Nghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán VietcapNghiên cứu hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán Vietcap
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VIETCAP Ngành: Tài - Ngânhàng NGUYỄN TUẤNDƯƠNG Hà Nội - 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG ĐỀ ÁN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VIETCAP Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 Họ tên học viên: Nguyễn Tuấn Dương Người hướng dẫn: TS Lê Phương Lan Hà Nội - 2023 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan đề án hồn tồn cơng trình nghiên cứu tơi Các số liệu, kết nêu đề án trung thực chưa sử dụng cơng trình nghiên cứu khác Những số liệu, bảng biểu phục vụ cho nghiên cứu hoàn toàn thu thập từ tài liệu khác ghi đầy đủ mục tài liệu thamkhảo Hà Nội, ngày 19 tháng năm2023 Học viên thực Nguyễn Tuấn Dương LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân trọng đến tất thầy cô môn bạn bè, đồng nghiệp đặc biệt giáo viên hướng dẫn giúp đỡ em thời gian học tập thời gian em làm đề án tốt nghiệp Em chân thành cảm ơn thầy cô giáo trường anh chị em bạn bè lớp TCNH28B – UD trợ giúp em hoàn thành tất mơn học bổ sung choemrấtnhiềukiếnthứcbổíchkhơngchỉvềmặtchunmơntàichínhngânhàng mà cịn kỹ mềm sống Từ đó, em nắm sở lý thuyết chuyên ngành cách thức ứng dụng cho công việc cuộcsống Hơn nữa, em gửi lời cảm ơn đến anh chị đồng nghiệp nhiệt tình giúpđỡemkhơngchỉtrênconđườnghọchànhmàcịntrongđềánnày.Đặcbiệt,anh Nguyễn Huy Hồng – trưởng phịng ngân hàng đầu tư cơng ty cổ phần chứng khoán Vietcap giúp đỡ em nhiều trình em làm nghiên cứunày Lời cảm ơn cuối em dành cho giáo viên hướng dẫn: TS Lê Phương Lan giảng viên môn phân tích đầu tư chứng khốn trường đại học Ngoại Thương đãlàngườidõitheovàchỉbảoemtậntìnhđểemcóthểhồnthànhtrongsuốt2tháng làm đề án vừaqua Vớiđiềukiệnthờigianvàkinhnghiệmcịnhạnchế,đềántốtnghiệpnàykhơng thể tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận bảo, đóng góp củacácthầycáccơđểemcóthểbổsung,cảithiệnnghiêncứugiúpchocơngtácthực tế saunày ý kiến MỤC LỤC LỜICAMĐOAN i LỜICẢMƠN ii DANH MỤC TỪVIẾTTẮT v DANH MỤCBẢNG, HÌNH vi LỜIMỞ ĐẦU CHƯƠNG1.TỔNGQUANLÝTHUYẾTVỀCƠNGTYCHỨNGKHỐNVÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNGTƯ VẤN 1.1 Lý thuyết công tychứng khoán 1.1.1 Khái niệm mơ hình tổ chứccủaCTCK 1.1.2 Nguyên tắc hoạt động kinhdoanhCTCK .7 1.1.3 Đặc điểmcủaCTCK 1.1.4 Các hoạt động kinh doanh bảncủaCTCK .11 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoáncủaCTCK 16 1.2.1 Khái niệmtư vấn .16 1.2.2 Khái niệm tư vấn phát hànhchứngkhoán 17 1.2.3 Quy trình tư vấn phát hànhchứngkhốn 19 1.3 Cơ sở lý thuyết hiệu hoạt động tư vấn phát hànhchứngkhoán .23 1.3.1 Khái niệm hiệu hoạt động tư vấn phát hànhchứngkhoán .23 1.3.2 Các yếu tố đánh giá hiệu tư vấn phát hànhchứngkhoán 24 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu tư vấn phát hànhchứngkhoán 26 1.4 Tổng quan tình hìnhnghiêncứu .31 1.4.1 Các nghiên cứutrongnước 31 1.4.2 Các nghiên cứunướcngoài 33 1.4.3 Khoảng trốngnghiêncứu 34 CHƯƠNG PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNGKHỐNVIETCAP 35 2.1 Khái qt Cơng ty Cổ phần chứngkhốnVietcap 35 2.1.1 Giới thiệucôngty .35 2.1.2 Lịch sử hình thành vàpháttriển 36 2.1.3 Cơ cấu tổ chức chức cácphòngban 38 2.