Luận văn thạc sĩ kinh tế các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại việt nam

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Đặt vấn đề

Thanh khoản là yếu tố quan trọng trong hoạt động của hệ thống ngân hàng Năm 2018, kinh tế Việt Nam có nhiều yếu tố thuận lợi như xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế lạc quan, cùng với sự ổn định của kinh tế vĩ mô Kết quả tăng trưởng cao năm 2017 sẽ kích cầu tiêu dùng, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động của ngân hàng và cải thiện tính thanh khoản Hiện tại, thanh khoản của hệ thống ngân hàng tương đối ổn định, với tỷ lệ tín dụng trên huy động bình quân đạt khoảng 87,3%, tăng từ 85,6% của năm 2016.

Quản lý rủi ro thanh khoản hiệu quả là yếu tố then chốt giúp hệ thống ngân hàng hoạt động trơn tru và giảm thiểu rủi ro trong quá trình vận hành Rủi ro thanh khoản không chỉ tác động đến từng ngân hàng mà còn ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống ngân hàng và nền kinh tế rộng lớn hơn.

Các ngân hàng toàn cầu đang đối mặt với khủng hoảng thanh khoản do quản lý kém, khiến việc quản lý rủi ro thanh khoản trở nên quan trọng Rủi ro thanh khoản hiện là một yếu tố then chốt trong quản lý rủi ro ngân hàng Khung thanh khoản cần đảm bảo đủ khả năng để đối phó với các điều kiện bất lợi Việc liên tục đánh giá khung quản lý rủi ro thanh khoản là hành động giám sát thiết yếu để bảo đảm hoạt động hiệu quả của ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế khoản mà ngân hàng có thể cần để đáp ứng các nghĩa vụ theo hợp đồng hoặc không theo hợp đồng

Nghiên cứu này tập trung vào "Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại tại Việt Nam giai đoạn 2007 – 2017", với mẫu khảo sát gồm 27 ngân hàng thương mại Bài viết sử dụng hai biện pháp thanh khoản là tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản và tỷ lệ tổng cho vay trên tổng tiền gửi để phân tích các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản Kết quả cho thấy, tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, chi phí hoạt động trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản ngân hàng, trong khi các yếu tố như quy mô, tỷ lệ tổng số tiền vay trên tổng tài sản, chi phí tài chính trên tổng tín dụng và tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản không có tác động đáng kể.

Kiểm định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2017.

Câu hỏi nghiên cứu

Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2017 là gì ?

Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu này phân tích số liệu báo cáo tài chính của 27 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2007 – 2017, không bao gồm các ngân hàng 100% vốn nhà nước, ngân hàng nước ngoài có chi nhánh tại Việt Nam và ngân hàng liên doanh nước ngoài.

Tác giả thu thập dữ liệu nghiên cứu từ các báo cáo tài chính hàng năm của ngân hàng thương mại cổ phần, sử dụng hai nguồn dữ liệu chính.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Bankscope và Obis bank focus Bên cạnh đó tác giả cũng thu thập dữ liệu từ Website của ngân hàng thế giới (Workbank), Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF),

Nghiên cứu này áp dụng dữ liệu dạng bảng và sử dụng mô hình hồi quy GMM cho phân tích thực nghiệm Ngoài ra, tác giả còn triển khai các mô hình phụ như mô hình bình phương nhỏ nhất (OLS), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) để so sánh và đưa ra các kết quả thực nghiệm có ý nghĩa nghiên cứu.

Kết cấu của luận văn

Bài luận văn có 5 chương, bao gồm:

Chương I: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu

Chương II: Tổng quan về thanh khoản và những nghiên cứu thực nghiệm về khả năng thanh khoản

Chương III: Dữ liệu nghiên cứu và các phương pháp nghiên cứu

Chương IV: Kết quả nghiên cứu

Chương V: Kết luận và hạn chế của bài nghiên cứu

TỔNG QUAN VỀ THANH KHOẢN VÀ NHỮNG NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ KHẢ NĂNG THANH KHOẢN

Tổng quan về khả năng thanh khoản

Theo Governor Kevin Warsh (2007), thanh khoản truyền thống liên quan đến giao dịch, được định nghĩa là khả năng chuyển đổi tài sản thành tài sản khác mà không mất giá trị Các tài sản như "tiền" có tính thanh khoản cao vì chúng được sử dụng để trao đổi hàng hóa và dịch vụ mà không làm giảm giá trị Tính thanh khoản phản ánh khả năng giao dịch nhanh chóng mà không ảnh hưởng đến giá cả, đạt tối ưu khi có nhiều người mua và bán sẵn sàng giao dịch Giao dịch được thúc đẩy bởi các nhà làm thị trường và nhà đầu cơ Theo Ủy ban Basel, mục tiêu của tỷ lệ bảo hiểm thanh khoản (LRC) là nâng cao khả năng phục hồi ngắn hạn của hồ sơ rủi ro thanh khoản của ngân hàng, đảm bảo rằng các ngân hàng có đủ tài sản thanh khoản cao để hoạt động không bị cản trở.

Theo Governor Jeremy C Stein (2013), tài sản có khả năng thanh khoản cao (HQLA) có thể được chuyển đổi nhanh chóng và dễ dàng thành tiền mặt trên thị trường tư nhân, nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong một khoảng thời gian ngắn.

