Đề tài sự sụp đổ của lehman brothers thời khủng hoảng – một cái kết được báo trước

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH CƠNG TIỂU LUẬN MƠN: THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: SỰ SỤP ĐỔ CỦA LEHMAN BROTHERS THỜI KHỦNG HOẢNG – MỘT CÁI KẾT ĐƯỢC BÁO TRƯỚC Lớp: 23C1BAN50608801 Giảng viên: Phạm Thị Anh Thư TP Hồ Chí Minh, ngày 30 tháng 11 năm 2023 HỌ TÊN MSSV Trần Hoàng Minh Thư 31221022972 Ngơ Hồng Thảo Anh 31221023010 Trần Thuận Thiên 31221020772 Nguyễn Thành 31221020450 MỤC LỤC CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Thị trường tài thị trường vốn 1.2 Sự kiện sụp đổ Lehman Brothers .1 1.3 Mục tiêu nghiên cứu CHƯƠNG II: NỘI DUNG CHÍNH .2 2.1 Phân biệt Ngân hàng thương mại Ngân hàng đầu tư 2.2 Tác động việc cho vay chuẩn Lehman Brothers 2.3 Kết cục Lehman Brothers Hậu .6 2.4 Đứng góc độ nhà quản lý lĩnh vực tài chính, phác thảo cách thức để Lehman Brothers vượt qua trỗi dậy khủng hoảng này? .9 CHƯƠNG III: BÀI HỌC KINH NGHIỆM SAU VỤ SỤP ĐỔ CỦA LEHMAN BROTHERS 11 3.1 Đối với giới .11 3.2 Đối với thân sinh viên 12 TÀI LIỆU THAM KHẢO 13 CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ THỊ TRƯỜNG VỐN Thị trường tiền tệ nơi diễn hoạt động cung cầu vốn ngắn hạn, thông qua cơng cụ tài định Thị trường bao gồm hoạt động vay vốn ngân hàng, mua bán chứng khốn, chứng tiền gửi tín phiếu kho bạc Các loại giấy tờ có giá ngắn hạn, kỳ hạn ngắn, tính khoản cao rủi ro thấp sử dụng thị trường Thị trường tiền tệ phần quan trọng hệ thống tài chính, nơi mà tổ chức tài doanh nghiệp tìm kiếm khoản vay đầu tư ngắn hạn Thị trường nơi giao dịch tài sản có tính khoản cao, chẳng hạn chứng khốn có kỳ hạn ngắn, giấy tờ thương mại, khoản vay ngắn hạn tiền gửi ngân hàng Thị trường tiền tệ đóng vai trị quan trọng việc quản lý công tiền tổ chức tài doanh nghiệp Nó cơng cụ để quan quản lý tài tổ chức tài khác đo lường ổn định kinh tế thực sách tài khóa phù hợp Thị trường tiền tệ chia thành loại thị trường bao gồm thị trường tiền gửi, thị trường tín dụng, thị trường liên ngân hàng, thị trường mở thị trường trái phiếu kho bạc Thị trường vốn phận chủ yếu lĩnh vực tài Thơng qua xếp theo thể chế để vay cho vay tiền với điều kiện thời hạn khác nhau, chúng có chức cung ứng vốn đầu tư dài hạn cho kinh tế lên Thị trường vốn kết nối dư giả người muốn tiết kiệm đến người có nhu cầu sử dụng lâu dài Cả hai thị trường đóng vai trị quan trọng việc thu hút, huy động nguồn tài ngồi nước, đồng thời khuyến khích tiết kiệm đầu tư Chúng góp phần thúc đẩy, nâng cao hiệu sử dụng tài thực sách tài chính, sách tiền tệ nhà nước (Thân Thị Thu Thủy, 2019) 1.2 SỰ KIỆN SỤP ĐỔ CỦA LEHMAN BROTHERS Lehman Brothers, tập đoàn chứng khoán ngân hàng đầu tư lớn thứ tư Hoa Kỳ, thành lập năm 1850 ba anh em Henry, Emanuel Mayer Lehman Ban đầu, Lehman Brothers công ty buôn bán Năm 1870, sở giao dịch hoa New York thành lập với đóng góp cơng ty anh em nhà Lehman (Tố Uyên, 2016) Trong trình phát triển, Lehman Brothers