Nợ nước ngoài còn là cầu nối quan trọng trong quá trình hội nhập quốc tế của các quốc gia, giúp cho các nước đi vay có cơ hội tiếp cận công nghệ mới, cùng với những kĩ thuật hiện đại; cá
Cơ sở lý luận về quản lý nợ nước ngoài
Nợ nước ngoài
Theo ngân hàng thế giới (WB), quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), ngân hàng tái thiết quốc tế ( BIS), Tổ chức Hợp tác và phát triển kinh tế (OECD) được phát biểu như sau: “Tổng vay nợ nước ngoài là khối lượng nghĩa vụ nợ vào một thời điểm nào đó đã được giải ngân và chưa hoàn trả, được ghi nhận bằng hợp đồng giữa người cư trú về việc hoàn trả các khoản gốc cùng với lãi hoặc không lãi, hoặc về việc hoàn trả các khoản lãi cùng với gốc hoặc không cùng với các khoản gốc”
Tại Việt Nam, căn cứ theo quy định tại Nghị định số 134/2005/NĐ-CP ngày 01/11/2005 của Chính phủ xác định:“Nợ nước ngoài của quốc gia là số dư của mọi nghĩa vụ nợ hiện hành (không bao gồm nghĩa vụ nợ dự phòng) về trả gốc và lãi tại một thời điểm của các khoản vay nước ngoài của Việt Nam Nợ nước ngoài của quốc gia bao gồm nợ nước ngoài của khu vực công và nợ nước ngoài của khu vực tư nhân”.
1.1.2 Phân loại nợ nước ngoài
Phân loại theo chủ thể đi vay (bao gồm vay nước ngoài của chính phủ và vay nước ngoài của doanh nghiệp)
Vay nước ngoài của chính phủ là các khoản vay do cơ quan được ủy quyền của Nhà nước hoặc Chính phủ Việt Nam ký vay với bên cho vay nước ngoài dưới danh nghĩa Nhà nước hoặc Chính phủ bao gồm các khoản vay ưu đãi Hỗ trợ phát triển chính thức (ODA), vay thương mại hoặc tín dụng xuất khẩu và vay từ thị trường vốn quốc tế thông qua việc phát hành trái phiếu dưới danh nghĩa nhà nước hoặc Chính phủ (kể cả trái phiếu chuyển đổi nợ) ra nước ngoài.
Vay nước ngoài của các doanh nghiệp là các khoản vay do doanh nghiệp được thành lập và hoạt động theo luật pháp hiện hành của Việt Nam ( kể cả các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài) trực tiếp ký vay với bên cho vay nước ngoài theo phương thức tự vay, tự chịu trách nhiệm trả nợ hoặc vay thông qua việc phát hành các trái phiếu ra nước ngoài (trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu ngân hàng…) Vay nước ngoài của các doanh nghiệp bao gồm: Vay có bảo lãnh của Chính phủ, vay có bảo lãnh của ngân hàng hoặc các hình thức bảo đảm khác được quy định của Nhà nước)
Phân loại theo chủ thể cho vay
Vay đa phương chủ yếu đến từ các cơ quan của Liên hợp quốc, Ngân hàng thế giới (WB), Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), các ngân hàng phát triển trong khu vực, các cơ quan đa phương như OPEC và liên chính phủ.
Vay song phương đến từ chính phủ một nước như các nước thuộc OECD và các nước khác hoặc đến từ một tổ chức quốc tế nhân danh một chính phủ duy nhất dưới dạng hỗ trợ tài chính, viện trợ nhân đạo bằng hiện vật.
Phân loại theo loại hình đi vay
Vay hỗ trợ phát triển chính thức (ODA): Theo định nghĩa của tổ chức Hợp tác kinh tế và phát triển (OECD) hỗ trợ phát triển chính thức bao gồm các chuyển khoản song phương (giữa các chính phủ) hoặc đa phương trong đó ít nhất 25% tổng giá trị chuyển khoản là cho không Vay hỗ trợ phát triển chính thức là loại hình vay nợ có nhiều điều kiện ưu đãi, ưu tiên về lãi suất, về thời gian trả nợ và thời gian ân hạn Lãi suất của vay hỗ trợ phát triển chính thức thấp hơn nhiều so với vay thương mại Thời gian cho vay hỗ trợ phát triển chính thức dài ( có thể 10,15 hay 20 năm) và thời gian ân hạn dài Do vậy, các nước đang phát triển thường hướng tới và vận dụng tối đa nguồn vốn này cho quá trình xây dựng và phát triển đất nước Tuy nhiên, hình thức vay này cũng có những mặt trái, đôi khi nó kèm theo những điều kiện ràng buộc khiến cái giá phải trả tăng lên.
Vay thương mại: Khác với vay hỗ trợ phát triển chính thức là không có ưu đãi về lãi suất và thời gian ân hạn Lãi suất vay thương mại là lãi suất thị trường tài chính quốc tế và thường thay đổi theo lãi suất thị trường Chính vì vậy, vay thương mại có giá khá cao và chứa đựng nhiều rủi ro.
Vay trái phiếu: Chính phủ và doanh nghiệp các nước có thể phát hành trái phiếu cho người đầu tư nước ngoài với lãi suất thấp tùy thuộc vào kỳ hạn và tùy theo trái phiếu được phát hành bằng nội tệ hay ngọa tệ Nếu trái phiếu được phát hành bằng nội tệ thì sẽ chịu rủi ro lạm phát làm giảm giá trị thực tế của trái phieus Nếu trái phiếu ghi bằng ngoại tệ thì lại là đối tượng của rủi ro vỡ nợ, bên vay nợ không có khả năng mua lại trái phiếu khi đến hạn.
Phân loại theo thời hạn vay
Vay ngắn hạn là loại vay có thời gian đáo hạn một năm trở xuống Vì thời gian đáo hạn ngắn nên khối lượng thương lượng không đáng kể , vay ngắn hạn thường không thuộc đối tượng quản lý chặt chẽ như vay dài hạn Tuy nhiên, vay ngắn hạn không trả được sẽ gây mất ổn định hệ thống ngân hàng.
1.1.3 Vai trò của nợ nước ngoài.
Đáp ứng các nhu cầu về vốn đầu tư Để thúc đẩy nhanh tốc độ phát triển kinh tế xã hội, nhu cầu vốn đầu tư của các nước đang phát triển rất lớn, vượt qua khả năng của nền kinh tế Vay nợ nước ngoài là nguồn tài trợ đầu tư bổ sung phổ biến của các nước có nền kinh tế thị trường trong giai đoạn đầu và giữa của quá trình phát triển Nhiều nước trong số này, khi đã đạt đến trình độ phát triển cao, lại trở thành các nước cho vay vốn lớn, chẳng hạn như Nhật Bản Nợ nước ngoài cũng cũng có thể làm thay đổi cơ cấu nền kinh tế bằng việc đầu tư vào các ngành mũi nhọn, tạo đà cho nền kinh tế phát triển.
