Luận văn phân tích tài chính tổng công ty cổ phần bưu chính viettel

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI é l TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ l é l o0o BÙI THA NH HIẾU l PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL l l l l l l LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG l l l Hà Nội - 2015 l l l ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI é l TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ l é l o0o BÙI THANH HIẾU l PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL l l l l l l Ch u yê n ngà nh: Tà i chí nh – Ngâ n h m p p c p z p l c p hà ng Mã số: 60 34 02 01 p c k l LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG l l l l l l l NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN HỮU ĐỒNG l l l l é l LỜI CẢ M ƠN k l T ro n g q uá t rì nh họ c tậ p, n gh iê n u để hoà n nh l uậ n vă n tô i nhậ n e p c h v e p v s p c z p h i p p v p y h p i p v z p p p đượ c q u a n tâm, g iú p đỡ củ a tậ p thể cá nhâ n cá c thầ y cô g iáo t ro n g p l h x p v l c z s p x v s v i p p 3 v m c z v e p c i n goà i t rườ n g Đạ i họ c K i nh tế - ĐH Q uố c g i a Hà Nộ i p c z v e p c é z z p v é h c z x l z Tô i x i n t râ n t rọ n g cảm n B a n g iám h iệ u, cá c thầ y, cô g iáo t rườ n g Đạ i z p z p v e p v e p c l p x p c z l z h 3 v m c z v e p c é z họ c K i nh tế - ĐH Q uố c g i a Hà Nộ i tậ n tì nh bảo, t r u yề n đạ t cho tô i nhữ n g z p v é h c z x l z p v p v p @ v e h m p p v v z p p c k iế n thứ c q uý bá u t ro n g s uố t q uá t rì nh họ c tậ p tạ i t rườ n g o z p v h @ h v e p c l h v h v e p v s v z v e p c Tô i x i n cảm n B a n lã nh đạo Tổ n g cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l, z p z p l p x p y p p p c p c v m s p h p z e v v e y cù n g cá c đồ n g n gh iệ p tạo đ iề u k iệ n, hỗ t rợ tô i t ro n g q uá t rì nh họ c tậ p n gh iê n p c 3 p p c p c z s v p z h o z p v e v z v e p c h v e p v s i p c z p u h é Đặ c b iệ t tô i x i n đượ c bà y tỏ lò n g b iế t n sâ u sắ c châ n nh nhấ t tớ i @ z v v z p z p p @ m v y p c @ z v p l h l i p v p p v v z TS N g u yễ n Hữ u Đồ n g t rự c t iếp hướ n g dẫ n tậ n tì nh g iú p đỡ tô i t ro n g s uố t l c h m p h é p c p v e v z s p c g p i v p v p c z s p v z v e p c l h v q uá t rì nh thự c h iệ n đề tà i n gh iê n u l uậ n vă n củ a mì nh h v e p v z p p v z p c z p h y h p i p x l p Vì nh iề u lý ch q u a n chủ q u a n, l uậ n vă n khô n g t rá nh khỏ i nhữ n g p z h y g o h x p i h x p y h p i p o p c v e p o z p p c hạ n chế, th iế u só t, tơ i rấ t mo n g nhậ n đượ c nhữ n g ý k iế n n g gó p củ a thầ y cô p v z h l v v z e v l p c p p p p p c o z p p p c c s x v g iáo cá c bạ n đồ n g n gh iệ p c z i 3 @ p p p c p c z s X i n t râ n t rọ n g cảm n! z p v e p v e p c l p Hà Nộ i, n gà y thá n g năm 2015 l z p c m v p c p l Tá c g iả l uậ n vă n c z y h p i p Bùi Th a nh H iế u z x p z h m LỜI CA M ĐOAN k é l Tô i x i n c am đo a n l uậ n vă n nà y chí nh tơ i thự c h iệ n, dướ i hướ n g dẫ n z p z p x l p x p y h p i p p m g p v z v z p g z l p c g p kho a họ c củ a TS.N g u yễ n Hữ u Đồ n g Cá c