Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của các nước đông nam á

Tai Lieu Chat Luong BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THÚY NGỌC CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NƯỚC ĐƠNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HỌC TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THÚY NGỌC CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành: Kinh tế học Mã số chuyên ngành: 60 03 01 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HỌC Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN I LỜI CẢM ƠN II TÓM TẮT III ABSTRACT IV DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT V DANH MỤC BẢNG VI PHỤ LỤC VII CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 1.3 1.4 1.5 Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 1.7 Kết cấu đề tài nghiên cứu CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Tín dụng - Tín dụng ngân hàng .7 2.1.1 Tín dụng 2.1.2 Tín dụng ngân hàng 2.2 Tăng trưởng tín dụng .10 2.2.1 Khái niệm .10 2.2.2 Một số tiêu đo lường tăng trưởng tín dụng cho vay ngân hàng thương mại 11 2.3 Các yếu tố vĩ mơ tác động đến tăng trưởng tín dụng 12 2.3.1 Lãi suất (INS) .12 2.3.2 Tốc độ tăng trưởng GDP (GGDP) 14 2.3.3 Lạm phát (INF) 15 2.3.4 Tỷ lệ thất nghiệp (UNEMP) 17 2.3.5 Tỷ giá hối đoái (RER) 19 2.3.6 Cung tiền (M2) .20 Các nghiên cứu trước cơng bố có liên quan đến đề tài nghiên cứu 22 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Phương pháp nghiên cứu .34 2.4 3.1.1 3.1.2 Phương pháp thống kê mô tả 34 Phương pháp ước lượng mơ hình nghiên cứu .34 3.2 Mô tả biến .36 3.2.1 Biến phụ thuộc .36 3.2.2 Biến độc lập 36 3.3 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 38 CHƯƠNG : PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 41 4.1 Thống kê mô tả liệu 41 4.2 Mơ hình hồi quy 42 4.2.1 Các kiểm định trước chạy mơ hình 42 4.2.2 Kết chạy mô hình 45 4.2.3 Kiểm định chọn mơ hình phù hợp phân tích kết mơ hình .48 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu .53 CHƯƠNG : KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 59 5.1 Kết luận 59 5.2 Các khuyến nghị đề xuất .60 5.3 Mộ t số hạn chế đề xuất hướng nghiên cứu tương lai 61 5.3.1 Một số hạn chế luận văn 61 5.3.2 Hướng nghiên cứu tương lai 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO 63 I LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “ Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng nước Đơng Nam Á” cơng trình nghiên cứu độc lập tơi, tơi hồn thành, số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Khơng có sản phẩm nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà không trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác Học viên thực luận văn Nguyễn Thúy Ngọc II LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cám ơn q Thầy, Cơ tận tình giảng dạy truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt trình học tập nghiên cứu Trường Đại Học Mở Thành Phố Hồ Chí Minh Với lịng kính trọng biết ơn, tơi xin bày tỏ lịng cám ơn sâu s ắc đến PGS TS Hạ Thị Thiều Dao, nhiệt tình hướng dẫn, dẫn tận tình giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Tơi chân thành bày tỏ lịng biết ơn đến gia đình, b ạn bè đồng nghiệp đ ộng viên, hỗ trợ tạo điều kiện tốt cho suốt thời gian học tập thực nghiên cứu Cuối cùng, xin chúc quý Thầy Cơ, gia đình, bạn bè đồng nghiệp sức khỏe thành đạt Tôi xin chân thành cảm ơn Nguyễn Thúy Ngọc III TÓM TẮT Luận văn xây dựng kiểm định giả thuyết nghiên cứu đề tài mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) để xác định yếu tố vĩ mơ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng nước Đông Nam Á Dựa vào kết kiểm định nghiên cứu có kết luận tác động biến độc lập đến biến phụ thuộc sau: Biến mức lãi suất thực (INS) có tác động ngược chiều ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng tín dụng; Biến tỷ lệ lạm phát (INF) có tác động ngược chiều đến tăng trưởng tín dụng; Biến tỷ lệ thất nghiệp (UNEMP) có tác động ngược chiều ảnh hưởng lớn đến tăng trưởng tín dụng; Biến tốc độ tăng trưởng GD P (GDP); Biến Tỷ giá hối đoái (LnRER) Biến Cung tiền (LnM2) có tác động chiều đến tăng trưởng tín dụng Từ kết đề tài đề xuất số giải pháp nhằm định hướng tích cực yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng IV ABSTRACT The thesis has built and tested the research hypotheses of the topic using the Fixed Effects Model (FEM) to identify macro factors affect credit growth rates of Southeast Asian countries Based on the results of research tests, the following conclusions about the impact of independent variables on dependent variables are as follows: The real interest rate variable (INS) has the opposite effect and directly affects credit growth; The inflation rate variable (INF) has the opposite effect on credit growth; Unemployment variable (UNEMP) has a negative impact and has a great influence on credit growth; The variable of GDP growth rate (GDP); The exchange rate variable (LnRER) and The Money Supply (LnM2) variable has a positive effect on credit growth From the above results, the thesis also proposed a number of solutions to positively orient the macro factors affecting credit growth V DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ASEAN Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á (Association of Southeast Asian Nations) CEE Các nước Trung Đông Âu CG Tốc độ tăng trưởng tín dụng (Credit Growth) CPI Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) ĐNA Đông Nam Á FEM Mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model) GDP Tổng sản phẩm quốc nội GGDP Tốc độ tăng trưởng GDP IMF Quỹ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund) INF Lạm phát (Inflation) INS Lãi suất (Interest Rate) NHTM Ngân hàng thương mại NHNN Ngân hàng Nhà nước Poold OLS Phương pháp bình phương nhỏ nhất/ Mơ hình hồi quy OLS (Pooled OLS Model) REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model) RER Tỷ giá hối đoái (Real Exchange Rate) TTTD Tăng trưởng tín dụng UNEMP Tỷ lệ thất nghiệp (Unemployment) VI DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Tóm tắt nghiên cứu liên quan đến đề tài 30 Bảng 3.1: Kỳ vọng dấu biến mơ hình nghiên cứu 39 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến mơ hình 41 Bảng 4.2: Ma trận tương quan biến 43 Bảng 4.3: Bảng kết kiểm nghiệm đơn vị biến 45 Bảng 4.4: Kết hồi quy mơ hình hồi quy gộp OLS 46 Bảng 4.5: Kết hồi quy mô hình FEM 47 Bảng 4.6: Kết hồi quy mơ hình REM 47 Bảng 4.7: So sánh hệ số hồi quy mơ hình OLS, FEM, REM 48 Bảng 4.8: Bảng hệ số nhân tử phóng đại phương sai VIF: 51 Bảng 4.9: Kết hồi quy mơ hình sau khắc phục sai phạm 52 63 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Cao Thị Ý Nhi Đặng Anh Tuấn (2018), Giáo trình Lý thuyết Tài Tiền tệ, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Đinh Xuân Trình Đặng Thị Nhàn (2011) , Giáo trình Thanh tốn quốc tế, NXB Khoa học Kỹ thuật, Hà Nội Lê Nhật Quý Thiệu (2014), Tăng trưởng tín dụng tốc độ lạm phát Việt Nam giai đoạn 2007-2011, Đại học ngân hàng TP.HCM, TP.HCM Lê Tấn Phước (2016), “ Một số yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam”, Bài đăng tạp chí Tài kỳ II tháng 12/2016 Lê Thẩm Dương (2004), Bài giảng nghiệp vụ ngân hàng, Đại học Ngân hàng TP.HCM, TP.HCM Nguyễn Minh Kiều (2006), Tiền tệ ngân hàng, NXB Thống kê, TP.HCM Nguyễn Minh Kiều (2012), Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, NXB LĐXH, TP.HCM Nguyễn Thị Kiều Loan (2016), Các nhân tố kinh tế vĩ mơ tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, Đại học Kinh tế TP.HCM, TP.HCM Nguyễn Như Ý ctg (2013), Tóm tắt - Bài tập - Trắc nghiệm Kinh tế vĩ mô, NXB Kinh tế, TP.HCM Nguyễn Như Ý Trần Thị Bích Dung (2017), Kinh tế vĩ mơ, NXB Kinh