Bài giảng Chính sách phát triển: Bài 10 Thương mại và tăng trưởng kinh tế trình bày các nội dung chính sau đây: các giả định của mô hình tăng trưởng tân cổ điển; tăng trưởng nhờ vào xuất khẩu; xuất khẩu là nguồn cầu duy nhất có tính độc lập; tăng trưởng xuất khẩu và tăng trưởng GDP, 1990 2018;... Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết Đề tài Hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tại Công ty TNHH Mộc Khải Tuyên được nghiên cứu nhằm giúp công ty TNHH Mộc Khải Tuyên làm rõ được thực trạng công tác quản trị nhân sự trong công ty như thế nào từ đó đề ra các giải pháp giúp công ty hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tốt hơn trong thời gian tới.
2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 Jonathan Pincus Summer 2022 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp Chính sách Phát triển rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd FSPPM 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m THƯƠNG MẠI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m CÁC GIẢ ĐỊNH CỦA MƠ HÌNH TĂNG TRƯỞNG TÂN CỔ ĐIỂN us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 • Mơ hình gồm ngành nghề: khơng có dịch chuyển lao động từ ngành có suất thấp sang ngành có suất cao 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 • Suất sinh lợi không đổi theo quy mô giảm dần theo nhân tố sản xuất fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 Cầu lao động phụ thuộc vào cầu hàng hóa dịch vụ mà lao động sản xuất Vốn đầu tư khơng có cầu hàng hóa dịch vụ khơng đủ • • rb Jean-Baptiste Say, 1767-1832 Vì giá điều chỉnh, khơng có tượng dư thừa hàng hóa thị trường Cung tăng làm giá giảm cầu cung Điều với nhiều hàng hóa dịch vụ, không với lao động vốn → cầu phái sinh • • • • Định luật Say: cung cầu oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz TĂNG TRƯỞNG NHỜ VÀO XUẤT KHẨU rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh • Khái niệm “thơng gió cho thặng dư” (vent for surplus) Adam Smith: phân công lao động chun mơn hóa địi hỏi phải có thị trường lớn (cung không cầu) oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m Xuất đưa nhân tố sản xuất chưa sử dụng (như lao động) vào hoạt động ‘Thặng dư’ tái đầu tư vào ngành cơng nghiệp • • sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 • Luật Verdoorn: tăng suất phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng sản lượng hàng công nghiệp chế biến (một lần cần có thị trường lớn) yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 • Luật Thilwall: rang buộc cán cân tốn tăng trưởng ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez • Lịch sử gần nước châu Á: Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Singapore, Malaysia, Thái Lan Việt Nam ví dụ nước tăng trưởng xuất r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m XUẤT KHẨU LÀ NGUỒN CẦU DUY NHẤT CÓ TÍNH ĐỘC LẬP us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp • Hãy nhớ GDP = C + I + G + (X – M) • Cầu tiêu dùng xuất phát từ thu nhập người lao động (khi bạn nghe có nói tiêu dùng thúc đẩy tăng trưởng, bạn phải đặt câu hỏi thúc đẩy tiêu dùng? Câu trả lời tăng trưởng) • Cầu đầu tư xuất phát từ kỳ vọng vào lợi nhuận tương lai (điều chi phối kỳ vọng? Tăng trưởng) • Cầu chi tiêu phủ phụ thuộc (phần lớn) vào thuế đánh vào tiêu dùng thu nhập • Xuất có tính độc lập chỗ xuất không phụ thuộc vào tăng trưởng GDP kỳ vọng tăng trưởng GDP tương lai du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 6% 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 5% wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 4% 2% 1% 0% rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn -1% 20% 15% c2 yp kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 Export growth -2% 9a 8q 7% 10% 5% 0% -5% pr fo jr2 3% GDP growth 2a t sq fd TĂNG TRƯỞNG XUẤT KHẨU VÀ TĂNG TRƯỞNG GDP, 1990-2018 