Tổng quan về vốn của doanh nghiệp
Khái niệm vốn của doanh nghiệp
Nguồn vốn (Capital) là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản hữu hình
Vai trò của vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Nguồn vốn cho biết vốn của doanh nghiệp do đâu mà có và doanh nghiệp phải có những trách nhiệm về kinh tế hay pháp lý gì đối với vốn đó.
1.1.2 Vai trò của vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Hiện nay, với nền kinh tế thị trường,tầm quan trọng của vốn trong kinh doanh có vai trò đặc biệt đối với doanh nghiệp Và nền kinh tế thị trường thực sự là môi trường để cho vốn bộc lộ đầy đủ bản chất, vai trò và tầm quan trọng của nó.
*Vốn kinh doanh có vai trò quyết định :
Vì vốn là một yếu tố đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh doanh, là điều kiện vật chất không thể thiếu được trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Trong phạm vi một doanh nghiệp có thể thấy rằng, điểm xuất phát để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh là có một số vốn đầu tư ban đầu nhất định.Vốn kinh doanh là điều kiện tiền đề cho doanh nghiệp có thể thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
Nếu không có vốn sẽ không có bất kỳ một hoạt động sản xuất kinh doanh nào cả, vốn kinh doanh là cơ sở để doanh nghiệp tính toán, hoạch định các chiến lược và kế hoạch kinh doanh.
Về mặt pháp lý, tất cả các doanh nghiệp dù ở thành phần kinh tế nào, để được thành lập và đi vào hoạt động thì nhất thiết cần phải có lượng vốn cần thiết tối thiểu theo quy định của nhà nước hay còn gọi là vốn pháp định.
Lượng vốn này nhiều hay ít phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp của doanh nghiệp đó.
*Vốn kinh doanh giúp doanh nghiệp sản xuất hiệu quả
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn kinh doanh của một doanh nghiệp không ngừng được tăng lên tương ứng với sự tăng trưởng quy mô sản xuất, đảm bảo cho quá trình tái sản xuất được tiến hành một cách liên tục.
Nếu doanh nghiệp thiếu vốn kinh doanh sẽ gây ra những tổn thất như: Sản xuất đình trệ, không đảm bảo thực hiện các hợp đồng đã ký kết với khách hàng, không đủ tiền để thanh toán với nhà cung ứng kịp thời dẫn tới mất tín nhiệm trong quan hệ mua bán, và do đó sẽ không giữ được khách hàng, v.v Những khó khăn đó kéo dàn nhất định sẽ dẫn đến thua lỗ, phá sải doanh nghiệp. Điều đó, đòi hỏi doanh nghiệp phải luôn bảo đảm đầy đủ, kịp thời vốn kinh doanh cho quá trinhd sản xuất, đáp ứng nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
*Vốn kinh doanh là tiêu chí phân loại quy mô doanh nghiệp
Là căn cứ để xếp loại doanh nghiệp vào loại lớn, nhỏ hay trung bình và là một trong những tiềm năng quan trọng để doanh nghiệp sử dụng hiệu quả nguồn lực hiện có và tương lai về sức lao động, nguồn cung ứng, phát triển mở rộng thị trường.
*Vốn kinh doanh tạo điều kiện thuận lợi trong môi trường cạnh tranh cảu doanh nghiệp
Vốn kinh doanh không những là điều kiện tiên quyết để các doanh nghiệp khẳng định được chỗ đứng của mình mà còn là điều kiện thuận lợi tạo nên sự cạnh tranh của doanh nghiệp trong cơ chế thị trường.
Trong cơ chế thị trường, dưới tác động của quy luật canh tranh, cùng với khát vọng lợi nhuận, các doanh nghiệp phải không ngừng phát triển vốn kinh doanh của mình, cho nên nhu cầu về vốn kinh doanh của doanh nghiệp là rất lớn. Để đảm bảo chiến thắng trong cạnh tranh, đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tất yếu các doanh nghiệp phải năng động nắm bắt nhu cầu thị trường, đầu tư đổi mới máy móc thiết bị, cải tiến quy trình công nghệ, đa dạng hoá sản phẩm, hạ giá thành. Điều đó đòi hỏi các doanh nghiệp phai có nhiều vốn Vốn đã trở thành động lực và là yêu cầu cấp bách đối với tất cả các doanh nghiệp.
Chỉ có vốn trong tay mới có thể giúp doanh nghiệp đầu tư hiện đại hóa sản xuất, tồn tại trong môi trường cạnh tranh và tối đa hóa lợi nhuận.
Nhu cầu về vốn để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, cho sự phát triển ngành nghề mới đã trở thành một đòi hỏi cấp thiết với tất cả các doanh nghiệp nói chung cũng như doanh nghiệp thương mại nói riêng.
*Vốn kinh doanh là công cụ phản ánh và đánh giá tài sản của doanh nghiệp
Vốn kinh doanh còn là công cụ phản ánh và đánh giá quá trình vận động của tài sản, nghĩa là phản ánh và kiểm tra quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Thông qua sự vận động của vốn kinh doanh, các chỉ tiêu tài chính như: hiệu quả sự dụng vốn, hệ thống thanh toán, hệ số sinh lời, cơ cấu các nguồn vốn và cơ cấu phân phối sử dụng vốn… mà quản lý có thể nhận biết được trạng thái vốn trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh.
Phân loại vốn của doanh nghiệp
Trên thực tế, hiện nay, vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau Tuỳ theo từng tiêu thức phân loại mà nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành nhiều loại khác nhau Cụ thể có các cách phân loại sau:
1.1.3.1.Theo thời gian huy động và sử dụng vốn
Theo cách phân loại theo thời gian huy động và sử dụng vốn thì nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành hai nguồn vốn chính Một là nguồn vốn thường xuyên và hai là nguồn vốn tạm thời.
Nguồn vốn thường xuyên bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản vay dài hạn Đây là nguồn vốn có tính chất ổn định và dài hạn mà doanh nghiệp có thể sử dụng Nguồn vốn này dành cho việc đầu tư mua sắm TSCĐ và một bộ phận TSLĐ tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Nguồn vốn tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới một năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng nhu cầu về vốn có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng, các tổ chức tín dụng, các khoản nợ ngắn hạn khác.
Mô hình nguồn vốn của doanh nghiệp theo cách phân loại này:
Nguồn vốn thường xuyên Việc phân loại nguồn vốn theo cách này sẽ giúp cho các nhà quản lý có điều kiện thuận lợi trong việc huy động vốn một cách phù hợp với thời gian sử dụng, đáp ứng đầy đủ kịp thời vốn sản xuất kinh doanh và góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp Hơn nữa cách phân loại này còn giúp các nhà quản lý doanh nghiệp lập các kế hoạch tài chính hình thành nên những dự định về tổ chức lựa chọn nguồn vốn và quy mô thích hợp cho từng nguồn vốn đó, tổ chức sử dụng vốn đạt hiệu quả cao.
1.1.3.2 Theo phạm vi huy động vốn
Với cách phân loại này nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành hai nguồn.
* Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp
Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp là nguồn vốn có thể huy động được từ hoạt động của bản thân doanh nghiệp, bao gồm: Vốn chủ sở hữu, tiền khấu hao TSCĐ, lợi nhuận để lại, các khoản dự trữ, dự phòng, các khoản thu từ nhượng bán thanh lý TSCĐ Dưới đây ta xem xét một số nguồn hình thành nên nguồn vốn bên trong.