2.1.2 Phân loại rủi ro và nguyên nhân gây ra rủi ro

Rủi ro thanh khoản là một trong những nội dung trọng tâm và được định nghĩa tại Điểm C Khoản 2 Điều 8 Thông tư 08/2017/TT- NHNN Cụ thể như sau:

Rủi ro thanh khoản là tình trạng mà tổ chức tín dụng hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài không thể đáp ứng nghĩa vụ trả nợ khi đến hạn Điều này có thể xảy ra khi tổ chức tín dụng có khả năng thanh toán nhưng phải chịu chi phí cao để thực hiện nghĩa vụ đó.

Rủi ro hoạt động là loại rủi ro phát sinh từ các quy trình nội bộ không đầy đủ hoặc sai sót, ảnh hưởng từ yếu tố con người, lỗi hệ thống, hoặc các yếu tố bên ngoài, dẫn đến tổn thất tài chính và tác động tiêu cực phi tài chính đối với tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài Lưu ý rằng rủi ro hoạt động không bao gồm rủi ro danh tiếng và rủi ro chiến lược.

Rủi ro danh tiếng xảy ra khi khách hàng, đối tác, cổ đông, nhà đầu tư hoặc công chúng có những phản ứng tiêu cực đối với uy tín của tổ chức tín dụng hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài.

Rủi ro chiến lược là nguy cơ mà tổ chức tín dụng hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài phải đối mặt khi không có chiến lược hoặc chính sách ứng phó kịp thời trước những biến động của môi trường kinh doanh Điều này có thể dẫn đến việc giảm khả năng đạt được các mục tiêu kinh doanh và lợi nhuận của tổ chức.

2.1.3 Chỉ tiêu đo lường khả năng thanh khoản

 Tỷ lệ dự trữ thanh khoản được xác định theo công thức sau:

Tỷ lệ dự trữ thanh khoản (%) Tài sản có tính thanh Khoản cao x 100 Tổng Nợ phải trả

– Tài sản có tính thanh khoản cao được đề cập mục phân loại tài sản;

Tổng Nợ phải trả được xác định bằng cách lấy Khoản Mục Tổng Nợ phải trả trên Bảng cân đối kế toán và trừ đi các Khoản vay từ Ngân hàng Nhà nước, bao gồm các giao dịch như bán có kỳ hạn giấy tờ có giá, chiết khấu, cầm cố giấy tờ có giá, và vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng Ngoài ra, cũng cần trừ các Khoản vay từ các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài khác dưới hình thức chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá sử dụng trong các giao dịch của Ngân hàng Nhà nước.

 Tỷ lệ khả năng chi trả trong 30 ngày được xác định theo công thức sau:

Tỷ lệ khả năng chi trả trong 30 ngày

Tài sản có tính thanh Khoản cao x 100 Dòng tiền ra ròng trong 30 ngày tiếp theo

– Tài sản có tính thanh khoản cao được đề cập mục phân loại tài sản;

– Dòng tiền ra ròng trong 30 ngày tiếp theo là chênh lệch giữa dòng tiền ra của

30 ngày liên tiếp kể từ ngày hôm sau và dòng tiền vào của 30 ngày liên tiếp kể từ ngày hôm sau được quy định Thông tư này

 Do lường bằng cung cầu thanh khoản

Nguồn cung cấp thanh khoản cho ngân hàng bao gồm:

– Các khoản tiền gửi sẽ nhận được (S1)

– Thu nhập từ việc cung cấp các dịch vụ (S2)

– Các khoản tín dụng sẽ thu về (S3)

– Bán các tài sản đang kinh doanh và sử dụng (S4)

– Vay mượn từ thị trường tiền tệ (S5)

Trong lĩnh vực ngân hàng, những hoạt động sau đây tạo ra nhu cầu về thanh khoản:

Khách hàng thực hiện rút các khoản tiền gửi (D1), đồng thời đề nghị vay vốn (D2) Ngoài ra, ngân hàng cần thanh toán các khoản phải trả khác (D3) và chi phí liên quan đến quá trình tạo ra sản phẩm, dịch vụ (D4) Cuối cùng, việc thanh toán cổ tức cho cổ đông (D5) cũng là một yếu tố quan trọng trong hoạt động tài chính của ngân hàng.

Các nghiên cứu thực nghiệm về khả năng thanh khoản

2.2.1 Các nghiên cứu quốc tế về khả năng thanh khoản

Theo Aikaeli (2006), các yếu tố quyết định dư thừa thanh khoản ngân hàng bao gồm rủi ro tín dụng, mức độ tài trợ thích hợp, ưu tiên tiền mặt và sự biến động của tiền gửi Nghiên cứu cho thấy chi phí cao của các quỹ, rủi ro tín dụng, biến động tiền mặt của chủ sở hữu tiền gửi và tỷ lệ dự trữ bắt buộc đều ảnh hưởng đến thanh khoản dư thừa tại các ngân hàng thương mại ở Tanzania Những kết quả và kết luận này có ý nghĩa quan trọng đối với chính sách ổn định giá cả, giảm thiểu rủi ro, giám sát thích hợp và quản lý thanh khoản tối ưu của các ngân hàng thương mại.

