Bài giảng tài chính doanh nghiệp xây dựng chương 4

hiểu được thông tin cung cấp trong BCTC Phân biệt sự khác nhau giữa thu nhập kế tóan và dòng tiền Phân biệt sự khác nhau dòng tiền dưới góc độ kế toán và tài chính biết cách tính toán dò

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP XD

hiểu được thông tin cung cấp trong BCTC

Phân biệt sự khác nhau giữa thu nhập kế tóan và

dòng tiền

Phân biệt sự khác nhau dòng tiền dưới góc độ kế

toán và tài chính

biết cách tính toán dòng tiền của DN

Chương 4: BÁO CÁO TÀI CHÍNH &DÒNG TIỀN

DOANH NGHIỆP (10 tiết)

Bảng cân đối kế toán (BS)

Bảng báo cáo thu nhập (IS/PL)

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (CF)

Thuyết minh báo cáo tài chính

Chương 4: BÁO CÁO TÀI CHÍNH &DÒNG TIỀN

DOANH NGHIỆP

BCTC là một hệ thống gồm các báo cáo phản ánh tình hình tài

sản và nguồn vốn , kết quả hoạt động kinh doanh và dòng tiền

của một doanh nghiệp

=> những người sử dụng BCTC để đưa ra các quyết định kinh

tế: CQNN, CSH, Nhà CC, Nhà phân phối, Khách hàng, Ngân

hàng (đơn vị cho vay)

4.1.Tổng quan về báo cáo tài chính

Thông tin trên báo cáo tài chính

Có nhiều loại báo cáo khác nhau, tuy nhiên, với những người

phân tích bên ngoài nói chung, mỗi đối tượng sử dụng khác

nhau, khả năng các báo cáo tài chính là khác nhau Trong

phạm vi phân tích các thông số tài chính, nhà quản trị quan tâm

đến các bảng báo cáo tài chính: bảng cân đối kế toán và bảng

báo cáo kết quả kinh doanh

Chương 4: BÁO CÁO TÀI CHÍNH &DÒNG TIỀN

DOANH NGHIỆP 4.1.Tổng quan về báo cáo tài chính

5

4.1.1 Hiểu về Bảng cân đối kế toán.

Understanding Balance Sheets

Là 1 bức ảnh chụp của nhân viên kế toán về giá trị kế toán của 1 DN tại

1 thời điểm cụ thể (ngày cuối cùng của kỳ hạch toán).

Phương trình B/S

Tổng tài sản= Nợ phải trả+Vốn chủ sở hữu

TÍNH CHẤT LŨY KẾ qua các năm

MANG TÍNH THỜI ĐIỂM (# BC thu nhập)

Assets/Tài sản 2011 2012

Current Assets/ Tài sản ngắn hạn

Tiền 84 98

Khoản phải thu 165 188

Hàng tồn kho 393 422

Total current assets $ 642 $ 708

Fixed (Long-Term) Assets/ Tài sản cố định Nhà xưởng và thiết bị 2,731 2,880 Total Assets $ 3,373 $ 3,588 Liabilities and Owner's Equity/ Nợ và vốn chủ sở hữu Current Liabilities/ Nợ ngắn hạn Phải trả người bán 312 344

Nợ ngắn hạn phải trả 231 196

Total current liabilities $ 543 $ 540

Long-Term Liabilities/ Nợ dài hạn Long-term debt 531 457

Total long-term liabilities $ 531 $ 457

Owner's Equity/ Vốn chủ sở hữu Cổ phần thường&thặng dư vốn 500 550 Lợi nhuận giữ lại 1,799 2,041

Total owner's equity $ 2,299 $ 2,591

Total Liabilities and Owner's Equity $ 3,373 $ 3,588

PRUPROCK CORPORATION Bảng cân đối kế toán ngày 31/12 năm 2011 và 2012

TÀI SẢN

❑ TS ngắn hạn là loại TS có tính thanh khoản nhất

❑ TS dài hạn là loại tài sản kém thanh khoản nhất

➢ B/S cho biết những TS mà công ty đang sở hữu vàcách thức tài trợ cho những TS đó

➢ TS trên BS được sắp xếp theo thứ tự thời gian cầnthiết để công ty chuyển đổi chúng thành tiền mặt(giảm dần) Tính thanh khoản: đề cập đến sự dễdàng và nhanh chóng chuyển đổi một TS thành tiền(mà giá trị không bị mất đi đáng kể)

