(Luận văn) phân tích mối quan hệ giữa các biến kinh tế vĩ mô và chỉ số giá chứng khoán việt nam luận văn thạc sĩ

to tn gh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO p ie TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH w ……………… n ad lo th NGUYỄN THỊ HƯƠNG GIANG yj an lu la ip uy n va m ll fu PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC tz n oi BIẾN KINH TẾ VĨ MÔ VÀ CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va re y te th Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2012 to tn gh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ……………… p ie w n ad lo th yj NGUYỄN THỊ HƯƠNG GIANG an lu la ip uy n va PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC BIẾN KINH TẾ VĨ MÔ VÀ CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM tz n oi m ll fu z ht vb k jm Chuyên Ngành : Tài Chính –Ngân Hàng Mã Số : 60340201 om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: P.GS TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA re y te th Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2012 to tn gh p ie DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT: : Thị trường chứng khoán w TTCK n ad lo TTCKVN th : Sở giao dịch Chứng khoán yj SGDCK : Thị trường chứng khoán Việt Nam uy : Chỉ số giá TTCK TP.HCM NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại an lu la ip VN-Index n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th to tn gh DANH MỤC CÁC BẢNG p ie w Bảng 1: Bảng tóm tắt tương quan nhân tố kinh tế vĩ mô TTCK nước 25 n 27 Bảng 3: Thống kê mô tả biến sử dụng nghiên cứu 38 ad lo Bảng 2: Mô tả biến sử dụng mơ hình th yj Bảng 4: Bảng tóm tắt kết kiểm định tính dính dừng biến ip uy 40 Bảng 5: Độ trễ tối ưu mơ hình an lu la 40 Bảng 6: Độ trễ tối ưu dựa LM test tương quan phần dư 41 n va Bảng 7: Kiểm định đồng liên kết Johansen -Juselius mơ hình đa biến 42 m ll fu Bảng : Phương trình đồng liên kết dài hạn 42 n oi Bảng 9: Kết kiểm định nhân Granger 43 tz Bảng 10: Tóm tắt phương trình hồi quy theo VAR biến vĩ mô 45 z 49 ht vb Bảng 11: Phân rã phương sai thay đổi số VN-index k jm om l.c gm an Lu n va re y te th to tn gh DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ p ie w Hình 1: Biểu đồ số VN-index, số sản xuất công nghiệp, số giá tiêu dùng, tỷ giá n hối đoái, cung tiền, giá dầu, lãi suất từ tháng 1/2006 đến tháng 06/2012 ad lo 38 Hình 2: Đồ thị phần dư biến th 46 yj Hình 3: Đồ thị phản ứng xung lực an lu la ip uy 47 n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ to tn gh p ie LỜI CAM ĐOAN w Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi với hướng dẫn PGS n ad lo TS Nguyễn Thị Liên Hoa Các nội dung đúc kết từ trình học tập, số liệu th kết nghiên cứu thực nghiệm thực trung thực, xác yj ip uy an lu la Tác giả luận văn NGUYỄN THỊ HƯƠNG GIANG n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ to tn gh LI CM N p ie Để hồn thành chương trình cao học luận văn tốt nghiệp nhận w hướng dẫn, giúp đỡ, hỗ trợ Quý Thầy Cơ Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM, gia đình n ad lo bạn bè th Tôi xin chân thành gởi lời cảm ơn đến PGS TS Nguyễn Thị Liên Hoa tận tình yj ip uy hướng dẫn, đóng góp ý kiến q báu Cơ giúp tơi hồn thành luận văn la Tơi xin gởi lời cảm ơn đến Quý Thầy Cô Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM an lu truyền đạt kiến thức cho tơi suốt q trình học cao học n va Tơi xin chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ Trân trọng cảm ơn n oi m ll fu tơi suốt q trình nghiên cứu tz Tác giả luận văn NGUYỄN THỊ HƯƠNG GIANG z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ to tn gh p ie MỤC LỤC w n LỜI CẢM ƠN ad lo LỜI CAM ĐOAN th MỤC LỤC yj uy DANH TỪ VIẾT TẮT la ip DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ an lu TÓM TẮT GIỚI THIỆU .4 TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC BIẾN KINH TẾ VĨ MƠ VÀ CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHỐN CỦA MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI  BenjaminA Abugri, Southern Connecticut State University, New Haven, USA “Empirical relationship between macroeconomic volatility and stock returns: Evidence from Latin American markets”, 2008 .7  Robert D Gay, Jr., Nova Southeastern University “Effect Of Macroeconomic Variables On Stock Market Returns For Four Emerging Economies: Brazil, Russia, India, And China”, March 2008  Aisyah Abdul Rahman, Noor Zahirah Mohd Sidek, Fauziah Hanim Tafri “Macroeconomic determinants of Malaysian stock market”, Accepted 27 January, 2009.9  Halil Tunalı, Istanbul University, Istanbul, Turkey “The Analysis of Relationships between Macroeconomic Factors and Stock Returns: Evidence from Turkey Using VAR Model”, 2010 10  Nopphon Tangjitprom, Martin de Tours School of Management of Economics Assumption University, Bangkok, Thailand “Macroeconomic Factors of Emerging Stock Market: The Evidence from Thailand”, November 10, 2011 11  Abbas Alavi Rad, Abarkouh Branch, Islamic Azad University, Iran “Macroeconomic Variables and Stock Market: Evidence From Iran”, 2011 .13  Xiufang Wang, School of Economics, Osaka Prefecture University, Japan “The Relationship between Stock Market Volatility and Macroeconomic Volatility: Evidence from China” , 2011 13 n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ to tn gh  p ie Muhammad Akbar, Shahid Ali and Muhammad Faisal Khan, Pakistan “The relationship of stock prices and macroeconomic variables revisited: Evidence from Karachi stock exchange”, Accepted November, 2011 14  w n Mohamed Khaled Al-Jafari, Rashed Mohammed Salameh & Mohammad Rida Habbash “Investigating the Relationship between Stock Market Returns and Macroeconomic Variables: Evidence from Developed and Emerging Markets”, 2011 15 ad lo Yu Hsing, PhD; Antoinette S Phillips, PhD; Carl Phillips, PhD, Southeastern Louisiana University “Stock Prices and Aggregate Economic Variables: The Case of Brazil” May, 2011 17  Yu Hsing, Southeastern Louisiana University, USA“Effects of Macroeconomic Variables on the Stock Market: The Case of the Czech Republic” 2011 18  Isiaq Olasunkanmi Oseni, Philip Ifeakachukwu Nwosa, Bells University of Technology “Stock Market Volatility and Macroeconomic Variables Volatility in Nigeria: An Exponential GARCH Approach”, 2011 19  Heng Lee Ting, Sim Chuit Feng, Tee Wee Wen, Wong Kit Lee “Macroeconomic Determinants of The Stock Market Return: The Case in Malaysia” May 2012 .19  Các Nhân Tố Kinh Tế Vĩ Mô Trong Các Nghiên Cứu: 20 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26  Dư liệu biến nghiên cứu 26  Phương pháp nghiên cứu 27 NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC BIẾN KINH TẾ VĨ MƠ VÀ CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM 38 th  yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb jm 4.1 Thống Kê Mô Tả Các Biến Được Sử Dụng Trong Nghiên Cứu 38 k gm 4.2 Kiểm Định Tính Dừng Các Biến Trong Mơ Hình 39 4.3 Lựa Chọn Độ Trễ Tối Ưu Trong Mơ Hình: 40 l.c 4.4 Kiểm Định Đồng Liên Kết Johansen Và Juselius: 41 om 4.5 Kiểm Định Nhân Quả Granger: .42 Lu 4.6 Kết Quả Chạy Mơ Hình VAR: 45 an 4.7 Phân Tích Phản Ứng Xung Lực 47 va n 4.8 Phân Tích Phân Rã Phương Sai (Variance Decomposition) 48 y te KẾT LUẬN 51 re th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ to tn gh TÀI LIỆU THAM KHẢO 54 p ie PHỤ LỤC 58 Phụ Lục 1: Số Liệu Thu Thập 58 w n Phụ Lục 2: Kiểm Định Tính Dừng Các Biến Trong Mơ Hình .60 ad lo Phụ Lục 3: Kết Quả Chạy Mơ Hình VAR 74 th Phụ lục 4: Đồ Thị Hàm Phản Ứng Xung Lực Các Biến Kinh Tế Vĩ Mô 76 yj Phụ lục 5: Phân Rã Phương Sai Các Biến Kinh Tế Vĩ Mô 79 an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 67 to tn gh Included observations: 77 after adjustments Std Error t-Statistic Prob LNIP(-1) C -0.126326 0.628196 0.056629 0.279487 -2.230742 2.247678 0.0287 0.0275 0.062221 0.049717 0.073318 0.403167 92.95180 2.665541 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient n p ie Variable w ad lo R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat th yj 0.005012 0.075212 -2.362384 -2.301506 4.976212 0.028688 ip uy an lu la Theo kết bảng |t-Statistic|= 2.230742< |tα| với α =1%, α =5%, α=10% Vậy ta chấp nhận giải thiết H0, tức chuỗi LNIP khơng dừng Ta kiểm định tính n va dừng LNIP sai phận bậc n oi m ll fu Bảng kiểm định tính dừng LNIP sai phận bậc tz Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on D(LNIP) Null Hypothesis: D(LNIP) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) z Prob.* -13.67633 -2.595745 -1.945139 -1.613983 0.0000 vb t-Statistic ht Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level k jm gm om l.c *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNIP,2) Method: Least Squares Date: 12/08/12 Time: 20:30 Sample (adjusted): 2006M03 2012M06 Included observations: 76 after adjustments an Lu D(LNIP(-1)) -1.424361 0.104148 -13.67633 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.713750 0.713750 0.068305 0.349921 96.63035 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ -0.001424 0.127668 -2.516588 -2.485921 2.228085 th Prob y te t-Statistic re Std Error n Coefficient va Variable (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 68 to tn gh Theo kết bảng |t-Statistic|= 13.67633> |tα| với α =1%, α =5%, p ie α=10% Vậy ta bác bỏ giải thiết H o, tức chuỗi D(LNIP) dừng Chuỗi LNIP dừng sai phân bậc w n  Kiểm định tính dừng LNM2 ad lo  Kiểm định tính dừng dựa giản đồ tự tương quan th yj Bảng kiểm định tính dừng LNM2 dựa giản đồ tự tương quan uy an lu la ip Correlogram of LNM2 n va tz n oi m ll fu z jm  Kiểm định nghiệm đơn vị ht vb Từ giản đồ tự tương quan cho thấy chuỗi LNM2 không dừng k Bảng kiểm định tính dừng LNM2 kiểm định nghiệm đơn vị om l.c t-Statistic Prob.* -0.553179 -4.081666 -3.469235 -3.161518 0.9788 n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ an *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNM2) Method: Least Squares Sample (adjusted): 2006M02 2012M06 Lu Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level gm Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on LNM2 Null Hypothesis: LNM2 has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 69 to tn gh Included observations: 77 after adjustments p ie Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNM2(-1) C @TREND(2006M01) -0.017305 0.259932 6.25E-05 0.031282 0.423614 0.000557 -0.553179 0.613607 0.112229 0.5818 0.5414 0.9109 0.060777 0.035393 0.022043 0.035955 186.0090 2.050190 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) Variable w n ad lo th R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat yj ip uy 0.016283 0.022444 -4.753481 -4.662164 2.394283 0.098273 an lu la Theo kết bảng |t-Statistic|= 0.553179< |tα| với α =1%, α =5%, α=10% Vậy ta chấp nhận giải thiết H0, tức chuỗi LNM2 khơng dừng Do đó, kiểm định n va