Nghiên cứu của Vodova (2011) chỉ ra rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù ngân hàng có ảnh hưởng lớn đến thanh khoản của ngân hàng Sau khủng hoảng tài chính toàn cầu, các ngân hàng đã nhận thức rõ hơn về tầm quan trọng của thanh khoản đối với hiệu suất ngành ngân hàng và thị trường tài chính Mối quan hệ tích cực giữa thanh khoản ngân hàng với độ an toàn vốn, tỷ lệ nợ xấu và lãi suất cho vay cũng được xác định Tuy nhiên, nghiên cứu cũng ghi nhận tác động tiêu cực của tỷ lệ lạm phát, chu kỳ kinh doanh và khủng hoảng tài chính đến thanh khoản ngân hàng.

Nghiên cứu thạc sĩ về kinh tế đã chỉ ra rằng có một mối quan hệ không rõ ràng giữa quy mô ngân hàng và thanh khoản của các ngân hàng Những phát hiện này mở ra hướng đi mới trong việc hiểu rõ hơn về sự tương tác giữa các yếu tố tài chính trong ngành ngân hàng.

Nghiên cứu của Theo Rauch và cộng sự (2010) đo lường khả năng thanh khoản của các ngân hàng tại Đức từ năm 1997 đến 2006, cho thấy quy mô ngân hàng, lợi nhuận và lãi suất chính sách tiền tệ có mối quan hệ ngược chiều với thanh khoản Trong khi đó, giá trị thanh khoản chậm lại có liên quan cùng chiều với thanh khoản ngân hàng Nghiên cứu phân loại các yếu tố quyết định thanh khoản thành hai nhóm: yếu tố kinh tế vĩ mô như chính sách tiền tệ và chỉ số sức mạnh kinh tế, cùng với các yếu tố đặc trưng của ngân hàng như quy mô và ngành nghề Ngoài ra, tác giả cũng xem xét tác động của việc xóa bỏ bảo lãnh nhà nước trong ngân hàng công, cho thấy thanh khoản phụ thuộc nhiều vào chính sách thắt chặt tiền tệ, làm giảm thanh khoản được tạo ra Cuối cùng, nghiên cứu không phát hiện yếu tố cụ thể nào của ngân hàng, như hiệu suất tài chính hay quy mô, có ảnh hưởng đến việc tạo ra thanh khoản.

Saxegaard (2006) đã nghiên cứu mô hình thanh khoản dư thừa tại các quốc gia châu Phi thuộc khu vực sub-Saharan bằng phương pháp SVAR (cấu trúc của VaR) Kết quả nghiên cứu cho thấy thanh khoản dư thừa ảnh hưởng đến việc thay đổi chính sách tiền tệ, dẫn đến việc cơ quan tiền tệ không thể kiểm soát nhu cầu về tiền tệ.

Nghiên cứu của Choon et al (2013) đã phân tích các yếu tố quyết định tính thanh khoản của 15 ngân hàng thương mại tại Malaysia trong giai đoạn 2003-2012, sử dụng các yếu tố như quy mô ngân hàng, độ an toàn vốn, lợi nhuận, tín dụng cùng với các yếu tố kinh tế vĩ mô như GDP, lãi suất liên ngân hàng và khủng hoảng tài chính Tác giả áp dụng mô hình bảng cố định với dữ liệu hàng năm và kết quả cho thấy tất cả các yếu tố đều có ý nghĩa ngoại trừ lãi suất liên ngân hàng Nghiên cứu kết luận rằng các phát hiện được xác định dựa trên mô hình hiệu ứng cố định sử dụng dữ liệu bảng điều khiển hàng năm.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế chỉ ra rằng tất cả các yếu tố đều có ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản của ngân hàng, ngoại trừ lãi suất liên ngân hàng Các yếu tố tích cực bao gồm các khoản vay, lợi nhuận và tổng sản phẩm quốc nội Ngược lại, quy mô ngân hàng, khủng hoảng tài chính và lãi suất liên ngân hàng có tác động tiêu cực đến thanh khoản, nhưng mức độ ảnh hưởng không đáng kể.

Nghiên cứu của Hovarth et al (2012) cho thấy mối quan hệ tiêu cực giữa việc tạo ra thanh khoản và vốn ngân hàng trong mẫu ngân hàng Séc từ năm 2000 đến 2010 Kết quả cho thấy rằng các quy định của Basel III có thể làm giảm khả năng thanh khoản, trong khi việc tạo ra thanh khoản cao lại có thể ảnh hưởng xấu đến khả năng thanh toán của ngân hàng Các thử nghiệm được thực hiện trong khung ước tính bảng điều khiển GMM động trên dữ liệu đầy đủ từ các ngân hàng Séc trong giai đoạn này Khủng hoảng tài chính đã làm chậm lại sự mở rộng thanh khoản, chủ yếu ảnh hưởng đến các ngân hàng lớn Những phát hiện này ủng hộ quan điểm rằng cải cách Basel III có thể hạn chế sự sáng tạo thanh khoản và việc tạo ra thanh khoản lớn hơn có thể dẫn đến rủi ro giảm khả năng thanh toán của ngân hàng.

