Phương pháp nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu chính của đề tài là nhận diện rủi ro lãi suất, phân tích nguyên nhân và đánh giá tác động của nó đến hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam.
Nguyễn Thùy Dương, sinh viên mã số 085 403 1097, tiến hành nghiên cứu về công tác quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay Mục tiêu của nghiên cứu là đưa ra các gợi ý nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại Để đạt được mục tiêu này, nghiên cứu cần giải quyết một số vấn đề quan trọng liên quan đến tình hình hiện tại và các phương pháp cải thiện quản trị rủi ro lãi suất.
- Lãi suất là gì? Ý nghĩa và vai trò của lãi suất ? Các loại lãi suất
- Rủi ro lãi suất là gì ? Nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất
- Ảnh hưởng của rủi ro lãi suất đến Ngân hàng thương mại Cách lượng hóa rủi ro lãi suất
- Các phương pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất
- Tình hình áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất của các Ngân hàng thương mại hiện nay ra sao ?
Cơ sở khoa học
- Lý thuyết về lãi suất và rủi ro lãi suất
- Các mô hình lƣợng hóa rủi ro lãi suất
- Lý thuyết về các phương pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất.
Phạm vi nghiên cứu và thu thập dữ liệu
Bài viết này sẽ phân tích và đánh giá rủi ro lãi suất mà hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đang phải đối mặt Đồng thời, nó cũng sẽ xem xét các phương pháp quản trị rủi ro lãi suất hiện tại của các ngân hàng và đưa ra những đề xuất nhằm cải thiện khả năng phòng ngừa rủi ro lãi suất cho các ngân hàng thương mại cổ phần.
Phương pháp nghiên cứu: nghiên cứu tài liệu liên quan bằng sách, tạp chí chuyên ngành, các nguồn tài liệu đáng tin cậy từ internet.
Kết cấu đề tài
Để trình bày các vần đề nghiên cứu, nội dung của đề tài đƣợc chia thành những phần sau:
Chương 1: Những luận cứ khoa học về quản trị rủi ro lãi suất cho hệ thống Ngân hàng thương mại
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 3
Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
Chương 3: Giải pháp khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro lãi suất KẾT LUẬN
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 4
NHỮNG LUẬN CỨ KHOA HỌC VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Cơ sở khoa học về lãi suất và rủi ro lãi suất
1.1.1 Lãi suất - Ý nghĩa và vai trò của lãi suất đối với hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại
Lãi suất là giá của quyền sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian, được hình thành dựa trên giá trị sử dụng thay vì giá trị tuyệt đối Giá trị sử dụng của vốn vay phản ánh khả năng sinh lợi cho người vay trong hoạt động kinh doanh hoặc đáp ứng nhu cầu của họ Khác với giá cả hàng hóa, lãi suất được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm và cũng được coi là tỷ lệ sinh lời mà chủ sở hữu nhận được từ khoản vốn cho vay.
Nhƣ vậy có thể định nghĩa tổng quát về lãi suất nhƣ sau :
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 5
Lãi suất là tỷ lệ phần trăm giữa tiền lãi hoặc chi phí phải trả cho việc sử dụng một số tiền nhất định trong khoảng thời gian đã thỏa thuận.
1.1.1.2 Ý nghĩa và vai trò của lãi suất đối với hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại
Lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết kinh tế vĩ mô, cho phép chính phủ điều chỉnh mức và cơ cấu lãi suất theo từng giai đoạn cụ thể, từ đó tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế quốc gia.
Lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quyết định tài chính của cá nhân và doanh nghiệp, ảnh hưởng đến việc chi tiêu, tiết kiệm, đầu tư, mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh, cũng như quyết định cho vay hoặc gửi tiền vào ngân hàng.
Lãi suất đóng vai trò như giá cả hàng hóa của ngân hàng, và được xác định chủ yếu bởi cung và cầu Cung vốn chủ yếu đến từ việc huy động tiết kiệm của người dân, trong đó lượng cung ứng phụ thuộc vào lãi suất Khi lãi suất quá thấp, người dân có xu hướng chuyển đổi tiết kiệm sang hình thức khác có lợi hơn, trong khi lãi suất cao sẽ khuyến khích họ gửi tiết kiệm tại ngân hàng để nhận lãi suất hấp dẫn.
