GIỚI THIỆU ĐƠN VỊ THỰC TẬP
Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần chứng khoán VPS
1.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty cổ phần Chứng khoán VPS, trước đây là Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), được thành lập theo giấy phép số 30/QĐ-UBCKNN vào ngày 20/12/2006 Sự ra đời của VPS không chỉ nhằm đa dạng hóa hoạt động của VPBank mà còn đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong tầm nhìn chiến lược của ngân hàng mẹ, phù hợp với tiêu chí tăng trưởng bền vững của nền kinh tế Việt Nam trong thế kỷ 21.
VPBS chính thức hoạt động từ ngày 25/12/2006 với vốn điều lệ 50 tỷ đồng và đã được nâng lên 300 tỷ đồng vào ngày 28/8/2007 Nhờ sự hỗ trợ từ Ngân hàng VPBank và đối tác chiến lược OCBC, VPBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam, với vốn điều lệ đạt 3.500 tỷ đồng và tổng tài sản lên tới 10.274 tỷ đồng tính đến ngày 30/06/2019.
Năm 2015, Công ty chuyển đổi sang mô hình Công ty Cổ phần và được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép mới số 120/GP-UBCK Đến ngày 31/10/2018, Công ty được chấp thuận tăng vốn điều lệ lên 3.500 tỷ đồng Ngày 21/02/2019, Công ty chính thức đổi tên thành Công ty cổ phần Chứng khoán VPS theo giấy phép điều chỉnh số 11/GPĐC-UBCK Tính đến cuối năm 2019, VPS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam với tổng tài sản đạt 12.000 tỷ đồng.
- Tên tiếng Việt: Công ty cổ phần Chứng khoán VPS (VPS)
- Tên tiếng Anh: VPS Securities Joint Stock Company
- Hội sở chính: 65 Cảm Hội, Quận Hai Bà Trưng, TP Hà Nội
- Website: http://www.vpbs.com.vn/
VPS, thuộc Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), thể hiện cam kết đa dạng hóa hoạt động của công ty mẹ và đánh dấu một bước tiến quan trọng trong tầm nhìn chiến lược của ngân hàng Điều này phù hợp với tiêu chí tăng trưởng bền vững của nền kinh tế Việt Nam trong thế kỷ 21.
VPS không chỉ tự doanh chứng khoán bằng vốn của mình mà còn cung cấp nhiều sản phẩm đa dạng và chất lượng cao, mang lại giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và nhà đầu tư Các dịch vụ bao gồm môi giới chứng khoán, dịch vụ tài chính, ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính và phân tích Hoạt động ngân hàng đầu tư là trọng tâm trong chiến lược phát triển của VPS, với các dịch vụ như thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, mua bán và sáp nhập doanh nghiệp (M&A), tư vấn định giá doanh nghiệp, cũng như cơ cấu lại vốn và nợ theo từng giai đoạn.
Các cột mốc chính trong quá trình hình thành, phát triển của VPS được thể hiện trong bảng sau:
Thời gian Dấu mốc lịch sử
29/09/2006 VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận nguyên tắc thành lập theo quyết định số 413/UBCK-QLKD
VPS, hay Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP các Doanh nghiệp ngoài Quốc doanh Việt Nam, được thành lập theo Giấy chứng nhận kinh doanh số 0104000621.
VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứmg khoán theo Quyết định số 30/UBCK- GPHĐKD
25/12/2006 VPS trở thành thành viên lưu ký của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 30/GCNTVLK
26/12/2006 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 112/QĐ-TTGDHN
VPS khai trương hoạt dong Chi nhánh Tp Hồ Chí Minh theo Quyết định số 151/QĐ-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được kết nạp thành hội viên chính thức của Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 50/QĐ - HHCKVN
06/04/2007 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.Hồ
Chí Minh theo Quyết định số 26/QĐ - TTGDCKHCM
VPS được tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ lên 300 tỷ VND theo Quyết định số 70/UBCK - GP của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Hồ Gươm theo Quyết định số 512/QD - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được tăng vốn điều lệ từ 300 tỷ lên 500 tỷ VND theo Quyết định số 96/UBCK - GPDCCTCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
15/04/2010 VPS khai trương hoạt động Chi nhánh Đà Nẵng theo Quyết định số 243/QĐ UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ lên 800 tỷ VND theo Quyết định số 108/GPĐC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Láng Hạ trực thuộc Hội sở theo Quyết định số 183/QĐ - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Nguyễn Chí Thanh trực thuộc Chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh theo Quyết định số 376/QĐ
- UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Q2/2014 VPS tham gia và trở thành thành viên Việt Nam duy nhất tại IMAP
, Hiệp hội Những nhà tư vấn M&A toàn cầu
VPS được tăng vốn điều lệ từ 800 lý lên 970 tỷ VND theo Quyết định số 29/GPDC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được tăng vốn điều lệ từ 800 tỷ lên 970 tỷ VND theo Quyết định số 29/GPĐC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS chuyển sang hình thức công ty cổ phần và được UBCK Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động mới số 120/GP – UBCK
VPS đã thực hiện tăng vốn điều lệ từ 970 tỷ đồng lên 1.470 tỷ đồng, đồng thời mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực tín dụng tiêu dùng Sự chuyển dịch này đã mang lại kết quả ấn tượng khi doanh thu và lợi nhuận của công ty tăng trưởng vượt bậc so với năm 2015, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của VPS.
