Nghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán Vietcap

Nghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán Vietcap

Lý thuyết cơ bản về công tychứng khoán

Khái niệm và mô hình tổ chứccủaCTCK

Theo Bùi Vũ Hoàng (2022), thị trường chứng khoán là yếu tố quan trọng của nền kinh tế hiện đại, phản ánh sự phát triển kinh doanh và dự đoán tương lai qua biến động thị trường Trong bối cảnh toàn cầu hóa, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua gần ba thập kỷ hình thành và phát triển.

Các công ty chứng khoán là thành viên chủ chốt trong hệ thống giao dịch chứng khoán, thực hiện nhiều nghiệp vụ quan trọng như mua bán chứng khoán và môi giới hưởng hoa hồng Họ đóng vai trò là các trung gian tài chính, cung cấp nhiều dịch vụ cho nhà đầu tư và các công ty tham gia giao dịch chứng khoán (Nguyễn Duy Hùng, 2022).

Theo quyết định số 55/2004/QĐ-BTC ngày 17/06/2004 của Bộ Tài chính, công ty chứng khoán là doanh nghiệp tài chính hoạt động theo quy định pháp luật Việt Nam Nhiệm vụ chính của công ty chứng khoán là kinh doanh chứng khoán, dựa trên giấy phép do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp.

TạiViệtNam,nếumộtcôngtymuốnđượccấpgiấyphépđặcbiệtđểkinhdoanh chứng khoán thì phải đáp ứng một số yêu cầu quan trọng nhất định nhưsau:

Công ty chứng khoán cần xây dựng một kế hoạch kinh doanh rõ ràng, phù hợp với mục tiêu của nền kinh tế, xã hội và ngành chứng khoán Kế hoạch này không chỉ xác định những gì công ty muốn đạt được mà còn nêu rõ cách thức thực hiện Đồng thời, kế hoạch phải đảm bảo rằng công ty có thể duy trì hoạt động lâu dài và tuân thủ các quy định hiện hành.

Công ty chứng khoán cần trang bị đầy đủ thiết bị, công nghệ và cơ sở vật chất để thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Điều này bao gồm hệ thống máy móc, thiết bị và phần mềm máy tính nhằm hỗ trợ nhà đầu tư trong quá trình giao dịch.

Công ty cần có một lượng tài chính tối thiểu, được gọi là vốn điều lệ, để đáp ứng yêu cầu pháp lý và đảm bảo đủ sức mạnh tài chính cho hoạt động kinh doanh

Việc cấp giấy phép bảo lãnh chỉ áp dụng cho các công ty chứng khoán đã có giấy phép tự doanh trước đó Điều này chứng tỏ rằng công ty đã tích lũy đủ kinh nghiệm và có năng lực đảm nhận trách nhiệm cũng như nghiệp vụ liên quan trước khi tham gia vào hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán.

Các công ty chứng khoán tại Việt Nam phải đảm bảo hoạt động trong môi trường an toàn, minh bạch và có trách nhiệm, đồng thời tuân thủ đầy đủ các yêu cầu và quy định pháp luật liên quan đến lĩnh vực chứng khoán.

Mức vốn pháp định của công ty chứng khoán được quy định tại Nghị định 14/2007/NĐ-CP, khác nhau tùy thuộc vào từng loại nghiệp vụ Các loại nghiệp vụ bao gồm kinh doanh chứng khoán, môi giới chứng khoán, đại lý giao dịch chứng khoán và ủy thác đầu tư chứng khoán.

Cụthể,theoỦybanChứngkhoánnhànước(2020),mứcvốnphápđịnhđốivới cácloạinghiệpvụtronglĩnhvựccôngtychứngkhoán,baogồmcôngtychứngkhoán có vốn đầu tư từ nước ngoài và chi nhánh của công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam, sẽ nhưsau:

- Đối với hoạt động môi giới chứng khoán: Yêu cầu có tối thiểu 100 tỷđồng.

- Đối với hoạt động tư vấn giao dịch chứng khoán: Yêu cầu có tối thiểu 165 tỷđồng.

Cóhaimôhìnhtổchứcchínhđượcápdụngtronglĩnhvựccôngtychứngkhoán trêntoàncầu,đólàmôhìnhcôngtychứngkhoánđanăngvàmôhìnhcôngtychứng khoán chuyên doanh Dưới đây là sự trình bày chi tiết về từng môhình:

Mô hình đanăng là một tổ chức linh hoạt, cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư tài chính cho khách hàng Không chỉ hoạt động trong lĩnh vực giao dịch chứng khoán, công ty còn tham gia quản lý tài sản, tư vấn đầu tư và phân tích thị trường Ưu điểm của mô hình này là khả năng giảm thiểu rủi ro nhờ vào mạng lưới đầu tư đa dạng, đồng thời hỗ trợ các ngân hàng duy trì hoạt động ổn định trong những thời điểm khó khăn.

Mặc dù mô hình này có những lợi ích, nhưng cũng tồn tại nhiều bất lợi Công ty không thể chuyên sâu như các công ty chứng khoán chuyên doanh do hoạt động đa lĩnh vực Hơn nữa, công ty có thể tận dụng ưu thế của mình để can thiệp và gây ảnh hưởng tiêu cực đến sự tích luỹ giá trị trên thị trường.

Ngược lại, mô hình này tập trung vào việc cung cấp dịch vụ tập trung trực tiếp đếngiaodịchvàquảnlýcácloạigiấytờcógiátrịnhưcổphiếu,tráiphiếuvàquỹđầu tư.Côngtytheomôhìnhnàythườngcóchuyênmônsâuvềcácsảnphẩmvàdịchvụ cụ thể trong lĩnh vực chứngkhoán.

Mô hình chuyên doanh khuyến khích sự phát triển bền vững của các công ty chứng khoán, tạo ra một môi trường ổn định và chất lượng Điều này không chỉ gia tăng lòng tin từ các nhà đầu tư mà còn góp phần vào sự phát triển của thị trường chứng khoán.

Mô hình cấu trúc công ty chứng khoán phụ thuộc vào chính sách và luật pháp của từng quốc gia Sự lựa chọn giữa hai mô hình tài chính dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm cấu trúc hệ thống tài chính, quản lý rủi ro, hệ thống luật pháp và chiến lược phát triển của từng công ty cùng với thị trường tài chính.

Nguyên tắc hoạt động kinhdoanhCTCK

Đạo đức nghề nghiệp và tài chính là hai nguyên tắc then chốt trong lĩnh vực này Việc tuân thủ các quy định tài chính và thực hiện đúng các tiêu chí đạo đức rất quan trọng để quản lý rủi ro, bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư và duy trì tính minh bạch trong giao dịch Nguyên tắc đạo đức yêu cầu hành xử công bằng, trung thực và có trách nhiệm trong kinh doanh Khi tuân thủ cả hai nguyên tắc này, các tổ chức và cá nhân có thể tạo ra một môi trường kinh doanh tin cậy và ổn định.

Hoạt động kinh doanh chứng khoán yêu cầu các tổ chức tuân thủ nghiêm ngặt các quy định tài chính nhằm đảm bảo sự ổn định và an toàn Các tiêu chí tài chính quan trọng đối với các tổ chức này bao gồm khả năng sinh lời, quản lý rủi ro, và tuân thủ các chuẩn mực kế toán.

Mức vốn điều lệ của một công ty phụ thuộc vào loại hình ngành nghề kinh doanh, với hoạt động bảo lãnh niêm yết chứng khoán yêu cầu mức vốn cao hơn so với mô giới Pháp luật của mỗi quốc gia quy định mức vốn tối thiểu mà các tổ chức kinh doanh chứng khoán phải tuân thủ, nhằm đảm bảo rằng tổ chức có đủ năng lực tài chính để duy trì hoạt động lâu dài và đảm bảo tính ổn định, an toàn cho hệ thống tài chính.

Cơ cấu vốn của tổ chức kinh doanh chứng khoán chủ yếu được hình thành từ nguồn vốn của cổ đông và các nguồn huy động từ bên ngoài Việc quản lý vốn cần thực hiện một cách cẩn thận để đảm bảo tính ổn định cho tổ chức Tình hình toàn vẹn của cơ cấu vốn ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính và mức độ rủi ro mà tổ chức có thể chịu đựng.

Quản lý vốn và xác định hạn mức là hai nguyên tắc thiết yếu mà các tổ chức kinh doanh chứng khoán cần tuân thủ để duy trì tỷ lệ nợ hợp lý và quản lý rủi ro tài chính hiệu quả Để ứng phó với biến động thị trường và tình hình tài chính, các tổ chức này cần thiết lập quỹ dự phòng cho rủi ro và quỹ dự trữ nhằm bổ sung vốn, tuân thủ các quy định của pháp luật.

Hạn chế và quản lý rủi ro là yếu tố cốt lõi trong hoạt động của các tổ chức kinh doanh chứng khoán Để đảm bảo hoạt động diễn ra suôn sẻ, các tổ chức cần xác định và quản lý hiệu quả các loại rủi ro như tài chính, thị trường và pháp lý Những yếu tố này không thể bỏ qua trong quá trình đánh giá và đối phó với sự biến động trong kinh doanh Để giảm thiểu nguy cơ tiềm ẩn, các tổ chức cần thiết lập các biện pháp hợp lý và hiệu quả, từ đó duy trì tính bền vững trong hoạt động của mình.

Hạnchếđầutưvàhoạtđộngkinhdoanhlàmộtphầnquantrọngcủacáctổchức kinhdoanhchứngkhoán.Điềunàybaogồmviệcthiếtlậpcáchạnmứcchoviệcmua sắmtàisản,đầutưvàotừngloạichứngkhoán,vàxácđịnhcácgiớihạnchocáckhoản đầu tư và bảo lãnh pháthành.

Các tổ chức kinh doanh chứng khoán phải tuân thủ các quy định quản lý tài chính nhằm đảm bảo sự ổn định và độ tin cậy trong hoạt động của họ Những quy tắc này không chỉ bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư mà còn duy trì tính minh bạch của thị trường.

Các tổ chức kinh doanh chứng khoán cần tuân theo những nguyên tắc đạo đức sau đây:

- TônTrọngQuyềnLợiKháchHàng:Tổchứckinhdoanhcầnlàmviệcchuyên nghiệp, tận tâm, bảo vệ quyền lợivà lợi ích chính đáng của khách hàng Lợi ích của khách hàng luôn được ưu tiên lên hàngđầu.

Bảo mật thông tin là trách nhiệm quan trọng của tổ chức kinh doanh, yêu cầu họ phải giữ bí mật thông tin một cách nghiêm ngặt Tuy nhiên, tổ chức sẽ công bố thông tin nếu nhận được quyết định từ cơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền.

Giao dịch công bằng và trung thực là yếu tố quan trọng mà tổ chức kinh doanh cần tuân thủ, nhằm tránh các hành vi gian lận không chính đáng Ngoài ra, họ cũng có trách nhiệm cung cấp bằng chứng cho cơ quan chức năng khi có tranh chấp phát sinh.

- KhôngSửDụngTiềncủaKháchHàng:Tổchứckinhdoanhkhôngđượcdùng tiền của khách hàng vào hoạt động kinh doanh của họ, ngoại trừ trường hợp khoản tiền trên được sử dụng cho hoạt động của kháchhàng.

Quản lý tài sản tách biệt là yếu tố quan trọng trong việc đảm bảo rằng tài sản của khách hàng và tổ chức được quản lý riêng rẽ Điều này không chỉ giúp bảo vệ quyền lợi của khách hàng mà còn đảm bảo rằng tài sản giữa các khách hàng khác nhau không bị trùng lặp, tạo ra sự minh bạch và tin cậy trong quá trình quản lý tài chính.

Khi cung cấp dịch vụ tư vấn, công ty môi giới cần thu thập đầy đủ thông tin và trình bày rõ ràng các vấn đề mà họ sẽ đối mặt Họ không được phép hưởng lợi từ những khách hàng mà họ tư vấn.

Tổ chức kinh doanh chứng khoán không được phép nhận bất kỳ khoản thù lao nào ngoài khoản thù lao thông thường cho các dịch vụ của họ.

Đặc điểmcủaCTCK

 Về tính chuyên môn hóa và phân cấp quảnlý

Công ty chứng khoán thiết lập một cấu trúc tổ chức chuyên môn với từng phòng ban đảm nhiệm các nghiệp vụ cụ thể trong giao dịch chứng khoán Mỗi phòng ban có nhiệm vụ thực hiện các công việc đa dạng, và tính độc lập tương đối giữa các phòng ban giúp họ tập trung vào chuyên môn mà không cần phụ thuộc vào nhau Điều này lý giải tại sao hoạt động và cơ cấu của một phòng ban không ảnh hưởng lớn đến các phòng ban khác.

