Quá trình hình thành và phát triển của CTCP Phát triển BĐS Phát Đạt
Tổng quan chung
Được thành lập vào thời điểm thị trường BĐS đang gặp khó khăn ở cuối năm
Năm 2004, các cổ đông sáng lập Công ty Cổ phần Phát triển BĐS Phát Đạt đã nhận thức rõ về định hướng phát triển cơ sở hạ tầng và xu hướng kinh tế xã hội của đất nước, từ đó mạnh dạn đầu tư vào lĩnh vực bất động sản tại các vị trí trung tâm TP.HCM Công ty không ngừng mở rộng danh mục đầu tư với nhiều dự án BĐS trên toàn quốc, với mục tiêu trở thành một trong những nhà đầu tư BĐS cao cấp hàng đầu tại Việt Nam và xây dựng thương hiệu mạnh trong ngành bất động sản.
Phát Đạt tập trung vào phát triển các dự án bất động sản cao cấp, bao gồm khu căn hộ, văn phòng và trung tâm thương mại, nhằm phục vụ khách hàng trung và thượng lưu tại thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận Công ty định vị sản phẩm của mình ở phân khúc thị trường cao cấp và đang có kế hoạch mở rộng sang lĩnh vực du lịch, khách sạn và khu nghỉ dưỡng tại những khu vực ven biển nổi bật như Cam Ranh, Hội An và đảo Phú Quốc.
Phát Đạt đã khẳng định vị thế của mình không chỉ tại thị trường TP HCM với những dự án nổi bật như The EverRich và Millennium, mà còn mở rộng dấu ấn tại khu vực duyên hải miền Trung thông qua các dự án như Phát Đạt Bàu Cả (Quảng Ngãi), Khu đô thị Du lịch Sinh thái Nhơn Hội (Bình Định), Dự án phức hợp thương mại và căn hộ Astral City (Bình Dương), cùng với Khu du lịch sinh thái Vũng Bầu (Kiên Giang).
BĐS công nghiệp đang phát triển mạnh mẽ với khu công nghiệp và logistic rộng 24 ha gần cảng Cái Mép PDR có kế hoạch mở rộng quỹ đất thêm gần 6,000 ha tại các tỉnh như Quảng Ngãi, Bình Dương, Đồng Nai, Vũng Tàu và Đà Nẵng Dự án này bao gồm tổ hợp thương mại dịch vụ, khách sạn và căn hộ du lịch biển 4 sao đạt tiêu chuẩn quốc tế, tọa lạc ngay tại quảng trường trung tâm thành phố.
- Ngoài ra, tập đoàn này đang tham gia vào lĩnh vực năng lượng tái tạo với Công ty
CP Đầu tư Năng lượng Phát Đạt tập trung vào phát triển năng lượng tái tạo, chủ yếu là điện gió và điện mặt trời Công ty có kế hoạch cung cấp 650 MW điện gió và 1.300 MW điện mặt trời, góp phần vào sự chuyển đổi năng lượng bền vững.
Năm 2021, Phát Đạt đã mở rộng hoạt động với sự ra mắt của Công ty CP Kinh doanh và Dịch vụ BĐS Phát Đạt (Phat Dat Realtor) Công ty này tập trung vào lĩnh vực kinh doanh dịch vụ bất động sản, với mục tiêu ban đầu là phân phối các sản phẩm của PHÁT ĐẠT GROUP và dần dần mở rộng phân phối cho các công ty bất động sản khác.
Tính đến ngày 31/12/2022, quy mô doanh nghiệp đã tăng lên với 355 nhân viên, tăng 35 so với năm 2021 Vốn điều lệ của công ty đã tăng từ 20 tỷ lên 4.927 tỷ vào năm 2021 Hiện tại, công ty sở hữu 11 công ty con và 3 công ty liên kết.
Những ông lớn cùng ngành:
Tính đến ngày 1/11, có 9 doanh nghiệp bất động sản có giá trị vốn hóa trên 10.000 tỷ đồng, bao gồm: Công ty cổ phần Vinhomes (VHM), Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL), Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp (BCM), và Công ty cổ phần Vincom Retail (VRE).
Phân tích báo cáo tài chính Đại học Kinh tế Quốc dân
Phân tích báo cáo tài chính 96% (
BÀI T Ậ P PHÂN TÍCH BÁO CÁO Chính
Phân tích báo cáo tài chính 100%
8 Đ Ề C ƯƠ NG ÔN T Ậ P PHÁP LU Ậ Đ Ạ I C ƯƠ NG
Phân tích báo cáo tài chính 100%
Ngân hàng Vietcombank - Qu lý
Phân tích báo cáo tài chính 100%
Phan-tich-tai-chinh tran-thi- thanh-tu bai-tap-trac-nghiem
Phân tích báo cáo tài chính 100%
28 Đ Ề THI M Ẫ U MÔN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI Chính UEL
Phân tích báo cáo tài chính 100%
Thị trường chứng khoán hiện tại chưa có sự bứt phá nào, với 31 mức giá dao động từ 11.000 VNĐ đến 12.000 VNĐ Điều này dễ hiểu khi vẫn chưa có những giải pháp hiệu quả để gỡ rối cho các doanh nghiệp bất động sản.
Một số sự kiện đáng chú ý
Bà Trần Thị Hường, Phó Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã chứng khoán: PDR), đã đăng ký bán hơn 1,2 triệu cổ phiếu PDR, tương đương gần 47% số cổ phiếu mà bà đang nắm giữ Mục đích của giao dịch này là nhằm tái cơ cấu danh mục đầu tư của bà Hường.
Thời gian giao dịch dự kiến từ 2/3 đến 31/3 qua phương thức thỏa thuận và/hoặc khớp lệnh Nếu giao dịch thành công, bà Hường sẽ giữ lại hơn 1,4 triệu cổ phiếu PDR, giảm tỷ lệ sở hữu từ 0,4% xuống còn 0,21% vốn điều lệ của công ty.
Từ đầu năm 2021, cổ phiếu PDR đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, gia nhập nhóm doanh nghiệp tỷ đô với giá trị vốn hóa thị trường đạt 1 tỷ USD vào ngày 03/02/2021, 2 tỷ USD vào 25/06/2021 và đỉnh cao 2,12 tỷ USD vào ngày 22/10/2021 Tính đến 31/12/2021, PDR ghi nhận mức tăng giá lũy kế 125,8%, vượt trội so với VN-INDEX (34,30%) và VNS0 (40,26%), xếp hạng trong Top 4 cổ phiếu BĐS có lợi nhuận trước thuế cao nhất tại thị trường chứng khoán Việt Nam Sự tăng trưởng này được đánh giá là an toàn và ổn định, được chứng minh qua sự hiện diện trong VN30, MSC Frontier Markets Index và được Fitch Ratings xếp hạng tín nhiệm với triển vọng ổn định Tất cả các chỉ số liên quan đều khẳng định PDR là một trong những doanh nghiệp có sức khỏe tài chính lành mạnh và triển vọng phát triển tốt nhất hiện nay.
Hiện tại, giá cổ phiếu PDR đang giao dịch ở mức 10.250 đồng/cp, giảm so với 13.850 đồng/cp vào ngày 31/1 Trước đó, vào cuối năm 2022, ba lãnh đạo của Phát Đạt, bao gồm Thành viên HĐQT Lê Quang Phúc, Thành viên HĐQT Đoàn Viết Đại Từ và Tổng Giám đốc Bùi Quang Anh Vũ, đã đăng ký mua cổ phiếu PDR nhằm mục đích đầu tư.
Trong tháng 12 và tháng 1 vừa qua, ba lãnh đạo đã thực hiện các giao dịch nhưng không hoàn tất như đã đăng ký Nguyên nhân là do họ thay đổi kế hoạch tài chính và diễn biến thị trường không theo dự kiến.
Khó khăn mà nhà đầu tư đang phải đối mặt do tác động tiêu cực của biến động giá cổ phiếu:
Các nhà đầu tư đang đối mặt với nhiều khó khăn khi giá cổ phiếu đã giảm sâu, khiến nhiều người mất hơn ⅔ tài sản Trong kỳ họp chính phủ gần đây, Thủ tướng Phạm Minh Chính nhấn mạnh rằng doanh nghiệp bất động sản cần tự giải quyết vấn đề của mình Cùng với khả năng FED sắp tăng lãi suất, thị trường bất động sản dự báo sẽ tiếp tục đóng băng trong thời gian tới, và giá cổ phiếu khó có khả năng trở lại mức cao như giai đoạn sốt năm 2021 - 2022.