Góp phần chuyển giao công nghệ và nâng cao năng lực quản lý
Các dự án đầu tư đã góp phần hiện đại hóa nhiều ngành,lĩnh vực, thúc đẩy các ngành, lĩnh vực khác chuyển đổi theo, tạo ra một lực lượng lao động mới, hiện đại có công nghệ tiên tiến và góp phần thúc đẩy hiệu quả của cả nền kinh tế Cùng với các dự án đầu tư là việc chuyển giao kỹ năng quản lý của các chuyên gia nước ngoài Các dự án hợp tác đào tạo cũng tạo ra rất nhiều cơ hội đào tạo lại và đào tạo nâng cao cho lực lượng cán bộ chủ chốt của các ngành, các địa phương, góp phần nâng cao năng lực quản lý của toàn bộ nền kinh tế xã hội nói chung.
Vay nợ nước ngoài ổn định tiêu dùng trong nước
Khi có những cơn sốc đột ngột giáng vào nền kinh tế, sản lượng bị thiếu hụt nặng nề và tiêu dùng trong nước bị ảnh hưởng nghiêm trọng (thiên tai khiến nông nghiệp mất mùa, khủng hoảng tài chính,…) Trong những trường hợp như vậy, bên cạnh các khoản viện trợ khẩn cấp, các khoản vay nợ nước ngoài khẩn cấp đóng vai trò là biện pháp ổn định tiêu dùng trong nước trong ngắn hạn, trong khi nền kinh tế dần được phục hồi.
Vay nợ nước ngoài bù đắp cán cân thanh toán
Cán cân thanh toán có thể tạm thời bị thâm hụt do điều kiện bất lợi tạm thời trong thương mại quốc tế Chẳng hạn khi giá hàng xuất khẩu các sản phẩm của một nước bị giảm sút so với giá hàng nhập khẩu, nước đó có thể sử dụng biện pháp vay nợ nước ngoài để duy trì tiêu dùng trong ngắn hạn Tuy nhiên, giải pháp này thường có rủi ro cao, vì không có gì chắc chắn rằng các nước đi vay sẽ có được thu nhập khá hơn khi đến hạn phải trả nợ
Quản lý nợ nước ngoài
Quản lý nợ nước ngoài hàm chứa toàn bộ chính sách quản lý và điều hành kinh tế vĩ mô, đảm bảo được tính ổn định trong phát triển kinh tế, nhằm sử dụng các nguồn vốn này có hiệu quả nhất, không để chúng gia tăng quá khả năng thanh toán của nền kinh tế. quản lý nợ nước ngoài bao hàm khống chế mức gia tăng
Mục tiêu cuối cùng: để nợ nước ngoài thực sự trở thành “cú huých” từ bên ngoài nhằm phát triển kinh tế xã hội, trong đó phát triển kinh tế là mục tiêu hàng đầu:
- Giữ mức nợ trong giới hạn an toàn,
- Đảm bảo sử dụng vốn vay có hiệu quả,
- Thực hiện đúng nghĩa vụ trả nợ theo hợp đồng hay hiệp định đã ký.
1.2.2 Vai trò quản lý nợ nước ngoài.
● Đảm bảo an toàn nợ và an ninh cho nền tài chính quốc gia
Một nền tài chính ổn định, vững mạnh có thể tạo uy tín cho quốc gia, từ đó tạo được môi trường thuận lợi cho phát triển kinh tế
Việc quản lý NNN ko chặt chẽ cùng với các sai lầm trong chính sách vĩ mô có thể đưa một đất nước vào khó khăn tài chính, thậm chí rơi vào khủng hoảng
Việc quản lý và sử dụng các khoản vay kém hiệu quả, sai mục tiêu và sự trì trệ trong thay đổi chính sách để thích nghi với bối cảnh quốc tế có thể khiến các nước vay nợ có nguy cơ trở thành những nước mắc nợ trầm trọng
● Đảm bảo uy tín của bên vay và đáp ứng được yêu cầu của bên cho vay
Khi cho vay ODA, các nhà tài trợ thường đặt ra những mục tiêu cụ thể, và họ rất quan tâm đến việc tiền tài trợ được sử dụng như thế nào, có đúng mục đích và có hiệu quả hay không.
Quá trình vận động, quản lý và sử dụng ODA đều phải đàm phán, phải tuân thủ các yêu cầu của nhà tài trợ và tuân thủ tiến trình giải ngân cũng như việc thực hiện chương trình của dự án.
Việc quản lý kém hiệu quả của người đi vay có thể dẫn đến việc cắt giảm hoặc thậm chí ngừng hỗ trợ.
● Hạn chế và phòng ngừa những rủi ro trong vay nợ.
Nợ nước ngoài tiềm ẩn những rủi ro lớn cho nền kinh tế → để hạn chế và khắc phục những rủi ro đó cần quản lý chặt chẽ vốn vay
1.2.3 Nội dung quản lý nợ nước ngoài a, Quản lý về mặt thể chế
- Môi trường pháp lý: Hiến pháp, các đạo luật trực tiếp điều chỉnh quan hệ giữa vay và trả nợ nước ngoài và các luật có liên Quan, các văn bản dưới lật hướng dẫn thi hành.
- Cơ cấu tổ chức: Là điều kiện tiên quyết để quản lý có hiệu quả, phải đảm bảo thực hiện một số chức năng nhất định như chức năng hoạch định chiến lược, chức năng kiểm soát, chức năng thống kê… b, Quản lý về mặt kinh tế Đề cập đến các kỹ thuật được áp dụng nhằm mục đích đạt được hiệu quả kinh tế xã hội cao nhất với chi phí và rủi ro thấp nhất.
Có hai loại chính là đầu tư trực tiếp (FDI) và vay nước ngoài (ODA).
Lựa chọn hình thức vay nợ
- Tín dụng từ NHTM hoặc qua NHTM
Mức vay nợ: Cần phải được xác định dựa trên cân đối giữa nguồn vốn trong và ngoài nước với tổng nhu cầu vốn của nền kinh tế
Cơ cấu thời hạn vốn vay
Chi phí rủi ro khi đi vay
- Rủi ro ngoại hối, rủi ro lãi xuất.
