ 0,001% đến 4,7% Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có bình quân là 9,5% và biến thiên từ 0,1% đến 29,8% Như vậy, tất cả các NHTM trong mẫu đều báo cáo lãi mặc dù một số nghiên cứu cho thấy khả năng sinh lời và hiệu quả quản lý chi phí của các NHTM Việt Nam thấp hơn so với các nước trong khu vực
Về biến động của lợi nhuận, biến “droa” bình
Bảng 2 Thống kê mô tả các biến phản ánh đặc điểm mẫu nghiên cứu Biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Min Pctl(25) Trung vị Pctl(75) Max VCSH/Tổng TS 365 0,126 0,121 0,029 0,067 0,094 0,134 1,000
VCSH (tỷ đồng) 365 8.120 10.582 34 2.178 4.017 9.841 63.765
Tổng TS (tỷ đồng) 365 107.542 173.247 144 16.378 44.346 124.118 1.202.283
roa 365 0,010 0,007 0,0001 0,005 0,009 0,013 0,047
roe 365 0,095 0,061 0,001 0,050 0,091 0,133 0,298
Droa 337 -0,001 0,006 -0,030 -0,002 -0,0001 0,002 0,030
Droe 337 -0,001 0,047 -0,206 -0,028 0,0001 0,027 0,159
Nguồn: Tác giả tính toán từ số liệu công bố của các NHTM bằng phần mềm R
Trang 6quân là -0,1% và độ lệch chuẩn là 0,6%, dao
động từ -3% đến 3% Tương tự, tính trung bình
droe là -0,1% (với độ lệch chuẩn là 4,7%); dao
động từ -20,6% đến 15,9% Như vậy, xét bình
quân, mức tăng giảm của các hệ số phản ánh
khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam là
khá nhỏ
4 Kết quả nghiên cứu thực nghiệm tại các
ngân hàng thương mại Việt Nam
4.1 Kết quả thực nghiệm về điều chỉnh số liệu
để tránh báo cáo lỗ
Hình 1 và Hình 2 cho thấy phân phối tương ứng của ROA và ROE từ 2004 đến 2017 Căn cứ vào các hình này có thể thấy rất rõ mức độ tập trung bất thường của các quan sát ở phân tổ sát bên phải 0 Điều này đặc biệt rõ nét nếu nhìn vào phân phối của ROA Có thể thấy, trong giai đoạn nghiên cứu các NHTM trong mẫu không báo cáo lỗ Đối với các NHTM khác gặp khó khăn về tài chính, ngay khi có thông tin về việc tái cơ cấu hay sáp nhập, thông tin tài chính không được công bố, BCTC năm trước đó liền
kề vẫn cho thấy ngân hàng có lãi (ví dụ BCTC của Ngân hàng Xây dựng- VNCB năm 2011,
của Ngân hàng Phương Nam năm 2013, Ngân hàng Nhà đồng bằng sông Cửu Long- MHB năm 2014…) Có thể thấy khá
rõ sự tập trung bất thường của các quan sát có mức lợi nhuận nhỏ (ROA dưới 0,2% hoặc ROE dưới 1%) Do đó, có thể khẳng định các NHTM Việt Nam có thực hiện việc điều chỉnh số liệu công bố để tránh báo cáo
lỗ
4.2 Kết quả thực nghiệm về điều chỉnh số liệu để tránh sự giảm sút của lợi nhuận báo cáo
Để chứng minh về việc điều chỉnh số liệu nhằm tránh sự giảm sút trong lợi nhuận báo cáo, bài viết phân tích phân phối của tăng/giảm trong tỷ
lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (droa) và tăng/giảm trong tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (droe) Hình 3 cho thấy có sự tập trung rất lớn các quan sát quanh mức 0, cụ thể có “droa” trong khoảng từ -0,002 đến 0 và
từ 0 đến 0,002 Tuy nhiên, khác với dự báo về việc tránh sự sụt giảm trong lợi nhận báo cáo, số quan sát có lợi nhuận báo cáo tăng nhẹ (từ 0 đến 0,002) không
Tỷ lệ Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
Hình 1 Phân phối ROA của NHTM Việt Nam 2004- 2017
Nguồn: Tác giả tính toán từ số liệu công bố của các NHTM bằng
phần mềm R
Tỷ lệ Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu (ROE)
Hình 2 Phân phối ROE của NHTM Việt Nam 2004- 2017
Nguồn: Tác giả tính toán từ số liệu công bố của các NHTM bằng
