Trang 1 ỦY BAN NHÂN DÂN TỈNH BÌNH DƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC THỦ DẦU MỘT LÊ MỸ DUYÊN ĐẶC TÍNH HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ, TÍNH THANH KHOẢN VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN NIÊM YẾT
ỦY BAN NHÂN DÂN TỈNH BÌNH DƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC THỦ DẦU MỘT LÊ MỸ DUYÊN ĐẶC TÍNH HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ, TÍNH THANH KHOẢN VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN NIÊM YẾT CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH MÃ SỐ: 8340101 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN VĂN CHIẾN BÌNH DƢƠNG - 2023 i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam kết Luận văn thạc sĩ với đề tài “Đặc tính hội đồng quản trị, tính khoản hiệu kinh doanh doanh nghiệp sàn niêm yết” cơng trình nghiên cứu riêng tơi dƣới hƣớng dẫn TS Nguyễn Văn Chiến Các số liệu, kết luận văn trung thực chƣa đƣợc cơng bố cơng trình khác Tôi chịu trách nhiệm nội dung tơi trình bày luận văn Bình Dƣơng, ngày … tháng … năm 2023 Tác giả ii LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn quý Thầy, Cơ trƣờng Đại học Thủ Dầu Một tận tình hƣớng dẫn, truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm quý báu suốt thời gian học tập nghiên cứu Trƣờng Cảm ơn đến ngƣời Thầy TS Nguyễn Văn Chiến dành thời gian hỗ trợ hƣớng dẫn tận tình, chỉnh sửa luận văn đƣa lời khun hữu ích giúp em hồn thành luận văn Lời cuối, em xin kính chúc q Thầy, Cơ ln mạnh khỏe, tƣơi trẻ, đạt đƣợc nhiều ƣớc muốn, thành công tràn đầy nhiệt huyết nghiệp “trồng ngƣời” mà Thầy, Cô lựa chọn iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ii LỜI CẢM ƠN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii CHƢƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1.Lý chọn đề tài 1.2Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 1.2.2.Mục tiêu cụ thể 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.2.4 Khoảng trống nghiên cứu 1.3 Đối tƣợng, phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4.Phƣơng pháp nghiên cứu 1.4.1.Phƣơng pháp định tính 1.4.2.Phƣơng pháp định lƣợng 1.5.Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 1.5.1.Ý nghĩa khoa học đề tài 1.5.2 Ý nghĩa thực tiễn đề tài 1.6 Cấu trúc dự kiến luận văn CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU 2.1 Một số khái niệm 2.1.1 Hội đồng quản trị 2.1.2 Tính khoản 2.1.3 Những lý luận hiệu kinh doanh 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc 11 2.2.1 Các nghiên cứu nƣớc 11 iv 2.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 13 2.3 Tổng hợp nghiên cứu nƣớc nƣớc 16 CHƢƠNG NGUỒN SỐ LIỆU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 21 3.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 21 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 21 3.3 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 24 3.3.1 Các biến mơ hình hồi quy 27 3.3.2.Phƣơng trình hồi quy 31 3.4 Các phƣơng pháp phân tích hồi quy 33 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 34 4.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 34 4.2 Phân tích ma trận hệ số tƣơng quan 38 4.3 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến biến 39 4.4 Kiểm định Hausman 39 4.5 Kiểm định F-test 41 4.6 Kiểm định phƣơng sai thay đổi tự tƣơng quan 42 4.7 Thảo luận kết nghiên cứu 43 4.7.1 Đối với biến FV 45 4.7.2 Đối với biến khác 45 CHƢƠNG GIẢI PHÁP VÀ HÀM Ý QUẢN TRỊ 47 5.1 Kết luận 47 5.2 Giải pháp 52 5.3 Hàm ý quản trị 54 5.4 Giới hạn nghiên cứu 54 TÀI LIỆU THAM KHẢO 56 PHỤ LỤC 59 v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DEA Data envelopment analysis Phân tích liệu DN EPS Doanh nghiệp Earning per share Lợi tức cổ phần FEM Phƣơng pháp tác động cố định HĐQT Hội đồng quản trị POOLED OLS Phƣơng pháp nghiên cứu bình phƣơng nhỏ cổ điển gộp REM Random Effects Model Mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên ROA Return On Total Assets Lợi nhuận/ Tổng tài sản