Trong khâu sử dụng vốn vay
- Đảm bảo tập trung nguồn vốn này vào những khu vực thực sự cần vốn, những khu vực có khả năng đem lại hiệu quả cao
- Ngay từ khi tiếp nhận dự án sử dụng vốn, cơ quan thẩm định cần phải xem xét tính khả thi và khả năng hoàn vốn của dự án
- Duy trì chế độ báo cáo thường xuyên đơn vị sử dụng vốn vay
- Nhằm đảm bảo việc thực hiện đúng nghĩa vụ trả nợ từ đó xây dựng và củng cố uy tín của bên đi vay đối với các chủ nợ, đồng thời kiểm soát được luồng ra của các khoản thanh toán nợ để tránh những biến động bất lợi đối với kinh tế trong nước.
- Trong trường hợp gặp khó khăn trả nợ thì biện pháp cần thiết là thương lượng lại nợ.
- Các phương pháp xử lý nợ chủ yếu được áp dụng hiện nay là kế hoạch Brady, xử lý nợ qua Câu lạc bộ (CLB) Paris và xử lý nợ qua CLB London.
Thực trạng quản lý nợ nước ngoài của Thái Lan và Philippines Bài học kinh nghiệm với Việt Nam
Thực trạng quản lý nợ tại Thái Lan
Thái Lan là một nước đứng đầu trong các nước khu vực Đông Nam Á, có tốc độ phát triển kinh tế khá cao Sự phát triển của Thái Lan có ảnh hưởng lớn tới các nước trong khu vực Tuy nhiên vào thập niên 1990 đã tiềm ẩn nhiều vấn đề bắt đầu nảy sinh trong phát triển kinh tế và tài chính, dẫn đầu cuộc khủng khoảng tài chính – tiền tệ (1997 – 1999) Cuộc khủng hoảng tài chính đã làm cho nền kinh tế Thái Lan lâm vào tình trạng khủng hoảng, tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm dần, tình hình xã hội có nhiều bất ổn Theo CEIC trong giai đoạn 1991-1994, mức độ nợ của Thái Lan đều ở dưới 50% GDP – chưa phải là trầm trọng, trong Giai đoạn 1995 đến 2001, mức độ này ở mức trầm trọng từ 60% đến 93,8% vào năm 1998 - cao nhất trong toàn giai đoạn. a, Trước khủng hoảng tài chính Châu Á 1997
Những năm 1970 Thái Lan thực hiện chính sách chuyển xuất khẩu sang các thị trường như ASEAN, Mỹ, Nhật, EU Cơ cấu kinh tế theo hướng công nghiệp và dịch vụ dần đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế và vai trò của nông nghiệp giảm dần Nổi bật nhất là sự chuyển mình của ngành du lịch Thái Lan, trở thành một địa thu hút khách du lịch bậc nhất Đông Nam Á, đóng góp đáng kể vào GDP của quốc gia.
Từ 1985 – 1996 kinh tế Châu Á nói chung và kinh tế Thái Lan đạt tốc độ tăng trưởng cao trung bình gần 9% một năm Tăng trưởng tại châu lục này đã tăng tốc kể từ năm 1985, khi Tokyo tăng giá đồng yên, tạo đà cho xuất khẩu của tất cả các nước kém phát triển hơn Nhật Bản Sự kiện này mở ra một chu kỳ tăng trưởng "10 năm vinh quang" Năm 1990/1991 khi Hoa Kỳ bị vỡ quả bóng tín dụng (Saving and Loans), thì bất ngờ châu Á lại không hề hấn gì Chính sự vững chắc đó của các quốc gia Á châu lại càng khiến mọi người tin tưởng vào khu vực và tư bản của thế giới lại càng dễ dàng đổ đầu tư về châu lục này Từ Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế đến bộ Tài Chính Hoa Kỳ hay Wall Street đều đã mở rộng các luồng giao dịch với châu Á.
Kể từ khi tự do hóa tài chính vào đầu những năm 1990, một nguồn vốn nước ngoài đã được thu hút vào Thái lan bởi tỷ suất lợi nhuận cao trong cổ phiếu, lãi suất cao và rủi ro thấp hơn ở Đông Nam Á, do đồng đô la Mỹ được neo giá Với lãi suất rẻ hơn cho các khoản vay nước ngoài và tỷ giá hối đoái cố định, khu vực tư nhân Thái Lan tiếp tục vay Điều này làm tăng gánh nặng nợ nước ngoài Cuối năm 1996, báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới của IMF đã cảnh báo nền kinh tế Thái Lan tăng trưởng quá nóng (9%/năm) và bong bóng kinh tế có thể không giữ được lâu. b, Sau cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997
Tháng 5/1997, đồng Baht Thái bị tấn công đầu cơ quy mô lớn, thủ tướng Thái Lan Chavalit Yongchaiyudh tuyên bố sẽ không phá giá Baht, song rốt cục lại thả nổi Baht vào ngày 2 tháng 7 Và chỉ trong một thời gian ngắn từ tháng 12-1996 đến tháng 12-1997 đồng Baht Thái Lan đã bị giảm giá 108% từ chỗ 25 Baht ăn 1 USD xuống còn 54 Baht ăn 1 USD Chỉ số thị trường chứng khoán Thái Lan đã tụt từ mức 1.280 cuối năm 1995 xuống còn 372 cuối năm 1997 Đồng thời, mức vốn hóa thị trường vốn giảm từ 141,5 tỷ USD xuống còn 23,5 tỷ USD Cuộc khủng hoảng khiến cho gánh nặng nợ nước ngoài ngày càng tăng và dòng vốn chảy ra ngoài, đóng cửa của 56 công ty tài chính và các chính sách tài khóa và tiền tệ thắt chặt (theo các điều kiện của IMF) Hệ thống tài chính Thái Lan và các lĩnh vực thực tế bị phá vỡ nghiêm trọng; nợ xấu (nợ xấu) tăng đáng kể.
Sau cuộc khủng hoảng thì Thái Lan đã vạch ra hướng đi và kế hoạch cụ thể trong việc sử dụng dòng vốn nước ngoài nên đã khắc phục và vực dậy nền kinh tế Nhìn chung Thái Lan đã quản lý rất tốt và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn vay nước ngoài đặc biệt là vốn vay ODA, chỉ đạo khảo sát, thẩm định và quản lý thực hiện chặt chẽ từng dự án hạn chế tối đa thất thoát cho nền kinh tế Kinh tế Thái Lan bắt đầu có dấu hiệu phục hồi, tăng trưởng đạt 4,2 - 4,4% vào năm 2000, trong đó xuất khẩu tăng 20%Chính vì vậy nợ nước ngoài cũng được kiểm soát, tính đến năm 2009 thì mức nợ nước ngoài của Thái Lan ở mức là 75,3 tỷ USD, đã giảm rất nhiều so với thời kỳ trước đó, đặc biệt là so với mức nợ 112,3 tỷ USD năm 1997.
