(Luận văn) thẩm định tín dụng trung dài hạn đối với các doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát tại ngân hàng thương mại cổ phần công thương việt nam

ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI - 0988359369 NGUYN NGC C THẩM ĐịNH TíN DụNG TRUNG DàI HạN ĐốI VớI CáC DOANH NGHIệP SảN XUấT GạCH ốP LáT TạI NGÂN HàNG THƯƠNG MạI Cổ PHầN CÔNG an lu THƯƠNG VIệT NAM n va LUN VN THC S KINH TẾ Hà Nội - Năm 2016 i LỜI CAM DOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thực độc lập thân sở nghiên cứu lý thuyết khảo sát thực tế với giúp đỡ giáo viên hướng dẫn PGS, TS Lê Thị Kim Nhung Những thông tin, số liệu, dự liệu đưa luận văn trích dẫn rõ ràng, đầy đủ nguồn gốc Quá trình thu thập xử lý liệu cá nhân đảm bảo khách quan, trung thực Hà Nội, ngày tháng năm 2016 Cao học viên Nguyễn Ngọc Đức an lu n va ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành chương trình cao học luận văn này, bên cạnh nỗ lực thân, tác giả nhận quan tâm, động viên, góp ý tận tình thầy cơ, bạn bè suốt q trình học tập, cơng tác Tơi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới:  Người hướng dẫn luận văn: PGS, TS Lê Thị Kim Nhung hướng dẫn nhiệt tình có đóng góp q báu để luận văn hồn thành tốt  Các thầy giáo Khoa sau đại học thầy cô khoa Tài Ngân hàng Trường Đại Học Thương Mại  Các đồng nghiệp công tác Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam hỗ trợ nhiệt tình trình thu thập tài liệu đóng góp ý kiến cho tơi q trình hồn trỉnh Luận Văn Trân trọng cảm ơn! an lu n va iii MỤC LỤC LỜI CAM DOAN i LỜI CẢM ƠN .ii MỤC LỤC iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ vii PHẦN MỞ ĐẦU viii CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .5 1.1 KHÁI QUÁT VỀ HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1.1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM TÍN DỤNG TRUNG VÀ DÀI HẠN 1.1.2 CÁC HÌNH THỨC CẤP TÍN DỤNG TRUNG VÀ DÀI HẠN an lu 1.1.3 QUY TRÌNH CHO VAY TRUNG DÀI HẠN TẠI CÁC NGÂN HÀNG va THƯƠNG MẠI n 1.1.4 VAI TRỊ CỦA TÍN DỤNG TRUNG VÀ DÀI HẠN 1.2 THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 11 1.2.1 THẨM ĐỊNH TƯ CÁCH PHÁP LÝ CỦA KHÁCH HÀNG 11 1.2.2 THẨM ĐỊNH NĂNG LỰC SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG .12 1.2.3 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN CỦA KHÁCH HÀNG 20 1.2.4 PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN DỰ ÁN ĐẦU TƯ 33 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY TRUNG DÀI HẠN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 35 1.3.1 CÁC NHÂN TỐ KHÁCH QUAN 35 iv 1.3.2 .CÁC NHÂN TỐ CHỦ QUAN 37 KẾT LUẬN CHƯƠNG 40 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM .41 2.1 GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 41 2.1.1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 41 2.1.2 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 44 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG lu an THƯƠNG VIỆT NAM .48 va 2.2.1 TÌNH HÌNH CHO VAY TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH n NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NHCT VN 48 2.2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TRUNG