GIỚI THIỆU ĐƠN VỊ THỰC TẬP
Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần chứng khoán VPS
1.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty cổ phần Chứng khoán VPS (VPS) – tiền thân là Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) được chính thức cấp giấy phép thành lập theo Quyết định số 30/QĐ-UBCKNN ngày 20/12/2006 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sự ra đời của Công ty cổ phần Chứng khoán VPS nằm trong phương châm đa dạng hoá hoạt động của Ngân hàng VPBank, đồng thời là một dấu mốc quan trọng, một tầm nhìn chiến lược của Ngân hàng mẹ, phù hợp với tiêu chí tăng trưởng bền vững của nền kinh tế Việt Nam trong thế kỷ 21.
Ngày 25/12/2006, VPBS chính thức đi vào hoạt động với số vốn điều lệ là
50 tỷ đồng Ngày 28/8/2007, VPBS được Ngân hàng mẹ chấp thuận cho nâng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng Cùng với sự hỗ trợ tích cực của Ngân hàng VPBank cùng với đối tác chiến lược OCBC, VPS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam với vốn vốn điều lệ đạt 3.500 tỷ đồng và quy mô tổng tài sản 10.274 tỷ đồng tính đến thời điểm 30/06/2019.
Năm 2015, Công ty đã chuyển đổi sang mô hình Công ty Cổ phần và được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thành lập và hoạt động mới số 120/ GP-UBCK ngày 08/12/2015 Tới ngày 31/10/2018, Công ty được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ lên 3.500 tỷ đồng Ngày 21 tháng 02 năm 2019, Công ty chính thức được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận đổi tên thành Công ty cổ phần Chứng khoán VPS theo giấy phép điều chỉnh số 11/ GPĐC-UBCK của Chủ tịch Chứng khoán Nhà nước Đến nay, VPS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam với quy mô tổng tài sản 12.000 tỷ đồng tính đến thời điểm kết thúc năm 2019.
- Tên tiếng Việt: Công ty cổ phần Chứng khoán VPS (VPS)
- Tên tiếng Anh: VPS Securities Joint Stock Company
- Hội sở chính: 65 Cảm Hội, Quận Hai Bà Trưng, TP Hà Nội
- Website: http://www.vpbs.com.vn/
- Email: vpbs@vpbs.com.vn
VPS nằm trong phương châm đa dạng hoá hoạt động của công ty mẹ là Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), đồng thời là một dấu mốc quan trọng, một tầm nhìn chiến lược của Ngân hàng mẹ, phù hợp với tiêu chí tăng trưởng bền vững của nền kinh tế Việt Nam trong thế kỷ 21.
Bên cạnh việc tự doanh chứng khoán bằng vốn của Công ty, VPS cung cấp các sản phẩm đa dạng, chất lượng cao, tạo nên giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và nhà đầu tư, bao gồm: môi giới chứng khoán, dịch vụ tài chính, dịch vụ ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính và phân tích Là tổ chức trung gian tài chính, hoạt động ngân hàng đầu tư là trọng tâm xuyên suốt trong định hướng phát triển của VPS Cụ thể, VPS thực hiện các dịch vụ tài chính như thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, hoạt động mua bán và sáp nhập doanh nghiệp (M&A), tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, cơ cấu lại vốn, nợ trong từng giai đoạn, thời kỳ.
Các cột mốc chính trong quá trình hình thành, phát triển của VPS được thể hiện trong bảng sau:
Thời gian Dấu mốc lịch sử
29/09/2006 VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận nguyên tắc thành lập theo quyết định số 413/UBCK-QLKD
VPS được thành lập với tên gọi ban đầu là Công ty TNHH Chứng
28/11/2006 khoán Ngân hàng TMCP các Doanh nghiệp ngoài Quốc doanh Việt
Nam theo Giấy chứng nhận kinh doanh số 0104000621
VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép
20/12/2006 hoạt động kinh doanh chứmg khoán theo Quyết định số 30/UBCK-
25/12/2006 VPS trở thành thành viên lưu ký của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 30/GCNTVLK
26/12/2006 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 112/QĐ-TTGDHN
VPS khai trương hoạt dong Chi nhánh Tp Hồ Chí Minh theo
15/02/2007 Quyết định số 151/QĐ-UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán
VPS được kết nạp thành hội viên chính thức của Hiệp hội kinh
27/03/2007 doanh chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 50/QĐ -
06/04/2007 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.Hồ
Chí Minh theo Quyết định số 26/QĐ - TTGDCKHCM
VPS được tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ lên 300 tỷ VND theo Quyết
28/08/2007 định số 70/UBCK - GP của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Hồ Gươm theo Quyết
10/09/2007 định số 512/QD - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được tăng vốn điều lệ từ 300 tỷ lên 500 tỷ VND theo Quyết
13/12/2008 định số 96/UBCK - GPDCCTCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
15/04/2010 VPS khai trương hoạt động Chi nhánh Đà Nẵng theo Quyết định số 243/QĐ UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ lên 800 tỷ VND theo Quyết
16/08/2012 định số 108/GPĐC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán
VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Láng Hạ trực thuộc
03/04/2013 Hội sở theo Quyết định số 183/QĐ - UBCK của Chủ tịch Ủy ban
VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Nguyễn Chí Thanh
25/06/2013 trực thuộc Chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh theo Quyết định số 376/QĐ
- UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Q2/2014 VPS tham gia và trở thành thành viên Việt Nam duy nhất tại IMAP
, Hiệp hội Những nhà tư vấn M&A toàn cầu
VPS được tăng vốn điều lệ từ 800 lý lên 970 tỷ VND theo Quyết
10/06/2015 định số 29/GPDC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS được tăng vốn điều lệ từ 800 tỷ lên 970 tỷ VND theo Quyết
08/12/2015 định số 29/GPĐC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VPS chuyển sang hình thức công ty cổ phần và được UBCK Nhà
2016 nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động mới số 120/GP –
VPS được tăng vốn điều lệ từ 970 tỷ lên 1.470 tỷ VND, mở rộng
16/05/2017 hoạt động kinh doanh sang mảng tín dụng tiêu dùng , tăng trưởng doanh thu & lợi nhuận vượt bậc so với năm 2015
31/10/2018 VPS được tăng vốn điều lệ từ 1.470 tỷ lên 3.500 tỷ VND
Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS theo
21/02/2019 Giấy phép điều chỉnh số 11/GPDC - UBCK của Chủ tịch Ủy ban
1.1.3 Tầm nhìn, sứ mệnh và mục tiêu chiến lược
Trở thành một trong những định chế tài chính hàng đầu tại Việt Nam và khu vực, đạt đẳng cấp quốc tế, được khách hàng, nhân viên, cổ đông tin cậy và mong muốn gắn bó lâu dài.