Nguồn vốn chủ sở hữu: Huy động từ số vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp.
Quỹ khấu hao: Để bù đắp TSCĐ bị hao mòn trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải chuyển dịch dần phần giá trị hao mòn đó vào giá trị sản phẩm sản xuất trong kỳ gọi là khấu hao TSCĐ Bộ phận giá trị hao mòn đó được chuyển dịch vào giá trị sản phẩm được coi là một yếu tố chi phí sản xuất sản phẩm được biểu hiện dưới hình thức tiền tệ gọi là tiền khấu hao TSCĐ Sau khi sản phẩm hàng hoá được tiêu thụ, số tiền khấu hao được tích
Vốn chủ sở hữu luỹ lại hình thành quỹ khấu hao TSCĐ của doanh nghiệp Quỹ khấu hao TSCĐ là một nguồn tài chính quan trọng để tái sản xuất giản đơn và tái sản xuất mở rộng trong doanh nghiệp Trên thực tế khi chưa có nhu cầu mua sắm TSCĐ các doanh nghiệp cũng có thể sử dụng linh hoạt quỹ này để đáp ứng nhu cầu kinh doanh của mình.
Lợi nhuận để lại để tái đầu tư: Khi doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu quả thì phần lợi nhuận thu được có thể được trích ra một phần để tái đầu tư nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh.
* Nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp :
Là nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể huy động từ bên ngoài đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh của đơn vị mình Nguồn vốn này bao gồm: nguồn vốn liên doanh, liên kết, vốn vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu và các khoản nợ khác
Dưới đây ta xem xét một số nguồn hình thành nên nguồn vốn bên ngoài của doanh nghiệp.
Từ hoạt động liên doanh, liên kết: Nguồn vốn liên kết là những nguồn đóng góp theo tỷ lệ của các chủ đầu tư để cùng thực hiện một quá trình kinh doanh do mình thực hiện và cùng chia lợi nhuận Việc góp vốn liên kết có thể được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau tùy theo từng loại hình doanh nghiệp.
Từ nguồn vốn tín dụng: Là các khoản vốn mà doanh nghiệp có thể vay dài hạn của các ngân hàng thương mại, Công ty tài chính, Công ty bảo hiểm, hoặc các tổ chức tài chính trung gian khác.
Từ phát hành trái phiếu: Doanh nghiệp có thể huy động vốn cho hoạt động kinh doanh thông qua việc phát hành trái phiếu Hình thức này giúp cho doanh nghiệp thực hiện vay vốn trung và dài hạn qua thị trường với một khối lượng lớn. Đối với nguồn vốn bên ngoài, mỗi hình thức huy động vốn đều có những ưu điểm và nhược điểm nhất định Như vậy doanh nghiệp cần phải lựa chọn sao cho có hiệu quả kinh tế mang lại là lớn nhất, chi phí sử dụng vốn là thấp nhất Doanh nghiệp cần nhận thấy ưu điểm lớn của việc huy động vốn từ bên ngoài là tạo cho doanh nghiệp một cơ cấu tổ chức linh hoạt hơn Sử dụng đòn bẩy tài chính là để khuếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu nếu như hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả.
Mức doanh lợi đạt được cao hơn chi phí sử dụng vốn thì việc huy động vốn từ bên ngoài sẽ càng giúp cho doanh nghiệp có điều kiện phát triển nhanh hơn.
Từ việc nghiên cứu các phương pháp phân loại nguồn vốn kinh doanh cho thấy: một mặt các doanh nghiệp cần tập trung tăng cường tổ chức quản lý và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn hiện có, mặt khác cần phải chủ động khai thác các nguồn vốn đáp ứng cho nhu cầu sản xuất kinh doanh.
Công tác huy động vốn của doanh nghiệp
Khái niệm huy động vốn của doanh nghiệp
Huy động vốn là hình thức tiếp nhận nguồn vốn, tài sản có giá trị của các cá nhân, tổ chức, nhằm tạo vốn để phát triển các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp dưới các hình thức: Phát hành Cổ phiếu, Trái phiếu, Tín dụng ngân hàng,
Huy động vốn của doanh nghiệp là hoạt động vay vốn của doanh nghiệp từ các chủ thể khác trên thị trường nhằm bổ sung nguồn vốn kinh doanh(ngoài vốn chủ sở hữu) của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp lựa chọn sai hình thức huy động vốn sẽ làm hạn chế cơ hội kinh doanh của công ty đồng thời làm tăng nguy cơ cao về nợ xấu của doanh nghiệp.
Các hình thức huy động vốn vay
Có 2 hình thức chính huy động vốn vào doanh nghiệp như huy động từ bên trong và bên ngoài :
Vốn góp ban đầu là phần vốn hình thành do các chủ sở hữu đóng góp khi thành lập doanh nghiệp Hình thức sở hữu sẽ quyết định tính chất và hình thức tạo vốn của bản thân doanh nghiệp Khi doanh nghiệp được thành lập sẽ phải đầu tư một số vốn nhất định, cụ thể:
– Doanh nghiệp nhà nước: vốn góp ban đầu chính là vốn đầu tư của ngân sách nhà nước.
– Doanh nghiệp tư nhân: chủ doanh nghiệp phải có đủ vốn pháp định tối thiểu theo quy định của pháp luật để xin đăng ký thành lập doanh nghiệp. – Công ty cổ phần: vốn góp ban đầu sẽ do các cổ đông đóng góp, đây là yếu tố quyết định để thành lập công ty Mỗi cổ đông là một chủ sở hữu của công ty, có trách nhiệm toàn bộ những vấn đề liên quan đến các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp tương ứng với trị giá số cổ phần mà họ nắm giữ.
* Phát hành cổ phiếu mới
Trong quá trình hoạt động sản xuất – kinh doanh thì doanh nghiệp có thể tăng vốn chủ sở hữu bằng cách phát hành cổ phiếu mới Thị trường chứng khoán là kênh huy động nguồn vốn lớn cho mỗi doanh nghiệp niêm yết Phát hành cổ phiếu là hoạt động tài trợ dài hạn của doanh nghiệp, bao gồm có phát hành cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi.
* Huy động vốn từ lợi nhuận không chia
Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia là một phần lợi nhuận dùng để tái đầu tư.
– Đối với doanh nghiệp Nhà nước: việc tái đầu tư phụ thuộc không chỉ vào khả năng sinh lời của bản thân doanh nghiệp mà còn phụ thuộc vào chính sách tái đầu tư của Nhà nước.
– Đối với công ty cổ phần: Khi công ty để lại một phần lợi nhuận vào tái đầu tư, tức là không dùng số lợi nhuận đó để chia lãi cổ phần, các cổ đông không được nhận tiền lãi cổ phần nhưng bù lại, họ có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên của công ty.
Tuy nhiên vốn từ góp vốn ban đầu cộng với lợi nhuận không chia có thể không đủ cho việc phát triển hoạt động kinh doanh Đó là khi doanh nghiệp cần tìm đến các hình thức huy động vốn khác từ đi vay, phát hành trái phiếu hay phát hành cổ phiếu.
Cổ phiếu thường được giao dịch trên thị trường chứng khoán và là loại cổ phiếu thông dụng nhất vì có ưu thế trong việc phát hành ra công chúng. Đây là loại chứng khoán quan trọng nhất trên thị trường chứng khoán và có tầm quan trọng hơn hẳn so với các công cụ tài chính khác, tuy nhiên phương thức huy động vốn này cũng có một vài hạn chế về số lượng phát hành và số lượng vốn điều lệ theo quy định của Nhà nước Bằng việc mua lại các cổ phiếu của mình, doanh nghiệp phát hành có thể điều chỉnh, cân đối nguồn vốn hoặc chống lại việc thôn tính Công ty.