Người đi vay vốn xem lãi suất như một khoản chi phí; do đó, khi lãi suất giảm, nhu cầu vay vốn tăng lên, ngược lại, khi lãi suất tăng, cầu vay vốn sẽ giảm Nguyên nhân này có thể được nhận thấy từ góc độ của ngành công nghiệp.
Ví dụ : một dự án là tốt khi lãi suất thấp, nhƣng sẽ trở nên tồi khi lãi suất tăng
Lãi suất ngân hàng được hình thành từ nhiều yếu tố và chịu ảnh hưởng bởi các nhân tố khác nhau, do đó, sự thay đổi của một trong những yếu tố này có thể dẫn đến biến động lãi suất Biến động này sẽ tác động trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, ảnh hưởng đến nguồn vốn huy động, chi phí sử dụng vốn và doanh thu từ các hoạt động tín dụng.
1 Phụ lục 1 :Các yếu tố cấu thành lãi suất
2 Phụ lục 2 : Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 6
1.1.2 Rủi ro lãi suất - Nguyên nhân và sự tác động
1.1.2.1 Khái niệm rủi ro lãi suất
Rủi ro lãi suất là rủi ro phát sinh do biến động lãi suất, ảnh hưởng đến quan hệ tín dụng của tổ chức tín dụng khi có các khoản vay hoặc cho vay theo lãi suất thả nổi Khi ngân hàng vay với lãi suất thả nổi, chi phí trả lãi sẽ tăng lên khi lãi suất thị trường tăng Ngược lại, nếu ngân hàng cho vay với lãi suất thả nổi, thu nhập từ lãi cho vay sẽ giảm khi lãi suất thị trường giảm Rủi ro này xảy ra khi ngân hàng không đồng bộ được lãi suất thu từ tài sản sinh lãi và lãi suất chi cho nguồn vốn vay Đặc biệt, rủi ro lãi suất trở nên quan trọng khi ngân hàng huy động vốn qua phát hành trái phiếu hoặc đầu tư tài chính lớn theo lãi suất thị trường.
1.1.2.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất
Rủi ro lãi suất tồn tại ở các Ngân hàng do nhiều nguyên nhân, trong đó có thể kể đến các nguyên nhân sau
Nguyên nhân đầu tiên dẫn đến sự mất cân bằng tài chính của ngân hàng là do sự không đồng nhất về kỳ hạn giữa tài sản có và tài sản nợ Tình trạng này có thể xảy ra trong hai trường hợp khác nhau.
Ngân hàng huy động vốn ngắn hạn để cho vay và đầu tư dài hạn khi kỳ hạn của tài sản có lớn hơn kỳ hạn của tài sản nợ Rủi ro sẽ xảy ra nếu lãi suất huy động tăng trong những năm tiếp theo, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn không thay đổi.
Khi ngân hàng huy động vốn có kỳ hạn dài nhưng cho vay và đầu tư với kỳ hạn ngắn, sẽ xảy ra rủi ro nếu lãi suất huy động giữ nguyên trong những năm tiếp theo, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư giảm xuống.
Nguyên nhân thứ hai liên quan đến sự chênh lệch lãi suất mà các ngân hàng áp dụng trong huy động vốn và cho vay, dẫn đến hai trường hợp có thể xảy ra.
Ngân hàng huy động với lãi suất cố định để cho vay, đầu tư với lãi suất biến đổi
Khi lãi suất giảm, ngân hàng phải đối mặt với rủi ro lãi suất do chi phí lãi suất không thay đổi, trong khi thu nhập từ lãi giảm, dẫn đến việc lợi nhuận của ngân hàng bị ảnh hưởng tiêu cực.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 7
Ngân hàng huy động với lãi suất biến đổi để cho vay, đầu tư với lãi suất cố định
Khi lãi suất tăng, ngân hàng đối mặt với rủi ro lãi suất do chi phí lãi vay gia tăng, trong khi thu nhập lãi không thay đổi, dẫn đến lợi nhuận giảm.
Nguyên nhân thứ ba liên quan đến sự không tương thích giữa khối lượng nguồn huy động và việc sử dụng nguồn vốn này để cho vay, dẫn đến tình trạng ngân hàng không khai thác hết nguồn vốn huy động cho hoạt động cho vay.