Cơ sở hoạt động của công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng, với sự thành công phụ thuộc vào chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp của cán bộ quản lý và nhân viên Điều này thể hiện rõ qua các yếu tố như chất lượng dịch vụ, sự tuân thủ quy định pháp luật, và khả năng tạo dựng niềm tin với khách hàng.

- Xácđịnhvàtuyểndụngtàinăng:Côngtynênhướngsựquantâmvàxácđịnh tuyểnchọnnhữngnhânviêncónănglựcvàkiếnthứcphùhợpvớiyêucầucôngviệc của môi trường chứngkhoán.

Đào tạo và phát triển nhân lực là yếu tố thiết yếu cho mọi công ty Việc định hướng và nâng cao kỹ năng cho nhân viên không chỉ giúp xây dựng một đội ngũ tài năng mà còn đảm bảo thành công bền vững cho tổ chức.

- Chếđộđãingộvàkhuyếnkhích:Côngtycầnxâydựngchếđộđãingộhợplý thôngqualương,thưởngvàcáckhoảnphủcấp.Khuyếnkhíchvàđảmbảotronglĩnh vựccôngviệccóthểgiúpđộingũnhânviêngiữvữngđộnglựcvàsẵnsànghỗtrợsự phát triển của côngty.

 Về ảnh hưởng của thị trường tàichính.

Công ty chứng khoán hoạt động trực tiếp trên thị trường tài chính và chịu ảnh hưởng lớn từ các biến động của hệ thống tài chính Những yếu tố bên ngoài như dịch bệnh, chiến tranh và tình hình thị trường có thể tác động mạnh mẽ đến các khía cạnh tài chính, hàng hóa, dịch vụ và lợi nhuận của công ty.

Sự phát triển của thị trường tài chính và thị trường chứng khoán mở ra nhiều cơ hội mới, bao gồm việc sáng tạo sản phẩm tài chính mới, đa dạng hóa dịch vụ và mở rộng quy mô kinh doanh Điều này mang lại cho các công ty chứng khoán cơ hội lớn để tăng doanh thu Tuy nhiên, để đối phó với tốc độ biến đổi nhanh chóng của thị trường, các công ty chứng khoán cần duy trì sự linh hoạt và sáng tạo liên tục, điều này là cần thiết để thích nghi và tiến xa hơn trong lĩnh vực tài chính.

 Về cơ cấu tổ chức của công ty chứngkhoán

Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán có thể thay đổi dựa trên mô hình kinh doanh và các hoạt động tham gia Theo quy chuẩn quốc tế, cơ cấu tổ chức thường được phân chia thành hai phần chính: phần hoạt động chính và phần hỗ trợ.

Phần hoạt động chính thường bao gồm các bộ phận sau:

- Khốimôigiới:Đâylàbộphậncónhiệmvụtiếnhànhgiaodịchcổphiếunhằm sinh thêm thu nhập chính cho doanhnghiệp.

Phần hỗ trợ thường bao gồm các bộ phận sau:

- Bộ phận tự doanh: Nó có trách nhiệm đối phó với các hoạt động không thực thi toàn bộ giao dịch kinh doanh, nhưng chỉ hỗ trợchúng.

- Phòng môi giới chứng khoán: Cung cấp dịch vụ môi giới cho các khách hàng của côngty.

- Phòng phân tích kỹ thuật và cố vấn giao dịch chứng khoán: Cung cấp thông tin và hướng dẫn liên quan đến giao dịch chứngkhoán.

- Phòng môi giới: Thực hiện các hoạt động môi giới như tư vấn và hỗ trợ cho các khách hàng về các vấn đề giaodịch.

Cấu trúc tổ chức này cho phép doanh nghiệp chủ động triển khai và thực hiện các nghiệp vụ kinh tế, đồng thời tối ưu hóa chi phí và nguồn lực, giúp duy trì hoạt động ổn định và hiệu quả trên thị trường.

Các hoạt động kinh doanh cơ bảncủaCTCK

1.1.4.1 Hoạt động môi giới chứngkhoán

Theo Nguyễn Phương Anh (2021), môi trường chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ khách hàng thực hiện các giao dịch chứng khoán tại các sàn giao dịch như Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), Sàn giao dịch chứng khoán (TTGDCK), và sàn OTC (Over-The-Counter).

Counter) Trong giai đoạn này, khách hàng chịu trách nhiệm cuối cùng đối với kết quả của các giao dịch mà họ thực hiện.

Khi thực hiện giao dịch chứng khoán, công ty chứng khoán cần cung cấp tài khoản giao dịch và tài khoản ký quỹ cho khách hàng Các giao dịch thường được thực hiện thông qua thỏa thuận giữa khách hàng và công ty Ngay cả khi khách hàng không mở tài khoản tại công ty chứng khoán, họ vẫn có thể tiến hành giao dịch Phí hoa hồng thường được tính dựa trên phần trăm của tổng giá trị giao dịch và phụ thuộc vào loại giao dịch cụ thể.

Hình 1.1 Quy trình giao dịch chứng khoán niêm yết

Hiện nay, có hai hình thức môi giới chứng khoán được gọi là môi giới chứng khoán niêm yết và môi giới chứng khoán không niêm yết.

Môi giới chứng khoán niêm yết là hình thức giao dịch chứng khoán đã được niêm yết trên sàn giao dịch theo quy định pháp luật Giao dịch này diễn ra tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK) Quá trình môi giới chứng khoán niêm yết tuân theo các trình tự cụ thể để đảm bảo tính hợp pháp và minh bạch trong giao dịch.

1 Khách hàng đăng ký tài khoản giao dịch và thực hiện lệnh mua hoặc bán chứngkhoán.

2 SGDCK/TTGDCK kiểm tra tình hình tài chính và chứng khoán của khách hàng.

3 Lệnh giao dịch được truyền cho nhân viên giao dịch tại SGDCK hoặc TTGDCK.

4 Nhân viên giao dịch đăng nhập lệnh trên phần mềm giao dịch của

6 SGD/TTGDCK báo cáo tình hình giao dịch cho kháchhàng.

Mô hình giao dịch chứng khoán không niêm yết không được thực hiện trên sàn giao dịch chứng khoán chính thức, mà chủ yếu thông qua hợp đồng ủy quyền hoặc trung gian Thị trường này có tiềm năng phát triển lớn, do số lượng chứng khoán niêm yết hiện tại chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ so với tổng lượng chứng khoán không niêm yết.

Hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán liên quan đến giao dịch chứng khoán cho chính công ty, sử dụng nguồn vốn tự có thay vì vốn của khách hàng Mặc dù mô hình này có tiềm năng mang lại lợi ích lớn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro thiệt hại cao Để đầu tư thành công, công ty cần có đội ngũ chuyên viên nghiên cứu thị trường và cơ chế quản trị phân quyền, nhằm xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp Việc thiết lập cơ chế quản lý hiệu quả và có chiến lược đầu tư kịp thời là yếu tố sống còn, quyết định sự tồn tại của công ty chứng khoán.

Nghiệp vụ tự doanh của CTCK được phân làm hai mảng chính:

1 Giao dịch chứng khoán niêm yết cho chính công ty: Công ty chứng khoán thực hiện mua và bán những chứng khoán đã được đăng ký niêm yết trên thịt r ư ờ n g giao dịch Với trình độ am hiểu thị trường chứng khoán, công ty có khả năng dự báo biến động thị trường chứng khoán, và công ty có khả năng đảm bảo an toàn đối với khách hàng trong khi giao dịch Trong tình huống trên, công ty chứng khoán nên ưu tiênthựchiệnlệnhgiaodịchcủakháchhànghơnlệnhtựdoanhcủabảnthâncôngty.

2 MuabánchứngkhoánchưaniêmyếttrênthịtrườngOTC:Cáccôngtychứng khoáncũngcóthểthamgiamuabánchứngkhoánchưađượcniêmyếttrênthịtrường OTC Tuy nhiên, hoạt động này cần tuân thủ các quy định phápluật.

Hoạt động tự doanh là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong ngành chứng khoán tại Việt Nam, với mục tiêu tối đa hóa thu nhập Tuy nhiên, mối liên

1.1.4.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán

Tổchứcpháthànhchứngkhoánthườngnhậnmộtkhoảnphíbảolãnhhoặcmột tỷ lệ hoa hồng trên tổng số tiền thu được từ việc phát hành chứngkhoán.

Trên thực tế, có một số dạng khác nhau của việc bảo lãnh phát hành chứng khoán:

- Bảo lãnh cam kết vững chắc: Tổ chức bảo lãnh cam kết mua hết số chứng khoán mà tổ chức phát hành đã bán trên thị trường chứngkhoán.

- Bảo lãnh cam kết vô hạn: Tổ chức bảo lãnh cam kết mua toàn bộ số chứng khoán còn tồn nếu tổ chức phát hành không bánđược.

- Bảo lãnh toàn bộ hoặc không: Tổ chức bảo lãnh cam kết mua tất cả số chứng khoán hoặc không muachúng.

- Bảo lãnh với hạn mức nhất định: Tổ chức bảo lãnh cam kết mua tối thiểu số chứng khoán đã địnhtrước.

Tại Việt Nam, bảo lãnh phát hành chứng khoán chủ yếu là bảo lãnh cam kết vững chắc, nhằm bảo vệ nhà đầu tư và giảm thiểu rủi ro cho các công ty phát hành chứng khoán Tuy nhiên, quy định này có thể tạo ra rào cản cho các công ty chứng khoán, đặc biệt là những công ty mới với nguồn tài chính hạn chế Theo quy định hiện hành, bên bảo lãnh phải có vốn điều lệ tối thiểu 165 tỷ đồng và có thể thực hiện nghiệp vụ tự doanh nếu được chấp thuận để tiến hành hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán.

Theo Lê Thị Hương Lan (2023), công ty chứng khoán cung cấp các dịch vụ tư vấn chứng khoán bao gồm tư vấn đầu tư, phân tích giao dịch, tái cấu trúc tài chính, chào bán và giao dịch chứng khoán, cùng với đào tạo và nghiên cứu thị trường Đội ngũ chuyên gia tư vấn có kiến thức sâu rộng và chuyên nghiệp, luôn sẵn sàng hỗ trợ trong suốt quá trình đầu tư.

 Tư vấn tài chính và đầu tư chứngkhoán

Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán là dịch vụ mà công ty chứng khoán (CTCK) cung cấp, dựa trên phân tích để đưa ra khuyến nghị cho khách hàng Bên cạnh đó, CTCK còn thực hiện các dịch vụ khác như môi giới, đầu tư và cấu trúc tài chính Phí dịch vụ của CTCK sẽ được tính dựa trên kết quả đầu tư của khách hàng.

 Tư vấn tài chính doanhnghiệp

Tư vấn tài chính cho doanh nghiệp là vai trò của công ty chứng khoán (CTCK) trong việc hỗ trợ doanh nghiệp huy động vốn hiệu quả và quản lý tài chính một cách tối ưu.

 Tư vấn phát hành chứngkhoán

Tư vấn tài chính cho doanh nghiệp là nhiệm vụ của công ty chứng khoán (CTCK), trong đó CTCK đóng vai trò như một nhà tư vấn tài chính chuyên nghiệp Tư vấn phát hành chứng khoán bao gồm việc CTCK hỗ trợ và tư vấn cho doanh nghiệp trong quá trình phát hành tài sản chứng khoán ra thị trường, như cổ phiếu hoặc trái phiếu Qua đó, doanh nghiệp có thể huy động vốn một cách hiệu quả, đồng thời đảm bảo tính minh bạch và chính xác về mặt pháp lý.

Tư vấn thuế và chứng khoán có những đặc trưng riêng biệt so với các loại hình tư vấn thông thường Sự biến động liên tục của giá chứng khoán làm cho việc dự đoán trở nên phức tạp và có nguy cơ xung đột lợi ích Hiểu sai về ý nghĩa và xu hướng giá chứng khoán là một thực tế, do tính không minh bạch của nhân viên tư vấn hoặc sự gian dối Do đó, đầu tư cần được thực hiện một cách thận trọng và áp dụng các biện pháp phù hợp.

Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoáncủaCTCK

Khái niệmtư vấn

Hiện nay, khái niệm về hoạt động tư vấn trên thế giới, bao gồm cả Việt Nam, vẫn chưa được định nghĩa một cách hoàn chỉnh và đầy đủ Tài liệu hiện có chỉ nêu ra một số khái niệm cơ bản như "Tư vấn là việc cung cấp lời khuyên chuyên môn" và "Tư vấn là cung cấp năng lực xử lý tình huống" Tuy nhiên, giữa bản chất và đặc trưng của tư vấn vẫn tồn tại sự thiếu nhất quán trong quan niệm.

- Tư vấn là một hoạt động mà những cá nhân có năng lực và phẩm chất phù hợptiếnhành(khôngđơngiảnviệcthànhlậpmộtdoanhnghiệptưvấnđãbiếnđổiai kia trở thành một chuyêngia).

- Tưvấnlàmộthoạtđộngtraođổithôngtinhaichiều,tạorabởihaichủthểcó năng lực tương ứng cả về cá nhân và tập thể (tư vấn và dịch vụ tưvấn).

Hoạt động tư vấn chỉ được thực hiện khi có tình huống cụ thể cần được xử lý thông qua tuyên bố hoặc hành vi Mục đích của tư vấn được xác lập rõ ràng theo thời gian, địa điểm, đối tượng và hoàn cảnh nhất định.

Trong hoạt động tư vấn, người cung cấp dịch vụ chỉ đơn thuần cung cấp tài liệu, kiến thức, biện pháp hoặc phương thức thực hiện phù hợp mà không can thiệp vào quá trình lựa chọn hoặc thực hiện tư vấn.

Khái niệm về tư vấn phát hànhchứngkhoán

1.2.2.1 Khái niệm về tư vấn phát hành chứngkhoán

Tư vấn phát hành chứng khoán là quá trình hỗ trợ các tổ chức và công ty trong việc quyết định phát hành chứng khoán trên thị trường tài chính Chứng khoán có thể là cổ phiếu hoặc trái phiếu, với mục đích chính là huy động vốn từ chính phủ cho các nhà đầu tư.

Các doanh nghiệp hoặc công ty muốn tăng vốn điều lệ để phát triển, mở rộng hoạt động hoặc giải quyết khó khăn tài chính thường thực hiện việc phát hành chứng khoán Trước khi tiến hành phát hành, họ thường tìm đến các công ty tư vấn tài chính hoặc chuyên viên trong lĩnh vực phát hành chứng khoán để nhận được sự hỗ trợ và tư vấn cần thiết.

Các công ty tư vấn phát hành chứng khoán sẽ giúp xác định giá chính xác cho chứngkhoánđượcpháthành,lậpkếhoạchpháthànhvàgiúpkếtnốivớicácnhàđầu tư tiềm năng.

Họ cam kết tuân thủ đầy đủ các quy định và điều kiện pháp lý liên quan đến phát hành chứng khoán, nhằm đảm bảo tính minh bạch và độ tin cậy trong toàn bộ quá trình này.

1.2.2.2 Sự khác biệt giữa tư vấn phát hành cổ phiếu và tráiphiếu

Sự khác biệt giữa tư vấn phát hành cổ phiếu và trái phiếu là yếu tố quan trọng trong kế hoạch đầu tư của doanh nghiệp Mỗi loại hình cổ phiếu đều có những lợi thế và hạn chế riêng biệt Sự lựa chọn giữa cổ phiếu và trái phiếu phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau.

Cơ cấu tài chính và đòn bẩy

Phát hành cổ phiếu là một phương thức tăng vốn chủ sở hữu cho doanh nghiệp, thường được sử dụng khi doanh nghiệp có kế hoạch mở rộng quy mô hoạt động và cần nguồn tài trợ từ các nhà đầu tư Việc phát hành cổ phiếu không chỉ mang lại quyền sở hữu cho các cổ đông mà còn cho phép họ chia sẻ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp phát hành trái phiếu để huy động vốn từ các nhà đầu tư hoặc ngân hàng, cam kết trả lại số tiền vay cùng lãi suất theo thỏa thuận Đây là lựa chọn phổ biến khi doanh nghiệp muốn duy trì cấu trúc tài chính hiện tại mà không làm giảm quyền sở hữu của cổ đông hiện tại.

Kế hoạch kinh doanh và sử dụng vốn thu được

Phát hành cổ phiếu là một phương pháp quan trọng mà doanh nghiệp sử dụng để huy động vốn cho các dự án mới, mở rộng sản xuất hoặc nâng cao khả năng cạnh tranh Số tiền thu được từ việc phát hành cổ phiếu có thể được sử dụng linh hoạt cho nhiều mục đích khác nhau, giúp doanh nghiệp phát triển bền vững.

Phát hành trái phiếu là phương thức doanh nghiệp huy động vốn cần thiết cho các dự án cụ thể, bao gồm cả ngắn hạn và dài hạn Số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu thường được sử dụng cho các mục đích như đầu tư vào cơ sở hạ tầng, mua sắm thiết bị, hoặc tái cấp vốn.

Tình hình thị trường và yếu tố tài chính

Quyết định phát hành cổ phiếu thường phụ thuộc vào tình hình thị trường, bao gồm thanh khoản, giá cổ phiếu và sự quan tâm từ nhà đầu tư Doanh nghiệp cần xem xét việc phát hành cổ phiếu để thu hút vốn mới, tùy thuộc vào tình hình tài chính hiện tại.

Quyết định phát hành trái phiếu phụ thuộc vào tình hình thị trường và biến động lãi suất Khi thị trường trái phiếu ổn định và lãi suất thấp, doanh nghiệp có thể tận dụng cơ hội này để huy động vốn với chi phí vay thấp.

Tuân thủ quy định và luật pháp

Pháthànhcổphiếuvàtráiphiếuđềucầntuânthủquyđịnhvàluậtpháp.Quyền cổ đông, hạn mức phát hành, báo cáo tài chính và quản lý rủi ro đều ảnh hưởng đến quyết định của doanhnghiệp.

Sự khác biệt giữa tư vấn phát hành cổ phiếu và trái phiếu phụ thuộc vào cơ cấu tài chính, kế hoạch kinh doanh, điều kiện thị trường và yêu cầu pháp luật Quyết định cuối cùng dựa trên mục tiêu của doanh nghiệp và cân nhắc cẩn trọng giữa lợi ích và rủi ro của từng loại chứng khoán.

Quy trình tư vấn phát hànhchứngkhoán

1.2.3.1 Đánh giá nhu cầu của kháchhàng

Công ty chứng khoán tư vấn tổ chức cuộc họp trực tiếp với khách hàng để xác định mục tiêu và nhu cầu trong quá trình phát hành chứng khoán Trong giai đoạn này, các yếu tố quan trọng như huy động vốn, loại hình chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu hoặc các loại khác), số lượng chứng khoán cần phát hành và thời điểm triển khai sẽ được làm rõ.

Công ty chứng khoán tư vấn sẽ tổ chức cuộc họp tiếp theo để trao đổi thông tin cụ thể với khách hàng Mục tiêu của cuộc họp là làm rõ bản chất của doanh nghiệp, mục tiêu kinh doanh, chiến lược phát triển và các kế hoạch tương lai Trong quá trình này, các chuyên viên tư vấn sẽ tiếp tục thu thập thông tin và tiến hành đánh giá tình hình hiện tại cũng như triển vọng tương lai của khách hàng.

Công ty tư vấn sẽ tiến hành đánh giá khả năng tài chính của khách hàng, bao gồm việc xem xét khả năng thanh toán các khoản nợ và khả năng huy động vốn cho dự án Bên cạnh đó, việc đánh giá tài sản sở hữu cũng là một phần quan trọng trong quá trình này.

Công ty chứng khoán tư vấn sẽ hỗ trợ khách hàng xác định mục tiêu cụ thể trong việc phát hành chứng khoán, bao gồm việc xác định số vốn cần huy động, loại hình chứng khoán phù hợp như cổ phiếu hay trái phiếu, số lượng chứng khoán cần phát hành và thời gian thực hiện.

Trong quá trình phát hành chứng khoán, công ty tư vấn sẽ xem xét và đảm bảo tuân thủ các yêu cầu pháp lý liên quan Điều này nhằm đảm bảo rằng quá trình phát hành được thực hiện đúng quy trình và tuân thủ các quy định pháp luật, từ đó bảo đảm tính minh bạch và đáng tin cậy.

1.2.3.2 Phân tích tài chính và định giá chứngkhoán

Công ty chứng khoán tư vấn thực hiện phân tích tài chính để đánh giá khả năng tài chính và định giá doanh nghiệp Quá trình này bao gồm việc xem xét tình hình tài chính chi tiết của khách hàng nhằm đánh giá khả năng thanh toán nợ và huy động vốn cho các dự án đầu tư Đồng thời, công ty sẽ định giá chính xác các loại chứng khoán như cổ phiếu và trái phiếu, dựa trên nhiều yếu tố như tình hình kinh doanh hiện tại, tiềm năng tăng trưởng tương lai, và các yếu tố thị trường trong ngành công nghiệp liên quan.

 Phân tích tài chính của côngty

Rà soát báo cáo tài chính là bước quan trọng mà công ty chứng khoán tư vấn thực hiện để xem xét kỹ lưỡng các báo cáo tài chính của công ty dự định phát hành chứng khoán, nhằm đánh giá sự tăng trưởng và hiệu suất hoạt động trong quá khứ, từ đó dự đoán tương lai Đồng thời, việc đánh giá các chỉ số tài chính như ROE, ROA và tỷ suất nợ/vốn chủ sở hữu sẽ giúp so sánh và phân tích hiệu suất tài chính của công ty với các đối thủ trong ngành, qua đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và tiềm năng phát triển của công ty.

 Đánh giá giá trị chứngkhoán

Phân tích giá trị cổ phiếu bao gồm nhiều phương pháp như định giá theo giá trị sổ sách, dựa trên lợi nhuận, phân tích dòng tiền (DCF), và so sánh với các đối thủ trong ngành Các công ty chứng khoán tư vấn áp dụng những phương pháp này để ước tính giá trị thực của cổ phiếu Đồng thời, việc định giá trái phiếu cũng được thực hiện bằng cách xem xét lãi suất hiện tại, thời gian trả lãi và các yếu tố rủi ro liên quan, giúp xác định giá trị của trái phiếu và mức độ hấp dẫn về lãi suất cho nhà đầu tư.

 Đánh giá rủi ro và tiềm năng tăngtrưởng

Công ty chứng khoán tư vấn sẽ phân tích các yếu tố rủi ro như rủi ro tài chính, rủi ro kinh doanh, rủi ro thị trường và rủi ro vĩ mô để đánh giá mức độ rủi ro liên quan đến cổ phiếu và trái phiếu Đồng thời, dựa trên phân tích tài chính và các yếu tố khác, công ty cũng sẽ ước tính tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp và chứng khoán trong tương lai, nhằm đưa ra cái nhìn tổng thể về triển vọng đầu tư.

 Đưa ra khuyến nghị và báocáo

Dựa trên các phân tích và đánh giá chuyên sâu, công ty chứng khoán tư vấn sẽ đưa ra các đề xuất về việc phát hành chứng khoán cùng với giá trị liên quan Những gợi ý này sẽ được ghi chép và trình bày chi tiết trong báo cáo tư vấn chứng khoán mà công ty cung cấp cho khách hàng.

1.2.3.3 Lập kế hoạch phát hành chứngkhoán

Dựa trên phân tích và định giá, công ty chứng khoán sẽ xây dựng kế hoạch phát hành chứng khoán, bao gồm phương pháp phát hành, số lượng chứng khoán dự kiến, giá chào bán, thời gian dự kiến cho quá trình phát hành, cùng các điều khoản và điều kiện liên quan.

1.2.3.4 Chuẩn bị tài liệu và hồ sơ pháthành

Công ty chứng khoán tư vấn sẽ hỗ trợ khách hàng trong việc chuẩn bị tài liệu và hồ sơ cho quá trình phát hành chứng khoán Điều này bao gồm việc biên soạn bản mô tả chứng khoán (prospectus) với thông tin chi tiết về công ty, kế hoạch kinh doanh, thông tin tài chính, quyền lợi của nhà đầu tư, cùng các điều khoản và điều kiện liên quan đến chứng khoán.

