Phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán kenanga việt nam,

1 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - TRẦN THỊ THÙY HƯƠNG PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN KENANGA VIỆT NAM Chuyên ngành Mã số : Kinh tế tài - Ngân hàng :60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học : PGS TS TÔ KIM NGỌC Hà Nội – 2011 MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán (TTCK) kênh quan trọng thu hút vốn dài hạn cho doanh nghiệp Mặt khác, TTCK với hệ thống ngân hàng tạo hệ thống tài đủ mạnh, cung cấp nguồn vốn ngắn, trung dài hạn cho kinh tế Hơn nữa, phương diện trị ngoại giao, việc xây dựng TTCK cịn có tác động lớn đến tiến trình hội nhập nước ta vào cộng đồng khu vực giới TTCK Việt Nam đời vào hoạt động 10 năm, khoảng thời gian ngắn so sánh với lịch sử hàng trăm năm nước phát triển khác, hàng vài chục năm nước láng giềng Mặc dù TTCK ta sau thời gian hoạt động đạt mục tiêu ban đầu chưa thực thị trường phát triển nhiều mặt quy mô, cấu trúc thị trường, khung pháp lý,…Mọi hoạt động bước đầu tiên, giai đoạn hình thành dần hồn thiện TTCK hoạt động hiệu phần nhờ vào thủ vai tốt nhà môi giới kinh doanh chứng khốn Hầu hết cơng ty chứng khốn (CTCK) vừa có hoạt động Mơi giới chứng khốn vừa có hoạt động kinh doanh chứng khốn Mơi giới chứng khoán hoạt động CTCK, chất hoạt động trung gian đại diện mua, bán cho khách hàng để hưởng phí hoa hồng Hoạt động mơi giới có vai trị quan trọng giúp cho TTCK hoạt động an tồn, ổn định phát triển 1.2 Mục đích nghiên cứu đề tài Nhận thức tầm quan trọng hoạt động Mơi giới chứng khốn phát triển TTCK Việt Nam Đồng thời nghiên cứu thực tế thấy hoạt động Môi giới chứng khốn cịn tồn nhiều hạn chế mà lợi nhuận CTCK thu từ hoạt động Mơi giới chứng khốn cịn thấp, chưa xứng đáng nghiệp vụ hàng đầu CTCK Có nhiều nguyên nhân để giải thích cho vấn đề này, do: việc CTCK chưa có đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp chưa thu hút khách hàng; hay việc CTCK rơi vào chiến giảm mức phí Mơi giới để cạnh tranh; hay nguyên nhân khác TTCK Việt Nam chưa phát triển, hệ thống văn pháp quy thiếu đồng bộ….Những vấn đề làm cho nghiệp vụ Môi giới CTCK nói chung cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kenanga Việt Nam nói riêng chưa thực phát triển Đây lý em lựa chọn đề tài “ Phát triển dịch vụ Mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kenanga Việt Nam” để nghiên cứu tìm hiểu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Trên sở lý luận thực tiễn hiệu hoạt động nghiệp vụ mơi giới chứng khốn CTCK Kenanga Việt Nam nghiên cứu hình thành phát triển TTCK Việt Nam để tìm yếu tố tác động tới hoạt động CTCK, từ đưa giải pháp nhằm phát triển hoạt động Mơi giới Cơng ty cổ phần Chứng khốn Kenanga Việt Nam 1.4 Phương pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu sở sử dụng kết hợp biện phát vật biện chứng, vật lịch sử, phương pháp so sánh phương pháp phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh công ty sở báo cáo tài chính, định hướng phát triển TTCK Việt Nam nói chung CTCK Kenanga Việt Nam (KVS) nói riêng Đề tài đưa sở lý luận sở lý thuyết thực tiễn để rút kết luận đề xuất chủ yếu 1.5 Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu nội dung luận văn: - Chương 1: Nội dung phát triển dịch vụ mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn - Chương 2: Thực trạng hoạt động Môi giới Công ty Cổ phần Chứng khoán Kenanga Việt Nam - Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động Mơi giới chứng khốn CTCK cổ phần Chứng khoán Kenanga Việt Nam CHƯƠNG NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VÀ SỰ CẦN THIẾT CỦA DỊCH VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Đặc