VÀ DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NHCT VN 51 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 67 2.3.1 NHỮNG THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC: 67 2.3.2 HẠN CHẾ VÀ NGUYÊN NHÂN CỦA CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ ĐỔI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NHCT VN .70 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG TRUNG VÀ DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP v SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 76 3.1 ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 76 3.1.1 ĐỊNH HƯỚNG TÍN DỤNG: 76 3.1.2 ĐỊNH HƯỚNG CHUNG ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2020 .77 3.1.3 ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI MỘT SỐ DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2020 78 3.2 MỘT SỐ NHĨM GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH an lu DỰ ÁN ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI MỘT SỐ DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH va ỐP LÁT TẠI NHCT VN 81 n 3.2.1 NHÓM GIẢI PHÁP NÂNG CAO, ĐỔI MỚI QUY TRÌNH VÀ TỔ CHỨC THẨM ĐỊNH 81 3.2.2 NHÓM GIẢI PHÁP LỰA CHỌN KHÁCH HÀNG 87 3.2.3 NHÓM GIẢI PHÁP ĐỔI MỚI PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH 87 3.2.4 NHÓM GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN NỘI DUNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 88 3.2.5 NHÓM GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN 93 3.2.6 NHĨM GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG KIỂM TRA CÁC KHOẢN TÍN DỤNG 94 3.2.7 GIẢI PHÁP BỔ TRỢ ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 95 vi 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN HỮU QUAN NHẰM HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG CHO VAY TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT GẠCH ỐP LÁT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 96 3.3.1 KIẾN NGHỊ VỚI CHÍNH PHỦ 97 3.3.2 KIẾN NGHỊ VỚI NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 98 3.3.3 KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT NGÀNH GẠCH ỐP LÁT 100 KẾT LUẬN .101 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 103 PHỤ LỤC 104 an lu n va vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam DAĐT Dự án đầu tư NHTM Ngân hàng thương mại TCTD Tổ chức tín dụng BCTC Báo cáo tài VCSH Vốn chủ sở hữu DTT Doanh thu TS Tài sản LNST Lợi nhuận sau thuế MMTB Máy móc thiết bị CĐT Chủ đầu tư DT Doanh thu NHNN Ngân hàng nhà nước BTMU Bank of Tokyo Mitsubushi UFJ IFC Tổ chức tài quốc tế CTCP Công ty cổ phần TNDN Thu nhập doanh nghiệp CBTD Cán tín dụng GHTD Giới hạn tín dụng NH Ngân hàng TSBĐ Tài sản bảo đảm RRTD Rủi ro tín dụng CRLOS Hệ thống quản lý thơng tin liệu KH NHCT BCTC Báo cáo tài VNĐ Đồng Việt Nam an lu NHCT VN n va vii DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Sơ đồ Sơ đồ 1.1: Sơ đồ 2.1: Sơ đồ 2.2: Sơ đồ 2.3: Biểu đồ Biểu đồ 2.1: Biểu đồ 2.2: Biểu đồ 2.3: Biểu đồ 2.4: Biểu đồ 2.5: Biểu đồ 2.6: Biểu đồ 2.7: Biểu đồ 2.8: Biểu đồ 3.1: Quy trình thẩm định dự án NHTM Cơ cấu tổ chức NHCT VN 43 Sơ đồ quy trình thẩm định Chi nhánh NHCT