có nhiều thành tựu đáng ý Họ tham gia vào thị trường trái phiếu phát triển đường sắt, bắt đầu hoạt động tư vấn đầu tư Năm 1887, công ty anh em nhà Lehman trở thành hội viên Sở Giao dịch Chứng khoán New York Năm 1899, lần công ty nhận bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp (NGUYỄN CHUẨN , 2021) Tuy nhiên, sụp đổ Lehman Brothers vào ngày 15 tháng năm 2008 gây cú sốc mạnh mẽ cho thị trường tài tồn cầu Nguyên nhân sụp đổ định kinh doanh rủi ro Lehman Brothers Họ nhiều tiền khoản đầu tư bất động sản họ giảm giá trở nên không khả thi (Thanh Nguyễn, 2022) Sự sụp đổ gây suy thoái kinh tế toàn cầu làm tăng tỷ lệ thất nghiệp nhiều quốc gia Sự kiện gây thiệt hại ước tính khoảng 10 nghìn tỷ USD cho sản lượng kinh tế bị (Investing.com, 2023) 1.3 MỤC TIÊU CỦA BÀI NGHIÊN CỨU Sau thực nghiên cứu này, thân mong muốn cung cấp góc nhìn trực quan tượng sụp đổ Lehman Brothers, giúp đọc giả hình dung cách chế định tài giới hình thành vận hành nào, đưa học kinh nghiệm để tránh lặp phải sai lầm giống Lehman Brothers ngày CHƯƠNG II: NỘI DUNG CHÍNH 2.1 PHÂN BIỆT NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Tại Hoa Kỳ: Đạo luật Glass-Steagall vào năm 1930 cấm ngân hàng thương mại tham gia vào hoạt động ngân hàng đầu tư, tạo phân biệt rõ ràng hai loại ngân hàng Nhưng Đạo luật Ngân hàng Quốc gia năm 1864 xử lý ngân hàng cách thống mà không phân loại chúng Giáo sư Johnson giải thích khác biệt ngân hàng đầu tư loại hình ngân hàng khác cách chuyển tiền đơn vị: ngân hàng thương mại nhận tiền gửi sử dụng số tiền để cấp vốn cho khách hàng khác Ngược lại, ngân hàng đầu tư huy động vốn cách bán cổ phiếu trái phiếu Sự phân chia chức ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư phần lại Đạo luật Glass-Steagall (sau bị bãi bỏ) , theo ngân hàng thương mại xử lý khoản đầu tư ngân hàng đầu tư nhận tiền gửi Kể từ đạo luật bị bãi bỏ, ranh giới chức ngân hàng mờ đi, gây chồng chéo đáng kể loại nghề nghiệp mà bạn có hai loại ngân hàng Cuối cùng, Patel nói “tham gia thực tập ngân hàng thương mại xây dựng hiểu biết cốt lõi ngân hàng” giúp ích q trình tìm kiếm việc làm cho bạn ý tưởng rõ ràng loại vai trò chức mà bạn yêu thích Điều tương tự xảy với ngân hàng đầu tư - thực tập kết nối mạng mang lại trải nghiệm vô giá giúp bạn xác định xem có phải nghề nghiệp mà bạn muốn theo đuổi hay không (McKayla Girardin, 2023) Bảng 2.1: SO SÁNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ Tiêu chí Khái niệm Chức Vai trò Ngân hàng thương mại - Bao gồm loạt dịch vụ sản phẩm tài dành cho doanh nghiệp, phủ tổ chức Các ngân hàng thương mại lớn thường có nhiều cơng ty phân khu, cơng ty có sản phẩm dịch vụ chuyên biệt - Chức ngân hàng thương mại cung cấp nơi cho doanh nghiệp tổ chức lưu trữ tiền tài khoản séc tài khoản tiết kiệm Trích từ Chương sách Financial Institutions ngân hàng thương mại: Ngân hàng thương mại loại hình tổ chức tài lớn hệ thống tài chính, chúng có vai trị thu hút tiền gửi từ người dân cung