Nâng cao chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán tại công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam,

NGẰN HÀNG NHÀ NƯỚC VÍỆT NAM Bộ VÀ ĐÀO TAO HỌC VIỆN NGÂN HAN NGUYÊN THỊ NGẨN ÁNH NÂNG CAO CHẨT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG T ự DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẬN CHỨNG KHOẢN NGẰN HÀNG ĐẦU T VÀ PHẢT TRIỂN VIỆT NẤM LUẬN VAN THẠC s ĩ KINH TÊ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM Bộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG 3 & ? ttQ T - AOAO NGUYỄN THỊ NGÂN ANH NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG Tự DOANH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỬƯ HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU Tư VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC sĩ KINH TẾ H Ọ C V IÊ N N G Â N H Ẩ N G TRUNG TÂM THÔNG TIN - THƯ VIÊN T H Ư V IỆ N SỐ,L\/ 6AÓ HÀ NỘI-2010 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM B ộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỀN THỊ NGÂN ANII NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG TỤ DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỦU HẠN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TU VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM Chuyên ngành: Kỉnh tế tài —Ngân hàng Mã so: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TÉ NGƯỜI HƯỚNG DÃN KHOA HỌC: TS ĐÀO LÊ MINH H Ọ C V IỆ N N G Â N H À N G TRUNG TÂM THÔNG TIN - THƯ VIỀN T H Ư V IỆ N s ố : Lì/ dQ ' HÀ NỘI -2010 -i _ LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu nêu luận văn có nguồn gốc rõ ràng, kết luận văn trung thục chưa công bố cơng trình khác Hà nội, ngày tháng năm Tác giả luận văn Nguyễn Thị Ngân Anh MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu .1 Mục đích nghiên cứu luận văn Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận văn Phương pháp nghiên cứu Kêt cấu luận văn CHƯƠNG .3 LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG T ự DOANH CHÚNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHÚNG KHỐN LI Hoạt động công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.2 Các hoạt động CTCK 1.1.3 Mối liên hệ hoạt động CTCK 10 1.2 Chất lượng hoạt động tự doanh công ty chứng khoán .11 1.2.1 Khái niệm hoạt động tự doanh chứng khoán 11 1.2.2 Những yêu cầu CTCK hoạt động tự doanh 12 1.2.3 Quy trình nghiệp vụ hoạt động tự doanh chúng khoán 13 1.2.4 Nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động tự doanh CTCK 14 1.2.5 Các tiêu chí đánh giá chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán 20 1.3 Kinh nghiệm nâng cao chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán sổ CTCK giới 27 1.3.1 Hoạt động tự doanh chứng khoán số CTCK giới 27 1.3.2 Bài học kinh nghiệm 29 CHƯƠNG 31 THỤC TRẠNG CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG Tự DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CƠNG TY TNHH CHÚNG KHỐN NHĐT VÀ PTVN 31 2.1 Khái quát hoạt động tự doanh chứng khoán BSC .31 2.1.1 Vài nét trình hình thành, phát triển tổ chức BSC 31 2.1.2 Khái quát tình hình hoạt động BSC 34 2.2 Thực trạng chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán BSC 39 2.2.1 Sự phát triển hoạt động tự doanh BSC .39 2.2.2 Cơ cấu thu nhập BSC qua năm 41 2.2.3 Quy trình nghiệp vụ tự doanh chứng khoán BSC 42 2.3 Đánh giá chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán BSC 44 2.3.1 Tiêu chí an tồn tài 44 2.3.2 Quy mô tự doanh 46 2.3.3 Tiêu chí chi phí 49 2.3.4 Tiêu chí đánh giá chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán 50 2.4 Thành tựu đạt 56 2.5 Vấn đề tồn nguyên nhân 58 2.5.1 Vấn đề tồn 58 2.5.2 Nguyên nhân 59 CHƯƠNG .64 GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG Tự DOANH CỦA CƠNG TY TNHH CHÚNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM .64 3.1 Định hướng phát triển BSC 64 3.1.1 Định hướng phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2010- 2020 64 3.1.2 Mục tiêu phát triển BSC 66 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động tự doanh cơng ty TNHH chứng khốn Ngân hàng đầu tư phát trien Việt Nam 68 3.2.1 Xây dựng mơ hình tổ chức đáp ứng u cầu phát triển thị trường 68 3.2.2 Hoàn thiện mơ hình tơ chức, chức năng, nhiệm vụ phịng ban, nâng cao khả chuyên môn phận công ty 69 3.2.3 Xây dựng chế trả lương theo hiệu công việc 72 3.2.4 Nâng cao hiệu kết hợp chia sẻ thơng tin, kinh nghiệmvới phịng ban chuyên môn công ty 72 3.2.5 Hồn thiện hệ thống thơng tin 73 3.2.6 Hồn thiện hệ thống tốn, tận dụng hệ thốngNgân hàng đểcung cấp dịch vụ toán 73 3.2.7 Xây dựng phận tuân thủ 74 3.2.8 Tăng cường tiềm lực tài BSC cổ phần hóa 74 3.2.9 Phát triển nguồn nhân lực 75 3.2.10 Phát triền hoạt động tự doanh BSC trở thành hoạt động góp phần quan trọng đưa BSC trở thành nhà tạo lập thị trường .77 3.3 Hình thành mơ hình Ngân hàng đầu tư tương lai nghiệp vụ tự doanh theo khối đầu tư 84 3.4 Kiến nghị 85 3.4.1 Kiến nghị với Chính phủ .85 3.4.2 Kiến nghị với Bộ tài chính, ủy ban chứng khốn Nhà nước quan quản lý Nhà nước liên quan .85 3.4.3 Kiến nghị với Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam(BIDV) 91 KẾT LUẬN 93 BẢNG KÝ HIỆU VIÉT TẢT STT Từ viết tắt Giải thích CTCK Cơng ty chứng khoán SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TNHH Trách nhiệm hữu hạn TTCK Thị trường chứng khoán UBCK Uy ban chứng khoán TTLKCK Trung tâm lưu kýchứng khoán NHTM Ngân hàng thưong mại BCTC Báo cáo tài ĐHTGD Điểm hỗ trợ giao dịch 10 BIDV NHĐT PT Việt Nam 11 BSC Công ty TNHH CK NHĐT PT Việt Nam 12 SSI Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn 13 VCBS Cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng Ngoại thưong Việt Nam 14 KLS Công ty cổ phần chứng khốn Kim Long 15 IBS Cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng Cơng thưcmg Việt Nam D A N H M Ụ C C Á C B Ả N G BIỂU V À s o Đ Ồ STT Tên bảng Trang Bảng 2.1 Kết hoạt động môi giới BSC năm 2008-2009 35 9 Kết HĐKD vốn BSC năm 2008-2009 36 2.3 Hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành năm 2008-2009 37 2.4 Doanh thu hoạt động tự doanh từ 2007-2009 40 2.5 So sánh thu nhập HĐ tự doanh với thu nhập Công ty 41 2.6 So sánh doanh thu hoạt động tự doanh chúng khốn cơng 44 ty với Tống doanh thu BSC qua năm từ 2007 đến 2009 2.7 Tỷ lệ góp vốn BSC cổ phiếu niêm yết năm 2009 45 2.8 Tỷ lệ góp vốn BSC cổ phiếu chưa niêm yết năm 46 2009 2.9 Giá trị khổi lượng giao dịch tự doanh CK năm 2009 46 BSC 2.10 Tỷ trọng nguồn vổn BSC qua năm 47 2.11 So sánh doanh thu hoạt động tự doanh chứng khốn cơng 47 ty với tổng doanh thu BSC qua năm 2.12 Chi phí tự doanh so với doanh thu tự doanh BSC 49 2.13 Cơ cấu vốn hóa ngành TTCK Việt Nam năm 2009 52 2.14 Giá trị giao dịch tự doanh cổ phiếu