Theo nghiên cứu của Berger và Bouwman (2009), có hai giả định chính về động lực vốn ngân hàng trong việc tạo ra tính thanh khoản Họ đã phát triển bốn biện pháp và áp dụng chúng cho dữ liệu của hầu hết các ngân hàng Hoa Kỳ từ năm 1993 đến 2003, cho thấy thanh khoản ngân hàng đã tăng lên hàng năm, đạt trên 2.8 nghìn tỷ đô la vào năm 2003 Các ngân hàng lớn, ngân hàng thành viên đa ngân hàng và ngân hàng bán lẻ là những đơn vị tạo ra tính thanh khoản cao nhất Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng thanh khoản ngân hàng có mối tương quan thuận với giá trị ngân hàng, đồng thời có mối quan hệ tích cực giữa vốn và thanh khoản ở các ngân hàng lớn, nhưng lại tiêu cực đối với các ngân hàng nhỏ.

Lartey et al (2013) đã chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa tính thanh khoản và khả năng sinh lời của các ngân hàng niêm yết tại Ghana, trong đó bảy trong số chín ngân hàng tham gia nghiên cứu Phân tích tài liệu là phương pháp chính được sử dụng để thu thập dữ liệu thứ cấp cho nghiên cứu này.

Nghiên cứu các báo cáo tài chính của bảy ngân hàng niêm yết cho thấy tỷ lệ thanh khoản chính đã suy giảm ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời Trong giai đoạn 2005-2010, cả thanh khoản và lợi nhuận của các ngân hàng niêm yết đều giảm Đặc biệt, có một mối quan hệ cùng chiều giữa thanh khoản và lợi nhuận của các ngân hàng tại Ghana.

Valla và SaerEscorbia (2006) đã nghiên cứu các biện pháp thanh khoản cho ngân hàng ở Anh, cho thấy rằng lợi nhuận, tăng trưởng tín dụng, GDP, chính sách tiền tệ và lãi suất có tác động nghịch chiều đến thanh khoản của ngân hàng Gatev (2007) chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản trong ngành ngân hàng xuất phát từ tiền gửi giao dịch và khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu trong giai đoạn khủng hoảng Nghiên cứu cho thấy các khoản tiền gửi giao dịch giúp ngân hàng hạn chế rủi ro thanh khoản từ các cam kết cho vay, trong khi sự biến động của hàng tồn kho ngân hàng gia tăng với các cam kết không sử dụng, đặc biệt là đối với ngân hàng có mức tiền gửi giao dịch thấp Việc cho vay từ tiền gửi này trở nên mạnh mẽ hơn trong thời kỳ thanh khoản chặt chẽ, khi các nhà đầu tư có xu hướng chuyển tiền vào ngân hàng.

Cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2012 đã chỉ ra rằng sự thiếu thanh khoản của ngân hàng là nguyên nhân chủ yếu dẫn đến rủi ro hoạt động ngân hàng Nhiều ngân hàng gặp khó khăn trong việc quản lý quỹ do hiểu lầm về rủi ro thanh khoản Kết quả cho thấy cả hai yếu tố quyết định chung và khác biệt đối với các tỷ lệ thanh khoản được phân tích, phù hợp với tài liệu trước đây Các năm trước khủng hoảng được quan sát riêng biệt với giai đoạn khủng hoảng từ 2008 đến 2010 Z-score, một chỉ số quan trọng cho sự ổn định của ngân hàng, đã có ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản trong thời kỳ khủng hoảng.

Nghiên cứu của Theo Aspachs (2005) là một phân tích toàn diện đầu tiên về các yếu tố quyết định chính sách thanh khoản của các ngân hàng Anh Tác giả đã xem xét cả các yếu tố riêng biệt và các yếu tố quyết định vĩ mô ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế ngân hàng chỉ ra rằng sự hỗ trợ từ ngân hàng trung ương có vai trò quan trọng trong khủng hoảng thanh khoản, với mức thanh khoản thấp hơn mà các ngân hàng nắm giữ Ngoài ra, nghiên cứu cũng phát hiện rằng thanh khoản của các ngân hàng Anh có sự biến động theo chu kỳ kinh tế, thể hiện qua việc các ngân hàng này thường duy trì mức thanh khoản thấp hơn trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế.

DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Phương pháp nghiên cứu thực nghiệm

Nhiều nghiên cứu trên thế giới đã chỉ ra các yếu tố quyết định khả năng thanh khoản của ngân hàng, như được trình bày trong chương 2 Các nghiên cứu tiêu biểu như của Rafik (2013), Vodova (2011) và Mohamed Aymen Ben Moussa (2015) đã áp dụng phương pháp hồi quy GMM để phân tích vấn đề thanh khoản tại Tunisia Tác giả dự định sử dụng những kết quả này làm nền tảng cho các phương pháp nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam.

Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu dạng bảng và tiến hành thực nghiệm với các phương pháp hồi quy phù hợp như OLS, FEM và REM Mặc dù các mô hình này hữu ích, nhưng chúng vẫn gặp phải các vấn đề như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi, tự tương quan và nội sinh, làm giảm độ chính xác của kết quả Để khắc phục những hạn chế này, tác giả lựa chọn mô hình hồi quy Moment tổng quát (GMM) làm mô hình chính, vì GMM không chỉ giải quyết được các khuyết tật của OLS, FEM và REM mà còn xử lý hiệu quả các vấn đề liên quan đến nội sinh.