Tạo ra giá trị vượt trội cho khách hàng, nhân viên và cổ đông thông qua sự nỗ lực hết mình nhằm mang lại các sản phẩm, dịch vụ cạnh tranh và sáng tạo, đạt chuẩn mực cao nhất về tính hoàn thiện và sự chuyên nghiệp.
VPS được định hướng phát triển thành một công ty theo mô hình chuẩn quốc tế với đầy đủ các nghiệp vụ của một ngân hàng đầu tư Trong những năm tới, VPS đặt mục tiêu trở thành một công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam với hệ thống sản phẩm, dịch vụ dẫn đầu thị trường , trên tất cả các mảng hoạt động gồm Môi giới, Dịch vụ Tài chính, Tư vấn Tài chính Doanh nghiệp, Kinh doanh Trái Phiếu, Đầu tư Tự doanh, Dịch vụ Khách hàng Cá Nhân Cao Cấp và Phân tích
Ngành chứng khoán là một ngành cạnh tranh khốc liệt với nhiều CTCK tham gia thị trường Để có thể khẳng định vị thế của mình, đồng thời không ngừng nâng cao uy tín và hình ảnh của Công ty trên thị trường, VPS xác định chiến lược cạnh tranh thời gian tới là chiến lược “Vượt trội và khác biệt hóa sản phẩm, dịch vụ” Việc thực hiện thành công chiến lược cạnh tranh này đòi hỏi những giải pháp đồng bộ về con người, về công nghệ, về hệ thống sản phẩm và dịch vụ Cụ thể, thời gian tới, VPS định ra một chiến lược kinh doanh như sau:
- Hướng đến đối tượng khách hàng tổ chức tiềm năng và các khách hàng VIP, mở rộng sản phẩm nhằm cung cấp cho nhà đầu tư các dịch vụ toàn diện (one- stop shop đồng thời vươn lên dẫn đầu tại các phân khúc thị trường mới).
- Liên tục sáng tạo, cải tiến và đa dạng hoả sản phẩm dịch vụ tiện ích cho khách hàng đồng thời phát triển lực lượng bán hàng nhằm thu hút và duy trì khách hàng.
- Tạo dựng thương hiệu VPS vững mạnh trên thị trường trong nước và quốc tế.
- Phát triển tổ chức và hệ thống quản lý một cách linh hoạt với các bộ phận chuyên biệt để phù hợp với sự tăng trưởng nhanh chóng của Công ty.
- Xây dựng hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, đảm bảo hỗ trợ tốt cho sự phát triển hiện tại và trong tương lai.
- Xây dựng chiến lược phát triển nhân sự khoa học từ khâu tuyển dụng, đào tạo đến phát triển nguồn nhân lực cũng như các chính sách đãi ngộ, thu hút và giữ chân người tài.
- Xây dựng Trung tâm Phân tích hàng đầu Việt Nam, cung cấp các báo cáo phân tích chính xác, kịp thời, chất lượng cao cho nội bộ Công ty cũng như cho khách hàng.
Chiến lược kinh doanh này được dựa trên nguyên tắc kinh doanh thận trọng, bảo toàn vốn, giảm thiểu tối đa rủi ro; đồng thời đảm bảo tính linh hoạt trong kinh doanh khi điều kiện thị trường thuận lợi.
1.1.4 Tình hình kinh doanh của VPS trong giai đoạn 2015 – 2019
Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Chứng khoán VPS được tóm tắt như bảng dưới đây: Đơn vị: Triệu đồng
Tổng giá trị 3.690,377 4.490,760 6.833,786 9.660,539 12.004,358 tài sản
Doanh thu 368,437 1.542,227 1.826,320 1.496,490 3.174,016 từ các hoạt động kinh doanh
Lợi nhuận từ -4,311 110,938 229,538 359,105 364,375 các hoạt động kinh doanh
Bảng 1.2: Tóm tắt kết quả hoạt động kinh doanh của VPS giai đoạn 2015 - 2019
Giới thiệu về vị trí thực tập
Nhiệm vụ của em trong quá trình thực tập là thiết kế danh mục đầu tư, những mã cổ phiếu hiệu quả theo từng ngành để tư vấn khách hàng, nâng cao chất lượng hình ảnh và dịch vụ của VPS, giới thiệu cho họ biết được một kênh đầu tư mới đa dạng ngoài những kênh đầu tư truyền thống như gửi tiết kiệm, mua vàng,
- Nắm bắt thông tin thị trường, phân tích các mã cổ phiếu theo các nhóm ngành để thiết kế danh mục đầu tư, hướng tới tự khuyến nghị cho khách hàng.
- Hỗ trợ các công việc hành chính cho các anh/chị nhân viên tại phòng TVĐT.
Trong 1 tháng qua, em có cơ hội thực tập tại Phòng TVĐT số 36 do anh
Lê Xuân Nhật làm trưởng phòng Tư vấn đầu tư Các thực tập sinh sẽ được chia nhóm, hướng dẫn và được hỗ trợ trực tiếp từ các anh chị nhân rất nhiều kiến thức cũng như kinh nghiệm.
Trong khoảng thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS, em đã đặt ra cho mình những mục tiêu sau:
- Cố gắng áp dụng những lý thuyết đã học vào thực tế công việc.
- Học được cách giao tiếp với khách hàng, cách giải quyết, xử lý công việc.
- Thử sức mình với những thách thức mới, không ngừng tìn hiểu và học hỏi.
- Xây dựng mối quan hệ tốt với nhân viên của VPS.
PHƯƠNG PHÁP XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ
Sơ lược về xây dựng danh mục đầu tư cho khách hàng
2.1.1 Xây dựng danh mục đầu tư là gì?
Danh mục đầu tư là sự kết hợp nắm giữ các loại chứng khoán, hàng hoá, bất động sản, các công cụ tương đương tiền mặt hay các tài sản khác bởi các cá nhân hay một nhà đầu tư thuộc tổ chức Mục đích của danh mục đầu tư là làm giảm thiểu rủi ro bằng việc đa dạng hoá đầu tư Một danh mục đầu tư đơn giản là một tập hợp bao gồm một hoặc nhiều tài sản đầu tư khác nhau.
