Nghiên cứu tác động của các nhân tố tới rủi ro tài chính của các doanh nghiệp thuộc nhóm vn30 niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN DỰ THI CẤP HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NĂM HỌC 2021 – 2022 NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ TỚI RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP THUỘC NHĨM VN30 NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HÀ NỘI - 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014127925771000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG THÔNG TIN SINH VIÊN THỰC HIỆN ĐỀ TÀI Tên đề tài: Nghiên cứu tác động nhân tố tới rủi ro tài doanh nghiệp thuộc nhóm VN30 niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Lĩnh vực: Tài Chuyên ngành: Tài Giáo viên hướng dẫn: Họ tên: Phạm Thị Vân Huyền Học hàm, học vị: Tiến sĩ Chức vụ: Giảng viên Điện thoại: 0988842906 Email: huyenptv@hvnh.edu.vn Sinh viên/nhóm sinh viên thực đề tài: Năm Họ Mã sinh STT Lớp Khoa học tên viên thứ Nguyễn 22A4010122 K22TCG Tài Thị Thu Email Điện thoại 0336711880 nguyenthithuha10c5@gmail.com 0795255092 kimanhh1211hp@gmail.com Hà Ngơ Thị 22A4010162 K22TCG Tài Kim Anh Hà Thị 22A4010317 K22TCG Tài Hoa 0965176606 hoa0965176606@gmail.com Vũ Quỳnh Giao 0848688788 quynhgiao167nd@gmail.com 22A4010981 K22TCG Tài Lựa chọn đề tài tham dự thi (Tích dấu X) Cuộc thi cấp Bộ GDĐT Cuộc thi Eureka Ngày 01 tháng 06 năm 2022 Sinh viên chịu trách nhiệm thực đề tài Hà Nguyễn Thị Thu Hà MỤC LỤC CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Các nghiên cứu giới Các nghiên cứu nước Khoảng trống nghiên cứu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Khái niệm rủi ro RRTC 2.1.1 Khái niệm rủi ro 2.1.2 Khái niệm RRTC 2.2 Phân loại RRTC 10 2.2.1 Theo nguồn gốc phát sinh 10 2.2.2 Theo phạm vi 12 2.3 Nguyên nhân gây RRTC 13 2.3.1 Nguyên nhân khách quan 13 2.3.2 Nguyên nhân chủ quan 15 2.4 Tác động RRTC tới DN 18 CHƯƠNG 21 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 21 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 21 3.1.1 Thu thập liệu nghiên cứu 21 3.1.2 Biến phụ thuộc 21 3.1.3 Biến độc lập 21 3.1.4 Biến kiểm soát 24 3.2 Phương pháp, mơ hình giả thuyết nghiên cứu 25 3.2.1 Phương pháp nghiên cứu 25 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 27 3.2.3 Giả thuyết nghiên cứu 30 3.3 Kết nghiên cứu 31 3.3.1 Phân tích thống kê mơ tả 31 3.3.2 Phân tích hệ số tương quan 33 3.3.3 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 34 3.3.4 Kiểm tra lựa chọn mơ hình kết phân tích hời quy 35 3.3.5 Kết luận mối tương quan 38 CHƯƠNG 42 KẾT LUẬN, KHUYẾN NGHỊ VÀ HẠN CHẾ 42 4.1 Kết luận 42 4.2 Khuyến nghị 42 4.2.1 Khuyến nghị quản trị RRTC DN 42 4.2.1.1 Giảm tổng nợ phải trả 42 4.2.1.2 Nâng cao KNTT 43 4.2.1.3 Nâng cao KNSL 43 4.2.1.4 Tăng cường quản lý khoản phải thu bình quân 43 4.2.1.5 Đẩy mạnh đầu tư TSCĐ 44 4.2.1.6 Quản trị công ty hiệu 44 4.2.1.7 Tăng cường công tác quản lý chi phí, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh 45 4.2.2 Khuyến nghị đối quan quản lý nhà nước 45 4.3 