VN 52 Sơ đồ quy trình thẩm định trụ sở NHCT VN .52 Bảng 2.4: Bảng 2.5: Bảng 2.6: Bảng 2.7: Bảng 2.8: Bảng 3.1: Bảng 3.2: Xác định dòng tiền dự án 25 Dư nợ cho vay theo ngành nghệ NHCT VN năm 2014-2015 49 Dư nợ cho vay doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát giai đoạn 20132015 49 Nợ xấu cho vay doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát giai đoạn 20132015 51 Thẩm quyền cho vay trung dài hạn khách hàng Doanh nghiệp NHCT VN 54 Quy định thời gian thẩm định tín dụng trung dài hạn NHCT VN 57 Số lượng hồ sơ thời gian thẩm định NHCT Việt Nam năm 2014 - 2015 58 Số lượng hồ sơ đồng ý cho vay dự án sản xuất gạch ốp lát NHCT VN năm 2014-2015 .60 Tính tốn hiệu tài dự án đầu tư nhà máy gạch ốp lát CMC số 66 Tình hình sản xuất, tiêu thụ gạch ốp lát Việt Nam giai đoạn 2010-2014 79 Dư nợ cho vay trung dài hạn Doanh nghiệp gạch ốp lát NHCT giai đoạn 2013-2015 .81 n Bảng 2.3: va Bảng Bảng 1.1 Bảng 2.1: Bảng 2.2: an lu Cơ cấu góp vốn NHCT VN 42 Tổng tài sản hợp NHCT VN giai đoạn 2012-2015 44 Dư nợ cho vay NHCT VN giai đoạn 2012-2015 45 Nợ xấu NHCT VN giai đoạn 2012-2015 .46 Dư nợ cho vay NHCT VN theo kỳ hạn giai đoạn 2012-2015 46 Cơ cấu dư nợ vay theo kỳ hạn giai đoạn 2014-2015 47 Dư nợ theo loại khách hàng năm 2014-2015 47 Lợi nhuận sau thuế TNDN năm 2012-2015 48 Tình hình tiêu thụ - sản xuất gạch ốp lát Việt Nam giai đoạn 2010 - 2014 .79 viii an lu n va 103 KẾT LUẬN Trong thời gian qua, chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố khách quan, NHCT VN đánh giá NHTM Cổ phần lớn Việt Nam, đổi tư tín dụng theo phương pháp hướng đến khách hàng, hướng đến hoàn hảo Cùng với phục hồi kinh tế nói chung, năm vừa qua, việc đầu tư trung dài hạn mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh ngành nghề có phát triển trở lại dẫn đến nhu cầu vốn vay có bước phát triển Trong cấu nguồn thu nhập NHCT VN, tín dụng đóng vai trị q trình phát triển NHCT VN, có việc phát triển nhu cầu tín dụng trung dài hạn Với chủ trương tăng trưởng tín dụng liền với đảm bảm an tồn kiểm sốt rủi ro tín dụng, NHCT VN ln quan tâm đến cơng tác thẩm định tín dụng, có thẩm định tín dụng trung dài hạn Thơng qua việc nghiên cứu thẩm định tín dụng trung dài hạn an lu doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương va Việt Nam, luận văn làm rõ vấn đề sau: n Tìm hiểu sở lý luận tín dụng, tín dụng trung dài hạn, thẩm định tín dụng trung dài hạn, tiêu chí thẩm định tín dụng trung dài hạn Luận văn nêu số nhân tố ảnh hưởng đến công tác thẩm định phương diện khách quan chủ quan so sánh quy trình thẩm định NHCT VN số tổ chức tín dụng khác Trên sở hoạt động cho vay trung dài hạn doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát NHCT VN Luận văn tóm tắt thực trạng thẩm định tín dụng doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát NHCT VN Qua đó, tác giả đánh giá kết đạt được, hạn chế nguyên nhân làm ảnh hưởng đến công tác thẩm định doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát NHCT VN Từ nguyên nhân làm ảnh hưởng đến công tác thẩm định NHCT VN, tác giả đề xuất số giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát NHCT VN Ngoài ra, tác giả