cấp tín dụng cho khách hàng Hoạt động cốt lõi ngân hàng nhận tiền gửi cho vay, ngân hàng cung cấp Ngân hàng đầu tư - Các ngân hàng thương mại kiếm lợi nhuận cách thu lãi cho khoản vay ngân hàng đầu tư thường dựa vào việc bán sản phẩm tài (như cổ phiếu trái phiếu) thông qua bảo lãnh phát hành - Trong ngân hàng đầu tư, bảo lãnh phát hành liên quan đến việc ngân hàng chấp nhận rủi ro mua cổ phiếu trái phiếu tìm người mua Nếu cổ phiếu trái phiếu không bán được, ngân hàng tiền Trong ngân hàng đầu tư, nhiều người giữ chức danh nhà phân tích tài chính, nhiệm vụ hàng ngày họ phụ thuộc nhiều vào lĩnh vực ngân hàng đầu tư mà họ làm việc Một số chủ ngân hàng đầu tư chuyên thị trường ngoại hối, sử dụng tỷ giá hối đoái để kiếm lợi nhuận Những người khác làm việc lĩnh vực M&A, hướng dẫn nhiều dịch vụ tài cơng ty mua bị khác tư vấn đầu tư, công ty khác mua lại kinh doanh ngoại hối, phái sinh tài Nguồn vốn chủ yếu ngân hàng bao gồm: tiền gửi khơng kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, chứng tiền gửi chuyển nhượng, trái phiếu phát hành, vốn chủ sở hữu Ngân hàng sử dụng nguồn vốn chủ yếu cho khoản cho vay cá nhân, cho vay kinh doanh, mua trái phiếu phủ Hoạt động ngoại bảng ngân hàng lớn, chủ yếu hợp đồng phái sinh tài để quản lý rủi ro Ngân hàng phải tuân thủ quy định đảm bảo an toàn vốn tối thiểu theo chuẩn Basel II Basel III Giám sát ngân hàng nhằm đảm bảo ổn định lành mạnh hệ thống tài Nguồn: Tổng hợp Tại Việt Nam: Hiện nay, Việt Nam chưa thực có ngân hàng đầu tư Theo quy định Luật Các tổ chức tín dụng 2010 ngân hàng Việt Nam (trong có ngân hàng thương mại) thực hầu hết nghiệp vụ Ngân hàng, bao gồm việc bảo lãnh phát hành cổ phiếu Cụ thể khoản 3, Điều Luật quy định sau: “Ngân hàng thương mại loại hình ngân hàng thực tất hoạt động ngân hàng hoạt động kinh doanh khác theo quy định Luật nhằm mục tiêu lợi nhuận” Như vậy, nhìn chung ngân hàng thương mại Việt Nam bao quát chức Ngân hàng đầu tư, theo cách giải thích Luật Hoa Kỳ 2.2 TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC CHO VAY DƯỚI CHUẨN ĐỐI VỚI LEHMAN BROTHERS Việc cho vay chuẩn (subprime lending) Lehman Brothers thời kỳ khủng hoảng mang lại thuận lợi bất lợi sau: a) Thuận lợi:  Thu lợi nhuận cao từ lãi suất cho vay chuẩn, thường có lãi suất cao so với cho vay thơng thường Khi cho vay chuẩn, ngân hàng thường áp dụng mức lãi suất cao so với cho vay thông thường Điều giúp ngân hàng thu lợi nhuận cao từ khoản vay Mặc dù có rủi ro cao (do khả mặc định cao hơn), lợi nhuận thu từ lãi suất cao bù đắp cho rủi ro  Mở rộng danh mục khách hàng, tăng khả tiếp cận khoản vay Việc cho vay chuẩn giúp ngân hàng tiếp cận phân khúc khách hàng mới, người không đủ điều kiện để nhận khoản vay thông thường Điều giúp ngân hàng mở rộng danh mục khách hàng tăng hội kinh doanh  Tăng doanh thu lợi nhuận ngắn hạn nhờ vào nguồn thu từ lãi suất cao Nhờ vào mức lãi suất cao, ngân hàng tăng doanh thu lợi nhuận ngắn hạn Tuy nhiên, điều tạo rủi ro dài hạn