1.2.3.5 Xin phê duyệt từ cơ quan quảnlý

1.2.3.6 Tiến hành phát hành chứng khoán

Sau khi được chấp thuận, công ty chứng khoán tư vấn sẽ tiến hành chào bán chứng khoán qua các hình thức như mua bán trên thị trường, thông qua bán đấu giá hoặc chào mua định kỳ Quy trình này là cần thiết để chứng khoán chính thức được giao dịch giữa các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.

1.2.3.7 Quản lý và theo dõi

Cơ sở lý thuyết về hiệu quả hoạt động tư vấn phát hànhchứngkhoán

Khái niệm về hiệu quả hoạt động tư vấn phát hànhchứngkhoán

Hiệuquảtheoýnghĩaphổthông,phổbiếntheocáchhiểucủanhiềunhàkinhtế là "Hiệu quả theo giá trị của nó đemtới".

Hiệu quả tài chính được định nghĩa là mối liên hệ giữa chi phí tài chính và hàng hóa hoặc dịch vụ đầu vào Khi được đo lường qua hình thức vật chất, nó được gọi là hiệu quả tài chính; còn khi đo qua giá trị, nó được gọi là hiệu quả kinh tế Khái niệm hiệu quả kinh tế cũng được sử dụng như một chỉ số để đánh giá cách mà xã hội sử dụng các nguồn lực.

Từ khái niệm tổng quát này, chúng ta có thể xây dựng một công thức tổngquát biểu thị phạm trù hiệu quả kinh tế nhưsau:

Trong bối cảnh kinh tế, hiệu quả kinh tế là một chỉ số quan trọng để đánh giá kết quả của các hoạt động hoặc quy trình kinh tế Nó thể hiện mối quan hệ giữa kết quả thực tế (K) và tổng chi phí sản xuất (C) đã bỏ ra để đạt được kết quả đó Nói một cách ngắn gọn, hiệu quả kinh tế phản ánh chất lượng của hoạt động kinh tế và có thể được xác định rõ ràng thông qua tỷ lệ giữa kết quả đạt được và mức chi tiêu cần thiết để có được kết quả đó.

Quan điểm này nhấn mạnh rằng điểm đánh giá là phương pháp đơn giản nhất để đo lường hiệu quả của doanh nghiệp trong các tình huống "động" của hoạt động kinh tế Nó cho phép đánh giá hiệu quả kinh tế trong bối cảnh biến đổi liên tục của các hoạt động, mà không phụ thuộc vào quy mô và mức độ thay đổi của chúng.

Hiệu quả kinh tế trong sản xuất kinh doanh thể hiện qua chất lượng hoạt động, phản ánh cách khai thác tài nguyên như sức lao động, máy móc, nguyên vật

Hiệu quả hoạt động tư vấn tại công ty chứng khoán phản ánh sự tương quan giữa nguồn lực tài nguyên hữu hạn và chất lượng dịch vụ cung ứng cho khách hàng Đánh giá hiệu quả này dựa trên các tiêu chí như chất lượng tư vấn, mức độ hài lòng của khách hàng và khả năng đảm bảo lợi ích cho cả công ty và khách hàng Để có cái nhìn tổng thể về hiệu quả hoạt động tư vấn và kinh doanh, cần phân tích các số liệu thống kê từ bảng cân đối kế toán, báo cáo tài chính và biểu đồ lưu chuyển ngoại tệ Hiệu quả hoạt động tư vấn chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố và được thể hiện qua nhiều chỉ tiêu khác nhau.

Các yếu tố đánh giá hiệu quả tư vấn phát hànhchứngkhoán

1.3.2.1 Doanh thu hoạt động tưvấn

Doanh thu từ dịch vụ tư vấn môi giới chứng khoán (CTCK) phản ánh lợi nhuận mà công ty thu được từ việc cung cấp dịch vụ tư vấn cho các doanh nghiệp Cụ thể, doanh thu này được tính từ tổng số phí mà CTCK thu từ hoạt động tư vấn, bao gồm các chi phí tư vấn và doanh thu liên quan Khi có nhiều khách hàng quan tâm và ký hợp đồng tư vấn, số lượng hợp đồng và doanh thu sẽ tăng lên Ngược lại, nếu nhu cầu tư vấn giảm, số lượng hợp đồng cũng sẽ giảm theo, dẫn đến sự sụt giảm doanh thu tư vấn.

Doanh thu từ hoạt động tư vấn là một chỉ tiêu quan trọng giúp đánh giá kết quả hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK) Một CTCK có doanh thu tư vấn cao và có xu hướng tăng trưởng trong tương lai cho thấy hoạt động tư vấn của họ đang diễn ra hiệu quả Điều này tạo tiền đề cho CTCK mở rộng và gia tăng quy mô hoạt động tư vấn trong thời gian tới.

1.3.2.2 Tỷ trọng doanh thu hoạtđộng

Chỉ số này được xác định bằng cách chia doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán cho tổng doanh thu của công ty, sau đó cộng 100 để có tỷ lệ Tỷ lệ này phản ánh tỷ trọng doanh thu từ hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán trong tổng doanh thu của công ty chứng khoán (CTCK) Tỷ trọng này cho thấy mức độ đóng góp của doanh thu tư vấn phát hành chứng khoán đối với tổng doanh thu Khi doanh thu từ hoạt động tư vấn tăng, tỷ trọng chỉ tiêu này cũng sẽ gia tăng, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của hoạt động tư vấn Ngược lại, nếu doanh thu tư vấn giảm, tỷ trọng này cũng sẽ giảm theo.

1.3.2.3 Lợi nhuận hoạt động tưvấn

Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn được xác định bằng cách lấy doanh thu thu được từ hợp đồng tư vấn trừ đi chi phí mà công ty chứng khoán phải chịu khi thực hiện các hoạt động tư vấn giao dịch chứng khoán.

Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn tăng lên nhờ vào doanh thu cao hơn hoặc chi phí thấp hơn, và hai yếu tố này có thể xảy ra đồng thời Tuy nhiên, để đạt được hiệu quả tối ưu trong hoạt động tư vấn, cần có sự vận dụng kinh nghiệm và kiến thức chuyên môn của các chuyên gia, làm cho việc tính toán chi phí trở nên phức tạp Thông thường, các công ty chứng khoán (CTCK) thường dựa vào chỉ tiêu doanh thu để đánh giá kết quả hoạt động tư vấn, thay vì lợi nhuận Nếu sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận, việc phân tích cần kết hợp với các chỉ tiêu doanh thu để có cái nhìn tổng thể và chính xác hơn về kết quả hoạt động.

1.2.3.4 Tỷ trọng lợi nhuận hoạt động

Tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động tư vấn trong tổng lợi nhuận là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả của hoạt động này Nếu tỷ trọng lợi nhuận tăng đều đặn qua các thời kỳ, điều này cho thấy hoạt động tư vấn đang ngày càng hiệu quả Ngược lại, nếu tỷ trọng lợi nhuận giảm, điều đó chỉ ra rằng hiệu quả hoạt động tư vấn đang suy giảm.

Trong quá trình đánh giá hiệu quả hoạt động tư vấn của một công ty chứng khoán (CTCK), việc đo lường có thể thực hiện qua số lượng hợp đồng tư vấn mà công ty thu hút được Thị phần trong lĩnh vực tư vấn thể hiện sự tham gia của công ty trên thị trường, được xác định bằng cách so sánh số hợp đồng tư vấn của công ty với tổng số hợp đồng của toàn bộ các CTCK Sự gia tăng thị phần tư vấn, tương ứng với việc tăng số lượng hợp đồng, cho thấy hoạt động tư vấn của công ty là hiệu quả, đồng thời khẳng định vị thế của công ty như một tổ chức tư vấn đáng tin cậy, thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư.

Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả tư vấn phát hànhchứngkhoán

Trong nhiều hoạt động, yếu tố nhân lực đóng vai trò quyết định đến sự thành công hay thất bại Điều này đặc biệt đúng trong lĩnh vực tư vấn, nơi đòi hỏi dịch vụ chuyên nghiệp với tiêu chuẩn cao về tri thức, nghiệp vụ và kỹ năng Sự hùng hậu về nhân lực và đội ngũ nhân viên đáp ứng yêu cầu sẽ thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động tư vấn, nâng cao chất lượng dịch vụ và tạo lòng tin nơi khách hàng Từ đó, danh tiếng và uy tín của công ty sẽ ngày càng vững mạnh và được nhân đôi, giúp công ty trở thành đơn vị tư vấn hàng đầu.

Trong bối cảnh hiện nay tại Việt Nam, chuyên viên tư vấn trở thành nguồn nhân lực quý giá nhưng cũng khan hiếm Để trở thành nhân viên tư vấn, cần có chứng chỉ và đáp ứng yêu cầu cao hơn so với nhân viên môi giới thông thường Mặc dù quyết định đầu tư thuộc về khách hàng, nhưng lời khuyên từ chuyên gia tư vấn có ảnh hưởng lớn Một khoản đầu tư thành công không chỉ phản ánh sự tin tưởng của khách hàng vào tư vấn mà còn xây dựng niềm tin và vai trò của họ Do đó, việc đầu tư vào phát triển nguồn nhân lực là ưu tiên hàng đầu của các công ty tư vấn thị trường chứng khoán, góp phần nâng cao hiệu suất hoạt động tư vấn và tạo dựng mối quan hệ đáng tin cậy với khách hàng.

 Chiến lược phát triển và định hướng kinh doanh của côngty

Tất cả doanh nghiệp trong ngành sản xuất kinh doanh cần có hướng phát triển rõ ràng ngay từ khi thành lập, phù hợp với năng lực và tình trạng thị trường chứng khoán Các công ty chứng khoán tư vấn cũng phải tuân thủ quy luật này, và qua thời gian, họ sẽ tập trung vào việc hỗ trợ doanh nghiệp thông qua chào bán chứng khoán Điều này không chỉ giúp tăng thu nhập thụ động mà còn xây dựng mối quan hệ bền vững với khách hàng.

Chiến lược kinh doanh của công ty chứng khoán tư vấn trong lĩnh vực giao dịch chứng khoán cần phải khác biệt so với tư vấn thông thường, do khách hàng là các doanh nghiệp có quy mô và chiến lược kinh doanh đa dạng Công ty phải hiểu rõ giá trị và lợi ích mà họ mang lại cho từng tình huống cụ thể Từ đó, lựa chọn khách hàng mục tiêu phù hợp với nhu cầu tư vấn và nguồn nhân lực sẵn có, đồng thời xây dựng chiến lược hiệu quả để đảm bảo kết quả dịch vụ tư vấn chứng khoán Do đó, chiến lược kinh doanh đóng vai trò quyết định trong việc ảnh hưởng đến kết quả dịch vụ của công ty.

Yếu tố dòng tiền là điều quan trọng mà các công ty chứng khoán (CTCK) cần chú trọng khi xây dựng và gia nhập chuỗi tài chính trên thị trường chứng khoán Để cung ứng dịch vụ chứng khoán hiệu quả, CTCK cần tạo dựng lòng tin từ khách hàng và thúc đẩy hoạt động kinh doanh, điều này đòi hỏi một nguồn lực tài chính bền vững và mạnh mẽ Sự ổn định tài chính giúp CTCK ứng phó với khó khăn từ nền kinh tế thị trường và đáp ứng nhu cầu của khách hàng, đồng thời tối ưu hóa hiệu quả hoạt động của công ty.

Hoạt động tư vấn tại Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực chứng khoán, yêu cầu vốn pháp định tối thiểu 10 tỷ đồng, nhưng không đòi hỏi nguồn vốn cao hơn so với các ngành nghề khác Để nâng cao hiệu quả hoạt động, các công ty chứng khoán cần đầu tư vào thiết bị và phần mềm phân tích thông tin Việc sử dụng phần mềm tư vấn giúp thu thập và phân tích dữ liệu nhanh chóng, từ đó tạo ra những ý kiến tư vấn chính xác và kịp thời cho khách hàng, góp phần nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn của các công ty chứng khoán.

Trong thời đại hiện nay, các công ty chứng khoán (CTCK) tại những quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển cần hiện đại hóa hoạt động thông qua việc ứng dụng công nghệ tiên tiến nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động Trong lĩnh vực tư vấn, việc thu thập thông tin là rất quan trọng, vì nó cung cấp cơ sở cho các chuyên viên tư vấn thực hiện nghiên cứu và phân tích Để đạt được điều này, nhân viên tư vấn cần sự hỗ trợ từ các phương tiện và thiết bị kỹ thuật, do đó, cơ sở vật chất kỹ thuật có ảnh hưởng lớn đến hoạt động tổng thể của CTCK và hiệu quả của hoạt động tư vấn.