31/10/2018 VPS được tăng vốn điều lệ từ 1.470 tỷ lên 3.500 tỷ VND
Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS theo Giấy phép điều chỉnh số 11/GPDC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS chính thức khai trương Phòng giao dịch Sài Gòn tại Tp Hồ Chí Minh, theo Quyết định số 18/QĐ - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
VPS khai trương hoạt động Phòng giao dịch Đông Đô tại Hà Nội theo Quyết định số 86/QĐ - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Bảng 1.1: Cột mốc chính trong quá trình hình thành, phát triển của VPS
1.1.2 Cơ cấu, tổ chức nhân sự
Sơ đồ 1.1: Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý công ty ĐẠI H Ộ I ĐỒ NG CỔ ĐÔ NG
Ban trợ lý Ban chiến lược
Khối Tư vấn Tài chính
QL Danh mục Khối Tư vấn ĐT
Khối Ngân hàng Đầu tư
Khối Quản trị rủi ro Khối TCKT Khối Công nghệ Khối QTNNL Khối Vận hành
Ban QTRR Ban cố vấn
1.1.3 Tầm nhìn, sứ mệnh và mục tiêu chiến lược
Trở thành định chế tài chính hàng đầu tại Việt Nam và khu vực, đạt tiêu chuẩn quốc tế, được khách hàng, nhân viên và cổ đông tin tưởng và mong muốn gắn bó lâu dài.
Chúng tôi cam kết tạo ra giá trị vượt trội cho khách hàng, nhân viên và cổ đông bằng cách nỗ lực hết mình để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cạnh tranh, sáng tạo, đồng thời đạt tiêu chuẩn cao nhất về tính hoàn thiện và chuyên nghiệp.
VPS hướng tới việc phát triển thành một công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam, theo mô hình chuẩn quốc tế, với đầy đủ nghiệp vụ của một ngân hàng đầu tư Trong những năm tới, VPS đặt mục tiêu cung cấp hệ thống sản phẩm và dịch vụ dẫn đầu thị trường, bao gồm các mảng hoạt động như Môi giới, Dịch vụ Tài chính, Tư vấn Tài chính Doanh nghiệp, Kinh doanh Trái Phiếu và Đầu tư.
Tự doanh, Dịch vụ Khách hàng Cá Nhân Cao Cấp và Phân tích
Ngành chứng khoán đang đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ nhiều công ty chứng khoán (CTCK) trên thị trường Để khẳng định vị thế và nâng cao uy tín, VPS đã xác định chiến lược cạnh tranh là “Vượt trội và khác biệt hóa sản phẩm, dịch vụ” Để thực hiện thành công chiến lược này, VPS cần các giải pháp đồng bộ liên quan đến con người, công nghệ, và hệ thống sản phẩm, dịch vụ Trong thời gian tới, VPS sẽ triển khai một chiến lược kinh doanh cụ thể nhằm đạt được những mục tiêu này.
Chúng tôi hướng đến các tổ chức tiềm năng và khách hàng VIP, mở rộng danh mục sản phẩm để cung cấp dịch vụ toàn diện cho nhà đầu tư Mục tiêu của chúng tôi là trở thành đơn vị dẫn đầu trong các phân khúc thị trường mới.
Liên tục đổi mới và cải tiến sản phẩm dịch vụ tiện ích để đáp ứng nhu cầu khách hàng, đồng thời phát triển đội ngũ bán hàng nhằm thu hút và giữ chân khách hàng là chiến lược quan trọng của chúng tôi.
- Tạo dựng thương hiệu VPS vững mạnh trên thị trường trong nước và quốc tế
Để đáp ứng sự tăng trưởng nhanh chóng của công ty, việc phát triển tổ chức và hệ thống quản lý một cách linh hoạt là rất quan trọng, với các bộ phận chuyên biệt được thiết lập phù hợp.
- Xây dựng hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, đảm bảo hỗ trợ tốt cho sự phát triển hiện tại và trong tương lai
Giới thiệu về vị trí thực tập
1.2.1 Thời gian thực tập : 13/07/2020 – 14/08/2020 1.2.2 Nhiệm vụ thực tập
Trong quá trình thực tập, nhiệm vụ của tôi là thiết kế danh mục đầu tư và lựa chọn các mã cổ phiếu hiệu quả theo từng ngành để tư vấn cho khách hàng Mục tiêu là nâng cao chất lượng hình ảnh và dịch vụ của VPS, đồng thời giới thiệu cho khách hàng những kênh đầu tư mới đa dạng, vượt ra ngoài các hình thức truyền thống như gửi tiết kiệm hay mua vàng.