❑ Tài sản ngắn hạn/ TS lưu động

Bao gồm tiền và những TS mà sẽ chuyển thành tiền trongvòng một năm kể từ ngày lập bảng CĐKT

-Tiền và tương đương tiền : gồm tiền mặt và tiền gửi ngân hàng

-Khoản phải thu : là số tiền chưa thu từ khách hàng cho số hàng hóa và dịch

❑ Tài sản dài hạn/ TSCD HH & VH

Là những tài sản sẽ có thời gian sử dụng trên 1 năm

Tài sản cố định hữu hình gồm nhà xưởng, máy móc thiết bị,

TS này không chuyển được thành tiền mặt vì chúng cần chohoạt động kinh doanh bình thường của DN và thường khôngdùng để chi trả các chi phí như tiền lương

Tài sản cố định vô hình không có sự tồn tại về mặt vật chấtnhưng có thể rất có giá trị như giá trị thương hiệu,giá trị củabằng phát minh, sáng chế

Tài sản cố định trong các doanh nghiệp là những tư liệu lao động

chủ yếu có giá trị lớn tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, giá trị

của nó thì được chuyển dịch dần từng phần vào giá trị sản phẩm

trong các chu kỳ sản xuất

(1)Tính thanh khoản

TS có tính thanh khoản càng cao thì khả năng DN gặp khókhăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn càng ít Dovậy, xác suất mà DN tránh tình trạng kiệt quệ tài chính có thểđược gắn với khả năng thanh khoản của DN

Tuy nhiên, các TS có thanh khoản càng cao thì khả năngsinh lợi càng thấp=> khi đầu tư vào TS thanh khoản cao, DNphải hi sinh cơ hội đầu tư vào những dự án khác có khảnăng sinh lợi cao hơn

4.1.1 Hiểu về Bảng cân đối kế toán.

Nợ phải trả và VCSH được trình bày theo thứ tự thời gianhoàn trả (tăng dần) và phản ánh các loại, tỷ lệ nguồn tài trợ.Cấu trúc nguồn tài trợ sẽ phụ thuộc vào quyết định lựa chọncấu trúc vốn của ban quản trị

Khi phân tích BS cần chú ý 3 vấn đề:

(1)Tính thanh khoản(2)Nợ so với VCSH(3)Gía trị thị trường (MV) so với giá trị sổ sách (BV)

PRUPROCK CORPORATIONBảng cân đối kế toán ngày 31/12 năm 2011 và 2012

Total current assets 19.0% 19.7% 0.7%

Fixed (Long-Term) Assets/ Tài sản cố định

Total current liabilities 16.1% 15.1% -1.0%

Long-Term Liabilities/ Nợ dài hạn

Long-term debt 15.7% 12.7% -3.0%

Total long-term liabilities 15.7% 12.7% -3.0%

Owner's Equity/ Vốn chủ sở hữu

Cổ phần thường&thặng dư vốn 14.8% 15.3% 0.5% Lợi nhuận giữ lại 53.3% 56.9% 3.5%

Total owner's equity 68.2% 72.2% 4.1%

Total Liabilities and Owner's Equity 100% 100% 0%

NỢ PHẢI TRẢ

Nguyên tắc sắp xếp: theo thời hạn nợ

Nợ ngắn hạn là những khoản nợ phát sinh có thời hạn thanh toán ngắn, thường là trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh Nợ ngắn hạn bao gồm vay ngắn hạn, khoản phải trả, nợ tích lũy và nợ ngắn hạn khác

- Phải trả người bán : Thể hiện số tiền mà doanh nghiệp chưa thanh toán (còn nợ) cho nhà cung cấp.

-Nợ ngắn hạn phải trả: Thuế và các khoản phải nộp nhà nước, Phải trả người lao động…

Nợ dài hạn là những khoản nợ có thời hạn thanh toán kể từ hơn một năm bao gồm thuế thu nhập trì hoãn, vay dài hạn, trái phiếu…

-Vay và nợ ngắn hạn/dài hạn : Là khoản tiền vay nợ tín dụng (Nếu như các khoản nợ trên là nợ chiếm dụng doanh nghiệp không mất chi phí sử dụng vốn), thì với khoản vay này doanh nghiệp phải trả chi phí sử dụng vốn (trả lãi vay cho ngân hàng).

