Giải pháp xây dựng thị trường chứng khoán otc tại việt nam,

H sr 1 1— J ‘i í = = < ~ o rCD — CD = _: -õ»' ị K = CO = = z = r!Q - p> = Ị =— w \ ơc h Zn rr> LV437 BVV IV 437 Thư viện - Học viện Ngân Hàng LV.000437 Ĩ5-Í GA B ộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TRUNG TÂM THÔNG TIN - THƯVIỆN t h v iệ n Số: NGUYÊN THỊ THU HUYÊN GIẢI PHÁP XÂY DựNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN OTC TẠI VIỆT NAM Chuyên nghành : Kinh tế tài chính, Ngân hàng Mã số: : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH KÉ Người hưóug dẫn khoa học: PGS.TS LÊ HỒNG NGA HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TRUNG TẦM THÔNG TIN ■THƯVIỆN T H Ư V IỆ N Số : L Y Á 5I ’ Hà Nội, 2008 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các sơ liệu nêu luận văn có nguồn gốc rõ ràng, kết luận văn trung thực chua đuợc công bố cơng trình khác Tác giả Luận văn Nguyễn Thị Thu Huyền MỤC LỤC Trang phụ bìa Lịi cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục sơ đồ, hình, bảng MỞ ĐẦU Chương 1: LÝ LUẬN CHUNG VÈ THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN OTC 1.1 Những vấn đề thị trường chứng khoán OTC 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán OTC 1.1.2 Các đặc điểm thị trường chứng khoán OTC 1.1.3 Vai trị thị trường chứng khốn phi tập trung 1.1.4 Mơ hình tổ chức, quản lý thị trường chứng khoán O TC 1.1.5 Hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán phi tập trung 10 1.2 Các điều kiện để xây dựng TTCK OTC 17 1.2.1 Hàng hóa giao dịch TTCK OTC 17 1.2.2 Khung pháp lý để điều chỉnh hoạt động TTCK OTC 17 1.2.3 Cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống mạng, công nghệ đáp ứng yêu cầu TTCK OTC 19 1.2.4 Nhân lực để quản lý tác nghiệp TTCK OTC 21 1.3 Kinh nghiệm xây dựng thị trường chứng khoán phi tập trung số nưóc giới học vận dụng cho việc xây dựng TTCK OTC Việt Nam .23 1.3.1 Mơ hình tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán phi tập trung số nướctrên giới 23 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam xây dựng TTCK OTC 29 Chương 2: THựC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ s ự CẦN THIẾT PHẢI XÂY DựNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN OTC TẠI VIỆT NAM 32 2.1 Thực trạng hoạt động TTCK Việt Nam 32 2.1.1 Thực trạng hệ thống văn pháp lý đế điều chinh hoạt động TTCK Việt Nam 32 2.1.2 Thực trạng hoạt động TTCK tập trung Việt Nam 34 2.1.3 Thực trạng hoạt động tố chức trung gian hoạt động phụ trợ khác 39 2.1.4 Thực trạng hoạt động thị trường tự thời gian qua 43 2.1.5 Nhận định thị trường chứng khoán tự Việt Nam 55 2.2 Sự cần thiết phải xây dựng TTCK OTC Việt Nam 61 2.2.1 Xây dựng TTCK OTC góp phần hồn thiện cấu thị trường chứng khoán, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế Việt Nam 61 2.2.2 Xây dựng TTCK OTC giúp hồn thiện mơi trường huy động phân bố nguồn vốn cho doanh nghiệp 63 2.2.3 Xây dựng TTCK OTC nhằm hồn thiện mơi trường đầu tư nhiều phương diện 64 2.2.4 Thu hẹp thị trường tự do, tạo công cho đối tượng tham gia thị trường, hạn chế rủi ro .65 2.2.5 Xây dựng TTCK OTC nhằm tạo tính khoản cho chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết sở để đánh giá hoạt động doanh nghiệp 66 2.2.6 Xây dựng TTCK OTC yếu tố đáp ứng yêu cầu hội nhập 67 Chưong 3: GIẢI PHÁP XÂY DựNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN OTC TẠI VIỆT NAM 70 3.1 Định hướng nguyên tắc xây dựng TTCK OTC Việt Nam 70 3.1.1 Định hướng xây dựng TTCK OTC Việt Nam 70 3.1.2 Nguyên tắc xây dựng TTCK OTC Việt Nam 70 3.2 Mơ hình tổ chức thị trường chứng khoán OTC Việt Nam 72 3.2.1 Mơ hình tổ chức thị trường chứng khốn O TC 72 3.2.2 Mơ hình hoạt động giao dịch thị trường chúng khoán OTC 73 3.3 Giải pháp xây dựng thị trường chứng khoán OTC Việt Nam 77 3.3.1 Nhóm giải pháp để xây dựng TTCK OTC