Nắm bắt thông tin thị trường và phân tích mã cổ phiếu theo từng nhóm ngành là bước quan trọng để thiết kế danh mục đầu tư hiệu quả, từ đó tự khuyến nghị cho khách hàng những lựa chọn tốt nhất.
- Hỗ trợ các công việc hành chính cho các anh/chị nhân viên tại phòng TVĐT
Trong 1 tháng qua, em có cơ hội thực tập tại Phòng TVĐT số 36 do anh nhóm, hướng dẫn và được hỗ trợ trực tiếp từ các anh chị nhân rất nhiều kiến thức cũng như kinh nghiệm
Trong khoảng thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS, em đã đặt ra cho mình những mục tiêu sau:
- Cố gắng áp dụng những lý thuyết đã học vào thực tế công việc
- Học được cách giao tiếp với khách hàng, cách giải quyết, xử lý công việc
- Thử sức mình với những thách thức mới, không ngừng tìn hiểu và học hỏi
- Xây dựng mối quan hệ tốt với nhân viên của VPS.
PHƯƠNG PHÁP XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ
Sơ lược về xây dựng danh mục đầu tư cho khách hàng
2.1.1 Xây dựng danh mục đầu tư là gì?
Danh mục đầu tư là sự kết hợp của nhiều loại tài sản như chứng khoán, hàng hóa, bất động sản và công cụ tương đương tiền mặt, được nắm giữ bởi cá nhân hoặc tổ chức Mục tiêu chính của danh mục đầu tư là giảm thiểu rủi ro thông qua việc đa dạng hóa các khoản đầu tư Nói chung, một danh mục đầu tư đơn giản bao gồm một hoặc nhiều loại tài sản đầu tư khác nhau.
Quyết định đầu tư phụ thuộc vào mong muốn lợi nhuận và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư Những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao thường tìm kiếm lợi nhuận lớn qua cổ phiếu và chứng khoán phái sinh, trong khi những người ưu tiên an toàn chỉ chấp nhận rủi ro thấp với lợi nhuận hạn chế, thường chọn trái phiếu hoặc gửi tiền ngân hàng Tuy nhiên, nếu chỉ tập trung vào một kênh đầu tư, nhà đầu tư có thể rơi vào tình trạng "một mất một còn", có khả năng thu lợi lớn nếu thị trường phát triển thuận lợi, nhưng cũng có nguy cơ mất toàn bộ lợi nhuận hoặc thua lỗ nếu đầu tư gặp khó khăn.
Để tối ưu hóa lợi ích cho nhà đầu tư cá nhân, đầu tư theo danh mục là một phương án hiệu quả giúp giảm thiểu rủi ro Đa dạng hóa danh mục đầu tư đóng vai trò quan trọng trong ngành tài chính, đặc biệt trong bối cảnh thị trường thường xuyên biến động và chịu ảnh hưởng của tâm lý đám đông Sự phát triển của thị trường tài chính tạo ra nhiều loại tài sản, mang đến cơ hội cho nhà đầu tư lựa chọn danh mục phù hợp với điều kiện của mình.
2.1.2 Tiêu chí đánh giá hiệu quả của danh mục đầu tư Để đánh giá sự thành công của một danh mục đầu tư, hiệu quả đầu tư sẽ được đánh giá định kỳ theo một tiêu chuẩn được xác định trước, có thể là một chỉ số chứng khoán phù hợp hoặc là một nhóm danh mục đầu tư tương tự
Nhà đầu tư ngắn hạn thường chú trọng đến biến động giá cổ phiếu trong thời gian ngắn, xem xét liệu giá có tăng, giảm hay đã đạt đỉnh Ngược lại, nhà đầu tư dài hạn tập trung vào tiềm năng tăng trưởng giá trị cổ phiếu trong 15 đến 20 năm tới.
Lý do cần quản lý danh mục đầu tư
2.2.1 San sẻ rủi ro thông qua việc đa dạng hoá danh mục đầu tư Đa dạng hóa danh mục đầu tư là việc bỏ vốn đầu tư vào các chứng khoán có độ rủi ro khác nhau dựa trên những tỷ lệ đầu tư không giống nhau trên thị trường, xây dựng một cơ cấu tài sản hợp lý để có thể phân tán rủi ro hay hạn chế tối đa rủi ro đầu tư Đa dạng hoá danh mục đầu tư chứng khoán tuy không hoàn toàn có thể xoá bỏ được hết rủi ro, nhưng có thể giảm bớt mức rủi ro đó theo nguyên tắc đầu tư “không nên để tất cả trứng vào cùng một rổ”
Đa dạng hóa trong danh mục đầu tư chứng khoán là nỗ lực của nhà đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro bằng cách đầu tư vào nhiều công ty thuộc các ngành và quốc gia khác nhau Các chuyên gia đầu tư đều thống nhất rằng mặc dù đa dạng hóa giúp bảo vệ trước rủi ro thua lỗ, nhưng việc hướng tới các mục tiêu tài chính dài hạn vẫn là nguyên tắc sống còn Nhiều nghiên cứu cho thấy đa dạng hóa có thể làm giảm sự biến động giá cả, vì không có ngành nào luôn đi lên hoặc xuống cùng một lúc Khi đầu tư vào nhiều loại chứng khoán, thua lỗ của một loại chỉ ảnh hưởng nhỏ đến toàn bộ danh mục, và nhà đầu tư có thể bù đắp thua lỗ bằng lợi nhuận từ các chứng khoán khác Vì vậy, đa dạng hóa mang lại sự ổn định cho hoạt động của danh mục đầu tư.
Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp hạn chế thua lỗ nhưng cũng đồng nghĩa với việc nhà đầu tư không thể đạt được lợi nhuận lớn Hầu hết các nhà đầu tư khó có thể thu được lợi nhuận cao khi chỉ đầu tư vào một loại chứng khoán tốt nhất Vì vậy, nhiều người chọn phương pháp giảm thiểu thua lỗ thông qua việc đa dạng hóa Cuối cùng, việc chấp nhận những khoản lợi nhuận vừa phải để tránh thua lỗ quá mức là một lựa chọn hợp lý và có thể chấp nhận được.
Dù danh mục đầu tư được đa dạng hóa đến đâu, rủi ro không bao giờ giảm về mức zero Nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro phi hệ thống liên quan đến cổ phiếu đơn lẻ, nhưng vẫn phải đối mặt với rủi ro hệ thống, hay còn gọi là rủi ro bêta, ảnh hưởng đến hầu hết tất cả cổ phiếu Sự đa dạng hóa, dù ở mức độ nào, cũng không thể ngăn chặn những rủi ro này.
2.2.2 Ảnh hưởng của thuế đến việc lựa chọn danh mục đầu tư
Khi lựa chọn danh mục đầu tư, nhà đầu tư cần cân nhắc đến tác động của thuế Những người phải chịu mức thuế cao thường không muốn nắm giữ những chứng khoán tương tự như những người có mức thuế thấp, đặc biệt khi lợi nhuận và thua lỗ từ đầu tư cũng bị ảnh hưởng bởi thuế.
Hiện nay, vẫn có 1 số bất cập trong chính sách thuế kinh doanh chứng
NĐT thua lỗ vẫn phải nộp thuế theo quy định hiện hành, với cách tính thuế chuyển nhượng chứng khoán là 0,1% tổng giá trị chứng khoán bán ra hoặc 20% trên lợi nhuận Hiện nay, 99% NĐT lựa chọn phương pháp 0,1% vì cách tính 20% gây khó khăn trong việc xác định giá mua, tự quyết toán thuế và các chi phí liên quan Tuy nhiên, phương pháp 0,1% vẫn không giải quyết được vấn đề NĐT thua lỗ nhưng vẫn phải nộp thuế.
Quy định đánh thuế đối với nhà đầu tư qua quỹ cao hơn so với hình thức đầu tư trực tiếp, gây khó khăn cho việc huy động vốn của các quỹ, trong khi cơ quan quản lý mong muốn khuyến khích mô hình đầu tư này phát triển nhanh hơn Theo thông tư của Bộ Tài chính, nhà đầu tư cá nhân sẽ phải chịu thuế chuyển nhượng 0,1%, thuế lợi tức trái phiếu 5% và thuế cổ tức 5% Ngược lại, khi đầu tư qua quỹ, nhà đầu tư không phải chịu thuế chuyển nhượng nhưng phải nộp 5% thuế lợi tức và 25% thuế thu nhập doanh nghiệp Điều này cho thấy nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào quỹ phải gánh chịu nghĩa vụ thuế cao hơn nhiều so với đầu tư trực tiếp.
Sự chồng chéo trong quy định đầu tư vào công ty không đại chúng được thể hiện qua Văn bản 12501/BTC-CST ngày 20/9/2010 của Bộ Tài chính, theo đó, NĐT phải chịu mức thuế khoán 25% trên chênh lệch giá mua và giá bán Điều này tạo ra sự không nhất quán trong việc áp dụng hai phương pháp tính thuế khác nhau (20% và 25%) cho cùng một hoạt động đầu tư chứng khoán, dẫn đến sự khác biệt lớn về nghĩa vụ nộp thuế Vì vậy, mặc dù là đầu tư vào cổ phần, nhưng hai hình thức này lại bị chi phối bởi hai cách tính thuế khác nhau theo Luật Doanh nghiệp và Luật.