Giá trị của cổ phiếu được biểu hiện qua mệnh giá và thị giá của cổ phiếu. Mệnh giá cổ phiếu là giá trị ghi trên mặt cổ phiếu là giá trị cổ phiếu được phản ánh trong sổ sách kế toán Giá của cổ phiếu trên thị trường gọi là thị giá. Thị giá phản ánh sự đánh giá của thị trường đối với cổ phiếu, phản ánh lòng tin của các nhà đầu tư đối với doanh nghiệp Một doanh nghiệp có giá cổ phiếu tăng liên tục chứng tỏ nhà đầu tư kì vọng lớn đối với doanh nghiệp, tình hình kinh doanh của doanh nghiệp rất tốt.
Cổ đông là người nắm giữ cổ phiếu, đồng thời là người sở hữu Công ty và có một số quyền tham gia kiểm soát nhất định trong việc điều hành hoạt động của Công ty.
Tuy nhiên có một số vần đề doanh nghiệp sẽ gặp phải khi huy động vốn theo phương thức này: doanh nghiệp phải đáp ứng các điều kiện theo quy định của luật pháp (số vốn điều lệ từ 10 tỷ đồng và phải kinh doanh hiệu quả có lãi trong 2 năm liên tiếp), chi phí phát hành (chi phí in ấn, quảng cáo ), sự biến động khó lường của giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, vấn đề chống thôn tính
Là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành và đồng thời nó cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu này được hưởng một số quyền lợi ưu đãi hơn so với cổ đông thông thường.
Ngoài cách phát hành cổ phiếu thường, doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu ưu tiên để huy động vốn, tuy nhiên phần cổ phiếu này thường chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng số cổ phiếu được phát hành Loại cổ phiếu này thường có cổ tức cố định Người sở hữu cổ phiếu này có quyền thanh toán lãi trước các cổ đông thường Cổ tức chi trả cho cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu tiên chỉ được thực hiện sau khi đã chi trả cho cổ đông thường.
Khác với chi phí lãi vay được khấu trừ thuế thu nhập Công ty, cổ tức lấy từ lợi nhuận sau thuế, vì vậy cổ tức cổ phần ưu tiên không được tính để giảm trừ thuế Do đó không phát sinh khoản tiết kiệm thuế từ việc sử dụng vốn cổ phần ưu tiên và cũng không cần sự điều chỉnh sau thuế Đây là một hạn chế của cổ phiếu ưu tiên.
Cổ phần ưu tiên được xem như là một loại nguồn vốn chủ sở hữu đặc biệt trong một doanh nghiệp Những cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu tiên sẽ nhận được cổ tức cố định như đã công bố với thứ tự ưu tiên trước khi lợi nhuận thuần được phân phối cho các cổ đông nắm giữ cổ phần Vì cổ phần ưu tiên là một nguồn tài trợ vốn chủ sở hữu nên doanh thu từ phát hành các cổ phiếu ưu tiên là vĩnh viễn.
Ngoài ra, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thể được bổ sung từ phần chênh lệch đánh giá lại tài sản cố định, chênh lệch tỷ giá.
*Huy động vốn bằng thỏa thuận vay tiền từ tổ chức, cá nhân
Quan hệ vay vốn này thực hiện trên cơ sở hợp đồng vay tài sản đưoc điều chinh bởi pháp luật dân sự và được dựa trên mối quan hệ thân tình, quen biết và tin tưởng lẫn nhau giữa các cá nhân, công ty Pháp luật cho phép doanh nghiệp được vay hoặc cho vay với doanh nghiệp khác.
Chỉ tiêu đánh giá huy động vốn doanh nghiệp
* Các chỉ tiêu khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là năng lực về tài chính mà doanh nghiệp có được để đáp ứng nhu cầu thanh toán tất cả các khoản nợ ngắn và dài hạn cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ cho doanh nghiệp vay hoặc nợ.
Một doanh nghiệp có khả năng thanh toán cao, chứng tỏ doanh nghiệp có năng lực tài chính tốt, đảm bảo khả năng chi trả tốt các khoản nợ của doanh nghiệp.
Nếu khả năng thanh toán thấp, điều đó cho thấy doanh nghiệp gặp vấn đề về tài chính và có nhiều rủi ro dẫn đến mất khả năng thanh toán trong tương lai Về lâu dài, nếu doanh nghiệp không thể thanh toán các khoản nợ, có thể dẫn đến việc phá sản. Để tính toán khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp người ta thường sử dụng ba chỉ tiêu: khả năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh ,khả năng thanh toán tức thời, thanh toán lãi vay.
Khả năng thanh toán nhanh = TổngTSNH −hàng tồn kho
Tổngnợ ngắn hạn Ý nghĩa của khả năng thanh toán nhanh là khả năng doanh nghiệp dùng tiền hoặc tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền để trả nợ ngay khi đến hạn và quá hạn Nếu chỉ số cao thể hiện khả năng thanh toán nhanh của Công ty tốt nhưng nếu quá cao sẽ là một biểu hiện không tốt khi đánh giá về khả năng sinh lời Tỷ số này được cho là một thước đo thiếu khách quan bởi vì nó loại trừ giá trị hàng tồn kho nhưng trong nhiều trường hợp doanh nghiệp sẵn sàng bán dưới giá trị sổ sách các khoản hàng tồn kho để biến thành tiền mặt thật nhanh và bởi vì thường thì doanh nghiệp dùng tiền bán các tài sản lưu động để tái đầu tư.
Khả năng thanh toán hiện hành = Tổng nợ ngắn hạn Tổng TSN H Ý nghĩa của khả năng thanh toán hiện hành là doanh nghiệp có thể sử dụng bao nhiêu đồng TSNH để chi trả các khoản nợ ngắn hạn Tỷ số lớn hơn
1 thể hiện khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp trong tình trạng tốt Nếu tỷ số này quá cao thì lại là một biểu hiện không tốt do việc tài sản ngắn hạn quá nhiều (tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho ) ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của Công ty.
Khả năng thanh toán tức thời = Tiềnvà khaonrtương đương với tiền
Tiền và các khoản tương đương tiền ở đây bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn và các khoản đầu tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 tháng mà không gặp rủi ro lớn.
Hệ số này đặc biệt hữu ích khi đánh giá tính thanh khoản của một doanh nghiệp trong giai đoạn nền kinh tế đang gặp khủng hoảng (khi mà hàng tồn kho không tiêu thụ được, các khoản phải thu khó thu hồi) Tuy nhiên, trong nền kinh tế ổn định, dùng tỷ số khả năng thanh toán tức thời đánh giá tính thanh khoản của một doanh nghiệp có thể xảy ra sai sót Bởi lẽ, một doanh nghiệp có một lượng lớn nguồn tài chính không được sử dụng đồng nghĩa do doanh nghiệp đó sử dụng không hiệu quả nguồn vốn.
Khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước lãi vay và thuế / Lãi vay phải trả trong kỳ
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay là một trong những chỉ tiêu mà bên cho vay (ngân hàng) rất quan tâm khi thẩm định vay vốn của khách hàng Do đó, chỉ số này ảnh hưởng rất lớn đến xếp hạng tín nhiệm và lãi suất vay vốn của doanh nghiệp Việc đảm bảo trả lãi các khoản vay đúng hạn cũng thể hiện hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tốt và ngược lại.
