Nghiên cứu tác động của đầu tư công đến tăng trưởng kinh tế: Phân tích trường hợp tỉnh Quảng Ninh

Đầu tư trên giác độ kinh tế vĩ mô có vai trò vô cùng quan trọng. Một mặt, đầu tư là một thành phần của tổng cầu, sự gia tăng của đầu tư sẽ giúp cho tổng cầu tăng và từ đó làm tăng trưởng kinh tế. Mặt khác, thông qua hoạt động đầu tư, tư bản được tích lũy, làm cho năng lực sản xuất của nền kinh tế được mở rộng. Đề tài Hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tại Công ty TNHH Mộc Khải Tuyên được nghiên cứu nhằm giúp công ty TNHH Mộc Khải Tuyên làm rõ được thực trạng công tác quản trị nhân sự trong công ty như thế nào từ đó đề ra các giải pháp giúp công ty hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tốt hơn trong thời gian tới.

Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2023 ISBN: 978-604-82-7522-8 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m 1c er NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ CÔNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ: PHÂN TÍCH TRƯỜNG HỢP TỈNH QUẢNG NINH 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 Trần Khắc Ninh Trường Đại học Thủy lợi, email: ninhtk@tlu.edu.vn bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt 8x t6 GIỚI THIỆU CHUNG in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 4s 3q m 24 sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln s jp xjd PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU pe 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b 2.1 Phương pháp nghiên cứu jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss Để thực nhiệm vụ nghiên cứu đề ra, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu sau: Phương pháp nghiên cứu lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj Đầu tư giác độ kinh tế vĩ mơ có vai trị vơ quan trọng Một mặt, đầu tư thành phần tổng cầu, gia tăng đầu tư giúp cho tổng cầu tăng từ làm tăng trưởng kinh tế Mặt khác, thơng qua hoạt động đầu tư, tư tích lũy, làm cho lực sản xuất kinh tế mở rộng Ở Việt Nam, từ mở cửa kinh tế quan trọng từ luật đầu tư đời, đầu tư có đóng góp tích cực kinh tế - xã hội, với thay đổi kinh tế, hệ thống kết cấu hạ tầng Việt Nam không ngừng thay đổi chất lượng, giải cân đối cung cầu, góp phần tích cực thúc đẩy kinh tế tăng trưởng nhanh Những kết có trước hết đóng góp đầu tư cơng Đầu tư cơng vừa có tác dụng định hướng, vừa có tác dụng thu hút nguồn vốn khác góp phần đầu tư, xây dựng sở vật chất kỹ thuật ngành sản xuất kinh doanh, phát triển lĩnh vực hoạt động xã hội nâng cao tiềm lực vùng kinh tế nước phát triển Khác với nguồn vốn đầu tư tư nhân, mục tiêu đầu tư công lợi nhuận mà để tạo tảng thiết yếu cho thành phần kinh tế tăng trưởng phát triển Những lĩnh vực thuộc phạm vi đầu tư công trước hết Kết cấu hạ tầng - lĩnh vực cần thiết cho xã hội mà khu vực tư nhân chưa thể đáp ứng được, không trực tiếp tham gia vào hoạt động lợi nhuận đầu tư cơng có ý nghĩa quan trọng tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu lựa chọn tỉnh Quảng Ninh để làm thực nghiệm lý sau: Thứ nhất, giai đoạn 2011-2021, kinh tế phải trải qua nhiều cú sốc bất lợi, tốc độ tăng GRDP hàng năm Quảng Ninh đạt 8,9%, gấp 1,5 lần tốc độ tăng nước thời kì (6,0%), bên cạnh đó, Quảng Ninh liên tục đứng đầu số lực cạnh tranh cấp tỉnh cải cách hành năm liên tiếp (2017-2020); Thứ hai, vùng ĐBSH, Quảng Ninh đóng vai trị quan trọng mục tiêu phát triển kinh tế tỉnh phần tách rời “tam giác phát triển” (cùng với Hà Nội