2.2.3 Lựa chọn danh mục dựa trên các yếu tố chủ quan của nhà đầu tư
Yếu tố chủ quan của nhà đầu tư (NĐT) đóng vai trò quan trọng trong việc lựa chọn danh mục đầu tư, với sự cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro Mỗi NĐT chấp nhận mức độ rủi ro khác nhau dựa trên nhiều yếu tố như tuổi tác, sức khỏe, giới tính, học vấn, kiến thức, thu nhập, kinh nghiệm và tâm lý Những NĐT mạo hiểm, được gọi là NĐT liều lĩnh, sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao để đạt lợi nhuận cao, thường ưa chuộng thị trường cổ phiếu Ngược lại, NĐT bảo thủ ưu tiên sự an toàn, chấp nhận rủi ro thấp và thường đầu tư vào trái phiếu Giữa hai nhóm này là NĐT trung dung, họ chấp nhận một mức rủi ro nhất định để thu về lợi nhuận cao hơn Để có hiệu quả đầu tư cao, NĐT cần xây dựng danh mục đầu tư đa dạng thay vì chỉ dựa vào sở thích cá nhân.
Quy trình xây dựng và quản lý danh mục đầu tư
2.3.1 Xác định mục tiêu đầu tư
Mỗi nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro riêng, và họ xác định mục tiêu đầu tư dựa trên thời gian đầu tư, nhu cầu thanh khoản và nghĩa vụ thuế Bên cạnh đó, khái niệm đa dạng hóa danh mục đầu tư và danh mục đầu tư hiệu quả cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thiết lập các mục tiêu này.
Xác định mục tiêu đầu tư là quá trình quan trọng, trong đó chủ đầu tư cần làm rõ mức độ rủi ro có thể chấp nhận và lợi nhuận mong đợi tương ứng Việc này giúp đảm bảo rằng các quyết định đầu tư được thực hiện phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư.
Có hai chiến lược đầu tư chính là: chiến lược đầu tư chủ động (Active strategy) và chiến lược đầu tư bị động (Passive strategy)
Chiến lược đầu tư chủ động là việc dự đoán xu hướng thay đổi hiệu quả của các loại tài sản đầu tư trong tương lai để lựa chọn tài sản mang lại hiệu quả cao Chẳng hạn, nếu nhà quản lý dự đoán lãi suất trái phiếu sẽ tăng, dẫn đến giá trái phiếu giảm, họ sẽ bán những trái phiếu đang nắm giữ Ngoài ra, nhà quản lý còn xác định việc đầu tư sẽ tập trung vào các công ty có vốn lớn hoặc cổ phiếu của các công ty có khả năng tăng trưởng cao.
Chiến lược đầu tư bị động tập trung vào việc lựa chọn đầu tư dựa trên các thống kê thị trường, nhằm tối ưu hóa hiệu suất Phương pháp này chủ yếu dựa vào việc đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro, giúp nhà quản lý danh mục có thể đạt được lợi nhuận bền vững trong dài hạn.
Trên thực tế, nhiều quỹ đầu tư được quản lý theo hướng kết hợp cả hai chiến lược đầu tư chủ động và bị động
2.3.3 Lựa chọn tài sản đầu tư
Sau khi xác định chiến lược đầu tư, nhà quản lý quỹ cần lựa chọn tài sản đầu tư phù hợp Quy trình đầu tư hệ thống được xây dựng nhằm thiết lập các điều kiện lựa chọn tài sản Giai đoạn này yêu cầu nhà quản lý quỹ phải có kỹ năng phân tích và đánh giá để xác định tài sản bị định giá thấp, từ đó tối đa hóa hiệu quả đầu tư.
Trong đầu tư cổ phiếu niêm yết, thanh khoản là yếu tố cực kỳ quan trọng Việc lựa chọn cổ phiếu tiềm năng cho danh mục đầu tư cần ưu tiên tính thanh khoản Tùy vào tổng vốn đầu tư và yêu cầu phân bổ, nhà đầu tư nên chọn những cổ phiếu có khối lượng giao dịch bình quân cao trong nhiều tháng liên tiếp.
Việc lựa chọn cổ phiếu để đưa vào danh mục đầu tư được tiến hành theo trình tự như sau:
Nhà đầu tư thường áp dụng hai phương pháp lọc cổ phiếu chính là phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật Đôi khi, họ kết hợp cả hai phương pháp này để lựa chọn cổ phiếu cũng như xác định thời điểm giao dịch hiệu quả.
Nghiên cứu các phương pháp đầu tư của các quỹ nổi tiếng và thành công như Templeton, Warren Buffet, và Dreman cho thấy có một số tiêu chí cơ bản quan trọng mà nhà đầu tư nên xem xét trước khi đầu tư Những tiêu chí này bao gồm chỉ số vốn hóa, tỷ lệ giá trên doanh thu (PS), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), lợi nhuận, hệ số nợ, và các chỉ số thị trường khác.
Cổ phiếu tiềm năng không cần phải đáp ứng tất cả các tiêu chí lựa chọn, vì hầu như không có cổ phiếu nào hoàn toàn phù hợp Các tổ chức đầu tư và nhà đầu tư cá nhân thường áp dụng các phương pháp linh hoạt tùy theo từng giai đoạn của thị trường.