khách hàng không trả khoản vay b) Bất lợi:  Rủi ro cao khách hàng vay chuẩn có khả trả nợ thấp Khách hàng vay chuẩn thường có điểm tín dụng thấp hơn, điều ngụ ý họ có nguy mặc định cao Để bù đắp cho rủi ro này, ngân hàng thường áp dụng lãi suất cao cho khoản vay chuẩn  Khi thị trường bất động sản sụt giảm, khách hàng vay chuẩn nhóm gặp khó khăn trả nợ Khi thị trường xuống, khách hàng vay chuẩn, người thường có thu nhập tài sản hơn, gặp khó khăn việc trả nợ Điều dẫn đến tăng tỷ lệ mặc định giảm giá trị tài sản đảm bảo ngân hàng  Lehman Brothers phải gánh chịu rủi ro tín dụng lớn số lượng lớn khoản vay chuẩn khơng hồn trả Nếu số lượng lớn khoản vay chuẩn khơng hồn trả, ngân hàng phải gánh chịu tổn thất lớn Điều ảnh hưởng đến sức khỏe tài ngân hàng cần phải tăng cường đệm vốn để bù đắp cho tổn thất  Giá trị tài sản đảm bảo khoản cho vay chuẩn (bất động sản) bị giảm sút Khi giá trị bất động sản giảm, giá trị tài sản đảm bảo cho khoản vay giảm theo Điều làm giảm khả ngân hàng để thu hồi khoản vay khách hàng không trả nợ  Bị ảnh hưởng nghiêm trọng khủng hoảng phải phá sản phụ thuộc nhiều vào thị trường bất động sản chuẩn Nếu ngân hàng phụ thuộc nhiều vào thị trường bất động sản chuẩn, họ bị ảnh hưởng nghiêm trọng biến động thị trường Trong trường hợp xấu nhất, điều dẫn đến việc phá sản, xảy với Lehman Brothers khủng hoảng tài 2007-2008 Nhìn chung, mang lại lợi ích trước mắt, việc cho vay chuẩn với rủi ro cao góp phần quan trọng dẫn đến sụp đổ Lehman Brothers thị trường bất động sản suy thoái Đây học cho tổ chức tín dụng việc cân nhắc rủi ro mở rộng tín dụng 2.3 KẾT CỤC CỦA LEHMAN BROTHERS VÀ HẬU QUẢ a) Kết cục Lehman Brothers sau:  Do lý tài sản liên quan đến bất động sản với giá ổn định, Lehman Brothers liên tục báo cáo thua lỗ khoản  Tháng 9/2008, sau nhiều nỗ lực tìm kiếm nhà đầu tư thất bại, Lehman Brothers buộc phải nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 Luật Phá sản Hoa Kỳ  Ngày 15/9/2008, Lehman Brothers thức phá sản, với tổng nợ 600 tỷ USD Đây vụ phá sản lớn lịch sử Mỹ b) Hậu sụp đổ Lehman Brothers: Tình hình kinh tế giới năm trước thời điểm Lehman Brothers sụp đổ năm 2008:  Tăng trưởng kinh tế toàn cầu: Tăng trưởng kinh tế giới mức cao, khoảng 5% vào năm 2007 Kinh tế Mỹ châu Âu phát triển tốt  Thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khốn Mỹ tồn cầu đạt đỉnh vào năm 2007 Chỉ số Dow Jones đạt mức cao lịch sử 14164 điểm vào tháng 10/2007  Giá nhà đất: Giá nhà đất Mỹ nhiều nước phát triển tăng mạnh giai đoạn 2005-2007, góp phần tạo bong bóng bất động sản  Lạm phát: Lạm phát mức thấp, 3% hầu hết kinh tế lớn  Lãi suất: Các ngân hàng trung ương trì lãi suất mức thấp để kích thích tăng trưởng Lãi suất liên ngân hàng USD mức 2-3%  Tín dụng: Các ngân hàng mở rộng tín dụng mạnh mẽ, đặc biệt cho vay bất động sản Nợ xấu bắt đầu tăng số ngân hàng lớn Mỹ Nhìn chung, trước thời điểm Lehman Brothers sụp đổ, kinh tế giới giai đoạn bong bóng tín dụng bất động sản, nhà đầu