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CTCP PHÁT TRIỂN BĐS
PHÁT ĐẠT 2.1 Hệ thống báo cáo tài chính của cty
Phân tích báo cáo tài chính tại công ty Phát Đạt chủ yếu dựa vào hệ thống báo cáo tài chính được công bố, cụ thể gồm:
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Thuyết minh báo cáo tài chính
2.2 Phân tích khả năng thanh khoản của tài sản dài hạn và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (đánh giá dòng tiền)
2.2.1 Nhóm chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn
Hình 2.2.1: Biến động nhóm chỉ số thể hiện khả năng thanh toán
Ta có bảng kết quả tính toán các chỉ số như sau:
Bảng 2.2.1-a: Kết quả tính toán hệ số khả năng thành toán ngắn hạn
Nhóm chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn ĐVT Năm 2021 Năm 2022
Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Lần 3.25 2.81 3.28 1.76 1.83 1.82 1.87 1.65
Hệ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0.64 0.50 0.74 0.36 0.44 0.58 0.69 0.55
Hệ số khả năng thanh toán tức thời Lần 0.00191 0.0570
Bảng 2.2.2-b : Chênh lệch các chỉ tiêu hệ số thanh toán nhanh năm 2022 so 2021
Chỉ tiêu Trung bình ngành 2021
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CTCP PHÁT TRIỂN BĐS PHÁT ĐẠT
Hệ thống báo cáo tài chính của cty
Phân tích báo cáo tài chính tại công ty Phát Đạt chủ yếu dựa vào hệ thống báo cáo tài chính được công bố, cụ thể gồm:
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Thuyết minh báo cáo tài chính
Phân tích khả năng thanh khoản của tài sản dài hạn và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (đánh giá dòng tiền)
2.2.1 Nhóm chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn
Hình 2.2.1: Biến động nhóm chỉ số thể hiện khả năng thanh toán
Ta có bảng kết quả tính toán các chỉ số như sau:
Bảng 2.2.1-a: Kết quả tính toán hệ số khả năng thành toán ngắn hạn
Nhóm chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn ĐVT Năm 2021 Năm 2022
Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Lần 3.25 2.81 3.28 1.76 1.83 1.82 1.87 1.65
Hệ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0.64 0.50 0.74 0.36 0.44 0.58 0.69 0.55
Hệ số khả năng thanh toán tức thời Lần 0.00191 0.0570
Bảng 2.2.2-b : Chênh lệch các chỉ tiêu hệ số thanh toán nhanh năm 2022 so 2021
Chỉ tiêu Trung bình ngành 2021
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp trong các năm 2021 và 2022 đều lớn hơn 1, cho thấy doanh nghiệp có đủ tài sản để nhanh chóng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Cụ thể, mỗi đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo thanh toán bằng 1.76 đồng tài sản ngắn hạn trong năm 2021 và 1.65 đồng trong năm 2022.
Chỉ tiêu này giảm do năm 2022 phần vay từ trái phiếu tăng mạnh gấp 9.6 lần so với năm
Năm 2021, nhiều doanh nghiệp đã phát hành trái phiếu để huy động vốn mà không làm giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông Tuy nhiên, điều này cũng tiềm ẩn rủi ro nếu doanh nghiệp không có kế hoạch thanh toán nợ hợp lý.
Chỉ tiêu này đang có xu hướng giảm nhẹ, cụ thể giảm 0.1 đồng, tương đương 5.9% Mặc dù tốc độ giảm giữa các quý của năm 2021 và 2022 sâu hơn, nhưng vẫn duy trì ở mức đảm bảo thanh toán.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp trong các năm 2021 và 2022 đều dưới 1, cụ thể là 0.36 đồng tài sản ngắn hạn cho mỗi 1 đồng nợ ngắn hạn vào năm 2021 và 0.55 đồng vào năm 2022, sau khi đã loại trừ hàng tồn kho Điều này cho thấy doanh nghiệp không có khả năng thanh toán toàn bộ nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn Hệ số này thấp hơn từ 3-5 lần so với hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, biến động không đều qua các quý, cho thấy sự phụ thuộc lớn của tài sản ngắn hạn vào hàng tồn kho.
