Bài giảng tài chính doanh nghiệp xây dựng chương 1

ĐẠI HỌC KIẾN TRÚC TP.HCM KHOA XÂY DỰNG BM QUẢN LÝ XÂY DỰNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP XD Báo cáo viên Nguyễn Thị Mỹ Trinh Tính lựa chọn của tri giác? Sự cần thiết Sự tồn tại và phát triển của các DN xây dựng trong nền kinh tế thị trường ? ▪ Môi trường kinh doanh ▪ Trình độ quản lý DN xây dựng (Năng lực Bộ máy quản lý của Chủ đầu tư, Nhà thầu trong mảng tư nhân) ▪ Quản lý tài chính DN xây dựng Mục tiêu môn học Biết các loại quyết định quản trị tài chính cơ bản Biết các hàm ý về tài chính của doanh nghiệp xây dựng Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp, tài chính dự án Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (3 tiết) 1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phán ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt tới các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (3 tiết) 1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phán ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt tới các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp Giải quyết 3 câu hỏi: 1 Quyết định đầu tư 2 Quyết định tài trợ 3 Quyết định quản trị tài sản 1.2 Một số thuật ngữ Dn là 1 cách thức tổ chức hoạt động kinh tế của nhiều cá nhân Doanh nghiệp xây lắp (DNXL) hiểu theo cách chung nhất là những doanh nghiệp sản xuất, lắp đặt với sản phẩm là các công trình đầu tư xây dựng cơ bản như: nhà ở, văn phòng, trung tâm thương mại, đường giao thông Các DN Việt Nam gồm: Dn Nhà nước, công ty cổ phần, công ty TNHH, công ty hợp danh, cty liên doanh, doanh nghiệp tư nhân 1.2 Một số thuật ngữ ✓ Giá trị kế toán của tài sản công ty: là giá trị sổ sách hay giá trị ghi sổ, các BCTC ghi nhận TS theo giá gốc ✓ Gía trị thị trường: là mức giá mà ở đó những người sẵn lòng mua và những người sẵn lòng bán sẽ trao đổi tài sản Mục tiêu: Tạo ra giá trị doanh nghiệp > giá trị gốc 1.2 Một số thuật ngữ (Thời gian và chi phí) Ngắn hạn là khoảng thời gian trong đó thiết bị, nguồn lực hay cam kết nào đó của công ty được xem là không đổi nhưng vẫn đủ dài để thay đổi sản lượng bằng cách thêm lao động và nguyên vật liệu QUYẾT ĐỊNH TRONG NGẮN HẠN: Định phí: chi phí lãi vay, trái phiếu, chi phí quản lý, thuế BĐS Biến phí thay đổi theo sản lượng như NVL, tiền lương cho người lao động trực tiếp Trong dài hạn tất cả chi phí đều là biến phí Kế toán tài chính không phân biệt biến phí và định phí Chi phí theo sản phẩm: là tổng chi phí sản xuất trong một kỳ được trình bày trong Báo cáo thu nhập (Mục Gía vốn hàng bán: NVL, lao động trực tiếp & CP quản lý sản xuất) Chi phí theo thời gian: được phân bổ trong một khoảng thời gian nhất định như chi phí bán hàng, CP sản xuât chung và CP quản lý gồm các CP cho việc tiêu thụ hàng hóa, chi phí quảng cáo, chi phí văn phòng, tiền lương gián tiếp 1.2 Một số thuật ngữ (Các khoản mục phi tiền mặt) Là những khoản chi phí được trừ ra khỏi doanh thu nhưng không ảnh hưởng đến dòng tiền Khấu hao: phản ánh giá trị ước tính của kế toán viên về chi phí sử dụng thiết bị trong quá trình sản