Cơ sở khoa học về quản trị rủi ro lãi suất
1.2.1 Khái niệm quản trị rủi ro lãi suất
Quản trị rủi ro lãi suất là quá trình mà ngân hàng thiết lập một bộ phận chuyên trách để nhận diện và định lượng các tổn thất hiện tại và tương lai do rủi ro lãi suất Mục tiêu là giám sát và kiểm soát rủi ro này thông qua việc xây dựng các chính sách và chiến lược, cũng như áp dụng các công cụ phòng ngừa nhằm hạn chế rủi ro lãi suất trong các hoạt động kinh doanh của ngân hàng một cách toàn diện và liên tục.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 13
Hình 1.1 Quy trình quản trị rủi ro lãi suất
1.2.2 Sự cần thiết của việc quản trị rủi ro lãi suất
Rủi ro lãi suất là loại rủi ro hệ thống không thể phân tán, có khả năng gây tổn thất tài sản hoặc giảm thu nhập của ngân hàng Khi lãi suất thay đổi, rủi ro này luôn hiện hữu và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng Do đó, quản trị rủi ro lãi suất là cần thiết để hạn chế thiệt hại từ sự biến động lãi suất.
1.2.3 Các công cụ để quản trị rủi ro lãi suất Để hỗ trợ cho công tác quản trị rủi ro lãi suất, các NHTM có thể áp dụng các hợp đồng phái sinh nhƣ hợp đồng kỳ hạn, giao sau, hoán đổi hay quyền chọn Việc áp dụng loại hợp đồng nào tùy thuộc vào yêu cầu cụ thể của từng ngân hàng, tuy nhiên, với mục đích nhằm kiểm soát và hạn chế rủi ro lãi suất cho nên, mục tiêu mà các NHTM nhắm đến khi sử dụng các công cụ này là ổn định lãi suất trong một thời gian cụ thể trong tương lai
Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng kỳ hạn
Các ngân hàng thương mại có thể áp dụng hợp đồng kỳ hạn để bảo vệ các đối tượng chịu ảnh hưởng từ biến động lãi suất, bao gồm trái phiếu, tiền gửi và cả lãi suất chính.
Hợp đồng kỳ hạn trái phiếu
Mối quan hệ nghịch biến giữa thị giá trái phiếu và mức lãi suất thị trường cho phép nhà quản trị ngân hàng áp dụng quy tắc này để phòng ngừa rủi ro lãi suất cho các trái phiếu mà họ đang nắm giữ.
Tổ chức quản lý rủi ro
Nhận dạng rủi ro và dự báo lãi suất
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 14
Khi lãi suất thị trường dự báo sẽ tăng, nhà quản trị ngân hàng có thể bán trái phiếu kỳ hạn theo giá hiện tại Mặc dù giá trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng trong tương lai, ngân hàng vẫn có thể bán trái phiếu với mức giá cao hơn đã cam kết trong hợp đồng, từ đó thu lợi nhuận từ khoản chênh lệch.
Nếu lãi suất dự báo giảm, nhà quản trị ngân hàng có thể ký hợp đồng mua kỳ hạn trái phiếu để phòng ngừa rủi ro lãi suất Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng, nhưng ngân hàng vẫn có thể mua trái phiếu với mức giá thấp hơn đã cam kết, từ đó hưởng lợi nhuận từ khoản chênh lệch.
Hợp đồng kỳ hạn tiền gửi (forward – forward deposit)
Khi lãi suất vay cố định trong bối cảnh lãi suất thị trường có khả năng tăng, ngân hàng đối mặt với rủi ro lãi suất Để giảm thiểu rủi ro này, ngân hàng có thể ký hợp đồng tiền gửi (FFD) với một đối tác Cụ thể, ngân hàng ký hợp đồng tín dụng với khách hàng với lãi suất cố định trong khoảng thời gian từ 𝑡0 đến 𝑡2, trong khi chỉ huy động được vốn từ 𝑡0 đến 𝑡1 Để phòng ngừa rủi ro lãi suất tại 𝑡1, ngân hàng ký hợp đồng kỳ hạn với đối tác, cam kết nhận một khoản tiền nhất định với lãi suất cố định từ 𝑡1 đến 𝑡2.
Hợp đồng kỳ hạn tiền gửi giúp ngân hàng loại bỏ hoàn toàn rủi ro lãi suất, đảm bảo thu nhập từ chênh lệch lãi suất cho vay và huy động là một con số cố định và chắc chắn, không bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất thị trường trong khoảng thời gian từ 𝑡0 đến 𝑡1 Đồng thời, hợp đồng này cũng giúp ngân hàng tránh rủi ro thanh khoản.