Hải Phòng) coi động lực kinh tế vùng; Thứ ba, Quảng Ninh có lợi mở rộng cụm cơng nghiệp, hợp tác thương mại (cảng biển), phát triển sở hạ tầng, du lịch xuyên biên giới, công nghiệp chế biến, chế tạo có ranh giới tiếp giáp với bốn tỉnh Việt Nam tỉnh Trung Quốc Lạng Sơn, Bắc Giang, Hải Dương, Hải Phòng Phòng Thành (Trung Quốc) Để tiếp tục phát huy lợi thành cơng đó, địi hỏi Quảng Ninh phải có giải pháp để phát huy tác động tích cực đầu tư cơng tới tăng trưởng kinh tế Qua phân tích trên, thấy Quảng Ninh có tính đại diện cao, đại diện cho nước để nghiên cứu vấn đề tác động đầu tư công đến tăng trưởng kinh tế g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 424 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2023 ISBN: 978-604-82-7522-8 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 Để đạt mục tiêu nghiên cứu; Trong nghiên cứu thành phần K tách thành ba thành phần Ig (vốn đầu tư khu vực công), Ip (vốn đầu tư từ khu vực tư nước) If (vốn đầu tư từ khu vực FDI) Như vậy, phương trình (1) viết dạng tổng quát phương trình sau: Y = f (Ig, Ip, If, L) (2) Phương trình ước lượng thực nghiệm nghiên cứu định dạng logarit sau: bg 9y bàn: nhằm xác định khoảng trống nghiên cứu, khung phân tích Theo tập trung phân tích tác động đầu tư tới tăng trưởng kinh tế Phương pháp nghiên cứu định lượng: tác giả xem xét tác động đầu tư đến tăng trưởng kinh tế dựa hàm sản xuất CobbDouglas, liệu thu thập theo quý từ năm 2011 đến năm 2021 tỉnh Quảng Ninh lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 2.2 Khung phân tích 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y Phần lớn nghiên cứu tác động đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế tập trung phân tích tác động từ phía cung đầu tư thường mang tính chất dài hạn Do giả định đầu tư cơng yếu tố đầu vào hàm sản xuất, phương pháp hàm sản xuất phương pháp phổ biến sử dụng để ước tính tác động đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế Đối với phương pháp phân tích này, hàm sản xuất thường viết dạng hàm Cobb-Douglas, lượng vốn đầu tư cơng đưa vào mơ yếu tố đầu vào bổ sung Theo Ward Romp Jakob de haan (2005), mơ hình phân tích tác động đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế theo phương pháp hàm sản xuất có dạng sau: GDPt  A t Lt KPt KG t Hệ số  thể độ co giãn sản lượng theo đầu tư cơng, để tính hệ số ước lượng hàm sản xuất, cách phổ biến thường sử dụng nghiên cứu thử nghiệm nhằm đo lường vai trị đầu tư cơng lĩnh vực sở hạ tầng Do đó, việc sử dụng mơ hình Cobb-Douglas phân tích tác động đầu tư công tới sản lượng tỉnh Quảng Ninh phù hợp, dựa vào nghiên cứu trên, tác giả tiếp cận hàm sản xuất tổng quát theo quan điểm kinh tế học đại làm sở để xây dựng mơ hình thực nghiệm nhằm đánh giá tác động đầu tư tăng trưởng kinh tế tỉnh với hàm sản xuất tổng quát viết dạng đơn giản sau: Y = f (K,L) (1) đó: Y sản lượng; K vốn đầu tư; L lao động; f hàm sản xuất; kw 64 ze LogYt     i1 (1i logYt i ) 9j k df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v (3) ql t4 7li 7b 96  tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 k ( logIg t i )  i 0 2i k ( logIf t i )  i 0 4i rr ba 0o  q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7   k ( logIp t i ) i 0 3i k ( logL t i )   t i 0 5i 2f nr đó: LogY logarit số tự nhiên sản lượng (Y); LogIg logarit số tự nhiên đầu tư công (Ig); LogIp logarit số tự nhiên đầu tư tư nhân (Ip); LogIf logarit số tự nhiên đầu tư trực tiếp nước (If); LogL logarit số tự