* Các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý nợ
Về mặt lý thuyết chỉ số này nằm trong khoảng > 0 và < 1 nhưng thông thường nó dao động xung quanh giá trị 0,5 Bởi vì lẽ nó tự điều chỉnh từ hai phía: chủ nợ và con nợ Nếu chỉ số này càng cao, chủ nợ sẽ rất chặt chẽ khi quyết định cho vay thêm Mặt khác về phía con nợ, nếu vay nợ quá nhiều sẽ bị mất chủ quyền kiểm soát nhiều bên đồng thời bị chia lợi nhuận quá nhiều cho sự vay nợ của mình.
Tỷ số khả năng trả nợ
Tỷ số này được tính ra bằng cách lấy tổng của Giá vốn hàng bán, khấu hao, và lợi nhuận trước thuế và lãi (EBIT) rồi chia cho tổng của nợ gốc và chi phí lãi vay.
Tỷ số khả năng trả nợ = Gía vốn hàng bán+khấu hao + EBIT
Nợ gốc +chi phí lãi vay
Tỷ số này cho biết để chuẩn bị cho mỗi đồng trả nợ gốc và lãi, doanh nghiệp có bao nhiêu đồng có thể sử dụng được Đây là một số chỉ tiêu liên quan đến việc huy động vốn được quan tâm xem xét bởi cả hai là doanh nghiệp đi vay và chủ cho vay.
Tỷ số khả năng trả lãi
Khả năng thanh toán lãi vay = Lãi vay EBIT
EBIT (Earnings Before Interest & Tax): Thu nhập trước lãi vay và thuế. Chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay thể hiện đòn bẩy tài chính là đòn bẩy tài chính âm hay dương Nếu chỉ tiêu này lớn hơn 1 tức là doanh nghiệp có được đòn bẩy tài chính dương, nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 tức là doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính âm Chỉ tiêu này được đánh giá thông qua so sánh với 1 và với các năm trước đó, nếu càng lớn thì kết hợp với các chỉ tiêu ở trên sẽ có thể kết luận được là việc sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả hay không, chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Tỷ số doanh thu thuần trên tổng nợ vay
Tỷ số doanh thu thuần trên tổng nợ vay = Doanhthuthuần
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng nợ vay tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ số này lớn hơn 1 tức là doanh thu thuần lớn hơn tổng nợ vay, có nghĩa là doanh nghiệp làm ăn có lãi Còn nếu chỉ số này nhỏ hơn, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp này đang trong trạng thái khủng hoảng vì doanh thu không cao trong khi các khoản nợ liên tục tăng.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng nợ
Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên tổng nợ = Tổng nợ vay EAT
Chỉ tiêu này cho biết, một đồng nợ vay tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ số này càng lớn chứng tỏ được rằng doanh nghiệp làm ăn có lãi Khi chỉ số này lớn hơn 1, nghĩa là các khoản nợ vay nhỏ hơn lợi nhuận, tức là doanh nghiệp có những chính sách hợp lý giúp cho lợi nhuận tăng cao, đồng thời các khoản nợ được giảm trừ Và ngược lại khi tỷ số này nhỏ hơn 1, tức là doanh nghiệp đang trong trạng thái vay nợ nhiều, dẫn đến lợi nhuận sau thuế giảm sút, tình hình doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn.
So sánh khoản phải thu và khoản phải trả
Tỷ số khoản phải thu và khoản phải trả = Tổng các khoản phảithu
Các nhân tố ảnh hưởng công tác huy động vốn của doanh nghiệp
Mở rộng huy động vốn của doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng loạt các yếu tố khách quan như: trạng thái của nền kinh tế, chính sách thuế, trình độ phát triển của nền kinh tế, chính sách khuyến khích đầu tư của Nhà nước,… dưới đây là một số nhân tố quan trọng nhất được đề cập và phân tích.
Các nhân tố khách quan
*Ổn định chính trị và tăng trưởng kinh tế
Bất cứ một quốc gia nào nếu chính trị không ổn định sẽ có tác động trực tiếp hay gián tiếp tới hoạt động của quốc gia đó Nếu chính trị ổn định sẽ tạo cơ hội để các doanh nghiệp thu hút được nhiều nguồn vốn qua nhiều kênh huy động, đáp ứng kịp thời cho các nhu cầu kinh doanh Bên cạnh những yếu tố ổn định chính trị thì tăng trưởng kinh tế có ý nghĩa cực kì quan trọng trong việc huy động vốn.
Là nhân tố mà doanh nghiệp không thể kiểm soát được, nó tác động liên tục đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp theo những xu hướng khác nhau, vừa tạo ra cơ hội vừa hạn chế khả năng thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp Hoạt động kinh doanh đòi hỏi phải thường xuyên nắm bắt được các nhân tố này, xu hướng hoạt động và sự tác động của các nhân tố đó lên toàn bộ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
*Trình độ phát triển của nền kinh tế
Một nền kinh tế phát triển càng cao thì khả năng tập trung huy động thu hút vốn càng mạnh và các phương thức huy động vốn cũng phong phú đa dạng hơn Do nền kinh tế Việt Nam vẫn ở trình độ thấp so với thế giới, thị trường tài chính, các tổ chức phi tài chính trung gian mới hình thành và phát triển nên việc mở rộng huy động vốn của doanh nghiệp cũng có những nét đặc thù riêng Các phương thức huy động vốn truyền thống như sử dụng tín dụng ngân hàng và góp vốn đầu tư trong nước (phổ biến), các phương thức huy động vốn mới từ phát hành cổ phiếu trên thị trường chững khoán trong và ngoài nước, phát hành trái phiếu ra thị trường nước ngoài hay thu hút đầu tư từ các quỹ đầu tư nước ngoài chưa được các doanh nghiệp xem xét sử dụng một cách phù hợp Do đó, việc huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp còn gặp nhiều hạn chế và khó khăn, quy mô vốn chưa đáp ứng được nhu cầu mở rộng phát triển.
Thị trường là nhân tố quan trọng quyết định tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Trong đó thị trường vốn quyết định tới việc huy động vốn của doanh nghiệp còn thị trường hàng hóa quyết định tới việc sử dụng vốn. Thị trường tiêu thụ sản phẩm có tác động lớn đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Nếu các thị trường này phát triển ổn định sẽ là nhân tố tích cực thúc đẩy doanh nghiệp tái sản xuất mở rộng và tăng thị phần Do đó có thể nói yếu tố thị trường có ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Về cơ chế chính sách kinh tế
Vai trò điều tiết của Nhà nước trong nền kinh tế thị trường là điều không thể thiếu Điều này được quy định trong các Nghị quyết TW Đảng Các cơ chế, chính sách này có tác động không nhỏ tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Ví dụ như từ cơ chế giao vốn, đánh giá lại tài sản, sự thay đổi các chính sách thuế (thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế xuất nhập khẩu ), chính sách cho vay, bảo hộ và khuyến khích nhập khẩu công nghệ đều ảnh hưởng tới quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó ảnh hưởng tới tình hình tài chính.