Việc đưa ra quyết định đầu tư phụ thuộc vào mong muốn tìm kiếm lợi nhuận và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư Có những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao bởi họ mong muốn có được lợi nhuận cao, thông thường những nhà đầu tư này thích đầu tư vào cổ phiếu, chứng khoán phái sinh,… Bên cạnh đó cũng có những nhà đầu tư thích sự an toàn, họ chỉ chấp nhận một mức rủi ro thấp với một mức sinh lời thấp Thông thường những nhà đầu tư này sẽ đầu tư vào trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi, thậm chí là gửi tiền vào ngân hàng Nhưng nếu chỉ tập trung vào đầu tư trên một kênh nào đó, nhà đầu tư sẽ rơi vào tình trạng “một mất một còn” Tức là, nhà đầu tư có thể thu được một món lời đáng kể nếu việc đầu tư thuận lợi, thị trường phát triển theo đúng hướng mà nhà đầu tư đã tính toán Nhưng ngược lại, cũng có thể nhà đầu tư sẽ mất toàn bộ lợi nhuận dự tính, thậm chí thua lỗ trầm trọng nếu việc đầu tư gặp phải khó khăn, thị trường phát triển không đúng theo hướng mà nhà đầu tư đã dự đoán.
Qua đây cho thấy, nếu nhà đầu tư riêng lẻ thì lợi ích mang lại sẽ không cao và đây không phải là một phương án tối ưu để cho nhà đầu tư ứng dụng Để giảm thiểu rủi ro cho các nhà đầu tư, người ta đã đưa ra kháo niệm đầu tư theo danh mục. Đứng trên góc độ ngành tài chính, vấn đề đa dạng hoá danh mục đầu tư đóng vai trò vô cùng quan trọng Thị trường tài chính thường xuyên biến động khôn lường, nó luôn luôn chịu tác động bởi “hiệu ứng tâm lý đám đông” hay “tâm lý bầy đàn”, nhà đầu tư khó có thể tính toán chính xác hướng phát triển của thị trường, lúc này việc lựa chọn đầu tư theo danh mục là rất cần thiết Bên cạnh đó,
18 thị trường tài chính phát triển tạo ra nhiều loại tài sản tài chính, đây chính là cơ hội để nhà đầu tư đa dạng hoá đầu tư, lựa chọn những danh mục phù hợp với điều kiện của nhà đầu tư.
2.1.2 Tiêu chí đánh giá hiệu quả của danh mục đầu tư Để đánh giá sự thành công của một danh mục đầu tư, hiệu quả đầu tư sẽ được đánh giá định kỳ theo một tiêu chuẩn được xác định trước, có thể là một chỉ số chứng khoán phù hợp hoặc là một nhóm danh mục đầu tư tương tự.
Ví dụ: Nếu nhà đầu tư có một cổ phiếu mà họ hy vọng sẽ bán trong thời gian ngắn để kiếm lợi nhuận, điều họ có thể sẽ phải quan tâm nhất đó là liệu giá thị trường của nó có tăng hay không, đã bắt đầu giảm giá hay đã đạt đến đỉnh của nó Mặt khác, nếu là nhà đầu tư dài hạn, mua và nắm giữ, nhà đầu tư sẽ quan tâm nhiều hơn về giá trị tăng trưởng của cổ phiếu trong 15 hoặc 20 năm trong tương lai.
Lý do cần quản lý danh mục đầu tư
2.2.1 San sẻ rủi ro thông qua việc đa dạng hoá danh mục đầu tư Đa dạng hóa danh mục đầu tư là việc bỏ vốn đầu tư vào các chứng khoán có độ rủi ro khác nhau dựa trên những tỷ lệ đầu tư không giống nhau trên thị trường, xây dựng một cơ cấu tài sản hợp lý để có thể phân tán rủi ro hay hạn chế tối đa rủi ro đầu tư Đa dạng hoá danh mục đầu tư chứng khoán tuy không hoàn toàn có thể xoá bỏ được hết rủi ro, nhưng có thể giảm bớt mức rủi ro đó theo nguyên tắc đầu tư “không nên để tất cả trứng vào cùng một rổ”.
Khi nói đến sự đa dạng hóa trong một danh mục đầu tư chứng khoán là đang nói đến nỗ lực của nhà đầu tư trong việc giảm bớt rủi ro thông qua việc đầu tư vào nhiều công ty thuộc nhiều ngành, thậm chí nhiều nước khác nhau Hầu hết các chuyên gia đầu tư đều đồng ý rằng mặc dù đa dạng hóa là một tấm phiếu bảo hành trước rủi ro thua lỗ, nguyên tắc sống còn cho việc đầu tư vẫn luôn là hướng tới các mục tiêu tài chính dài hạn Có rất nhiều nghiên cứu đã chỉ ra tại sao đa dạng hóa có tác dụng Một cách đơn giản, bằng cách mở rộng phạm vi đầu tư vào nhiều công ty, nhiều lĩnh vực không có nhiều sự liên kết với nhau, người đầu tư
19 sẽ có thể kiềm chế bớt được sự biến động giá cả với danh mục của mình do thực tế không bao giờ có chuyện tất cả các ngành đi lên hay đi xuống với cùng một tốc độ và trong cùng một thời kì Khi đồng thời đầu tư vào nhiều loại chứng khoán khác nhau, sự thua lỗ của một loại chứng khoán chỉ có tác động nhỏ đến toàn bộ danh mục, thậm chí nhiều khi nhà đầu tư có thể bù lỗ bằng lợi nhuận thu được từ các chứng khoán khác trong cùng một danh mục đó Do đó, đa dạng hóa đảm bảo sự hoạt động ổn định hơn cho danh mục của người đầu tư.
Việc hạn chế thua lỗ bằng cách đa dạng hoá danh mục đầu tư cũng có một cái giá của nó: người đầu tư cũng không thể thu được các khoản lợi nhuận lớn Rất ít người đầu tư có thể thu được khoản lợi nhuận cao từ việc đầu tư tất cả số tiền của họ vào một loại chứng khoán tốt nhất hiện có trên thị trường Do đó, đại đa số công chúng đầu tư chọn hình thức đầu tư thứ hai là giảm thiểu hoá thua lỗ bằng cách đa dạng hoá đầu tư Và suy cho cùng thì việc từ bỏ những món hời lớn, bằng lòng với những khoản thu nhập vừa phải để tránh thua lỗ quá mức là một cái giá vừa phải và hoàn toàn hợp lý.
Tuy nhiên, dù danh mục đầu tư có được đa dạng hóa đến đâu chăng nữa thì không bao giờ nguy cơ rủi ro về đến zero Nhà đầu tư có thể giảm thiểu được những rủi ro gắn liền với các cổ phiếu đơn lẻ (các nhà học thuật gọi là các rủi ro phi hệ thống), thế nhưng luôn có những rủi ro thuộc về bản chất của thị trường (những rủi ro hệ thống hay còn gọi là rủi ro bêta) Những rủi ro này có thể ảnh hưởng đến hầu hết tất cả các cổ phiếu và sự đa dạng dù ở mức độ nào cũng không thể ngăn chặn được chúng.
