(Luận văn) hiệu ứng đường cong j tỷ giá và cán cân thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM -* - to tn gh p ie n w a lo d th yj VŨ KỲ ip uy an lu la n va HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J – TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM fu oi m ll at nh z LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te TP Hồ Chí Minh - 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM -* - to tn gh p ie n w VŨ KỲ a lo d th yj HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J – TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM ip uy lu la an CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 n va fu m ll oi LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ at nh z z ht vb k jm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS TS TRẦN NGỌC THƠ om l.c gm an Lu n va re y te TP Hồ Chí Minh - 2012 to LỜI CAM ĐOAN tn gh p ie Tôi, Vũ Kỳ, xin cam đoan danh dự rằng: - Luận văn cơng trình nghiên cứu tơi hướng dẫn khoa n w học GS TS Trần Ngọc Thơ; a lo d - Các tài liệu, số liệu tham khảo liệt kê, trích dẫn trung thực; th yj - Nội dung, kết luận văn chưa công bố uy ip tài liệu thời điểm la an lu TP Hồ Chí Minh, ngày 09 tháng 11 năm 2012 n va Tác giả fu oi m ll nh Vũ Kỳ at z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te to LỜI CẢM ƠN tn gh p ie Tôi xin trân trọng cảm ơn GS TS Trần Ngọc Thơ, người tận tình hướng n w dẫn, động viên, khuyến khích tơi q trình thực luận văn a lo q trình học tập d th Tơi xin trân trọng cảm ơn thầy giảng viên Khoa Tài Chính Doanh yj uy Nghiệp, Tài Chính Nhà Nước, Ngân Hàng khoa, phịng, ban, ip mơn liên quan đem đến cho kiến thức tảng đại suốt la an lu thời gian học tập vừa qua n va Tôi xin cảm ơn bạn lớp, nhóm, bạn diễn đàn fu nghiên cứu khoa học có hỗ trợ vơ tư, hữu ích tơi oi m ll trình học tập, nghiên cứu at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te MỤC LỤC to tn gh p ie TÓM TẮT ………………………………………………………………………… GIỚI THIỆU ………………………………………………………………… …… w n CHƯƠNG 1: CÁC NGHIÊN CỨU CÓ TRƯỚC VỀ HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J …………………………………………………………… a lo d th CHƯƠNG 2: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J CHO VIỆT NAM - SỐ LIỆU CỦA MƠ HÌNH ……………….……… yj uy 9 10 12 13 13 14 14 15 15 ip 2.1 Mơ hình nghiên cứu hiệu ứng đường cong J cho Việt Nam …… ……………… 2.1.1 Mơ hình ARDL song phương ………………………… ……………… 2.1.2 Mơ hình ARDL gộp …………………………………… ……………… 2.1.3 Các bước tính tốn, khảo sát ………………………… ………………… 2.2 Mơ tả tính tốn số liệu ………………………………… …………………… 2.2.1 Nguồn số liệu ……………………………………… ………………… 2.2.2 Lựa chọn đối tác thương mại …………………………………………… 2.2.3 Các số liệu ……………………………………………………… 2.2.4 Lựa chọn năm gốc để tính tốn số liệu cho biến ……….… ………… 2.2.5 Tính tốn biến để đưa vào mơ hình …………………… ………… an lu la n va fu oi m ll at nh z z vb CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG ĐƯỜNG CONG J CHO VIỆT NAM & KẾT LUẬN KHÁM PHÁ ………………………… ht 16 k jm 3.1 Khảo sát tính dừng biến kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test tiêu chuẩn ADF) …………………………………………………………………… gm om l.c 19 n va y te 19 21 22 24 re 3.3.2 Xác định độ trễ tối ưu mơ hình ARDL song phương …… ………… 3.3.3 Hiệu ứng đường cong J ngắn hạn mô hình ARDL song phương 3.3.4 Hiệu ứng dài hạn mơ hình ARDL song phương …………… Lu 3.3.1 Kết khảo sát F-Test cho biến trễ thêm vào mơ hình ARDL song phương ………………………………………………… ………… an 3.1.1 Tính dừng biến mơ hình ARDL song phương ………… ……… 3.1.2 Tính dừng biến mơ hình ARDL gộp ……………………… …… 3.2 Khảo sát đồng liên kết biến Johansen Cointegration Test … … 3.2.1 Khảo sát đồng liên kết biến mơ hình ARDL song phương … 3.2.2 Khảo sát đồng liên kết biến mơ hình ARDL gộp …… …… 3.3 Kết nghiên cứu hiệu ứng đường cong J cho cán cân thương mại song phương Việt Nam với 11 đối tác - Mơ hình ARDL song phng 16 16 18 19 19 19 (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam to 3.3.5 Các kiểm định mơ hình ARDL song phương ………… ……… 3.3.5.1 Kiểm định tượng tự tương quan biến mơ hình ARDL song phương ………………………………… ………… 26 tn gh p ie 26 27 27 3.3.5.2 Kiểm định phù hợp mô hình ARDL song phương …… … 3.3.5.3 Kiểm định ổn định mơ hình ARDL song phương …… … 3.4 Kết khảo sát hiệu ứng đường cong J cho cán cân thương mại Việt Nam với giới – Mơ hình ARDL gộp ……………………………………… …… n w 31 31 32 33 34 35 36 a lo 3.4.1 Kết khảo sát F-Test cho biến thêm vào mơ hình ARDL gộp 3.4.2 Xác định độ trễ tối ưu mơ hình ARDL gộp …………………… …… 3.4.3 Khảo sát hiệu ứng đường cong J ngắn hạn mơ hình ARDL gộp 3.4.4 Khảo sát hiệu ứng dài hạn mơ hình ARDL gộp ……… ……… 3.4.5 Các kiểm định mơ hình ARDL gộp ………………………… ……… 3.5 Kết luận khám phá …………………………………………………… ……… 3.5.1 Hiệu ứng đường cong J cán cân thương mại song phương Việt Nam với 11 đối tác ……………………………………………………… d th yj ip uy lu la an 36 va 3.5.2 Hiệu ứng đường cong J cán cân thương mại Việt Nam với giới ……………………………………………………………………… n 37 fu m ll KẾT LUẬN ……………………………………………………………………… 38 oi nh 40 at TÀI LIỆU THAM KHẢO ………………………………………………………… z 43 z PHỤ LỤC …………………………………………………………………………… k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam to DANH MỤC BẢNG BIỂU tn gh p ie Bảng 3.1.1.1 Khảo sát tính dừng biến lntbj Bảng 3.1.1.2 Khảo sát tính dùng biến dlntbj Bảng 3.1.1.3 Khảo sát tính dừng biến lnyj vàlnyi Bảng 3.1.1.4 Khảo sát tính dừng biến dlnyj Bảng 3.1.1.5 Khảo sát tính dừng biến lnrerj Bảng 3.1.1.6 Khảo sát tính dừng biến dlnrerj Bảng 3.1.2.1 Khảo sát tính dừng biến lntbw, lnyvnm, lnyw, lnreer Bảng 3.1.2.2 Khảo sát tính dừng biến dlntbw, dlnyvnm, dlnyw, dlnreer Bảng 3.3.1 Giá trị thống kê tính tốn tính toan với mức trễ Bảng 3.3.2 Độ trễ giá trị AIC mơ hình song phương Bảng 3.3.3 Khảo sát hệ số ek mức trễ – Hiệu ứng đường cong J mơ hình song phương Bảng 3.3.4 Khảo sát hệ số δ4 – Hiệu ứng dài hạn mơ hình gộp Bảng 3.3.5 Kết kiểm định mơ hình song phương Bảng 3.4.1 Giá trị thống kê tính tốn tính tốn với mức trễ Bảng 3.4.2 Độ trễ giá trị AIC mơ hình gộp Bảng 3.4.3 Khảo sát hệ số ek mức trễ – Hiệu ứng đường cong J mơ hình gộp Bảng 3.4.4 Khảo sát hệ số δ4 – Hiệu ứng dài hạn mơ hình gộp Bảng 3.4.5 Kết kiểm định mơ hình gộp n w a lo d th yj ip uy an lu la n va fu oi m ll at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam TểM TT to tn gh Luận văn sử dụng mơ hình trễ phân bố trình tự hồi quy p ie (ARDL - Autoregressive Distributed Lags) nghiên cứu tồn hiệu ứng n w đường cong J ngắn hạn hiệu ứng dài hạn với cán cân thương a lo mại song phương, cán cân thương mại gộp Việt Nam phá giá đồng d tiền Việt Nam Kết cho thấy: th yj uy - Hiệu ứng đường cong J tồn với cán cân thương mại Việt Nam ip với Hàn Quốc, Đài Loan; hiệu ứng đường cong J tồn cán cân la an lu thương mại gộp Việt Nam với giới n va - Trong dài hạn, cán cân thương mại Việt Nam với Trung Quốc, Đài fu Loan, Thái Lan, Hồng Kông, Nhật Bản cải thiện; với Hàn Quốc, m ll Malaysia, Đức bị xấu đi; cán cân thương mại gộp Việt Nam với giới oi at nh dài hạn cải thiện z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam y phân bố trình tự hồi quy, ARDL te Từ khóa: cán cân thương mại, phá giá, hiệu ứng ng cong J, mụ hỡnh tr (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam GII THIU to tn gh p ie Một số nghiên cứu mối quan hệ cán cân thương mại tỷ giá quốc gia cho thấy giảm giá (tăng tỷ giá – theo phương pháp yết giá trực n w tiếp) hay phá giá đồng nội tệ (sau gọi tắt phá giá) tạo nên đường biểu a lo diễn cán cân thương mại theo thời gian sau tăng tỷ giá có hình dáng d th chữ J Tính chất - xác định xấu sau cải thiện yj ip uy ngắn hạn cán cân thương mại - gọi hiệu ứng đường cong J Áp la dụng hiệu ứng này, mục tiêu phá nước hay an lu áp dụng nhằm cải thiện cán cân thương mại - cải thiện cán cân toán va n Tuy nhiên, có số nghiên cứu khác số kinh tế khác fu m ll cho thấy phá giá không làm xảy hiệu ứng đường cong J Sau phá oi giá, cán cân thương mại có biến động định khơng có hình nh at dạng chữ J theo thời gian Nếu điều xảy định phá giá đồng z nội tệ quốc gia khơng đạt mục tiêu cải thiện cán cân z k jm ht vb toán mục tiêu khác kinh tế, xã hội Cán cân thương mại Việt Nam liên tục thâm hụt nhiều năm gần gm có xu hướng thâm hụt ngày tăng (ngoại trừ năm sau khủng om l.c hoảng kinh tế giới mức độ thâm hụt có giảm đi) tạo áp lực mạnh lên cán cân toán Ngân Hàng Nhà Nước phải nâng tỷ giá (hay phá giá Lu an VND) nhiều lần giai đoạn vừa qua có khả phải tiếp tục phỏ giỏ (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam y thng mi sau phỏ giỏ s giúp phủ có chuẩn bị động thái te Xác định mối quan hệ phá giá xu hướng biến động cán cân re mục tiêu cải thiện cán cân thương mại qua cải thiện cán cân toán n va thời gian tới nhằm vào mục tiêu khác mt nhng (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam phự hp nhm t c mục tiêu kỳ vọng hạn chế tác động tiêu cực đến kinh tế to tn gh Với số liệu quan hệ thương mại số kinh tế theo quý từ p ie quý năm 1999 đến quý năm 2012 Việt Nam với 11 quốc gia vùng w lãnh thổ có giá trị trao đổi thương mại lớn với Việt nam (tổng giá trị n trao đổi thương mại Việt Nam với nhóm chiếm 75% tổng giá a lo d trị ngoại thương Việt Nam), luận văn sử dụng mơ hình kinh tế lượng th yj nghiên cứu chuỗi thời gian, cụ thể mơ hình trễ phân bố q trình tự uy ip hồi quy (ARDL - Autoregressive Distributed Lags) nghiên cứu tồn lu la hiệu ứng đường cong J ngắn hạn hiệu ứng dài hạn với cán cân an thương mại Việt Nam quan hệ với tỷ giá va n Mục tiêu luận văn phải xác định tính chất thay đổi cán cân fu oi m ll thương mại theo thời gian sau có phá giá: nh z hiệu ứng chữ J hay không? at - Phá giá tác động đến cán cân thương mại ngắn hạn? Có z vb k jm ht - Phá giá có giúp cải thiện cán cân thương mại Việt Nam dài hạn hay không? om l.c gm Kết cấu luận văn gồm có phần sau: an mơ hình kinh tế lượng sử dụng cho luận văn Lu - Chương 1: Các nghiên cứu có trước hiệu ứng đường cong J lựa chn y te (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam re liu ca mụ hỡnh n va - Chương 2: Mơ hình nghiên cứu hiệu ứng ng cong J cho Vit Nam - S (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 62 to PHỤ LỤC 3.3.a: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG TẠI MỨC TRỄ TỐI ƯU tn gh p ie Hongkong Dependent Variable: DLNTBHKG Method: Least Squares Date: 10/26/12 Time: 14:49 Sample (adjusted): 54 Included observations: 47 after adjustments w n ad lo th yj an lu la ip uy Variable DLNRERHKG DLNRERHKG(-1) DLNRERHKG(-2) DLNRERHKG(-3) DLNRERHKG(-4) DLNRERHKG(-5) DLNRERHKG(-6) LNTBHKG(-1) LNYVNM(-1) LNYHKG(-1) LNRERHKG(-1) n va 0.918722 0.750748 0.201274 0.607669 35.49428 5.469431 0.000548 Std Error 3.161182 3.460780 3.936595 3.833500 3.937422 3.875700 3.781828 0.323779 2.026367 4.107456 2.859840 t-Statistic 0.998863 -1.684936 -0.202636 1.480446 -0.912740 0.288176 -2.362331 -1.698747 1.265213 1.504833 3.301374 Prob 0.3337 0.1127 0.8421 0.1595 0.3758 0.7772 0.0321 0.1100 0.2251 0.1531 0.0048 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.036674 0.403152 -0.148693 1.110982 0.325332 1.629513 tz n oi m ll fu R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient 3.157588 -5.831192 -0.797695 5.675290 -3.593841 1.116882 -8.933932 -0.550019 2.563785 6.181034 9.441400 z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 63 PH LC 3.3.b: KT QU KIM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG to China tn Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: gh F-statistic Obs*R-squared p ie 41.09205 44.72788 Prob F(4,1) Prob Chi-Square(4) 0.1164 0.0000 n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBCHI C DLNTBCHI(-1 TO -8) DLNYVNM(0 TO -8) DLNYCHI(0 TO -8) DLNRERCHI(0 TO -8) LNTBCHI(-1) LNYVNM(-1) LNYCHI(-1) LNRERCHI(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d th yj ip uy t-statistic F-statistic Likelihood ratio Value 0.591314 0.349653 3.771073 df (1, 4) Probability 0.5861 0.5861 0.0521 la an lu Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBCHI C DLNTBCHI(-1 TO -8) DLNYVNM(0 TO -8) DLNYCHI(0 TO -8) DLNRERCHI(0 TO -8) LNTBCHI(-1) LNYVNM(-1) LNYCHI(-1) LNRERCHI(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 3) Probability 0.0415 oi m ll Value 11.01790 F-statistic nh at z z vb ht k jm -2 -4 -8 50 51 52 53 54 om l.c CUSUM gm -6 5% Significance an Lu 1.6 1.2 va 0.8 n re 0.4 y te 0.0 -0.4 50 51 52 CUSUM of Squares 53 54 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 64 PH LỤC 3.3.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Japan to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 2.762182 7.313359 Prob F(2,33) Prob Chi-Square(2) 0.0778 0.0258 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBJAP C DLNTBJAP(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYJAP(0 TO -2) DLNRERJAP(0 TO -2) LNTBJAP(-1) LNYVNM(-1) LNYJAP(-1) LNRERJAP(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 2.785916 7.761331 10.48612 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.0087 0.0087 0.0012 ip uy df 34 (1, 34) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBJAP C DLNTBJAP(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYJAP(0 TO -2) DLNRERJAP(0 TO -2) LNTBJAP(-1) LNYVNM(-1) LNYJAP(-1) LNRERJAP(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 33) Probability 0.0189 0.0022 oi m ll Value 4.489299 12.27327 F-statistic Likelihood ratio nh 20 at 15 z 10 z vb ht k jm -5 -10 -20 25 30 35 45 50 om l.c CUSUM 40 20 gm -15 5% Significance 1.4 Lu 1.2 an 1.0 va 0.8 n 0.6 re 0.4 y te 0.2 0.0 -0.2 -0.4 20 25 30 35 CUSUM of Squares 40 45 50 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 65 PH LC 3.3.