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Hệ số khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp trong năm 2021 và 2022 đều dưới 1, cho thấy 1 đồng nợ ngắn hạn chỉ được đảm bảo thanh toán bằng 0.06 đồng tiền mặt và các khoản tương đương tiền năm 2021, và 0.02 đồng năm 2022 Điều này cho thấy doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán tức thời, một chỉ số quan trọng về tình hình tài chính.
Nhìn chung, các chỉ tiêu tài chính đang có xu hướng giảm, điều này sẽ gây khó khăn cho công ty trong việc đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ Hệ quả là sự giảm sút này có thể làm mất lòng tin của các nhà đầu tư và các tổ chức cho vay đối với công ty.
2.2.2 Phân tích khả năng thanh toán dài hạn
Hình 2.2.2 Biến động nhóm chỉ số khả năng thanh toán
Bảng 2.2.2 Nhóm các chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán dài hạn theo quý (2021-2022) của PDR
Nhóm chỉ số khả năng thanh toán dài hạn ĐVT 2021 2022
Qúy1 Qúy 2 Qúy 3 Qúy 4 Qúy 1 Qúy 2 Qúy 3 Qúy 4
Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn Lần 0.642 0.636 0.591 1.419 1.247 1.025 1.126 1.812
Hệ số Nợ so với Tài sản Lần 0.60 0.62 0.61 0.60 0.61 0.63 0.60 0.59
Hệ số giữa NPT so với VCSH Lần 1.53 1.65 1.54 1.52 1.57 1.67 1.48 1.46
Hệ số giữa NDH so với
Hệ số khả năng chi trả lãi vay Lần 0.642 0.636 0.591 1.419 4.51 4.94 7.96 (1.11)
Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn 1.419 1.812 0.393 27.71
Hệ số Nợ so với Tài sản 0.604 0.594 -0.009 -1.57
Hệ số giữa NPT so với VCSH 1.523 1.465 -0.059 -3.86
Hệ số giữa NDH so với VCSH 0.451 0.276 -0.176 -38.96
Hệ số khả năng chi trả lãi vay 15.932 -1.111 -17.044 -106.98
Hệ số thanh toán nợ dài hạn của doanh nghiệp hiện lớn hơn 1 và đang có xu hướng tăng, cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn bằng tài sản dài hạn được đảm bảo.
Hệ số nợ so với tài sản nhỏ hơn 1 cho thấy phần lớn tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu Cụ thể, năm 2021, 1 đồng tài sản được tài trợ 60.4% từ các chủ nợ và 39.6% từ vốn chủ sở hữu (VCSH) Đến năm 2022, tỷ lệ này là 59.4% từ các chủ nợ và 40.6% từ VCSH, cho thấy doanh nghiệp đang khai thác hiệu quả cả vốn chủ và vốn tài trợ bên ngoài.
Hệ số giữa NPT và VCSH lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nhiều vốn vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, tuy nhiên, xu hướng này đã giảm 0.059, tương ứng với 3.86% Cụ thể, vào năm 2021, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp có 45.1 đồng vốn vay dài hạn, nhưng đến năm 2022, con số này chỉ còn 27.6 đồng.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay của công ty đã giảm mạnh xuống còn 17.044, tương ứng với 106.98 lần, điều này cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp đang gặp nhiều vấn đề nghiêm trọng.
Phân tích khả năng sinh lợi, tình hình kinh doanh
Bảng 2.3 Các chỉ số phân tích khả năng sinh lợi, tình hình kinh doanh của PDR theo quý (giai đoạn 2021-2022)
Trung bình ngành 2021 Năm 2021 Năm 2022
Lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu thuần (ROS) 51.39 77.74 26.350 51.27
Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE)
Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA)
Chỉ số ROS đã tăng mạnh từ 2021 đến 2022, đạt 26.350, tương ứng với 51.27% Sự gia tăng này chủ yếu là do quý 3 năm 2022 ghi nhận một khoản doanh thu tài chính lớn từ việc chuyển nhượng cổ phiếu của công ty con.