Việc xây dựng cơ sở dữ liệu để lựa chọn đầu tư theo các tiêu chí nhất định đòi hỏi nhiều thời gian và công sức, thường chỉ có các nhà đầu tư tổ chức mới có khả năng thực hiện Nhà đầu tư cá nhân nên tham khảo các nguồn tin uy tín để áp dụng vào danh mục đầu tư của mình Nếu không có kiến thức về quản lý tài chính, nhà đầu tư sẽ gặp khó khăn trong việc hiểu ý nghĩa của các con số tài chính.
Yếu tố quan trọng nhất vẫn là khi nào mua và nên mua ở các mức giá nào ?
Nhà đầu tư có thể lựa chọn cổ phiếu dựa trên các công cụ phân tích kỹ thuật khi nhận thấy các tín hiệu mua như diễn biến giá lịch sử, khối lượng giao dịch tăng đột biến so với trung bình tuần hoặc tháng, và giá phá vỡ các mức kháng cự quan trọng khi bắt đầu chu kỳ tăng giá Ngoài ra, việc kết hợp các chỉ báo như RSI, MACD và Trendline cũng là một cách hiệu quả để chọn lọc cổ phiếu.
Việc lựa chọn công cụ phân tích kỹ thuật phụ thuộc vào kinh nghiệm và kiến thức của nhà đầu tư Nếu nhà đầu tư không có đủ kỹ năng hoặc thời gian để nghiên cứu, họ có thể sử dụng dịch vụ tư vấn để được hỗ trợ.
Mỗi cổ phiếu có đặc điểm tăng hoặc giảm giá riêng, mặc dù giá cả thường vận động theo xu hướng chung của thị trường Việc áp dụng các phương pháp chọn lọc khác nhau sẽ dẫn đến kết quả khác nhau, yêu cầu người đầu tư phải tích lũy kinh nghiệm để xác định các phương pháp hiệu quả nhất và ứng dụng chúng vào thực tế thị trường.
Phân tích kỹ thuật là một nghệ thuật, hiểu theo nghĩa, phải có trải nghiệm thực tế để diễn giải các biểu đồ phù hợp
Sau khi thực hiện quá trình chọn lọc, nhà đầu tư nên lựa chọn cổ phiếu từ các ngành tiềm năng thông qua nghiên cứu và phân tích cơ cấu ngành, cũng như tiềm năng của từng ngành dựa trên báo cáo từ các tổ chức uy tín Đối với nhà đầu tư cá nhân, danh mục cổ phiếu theo dõi có thể từ 20-30 mã, tùy thuộc vào thời gian nghiên cứu Tuy nhiên, để quản lý danh mục hiệu quả, số lượng cổ phiếu đầu tư không nên vượt quá năm mã và nên đến từ các ngành khác nhau để giảm thiểu rủi ro.
Danh mục đầu tư có thể được phân chia thành dài hạn và ngắn hạn để tận dụng biến động thị trường và tối ưu hóa lợi nhuận Đối với cổ phiếu ngắn hạn, nên hạn chế đầu tư vào 1-2 mã cổ phiếu tại một thời điểm, dù có thể không nằm trong danh sách theo dõi.
2.3.4 Đánh giá hiệu quả và điều chỉnh lại danh mục đầu tư phù hợp với diễn biến thị trường
Thuận lợi
Đội ngũ tư vấn của chúng tôi bao gồm các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực Tư vấn Tài chính Doanh nghiệp, có mối quan hệ chặt chẽ với cả công ty tư nhân và doanh nghiệp Nhà nước Nhân sự tư vấn đều là những cá nhân có trình độ chuyên môn cao, được đào tạo bài bản trong và ngoài nước, có khả năng tư vấn và quản trị danh mục một cách hiệu quả Điều này giúp nhà đầu tư tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro một cách tối đa.
VPS sở hữu một mạng lưới nhà đầu tư rộng khắp, hợp tác với các định chế tài chính quốc tế như IFC, Deutsche Bank và Credit Suisse Mạng lưới này tạo điều kiện cho các giao dịch tư vấn của VPS có cơ cấu sở hữu đa dạng, hài hòa lợi ích của các bên, từ đó mang lại nền tảng giá trị tối ưu khi xây dựng danh mục đầu tư cho khách hàng.
Dịch vụ hỗ trợ toàn diện của VPS cung cấp một hệ thống hiện đại, bao gồm máy móc và phần mềm tích hợp trí tuệ nhân tạo, nhằm hỗ trợ xây dựng danh mục và tư vấn đầu tư Với công nghệ tiên tiến, người dùng có thể dễ dàng đón đầu xu hướng và cập nhật thông tin kịp thời, từ đó tối ưu hóa danh mục đầu tư của mình.