2.2.2 Ảnh hưởng của thuế đến việc lựa chọn danh mục đầu tư
Việc lựa chọn danh mục đầu tư phải tính đến ảnh hưởng của thuế Nhà đầu tư phải chịu mức thuế cao thường không muốn trong danh mục của mình có những chứng khoán giống như trong danh mục của những người chịu thuế thấp, nhất là khi việc lời lỗ đầu tư cũng chịu ảnh hưởng của thuế.
Hiện nay, vẫn có 1 số bất cập trong chính sách thuế kinh doanh chứng khoán:
- NĐT thua lỗ vẫn phải nộp thuế: Theo quy định hiện hành, cách tính thuế chuyển nhượng chứng khoán là 0,1% tổng giá trị chứng khoán bán ra hoặc 20% trên lợi nhuận Hiện nay, 99% NĐT chọn cách tính 0,1%, bởi cách tính thuế 20% trên lợi nhuận gây nhiều khó khăn cho NĐT như khó khăn trong việc xác định được giá mua, khó khăn trong tự quyết toán với cơ quan thuế, chênh lệch tỷ giá, chi phí thuê tư vấn… Cách tính 0,1% tổng giá trị chứng khoán bán ra vẫn có bất cập là không giải quyết được tình trạng NĐT thua lỗ nhưng vẫn phải nộp thuế.
- Quy định đánh thuế với NĐT qua quỹ cao hơn so với hình thức đầu tư trực tiếp Điều này làm cho các quỹ khó huy động vốn, trong khi cơ quan quản lý đang muốn khuyến khích mô hình đầu tư qua quỹ phát triển nhanh hơn, để gia tăng lượng NĐT tổ chức chuyên nghiệp cho thị trường - yếu tố thành công của quá trình tái cấu trúc TTCK. Chẳng hạn, thông tư hướng dẫn về thuế GTGT, thuế thu nhập doanh nghiệp và thuế thu nhập cá nhân đối với lĩnh vực chứng khoán của Bộ Tài chính, các NĐT cá nhân đầu tư vào chứng khoán sẽ chịu các loại thuế gồm: Thuế chuyển nhượng 0,1% trên giá trị chuyển nhượng, thuế lợi tức trái phiếu 5% trên tổng lợi tức nhận được và thuế cổ tức 5% trên số lợi nhuận được chia Trong khi đó, nếu đầu tư qua quỹ đầu tư, NĐT sẽ không chịu thuế chuyển nhượng nhưng bị tính 5% thuế lợi tức và thuế suất thu nhập doanh nghiệp 25% trên thu nhập chịu thuế Như vậy, NĐT cá nhân đầu tư vào quỹ phải chịu nghĩa vụ thuế cao hơn rất nhiều so với hình thức đầu tư trực tiếp không thông qua quỹ.
- Sự chồng chéo trong quy định khi đầu tư vào công ty không đại chúng Theo Văn bản 12501/BTC-CST ngày 20/9/2010 của Bộ Tài chính, khi đầu tư vào công ty 5 không đại chúng, NĐT chịu mức thuế khoán là 25% trên chênh lệch giữa giá mua và giá bán Điều này cho thấy có sự chồng chéo khi cùng là hoạt động đầu tư chứng khoán nhưng lại áp dụng 2 phương pháp tính thuế khoán khác nhau (20% và 25%) và có khoảng cách rất lớn về nghĩa vụ nộp thuế Như vậy, cùng là một hoạt động đầu tư vào cổ phần, nhưng 2 hình thức này chịu 2 cách tính thuế khác nhau khi xét trên khía cạnh Luật Doanh nghiệp và Luật Chứng khoán.
2.2.3 Lựa chọn danh mục dựa trên các yếu tố chủ quan của nhà đầu tư
Yếu tố chủ quan của NĐT cũng ảnh hưởng rất nhiều đến việc lựa chọn danh mục đầu tư Đứng trước sự cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro, mỗi NĐT sẽ chấp nhận mức độ rủi ro khác nhau với những mức sinh lời khác nhau Điều này phụ thuộc vào nhiều yếu tố như: tuổi tác, sức khoẻ, giới tính, học vấn, kiến thức, thu nhập, kinh nghiệm, tâm lý,… của mỗi NĐT Những NĐT thích mạo hiểm sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro cao để có thể thu về lợi nhuận cao Họ được xếp vào nhóm NĐT liều lĩnh Những nhà đầu tư nằm trong nhóm này thích đầu tư vào thị trường cổ phiếu hơn so với thị trường trái phiếu Bên cạnh đó là những NĐT không thích mạo hiểm, họ luôn đặt sự an toàn lên hàng đầu Những NĐT này chỉ chấp nhận mức độ rủi ro thấp và thu về lợi nhuận thấp Họ được xếp vào nhóm NĐT bảo thủ Nhóm NĐT này thích đầu tư vào trái phiếu hơn là cổ phiếu Đứng giữa NĐT liều lĩnh và NĐT bảo thủ là NĐT trung dung Họ chỉ chấp nhận một mức rủi ro nhất định để có thể thu về một mức sinh lời cao hơn. Nếu như chỉ chọn đầu tư trên những kênh riêng lẻ và quyết định của NĐT thiên về sở thích thì việc đầu tư không thể có hiệu quả cao được Đây chính là cơ sở hình thành danh mục đầu tư.
Quy trình xây dựng và quản lý danh mục đầu tư
2.3.1 Xác định mục tiêu đầu tư
Mỗi nhà đầu tư đều có những mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau Bên cạnh đó thì dựa vào thời gian đầu tư và các yếu tố khác như nhu cầu về thanh khoản hay nghĩa vụ về thuế của NĐT mà họ sẽ xác định những mục tiêu khác nhau Ngoài ra các khái niệm về đa dạng hoá danh mục đầu tư và danh mục đầu tư hiệu quả cũng được xem xét khi thiết lập mục tiêu đầu tư.
Trọng tâm của việc xác định mục tiêu là xác định rõ mức độ rủi ro có thể chấp nhận được của chủ đầu tư và mức độ lợi nhuận mong đợi tương thích với mức độ rủi ro đó.
2.3.2 Xây dựng các chiến lược phù hợp với mục tiêu
Có hai chiến lược đầu tư chính là: chiến lược đầu tư chủ động (Active strategy) và chiến lược đầu tư bị động (Passive strategy).