Việt Nam 77 3.3.2 Nhóm giải pháp hỗ trợ để xây dựng TTCK OTC 84 3.4 Các kiến nghị để thực giải pháp 91 3.4.1 Kiến nghị với Chính phủ 92 3.4.2 Kiến nghị với Bộ Tài 93 3.4.3 Kiến nghị với UBCKNN 94 KẾT LUẬN 96 PHU• LUC • TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Nguyên văn TTCK Thị trường chứng khoán OTC Phi tập trung TTGDCK OTC Trung tâm giao dịch chứng khoán phi tập trung ƯBCKNN ủ y ban chứng khoán nhà nước SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TTGDCK Tp.HCM Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hổ Chí Minh TTGDCK HN Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán DNNN Doanh nghiệp nhà nước KOSDAQ Thị trường chứng khoán phi tập trung Hàn Quốc NASDAQ Thị trường chứng khoán phi tập trung Mỹ NASD Hiệp hội quốc gia nhà kinh doanh chứng khoán Mỹ SEC ủ y ban chứng khoán Mỹ JSDA Hiệp hội chứng khoán Nhật Bản JASDAQ Thị trường chứng khoán phi tập trung Nhật Bản JDS Hệ thống công bố thông tin JSDA KSE ủ y ban chứng khoán Hàn Quốc IOSCO ủ y ban chứng khoán quốc tế DNV&N Doanh nghiệp vừa nhỏ WTO Tổ chức thương mại quốc tế VAFI Hiệp hội nhà đầu tư tài Việt Nam DANH MỤC S ĐỒ Trang Sơ đồ 1: Sơ đồ tổ chức TTCK OTC .9 Sơ đồ 2: Sơ đồ giao dịch thỏa thuận giản đ n 11 Sơ đồ 3: Sơ đồ giao dịch báo giá trung tâm 13 Sơ đồ 4: Sơ đồ giao dịch có tham gia nhà tạo lập thị trường 14 Sơ đồ 5: Sơ đồ giao dịch tổ chức TTCK OTC Việt N am 73 Sơ đồ 6: Sơ đồ hệ thống giao dịch TTGDCK H N 74 Sơ đồ 7: Sơ đồ dự kiến tổ chức máy điều hành TTGDCK O TC 78 DANH MỤC HÌNH Trang Hình 1: Biểu đồ tỷ trọng khối lượng giá trị niêm yết TTGDCK Tp.H CM 35 Hình 2: Biểu đồ tăng trưởng vốn điều lệ cơng ty chứng khốn 40 Hình 3: Biểu đồ tin bán CTCPXNK Hà Anh từ ngày 22/05/08 đến 13/06/08 50 Hình 4: Biểu đồ tin bán CTCPXNK Hà Anh từ ngày 22/05/08 đến 13/06/08 50 Hình 5: Biểu đồ Vn-Index từ ngày 21/01/08 đến ngày 14/06/08 58 DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 1: Quy mô niêm yết thị trường SGDCK Tp.H CM 35 Bảng 2: Quy mô niêm yết thị trường TTGDCK H N 38 Bảng 3: Bảng rao bán số cổ phiếu thị trường tự ngày 14/06/2008 45 Bảng 4: Bảng rao mua số cổ phiếu thị trường tự ngày 14/06/2008 46 Bảng 5: Bảng khớp giá cổ phiếu thị trường tự ngày 14/06/2008 47 Bảng 6: Bảng rao bán số cổ phiếu ngân hàng trẽn thị trường tự ngày từ ngày 10/06/2008 đến ngày 14/06/2008 60 92 3.4.1 Kiến nghị vởi Chính phủ - Chính phủ cần tạo khuôn khổ pháp lý đồng bộ, chặt chẽ thị trường vốn, TTCK Khuôn khổ pháp lý TTCK khơng bó hẹp phạm vi Luật chứng khốn mà cịn bao hàm nội dung, quy định Luật doanh nghiệp chung Luật đầu tư thống nhất, Luật tổ chức tín dụng, Luật kinh doanh bảo hiểm, Luật dân luật hình Khn khơ pháp lý TTCK cần qn triệt nguyên tắc quản lý thị trường IOSCO khuyến nghị, đồng thời phải phù hợp với đặc điếm tình hình Việt Nam theo xu hướng phát triển hội nhập; - Cần củng cố, xếp lại hệ thống tài bao gồm tài cơng có vấn đề thu, chi ngân sách Nhà nước phát hành cơng cụ nợ Chính phủ để huy động vốn bù đắp thiếu hụt Ngân sách cho đầu tư phát triển; xếp lại tài doanh nghiệp, chuyển đổi doanh nghiệp Nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi thành công ty cổ phần then chốt; xếp lại tổ chức tín dụng, tổ chức tài phi ngân hàng, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ theo hướng xóa bỏ bao cấp Nhà nước định hướng cho đối tượng tham gia vào thị trường vốn, TTCK với loại hình nghiệp vụ pháp luật quy định; - Cần phải tạo môi trường kinh doanh minh bạch, áp dụng chế độ cơng khai hóa thơng tin, kiếm toán, kế toán thực nguyên tắc quản trị công ty theo thông lệ tốt Các chuấn mực quy định không áp dụng cho tổ chức tham gia TTCK mà phải quy định bắt buộc chung doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Việt Nam; - Cần quan tâm đến việc phát triển sở hạ tầng hệ thống công nghệ tin học, tạo hệ thống mạng, hệ thống đường truyền thuộc quản lý quốc gia, đảm bảo hệ thống công nghệ tin học đại, an toàn thống đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế; 93 Vê lâu dài cân xác định rõ vị thế, vai trò quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khốn việc định khn khố phap luạt, xay dựng thực thi sách, tăng cường giám sát cưỡng chê thực thi hoạt động thị trường; nâng cao tính độc lập TTGDCK, tạo điêu kiện câp kinh phí đê xây dựng sở vật chất kỳ thuật sở hạ tầng cho Trung tâm đảm bảo tính đại phát triển; cho phép xay dụng che tài chính, hạch tốn kinh tê cách tương đối độc lập với mức thu nhập ốn định khuyến khích nghiên cứu, đào tạo phát tnen; tạo nguon kinh phí nhât định cho phép đào tạo phố cập kiến thức cho cơng chúng nhiều hình thức khác 3.4.2 Kiến nghị với Bộ Tài - Bộ Tài cần sớm ban hành đầy đủ qui chế, Thông tư hướng dẫn thi hành Luật chứng khoán thời gian sớm nhất, để tổ chức triển khai thục hiẹn cac quy đinh Luật chứng khoán cách hiệu nhất' - Rà soát quy định pháp lý thuế, phí, lệ phí ngoại hối để có hướng tháo gỡ bất cập, tạo chế tài thơng thống cho thành phan tham gia TTCK nhăm khuyên khích thị trường phát triển đảm bảo nguồn thu nhập Ngân sách, đặc biệt phải đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế thu nhập cá nhân quản lý ngoại hối - Nghiên cứu xây dựng chế kết nối thị trường bảo hiểm thị trường vốn theo hướng sửa đổi điều lệ chế tài Bảo hiểm xã hội, cho phép sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi đầu tư vào cơng cụ có mức sinh lời ổn định, xem xét cho phép thành lập quỹ hưu trí tự nguyên, quỹ hưu trí cộng đồng để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi dân cư; nghiên cứu đưa vào hoạt động TTCK phát sinh cho công cụ quyền chọn, hợp đồng 94 tương lai; xây dựng thị trường trái phiếu chuyên biệt nhằm tăng hàng hóa đa dạng phương thức giao dịch, hấp dần tham gia nhà đầu tư 3.4.3 Kiến nghị với ƯBCKNN - ƯBCKNN cần khấn trương xây dựng thực đề án phát triển cơng nghệ thơng tin lĩnh vực chứng khốn TTCK nhằm tạo thống hoạt động công nghệ thông tin TTGDCK, TTLKCK, kết nối với CTCK, ngân hàng tốn chí hệ thống cần phải kêt nối với nhà đầu tư tùy theo yêu cầu phát triến cua thị trường; - Tổng kết, đánh giá lại hoạt động giao dịch thứ cấp TTGCKHN, tăng cường khả phân tích, dự báo tình hình thị trường để có giải pháp điều chỉnh triển khai bước thích hợp như: áp dụng phương thức giao dịch từ xa, bỏ đại diện CTCK sàn Trung tâm, nhanh chóng ban hành tiêu chuấn tạo điều kiện đế cấp phép hoạt động cho nhà tạo lập thị trường, chuấn bị sở vật chất kỳ thuật, bước tái cấu trúc lại thị trường theo hướng tác TTGDCK khỏi UBCKNN lộ trình xây dựng TTGDCKHN thức thành TTGDCK OTC vào năm 2010; - ƯBCKNN đạo thực việc đăng ký, lưu ký tập trung công ty cổ phần đại chúng, có sách khuyến khích cơng ty cổ phần khác đăng ký, lưu ký qua TTLKCK ủy thác quản lý sổ cổ đông, đại lý chuyển nhượng qua cơng ty chứng khốn để bước giảm thiểu rủi ro giao dịch chứng khoán chưa niêm yết Trong thời gian trước mắt, cần nghiên cứu xây dựng chế giao dịch chứng khốn khơng đủ điều kiện niêm yết thị trường tập trung thông qua hệ thống giao dịch cơng ty chứng khốn có giám sát hệ thống trung tâm để bước cơng khai hóa thơng tin hoạt động doanh nghiệp đưa chứng khốn vào giao dịch có quản lý, giám sát định, bước chuẩn bị cần thiết cho việc đưa hệ thống giao dịch chứng khoán OTC vào hoạt động 95 - UBCKNN cân triên khai có hiệu đề án nâng cấp hệ thống đào tạo chứng khoán TTCK, phải xây dựng cho “văn hóa chứng khốn”, “văn hóa quản trị cơng ty”, bước chuyển hóa nhận thức tư cho cán quản lý doanh nghiệp nhà đầu tư; - ƯBCKNN cần làm tốt nghĩa vụ thành viên IOSCO, tích cực tham gia vào hoạt động chung quản lý TTCK, đàm phán, ký kết biên ghi nhớ song phương với ú y ban chứng khoán nước, tranh