tế, TP.HCM Nguyễn Văn Tiến (2013), Giáo trình Nguyên lý Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại, NXB Thống kê, Hà Nội 64 Phan Quỳnh Linh (2017), Các yếu tố ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam, Đại học Kinh tế TP.HCM, TP.HCM Phạm Thị Hồng Ly (2013), Nghiên cứu tác động nhân tố kinh tế vĩ mơ đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam, Đại học Kinh tế TP.HCM, TP.HCM Quỳnh Anh (2018), Thất nghiệp gì? Tác động thất nghiệp tới phát triển kinh tế - xã hội, https://vietnamfinance.vn/that-nghiep-la-gi-tac-dong-cua-thatnghiep-toi-su-phat-trien-cua-kinh-te-xa-hoi-20180504224211149.htm Trịnh Thị Hoa Mai (2016), Giáo trình Kinh tế học Tiền tệ - Ngân hàng, NXB ĐH Quốc Gia, Hà Nội Thái Hồng (2018), Đông Nam Á trở thành khối kinh tế lớn, http://thoibaonganhang.vn/dong-nam-a-co-the-tro-thanh-mot-khoi-kinh-te-lon82530.html?fbclid=IwAR377iOsp86vRwfMYmehHcj8aoydfRqAcKJHRi0ZJlbI1SqMw8jdbpxTlo Luật số: 47/2010/QH12 (2010), https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Nganhang/Luat-cac-to-chuc-tin-dung-2010-108079.aspx Thông tư Số: 02/2013/TT-NHNN (2013), https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-teNgan-hang/Thong-tu-02-2013-TT-NHNN-phan-loai-tai-san-co-muc-trichphuong-phap-trich-lap-165814.aspx TIẾNG ANH Aydin, B (2008) Banking Structure and Credit Growth in Central and Eastern European Countries IMF Working Paper 08/215 Washington, D.C.: IMF Chun Tsai, (2010) Modelling house price volatility states in the UK by switching ARCH models Applied Economics 42 (9), 1145-1153 65 Clair, R T (1992) Loan growth and loan quality: some preliminary evidence from Texas banks Economic Review, Federal Reserve Bank of Dallas, Third Quarter, 1992, 9-22 Foos, D., Norden, L., & Weber, M (2010) Loan growth and riskiness of banks Journal of Banking & Finance, 34(12), 2929-2940 Imran, K., Nishat, M (2013) Determinants of bank credit in Pakistan: A supply side approach Economic Modelling, 35, 384-390 Laeven, L., & Majnoni, G (2003) Loan loss provisioning and economic slowdowns: too much, too late? Journal of financial intermediation, 12(2), 178-197 Gujarati, D N (2004) Basic Econometrics Mcgraw Lane, P R., McQuade, P (2014) Domestic credit growth and international capital flows The Scandinavian Journal of Economics, 116(1), 218-252 Mileris, R (2015) The Impact of economic downturn on banks’ loan portfolio profitability Inžinerinė ekonomika, 12-22 Pouw, L., Kakes, J (2013) What drives bank earnings? Evidence for 28 banking sectors Applied Economics Letters, 20(11), 1062-1066 Sharma, P., Gounder, N (2012), Determinants of bank credit in small open economies: The case of six Pacific Island Countries Discussion Paper Finance, Griffith Business School, Griffith University, No 2012-13 http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2187772 Singh, A., Sharma, A K (2016).An empirical analysis of macroeconomic and bankspecific factors affecting Journal, 2(1), 40-53 liquidity of Indian banks Future Business 66 Stepanyan, V., Guo, K (2011) Determinants of bank credit in emerging market economies (No 11-51) International Monetary Fund Tamirisa, N T., & Igan, D O (2007) Credit growth and bank soundness in emerging europe International monetary fund World Bank (2019), https://databank.worldbank.org 67 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Thống kê mô tả Phụ lục 2: Kiểm tra tương quan biến 68 Phụ lục 3: Kiểm tra tính dừng 69 70 71 72 Phụ lục 4: Kết mơ hình hồi quy OLS 73 Phụ lục 5: Kết mơ hình hồi quy FEM 74 Phụ lục 6: Kết mơ hình hồi quy REM 75 Phụ lục 7: Kiểm định Hausman Phụ lục 8: Kiểm định Wald Phụ lục 9: Kiểm định Wooldridge 76 Phụ lục 10: Kiểm tra đa cộng tuyến Phụ lục 11: Kết hồi quy mơ hình sau khắc phục sai phạm bình phương tối thiểu tổng quát (FGLS) 77 Phụ lục 12: Kết hồi quy ba mơ hình OLS, REM, FEM