Việc áp dụng đa dạng các mô hình nghiên cứu cho phép tác giả đánh giá mức độ phù hợp và độ chính xác của kết quả Đồng thời, điều này cũng giúp tác giả nhận diện rõ ràng những ưu điểm và nhược điểm của từng mô hình.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế đưa ra lựa chọn đúng đắn cho các biến nghiên cứu mà tác giả đã lựa để đưa vào mô hình

Nghiên cứu này dựa trên báo cáo tài chính hợp nhất cuối năm của 27 ngân hàng thương mại hoạt động tại Việt Nam, được thực hiện từ năm 2007 đến 2017.

Ngân hàng TMCP An Bình, ngân hàng TMCP Á Châu, ngân hàng TMCP Đầu tư và phát triển Việt Nam, ngân hàng TMCP Công Thương, ngân hàng TMCP Đông Á, ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam, ngân hàng TMCP Ngoại Thương, ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng, ngân hàng TMCP Tiên Phong, ngân hàng TMCP Phương Đông, ngân hàng TMCP Kiên Long, ngân hàng TMCP Nam Á, ngân hàng TMCP Sài Gòn, ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín, ngân hàng TMCP Việt Á, ngân hàng TMCP Hàng Hải, ngân hàng TMCP Quân Đội, ngân hàng TMCP Phát Triển TP.HCM, ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam, ngân hàng TMCP Kĩ Thương, ngân hàng TMCP Quốc Dân, ngân hàng TMCP Đông Nam Á, ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương, ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex, ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội, ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việt, và ngân hàng TMCP Bản Việt là những ngân hàng thương mại cổ phần nổi bật tại Việt Nam, cung cấp đa dạng dịch vụ tài chính cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp.

Trong nghiên cứu này, tác giả không chọn ngân hàng thương mại cổ phần 100% vốn nhà nước, ngân hàng TMCP nước ngoài có chi nhánh tại Việt Nam và ngân hàng liên doanh nước ngoài Nguyên nhân là do ngân hàng 100% vốn nhà nước có chính sách hoạt động khác biệt và không chịu ảnh hưởng từ ý kiến cổ đông khi quyết định các chính sách mới Trong khi đó, ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam bị hạn chế hoạt động so với ngân hàng nội địa, mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã nới lỏng quy định Chính sách hoạt động của các ngân hàng này còn chịu ảnh hưởng lớn từ ngân hàng mẹ ở nước ngoài, dẫn đến nhiều vấn đề bất cập.

Hiện nay, các ngân hàng liên doanh nước ngoài tại Việt Nam có số liệu hoạt động hạn chế, gây khó khăn trong việc thu thập thông tin Ngoài ra, những bất cập mà các ngân hàng này gặp phải cũng tương tự như các ngân hàng nước ngoài khác hoạt động trong nước.

Tác giả đã giới hạn mẫu nghiên cứu ở 27 ngân hàng, với số liệu thu thập đầy đủ và phù hợp với điều kiện của mô hình nghiên cứu.

Nguồn thu thập số liệu

Trong bài nghiên cứu, tác giả thu thập số liệu nội tại của ngân hàng từ báo cáo tài chính thông qua hai nguồn chính là Bankscope và Obis Bank Focus Đối với số liệu vĩ mô, tác giả chủ yếu sử dụng các nguồn như website của Ngân hàng Thế giới (WB), Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Tổng cục Thống kê Việt Nam và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

Trong chương tiếp theo của bài nghiên cứu, tác giả sẽ phân tích sâu sắc hơn về mô hình nghiên cứu thực nghiệm, đồng thời giải thích chi tiết các biến nghiên cứu được áp dụng trong mô hình này.

Mô hình nghiên cứu

ALA i,t = b0 + b1 ALA i,t-1 + b2ROAi,t + b3ROEi,t + b4NIMi,t + b5SIZEi,t + b6CAPi,t + b7TLAi,t + b8CEAi,t + b9CFCi,t + b10TDEPOSITi,t + b11TINFi,t + b12TPIBi,t + ei,t

Trong nghiên cứu này, i đại diện cho các ngân hàng thương mại tại Việt Nam, t thể hiện thời gian nghiên cứu theo năm, và t-1 là độ trễ của biến nghiên cứu Hệ số chặn được ký hiệu là b i, trong khi e là phần dư của mô hình.

Mô tả biến được sử dụng trong mô hình

Bảng 3.3 Mô tả các biến nghiên cứu

Biến Đo lường Kỳ vọng dấu Nguồn Biến phụ thuộc

ALA Tổng tài sản có tính thanh khoản cao / Tổng tài sản BCTC NH

ROA Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản + BCTC NH

ROE Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu + BCTC NH

SIZE Logarit tổng tài sản + BCTC NH

CAP Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản + BCTC NH

TLA Tổng cho vay / Tổng tài sản + BCTC NH

CEA Chi phí hoạt động/ Tổng tài sản - BCTC NH

CFC Chi phí tài chính/ Tổng tài sản - BCTC NH

TDEPOSIT Tổng tiền gửi / Tổng tài sản + BCTC NH

TPIB Tỷ lệ tăng trưởng sản phẩm quốc nội - WorldBank

TINF Tỷ lệ lạm phát - IMF

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

Trình tự thực hiện chạy mô hình nghiên cứu thực nghiệm

Sau khi tổng hợp đầy đủ số liệu nghiên cứu và xác định mô hình nghiên cứu phù hợp, tác giả tiến hành thực hiện hồi quy theo các bước cụ thể.