Trang 7lớn hơn số quan sát có mức lợi nhuận giảm nhẹ
(-0,002 đến 0), và sự chênh lệch giữa 2 nhóm
này là không đáng kể
Phân phối “droe” ở Hình 4 cho thấy có sự tập
trung các quan sát có mức tăng nhẹ trong roe
(ROE tăng ít hơn 1%), tuy nhiên không có sự
khác biệt quá lớn giữa nhóm này và nhóm quan
sát có ROE giảm nhẹ (giảm ít hơn 1%) Nói
cách khác, bằng chứng về việc điều tiết số liệu
nhằm tránh sự sụt giảm của ROE là không rõ
nét Như vậy phân phối của cả hai biến “droa”
và “droe” đều đưa ra bằng chứng phủ nhận giả thuyết nghiên cứu
2 (các NHTM Việt Nam có điều chỉnh số liệu kế toán để tránh sự sụt giảm trong lợi nhuận báo cáo) Mặt khác, khi quan sát phân phối droa và droe, ta có thể nhận thấy
sự tập trung rất cao các quan sát quanh mức 0 Đây có thể là dấu hiệu cho thấy các các ngân hàng không muốn để lợi nhuận báo cáo biến động mạnh và coi trọng việc
ổn định dòng lợi nhuận báo cáo hơn là việc báo cáo mức lợi nhuận tăng dần
5 Thảo luận kết quả nghiên cứu
và khuyến nghị
Các bằng chứng thực nghiệm ở Phần 4 của bài viết đã cho thấy bằng chứng để khẳng định Giả thuyết 1, theo đó các NHTM Việt Nam có thao túng số liệu kế toán
để tránh báo cáo lỗ Tuy nhiên, chưa có bằng chứng để khẳng định Giả thuyết 2, các NHTM Việt Nam có điều chỉnh số liệu để báo cáo mức lợi nhuận tăng dần hay không Thay vào đó, sự biến động của tỷ suất ROA và ROE cho thấy các NHTM có xu hướng ổn định lợi nhuận hơn, tức là tỷ suất lợi nhuận có thể tăng hoặc giảm nhưng ở mức nhỏ Hơn nữa, các kết quả này khẳng định sự tồn tại của hiện tượng điều chỉnh số liệu nhằm báo cáo lợi nhuận theo mong muốn của nhà quản trị (không báo cáo lỗ hoặc lợi nhuận
ổn định)
Nếu đối chiếu với những nội dung phân tích
ở Phần 2 của bài viết khi xây dựng giả thuyết nghiên cứu, có thể thấy nguyên nhân của hiện tượng này là do những yếu kém trong quản trị công ty; đặc điểm môi trường kinh doanh và việc các ngân hàng mong muốn báo cáo tính hình tài chính ổn định để tránh sự can thiệp có thể của cơ quan quản lý và thanh tra
Hình 3 Phân phối tăng/giảm ROA (droa)
của NHTM Việt Nam 2004- 2017
Tăng/giảm của tỷ lệ Lợi nhuận trên tổng tài sản hàng năm
Tăng/giảm của tỷ lệ Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu hàng năm
Hình 4 Phân phối tăng /giảm ROE (droe) của NHTM
Việt Nam 2005- 2017
Nguồn: Tác giả tính toán từ số liệu công bố của các NHTM bằng
phần mềm R
Nguồn: Tác giả tính toán từ số liệu công bố của các NHTM bằng
phần mềm R
Trang 8Bên cạnh đó, việc các ngân hàng trong mẫu
nghiên cứu không báo cáo lỗ trong giai đoạn
nghiên cứu còn cho thấy, bản thân các cơ quan
quản lý có xu hướng chấp nhận việc các NHTM
tránh công bố thông tin bất lợi Một thực tế có
thể quan sát là các ngân hàng khi gặp khó khăn
về tài chính có thể không hoặc lùi việc công
bố các BCTC mà không có sự giải trình nào
Trong khi đó, tất cả các công ty niêm yết trên
TTCK Việt Nam đều phải công bố thông tin tài
chính trong thời hạn quy định, nếu không đảm
bảo thời hạn công bố đều phải có giải trình và
xin phép Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Các
NHTM gặp khó khăn bị buộc phải tái cơ cấu
hoặc sáp nhập cũng không công bố BCTC nếu
các con số báo cáo là không thuận lợi Hơn nữa,
các BCTC của những năm trước liền kề của
năm phải tái cơ cấu hoặc sáp nhập vẫn cho thấy