- Cơ sở dữ liệu khách hàng dồi dào: Đối với từng đối tượng khách hàng, Khối
Tư vấn đang hệ thống hóa cơ sở dữ liệu khách hàng để xác định khách hàng mục tiêu, nhận diện từng đối tượng và tiếp cận hiệu quả Điều này giúp hiểu rõ khẩu vị đầu tư, sức khỏe tài chính và khả năng chịu đựng rủi ro của từng nhà đầu tư, từ đó xây dựng danh mục đầu tư phù hợp, hướng tới mối quan hệ lâu dài và bền vững.
MỘT SỐ ĐỀ XUẤT, ĐỊNH HƯỚNG ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS
Định hướng phát triển của công ty
VPS được thành lập với mục tiêu trở thành công ty tài chính công nghệ, phát triển hệ sinh thái sản phẩm đa dạng đáp ứng nhu cầu tài chính của khách hàng Tư vấn tài chính doanh nghiệp là hoạt động chủ chốt, với dịch vụ như thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành, và tư vấn phát hành trái phiếu, cổ phiếu VPS đóng vai trò trung gian giữa tổ chức và doanh nghiệp, giúp chuẩn bị điều kiện cho các thương vụ M&A, xác định giá trị doanh nghiệp và cơ cấu vốn Đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm của VPS cũng đảm bảo dịch vụ chứng khoán chất lượng, hỗ trợ các nhà đầu tư và doanh nghiệp lớn trong giao dịch.
Hiện nay, VPS là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu với hệ số an toàn vốn khả dụng cao nhất trên thị trường Công ty tách bạch rõ ràng giữa việc sử dụng vốn của VPS và vốn của nhà đầu tư thông qua các tài khoản chuyên dụng mở tại ngân hàng Điều này đảm bảo rằng tổng số tiền gửi của VPS luôn vượt trội hơn tổng số tiền gửi của nhà đầu tư Đối với các nhà đầu tư, VPS hoạt động như một tổ chức tín dụng, nơi họ gửi tiền vào tài khoản tổng do VPS quản lý.
VPS đã xây dựng được niềm tin vững chắc từ khách hàng nhờ vào sức khỏe tài chính ổn định và sự minh bạch trong quản lý vốn.
Việc thiết lập hệ thống tiền gửi tổng khách hàng tại VPS sẽ giúp giao dịch nhanh chóng và thuận lợi Khách hàng có thể mở tài khoản tiền gửi tại ngân hàng, đồng thời vẫn tận hưởng lợi ích từ sản phẩm cho vay giao dịch ký quỹ Điều này mang lại sự tích hợp hoàn hảo giữa khoản tiền gửi cá nhân và các dịch vụ của VPS, đảm bảo tốc độ giao dịch tối ưu.
VPS đang thực hiện một chiến lược cạnh tranh mạnh mẽ trên thị trường bằng cách giảm lãi suất giao dịch ký quỹ so với trước đây Điều này đặc biệt quan trọng khi thị phần môi giới khối khách hàng cá nhân đang ngày càng bị mất dần Chính sách này sẽ hỗ trợ VPS trong việc thực hiện các biện pháp toàn diện mới nhằm cải thiện vị thế cạnh tranh với các đối thủ chính như SSI, VND và FPTS.
Đề xuất giải pháp
Hoạt động môi giới tại VPS là nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quan trọng nhất, đóng góp lớn vào doanh thu của công ty bên cạnh hoạt động tự doanh VPS đã thực hiện hiệu quả công tác quản trị chiến lược môi giới, đạt được thành quả cao trong thời gian qua Để tiếp tục phát triển, cần nâng cao chất lượng đào tạo và trình độ chuyên môn cho cán bộ, nhân viên Việc tổ chức các khóa học và chương trình đào tạo cho nguồn lực môi giới, kết hợp giữa phân tích kỹ thuật và cơ bản, cùng với khả năng quản trị rủi ro tài chính, sẽ giúp nâng cao kiến thức chuyên môn và khuyến khích sự sáng tạo trong công việc.
- Nâng cao chất lượng dịch vụ, cải thiện hình ảnh giao diện
Giao diện giao dịch online của VPS phức tạp hơn so với các công ty chứng khoán khác và thiếu tính thẩm mỹ, điều này có thể ảnh hưởng đến cảm nhận của nhà đầu tư về công ty Hiện tại, để giao dịch online tại VPS, khách hàng phải thực hiện nhiều bước đăng nhập, thường gặp lỗi khi thiết bị không có phần mềm mà VPS yêu cầu.
Một khi giao diện được cải thiện, đơn giản hơn sẽ tạo sự thuận lợi, nhanh chóng cho khách hàng khi giao dịch và mở tài khoản tại VPS
Khách hàng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động môi giới, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của công ty Do đó, công ty cần áp dụng nhiều chính sách tối ưu để không chỉ duy trì lượng khách hàng hiện tại mà còn thu hút thêm khách hàng mới.