chứng quỹ so với 54 giá trị giao dịch trái phiếu tồng giá trị giao dịch tự doanh công ty 3.1 Dự báo số tiêu đến năm 2020 66 81 tốt phận môi giới tư vân Kỹ thuật hoạt động tơt khơng chí thê việc thực tốt hoạt động có cơng ty, mà cịn thể cơng cụ phịng vệ Các cơng cụ có chức giúp nhà tạo lập thị trường phịng ngừa nhũng rủi ro xảy ra, bao gồm dạng hợp đồng phái sinh, sản phẩm tài chính, kỳ thuật ứng dụng kinh doanh chứng khoán Việc áp dụng công cụ nhằm đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng thơng qua việc tăng tính khoản phòng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh chứng khoán - BSC phải đảm bảo khả nắm bắt thơng tin thị trường, khả phân tích nhu cầu thị trường: khả sở đảm bảo cho nhà tạo lập thị trường thành công * Trách nhiệm nhà tạo lập thị trường: -Tạo thị trường cho loại chứng khoán cụ thể thơng qua hệ thống máy tính Trách nhiệm bao gồm nghiệp vụ khớp lệnh thay mặt cho khách hàng khớp lệnh tài khoản - Cung cấp loại chứng khốn niêm yết giá chào mua, chào bán loại chứng khốn niêm yết * Vai trị nhà tạo lập thị trường TTCK đặc biệt quan trọng việc tạo lập công bằng, hiệu trật tự thị trường thể thông qua hoạt động sau: - Duy trì tính linh hoạt thị trường loại chứng khoán chứng khốn phát hành thị trường - Tăng khả thực giao dịch loại chúng khốn sinh lời cạnh tranh giá đặt nhà tạo lập thị trường khác loại chứng khoán - Thu hút quan tâm nhà đầu tư tới loại chứng khốn 82 - Tăng tính linh hoạt thị trường loại chứng khốn tăng sơ lượng nhà tạo lập thị trường Bảng3.2: Phân tích SW O T CTCK Việt Nam Điểm yếu Đ iềm mạnh - Môi trường pháp lý thuận lợi, - Cơ chế quản trị chưa phù hợp chỉnh sửa, bô sung - Năng lực tài yếu - Sự quan tâm Chính phủ, Bộ - Chi phí hoạt động cao tài chính, ƯBCKNN - Trình độ cơng nghệ, kinh Nhân lực trẻ, đào tạo nghiệm, kỹ kinh doanh hạn chuyên nghiệp chế - Công nghệ thông tin quan - Sản phâm chưa đa dạng tâm đầu tư - Năng lực quản trị rủi ro yếu - Tính chuyên nghiệp ngày - Cơ sở hạ tầng chưa đồng nang cao Qua phân tích nhà tạo lập thị trường, khả phát triển hình thức nhà tạo lập thị trường thị trường Việt Nam điều kiện BSC phải đáp ứng để trở thành nhà tạo lập thị trường thời gian tới để BSC sớm trở thành nhà tạo lập thị trường TTCK Việt Nam, BSC cần thực theo lộ trình: * Giai đoạn 1(2010-2015): BSC cần nâng cao điều kiện sở vật chất, nhân lực, tài chính, cấu cổ đơng - sở vật chất: trì cơng nghệ đầu tư trang bị hệ thống giao dịch trực tuyến trang web - nhân sự: bắt buộc 100% nhân viên hành nghề kinh doanh chứng khoán, trực tiếp tiếp xúc quản lý tiền/chứng khốn khách hàng BSC phải có chứng hành nghề chuyên môn theo quy định, sử dụng tốt tiếng Anh 83 theo quy định quổc tế tuân thủ đạo đức nghề nghiệp - tài chính: nâng mức vốn pháp định lên 600 tỷ đồng cho nghiệp vụ, chủ yếu tập trung vào bảo lãnh phát hành tự doanh Bên cạnh việc nâng mức cung vốn, việc quản lý sử dụng vốn yếu tố bảo đảm cho việc bảo tồn phát triển nguồn vốn, ý tới: + Thực nghiêm túc việc quản lý tách biệt tài khoản tiền tài sản khách hàng tài sản công ty theo quy chế hoạt động CTCK + Thực hệ thống quản trị rủi ro, có quản lý tài cơng ty Việc đánh giá vấn đề tài CTCK dựa vào tiêu đánh giá hiệu hoạt động CTCK, vào cấu trúc tài công ty Đây vấn đề cần đặc biệt trọng quản lý hoạt động CTCK Việt Nam nói chung BSC nói riêng - cấu cổ đơng: BSC phải có cổ đơng chiến lược ngồi nước tổ chức tài chính- ngân hàng Đây điều BSC ln đáp ứng BIDV ln cổ đông lớn BSC * Giai đoạn 2(sau 2015): phát triển vai trò nhà tạo lập thị trường BSC TTCK phát triển Tuy nhiên để BSC thực tốt vai trị nhà tạo lập thị trường Việt Nam cần phải thực đồng với giải pháp là: + Hoàn thiện mơi trường pháp lý hoạt động tạo lập thị trường liên quan tới nhiều văn pháp luật hệ thống luật(luật chứng khoán, luật tổ chức tín dụng, luật đầu tư, luật dân sự, luật phá sản, luật hình sự, luật doanh nghiệp văn luật khác); hệ thống văn luật nghị định, định Chính phủ quan quản lý Nhà nước ban hành nhàm quy định hình thức tổ chức, điều hành, quản lý thị trường giám sát thị trường; hệ thống văn quy chế, quy trình nghiệp vụ cho hoạt động nhà tạo lập thị trường 84 + Phát triển thị trường Upcom bao gồm giải pháp tạo hàng hóa cho Upcom hồn thiện số quy định hành Upcom + Phát triển trung gian tài Việc phát triến trung gian tài có tác dụng phát triền nhà tạo lập thị trường nâng cao hiệu thị trường thông qua việc tăng số lượng trung gian tài chính, nhà đâu tư có tổ chức lớn quy mơ, chun nghiệp hóa hoạt động, tăng cường dịch vụ cung cấp cho thị trường + Phát triển sở vật chất kỹ thuật, hệ thống mạng, cơng nghệ đế có sở cho hoạt động tạo lập thị trường + Bên cạnh hoạt động tạo lập thị trường chịu tác động lớn yếu tố vĩ mô tăng trưởng kinh tế,lạm phát, thâm hụt ngân sách, tỷ giá, lãi suất Chính phủ cần thực giải pháp tài tiền tệ nhằm trì tăng trưởng on định kinh tế, kiêm soát lạm phát + Phát triến hoạt động hiệp hội ngành chứng khoán + Khuyến khích đối tượng tham gia thị trường phi tập trung + Thực giải pháp hạn chế rủi ro thị trường + Tăng cường tra, giám sát cưỡng chế thực thi 3.3 Hình thành mơ hình Ngân hàng đầu tư tương lai nghiệp vụ tụ doanh theo khối đầu tư Trong tương lai, với xu đa dạng hóa mở rộng hoạt động kinh doanh thao hướng ngày đa năng, cần nghiên cứu tăng cường lực tài quy mô vốn, công nghệ, nhân tái cấu trúc lại hoạt động công ty theo hướng chun mơn hóa cao cơng việc, phân định rõ trách nhiệm nghĩa vụ phòng ban, tránh tình trạng chồng chéo Bên cạnh đó, ban lãnh đạo cần cấu nâng cao vai trò phòng kiểm soát nội đề đảm bảo hoạt động cơng ty tn thủ theo quy trình, nghiệp vụ đề giảm thiếu rủi ro hoạt động 85 nghiệp vụ tác nghiệp phịng ban cơng ty Việc xây dựng “Bức tường lửa” ngăn cách khối để tránh xung đột lợi ích Đơng thời cần sử dụng mạng lưới chi nhánh ngân hàng mẹ cung câp cac dich vụ đại lý phân phơi, tốn lưu ký quản lý phía sau cho cac hoạt đọng cơng ty chứng khốn 3.4 Kiến nghị 3.4.1 Kiến nghị với Chính phủ - Điều hành sách vĩ mơ đảm bảo trì tốc độ phát triền kinh tế với mức tăng trưởng cao, ổn định, bền vững Kiêm soát lạm phát, xây dựng chế tỷ giá hối đối linh hoạt theo tín hiệu thị trường - Tiếp tục cải thiện môi trường đầu tư, đặc biệt hồn thiện mơi trường pháp lý đồng bộ, rõ ràng, quán, mở cửa hội nhập theo lộ trình đề ra, trì xu hướng đầu tư dài hạn Việt Nam - Tăng cường tính công khai, minh bạch doanh nghiệp kinh tế nói chung theo hướng thơng lệ quốc tế - Cải cách hệ thống tài chính, đặc biệt cải cách lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khốn theo chế thị trường - Phát huy vai trị ủy ban chứng khốn Nhà nước 3.4.2 Kiến nghị vói Bộ tài chính, ủ y ban chứng khốn Nhà nc CO’ quan quản lý Nhà nước liên quan 3.4.