Hạn chế 46 TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 PHỤ LỤC 51 DANH MỤC BẢNG BIỂU STT Tên bảng Trang 3.1 Định nghĩa mô tả biến 28 3.2 Kết phân tích thống kê mô tả biến nghiên cứu 31 3.3 Kết hệ số tương quan 33 3.4 Kết kiểm định tượng đa cộng tuyến sau loại bỏ biến 34 3.5 Kết kiểm định lựa chọn mơ hình 35 3.6 Kết kiểm định tượng phương sai thay đổi tự tương quan 36 3.7 3.8 Tổng hợp kết hời quy mơ hình Pooled OLS, FEM, REM hiệu chỉnh REM Kỳ vọng kết mối quan hệ biến với FR mối quan hệ biến với RRTC 36 38 DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT STT Viết tắt Viết nguyên văn 01 BCĐKT Bảng cân đối kế toán 02 BCKQHĐKD Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 03 BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 04 BCTC Báo cáo tài 05 CTCP Cơng ty cổ phần 06 DN Doanh nghiệp 07 HĐQT Hội đồng quản trị 08 HĐTV Hội đồng thành viên 09 HTK Hàng tồn kho 10 KNSL Khả sinh lời 11 KNTT Khả toán 12 KPT Khoản phải thu 13 NCKH Nghiên cứu khoa học 14 RRTC Rủi ro tài 15 TKV Than - Khoáng sản Việt Nam 16 TSCĐ Tài sản cố định 17 TTCK Thị trường chứng khoán 18 TTS Tổng tài sản DANH MỤC SƠ ĐỒ Tên sơ đồ STT 3.1 Sơ đờ mơ hình nghiên cứu Trang 30 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Từ trước đến nay, rủi ro vấn đề cấp bách chủ thể quan tâm Ngoài bảo đảm hoạt động sản xuất ổn định, các DN ngày phải đối phó với loại rủi ro khác để mang lại kết khả quan nhất Trong đó, RRTC có thể coi nguy hiểm nhất, bởi nó điểm đến cuối cho rủi ro còn lại, tác động tới khả tài chính DN Ở Việt Nam, các DN thuộc top VN30 chiếm khoảng 80% tổng giá trị vốn hóa thị trường Chính vậy, DN ấy đóng vai trò quan trọng, định kinh tế nước nhà Khi vài công ty lớn bị ảnh hưởng bởi rủi ro, dẫn đến phá sản hay mất cân bằng, kinh tế Việt Nam cũng sẽ chao đảo theo Giai đoạn 2016 - 2019, Việt Nam có nhiều thành công đáng kể, phát triển vượt bậc so với năm trước, đặc biệt phục hồi sau khủng khoảng 2008, với tăng trưởng GDP ở mức cao Tỷ lệ lãi suất lạm phát trì ở mức hợp lý so với nước Các DN lớn đã đóng góp phần không nhỏ cho khoảng thời gian góp phần kiểm soát rủi ro Tới giai đoạn 2020 - 2021, ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19, kinh tế các nước toàn giới có nhiều thay đổi mạnh mẽ Việt Nam cũng khơng ngoại lệ Tình hình bất ổn với tăng mạnh giá cả, nhiều tiêu tài chính khác chuyển biến khó dự đoán trước Giãn cách xã hội dài, làm thu nhập người dân giảm, chi tiêu ít, sức mua giảm hẳn so với giai đoạn trước đó Sự bùng phát đại dịch đã mang đến nhiều thách thức cho các DN lớn, vừa phải chống trọi lại dịch bệnh, vừa giữ vững cho DN mình, cùng gờng gánh kinh tế Trong bối cảnh này, các DN gặp rủi ro nhiều trước, đặc biệt RRTC Dù muốn hay không, RRTC vẫn diện định kinh tế DN Vì vậy, các DN phải để tâm tới quản trị RRTC, biết cội nguồn RRTC Nắm bắt việc đó, các DN có thể đưa giải pháp thích hợp nhằm giảm bớt các thiệt hại có thể gặp phải RRTC gây Là sinh viên thuộc chuyên ngành Tài chính, hiểu vấn đề xoay quanh RRTC điều cần thiết Để đóng góp thêm việc nhận