tính dừng LNM2 sai phận bậc m ll fu Bảng kiểm định tính dừng LNM2 sai phận bậc tz n oi Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on D(LNM2) Null Hypothesis: D(LNM2) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) z Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* -5.928617 -2.595745 -1.945139 -1.613983 0.0000 ht vb t-Statistic k jm gm *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNM2,2) l.c om Method: Least Squares an Lu Date: 12/08/12 Time: 16:27 Sample (adjusted): 2006M03 2012M06 Included observations: 76 after adjustments D(LNM2(-1)) -0.639128 0.107804 -5.928617 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.319085 0.319085 0.026094 0.051066 169.7648 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 0.000152 0.031622 -4.441180 -4.410512 2.252023 th Prob y te t-Statistic re Std Error n Coefficient va Variable (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 70 to tn gh Theo kt bảng |t-Statistic|= 5.928617> |t α| với α =1%, α =5%, α p ie =10% Vậy ta bác bỏ giải thiết H0, tức chuỗi D(LNM2) dừng Chuỗi LNM2 dừng sai phân bậc w n  Kiểm định tính dừng LNOIL ad lo  Kiểm định tính dừng dựa giản đồ tự tương quan th yj Bảng kiểm định tính dừng LNOIL dựa giản đồ tự tương quan uy an lu la ip Correlogram of LNOIL n va tz n oi m ll fu z jm  Kiểm định nghiệm đơn vị ht vb Từ giản đồ tự tương quan cho thấy chuỗi LNOIL khơng dừng k Bảng kiểm định tính dừng LNOIL kiểm định nghiệm đơn vị om l.c t-Statistic Prob.* -1.847041 -4.081666 -3.469235 -3.161518 0.6720 n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ an *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNOIL) Method: Least Squares Sample (adjusted): 2006M02 2012M06 Lu Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level gm Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on LNOIL Null Hypothesis: LNOIL has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 71 to tn gh Included observations: 77 after adjustments p ie Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNOIL(-1) C @TREND(2006M01) -0.089093 0.374822 0.000539 0.048236 0.200468 0.000638 -1.847041 1.869736 0.844836 0.0687 0.0655 0.4009 0.044243 0.018411 0.106886 0.845424 64.44303 1.261460 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) Variable w n ad lo th R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat yj ip uy 0.004824 0.107884 -1.595923 -1.504606 1.712752 0.187441 an lu la Theo kết bảng |t-Statistic|= 1.847041< |tα| với α =1%, α =5%, α=10% Vậy ta chấp nhận giải thiết H0, tức chuỗi LNOIL khơng dừng Do đó, tiếp tục n va kiểm định tính dừng LNOIL sai phận bậc m ll fu Bảng kiểm định tính dừng LNOIL sai phận bậc tz n oi Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on D(LNOIL) Null Hypothesis: D(LNOIL) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) z t-Statistic Prob.* vb -6.078399 -2.595745 -1.945139 -1.613983 0.0000 ht Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level k jm gm om l.c *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNOIL,2) Method: Least Squares Date: 12/08/12 Time: 16:47 Sample (adjusted): 2006M03 2012M06 Included observations: 76 after adjustments an Lu D(LNOIL(-1)) -0.661623 0.108848 -6.078399 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.330038 0.330038 0.101920 0.779083 66.21475 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ -0.000197 0.124519 -1.716178 -1.685510 2.014125 th Prob y te t-Statistic re Std Error n Coefficient va Variable (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 72 to tn gh Theo kt qu bảng |t-Statistic|= 6.078399> |tα| với α =1%, α =5%, p ie α=10% Vậy ta bác bỏ giải thiết H0, tức chuỗi D(LNOIL) dừng Chuỗi LNOIL dừng sai phân bậc w n  Kiểm định tính dừng R ad lo  Kiểm định tính dừng dựa giản đồ tự tương quan th yj Bảng kiểm định tính dừng R dựa giản đồ tự tương quan uy an lu la ip Correlogram of R n va tz n oi m ll fu z Từ giản đồ tự tương quan cho thấy chuỗi R không dừng ht vb  Kiểm định nghiệm đơn vị jm Bảng kiểm định tính dừng R kiểm định nghiệm đơn vị k t-Statistic 0.8282 an n va -1.479791 -4.081666 -3.469235 -3.161518 Prob.* Lu Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level om l.c gm Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on R Null Hypothesis: R has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ re *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(R) Method: Least Squares Sample (adjusted): 2006M02 2012M06 Included observations: 77 after adjustments (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 73 to gh p ie Std Error t-Statistic Prob R(-1) C @TREND(2006M01) -0.067517 0.005805 2.13E-05 0.045626 0.003854 5.33E-05 -1.479791 1.506298 0.399767 0.1432 0.1362 0.6905 0.031686 0.005515 0.008722 0.005629 257.4001 1.067031 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient w tn Variable n R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat ad lo th yj 9.74E-05 0.008746 -6.607795 -6.516478 1.210739 0.303810 uy Theo kết bảng |t-Statistic|= 1.479791< |t α| với α =1%, α =5%, α ip dừng R sai phận bậc an lu la =10% Vậy ta chấp nhận giải thiết H0, tức chuỗi R không dừng Do đó, kiểm định tính n va Bảng kiểm định tính dừng R sai phận bậc z t-Statistic Prob.* -5.120731 -2.595745 -1.945139 -1.613983 0.0000 ht vb Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level tz n oi m ll fu Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on D(R) Null Hypothesis: D(R) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) k jm *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(R,2) Method: Least Squares Sample (adjusted): 2006M03 2012M06 Included observations: 76 after adjustments -5.120731 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.258442 0.258442 0.007942 0.004731 260.1657 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Durbin-Watson stat 0.0000 -0.000263 0.009223 -6.820149 -6.789482 1.943059 Vậy ta bác bỏ giải thiết H0, tức chuỗi D(R) dừng Chuỗi R dừng sai phân bc (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ th Theo kt qu ca bng trờn |t-Statistic|= 5.120731> |tα| với α =1%, α =5%, α =10% y te 0.107940 re -0.552733 n D(R(-1)) Prob va t-Statistic an Std Error Lu Coefficient om l.c gm Variable (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 74 to tn gh Ph Lc 3: Kt Quả Chạy Mơ Hình VAR p ie Vector Autoregression Estimates Date: 12/08/12 Time: 15:54 Sample (adjusted): 2006M05 2012M06 Included observations: 74 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] w n th D(LNEXC) D(LNIP) D(LNM2) D(LNOIL) D(R) 0.378328 (0.13736) [ 2.75424] 0.009225 (0.00874) [ 1.05500] -0.044644 (0.01391) [-3.20884] -0.014118 (0.08228) [-0.17160] -0.010228 (0.03081) [-0.33194] 0.132319 (0.13361) [ 0.99036] 0.006541 (0.00805) [ 0.81204] -0.010263 (0.00900) [-1.14058] 0.009639 (0.01432) [ 0.67327] 0.010319 (0.08466) [ 0.12189] 0.046856 (0.03171) [ 1.47776] 0.111653 (0.13748) [ 0.81211] -0.006034 (0.00829) [-0.72805] -0.014402 (0.01335) [-1.07909] 0.013726 (0.07893) [ 0.17390] 0.000804 (0.02956) [ 0.02720] -0.178742 (0.12817) [-1.39456] 0.003829 (0.00773) [ 0.49553] 0.197604 (0.23754) [ 0.83189] 0.147129 (1.40472) [ 0.10474] 0.040694 (0.52609) [ 0.07735] 4.942671 (2.28111) [ 