Tiểu luận: Phân tích nhu cầu tài trợ vốn tại Công ty cổ phần Phát triển Nhà và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh

Tiểu luận: Phân tích nhu cầu tài trợ vốn tại Công ty cổ phần Phát triển Nhà và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh nhằm trình bày về cơ sở lý luận về các nguồn tài trợ của doanh nghiệp vừa và nhỏ, thực trạng huy động vốn tại tại Công ty cổ phần Phát triển Nhà và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC  ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN Đề tài: Phân tích nhu cầu tài trợ vốn Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Các thành viên nhóm Nguyễn Thu Hương Trần Phương Thảo Tô Giang Nam Hà Nội – 01/2013 : CH210425 : CH210505 : CH210457 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Mục lục DANH MỤC BẢNG BIỂU CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CỦA DOANH NGHIỆP VỪ A VÀ NHỎ 1.1 Tổng q uan doa nh nghiệp vừa nhỏ 1.1.1 Khái ni ệm doanh nghiệp vừa n hỏ 1.1.2 Đặc điểm doanh n ghiệp vừa n hỏ 1.1.3 Vai trò d oanh nghiệp vừa nhỏ 1.2 Các nguồn tài trợ doanh nghiệp 1.2.1 Huy động vốn chủ sở hữu 1.2.2 Huy động vốn nợ 11 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HUY ĐỘ NG VỐN TẠI CÔ NG TY CỔ PHẦN PH ÁT TRIỂN NHÀ VÀ S ẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰ NG CHÍ LINH 18 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh 18 2.1.1 Thông tin chung 18 2.1.2 Tóm tắt trình hì nh thành p hát triển 19 2.2 Thực trạng nhu cầu tài trợ vốn Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dự ng Chí Linh 20 2.2.1 Nguồn vốn chủ sở hữu 20 2.2.2 Các khoản va y nợ 23 2.2.3 Các khoản nợ tí ch l ũy 27 CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG HIỆU Q UẢ SỬ DỤNG NGUỒN TÀI TRỢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG CHÍ LINH 29 3.1 Xác định xác mục đ ích sử dụng nguồ n tà i trợ 29 3.2 Chủ độ ng k hai t hác sử dụng nguồ n tà i trợ 29 3.2.1 Huy động vốn 29 3.2.2 Sử dụng vốn .29 3.3 Có b iện pháp p hịng ngừa rủi ro xảy 30 3.3.1 Rủi ro kinh tế 30 3.3.2 Rủi ro pháp luật .30 3.3.3 Rủi ro đặc thù 30 3.4 Nâng cao hiệu hoạt độ ng sản xuất k inh doa nh, giải pháp thị trường 31 3.4.1 Hoạt động sản xuất kinh doanh 31 3.4.2 Giải pháp t hị tr ường 31 Nhóm - Cao học K21E Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 T iêu chí xác định doanh nghiệp vừa nhỏ Bảng 2.1 Tình hình tăng vốn điều lệ Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dự ng Chí Linh .21 Bảng 2.2 Cơ cấu cổ đông Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh 22 Bảng 2.3 Tình hình vay nợ ngân hàng Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu X ây dựng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 24 Bảng 2.4 Chi phí trả lãi Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 .26 Bảng 2.5 Phải trả người bán Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dự ng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 27 Bảng 2.6 Các khoản nợ tích lũy Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dự ng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 28 Nhóm - Cao học K21E Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CỦA DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ 1.1 Tổng quan doanh nghiệp vừa nhỏ 1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp vừa nhỏ Trước tìm hiểu khái niệm doanh nghiệp vừa nhỏ, ta cần tìm hiểu doanh nghiệp nói chung Theo Khoản Điều Luật doanh nghiệp ban hành ngày 29 tháng năm 2005 quy định: "Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực ổn định hoạt động kinh doanh” Từ khái niệm doanh nghiệp, để xác định xác loại hình doanh nghiệp vừa nhỏ, người ta thường vào hai tiêu chí: + Nhóm tiêu chí định tính bao gồm: trình độ chun mơn hố thấp, số đầu mối quản lý ít, khơng phức tạp Nhóm yếu tố phản ánh chất vấn đề thường khó xác định mà mang tính tham khảo, kiểm chứng, sử dụng thực tế + Nhóm tiêu chí định lượng bao gồm: số lao động, giá trị tài sản, vốn kinh doanh, doanh thu, lợi nhuận Nhóm tiêu chí nước sử dụng hồn tồn khơng giống nhau, vào lao