Cuối năm 2011, Thái Lan gặp lũ lụt tại các khu công nghiệp ở Bangkok và 5 tỉnh lân cận làm đình trệ các hoạt động sản xuất, Thái Lan buộc phải vay nợ nước ngoài để khắc phục hậu quả, con số nợ tính đến thời điểm này tăng lên 105,9 tỷ USD Vào cuối quý đầu tiên của năm 2012, dư nợ nước ngoài của Thái Lan lên tới 119,2 tỷ USD, tăng 13,2 tỷ USD hay 12,5% so với quý trước Nguyên nhân chủ yếu là do nợ ngắn hạn tăng lên ở hầu hết các lĩnh vực, ngoại trừ các tập đoàn tài chính khác (ODC) và nợ dài hạn tăng nhẹ Trong giai đoạn tiếp theo từ 2013 đến 2020, mức nợ này đều duy trì dưới 40%, đối với nước đang phát triển được coi là mức nợ có thể kiểm soát được
Kể từ tháng 10 /2018 đến 10/2020 tốc tốc độ vay nợ nước ngoài ở mức ổn định với 172.1 tỷ USD (10/2020) Tuy nhiên đến tháng 4/2021, mức nợ nước ngoài của Thái Lan tăng mạnh lên tới 187,7tỷ USD do đồng baht Thái tăng giá mạnh khiến các công ty xuất khẩu của Thái Lan giảm năng lực cạnh tranh trên thị trường, bên cạnh đó còn là tác động của đại dịch Covid khiến cho hoạt động sản xuất và xuất khẩu gặp khó khăn.
H椃nh 1: Nợ nước ngoài của Thái Lan trong giai đoạn 2018-2021
Khủng hoảng tài chính ảnh hưởng tiêu cực lên hệ thống tài chính ở Thái Lan, đặc biệt là khu vực ngân hàng Nợ xấu của khu vực ngân hàng liên tục gia tăng, thâm hụt cán cân vãng lai chiếm 8% GDP, xuất khẩu Thái Lan giảm sút, các nhà đầu tư lo ngại đất nước này không trả đủ số nợ khổng lồ Nguyên nhân chính đến từ:
- Thứ nhất, Thứ nhất, nền kinh tế phát triển thiên lệch, mất cân đối Tập trung quá mạnh đầu tư cho xuất khẩu, nên khi thị trường thế giới gặp khó khăn trong cạnh tranh, xuất khẩu giảm đã tác động lớn đến nền kinh tế và sản xuất trong nước Bên cạnh đó chính sách xuất khẩu theo hướng độc canh cùng với công nghệ chậm được đổi mới đã làm mất dần khả năng cạnh tranh trên thị trường thế giới, kết quả là thâm hụt tài khoản vãng lai tăng cao Đề bù đắp ngoại tệ thiếu hụt, phải bổ sung bằng vay nợ, mà phần lớn là vay ngắn hạn với nhiều điều kiện không thuận lợi và lãi suất cao.
- Thứ hai, để bù đắp nợ nước ngoài lớn, trong khi đó nguồn dự trữ ngoại tệ không đủ lực để can thiệp vào tình hình tài chính tiền tệ quốc gia, Thái Lan phải chấp nhận vay ngắn hạn với lãi xuất cao Tại Thái Lan nợ ngắn hạn chiếm 45% tổng nợ, trong khi đó cũng ở Thái Lan dự trữ ngoại tệ liên tục giảm từ 31,6% so với GDP năm 1994 xuống 29,5% băn 1995 và năm 1996 xuống còn 26,6% so với GDP.
- Thứ ba, chính sách tài chính - tiền tệ không hợp lý Chính sách tỷ giá đối hoái được duy trì cứng nhắc, gần như cố định và phụ thuộc quá nhiều vào đồng USD.
- Thứ tư, mở cửa và sử dụng dòng vốn không hợp lý Từ những năm 1992, Thái
Lan mở cửa cho dòng vốn vào với việc cho phép các nhà đầu tư trong nước vay vốn vốn nước ngoài với giá rẻ thông qua “Cơ quan hỗ trợ của Ngân Hàng Quốc
- Đầu cơ ngoại tệ cũng góp phần làm cho cuộc khủng hoảng tài chính thêm trầm trọng.
Chính phủ Thái Lan đã thực hiện xử lý nợ xấu bằng 3 giải pháp cơ bản Các giải pháp này bao gồm bơm vốn trực tiếp, AMC và trung gian tái cơ cấu nợ (Corporate Debt Restructuring Committee – CDRC), trong đó AMC là một trong những giải pháp mà Thái Lan đã áp dụng khá hiệu quả từ thời kỳ khủng hoảng cho đến nay.
Quá trình xử lý nợ xấu của Thái Lan dựa trên các AMC chia thành 2 thời kỳ phân tán và tập trung, trong đó mô hình phân tán có sự tham gia của cả AMC sở hữu nhà nước (hỗ trợ bởi Quỹ Phát triển các Định chế tài chính – FIDF) và các AMC sở hữu bởi ngân hàng tư nhân được áp dụng lần lượt năm 1998 và 1999; mô hình AMC tập trung dựa trên sự thành lập của Công ty quản lý Tài sản Thái Lan (Thai Asset Management Corporation – TAMC) vào năm 2001 Các cơ chế AMC có nhiều điểm khác nhau ở nguồn gốc tổ chức, điều khoản và điều kiện các tài sản chuyển giao.
Các giải pháp điển hình lần lượt được thực hiện khá toàn diện theo thứ tự ưu tiên như sau:
Thực trạng quản lý nợ tại Philippines
Philippines được xem như một hình mẫu tiêu biểu về quản lý nợ không thành công trên thế giới
Trước khủng hoảng 1983 - 1984, tình hình kinh tế vĩ mô vô cùng ảm đạm các nguồn thu để trả nợ gần như cạn kiệt Tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm từ 5,15% (1980) xuống còn 1,87% (1983) và giảm đột ngột xuống - 7,32% (1984) Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu cũng giảm dần, thậm chí mang giá trị âm trong giai đoạn 1982 - 1985 Dự trữ ngoại tệ quá mỏng, vào hai năm trước khủng hoảng năm 1982 chỉ có hơn 7 tuần nhập khẩu Tình trạng nợ nần cũng không có gì khả quan Từ một nước không có nợ quá hạn trước năm 1975, Philippines bắt đầu xuất hiện nợ quá hạn năm 1976 và nợ quá hạn tăng với tốc độ chóng mặt từ 1 triệu đô la trong những năm 1976 - 1982 lên đến 762 triệu đô la năm 1985 và đẩy Philippines rơi vào khủng hoảng nợ.