Chính sách thuế là một trong những công cụ điều tiết vĩ mô của Nhà nước đối với nền kinh tế Mỗi chính sách thuế cơ bản bao gồm: đối tượng chịu thuế, đối tượng nộp thuế, miễn, giảm thuế và thuế suất Sự thay đổi trong các thành phần trên thể hiện chính sách khuyến khích, ưu đãi của Nhà nước với từng đối tượng trong từng thời kỳ Một doanh nghiệp năm trong danh sách đối tượng miễn, giảm thuế sẽ có động lực lớn hơn để tăng quy mô, huy động thêm vốn Các doanh nghiệp chịu thuế sẽ e dè hơn trong việc mở rộng sản xuất bởi lợi nhuận kinh doanh sẽ phải chịu một khoản thuế lớn Đối với doanh nghiêp cổ phần, chính sách thuế có tác động rất lớn tới phương thức huy động vốn bởi nó có liên quan tới chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp. Hiện nay, nguồn thu nhập từ cổ tức vừa chịu thuế thu nhập doanh nghiệp vừa chịu thuế thu nhập cá nhân trong khi lãi vay không chịu thuế thu nhập doanh nghiệp, nên các doanh nghiệp có xu hướng ưa thích huy động vốn tín dụng Ngân hàng.
Bất kỳ một tổ chức nào từ doanh nghiệp, ngân hàng, tổ chức tài chính khác, dân chúng đều rất coi trọng và quan tâm đến vẫn đề lãi suất Lãi suất sẽ quyết định đến lượng vốn huy động được từ tín dụng thương mại của doanh nghiệp Lãi suất càng cao càng bất lợi cho doanh nghiệp vì chi phí huy động và sử dụng vốn lớn, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận đạt được của doanh nghiệp
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN TẠI
Giới thiệu khái quát về CTCP Bê tông và Xây dựng Thanh Hoá
Tên doanh nghiệp: CÔNG TY CỔ PHẦN BÊ TÔNG VÀ XÂY DỰNG THANH HOÁ Địa chỉ trụ sở chính: Số 359 đường Bà Triệu, phường Đông Thọ, TP Thanh Hoá. Điện thoại: 037.910063 - Fax: 037.912186
Giấy phép kinh doanh: : 055765 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Thanh Hóa cấp ngày 18 tháng 08 năm 1999, cấp lại lần 6 ngày 19/5/2015
Người đại diện pháp luật: Bà Lê Thị Thục – Giám đốc Công ty
2.1.1Quá trình hình thành phát triển
Trong suốt quá trình hình thành và phát triển với tiềm năng sẵn có cùng với sự nhạy bén , dày dạn kinh nghiệm từ Ban lãnh đạo và sự nhiệt huyết, sáng tạo đội ngũ cán bộ nhân viên, công ty không ngừng nỗ lực phấn đấu , đổi mới , nâng cao uy tín với từng bước đi vững chắc, tạo dựng niềm tin ở các nhà đầu tư và sự tín nhiệm đối với khách hàng Tôn chỉ làm việc của công ty là nỗ lực hết mình để hài hòa lợi ích của khách hàng, phát huy sức sáng tạo của tập thể, trọng dụng nhân tài, thể hiện tinh thần trách nhiệm cao trong mọi hoạt động kinh doanh với khách hàng, đối tác Công ty luôn mong muốn hợp tác tốt nhất và cùng chia sẻ thành công với khách hàng đồng thời coi việc tạo môi trường đầu tư thuận lợi, tin cậy với hoạt động của Qúy khách hàng Công ty đảm nhận sứ mệnh mang thành công cho khách hàng và đối tác, do vậy luôn lắng nghe, tiếp thu ý kiến phản hồi để cải tiến chất lượng dịch vụ của mình.
Công ty cổ phần bê tông và xây dựng Thanh Hóa thành lập năm 1999 chuyên sản xuất các loại cột điện bê tông từ 6 m đến 20m ,thi công xây lắp các đường dây tải điện, trạm biến áp đến 110Kv ,quản lý và kinh doanh điện nông thôn.Công ty cổ phần bê tông và xây dựng Thanh Hóa không ngừng học hỏi , tìm kiếm để nâng cao chất lượng sản phẩm nhằm phục vụ nhu cầu tốt nhất cho khách hàng Công ty cổ phần bê tông và xây dựng Thanh Hóa tồn tại và phát triển vững mạnh nhờ sự ủng hộ và tin tưởng rất lớn các khách hàng ở các vùng lân cận.
2.1.2 Khái quát ngành nghề kinh doanh
-Hiện nay công ty đang sản xuất kinh doanh các sản phẩm chính:
+) Sản xuất các loại cột điện Bê tông
+)Thi công xây lắp các đường dây tải điện, trạm biến áp
+)Tư vấn, khảo sát thiết kế điện.
+)Quản lý kinh doanh điện
- Cơ chế giao nhận sản phẩm được doanh nghiệp sử dụng để cung cấp sản phẩm tới khách hàng:
+ Công ty áp dụng cơ chế giao nhận sản phẩm tại công trình thi công của khách hàng (hoặc theo thông tin địa chỉ mà khách hàng yêu cầu)
+ Căn cứ theo hợp đồng giữa khách hàng và công ty Trước khi giao hàng, Bộ phận giao nhận sẽ liên lạc với quý khách hàng để sắp xếp thời gian, địa điểm cụ thể để giao hàng Khách trực tiếp kiểm tra kỹ hàng hoá về chủng loại, chất lượng, số lượng hàng hoá như trong đơn đặt hàng Nếu không có bất cứ vấn đề gì, khách vui lòng ký nhận vào biên bản giao hàng Quý khách thanh toán cho nhân viên giao nhận toàn bộ hoặc một phần (nếu đã đặt cọc) giá trị hàng hóa đã mua.
2.1.3 Cơ cấu bộ máy và tổ chức quản lý công ty
Sau hơn gần 20 năm hoạt động và phát triển, quy mô tổ chức của công ty ngày một lớn mạnh và bền vững Để đảm bảo các hoạt động của công ty được thuận lợi, liên kết chặt chẽ, công ty thành lập các phòng/tổ chuyên môn và giao cụ thể chức năng nhiệm vụ cho từng phòng và trách nhiệm của người đứng đầu phụ trách.
Hình 1.1: Sơ đồ tổ chức CTCP bê tông và xây dựng Thanh Hóa
Chủ Tịch Hội Đồng Quản Trị là người sáng lập quản lý Công ty, có toàn quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của Công ty: Quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hằng năm; Đưa ra phương án giải pháp phát triển thị trường, tiếp thị và công nghệ đầu tư và dự án đầu tư trong thẩm quyền; Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức, ký hợp đồng, chấm dứt hợp đồng đối với GĐ hoặc Tổng giám đốc và người quản lý; Giám sát, chỉ đạo điều hành công việc kinh doanh hằng ngày của Công ty; Quyết định thời hạn và thủ tục trả cổ tức hoặc xử lý lỗ phát sinh trong quá trình kinh doanh.
Chủ tịchHội đồng quản trị
Phó Giám đốcĐại diện lãnh đạoChất lượng
Phòng Kế hoạch kỹ thuật - KCS PhòngKế toán Ph òn g T ổ c hứ c hành chính PXCơ khí PXBê tông XN xây lắp &QLKD Điện Tổ xeVận tải Đội Quản lý kinh doanh điện Đội Xây lắp Điện PhòngVật tư
Giám Đốc Điều Hành Công ty có chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn điều hành toàn bộ hoạt động của Công ty trong đó: BGĐ Công ty Cổ phần xây dựng HUD101 gồm một GĐ và hai PGĐ; GĐ Công ty là người tổ chức thực hiện các nghị quyết, quyết định của HĐQT và chủ động điều hành sản xuất kinh doanh; Các PGĐ là người giúp việc cho GĐ điều hành một hoặc một số lĩnh vực hoạt động của Công ty theo sự phân công của GĐ và chịu trách nhiệm trước GĐ, HĐQT và trước pháp luật về nhiệm vụ được GĐ phân công thực hiện.