Để đáp ứng hiệu quả nhu cầu của từng khách hàng, công ty cần phân loại khách hàng thành các nhóm khác nhau Mỗi nhóm sẽ được cung cấp sản phẩm phù hợp và chính sách chăm sóc khách hàng riêng biệt, nhằm tối ưu hóa trải nghiệm và sự hài lòng của khách hàng.
Đối với khách hàng mới mở tài khoản tại VPS, công ty cần cung cấp thông tin chi tiết về từng sản phẩm dịch vụ, áp dụng các chương trình khuyến mãi hấp dẫn và thiết lập các buổi tư vấn để giới thiệu các mã chứng khoán an toàn nhất hiện nay Điều này không chỉ tạo sự an toàn cho khách hàng mà còn giúp tối đa hóa lợi nhuận cho họ Ngoài ra, việc đưa ra những ưu đãi đặc biệt cho thành viên mới sẽ thu hút khách hàng và gia tăng sự hài lòng, từ đó nâng cao lợi thế cạnh tranh của công ty trên thị trường.
Đối với khách hàng lâu năm và có giá trị giao dịch cao, công ty có thể triển khai chương trình ưu đãi riêng biệt, chẳng hạn như chương trình tích điểm đổi quà dựa trên tổng giá trị giao dịch.
Đối với những khách hàng chưa thường xuyên giao dịch hoặc có giá trị giao dịch bình quân ở mức tham khảo, công ty cần tiếp tục duy trì mối quan hệ và cung cấp thông tin tư vấn hữu ích nhất Điều này nhằm khuyến khích khách hàng chủ động tìm kiếm cơ hội đầu tư, từ đó gia tăng lợi nhuận của họ.
Khách hàng giới thiệu khách hàng:
Chính sách hoa hồng đặc biệt dành cho khách hàng giới thiệu không chỉ giúp công ty thu hút thêm khách hàng mới mà còn tạo ra lợi ích cho cả hai bên Khách hàng mới sẽ có niềm tin từ những khách hàng đã sử dụng dịch vụ trước đó, trong khi khách hàng giới thiệu sẽ nhận được nhiều giá trị lợi ích, từ đó tăng cường sự hài lòng và mối quan hệ hợp tác với công ty.
Hiện nay, tại VPS đang diễn ra tình trạng số lượng tài khoản ảo gia tăng, trong khi giá trị giao dịch trung bình trên thị trường không có sự tăng trưởng tương ứng, thậm chí còn có giai đoạn giảm Điều này cho thấy hoạt động của nhân viên môi giới chủ yếu tập trung vào việc tăng số lượng tài khoản mà chưa chú trọng đến chất lượng dịch vụ, đặc biệt là đối với các môi giới mới Nguyên nhân một phần là do chính sách của công ty chưa đủ chặt chẽ.
Hiện nay, mỗi nhân viên môi giới cần đạt chỉ tiêu 2 tài khoản/tháng Công ty yêu cầu bổ sung mức số dư tối thiểu cho mỗi tài khoản, cụ thể là ít nhất 500.000đ – 1.000.000đ/tháng.
Chính điều này sẽ tác động đến doanh thu môi giới của công ty, hạn chế tình trạng tài khoản ảo hiện nay
- Mở rộng phạm vi hoạt động:
Mặc dù VPS đã đạt thứ hạng cao thứ 6 trong top 10 công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, thị phần của họ vẫn còn khiêm tốn so với tham vọng Số lượng chi nhánh của VPS hạn chế so với các đối thủ, gây khó khăn cho các chuyên viên môi giới trong việc tiếp cận khách hàng ở các tỉnh, thành phố khác Điều này dẫn đến việc khách hàng gặp khó khăn trong việc nhận thông tin và tư vấn nhanh chóng, chủ yếu chỉ qua điện thoại với sự hỗ trợ hạn chế.
VPS nên xem xét việc mở thêm chi nhánh để tiếp cận nguồn khách hàng mới, đồng thời tăng vốn điều lệ theo kế hoạch nhằm mở rộng quy mô công ty trên thị trường chứng khoán.
Trong đó, có thể chú ý đến 3 tỉnh mới là Bình Dương, Đồng Nai và Vũng Tàu
Bình Dương, một trong ba trung tâm kinh tế chủ lực của khu vực phía Nam, hiện đang dẫn đầu trong việc thu hút vốn FDI, xếp hạng trong top 5 tỉnh có vốn đầu tư nước ngoài cao nhất tại Việt Nam.
Hiện tại, thị trường chứng khoán chỉ có một số chi nhánh của các công ty chứng khoán nhỏ như Đệ Nhất và KIS Trong khi đó, nguồn khách hàng rất phong phú, điều này tạo cơ hội cho Rồng Việt xây dựng uy tín vững chắc trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại.
Khách hàng nước ngoài hiện đang là một điểm yếu của VPS, nhưng đồng thời cũng tạo ra cơ hội cho các chuyên viên môi giới Họ có thể tiếp cận nguồn khách hàng này, đặc biệt là các công ty nước ngoài đang đầu tư vào Việt Nam.