- Chiến lược đầu tư chủ động: bao gồm việc dự đoán xu hướng thay đổi về hiệu quả của các loại tài sản đầu tư khác nhau trong tương lai để lựa chọn được các tài sản mang lại hiệu quả cao Ví dụ như nếu nhà quản lý danh mục đầu tư dự đoán lãi suất trái phiếu trên thị trường trong thời gian tới sẽ tăng, do đó giá trái phiếu giảm thì họ sẽ bán những trái phiếu họ đang nắm giữ Một nhà quản lý danh mục đầu tư theo chiến lược chủ động còn xác định liệu việc đầu tư sẽ tập trung chủ yếu vào những công ty có vốn lớn hay đầu tư vào cổ phiếu của các công ty mà được kỳ vọng có khả năng tăng trưởng cao,…
- Chiến lược đầu tư bị động: một nhà quản lý danh mục đầu tư theo chiến lược bị động thì sẽ có xu hướng lựa chọn đầu tư theo những thống kê của thị trường Chiến lược đầu tư bị động dựa vào việc đa dạng hoá danh mục để giảm thiểu rủi ro.
Trên thực tế, nhiều quỹ đầu tư được quản lý theo hướng kết hợp cả hai chiến lược đầu tư chủ động và bị động.
2.3.3 Lựa chọn tài sản đầu tư
Sau khi xác định được chiến lược đầu tư thì nhà quản lý quỹ phải lựa chọn được tài sản đầu tư Thông thường thì một quy trình đầu tư có hệ thống được xây dựng nhằm thiết lập những điều kiện để lựa chọn được tài sản thích hợp Giai đoạn này đòi hỏi nhà quản lý quỹ phải có những kỹ năng phân tích và đánh giá cần thiết để xác định được những tài sản đang bị định giá thấp và trên cơ sở đó tìm cách tối đa hoá hiệu quả đầu tư.
Trong bất cứ trường hợp nào, thanh khoản là yếu tố đặc biệt quan trọng trong đầu tư cổ phiếu niêm yết Vì vậy, việc lựa chọn các cổ phiếu tiềm năng để đưa vào danh mục đầu tư thường phải thoả mãn yêu cầu đầu tiên là tính thanh khoản Tuỳ thuộc vào tổng số vốn dự kiến đầu tư và yêu cầu phân bổ vốn mà NĐT có thể chọn lọc các cổ phiếu có số lượng cổ phiếu giao dịch bình quân cao nhất trong nhiều tháng liên tục thuộc nhóm các cổ phiếu có lượng giao dịch trung bình cao nhất thị trường.
Việc lựa chọn cổ phiếu để đưa vào danh mục đầu tư được tiến hành theo trình tự như sau:
- Thứ nhất , giới đầu tư thường sử dụng hai lưới lọc cổ phiếu là cơ bản và kỹ thuật Có khi, NĐT kết hợp cả hai lưới lọc để chọn cổ phiếu và thời điểm giao dịch.
Qua nghiên cứu các phương pháp đầu tư cơ bản của các quỹ đầu tư, các NĐT chứng khoán thành công và nổi tiếng trên thế giới như: Templeton, Warren Buffet, Dreman,… có thể thấy một số tiêu chí cơ bản chung có thể xem xét chọn lọc trước khi tiến hành đầu tư như chỉ số vốn hoá, PS, ROE, lợi nhuận, hệ số nợ, các chỉ số thị trường,…
Các cổ phiếu tiềm năng không nhất thiết phải đáp ứng toàn bộ các bước nêu trên bởi vì gần như không có cổ phiếu nào đáp ứng được toàn bộ các tiêu chí lựa chọn Các tổ chức đầu tư hoặc mỗi NĐT cá nhân đều có cách vận dụng linh hoạt theo từng giai đoạn khác nhau của thị trường.
Cơ sở dữ liệu để thực hiện việc lựa chọn dựa trên các tiêu chí nêu trên đòi hỏi nhiều thời gian, công sức và thường chỉ các NĐT tổ chức mới có điều kiện để xây dựng NĐT cá nhân có thể tham khảo các nguồn tin uy tín để ứng dụng cho danh mục của mình Nếu NĐT không có kiến thức về quản lý tài chính, cũng khó lòng “hiểu” ý nghĩa đằng sau các con số tài chính khô khan.
Yếu tố quan trọng nhất vẫn là khi nào mua và nên mua ở các mức giá nào ?
NĐT có thể chọn lọc dựa trên các công cụ của phân tích kỹ thuật khi có các dấu hiệu xem xét mua như: diễn biến lịch sử giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch tăng đột biến so với bình quân tuần hay bình quân tháng, giá phá vỡ các điểm quan trọng then chốt khi bắt đầu chu kỳ tăng giá như đỉnh cao cũ, phá vỡ các kênh xu hướng,… Hoặc cũng có thể chọn lọc dựa trên sự kết hợp các chỉ báo như RSI, MACD, Trendline,…
Việc chọn lọc này dựa trên kinh nghiệm và kiến thức của mỗi NĐT khi ứng dụng các công cụ của các chương trình phân tích kỹ thuật NĐT có thể sử dụng dịch vụ tư vấn nếu không đủ kỹ năng hoặc thời gian nghiên cứu.
Mỗi một cổ phiếu có đặc điểm tăng hoặc giảm giá không giống nhau mặc dù nhìn chung giá vận động theo xu hướng chung của toàn thị trường Do đó, việc vận dụng các phương pháp chọn lọc sẽ đưa đến các kết quả khác nhau và đòi hỏi một quá trình đúc kết kinh nghiệm để lựa chọn được các phương pháp hiệu quả nhất và ứng dụng vào thực tế của thị trường.
Phân tích kỹ thuật là một nghệ thuật, hiểu theo nghĩa, phải có trải nghiệm thực tế để diễn giải các biểu đồ phù hợp.
- Thứ hai , sau quá trình chọn lọc trên, NĐT có thể kết hợp thực hiện chọn lựa một số cổ phiếu ở các ngành tiềm năng trong từng giai đoạn thông qua việc nghiên cứu và phân tích cơ cấu ngành, chi tiết về tiềm năng của từng ngành dựa trên các báo cáo của các tổ chức có uy tín và các phương tiện thông tin đại chúng. Đối với các NĐT cá nhân, danh mục các cổ phiếu theo dõi để đầu tư có thể khoảng 20-30 mã tuỳ vào quỹ thời gian nghiên cứu của mỗi người Tuy nhiên, nhằm đảm bảo việc theo dõi và quản lý danh mục một cách sát sao và hiệu quả, tổng số mã cổ phiếu đầu tư trong cùng một thời điểm không nên quá năm mã cổ phiếu và nên thuộc các ngành khác nhau để tránh rủi ro.
Danh mục đầu tư cũng có thể chia làm dài hạn và ngắn hạn nhằm tận dụng được các biến động của thị trường và tối ưu hoá lợi nhuận Các cổ phiếu đầu tư ngắn hạn có thể không nằm trong một số mã cổ phiếu theo dõi nhưng chỉ nên đầu tư 1-2 mã trong một thời điểm là thích hợp.