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh hiệu hoạt động tư vấn phát hành chứng khoáncủaVietcap 40 2.2.1 Thực trạng hoạt động kinh doanhở Vietcap .40 2.2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoántại Vietcap 46 2.2.3 Đánh giá hiệu hoạt động tư ván phát hành chứng khoántại Vietcap 55 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNGKHỐNVIETCAP .64 3.1 Định hướng pháttriểnhoạtđộngtưvấnpháthành chứng khoán tạiViệtNam 64 3.1.1 Mục tiêu pháttriển .64 3.1.2 Quan điểm nguyên tắcpháttriển 66 3.2 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần chứngkhoánVietcap .67 3.3 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Cơng ty Cổ phần ChứngkhốnVietcap 72 3.3.1 Phát triển quy mô hoạt động tư vấn phát hànhchứngkhoán .72 3.3.2 Tối ưu chi phítuyểndụng 74 3.3.3 Tối ưu chi phíđàotạo 75 3.3.4 Xây dựng quytrìnhmarketing 77 3.4 Kiến nghị với Ủy ban Chứng khốn nhà nước vàChính phủ .79 3.4.1 Ổn định thị trườngtàichính 79 3.4.2 Tạo hành lang pháp lýthơng thống 80 3.4.3 Tạo điều kiện phát triểncôngnghệ .81 KẾTLUẬN 82 DANH MỤC TÀI LIỆUTHAMKHẢO 83 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTCK Cơng ty chứng khốn SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TTCK Thị trường chứng khoán TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khốn nhà nước Vietcap Cơng ty cổ phần chứng khốn Vietcap DANH MỤC BẢNG, HÌNH Bảng 2.1 Đánh giá kết hoạt động kinh doanh Vietcaptrong2019-2022 40 Bảng 2.2 Danh sách thương vụ phát hành chứng khoán Vietcap tư vấn 2019-2022 85 Bảng 2.3Doanhthuhoạt độngtưvấnpháthành chứngkhoántại Vietcapnăm2019-2022 .48 Bảng 2.4 Doanh thu hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán cáccôngty .49 Bảng 2.5 Tỷ trọng doanh thu tư vấn tổng doanh thu cáccôngty 51 Bảng 2.6 Chi phí hoạt động tư vấn phát hành chứng khoántạiVietcap 52 Bảng 2.7 Lợi nhuận hoạt động tư vấn phát hành chứng khoáncủaVietcap 54 Bảng 2.8 Tỷ trọng lợi nhuận hoạt động tư vấn phát hànhchứngkhoán 55 doanh thu tư vấn phát hành chứng khoáncủaVietcap .55 Hình 1.1 Quy trình giao dịch chứng khốnniêmyết 12 Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức côngtyVietcap .38 Hình 2.2 Doanh thu hoạt động môi giới Vietcap năm 2019-2022 41 Hình 2.3 Tỷ trọng hoạt động mơi giới tồndoanhthu .42 Hình 2.4 Doanh thu hoạt động tư vấn Vietcap trongnăm2019-2022 44 Hình 2.5 Doanh thu chi phí hoạt động tư vấn trongnăm2019-2022 45 Hình 2.6 Doanh thu hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn cáccơngty 49 Hình 2.7 Cơ cấu chi phí hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán Vietcap giai đoạn2019-2022 53 Hình 2.8 Kết hoạt động tư vấn Vietcapnăm2019-2022 .54 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đềtài Thị trường chứng khốn đóng vai trị khơng thể thiếu việc dẫn vốn cho nềnkinhtếtrongnước.Tuynhiên,đểthịtrườngchứngkhoánhoạtđộnghiệuquả,sự tham gia nhà đầu tư phải đảm bảo với điều kiện thiết khả năngsinhralợinhuậncầnthiết.Trongsốcácyếutốquyếtđịnh,cơngtychứngkhốn