ngân hàng làm ăn có lãi Nhưng, sau khi công
bố ngân hàng gặp khó khăn tài chính và phải
tái cơ cấu hoặc bị mua lại, không có cơ quản
lý hoặc tổ chức nào đặt vấn đề hoặc yêu cầu
rà soát lại các BCTC được công bố ngay trước
đó với các khoản lãi được ghi nhận Bản thân
các cơ quan quản lý khi ban hành các văn bản
pháp quy cũng vẫn duy trì thông lệ cho phép
các NHTM lùi thời hạn thực hiện nếu các quy
định mới có thể tạo ra các khoản lỗ báo cáo (ví
dụ cho phép lùi thời gian trích lập đủ dự phòng
nếu tạo ra lỗ) Như vậy, ở một chừng mực nhất
định khác với kỳ vọng của thị trường, quy chế
về công khai và minh bạch thông tin của các
NHTM chưa thật chặt chẽ Hơn nữa, cách xử
lý của các cơ quan quản lý trong một số trường
hợp tạo ra một kỳ vọng hợp lý cho các NHTM
về việc họ có thể điều chỉnh số liệu và không
công khai thông tin khi gặp khó khăn
Từ giác độ của cơ quan quản lý, việc chấp nhận cho các NHTM chậm hoặc không công khai một số thông tin bất lợi hoặc cho phép lùi thời hạn thực hiện một số quy định pháp lý khi các quy định này có thể tạo ra những khoản lỗ cho các ngân hàng có thể được giải thích bởi một số nguyên nhân, trong đó quan trọng nhất có lẽ là việc muốn tránh tác động tâm lý bất ổn đến thị trường nhằm giữ ổn định hệ thống tài chính
Hệ thống NHTM là xương sống của nền kinh
tế và hoạt động của hệ thống này dựa rất lớn vào yếu tố niềm tin Khi thị trường hoảng loạn
và mất niềm tin dẫn đến việc rút tiền gửi ồ ạt thì về cơ bản không một NHTM nào có đủ khả năng thanh khoản Do đó, việc ổn định tâm lý cho công chúng và người gửi tiền sẽ đặc biệt quan trọng để tránh những cuộc khủng hoảng ngân hàng Tuy nhiên, việc chấp nhận những tiền lệ về việc không công khai thông tin và chấp nhận không ghi nhận các khoản lỗ/chi phí kịp thời có thể mang lại những rủi ro tiềm tàng dài hạn cho cả hệ thống Môi trường không minh bạch lại trở thành một yếu tố khuyến khích xu hướng chấp nhận rủi ro cao hơn trong kinh doanh ngân hàng Và việc chấp nhận rủi
ro thái quá có thể tạo ra những rủi ro ngoài khả năng chịu đựng của bản thân ngân hàng cũng như toàn hệ thống Do đó, về mặt lâu dài, cần
có những chiến lược và chính sách tăng cường tính công khai minh bạch và hạn chế sự thao túng số liệu kế toán nhằm báo cáo những con số theo mong muốn của nhà quản trị
Để làm rõ hơn về vấn đề này, các nghiên cứu trong tương lai có thể dùng cách tiếp cận sử
Tài liệu tham khảo
1 Altamuro, J., & Beatty, A (2010) How does internal control regulation affect financial reporting? Journal of Accounting and Economics, 49(1–2), 58-74 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.jacceco.2009.07.002
2 Barth, M E., Landsman, W R., Lang, M., & Williams, C (2012) Are IFRS-based and US GAAP-based accounting amounts comparable? Journal of Accounting and Economics, 54(1), 68-93
3 Barth, M E., Landsman, W R., & Lang, M H (2008) International Accounting Standards and Accounting Quality Journal
of Accounting Research, 46(3), 467-498 doi: 10.1111/j.1475-679X.2008.00287.x
4 Beatty, A L., Ke, B., & Petroni, K R (2002) Earnings management to avoid earnings declines across pubicily and privately held banks The Accounting Review, 77(3), 547-570
5 Biurrun, V., & Rudolf, M (2010) Mitigating Bank Earnings Management - The Role of Regulation and Supervision
Rochester: Social Science Research Network.