ROE Return On Equity Lợi nhuận/ Vốn chủ sở hữu vi DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Bảng tổng hợp nghiên cứu trƣớc: 16 Bảng 3.1 Danh mục công ty niêm yết đƣợc chọn làm mẫu 22 Bảng 3.2 Bảng mô tả giả thuyết tác động biến 24 Bảng 4.1.Bảng biến đại diện cho nghiên cứu định tính 34 Bảng 4.2 Bảng ma trận tƣơng quan 38 Bảng 4.3 Bảng kiểm định đa cộng tuyến VIF 39 Bảng 4.4.1 Bảng kiểm định Hausman cho ROA 40 Bảng 4.4.2 Bảng kiểm định Hausman cho ROE 40 Bảng 4.4.3 Bảng kiểm định Hausman cho EPS 40 Bảng 4.5.1.Bảng kiểm định F-test cho ROA 41 Bảng 4.5.2.Bảng kiểm định F-test cho ROE 41 Bảng 4.5.3.Bảng kiểm định F-test cho EPS 41 Bảng 4.6 Bảng kiểm định phƣơng sai thay đổi tự tƣơng quan 42 Bảng 4.7 Bảng tổng hợp kết nghiên cứu 44 Bảng 5.1 Bảng tổng hợp giả thuyết 47 vii DANH MỤC HÌNH Hình 3.1 Mơ hình yếu tố đặc tính HĐQT, tính khoản lên hiệu kinh doanh 27 Hình 3.1 Sơ đồ phƣơng pháp phân tích hồi quy 33 viii CHƢƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Lý chọn đề tài Hội đồng quản trị (HĐQT) đƣợc hình thành với chức chủ yếu thay mặt cổ đông giám sát hoạt động ban điều hành, nhằm đề phƣơng hƣớng chiến lƣợc kinh doanh huy động nguồn lực bên hỗ trợ doanh nghiệp HĐQT quan quản lý công ty cổ phần có tồn quyền thay mặt doanh nghiệp định, thực nghĩa vụ quyền lợi doanh nghiệp HĐQT có ảnh hƣởng quan trọng hiệu kinh doanh doanh nghiệp Vậy cấu trúc HĐQT nhƣ để tối đa hóa lợi nhuận cho doanh nghiệp Do vậy, việc tìm kiếm đáp án cho câu hỏi lý nhiều nghiên cứu thực nghiệm, mối liên hệ đặc điểm HĐQT hiệu kinh doanh doanh nghiệp đƣợc nghiên cứu năm gần Tính khoản đƣợc coi nhƣ yếu tố quan trọng đánh giá khả toán khoản nợ đến hạn doanh nghiệp Chỉ tiêu đƣợc nhà quản lý doanh nghiệp xem xét điều chỉnh cho phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh khả doanh nghiệp mà đƣợc nhà cho vay cân nhắc kỹ lƣỡng trƣớc có định tài trợ nguồn vốn vào doanh nghiệp Ngoài ra, nhà đầu tƣ thị trƣờng mua cổ phiếu để giao dịch thông thƣờng quan tâm đến vấn đề khoản doanh nghiệp mà họ dự định mua cổ phiếu Một doanh nghiệp gặp vấn đề khoản dấu hiệu cho thấy khả suy kiệt tài phá sản doanh nghiệp xảy Liệu tính khoản doanh nghiệp gắn kết với HĐQT đủ mạnh có làm cho doanh nghiệp có hiệu hơn, câu hỏi nghiên cứu đƣợc tác giả nghiên cứu Từ lý trên, để làm rõ yếu tố đặc tính HĐQT tính khoản ảnh hƣởng nhƣ đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp niêm yết, tác giả chọn đề tài: “Đặc tính hội đồng quản trị, tính khoản hiệu kinh doanh doanh nghiệp sàn niêm yết” để làm đề tài nghiên cứu luận văn cao học 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát Mục tiêu tổng quát đề tài phân tích đặc tính HĐQT, tính khoản hiệu kinh doanh doanh nghiệp sàn niêm yết 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Để đạt đƣợc mục tiêu chung trên, đề tài nghiên cứu đƣợc thực nhằm giải mục tiêu cụ thể sau đây: - Phân tích đặc tính HĐQT tác động lên hiệu kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp sàn niêm yết - Phân tích ảnh hƣởng mức độ ảnh hƣởng tính khoản lên hiệu kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp sàn niêm yết - Đề xuất giải pháp cho doanh nghiệp sàn niêm yết việc nâng cao hiệu kinh doanh 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu Để đạt đƣợc mục tiêu này, nghiên cứu cần trả lời câu hỏi sau: - Các đặc tính HĐQT tác động lên hiệu kinh doanh doanh nghiệp nhƣ nào? - Ảnh hƣởng mức độ tác động tính khoản đến hiệu kinh doanh nhƣ nào? - Các giải pháp để nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp? 1.2.4 Khoảng trống nghiên cứu Do Việt Nam, doanh nghiệp niêm yết phát triển cấu HĐQT ngày đa dạng phức tạp, thấy rõ tầm quan trọng HĐQT ngày gia tăng nhƣng nghiên cứu thực nghiệm đặc tính HĐQT ảnh hƣởng đến hiệu kinh doanh cịn Bên cạnh đó, nghiên cứu làm rõ tác động tính khoản đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp niêm yết Xuất phát từ nghiên cứu liên quan đến đặc tính HĐQT tính khoản nƣớc, luận văn nghiên cứu cần thiết