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý, thể chế, sách + Đẩy mạnh triển khai thực thi Luật chứng khốn thơng qua việc ban hành triển khai văn hướng dẫn(Nghị định; Quyết định; Thông tư hướng dẫn quy trình nghiệp vụ); hồn thiện quy chế đấu giá theo hướng hai cấp công khai, minh bạch Để đảm bảo yêu cầu vốn pháp định theo quy định( CTCK muốn hoạt động đầy đủ nghiệp vụ: môi giới(25 tỷ đồng), tự doanh(100 tỷ đồng), bảo lãnh phát hành(165 tỷ đồng), tư 86 vấn đầu tư(10 tỷ đồng) phải có vốn pháp định 300 tỷ đồng), thời gian qua UBCKNN hướng dẫn CTCK không đủ vốn nên rút nghiệp vụ tăng vốn để tăng nghiệp vụ theo Nghị định số 14/2007/NĐ CP ngày 19/01/2007 quy định, 35 CTCK thuộc diện phải tăng vốn rút bớt nghiệp vụ cấp phép thực đảm bảo theo quy định Một sô CTCK Tràng An, Quốc Te, Hà Nội, Thủ Đô, SME, Quốc Gia chọn giải pháp rút bớt nghiệp vụ bảo lãnh phát hành mảng cần nhiều vốn 165 tỷ đồng hoạt động khơng cịn chiếm vị trí quan trọng thị trường UBCKNN yêu cầu CTCK thực nghiệp vụ kinh doanh UBCKNN cấp phép Đôi với sản phâm dịch vụ tài khác, yêu cầu CTCK trước thực phải báo cáo UBCKNN phương án, quy trình thực hiện, biện pháp quản trị rủi ro phải tuân thủ quy định pháp luật + Hồn thiện quy định thuế, phí, lệ phí ngoại hổi để có hướng tháo gõ khuyến khích thị trường phát triển phải đảm bảo tuân thủ quy trình pháp luật thuế thu nhập từ doanh nghiệp, từ chứng khoán, quản lý ngoại hối kiểm soát lượng vốn đầu tư TTCK cách hợp lý + UBCKNN cần tiếp tục hồn thiện khn khổ pháp lý điều chỉnh hoạt động CTCK, nghiên cứu xem xét xây dựng văn hướng dẫn đổi với nghiệp vụ giao dịch mua bán kỳ hạn(Repo), giao dịch ký quỹ đê trình câp có thâm quyền xem xét định theo tình hình phát triển thị trường khả quản lý rủi ro CTCK, đồng thời giảm chu kỳ tốn xng T+2 nhằm tăng tính khoản cho thị trường + Xây dụng cơng bố lộ trình mở cửa nhà đầu tư nước tạo điều kiện cho nhà đầu tư tổ chức nước tham gia TTCK phù hợp với Luật đầu tư chứng khoán cam kết WTO Tăng cường số lượng chất lượng cung cầu hàng hóa thị trường 87 cung hàng hóa TTCK: + Quyết liệt thực kế hoạch cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, tập trung cổ phần hóa doanh nghiệp lớn, tổng công ty nhà nước, Ngân hàng thưong mại Nhà nước + Rà sốt, phân loại Cơng ty cổ phần thiết lập kế hoạch tái co cấu bán bớt phần vốn Nhà nước Công ty cổ phần kết hợp niêm yết TTCK Việc bán bớt thực thông qua bảo lãnh, phát hành, chào bán cho cổ đông chiến lược hay đấu giá công khai công chúng + Mở rộng việc chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi thành cơng ty cổ phần kết họp vói việc chào bán công chúng, tăng cường chất lượng công bố thông tin doanh nghiệp thực chuyên đôi + Đẩy mạnh huy động vốn hình thức trái phiếu, mở rộng hình thức phát hành, cải tiến phương thức phát hành trái phiếu lơ lớn, tăng cường hình thức phát hành thông qua đấu thầu, bảo lãnh để niêm yết TTCK cầu hàng hóa TTCK: + Xây dựng sở nhà đầu tư mà nhà đầu tư có tổ chức giữ vai trị đảm bảo ổn định TTCK(TTCK), tránh tượng đầu cơ, thao túng thị trường + Khuyến khích,đẩy mạnh việc tham gia định chế đầu tư chuyên nghiệp vào TTCK + Phát triển loại hình quỳ đầu tư quỳ đóng, quỹ mở, quỹ đầu tư + Xây dựng sản phẩm liên kết Ngân hàng, bảo hiểm chứng khoán Hiện CTCK thực kết nối trực tuyến với Ngân hàng tương lai cịn nhiều hình thức liên kết đê đem lại cho TTCK môi trường