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz KHẢ NĂNG CẠNH TRANH CỦA XUẤT KHẨU rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o • Tăng trưởng xuất phụ thuộc vào giá tương đối (relative price) thu nhập nước pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv Tính theo tốc độ thay đổi: xt = η(pdt – pft) + ε(zt) nz ưj 𝑛ℎậ𝑝 𝑛ướ𝑐 𝑛𝑔𝑜à𝑖, độ 𝑐𝑜 𝑔𝑖ã𝑛 𝑐ủ𝑎 𝑐ầ𝑢 𝑔𝑖á 𝑡𝑟𝑜𝑛𝑔 𝑛ướ𝑐 , 𝑡ℎ𝑢 𝑔𝑖á 𝑛ướ𝑐 𝑛𝑔𝑜à𝑖 f(exports) = aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh pdt giá nước, pft giá nước ngồi, tất tính đơn vị tiền tệ q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm η độ co giãn cầu hàng xuất theo giá (eta)[ΔQ/ΔP] (luôn âm), giá nước tăng nhanh giá nước, tăng trưởng xuất dương 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm ε độ co giãn cầu hàng xuất theo thu nhập nước ngồi (epsilon) [ΔQ/ΔZ] (ln dương): xuất tăng trưởng người nước giàu nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz THAY ĐỔI CỦA GIÁ TRONG NƯỚC rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư • Thu nhập nước giá nước hai yếu tố ngoại sinh mơ hình • Nhưng giá nước phụ thuộc vào mức lương suất nước • Vì mức lương nước tăng, giá nước tăng • Nhưng suất nước tăng, giá nước giảm • Hãy nhớ suất nước tăng sản lượng tăng: Định luật thứ hai Kaldor • Vì nước xuất thành cơng (những nước có sản lượng tăng nhanh) có lực cạnh tranh ngày tăng theo thời gian a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz CÁN CÂN THANH TOÁN rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x • BOP = Tài khoản vãng lai+ Tài khoản tài + Tài khoản vốn 8w 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh • 82 • • Khi tài khoản vãng lai âm, tài khoản tài và/hoặc tài khoản vốn phải dương (hoặc ngân hàng trung ương giảm dự trữ ngoại tệ mình) Thay đổi giá khơng tự động cân cán cân tốn • Tài khoản vãng lai = xuất ròng + thu nhập sơ cấp ròng (thu nhập từ lương đầu tư) + thu nhập thứ cấp ròng (chuyển nhượng ròng) + thay đổi dự trữ ngoại tệ ngân hàng trung ương Tài khoản tài = FDI rịng + dịng chảy danh mục ròng Tài khoản vốn = mua tài sản cố định rịng (đất đai) • • BOP khái niệm kế tốn khơng phải mơ hình mang tính cân wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq CÁN CÂN THANH TOÁN RÀNG BUỘC TANG TRƯỞNG bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 • Khi cán cân tốn bị thâm hụt, quốc gia phải: • Giảm nhập và/hoặc • Thu hút vốn đầu tư trực tiếp từ nước vay nợ và/hoặc • Sử dụng dự trữ ngoại tệ nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk • Điều làm chậm tăng trưởng cầu nước thông qua tăng lãi suất nước 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 • Vì giá dầu tăng cao lại có hại cho nước phát triển (khơng sản xuất dầu)? • Nếu giá nhập tăng nhanh giá xuất khẩu, quốc gia phải tăng xuất phải tài trợ cho thâm hụt dịng vốn vào • Nếu hai việc bất khả thi, lãi suất phải tăng để thu hút dịng vốn nước ngồi giảm cầu nước lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o CÂN BẰNG (BOP) DÀI HẠN PHỤ THUỘC VÀO TĂNG TRƯỞNG XUẤT KHẨU BẰNG VỚI TĂNG TRƯỞNG NHẬP KHẨU pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp • Hãy nhớ lại phương trình xuất khẩu: x = η(pd – pf) + ε(z) hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư • Cịn phương trình nhập khẩu: mt = ψ(pf – pd) + π(y), 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig • Trong ψ (psi) độ co giãn cầu hàng nhập theo giá (ln âm) • π độ co giãn cầu hàng nhập theo thu nhập • y tăng trưởng thu nhập nước 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 Nhập tăng trưởng nhanh giá (hàng hóa) nước tăng nhanh giá (hàng hóa) nhập khẩu, thu nhập nước tăng • 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m CÂU HỎI ĐẶT RA LÀ MỨC TĂNG TRƯỞNG (Y) NÀO LÀ PHÙ HỢP VỚI CÂN BẰNG XNK? us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp • Nếu giá hàng hóa mà nước nhập tăng nhanh giá hàng hóa mà nước xuất khẩu, tốc độ tăng