xuất Thuế được hoãn lại: chênh lệch giữa thu nhập kế toán và thu nhập chịu thuế thực sự Khoản thuế phải nộp theo kế toán được thể hiện trong Báo cáo thu nhập: Thuế hiện hành-thực sự nộp cho cơ quan thuế, Thuế được hoãn lại-chưa phải nộp Thuế chưa nộp hôm nay sẽ phải nộp trong tương lai nên Thuế được hoãn lại được xem như nợ phải trả của công ty PRUPROCK CORPORATION Báo cáo thu nhập năm 2012 Doanh thu (TR) 2,311 [-] Gía vốn hàng bán (COGS) 1,344 TN trước thuế, lãi vay và KH (EBITDA) 967 [-] Khấu hao (Dep) 276 Thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) 691 [-] Lãi vay đã trả 141 Lợi nhuận trước thuế (EBT) 550 [-] Thuế (t=34%) [T=tx EBT) 187 Lợi nhuận ròng/ LN sau thuế (NI/EAT) 363 Cổ tức Bổ sung LN giữ lại 121 242 Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.3 Thị trường tài chính Thị trường tài chính là thị trường trong đó vốn được chuyển từ những người hiện có vốn dư thừa muốn sinh lợi sang người cần vốn theo những nguyên tắc nhất định của thị trường - Đối với các cá nhân, thị trường tài chính tạo ra nơi để tiết kiệm, cho vay, cầm cố, thế chấp tài sản và là nơi để đầu tư các loại chứng khoán - Đối với các doanh nghiệp, thị trường tài chính là nơi mà doanh nghiệp có thể huy động nguồn ngân quỹ mới hay đầu tư những khoản tài chính nhàn rỗi tạm thời và là nơi để xác lập giá trị của công ty - Đối với chính phủ, thị trường tài chính là nơi mà chính phủ có thể vay mượn ngân sách hay tác động để thúc đẩy và điều chỉnh nền kinh tế phát triển 1.4 Quản lý tài chính DN Mục tiêu hàng đầu của nhà quản trị tài chính là làm gia tăng giá trị của công ty bằng cách: 1 Lựa chọn các dự án tạo ra giá trị 2 Quyết định tài chính thông minh Các nd cơ bản về quản lý TCDN 1 Công ty nên lựa chọn các khoản đầu tư dài hạn nào? 2 Công ty nên huy động vốn như thế nào để tài trợ cho những khoản đầu tư đã chọn? 3 Quản lý vốn lưu động (working capital) (tài sản ngắn hạn nên được quản lý và tài trợ như thế nào? Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.4 Quản lý tài chính DN Nguyên tắc: Giữa các Dn khác nhau cũng có sự khác biệt nhất định nên khi áp dụng nguyên tắc quản lý phải gắn với những đk cụ thể Nguyên tắc đánh đổi rủi ro và lợi nhuận Nguyên tắc giá trị thời gian của tiền Nguyên tắc chi trả Nguyên tắc sinh lợi Nguyên tắc thị trường có hiệu quả Gắn lợi ích của người quản lý với lợi ích của cổ đông Tác động của thuế Liên hệ với Dn xây dựng ở Việt Nam Nợ Nợ ngắn hạn Quyết định Tài sản đầu tư Ngắn Nợ dài hạn hạn Vốn Vốn góp Tài sản chủ sở của chủ sở dài hạn hữu hữu 1 Hữu Thặng dư vốn cổ hình phần 2 Vô Lợi nhuận hình sau thuế chưa pp Quyết định Nợ Nợ ngắn tài trợ hạn 1 nợ ngắn Nợ dài hạn hạn Vốn góp 2 Nợ của chủ sở dài hữu hạn Thặng dư vốn cổ Vốn phần chủ sở hữu Khác Lợi nhuận sau thuế chưa pp Chu chuyển dòng tiền giữa DN & TTTC Tiền thu từ phát hành CK (A) Thị trường tài chính (các nhà DN đầu tư CFs giữ lại (F) đầu tư nắm vào TS (B) giữ các tài sản -Ngắn hạn CFs từ công Trả cổ tức& trả nợ tài chính) -Dài hạn ty (C) (E) -Nợ ngắn hạn -Nợ dài hạn Thuế (D) -Vốn cổ phần Chính phủ THANK YOU