đưa kiến nghị quan hữu quan nhằm hoàn thiện cơng tác thẩm định tín dụng cho vay trung dài hạn doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát NHCT VN 104 Trên nội dung mà luận văn “Thẩm định tín dụng trung dài hạn doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam” đề cấp đến Tôi hi vọng luận văn góp phần vào việc hồn thiện cơng tác thẩm định tín dụng trung dài hạn doanh nghiệp sản xuất gạch ốp lát NHCT VN Tuy nhiên hạn chế thời gian, tài liệu, trỉnh độ, kinh nghiệm thân nên luận văn cịn nhiều thiếu sót Do tơi mong nhận sử giúp đỡ, đóng góp ý kiến thầy cô giáo, đồng nghiệp bạn đọc Trân trọng cảm ơn! an lu n va 105 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Đào Quốc Anh (2015), “Nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng trung dài hạn Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam”, luận văn thạc sĩ, Học Viện Ngân Hàng Phan Thị Cúc (2008), Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, NXB Thống kê, Hà Nội Phan Thị Thu Hà (2002), Ngân hàng thương mại Quản trị nghiệp vụ, NXB Thống Kê, Hà Nội Đỗ Thị Hồng Nhung (2015), “Chất lượng hoạt động cho vay trung dài hạn Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam Chi nhánh tỉnh Phú Thọ”, luận văn thạc sĩ, Đại học Thương Mại Đinh Văn Sơn & Vũ Xuân Dũng (2013), Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội Vũ Thị Phương Thanh (2015), “Thẩm định tài hoạt động cho vay lu an dự án đầu tư khách hàng Doanh nghiệp Ngân hàng phát triển Việt va n Nam”, luận văn thạc sĩ, Đại học Thương Mại Lê Thị Thùy Trang (2014), “Thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động cho vay Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam”, luận văn thác sĩ, Đại học Thương Mại Phạm Thanh Tuấn (2012), “Thẩm định tài dự án cho vay trung dài hạn Ngân hàng No & PTNT Hà Nội”, luận văn thạc sĩ, Đại học kinh tế, Đại học quốc gia Hà Nội Báo cáo tổng kết hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam năm 2012, năm 2013, năm 2014, năm 2015 10 Luật tổ chức tín dụng nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam 11 Tài liệu khác Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam 106 PHỤ LỤC 1: Các nội dung thẩm định dự án đầu tư xây dựng nhà máy gạch CMC số công suất triệu m2 gạch/năm Tình hình tài Công ty Về kết hoạt động kinh doanh giai đoạn từ năm 2012 đến 06 tháng đầu năm 2014 (thời điểm thẩm định tháng 8/2014) Năm Năm 2014 296.677 242.733 2013 591.021 510.867 2012 292.072 242.610 81,8% 86,4% 83,06% 82,1% Trong khấu hao 18.723 29.872 18.401 17.949 hàngnhuận năm gộp Lợi Lợi nhuận sau thuế ROA ROE 53.945 19.541 80.154 18.863 3,9% 15,9% 49.462 11.773 2,9% 10% 50.657 20.658 Doanh thu Giá vốn hàng bán Tỷ lệ giá vốn hàng bán/ doanh thu Năm 2013/ 2012 +/% 2011 282.637 298.949 231.980 268.257 30.692 7.090 102,4% 110,6% 62,1% 60,2% an lu 6T/ Chỉ tiêu va Một số tiêu hoạt động kinh doanh Công ty: n Chỉ tiêu Đơn vị Hệ số tự tài trợ Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Vốn lưu chuyển Chu kỳ hàng tồn kho Thời gian thu hồi công nợ Thời gian tốn cơng nợ Vịng quay vốn lưu động Lần Lần Lần trđ Ngày Ngày Ngày Vòng 30/06/14 0,28 0,76 0,2 (68.644) Năm 