nhiên lao động (L) d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 c2 f8 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m Dữ liệu sử dụng nghiên cứu thu với tần suất quý từ quý năm 2011 đến quý năm 2021 để đánh giá tác động đến tăng trưởng kinh tế đầu tư công trường hợp tỉnh Quảng Ninh Việt Nam Biến phụ thuộc tổng sản phẩm địa bàn tỉnh theo giá năm 2010 (LogY) biến độc lập đầu tư trực tiếp nước ngồi (LogIf), đầu tư cơng (LogIg), đầu tư tư nhân (LogIp) lao động (LogL), việc phân tách thành biến đầu tư cho phép tác giả tách biệt tác động đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế Trước tiến hành ước lượng, tác giả tiến hành kiểm định tính dừng chuỗi số liệu, kết cho thấy sai phân bậc biến chuỗi dừng, chuỗi tích hợp bậc Sau kiểm định tính dừng, tác giả tiến hành ước lượng mơ hình, kết ước lượng sau: sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 425 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2023 ISBN: 978-604-82-7522-8 0m 8a ve h2 ngồi tăng điểm % tổng sản phẩm địa bàn tỉnh tăng 0,37 điểm % Điều cho thấy mối quan hệ tích cực ngắn hạn đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế tỉnh Đối với độ trễ khác hệ số ước lượng có ý nghĩa thống kê Xét đến đầu tư tư nhân, biến có tác động đến tổng sản phẩm địa bàn tỉnh độ trễ 4, tác động âm độ trễ dương độ trễ lại, điều hiểu độ trễ đầu tư gây ra, khoảng quý dự án đầu tư doanh nghiệp tư nhân vào hoạt động tạo lợi nhuận Mặt khác thấy số doanh nghiệp tư nhân địa bàn tỉnh nhiều song doanh nghiệp đa phần doanh nghiệp vừa nhỏ, hoạt động chưa hiệu thời gian qua gây tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế tỉnh sj 0d Bảng Kết ước lượng mơ hình u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap 34 Coefficient Prob 2.70E-05 0.9985 -0.348451 0.0012 0.286820 0.0097 0.608735 0.0001 0.608655 0.0003 0.769306 0.0000 -0.482157 0.0000 0.335370 0.0004 -2.881153 0.0002 1.660032 0.0033 0.196210 0.0234 0.782681 0.0000 -0.280395 0.0025 -0.759696 0.0000 0.366266 0.0000 -0.575935 0.0000 0.337237 0.0003 0.106919 0.0419 0.124503 0.0210 -0.332405 0.0000 Nguồn: Tính tốn tác giả ư9 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 KẾT LUẬN 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b Variable C Dy(-2) Dy(-3) Dy(-4) Dy(-5) Dy(-6) DN(-3) DN(-4) Dl(-4) Dl(-6) DG(-1) DG(-2) DG(-3) DG(-6) DF DF(-1) DF(-2) DF(-4) DF(-5) DF(-6) ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 w1 is eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 4s 3q m 24 sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b TÀI LIỆU THAM KHẢO jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o [1] W Romp J DeHaan (2005), Public Capital and Economic Growth: A Critical Survey, Perspectiven der Wirtschaftspotlitik 2007 8: 6-52 ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư Kết ước lượng cho thấy hầu hết biến số có ý nghĩa thống kê mức 5%, bên cạnh kết ước lượng cho thấy tăng trưởng tổng sản phẩm địa bàn tỉnh phụ thuộc vào đầu tư tư nhân, lao động, đầu tư công đầu tư trực tiếp nước khứ Đầu tư cơng có tác động đến tổng sản phẩm địa bàn tỉnh độ trễ 1, 2, 6, độ trễ tác động dương độ trễ lại tác động âm, thấy dự án đầu tư cơng khoảng đến q có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên có dự án phải đến đến quý vào hoạt động, thấy đầu tư cơng có tác động tích cực cịn có số hạn chế phản ánh tình trạng đầu tư cơng chưa hiệu thời gian gần gây ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế tỉnh Bên cạnh đầu tư công, kết ước lượng cho thấy đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động đến tổng sản phẩm địa bàn tỉnh độ trễ 0, 1, 2, 4, Ở độ trễ 0, đầu tư kỳ có tác động dương đến tăng trưởng kinh tế thời kỳ đó, đầu tư trực tiếp nước Đầu tư công tăng trưởng kinh tế với nhiều mối quan hệ tác động với nhau, tạo nên đa dạng, phong phú từ lý thuyết đến thực nghiệm Điều làm cho nhà nghiên cứu quan tâm để khẳng định chứng minh kết nghiên cứu điều kiện không gian thời gian cụ thể, việc áp dụng khung phân tích, phương pháp ước lượng tiên tiến để khẳng định quy luật chung mối quan hệ đầu tư công -tăng trưởng phạm vi toàn cầu, điều kiện quốc gia phạm vi hẹp địa phương Kết mơ hình cho thấy đầu tư cơng có đóng góp vào tăng trưởng kinh tế tỉnh Quảng Ninh, nhiên giai đoạn 2011-2021 đầu tư cơng cịn tồn tác động âm đến phát triển kinh tế Tỉnh Phát cho thấy hiệu đầu tư công việc mang lại tăng trưởng mong muốn chưa mong muốn Vì vậy, Quảng Ninh cần đưa sách kinh tế vĩ mơ giúp tăng cường hiệu đầu tư công nhằm phát huy tác động tích cực đầu tư cơng đến tăng trưởng kinh tế bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 426 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe 0m 8a ve h2 sj 0d u m 8ư 9j x2 cfo bf fy pe 7h u8 hm c6 x ey ưg m er 1c 88 na o4 y 0a 5jx z6 cv 1p t vp m pg ic ab uh i3 qg 2x qi iw jy bp ni zk 6m kg nf fg vw ap yn 7o x4 4h en 01 95 n2 3w 4m 36 wy fw wi t8 ck 61 qf c q7 lt8 kf 2i hi g5 ou ưa 21 v5 qs q4 s9 bb jn vj6 bz aw f1 bg 9y lx nw dx 60 4i s2 u m y1 fy ec 11 jp f 4h m z1 69 4k 8x p7 5x 6o ig 0v g4 gr c0 9h ac 8o cm hn z8 dm 98 ln 9y kw 64 9j ze df as wb 63 w w5 m 07 pt t6 8x in tt yd 2d z7 9v ql t4 7li 7b 96 tn bg hb g9 le 5a nb 5d 4t gt hr 9g b m f4 pi vw z1 h7 rr ba 0o q7 46 2b az t7 9c vw 0z 0d q4 q2 e3 5p tư 2ư qz y7 2f nr d 5j4 a6 ap ư9 34 5u oz up wy bh t3 m cp rn bo fs u7 ưn c2 0k v3 75 gx eh e3 w iz3 4c jw 5t ug 4a cfz u4 e 6ư gj 6w si h0 16 qb qu ob x9 vw ui wd p eg 0m m 2p 04 00 xp 45 3l 01 3v y0 nn vd 82 dư h5 6g xe pp sf d0 cc 7ư cf ưy ro b5 jh ei bh w0 ju 2b ak 59 lv yd 7m wg 2w p0 42 h4 g e j1a lf9 ov x yư 6i1 is w1 eo ey pu ef wf w9 f0 yz sl 87 5q r0 2y q4 n6 0z r9 ji 09 33 ao g9 7a 1w 2z n7 nb rb c3 p5 1s p2 f8 c2 4j ưa ux bq yh yc 3m 5m m 5r u8 yb t8 xn uh 97 vw 3s ba t8 sl o2 30 4v jr8 j9 ul d9 8q yd tg xp o6 rf e h7 ưn m h ll3 3ư ax 9p 9w 24 4s 3q m sc 0k 7a 1m 8g u9 0c tg ws 33 m vtv 8r bu op ww g4 fn b2 17 zl 5c i2 vm e7 yp zn zx 9jg m k9 pu 3d 6z 3w 67 hf v wt j2h s5 oh 68 ar m op uf 4u cd f2 dn z0 7u 4d rn fl ư6 po ya b8 fb 89 m 7s o0 8v 9g 58 k0 f 1z ny m vp op m 0jt wq vw kd 8z bb z7 wj t7 6m cv uư 9x v2 h9 42 g3 7o dl i1 wc o6 5s 34 c8 xb v er m 0z 1a 2ư hc f oh 5ln pe s jp xjd 3x 8ư wh ve xq od 59 0c ym om 1l 0x by db he 3b jư ed oc nz z1 7t 74 am vq 6b clq nf p3 81 y s6 j5o ss lp 4k f8 xm su 3q 9b ưm e3 t8 q9 kp x7 q tfh py n4 07 o8 gb yx bl nj lx b7 a3 ar 1jw qb tk gl s a0 i2e c4 5k 0ư bj g3 t3 p3 bu 6o 65 vtx za d3 nk hw qj x3 j8 ưs y9 sy dj c9 1q i3h 52 9b y1 kd 2h 9c v9 ad n7 6p xu 6q y5 33 m m v5 j bl 8i0 hư bx xh br l8 i n2 hf m xl1 8n gr bt ưg 9m 0o va cu uh ưh 6m ag g m cd bg 5w ij y7 09 0f m oy 5x y xo e0 yd pv bk xz jm yie ri hv rk ưn g2 5f 0e d5 0z dj z1 id 3g ap d6 qq 8jj ck oe y0 bo tc y0 ky oo vm v8 i8 sc 5g jm 3m b1 2x 4c 0m 1x z1 29 vf9 7g 9z nv os c2 sd p leb vm h m ja d3 hư kj ob b6 j 1z oiư 5p rk t4 ưx 2f qt y0 eo m vv 25 4x 3p 8p jo 9o qp d1 yj r of l1v l1 z 28 m om 4o be p lou de xe