Bước đầu tiên trong nghiên cứu là thống kê các biến đã chọn, thực hiện bảng thống kê mô tả và kiểm tra sự tự tương quan giữa các cặp biến thông qua ma trận hệ số tương quan.

Bước 2 là chạy các mô hình hồi quy bằng nhiều phương pháp khác nhau như Pooled OLS, FEM và REM Sau khi hoàn tất việc chạy các mô hình, tác giả sẽ lựa chọn mô hình hồi quy tối ưu nhất và tiến hành kiểm tra các khuyết tật của mô hình đã chọn, đồng thời đề xuất các biện pháp khắc phục cho từng mô hình.

Bước 3 trong nghiên cứu là thực hiện mô hình hồi quy bằng phương pháp GMM và so sánh kết quả thu được từ các mô hình phù hợp đã được lựa chọn trước đó Mục tiêu là để đưa ra kết luận về tác động của các biến nghiên cứu đến khả năng thanh khoản của ngân hàng Luận văn thạc sĩ Kinh tế sẽ phân tích sự khác biệt giữa các phương pháp để xác định hiệu quả của từng mô hình.

Lựa chọn mô hình nghiên cứu phù hợp là yếu tố quan trọng để đảm bảo rằng kết quả thu được có ý nghĩa thực tiễn và có thể áp dụng hiệu quả cho các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.

Tác giả đã trình bày trình tự thực hiện chạy mô hình nghiên cứu thực nghiệm, nhằm đảm bảo tính hệ thống và không bỏ sót trong việc kiểm định các khuyết tật của mô hình đã chọn, từ đó đảm bảo độ chính xác của kết quả nghiên cứu.

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Kết quả nghiên cứu thực nghiệm

2017, ta thu được số lượng quan sát là 297 quan sát

Tác giả đã sử dụng một số lượng quan sát nhất định để thực hiện mô hình hồi quy, bao gồm OLS, FEM, REM và GMM Dựa trên kết quả từ các mô hình này, tác giả tiến hành so sánh và rút ra kết luận về ảnh hưởng của các biến độc lập đến các biến phụ thuộc, nhằm phân tích mối tương quan giữa các biến nghiên cứu.

Bảng thống kê mô tả

Bảng 4.2 Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu

Tên biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Min Max

(Nguồn : Tác giả tổng hợp từ phần mềm STATA)

27 = số lượng ngân hàng trong mẫu nghiên cứu

Bảng 4.1 cho thấy tổng số quan sát tối đa là 297 trong 11 năm, tuy nhiên, một số biến số không đạt đủ 297 quan sát do thiếu dữ liệu ở một số năm, nhưng điều này không ảnh hưởng đáng kể đến kết quả nghiên cứu Ngoài ra, giá trị thấp nhất của các biến ROA và ROE âm là do một số ngân hàng không có lợi nhuận trong một vài năm, dẫn đến lợi nhuận sau thuế âm và tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản cũng bị âm.

Ma trận hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu

Bảng 4.3 Ma trận hệ số tương quan

ROA ROE SIZE CAP TLA CEA CFC TDEPOSIT TPIB TINF

Cặp biến có hệ số tương quan lớn hơn 0.8 là tương quan mạnh , nằm trong 0.4 – 0.8 tương quan trung bình và nhỏ hơn 0.4 là tương quan yếu

Từ Bảng 4.2, tác giả nhận thấy chỉ có một cặp biến ROA và ROE có độ tương quan trung bình trong khoảng 0.4 - 0.8, trong khi các cặp biến còn lại có độ tương quan yếu Điều này cho thấy các biến trong mô hình nghiên cứu gần như không bị hiện tượng đa cộng tuyến, và khi được đưa vào mô hình nghiên cứu thực nghiệm, chúng sẽ không ảnh hưởng đến kết quả nghiên cứu Tiếp theo, tác giả sẽ thực hiện mô hình hồi quy và kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến cho từng biến trong mô hình nghiên cứu.

Kiểm định các khuyết tật của các mô hình hồi quy

Kiểm định đa cộng tuyến là bước quan trọng sau khi tác giả chạy mô hình hồi quy OLS Để xác định hiện tượng đa cộng tuyến, tác giả áp dụng phương pháp VIF Nếu hệ số VIF lớn hơn 10, điều này cho thấy có sự tồn tại của đa cộng tuyến trong mô hình.

Bảng 4.4 Kiểm định đa cộng tuyến

Kết quả cho thấy hầu hết các biến trong mô hình đều cho kết quả VIF < 10 Với

Hệ số VIF trung bình trong luận văn thạc sĩ Kinh tế là 2.81, cho thấy các biến trong mô hình không bị đa cộng tuyến hoặc có khả năng bị ảnh hưởng rất thấp Tuy nhiên, một số biến như ROA (VIF = 6.77) và ROE (VIF = 6.07) có hệ số VIF tương đối cao, mặc dù vẫn dưới 10, nhưng vẫn có nguy cơ xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến Nếu kết quả mô hình bị ảnh hưởng hoặc không đạt yêu cầu, tác giả sẽ kiểm tra mối liên quan đến đa cộng tuyến và đề xuất phương pháp khắc phục phù hợp cho từng trường hợp.