Các công ty chứng khoán (CTCK) có cơ sở vật chất công nghệ tiên tiến thường hoạt động hiệu quả hơn, không chỉ trong lĩnh vực tư vấn mà còn nhiều lĩnh vực khác Việc ứng dụng công nghệ hiện đại trong thu thập và tư vấn thông tin mang lại lợi thế nhất định, giúp xử lý vấn đề nhanh chóng và chính xác Hơn nữa, hoạt động tư vấn gắn liền với nhiều hoạt động kinh doanh tại CTCK, do đó, việc sử dụng máy móc và thiết bị kết nối các bộ phận trong công ty không chỉ cải thiện hiệu quả tư vấn mà còn nâng cao hiệu quả hoạt động chung của CTCK.

Chính sách của nhà nước đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK), ảnh hưởng sâu sắc đến tài chính và đầu tư Một chính sách rõ ràng và hiệu quả sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường và tăng cường hiệu quả kinh doanh, trong khi chính sách không nhất quán có thể cản trở tăng trưởng Việc thực thi chính sách cần phải được thực hiện một cách có hệ thống và nghiên cứu kỹ lưỡng để đảm bảo tối ưu hóa sự phát triển của thị trường chứng khoán và hoạt động của CTCK.

Thị trường chứng khoán (TTCK) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, phản ánh sự ổn định và phát triển kinh tế thông qua khả năng thu hút đầu tư của doanh nghiệp Sự phát triển về quy mô và chất lượng của TTCK không chỉ là chỉ số của nền kinh tế mà còn là bộ mặt của nó Tuy nhiên, tác động của TTCK đến nền kinh tế có thể tích cực hoặc tiêu cực, phụ thuộc vào việc nhà nước điều tiết thị trường thông qua các chính sách pháp luật nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững cho TTCK.

Hoạt động của thị trường chứng khoán (TTCK) bao gồm cả hoạt động tư vấn, dưới sự điều chỉnh và giám sát của quy định pháp luật Do tính phức tạp và nhạy cảm của hoạt động tư vấn, có thể xảy ra xung đột lợi ích giữa các bên, đặc biệt là giữa công ty chứng khoán (CTCK) và khách hàng Do đó, việc thiết lập các quy định pháp luật chặt chẽ là cần thiết để hạn chế xung đột và đảm bảo tuân thủ quy định từ tất cả các bên tham gia Sự hoàn thiện của các văn bản pháp luật, cùng với sự rõ ràng và linh hoạt trong việc thực hiện các quy định, sẽ góp phần tối đa hóa hiệu quả hoạt động chung của TTCK, đặc biệt là trong hoạt động tư vấn.

 Sự phát triển của thị trường chứngkhoán

Sự phát triển của thị trường chứng khoán (TTCK) tạo ra cơ hội thúc đẩy nhiều hoạt động trong ngành của các công ty chứng khoán Khi TTCK phát triển, nhu cầu sử dụng dịch vụ tư vấn sẽ tăng cao, đặc biệt là trong các lĩnh vực tư vấn niêm yết và bảo lãnh phát hành cổ phiếu Điều này xuất phát từ việc các công ty và doanh nghiệp tìm kiếm cơ hội đầu tư tài chính trung và dài hạn, khiến hoạt động tư vấn trở nên cấp thiết và quan trọng hơn bao giờ hết.

Khi thị trường chứng khoán tăng trưởng, lợi nhuận của các công ty chứng khoán (CTCK) cũng sẽ tăng theo, dẫn đến sự gia tăng lợi nhuận và thu nhập từ hoạt động tư vấn Với nguồn vốn dồi dào, các CTCK có cơ hội cải thiện khả năng quản lý và áp dụng công nghệ thông tin mới, từ đó nâng cao hiệu quả của các dịch vụ tư vấn mà họ cung cấp.

Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong hoạt động tư vấn, bên cạnh các nhà đầu tư sử dụng dịch vụ này Đặc biệt, nhu cầu tham gia phát hành và niêm yết chứng khoán của doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến kết quả của hoạt động tư vấn.

Doanh nghiệp tham gia vào hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán (CTCK) đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy doanh thu và phát triển cả hai bên Khi các doanh nghiệp có nhu cầu gia nhập thị trường chứng khoán, họ tìm đến CTCK để được hỗ trợ về chào bán và phát hành chứng khoán Sự quan tâm của doanh nghiệp đến thị trường chứng khoán dẫn đến nhu cầu cao về dịch vụ tư vấn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng hoạt động tư vấn và các nghiệp vụ liên quan của CTCK Ngược lại, nếu doanh nghiệp không chú trọng vào việc gia nhập thị trường, hoạt động tư vấn sẽ bị giảm sút.

Tổng quan tình hìnhnghiêncứu

Các nghiên cứutrongnước

Luận án Thạc sĩ của Ths Nguyễn Phương Anh (2021) đã chỉ ra rằng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán không được các công ty chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam coi trọng Thay vào đó, lợi nhuận chủ yếu của các công ty này đến từ hoạt động tư vấn chứng khoán Điều này phản ánh chiến lược của các công ty chứng khoán tại Việt Nam, trong đó hoạt động môi giới được ưu tiên hàng đầu, mang lại thu nhập nhanh chóng và dễ dàng tiếp cận khách hàng.

Luận án Tiến sĩ của Ts Nguyễn Duy Hùng (2022) về "Nâng cao năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán Việt Nam" nhấn mạnh tầm quan trọng của dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán trong thị trường chứng khoán Tuy nhiên, tác giả chỉ ra rằng hoạt động này hiện đang gặp khó khăn và yêu cầu chuyên môn cao từ các chuyên viên tư vấn Đồng thời, năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán Việt Nam trong lĩnh vực này còn hạn chế, chủ yếu do thiếu nguồn lực chất lượng cao.

Nghiên cứu của Ts Bùi Vũ Hoàng (2022) chỉ ra rằng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán rất phát triển tại các thị trường lớn như Mỹ, Nhật Bản và châu Âu, nhưng tại Việt Nam, nhu cầu phát hành chứng khoán còn thấp do phần lớn doanh nghiệp là vừa và nhỏ Hơn nữa, quy định chặt chẽ về vốn tối thiểu và quy trình thủ tục phức tạp đã khiến nhiều doanh nghiệp tìm đến các nguồn huy động vốn khác như ngân hàng và tổ chức tài chính thay vì phát hành chứng khoán.

Nghiên cứu của Ts Lê Thị Hương Lan (2023) về hoạt động của các công ty tài chính chứng khoán tại Việt Nam trong giai đoạn 2013-2022 cho thấy rằng các công ty chứng khoán chủ yếu phát triển nhờ vào hoạt động tự doanh, dẫn đến việc không thể đảm đương vai trò bình ổn giá trên thị trường Hoạt động tư vấn tài chính, đặc biệt là tư vấn phát hành chứng khoán, không được chú trọng phát triển, khiến doanh thu từ hoạt động này luôn chiếm tỷ trọng thấp nhất Những hạn chế như quy mô công ty nhỏ, số lượng chuyên viên đủ trình độ thấp và thiếu trang thiết bị công nghệ cần thiết đã cản trở sự phát triển của các doanh nghiệp chứng khoán tại Việt Nam Điều này cho thấy rằng các công ty không có chiến lược phát triển cho hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán, làm cho hoạt động này không có cơ hội tỏa sáng trên thị trường chứng khoán.

Luận án Thạc sĩ của Ths Trần Văn Hải (2023) về "Nâng cao năng lực tư vấn của các công ty chứng khoán Việt Nam" nêu rõ rằng việc tăng vốn qua phát hành chứng khoán của doanh nghiệp Việt Nam hiện đang ở mức thấp, mặc dù đây là giải pháp quan trọng cho phát triển kinh tế Nguyên nhân chính được chỉ ra là những hạn chế về pháp luật và năng lực tư vấn của các công ty chứng khoán Điều này dẫn đến việc các doanh nghiệp không ưu tiên phát hành chứng khoán, làm giảm hiệu quả trong năng lực tư vấn của các công ty chứng khoán tại Việt Nam.

Các nghiên cứunướcngoài

Nghiên cứu của Tej Vakta và cộng sự (2023) nhấn mạnh tầm quan trọng của công nghệ Blockchain trong việc phát hành chứng khoán Các tác giả cho rằng sự phát triển của công nghệ 4.0, với Blockchain đóng vai trò then chốt, sẽ làm cho quy trình phát hành chứng khoán của doanh nghiệp trở nên thuận lợi hơn Việc áp dụng công nghệ này cũng giúp các công ty chứng khoán trên toàn cầu tạo ra một quy trình minh bạch và chuyên nghiệp hơn.

Gilbert Southwell và cộng sự (2020) trong nghiên cứu “Tổng quan về hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán” đã trình bày những khái niệm cơ bản về tư vấn phát hành chứng khoán, nhấn mạnh tầm quan trọng của hoạt động này đối với công ty chứng khoán, doanh nghiệp và nền kinh tế Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán đóng vai trò cầu nối giúp các doanh nghiệp huy động vốn và phát triển sản xuất - kinh doanh Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng đây là một lĩnh vực phức tạp, yêu cầu chuyên môn cao từ các chuyên viên tư vấn trong các công ty chứng khoán.

Nghiên cứu “Tác động của dịch vụ tư vấn đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp” của Elmar G Wolfstetter và Giulio Zanella phân tích ảnh hưởng của dịch vụ tư vấn từ các công ty chứng khoán, đặc biệt là dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán, đến quyết định cấu trúc vốn của doanh nghiệp Các tác giả chỉ ra rằng nhiều lãnh đạo doanh nghiệp thiếu kiến thức cần thiết về phát hành chứng khoán, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển và hiệu quả tài chính của họ.

Các doanh nghiệp thường phụ thuộc vào sự tư vấn của các công ty chứng khoán, vì sự chuyên nghiệp và kiến thức của các chuyên viên tư vấn có ảnh hưởng tích cực đến cấu trúc vốn của họ.

Khoảng trốngnghiêncứu

Hiện tại, chưa có nghiên cứu quốc tế nào cụ thể về hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Việt Nam Các nghiên cứu hiện có chủ yếu tập trung vào kết quả hoạt động của các công ty chứng khoán, trong đó tư vấn phát hành chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ Một số nghiên cứu quốc tế có đề cập đến tư vấn phát hành chứng khoán, nhưng chủ yếu chỉ nêu lý thuyết hoặc vai trò của hoạt động này đối với từng công ty, thay vì phân tích từng công ty chứng khoán cụ thể.

Việc nghiên cứu đã chỉ ra rằng còn nhiều khoảng trống trong chủ đề nghiên cứu liên quan đến hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Điều này không chỉ giúp luận văn có cái nhìn tổng quát về hoạt động tư vấn mà còn gợi ý các biện pháp cải tiến cần thiết, nhằm nâng cao hiệu quả của dịch vụ tư vấn mà các công ty chứng khoán hiện đang thiếu sự chú ý.

PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNGKHOÁNVIETCAP

Khái quát về Công ty Cổ phần chứngkhoánVietcap

- Tên tiếng Việt: Công ty Cổ phần chứng khoánVietcap

- Tên tiếng Anh: Vietcap Securities Joint StockCompany

- Địa chỉ: Tầng 15 Tháp Tài chính Bitexco, Số 2 Hải Triều, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh, ViệtNam.

- Email:info@vietcap.com.vn

-Website: https://www.vietcap.com.vn/

Vietcap đã vinh dự nhận nhiều giải thưởng uy tín từ các tổ chức như Finance Asia, Euromoney, Alpha Southeast Asia và Diễn đàn M&A Việt Nam, bao gồm danh hiệu "Ngân hàng đầu tư tốt nhất Việt Nam", "Nhà tư vấn phát hành chứng khoán tốt nhất Việt Nam", và "Ngân hàng huy động trái phiếu tốt nhất Việt Nam giai đoạn 2007 - 2016" Ngoài ra, Vietcap cũng được công nhận là "Công ty chứng khoán tốt nhất Việt Nam giai đoạn 2017 - 2018", "Nhà tư vấn M&A tốt nhất giai đoạn 2018 - 2019" và nằm trong "Top 50 doanh nghiệp niêm yết tốt nhất Việt Nam".

Năm 2019, công ty Vietcap đã đạt được nhiều giải thưởng danh giá, khẳng định sự thành công và độ chính xác của mô hình ngân hàng đầu tư thông minh mà công ty đã phát triển từ những ngày đầu Triết lý của Vietcap là xây dựng một tương lai bền vững cho cả nhà đầu tư và cổ đông.