VỐN CHỦ SỞ HỮU

 Là phần tài sản của cổ đông trong DN được phátbiểu theo ngôn ngữ kế toán Gía trị kế toán của vốnchủ sở hữu gia tăng khi lợi nhuận giữ lại được tăngthêm Điều này xảy ra khi DN giữ lại một phần lợinhuận thay vì chi trả hết cho cổ đông dưới dạng cổtức

(2)Nợ so với VCSH

✓ Nợ (khoản phải trả+nợ vay) là những nghĩa vụ đòi hỏicông ty phải chi trả bằng tiền mặt trong khoản thời gian đãquy định Nợ vay thường gắn với các nghĩa vụ chi trả tiềnmặt cố định, nếu DN không thực hiện nghĩa vụ này có thểdẫn đến phá sản

✓ VCSH là phần chênh lệch giữa TS và nợ phải trả VCSHthông thường bao gồm vốn cổ phần và thặng dư vốn, lợinhuận giữ lại

4.1.1 Hiểu về Bảng cân đối kế toán.

1.DN đã đầu tư vào những nguồn lực (TS) nào?

HAY NGUỒN LỰC NÀO ĐƯỢC KỲ VỌNG ĐEM LẠI LỢI ÍCH TRONG TƯƠNG LAI

B1: Liệt kê những mục lớn trong Tài sản – Nguồn vốn.

B2: Tính toán tỷ trọng các khoản mục này trong Tài sản và Nguồn vốn, và sự thay đổi của các khoản mục tại thời điểm báo cáo.

B3: Note lại những mục chiếm tỷ trọng lớn, hoặc có sự biến động lớn về mặt giá trị ở thời điểm báo cáo.

2.DN đã đầu tư vào những nguồn lực (TS) này bằng nguồn vốn nào?

NGUỒN MÀ DN DÙNG ĐỂ ĐẦU TƯ VÀO CÁC TS

Báo cáo thu nhập (IS/PL)

IS đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN trong 1thời kỳ cụ thể - ví dụ 1 năm

Định nghĩa kế toán của Thu nhập là

Doanh thu- Chi phí= Thu nhập

4.1.2 Hiểu về Bảng báo cáo thu nhập (IS/PL)

Understanding Income Statements

PRUPROCK CORPORATIONBáo cáo thu nhập năm 2012

[-] Gía vốn hàng bán (COGS) 1,344

TN trước thuế, lãi vay và KH (EBITDA) 967

Thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) 691

Bảng báo cáo kết quả kinh doanh (hay còn gọi là báo cáo thu nhập hoặc báo cáo lãi lỗ) phản ánh tình hình hoạt động kinh doanh trong một thời kỳ, thường là một năm hay một chu kỳ kinh doanh Về cơ bản, nó

đo lường khả năng sinh lợi của công ty trong một thời kỳ.

móc thiết bị.

✓ Doanh thu thuần là doanh thu bán hàng trong kỳ (bao gồm cả doanh thu bán tín dụng sau khi khấu trừ hàng bán bị trả lại hay giảm giá (chiết khấu), đây là khoản tiền đã nhận được hay sẽ nhận từ khách hàng.

✓ Gía vốn hàng bán bao gồm các chi phí liên quan trực tiếp đến quá trình sản xuất những hàng hóa được bán trong thời kỳ Các chi phí hàng bán bao gồm chi phí nguyên vật liệu, chi phí lao động liên quan đến quá trình sản xuất và chi phí sản xuất chung liên quan đến sản phẩm được bán Giá trị chi phí hàng bán tương đối khác nhau giữa hai lĩnh vực sản xuất và thương mại.