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG USA to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.964276 1.254679 Prob F(1,39) Prob Chi-Square(1) 0.3322 0.2627 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBUSA C DLNTBUSA(-1) DLNYVNM(0 TO -1) DLNYUSA(0 TO -1) DLNRERUSA(0 TO -1) LNTBUSA(-1) LNYVNM(-1) LNYUSA(-1) LNRERUSA(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.991795 0.983658 1.295277 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.3274 0.3274 0.2551 ip uy df 39 (1, 39) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBUSA C DLNTBUSA(-1) DLNYVNM(0 TO -1) DLNYUSA(0 TO -1) DLNRERUSA(0 TO -1) LNTBUSA(-1) LNYVNM(-1) LNYUSA(-1) LNRERUSA(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 38) Probability 0.3315 0.2207 oi m ll Value 1.136825 3.021786 F-statistic Likelihood ratio nh 20 at 15 z 10 z vb ht k jm -5 -10 -20 20 25 30 35 45 50 45 50 om l.c CUSUM 40 15 gm -15 5% Significance Lu 1.4 an 1.2 1.0 va 0.8 n 0.6 re 0.4 te 0.2 y 0.0 -0.2 -0.4 15 20 25 30 35 CUSUM of Squares 40 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 66 PH LC 3.3.b: KT QU KIM NH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Korea to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.042978 0.132496 Prob F(2,33) Prob Chi-Square(2) 0.9580 0.9359 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBKOR C DLNTBKOR(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYKOR(0 TO -2) DLNRERKOR(0 TO -2) LNTBKOR(-1) LNYVNM( -1) LNYKOR(-1) LNRERKOR(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.990681 0.981449 1.451325 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.3288 0.3288 0.2283 ip uy df 34 (1, 34) la an lu Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBKOR C DLNTBKOR(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYKOR(0 TO -2) DLNRERKOR(0 TO -2) LNTBKOR(-1) LNYVNM( -1) LNYKOR(-1) LNRERKOR(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 33) Probability 0.6252 0.4839 oi m ll Value 0.476468 1.451856 F-statistic Likelihood ratio nh 20 at 15 z z 10 ht vb k jm -5 -10 -20 25 30 35 CUSUM 40 45 50 5% Significance Lu 1.4 om l.c 20 gm -15 an 1.2 1.0 va 0.8 n 0.6 re 0.4 te 0.2 y 0.0 -0.2 -0.4 20 25 30 35 CUSUM of Squares 40 45 50 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 67 PH LC 3.3.b: KT QU KIM NH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Singapore to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.365088 1.949199 Prob F(3,27) Prob Chi-Square(3) 0.7787 0.5830 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBSIN C DLNTBSIN(-1 TO -3) DLNYVNM(0 TO -3) DLNYSIN(0 TO -3) DLNRERSIN(0 TO -3) LNTBSIN(-1) LNYVNM(-1) LNYSIN(-1) LNRERSIN(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.313472 0.098265 0.169135 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.7562 0.7562 0.6809 ip uy df 29 (1, 29) la an lu Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBSIN C DLNTBSIN(-1 TO -3) DLNYVNM(0 TO -3) DLNYSIN(0 TO -3) DLNRERSIN(0 TO -3) LNTBSIN(-1) LNYVNM(-1) LNYSIN(-1) LNRERSIN(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 28) Probability 0.9537 0.9189 oi m ll Value 0.047440 0.169142 F-statistic Likelihood ratio nh 16 at 12 z z ht vb k jm -4 -8 -16 28 30 32 34 36 38 40 CUSUM 42 44 46 48 50 52 54 48 50 52 54 5% Significance Lu 1.4 om l.c 26 gm -12 1.2 an 1.0 va 0.8 n 0.6 re 0.4 te 0.2 y 0.0 -0.2 -0.4 26 28 30 32 34 36 38 40 CUSUM of Squares 42 44 46 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 68 PH LC 3.3.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Taiwan to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 1.072626 6.252552 Prob F(3,22) Prob Chi-Square(3) 0.3810 0.0999 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBTWN C DLNTBTWN(-1 TO -4) DLNYVNM(0 TO -4) DLNYTWN(0 TO -4) DLNRERTWN(0 TO -4) LNTBTWN(-1) LNYVNM( -1) LNYTWN(-1) LNRERTWN(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.339669 0.115375 0.234994 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.7371 0.7371 0.6278 ip uy df 24 (1, 24) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBTWN C DLNTBTWN(-1 TO -4) DLNYVNM(0 TO -4) DLNYTWN(0 TO -4) DLNRERTWN(0 TO -4) LNTBTWN(-1) LNYVNM( -1) LNYTWN(-1) LNRERTWN(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 23) Probability 0.9357 0.8680 oi m ll Value 0.066618 0.283031 F-statistic Likelihood ratio at nh 15 10 z z vb ht k jm -5 -10 32 34 36 38 40 42 46 48 50 52 54 50 52 54 om l.c CUSUM 44 30 gm -15 5% Significance 1.4 Lu 1.2 an 1.0 va 0.8 n 0.6 re 0.4 te 0.2 y 0.0 -0.2 -0.4 30 32 34 36 38 40 42 CUSUM of Squares 44 46 48 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 69 PH LC 3.3.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Thailand to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.320941 1.721610 Prob F(3,27) Prob Chi-Square(3) 0.8101 0.6321 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBTHA C DLNTBTHA(-1 TO -3) DLNYVNM(0 TO -3) DLNYTHA(0 TO -3) DLNRERTHA(0 TO -3) LNTBTHA(-1) LNYVNM(-1) LNYTHA(-1) LNRERTHA(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.367369 0.134960 0.232149 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.7160 0.7160 0.6299 ip uy df 29 (1, 29) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBTHA C DLNTBTHA(-1 TO -3) DLNYVNM(0 TO -3) DLNYTHA(0 TO -3) DLNRERTHA(0 TO -3) LNTBTHA(-1) LNYVNM(-1) LNYTHA(-1) LNRERTHA(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 28) Probability 0.5661 0.3620 oi m ll Value 0.580716 2.032125 F-statistic Likelihood ratio nh 16 at 12 z z vb ht -4 k jm -8 -16 28 30 32 34 36 38 40 44 46 48 50 52 54 48 50 52 54 om l.c CUSUM 42 26 gm -12 5% Significance 1.4 Lu 1.2 an 1.0 0.8 va 0.6 n 0.4 re 0.2 te 0.0 y -0.2 -0.4 26 28 30 32 34 36 38 40 CUSUM of Squares 42 44 46 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 70 PHỤ LỤC 3.3.