2.16679] 0.315500 (0.13752) [ 2.29418] -1.117060 (1.50167) [-0.74388] -0.726697 (0.56239) [-1.29215] 0.059157 (2.43853) [ 0.02426] -0.144919 (0.14701) [-0.98576] -3.441165 (2.02247) [-1.70146] -0.019888 (0.12193) [-0.16311] yj D(LNCPI) ht ad lo D(LNVNI(-1)) D(LNVNI) la ip uy -0.147067 (0.14135) [-1.04046] D(LNVNI(-3)) -0.034537 (0.13177) [-0.26210] -0.005417 (0.00839) [-0.64576] D(LNCPI(-1)) -0.294205 (2.34522) [-0.12545] 0.672890 (0.14930) [ 4.50710] D(LNCPI(-2)) -2.972373 (2.50707) [-1.18560] 0.073780 (0.15960) [ 0.46229] -0.484537 (0.25393) [-1.90816] D(LNCPI(-3)) -0.853095 (2.07931) [-0.41028] -0.081210 (0.13237) [-0.61351] -0.009925 (0.21060) [-0.04713] 2.703580 (1.24546) [ 2.17076] 0.545227 (0.46644) [ 1.16891] D(LNEXC(-1)) 1.017576 (1.29000) [ 0.78882] -0.004931 (0.08212) [-0.06004] -0.011054 (0.13066) [-0.08460] 0.654081 (0.77267) [ 0.84652] 0.047992 (0.28938) [ 0.16585] D(LNEXC(-2)) 1.553936 (1.23277) [ 1.26052] 0.077427 (0.07848) [ 0.98661] -0.338743 (0.12486) [-2.71294] -0.027434 (0.73840) [-0.03715] -0.167308 (0.27654) [-0.60500] 1.633655 (1.19907) [ 1.36243] -0.013596 (0.07229) [-0.18808] D(LNEXC(-3)) -0.655464 (1.18960) [-0.55099] -0.169118 (0.07573) [-2.23318] 0.162854 (0.12049) [ 1.35160] -0.573886 (0.71254) [-0.80541] -0.316150 (0.26686) [-1.18472] -2.590884 (1.15708) [-2.23915] -0.085276 (0.06976) [-1.22247] D(LNIP(-1)) -0.059806 (0.23505) [-0.25444] 0.018818 (0.01496) [ 1.25763] 0.026814 (0.02381) [ 1.12629] -0.651422 (0.14079) [-4.62692] 0.034787 (0.05273) [ 0.65975] 0.117881 (0.22863) [ 0.51561] 0.017046 (0.01378) [ 1.23675] an lu D(LNVNI(-2)) n va tz n oi m ll fu z vb k jm gm 0.084787 (0.07564) [ 1.12087] om l.c 0.457652 (1.25473) [ 0.36474] an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 75 to tn gh D(LNIP(-2)) p ie D(LNIP(-3)) w n ad lo D(LNM2(-1)) th 0.040084 (0.01640) [ 2.44403] -0.005615 (0.02609) [-0.21519] -0.529681 (0.15432) [-3.43246] -0.010221 (0.05779) [-0.17685] 0.083480 (0.25059) [ 0.33314] 0.041860 (0.01511) [ 2.77085] -0.049267 (0.20456) [-0.24085] 0.002164 (0.01302) [ 0.16619] -0.006366 (0.02072) [-0.30725] -0.247352 (0.12252) [-2.01881] -0.060171 (0.04589) [-1.31129] -0.017257 (0.19896) [-0.08674] 0.030010 (0.01199) [ 2.50188] -0.864138 (0.59500) [-1.45233] -0.009284 (0.03788) [-0.24512] 0.008793 (0.06026) [ 0.14591] -0.113651 (0.35639) [-0.31889] -0.040068 (0.13347) [-0.30020] -0.240492 (0.57874) [-0.41555] -0.026543 (0.03489) [-0.76075] 0.052202 (0.03707) [ 1.40827] -0.003329 (0.05898) [-0.05645] -0.204022 (0.34878) [-0.58497] 0.148044 (0.13062) [ 1.13339] 0.438070 (0.56637) [ 0.77347] -0.178789 (0.03414) [-5.23618] 0.079242 (0.04892) [ 1.61981] -0.165152 (0.07783) [-2.12182] 0.716788 (0.46029) [ 1.55724] 0.052062 (0.17239) [ 0.30201] -0.423873 (0.74746) [-0.56708] 0.112504 (0.04506) [ 2.49661] 0.012811 (0.01450) [ 0.88372] 0.110951 (0.08573) [ 1.29423] -0.014579 (0.03211) [-0.45410] 0.209793 (0.13921) [ 1.50701] 0.008313 (0.00839) [ 0.99050] -0.068606 (0.03395) [-2.02065] 0.075687 (0.14722) [ 0.51412] 0.026899 (0.00888) [ 3.03073] 0.025206 (0.17332) [ 0.14543] -0.021113 (0.01045) [-2.02061] -1.841933 (2.21713) [-0.83077] 0.489448 (0.13366) [ 3.66176] 1.913774 (2.18188) [ 0.87712] -0.156021 (0.13154) [-1.18612] yj -0.288370 (0.25763) [-1.11931] uy D(LNM2(-2)) an lu la ip -1.327612 (0.58229) [-2.27999] 0.542439 (0.76847) [ 0.70587] D(LNOIL(-1)) -0.270298 (0.14312) [-1.88856] 0.008250 (0.00911) [ 0.90551] D(LNOIL(-2)) 0.498308 (0.15135) [ 3.29233] 0.009595 (0.00964) [ 0.99582] -0.032551 (0.01533) [-2.12336] D(LNOIL(-3)) -0.057679 (0.17819) [-0.32369] -0.011022 (0.01134) [-0.97164] -0.007831 (0.01805) [-0.43390] 0.122875 (0.10673) [ 1.15125] 0.032114 (0.03997) [ 0.80340] D(R(-1)) 0.819243 (2.27944) [ 0.35940] 0.108213 (0.14511) [ 0.74574] 0.661147 (0.23087) [ 2.86367] -1.623898 (1.36533) [-1.18938] 0.439521 (0.51133) [ 0.85956] D(R(-2)) 1.255398 (2.24320) [ 0.55965] 0.117031 (0.14280) [ 0.81954] -0.036031 (0.22720) [-0.15858] -1.973700 (1.34362) [-1.46894] -0.425408 (0.50320) [-0.84540] D(R(-3)) -3.999976 (1.91807) [-2.08542] 0.159489 (0.12210) [ 1.30618] -0.040875 (0.19427) [-0.21040] 0.404013 (1.14887) [ 0.35166] -0.194303 (0.43027) [-0.45158] -4.581190 (1.86564) [-2.45556] 0.142329 (0.11247) [ 1.26544] C 0.057143 (0.03705) [ 1.54228] 0.001009 (0.00236) [ 0.42789] 0.009694 (0.00375) [ 2.58329] -0.011962 (0.02219) [-0.53900] 0.016977 (0.00831) [ 2.04265] -0.004949 (0.03604) [-0.13733] -0.000486 (0.00217) [-0.22363] R-squared Adj R-squared Sum sq resids 0.476697 0.265363 0.537952 0.668965 0.535278 0.002180 0.501565 0.300275 0.005519 0.535191 0.347480 0.193001 0.282045 -0.007898 0.027070 0.408728 0.169945 0.508942 0.681806 0.553305 0.001850 n va D(LNM2(-3)) n oi m ll fu tz 0.035175 (0.09066) [ 0.38800] z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 76 to tn gh p ie S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent 0.006475 5.003955 280.9997 -6.999991 -6.314999 0.010302 2.491745 246.6347 -6.071208 -5.386216 0.060923 2.851137 115.1162 -2.516653 -1.831661 0.022816 0.972759 187.7937 -4.480909 -3.795917 0.098931 1.711712 79.23952 -1.547014 -0.862022 0.005964 5.305831 287.0785 -7.164283 -6.479291 -0.004631 0.118668 0.009458 0.009498 0.003676 0.012316 0.004984 0.075419 0.016212 0.022727 0.003599 0.108587 0.000101 0.008924 w 0.101712 2.255660 77.18844 -1.491580 -0.806587 n ad lo th Determinant resid covariance (dof adj.) 1.48E-23 Determinant resid covariance 1.25E-24 Log likelihood 1301.343 Akaike information criterion -31.00927 Schwarz criterion -26.21432 yj an lu la ip uy Giá trị T-test mơ hình 2.640 mức ý nghĩa 1%, 1.991 mức ý nghĩa 5% 1.665 mức ý nghĩa 10% n va m ll fu Phụ lục 4: Đồ Thị Hàm Phản Ứng Xung Lực Các Biến Kinh Tế Vĩ Mô tz n oi z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 77 to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 78 to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 79 to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z Phụ lục 5: Phân Rã Phương Sai Các Biến Kinh Tế Vĩ Mô ht vb Variance Decomposition of D(LNCPI): D(LNVNI) D(LNCPI) D(LNEXC) D(LNIP) D(LNM2) jm D(LNOIL) D(R) 0.006475 7.679698 92.32030 0.000000 0.000000 0.000000 k 0.000000 0.000000 0.007659 5.515012 91.56332 0.003032 0.934240 0.034203 1.302183 0.648009 0.008799 4.858630 80.71436 2.172487 4.031495 0.893399 5.206939 2.122689 0.010001 5.904310 71.06040 1.684878 3.144907 2.985467 9.303773 l.c 5.916270 0.010522 5.426955 67.84251 1.776179 2.977616 4.784229 10.74017 6.452345 0.010858 5.099908 66.42258 2.040467 3.421755 5.598321 11.23545 6.181521 0.011093 4.977533 64.87965 2.302798 3.354574 7.366335 11.17567 0.011321 4.893723 63.36828 2.327332 3.271155 9.411267 11.02184 5.706407 0.011486 4.886027 62.05834 2.418116 3.193628 11.05924 10.84095 5.543698 10 0.011598 5.054286 61.05670 2.454077 3.133380 12.20734 10.65445 5.439769 S.E D(LNVNI) D(LNCPI) D(LNEXC) D(LNIP) D(LNM2) D(LNOIL) D(R) 0.010302 1.774314 0.595823 97.62986 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.012080 15.71212 0.585097 71.00095 0.141187 0.131780 2.705406 9.723458 0.012596 14.63758 1.093037 71.54154 0.177520 0.155631 2.617606 9.777095 gm S.E Period om Lu 