số l iệ u kế t q uả n gh iê n u t ro n g o x 3 x l c h m p h é p c l y z h i o v h p c z p h v e p c l uậ n vă n nà y hoà n n t r u n g thự c, tà i l iệ u t rí ch dẫ n t ro n g l uậ n vă n đượ c y h p i p p m p v p v e h p c v v z y z h v e g p v e p c y h p i p p p 3 rõ n g uồ n gố c Mọ i g iú p đỡ cho v iệ c hoà n nh l uậ n vă n đề u đượ c cảm n e l p c h p c k z l c z s p i z p v p y h p i p p h p p 3 l Nế u s a i tơ i hồ n tồ n chị u t rá ch nh iệm h l x z v z p v p h v e p z l Hà Nộ i, n gà y thá n g năm 2015 l z p c m v p c p l Tá c g iả l uậ n vă n c z y h p i p Bùi Th a nh H iế u z x p z h p TÓ M TẮT LUẬN VĂN k l l Tê n l uậ n vă n: Phâ n tí ch tà i chí nh Tổ n g Cơ n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l p y h p i p p v v z p p c p c v m s p h p z e v v e y Tá c g iả: Bù i Th a nh H iế u c z z x p z h Ch u yê n n gà nh: Tà i chí nh n gâ n hà n g h m p p c p z p p c p p c Bảo vệ năm: 2015 i p l G iáo v iê n hướ n g dẫ n: T.S N g u yễ n Hữ u Đồ n g z i z p p c g p l c h m p h é p c Mụ c đí ch nh iệm vụ n gh iê n u: k p i p z l i p c z p h Mụ c đí ch: Đá nh g iá thự c t rạ n g tà i chí nh củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u k p é p c z v v e p c v z p x p c p c v m s p h chí nh V i e t t e l thô n g q u a v iệ c phâ n tí ch tà i chí nh Tổ n g Cơ n g t y t ro n g g i a i đoạ n từ p z e v v e y v p c h x i z s p v v z p p c p c v m v e p c c z x z p p v năm 2011 đế n năm 2014 Từ r a nhữ n g đ iểm mạ nh cũ n g nhữ n g hạ n p l p p p l p e x p p c p z l l p p c p p p c p chế tà i chí nh đề x uấ t mộ t số k iế n n ghị nhằm nâ n g c ao nă n g lự c tà i chí nh i v z p i p p h v l v l o z p p c p l p p c x p p c y v z p củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l x p l c p c v m s p h p z e v v e y Nh iệm v u:̣ z l i h - Hệ thố n g hó a sở lý l uậ n phâ n tí ch tà i chí nh tạ i cá c a nh n gh iệ p v p c x l y y h p i s p v v z p v z 3 g x p p c z s V iệ t N am, từ áp dụ n g vào phâ n tí ch tà i chí nh Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh z v l x l v p s g p c i s p v v z p p c p c v m s p h p V i e t t e l z e v v e y - Làm rõ thự c t rạ n g tà i chí nh củ a Tổ n g Cơ n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l l e v v e p c v z p x p c p c v m s p h p z e v v e y thô n g q u a v iệ c phâ n tí ch báo cáo tà i chí nh cá c số tà i chí nh, từ r a v p c h x i z s p v @ v z p i 3 l v z p v p e x nhữ n g đ iểm mạ nh cũ n g nhữ n g hạ n chế tà i chí nh củ a Tổ n g Cô n g t y p p c p z l l p p c p p p c p i v z p x p c p c v m - Thự c h iệ n đá nh g iá so sá nh vị củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u z p p p c z i l l p i v x p c p c v m s p h chí nh V i e t t e l vớ i n vị c cù n g n gà nh để có đị nh hướ n g phá t t r iể n t ro n g p z e v v e y i z p p i o 3 p c p c p p p p p c s v v e z p v e p c tươ n g l a i v p c y x z - Đề x uấ t g iả i phá p cá c k iế n n ghị nhằm nâ n g c ao nă n g lự c tà i chí nh tạ i é p h v c z z s s i 3 o z p p c p l p p c x p p c y v z p v z Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l p c p l c v m s p h p z e v v e y Nhữ n g n g gó