2.3.4 Đánh giá hiệu quả và điều chỉnh lại danh mục đầu tư phù hợp với diễn biến thị trường
Những yêu cầu đối với một quản trị viên chuyên nghiệp
2.4.1 Tạo ra mức lợi nhuận trung bình đối với mức độ rủi ro cụ thể
Một quản trị viên chuyên nghiệp phải biết cách tạo ra mức lợi nhuận trung bình đối với mức độ rủi ro cụ thể Lý thuyết phân tích danh mục đầu tư hiện đại đã chứng minh được mức sinh lời sau khi đã loại trừ rủi ro có thể vượt trội thông qua nắm bắt thời cơ thị trường hoặc khả năng lựa chọn cơ cấu chứng khoán trong danh mục đầu tư. Đối với một quản trị viên danh mục cổ phiếu, nếu có khả năng dự báo thời điểm lên hoặc xuống của thị trường cổ phiếu, có thể điều chỉnh thành phần cấu tạo của danh mục đầu tư để đón đầu xu hướng thị trường thì có thể nắm giữ những cổ phiếu có lợi nhuận mong đợi cao khi thị trường đang lên giá. Đối với một quản trị viên danh mục trái phiếu, nếu có khả năng dự báo xu hướng vận động của lãi suất, sẽ điều chỉnh kịp thời mức đáo hạn bình quân để đón đầu những biến động lãi suất thị trường Kết quả đạt được sao cho nắm giữ được danh mục trái phiếu có mức đáo hạn bình quân cao khi lãi suất có xu hướng giảm và ngược lại, nắm giữ thời hạn trung bình của những trái phiếu thấp khi lãi suất thị trường có xu hướng tăng.
2.4.2 Đa dạng hoá chứng khoán trong một danh mục để loại bỏ rủi ro phi hệ thống
Sự chuyên nghiệp của một quản trị viên cũng được xác định dựa trên khả năng đa dạng hoá chứng khoán trong một danh mục để loại bỏ rủi ro phi hệ thống.
Mục đích cơ bản nhất của việc xây dựng và quản lý một danh mục đầu tư dựa trên việc đa dạng hoá chứng khoán là nhằm tránh các khoản thua lỗ quá lớn cho khách hàng.
Quản trị viên có thể áp dụng một số phương pháp sau đây để đa dạng hoá danh mục đầu tư cho khách hàng:
- Đa dạng hóa tổ chức phát hành
Nếu danh mục đầu tư chỉ bao gồm toàn bộ các trái phiếu Chính phủ thì NĐT không cần phải đa dạng hoá chủng loại các chủ thể phát hành, bởi vì trái phiếu Chính phủ hoàn toàn có rủi ro là thấp Tuy nhiên, nếu mua trái phiếu công ty, trái phiếu địa phương hoặc cổ phiếu thì việc đa dạng hoá chủ thể phát hành là một vấn đề cần được cân nhắc, bởi vì các loại chứng khoán này luôn tiềm tàng một số rủi ro nhất định Vấn đề đặt ra là nên đa dạng hóa đến mức độ nào? Điều này còn tuỳ thuộc vào quan điểm của mỗi cá nhân Chẳng hạn như nếu ta mua cổ phiếu của 20 nhà phát hành khác nhau và khi một nhà phát hành chẳng may bị phá sản thì danh mục đầu tư chỉ bị suy giảm 5% Mỗi nhà đầu tư sẽ tự đưa ra quyết định cho danh mục đầu tư của mình dựa vào cá tính bản thân, tiềm lực tài chính cũng như mức độ rủi ro mà họ có thể chịu đựng.
- Đa dạng hoá theo lĩnh vực kinh doanh, nguồn thu hoặc đa dạng hoá theo vị trí địa lý Đa dạng hoá loại chứng khoán: nếu đầu tư tất cả vốn vào một loại cổ phiếu mà tình hình kinh doanh của công ty đó không tốt, thậm chí đi đến phá sản thì NĐT không những không thu được cổ tức, mà còn bị mất cả vốn Vậy nên, đầu tư vào nhiều loại chứng khoán, cho dù có một vài loại chứng khoán trong số đó gặp rủi ro thì vẫn có thể thu được lợi từ những chứng khoán khác để bù đắp thiệt hại Tuy nhiên đừng nên đa dạng hoá quá nhiều vì như vậy sẽ tốn rất nhiều công sức quản lý và đến một lúc nào đó thì danh mục sẽ vượt quá tầm kiểm soát của nhà đầu tư.
ĐÁNH GIÁ NHỮNG KHÓ KHĂN, THUẬN LỢI TRONG QUÁ TRÌNH XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ
Khó khăn
Việc xây dựng danh mục này rất khó khăn vì khó tìm được bằng chứng về trình độ chuyên môn của nhà môi giới về xây dựng và quản lý danh mục, hoạt động tư vấn mà không cần có giấy phép Điều đó có thể dẫn đến những lỏng lẻo về chất lượng của hoạt động xây dựng danh mục tư vấn, quản trị danh mục, gây nên những mâu thuẫn giữa việc quản lý và thực tế hoạt động của công ty môi giới Hơn nữa, nghiệp vụ tư vấn và quản lý danh mục loại này có những mâu thuẫn với hoạt động tự doanh Nếu không tách biệt các hoạt động này trong cùng một công ty thì có thể nhà môi giới nếu cần bán một loại chứng khoán nào đó thì sẽ khuyên khách hàng mua vào, còn nếu cần mua thì lại khuyên khách hàng bán ra.
Hoạt động xây dựng danh mục này được thực hiện thông qua các bảng tin,các bài phân tích khuyến nghị cụ thể… Để danh mục và khuyến nghị trở nên hấp dẫn hơn, người xây dựng danh mục thường có kèm những lời phân tích và đánh giá tình hình thị trường, tình hình giá cả của các loại chứng khoán Họ có thể dùng lời văn hay những biểu đồ để phân tích, những biểu đồ này thường được xây dựng theo những lý thuyết thị trường nhất định hoặc theo những đánh giá riêng của từng nhà tư vấn Việc phân biệt ranh giới tư vấn kiểu này với lũng đoạn thị trường cũng không hoàn toàn rõ ràng Nếu một nhà tư vấn được phép phát ngôn thoải mái, họ rất có thể sẽ làm ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư.
Thuận lợi
- Nhân sự nhiều kinh nghiệm: Đội ngũ tư vấn bao gồm các chuyên gia trong lĩnh vực Tư vấn Tài chính Doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với các công ty tư nhân và doanh nghiệp Nhà nước Nhân sự tư vấn đều là các cá nhân với trình độ chuyên môn cao, được đào tạo bài bản trong nước và quốc tế có khả năng tư vấn và quản trị danh mục với chuyên môn và độ hiệu quả cao, giúp nhà đầu tư tối đa hoá được lợi nhuận và hạn chế được các rủi ro một cách thấp nhất.