Hợp đồng lãi suất kỳ hạn (forward rate agreement FRA)
Thay vì sử dụng hợp đồng tiền gửi truyền thống, ngân hàng có thể áp dụng một loại hợp đồng khác chỉ liên quan đến lãi suất, cho phép bên đối tác giao nhận cả gốc và lãi một cách linh hoạt hơn.
Hợp đồng lãi suất kỳ hạn (Forward Rate Agreement - FRA) là một thỏa thuận liên quan đến việc trao đổi chênh lệch lãi suất mà không có giao nhận khoản tiền gốc.
Vào thời điểm 𝑡 0, ngân hàng cấp cho khách hàng một khoản tín dụng trị giá P với thời hạn từ 𝑡 0 đến 𝑡 2 và lãi suất cố định 𝑟 𝐷 Hiện tại, ngân hàng chỉ huy động được nguồn vốn từ 𝑡 0 đến 𝑡 1 với lãi suất 𝑟 𝐷 0 Do đó, tại 𝑡 1, ngân hàng cần huy động thêm số vốn P để tiếp tục tài trợ cho khoản tín dụng từ 𝑡 1 đến 𝑡 2 Nếu lãi suất huy động thay đổi tại thời điểm 𝑡 1, ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro lãi suất.
- Nếu lãi suất huy động tại thời điểm 𝑡 1 cao hơn mức lãi suất cấp tín dụng, thì ngân hàng bị lỗ do lãi suất huy động tăng
Nếu lãi suất huy động tại thời điểm 𝑡1 thấp hơn lãi suất cấp tín dụng ngân hàng, ngân hàng sẽ thu lợi từ sự chênh lệch lãi suất Để đảm bảo mức thu nhập ổn định từ chênh lệch này, ngân hàng ký kết hợp đồng FRA với đối tác ngay tại thời điểm 𝑡0.
- Giá trị làm cơ sở bù trừ lãi suất P
- Thời hạn tính bù trừ lãi suất là từ 𝑡 1 đến 𝑡 2
- Mức lãi suất cố định để so sánh là 𝑟 𝐷 0 (hoặc một mức lãi suất cụ thể nào đó)
- Tại thời điểm 𝑡 1 nếu: 𝑟 𝐷 0 𝑟 𝐷 1, ngân hàng sẽ phải bù chênh lệch lãi suất, dẫn đến chi phí huy động vốn bổ sung không thay đổi ở mức 𝑟 𝐷 0 Việc phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng kỳ hạn mang lại lợi ích cho ngân hàng bằng cách đảm bảo dòng tiền ổn định trong tương lai và tạo ra lợi nhuận khi lãi suất diễn biến đúng như dự kiến Hơn nữa, hợp đồng kỳ hạn cũng linh hoạt hơn hợp đồng tương lai về khối lượng, thời gian và địa điểm giao dịch, vì chúng được thiết kế theo yêu cầu cụ thể của từng ngân hàng.
Hợp đồng không được chuyển nhượng cho bên thứ ba, dẫn đến tính thanh khoản thấp Nếu diễn biến lãi suất không như dự kiến, ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc quản lý rủi ro tài chính.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 16 hàng sẽ nhận đƣợc thu nhập ít hơn hoặc tốn chi phí nhiều hơn so với nếu không thực hiện hợp đồng
Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng tương lai
THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM HIỆN NAY
Thực trạng chính sách lãi suất hiện nay và rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
2.1.1 Tiến trình tự do hóa lãi suất ở Việt Nam
Quá trình tự do hóa lãi suất tại Việt Nam phản ánh sự điều hành linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước qua các giai đoạn phát triển kinh tế Những bước đi thận trọng này đã chứng minh được thành công trong việc quản lý lãi suất trên thị trường.
Cơ chế thực thi chính sách lãi suất cố định từ năm 1989 đến tháng 5 năm 1992 đã có sự thay đổi căn bản, với nguyên tắc xác định lãi suất nhằm bảo toàn vốn và tạo lãi cho các doanh nghiệp thuộc nhiều thành phần kinh tế Lãi suất này được điều chỉnh theo biến động của chỉ số giá, đặc biệt là lãi suất ngoại tệ, dựa trên mức lãi suất của thị trường tiền tệ quốc tế Thực tế vận hành của cơ chế này trong thời gian dài đã cho thấy những tác động đáng kể đến nền kinh tế.