điểm hoạt động TTCK 1.1.1.1 Khái niệm, chức TTCK a) Khái niệm TTCK TTCK hiểu cách chung nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi chứng khốn Nghĩa đâu có giao dịch mua bán chứng khốn hoạt động TTCK Chứng khốn hiểu loại giấy tờ có giá hay bút tốn ghi sổ, có khả chuyển nhượng, xác định số vốn đầu tư, cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát hành Các quyền yêu cầu có khác loại chứng khốn, tuỳ theo tính chất sở hữu chúng Có nhiều cách để phân loại chứng khoán dựa theo tiêu thức khác Nếu dựa theo tính chất chứng khốn hàng hố thị trường bao gồm hai loại chủ yếu chứng khoán vốn chứng khoán nợ Với chứng khoán vốn, mà đại diện cổ phiếu, xác nhận góp vốn quyền sở hữu phần vốn góp cổ đơng tài sản công ty cổ phần Cổ đông tiến hành mua bán, chuyển nhượng cổ phiếu thị trường thứ cấp theo quy định pháp luật Ngồi ra, cổ đơng cịn có quyền tham gia quản lý công ty thông qua quyền tham gia bỏ phiếu Đại hội cổ đông, quyền mua trước cổ phiếu phát hành Với chứng khốn nợ, điển hình trái phiếu, loại chứng khoán quy định nghĩa vụ tổ chức phát hành phải trả cho chủ sở hữu chứng khốn tồn giá trị cam kết bao gồm gốc lãi sau thời hạn định Với đặc tính trên, chứng khốn xem tài sản tài mà giá trị phụ thuộc vào giá trị kinh tế quyền chủ sở hữu tổ chức phát hành Đặc điểm TTCK thị trường tự do, tự loại thị trường Ở TTCK khơng có độc đốn, can thiệp cưỡng ép giá Giá mua bán hoàn toàn quan hệ cung cầu thị trường định Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khốn diễn thị trường sơ cấp hay thị trường thứ cấp, Sở giao dịch hay thị trường giao dịch qua quầy, thị trường giao hay thị trường kì hạn Các quan hệ mua bán trao đổi làm thay đổi chủ sở hữu chứng khoán, thực chất q trình vận động tư bản, chuyển từ tư sở hữu sang tư kinh doanh Quá trình vận động tư thực xuất phát từ chức kinh tế nịng cốt thị trường tài việc dẫn vốn từ người tạm thời dư thừa vốn sang người cần vốn Sự chuyển dịch vốn thể qua sơ đồ H1.1 Tài trợ gián tiếp Các trung gian tài Vốn Người cho vay vốn Hộ gia đình Doanh nghiệp Chính phủ Nước Vốn - Ngân hàng thương mại Vốn - Bảo hiểm, quỹ hưu trí - Tổ chức nhận tiền gửi cho vay vốn Người vay vốn Hộ gia đình Doanh nghiệp Chính phủ Nước ngồi Thị trường tài - Thị trường tiền tệ - Thị trường vốn Vốn Tài trợ trực tiếp Hình 1.1: Các dịng vốn qua hệ thống tài Qua sơ đồ ta thấy, chuyển dịch vốn thực qua hai đường trực tiếp gián tiếp Những người cần vốn huy động trực tiếp từ người tạm dư thừa vốn cách bán chứng khoán cho họ Hoặc đường thứ hai để dẫn vốn thông qua trung gian tài chính, phận chuyển tải khối lượng đáng kể nguồn tiết kiệm đưa vào đầu tư góp phần tích cực việc đẩy nhanh tốc độ lưu chuyển vốn Như vậy, thị trường tài có vai trị quan trọng việc tích tụ, tập trung, phân phối vốn cách hiệu kinh tế Được xem đặc trưng thị trường vốn, TTCK thị trường mà giá chứng khoán (hàng hố thị trường) giá vốn đầu tư, vậy, TTCK coi hình thức phát triển bậc cao kinh tế thị trường b) Chức vai trò TTCK Xu hội nhập quốc tế hố kinh tế địi hỏi tự thân quốc gia phải thúc đẩy phát triển kinh tế với tốc độ hiệu cao Một thị trường tài động có khả làm tăng thêm sức mạnh cho kinh tế loại tài nguyên nào, mà TTCK định chế tài quan trọng Thực tế phát triển kinh tế quốc gia giới khẳng định vai trò quan trọng TTCK phát triển kinh tế: Thứ nhất, TTCK với vận hành tạo cơng cụ có tính khoản cao, tích tụ, tập trung phân phối, chuyển thời hạn vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế Yếu tố thông tin yếu tố cạnh tranh thị trường đảm bảo cho việc phân phối vốn cách có hiệu Thứ hai, TTCK tạo điều kiện cho việc tách biệt sở hữu quản lý doanh nghiệp, từ nâng cao hiệu