Phòng Tổ chức hành chính có chức năng tham mưu, giúp việc cho
HĐQT, BGĐ Công ty để: Xử lý các văn bản hành chính một cách chính xác và kịp thời; Thực hiện công tác tổng hợp, hành chính, lưu trữ,…; tiếp nhận xử lý các văn bản, công văn, nghị định; Quản lý con dấu, chữ ký theo quy định. Ngoài ra, tham mưu cho Ban giám đốc các vấn đề về tổ chức bộ máy và bố trí nhân sự phù hợp với yêu cầu phát triển của Công ty; Tuyển dụng nhân sự và phát triển nguồn lực Công ty.
Phòng Kế toán có chức năng tổ chức, chỉ đạo toàn bộ công tác tài chính kế toán của Công ty và các đơn vị trực thuộc Công ty Nó có nhiệm vụ tổ chức, theo dõi chặt chẽ chính xác về vốn, nguồn vốn và công nợ của Công ty, thường xuyên đôn đốc để thanh toán nợ trước thời hạn, thanh toán hợp đồng kinh tế…; Phân tích hoạt động kinh tế mỗi năm một lần trước GĐ và Hội đồng thành viên, phản ánh kịp thời các vấn đề tài chính phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh của Công ty.
Phòng Kế hoạch kỹ thuật -KCS có chức năng tham mưu, giúp việc cho
GĐ trong các lĩnh vực quản lý kinh tế, hợp đồng kinh tế, kế hoạch sản xuất,cung ứng vật tư cho sản xuất kinh doanh của Công ty; là đầu mối giao dịch và thực hiện các thủ tục thương thảo, soạn thảo hợp đồng để trình GĐ xem xét,quyết định, là đầu mối tìm kiếm việc làm cho Công ty Ngoài ra còn có chức năng hỗ trợ xây dựng kế hoạch và thực hiện cung cấp nguyên vật liệu, tổ chức bảo quản và quản lý kho của Công ty.
Phòng Vật Tư là bộ phận chịu trách nhiệm nghiên cứu, phân tích và đàm phán với nhà cung cấp để đảm bảo cung ứng đầy đủ số lượng vật tư với chất lượng tốt nhất cho hoạt động sản xuất kinh doanh và công tác vận hành của doanh nghiệp Nhiệm vụ của phòng vật tư là quản lý quá trình mua sắm và cung ứng vật tư trong doanh nghiệp, theo dõi số lượng hàng tồn kho, đảm bảo duy trì lượng hàng tồn kho trong giới hạn phù hợp Đồng thời, tiến hành phân tích, lập kế hoạch vật tư để đảm bảo cung cấp kịp thời và đầy đủ lượng vật tư cần thiết cho nhu cầu sản xuất kinh doanh Để sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao, lãnh đạo công ty đã:
- Ấn định lịch họp giao ban hàng tuần như:
+) Giao ban Ban Giám đốc
+) Giao ban các bộ phận quản lý, sản xuất, lưu thông
+) Giao ban về cung ứng vật tư, phụ tùng.
- Họp Hội đồng quản trị Công ty mỗi tháng 1 lần.
- Họp sơ kết tháng, quý, 6 tháng có sự tham gia của Lãnh đạo Đảng, Chính quyền, các đoàn thể để đánh giá rút kinh nghiệm cũng như phổ biến yêu cầu nhiệm vụ thời gian tới.
- Tạo điều kiện cho các đơn vị thực hiện kế hoạch đề ra và lập biện pháp phòng ngừa sự hoạt động chưa đúng mục tiêu, sự cố, tai nạn.
- Tạo điều kiện thuận lợi và khuyến khích người lao động phát huy sáng kiến cải tiến kỹ thuật hợp lý hoá sản xuất nhằm tạo năng suất cao, chất lượng tốt,bảo đảm an toàn cho người và thiết bị.
Thực trạng công tác huy động vốn tại CTCP Bê tông và Xây dựng
Trong cơ chế thị trường, Công ty gặp không ít những khó khăn và phải cố gắng từng bước khắc phục những khó khăn để tồn tại và phát triển Một trong những vấn đề khó khăn của Công ty là về việc huy động vốn.
Sự tồn tại, tăng trưởng và phát triển của bất kỳ một doanh nghiệp nào trong nền kinh tế thị trường cũng đều cần có vốn và Công ty Cổ phần Bê Tông và Xây dựng Thanh Hóa cũng không nằm ngoài qui luật đó Công ty đã sử dụng nhiều cách thức huy động vốn trong thời gian vừa qua và phát huy hết khả năng sẵn có để đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh.
2.2.1 Thực trạng huy động VCSH
Biểu đồ 2.3 : Cơ cấu nguồn vốn Công ty Cổ Phần Bê tông và Xây Dựng Thanh Hóa
Có thể thấy, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ hơn so với nợ phải trả trong cơ cấu vốn của Công ty cổ phần xây dựng bê tông và xây dựng Thanh Hóa giai đoạn 2019 – 2022 Tỷ trọng của vốn chủ trong tổng nguồn vốn có những biến động nhẹ qua 4 năm Năm 2020, tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm đi (giảm 1%) chứng tỏ Công ty đã ưu tiên sử dụng nguồn nợ vay Tăng trở lại năm 2021 là 0.9% trong năm 2021 và giữ nguyên năm 2022 Năm 2020, Công ty tiến hành mở rộng hoạt động sản xuất và tăng sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, dẫn tới áp lực chi trả nợ tăng lên Vốn chủ sở hữu giảm cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính của Công ty giảm và Công ty vẫn phụ thuộc nhiều vào nợ Nhưng nếu Công ty muốn mở rộng sản xuất và nâng cao uy tín cũng như vị thế của mình thì việc tăng vốn chủ sở hữu là điều bắt buộc với Công ty.
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của Công ty nhìn chung là giảm chỉ năm 2021 là tăng trở lại nhưng vẫn thấp hơn năm 2021 là 0.1% cho thấy hình thức huy động này có sự khó khăn nhất định Công ty Cổ phần xây dựng bê tông và xây dựng Thanh Hóa huy động vốn chủ sở hữu từ hai nguồn: Vốn góp ban đầu và lợi nhuận không chia Sự thay đổi của từng phương thức huy động vốn được trình bày như sau.
Vốn góp ban đầu ( vốn đầu tư của CSH)
Vốn góp ban đầu (Initial Capital) hay còn gọi là vốn khởi nghiệp đề cập đến số tiền được huy động bởi một công ty mới để đáp ứng các chi phí ban đầu của nó Các doanh nhân muốn huy động vốn khởi nghiệp phải tạo ra một kế hoạch kinh doanh vững chắc hoặc xây dựng một mẫu thử nghiệm để bán ý tưởng Vốn góp ban đầu có thể được cung cấp bởi các nhà đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thiên thần, ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính khác và thường là một khoản tiền lớn bao gồm bất kỳ hoặc tất cả các chi phí ban đầu chính của công ty như hàng tồn kho, giấy phép, không gian văn phòng và phát triển sản phẩm.
Vốn chủ sở hữu của Công ty cổ phần bê tông và xây dựng Thanh Hóa bao gồm: Vốn đầu tư của chủ sở hữu (vốn góp ban đầu), Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, vốn khác của csh, quỹ đầu tư phát triển Tỷ trọng cơ cấu vốn công ty trong 4 năm gần đây được thể hiện qua biểu đồ sau.