2013 Năm 2012 0,25 0, 0,29 (63.071) 93 13 63 2.99 0,24 0,75 0,21 (61.155) 151 22 102 1.79 107 Tổng mức đầu tư nguồn vốn đầu tư dự kiến Đơn vị: triệu đồng Tổng mức đầu tư Giá trị % Nguồn vốn đầu tư Giá trị I Vốn cố định 277.230 79 I Vốn cố định 277.230 Xây lắp 44.920 13 Vốn tự có Thiết bị 216.811 62 Tư vấn đầu tư 7.392 II Dự phịng phí 2.246 1 5.860 73.191 21   350.421 100   Lãi TGXDCB II Vốn lưu động   Tổng Vốn vay NHCT Vốn lưu động Vốn tự có+ huy động khác Vốn vay NHCT % 79 83.169 24 30 194.061 55 70 73.191 21 53.191 15 20.000     350.421 100   Tổng % an lu n va Tỷ lệ vốn vay/tổng VĐT dự án (VĐT không gồm vốn lưu động) 30% 70%: đáp ứng quy định hành NHCT Đánh giá tổng mức đầu tư 3.1 So sánh suất đầu tư so với suất đầu tư Bộ xây dựng So sánh suất đầu tư dự án suất đầu tư theo Quyết định số 634/QĐ-BXD Bộ Xây dựng ngày 09/06/2014: Đơn vị: đ/m2 So sánh Dự án Công ty Suất đầu tư Suất đầu tư xây dựng thiết bị 15.105 54.203 69.307 36.470 51.640 100.200 Tổng cộng Quy định BXD (đối với dự án gạch ceramic granite, có cơng suất từ - triệu m2 sản phẩm/năm 3.2 So sánh suất vốn đầu tư dự án NHCT cho vay 108 Tổng mức Tên dự án Công suất đầu tư vốn cố Suất đầu (m2/năm) định (triệu tư (đ/m2) đồng) DA Viglacera Tiên Sơn II 2.000.000 219.876 109.938 DA Granite Thái Bình 1.500.000 101.273 67.515 10.230.000 1.007.000 98.436 5.940.000 562.152 94.638 10.000.000 729.483 72.948 DA CT CP Gạch Catalan 2.500.000 253.796 101.518 DA Gạch CMC 4.000.000 277.229 69.307 DA Pancera (GĐ + GĐ 2) DA CT CP Công nghiệp Ý Mỹ DA CT CP Gạch men Tasa Suất vốn đầu tư DA nhà máy gạch CMC số (giai đoạn 2) thấp so lu an với DA khác So sánh tổng mức đầu tư nhà máy gạch Catalan (cùng sản n va xuất gạch Procelain) nhà máy gạch Tasa (nhà máy sản xuất cạnh nhà máy Công ty), suất đầu tư giai đoạn nhà máy CMC số thấp Tuy nhiên thông tin suất đầu tư dự án phụ thuộc vào nhiều yếu tố thời điểm đầu tư, hạng mục công nghệ dự án 109 3.3 TT  A I Chi tiết tổng mức đầu tư nguồn vốn cố định TMĐT điều chỉnh (theo quan điểm NHCT) Hạng mục Vốn cố định ban đầu Thiết bị 216.811 Dây chuyền đồng Trung Quốc Thiết bị sản xuất II Hệ thống điện, nước, khí Phương tiện vận tải Thiết bị gia cơng khí Xây lắp nhà xưởng Nhà xưởng sản xuất Nhà kho hàng hố + vật tư Móng máy thiết bị + bể hồ Sân bê tông chứa ngun liệu Móng trạm khí háo than + 02 bể nước làm mát Các hạng mục xây dựng khác: Bệ máy, bệ thiết bị … Chi phí khác Tư vấn đầu tư + khác Dự phịng phí (5% XL) Lãi TGXDCB Tổng cộng   B Chi phí thuê đất Vốn lưu động ban đầu n va III an lu Ghi Báo giá sản phẩm Công ty Forhan Gem co 133.437 Ceramuco Technology China Đơn đặt hàng (offer) số 57.693 No.O1 VN 14143A máy ép PH 3590 12.755 3.100 9.826 44.920 18.360 12.960 5.400 3.300 4.400 500 7.392 2.246 Thông tư 04/2010/TTBXD ngày 26/5/2010 Bộ Xây dựng 5.829 277.230 567 72.059 (do điều chỉnh diện tích thuê đất hàng năm theo hồ sơ pháp lý) 110 Đánh giá tham gia vốn tự có Tổng VTC cố định tham gia dự án 83.169 triệu đồng Công ty huy động vốn tự có tham gia dự án từ nguồnphát hành cổ phiếu cho cổ đông hữu: dự kiến tăng vốn điều lệ thêm 80 tỷ đồng  Số lượng cổ phiếu phát hành thêm: triệu cổ phiếu,dự kiến phát