- Mạng lưới nhà đầu tư rộng khắp: Sở hữu một mạng lưới quan hệ hợp tác với các định chế tài chính quốc tế như IFC, Deutsch Bank, Credit Suisse, Đây là các định chế tài chính quốc tế uy tín có nhiều kinh nghiệm hỗ trợ doanh nghiệp Việt Nam huy động vốn qua nhiều hình thức Mạng lưới nhà đầu tư
28 rộng khắp đã tạo điều kiện cho các giao dịch do VPS tham gia tư vấn luôn có một cơ cấu sở hữu đa dạng, hài hòa được lợi ích của các bên và đem lại nền tảng giá trị tối ưu nhất khi xây dựng danh mục đầu tư cho khách hàng.
- Dịch vụ hỗ trợ toàn diện: Các nền tảng trên đây là cơ sở để VPS cung cấp một hệ thống dịch vụ toàn diện, công nghệ hiện đại hỗ trợ trong việc xây dựng danh mục và tư vấn đầu tư Bao gồm máy móc, phần mềm hiện đại với trí tuệ nhân tạo giúp người xây dựng danh mục và tư vấn đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật kịp thời để có thể tối ưu hoá được danh mục mà mình xây dựng
- Cơ sở dữ liệu khách hàng dồi dào: Đối với từng đối tượng khách hàng, Khối
Tư vấn đang từng bước hệ thống hóa cơ sở dữ liệu khách hàng, xác định cho mình các khách hàng mục tiêu, nhận diện tốt từng đối tượng khách hàng và tiếp cận khách hàng một cách hiệu quả để biết được khẩu vị đầu tư, sức khoẻ tài chính và độ chịu đừng rủi ro của người để thể xây dựng được một danh mục đầu tư phù hợp đối với mỗi nhà đầu tư khác nhau hướng tới các mối quan hệ lâu dài, bền vững.
MỘT SỐ ĐỀ XUẤT, ĐỊNH HƯỚNG ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS
Định hướng phát triển của công ty
VPS ra đời với tầm nhìn chiến lược trở thành một công ty tài chính công nghệ, phát triển một hệ sinh thái đa dạng các sản phẩm, phục vụ cho nhu cầu tài chính khác nhau của khách hàng Với vai trò là tổ chức trung gian tài chính, hoạt động Tư vấn tài chính doanh nghiệp là trọng tâm xuyên suốt trong định hướng phát triển của Công ty Cụ thể, VPS thực hiện các dịch vụ tài chính như thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành, trong đó VPS là trung gian giữa các tổ chức và doanh nghiệp để tư vấn phát hành trái phiếu, cổ phiếu và các loại chứng khoán khác đáp ứng nhu cầu vốn của các bên Bên cạnh đó, VPS giúp đối tác chuẩn bị các điều kiện cần và đủ để thực hiện các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A), tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, cơ cấu lại nguồn vốn trong từng giai đoạn, từng thời kỳ Ngoài ra VPS cũng chú trọng vào hoạt động Dịch vụ chứng khoán bằng việc tuyển dụng đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm, xây dựng cơ chế hợp tác tự chủ, linh hoạt và hỗ trợ sản phẩm dịch vụ tài chính hàng đầu để thực hiện môi giới giao dịch cho khách hàng là các nhà đầu tư, các tổ chức và doanh nghiệp lớn.
Hiện nay VPS là một trong những công ty chứng khoán có hệ số an toàn vốn khả dụng cao nhất trên thị trường, Công ty hoàn toàn tách bạch việc sử dụng vốn của VPS và việc sử dụng vốn của nhà đầu tư thông qua một số tài khoản chuyên dụng mở tại ngân hàng, đảm bảo tổng số tiền gửi của VPS luôn cao hơn tổng số tiền gửi của nhà đầu tư, Đối với các nhà đầu tư, VPS hoạt động như một tổ chức tín dụng và nhà đầu tư gửi tiền vào tài khoản tổng do VPS quản lý,
Với sức khỏe và sự minh bạch tài chính của VPS cũng như sự tách bạch trong việc sử dụng vốn, VPS đã được khách hàng hoàn toàn tin tưởng,
Và việc thiết lập hệ thống tiền gửi tổng khách hàng sẽ có thể giao dịch nhanh chóng thuận lợi và được tích hợp với sản phẩm cho vay giao dịch ký quỹ của VPS,
Trong chiến lược phát triển lâu dài, VPS cũng đã triển khai việc phối hợp cùng các ngân hàng hàng đầu phát triển phần mềm cung cấp dịch vụ quản lý tài
30 khoản tiền gửi cá nhân của khách hàng VPS tại các ngân hàng này, Với tiện ích này, khách hàng sẽ mở tài khoản tiền gửi tại ngân hàng nhưng vẫn được hưởng các lợi ích về tốc độ giao dịch cũng như sử dụng các sản phẩm của VPS.
Ngoài ra chính việc giảm lãi suất của giao dịch ký quỹ so với mức lãi suất trước kia đang cho thấy rằng VPS đang thực hiện chiến lược cạnh tranh mạnh mẽ trên thị trường với các đối thủ chính là SSI, VND, FPTS, Khi mà thị phần môi giới khối khách hàng cá nhân đang ngày càng bị mất dần thì chính sách này sẽ giúpVPS phần nào trong chính sách toàn diện mới đang được thực thi.
Đề xuất giải pháp
Trong số các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán tại VPS thì hoạt động môi giới là quan trọng nhất và phổ biến nhất, đóng góp quan trọng trong cơ cấu doanh thu, cùng với đó là hoạt động tự doanh của công ty VPS đã thực hiện tốt công tác quản trị chiến lược môi giới và tạo ra thành quả cao trong giai đoạn vừa qua Vì vậy việc cần làm đó là nâng cao chất lượng đào tào, trình độ, phẩm chất, chuyên môn cho các cán bộ, nhân viên của công ty Mở ra các khoá học, chương trình đào tạo cho nguồn lực môi giới ( kết hợp phân tích kỹ thuật hay cơ bản, có khả năng quản trị rủi ro danh mục tài chính tốt, nắm vững kiến thức về chuyên môn nghiệp đề ra ), nỗ lực sáng tạo hơn trong công việc.