động, vốn, doanh thu vào số lao động vốn kinh doanh Tại Việt Nam, từ năm 1998 trở trước, chưa có văn quy phạm pháp luật quy định việc phân loại doanh nghiệp theo quy mô, mà chủ yếu phân loại doanh nghiệp theo hai nhóm: doanh nghiệp quốc doanh doanh nghiệp quốc doanh Năm 1999, Luật Doanh nghiệp đời loại bỏ rào cản, tạo thơng thống cho mơi trường kinh doanh, với sách hỗ trợ, ưu đãi cho doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp vừa nhỏ có bước p hát triển mang tính đột phá Để phù hợp với xu này, ngày 30/06/2009 Chính phủ ban hành nghị định số 56/2009/NĐ-CP trợ giúp phát triển doanh nghiệp vừa nhỏ, có hiệu lực từ ngày 20/08/2009 Theo Điều nghị định này, “Doanh nghiệp nhỏ vừa sở kinh doanh đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật, chia thành ba cấp: siêu nhỏ, nhỏ, vừa theo quy mô tổng nguồn vốn (tổng nguồn vốn tương đương tổng tài sản xác định bảng cân đối kế toán doanh nghiệp) số lao động bình quân năm (tổng nguồn vốn tiêu chí ưu tiên)”, cụ thể sau: Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 1.1 Tiêu chí xác định doanh nghiệp vừa nhỏ Quy mô Doanh nghiệp siêu nhỏ Khu vực Số lao động Tổng nguồn vốn Số lao động Tổng nguồn vốn Số lao động I Nông, lâm nghiệp thủy sản 10 người trở xuống 20 tỷ đồng trở xuống từ 10 đến 200 người từ 20 đến 100 tỷ đồng từ 200 đến 300 người II Công nghiệp xây dựng 10 người trở xuống 20 tỷ đồng trở xuống từ 10 đến 200 người từ 20 đến 100 tỷ đồng từ 200 đến 300 người III Thương mại dịch vụ 10 người trở xuống 10 tỷ đồng trở xuống từ 10 đến 50 người từ 10 đến 50 tỷ đồng từ 50 đến 100 người Doanh nghiệp nhỏ Doanh nghiệp vừa (Nguồn: Điều nghị định số 56/2009/NĐ-CP) 1.1.2 Đặc điểm doanh nghiệp vừa nhỏ 1.1.2.1 Đặc điểm cấu tổ chức quản lý doanh nghiệp Các doanh nghiệp vừa nhỏ thường có cấu tổ chức sản xuất quản lý đơn giản, gọn nhẹ với số lượng lao động Hầu hết doanh nghiệp vừa nhỏ này, ngoại trừ chức kế tốn thường có phận riêng có nhân viên chun mơn hóa đảm nhận ra, cịn chức quản trị khác quản trị nhân sự, chiến lược, chất lượng, tài chính, marketing… khơng có phận riêng đảm nhận khơng phân cơng rõ ràng Trong chừng mực đó, doanh nghiệp có quy mơ nhỏ, hoạt động phức tạp cấu tổ chức gọn nhẹ, linh hoạt ưu điểm lớn giúp doanh nghiệp động hơn, dễ dàng thâm nhập sâu thích ứng nhanh với nhu cầu thị trường So với máy cồng kềnh, nhiều tầng nấc tập đồn lớn máy đợn giản, gọn nhẹ giúp việc định kinh doanh doanh nghiệp vừa nhỏ không cần xin ý kiến nhiều cấp, gặp khó khăn, người nhanh chóng giải Với số lượng nhân viên đảm bảo thống sách từ lãnh đạo nhân viên, từ q trình triển khai thực kế hoạch kinh doanh dễ dàng, nhanh chóng Trong điều kiện thị trường ln có cạnh tranh gay gắt việc thâm nhập sâu, thích ứng nhanh với thị trường đem lại cho doanh nghiệp nhiều thành công Tuy nhiên, quy mô doanh nghiệp lớn hơn, trì lâu cấu tổ chức trở thành nguyên nhân kìm hãm tăng trưởng doanh nghiệp Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Một đặc điểm khác cấu tổ chức doanh nghiệp vừa nhỏ so với doanh nghiệp lớn doanh nghiệp vừa nhỏ, người trực tiếp điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh thường chủ sở hữu cổ đông lớn doanh nghiệp, đó, quyền lợi người quản lý gắn sát với quyền lợi người chủ sở hữu Điều giúp cho người quản lý doanh nghiệp có khả tự cao công việc, biết chớp lấy hội thuận lợi, tự sáng tạo kinh doanh, thích ứng nhanh với thay đổi thị trường Tuy nhiên, phân quyền hạn chế, quyền hạn quản trị tập trung gần tuyệt đối vào chủ doanh nghiệp, chế quản lý chủ yếu dựa thuận tiện, phụ thuộc phần lớn vào lực kinh nghiệm người chủ doanh nghiệp trở thành nguyên nhân hạn chế phát triển doanh nghiệp người chủ doanh nghiệp khơng có lực nháy bén tối ưu thị trường 1.1.2.2 Đặc điểm nguồn nhân lực Về người quản lý doanh nghiệp: Hoạt động sản xuất kinh doanh thương trường chứa đựng cạnh tranh đầy khốc liệt cam go Do đó, địi hỏi người chủ doanh nghiệp phải có trình độ kiến thức cao, lực quản lý giỏi thành đạt kinh doanh, đưa doanh nghiệp ngày phát triển Mỗi người chủ doanh nghiệp phải