4.1.2 Hiểu về Bảng báo cáo thu nhập (IS/PL)

Understanding Income Statements

Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần – giá vốn hàng bán

4.1.2 Hiểu về Bảng báo cáo thu nhập (IS/PL)

Understanding Income Statements

Gía vốn hàng bán = Giá thành sản xuất + chênh lệch thành phẩm tồn kho Giá thành sản xuất = Chi phí sản xuất + chênh lệch sản phẩm dở dang

Ở đây, chi phí sản xuất bao gồm chi phí nguyên vật liệu, tiền lương trực tiếp, chi phí chung

Thu nhập hoạt động = Lợi nhuận gộp – Chi phí bán hàng, quản lý - Khấu hao

Hoạt động khác: Những gì không nằm trong hoạt động kinh doanh chính và hoạt động tài chính thì sẽ nằm hết ở đây

Thu nhập khác : có nguồn từ lãi thanh lý, nhượng bán tài sản hay được bồi thường hợp đồng…

Thu nhập trước thuế và lãi (EBIT) bao gồm thu nhập hoạt động và thu nhập bổ sung, thu nhập khác.

Doanh thu thoạt động tài chính: có từ các nguồn như: lãi tiền gửi, lãi từ nhận đầu

tư, lãi chênh lệch tỷ giá…

Chi phí tài chính: gồm có chi phí lãi vay, lỗ chênh lệch tỷ giá, dự phòng các khoản đầu tư tài chính,… phát sinh trong Kì báo cáo của doanh nghiệp

Ngoài ra, báo cáo thu nhập còn thể hiện chính sách trả lợi tức và tái đầu

tư của công ty Cổ tức được trừ ra khỏi thu nhập sau thuế, còn lại là phần thu nhập giữ lại tăng thêm trong kỳ Khoản tăng $242 trong năm tài chính

2012 trùng mức chênh lệch về thu nhập giữ lại giữa hai thời kỳ trong bảng cân đối kế toán Vào cuối hai thời kỳ 2011 và 2012, thu nhập giữ lại là

$1799 và $ 2041 , chênh nhau đúng bằng $242 Vì thế, có một sự thống nhất giữa hai bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập gần nhất.

B1: Tách riêng doanh thu và chi phí.

B2: Tính toán tỷ trọng của từng doanh thu trong Tổng doanh thu, tỷ trọng từng chi phí trong Tổng chi phí, và sự thay đổi của chúng so với cùng kì.

B3: Quan sát sự thay đổi

▪ Doanh thu thi công xây lắp trong các DNXL bao gồm cả tiền bảo hành

công trình, việc quyết toán công trình hoàn thành kéo dài, khi nghiệm thu

đơn vị đã hạch toán doanh thu nhưng khi công trình quyết toán lại thường

xuyên bị cắt giảm doanh thu.=> việc xác định kết quả năm nay sẽ ảnh

hư-ởng đến khả năng lỗ trong tương lai.

▪ Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang cuối kỳ của DNXL chiếm tỷ

trọng lớn trong tổng chi phí do chu kỳ sản xuất kéo dài => vốn đầu tư xây

dựng cũng như vốn sản xuất bị ứ đọng tại công trình; trong điều kiện công

tác thanh quyết toán các công trình xây dựng kéo dài sẽ gây rủi ro cho

công tác kiểm toán doanh thu.

▪ Lợi nhuận thực tế các công trình ở DNXL thường thấp hơn nhiều lần

khoản “tiêu cực phí” hoặc “chi phí quân xanh, quân đỏ”, chi phí để có được

công trình được hợp lý hoá trong chi phí công trình.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tình hình lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp, là một bộ phận hợp thành trong hệ thống báo cáo tài chính.

Tiền tệ bao gồm: Tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang

chuyển và các khoản có thể chuyển đổi thành tiền tệ.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư

Dòng tiền từ hoạt động tài chính

4.1.3 Hiểu về Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Understanding Cash Flow Statements

Hoạt động kinh doanh

Lợi nhuận ròng 86

Thay đổi trong tài sản và nợ

Chi phí phải trả, phải nộp 18

Tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 202

Hoạt động đầu tư

Cổ tức (43)

Tiền thu từ phát hành cổ phiếu mới 43 Tổng dòng tiền từ hoạt động tài trợ 4 Thay đổi tiền mặt (trên bảng cân đối kế toán) 33

Tips: Nhận biết tình hình tài chính lành mạnh của doanh nghiệp thông qua dòng tiền chi trả cổ tức

Một trong những dấu hiệu thể hiện tình hình tài chính lànhmạnh của doanh nghiệp chính là: dòng tiền trả cổ tức đềuđặn trong dài hạn

Ngoại trừ những doanh nghiệp đang trong thời kì tăngtrưởng nhanh có thể không trả cổ tức Còn trong cáctrường hợp khác, việc kinh doanh có lãi cần đi kèm với mộtchính sách chi trả cổ tức bằng tiền cho cổ đông

Bản thuyết minh báo cáo tài chính dùng để mô tả, mang tính tường thuật hoặc phân tích chi tiết các chỉ tiêu tài chính đã được trình bày trên bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả họat động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng như các thông tin cần thiết khác cho việc trình bày trung thực, hợp lý báo cáo tài chính.