Vào năm 1992, cơ chế lãi suất đã bắt đầu phát huy tác dụng, đánh dấu sự chuyển đổi từ cơ chế lãi suất thực âm sang cơ chế lãi suất thực dương.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 22
Cơ chế điều hành khung lãi suất (1992-1995) đánh dấu sự chuyển đổi quan trọng từ lãi suất âm sang lãi suất dương tại Việt Nam Ngân hàng Nhà nước quy định rõ ràng sàn lãi suất tiền gửi và trần lãi suất cho vay, giúp các ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng xác định lãi suất phù hợp Đây là bước đầu tiên trong quá trình tự do hóa lãi suất, đảm bảo hiệu quả kinh doanh cho các ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng.
Cơ chế điều hành lãi suất trần (1996-7.2000):
Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện thay đổi cơ bản trong cơ chế điều hành trần lãi suất, bao gồm tự do hóa lãi suất huy động và linh hoạt trần lãi suất cho vay Cơ chế lãi suất này không chỉ giúp duy trì tăng trưởng kinh tế mà còn kiểm soát lạm phát và ổn định sức mua của VND, đặc biệt trong bối cảnh khủng hoảng tiền tệ tại Đông Nam Á năm 1997-1998.
Cơ chế điều hành lãi suất cơ bản kèm biên độ (8.2000-5.2002):
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã triển khai cơ chế điều hành lãi suất cơ bản kèm biên độ, thay thế cho cơ chế lãi suất trần, nhằm tự do hóa chính sách lãi suất Lãi suất cơ bản và biên độ được công bố hàng tháng, với khả năng điều chỉnh kịp thời khi cần thiết Đối với lãi suất cho vay bằng ngoại tệ, các ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng xác định lãi suất dựa trên lãi suất thị trường quốc tế và nhu cầu vốn trong nước Cơ chế này thể hiện quyết tâm của Ngân hàng Nhà nước trong việc gắn lãi suất trong nước với thị trường khu vực và thế giới.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 23
Cơ chế lãi suất thỏa thuận (6.2002 đến 2008):
Ngân hàng Nhà nước đã từng bước chuyển đổi cơ chế lãi suất từ tháng 5 năm 2001, bắt đầu với hình thức vay bằng ngoại tệ và sau đó áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận cho hoạt động tín dụng trong nước từ tháng 5 năm 2002 Quá trình tự do hóa lãi suất ở Việt Nam đã đạt được những kết quả nhất định trong giai đoạn đầu.
Cơ chế lãi suất cơ bản theo điều 476 Bộ luật dân sự 2005 (6/2008 – nay)
Năm 2008, lạm phát cao và chính sách tiền tệ thắt chặt đã khiến các ngân hàng tăng lãi suất huy động, dẫn đến lãi suất cho vay cũng tăng mạnh Nhiều doanh nghiệp và cá nhân cần vốn nhưng lo ngại không thể trả nợ, nên không dám vay Để đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng và củng cố lòng tin của người dân, Ngân hàng Nhà nước đã áp dụng cơ chế điều hành lãi suất cơ bản, cho phép các ngân hàng thương mại ấn định lãi suất cho vay tối đa bằng 150% lãi suất cơ bản do NHNN công bố.
2.1.2 Các chính sách điều hành lãi suất và diễn biến lãi suất từ 2008 - 4/2012
Chính sách lãi suất là phần quan trọng của chính sách tiền tệ, giúp Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh lượng tiền cung ứng và kiểm soát lạm phát nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế như tăng trưởng, ổn định giá cả, tạo việc làm và duy trì tỷ giá hối đoái ổn định NHNN xây dựng và ban hành chính sách lãi suất phù hợp với trình độ phát triển và cơ chế quản lý của nền kinh tế, bao gồm các loại lãi suất như lãi suất sàn, lãi suất trần, lãi suất cơ bản và lãi suất tái chiết khấu Chính sách lãi suất của NHNN có thể theo hai hướng: can thiệp trực tiếp bằng cách quy định lãi suất cho từng loại khách hàng và nghiệp vụ tín dụng, hoặc tự do hóa lãi suất, để lãi suất được hình thành dựa trên quan hệ cung cầu tín dụng trên thị trường.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 24
Năm 2008, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã áp dụng nhiều chính sách để kiềm chế lạm phát, bao gồm việc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc và phát hành tín phiếu bằng tiền đồng nhằm rút bớt tiền khỏi lưu thông Hậu quả là các ngân hàng thương mại (NHTM) gặp khó khăn do thiếu hụt nguồn cung tiền, với lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng có lúc tăng cao đến 30%, buộc các ngân hàng phải cạnh tranh để tăng lãi suất huy động.