biết thu thập, tổng hợp, phân tích, đánh giá thơng tin kinh tế, kỹ thuật, biết đề chiến lược đắn đưa định sáng suốt, kịp thời Bên cạnh đó, nội cơng ty, người chủ doanh nghiệp phải biết quản lý, điều hành công việc người lao động cách hợp lý, có hiệu quả, biết đánh giá, động viên, khuyến khích, thưởng phạt trả cơng xác, tương xứng với đóng góp họ vào kết chung doanh nghiệp Về đội ngũ lao động: Khác với doanh nghiệp lớn tập đoàn kinh tế, đội ngũ lao động doanh nghiệp vừa nhỏ phong phú với trình độ đa dạng, từ lao động thủ cơng đến lao động có tay nghề, người lao động có trình độ chun mơn cao…Tuy nhiên, số lao động có trình độ thấp chiếm tỷ trọng lớn, gây khó khăn cho việc quản lý sử dụng lao động, ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Nguyên nhân dẫn đến việc chất lượng đội ngũ lao động doanh nghiệp vừa nhỏ thấp thân đặc điểm ngành nghề doanh nghiệp Phần lớn doanh nghiệp vừa nhỏ kinh doanh mặt hàng dịch vụ thiết yếu cho xã hội, chủ yếu sản phẩm tiêu dùng sản phẩm truyền thống chế biến thủy sản, cung cấp lương thực thực phẩm, dệt may, gia công đồ mỹ nghệ… Trong trình sản xuất ngành thường sử dụng chủ yếu lao động tay chân không qua hệ thống trường lớp, kinh nghiệm tích lũy thông qua làm việc thực tế Mặt khác, quy mô nhỏ, đem lại giá trị gia tăng thấp, môi trường làm việc không chuyên nghiệp, khiến doanh nghiệp vừa nhỏ khó có khả thu hút lao động có trình độ cao Phần lớn doanh nghiệp vừa nhỏ lại hình thành từ hộ kinh doanh cá Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh thể, hay nhóm người có quan hệ gia đình, bạn bè góp vốn lập nên nguyên nhân khiến cho tính chọn lọc nguồn nhân lực không cao, chất lượng nguồn nhân lực cịn thấp 1.1.2.3 Đặc điểm khả tài Vấn đề vốn trở ngại lớn hình thành phát triển doanh nghiệp vừa nhỏ M ặc dù có tăng trưởng nhanh số lượng xét quy mô vốn doanh nghiệp vừa nhỏ lại thấp tăng trưởng không cao Chủ yếu vốn doanh nghiệp vừa nhỏ tồn dạng hàng hóa, nguyên nhiên vật liệu, phần nhỏ dạng tiền mặt Vốn chủ sở hữu thấp, lực tài chưa cao nên nhiều doanh nghiệp vừa nhỏ khó tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng thương mại Một số ngân hàng cho khu vực doanh nghiệp vừa nhỏ khu vực tiềm chứa đựng nhiều rủi ro Muốn vay vốn từ ngân hàng thương mại doanh nghiệp phải tạo lập dự án đầu tư có tính khả thi cao, nhiên trình độ, khả quản lý khả dự báo trước biến động ngành, kinh tế cịn nên khơng dự án kinh doanh doanh nghiệp vừa nhỏ không đáp ứng yêu cầu ngân hàng Bên cạnh đó, doanh nghiệp vừa nhỏ thường gặp nhiều khó khăn thủ tục xin vay vốn, tài sản đảm bảo, chấp… Còn việc huy động vốn thị trường tài gặp nhiều khó khăn uy tín doanh nghiệp vừa nhỏ cịn thấp Với lực tài cịn thấp vậy, doanh nghiệp vừa nhỏ khó có khả đầu tư để mua sắm trang thiết bị máy móc, đại hóa quy trình cơng nghệ, tạo sản phẩm có chất lượng cao, đạt tiêu chuẩn quốc tế 1.1.2.4 Đặc điểm cơng nghệ Trình độ cơng nghệ có vai trị vơ quan trọng phát triển doanh nghiệp Doanh nghiệp sở hữu công nghệ tốt, đại giúp suất lao động nâng cao, sản phẩm sản xuất có chất lượng tốt với chi phí phù hợp, đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng làm tăng lực cạnh tranh doanh nghiệp Ngược lại, công nghệ lạc hậu chậm đổi hạn chế khả sản xuất doanh nghiệp, hạ thấp số lượng chất lượng sản phẩm sản xuất ra, làm tăng chi phí gây ảnh hưởng tiêu cực môi trường, hạn chế lực cạnh tranh doanh nghiệp Mặt khác, chi phí nhập ngoại cơng nghệ thường tương đối lớn so với quy mô vốn nhỏ bé doanh nghiệp vừa nhỏ nên doanh nghiệp không đủ khả để đổi cách đồng hệ thống trang thiết bị, máy móc mà chọn phương án kì mua để cải tiến Kết tình trạng chất lượng sản phẩm thấp, chi phí đầu vào cao khiến giá thành sản phẩm khó cạnh tranh Các nhà quản lý không trọng đến việc đào tạo kiến thức kĩ cho người lao động để họ tiếp cận với cơng nghệ Bên cạnh đó, nhiều nhà quản lý chưa đủ kinh Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh nghiệm nên thường gặp trường hợp mua phải dây chuyền công nghệ lỗi thời Điều làm ảnh hưởng nhiều đến hoạt động sản