- Nâng cao chất lượng dịch vụ, cải thiện hình ảnh giao diện
Giao diện giao dịch online của VPS còn khá phức tạp hơn các CTCK khác và tính thẩm mỹ tương đối không cao Đây có thể là một trong những yếu tố quyết định đến việc nhà đầu tư có thiện cảm với công ty hay không Hiện tại để giao dịch online tại VPS thì khách hàng phải thông qua nhiều bước để đăng nhập vào tài khoản của mình, bị lỗi thường xuyên khi phương tiện đăng nhập của khách hàng không có phần mềm mà VPS yêu cầu.
Một khi giao diện được cải thiện, đơn giản hơn sẽ tạo sự thuận lợi, nhanh chóng cho khách hàng khi giao dịch và mở tài khoản tại VPS.
- Xây dựng chính sách khách hàng hợp lý:
Với đặc thù là hoạt động môi giới thì khách hàng đóng vai trò hết sức quan trọng trong toàn bộ kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Chính vì vậy, công ty cần kết hợp nhiều chính sách tối ưu nhất dành cho khách hàng nhằm vừa duy trì lượng khách hàng ổn định hiện có, vừa có thể thu hút thêm khách hàng.
Phân loại nhóm khách hàng khác nhau: Để phục vụ tốt cho nhu cầu của từng khách hàng, Công ty nên phân loại khách hàng thành từng nhóm khách hàng khác nhau, tùy thuộc vào từng nhóm khách hàng mà cung cấp các sản phẩm khác nhau và có những chính sách chăm sóc khách hàng cụ thể.
+ Đối với nhóm khách hàng mới mở tài khoản tại VPS, công ty nên cung cấp một cách cụ thể và chi tiết nhất từng sản phẩm dịch vụ của mình, có thể áp dụng các chương trình khuyến mãi và lập room tư vấn hợp lý cho khách hàng những mã chứng khoán an toàn nhất trên thị trường hiện nay, bước đầu tạo sự an toàn, nhằm tối đa hóa lợi nhuận cho họ, có thể đưa ra những ưu đãi đặc biệt dành cho thành viên mới nhằm thu hút khách hàng về phía mình Khách hàng mới càng hài lòng về công ty bao nhiêu thì lợi thế của công ty trên thị trường càng tăng lên bấy nhiêu.
+ Đối với khách hàng lâu năm và có giá trị giao dịch bình quân lớn, công ty có thể áp dụng chương trình ưu đãi riêng, có thể như: chương trình tích điểm đổi quà dựa trên tổng giá trị giao dịch.
+ Đối với khách hàng chưa thường xuyên hay giá trị giao dịch bình quân còn ở mức tham khảo, công ty nên tiếp tục duy trì, đưa ra những thông tin tư vấn có lợi nhất cho họ để khách hàng tích cực hơn trong việc tìm kiếm cơ hội đầu tư, gia tăng lợi nhuận của mình.
Khách hàng giới thiệu khách hàng:
Có những ưu đãi hay chính sách đặc biệt về hoa hồng đối với khách hàng giới thiệu khách hàng khác cho công ty, điều này sẽ mang đến lợi ích cho cả hai phía, công ty sẽ có thêm một khối lượng khách hàng mới ban đầu đã có cơ sở niềm tin với mình (thông qua khách hàng đi trước), còn với khách hàng giới thiệu sẽ có nhiều giá trị lợi ích, càng làm tăng thêm sự hài lòng và cộng tác của khách hàng đối với công ty.
- Điều chỉnh lại mức chỉ tiêu đổi với nhân viên môi giới chứng khoán:
Chúng ta có thể thấy hiện nay ở VPS đang tồn tại tình trạng tài khoản ảo, tức là số lượng tài khoản mở tại VPS không ngừng tăng lên nhưng giá trị giao dịch bình quân trên thị trường lại không có mức tăng tương xứng, thậm chí có giai đoạn còn sụt giảm Điều này cho thấy hoạt động của nhân viên môi giới mới chỉ nhằm gia tăng số lượng chứ chưa nâng cao chất lượng hoạt động của mình, đặc biệt là đối với môi giới mới, nguyên nhân một phần là do chính sách của công ty còn chưa chặt chẽ.
Hiện nay, mức chỉ tiêu đối với mỗi nhân viên môi giới là 2 tài khoảng/tháng Công ty cần bổ sung thêm mức số dư tối thiểu đối với mỗi tài khoản được mở ra Ví dụ: với mỗi tài khoản phải có số dư giao dịch ít nhất là 500.000đ – 1.000.000đ/tháng.
Chính điều này sẽ tác động đến doanh thu môi giới của công ty, hạn chế tình trạng tài khoản ảo hiện nay.
- Mở rộng phạm vi hoạt động:
Mặc dù đã có sự thăng tiến vượt bậc trên bảng xếp hạng thị phần môi giới khi đứng thứ 6 trong top 10 công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, nhưng nhìn chung thị phần của VPS vẫn đang khá khiêm tốn so với tham vọng của họ Số lượng chi nhánh của VPS còn khá khiêm tốn so với các công ty chứng khoán khác trên thị trường Điều này gây khó khăn cho các chuyên viên môi giới tiếp cận khách hàng tại các tỉnh, thành phố khác và khách hàng cũng hạn chế trong việc có được thông tin và sự tư vấn một cách nhanh nhất vì chủ yếu số lượng khách hàng nhỏ tại đây chỉ nhận được sự tư vấn hạn chế qua điện thoại.
Chính vì vậy, trong thời gian tới, cùng với việc tăng vốn điều lệ theo kế hoạch thì VPS cũng nên xem xét đến việc mở thêm chi nhánh nhằm tiếp cận nguồn khách hàng mới, tăng quy mô của công ty trên thị trường chứng khoán.
Trong đó, có thể chú ý đến 3 tỉnh mới là Bình Dương, Đồng Nai và Vũng Tàu.
+ Thứ nhất, đây đều là 3 trung tâm kinh tế chủ lực của khu vực phía Nam hiện nay Đặc biệt trong việc thu hút vốn FDI đầu tư vào đấy, Bình Dương hiện
33 là 1 trong 5 tỉnh có vốn đầu tư nước ngoài cao nhất vào nước ta tính đến thời điểm này.
+ Thứ hai, ở đây mới chỉ có một vài chi nhánh của các công ty chứng khoán nhỏ (công ty chứng khoán Đệ Nhất, công ty chứng khoán KIS ), trong khi nguồn khách hàng dồi dào nên với vị thể tạm thời hiện nay của Rồng Việt trên thị trường thì có thể tạo được uy tín của khách hàng.
+ Thứ ba, chúng ta có thể thấy khách hàng nước ngoài đang là điểm yếu của VPS hiện nay Chính vì vậy, đây cũng sẽ là cơ hội để các chuyên viên môi giới tiếp cận nguồn khách hàng này khi tập trung phần lớn là các công ty nước ngoài đầu tư vào Việt Nam.