Trong khoảng thời gian này, Philippines theo đuổi một chiến lược xuất khẩu đa dạng hóa, tập trung vào lĩnh vực sản xuất hàng công nghiệp với các ngành công nghiệp non trẻ được bảo hộ với quy mô sản xuất lớn mặc dù Philippines là một nước nông nghiệp thâm dụng lao động Chính việc phân bố nguồn lực không dựa trên lợi thế so sánh này chẳng những đã không tạo được nguồn thu ngoại tệ để trả nợ mà còn làm gia tăng gánh nặng nợ do việc nhập khẩu tư liệu sản xuất và gia tăng tính kém hiệu quả của nền kinh tế Bên cạnh đó, hệ thống tài chính yếu kém tác động mạnh mẽ lên nền kinh tế vĩ mô nói chung, lên tính thanh khoản và khả năng trả nợ nước ngoài nói riêng Hậu quả là nợ nước ngoài gia tăng, tiết kiệm tài chính thấp và dễ bị tổn thương
Năm 2004, Philippines vẫn đứng trước nguy cơ khủng hoảng tài chính vì tỷ lệ nợ của nước này đang ở mức cao, nợ của khu vực công bằng 125% tổng sản phẩm quốc nội (GDP); thanh toán lãi suất và nợ đang là một gánh nặng lớn đối với nền kinh tế nước này chiếm đến 68% chi tiêu của Chính phủ.
Thứ nhất, hệ thống ngân hàng thiếu tính cạnh tranh, phân khúc và mang nặng cách quản lý của ngành độc quyền Hệ thống ngân hàng Philippines bị phân khúc thành hai phần, thị trường tài chính không chính thức và hệ thống ngân hàng chính thức Hệ thống ngân hàng chính thức chủ yếu là các ngân hàng thuộc sở hữu Nhà nước, tập trung cho vay một số ít doanh nghiệp lớn thuộc các ngành sản xuất công nghiệp và điện tử Các doanh nghiệp vừa và nhỏ và hộ sản xuất không tiếp cận được với nguồn vốn chính thức phải vay thị trường phi chính thức với lãi suất cao.
Thứ hai, hệ thống tài chính yếu kém không thu hút được nguồn vốn trong nước,
NHTW hoạt động kém hiệu quả Các ngân hàng không ngừng vay mượn nước ngoài khi nguồn vốn thế giới và mở rộng bảo lãnh cho các doanh nghiệp vay nợ.
Thứ ba, hệ thống tài chính yếu kém không kiểm soát được tỷ giá hối đoái dẫn đến hiện tượng chảy máu vốn tăng cao Việc cố định tỷ giá buộc Ngân hàng Trung ương phải thường xuyên sử dụng nghiệp vụ trung hòa hóa để giữ tỷ giá cố định làm tăng tích tụ nợ và giảm cơ hội sử dụng ngoại tệ dự trữ để đầu tư; việc cố định tỷ giá cũng làm cho sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu giảm làm giảm nguồn thu ngoại tệ trả nợ.
Chính quyền Tổng thống Corazon Aquino đưa ra Kế hoạch Phát triển Trung hạn (1987-1992) với việc lần đầu tiên đưa mục tiêu giảm nghèo đói vào chương trình nghị sự cùng với các mục tiêu khác bao gồm: tạo thêm việc làm với năng suất cao hơn, thúc công bằng xã hội và tăng trưởng kinh tế bình quân hàng năm ở mức 6,8% Để đạt được những mục tiêu này, chính quyền Aquino đề xuất hai chính sách trọng tâm:
- Một là, thúc đẩy tự do hoá kinh Trong đó, chính sách thúc đẩy tự do hoá gồm giảm thuế quan và loại bỏ các định kiến về vấn đề lao động trong các luật Chiến lược tạo việc làm được chính phủ Aquino tập trung vào khu vực nông thôn qua việc đẩy nhanh cải cách ruộng đất trong lĩnh vực nông nghiệp, mở rộng sản xuất nông nghiệp dựa vào lợi thế cạnh tranh.
- Hai là, tạo cơ hội việc làm Chính phủ cho rằng việc tập trung phát triển trong lĩnh vực nông nghiệp tăng cầu của khu vực này và từ đó thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp và tăng cơ hội việc làm trong ngành công nghiệp
- Bên cạnh đó, còn sử dụng các công cụ như ngân sách, hệ thống thuế, hệ thống tiền tệ, tín dụng, lãi suất, tỷ giá hối đoái để thực hiện Kế hoạch Trong đó, phần lớn ngân sách được dành ưu tiên cho lĩnh vực giáo dục, nguồn nhân lực, y tế, dinh dưỡng, kế hoạch hoá gia đình, nhà ở, dịch vụ xã hội và các tổ chức cộng đồng. Trong quá trình triển khai, chính phủ đóng vai trò khuyến khích và hỗ trợ các doanh nghiệp tư nhân Khu vực tư nhân được xác định đóng góp chủ lực vào quá trình phát triển kinh tế
Trong giai đoạn 1992-1998: Đẩy mạnh cải cách tự do, chính quyền Tổng thống Fidel Ramos đưa ra Kế hoạch Phát triển Trung hạn (1993-1998) với mục tiêu ưu tiên là phát triển con người Các mục tiêu cụ thể của Kế hoạch: giảm chỉ số nghèo đói từ 39,2% năm 1991 xuống còn khoảng 30% năm 1998; tăng bình quân hàng năm khoảng 1,1 triệu việc làm trong giai đoạn 1994-1998; tăng trưởng GNP bình quân 5,7-7,4% và tăng trưởng GDP bình quân từ 3,4-4,4% năm 1994 lên 8,1-9,8% năm 1998; tỷ lệ lạm phát giảm từ 9- 10% năm 1994 xuống còn 4% năm 1998;
Chính phủ đề ra chiến lược nhằm tiếp tục các chính sách tự do hoá, bãi bỏ các quy định Công cụ chính để đạt được mục tiêu là nguồn vốn đầu tư chủ yếu từ khu vực tư nhân, chỉ khoảng 6% là từ khu vực công Các công cụ huy động vốn khác là thuế, chi tiêu, vay trong nước và nước ngoài, cung tiền, ngoại thương và tỷ giá hối đoái Để triển khai, chính phủ cũng đưa ra các chương trình làm việc cụ thể trong một số ngành như khoa học và công nghệ, phát triển và sản xuất các sản phẩm và dịch vụ, các hoạt độngR&D và mua sắm công nghệ
Bài học kinh nghiệm
Qua phân tích nghiên cứ về thực trạng quản lý nợ nước ngoài, nguyên nhân dẫn tới khủng hoảng và các giải pháp từ thực tiễn của hai quốc gia có nhiều điểm tương đồng với Việt Nam nhất, là Thái Lan và Philippines, có thể rút ra các bài học kinh nghiệm cho Việt Nam trong việc nâng cao hiệu quả quản lý nợ nước ngoài trong quá trình phát triển kinh tế như sau:
● Thứ nhất, không nên quá phụ thuộc vào nguồn vốn vay bên ngoài.