Hiện nay lĩnh vực hoạt động chủ yếu của Vietcap là:

- Giao dịch ký quỹ và chứngkhoán

- Hoạtđộngtưvấn:Tưvấnkinhdoanhchứngkhoán;Thànhlậpvàthayđổinội dungchủsởhữudoanhnghiệp;Tưvấncổphầnhoávàquảnlýdoanhnghiệp;Tưvấn niêm yết chứng khoán; Tư vấn tái cấu trúc, mua lại doanhnghiệp.

- Tư vấn niêm yết chứngkhoán.

2.1.2 Lịch sử hình thành và pháttriển

Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt, tiền thân của Công ty chứng khoán Vietcap, được thành lập vào tháng 11 năm 2007 với giấy phép số 68/UBCK-GP và vốn điều lệ 360 tỷ đồng Năm 2007 cũng đánh dấu sự ra đời của chi nhánh đầu tiên của công ty tại thành phố Hà Nội.

Trong giai đoạn 2009-2010, công ty đã triển khai một hệ thống phần mềm giao dịch hiện đại hàng đầu trong ngành Vốn điều lệ của công ty tăng lên 378 tỷ đồng, giúp công ty trở thành một trong top 10 đơn vị môi giới chứng khoán trên sàn HNX vào năm 2010.

Năm2011-2013,vốnđiềulệcôngtytănglên400tỷđồng.Đạtnhiềuthànhtích đángngưỡngmộnhư2011:“Top6CTCKcóthịphầnmôigiớichứngkhoánlớnnhất sàn HSX”; 2012:

“Top 5 CTCK có thị phần môi giới chứng khoán lớn nhất trên sàn HSX”; 2013: “Top 3 CTCK có thị phần môi giới chứng khoán lớn nhất trên sàn HSX”.

Năm 2014-2015, Công ty đã thành công tổ chức hội nghị Vietnam Access Day, trở thành sự kiện lớn nhất thu hút hàng trăm nhà đầu tư quốc tế và doanh nghiệp hàng đầu trong nước Cùng năm, Công ty ghi nhận sự đột phá trong hoạt động với tỷ suất lợi nhuận (ROE) vượt 30%, và vốn điều lệ tăng lên 500 tỷ đồng.

Từ năm 2016 đến 2019, công ty đã duy trì thị phần môi giới ổn định và tăng cường hoạt động tư vấn kinh doanh, giữ vững vị trí trong top 3 công ty chứng khoán có thị phần lớn nhất trên sàn HSX Vốn điều lệ của công ty đạt 1.644 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt 4.051 tỷ đồng.

Năm 2020-2021, Công ty chứng khoán Bản Việt đã đổi tên thành Công ty Cổ phần chứng khoán Vietcap, vươn lên vị trí top 1 trong số các công ty chứng khoán với thị phần môi giới lớn nhất trên sàn HSX Vốn điều lệ của công ty đạt 3.330 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu lên tới 5.303 tỷ đồng.

Năm 2023, Công ty Cổ phần chứng khoán Vietcap đạt 4.375 tỷ đồng vốn điều lệ Vào tháng 7 năm 2023, Vietcap vinh dự nhận giải thưởng “Ngân hàng đầu tư tốt nhất Việt Nam” (Best Investment Bank in Vietnam) và cũng là định chế tài chính Việt Nam duy nhất được vinh danh tại Euromoney Awards for Excellence 2023 Đây là chuỗi giải thưởng uy tín hàng đầu trong ngành tài chính và ngân hàng toàn cầu, được quyết định bởi hội đồng giám khảo có chuyên môn cao thông qua quy trình đánh giá và nghiên cứu kỹ lưỡng.

2.1.3 Cơ cấu tổ chức và chức năng của các phòngban

Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức công ty Vietcap

2.1.3.2 Chức năng và nhiệm vụ của các phòngban

Sơ đồ về cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán rất chi tiết và bao gồm nhiều bộphậnvàcơquanquảnlýkhácnhau.Dướiđâylàmôtảchitiếtvềtừngbộphậnvà cơ quan quản lý trong công ty chứngkhoán:

Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quyền lực cao nhất của công ty, bao gồm các cổ đông có quyền tham dự và tổ chức họp ít nhất mỗi năm một lần Đại hội đồng cổ đông quyết định về các vấn đề quan trọng của công ty, bao gồm việc bầu và miễn nhiệm các chức danh quản lý, cũng như xem xét báo cáo tài chính và kế hoạch tài chính.

Hội đồng quản trị là tổ chức quản lý có quyền nhân danh công ty để thực hiện quyền và nhiệm vụ không thuộc quyền của Đại hội đồng cổ đông Nhiệm vụ chính của Hội đồng quản trị là quản lý và kiểm soát hoạt động của công ty, từ đó hỗ trợ Giám đốc trong việc thực hiện các quyết định và quy chế của hội đồng.

- Bankiểmsoát:Đạidiệncủacổđôngđểkiểmsoáttoànbộhoạtđộngcủacông ty.Bankiểmsoátđảmbảohoạtđộngcủacôngtytuânthủđúngluậtphápvàcácquy định, cơ chế chính sách của nhà nước, điều lệ và quy định của côngty.

- Bangiámđốc:GồmTổngGiámđốcvàPhóTổngGiámđốc,chịutráchnhiệm điềuhànhhoạtđộnghàngngàycủacôngtyvàthựchiệntráchnhiệmtrướcHộiđồng quản trị và phápluật.

Ban pháp chế đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và điều hành công tác pháp chế, thanh tra tại công ty Với quyền hạn ban hành nội quy và điều khoản thi hành, ban pháp chế đảm bảo thực hiện các nhiệm vụ kiểm tra, giám sát hiệu quả.

Ban kiểm soát nội bộ đóng vai trò quan trọng trong việc theo dõi và quản lý tình hình tài chính của công ty, giúp ngăn chặn và giảm thiểu rủi ro trong các hoạt động kinh doanh.

- Hội đồng chính sách: Đưa ra quyết định về chính sách của công ty, bao gồm chính sách phúc lợi, chính sách tiền lương và các chính sáchkhác.

- Khối dịch vụ chứng khoán: Thực hiện các hoạt động liên quan đến giao dịch chứng khoán và tư vấn chứng khoán cho kháchhàng.

Khối nghiệp vụ chịu trách nhiệm theo dõi và kiểm soát tình hình giao dịch của công ty và khách hàng, thực hiện các nghiệp vụ chuyển quỹ và lưu ký chứng khoán, lập phiếu khớp lệnh, cũng như quản lý tài khoản cổ đông một cách hiệu quả.

- Khốidịchvụtàichính:Quảnlýhoạtđộngtưvấncủacôngtyvàthựchiệncác công việc liên quan trong quá trình tư vấn cho kháchhàng.

Trung tâm công nghệ thông tin chịu trách nhiệm tổ chức, quản lý và thực hiện các hoạt động liên quan đến công nghệ thông tin trong công ty Các hoạt động này bao gồm việc quản lý máy vi tính, hệ thống thư điện tử, hệ thống thanh toán trực tuyến và hệ thống giao dịch.

GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNGKHOÁN VIETCAP

Định hướng pháttriểnhoạtđộngtưvấnpháthành chứng khoán tạiViệtNam

Chiến lược phát triển hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán là yếu tố quan trọng trong việc mở rộng dịch vụ tư vấn trên thị trường chứng khoán Để xây dựng chiến lược hiệu quả, cần tiến hành nghiên cứu thị trường và phân tích nhu cầu hiện tại cũng như tiềm năng tương lai Việc xác định rõ mục tiêu phát triển, phạm vi hoạt động và phân đoạn khách hàng sẽ giúp tập trung tài nguyên và định hướng chính xác cho hoạt động tư vấn.

Một phần quan trọng trong chiến lược là phát triển dịch vụ tùy chỉnh dựa trên nhu cầu của khách hàng, tạo ra giá trị thông qua tư vấn chính xác về cổ phiếu, trái phiếu và các sản phẩm chứng khoán khác Xây dựng mối quan hệ và uy tín là cốt yếu, giúp tạo sự tin tưởng từ khách hàng và thu hút họ quay lại cũng như giới thiệu khách hàng mới Để thực hiện chiến lược này, phát triển đội ngũ chuyên gia về tài chính, luật và công nghệ là cần thiết, đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp tư vấn chất lượng cao Đồng thời, đổi mới công nghệ là yếu tố cần thiết để tối ưu hóa quy trình và mang lại sự tiện lợi cho khách hàng Cuối cùng, xây dựng chiến lược tiếp thị hiệu quả giúp tiếp cận và thu hút đúng đối tượng khách hàng mục tiêu.

Để phát triển hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán hiệu quả, cần kết hợp nghiên cứu thị trường, phát triển dịch vụ tùy chỉnh, xây dựng mối quan hệ uy tín và đổi mới công nghệ Những yếu tố này sẽ tạo ra một hoạt động tư vấn chứng khoán có giá trị, đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục biến đổi.

Hiệntại,ViệtNamđãvàđangthựcsựtiếnđếnmộtgiaiđoạnmớitrongsựphát triển của thị trường chứng khoán Điều này hướng vào những mục tiêu dài hạntrong chiếnlượcpháttriểnhoạtđộngtưvấnpháthànhchứngkhoángiaiđoạn2021-2030.

Với các mục tiêu cụ thể và rõ ràng về gia tăng giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán cổ phần, phát triển hạ tầng công nghệ thông tin, và nâng cao năng lực nghiệp vụ, Việt Nam đang tiến đến một giai đoạn quan trọng và tiềm năng cho sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Sự hợp tác giữa JICA và Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước sẽ đóng góp tích cực vào việc thực hiện thành công các mục tiêu này Dự án kế tiếp về "Nâng cao khả năng và hiệu quả hoạt động phát hành chứng khoán ở Việt Nam" dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 4/2025, hứa hẹn mang lại những tiến bộ lớn cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cụ thể, các mục tiêu đặt ra bao gồm:

Để phát triển một thị trường chứng khoán mạnh mẽ, việc tăng cường sự minh bạch và tính minh bạch là rất quan trọng Cần cung cấp thông tin rõ ràng về các công ty niêm yết, giao dịch và tình hình kinh doanh Cải thiện quy trình báo cáo tài chính và công khai thông tin sẽ giúp nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

Thứ hai, cần tăng cường quản lý rủi ro và an toàn trên thị trường tài chính Việc xác định và giảm thiểu các rủi ro có thể ảnh hưởng đến nhà đầu tư và hệ thống tài chính là rất quan trọng Điều này đòi hỏi thiết lập các quy định và quy trình quản lý rủi ro hiệu quả.

Để phát triển thị trường chứng khoán, việc tăng cường khả năng thu hút vốn đầu tư từ cả nhà đầu tư trong và ngoài nước là rất cần thiết Tạo ra một môi trường thuận lợi cùng với các cơ chế và chính sách hỗ trợ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút nguồn vốn đầu tư.

Để thu hút đa dạng các nhà đầu tư, thị trường cần phát triển sản phẩm và dịch vụ đa dạng hóa, bao gồm chứng khoán, trái phiếu và các sản phẩm đầu tư phức tạp như trái phiếu đầu tư, hợp đồng tương lai và quyền lựa chọn.

Công nghệ và đổi mới đang ngày càng trở thành yếu tố then chốt trong hoạt động của thị trường chứng khoán Để nâng cao khả năng giao dịch, thanh toán và quản lý rủi ro, thị trường cần đầu tư mạnh mẽ vào các giải pháp công nghệ tiên tiến.

Để nâng cao khả năng quản lý và giám sát, cần thiết lập các tổ chức giám sát và quản trị chuyên nghiệp, có năng lực nhằm đảm bảo sự công bằng và minh bạch trên thị trường Những tổ chức này sẽ đảm bảo rằng các giao dịch diễn ra theo đúng pháp luật và duy trì tính minh bạch trong mọi hoạt động.

Hội nhập kinh tế vào thứ bảy là một yêu cầu thiết yếu để mở rộng thị trường cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp quốc tế, từ đó đảm bảo quá trình hội nhập và thúc đẩy sự phát triển kinh tế.