Bảng 2.7 Cơ cấu vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2019 – 2022
Chỉ tiêu Năm Chêch lệch
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 7.4 11 10.3 10.3 3.6 -0.7 0
Qũy đầu tư phát triển 0 1 2 2 1 1 0
Ta thấy, từ năm 2019 – 2022, tỷ trọng của vốn chủ sở hữu đầu tư có xu hướng giảm Cụ thể là, từ năm 2019 – 2020 VCSH đầu tư giảm 3%, và giữ nguyên 3 năm sau đó Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do biến động tăng lên của lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Điều này đồng thời khiến quy mô của vốn chủ sở hữu tăng lên, cụ thể, tăng 5% trong năm 2020 (tương ứng với
965triệu đồng), tăng 0,5% trong năm 2022 (tương ứng với 100 triệu đồng) và tăng 15% năm 2023 tương đương 3000 triệu đồng Tuy nhiên, điều này không làm tăng thêm tỷ trọng vốn chủ sở hữu, trong năm 2022 tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn giảm từ 19.4% xuống còn 18.4% cho thấy mức độ phụ thuộc tài chính của Công ty có tăng lên trong thời gian gần đây Mặt khác, sự gia tăng của vốn chủ sở hữu cũng là một điều đáng mừng, thể hiện năng lực tài chính của Công ty ngày càng được củng cố và phát triển, khả năng tự chủ về tài chính cũng được cải thiện, điều này giúp Công ty giảm bớt được một phần chi phí lãi vay đang tăng lên.
Công ty chỉ được xếp vào loại các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong các doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực đầu tư xây dựng Đồng thời cạnh tranh trên thị trường đầu tư xây dựng ngày càng gắt gao vì năng lực xây dựng của Công ty còn nhiều hạn chế Do đó, thị phần của Công ty bị suy giảm đáng kể và là nguyên nhân dẫn đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh không cao Điều này ảnh hưởng tới uy tín của Công ty và hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp.
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là một phần của lợi nhuận sau thuế được doanh nghiệp trích lại, góp phần làm tăng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Trong quá trình hoạt động sản xuất – kinh doanh, nếu doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả thì doanh nghiệp sẽ có điều kiện thuận lợi để tăng trưởng nguồn vốn.
Nguồn vốn tích lũy từ lợi nhuận không chia là bộ phận lợi nhuận được sử dụng tái đầu tư, mở rộng sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp.
Tự tài trợ bằng lợi nhuận không chia – nguồn vốn nội bộ là một phương thức tạo nguồn tài chính quan trọng và khá hấp dẫn của các doanh nghiệp, vì doanh nghiệp giảm được chi phí, giảm bớt sự phụ thuộc vào bên ngoài Rất nhiều doanh nghiệp coi trọng chính sách tái đầu tư từ lợi nhuận giữ lại, họ đặt ra mục tiêu phải có một khối lượng lợi nhuận để lại đủ lớn nhằm tự đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng tăng.
Có thể nhận thấy rằng lợi nhuận giữ lại trong 4 năm từ 2019 – 2022 có xu hướng biến động Cụ thể, tăng 63.2% (tương ứng với 886 triệu đồng) trong năm 2020, giảm 5.5% (tương ứng với 127 triệu đồng) trong năm 2021 và tăng trở lại năm 2023 mức 155 tương ứng 324 triệu đồng Nguyên nhân của sự biến động năm 2021 và 2022 này là do sự biến động đa phần nằm trong chi phí sản xuất kinh doanh dở dang do các công trình đang thi công chưa hoàn thành và được quyết toán Năm 2022 quay trở lại sau dịch công ty có tham vọng ngày càng mở rộng thị trường nên công ty đã bổ sung thêm vào nguồn vốn tự có của mình bằng vốn góp của các thành viên Từ đó, số lợi nhuận giữ lại này làm tăng quy mô vốn chủ sở hữu của Công ty và được tích lũy và trở thành nguồn tự tài trợ rất quan trọng và là một trong những phương thức huy động vốn chủ của Công ty.
2.2.2 Thực trạng huy động vốn nợ
Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp chủ yếu vẫn là nợ phải trả, chiếm 80.5% (tương ứng với 78,140 triệu đồng) năm 2019; 81.5% (tương ứng với 83,635 triệu đồng) năm 2020 và chiếm 80.6% (tương ứng với 87,514 triệu đồng) năm 2021 và giữ nguyên năm 2022 Nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của Công ty với mức trung bình khoảng 80.8% Năm 2021, tỉ lệ nợ tăng 4.64% (tương ứng 3,879 triệu đồng) so với năm 2020 Cho thấy công ty đang huy động thêm nguồn nợ , tăng áp lực chi trả , nhưng cũng cần phải xem xét nguồn vốn huy động là nhưng nguồn nào
Vốn tín dụng thương mại
Tín dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các doanh nghiệp dưới hình thức mua bán chịu hàng hóa Đây là quan hệ tín dụng giữa các nhà sản xuất – kinh doanh được thực hiện dưới hình thức mua bán, bán chịu hàng hóa.Hành vi mua bán chịu hàng hóa được xem là hình thức tín dụng – người bán chuyển giao cho người mua quyền sử dụng vốn tạm thời trong một thời gian nhất định, và khi đến thời hạn đã được thỏa thuận, người mua phải hoàn lại vốn cho người bán dưới hình thức tiền tệ và cả phần lãi cho người bán chịu
Tín dụng thương mại là loại tín dụng dưới hình thức các nhà kinh doanh ứng vốn cho nhau hoặc vay lẫn nhau, bằng cách bán chịu hàng hoá hay thông qua lưu thông kỳ phiếu, nhờ đó làm thông suốt và thúc đẩy lưu thông tư bản Tín dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các doanh nghiệp, được thực hiện dưới hình thức mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp hàng hoá Đến thời hạn đã thoả thuận doanh nghiệp mua phải hoàn trả cả vốn gốc và lãi cho doanh nghiệp bán dưới hình thức tiền tệ.
GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG CÔNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN TẠI CTCP BÊ TÔNG VÀ XÂY DỰNG THANH HOÁ
Định hướng phát triển của CTCP Bê tông và Xây dựng Thanh Hoá 59 3.2 Giải pháp tăng cường công tác huy động vốn tại CTCP Bê tông và Xây dựng Thanh Hoá
Nền kinh tế thị trường trong xu thế mở cửa và hội nhập mang lại nhiều cơ hội và thách thức cho các doanh nghiệp Trong một xu thế hội nhập và phát triển trên tất cả các lĩnh vực của đời sống kinh tế và xã hội đòi hỏi mỗi doanh nghiệp, mỗi cá nhân phải cố gắng không ngừng nếu không sẽ bị chậm hoặc xa hơn là bị loại bỏ trước những thành tựu công nghệ, những tiến bộ khoa học kỹ thuật tiên tiến, cũng như những ý tưởng, chiến lược kinh doanh mới mẻ đang nảy sinh từng giờ Để thích ứng với “cuộc chơi” mỗi doanh nghiệp cần phải hoạch định cho mình một chiến lược phát triển trong ngắn hạn, trung và dài hạn, nhằm tận dụng được những điểm mạnh, tranh thủ được những thời cơ vận hội mới để tự khẳng định mình và bảo vệ sự tồn tại phát triển của doanh nghiệp.