Chỉ số ROE năm 2021 và 2022 tương đối cao, 100 đồng vốn bỏ ra thu được 27.96 đồng lời năm 2021 và 13.16 đồng lời năm 2022, nhưng đang giảm mạnh 14.8 tương ứng 52.93%
Chỉ số ROA năm 2021 và 2022, 100 đồng vốn bỏ ra thu được 10.29 đồng lời năm 2021 và 5.28 đồng lời năm 2022, nhưng đang giảm 5.01 tương ứng 48.68%
Phân tích cơ cấu tài chính, đánh giá hiệu quả hoạt động
2.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính của cty
Mục đích của việc đánh giá tài chính doanh nghiệp là cung cấp những nhận xét tổng quan về tình hình tài chính hiện tại Đánh giá này cũng giúp khái quát tình hình huy động vốn của doanh nghiệp.
Biến động tổng số vốn theo thời gian không chỉ thể hiện kết quả hoạt động tài chính mà còn phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp Những thay đổi này ảnh hưởng đến cả quy mô và cấu trúc của vốn.
Bảng 2.4.1 Chỉ tiêu đánh giá kết cấu tài chính của PDR giai đoạn 2021-2020
Cuối năm 2021 Cuối năm 2022 Chênh lệch cuối năm 2022 so với cuối năm 2021
Cuối năm 2022, tổng nguồn vốn của công ty đạt 2,293,411,629,498 đồng, tăng 11% so với năm 2021, cho thấy sự mở rộng quy mô vốn Trong đó, vốn chủ sở hữu tăng 14%, trong khi nợ phải trả chỉ tăng 9%, cho thấy sự cải thiện trong cấu trúc tài chính của công ty.
Việc nguồn vốn của công ty đến từ nguồn bên ngoài nhiều hơn sẽ làm giảm khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp
Mức độ độc lập tài chính được thể hiện qua tự chủ tài chính và bảo đảm an ninh tài chính Để đánh giá tự chủ tài chính, các nhà phân tích sử dụng chỉ tiêu “Hệ số tài trợ”, cho biết số đồng tài sản được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu Đối với bảo đảm an ninh tài chính, chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ TSDH” phản ánh khả năng trang trải TSDH bằng nguồn tài trợ thường xuyên.
Bảng 2.4.1.b Bảng chỉ tiêu đánh giá khả năng độc lập tài chính của PDR giai đoạn 2021-2022
Chênh lệch cuối năm 2022 so với cuối năm 2021
Hệ số tự tài trợ
Hệ số tài trợ của công ty trong hai năm 2021 và 2022 cho thấy tài sản chủ yếu được tài trợ bằng nợ phải trả Cụ thể, vào cuối năm 2021, chỉ có 0.4 đồng tài sản được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu, và con số này chỉ tăng nhẹ lên 0.41 đồng vào cuối năm 2022 Mặc dù hệ số tài trợ năm 2022 tăng 0.01 so với năm 2021, tương ứng với 2%, nhưng mức tăng này vẫn còn khá thấp.
Hệ số tự tài trợ TSDH của doanh nghiệp trong năm 2021 và 2022 lần lượt đạt 2.27 và 2.56, cho thấy nguồn tài trợ thường xuyên đủ để trang trải tài sản dài hạn, đảm bảo an ninh tài chính Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn cũng tăng 0.29, tương đương với 13%, cho thấy khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp đang cải thiện.
Khái quát khả năng sinh lợi
Tổng quan ta thấy các chỉ số về tỷ suất sinh lợi giữa 2 năm có sự sụt giảm đáng kể.
Cụ thể ROE giảm 52%, ROCE giảm 66%, ROIC giảm 67% và BEPR giảm 71%
ROE năm 2021 đạt 0.28, cho thấy mỗi đồng vốn chủ sở hữu mang lại 0.28 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, vào năm 2022, chỉ số này giảm xuống còn 0.13 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 52% Sự sụt giảm đáng kể này phản ánh khả năng sinh lợi giảm, làm cho doanh nghiệp trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Tương tự, 1 đồng vốn DH đem lại 0.19 đồng LN trước thuế và lãi vay năm 2021 thì chỉ đem lại 0.06 đồng lợi nhuận 2022, giảm tương ứng 66%
Với chỉ số BEPR, 1 đồng tài sản năm 2021 đưa vào kinh doanh đem lại 0.12 đồng
Sức sinh lợi vốn DH (ROCE) 0.19 0.06 -0.125 -66% Sức sinh lời của vốn đầu tư
Sức sinh lời cơ bản của TS
2.4.2 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp a Cơ cấu tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản cho thấy tính hợp lý và xu hướng biến động của cơ cấu tài sản
Tổng tài sản tăng 2,293,411,629,498 đồng, tương đương 11.16% Trong đó, tài sản ngắn hạn chủ yếu tăng do khoản phải thu ngắn hạn với mức tăng 3,116,475,390,558 đồng (123.02%) và tài sản ngắn hạn khác tăng 69,949,642,755 đồng (72.83%), trong khi các khoản mục khác đều giảm Đối với tài sản dài hạn, chỉ có tài sản dở dang và đầu tư tài chính dài hạn là có sự gia tăng.