thủ hỗ trợ kỳ thuật, chế quản lý, điều hành thị trường tổ chức tài tiền tệ quốc tế Kết luận chưong 3: Xây dựng TTCK OTC yêu cầu cấp bách trình hồn thiện cấu thị trường chứng khốn, tạo sân chơi có tổ chức cho chứng khốn chưa đủ điều kiện niêm yết thị trường tập trung, bước thu hẹp tiến đến xóa bỏ thị trường tự do, đa dạng hóa hình thức đầu tư hạn chế rủi ro cho người đầu tư, góp phần phát triển bền vững TTCK Nhưng xuất phát từ kinh tế có sở hạ tầng thấp kém, kinh nghiệm tổ chức, quản lý, vận hành thị trường cịn nhiều hạn chế việc xác định mơ hình tổ chức quản lý, chế giao dịch, lộ trình giải pháp thực cho phù hợp với điều kiện Việt Nam đảm bảo tiêu chuân, thông lệ quốc tế vấn đề cần cân nhắc kỹ lưỡng Trên sở lý luận TTCK phi tập trung kết hợp với việc tìm hiểu học hỏi kinh nghiệm tổ chức thị trường số nước giới kết nghiên cứu thực tiễn hoạt động TTCK Việt Nam tác giả Luận văn đề xuất mốt số ngun tắc nhằm xây dựng, mơ hình TTCK OTC Việt Nam giải pháp đê thực kiến nghị cần thiết đến quan chức nhằm hồ trợ tốt cho việc xây dựng TTCK OTC đại Việt Nam 96 KÉT LUẬN Nhằm thực mục tiêu phấn đấu đưa Việt Nam trở thành nước cong nghiệp phát triên vào năm 2020, địi hỏi phải có nguồn vốn lớn để đáp ứng nhu cầu ngày cao kinh tế TTCK giữ vai trò quan trọng đổi với việc huy động vốn trung dài hạn cho hoạt động kinh tế đất nước TTCK Việt Nam thời gian qua thu số kết ban đầu đáng ghi nhận, nhiều hạn chế cần phải khắc phục kịp thời Bên cạnh đó, TTCK tự ngày bùng nổ, tiềm ẩn nhiều rủi ro Việc xây dựng TTCK OTC mục tiêu chiến lược Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Tuy nhien, TTCK OTC sản phâm nên kinh tế thị trường phát triển cao cần xây dựng tảng sở hạ tầng kỹ thuật, công nghệ tin học truyền thông đại, đặt thách thức lớn kinh tế nước ta phương diện lý luận thực tiễn Luận văn hệ thống hóa lý luận TTCK OTC đồng thời sâu nghiên cứu kinh nghiêm số thị trường OTC điển Mỹ Nhật Bản làm học cho việc nghiên cứu ứng dụng xây dựng TTCK OTC Việt Nam Đồng thời, phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động TTCK tập trung, đặc biệt TTCK tự Từ đưa giải pháp nhằm xây dựng TTCK OTC Việt Nam mang tính ứng dụng thực tiễn, phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội đất nước phù hợp với chiến lược phát triển kinh tế Đảng giai đoạn Nhưng kha nang va kiên thức có hạn, nội dung luận văn chắn tránh khỏi thiếu sót Nên tơi mong nhận ý kiến đóng góp đế luận văn hồn chỉnh hơn, mang tính thực tiễn cao Tơi xin chân thành cảm ơn nhiệt tình hướng dẫn giúp đỡ Phó giáo sư, Tiến sỹ Lê Hồng Nga tập thể thầy giáo, cô giáo Khoa Sau đại học - Học Viện Ngân hàng giúp đỡ tơi q trình thực luận văn Phụ lục 1: Danh sách công ty chửng khoán thành viên sàn HASTC Danh sách thành viên Mã TT th n h N g y tr T ê n th n h viên T ê n v iế t tắ t Đ ịa c h ỉ v iê n 083 v iê n C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n A rtex 080 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n E u rro C a p ita l 082 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n H ị a B ình 066 C n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n S en V àn g th n h th n h T â n g 2, tò a n h số A , p h ố ART P hạm S M ạnh, quận H oàn /0 /2 0 K iếm , H N T ầ n g , tò a n h số 25, p h ố ECC L n g H ạ, q u ậ n B a Đ ìn h , T p /0 /2 0 H N ội HBS GLS 074 S ố , p h ố H B T rư n g , Q H o n K iế m , T p H N ội 27 N g u y ễ n Đ ìn h C h iể u , Q l , T p H C M /0 /2 0 /0 /2 0 T a n g 1, tò a n h 18T K Đ T C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán A n T hành ATSC T ru n g H ò a N h â n c h ín h , đ n g L ê V ăn L n g , Q /0 /2 0 T hanh X uân, H N ội 076 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n T h n g m ại T ầ n g tò a n h số 19, p h ố V IC S C ô n g n g h iệ p V iệ t N am 077 070 M IR A E S ô 1-5 L ê D u ẩ n , p h n g k h o n M ira e A sse t A SSET B ến n g h é , Q l , T p H C M C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g 079 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n K im E n g V iệ t N a m 10 075 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán B E T A 11 067 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g khoán A n Phát 12 071 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g khoán Đ ại T ây D ương 13 65 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n V n g V iệ t N am /0 /2 0 N ội C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n G ia P h t L n g H ạ, Q B a Đ ìn h , T p H GPS K E VS S ố 55 p h ố H m L o n g , Q H o n K iế m , T p H N ộ i 255 p hố H àm L ong, Q H oàn K iế m , T p H N /0 /2 0 /0 /2 0 /0 /2 0 16 N g u y ễ n T rư n g T ộ , BSI P h n g 12, Q u ậ n , /0 /2 0 T p H C M A PSI osc VGS S ố A p h ố T rầ n H n g Đ ạo , Q H o n K iế m , T p H N ội S ố 169 p h ố H n g B ô n g , Q H o n K iế m , T p H N S ố 121 p h ố P h ù n g H n g , Q H o n K iế m T P H N /0 /2 0 /0 /2 0 /0 /2 0 14 069 C ô n g ty C ổ p h ần C h ứ n g k h o n S ài G ò n - H N ội 15 072 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n V in c o m 16 073 C ô n g ty C ố p h ần C h ứ n g k h o n P h ố W all 17 064 C ô n g ty C ổ p h ần C h ứ n g k h o n Đ ại N am 18 068 C ô n g ty C ố p h ần C h ứ n g k h o n B àn V iệt 19 051 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n V iệ t N a m 20 062 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n N h ấ p v G ọi 21 06 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán Đ ông D ương 22 060 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n  u V iệ t 23 043 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n C a o Su 24 061 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán V N S 25 049 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n H o n g G ia 26 059 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n Q u ố c tế H o n g G ia 27 046 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n P hú G ia 28 05 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khốn FPT 29 057 C n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n G ia Q u y ề n SHS S ố -1 , p h ố T h i H à, Q Đ ố n g Đ a, T P H N /0 /2 0 T ầ n g v tầ n g 15 th p BV IN C O M S C V in c o m C ity T o w e r, số 191 /0 /2 0 B T riệ u , H N W SS D N SE vcs S o L ê P h ụ n g H iế u , H o àn K iế m , H N ội S ố 28, T ă n g B ạt H ổ , Q H a i B T rư n g , H N S ố 67 H m N g h i, p N g u y ễ n T h i B ìn h , Q l , T p H C M /0 /2 0 /0 /2 0 /1 /2 0 L ẩu số -8 P h ó Đ ứ c C h ín h , NAVS p N g u y ễ n T h i B ìn h , Q l /1 /2 0 T p H C M D L n g Q u ố c tế T h ă n g C lifo n e L o n g , P D ịc h V ọ n g , Q c ầ u /1 /2 0 G iấ y , H N S ố -1 N g u y ễ n C ô n g DDS T rứ , P N g u y ễ n T h i B ìn h , /1 /2 0 Q l , T p H C M AV SC RU BSE VNS ROSE L â u v số A N a m K ỳ K h i N g h ĩa , Q l ,T p H C M -6 -6 N a m K ỳ K hởi N g h ĩa , Q l , T p H C M T ầ n g 1, tò a n h V C C 1, số Đ D uy A nh, HN L ẩu 2, 106 N g u y ề n H uệ, Q l , T p H C M /1 /2 0 /1 /2 0 /0 /2 0 /0 /2 0 N g u y ễ n D u , p h n g B ùi IR S T h ị X u â n , q u ậ n H B 1 /0 /2 0 T rư n g , H N ội PG SC 13A T ú X n g , P h n g 7, Q u ậ n 3, T p H C M /0 /2 0 T ấ n g 2, tò a n h 71 N g u y ễ n FPTS C h í T h a n h , Đ ố n g Đ a, H /0 /2 0 N ội T ầ n g 1, 2, & tò a n h EPS C h n g D n g A C IC B u ild in g C e n tra l G a rd e n , /0 /2 0 2 B ến C h n g D n g , Q l , T p H C M 30 024 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g khoán Đ N ằng 31 048 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán Phương Đ ông 32 DN SC 102 N g u y ễ n T h ị M in h K h ai, Q H ải C h â u , Đ N ằ n g 2 /0 /2 0 194 N g u y ễ n C ô n g T rứ , p ORS N g u y ễ n T h i B ìn h , Q l , 