Để kiểm soát tình hình lãi suất, Ngân hàng Nhà nước đã quy định trần lãi suất huy động là 12%/năm theo công điện số 02/CĐ-NHNN ngày 26/02/2008 Vào ngày 17/05/2008, NHNN đã công bố Quyết định số 16/2008/QĐ-NHNN, cho phép các tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh không vượt quá 150% của lãi suất cơ bản do NHNN công bố Mức trần lãi suất huy động 12%/năm đã không còn hiệu lực từ đó, và NHNN đã thực hiện nhiều lần điều chỉnh lãi suất cơ bản để phù hợp với diễn biến thị trường.
Hinh 2.1 : Biểu đồ diễn biến lãi suất cơ bản, lãi suất chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn từ 2/2008 - 3.2012 ( %)
(Nguồn : Tác giả tập hợp từ các quyết định của NHNN Việt Nam)
Từ đầu năm 2009, lãi suất huy động của các ngân hàng tăng nhẹ Ngày
12/3/2009, các NHTM gây chú ý khi công bố áp dụng mức lãi suất huy động cao
Lãi suất cơ bảnLãi suất chiết khấuLãi suất tái cấp vốn
Trong thời gian từ tháng 5 đến tháng 7 năm 2009, các ngân hàng thương mại (NHTM) đã liên tục điều chỉnh lãi suất huy động VND, đạt mức cao nhất là 8,7% cho kỳ hạn 36 tháng Lãi suất cho các kỳ hạn khác cũng tăng lên, với 8%/năm cho kỳ hạn 12 tháng, 7,32%/năm cho kỳ hạn 3 tháng và 7,44%/năm cho kỳ hạn 6-9 tháng Xu hướng này phản ánh nhu cầu hấp thụ vốn cao của nền kinh tế, khiến lãi suất huy động VND gần chạm mức trần cho vay Đến đầu tháng 11, các NHTM cổ phần tiếp tục điều chỉnh lãi suất huy động VND tăng từ 0,1-0,3%/năm và lãi suất huy động USD tăng từ 0,1-0,2%/năm cho hầu hết các kỳ hạn.
Trong năm 2010, lãi suất huy động VND đã có sự biến động rõ rệt, bắt đầu với đà tăng vào những tháng đầu năm, sau đó ổn định trong quý II và III, và tăng mạnh trở lại trong hai tháng cuối năm Đến tháng 12/2010, lãi suất huy động đã tăng từ 1,96% đến 3,39%/năm cho tất cả các kỳ hạn so với cuối năm 2009, đặc biệt ghi nhận sự gia tăng mạnh ở các kỳ hạn ngắn từ 1 tháng đến 3 tháng.
Năm 2011, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện hai lần tăng lãi suất chiết khấu từ 7% lên 13%, bốn lần tăng lãi suất tái cấp vốn từ 9% lên 15% và năm lần tăng lãi suất OMO từ 8% lên 15% Trong khi đó, lãi suất cơ bản vẫn được giữ nguyên ở mức 9% kể từ năm 2010.
Từ đầu năm 2011, lạm phát tăng cao đã làm lãi suất huy động và cho vay trên thị trường tăng mạnh, với lãi suất huy động VND có thời điểm lên đến 20%/năm và lãi suất cho vay nông nghiệp từ 16,5-20%/năm, trong khi cho vay phi sản xuất lên tới 25-28%/năm Để kiểm soát tình hình, NHNN đã ban hành thông tư 02/2011/TT-NHNN quy định mức lãi suất huy động vốn tối đa bằng đồng Việt Nam không vượt quá 14%/năm Tuy nhiên, với tỷ lệ lạm phát đạt 20,82%, lãi suất thực tế đã trở thành âm, gây khó khăn cho các ngân hàng thương mại về thanh khoản, buộc họ phải vay trên thị trường liên ngân hàng với lãi suất cao, có khi lên tới 30-40%/năm cho kỳ hạn 1 tháng.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 26
Tình hình quản trị rủi ro lãi suất của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện
2.2.1 Thực trạng tình hình quản trị rủi ro lãi suất của các Ngân hàng thương mại hiện nay
Trong thời gian dài, các ngân hàng đã không chú trọng đến quản trị rủi ro lãi suất do lãi suất thị trường ổn định và ít biến động Hầu hết các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam chưa quan tâm đúng mức đến việc quản lý tài sản nợ - tài sản có (TSN – TSC) để giảm thiểu rủi ro lãi suất, dẫn đến việc các mô hình quản lý không được xây dựng hoặc chỉ mang tính khái quát.