Về cơ cấu, ở cả hai năm, tài sản ngắn hạn đều chiếm chủ yếu với 74.63% năm 2021 và 79.75% năm 2022 còn tài sản dài hạn chỉ chiếm 25.37% năm 2021 và 20.25% năm
2022 Cơ cấu tài sản cũng có xu hướng tang tài sản ngắn hạn với tỷ lệ 18.79% và giảm tài sản dài hạn với tỷ lệ 11.27%
Trong tài sản ngắn hạn, tiền và tương đương tiền cùng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm mạnh với tỷ lệ lần lượt là 47,01% và 56,6% Ngược lại, phải thu ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khác lại tăng trưởng mạnh mẽ với tỷ lệ 123,02% và 72,83% Đặc biệt, cơ cấu của phải thu ngắn hạn cũng ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể ở mức 12,4%.
Tại thời điểm 31/12/2022, khoản thu ngắn hạn của công ty đã tăng mạnh, chủ yếu do các khoản phải thu từ khách hàng là các công ty bất động sản.
Cuối năm 2021, hàng tồn kho chiếm 59.32% tổng tài sản, giảm xuống 53.1% vào năm 2022 nhưng vẫn chiếm tỷ trọng lớn Phân tích chi tiết các dự án bất động sản cho thấy không có biến động lớn từ cuối năm 2021 đến cuối năm 2022, phản ánh tình hình kinh doanh không khả quan Những con số này cho thấy khó khăn chung của thị trường, khi niềm tin của nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi vi phạm của một số tập đoàn lớn Tuy nhiên, giá trị hàng tồn kho chủ yếu tập trung vào các dự án bất động sản đang triển khai, cho thấy doanh nghiệp vẫn kỳ vọng vào thị trường trong trung và dài hạn.
Hai dự án EverRich 2 và EverRich 3, mặc dù đã được Phát Đạt chuyển nhượng cho đối tác, vẫn được ghi nhận trong danh mục hàng tồn kho và chiếm tới 1/3 tổng lượng hàng tồn kho.
Tài sản dài hạn, phải thu dài hạn và tài sản cố định đã giảm mạnh với tỷ lệ lần lượt là 60.04% và 72.71%, dẫn đến sự sụt giảm trong tỷ trọng của hai khoản mục này Ngược lại, đầu tư tài chính dài hạn vào năm 2022 đã tăng 57.27% so với năm 2021, với tỷ trọng chênh lệch là 2.28%.
Cuối năm 2021 Cuối năm 2022 Chênh lệch cuối năm 2022 so với cuối năm 2021
Số tiền (nghìn đồng) Tỷ lệ CLTT
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 494,030,256 2.40% 261,762,461 1.15% (232,267,796) -
1 Các khoản phải thu dài hạn 1,831,398,047 8.91% 731,764,056,580 3.20% (1,099,633,990
3 Bất động sản đầu tư 67,855,665 0.33% 66,319,546,112 0.29% (1,536,119) -2.26% -
5 Đầu tư tài chính dài hạn 1,129,427,677 5.50% 1,776,215,637,3
6 Tài sản dài hạn khác 1,085,932,384 5.28% 962,139,985 4.21% (123,792,399) -
Hệ số tiền/tổng tài sản giảm 0.013 lần, tương đương 52%, cho thấy tín hiệu không tích cực và giảm khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Đồng thời, khoản phải thu trên tổng tài sản tăng từ 0.212 lên 0.279, tương ứng 32%, cho thấy nỗ lực của doanh nghiệp trong việc hạn chế tình trạng vốn bị chiếm dụng.