Kết cấu của bản thuyết minh báo cáo tài chính gồm các phần:

- Đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp

- Chính sách kế toán áp dụng tại doanh nghiệp

- Chi tiết một số chỉ tiêu trong báo cáo tài chính

- Giải thích và thuyết minh một số tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

4.1.3 Bản thuyết minh báo cáo tài chính

4.2 Dòng tiền của doanh nghiệp

4.2.1 Dòng tiền dưới góc độ tài chính

4.2.2 Dòng tiền dưới góc độ kế toán

Chương 4: BÁO CÁO TÀI CHÍNH &DÒNG TIỀN

DOANH NGHIỆP (7tiết)

Dòng tiền dưới góc độ tài chính

Total Cash flow of the firm (Tổng dòng tiền của DN)

CF(A)=CF(B)+CF(S)

CF(A): dòng tiền mà tài sản DN tạo ra

CF(B): dòng tiền mà DN chi trả cho chủ nợ

CF(S): dòng tiền chủ sở hữu

Dòng tiền dưới góc độ tài chính

CF(A)=OCF-Capex- NWC

OCF: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (Operating cash flow)

Không có thuế: OCF= NI+Khấu hao

Có thuế : OCF= EBIT+Khấu hao-ThuếCapex: chỉ tiêu vốn ròng

Capex=giá trị TSCĐ (cuối kỳ-đầu kỳ)+Khấu hao

NWC: thay đổi vốn luân chuyển ròng

NWC= NWC cuối kỳ- NWC đầu kỳ

Dòng tiền của doanh nghiệp

Dòng tiền hoạt động

(Thu nhập trước lãi vay, thuế + Khấu hao - Thuế) 238 Chi tiêu vốn

(Mua tài sản cố định - Bán tài sản cố định) (173)

Bổ sung vốn luân chuyển ròng (23)

Tóm lại

Dòng tiền dưới góc độ tài chính

OCF đo lường dòng tiền tạo ra từ HĐKD, không tính

đến chi tiêu vốn hay nhu cầu VLC OCF thường

dương, DN có thể gặp rắc rối nếu không tạo ra đủ

tiền để trang trải các chi phí hoạt động

CF(A) bao gồm điều chỉnh cho cả chi tiêu vốn và bổ

sung VLC CF(A) thường âm Khi DN có tốc độ tăng

trưởng cao thì chi tiêu cho HTK và TSCĐ có thể

nhiều hơn dòng tiền hoạt động tạo ra CF(A) còn

được gọi là dòng tiền tự do (FCF) hoặc dòng tiền có

thể phân phối

Tóm lại

Dòng tiền dưới góc độ tài chính

LN ròng (NI) không phải là dòng tiền

NI và OCF có thể có sự chênh lệch vì: Lãi vay và

khấu hao là chi phí được khấu trừ trước khi tính thuế

thu nhập nên khi tính NI hai chi phí này được trừ ra

Tuy nhiên, do khấu hao không phải là dòng tiền mặt

thực chi (chi phí phi tiền mặt) và chi phí lãi vay là chi

phí phát sinh từ hoạt động tài trợ, không phải là chi

phí hoạt động nên khi tính OCF thì được điều chỉnh

cộng trở lại

Dòng tiền dưới góc độ kế toán

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp giải thích thay đổitiền mặt dưới góc độ kế toán

Các bước xác định thay đổi tiền mặt:

- Xác định dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Lợi nhuận ròng $86 triệu trong BCTN+ Chi phí khôngphát sinh bằng tiền

- Điều chỉnh dòng tiền từ hoạt động đầu tư bán tài sản cố định)

(mua Điều chỉnh cho dòng tiền từ hoạt động tài trợ: chitrả ròng cho chủ nợ (không tính lãi vay) và chi trảcho cổ đông được thực hiện trong năm