hoạt động toàn doanh nghiệp Với chế thơng tin hồn hảo tạo khả giám sát chặt chẽ TTCK làm giảm tác động tiêu cực quản lý, đảm bảo phân bổ lợi ích cách hài hồ người sở hữu, nhà quản lý người làm công ăn lương Đồng thời, TTCK tạo điều kiện thúc đẩy q trình cổ phần hố DNNN Thứ ba, TTCK góp phần thực tái phân phối công hơn, thông qua việc buộc tập đồn gia đình trị phát hành chứng khốn cơng chúng, từ phân tán quyền lực kinh tế tay số tập đoàn, tránh tượng độc quyền, song tập trung vốn cho phát triển kinh tế Việc giải toả tập trung quyền lực kinh tế tạo điều kiện cạnh tranh cơng hơn, qua tạo hiệu tăng trưởng kinh tế Thứ tư, TTCK tạo hội cho Chính phủ huy động nguồn tài để phục vụ cho mục đích mà khơng tạo áp lực lạm phát, nữa, hoạt động TTCK giúp tăng thu ngân sách cho Nhà nước, đồng thời tạo công cụ cho việc thực sách tài tiền tệ Chính phủ Thứ năm, việc mở cửa TTCK làm tăng tính lỏng cạnh tranh thị trường quốc tế hay nói khác muốn khẳng định đến tính hiệu quốc tế hoá TTCK Điều cho phép cơng ty huy động lượng vốn đầu tư lớn thị trường nước, bên cạnh mở rộng hội kinh doanh cho công ty nước, cho phép công ty huy động nguồn vốn rẻ Thứ sáu, TTCK cung cấp dự báo tuyệt vời chu kỳ kinh doanh tương lai Việc giá chứng khốn lên xuống có xu hướng trước chu kỳ kinh doanh đưa dự báo giúp cho Chính phủ cơng ty có kế hoạch phân bổ nguồn lực họ Như vậy, TTCK tạo điều kiện tái cấu trúc kinh tế Ngồi tác động tích cực trên, hoạt động TTCK có tác động tiêu cực định Ta biết rằng, thị trường hoạt động dựa sở thơng tin hồn hảo, nhiên hầu hết thị trường nhà đầu tư có khả tiếp cận thơng tin đầy đủ nhau, việc đưa định đầu tư khơng hồn tồn dựa việc xử lý thơng tin, dẫn tới việc giá chứng khốn khơng phản ánh xác giá trị cơng ty chưa phân bổ cách hiệu nguồn lực Ngồi ra, cịn có số tượng tiêu cực khác TTCK tượng đầu cơ, mua bán nội gián, xung đột quyền lực…gây tâm lý e ngại cho nhà đầu tư Thực tế đặt lên vai nhà quản lý thị trường phải có biện pháp hiệu để giảm thiểu đến mức tối đa tiêu cực thị trường nhằm đảm bảo cho tính hiệu thị trường, đồng thời bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư 1.1.1.2 Đặc điểm giao dịch chứng khoán TTCK TTCK sản phẩm bậc cao kinh tế thị trường Thị trường thực phát triển kinh tế thị trường phát triển đến trình độ định Trên thị trường người ta tiến hành mua bán tài sản tài – thứ hàng hóa đặc biệt Hàng hóa khơng đem lại nguồn thu nhập thường xuyên cho khách hàng mà cịn tích lũy giá trị Nó có khả chuyển đổi thành tiền mặt cao Các loại hàng hóa thị trường đa dạng, sáng tạo để đáp ứng mục đích chủ thể thị trường Một số loại hàng hóa kể đến TTCK như: Cổ phiếu loại chứng khoán vốn phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp tài sản vốn công ty cổ phần Công ty phát hành cổ phiếu muốn gọi vốn chia sẻ rủi ro Khi bạn mua cổ phiếu tức bạn góp vốn vào cơng ty, trở thành người chủ sở hữu cơng ty Với tư cách bạn phải công ty chia sẻ rủi ro lợi nhuận Bởi cổ phiếu không ấn định mức cổ tức trả cố định, không chắn nguồn lợi thu cho khách hàng Khi đầu tư vào cổ phiếu tức họ muốn kỳ vọng vào hai nguồn lợi tức tiềm năng: khoản lợi vốn nhờ chênh lệch giá cổ tức Nguồn lợi tức có phụ thuộc vào nhiều yếu tố: tình hình hoạt động tài tổ chức phát hành, diễn biến thị trường, tâm lý xu hướng nhà đầu tư, sách xã hội nhà nước…Như TTCK 79 nhiều khách hàng Các CTCK đời trước KVS BVSC, BSC, SSI , TLS, VNDS….là công ty nhiều nhà đầu tư mở tài khoản Các công ty thu hút nhiều khách hàng nhà đầu tư tổ chức, quỹ đầu tư nhà đầu tư nước Giải vấn đề thời gian tới KVS cần: 3.2.1.1 Xây dựng chiến lược Maketing Các sản phẩm tiếp thị, ấn phẩm giới thiệu phải thiết kế cách chuyên nghiệp, tạo ấn tượng