Tác giả đã tiến hành chạy hai mô hình hồi quy cho dữ liệu bảng và so sánh chúng để chọn ra mô hình phù hợp nhất Hai mô hình hồi quy được sử dụng là mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) và mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM), cả hai đều được phát triển từ mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất (OLS) Mô hình FEM và REM cho phép kiểm soát các đặc điểm khác nhau giữa các ngân hàng, điều này không có trong mô hình OLS.

Sau khi thực hiện mô hình hồi quy REM và FEM, tác giả tiến hành so sánh hai mô hình này để chọn lựa mô hình nghiên cứu phù hợp nhất Việc lựa chọn được thực hiện thông qua kiểm định Hausman, dựa vào giá trị p_value cùng với các giả thiết đã được xác định.

H 0 : mô hình REM phù hợp hơn mô hình FEM

H 1 : mô hình FEM phù hợp hơn mô hình REM

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định Hausman

Giá trị p_value = 0.0000, nhỏ hơn 0.05 tại mức ý nghĩa 5%, cho thấy giả thiết H0 bị bác bỏ và giả thiết H1 được chấp nhận Do đó, trong nghiên cứu hiện tại, mô hình FEM được coi là phù hợp hơn.

Tiếp theo tác giả sẽ tiến hành kiểm tra các khuyết tật của mô hình FEM bằng các kiểm định tương ứng

Để kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình OLS và FEM, tác giả áp dụng phương pháp kiểm định White và Wald cho từng mô hình Việc xác định khuyết tật của mô hình được thực hiện dựa trên giá trị p_value với hai giả thiết tương ứng.

H0: mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi

H1: mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định phương sai thay đổi

Mô hình Chi bình phương

Kết quả kiểm định cho thấy giá trị p_value < 0.05, dẫn đến việc bác bỏ giả thiết H0 và chấp nhận giả thiết H1 cho cả hai mô hình OLS và FEM Điều này chỉ ra rằng cả hai mô hình nghiên cứu đều gặp phải hiện tượng phương sai thay đổi.

Kiểm định hiện tượng tự tương quan

Ngoài các khuyết tật như đa cộng tuyến và phương sai thay đổi, kết quả mô hình còn chịu ảnh hưởng từ hiện tượng tự tương quan Khuyết tật này có thể được kiểm định thông qua phương pháp kiểm định Wooldridge, áp dụng cho cả mô hình OLS và mô hình FEM với các giả thiết tương ứng.

H 0 : Mô hình không xảy ra hiện tượng tự tương quan

H 1 : Mô hình có xảy ra hiện tượng tự tương quan

Kết quả kiểm định được trình bày theo bảng như sau:

Bảng 4.7 Kết quả kiểm định sự tự tương quan

Mô hình Giá trị F P_value

Giá trị p_value = 0.0005 < 0.05 cho thấy giả thiết H0 bị bác bỏ và giả thiết H1 được chấp nhận, chứng tỏ có sự tồn tại của hiện tượng tự tương quan trong cả hai mô hình nghiên cứu, bao gồm mô hình OLS và mô hình FEM.

Sau khi kiểm tra các khuyết tật như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan trong mô hình hồi quy OLS và FEM, tác giả đã áp dụng phương pháp GLS (Generalized Least Squares) để khắc phục các vấn đề liên quan đến phương sai thay đổi và tự tương quan cho cả hai mô hình này (xem phần phụ lục)

Phân tích kết quả các mô hình nghiên cứu thực nghiệm

Mặc dù mô hình OLS và FEM có những ưu điểm riêng, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề và khuyết tật riêng cho từng mô hình, đặc biệt là hiện tượng nội sinh mà cả hai không thể giải quyết Do đó, tác giả chọn mô hình GMM (General Method of Moments) làm phương pháp nghiên cứu chính để xử lý các vấn đề nội sinh và khắc phục các khuyết tật như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan Tác giả sẽ tiến hành chạy mô hình hồi quy GMM với các độ trễ tương ứng (t-1) nhằm thu được kết quả chính xác nhất từ các biến nghiên cứu.

Cuối cùng, tác giả so sánh các mô hình OLS và FEM với mô hình GMM, phân tích kết quả để rút ra kết luận về ảnh hưởng của các biến độc lập đến các biến phụ thuộc.

 Phân tích kết quả các mô hình hồi quy

Bảng 4.8 Kết quả các mô hình nghiên cứu OLS, FEM và GMM

Hansen Test 0.478 t statistics in brackets

Dựa vào kết quả của bảng 4.7 tác giả có thể đưa ra các nhận định như sau:

Mô hình hồi quy GMM cho thấy số lượng biến có giá trị quan sát gấp đôi so với mô hình OLS và FEM, cho phép xác định chính xác hơn các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản của ngân hàng và giảm thiểu hiện tượng bỏ sót biến Do đó, tác giả sẽ đưa ra nhận xét dựa trên kết quả từ mô hình hồi quy GMM, đặc biệt là các yếu tố vĩ mô.

