Trang 2 CÂU HỎI LIÊN THỜI GIAN: Trang 3 CHƯA GIÀU, ĐÃ GIÀ, NỢ NHIỀU Trang 4 CẤU TRÚC NỢ CÔNG VIỆT NAM Trang 5 } Khái niệm về nợ công} Khái niệm về tính bền vững của nợ công◦Đo lường m
BÀI GIẢNG 20 NỢ CÔNG VÀ QUẢN LÝ NỢ CÔNG ĐỖ THIÊN ANH TUẤN h"ps://www.economist.com/content/global_debt_clock CÂU HỎI LIÊN THỜI GIAN: NỢ CƠNG VIỆT NAM LÀ BAO NHIÊU? • Bộ Tài chính: 59,6% GDP • Bộ KH-ĐT: 66,4% GDP Con số Bộ KHĐT khơng Có thể số cắt gọt thực tế 67% GDP rồi! CHƯA GIÀU, ĐÃ GIÀ, NỢ NHIỀU CẤU TRÚC NỢ CÔNG VIỆT NAM } } Khái niệm nợ công Khái niệm tính bền vững nợ cơng ◦ Đo lường mức độ bền vững nợ công } Đánh giá tính bền vững nợ cơng Việt Nam ◦ Một số báo nợ công Việt Nam ◦ Đánh giá IMF-WB 2010 nợ nước } Thảo luận số nhân tố ảnh hưởng đến tính bền vững nợ cơng Việt Nam } } } Khái niệm hẹp (MOF): Nợ công bao gồm nợ phủ, nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Khái niệm rộng (Hệ thống quản lý nợ phân tích tài – DMFAS - UNCTAD): Nợ cơng cịn bao gồm nghĩa vụ nợ NHTW, đơn vị trực thuộc phủ (kể DNNN) cấp Sự khác biệt: Nghĩa vụ nợ phát sinh } Định nghĩa nợ công khác tùy thuộc vào mục đích ◦ Định nghĩa hẹp nợ cơng bao gồm ngân sách quyền trung ương ◦ Định nghĩa rộng phủ nói chung (gồm quyền trung ương, quyền tiểu bang địa phương, đơn vị ngân sách quỹ an sinh xã hội ◦ Định nghĩa rộng nợ khu vực cơng kết hợp phủ nói chung với tập đồn phi tài cơng tập đồn tài cơng, bao gồm ngân hàng trung ương Định nghĩa bao gồm nợ công bảo lãnh (nợ khu vực cơng khơng nắm giữ có nghĩa vụ phải trả) nợ cơng nước ngồi (nợ người không cư trú nắm giữ nước) } } } Nợ phủ: Là khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước ngoài, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân danh CP Nợ Chính phủ bảo lãnh: Là khoản nợ DN, NHCS Nhà nước vay CP bảo lãnh Nợ quyền địa phương: Là khoản nợ phát sinh UBND cấp tỉnh vay Nợ CQĐP gồm nợ phát hành trái phiếu CQĐP; Nợ vay lại vốn vay ODA, vay ưu đãi nước ngoài; Nợ NSĐP vay từ NHCS Nhà nước, quỹ dự trữ tài cấp tỉnh, ngân quỹ nhà nước vay khác theo quy định pháp luật NSNN } } } Nợ công quốc gia coi bền vững phủ đáp ứng tất nghĩa vụ toán tương lai mà khơng cần hỗ trợ tài đặc biệt khơng bị vỡ nợ Các nhà phân tích xem xét liệu sách cần thiết để ổn định nợ có khả thi phù hợp với việc trì tiềm tăng trưởng tiến độ phát triển hay không Khi quốc gia vay mượn từ thị trường tài chính, rủi ro liên quan đến việc tái cấp vốn quan trọng } } Để đánh giá mức độ bền vững nợ quốc gia, điều quan trọng phải bao gồm tất loại nợ gây rủi ro cho tài cơng quốc gia Nếu tập trung vào khái niệm hẹp nợ cơng dẫn đến gia tăng bất ngờ nghĩa vụ nợ lên ngân sách quốc gia ◦ Ví dụ, SOE làm ăn thua lỗ khơng có khả trả nợ, gánh nặng cuối đổ lên vai phủ khoản nợ bảo lãnh cơng khai ngầm định, dẫn đến khả bền vững nợ quốc gia suy yếu dự kiến 10