đóng vai trị quan trọng Đây kênh cung cấp tài quốc gia songsongvớiđó,giữnhiệmvụlàđầumốikếtnốichocộngđồngdoanhnghiệp,chính phủ nhà đầutư Cơng ty chứng khốn có chủ trương tạo chế huy động vốn thông qua hoạt động phát hành chứng khốn Vì vậy, việc tư vấn phát hành chứng khốn có ý nghĩa to lớn việc bảo đảm minh bạch xác thị trường chứng khốn.Họthựchiệndịchvụtưvấn,mơigiớivàhỗtrợnhàđầutưnắmbắtđượcthơng tin xác đến định đầu tư thơng minh Điển hình, giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2022, số liệu quy mô thị trường trái phiếu Việt Nam chothấy,quymơthịtrườngnàycósựpháttriểnrõrệtkhivàonăm2022,quymơ thị trường chiếm 7.67% GDP tăng gấp 4,4 lần so với năm 2019 Hơn sosánh vớimộtsốquốcgiatrongkhuvựcASEANthìthịtrườngtráiphiếudoanhnghiệpcủa Việt Nam tương đối nhỏ đạt 30,89 tỉ USD đứng sau hàng xómIndonesia 128,71tỉUSD,Singapore133,91tỉUSDvàđứngđầukhuvựclàMalaysiavới185,24 tỉ USD Qua đó, ta thấy tầm quan trọng to lớn việc phát hành chứng khốn cho hệ thống tài kinh tế quốc gia pháttriển Tuynhiên,việctưvấnpháthànhchứngkhoánvẫnđốidiệnvớinhiềutháchthức giá trị phát hành giảm mạnh, đồng thời xuất số sai phạm nghiêm trọng gây lòng tin nhà đầu tư Đặc biệt, thời đại cơng nghệ thơng tin cảitiếnkĩthuật,việctốiưucơngtáctưvấntrởnênvơcùngcầnthiết.Cơngnghệmới trí tuệ nhân tạo phân tích liệu lớn mở hội để nâng cao hiệu tư vấn Tuy nhiên, để sử dụng tối đa tiềm cơng nghệ, cần phải tìm hiểu kỹ cách chúng ảnh hưởng đến hoạt động tưvấn Nghiên cứu hiệu hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn đóng vai trị quantrọng.Bằngcáchđánhgiávàtốiưuhóacáckhíacạnhnhưđịnhgiáchứngkhốn, quản lý rủi ro tương tác với nhà đầu tư, cải thiện hoạt động tư vấn Thông qua việc nghiên cứu này, khơng cơng ty chứng khốn mà nhà đầu tư bên liên quan thị trường chứng khoán hỗ trợ việc đưa định đầu tư thông minh bền vững Do vậy, việc lựa chọn đề tài“Nghiên cứu hiệu hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn Cơng ty cổphần chứng khốn Vietcap”là cấp thiết mặt lý thuyết lẫn thực tiễn Việt Nam Mục tiêu nghiêncứu Mục đích đề tài nghiên cứu lý luận chung hoạt động tư vấn phát hành chứngkhốnvàphântíchthựctrạngcủahoạtđộngnàytạiVietcap.Từđó,đềtàiđưa racácđềxuấtcảithiệntìnhhìnhhoạtđộngtưvấnpháthànhchứngkhốntạicơngty chứngkhốn Đối tượng phạm vi nghiêncứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu hoạt động tư vấn công ty cổ phần chứng khốnVietcap 3.2 Phạmvinghiêncứulàkếtquảhoạtđộngkinhdoanhcủacơngtycổphần chứng khốn Vietcap năm 2019, 2020, 2021,2022 Phương pháp nghiêncứu Đề án sử dụng chủ yếu phương pháp nghiên cứu định tính để xác định yếu tố nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán chương Bên cạnh đó, đề án cịn kết hợp phương pháp sau đây: Phương pháp phân tích tổng hợp: Đề án chủ yếu sử dụng nguồn số liệu cung cấp từ phịng ngân hàng đầu tư Ngồi tài liệu cung cấp trực tiếp từ công ty cổ phần chứng khốn Vietcap cịn có số liệu từ tài liệu, sách báo mạng internet Tất tài liệu tổng hợp, phân tích nhằm tìm thành tựu hạn chế hiệu hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán cơng ty cổ phần chứng khốn Vietcap