6 Bornemann, S., Kick, T., Memmel, C., & Pfingsten, A (2012) Are banks using hidden reserves to beat earnings benchmarks?
xem tiếp trang 75
Trang 97 Burgstahler, D., & Dichev, I (1997) Earnings management to avoid earnings decreases and losses Journal of Accounting and Economics, 24(1), 99-126
8 Cheng, Q., Warfield, T., & Ye, M (2011) Equity Incentives and Earnings Management Evidence from the Banking Industry Journal of Accounting, Auditing & Finance, 26(2), 317-349
9 Cornett, M M., McNutt, J J., & Tehranian, H (2009) Corporate governance and earnings management at large U.S bank holding companies Journal of Corporate Finance, 15(4), 412-430 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2009.04.003
10 Hamdi, F M., & Zarai, M A (2012) Earnings management to avoid earnings decreases and losses: empirical evidence from Islamic banking industry Research Journal of Finance and Accounting, 3(3), 88-106
11 Hofstede, G What about Vietnam, https://www.hofstede-insights.com/country/vietnam/, truy cập tháng 12/2017.
12 Jeanjean, T., & Stolowy, H (2008) Do accounting standards matter? An exploratory analysis of earnings management before and after IFRS adoption Journal of Accounting and Public Policy, 27(6), 480-494 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j jaccpubpol.2008.09.008
13 Kanagaretnam, K., Krishnan, G V., & Lobo, G J (2010) An Empirical Analysis of Auditor Independence in the Banking Industry The Accounting Review, 85(6), 2011-2046
14 Kanagaretnam, K., Lim, C Y., & Lobo, G J (2010) Auditor reputation and earnings management: International
evidence from the banking industry Journal of Banking & Finance, 34(10), 2318-2327 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.
jbankfin.2010.02.020
15 Kanagaretnam, K., Lim, C Y., & Lobo, G J (2011) Effects of national culture on earnings quality of banks Journal of International Business Studies, 42(6), 853-874
16 Kanagaretnam, K., Lim, C Y., & Lobo, G J (2014) Effects of international institutional factors on earnings quality of banks Journal of Banking & Finance, 39(0), 87-106 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.11.005
17 Leuz, C., Nanda, D., & Wysocki, P D (2003) Earnings management and investor protection: an international comparison Journal of Financial Economics, 69(3), 505-527
18 Leventis, S., & Dimitropoulos, P (2012) The role of corporate governance in earnings management: experience from US banks Journal of Applied Accounting Research, 13(2), 161-177 doi: http://dx.doi.org/10.1108/09675421211254858
19 Maia, S C., Bressan, V G F., Lamounier, W M., & Braga, M J (2013) Earnings management in Brazilian credit unions* Brazilian Business Review, 10(4), 91-109
20 Nguyen Dinh Cung (2008) Corporate governance in Vietnam: regulations, practices and problems available at: www sme-gtz org vn/Download/Component% 20I/ENGLISH/1.% 20RESEARCH% 20AND% 20REPORTS/CORPORATE%
20GOVERNANCE% 20IN% 20VIETNAM pdf (accessed April 27, 2012)
21 Quttainah, M A., Song, L., & Wu, Q (2013) Do Islamic Banks Employ Less Earnings Management? Journal of International Financial Management & Accounting, 24(3), 203-233 doi: http://dx.doi.org/10.1111/jifm.12011
22 Shen, C.-H., & Chih, H.-L (2005) Investor protection, prospect theory, and earnings management: An international
comparison of the banking industry Journal of Banking & Finance, 29(10), 2675-2697 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.
jbankfin.2004.10.004
23 Tran Thi Thanh Tu, Nguyen Hong Son, & Pham Bao Khanh (2014) Testing the Relationship between Corporate Governance and Bank Performance–An Empirical Study on Vietnamese Banks Asian Social Science, 10(9), p213
24 Zhou, J., & Chen, K Y (2004) Audit committee, board characteristics and earnings management by commercial banks Unpublished Manuscript.
Thông tin tác giả
Đào Nam Giang, Tiến sĩ
Khoa Kế toán- Kiểm toán, Học viện Ngân hàng
Email: namgiangriver@gmail.com/ giangdn@hvnh.edu.vn
Summary
Manipulating accounting figures to avoid reporting a loss and/or an earnings decrease - evidences from Vietnamese commercial banks
Using earnings distribution approach, this paper provides evidence that Vietnamese commercial banks did manipulate accounting figures to avoid reporting a loss Analysis of changing in reported profit reveals that the banks do not manage earnings to report an increasing profit However, we can see some indicators of income smoothing activities Possible causes include weak corporate governance mechanis and issues in business environment.
Keywords: Earnings management, earnings distribution, loss avoidance, target-beating earnings management
Giang Nam Dao, PhD.