Sử dụng các công cụ tài chính linh hoạt, đa dạng để thu hút ngoại tệ trên thị trường tài chính quốc tế, chủ động lựa chọn các hình thức thích hợp để giảm nợ như vay bắc cầu, thanh toán trả trước các khoản nợ để giảm bớt chi phí trả lãi vay và kéo dài thời hạn vay Việc này vừa giảm được gánh nặng nợ, vừa khai thác tối đa các nguồn vốn vừa thực hiện được việc chia sẻ rủi ro.
● Thứ hai, cần có một lộ trình tự do hóa các giao dịch trên tài khoản vốn thích hợp.
Tuy nhiên, từ kinh nghiệm Philippines cho thấy tự do hóa tài khoản vốn quá sớm mà không có các biện pháp kiểm soát hữu hiệu sẽ dẫn đến bùng nổ số dư nợ nước ngoài và không đảm bảo an ninh tài chính quốc gia Do vậy, Việt Nam cần tự do hóa giao dịch tài khoản vốn để đáp ứng yêu cầu hội nhập
● Thứ ba, duy trì một tỷ lệ nợ ngắn hạn hợp lý.
Trường hợp Philippines và các nước gặp khủng hoảng tài chính vừa rồi có một nguyên nhân liên quan đến việc không kiểm soát được luồng vốn ngắn hạn này để luồng vốn này tăng quá nhanh và khi luồng vốn đột ngột đổi chiều dẫn đến mất khả năng thanh toán quốc tế của quốc gia và gây sức ép lên tỷ giá Để tránh rủi ro, Việt Nam nên duy trì tỷ lệ nợ ngắn hạn này một cách hợp lý và kiểm soát cho được luồng vốn ngắn hạn vào ra để can thiệp khi có biến động.
● Thứ tư, đảm bảo duy trì ba cân đối vĩ mô chính.
Ba cân đối này bao gồm:cân đối giữa nguồn tài trợ từ tiết kiệm, kể cả tiết kiệm từ bên ngoài và nhu cầu đầu tư; cân đối giữa thu và chi ngân sách; cân đối giữa nguồn ngoại tệ vào và ra Thực hiện tốt các cân đối này sẽ giúp duy trì một nguồn tiền thanh toán nợ nước ngoài phù hợp với khả năng trả nợ của đất nước.
● Thứ năm, cần đảm bảo một cơ sở thể chế quản lý nợ mang tính pháp lý cao.
Cơ sở thể chế này bao gồm luật ấn định giới hạn vay mượn từ bên ngoài;bao gồm một cơ quan quản lý nợ thống nhất và sự phối hợp nhịp nhàng của các cơ quan có trách nhiệm liên quan trong quản lý nợ Việc ấn định mức vay nợ sẽ hạn chế việc vay mượn vượt quá khả năng chi trả; việc thống nhất quản lý nợ sẽ đảm bảo cho việc xây dựng một cơ sở dữ liệu nợ thống nhất phục vụ cho công tác phân tích nợ một cách toàn diện, chính xác, kịp thời và hoạch định chính sách tốt.
Cuối cùng, bảo đảm tỷ lệ hợp lý giữa đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp
Thu hút vốn đầu tư nước ngoài là cần thiết và vô cùng quan trọng đối với các nước đang phát triển nhưng phải bảo đảm tỷ lệ hợp lý giữa đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp. Tính toán và kiểm soát một cách cẩn trọng việc vay nợ nước ngoài để bảo đảm sử dụng và đầu tư có hiệu quả cao vốn vay.
Thực trạng quản lý nợ nước ngoài của Việt Nam
Tổng quan về nợ nước ngoài Việt Nam (2015-2021)
Ngoài yếu tố tiết kiệm trong nước, các quốc gia đang phát triển xem vay nợ để phát triển là con đường mà các nước này buộc phải đi khi cần một nguồn tiền vốn tư bản lớn để mở rộng nền sản xuất, xây dựng và tổ chức các ngành quan trọng làm đòn bẩy phát triển cho cả nền kinh tế Nợ nước ngoài ở nước ta chủ yếu xuất phát từ ba nguồn chủ yếu sau đây: Nợ ODA (74,67% ), vay thương mại qua các hợp đồng song phương và đa phương (19,92%), phát hành trái phiếu quốc tế (5,41%)
Trong nguồn vốn hỗ trợ phát triển chính thức, hầu hết các khoản nợ nước ngoài trong cơ cấu nợ công là các khoản vay ODA nên sự tăng nhanh của nguồn vốn ODA khiến tổng nợ nước ngoài tăng và kéo theo là quy mô nợ công tăng nhanh, đặc biệt là nợ nước ngoài Nợ nước ngoài của Việt Nam có xu hướng tăng lên trong những năm gần đây, theo báo cáo chính thức cập nhật mới nhất của Chính phủ thì nợ nước ngoài so với GDP cũng có xu hướng tăng, khi năm 2013 chỉ ở mức 37,3% thì đến năm 2015 tăng lên 42%.
Bảng 1: chỉ tiêu nợ công và nợ nước ngoài Việt Nam trong gia đoạn2011-2015
Theo bản tin nợ công số 5, nợ công Việt Nam tính đến hết năm 2015 lên tới 61% GDP, tăng 3% so với năm trước đó Trong đó, nợ nước ngoài chiếm 42% GDP Nợ
Chính phủ so với GDP năm 2015 là 49,2% Dư nợ của Chính phủ so với thu ngân sách năm 2015 lên tới 206,8%.
Cụ thể hơn về số liệu, bản tin nợ công số 5 cho thấy, trong năm 2015, tổng dư nợ mà Chính phủ vay là 2,064 triệu tỷ đồng, tương ứng 94,3 tỷ USD Trong đó, nợ nước ngoài là 39,6 tỷ USD, nợ trong nước là 54,67 tỷ USD Cũng trong kỳ, Chính phủ đã trả nợ được 13,3 tỷ USD.
Theo đó, tính đến hết năm 2015, tổng dư nợ vay nước ngoài của Việt Nam lên tới 1,759 triệu tỷ đồng, tương ứng 80,84 tỷ USD Trong đó, nợ nước ngoài của Chính phủ lên tới 39,6 tỷ USD, nợ nước ngoài của doanh nghiệp đạt 41,22 tỷ USD.
Trong cơ cấu nợ nước ngoài của Chính phủ thì vốn vay ODA, vay ưu đãi chiếm tỷ trọng trên 94% Theo quyết định số 958/QĐ-TTg về “Chiến lược nợ công và nợ nước ngoài của quốc gia giai đoạn 2011-2020 và tầm nhìn đến năm 2030” của thủ tướng Chính phủ phê duyệt thì dư nợ Chính phủ không quá 55% GDP và nợ nước ngoài của quốc gia không quá 50% GDP Hiện tại chỉ số nợ nước ngoài của Việt Nam vẫn đang dưới 50% GDP Như vậy, nợ nước ngoài tại Việt Nam vẫn trong giới hạn an toàn, tuy nhiên cũng đã gần chạm ngưỡng của Chính phủ đề ra.
Biểu đồ 1: dư nợ vay của chính phủ 2011-2015
Tại Hội thảo về “Quản lý Nợ nước ngoài của quốc gia” (2021), Phó Cục trưởng Cục Quản lý nợ và Tài chính đối ngoại (Bộ Tài chính) cho biết nợ của quốc gia trong 5 năm từ 2015-2020 không quá 50% GDP, nghĩa vụ trả nợ nước ngoài của quốc gia dưới 25% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa, dịch vụ Cơ cấu dư nợ nước ngoài của Chính phủ giảm dần, từ 59,7% năm 2010 xuống còn 35,3% trong năm 2020 Nợ vay nước ngoài được Chính phủ bảo lãnh cũng đang có xu hướng giảm dần, từ 10,5% năm 2010 xuống 6% năm 2020. Đến nay, Việt Nam đã ký kết trên 85 tỷ USD vốn ODA, ưu đãi; điều kiện vay tương đối thuận lợi, thời gian đáo hạn bình quân là 13,8 năm, lãi suất bình quân gia quyền 1,35%
Bên cạnh đó, chỉ tiêu trần nợ nước ngoài của quốc gia so với GDP được duy trì trong giới hạn an toàn được Quốc hội phê chuẩn Nợ nước ngoài của khu vực công (nợ Chính phủ và Chính phủ bảo lãnh) được kiểm soát chặt chẽ Tỷ trọng nợ nước ngoài của khu vực công có xu hướng giảm nhanh trong cơ cấu nợ nước ngoài của quốc gia, từ 73,6% năm 2010 xuống mức 63,4% năm 2015 và 43,7% năm 2020.
Tốc độ tăng dư nợ nước ngoài của khu công cũng được kiểm soát chặt chẽ, từ mức trung bình 13%/năm giai đoạn 2011 – 2015 giảm xuống còn khoảng 3%/năm giai đoạn
2016 – 2020, góp phần bồi đắp dư địa chính sách, kiềm chế nghĩa vụ nợ trực tiếp và dự phòng của ngân sách nhà nước.
Tuy nhiên theo báo cáo của của Bộ trưởng Bộ Tài chính dự kiến tốc độ tăng dư nợ nước ngoài ngắn hạn năm 2021 là 25%/năm, có khả năng vượt hạn mức heo Quyết định 856/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ, hạn mức rút vốn ròng tự vay tự trả của doanh nghiệp và TCTD trung dài hạn năm 2021 là 6.350 triệu USD, tốc độ tăng dư nợ ngắn hạn từ 18-20%/năm so với dư nợ đến cuối năm 2020.
Trong năm 2021, vay và trả nợ nước ngoài của doanh nghiệp và TCTD theo phương thức tự vay, tự trả dự báo tăng mạnh, theo đó mức rút vốn ròng trung, dài hạn cả năm 2021 ở mức 6.346 triệu USD; dự kiến tốc độ tăng dư nợ nước ngoài ngắn hạn là 25%/năm, có khả năng vượt hạn mức được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt tại Quyết định 856/QĐ-TTg.
Bên cạnh những kết quả tốt về công tác vay và quản lý nợ nước ngoại thì Việt Nam vẫn còn tồn tại một số hạn chế cần khắc phục trong thời gian tới.
- Hiệu quả xử lý vốn vay chưa cao dẫn đến tình trạng mất cân đối giữa các vùng, các ngành.
- Đối với các dự ODA hiện nay vẫn còn xảy ra tình trạng vốn giải ngân còn rất chậm do thủ tục giữa các nhà đầu tư khác nhau và thực tế quy trình dự án
Một số kiến nghị
Để đáp ứng các yêu cầu, mục tiêu, nhiệm vụ chủ yếu của định hướng kế hoạch vay, trả nợ công 5 năm giai đoạn 2021-2025, cũng như khắc phục các hạn chế còn tồn đọng, cần tiếp tục triển khai các giải pháp sau:
Đảm bảo khả năng tiếp nhận nợ nước ngoài
- Đảm bảo tăng trưởng kinh tế ổn định bền vững Phát triển đa dạng các sản phẩm, hàng hóa trên thị trường; phát triển sản phẩm trái phiếu xanh để huy động vốn trong và ngoài nước cho các dự án bảo vệ môi trường phục vụ phát triển kinh tế bền vững.
- Lựa chọn danh mục nợ phù hợp Việt Nam cần tính toán, cân đối một cách hợp lý tỷ trọng vay nợ của khu vực tư nhân và khu vực công quyền, nhằm nâng cao chất lượng nguồn vay sao cho tương xứng với mức độ đóng góp của các khu vực này vào nền kinh tế.
- Gia tăng dự trữ ngoại hối Giúp cải thiện cán cân vãng lai, gia tăng cán cân tài khoản vốn, và khuyến khích kiều hối chảy về nước
Tổ chức huy động vốn để đáp ứng nhiệm vụ vay của NSNN với mức chi phí rủi ro hợp lý.