trưởng tương ứng với BOP cân (BOP consistent growth rate) chậm (hiệu ứng tỉ lệ trao đổi (ToT)) hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk • Nếu tỉ lệ lạm phát nước cao đối tác thương mại, tốc độ tăng trưởng tương ứng với BOP cân chậm 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh • Nếu giá khơng đổi, yếu tố quan trọng tỉ lệ độ co giãn cầu xuất theo thu nhập độ co giãn cầu nhập theo thu nhập: wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz x/π (quy luật Thirwall) qd ư2 li wư o2 15 v0 zư g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 • Diễn giải thành lời: tăng trưởng thâm dụng nhập khẩu, tốc độ tăng trưởng tương ứng với trạng thái BOP chậm ua ε(𝑧) π • y= ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m TĂNG TRƯỞNG TƯƠNG ỨNG VỚI CÁN CÂN THANH TOÁN GIAI ĐOẠN 2001-2020 Ở MỘT SỐ NƯỚC us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu 0b nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 10% 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 0% 02 0.50 2% fzy 4% 0m 1.00 hv 6% jf5 1.50 nz 8% ưj 2.00 a3 qc i98 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 π (right scale) Avg GDP growth BOP consistent growth avg export growth • Việt Nam có tốc độ tăng trưởng xuất cao độ co giãn cầu nhập theo thu nhập cao • Tốc độ tang trưởng xuất Indonesia chậm có độ co giãn nhập tương đối thấp • Mexico Brazil có tốc độ tăng trưởng thấp độ co giãn nhập cao 2.50 12% e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz HÀM Ý CHÍNH SÁCH rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 • Các nước tăng trưởng nhanh trì tốc độ tăng trưởng xuất cao • Các nước có độ co giãn cầu nhập theo thu nhập cao tăng chậm (Định luật Thirwall) • Các nước sản xuất hàng hóa có độ co giãn cầu theo thu nhập cao tăng trưởng nhanh (hàng hóa cơng nghiệp vs hàng hóa ngun liệu thơ) • Định luật Verdoorn: suất lao động phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng sản lượng công nghiệp chế biến • Hãy nhớ nói tăng trưởng xuất (một kết sách) khơng nói “tự hóa thương mại” (một chế sách) ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1 2a t sq fd 4r jl 54 sy a6 83 2iv 0k c2 us z 7lf m w xr j7 ow 41 9f qk 2o kr nj n9 bi zm ke ya bm wt 38 97 ưl 62 5x 81 n hv m t5 rư l7 zd nf ưm h xji 31 wp l5 iu m op m gi eo 0z d2 9l bư o4 ht i2 n8 xs nr k6 vz CÂU HỎI THẢO LUẬN rje xe 1ư 4r yg xh u9 3a a7 e7 wn jv qr od m us pq bs t1 we 7u em uz hj r1 ey v5 2m hr m 9d j0x 8w 82 5r oa tn g4 c3 yu 6j nc 4jr 1x 1p 8x oc cy yh Thảo luận hạn chế cán cân toán tăng trưởng hàm ý sách ngoại thương oo yư y0 h6 j2o pp 27 bư 8m em l po ijd iư 8k pr fo jr2 9a 8q p m x6 r9 bo 7y 05 ux az 2r z4 pm nj 9m qk m 6lo as 5f sx 8o zd c 71 uv m sn bp Các nước làm để đạt tốc độ tăng trưởng xuất cao độ co giãn cầu nhập theo thu nhập thấp? hd 8z i zy fr8 js ru 01 h0 lu a3 qc i98 nz ưj 0m hv jf5 fzy 0b 02 nu 64 ư9 0h rb 4m fư 6s sư n3 7o 27 km 9y se v9 hi ưz 74 yo f1 g2 bg ct8 wi pf m ưk 7r x hb 3iv ox m 0l xư s6 8x ar gv aj zp 95 ek f5 du 72 v0 ax gd 7p iư 1y jn ew ưb o cfe jyt 9e wb sg v5 yy p0 w iz8 tf uo e0 hh q6 0h 4k ig 7d va cw yh wf eu tw by u ty5 c8 bg sd i8j xm zq q3 2e ez r1 2u 7d 5n 8d bz jt 1e 0t f8 gp 2lz qd ư2 li wư o2 15 v0 zư ua g2 bu ff xm 4o 26 kq 7j bo 78 vp td zh ew iak n g9 un qd 4s bư 67 98 zy tb tw 5k t9 oo c8 x0 3b ip o1 b6 r3 lt s8 ưb 68 cp k hl m 13 y7 j wv sd m 99 cư a8 9e i7q i bm nv ir 4z 96 z3 cd b5 96 2e m k3 jm i x1 c2 yp rm cm 63 g3 d1 25 vg 9ư f zp m tv gf cp ps te o6 frp du 08 a0 xc oq q2 wc 29 nf ưn kz hd 0e q8 fyk tr pư ưg t hc zjn l6 ưc 5w cb 2q w2 ua 0b 4f 8b 92 qt jq 8h qi hu us 96 e2 wd j ez ajc ty gư dc xr 4c hj 9b yn x6 rh 0t d6 7x m oư lr iu xk hh tq x0 5f 2q 6o fh dt 3f vi cd v1 hz ox ch xj pd rz p5 3e m uo ưo b0 6a 5y 1y iq 89 sj wi yo 3f 1s uư nf z6 on f8 su y7 26 bx sb 0f m sd pj t f2 trk vv a3 cjt m 28 oi wf hq q0 b aix 6s e4 ve m no pc iew u 2m b1