Hiện nay, hầu hết các ngân hàng sử dụng mô hình định giá lại để quản lý tài sản và nợ (TSN - TSC), nhằm bảo vệ lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro lãi suất Các ngân hàng thương mại xác định chênh lệch giữa tài sản có và tài sản nợ dựa trên các kỳ hạn khác nhau.
Các ngân hàng đánh giá sự chênh lệch giữa tài sản có và tài sản nợ theo từng kỳ hạn, đồng thời xem xét độ nhạy cảm lãi suất của thị trường Độ nhạy cảm lãi suất phản ánh thời gian mà tài sản nợ và tài sản có được định giá lại theo lãi suất mới Thời hạn định lại lãi suất thực tế phụ thuộc vào thời gian còn lại đến kỳ định lại lãi suất hoặc thời hạn đáo hạn của tài sản và nợ, tùy theo yếu tố nào đến trước Điều này có nghĩa là nhà quản trị ngân hàng cần nắm rõ thời gian còn lại để áp dụng mức lãi suất mới cho từng kỳ hạn Việc sử dụng mô hình này giúp các nhà quản trị ngân hàng xác định cơ cấu tài sản nợ và tài sản có sẽ được định giá lại, từ đó đánh giá sự thay đổi của thu nhập lãi ròng khi lãi suất thị trường biến động.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 35
Các ngân hàng nhỏ thường quản lý tài sản và nợ dựa trên kinh nghiệm, sử dụng dữ liệu quá khứ để dự đoán dòng tiền, đặc biệt là nguồn vốn huy động Họ phân phối nguồn vốn theo tỷ lệ hợp lý giữa tiền mặt, đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao và cho vay Thông thường, khi dư nợ cho vay chiếm 75%-90% tổng nguồn vốn huy động, các ngân hàng sẽ hạn chế cho vay và tập trung vào việc thu hút nguồn tiền gửi nhiều hơn.
Sự biến động khó lường của giá cả hàng hóa, lãi suất và tỷ giá trên thị trường gây ra rủi ro cho nhà đầu tư trong các giao dịch mua bán Nghiệp vụ tài chính phái sinh đã phát triển mạnh mẽ, đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu nhằm hạn chế rủi ro thua lỗ Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, khả năng rủi ro liên quan đến tỷ giá và lãi suất ngày càng lớn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp xuất nhập khẩu và ngân hàng Mặc dù có tiềm năng, rất ít ngân hàng thương mại cổ phần sử dụng công cụ phái sinh để bảo vệ lợi nhuận khỏi rủi ro lãi suất Từ khi NHNN cho phép thực hiện nghiệp vụ hoán đổi lãi suất vào năm 2003, một số ngân hàng như ABN và Citibank đã tham gia vào giao dịch này Quyền chọn ngoại tệ, lãi suất và vàng được thị trường đón nhận do những ưu điểm của chúng trong bối cảnh lãi suất và tỷ giá liên tục tăng BIDV là ngân hàng đầu tiên được phép thực hiện giao dịch quyền chọn lãi suất cho các khoản vay và đi vay trung hạn bằng USD hoặc EURO, chỉ áp dụng cho doanh nghiệp hoạt động tại Việt Nam.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 36
NHTM hoạt động tại Việt Nam được NHNN và các ngân hàng nước ngoài cấp phép, với BIDV là ngân hàng tiên phong Sau BIDV, nhiều NHTM khác, bao gồm cả NHTM cổ phần, cũng được phép triển khai các sản phẩm phái sinh Tuy nhiên, trong khi sản phẩm phái sinh ngoại hối được nhiều ngân hàng áp dụng, sản phẩm phái sinh lãi suất vẫn còn hạn chế và chủ yếu mang tính thí điểm Nguyên nhân chính là do các ngân hàng và doanh nghiệp chưa nhận thức đầy đủ về vai trò, đặc điểm và cách sử dụng các sản phẩm phái sinh, dẫn đến sự nhầm lẫn giữa việc sử dụng sản phẩm phái sinh để đầu cơ và để phòng ngừa rủi ro.