làm việc đại, chun mơn hóa cao phù hợp với xu hướng phát triển ngày cao khu vực giới 3.4.2.2 Tái cấu trúc TTCK : 88 + Tiến tới cổ phần hóa Sở giao dịch chứng khoán + Phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ chuyên biệt + Thu hẹp thị trường tự nhằm giảm thiểu rủi ro, nâng cao tính công khai, minh bạch, bảo vệ nhà đâu tư +Phát triển thị trường: phát triển hoàn thiện thị trường giao dịch trái phiếu sửa đổi hoàn thiện thị trường Upcom; nghiên cứu việc triển khai thị trường cho sản phâm chứng khoan phai sinh + Quản lý công ty đại chúng theo quy định Luật doanh nghiệp, Luật chứng khoán, thực chế độ báo cáo, thông tin, quản trị doanh nghiệp + Thông qua hoạt động lưu ký, toán chứng khoán tập trung, giảm thiểu rủi ro thị trường tự + Cho phép CTCK giao dịch chứng khoán chưa niêm yêt, chứng khoán thị trường tự đồng thời chuyển kết giao dịch Sở giao dịch chứng khoán(SGDCK) Trung tâm lưu ký chứng khoán (TTLKCK) nhằm đảm bảo tốn, chuyển giao nhanh chóng đồng thời nâng cao tính cơng khai minh bạch cho giao dịch + Tiêu chuẩn hóa hoạt động cùa TTLKCK thành viên lưu ký, bước phát triển hoàn thiện phương pháp nghiệp vụ cuã TTLKCK theo chuẩn mực quốc tế N ân g cao lực tài tổ chức trung gian + Nâng cao lực tài tổ chức tài trung gian thơng qua việc nâng vốn pháp định theo hướng dẫn Luật chứng khoán, áp dụng quy định quản trị cơng ty, tiêu chuẩn hóa đội ngũ nhân viên hành nghê thơng qua việc chuẩn hóa việc cấp chứng hành nghề, yêu cầu CTCK đảm bảo tiêu an tồn tài theo quy định tăng cường công tác kiêm tra việc thực thi + Tăng cường quản lý, giám sát kiểm tra chặt chẽ hoạt động CTCK 89 sở thường xuyên rà sốt, phân loại CTCK(CTCK) đê có ứng xử phù hợp, yêu cầu công ty báo cáo thường xuyên, trực tiếp đề xây dựng phương án chấn hoạt động, yêu cầu công ty tái câu, rút bớt nghiệp vụ để đảm bảo tiêu chí hoạt động theo quy định xây dụng phương án xử lý CTCK phá sản, triển khai thực tiêu chí an tồn tài CTCK(phần mềm, chế độ báo cáo) + Hiện đại hóa sở vật chất kỳ thuật ứng dụng khoa học công nghệ tin học giao dịch chứng khoán kết họp với mở rộng mạng lưới dịch vụ, liên kết sản phẩm chứng khốn, tài chính, bảo hiểm, ngân hàng + Áp dụng chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp nhân viên hành nghê theo thông lệ quổc tế + Xây dựng quy trình quản lý nội bộ, quản lý rủi ro, quy tắc tuân thủ, quy trình cảnh báo, thực bảo hiêm nghê nghiệp xây dựng quỹ phòng ngừa để hạn chế rủi ro hoạt động, đặc biệt mở rộng hoạt động tự doanh + Tăng cường kiểm soát luồng vốn đầu tư nước ngồi: u cầu văn phịng đại diện quỹ đầu tư nước đăng ký lại, yêu cầu tổ chức đầu tư nước phải đăng ký mở tài khoản Ngân hàng thương mại Ap dụng chê độ báo cáo, công bố thông tin tổ chức đầu tư nước 3.4.2.4 T ăng cường lực quản lý CO’ quan quản lý Nhà nước + Hoàn thiện máy tổ chức, hoạt động UBCKNN theo tinh thần Luật chứng khoán, nâng cao lực hoạt động máy giám sát, tra cưỡng chế thực thi; bồi dưỡng nâng cao lực máy quản lý, vận hành thị trường đáp ứng yêu cầu thực tiễn thị trường + Phối hợp Bộ tài Ngân hàng Nhà nước(NHNN) việc trao đổi thông tin, nắm bắt luồng tiền thông qua quản lý ngoại hôi, giám sát hoạt động tổ chức tín dụng liên quan đến TTCK nghiệp vụ 90 cầm cố, repo, hoán đổi trước hêt đảm bảo chê độ báo cáo công bô thông tin hoạt động 3.4.2.5 T ăng cường tính cơng khai, minh bạch chất lượng quản