thu hút khách hàng Thiết kế ấn phẩm phải đồng với nhau: tờ rơi, bìa sơmi, phong bì, giấy tiêu đề Công ty cần tận dụng tất hội để quảng bá hình ảnh giới thiệu cơng ty nhân kiện Uỷ ban CKNN hai sở giao dịch Thường xuyên tổ chức buổi gặp gỡ, thuyết trình mang tính độc đáo đặc trưng riêng Công ty Về đối tượng khách hàng: tập trung khai thác đối tượng khách hàng lớn cách: - Tăng khả thu hút khách hàng lớn cách nâng cao lợi ưu đãi cho khách hàng so với công ty khác - Xây dựng mạng lưới cộng tác viên làm đại lý cho CTCK hưởng hoa hồng môi giới - Xây dựng hệ thống đại lý tỉnh thành phố lớn với mục tiêu ban đầu khơng phải lợi nhuận để chiếm lĩnh thị trường tạo chế động lực cho nhân viên đại lý say mê nghề - Ngoài phải mở thêm phòng giao dịch địa bàn Hà Nội Tp HCM để quảng bá vị công ty 3.2.1.2 Ban hành chế hoạt động, sách khách hàng 80 - Có sách ưu đãi cho nhóm khách hàng lớn, khách hàng mở tài khoản, khách hàng giới thiệu cho công ty khách hàng - Ban điều hành cần thường xuyên gặp gỡ khách hàng lớn để kịp thời thu nhận thông tin phản hồi khách hàng mức độ phát triển dịch vụ, chế ưu đãi nguyện vọng khách hàng - Giao quyền chủ động cho Trưởng phịng Mơi giới - Ban hành chế khuyến khích, tạo động lực cho nhân viên mơi giới, ví dụ: vượt kế hoạch giao thưởng % phần phí vượt 3.2.1.3 Nâng cao mức độ phát triển hoạt động môi giới, phát triển nguồn nhân lực Để thực tốt họat động phát triển thị trường, phát triển khách hàng cần phát triển nguồn nhân lực, lực lượng nhân viên môi giới phải đảm bảo mức độ phát triển số lượng Về số lượng, điều kiện TTCK Việt Nam cơng ty quy mơ cịn nhỏ nên chưa thể phát triển đội ngũ nhân viên mơi giới đơng đảo Do đó, thời gian tới công ty cần tăng cường số lượng nhân viên mơi giới đáp ứng nhu cầu công việc trước mắt, phát triển họat động môi giới cho sau Đặc biệt, công ty cần phát triển mạng lưới cộng tác viên Bởi lực lượng có ích nhiều phát triển khách hàng hoạt động môi giới thị trường tự Họ chủ yếu làm nghề khác giúp ích nhiều cho hoạt động mơi giới như: kiểm tốn, bảo hiểm, ngân hàng,… Họ có mối quan hệ rộng xã hội, nhiều lĩnh vực ngành nghề Hiện nay, hoạt động chưa có văn pháp lý cụ thể quy định, điều chỉnh kiểm sốt Chính vậy, cơng ty nên kết hợp với người này, sử dụng họ làm cộng tác viên với cơng ty Có thể giao cho nhân viên môi giới quản lý số cộng tác viên, có hợp đồng phân chia tỷ lệ hoa hồng trách nhiệm cụ 81 thể công ty cộng tác viên cộng tác viên giới thiệu khách hàng giao dịch đến đơikhi cơng ty huy động cộng tác viên sinh viên xuất sắc trường đại học, sinh viên chuyên ngành TTCK tốt Họ giúp cơng ty tìm kiếm khách hàng hay tiến hành nghiên cứu, phân tích thị trường hay khía cạnh Có thể nói, nguồn lực dồi mà cơng ty khai thác Về mức độ phát triển: nhân viên môi giới muốn hoạt động theo nghiệp vụ quy định thị trường khác cần phải đào tạo thêm, hơn, phải nắm nghiệp vụ, kỹ tác nghiệp, kỹ giao tiếp Hoạt động môi giới nghiệp vụ địi hỏi trình độ chun mơn cao, địi hỏi nhân viên phải có đủ bốn kỹ truyền đạt thơng tin, tìm kiếm khách hàng, khai thác khách hàng… Qua trình làm việc, nhân viên cần trau dồi tích lũy, kinh nghiệp cho thân Cơng ty thực đào tạo thông qua việc cử cán ưu tú học theo chương trình đào tạo ngồi nước Đồng thời công ty cần tiến hành công tác tuyển dụng tốt để có nhân viên mơi giới thực có khả 3.2.1.4 Mở rộng, phát triển mạng lưới Trước nhu cầu tham gia vào TTCK tương lai nhà đầu tư ngày đông, công ty cần mở thêm đại lý phòng giao dịch Mở rộng thêm phòng giao dịch địa bàn Hà Nội Tp HCM để quảng bá vị công ty chiếm giữ địa bàn, thu hút khách hàng Xây dựng hệ thống đại lý tỉnh thành phố lớn với mục tiêu ban đầu khơng phải lợi nhuận để chiếm