2.2.3 Những thành tựu và hạn chế trong hoạt động quản trị rủi ro lãi suất của các Ngân hàng thương mại Việt Nam
Trước sự biến động của lãi suất, các ngân hàng thương mại Việt Nam đã chú trọng đến công tác quản trị rủi ro, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả quản lý và ứng phó với các thách thức tài chính.
Các ngân hàng thương mại (NHTM) tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về lãi suất huy động và lãi suất cho vay mà Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ban hành Đồng thời, các ngân hàng cũng chú trọng điều chỉnh lãi suất đầu vào và đầu ra một cách hợp lý để phù hợp với biến động của thị trường.
Trong những năm qua, các ngân hàng đã liên tục đầu tư vào trang thiết bị và phần mềm tin học hiện đại, nhằm nâng cao hiệu quả cho phòng Quản lý Nguồn vốn và phòng Quản lý rủi ro, nơi đảm nhiệm việc quản lý rủi ro lãi suất Đồng thời, các ngân hàng cũng chú trọng phát triển các đơn vị hỗ trợ như Trung tâm điện toán, phòng Kinh doanh đầu tư, và phòng Quản lý & Khai thác tài sản.
Công tác quản trị tài sản Có và tài sản Nợ tại các ngân hàng ngày càng được chú trọng, giúp duy trì cơ cấu hợp lý giữa tài sản Có nhạy lãi và Nợ nhạy lãi Hiện nay, việc hạch toán và quản lý rủi ro lãi suất được thực hiện theo biểu mẫu báo cáo do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành, theo Quyết định số 16/2007/QĐ-NHNN.
Công tác quản trị rủi ro lãi suất và hệ thống quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam mới chỉ được hình thành gần đây, dẫn đến nhiều hạn chế trong việc quản lý và kiểm soát rủi ro hiệu quả.
SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG MSSV: 085 403 1097 37
Công tác quản trị rủi ro lãi suất hiện chưa được chú trọng đầy đủ, thể hiện qua việc chưa có chính sách và quy trình hướng dẫn cụ thể cho việc quản lý rủi ro này.
Việc NHNN duy trì lãi suất ổn định trong thời gian dài đã khiến các nhà quản trị ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) lơ là trong việc phòng ngừa rủi ro lãi suất Các NHTMCP Việt Nam chưa chú trọng đúng mức đến quản lý tài sản nợ - tài sản có (TSN – TSC) để giảm thiểu rủi ro lãi suất, dẫn đến việc các mô hình quản lý không được xây dựng hoặc chỉ được thực hiện một cách khái quát.
Ngân hàng hiện chưa có biện pháp hiệu quả trong việc phòng ngừa rủi ro lãi suất, dẫn đến sự mất cân xứng giữa tài sản và nguồn vốn Việc áp dụng các nghiệp vụ phái sinh ngoại bảng để quản lý rủi ro lãi suất vẫn chưa được triển khai Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phát triển với nhiều sản phẩm phức tạp, các ngân hàng cần nhanh chóng nắm bắt và hiểu rõ bản chất cũng như mức độ rủi ro của các sản phẩm này Họ cũng cần thiết lập các chính sách quản trị rủi ro phù hợp và đảm bảo đủ nguồn lực tài chính và nhân lực để kiểm soát rủi ro Tuy nhiên, thực tế cho thấy nhiều lãnh đạo ngân hàng vẫn thiếu hiểu biết về các sản phẩm tài chính phức tạp, không đưa ra được chính sách quản lý hiệu quả, và vẫn đầu tư vào các sản phẩm này mà không có biện pháp kiểm soát thích hợp.
Chiến lược quản lý dòng tiền vào – ra của ngân hàng TMCP còn chung chung Các
NHTMCP hiện chưa có công cụ hiệu quả để đo lường rủi ro và báo cáo quản lý thanh khoản chủ yếu trong ngắn hạn (thường dưới 2 tuần) Mặc dù có lập báo cáo về kế hoạch giải ngân và thu hồi nợ ngắn hạn, nhưng số liệu thường không phản ánh chính xác thực tế Vai trò của hội đồng ALCO vẫn chưa rõ ràng, và rất ít tổ chức tín dụng xây dựng kế hoạch ứng phó với khủng hoảng thanh khoản hay rủi ro lãi suất; nếu có, các kế hoạch này cũng không được cập nhật thường xuyên.