Hệ số tài sản cố định/tổng tài sản tương đối thấp, 0.007 năm 2021 và 0.002 năm
2022, có xu hướng giảm đáng kể với tỷ lệ 75%
Hàng tồn kho/Tổng tài sản 0.593 0.531 -0.062 -10%
Khoản phải thu/Tổng tài sản 0.212 0.279 0.067 32%
Tài sản cố định/Tổng tài sản 0.007 0.002 -0.005 -75%
Phân tích cơ cấu nguồn vốn nhằm mục đích xem xét, đánh giá tính hợp lý của cơ
Trong hai năm 2021 và 2022, nợ phải trả luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở hữu, với 60% nợ phải trả và 40% vốn chủ sở hữu vào năm 2021 Đến năm 2022, nợ phải trả giảm xuống còn 59%, tương ứng với quy mô giảm 1,168,378,499,492 đồng, trong khi vốn chủ sở hữu tăng lên 41%, tương đương với quy mô tăng 1,125,033,130,006 đồng Sự thay đổi này cho thấy cơ cấu tài sản đã cải thiện, với tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng và tỷ trọng nợ phải trả giảm, mặc dù chỉ chênh lệch 1% Điều này phản ánh khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp đã được cải thiện, góp phần giảm bớt nguy cơ rủi ro tài chính.
Phân tích các chỉ tiêu khác dưới góc khác của nhà đầu tư
Bảng 2.5.1.a: Các chỉ tiêu đánh giá khác dưới góc nhìn nhà đầu tư PDR năm 2021 theo quý
Giai đoạn 01/01-31/03 01/04-30/06 01/07-30/09 01/10-31/12Thu nhập trên mỗi VNĐ 3,515.85 3,567.99 3,710.35 4,032.39 cổ phần của 4 quý gần nhất (EPS)
Giá trị sổ sách của cổ phiếu (BVPS) VNĐ 15,759.00 14,525.00 15,945.00 14,314.95 Chỉ số giá thị trường trên thu nhập (P/E) Lần 17.63 26.18 22.05 23.61
Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách
Bảng 2.5.1.b: Các chỉ tiêu đánh giá khác dưới góc nhìn nhà đầu tư PDR năm 2022 theo quý Chỉ số tài chính - PDR Q1/2022 Q2/2022 Q3/2022 Q4/2022
Thu nhập trên mỗi cổ phần của 4 quý gần nhất
Giá trị sổ sách của cổ
Thị trường không chỉ chú ý đến các doanh nghiệp lớn mà còn đặc biệt quan tâm đến những doanh nghiệp có lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao.
Chỉ số EPS của công ty trong năm 2021 luôn đạt trên 3.500 đồng, cho thấy sức hút mạnh mẽ với các nhà đầu tư Công ty không chỉ có tiềm năng lớn mà còn đang hoạt động với tốc độ nhanh và có xu hướng tăng trưởng bền vững trong tương lai.
Trong Quý I, II và III năm 2022, chỉ số EPS duy trì ở mức cao trên 3.700 đồng Tuy nhiên, đến Quý IV năm 2022, chỉ số EPS giảm mạnh xuống còn 1.850 đồng Mặc dù vẫn ở mức tốt, nhưng sự sụt giảm lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trong quyết định đầu tư.
Chỉ số P/E của PDR trong năm 2021 luôn duy trì trên 17, đặc biệt trong quý IV đã tăng lên 23.61, cho thấy mức cao so với toàn ngành Triển vọng tương lai của PDR rất khả quan, khiến nhà đầu tư sẵn sàng chi trả 23.61 đồng cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty.
Tuy nhiên năm 2022 chỉ số P/E của PDR giảm mạnh nhất là trong Quý IV năm
Vào năm 2022, chỉ số P/E đã giảm xuống còn 7.35, giảm hơn 3 lần so với Quý IV năm 2021 Sự sụt giảm này chủ yếu do thu nhập trên cổ phiếu trong Quý IV năm 2022 giảm mạnh.
Trong Quý IV năm 2021, chỉ số P/B của PDR đã tăng lên 6.65, cho thấy cổ phiếu này có tốc độ tăng trưởng cao Sự kỳ vọng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư khiến họ sẵn sàng chi 6.65 đồng để đổi lấy 1 đồng vốn.
Năm 2022, đặc biệt là trong Quý IV, đã chứng kiến sự giảm sút mạnh mẽ khi chỉ đạt 0.99, dưới mức 1 Điều này phản ánh những khó khăn mà doanh nghiệp đang đối mặt, cho thấy triển vọng kinh doanh không khả quan trong tương lai Các nhà đầu tư cũng tỏ ra lo ngại về tình hình này, dẫn đến việc họ chỉ sẵn sàng đầu tư với mức vốn thấp để mua cổ phiếu.