15/0 /2 0 T p H C M 056 T ầ n g 9, tò a n h tru n g tâm C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n V iệ t Q u ố c V Q SC th n g m ại V ân H , số 51 lê Đ ại H n h , H B T rư n g , H /0 /2 0 N ội 33 053 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán C hợ Lớn 34 055 CLSC SM ESc v v a V iệ t N a m 35 054 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n V in a 36 033 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n R n g V iệ t 37 35 047 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n T ầ m N h ìn 39 052 C n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n S a o V iệt 40 045 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n D ầu K h í 41 050 V N SC 029 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n V iệ t N a m /0 /2 0 T rà n g T iề n , H o n K iế m , H /0 /2 0 L â u , , tò a n h E s ta r số V D SC -1 V õ V ăn T ầ n , P 6, /0 /2 0 Q , T p H C M M HBS L ầu O p e V ie w , 161 Đ n g K h i, Q L T p H C M /0 /2 0 S ố 194 (lầu 5) N g u y ễ n C ô n g HRS T rứ , p N g u y ề n T h i B ìn h , /0 /2 0 Q l T p H C M V S S C o rp P V S u ritie s G SI H n g V iệ t 42 Q u y ề n , H B à, H o n K iếm , N ội C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n M o rg a n S ta n le y T a i T a m số A , N g ô T ầ n g 7, số L ý T h i T ổ , p Đ BSCL 38 /0 /2 0 HN C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán N H PT N hà Q , T p H C M L ẩ u -4 tò a n h V in a P la st- C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n D o a n h n g h iệ p n h ỏ -6 3 N g u y ễ n T rã i, p l 1, /1 -5 /2 T rầ n X u â n S o n , p T â n K iề n g , Q , T p H C M Số 20 N gơ Q uyền, H ồn K iế m , H N ội S ố 8, T h iề n Q u a n g , H B T rư n g , H N ội /0 /2 0 /0 /2 0 /0 /2 0 T ầ n g 8, Q u a n g T ru n g , VNSEC P N g u y ễ n D u , H B T rư n g , H N ội /0 /2 0 43 044 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n T â n V iệ t 44 039 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n B iên V iệ t 45 040 C ô n g ty C ô p h â n C h ứ n g k h o án Đ ại D ương 46 TVSI C B V JS C ocs 034 T ầ n g 5, số 152 T h ụ y K h u ê , Q T â y H , H N S ố 14 T rầ n B ìn h T rọ n g , Q H o n K iế m , H N S ố 18 N g ô Q u y ề n , H o àn K iế m , H N ội /0 /2 0 7 /0 /2 0 7 /0 /2 0 T ầ n g 3, tò a n h O c e a n P ark , C ô n g ty C ô p h â n C h ứ n g khoán T hủ Đ ô CSC so Đ o D u y A n h , p P h n g M Đ ố n g Đ a, H /0 /2 0 N ội 47 031 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n G ia A n h 48 042 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n T h iê n V iệt 49 038 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n V iệ t T ín 50 041 C ô n g ty C ô p h â n C h ứ n g k h o n T rà n g A n 51 037 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n T h i B ìn h D n g 52 030 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n C h â u Á T h i B ình D ương 53 036 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n A lp h a 54 004 C ô n g ty C h ứ n g k h o n Đ ệ N hất 55 028 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n Q u ố c G ia 56 027 C ô n g ty C ô p h â n C h ứ n g khoán H T hành 57 025 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n H N ội GASC TV SC V T S S JS C M a i H ắc Đ ế, p B ùi T hị X uân, H B T, HN S ố 53 K im M ã , Q u ậ n B a Đ ìn h , H N ội T ầ n g , tò a n h 4 T rà n g T iề n , Q H o n K iế m , H N /0 /2 0 /0 /2 0 /0 /2 0 T ầ n g 9, tò a n h , Q u a n g TAS T ru n g , P N g u y ễ n D u , /0 /2 0 Q H B T rư n g , H N T ầ n g 2, số 168, p h ố N g ọ c PSC K h n h , G iả n g V õ , Q B a /0 /2 0 Đ ìn h , H N ộ i APEC S ố 6 , N g T h ì N h ậ m , Q SUCURITIES H B T rư n g , H N /0 /2 0 S ố 2, P h m N g ũ L ã o P h an A PSC C h u T rin h , H o n K iế m , H /0 /2 0 N ội H o n g V ăn T h ụ , K h u Đ o FSC o th ị C h n h N g h ĩa - T