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Australia to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.872874 2.562417 Prob F(2,33) Prob Chi-Square(2) 0.4272 0.2777 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBAUS C DLNTBAUS(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYAUS(0 TO -2) DLNRERAUS(0 TO -2) LNTBAUS(-1) LNYVNM(-1) LNYAUS(-1) LNRERAUS(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.719812 0.518130 0.771333 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.4766 0.4766 0.3798 ip uy df 34 (1, 34) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBAUS C DLNTBAUS(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYAUS(0 TO -2) DLNRERAUS(0 TO -2) LNTBAUS(-1) LNYVNM(-1) LNYAUS(-1) LNRERAUS(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 33) Probability 0.6703 0.5389 oi m ll Value 0.404905 1.236415 F-statistic Likelihood ratio nh 20 at 15 z 10 z vb ht k jm -5 -10 -20 25 30 35 45 50 om l.c CUSUM 40 20 gm -15 5% Significance 1.4 Lu 1.2 1.0 an 0.8 va 0.6 n 0.4 re 0.2 te 0.0 y -0.2 -0.4 20 25 30 35 CUSUM of Squares 40 45 50 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 71 PH LỤC 3.3.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Malaysia to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.634797 1.681172 Prob F(2,38) Prob Chi-Square(2) 0.5356 0.4315 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBMAL C DLNTBMAL(-1) DLNYVNM(0 TO -1) DLNYMAL(0 TO -1) DLNRERMAL(0 TO -1) LNTBMAL(-1) LNYVNM(-1) LNYMAL(-1) LNRERMAL(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.368425 0.135737 0.180668 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.7145 0.7145 0.6708 ip uy df 39 (1, 39) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBMAL C DLNTBMAL(-1) DLNYVNM(0 TO -1) DLNYMAL(0 TO -1) DLNRERMAL(0 TO -1) LNTBMAL(-1) LNYVNM(-1) LNYMAL(-1) LNRERMAL(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 38) Probability 0.7139 0.6306 oi m ll Value 0.339987 0.922263 F-statistic Likelihood ratio nh 20 at 15 z 10 z vb ht k jm -5 -10 -20 20 25 30 35 45 50 45 50 om l.c CUSUM 40 15 gm -15 5% Significance 1.4 Lu 1.2 1.0 an 0.8 va 0.6 n 0.4 re 0.2 te 0.0 y -0.2 -0.4 15 20 25 30 35 CUSUM of Squares 40 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 72 PH LC 3.3.b: KT QU KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Germany to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 1.420515 4.042643 Prob F(2,33) Prob Chi-Square(2) 0.2560 0.1325 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBGER C DLNTBGER(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYGER(0 TO -2) DLNRERGER(0 TO -2) LNTBGER(-1) LNYVNM( -1) LNYGER(-1) LNRERGER(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.003647 1.33E-05 2.00E-05 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.9971 0.9971 0.9964 ip uy df 34 (1, 34) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBGER C DLNTBGER(-1 TO -2) DLNYVNM(0 TO -2) DLNYGER(0 TO -2) DLNRERGER(0 TO -2) LNTBGER(-1) LNYVNM( -1) LNYGER(-1) LNRERGER(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 33) Probability 0.1494 0.0530 oi m ll Value 2.014704 5.875448 F-statistic Likelihood ratio nh 20 at 15 z 10 z vb ht k jm -5 -10 -20 25 30 35 45 50 om l.c CUSUM 40 20 gm -15 5% Significance 1.4 Lu 1.2 an 1.0 0.8 va 0.6 n 0.4 re 0.2 te 0.0 y -0.2 -0.4 20 25 30 35 CUSUM of Squares 40 45 50 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 73 PH LC 3.3.b: KT QU KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH SONG PHƯƠNG Hongkong to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 2.352572 21.66964 Prob F(4,11) Prob Chi-Square(4) 0.1180 0.0002 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBHKG C DLNTBHKG(-1 TO -6) DLNYVNM(0 TO -6) DLNYHKG(0 TO -6) DLNRERHKG(0 TO -6) LNTBHKG(-1) LNYVNM( -1) LNYHKG(-1) LNRERHKG(-1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d Value 0.607236 0.368735 1.221876 th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio Probability 0.5534 0.5534 0.2690 ip uy df 14 (1, 14) an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTBHKG C DLNTBHKG(-1 TO -6) DLNYVNM(0 TO -6) DLNYHKG(0 TO -6) DLNRERHKG(0 TO -6) LNTBHKG(-1) LNYVNM( -1) LNYHKG(-1) LNRERHKG(-1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 13) Probability 0.3196 0.0162 oi m ll Value 1.246715 8.246934 F-statistic Likelihood ratio at nh 12 z z vb ht k jm -4 -8 41 42 43 44 45 46 47 49 50 51 52 53 54 51 52 53 54 om l.c CUSUM 48 40 gm -12 5% Significance 1.6 Lu 1.2 an n va 0.8 0.4 re te 0.0 y -0.4 40 41 42 43 44 45 46 47 CUSUM of Squares 48 49 50 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 74 PH LC 3.4.a: KT QU HỒI QUY MƠ HÌNH GỘP TẠI MỨC TRỄ TỐI ƯU to World tn gh Dependent Variable: DLNTB Method: Least Squares Date: 10/28/12 Time: 16:37 Sample (adjusted): 54 Included observations: 49 after adjustments p ie Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNREER DLNREER(-1) DLNREER(-2) DLNREER(-3) DLNREER(-4) LNTB(-1) LNYVNM(-1) LNYW(-1) LNREER(-1) 0.140302 -1.033457 -0.858397 -0.722228 0.445831 -0.881295 0.403702 -1.277560 0.554255 0.716818 0.745005 0.725891 0.791634 0.882028 0.399932 0.967579 2.572186 0.532638 0.195728 -1.387181 -1.182543 -0.912325 0.505462 -2.203612 0.417229 -0.496683 1.040585 0.8464 0.1776 0.2481 0.3703 0.6177 0.0370 0.6801 0.6238 0.3080 n w Variable a lo d th yj ip uy an lu la 0.813690 0.642285 0.084647 0.179130 67.95293 4.747171 0.000133 n va fu Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000302 0.141529 -1.793997 -0.867391 -1.442444 2.142901 oi m ll R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va re y te (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam 75 PH LC 3.4.b: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH GỘP World to Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: tn gh F-statistic Obs*R-squared 0.811811 6.562186 Prob F(4,21) Prob Chi-Square(4) 0.5317 0.1609 p ie n w Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTB C DLNTB(-1 TO -4) DLNYVNM(0 TO -4) DLNYW(0 TO -4) DLNREER(0 TO -4) LNTB(-1) LNYVNM(-1) LNYW(-1) LNREER( -1) Omitted Variables: Squares of fitted values a lo d th yj t-statistic F-statistic Likelihood ratio ip uy Value 0.160510 0.025764 0.052572 df 24 (1, 24) Probability 0.8738 0.8738 0.8186 an lu la Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: DLNTB C DLNTB(-1 TO -4) DLNYVNM(0 TO -4) DLNYW(0 TO -4) DLNREER(0 TO -4) LNTB(-1) LNYVNM(-1) LNYW(-1) LNREER( -1) Omitted Variables: Powers of fitted values from to n va fu df (2, 23) Probability 0.3560 0.1108 oi m ll Value 1.080554 4.400456 F-statistic Likelihood ratio at nh 15 10 z z vb k jm ht -5 -10 32 34 36 38 40 42 46 48 50 52 54 50 52 54 om l.c CUSUM 44 30 gm -15 5% Significance 1.4 Lu 1.2 an 1.0 0.8 va 0.6 n 0.4 re 0.2 te 0.0 y -0.2 -0.4 30 32 34 36 38 40 42 CUSUM of Squares 44 46 48 5% Significance (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).hiỏằu.ỏằâng.ặỏằãng.cong.j.tỏằÃ.giĂ.v.cĂn.cÂn.thặặĂng.mỏĂi.viỏằt.nam