Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh của các công ty cổ phần ngành vật liệu xây dựng trên thị trường chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn : ThS Trần Anh Tuấn Sinh viên thực : Bùi Minh Thanh Mã sinh viên : 21A4010509 Lớp : K21TCE Khóa học : 2018 - 2022 Hà Nội, Tháng 05 năm 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014126032451000000 LỜI CẢM ƠN Khoảng thời gian học tập Học viện Ngân hàng đem lại cho em nhiều trải nghiệm quý giá khó quên hành trình tuổi trẻ Bài khóa luận thành sau bốn năm học tập tiếp thu tri thức trường, em biết ơn trân trọng cố gắng nhận đến thời điểm Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn tới Ban Giám đốc Học viện Ngân hàng, quý thầy cô học viện nói chung q thầy phụ trách khoa Tài Chính nói riêng tạo điều kiện thuận lợi, nhiệt tình giảng dạy, giúp đỡ em bạn sinh viên suốt trình học tập trường để chúng em có mơi trường học tập bổ ích thân thiện Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy giáo Ths Trần Anh Tuấn Trong trình thực luận, dù công việc thầy nhiều bận rộn thầy ln tận tình hướng dẫn, đưa góp ý, chia sẻ để em bạn thầy hướng dẫn hồn thiện cách chỉnh chu tiến độ Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới gia đình bạn bè, người bên động viên, chia sẻ, chỗ dựa vững cổ vũ tạo động lực cho em suốt hành trình Mặc dù nỗ lực cố gắng thực khóa luận cách hồn chỉnh Tuy nhiên sinh viên trẻ em thiếu sót nghiên cứu khó tránh khỏi Vì vậy, với tinh thần cầu tiến em mong nhận lời nhận xét góp ý q thầy để khóa luận em hoàn thiện Em xin gửi lời chúc sức khỏe lời cảm ơn chân thành tới quý thầy cô! Hà Nội, tháng 05 năm 2022 Sinh viên thực Bùi Minh Thanh i LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan: Khóa luận tốt nghiệp nghiên cứu riêng em Bài nghiên cứu thực hướng dẫn giảng viên Ths Trần Anh Tuấn Các nội dung kết luận nghiên cứu trung thực, có tính độc lập, khơng chép từ tài liệu Em xin cam đoan tất số liệu, nguồn trích dẫn có khóa luận em thu thập từ nguồn gốc rõ ràng Em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan Sinh viên thực Bùi Minh Thanh ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG vi DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ vii LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu 2.1 Câu hỏi nghiên cứu 2.2 Mục tiêu nghiên cứu 3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu 3.2 Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu khóa luận CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Cơ sở luận 1.1.1 Khái niệm hiệu kinh doanh 1.1.2 Thước đo đánh giá hiệu kinh doanh 1.1.3 Các lý thuyết liên quan đến hiệu kinh doanh 1.2 Tổng hợp nghiên cứu nước 11 1.2.1 Nghiên cứu nước 11 1.2.2 Nghiên cứu nước 13 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu kinh doanh 14 1.3.1 Đòn bẩy tài 15 1.3.2 Hình thức sở hữu 16 1.3.3 Quy mô doanh nghiệp 17 1.3.4 Chu kỳ kinh doanh 17 1.3.5 Tuổi công ty 18 1.3.6 Khả toán ngắn hạn 19 iii 1.3.7 Hiệu suất sử dụng tài sản 20 1.3.8 Cấu trúc tài sản 20 1.4 Khoảng trống tri thức điểm khóa luận 21 CHƯƠNG 2: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 2.1 Quy trình nghiên cứu 23 2.2 Phương pháp nghiên cứu 24 2.3 Dữ liệu nghiên cứu 25 2.4 Mơ hình nghiên cứu 25 2.4.1 Các biến giả thuyết nghiên cứu 25 2.4.2 Mô hình nghiên cứu 30 2.5 Thống kê mô tả 31 2.5.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 31 2.5.2 Ma trận hệ số tương quan Pearson 33 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36 3.1 Kết mơ hình với ROA 36 3.2 Kết mơ hình với ROE 40 3.3 Kết mơ hình với ROS 45 3.4 Kiểm định tính vững mơ hình 49 3.4.1 Mơ hình với biến phụ thuộc ROA 49 3.4.2 Mơ hình với biến phụ thuộc ROE 50 3.4.3 Mô hình với biến phụ thuộc ROS 51 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 52 4.1 Kết luận 52 4.2 Khuyến nghị 53 TÀI LIỆU THAM KHẢO 55 PHỤ LỤC 57 iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Viết đầy đủ Chữ viết tắt BĐS Bất động sản BCTC Báo cáo tài CTCP Công ty cổ phần DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nước GVHB Giá vốn hàng bán HQKD Hiệu kinh doanh HTK Hàng tồn kho KPT Khoản phải thu LNST Lợi nhuận sau thuế NXB Nhà xuất ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu TH Trường hợp TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSNH Tài sản ngắn hạn TSSL Tỷ suất sinh lời TTCK Thị trường chứng khoán VCSH Vốn chủ sở hữu VLXD Vật liệu xây dựng v DANH MỤC BẢNG Tên bảng Trang Bảng 2.1 Bảng tổng hợp biến sử dụng 28 Bảng 2.2 Bảng thống kê mô tả biến 30 Bảng 2.3 Ma trận hệ số tương quan Pearson 34 Bảng 3.1 Mơ hình FEM với ROA1 ROA2 36 Bảng 3.2 Mơ hình FEM với ROE1 ROE2 40 Bảng 3.3 Mơ hình REM với ROE1 ROE2 42 Bảng 3.4 Mơ hình FEM với ROS1 ROS2 45 Bảng 3.5 Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng tới ROA 47 Bảng 3.6 Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng tới ROE 48 Bảng 3.7 Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng tới ROS 49 vi DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ Tên hình Trang Hình 2.1 Sơ đồ quy trình nghiên cứu 24 Hình 3.1 Kiểm định Hausman với ROA1 35 Hình 3.2 Kiểm định Hausman với ROA2 36 Hình 3.3 Kiểm định Hausman với ROE1 39 Hình 3.4 Kiểm định Hausman với ROE2 40 Hình 3.5 Kiểm định Hausman với ROS1 45 Hình 3.6 Kiểm định Hausman với ROS2 45 vii LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong trình hình thành phát triển doanh nghiệp nói riêng tồn kinh tế nói chung, hiệu kinh doanh vấn đề quan trọng quan tâm Nền kinh tế tổng thể lớn mà doanh nghiệp sản xuất kinh doanh cá thể nhỏ, cá thể phải hoạt động tốt mang lại tổng thể hồn thiện phát triển Cũng lí mà doanh nghiệp sản xuất phải đặt mục tiêu hiệu hoạt động kinh doanh làm ưu tiên Kinh doanh có hiệu thu doanh thu cao, mang lại lợi ích kinh tế cho đất nước cho doanh nghiệp Ngành vật liệu xây dựng ngành có nhiều tiềm tăng trưởng thời đại công nghiệp 4.0 Nền kinh tế Việt Nam đạt tốc độ phát triển mạnh mẽ, đặc biệt lĩnh vực xây dựng sở hạ tầng Thực tế cho thấy ngành VLXD góp phần quan trọng vào việc xây dựng hệ thống kết cấu hạ tầng, khởi đầu cho phát triển kinh tế - xã hội Song song với q trình hoạt động doanh nghiệp bị ảnh hưởng đặc trưng riêng ngành, sử dụng nhiều vốn, tài sản thâm dụng vốn, ngành có chi phí cố định cao nhạy cảm với chu kỳ kinh tế vĩ mô Qua đây, đặt mục tiêu cho cấp lãnh đạo phải xử lí tốt bất cập để giúp doanh nghiệp VLXD đạt hiệu kinh doanh tốt Trong năm gần đây, ngành VLXD có nhiều khởi sắc nhiên khơng thể tránh khỏi khơng khó khăn đại dịch Covid 19 diễn Theo kết tổng hợp báo cáo hiệp hội ngành hàng xi măng, gốm sứ kiến trúc, thủy tinh, thủy tinh kiến trúc, với sụt giảm thị trường bất động sản, lĩnh vực VLXD bị ảnh hưởng nhiều Trong tháng đầu năm 2020, tình hình sản xuất tiêu thụ số VLXD xi măng, gạch ốp lát, sứ vệ sinh, kính kiến trúc bắt đầu có dấu hiệu sụt giảm mạnh Ngành VLXD từ trước tới biết đến song hành với ngành BĐS, dịch bệnh Covid 19 hoành hành làm gián đoạn cơng trình xây dựng, dự án bất động sản, kéo theo nhu cầu vật liệu xây dựng bị giảm mạnh Các doanh nghiệp ngành phải đối diện với khó khăn chung nên có kết kinh doanh khơng tốt Với bùng phát Covid 19 hầu hết quốc gia, việc quốc gia bị hạn chế qua lại gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động xuất cơng ty Do đó, doanh nghiệp ký hợp đồng xuất mới, hợp đồng cũ chậm thực hiện, chi phí tăng, thời gian lưu kho kéo dài, nhân công bốc xếp chậm trễ Giá trị sản lượng xuất số doanh nghiệp giảm 13- 20% (tùy lĩnh vực) Trong quý năm 2020, xuất xi măng giảm 13% Do sức tiêu thụ chậm lại, số công ty buộc phải bán sản phẩm thấp 10-12% so với quý IV / 2019 Theo báo cáo Tổng cơng ty Viglacera, đến tháng 2/2020, tình trạng thiếu nguyên liệu đầu vào cho nhà máy, kèm theo khó khăn việc xuất ảnh hưởng lớn đến kết hoạt động sản xuất kinh doanh khâu tiêu thụ, phát triển thị trường công ty Chủ tịch HĐQT công ty Secoin - ông Đinh Hồng Kỳ cho biết tháng đầu năm 2020 DN bị giảm tới 50% đơn hàng VLXD Khi nhìn lại thực trạng trên, đại dịch Covid 19 lắng xuống công ty ngành VLXD cần xem xét nhìn nhận lại nhân tố tác động tới hiệu kinh doanh để hoạch định chiến lược hoạt động giúp việc kinh doanh hiệu hơn, bù đắp cho phần thiệt hại gặp phải trước Xuất phát từ tính cấp thiết này, tác giả lựa chọn đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu kinh doanh công ty cổ phần ngành vật liệu xây dựng thị trường chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu 2.1 Câu hỏi nghiên cứu Bài nghiên cứu tập trung làm rõ vấn đề sau: Câu hỏi 1: Các thước đo sử dụng để đánh giá hiệu kinh doanh?