- Quán triệt nguyên tắc vay bù đắp bội chi NSNN chỉ được sử dụng cho đầu tư phát triển, chỉ chi trong khả năng của nền kinh tế và chỉ vay trong khả năng trả nợ Các mục tiêu về tăng trưởng, bội chi, đầu tư công cần đảm bảo đồng bộ, thống nhất với mục tiêu an toàn nợ.
- Tổ chức huy động vốn cho NSNN và cho đầu tư phát triển với chi phí-rủi ro hợp lý Hướng tới mục tiêu đa dạng hóa nguồn vốn và phương thức vay trong nước và nước ngoài Đối với huy động trong nước, đa dạng hóa kỳ hạn phát hành, bao gồm cả kỳ hạn dưới 5 năm, để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư, góp phần hình thành đường cong lãi suất chuẩn với đầy đủ các kỳ hạn tham chiếu cho các công cụ nợ cũng như các thành phần kinh tế khác.
- Việc huy động vốn vay nước ngoài tập trung cho một số lĩnh vực chủ chốt để đảm bảo phát huy được tối đa hiệu quả kinh tế theo quy mô; tập trung cho các dự án trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng gắn với phát triển bền vững, các dự án có khả năng tạo nguồn thu ngoại tệ Từng bước chuyển dịch từ vay cho chương trình, dự án sang phương thức vay hỗ trợ ngân sách để gia tăng tính chủ động, hiệu quả trong sử dụng vốn vay của Chính phủ.
Áp dụng các chính sách giảm chi phí vay nợ.
- Chính sách tỉ giá hối đoái: thúc đẩy thị trường mở, hỗ trợ tăng trưởng xuất khẩu và xây dựng tỷ giá hối đoái giữa trên ngân sách tiền tệ hợp lý
- Chính sách ổn định lạm phát: nghĩa là chính phủ sẽ thực hiện kiểm soát cung tiền Điều này cho phép NHNN có những quyền hạn rộng hơn trong việc hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ, đồng thời cắt giảm chi phí và xây dựng các biện pháp phòng ngữa rủi ro.
Sử dụng vốn vay hiệu quả
- Kiểm soát tốt nợ nước ngoài, không để cho tình trạng vay mượn tràn lan, bên cạnh đó cần phải chú ý tới khả năng chịu đựng nợ nước ngoài của Việt nam
- Xem xét, đánh giá cẩn trọng các phương án kinh doanh, năng lực, tiềm năng của các doanh nghiệp vay vốn.
- Công khai minh bạch các số liệu về sản xuất kinh doanh, tiến dộ của các dự án tại các đơn vị được vay lại các nguồn vốn này.
- Xây dựng các chính sách trả nợ phù hợp với hoàn cảnh kết hợp với các biện pháp chế tài mạnh
Ổn định môi trường thể chế
- Ổn định môi trường thể chế sẽ tạo điều kiện tiên quyết cho tăng trưởng kinh tế. Cần phải có những đánh giá đúng về sử dụng kênh phát triển trái phiếu hoặc in tiền thay vì trả nợ
- Cải thiện thanh khoản và tình hình hợp tác quốc tế
- Cần công khai minh bạch các khoản vay, thu chi ngân sách, các khoản bảo lãnh của chính phủ với các tổ chức, các khoản nợ của doanh nghiệp nhà nước.
Cải thiện môi trường đầu tư
- Cải cách mạnh mẽ tài chính công, đặc biệt là các quy định về công chứ, thủ tục hành chính, thủ tục đầu tư.
- Đầu tư nhiều hơn vào sơ sở hạ tầng, công nghệ kĩ thuật
- Đổi mới cơ chế, giảm bớtthur tục hành chính rườm rà
- Có những kênh thông tin rõ ràng, chi tiết về các dự án đầu tư, chính sách đầu tư trong nước, mở rộng lĩnh vực đầu tư đặc biệt tham gia vào lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng
Xây dựng môi tường tài chính hiệu quả
- Cần phải xác định rõ vai trò và trách nhiệm tài khóa của các cơ quan Nhà nước
- Về quản lý nợ, pháp luật quản lý nên giao trách nhiệm rõ ràng cho một trách nhiệm cá nhân, thường là Bộ trưởng bộ Tài chính
- Cần đảm bảo các khoản vay nợ này bao quát cả quá khứ, hiện tại và dự tính cho tương lai để có được cái nhìn tổng quát.
KẾT LUẬN
Nợ nước ngoài là một nhân tố cực kỳ quan trọng và cần thiết cho quá trình thực hiện các mục tiêu kinh tế - xã hội của các nước đang phát triển, đặc biệt là trong điều kiện hiện nay, khi mà xu hướng mở cửa hòa nhập nền kinh tế đã trở thành phổ biến Từ việc sử dụng vốn vay một cách hiệu quả và hợp lý, các quốc gia có thể nâng cao kỹ năng chuyên môn, năng lực quản lý, tiếp thu những công nghệ tiến bộ, phát triển thể chế… Tuy nhiên, dù là hình thức tài trợ hay cho vay nào đi chăng nữa, thì tất cả chúng ta, từ cấp chính phủ, cơ quan đến người dân đều phải nhận rõ ý thức rằng: đó là những khoản nợ.
Chính vì vậy, nếu quản lý nợ không hiệu quả có thể gây nên khó khăn về tài chính thậm chí dẫn tới khủng hoảng Việc sử dụng vốn nước ngoài kém hiệu quả sai mục đích có thể khiến các nước vay nợ trở thành những nước mắc nợ trầm trọng.
Hiện nay, các nguồn hỗ trợ, rót vốn vào Việt Nam nhiều, nhưng chúng ta vẫn phải sáng suốt tìm và lựa chọn các phương pháp hợp lý để tiếp nhận Sử dụng vốn vay luôn phải đi kèm với những mục tiêu xác định, tính toán hợp lý, xem xét năng lực và khả năng quốc gia.Việc quản lý nợ nước ngoài đối với nước ta đã trở thành một vấn đề cấp thiết và cần một hướng đi đúng đắn, có hiệu quả không chỉ trong ngắn hạn hay trung hạn mà là phát triển dài hạn Từ những bài học kinh nghiệm trong quản lý nợ nước ngoài của các quốc gia dù là thành công hay thất bại, Việt Nam đều cần phải tiếp thu và rút kinh nghiệm để đưa ra được những chiến lược vay và quản lý nợ hiệu quả, phù hợp với thực trạng, hoàn cảnh đất nước trong bối cảnh hội nhập quốc tế