Tốc độ tăng trưởng GDP (TPIB) có mối tương quan ngược chiều với tính thanh khoản, với mức ý nghĩa 1% Khi nền kinh tế phát triển, doanh nghiệp cần vốn để mở rộng kinh doanh, và ngân hàng trở thành kênh tiếp cận dễ dàng Sự gia tăng tín dụng ngân hàng diễn ra nhanh chóng, nhưng nếu doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả hoặc sai mục đích, sẽ dẫn đến nợ xấu tăng và giảm tính thanh khoản của ngân hàng.

Biến TINF cho thấy mối tương quan tích cực với khả năng thanh khoản của ngân hàng, đặc biệt khi lạm phát gia tăng Khi giá cả hàng hóa tăng, doanh nghiệp có xu hướng mở rộng sản xuất, dẫn đến nhu cầu vốn cao Việc cấp các khoản vay chất lượng cho doanh nghiệp sẽ giúp ngân hàng tối ưu hóa việc sử dụng vốn.

Việc hoàn thành luận văn thạc sĩ Kinh tế một cách hiệu quả không chỉ giúp tăng lợi nhuận cho các ngân hàng mà còn nâng cao tính thanh khoản Điều này liên quan trực tiếp đến các yếu tố nội tại của ngân hàng, ảnh hưởng đến khả năng hoạt động và phát triển bền vững trong ngành tài chính.

Kết quả mô hình cho thấy biến SIZE có ý nghĩa quan sát cao ở mức 1%, đồng thời thể hiện mối tương quan nghịch chiều với biến phụ thuộc ALA Điều này chỉ ra rằng quy mô ngân hàng lớn hơn sẽ dẫn đến xu hướng giảm tính thanh khoản Khi các ngân hàng mở rộng hoạt động cho vay mà không có chính sách giám sát chặt chẽ, tính thanh khoản không những không tăng mà còn có thể giảm sút.

Việc sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả có ảnh hưởng lớn đến khả năng thanh khoản của ngân hàng Khi ngân hàng đầu tư vào các hoạt động kinh doanh không hiệu quả, lợi nhuận giảm và khả năng chuyển đổi thành tiền cũng giảm theo, dẫn đến giảm tính thanh khoản Kết quả hồi quy của biến CAP trong mô hình cho thấy mối tương quan nghịch chiều với mức ý nghĩa quan sát 1%.

Biến TLA cho thấy mối quan hệ nghịch chiều với khả năng thanh khoản của ngân hàng, khi có mức ý nghĩa quan sát cao Khi các ngân hàng huy động vốn và mở rộng cho vay, nếu khoản vay không được quản lý hiệu quả, chi phí của ngân hàng sẽ tăng lên, dẫn đến giảm tính thanh khoản.

Khi lợi nhuận của ngân hàng tăng, tài sản của ngân hàng cũng gia tăng, dẫn đến sự cải thiện về tính thanh khoản Cụ thể, nếu ngân hàng sử dụng hiệu quả nguồn vốn huy động từ tiền gửi, tốc độ tăng tài sản sẽ vượt hơn so với tiền gửi của khách hàng Khi biến TDEPOSIT giảm, tính thanh khoản sẽ tăng và ngược lại, cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa các yếu tố này, được thể hiện rõ trong mô hình với mức ý nghĩa quan sát trung bình.

Việc sử dụng đồng vốn hiệu quả giúp ngân hàng giảm chi phí hoạt động, cho thấy mối tương quan nghịch giữa tính thanh khoản và chi phí hoạt động (CEA) với mức ý nghĩa quan sát thấp, đặc biệt đối với biến trễ.

Biến trễ của tính thanh khoản ảnh hưởng đến tính thanh khoản hiện tại của ngân hàng, cho thấy rằng kết quả thanh khoản tốt trong năm trước phản ánh hoạt động kinh doanh khả quan, tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh hiện tại và từ đó nâng cao tính thanh khoản Biến ALAt-1 có mức ý nghĩa quan sát cao, thể hiện mối tương quan tích cực với biến thanh khoản hiện tại.

Các biến ROA, ROE và CFC hiện chưa cho thấy ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các ngân hàng trong nghiên cứu Điều này chỉ ra rằng các biến này chưa tác động đến khả năng thanh khoản tại thời điểm hiện tại Mặc dù chưa có ý nghĩa quan sát rõ ràng, trong tương lai hoặc trong các mô hình nghiên cứu khác, các biến này có thể thay đổi mức ý nghĩa và thể hiện mối tương quan với biến phụ thuộc Vì vậy, các ngân hàng cần chú ý đến các biến này để có thể điều chỉnh chiến lược phù hợp.

Dựa trên kết quả mô hình hồi quy, tác giả nhận thấy rằng độ trễ của các biến nghiên cứu có ý nghĩa quan sát cao, cho thấy các ngân hàng cần chú trọng hơn

Tiêu đề	Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Khả Năng Thanh Khoản Của Các Ngân Hàng Thương Mại Tại Việt Nam
Tác giả	Thanh Trúc Khâm Uốn
Người hướng dẫn	PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế TP.Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Tài Chính-Ngân Hàng
Thể loại	Luận Văn Thạc Sĩ
Năm xuất bản	2018
Thành phố	TP. Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	68
Dung lượng	2,67 MB