2.6 Phân tích bổ sung các yếu tố phi tài chính khác có tác động đến báo cáo tài chính, giá cổ phiếu.
Thị trường bất động sản đang chịu ảnh hưởng lớn từ bối cảnh kinh tế vĩ mô năm 2022, khi kinh tế toàn cầu giảm 3% so với năm 2021 và có xác suất suy thoái kinh tế toàn cầu đạt 55-60% Tuy nhiên, sự suy thoái này diễn ra nhẹ nhàng hơn so với giai đoạn 2008-2009 Đồng thời, giai đoạn 2022-2023 chứng kiến sự chuyển mình nhanh chóng với các xu hướng như kinh tế số, tài chính xanh, chuyển đổi năng lượng và bất động sản xanh, tạo ra những thay đổi đáng kể trong lĩnh vực bất động sản.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động, Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức Áp lực từ lãi suất và tỷ giá tăng cao đang gây khó khăn cho việc điều hành kinh tế vĩ mô Hơn nữa, thu ngân sách cũng gặp khó khăn do doanh nghiệp phải vượt qua nhiều rào cản và thách thức.
Thị trường bất động sản năm 2022 đã trải qua sự phát triển với 4 điểm bất thường, được gọi là "4 Đ": điều chỉnh mạnh mẽ sau 3 năm tăng nóng, doanh nghiệp và nhà đầu tư sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính, gia tăng đầu cơ và tâm lý đám đông vẫn còn nặng nề Bên cạnh đó, thị trường cũng đối mặt với các yếu tố tăng áp lực như lãi suất, tỷ giá và rủi ro nợ gia tăng, cùng với những rủi ro về an ninh năng lượng và an ninh lương thực.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã đề nghị Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam (VNX) chỉ đạo HOSE và HNX công bố thông tin cuối ngày về tổng khối lượng và tổng giá trị giao dịch mua, bán tự doanh cho từng mã chứng khoán HOSE đã bắt đầu công bố dữ liệu tự doanh từ ngày 17/05, trong khi HNX thực hiện công bố từ ngày 20/05.
Yêu cầu công bố thông tin cổ phiếu trần/sàn 5 phiên liên tiếp
Sở GDCK đã yêu cầu các doanh nghiệp phải báo cáo và công bố thông tin liên quan đến công ty trong vòng 24 giờ khi giá cổ phiếu tăng trần hoặc giảm sàn liên tiếp từ 5 phiên trở lên Điều này nhằm đảm bảo minh bạch và cung cấp thông tin kịp thời về những yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu.
Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) đã cập nhật phương pháp tính giá thanh toán cuối cùng cho hợp đồng tương lai, chuyển từ việc sử dụng "giá trị đóng cửa của chỉ số cơ sở tại ngày giao dịch cuối cùng" sang "giá trị trung bình số học giản đơn của chỉ số trong 30 phút cuối cùng của ngày giao dịch cuối cùng." Phương pháp mới này bao gồm 15 phút khớp lệnh liên tục và 15 phút khớp lệnh định kỳ đóng cửa, đồng thời loại trừ các yếu tố không cần thiết.
3 giá trị chỉ số cao nhất và 3 giá trị chỉ số thấp nhất của phiên khớp lệnh liên tục". Rút ngắn giao dịch T+
Sở GDCK TP.HCM (HOSE) đã hợp tác với Công ty TNHH Hệ thống thông tin FPT để nâng cấp và thử nghiệm chức năng giao dịch chứng khoán lô lẻ trên toàn thị trường Từ ngày 12/09/2022, nhà đầu tư đã có thể thực hiện giao dịch lô lẻ trên HOSE.
Bộ trưởng Bộ Tài chính Hồ Đức Phớc thông báo rằng trong thời gian tới, Bộ sẽ đề xuất sửa đổi Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán và các nghị định liên quan Mục tiêu của những sửa đổi này là kiểm soát chặt chẽ và minh bạch hơn, đồng thời tạo ra nguồn vốn trung và dài hạn để hỗ trợ phát triển sản xuất kinh doanh.
●Chu kỳ thị trường chứng khoán