biết, phân tích xem xét đề xuất biện pháp cho các DN lớn Việt Nam, góp phần nhỏ vào kinh tế nước nhà, chúng em đã lựa chọn đề tài “Nghiên cứu tác động nhân tố tới RRTC DN thuộc nhóm VN30 niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Bài viết hướng đến nghiên cứu trọng tâm vấn đề sau: − Hệ thống sở lý luận rủi ro, RRTC ảnh hưởng RRTC đến việc sản xuất kinh doanh DN − Xác định yếu tố tác động tới RRTC − Xây dựng mơ hình nghiên cứu ảnh hưởng các yếu tố đến RRTC DN thuộc nhóm VN30 − Đề xuất các giải pháp để giảm thiểu RRTC DN, đặc biệt các DN thuộc nhóm VN30 Câu hỏi nghiên cứu Để hoàn thành các mục tiêu nghiên cứu đã đề ra, dựa vào việc phân tích vấn đề nghiên cứu có liên quan đến nội dung, nhóm đã xác định số câu hỏi nghiên cứu để làm tảng cho việc nghiên cứu giải các mục tiêu nghiên cứu bài: − Ảnh hưởng RRTC tới hoạt động các DN thuộc nhóm VN30 niêm yết TTCK Việt Nam nào? − Yếu tố ảnh hưởng đến RRTC các DN thuộc nhóm VN30 niêm yết TTCK Việt Nam gồm nhân tố nào? − Các nhân tố ảnh hưởng lên RRTC có mối quan hệ nào? − Giải pháp, hạn chế RRTC cho các DN thuộc nhóm VN30 niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam gì? Phạm vi đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu − Nghiên cứu RRTC các DN niêm yết thuộc nhóm VN30 năm 2021 Tập trung xác định, phân tích đánh giá mức độ ảnh hưởng các nhân tố đến RRTC 30 DN nhóm VN30 niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam − Nhóm lựa chọn DN nằm nhóm cổ phiếu VN30 bởi DN nhận xét có lực quản trị nhân lực, vận hành cao so với mặt bằng chung; tổng số giao dịch chứng khoán các DN chiếm 60% giao dịch thị trường; số vốn hoá tính khoản cao Hơn nữa, DN thuộc rổ VN30 có tính minh bạch thông tin tốt, tuân thủ chặt chẽ các quy định công bố đầy đủ các thông tin liên quan đến DN Vì vậy, sở giúp cho việc thu thập, phân tích nhận xét tình hình sản xuất kinh doanh các DN trở nên đơn giản − Thời gian nghiên cứu: giai đoạn 2016 - 2021 Đối tượng nghiên cứu Bài viết nghiên cứu tập trung yếu tố tác động tới RRTC các DN thuộc nhóm cổ phiếu VN30 niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam năm 2021 Trong đó tập trung chính vào nhân tố như: kết cấu nợ, KNTT, KNSL, hiệu suất hoạt động, kết cấu nguồn vốn quản trị công ty Phương pháp nghiên cứu Nhằm phục vụ cho mục tiêu nghiên cứu đưa giải đáp cho các câu hỏi bài, viết sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau: − Phương pháp thu thập số liệu: các số liệu NCKH thu thập tổng hợp lại qua các báo cáo báo cáo thường niên, BCTC hợp nhất đã kiểm toán (BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT), báo cáo quản trị giai đoạn năm 2016 đến 2021 − Phương pháp xử lý liệu: các số liệu thông tin nhóm xử lý bằng phần mềm hỗ trợ Excel qua năm từ 2016 tới 2021 Trên sở các số liệu có sẵn, các tiêu tài chính FR, DS, CR, QR, ALR, ROS, ROA, IT, FAT, TAT, RT, FAS, BOD, OD tính toán để hỗ trợ tính toán số liệu chạy mơ hình − Phương pháp nghiên cứu định lượng: áp dụng phần mềm STATA (hồi quy tương quan, ước lượng REM, FEM, ) để kiểm định các giả thuyết