p mớ i củ a l uậ n vă n: p c p p c c s l z x y h p i p - Phâ n tí ch tì nh hì nh b iế n độ n g tà i chí nh g i a i đoạ n 2011 –2014 mộ t cá ch p v v p p @ z p p p c v z p c z x z p p l v 3 tồ n d iệ n Q u a l uậ n vă n nê u đượ c nhữ n g đ iểm mạ nh cũ n g hạ n chế v p g z p h x p y h p i p p p h p p p c p z l l p p c p p i n g u yê n nhâ n hạ n chế nă n g lự c tà i chí nh Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh p c h m p p p p i p p c y v z p p c p c v m s p h p V i e t t e l z e v v e y - T rê n sở đá nh g iá kế t q uả hoạ t độ n g đị nh hướ n g phá t t r iể n k i nh e p l p p c z o v h v p p c i p p p c s v v e z p o z p a nh củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l, l uậ n vă n đề x uấ t mộ t số g x p x p c p c v m s p h p z e v v e y y h p i p p p p h v l g iả i phá p k iế n n ghị nhằm nâ n g c ao nă n g lự c tà i chí nh củ a Tổ n g Cô n g t y c z z s s i o z p p c p l p p c x p p c y v z p x p c p c v m v l k MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i l k z DANH MỤC BẢNG i i l k l z z DANH MỤC BIỂU ĐỒ i i i l k é z z z LỜI MỞ ĐẦU k é CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH NGHIÊN l l l l l l l l CỨU 1.1 Nhữ n g vấ n đề bả n củ a phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệp .4 l p c i p p @ p x s p v v z p g x p p c z s 1.1.1 Khá i n iệm tà i chí nh a nh n gh iệp phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệ p z p z l v z p g x p p c z s i s p v v z p g x p p c z s 1.1.2 Mụ c t iê u, ý n ghĩ a v a i t rò củ a phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệ p .6 k v z h p c x i i x z v e x s p v v z p g x p p c z s 1.1.3 Nh iệm vụ phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệp 10 l z l i s p v v z p g x p p c z s 1.2 Nộ i d u n g phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệ p .11 l z g h p c s p v v z p g x p p c z s 1.2.1 Phâ n tí ch cấ u t rú c tà i chí nh tì nh hì nh đảm bảo n g uồ n vố n cho hoạ t p v 3 h v e v z p i v p p p l @ p c h p i p v độ n g sả n x uấ t ki nh a nh p p c l p p h v o z p g x p 11 1.2.2 Phâ n tí ch tì nh hì nh cô n g nợ khả nă n g th a nh toá n 12 p v v p p p c p i o p p c v x p v p 1.2.3 Phâ n tí ch h iệ u q uả ki nh a nh .17 p v z h h o z p g x p 1.2.4 Phâ n tí ch dấ u h iệ u khủ n g hoả n g tà i chí nh phá sả n 22 p v g h z h o p c p c v z p i s l p 1.3 Cá c yế u tố ả nh hưở n g đế n tà i chí nh củ a a nh n gh iệ p .25 m h v p p c p p v z p x g x p p c z s 1.3.1 Nhâ n tố co n n gườ i: .25 l p v p p c z 1.3.2 Yê u cầ u q uả n t rị: 25 h h h p v e 1.3.3 Mô i t rườ n g k i nh a nh: .25 k z v e p c o z p g x p 1.3.4 Yế u tố thời g i a n: 26 h v v z c z x p 1.4 Tì nh hì nh n gh iê n u 26 p p p c z p h CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 28 l l l l 2.1 Đố i tượ n g phạm v i n gh iê n u 28 é z v p c i s l i z p c z p h 2.1.1 Đố i tượ n g n gh iê n u đề tà i 28 é z v p c p c z p h p v z 2.1.2 Phạm vi n gh iê n u 28 l i z p c z p h 2.2 Phươ n g phá p n gh iê n u 28 p c s s p c z p h 2.2.1 Phươ n g phá p th u thậ p số l iệ u .28 p c s s v h v s l y z h 2.2.2 Phươ n g phá p phâ n tí ch số l iệ u .31 p c s s