lĩnh thị trường tạo chế động lực cho nhân viên đại lý say mê nghề Những nơi giúp nhận lệnh cho khách hàng, thực tư vấn cho 82 khách hàng Để làm điều đó, cơng ty cần đào tạo nâng cao trình độ đội ngũ nhân viên đại lý; cần có sách, chế riêng hoạt động đại lý 3.2.2 Giải pháp để hoàn thiện phát triển dịch vụ hỗ trợ Công ty cần tiếp tục phối hợp với NHTM để tăng tiện ích cho dịch vụ áp dụng: gia tăng hạn mức, tăng tỷ lệ cho vay…để tăng sức cạnh tranh so với công ty khác Không KVS mà CTCK khác dịch vụ tiện ích cung cấp cho khách cịn ít, chưa mang lại nhiều tiện ích cho khách hàng Do đó, hồn thiện phát triển dịch vụ hỗ trợ mục tiêu hướng tới KVS Bộ phận nghiên cứu công ty cần nghiên cứu, phân tích nhu cầu khách hàng qua thăm dị, điều tra…để tìm nhu cầu tiềm ẩn chưa thỏa mãn khách Sau đó, kết hợp với điều kiện công ty mà đưa sản phẩm dịch vụ phù hợp cho khách hàng 3.2.3 Giải pháp phát triển vốn Bất kỳ hoạt động muốn làm tốt cần phải có vốn Đặc biệt KVS, muốn thực giải pháp cần phải có vốn lớn Điều thực trở ngại không nhỏ KVS Việc tăng vốn lên trình hoạt động việc nên làm KVS huy động vốn từ: - Tập đoàn Kenanga tiếp tục đổ vốn vào CTCK, làm tăng vốn điều lệ công ty Trước vốn điều lệ KVS kà 40 tỷ đồng đến năm 2009 tăng lên 135 tỷ đồng Trong thời gian tới, với phát triển thị trường, trước đòi hỏi để nâng cao lực cạnh tranh KVS cần vốn tập đồn Kenanga cung ứng - KVS tăng vốn nhờ lợi nhuận để lại năm trước Hầu hàng năm KVS kinh doanh có lãi nên cơng ty trích lại phần để tái đầu 83 tư Tuy nhiên, nguồn vốn không lớn lợi nhuận thu sau trang trải chi phí, lương,… cịn lại khơng lớn - Vay ngân hàng: Đây cách thức chủ yếu mà doang nghiệp Việt Nam thực để đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh KVS không ngoại lệ Công ty tiến hành vay ngân hàng để phục vụ nghiệp vụ kinh doanh chủ yếu vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động Những hạn chế kìm hãm phát triển CTCK nói chung hoạt động mơi giới nói riêng nước ta không bắt nguồn từ nguyên nhân chủ quan mà có nguyên nhân khách quan, vấn đề tồn tầm vĩ mô mà Công ty Cổ phần Chứng khốn Kenanga hay CTCK khác giải Do đó, ngồi việc đề xuất số giải pháp cho Công ty Cổ phần Chứng khốn Kenanga trên, em xin có số kiến nghị sau với ban ngành, quan quản lý thị trường hiệp hội liên quan để tháo gỡ vướng mắc phát triển TTCK nói chung họat động mơi giới chứng khốn nói riêng 3.2.4 Giải pháp nâng cao lực cạnh tranh cho KVS 3.2.4.1 Xây dựng chế phí linh hoạt Rõ ràng nguồn thu từ phí mơi giới nguồn thu CTCK Tuy nhiên, giai đoạn nay, dùng biện pháp tận thu từ phí mơi giới gây tác dụng tiêu cực: - Không thể thu hút khách hàng - Không “giữ chân” khách hàng lớn - Thị phần ngày giảm Tuy nhiên, áp dụng sách phí linh hoạt khơng có nghĩa áp dụng cách tràn lan Cơng ty nên có chế linh động giao quyền định cho 84 Trưởng phòng Môi giới với hạn mức cụ thể để tạo điều kiện thuận lợi cho việc đàm phán với khách hàng 3.2.4.2 Cải tạo địa điểm giao dịch Sàn giao dịch bề mặt CTCK, nơi tạo cảm tình sức thu hút khách hàng từ lần đến tìm hiểu cơng ty Vì vậy, việc quan trọng phải thay đổi phòng giao dịch KVS theo xu hướng đại, hợp lý, tiện lợi tạo khơng khí thoải mái cho khách hàng đến giao dịch Mỗi khách hàng đến CTCK để hướng dẫn đầu tư chứng khoán, trao đổi thông tin giao dịch nhanh chóng tiện lợi nên quầy giao dịch thiết kế ngang tầm với bàn làm việc, có thêm nhiều ghế quay để khách hàng ngồi để giao dịch tạo thuận lợi cho khách Có sàn mới, máy chiếu bảng điện tử lại trước mặt, khách hàng vừa theo dõi vừa đặt lệnh trực tiếp quầy giao dịch Điều có tạo thuận lợi cho khách lại gây ảnh hưởng đến việc thực lệnh nhân viên Trên sở tham khảo sàn giao dịch CTCK khác