hành theo tỷ lệ 1: cổ công hữu với mệnh giá 10.000 đồng/ CP Công ty thuê đơn vị tư vấn Cơng ty CP chứng khốn MB theo hợp đồng tư vấn Chào bán cổ phiếu công chúng số 29/2014/MBS/ HĐTV Dự kiến tháng 10/2014 có định phát hành UBCK  Việc phát hành cổ phiếu Công chúng Chi nhánh đánh giá khả thi Hiện giá niêm yết thị trường chứng khoán khoảng 40.000đ/CP (ngày 10/10/2014), dẫn đến động lực thu hút nhà đầu tư mua vào  Giá cổ phiếu Công ty thể qua bảng biểu đồ kỹ thuật Công ty 06 tháng vừa qua: an lu n va Nguồn: cafef.vn Khối lượng giao dịch hàng ngày cổ phiếu công ty trung bình khoảng 200.000 – 400.000 cổ phiếu (bằng 2,6% tổng khối lượng cổ phiếu niêm yết) 111  Công ty thường chi trả cổ tức hàng năm (chi trả tiền mặt) lớn (năm 2013 18%, năm 2014 dự kiến 20%) điều kiện thu hút nhà đầu tư quan tâm đến mã chứng khốn Cơng ty Định mức ngun vật liệu Nguyên vật liệu STT Số lượng (m2)   4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 Danh mục   an lu I Chi phí nguyên liệu Đất sét Fendspat Phong hóa Natri Can xit Thủy tinh lỏng Phụ gia Men + Màu Bao bì + băng dính II Nhiên liệu Than cục 4B Điện Nước III Tổng cộng Chi phí lương n va 4.000.000 4.000.000 4.000.000   Đơn giá đ/m2 33.332 5.841 1.883 2.478 1.057 1.272 1.000 17.000 2.800 25.058 18458 6300 300 58.390 Thành tiền 133.329 23.366 7.532 9.913 4.230 5.089 4.000 68.000 11.200 100.231 73.831 25.200 1.200 233.560 Thành tiền (năm) 15,120 3,478 18,598 Chỉ tiêu Số lượng Đơn giá đồng/ tháng Lương nhân công 210 6,000,000 BHXH + BHYT + BHTN 23%   Tổng cộng     Tiền thuê đất Số Đơn giá Thành tiền Thành tiền Chỉ tiêu lượng USD/ năm (năm) (VNĐ) Tổng 76,240 0.35 26,684 567 Tỷ giá 21250 97 BẢN IX -KẾT QỦA HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TT Năm Năm Năm Năm Nam Năm Doanh thu 281.600 316.800 352.000 352.000 352.000 352.000 Các khoản giảm trừ doanh thu 0 0 0 Doanh thu 281.600 316.800 352.000 352.000 352.000 352.000 Chi phí (= CP hoạt động+ lãi vay) 270.736 296.573 322.113 323.161 324.169 322.554 Lợi nhuận trước thuế 10.864 20.227 29.887 28.839 27.831 29.446 Thuế thu nhập doanh nghiệp 2.716 5.057 7.472 7.210 6.958 7.362 Lợi nhuận sau thuế 8.148 15.170 22.416 21.629 20.873 22.085     … an lu KHOẢN MỤC va Phương pháp trực tiếp       Dòng tiền dự án Năm I Dòng tiền từ đầu tư -350.421 -9.725 -9.859 Đầu tư TS lưu động hàng năm   -9.725 II Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sau thuế Doanh thu tiền n A Năm Năm   Năm   Năm Năm -667 -667 -667 -9.859 -667 -667 -667   59.311 62.994 66.204 58.466 56.718 54.314 281.600 316.800 352.000 Chi phí tiền (khơng bao gồm khấu hao …   352.000 352.000 352.000 - lãi vay) -219.573 Thuế thu nhập doanh nghiệp -2.716 -248.749 -278.325 -5.057 -7.472 Năm - - 286.325 288.325 290.325 -7.210 -6.958 -7.362 98 III Dòng tiền từ hoạt động lý 0 0 0 98.459 Thu từ lý TSCĐ             2.246 Chi nộp thuế từ lý TSCĐ             -562 Thu từ lý vốn lưu động             96.775 -350.421 49.586 53.136 65.537 57.799 56.051 152.773 Dòng tiền dòng dự án (theo quan điểm tổng đầu tư TIPV) V Dòng tiền từ hoạt động tài 73.191 -40.909 -37.437 -52.295 -7.199 -7.262 -3.647 Vay nợ ngắn hạn 73.191 9.725 9.859 