X T h ủ /1 /2 0 D ầu M ộ t - B ìn h D n g N SI 106 P h ố H u ế , Q u ậ n H B T rư n g , H N ội /1 /2 0 56 N guyễn D u, Phường H A SC N g u y ễ n D u , Q H a i B /1 /2 0 T rư n g , H N ội T ầ n g 3, tò a n h T ru n g tâm H SSC th n g m ại O p e , số L ý T h i T ổ , H o n K iế m , H N ội /1 /2 0 58 023 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n V iệ t 59 022 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n  u L ạc 60 v sc ALS 016 S ố 117 Q u a n g T ru n g , T p V in h , N g h ệ A n S ố T ú X n g , P , Q , T p H C M /1 /2 0 /1 /2 0 S ố 194 N g u y ễ n C ô n g T rứ C ô n g ty C ổ p h ầ n C h n g k h o n Đ ại V iệt D V SC (lầu ) tò a n h S A V IM E X , p h n g N g u y ề n T h i B ìn h , /1 /2 0 Q 1, T p H C M 61 021 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n A N D ire c t 62 VNDS 020 100 L ị Đ ú c , p Đ n g M ác, Q H B T rư n g /1 /2 0 T ầ n g 3, T ò a n h , p h ố C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n Q u ố c tế V iệ t N am V IS e c u ri tile s Q u a n g T ru n g , p h n g N g u y ễ n D u , H B T rư n g , 2 /1 /2 0 H N ội 63 017 C ô n g ty T N H H C h ứ n g k h o n N g â n h n g S ài G ò n SBS T h n g T ín 64 019 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n K im L o n g 65 018 C ô n g ty C ố p h ầ n C h ứ n g k h o n A n B ìn h 66 026 KLS ABS C n g ty T N H H C h ứ n g k h o n N H T M C P d o a n h n g h iệ p n g o i q u ố c 015 V PBS HBBS N ội 68 Oil C ô n g ty T N H H C h ứ n g k h o n T p H C h í M in h 69 014 C ô n g ty C h ứ n g k h o n N gân hàng Đ ông Á 70 032 H SC 009 DAS SEA BS C ô n g ty C h ứ n g k h o n N g â n h n g N g o i th n g V iệ t N a m T ầ n g 1, 101 L n g H , H N ội /1 /2 0 /1 /2 0 P h ố H uế, p P h ố H u ế, Q H /0 /2 0 C V ạn P h ú c , P K im M ã , Q B a Đ ìn h , H N ội /0 /2 0 P a la c e , số 6, T h i V ăn L u n g , /0 /2 0 Q l , T p H C M Đ ông N am Á 71 q u ậ n B a Đ ìn h , H N ội T ầ n g 2, tò a n h C a p ita l C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khoán N gân hàng T M C P S ố 22, đ n g T h n h C ô n g , /1 /2 0 b T rư n g , H N ội C ô n g ty T N H H C h ứ n g khoán N H T M C P N hà H H C h í M in h T ầ n g + , tò a n h số 62 d o a n h V iệ t N a m 67 -8 P h ó Đ ứ c C h ín h , Q L T p -5 N g u y ễ n C ô n g T rứ , Q L T p H C M 16 L n g H ạ, B a Đ ìn h , H N ội 15/1 /2 0 5 /1 /2 0 T ầ n g 12& 17 tò a n h c a o ốc VCBS V ie tc o m b a n k , 198 T rầ n Q u a n g K h i, H N /0 /2 0 _ 72 008 C ô n g ty C h ứ n g k h o n N g â n h n g N ô n g n g h iệ p v P h t triể n N ô n g th ô n A G R IS E C O T ầ n g , C P h n g L iệt, G iả i P h ó n g , H N ộ i /0 /2 0 V iệ t N a m 73 007 C ô n g ty C h ứ n g k h o n N g â n h n g C ô n g th n g IB S B T riệ u - H N ội /0 /2 0 V iệ t N am 74 002 C ô n g ty C h ứ n g k h o n N g â n h n g Đ ầ u tư v P h át T ẩ n g 10, tò a A , tò a th p đôi BSC V in c o m , số 191 B T riệ u , triể n V iệ t N am 75 006 C ô n g ty C h ứ n g k h o n N gân hàng Á C hâu 76 012 C ô n g ty C h ứ n g k h o n H ải Phịng 77 005 C n g ty C p h ầ n C h ứ n g khoán T hăng L ong 78 001 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g k h o n S ài G ò n 79 010 C ô n g ty C ổ p h ầ n C h ứ n g khốn M ê K ơng 80 001 C ô n g ty cố p h ầ n C h ứ n g k h o n B ả o V iệt /0 /2 0 H N ội ACBS HASECO L ê N g ô C át, P h n g 7, Q , T p H C M C ù C h ín h L a n , H n g /0 /2 0 /0 /2 0 B n g , H ải P h ò n g T ầ n g 6, tò a n h H a n o i TSC T o s e rc o , K im M ã , H /0 /2 0 N ội SSI M SC BV SC 72 N gu y ễn H uệ, Phư ng B ế n N g h é , Q L T p H C M T ầ n g A , số L ý T h i T ổ, H o n K iế m , H N ội S ố 8, L ê T h i T ổ , H o n K iế m , H N ội (Nguồn cung cấp: WWW /0 /2 0 /0 /2 0 /0 /2 0 haste, org.vn) TÀI LIỆU THAM KHẢO A- Tài liệu tiếng Việt: [1] PGS, TS Nguyễn Văn Nam; PGS, TS Vương Trọng Nghĩa (2002), Giáo