đánh giá xu hướng phát triển thị trường, em thấy: - Quầy giao dịch phải thiết kế đại, mở rộng thu hút ý khách hàng - Dành khu vực riêng cho khách hàng dùng để nghiên cứu thông tin 3.2.4.3 Đẩy mạnh hoạt động tư vấn niêm yết hoạt động có liên quan Qua phân tích tình hình hoạt động tư vấn CTCK rõ ràng hoạt động định lượng tài khoản giá trị giao dịch môi giới Vì vậy, cần phải đẩy mạnh cơng tác tư vấn niêm yết Để nâng cao mức độ phát triển tư vấn đầu tư, công ty cần phải xây dựng đội ngũ phân tích mạnh nhân lực trình độ Đây phải phận riêng, tách biệt, chuyên lĩnh vực nghiên cứu Bộ phận cung cấp tồn 85 thơng tin tổng quan chi tiết thị trường cho phận nghiệp vụ khác cho Ban điều hành Nhờ thông tin này, đội ngũ nhân viên môi giới sở tiếp cận với tình hình thị trường để có đầy đủ thơng tin tư vấn cho khách hàng đầu tư 3.2.4.4 Hiện đại hóa sở vật chất kỹ thuật Do đặc điểm hoạt động môi giới, CTCK phải đảm bảo điều kiện vật chất bao gồm địa điểm, hệ thống máy móc, thiết bị nối mạng với sàn giao dịch… Hệ thống sở vật chất kỹ thuật đại cung cấp cho nhà môi giới thơng tin nhanh, xác Song, đại hóa sở vật chất cần thực bước phù hợp với phát triển thị trường Bởi thị trường mà chưa thực phát triển trọng đến hệ thống sở hạ tầng hiệu thu khơng cao đầu tư vào lĩnh vực chi phí lớn, khả thu hồi vốn lâu Hiện nay, cơng ty cần hồn thiện trụ sở sở vật chất kỹ thuật kèm theo hệ thống thơng tin nội bộ, tin học hóa cơng tác văn phịng kế tốn Cơng ty cần phát triển phần mềm tin học phục vụ cho hoạt động quản lý tài khoản, toán khách hàng, quản lý tồn hoạt động mơi giới qua máy tính Hiện nay, phần mềm AFE đưa vào áp dụng, việc xử lý giao dịch đáp ứng yêu cầu kỹ thuật nghiệp vụ Tuy nhiên, phần ứng dụng công nghệ thông tin cho khách hàng chưa triển khai Phần webside cần phải trọng vào vấn đề: - Cung cấp thông tin trực tuyến - Bảng điện tử theo dõi thông tin giao dịch - Đăng ký mở tài khoản - Tra cứu số dư tài khoản - Đặt lệnh từ xa qua Website 86 - Thông tin giao dịch thị trờng OTC - Các báo cáo phân tích tình hình thị trường phân tích hoạt động cơng ty niêm yết - Diễn đàn trao đổi thông tin để khách hàng trao đổi kinh nghiệm hỏi ý kiến tư vấn đầu tư - Tiện ích giao dịch online Với nội dung trên, cần phải trọng đến mức độ phát triển tin đăng tải Website, hình thức Website phải có sức hấp dẫn, thu hút khách hàng Bên cạnh đó, cơng ty cần phải đào tạo đội ngũ cán công nghệ thông tin giỏi nghiệp vụ tin học thành thạo công việc kinh doanh để hỗ trợ cải tiến nghiệp vụ tốt 3.3.KIẾN NGHỊ 3.3.1 Với Chính phủ, Bộ tài Nguyên nhân khách quan chủ yếu, bao trùm tác động tiêu cực tới phát triển CTCK nói chung hoạt động mơi giới nói riêng phát triển TTCK nước ta Để khắc phục tình trạng Chính phủ Bộ tài cần đẩy mạnh giải pháp phát triển TTCK thời gian tới 3.3.1.1 Tăng hàng hóa có chất lượng cho thị trường Như đề cập, tính tất yếu khách quan hoạt động môi giới xuất phát từ vấn đề phức tạp hàng hóa Hàng hóa TTCK Việt Nam với số lượng phong phú nhiên mức độ phát triển chưa chọn lọc Ngồi ra, cịn có số cổ phiếu doanh nghiệp khác NHTM,… chưa thực niêm yết có giao dịch thị trường tự nhiều Ta thấy vấn đề doanh nghiệp nước ta đủ điều 87 kiện niêm yết không muốn niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Điều do: - Ban lãnh đạo chủ chốt doanh nghiệp nhìn nhận lợi ích từ việc niêm yết không rõ ràng mà họ thấy kiểm sốt chặt chẽ từ phía quan nhà nước, quan quản lý thị trường - Doanh nghiệp Việt Nam có nhận thấy niêm yết, phát hành chứng khoán kênh huy động vốn họ chưa thoát khỏi kênh huy động truyền thống vay vốn ngân hàng Mặt khác, doanh nghiệp ln kêu thiếu vốn lại khơng có kế hoạch đầu tư dài hạn tương lai, thói quen chủ yếu kinh doanh ngắn hạn đến đâu hay đến với nguồn vốn có - Phương pháp hạch toán kế toán nước ta mà doanh nghiệp áp dụng chưa đồng - Các doanh nghiệp ngại công bố thông tin công khai… Cho nên, Chính phủ Bộ tài cần có quy định cụ thể doanh nghiệp cổ phần hóa mà chưa niêm yết, quản lý cho vay ngân hàng… Chính phủ Bộ tài tạo nguồn hàng hóa cho thị trường cách tiếp tục đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, hạn chế số lượng cổ phần mà nhà nước nắm giữ, kiểm soát tỷ lệ tham gia người nước ngoài… 3.3.1.2 Hoàn thiện khung pháp lý Hiện nay, luật chứng khoán cịn nhiều thiếu sót, chưa bao qt hết hoạt động thị trường Nhiều văn có điều chỉnh chồng chéo Cho nên, Chính phủ Bộ tài cần phối hợp với tổ chức, ban ngành liên quan sớm hoàn thiện Bộ Luật chứng khoán cho phù hợp với VN 88 thơng lệ quốc tế Đặc biệt cần có luật điều chỉnh hoạt động môi giới Trên thực tế thời gian qua, người mơi giới sử dụng nhiều khe hở để mưu lợi bất đặt lệnh trước khách hàng, môi giới lợi dụng thông tin trước để trục lợi, vấn đề sai phạm ngày nhiều… Cũng chưa có quy định cụ thể đạo đức nghề nghiệp nhân viên môi giới Luật quy định cần cụ thể hóa quy chế xử phạt hành lĩnh vực chứng khốn, có mức chế tài riêng cho trường hợp 3.3.2 Với Uỷ ban chứng khoán nhà nước 3.3.2.1 Tăng cường phổ biến kiến thức chứng khốn TTCK Ơ nước ta nói tới TTCK có nhiều người khơng hiểu gì, có người biết sơ qua mà khơng hiểu nguyên tắc, quy luật kinh doanh chứng khoán Điều không giống TTCK phát triển giới Mỹ Tỷ lệ người dân tham gia TTCK cao Hầu người dân có kiến thức chứng khốn TTCK, hiểu lợi ích mà đem lại Hiện nay, Việt Nam muốn phát triển TTCK khơng thể khơng quan tâm tới việc phổ biến rộng rãi kiến thức lĩnh vực mẻ cho đông đảo người dân Có nhiều hình thức phổ biến kiến thức: qua chương trình giảng dạy trường đại học (xen lẫn chương trình học đại cương với mơn học kinh tế có chứng khốn), qua phương tiện thơng tin đại chúng truyền hình, đài phát thanh, qua hội thảo,… Tuy Trung tâm đào tạo chứng khốn cuả Uỷ ban có mở lớp học chứng khoán không liên tục, người học phải chờ đợi cho có lớp hoc Uỷ ban chứng khốn nhà nước cần kết hợp với trường đại học, CTCK để có buổi thuyết trình, khảo sát thực tế chứng khoán cho học sinh, sinh viên… 3.3.2.2 Xây dựng hệ thống đào tạo cấp chứng môi giới 89 Theo quy định UBCKNN giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán cho cá nhân đáp ứng đủ điều kiện theo đề nghị CTCK như: có lực pháp luật hành vi dân sự, khơng thời gian truy cứu trách nhiệm hình hay bị kết án, có đủ chứng chun mơn chứng khốn UBCKNN cấp Nhưng thực tế, hoạt động mơi giới chứng khốn CTCK chưa thực đủ điều kiện Có thể nói chương trình đào tạo UBCKNN tổ chức cấp chứng trang bị cho nhân viên môi giới kiến thức sơ cấp chứng khoán, chưa đáp ứng yêu cầu nghề phân tích thị trường, kỹ nhà mơi giới…Cho nên hoạt động mơi giới UBCKNN cần có chương trình đào tạo cấp giấy phép riêng Chương trình đào tạo cần có lý thuyết theo sát thực tế, học viên theo học cần có trung thực, có quản lý, giám sát chặt chẽ 3.3.2.3 Thực quản lý, giám sát thị trường cách khoa học nghiêm minh CTCK nói chung hoạt động mơi giới nói riêng chịu quản lý giám sát UBCKNN nên để cơng hiệu UBCKNN phải có phân cấp, phân định rõ ràng nhiệm vụ, trách nhiệm phận Đồng thời cần có quy định hình thức kỷ luật nghiêm đơn vị, cá nhân vi phạm chế độ công bố thông tin, giao dịch nội gián… 3.3.3 Với tập đồn Kenanga KVS cơng ty thuộc tập đồn Kenanga Tuy có hạch tốn độc lập chịu quản lý, giám sát tập đoàn KVS muốn hoạt động tốt cần có quan tâm, giúp đỡ tập đoàn Tập đoàn Kenanga tập đồn tài lớn có vị trí cao thị trường tài Malay, hoạt động lâu đời thị trường tài giới Cho 