tư người dân Mỹ có niềm tin vào thị trường tài Nhiều người đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu ngân hàng phát hành Thời điểm này, Lehman Brothers xem ngân hàng đầu tư lớn giới Nhiều cá nhân tổ chức tin tưởng gửi tiền mua sản phẩm tài ngân hàng Trong vòng năm sau Lehman Brothers sụp đổ tháng 9/2008, kinh tế giới chứng kiến thay đổi diễn biến quan trọng sau:  Kinh tế suy thoái: Hầu hết kinh tế lớn rơi vào suy thoái, tăng trưởng âm GDP Mỹ giảm 2,5% năm 2009, khu vực đồng Euro giảm 4,5%  Thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh: Các số chứng khoán Dow Jones, S&P 500 giảm 30% so với đỉnh điểm trước  Giá nhà đất giảm: Giá bất động sản Mỹ giảm khoảng 30%, gây khủng hoảng ngành cho vay nhà đất  Các ngân hàng phá sản: Hàng loạt ngân hàng lớn Mỹ châu Âu phá sản phải nhận cứu trợ Citigroup, Royal Bank of Scotland  Các gói kích cầu: Các nước tung gói kích cầu, hỗ trợ kinh tế trị giá hàng nghìn tỷ USD Các ngân hàng trung ương hạ lãi suất xuống gần 0%  Lạm phát giảm: Lạm phát giảm mạnh nhu cầu tiêu dùng sụt giảm  Các nhà đầu tư, khách hàng trắng hàng tỷ USD Lehman phá sản Niềm tin vào hệ thống tài Mỹ lung lay nghiêm trọng  Hàng triệu người việc, lợi nhuận cổ phiếu trái phiếu giảm mạnh khiến nhiều người phá sản, nhà cửa  Chính phủ Mỹ hàng trăm tỷ USD để cứu tổ chức tài bảo vệ tiền gửi người dân  Người dân Mỹ nhà đầu tư lòng tin, tiêu dùng đầu tư giảm sút Nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái Các kinh tế Đông Nam Á chịu ảnh hưởng nặng nề:  Tăng trưởng GDP khu vực giảm mạnh, từ mức 6-7% xuống 1-2% năm 2009  Xuất giảm nhu cầu kinh tế lớn suy giảm Giá nguyên vật liệu hàng hóa xuất giảm  Đầu tư trực tiếp nước vào khu vực sụt giảm Các dự án bị đình trệ hủy bỏ  Thị trường chứng khốn Đơng Nam Á sụt giảm mạnh, có nơi giảm 50-60% so với đỉnh điểm trước khủng hoảng  Lưu lượng vốn đầu tư giảm nhà đầu tư rút vốn Áp lực lên tỷ giá đồng tiền gia tăng  Ngành du lịch dịch vụ chịu ảnh hưởng nặng nề lượng khách quốc tế giảm mạnh  Một số kinh tế lớn Indonesia, Thái Lan, Malaysia rơi vào suy thoái kinh tế, phải nhờ khoản vay cứu trợ từ IMF, WB Tuy nhiên, nước Đơng Nam Á phục hồi nhanh chóng sau nhờ tảng kinh tế vĩ mơ ổn định, cải cách mạnh mẽ Như vậy, khủng hoảng tài tồn cầu tác động nghiêm trọng đến kinh tế giới sau năm Lehman Brothers sụp đổ Một mặt khác, sụp đổ Lehman Brothers dẫn đến ảnh hưởng to lớn cho chế định tài chính, ngân hàng lớn khác:  Mất niềm tin: Sự sụp đổ Lehman Brothers gây niềm tin vào ngân hàng khác, dẫn đến khủng hoảng tài tồn cầu suy thối sâu rộng nhiều quốc gia  Tác động toàn cầu: Sự sụp đổ Lehman Brothers gây tác động toàn cầu Ví dụ, khoản vay mặc định nhà Hoa Kỳ liên kết với sản phẩm tài dựa chấp nhà phát hành cho nhà đầu tư Châu Âu Châu Á  Cải tổ ngân hàng: Sau sụp đổ Lehman Brothers, ngân hàng tăng cường đệm vốn khả chuyển đổi tài sản thành tiền mặt thời gian khủng hoảng Các quốc gia sử dụng kiểm tra căng thẳng để kiểm tra sức khỏe ngân hàng