3.1.2 Quan điểm và nguyên tắc pháttriển

Phát triển hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Việt Nam cần tuân thủ các nguyên tắc cơ bản nhằm đảm bảo tính minh bạch và bền vững Điều này bao gồm việc thực hiện các quy định pháp lý nghiêm ngặt, thúc đẩy sự cạnh tranh công bằng và nâng cao chất lượng dịch vụ Các quan điểm này không chỉ giúp thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ mà còn đảm bảo sự đồng thuận và phát triển bền vững trong toàn bộ hệ thống tài chính.

Tích cực hóa thông tin và đảm bảo tính minh bạch là yếu tố quan trọng trong hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Cần cung cấp thông tin chính xác về các công ty niêm yết, dự án đầu tư và các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, từ đó tạo dựng lòng tin cho nhà đầu tư và đảm bảo quá trình định giá diễn ra chính xác.

Tăng cường quản lý rủi ro là yếu tố thiết yếu đối với nhà đầu tư, giúp họ đánh giá và kiểm soát rủi ro hiệu quả Các cơ quan quản lý cần xây dựng quy tắc và quy định rõ ràng, đảm bảo nhà đầu tư có đủ thông tin cần thiết để đưa ra quyết định hợp lý về rủi ro.

Thứba,tạomôitrườngthuậntiệnchođầutưvàhuyđộngvốn:Chếđộvàchính sáchkhuyếnkhíchvềmiễngiảmthuếthunhập,lợiíchđốivớinhàđầutưnướcngoài, cùngcácgiảiphápkhácnhằmhuyđộngvốnđầutưcầnphảinghiêncứuvàthựchiện.

Thị trường cần cung cấp một chuỗi sản phẩm và dịch vụ đa dạng để thu hút các nhà đầu tư Điều này bao gồm nhiều loại chứng khoán, trái phiếu và danh mục đầu tư, cùng với các sản phẩm đa dạng khác, nhằm đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư.

Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần chứngkhoánVietcap

Trong bối cảnh kinh tế và thị trường chứng khoán ngày càng phức tạp, hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Việt Nam, đặc biệt là tại Công ty Cổ phần chứng khoán Vietcap, đang bước vào giai đoạn phát triển quan trọng Để xây dựng định hướng phát triển hiệu quả, cần có sự hiểu biết sâu rộng về thị trường chứng khoán và khả năng thích ứng với những thay đổi liên tục của nó Trong giai đoạn 2021 – 2030, CTCP chứng khoán Vietcap đã đề ra các định hướng phát triển cụ thể nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán.

Nâng cao kiến thức và kỹ năng đầu tư thông qua đào tạo và phát triển nhân viên giúp cải thiện chất lượng dịch vụ và khả năng quản lý rủi ro của công ty Việc xây dựng đội ngũ nhân viên am hiểu thị trường chứng khoán và có kỹ năng chuyên môn sẽ tạo ra lợi thế cạnh tranh và tăng cường sự tin tưởng từ khách hàng Đào tạo nhân sự đảm bảo đội ngũ luôn cập nhật công nghệ mới trong ngành ngân hàng và thị trường chứng khoán, thông qua các chương trình như nghiên cứu thị trường, phân tích tài chính, quản lý rủi ro, và nâng cao khả năng tư vấn cũng như giao tiếp với khách hàng.

Việc có một lực lượng nhân sự được huấn luyện đúng phương pháp sẽ giúp công ty nhanh chóng ứng phó với các vấn đề rủi ro và biến đổi thị trường Nhân viên trong ngành tài chính thường phải đối mặt với tình trạng thị trường biến động và nguy cơ rủi ro Trang bị cho họ kiến thức và khả năng về phân tích và quản lý rủi ro sẽ đảm bảo quyền lợi của khách hàng và uy tín của công ty.

Đảm bảo đội ngũ cán bộ có khả năng tư vấn và nghiên cứu thị trường theo tiêu chuẩn Nhà nước và Quốc tế là rất quan trọng Để đạt được điều này, việc đào tạo và bồi dưỡng cán bộ cần được thực hiện theo các hướng chủ đạo Nội dung đào tạo cần thiết kế phù hợp với vị trí công việc của từng cán bộ và dựa trên chuẩn mực quốc tế, nhằm trang bị cho họ kiến thức và kỹ năng chuyên môn cần thiết.

Một khía cạnh quan trọng trong đào tạo cán bộ là việc thường xuyên chuyển đổi vị trí công tác, giúp họ tích lũy kinh nghiệm từ nhiều lĩnh vực khác nhau và có cái nhìn toàn diện về ngành Cán bộ liên quan đến giải quyết tranh chấp đầu tư và thủ tục quốc tế cần được nâng cao năng lực để đảm bảo sự chuyên nghiệp và hiệu quả Để đáp ứng các yêu cầu trong nước và quốc tế, cũng như thích nghi với xu hướng toàn cầu, việc tăng cường chuyên môn cho cán bộ là cần thiết Đồng thời, đào tạo cần đa dạng hóa với sự ứng dụng của Công nghệ Thông tin và Truyền thông (CNTT) để phù hợp với sự phát triển kinh tế và cách mạng công nghiệp 4.0 hiện nay.

Tổng cộng, việc đầu tư vào đào tạo và bồi dưỡng đội ngũ cán bộ là yếu tố cơ bảnđểđảmbảosựchuyênnghiệp,nănglựcvàthíchnghitrongmôitrườngthịtrường chứng khoán ngày càng biếnđổi.

Tập trung vào công nghệ

Công ty chú trọng đầu tư vào công nghệ nhằm cải thiện quy trình giao dịch, quản lý rủi ro và tiếp cận khách hàng Điều này bao gồm phát triển ứng dụng di động, nền tảng giao dịch trực tuyến tiện lợi và phân tích dữ liệu Công nghệ không chỉ tạo ra sự minh bạch mà còn nâng cao trải nghiệm khách hàng và tối ưu hóa hiệu suất hoạt động của công ty chứng khoán.

Việc tổ chức nghiên cứu khoa học là yếu tố quan trọng để xây dựng kế hoạch phát triển công nghệ thông tin chứng khoán trong bối cảnh Cách mạng công nghệ 4.0 Các nghiên cứu này cần tập trung vào một số lĩnh vực ứng dụng công nghệ mới của CMCN 4.0.

1 Số hóa và xây dựng Cơ sở dữ liệu lớn (Big Data): Đây sẽ là nền tảngđể phát triển CMCN 4.0 Để ứng dụng hiệu quả các công nghệ mới và tạo đột phá cho lĩnh vực Kỹ thuật số trong CMCN 4.0, việc xây dựng một cơ sở dữ liệu dựa trên việc số hóa và sử dụng dữ liệu số hóa là cần thiết Vietcap đang xây dựng một loạt hệ thống CSDL phục vụ quản lý và giám sát các thành viên thị trường và nhà đầu tư Tuy nhiên, để phát triển hơn nữa, việc số hóa dữ liệu và xây dựng CSDL tổng hợp về chứng khoán là cần thiết Hơn nữa, bao gồm cả việc xây dựng các vùng dữ liệu như dữ liệu trung chuyển, dữ liệu thô, dữ liệu tổng hợp, dữ liệu phân tích, dữ liệu chủ đề và dữ liệu đa chiều Các dữ liệu này sẽ hỗ trợ ứng dụng công nghệ phân tích dữ liệu lớn để thực hiện báo cáo phân tích tổng hợp, dự báo và hỗ trợ ra quyết định trong quản lý và giám sátTTCK.

2 Ảo hóa tài nguyên tính toán và ứng dụng đám mây: Việc ảo hóa tài nguyên tính toán và sử dụng công nghệ Cloud qua Internet, theo hình thức cơ sở hạ tầngnhư một dịch vụ (IaaS) hoặc nền tảng như một dịch vụ (PaaS), là xu hướng quan trọng. Trong tương lai, Cloud sẽ mang lại nhiều lợi ích, đặc biệt là sử dụng tài nguyên dư thừa từ máy tính cá nhân Tại Vietcap, việc ứng dụng Cloud sẽ giúp cắt giảm chi phí mua sắm, cài đặt và duy trì tài nguyên tính toán, sử dụng tài nguyên tính toán động (Dynamic computing resources) và tăng khả năng sử dụng tài nguyên tính toán, đặc biệt đối với các hệ thống phục vụ các thành viên thị trường và nhà đầu tư như Hệ thốnggiámsátgiaodịch(MSS),Hệthốngcôngbốthôngtinđiệntử(IDS),Hệthống quản lý công ty chứng khoán (SCMS), Hệ thống quản lý công ty quản lý quỹ và quỹ đầu tư(FMS).

3 Ứng dụng Trí tuệ nhân tạo (AI): Sự phát triển của AI có tiềm năng nâng cao hiệusuấtlaođộngvàcảithiệnchấtlượngcuộcsốngvàlàmviệccủaconngười.Trong lĩnh vực chứng khoán, AI có thể giúp tăng trưởng kinh tế tổng thể và phát triển thị trường tài chính Việc ứng dụng AI trong ngành chứng khoán cần tuân theo một lộ trình từ những nghiệp vụ đơn giản đến phức tạp Điều này có thể bắt đầu bằng việc xâydựngcácứngdụngthôngminhtrêncổngthôngtinđiệntử(ChatAuto)đểtựđộng trả lời các câu hỏi, thực hiện các thủ tục hành chính về chứng khoán và TTCK Tiếp theo, có thể nghiên cứu xây dựng phần mềm hỗ trợ AI cho cán bộ giám sát để phát hiện các giao dịch lớn nhằm dẫn đến cơ hội kiếm tiền đầu tư, cũng như hỗ trợ giám sátviệccôngbốthôngtincủacáccôngtyđạichúngtrênTTCK.SựpháttriểncủaAI chothấykhảnăngtiệmcậntrítuệnhântạođangngàycànggầnvớitrítuệconngười Trong tương lai, máy móc có thể thay thế con người trong quản lý, giám sát và phân tích TTCK, hoặc thậm chí trong lĩnh vực tư vấn cho nhà đầu tư trênTTCK.

Xây dựng mối quan hệ lâu dài với khách hàng

Xây dựng mối quan hệ bền vững với khách hàng là yếu tố then chốt trong hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Vietcap cần tập trung vào việc tạo dựng một mạng lưới đáng tin cậy và có tầm nhìn dài hạn, thay vì chỉ chú trọng đến lợi nhuận ngắn hạn Để đạt được điều này, việc đảm bảo tiêu chuẩn sản phẩm và xây dựng niềm tin vào giá trị lâu dài là vô cùng quan trọng.

Để thực hiện việc này, cần thiết lập một hệ thống quản trị danh mục riêng biệt cho từng khách hàng doanh nghiệp Hệ thống này không chỉ mang lại sự tuỳ biến và linh hoạt trong việc sử dụng lời khuyên đầu tư, mà còn giúp khách hàng cảm thấy được chú trọng hơn Lời khuyên sẽ được xây dựng dựa trên nhu cầu và tình trạng thực tế của doanh nghiệp, từ đó nâng cao hiệu quả đầu tư.

Tương tác thường xuyên với khách hàng là yếu tố then chốt để duy trì mối quan hệ bền vững Thực hiện các cuộc gọi điện định kỳ, tổ chức buổi gặp gỡ thân mật và cung cấp thông tin cập nhật thường xuyên giúp xây dựng niềm tin và củng cố mối quan hệ Khách hàng cần cảm nhận rằng họ không chỉ là một giao dịch đơn thuần mà còn là một phần quan trọng của Vietcap.

Phát triển chiến lược Marketing

Phát triển chiến lược marketing thông minh đòi hỏi việc áp dụng công nghệ phân tích dữ liệu để tối ưu hóa hoạt động tiếp thị và quảng cáo Công ty chứng khoán Vietcap cần sử dụng phần mềm và dữ liệu để đo lường hiệu quả từng chiến lược tiếp thị, từ đó điều chỉnh chúng theo thời gian thực Bằng cách này, Vietcap sẽ hiểu rõ hơn về nhu cầu của khách hàng và điều chỉnh chiến lược tiếp thị để đáp ứng yêu cầu riêng của từng nhóm khách hàng.

Việc xây dựng một diễn đàn trực tuyến không chỉ giúp công ty gắn kết mạnh mẽ với khách hàng mà còn tạo ra các cộng đồng trực tuyến và nền tảng xã hội để cung cấp kiến thức sâu rộng về thị trường Những diễn đàn này sẽ hỗ trợ trong việc cung cấp lời khuyên đầu tư và tạo cơ hội cho các buổi thảo luận ý kiến Qua đó, công ty không chỉ nâng cao uy tín mà còn thúc đẩy sự hợp tác và tăng cường niềm tin của khách hàng.

Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công

3.3.1 Phát triển quy mô hoạt động tư vấn phát hành chứngkhoán

Để nâng cao kỹ năng tư vấn và biến hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán thành yếu tố quan trọng thúc đẩy doanh thu toàn công ty, Vietcap cần đảm bảo đội ngũ nhân sự chuyên môn cao với hiểu biết sâu về thị trường chứng khoán và các thủ tục pháp lý liên quan Đào tạo và phát triển đội ngũ nhân viên để phục vụ nhu cầu chuyên biệt của khách hàng doanh nghiệp là yếu tố then chốt nhằm tạo ra giá trị đích thực từ hoạt động này.

Vietcap cần phát triển các gói dịch vụ tuỳ chỉnh để đáp ứng nhu cầu và ngân sách của khách hàng doanh nghiệp Những gói giải pháp này nên được thiết kế dựa trên mục tiêu đầu tư, dòng tài chính và mức độ rủi ro của doanh nghiệp Việc này sẽ giúp xác định giải pháp khả thi nhằm tối ưu hóa kết quả các hoạt động tư vấn.

Công nghệ thông tin và phân tích dữ liệu đã nâng cao năng suất trong hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Các công ty có thể áp dụng phần mềm xử lý dữ liệu để phân tích và dự đoán chính xác xu hướng thị trường, kết hợp với chuyên môn tư vấn nhằm giúp khách hàng xây dựng chiến lược phù hợp Hơn nữa, công nghệ blockchain sẽ được triển khai để cải thiện tính minh bạch và độ tin cậy của mỗi giao dịch chứng khoán.

Để nâng cao tỷ trọng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán, công ty cần tối ưu hoá chi phí hoạt động bằng cách giảm bớt chi phí tuyền dụng và đào tạo, đồng thời tối ưu hoá quy trình công việc để nâng cao hiệu quả tư vấn Bên cạnh đó, việc tăng giá trị cho khách hàng cũng rất quan trọng để có thể tính phí cao hơn.

Để tạo lợi thế cạnh tranh trong thị trường mới, công ty nên mở rộng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán ra ngoài thị trường hiện tại Các thị trường mới thường mang lại cơ hội tăng trưởng tốt hơn so với thị trường cũ Việc tìm kiếm và đánh giá kỹ lưỡng các thị trường mới sẽ giúp công ty phát triển bền vững và nâng cao vị thế cạnh tranh.

Hợp tác và liên kết với các công ty khác là một phương pháp hiệu quả để tăng cường hoạt động tư vấn chứng khoán Các mối quan hệ liên doanh không chỉ giúp mở rộng số lượng khách hàng mà còn tạo cơ hội cho việc trao đổi và cải thiện phương thức đào tạo Việc hợp tác với các công ty tài chính, quản lý tài sản hoặc công nghệ sẽ mang lại giải pháp hữu ích cho sự phát triển bền vững.

3.3.2 Tối ưu chi phí tuyểndụng

Tiết kiệm chi phí tuyển dụng chuyên viên tư vấn phát hành chứng khoán là ưu tiên hàng đầu của các công ty tài chính, đặc biệt trong môi trường kinh doanh đòi hỏi sự linh hoạt và thích nghi với biến động thị trường Vietcap có thể áp dụng các giải pháp thông minh để giảm bớt gánh nặng tài chính và nâng cao hiệu quả tuyển dụng Một trong những giải pháp là đa dạng hóa nguồn tuyển dụng, tối ưu hóa quá trình tuyển chọn bằng cách không chỉ tập trung vào các trường đại học mà còn khai thác ứng viên từ trường trung cấp, các khóa học trực tuyến, hoặc chuyển đổi từ các lĩnh vực khác Ngoài ra, Vietcap cũng có thể xem xét việc sử dụng lại ứng viên tiềm năng từ các vòng tuyển dụng trước đó để tiết kiệm thời gian và nguồn lực.

Tích hợp công nghệ trong tuyển dụng thông qua hệ thống quản lý ứng viên (ATS) và nền tảng tuyển dụng trực tuyến giúp công ty tiết kiệm thời gian và chi phí trong việc tìm kiếm và đánh giá ứng viên ATS tự động hóa quá trình quản lý, cho phép theo dõi và lưu trữ thông tin của hàng trăm đến hàng nghìn ứng viên một cách hiệu quả, tạo ra cơ sở dữ liệu dễ quản lý Đầu tư vào mối quan hệ với các trường đại học và tổ chức chuyên nghiệp trong ngành tài chính giúp Vietcap tiếp cận trực tiếp ứng viên tiềm năng, giảm chi phí dịch vụ tuyển dụng Thêm vào đó, việc đầu tư vào quy trình đào tạo nội bộ không chỉ tiết kiệm chi phí tuyển dụng mà còn nâng cao kỹ năng và kiến thức của nhân viên hiện tại, thúc đẩy lòng trung thành và tạo cơ hội thăng tiến cho họ.

Để thu hút và giữ chân các chuyên viên tư vấn phát hành chứng khoán, Vietcap cần xem xét thay đổi mức lương cơ bản và phúc lợi, cung cấp mức lương cạnh

3.3.3 Tối ưu chi phí đàotạo

Hoạt động chứng khoán và tư vấn phát hành chứng khoán đòi hỏi kiến thức sâu sắc và khả năng phán đoán nhanh Để đáp ứng nhu cầu này, doanh nghiệp tư vấn cần tập trung vào đào tạo nhân viên Tuy nhiên, tối ưu hóa chi phí đào tạo là một thách thức lớn.

Phân loại đào tạo theo mức uu tiên : Côngtycầnxácđịnhrõ mức độquan trọngcủatừngloạiđàotạovàưutiênđàotạodựatrênnhữngyếutốnày.Chẳnghạn,cáckhóađào tạoliên quan trực tiếpđếnchất lượngdịch vụhoạt độngtư vấnphát hànhchứngkhoáncầnđượcưutiênhóacaohơnsovớicáckhóađàotạocótínhchấttùychọn.

Sự phát triển của công nghệ đã tạo ra nhiều cơ hội cho đào tạo trực tuyến hiệu quả Vietcap có thể tận dụng các nền tảng học tập trực tuyến, khóa học trực tuyến và tài liệu đào tạo điện tử để giảm chi phí đào tạo Những tài liệu này thường rất linh hoạt, cho phép nhân viên tự học theo tốc độ của mình và tiết kiệm thời gian.

Tạo chương trình đào tạo nội bộ giúp công ty tận dụng kiến thức và kỹ năng hiện có để đào tạo nhân viên mới và hiện tại Thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào các khóa học bên ngoài, các chuyên gia trong công ty có thể chia sẻ kiến thức thông qua các buổi học nội bộ, đặc biệt là về quy trình và phương pháp làm việc đặc thù của công ty.

Công ty chứng khoán Vietcap có thể hợp tác với các tổ chức khác để chia sẻ chi phí đào tạo, tổ chức khóa học chung và tận dụng cơ sở hạ tầng của nhau nhằm tiết kiệm chi phí mà vẫn đảm bảo nhân viên được đào tạo đầy đủ Đầu tư vào các công cụ đào tạo hiệu quả như phần mềm học tập, ứng dụng đào tạo di động và hệ thống quản lý đào tạo (LMS) sẽ giúp nhân viên học tập và phát triển kỹ năng một cách hiệu quả hơn Ngoài ra, việc đánh giá hiệu suất đào tạo thông qua các chỉ số và phản hồi từ nhân viên sẽ giúp cải thiện chất lượng và hiệu quả của các khóa đào tạo, tránh lãng phí tài nguyên vào những chương trình không hiệu quả.

Kiến nghị với Ủy ban Chứng khoán nhà nước vàChính phủ

Thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường chứng khoán, là một hệ thống phức tạp chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác nhau Trong đó, tình hình kinh tế đóng vai trò quan trọng; sự tăng trưởng kinh tế, lạm phát, thất nghiệp và các chỉ số kinh tế khác có thể tác động mạnh mẽ đến thị trường chứng khoán Đồng thời, hoạt động của thị trường chứng khoán và các dịch vụ liên quan, như tư vấn phát hành chứng khoán, cũng phụ thuộc chặt chẽ vào các quy định pháp lý.

Bêncạnhđó,trongbốicảnhthờiđạiCôngnghệ4.0,sựbiếnđổitrongcôngnghệ cũngđóngvaitròquantrọngtrongthịtrườngtàichính.Cáccảitiếncôngnghệđãtạo ramôhìnhkinhdoanhmới,nhưgiaodịchtrựctuyếnvàtiềnđiệntử.Nhữngthayđổi này có thể tạo ra cơ hội mới hoặc làm thay đổi cách giao dịch truyền thống diễnra.

Tất cả các yếu tố nêu trên yêu cầu Chính phủ và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hành động để tạo ra các nhân tố khách quan thuận lợi cho doanh nghiệp và các công ty chứng khoán trong hoạt động tư vấn phát hành Do đó, một số kiến nghị cần được đưa ra để cải thiện tình hình.

3.4.1 Ổn định thị trường tàichính Để đảm bảo sự ổn định của thị trường tài chính và tăng cường sự tin tưởng của các nhà đầu tư, Chính phủ và Ủy ban chứng khoán nhà nước có thể xem xét một số biện pháp sau:

Chính phủ và Ủy ban Chứng khoán cần tăng cường quản lý rủi ro và giám sát chặt chẽ các hoạt động gian lận, thao túng thị trường và giao dịch không hợp pháp Việc này sẽ đảm bảo tính minh bạch và công bằng trên thị trường.

Chính phủ cần chú trọng vào việc xây dựng một cơ cấu thị trường chứng khoán ổn định và đa dạng Điều này bao gồm việc hỗ trợ phát triển các sàn giao dịch, quỹ đầu tư và các công ty chứng khoán, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển bền vững của thị trường.

Để đảm bảo tài chính ổn định, việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài là rất quan trọng Nhà nước cần triển khai các kế hoạch khuyến khích đầu tư nước ngoài, bao gồm chương trình ưu đãi thuế và quy định an toàn cho nhà đầu tư.

3.4.2 Tạo hành lang pháp lý thôngthoáng

Hành lang pháp lý đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Để cải thiện hành lang pháp lý này, cần xem xét một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả và tính minh bạch trong quy trình phát hành.

Chính phủ cần đơn giản hóa và thu gọn các quy định cũng như thủ tục phát hành chứng khoán, nhằm giảm bớt gánh nặng pháp lý cho doanh nghiệp và tư vấn viên.

Ủy ban chứng khoán nhà nước cần thiết lập các quy định mạnh mẽ nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, đảm bảo tính minh bạch và cung cấp thông tin chính xác, trung thực.

Chính phủ và Ủy ban chứng khoán cần hợp tác để thống nhất các quy định về phát hành chứng khoán, nhằm giảm bớt sự phức tạp và mâu thuẫn trong hệ thống quy định hiện hành.

Chính phủ có thể xem xét các biện pháp hỗ trợ pháp lý đặc biệt cho các công ty khởi nghiệp nhằm giúp họ vượt qua những khó khăn về pháp lý và tài chính ban đầu Điều này sẽ thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của các doanh nghiệp khởi nghiệp, giúp họ đủ điều kiện huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán.

3.4.3 Tạo điều kiện phát triển côngnghệ

Sựpháttriểncôngnghệđóngvaitròquantrọngtrongviệctốiưuhóahoạtđộng tư vấn phát hành chứng khoán Dưới đây là một số kiếnnghị:

Đầu tư vào hệ thống giao dịch và thanh toán hiện đại là ưu tiên hàng đầu Chính phủ và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước nên hỗ trợ các công ty chứng khoán trong việc áp dụng công nghệ tiên tiến như blockchain, nhằm nâng cao tính bảo mật và hiệu quả trong giao dịch.

Chính phủ nên khuyến khích nghiên cứu và phát triển trong lĩnh vực công nghệ tài chính bằng cách cung cấp hỗ trợ tài chính và thuế suất ưu đãi Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần tổ chức các cuộc thi Fin-tech để phát hiện và thúc đẩy các ý tưởng đổi mới công nghệ trong ngành tài chính.

Chính phủ nên hỗ trợ tài chính cho các công ty công nghệ khởi nghiệp thông qua hợp tác, nhằm thúc đẩy phát triển và triển khai giải pháp công nghệ trong lĩnh vực tư vấn phát hành chứng khoán Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần thành lập các quỹ công nghệ riêng để cấp vốn cho các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực fin-tech.