667       Trả nợ gốc dài hạn   -29.109 -29.109 -38.812 0 Trả nợ lãi dài hạn   -16.010 -11.741 -7.205 0 Trả nợ lãi ngắn hạn -5.515 -6.445 -6.945 -7.199 -7.262 -3.647 15.699 13.242 50.600 48.789 149.126 an lu IV n VI va   I Cân đối nguồn trả nợ -277.230 B Theo phương pháp gián tiếp   Dòng tiền dự án I Dòng tiền đầu tư ban đầu -350.421             Đầu tư TSCĐ -277.230             Đầu tư TSLĐ ròng -73.191             II Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sau thuế 49.586 53.136 65.537 57.799 56.051 54.314   Lợi nhuận sau thuế 8.148 15.170 22.416 21.629 20.873 22.085   8.677   Năm   Năm   Năm   Năm   Năm   Năm Năm 99   Khấu hao TSCĐ 29.638 29.638 29.638 29.638 28.582 28.582   Chi phí lãi vay 21.525 18.186 14.150 7.199 7.262 3.647   Tăng/ giảm nhu cầu vốn lưu động   -9.725 -9.859 -667 -667 -667   III Dòng tiền từ lý 0 0 0 98.459 Tiền thu từ lý TSCĐ             2.246 Chi nộp thuế thu nhập từ lý TSCĐ             562 Thu hồi TS lưu động ròng             96.775 IV Dòng tiền ròng -350.421 49.586 53.136 65.537 57.799 56.051 152.773 A Phương pháp trực tiếp               an lu va Phân tích độ nhạy án n Khảo sát theo mức công suất hoạt động hàng năm CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH P/án Tĩnh Mức huy động cơng suất hàng năm   40% 50% 60% 70% 80% NPV 22,957 -53,257 -29,254 -8,332 9,188 22,957 IRR 11.41% 6.60% 8.16% 9.48% 10.56% 11.41% Thời gian trả nợ 9.65 10.00 10.00 10.00 9.86 9.65 Khảo sát theo giá nguyên vật liệu CÁC CHỈ TIÊU TÀI P/án Tĩnh CHÍNH   Định mức nguyên vật liệu thay đổi 2% 4% 6% 8% 10% 100 NPV 22,957 15,543 8,129 714 -6,700 -14,114 IRR 11.41% 10.95% 10.49% 10.02% 9.55% 9.08% Thời gian trả nợ 9.65 9.76 9.87 9.99 10.00 10.00 Khảo sát theo giá bán thay đổi CÁC CHỈ TIÊU P/án Tĩnh TÀI CHÍNH   11% Thời gian trả nợ 9.65 -6% -4% -2% 0% 2% -371,233 -305,307 -233,489 -155,237 -69,966 22,957 124,220 -20.26% -3.98% 4.87% 11.41% 16.81% 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 9.65 8.07 n va IRR -8% an 22,957 -10% lu NPV Giá bán Khảo sát độ nhạy hai chiều: KHẢO SÁT NPV Công suất hoạt động hàng năm thay đổi GIÁ NGUYÊN VẬT LIỆU CHÍNH THAY ĐỔI HÀNG NĂM 22,957 -2% -1% 0% 2% 4% 6% 8% 100% 45,230 41,455 37,680 30,130 22,580 15,030 7,480 95% 45,024 41,218 37,411 29,799 22,186 14,574 6,961 90% 40,141 36,367 32,594 25,048 17,501 9,955 2,408 80% 30,372 26,665 22,957 15,543 8,129 714 -6,700 70% 16,353 12,771 9,188 2,023 -5,143 -12,308 -19,473 101 60% -1,522 -4,927 -8,332 -15,143 -21,953 -28,763 -35,573 50% -22,896 -26,075 -29,254 -35,613 -41,971 -48,329 -54,688 40% -47,438 -50,347 -53,257 -59,076 -64,896 -70,715 -76,534 Cân đối nguồn trả nợ CÂN ĐỐI NGUỒN TRẢ NỢ - NỢ PHẢI TRẢ CỦA DỰ ÁN TT Khoản mục Nguồn trả nợ Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm Năm 56,549 59,258 56,510 54,362 8,148 15,170 22,416 24,470 24,724 Khấu hao 29,638 29,638 29,638 29,638 29,638 Lãi vay trung hạn 16,010 11,741 7,205 2,402 II Nợ phải trả 45,119 50,553 46,017 46,065 43,664 Nợ gốc trung hạn 29,109 38,812 38,812 43,664 43,664 Lãi vay trung hạn 16,010 11,741 7,205 2,402 8,677 5,996 13,242 10,445 10,698 n Chênh lệch va III an 53,796 lu I Năm 1 an lu n va