trị + Ban hành quy chế quản trị công ty công ty niêm yết, CTCK công ty quản lý quỹ đầu tư, áp dụng chuẩn mực quốc tế ,khuyến cáo tổ chức quốc tế sở hệ thống kế tốn, kiêm tốn tơt + Cải cách thủ tục hành chính, ban hành thực thi quy trình cấp phép thành lập hoạt động CTCK, công ty quản lý quỳ,tạo minh bạch hoạt động quản lý, giám sát thị trường quan quản lý 3.4.2.6 N âng cấp CO' sỏ’ hạ tầng công nghệ thông tin + Nâng cấp công nghệ thông tin SGDCK bao gồm nâng cấp máy chủ hệ thống, tăng thêm trạm đầu cuối nhập lệnh, hoàn thiện phương thức giao dịch từ xa, tiếp tục triển khai giao dịch trực tuyến, giao dịch không sàn + Tích cực triển khai dự án đại hóa cơng nghệ thơng tin, tự động hóa tồn hoạt động giao dịch, tốn, cơng bố thơng tin, giám sát thị trường theo chuẩn mực quốc tế , khuyến khích CTCK đầu tư cơng nghệ đế nâng cao cơng tác quản trị điều hành nâng cao chât lượng dịch vụ + Các hoạt đồng nâng cấp công nghệ thông tin SGDCK gắn kết đồng với nâng cấp công nghệ thông tin TTLKCK thành viên lưu ký 3.4.2.7 Nâng cấp hệ thống đào tạo dạy nghề, đào tạo cơng chúng + Hồn thiện hệ thống đào tạo cấp phép hành nghề chứng khoán để đáp ứng với yêu cầu thị trường, cải tiến hình thức thi tuyển, thi sát hạch cấp phép hành nghề chứng khốn theo vị trí chuyên môn + Tăng cường đào tạo, phổ cập kiên thức vê TTCK công chúng; phôi hợp với trường đại học xây dụng giáo trình, chương trình thực hành, mơ cac lớp đào tạo qua phương tiện truyền thông, thường xuyên tập huấn cho Bộ, ngành, địa phương, Tổng công ty, doanh nghiệp 91 Phát triển SGDCK: + Sự phát triển SGDCK găn liên với phát tnên cua TCK Để TTCK phát triển yêu cầu đặt phải tăng lượng hàng hóa vê sơ lượng chất lượng cho thị trường Điều gắn với tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp phải đẩy mạnh thời gian tới Có TTCK sơi động, SGDCK thực có bước phát triển + Có quy chế cơng khai, minh bạch thơng tin doanh nghiệp, không phân biệt TTCK niêm yết hay chưa niêm yết,phải thực hệ thổng đồng tạo công cho nhà đâu tư tiêp nhận thơng tin Tren sở tạo TTCK phát triển lành mạnh, công bằng, luật Phân cấp, phân quyền giám sát thị trường: UBCKNN cần đẩy mạnh thực công tác giám sát, tra, kiểm tra, xử lý nghiêm thành viên thị trường cá nhân vi phạm quy định vê chứng khốn TTCK 3.4.2.8 N âng cao trình độ công chúng đầu tu: Mức độ chuyên nghiệp nhà đầu tư góp phần quan trọng vào phát triển TTCK CTCK Đe có tính chun nghiệp đòi hỏi cần phải tuyên truyền, phổ cập rộng rãi kiến thức chứng khốn qua hình thúc quảng bá phương tiện thông tin đại chúng, tô chức buôi hội thảo, diễn thuyết đến sâu rộng quần chúng nhân dân 3.4.3 K iến nghị với Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV) Với vị công ty BIDV, BSC nhận quan tâm, đạo sát mục tiêu hoạt động chiến lược phát triên Ban lãnh đạo BIDV mà đại diện Chủ tịch công ty, nhiên số nghiệp vụ cụ thể lại chưa có đạo, phối hợp hiệu Đe phát triển hoạt động Công ty nói chung hoạt động tự doanh nói riêng, BIDV nên: - Tạo điều kiện cho BSC tiếp cận tổ chức có quan hệ với BIDV _ ]-iỗ trợ BSC việc triển khai dịch vụ mua lại quyên bán chứng 92 khoán nhà đầu tư, cho vay cầm cố chứng khốn.Dịch vụ phát triên có khả kích cầu tốt TTCK , góp phần đưa BSC phát triển khả tự doanh Đe hỗ trợ vốn cho khách hàng, BSC đề nghị BIDV xem xét cấp hạn mức cho vay cầm cố chứng khoán đổi với chi nhánh BIDV để phối