5.943442 an n va re Variance Decomposition of D(LNEXC): th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ y te Period (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 80 to tn gh p ie w 0.013984 11.92317 1.154392 58.10457 3.225098 12.77929 3.455427 9.358045 0.014099 12.08120 1.146134 57.19553 3.315768 13.47043 3.549064 9.241874 0.014322 11.75001 1.645766 55.49781 3.890876 14.54285 3.526034 9.146652 0.014464 11.57883 1.665497 55.16692 4.409344 14.56108 3.517621 9.100707 0.014520 11.50654 1.833954 54.76150 4.443514 14.45427 3.668001 9.332225 0.014583 11.41300 1.999627 54.52479 4.449500 14.36267 3.952969 9.297451 11.39289 2.079114 54.43492 4.490255 14.33820 3.977534 9.287083 n ad lo 10 Variance Decomposition of D(LNIP): th Period 0.014597 S.E D(LNEXC) D(LNIP) D(LNM2) D(LNOIL) D(R) 0.265152 23.49428 0.291247 75.94932 0.000000 0.000000 0.000000 26.17376 1.769947 69.00841 0.111908 1.045345 1.463086 0.430125 25.64777 2.327722 67.51176 0.216957 1.174370 2.691296 0.060923 0.076491 0.077445 0.083210 0.491903 23.01455 2.167963 58.52658 11.82680 1.078541 2.893663 0.085790 0.463618 21.76297 2.166134 56.38882 14.63741 1.844289 2.736757 0.086299 0.483092 21.61703 2.695179 55.73666 14.63422 2.021743 2.812081 0.088007 0.768332 20.93648 4.189970 54.35430 14.81971 2.226322 2.704881 0.088387 1.132050 20.81427 4.178689 53.94307 14.73352 2.515633 2.682767 0.088765 1.129251 20.63707 4.564507 53.71926 14.70009 2.587795 2.662023 10 0.088991 1.139587 20.53437 4.690080 53.59359 14.62909 2.742257 2.671032 uy n va D(LNCPI) la yj D(LNVNI) 0.427540 ip an lu m ll fu D(LNVNI) D(LNCPI) D(LNEXC) D(LNIP) D(LNM2) D(LNOIL) D(R) 0.022816 0.402508 1.633747 2.561134 1.193560 94.20905 0.000000 0.000000 0.023122 0.671945 1.936434 2.494900 1.763373 91.85829 0.102095 1.172961 0.025198 4.635283 6.410056 2.409213 1.495944 z 78.71146 5.080411 1.257634 0.025778 4.593432 6.125989 4.465154 2.723578 75.38162 4.860112 1.850113 0.026360 5.336662 7.467750 4.547687 2.604785 72.15618 5.713390 2.173549 0.026605 5.402643 7.336930 5.866195 2.614512 70.92713 2.143835 0.026662 5.389537 7.428913 5.855301 2.607073 jm 5.708754 70.85031 k 5.691439 2.177424 0.026698 5.436765 7.478887 5.847661 2.628376 70.75137 5.684575 2.172368 0.026787 5.440972 7.474353 5.810753 2.630438 70.77310 5.682361 2.188020 10 0.026804 5.436791 7.539804 5.816125 2.627230 70.71545 5.677678 2.186925 S.E D(LNVNI) D(LNCPI) D(LNEXC) D(LNIP) D(LNM2) D(LNOIL) D(R) 0.098931 0.974796 11.80821 1.456995 4.340759 0.156212 81.26302 0.000000 0.107748 1.115125 21.42481 1.518900 3.829142 0.350946 70.81243 0.114673 2.349788 24.05078 4.415942 3.380611 0.683858 63.88048 1.238537 0.117576 3.757575 23.13768 5.471423 3.393146 0.878330 61.84848 1.513374 0.119696 3.697474 22.47791 5.921504 3.431173 0.857633 60.60885 3.005455 0.123401 3.533102 21.54559 5.811109 3.233577 3.068011 58.13530 4.673308 0.125659 3.516805 21.26564 5.650879 3.425262 4.600830 56.88910 4.651485 0.127677 3.606461 21.69783 5.539913 3.344675 4.584918 56.43612 4.790092 0.128431 3.763923 21.90019 5.484715 3.477584 4.541009 56.02579 4.806789 10 0.129004 3.844083 22.06266 5.445861 3.484228 4.506886 55.86365 4.792633 Period tz S.E n oi Variance Decomposition of D(LNM2): ht vb om l.c gm Variance Decomposition of D(LNOIL): Period Lu an n va re y te th (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ 0.948653 (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ (Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ(Luỏưn.vn).phÂn.tưch.mỏằi.quan.hỏằ.giỏằa.cĂc.biỏn.kinh.tỏ.vâ.m.v.chỏằ.sỏằ.giĂ.chỏằâng.khoĂn.viỏằt.nam.luỏưn.vn.thỏĂc.sâ