lớn thiết lập quan giám sát để theo dõi rủi ro cho hệ thống tài c) So sánh kiện Lehman Brothers Silicon Valley Bank (SVB) Yếu tố Thời điểm sụp đổ Nguyên Lehman Brothers Silicon Valley Bank (SVB) Năm 2008 Ngày 10/03/2023 Tham gia sâu vào hoạt động Khách hàng rút 42 tỷ USD - 25% nhân Chiến lược kinh doanh chứng khốn hóa tín dụng bất tổng số tiền gửi ngân hàng động sản ngày Phát triển chiến lược kinh doanh phù hợp với hệ thống quản trị rủi ro đánh giá tốt Phố Wall Chuyên cung cấp vốn cho công ty công nghệ vay tiền, cung cấp nhiều dịch vụ cho vốn mạo hiểm Quản lý rủi ro Cố gắng khơng dính nhiều vào Tập trung vào cơng tác thẩm định tín dụng bất động sản đánh giá tiềm dự chuẩn án khởi nghiệp Kết Bị buộc phải dừng hoạt động vào Đệ đơn xin bảo hộ phá sản vào ngày 10/03/2023 trở thành ngày 15 tháng năm 2008 với ngân hàng lớn đóng cửa kể từ khoản nợ 613 tỷ USD sau khủng hoảng tài năm 2008 2.4 ĐỨNG TRÊN GĨC ĐỘ NHÀ QUẢN LÝ TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH, HÃY PHÁC THẢO NHỮNG CÁCH THỨC ĐỂ LEHMAN BROTHERS CÓ THỂ VƯỢT QUA VÀ TRỖI DẬY TRONG CUỘC KHỦNG HOẢNG NÀY? Để Lehman Brothers vượt qua khủng hoảng, tơi xin đề xuất số giải pháp từ góc độ nhà quản lý tài chính: a) Cơ cấu lại nợ tìm nguồn tài trợ  Đàm phán cấu lại khoản nợ đáo hạn với chủ nợ tại: Điều có nghĩa Lehman Brothers thương lượng với chủ nợ để thay đổi điều kiện trả nợ, bao gồm việc gia hạn thời gian trả nợ, giảm lãi suất, chí giảm số tiền gốc phải trả Mục tiêu giảm bớt áp lực tài ngắn hạn tạo điều kiện cho cơng ty phục hồi  Tìm kiếm nhà đầu tư mới, huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu: Đây cách Lehman Brothers tăng nguồn vốn Việc phát hành trái phiếu cổ phiếu cho phép công ty thu hút đầu tư từ công chúng nhà đầu tư khác Số tiền thu từ việc bán trái phiếu cổ phiếu sử dụng để toán nợ đầu tư vào hoạt động kinh doanh Những biện pháp nhằm mục đích cải thiện tình hình tài Lehman Brothers giúp công ty vượt qua khủng hoảng Tuy nhiên, việc thực thành cơng biện pháp địi hỏi quản lý tài thơng minh kỹ đàm phán tốt b) Tái cấu trúc để tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi  Bán bớt thoái vốn khỏi lĩnh vực kinh doanh không hiệu quả, rủi ro cao: Đây cách để Lehman Brothers giảm bớt rủi ro tập trung vào lĩnh vực kinh doanh mà họ kiểm soát quản lý hiệu Việc giúp giảm thiểu tổn thất tài tối ưu hóa nguồn lực  Tập trung nguồn lực vào mảng kinh doanh cốt lõi để nâng cao lực cạnh tranh: Đây chiến lược giúp Lehman Brothers tập trung vào họ làm tốt Bằng cách tập trung nguồn lực vào mảng kinh doanh cốt lõi, cơng ty tận dụng ưu cạnh tranh để phát triển mở rộng Những biện pháp nhằm mục đích tối ưu hóa hoạt động kinh doanh Lehman Brothers, giảm rủi ro tăng cường lực cạnh tranh Tuy nhiên, việc thực thành cơng biện pháp địi hỏi quản lý chiến lược thông minh hiểu biết sâu sắc thị trường c) Cải thiện quản trị rủi ro kiểm sốt chi phí  Rà sốt lại quy trình quản lý rủi ro để hạn chế rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường: Đây việc Lehman Brothers kiểm tra lại quy trình sách để đảm bảo họ quản lý rủi ro cách hiệu Rủi ro tín dụng liên quan đến khả mà người nợ không trả nợ, rủi ro thị trường liên quan đến biến động giá thị trường ảnh hưởng đến giá trị khoản đầu tư Việc quản lý rủi ro hiệu giúp giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn tăng cường ổn định tài  Cắt giảm chi phí hoạt động, nâng cao hiệu sử dụng vốn: Đây việc Lehman Brothers tìm cách giảm bớt chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh hàng ngày họ, chi phí nhân sự, chi phí vận hành, v.v Đồng thời, họ cố gắng tối ưu hóa việc sử dụng vốn cách đầu tư vào dự án có lợi nhuận cao giảm bớt khoản đầu tư không mang lại lợi ích Việc giúp tăng lợi nhuận giảm thiểu rủi ro tài Những biện pháp nhằm mục đích tối ưu hóa hoạt động kinh doanh Lehman Brothers, giảm rủi ro tăng cường hiệu suất Tuy nhiên, việc thực thành công biện pháp này, đòi hỏi quản lý chiến lược thông minh hiểu biết sâu sắc thị trường 10 d) Bán bớt tài sản để củng cố nguồn vốn  Bán tài sản có giá trị bất động sản, chứng khoán để thu hồi vốn: Đây cách Lehman Brothers tăng nguồn tiền mặt Việc bán tài sản có giá trị bất động sản chứng khốn giúp công ty thu hồi phần vốn đầu tư, giảm tổng số nợ cải thiện tình hình tài  Sử dụng nguồn tiền thu để bù đắp lỗ củng cố vốn chủ sở hữu: Số tiền thu từ việc bán tài sản sử dụng để trả nợ, bù đắp cho khoản lỗ tái đầu tư vào công ty để củng cố vốn chủ sở hữu Điều giúp tăng cường khả toán nợ cải thiện sức khỏe tài cơng ty Những biện pháp nhằm mục đích cải thiện tình hình tài Lehman Brothers giúp công ty vượt qua khủng hoảng Tuy nhiên, việc thực thành công biện pháp địi hỏi quản lý tài thơng minh hiểu biết sâu sắc thị trường e) Đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ  Phát triển thêm sản phẩm dịch vụ để tăng doanh thu lợi nhuận: Đây cách Lehman Brothers mở rộng hoạt động kinh doanh Việc phát triển giới thiệu sản phẩm dịch vụ khơng giúp tăng doanh thu, mà cịn giúp công ty tiếp cận nhiều khách hàng mới, đồng thời tạo nhiều nguồn thu  Duy trì mở rộng mảng kinh doanh ổn định dịch vụ tư vấn tài chính: Đây cách Lehman Brothers tập trung vào lĩnh vực kinh doanh mà họ thành cơng kiểm sốt tốt Việc trì mở rộng lĩnh vực giúp công ty tận dụng ưu cạnh tranh có, đồng thời cung cấp nguồn thu ổn định Nhìn chung, để vượt qua khủng hoảng Lehman Brothers cần có chiến lược tổng thể, tập trung vào tài chính, cấu lại hoạt động quản trị rủi ro chặt chẽ CHƯƠNG III: BÀI HỌC KINH NGHIỆM SAU VỤ SỤP ĐỔ CỦA LEHMAN BROTHERS 3.1 ĐỐI VỚI THẾ GIỚI 11 Sự sụp đổ Lehman Brothers để lại nhiều học quý giá cho giới tài Dưới số học kinh nghiệm sau vụ Lehman Brothers:  Rủi ro phức tạp hệ thống tài chính: Các ngân hàng nợ nhiều mà vốn chủ sở hữu lại q nên khơng thể chống chịu khoản thua lỗ ập đến Hệ thống tài phức tạp tới mức nhà quản lý khơng nhận rủi ro tích tụ khơng biết có quan hệ với  Cần có phương án dự phịng: Sự sụp đổ Lehman