hợp với BSC thực cho vay nhà đầu tư Kết luận chương Đe nâng cao chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán BSC CTCK nay, giải pháp luận văn đưa cần thực đồng để đạt hiệu cao hoạt động tự doanh chứng khoán, đưa hoạt động tự doanh chứng khoán BSC đóng vai trị quan trọng việc đưa BSC trở thành nhà tạo lạp thi tiuơng 93 KÉT LUẬN Thị trường chứng khoán Việt Nam cịn mẻ từ kinh nghiệm có nhiều nước giới đến thời điếm thị trường phát triển ổn định trở thành xu tất yếu kinh tế phát triển Việt Nam quốc gia có lịch sử phát triển chứng khoán chưa lâu Việt Nam thật thị trường đầy tiềm với tốc độ tăng trưởng đầy ấn tượng Trải qua gần 10 năm triên khai hoạt động kinh doanh chứng khốn Việt Nam, BSC có bước phát triển vượt bậc, đánh giá công ty chứng khoán đứng đầu lĩnh vực chứng khoán Việt Nam BSC muốn hợp tác với đối tác khách hàng ngồi nước để khơng phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán Việt Nam mà muốn vươn xa thị trường khu vực giới Với tiềm lực dồi uy tín ngày cao thị trường, BSC dần có vị xứng đáng, tâm điểm để thu hút hợp tác đối tác nước Tuy nhiên, hoạt động tự doanh chứng khốn BSC cịn nhiều bất cập Đe khắc phục vấn đề địi hỏi cố gắng nỗ lực hon BSC thời gian tới quan tâm, hỗ trợ từ phía NHNN phủ Trên sở vận dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu, bám sát đề tài phạm vi nghiên cứu, luận văn phân đưa vân đê mang tính lý luận chung hoạt động bản, hoạt động tự doanh chứng khoán, vê thực trạng chất lượng hoạt động tự doanh chứng khoán BSC, mạnh dạn đưa số giải pháp kiến nghị nhăm khăc phục tơn đồng thời hồn thiện quy trình hoạt động tự doanh chứng khốn Đó giải pháp đồng mà BSC nên áp dụng để nâng cao chât lượng hoạt động tự doanh chứng khoán TÀI LIÊU THAM KHẢO HẰN TIỂNG VIẺT: Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, Báo cáo tổng kết nám 2006,2007, 2008, 2009 Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, Báo cáo kiểm toán năm 2009 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 Chính phủ chứng khốn thị trường chứng khốn Quyết định số 163/2003/QĐ - TTg ngày 05/08/2003 việc phê duyệt chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 Quyết định số 27/2007/QĐ - BTC ngày 24/04/2007 quy chế tổ chức hoạt động CTCK Quyết định số 238/2005/QĐ- TTg tỷ lệ tham gia bên nước vào thị trường chứng khoán Việt Nam Quyết định số 87/2007/QĐ- BTC việc ban hành Quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán Luật chứng khoán Tài liệu hội thảo khoa học định hướng chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010-2020 Hà Nội ngày 18/11/2009 10 Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, báo cáo thường niên năm 2007, 2008 11.Giáo trình thị trường chứng khốn Nhà xuất Tài - Hà Nội 12 Tiếp cận thị trường kinh doanh chứng khoán Nhà xuất Tài - Hà Nội 13 Tạp chí đầu tư chứng khoán số năm 2009 14 T s Nguyễn Minh Đức: Giáo trình thị trường chứng khốn kinh tế chuyển đổi Nhà xuất Tài năm 2006 15 T s Đào Lê Minh: Giáo trình vấn đề €ơ vê chứng khoán thị trường chứng khốn, Nhà xuất Chính trị Quốc gia năm 2002 16 PGS TS Nguyễn Thị Mùi- Học viện tài chính: Tham luận vê giải pháp cho kích cầu TTCK Việt Nam PHẢN TTỂNG A N H 17 w.w.w.ssc.gov.vn 18 w.w.w.vse.org.vn 19 w.w.w.saga.vn 20 w.w.w.bloomberg.com 21 w w w v n e c o n o m y v n 22 w.w.w.google.com 23 W W W b s c c o m v n 24 W W W vcbs.com.vn