xuất doanh nghiệp 1.1.2.5 Các đặc điểm khác a, Doanh nghiệp vừa nhỏ tồn thành phần kinh tế, ngành nghề Các doanh nghiệp vừa nhỏ đa dạng phong phú với đủ loại hình doanh nghiệp hộ kinh doanh cá thể, tổ hợp tác, công ty tư nhân, công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn, cơng ty cổ phần hay doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Tuy nhiên, đa số doanh nghiệp vừa nhỏ thường doanh nghiệp tư nhân Các doanh nghiệp vừa nhỏ hoạt động ngành nghề, lĩnh vực đời sống xã hội nơng lâm nghiệp, thủy sản, hàng hóa tiêu dùng, công nghiệp khai thác, chế biến, xây dựng, vận tải… Với quy mơ nhỏ, chi phí sản xuất kinh doanh thấp nhờ tận dụng nguồn lao động, nguồn nguyên liệu rẻ địa phương nên doanh nghiệp vừa nhỏ có khả chun mơn hóa sâu, sản xuất cung ứng sản phẩm, dịch vụ cho nhiều đối tượng khác hàng khác nhau, đặc biệt khách hàng chuyên biệt, phân đoạn nhỏ thị trường b, Kinh nghiệm hoạt động doanh nghiệp vừa nhỏ cịn Do đặc điểm doanh nghiệp vừa nhỏ có quy mô không lớn, thời gian hoạt động ngắn, kinh nghiệm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp yếu Với doanh nghiệp vừa nhỏ thành lập lâu, hoạt động sản xuất kinh doanh tốt, họ dẫn dần mở rộng quy mơ doanh nghiệp đứng vào hàng ngũ doanh nghiệp lớn d, Doanh nghiệp vừa nhỏ nhỏ cần vốn đầu tư ban đầu ít, hiệu cao, thu hồi vốn nhanh Để thành lập doanh nghiệp lớn vơ khó khăn, phải có số vốn đầu tư ban đầu lớn Tuy nhiên, doanh nghiệp vừa nhỏ ngược lại, doanh nghiệp tạo lập cách tương đối đơn giản với số vốn đầu tư ban đầu ít, mặt sản xuất kinh doanh nhỏ Hơn nữa, chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thường ngắn làm cho vòng quay đồng vốn nhanh, hiệu kinh tế thu thường cao so với doanh nghiệp lớn Đây lợi lớn doanh nghiệp vừa nhỏ nộp hồ sơ xin vay vốn ngân hàng thương mại e, Khả tiếp cận thông tin tiếp thị doanh nghiệp vừa nhỏ bị hạn chế Hệ thống thông tin khả tiếp cận thông tin vô quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, doanh nghiệp vừa nhỏ, khả tiếp cận thông tin đưa sản phẩm, dịch vụ hỗ trợ kinh doanh yếu Một phần chất lượng nguồn nhân lực doanh nghiệp cịn thấp, có hạn chế trình độ chun mơn, tin học, ngoại ngữ đội ngũ quản Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh lý Một phần đầu tư cho hệ thống thơng tin thấp, chưa có phương tiện kỹ thuật nên chưa theo kịp diễn biến thị trường Vì thế, nhiều định kinh doanh đưa chủ yếu dựa vào kinh nghiệm phán đốn cảm tính người quản lý Bên cạnh đó, cấu tổ chức đơn giản, gọn nhẹ, nên hầu hết doanh nghiệp vừa nhỏ chưa có phận thực cơng tác marketing chun biệt Điều khiến khả tiếp thị sản phẩm doanh nghiệp khơng cao, người biết đến f, Sự đình trệ, thua lỗ, phá sản doanh nghiệp vừa nhỏ có ảnh hưởng tới kinh tế- xã hội, đồng thời chịu ảnh hưởng khủng hoảng dây chuyền Do quy mô nhỏ bé, số lượng lao động thường hoạt động địa bàn hẹp nên tầm ảnh hưởng doanh nghiệp vừa nhỏ tới kinh tế - xã hội không cao Khi doanh nghiệp lâm vào cảnh đình trệ, thua lỗ hay phá sản mức độ tác động tới kinh tế thấp, không đáng kể Bên cạnh đó, kinh tế bị đình trệ hay lâm vào suy thối mức độ chịu ảnh hưởng doanh nghiệp thấp nhiều so với doanh nghiệp lớn Đây ưu điểm doanh nghiệp vừa nhỏ so với doanh nghiệp lớn, giúp doanh nghiệp vừa nhỏ trì hoạt động sản xuất kinh doanh kinh tế gặp khó khăn 1.1.3 Vai trị doanh nghiệp vừa nhỏ Tại nhiều quốc gia, kể nước phát triển, nước thời kỳ độ hay nước phát triển, vai trị doanh nghiệp vừa nhỏ kinh tế - xã hội đất nước vô quan trọng Theo số liệu Bộ Kế hoạch đầu tư, đến cuối tháng 12/2010, nước có khoảng 550.000 doanh nghiệp đăng ký kinh doanh theo Luật Doanh nghiệp, số lượng doanh nghiệp vừa nhỏ chiếm 97%, thu hút 50% tổng số lao động đóng góp 40% GDP hàng năm nước Các doanh nghiệp vừa nhỏ nơi thu hút lao động nhiều nhất, huy động nguồn lực, tiềm lĩnh vực, địa bàn để làm nhiều cải vật chất cho xã hội, đóng góp lớn vào ngân sách quốc gia, góp phần bảo đảm an sinh xã hội Những vai trị quan trọng doanh nghiệp vừa nhỏ thể cụ thể sau: 1.1.3.1 Là nơi tạo việc làm chủ yếu Ở hầu