Khóa luận tốt nghiệp: Đánh giá doanh nghiệp cho cổ phần hóa tại Công ty Donafoods

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NÔNG LÂM TP.HỒ CHÍ MINH ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CHO CỔ PHẦN HĨA TẠI CƠNG TY DONAFOODS VŨ THỊNH TRƯỜNG KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỂ NHẬN VĂN BẰNG CỬ NHÂN NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH TỔNG HỢP Thành phố Hồ Chí Minh Tháng 07/2009 Hội đồng chấm báo cáo khóa luận tốt nghiệp đại học khoa Kinh Tế, trường Đại Học Nơng Lâm Thành Phố Hồ Chí Minh xác nhận khóa luận “ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CHO CỔ PHẦN HÓA TẠI CƠNG TY DONAFOODS”, Vũ Thịnh Trường, sinh viên khố 31, Ngành Quản Trị Kinh Doanh Tổng Hợp, bảo vệ thành công trước hội đồng vào ngày TS ĐẶNG MINH PHƯƠNG Người hướng dẫn, Ngày Chủ tịch hội đồng chấm báo cáo Ngày tháng năm 2009 tháng năm 2009 Thư ký hội đồng chấm báo cáo Ngày tháng năm 2009 LỜI CẢM TẠ Để hoàn thành tốt luận văn tốt nghiệp này, trước hết xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Bố, Mẹ, em gái gia đình ln động viên, ủng hộ để tơi có ngày hơm Tơi xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô giáo, đặc biệt quý thầy cô Khoa Kinh Tế, Trường Đại Học Nông Lâm TP.Hồ Chí Minh tận tâm truyền đạt kiến thức kinh nghiệm quý báu cho suốt q trình học tập trường Đó hành trang vững cho bước vào đời Đặc biệt, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến thầy Đặng Minh Phương, người tận tình giảng dạy, bảo hướng dẫn cho tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tôi xin chân thành cảm ơn Ban Lãnh Đạo Công ty Chế Biến XNK NSTP Đồng Nai, tất cô chú, anh chị phịng ban Cơng ty tận tình giúp đỡ suốt thời gian thực tập Công ty Sau cùng, xin cảm ơn tất bạn bè, người giúp đỡ mặt tinh thần, đóng góp ý kiến quý báu để tơi hồn thành luận văn TP.Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 06 năm 2009 Sinh viên Vũ Thịnh Trường NỘI DUNG TÓM TẮT Vũ Thịnh Trường Tháng 07 năm 2009 “Định Giá Doanh Nghiệp Cho Cổ Phần Hoá Tại Công Ty Donafoods” Vu Thinh Truong July 2009 “Enterprise Pricing For Equitization At Donafoods Company” Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước chủ trương lớn Đảng Chính Phủ ta Tuy nhiên, nhiều nguyên nhân chủ quan khách quan làm cho tiến trình xếp lại DNNN diễn chậm so với kế hoạch đề ban đầu Trong đó, định giá DN khâu quan trọng trình cổ phần hoá doanh nghiệp, đồng thời vướng mắc lớn cần phải tháo gỡ để tốc độ CPH đẩy nhanh Từ lí đó, đề tài tiến hành định giá DN nhằm tìm biện pháp cần thiết để hồn thiện cơng tác xác định giá trị DN Đầu tiên, đề tài vào đánh giá chung tình hình tài kinh doanh cơng ty hai năm gần để thấy tình trạng loại tài sản, nguồn vốn, khoản công nợ công ty nhằm chuẩn bị cho bước xử lí tài sau Tiếp theo, khoá luận vào xác định giá trị doanh nghiệp theo quy định Bộ Tài Chính để đạt tới mục tiêu cuối xác định giá trị thực tế DN phần vốn nhà nước công ty Trên sở này, đề tài xây dựng phương án cổ phần hố cho cơng ty, đồng thời nhấn mạnh tồn cần phải giải công tác định giá Đề tài đưa số kiến nghị nhà nước doanh nghiệp để tốc độ cổ phần hoá DN đẩy mạnh đóng góp số biện pháp nâng cao giá trị doanh nghiệp MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC CÁC BẢNG ix DANH MỤC CÁC HÌNH x DANH MỤC PHỤ LỤC xi CHƯƠNG MỞ ĐẦU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Cấu trúc khóa luận CHƯƠNG TỔNG QUAN 2.1 