Trang 10dụng hồi quy với biến giả (đã đề cập ở Phần
1 của bài viết) để tìm kiếm bằng chứng thực
nghiệm về tác động của một số nhân tố đến
mức độ điều chỉnh số liệu nhằm tránh báo cáo
lỗ và ổn định lợi nhuận Bên cạnh đó, các bằng
chứng thực nghiệm trong nghiên cứu này cũng
cho thấy các NHTM có xu hướng điều chỉnh số
and colleges and allows schools to be autonomous in developing enrollment plans The number of candidates has decreased over the years, while increasing enrollment targets of universities and colleges has created pressure for universities and colleges to compete to improve quality, reputation, and job orientation in order to attract candidates The research was conducted to develop a model that illustrates the factors that determines the choice of the BA’s undergraduate program of students The results of multiple linear regression analyzed from
186 questionaire respondents of BA’s 1st year and 2nd year students show that the groups of factors that have the significant impact in descending order are: Fixed Characteristics of the insitute, Communication Efforts of the institue, Social influencers to the student’s choice of the institute, Individual Characteristics of the student Based on the obtained results, the research team proposes recommendations to improve the effectiveness of the enrollment process for universities, colleges in general and for BA institute in particular.
Keywords: Factors, bachelor program, enrollment, Banking Academy of Vietnam
Mai Ngoc Tran, MEc.
Faculty of International Business, Banking Academy
Huong Thi Thu Nguyen
Student of K18KDQTA, Faculty of International Business, Banking Academy
Linh Thuy Do
Student of K18KDQTA, Faculty of International Business, Banking Academy
kiệm, vay vốn với quy mô nhỏ, thời gian đáo hạn nhanh phù hợp hơn với nhóm khách hàng này Mặt khác, thủ tục, giấy tờ luôn là một rào cản lớn đối với người dân khi tiếp cận các dịch
vụ tài chính tại nông thôn, điều này đã được đề cập trong nhiều nghiên cứu Việc cải thiện thủ tục hành chính sẽ tăng khả năng tiếp cận dịch
vụ tài chính của khu vực nông thôn ■
tiếp theo trang 63
thích điểm tín dụng theo những đặc điểm của khách hàng, bởi phần lớn cơ chế giải thích của các kĩ thuật này rất phức tạp và vẫn còn nằm trong “hộp đen”
Những kết quả được đưa ra trong bài nghiên cứu có thể là cơ sở để mở ra các nghiên cứu, đưa ra những phương pháp mới kết hợp các
kĩ thuật nhằm nâng cao hiệu quả các mô hình chấm điểm tín dụng Ngoài việc xem xét kết quả của của các mô hình kết hợp thì việc giải thích cơ chế tác động của các nhân tố đầu vào với nhân tố mục tiêu phân loại đối với các mô hình cũng cần được quan tâm nghiên cứu ■
tiếp theo trang 54
tiếp theo trang 44
cho nhiều trường hợp khác nhau Việc sử dụng
tốt sẽ dẫn đến các giao dịch nhanh hơn, minh
bạch hơn Giải pháp Blockchain cũng sẽ làm
giảm chi phí và gánh nặng hành chính đối với
ngân hàng và khách hàng Ước tính rằng các
công nghệ Blockchain có thể làm giảm chi
phí cơ sở hạ tầng của ngân hàng khoảng
15-20 tỷ USD một năm vào năm 15-2022- như tuyên
bố trong “FinTech 2.0 Paper” của Santander
InnoVentures Blockchain cũng đặt ra thách
thức đòi hỏi tất cả các bên liên quan sẽ phải
tham gia hợp tác vào sự phát triển trong lĩnh
vực này, “sẽ cần phải có một tập thể chung”
giữa các ngân hàng, nhà quản lý và các công ty
công nghệ Bên cạnh đó, thách thức về sự riêng
tư, bảo mật, khả năng mở rộng… cũng là những
vấn đề cần xem xét Blockchain có thể là giải
pháp công nghệ tiềm năng cho ngành tài chính
ngân hàng, tuy nhiên nó còn cần phải tiếp tục
được hoàn thiện, phát triển về công nghệ, giảm
thiểu chi phí khi áp dụng và khắc phục các vấn
đề khác đang tồn tại ■
tiếp theo trang 36 liệu nhằm báo cáo mức lợi nhuận ổn định Do đó, các nghiên cứu tương lai có thể phát triển
các mô hình nghiên cứu nhằm tìm kếm bằng chứng bổ sung để có thể đưa ra kết luận về việc
có NHTM có thực sự thao túng số liệu để ổn định lợi nhuận hay không, và các công cụ nào hay ước tính kế toán nào có thể bị lợi dụng để
ổn định lợi nhuận ■