s p v l y z h 2.2.3 Cá c tà i l iệ u sử dụ n g t ro n g phâ n tí ch báo cáo tà i chí nh 33 v z y z h l g p c v e p c s p v @ v z p CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN l l l l l l BƯU CHÍNH VIETTEL .37 l 3.1 G iớ i th iệ u Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l 37 z z v z h i p c p c v m s p h p z e v v e y 3.1.1 Khá i q uá t Tổ n g cô n g t y Cổ phầ n bư u chí nh V i e t t e l: 37 z h v i p c p c v m s p @ h p z e v v e y Tầ m nhì n, sứ mệ nh, g iá t rị cố t lõ i củ a Vi e t t e l pos t 39 l p p l l p c z v e v y z x z e v v e y s l v 3.1.2 Bộ má y tổ c Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh Vi e t t e l 39 l m v 3 p c p c v m s p h p z e v v e y 3.1.3 Kế t q uả đạ t đượ c củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh Vi e t t e l 41 v h p v p 3 x p c p c v m s p h p z e v v e y 3.2 Thự c t rạ n g tì nh hì nh tà i chí nh củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l 43 v e p c v p p v z p x p c p c v m s p h p z e v v e y 3.2.1 Phâ n tí ch cấ u t rú c tà i chí nh tì nh hì nh đảm bảo n g uồ n vố n cho hoạ t p v 3 h v e v z p i v p p p l @ p c h p i p v độ n g sả n x uấ t ki nh a nh p p c l p p h v o z p g x p 43 3.2.2 Phâ n tí ch tì nh hì nh n g nợ khả nă n g th a nh toá n 49 p v v p p p c p i o p p c v x p v p 3.2.3 Phâ n tí ch h iệ u q uả k i nh a nh 56 p v z h h o z p g x p 3.2.4 Phâ n tí ch dấ u h iệ u khủ n g hoả n g tà i chí nh phá sả n a nh n gh iệ p 64 p v g h z h o p c p c v z p i s l p g x p p c z s 3.3 Đá nh g iá ch u n g tì nh hì nh tà i chí nh củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh é p c z h p c i v p p v z p x p c p c v m s p h p V i e t t e l 66 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰ M NÂNG CAO NĂNG LỰC z e v v e y l k l k l l l l TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦ N BƯU CHÍNH VIETEL 68 l l l l l 4.1 Nhậ n đị nh nhữ n g hạ n chế n g u y rủ i ro củ a Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u l p p p p p c p i p c h m e z e x p c p c v m s p h chí nh V i e t t e l 68 p z e v v e y 4.2 Mộ t số g iả i phá p nhằm nă n g c ao nă n g lự c tà i chí nh củ a Tổ n g cô n g t y Cổ k s v l c z z s s p l p p c x p p c y v z p x p c p c v m phầ n Bư u chí nh V i e t t e l .71 p h p z e v v e y 4.2.1 G iả i phá p tổ n g thể 71 z z s s v p c v 4.2.2 G iả i phá p tă n g a nh th u: 72 z z s s v p c g x p v h 4.2.3 G iả i phá p g iảm ch i phí: 73 z z s s c z l z s 4.2.4 Đ iề u nh cấ u tà i sả n: 74 é z h p 3 h v z l p 4.2.5 Hoà n th iệ n má y q uả n lý tà i chí nh, nâ n g c ao t rì nh độ cá n .74 p v z p @ l m h p y v z p p p c x v e p p p @ 4.3 Mộ t số k iế n n ghị 75 k v l o z p p c 4.3.1 K iế n n ghị đố i với Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh Vi e t t e l: .75 z p p c p z i z p c p c v m s p h p z e v v e y 4.3.2 K iế n n ghị với Tậ p đoà n V iễ n thô n g Q uâ n độ i 76 z p p c i z s p p z p v p c h p p z KẾT LUẬ N 78 l TÀI LIỆU THA M KHẢO .80 k DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT l STT k Ký h iệ u z h l N g u yê n n ghĩ a c h m p p c x BCTC Báo cáo tà i chí nh BEP Tỷ s uấ t sứ c s i nh lờ i că n bả n COD Phá t hà n g th u t iề n CTV Cộ n g tá c v iê n EBIT Lợ i nh uậ n t rướ c th uế lã i v a y EPS Th u nhậ p củ a mộ t cổ ph iế u LNST Lợ i nh uậ n s a u th uế ROA Tỷ s uấ t s i nh lờ i củ a tà i sả n ROE Tỷ s uấ t s i nh lờ i củ a vố n chủ sở hữ u 10 ROS Tỷ s uấ t lợ i nh uậ n t rê n a nh th u 11 TNDN Th u nhậ p a nh n gh iệ p 12 TS Tà i sả n 13 TSC Đ 14 TSC Đ& ĐTDH Tà i sả n cố đị nh đầ u tư dà i hạ n 15 TSDH Tà i sả n dà i hạ n 16 TSL Đ Tà i sả n lư u độ n g 17 TSL Đ& ĐTNH Tà i sả n lư u độ n g đầ u tư n gắ n hạ n 18 TSNH Tà i sả n n gắ n hạ n 19 VTP Tổ n g Cô n g t y cổ phầ n Bư u chí nh V i e t t e l l h c z v p l l l v l z z x x p v @ p y x 3 z y s x h g i z z i x m h h z p h v h p s v l y z p p y p v z x p p v l i v p z p e p c p g z l x p h v h s p Tà i sả n cố đị nh é z é é l z l p l z é p l z é l l y e l z p p l z h v p v l z p v h h z i h h l l s h p v h p 3 c p z z l p p é v v h l v p l z p l z p l p p c p p g p z y y p h p c i p h v g z p p c p c p c p p h p i p i p h v p c p p p v m s p h p z e v v e y DANH MỤC BẢNG l STT k l Bả n g Nộ i dung Bả n g 3.1 B iế n độ n g tà i sả n n g uồ n vố n g i a i đoạ n 2011-2014 Đá nh g iá b iế n độ n g tà i sả n – n g uồ n vố n g i a i đoạ n Bả n g 3.2 2011 p c l z g p c z p é p p p p c c v z @ z z l p p i p p p c c v h p h z e x p c p l Trang i p p c p c z x h z p p p i p c z x z p p 43 43 c - 2014 Bả n g 3.3 Cơ cấ u tà i sả n g i a i đoạ n 2011-2014 p 45 c h v z l p c z x z p p Đá nh g iá cấ u tà i sả n thờ i đ iểm 31/12 g i a i đoạ n từ é p c z 3 h v z l p v z p z l c z x z p p v Bả n g 3.4 Bả n g 3.5 Đá nh g iá hệ số nợ năm 2013-2014 Bả n g 3.6 Phâ n tí ch hệ số th a nh toá n h iệ n hà nh cá c năm 20112014 Bả n g 3.7 Phâ n tí ch hệ số th a nh tố n nh a nh cá c năm 2011- 2014 Bả n g 3.8 Bả n g 3.9 Phâ n tí ch hệ số th a nh tố n tứ c thờ i năm 2011- 2014 10 Bả n g 3.10 p c p c p c p c p c p p é p l p l v p v x l p v v x 48 l p p z v p p p p x p 3 p p l l Phâ n tí ch hệ số th a nh tố n nh a nh ( đ iề u nh) năm p v l v x p v p p x p p z h p p l p v l v x p v p v v z p v o p p c v x p v p x i z p z v c p c p c z x z p p p l Đá nh g iá hệ số th a nh toá n, cá c khoả n phả i th u, phả i t rả é p c c z l v x p v p 3 o p s z v h s x p c p c v m c z x z p p p Bả n g 3.12 Phâ n tí ch h iệ u q uả k i nh a nh năm 2013 - 2014 13 Bả n g 3.13 14 Bả n g 3.14 p c c p 16 z h h o z p g x p p p v z h h o z p g x p v e v p p c p l 2013 – 2014 Phâ n tí ch tì nh hì nh a nh th u, ch i phí Tổ n g cô n g t y p c v v p p g x p v h z s p c p c v m năm 2013 - 2014 c p c 54 58 61 l Bả n g 3.15 Hệ số h iệ u q uả k i nh a nh Tổ n g cô n g t y năm 2013 – 2014 Bả n g 3.16 Hệ số phá sả n Tổ n g cô n g t y g i a i đoạ n năm 2011 2014 p e 56 l Phâ n tí ch h iệ u q uả k i nh a nh th eo hoạ t độ n g năm p 15 v v l 12 p z củ a Tổ n g cô n g t y g i a i đoạ n ( năm 2013 -2014) p 53 cù n g n gà nh g i a i đoạ n ( năm 2013 -2014) p 50 51 l Phâ n tí ch khả nă n g th a nh toá n củ a VTP vớ i đố i thủ p 49 50 2011- 2014 c Bả n g 3.11 z v p c p c p 11 46 2011-2014 l z l s h h l o p z p p g c x p p c p v m c c z x z p p c v p m p p l l 62 65 c