Brothers cho thấy rõ hai lựa chọn đáng sợ mà quan quản lý đối mặt: Dùng tiền thuế dân để giải cứu ngân hàng để ngân hàng phá sản Điều nhắc nhở người việc cần chuẩn bị cho phương án dự phịng  Tầm quan trọng niềm tin: Trong khủng hoảng 2008, phủ nước khơng có lựa chọn khác ngồi giải cứu ngân hàng lớn, từ đánh niềm tin dân chúng vào hệ thống trị  Cần cải thiện hệ thống quản lý điều chỉnh: Sau khủng hoảng, nhà làm luật nhà quản lý nỗ lực để đảm bảo hệ thống tài chuẩn bị tốt thơng qua việc soạn thảo áp dụng hàng nghìn trang luật lệ quy định Những học khơng giúp ngành tài hiểu rõ rủi ro tiềm ẩn mà cịn góp phần vào việc xây dựng hệ thống tài vững mạnh bền vững tương lai 3.2 ĐỐI VỚI BẢN THÂN SINH VIÊN Là sinh viên trường, sau giảng dạy kiến thức tài kết hợp với kỹ nghiên cứu, thực hành thơng qua vụ sụp đổ Lehman Brothers, em đúc kết số học sau:  Hiểu rõ rủi ro phức tạp hệ thống tài chính: Sự sụp đổ Lehman Brothers cho thân thấy rằng, việc hiểu rõ rủi ro phức tạp hệ thống tài vơ quan trọng  Chủ động học hỏi nâng cao kiến thức: Bản thân em nên chủ động việc học hỏi nâng cao kiến thức, khơng lớp học mà cịn thơng qua thi, thực tập hoạt động ngoại khóa  Rèn kỹ quản lý tài chính: Đây kỹ thiết yếu không cơng việc mà cịn sống hàng ngày  Phát triển mối quan hệ kỹ giao tiếp: Việc xây dựng mối quan hệ với nhà hướng dẫn, giáo viên bạn bè giúp thân có thêm nhiều hội tương lai  Chấp nhận hòa nhập với khác biệt: Mỗi người có điểm khác biệt, việc chấp nhận hòa nhập với điểm giúp thân thành công sống 12  Chủ động sáng tạo: Trong môi trường công việc ngày cạnh tranh, việc chủ động sáng tạo không giúp sinh viên bật mà yếu tố quan trọng để thành công TÀI LIỆU THAM KHẢO Investing.com (2023, 12) Nhìn lại cú sụp đổ Ngân hàng Lehman Brothers: Liệu Silicon Valley có lặp lại lịch sử? Retrieved 10 20, 2023, from vn.investing.com: https://vn.investing.com/news/economy/nhin-lai-cu-sup-docua-ngan-hang-lehman-brothers-lieu-silicon-valley-co-lap-lai-lich-su-2019128 McKayla Girardin (2023, 4) Commercial Banking vs Investment Banking Retrieved 10 20, 2023, from www.theforage.com: https://www.theforage.com/blog/careers/commercial-banking-vs-investmentbanking#:~:text=The%20difference%20between%20commercial%20banking,becomes%20profit%20for%20the %20bank NGUYỄN CHUẨN (2021, 10 10) Sự sụp đổ Lehman Brothers (Kỳ 2): Dư âm “cơn địa chấn” Retrieved 10 20, 2023, from diendandoanhnghiep.vn: https://diendandoanhnghiep.vn/su-sup-do-cua-lehman-brothers-ky-2-duam-cua-con-dia-chan-208156.html Thân Thị Thu Thủy (2019) Thị trường tiền tệ Thị trường vốn Hồ Chí Minh: NXB Lao Động Thanh Nguyễn (2022, 12 30) Câu chuyện phá sản Lehman Brothers Retrieved 10 20, 2023, from cryptoviet.com: https://cryptoviet.com/lehman-brothers-la-gi/ Tố Uyên (2016, 4) Lehman Brothers - Nhìn lại chặng đường năm sau vụ phá sản lịch sử Retrieved 10 20, 2023, from vietnambiz.vn: https://vietnambiz.vn/lehman-brothers-nhin-lai-chang-duong-8-nam-sau-vu-pha-san-lich-su1915.htm 13