trình thị trường chủng khốn, Nhà xuất tài [2J TS Đào Lê Minh- Chủ biên (2005), Giáo trình vắn đề ban chủng khoán thị trường chứng khoán, Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán [3] GS TS Lê Văn Tư (2003), Thị trường chứng khoán, Nhà xuất thống kê [4] John M Dalton, Hoài Văn- Lê Đức Nga biên dịch (2000), Thị trường chứng khoán vận hành nào, Nhà xuất Thành phố Hồ Chí Minh [5] ủ y ban Chứng khoán Nhà nước (2005), Thị trường chứng Nam- năm hình thành phát triển 16] Trung tâm giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (2007), Báo cáo kết hoạt động tháng đầu năm 2007 m Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (2007), Báo cáo kết hoạt động tháng đầu năm 2007 [8] ủ y ban Chứng khoán Nhà nước (2006), Ngân hàng phát triển châu ÁLộ trình phát triển thị trường vốn Việt Nam [9] Ban tư tướng vãn hóa Trung Ương (2006), tập đại họi X Đảng, Nhà xuât Chính trị quốc gia [10] TS Trần Ngọc Thơ (2003), Tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất Thống kê [11] Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán (2004), Dự án điêu tra, đánh giá tham gia thị trường chúng khoán doanh nghiệp vừa nhỏ [12] Ngân hàng phát triển Châu Á (2000), Đề án phát triển thị trường chủng khoán Việt Nam [13] TS Nguyễn Văn Tiến (2004), Thị trường chúng khoán hỏi đáp, Nhà xuất Thống kê [14] Bộ Ke hoạch Đầu tư (03/2007), Báo cáo tình hình doanh nghiệp dân doanh định hướng phát triền giai đoạn 2007- 2010 [15] Công ty tư vấn quốc tế (10/1997), Tông quan lựa chọn phát triển sở hạ tầng thị trường cho Sở giao dịch chúng khoán Việt Nam, Dự án phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam EU cho Ngân hàng Thế giới/IFC/M.I.G.A B- Các văn pháp luật Việt Nam [16] Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 Chính phủ chứng khốn thị trường chứng khoán [17] Luật doanh nghiệp, số 60/2005/QH11 ngày 29/11/2005 Quốc hội nước cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam [18] Luật chứng khoán, số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 Quốc hội nước cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam [19] Nghị định sô 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán [20] Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04/2007 việc ban hành Quy chế tố chức hoạt động cơng ty chứng khốn [21] Nghị định số 36/2007NĐ-CP ngày 08/03/2007 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán [22] Quyết định 63/2007/QĐ-TTg ngày 10/05/2007 quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức UBCKNN thuộc Bộ Tài [23] Quyết định 87/2007/QĐ-BTC ngày 22/10/2007 quy định ban hành Quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán [24] Quyết định 89/2007/QĐ-BTC ngày 24/10/2007 quy định việc ban hành Quy chế lựa chọn doanh nghiệp kiếm toán chấp thuận kiểm toán cho tổ chức phát hành, tố chức niêm yết tổ chức kinh doanh chứng khoán [25] Quyết định 02/2008/QĐ-BTC quy định nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Ban, Văn phòng, quan đại diện Thanh tra ủ y ban Chứng khoán Nhà nước [26] Quyết định 15/2008/QĐ-BTC ngày 27/03/2008 ban hành quy chế hành nghề chứng khoán C- Tài liệu tiếng Anh [27] General Securities NYSE/ NASD Registered Representative (1997) [28] Robert Zipf (1997), How The Bond Market Works [29] The Nasdaq Stock Market (2007), Presentation to the Hanoi Securities Trading Center and The State securities Commission o f Vietnam [30] Jeffrey w.Sm ith (2000), The Nasdaq Stock Market [31] The National Securities Clearing Corporation - Rules and Procedure D- Thông tin từ trang Web [32] www.moi.gov.vn [33] www.ssc.gov.vn [34] www.hsx.org.vn [35] www.hastc.org.vn [36] www.inteves.com [37] www.tuanvietnam.com [38] www.beta.baomoi.com [39] www.vsd.vn [40] www.tinnhanhchungkhoan [41] www.sanotc.com [42] www.vcbs.com.vn [43] www.bvsc.com.vn