hết nước, doanh nghiệp vừa nhỏ chiếm số lượng lớn, lại phân tán nhiều lãnh thổ quốc gia Chính vậy, số lượng doanh nghiệp vừa nhỏ ngày gia tăng giải khối lượng lớn việc làm cho dân cư, làm tăng thu nhập cho người lao động, góp phần làm giảm tình trạng di dân vào khu đô thị lớn, giảm thiểu thất nghiệp tệ nạn xã hội Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh 1.1.3.2 Khai thác phát huy tối đa nguồn lực xã hội *Thu hút vốn đầu tư dân cư: Trong dân cư nhiều tiềm chưa khai thác sử dụng mức tiềm tài chính, nguồn lực lao động, kinh nghiệm, trí óc… Nếu doanh nghiệp lớn thường khơng có mặt địa phương khó khăn doanh nghiệp vừa nhỏ lại có mặt khắp nơi, điều giúp cho doanh nghiệp tận dụng khai thác tốt nguồn lực chỗ dân cư Để thành lập doanh nghiệp vừa nhỏ không cần lượng vốn đầu tư ban đầu lớn nên tầng lớp dân cư tham gia góp vốn để sản xuất kinh doanh, từ thu hút tối đa nguồn vốn nhàn rỗi dân Bên cạnh đó, doanh nghiệp vừa nhỏ tận dụng nguồn lao động nguyên liệu giá rẻ, làm giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm, tạo lợi cạnh tranh cho doanh nghiệp việc tiêu thụ sản phẩm *Thu hút vốn đầu tư nước ngoài: Các doanh nghiệp vừa nhỏ với ưu như: không yêu cầu vốn đầu tư lớn, thời gian thu hồi vốn nhanh, giá lao động rẻ… dần trở thành mục tiêu cho nhà đầu tư nước ngồi hướng tới Đây hội tốt để người lãnh đạo doanh nghiệp vừa nhỏ học hỏi kinh nghiệm quản lý điều hành doanh nghiệp, người lao động nâng cao tay nghề, đại hóa dây chuyền cơng nghệ, chất lượng sản phẩm cải tiến, nhờ tham gia vào trình xuất Theo số liệu Bộ Kế hoạch Đầu tư, đến cuối năm 2010, số lượng doanh nghiệp vừa nhỏ tham gia vào trình xuất chiếm khoảng 90% tổng số doanh nghiệp xuất nước, đóng góp đáng kể vào tổng kim ngạch xuất 1.1.3.3 Góp phần chuyển dịch cấu kinh tế Phần lớn doanh nghiệp lớn, tập đoàn kinh tế thường tập trung vùng thị, nơi có sở hạ tầng tốt, dân đông đúc thị trường tiêu thụ rộng lớn Trong đó, doanh nghiệp vừa nhỏ lại có mặt vùng miền, khu vực đất nước, kể vùng nơng thơn hay nơi kinh tế cịn chưa phát triển Các doanh nghiệp thường khơng u cầu trình độ người lao động cao nên thu hút lượng lớn lao động khu vực nông nghiệp, nhờ thúc đẩy nhanh q trình chuyển dịch cấu kinh tế ngành, làm cho ngành công nghiệp, thương mại – dịch vụ phát triển thu hẹp dần tỷ trọng khu vực nông nghiệp kinh tế quốc dân Bên cạnh đó, phát triển doanh nghiệp vừa nhỏ nơi kinh tế yếu mà doanh nghiệp lớn chưa tiếp cận giúp khai thác tối đa tiềm vùng này, góp phần giảm bớt chênh lệch thu nhập phận dân cư, tạo phát triển tương đối đồng vùng nước 1.1.3.4 Đóng góp vào tăng trưởng kinh tế, tăng thu nhập quốc dân Do số lượng doanh nghiệp vừa nhỏ ngày đông phân bố rộng khắp hầu hết ngành, lĩnh vực nên đóng góp doanh nghiệp vào tổng Nhóm - Cao học K21E Trang Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Ví dụ: Lãi suất Trái phiếu Tổng cơng ty Sông Đà kỳ hạn năm 9,3%/năm Trong lãi suất ngân hàng cho vay ngắn hạn từ 9,36%/năm đến 12,06%/năm; cho vay dài hạn từ 0,9%/tháng đến 1,2%/tháng, - Trái phiếu có thời gian đáo hạn xác định Khi đáo hạn, doanh nghiệp phải hoàn trả cho trái chủ phần gốc lãi trái phiếu + Quản lý giám sát: Doanh nghiệp chịu quản lý hay giám sát từ trái chủ Doanh nghiệp phải chịu giám sát Uỷ ban chứng khốn Nhà nước - Trái chủ khơng có quyền tham gia vào định biểu vấn đế quan trọng doanh nghiệp + Áp lực toán: Doanh nghiệp phải chịu áp lực toán tiền lãi trái phiếu hàng năm trả nợ gốc đáo hạn + Phương thức toán: Doanh nghiệp tốn lãi theo phương thức trả lãi trước trả lãi sau + Tiết kiệm thuế: Lãi trái phiếu hạch tốn vào chi phí hoạt động tài (TK 635) để xác định lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp tiết kiệm khoản thuế thu nhập doanh nghiệp Nhóm - Cao học K21E Trang 17 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG CHÍ LINH 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh 2.1.1 Thơng tin chung - Tên tổ chức : CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁ T TRIỂN NH À VÀ SẢN XU ẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG CHÍ LINH - Tên giao dịch quốc tế : CHI LINH BUILDING MATERIALS AN D HOUSE DEVELOPM ENT JOINT STOCK COM PANY - Tên viết tắt : CHI LINH BM AH D.,JSC - Trụ sở : Số 10, ngách 26, ngõ 1, phố Phan Đình Giót, phường Phương Liệt, quận Thanh Xuân, thành phố Hà Nội - Điện thoại : (84.04) 2102901 - Fax : (84.04) 5544639 - Website : http://www mcl.com.vn - Giấy phép đăng ký kinh doanh : Số 010144849 Sở K ế hoạch Đ ầu tư Thành phố H Nội cấp lần đầu ngày 10/02/2004 - Vốn điều lệ: Tính đến 30/09/2012, vốn điều lệ Công ty là: 22.200.000.000 VNĐ (Bằng chữ: Hai mươi hai tỷ hai trăm triệu đồng) - Ngành nghề kinh doanh: Các ngành kinh doanh Cơng ty theo đăng ký kinh doanh là:  Xây dựng dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, sở hạ tầng, đường dây trạm điện đến 35KV;  Trang trí nội, ngoại thất;  Kinh doanh bất động sản;  Buôn bán vật liệu xây dựng, vật liệu, thiết bị điện, nước, điện máy;  Sửa chữa, gia công, chế tạo, bn bán cho th máy móc, thiết bị phục vụ thi công xây dựng lĩnh vực giao thông vận tải;  Đại lý mua, đại lý bán, ký gửi hàng hóa;  Sản xuất, mua bán, sửa chữa, bảo dưỡng thiết bị, dụng cụ, máy móc khí phục vụ nơng nghiệp, cơng nghiệp, xây dựng; Nhóm - Cao học K21E Trang 18 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh  Kinh doanh dịch vụ khu du lịch sinh thái, khu vui chơi giải trí, thể dục thể thao;  Sản xuất vật liệu xây dựng;  Khai thác khoáng sản (trừ khoáng sản Nhà nước cấm);  Kinh doanh vận tải ô tô theo loại hình sau: - Vận tải khách theo tuyến cố định theo hợp đồng; - Vận tải khách tax xe buýt; i, - Vận tải khách du lịch; - Vận tải hàng hóa;  Kinh doanh dịch vụ vận tải đường thủy nội địa theo hợp đồng;  Kinh doanh dịch vụ khách sạn, nhà hàng, dịch vụ ăn uống 2.1.2 Tóm tắt q trình hình thành phát triển + Cơng ty Cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh tổ chức hoạt động theo Luật doanh nghiệp Quốc hội nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam ban hành số 60/2005/QH 11 ngày 29/11/2005 Các hoạt động Công ty tuân thủ Luật doanh nghiệp, Luật khác có liên quan Ðiều lệ Cơng ty Ðại hội đồng cổ đơng trí thơng qua lần đầu năm 2006 sửa đổi, bổ sung toàn văn năm 2010 theo Luật Doanh nghiệp 2005 Luật Chứng khoán + Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh tiền thân Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thương Mai Trung Việt Công ty thành lập hoạt động hình thức cơng ty cổ phần theo Giấy đăng ký kinh doanh số 0101448493 (chuyển từ số: 0103003639) Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 10/02/2004 va thay đổi lần thứ 07 ngày 04/08/2010 + Công ty cổ phần phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh đơn vị hạch toán độc lập, hoạt động sản xuất kinh doanh theo Luật doanh nghiệp, Điều lệ công ty văn pháp luật hành có liên quan + Quá trình hoạt động kinh doanh công ty phát triển lớn mạnh thêm bước, qua việc triển khai thực dự án đầu tư, xây dựng nhà máy sản xuất gạch Tuynel Trung Việt - Hoàng Tân tỉnh Hải Dương vào tháng 9/2004 Và để đáp ứng cho việc giao dịch mình, tháng 3/2005 Cơng ty thành lập Chi nhánh đặt thơn Đại Bát, xã H ồng Tân, huyện Chí Linh, tỉnh Hải Dương + Đến nay, Cơng ty có 06 năm kinh nghiệm hoạt động lĩnh vực xây dựng, sản xuất vật liệu xây dựng, thương mại số lĩnh vực khác Công ty có khả xây dựng cơng trình dân dụng, công nghiệp, hạ tầng, giao thông, điện hạ 35KV, thủy lợi Cơng ty có đội ngũ cán chủ chốt, cán quản lý, cán chuyên môn có kinh nghiệm, quản lý đạo trực tiếp nhiều cơng trình, Nhóm - Cao học K21E Trang 19 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh có cơng trình nhóm A, điển Ủy ban nhân dân tỉnh Vĩnh phúc hồn thành bàn giao năm 2000 Cơng ty có lực lượng thợ bậc cao đủ chuyên ngành, tuyển dụng đầy đủ lực lượng thợ trẻ đào tạo quy nhằm tao lực lượng nịng cốt kế cận Cơng ty có đủ trang thiết bị thi công xây lắp cần thiết Đồng thời có sẵn đổi tác để thuê thiết bị chuyên dùng đáp ứng yêu cầu kỹ thuật thi công + Trong thời gian gần Công ty bàn giao số cơng trình, chủ đầu tư đánh giá cao : Văn phịng giao dich Cơng ty In khoa học kỹ thuật, trụ sở Công ty cổ phần khí vận tải tơ số 2, Nhà máy gạch Tuynel Cường Thịnh Sắp tới Công ty triển khai số dự án như: tham gia đầu tư thứ cấp Dự án Bất động sản với Công ty Tây Bắc dự án Khu Dân cư- Chợ dịch vụ thương mại; Tổng thầu thi công công trình dân dụng cao tầng + Để thực dự án cơng trình cần phải có kênh huy động vốn thống minh bạch Địi hỏi Cơng ty phải chuyển cách tồn diện, đổi cấu cổ đơng, vào tháng 7/2010 Công ty tăng vốn điều lệ từ 14,2 tỷ đồng lên 2,2 tỷ đồng cho phù hợp với diễn biến hoạt động kinh doanh Công ty + Kể từ ngày 23/09/2010, Cơng ty thức trở thành công ty đại chúng theo Công văn số 3015/UBCK-QLPH Ủy ban chứng khoán Nhà nước đăng ký công ty đại chúng 2.2 Thực trạng nhu cầu tài trợ vốn Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh 2.2.1 Nguồn vốn chủ sở hữu  Vốn điều lệ Cơng ty Đối với doanh nghiệp nguồn vốn chủ kênh huy động đơn giản tốn doanh nghiệp Đây nguồn vốn hình thành từ phần đóng góp người chủ hội viên Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh với số vốn điều lệ ban đầu thời điểm thành lập: 3,000,000,000 VNĐ (tại ngày 10/02/2004) số vốn tương đối nhỏ Công ty kinh doanh vật liệu Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Đây nhược điểm Doanh nghiệp vừa nhỏ nói chung người chủ, thành viên sáng lập có lực hạn chế họ khơng thể có bỏ nhiều vốn số vốn họ góp cho doanh nghiệp Do vậy, để trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh thiết Cơng ty có phương án huy động, bổ sung vốn chủ qua việc phát hành thêm cổ phiếu nguồn lợi nhuận giữ lại  Vốn bổ sung Với số vốn điều lệ hạn chế nên sau cấp phép hoạt động Công ty tận dụng tối đa phương thức huy động vốn qua phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ: Nhóm - Cao học K21E Trang 20 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.1 Tình hình tăng vốn điều lệ Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Nội dung Đợt Đợt Đợt Đợt Thời gian thực 05/04/2004 20/05/2004 10/08/2004 10/09/2004 01/04/2009 10/05/2009 15/05/2010 10/07/2010 Vốn điều lệ trước đợt tăng vốn Vốn điều lệ tăng thêm Vốn điều lệ sau đợt tăng vốn Số lượng cổ đông trước đợt tăng vốn Số lượng nhà đầu tư phân phối Số lượng cổ đông sau đợt tăng vốn 3,000,000,000 5,000,000,000 12,000,000,000 14,200,000,000 2,000,000,000 7,000,000,000 2,200,000,000 8,000,000,000 5,000,000,000 12,000,000,000 14,200,000,000 22,200,000,000 4 71 6 93 6 93 Phát hành rriêng lẻ cho cổ đông hữu Phát hành riêng lẻ cho cổ đông hữu cán công nhân viên Nghị số 01/2009/TVC/ NQ-ĐHĐ CĐ Đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 28/03/2009 Nghị số 01/2010/TVC/ NQ-ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 10/05/2010 Phương phát hành Phát hành riêng Phát hành riêng lẻ cho cổ đông thức lẻ cho cổ đông hữu nhà hữu đầu tư chiến lược Cơ sở pháp lý Nghị số 01/2004/T VC/ NQ -ĐHĐ CĐ Đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 01/04/2004 Nghị số 02/2004/TVC/ NQ -HĐCĐBT Đại hội đồng cổ đông bất thường ngày 04/08/2004 (Nguồn: Bản cáo bạch Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh) Có thể thấy qua năm hoạt động từ năm 2004 đến năm 2010 Công ty thực huy động 04 đợt phát hành cổ phiếu thơng qua hình thức riêng lẻ cho cổ đông hữu cán công nhân viên Trong đó, đợt tăng vốn thực tháng 4/2004 chủ yếu huy động từ 04 cổ đông sáng lập ban đầu tức sau 02 tháng sau đăng ký giấy phép hoạt động thức vào hoạt động Đợt tăng vốn diễn sau 03 tháng sau nâng tổng số vốn điều lệ Cơng ty lên Nhóm - Cao học K21E Trang 21 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh 12,000,000,000 VNĐ với 02 cổ đơng mới.Có thể nói năm 2004, Cơng ty tận dụng tốt ưu điểm hạn chế tối đa nhược điểm việc huy động vốn thông qua cổ phiếu để bổ sung vốn chủ cho Công ty Bởi, huy động vốn cổ phiếu giúp Công ty:  Tăng vốn đầu tư dài hạn mà khơng phải trả phí sử dụng vốn khơng phân chia lợi nhuận lỗ lãi ít;  Khơng phải hồn trả gốc theo kỳ hạn cố định;  Tăng vốn chủ sở hữu làm hệ số nợ giảm  Tuy nhiên, Cơng ty gặp bất lợi