Không ngừng củng cố và đa dạng hóa các loại hình kinh doanh Công ty đã không chỉ ổn định các phương thức kinh doanh, cải tiến công tác quản lý và tổ chức sản xuất đồng thời tập trung tìm kiếm phương thức kinh doanh mới nhằm đạt hiệu quả kinh doanh cao nhất.
Với năng lực hiện cố của Công ty bên cạnh việc tập trung vào lĩnh vực xây lắp, Công ty còn đẩy mạnh hoạt động đầu tư, kinh doanh bất động sản và cung cấp các dịch vụ liên quan khác Tiến tới hoàn thiện và phát triển trên tất cả các lĩnh vực hoạt động của Công ty để đưa Công ty trở thành một doanh nghiệp đa doanh có uy tín trên thị trường.
Tận dụng mọi cơ hội thuận lợi để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
Sử dụng các nguồn lực tài chính có hiệu quả, đảm bảo an toàn và phát triển nguồn vốn góp của các cổ đông Công ty.
Nâng cao năng lực thi công xây lắp; Tăng cường tiếp thị, tìm kiếm các công việc bên ngoài, tích cực và chủ động tham gia dự thầu và đấu thầu các gói thầu xây lắp phù hợp với điều kiện thực tế của Công ty.
Quyết liệt trong công tác chỉ đạo thi công, thanh quyết toán thu hồi công nợ, hạch toán các công trình đảm bảo đạt hiệu quả theo kế hoạch Thường xuyên kiểm tra giám sát tình hình thực hiện công việc thanh quyết toán thu hồi công nợ hàng ngày, hàng tuần Phấn đấu trong năm 2013 - 2014 thu hồi được càng nhiều công nợ tồn đọng.
Củng cố, phát triển hoạt động kinh doanh cho thuê máy móc thiết bị bằng cách duy trì các mối khách hàng đang có, chào giá cạnh tranh với các đối tác mới để phát triển thị trường, tránh để thời gian nghỉ của máy móc thiết bị.
Tăng cường tiết kiệm chi phí, nâng cao hiệu quả công tác quản lý và thi công Rà soát, sắp xếp lại nhân sự theo hướng tinh gọn, giản nhẹ để bộ máy Công ty hoạt động có hiệu quả hơn.
Tiếp tục xây dựng, duy trì và phát huy thương hiệu Từng bước nâng cao đời sống cho người lao động và lợi ích cho các cổ đông, xây dựng môi trường làm việc chuyên nghiệp.
3.2 Giải pháp tăng cường công tác huy động vốn tại CTCP Bê tông và Xây dựng Thanh Hoá
3.2.1 Huy động vốn từ cán bộ nhân viên công ty
Hình thức này có nhiều những ưu điểm: Khả năng huy động vốn lớn – vì không những huy động được nguồn vốn từ cán bộ nhân viên trong Công ty mà còn huy động được cả những người thân của nhân viên trong Công ty;Công ty tiết kiệm được các khoản chi phí do điều kiện vay đơn giản, Công ty không phải thế chấp tài sản Hình thức này giúp Công ty có thể linh hoạt hơn trong tổ chức nguồn vốn, khuyến khích tinh thần lao động của cán bộ công nhân viên Tuy nhiên, do nguồn vốn này hoàn toàn được huy động dưới hình thức tiền vay không kỳ hạn nên có những điểm hạn chế như: Người gửi có thể rút tiền bất kỳ lúc nào nên nguồn vốn này không sử dụng để tài trợ cho nhu cầu vốn thường xuyên; Độ rủi ro của vốn vay cao nên có thể gây áp lực đến khả năng thanh toán; Có thể gây căng thẳng tài chính nếu Công ty sử dụng quá nhiều.
Công ty cần phải có những biện pháp khai thác vốn hợp lý thông qua các công cụ kinh tế như: Tính thuận tiện trong thanh toán, lãi suất hợp lý – mức lãi suất này phải luôn hấp dẫn người cho vay nhưng lại không quá cao để giảm chi phí sử dụng vốn của Công ty Đồng thời thực hiện theo nguyên tắc lãi suất vốn vay cán bộ công nhân viên phải lớn hơn lãi suất tiết kiệm nhưng lại nhỏ hơn lãi suất vay vốn ngân hàng.
Việc thực hiện các phương pháp marketing nhằm thu hút vốn từ cán bộ công nhân viên không thể có hiệu quả ngay tức thì Từ chỗ cán bộ công nhân viên chưa có ý định gửi đến chỗ họ ưa thích gửi tiền tại Công ty là cả một quá trình lâu dài đòi hỏi Công ty phải triển khai và thực hiện chiến lược marketing nghiêm túc
Với tình hình tài chính hiện nay của Công ty khi mà hệ số nợ còn khá cao thì việc huy động vốn từ cán bộ công nhân viên cũng có điểm lợi thế và điểm bất lợi Tuy vậy việc thực hiện phương án huy động vốn từ cán bộ công nhân viên là tương đối khả thi
Như vậy, với việc huy động nguồn vốn nhàn rỗi của cán bộ nhân viên trong Công ty thì Công ty đã thu hút được một nguồn vốn đáng kể với chi phí thấp.
3.2.2 Nâng cao hạn mức tín nhiệm Định mức tín nhiệm là uy tín của Công ty trên thị trường Một Công ty có định mức tín nhiệm cao sẽ dễ dàng hơn trong việc huy động vốn hay khả năng tiếp cận các nguồn vốn vì Công ty đó đã tạo được sự tin tưởng cho các nhà tài trợ hay các tổ chức cho vay tín dựng Đặc biệt định mức tín nhiệm rất cần thiết đối với một Công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Chính vì vậy, Công ty cần nâng cao hơn nữa định mức tín nhiệm của mình trên thị trường bằng cách nâng cao hiệu quả trong hoạt động kinh doanh, minh bạch và lành mạnh hóa tình hình tài chính và tăng cường quảng bá hình ảnh của mình trên thị trường Ngoài ra, Công ty nên cố gắng chi trả đúng hạn các khoản nợ đến kì nhằm nâng cao mức độ tin tưởng của nhà cung cấp, các tổ chức tín dụng hơn Các biện pháp này giúp các nhà tài trợ và công chúng biết đến Công ty và tạo niềm tin để họ thực hiện đầu tư.
3.2.3 Thường xuyên đánh giá kênh huy động
Kiến nghị ( cơ chế chinh sách của tỉnh )
Cần có các khoản vay hưởng chính sách như ưu đãi về lãi suất, hoặc cho vay bảo lãnh qua quỹ tín dụng sao cho dễ tiếp cận hơn nữa Điển hình như chính sách hỗ trợ lãi suất từ Nghị định 31/2022/NĐ-CP, gói kích cầu nguồn vốn này kèm theo quá nhiều điều kiện mà Công ty không thể đáp ứng, hoặc thời gian kéo dài khiến Công ty không thể chờ đợi Bên cạnh đó, một số ngành, nghề vốn dĩ chịu tác động nặng nề bởi dịch bệnh và tình trạng giá cả nguyên vật liệu đầu vào tăng cao như xây dựng thời gian gần đây lại không thuộc đối tượng được hưởng ưu đãi lãi suất.
Tỉnh cũng phải đồng thời giúp doanh nghiệp phát triển các dự án cơ sở hạ tầng dự án , và cạnh tranh công bằng với các doanh nghiệp đầu tư nước ngoài có nguồn vốn cao , giải đáp thắc mắc , tháo gỡ khó khăn mà công ty đang gặp phải trên thị trường biến động hiện nay.