90 nên KVS cần phối hợp với tập đoàn để chiến dịch quảng cáo dịch vụ tập đoàn nên kèm giới thiệu CTCK Mặt khác, KVS phối hợp chi nhánh tập đoàn quảng bá dịch vụ công ty Khi khách hàng đến giao dịch vói tập đồn nhân viên tập đoàn gửi kèm hồ sơ giới thiệu dịch vụ cơng ty Tập đồn hỗ trợ cho KVS cách nâng vốn điều lệ lên để mở rộng hoạt động kinh doanh, cung ứng thêm loại hình sản phẩm, dịch vụ, hồn thiện sở hạ tầng, nâng cao sức cạnh tranh cho KVS CTCK thị trường, xây dựng thương hiệu KVS trở thành thương hiệu mạnh 91 KẾT LUẬN Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kenanga Việt Nam bước phát triển theo phát triển thị trường tất khía cạnh Và đó, cơng ty ln áp dụng biện pháp để phát triển hoạt động môi giới chứng khốn, tăng cường bồi dưỡng, đào tạo để có nhân viên mơi giới chun nghiệp, đại hóa sở vật chất kỹ thuật, nâng cao hiệu mức độ phát triển hoạt động, tăng tính cạnh tranh,… để hướng tới CTCK hàng đầu Việt Nam Sau tìm hiểu thực tiễn làm việc KVS, hướng dẫn PGS – TS Tơ Kim Ngọc, giúp đỡ tận tình Ban giám đốc KVS em hoàn thành luận văn nghiên cứu Tư tưởng luận văn em muốn : - Xây dựng thành lý thuyết hoạt động môi giới CTCK.(Chương 1) - Đánh giá hoạt động mơi giới chứng khốn KVS qua tìm hiểu thực tiễn hoạt động, so sánh với lý thuyết cạnh tranh với công ty khác: thành cơng mặt cịn hạn chế cơng ty nguyên nhân dẫn đến tượng đó…(Chương 2) - Theo định hướng phát triển TTCK, công ty, dựa nguyên nhân mà em tìm hiểu được, em mạnh dạn đề xuất số giải pháp kiến nghị để khắc phục phần hạn chế KVS hoạt động môi giới phát triển (Chương 3) Tuy nhiên, em nhiều hạn chế kiến thức, kinh nghiệm thực tế, thời gian, tài liệu…nên luận văn em có nhiều thiếu sót Nhưng em hy vọng rằng, nghiên cứu đóng góp phần nhỏ bé cho phát triển hoạt động môi giới công ty Em mong nhận phê bình, góp ý cô 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài kết kinh doanh IBS Báo cáo tổng kết hoạt động kinh năm 2008, phương hướng hoạt động năm 2009 công ty chứng khoán Kenanga Việt Nam Báo cáo tổng kết hoạt động kinh năm 2009, phương hướng hoạt động năm 2010 cơng ty chứng khốn Kenanga Việt Nam Báo cáo tổng kết hoạt động kinh năm 2010, phương hướng hoạt động năm 2011 cơng ty chứng khốn Kenanga Việt Nam Báo cáo chuyên đề: kế hoạch thực chiến lược phát triển TTCK đến năm 2015 (Uỷ ban chứng khốn Nhà Nước -Bộ tài chính) Các văn luật : - Số 144/2003/NĐ-CP: Về chứng khoán TTCK - Số 55/2004/QĐ – BTC : việc ban hành quy chế tổ chức hoạt động Công ty chứng khoán - Luật chứng khoán Quốc hội thông qua ngày 29/06/2006 - Số 74/2011/TT – BTC Đặng Quang Gia, Tù điển TTCK, NXB Thống Kê – 2001 Đầu tư chứng khoán 68 ngày 15 tháng năm 2011 Đầu tư chứng khoán số 97 ngày 04 tháng năm 2011 10.Đầu tư chứng khoán số 116 ngày 01 tháng 10 năm 2011 11.Giáo trình TTCK, ĐH Kinh Tế Quốc Dân, NXB Tài Chính, 2002 12.Giáo trình Tài doanh nghiệp, ĐH Kinh Tế Quốc Dân, NXB Thống Kê, 2005 13.Giáo trình Nghề môi giới Trung tâm nghiên cứu đào tạo chứng khốn 14.Tài liệu nghiệp vụ Mơi giới, cơng ty chứng khốn Kenanga Việt Nam 15.Vương Qn Hồng, Ngơ Phương Chí “ Ngun lý tài –tốn TTCK”, Nhà xuất trị quốc gia,2000 93 16.Uỷ ban chứng khốn, Giáo trình phân tích đầu tư chứng khoán 17.Asset pricing and the Bid –Ask Spread, Journal of Financial Economics 18.Hasbrouck, Joel (1990): Security markets, information and Liquidity in Finanzmarkt and Portfolio management 19.Một số Website : - http://www.inventopedia.com - http://www.kvs.com.vn - http://www.tinnhanhchungkhoan.vn - http://www.cafef.vn - http://www.ssc.org.vn - http://www.tailieu.com.vn - http://www.stockinfo.com - http://www.tusachviet.com.vn - http://www.hvnh.edu.vn - http://.www.neu.edu.vn