Giới thiệu sơ lược công ty Donafoods 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 2.1.2 Đặc điểm sản xuất – kinh doanh 2.1.3 Cơ cấu tổ chức chức phận công ty 2.1.4 Chức nhiệm vụ công ty 10 2.2 Chủ trương cổ phần hóa DNNN, đồng thuận Lãnh đạo tỉnh Ban giám đốc công ty 10 2.3 Đánh giá chung thuận lợi khó khăn cơng ty 11 CHƯƠNG NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Nội dung nghiên cứu 12 12 3.1.1 Khái niệm cổ phần hóa 12 3.1.2 Q trình thực cổ phần hóa doanh nghịêp nhà nước 12 3.1.3 Khái niệm thẩm định giá 13 3.1.4 Khái niệm giá trị doanh nghiệp 14 3.1.5 Các phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp 15 3.1.6 Các phương pháp xác định giá trị thương hiệu 20 3.1.7 Công ty cổ phần 22 3.1.8 Một số tiêu phân tích tài 22 v 3.2 Phương pháp nghiên cứu 23 3.2.1 Phương pháp thu thập liệu 23 3.2.2 Phương pháp so sánh 23 3.2.3 Phương pháp thống kê kinh tế 24 3.2.4 Phương pháp hoạch định theo xu hướng 24 CHƯƠNG KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN 25 4.1 Đánh giá chung tình hình tài kinh doanh cơng ty năm gần 25 4.1.1 Vốn cố định 26 4.1.2 Vốn lưu động 26 4.1.3 Tình hình cơng nợ cơng ty qua năm 2007-2008 28 4.1.4 Tình hình kinh doanh vài năm gần 28 4.2 Lựa chọn phương thức định giá 29 4.3 Kiểm kê phân lọai đánh giá lại tài sản, công nợ 30 4.3.1 Tài sản cố định 30 4.3.2 Các khoản đầu tư tài dài hạn 30 4.3.3 Tài sản dài hạn khác 31 4.3.4 Hàng tồn kho 31 4.3.5 Tài sản ngắn hạn khác 32 4.3.6 Tài sản tiền 32 4.3.7 Các khoản phải thu, phải trả 32 4.3.8 Tình hình quỹ cơng ty 33 4.4 Xử lí tài 33 4.4.1 Kinh nghiệm thực tiễn 33 4.4.2 Xử lí tài trước xác định giá trị doanh nghiệp 34 4.5 Xác định lợi kinh doanh 35 4.5.1 Phương pháp thứ 35 4.5.2 Phương pháp thứ hai 36 4.6 Xác định giá trị doanh nghiệp 43 4.7 Phương hướng cổ phần 45 4.7.1 Mục tiêu phương hướng 45 vi 4.7.2 Hình thức cổ phần hóa chức kinh doanh 46 4.7.3 Vốn điều lệ dự kiến cấu vốn 46 4.7.4 Bán cổ phần 47 4.7.5 Phương hướng sản xuất kinh doanh công ty sau CPH 47 4.8 Những vấn đề cịn tồn q trình định giá doanh nghiệp 48 4.8.1 Phương pháp định giá doanh nghiệp 48 4.8.2 Xác định giá trị thương hiệu 48 4.8.3 Giá trị vị trí địa lý 49 4.8.4 Thơng tin thị trường 49 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 50 5.1 Kết luận 50 5.2 Kiến nghị 50 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DN Doanh Nghiệp DNNN Doanh Nghiệp Nhà Nước CPH Cổ Phần Hoá GTDN Giá Trị Doanh Nghiệp TSCĐ Tài Sản Cố Định SSKT Sổ Sách Kế Toán TH Thương Hiệu TSVH Tài Sản Vơ Hình TSHH Tài Sản Hữu Hình ĐTDH Đầu tư dài hạn ĐTNH Đầu tư ngắn hạn DANH MỤC CÁC BẢNG viii Trang Bảng 4.1 Cơ Cấu Tài Sản & Nguồn Vốn Của Công Ty Donafoods Hai Năm 2007-2008 25 Bảng 4.2 Tình Hình Tài Sản Ngắn Hạn 2007-2008 27 Bảng 4.3 Tình Hình Thanh Tốn Của Cơng Ty Hai Năm 2007-2008 27 Bảng 4.4 Cơng nợ phải thu, phải trả 32 Bảng 4.5 Tình hình quỹ cơng ty 33 Bảng 4.6 Lợi Nhuận Sau Thuế Và Vốn Nhà Nước Từ Năm 2006-2008 35 Bảng 4.7 Giá trị vị trí địa lý để cổ phần hoá 37 Bảng 4.8 Doanh thu lợi nhuận sau thuế từ 2003-2008 38 Bảng 4.9 Doanh Thu Và Lợi Nhuận Sau Thuế Dự Báo Năm 2009-2013 39 Bảng 4.10 Thu Nhập Từ TSVH 40 Bảng 4.11 Giá Trị Thương Hiệu Vào Năm 2009 41 Bảng 4.12 Xác định giá trị doanh nghiệp 44 DANH MỤC CÁC HÌNH ix Trang Hình 2.1 Sơ đồ tổ chức mơ hình cơng ty Mẹ-Con Hình 3.1 Sơ đồ q trình định giá doanh nghiệp 13 Hình 4.1 Biểu Đồ Doanh Thu Và Lợi Nhuận Từ Năm 2003-2008 28 DANH MỤC PHỤ LỤC x