việc:  Phân chia quyền bỏ phiếu kiểm sốt cơng ty cho cổ đơng mới;  Chia sẻ quyền phân phối lợi nhuận cho cổ đông mới;  Lợi tức cổ phần không trừ vào thu nhập chịu thuế Với việc tăng vốn chủ sở hữu từ 3,000,000,000 VNĐ (từ thành lập từ tháng 2/2004) lên 12,000,000,000 VNĐ tháng 12/2004 tức sau 10 tháng Cơng ty có mức vốn điều lệ tăng gấp lần số cổ đông tăng 02 người (từ 04 lên 06 cổ đông) Đây coi thành Cơng lớn Công ty việc huy động bổ sung vốn điều lệ phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2004 – 2008 mà không làm phân tán quyền kiểm sốt Cơng ty Năm 2009, Cơng ty lại tiếp tục bổ sung nâng vốn điều lệ 14,200,000,000 VNĐ thông qua phát hành riêng lẻ cho cổ đơng hữu Tuy nhiên, nhìn vào cấu sở hữu trước thời điểm thực đợt tăng vốn thứ thấy cổ đơng sáng lập sau 03 năm bị hạn chế chuyển nhượng thực bán phần lớn số cổ phiếu Điều phản ánh số lượng cổ đông tăng vọt từ 06 cổ đông lên 71 cổ đông thời điểm 05/2010 sau thực phát hành thêm tăng vốn chủ sở hữu 22,200,000,000 VNĐ nâng tổng số lượng cổ động lên 91 cổ đông Đây nói đợt tăng vốn với quy mơ lớn Công ty thời điểm 15/08/2010, cấu cổ đông Công ty tăng lên 136 cổ đông nước: Bảng 2.2 Cơ cấu cổ đông Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Nội dung Số lượng cổ đông Số lượng cổ phần Tỷ lệ (%) Trong nước: 136 2.220.000 100 + Tổ chức: 0 + Cá nhân: 136 2.220.000 100 Nước ngoài: 0 + Tổ chức: 0 + Cá nhân: 0 Tổng số 136 2.220.000 100 (Nguồn: Cơ cấu cổ đông Công ty thời điểm 15/08/2010) Nhóm - Cao học K21E Trang 22 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Việc tăng vốn nửa cuối năm 2009, đầu năm 2010 xuất phát từ nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh quan trọng thực kế hoạch niêm yết Công ty Sở giao dịch Chứng khốn Hà Nội Bởi, để niêm yết Cơng ty phải có 100 nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu Trong giai đoạn từ năm 2010 đến nay, sau thực nâng vốn, mở rộng số lượng nhà đầu tư Công ty không thực thêm đợt tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu hay tăng vốn Điều cho thấy Công ty chưa tận dụng phát huy lợi thực niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Hà Nội Ngồi ra, cấu cổ đơng Cơng ty khơng có nhiều thay đổi, đa phần cổ đông cổ đông nước, Công ty chưa tận dụng lợi niêm yết để thu hút dòng vốn từ nhà đầu tư, tổ chức lớn nhà đầu tư nước ngoài, mức room cổ phiếu Công ty gần 100% Các tổ chức lớn giao dịch cổ phiếu Công ty: Công ty TNHH MTV VPID Hà Nội, Công ty cổ phần phát triển Hạ tầng Vĩnh Phúc… mang tính đầu “lướt sóng” khơng mang tính đầu tư chiến lược Trong hai năm liên tiếp gần đây, hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty gặp nhiều khó khăn Cơng ty liên tiếp lỗ kỳ báo cáo (tính đến quý III/2012 Công ty lỗ quý liên tiếp), Công ty khơng trọng quảng cáo hình ảnh thơng qua việc niêm yết cổ phiếu (cổ phiếu bị đưa vào diện cảnh báo Công ty không thực mua cổ phiếu quỹ để bình ổn giá, khơng thực chi trả cổ tức, mức khoản cổ phiếu Công ty mức thấp, cổ phiếu đưa vào diện cảnh báo ) điều phần nguyên nhân khiến Cơng ty gặp khó khăn việc tìm kiếm đối tác, phát hành tăng vốn tài trợ cho dự án kinh doanh 2.2.2 Các khoản vay nợ 2.2.2.1 Vốn tín dụng ngân hàng Cũng giống phần lớn doanh nghiệp khác, công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh có phần nguồn vốn hình thành từ hoạt động vay ngân hàng thương mại Cụ thể, ta xem xét tình hình vay nợ ngân hàng cơng ty ba năm gần đây: Nhóm - Cao học K21E Trang 23 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.3 Tình hình vay nợ ngân hàng Cơng ty cổ phần Phát triển N hà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 (Đơn vị: VNĐ) Chỉ tiêu Vay ngắn hạn ngân hàng Ngân hàng cho vay Số tiền Vay trung - dài hạn ngân hàng Ngân hàng cho vay Số tiền Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông 4,000,000,000 Ngân hàng Phát triển Cửu Long - Chi nhánh Nhà Đồng Sông 4,000,000,000 Hải Dương Cửu Long - Chi Ngân hàng TM CP Kỹ 31/12/ nhánh Hải Dương thương Việt Nam – 2009 6,462,500,000 Chi nhánh Thăng Long Tổng 4,000,000,000 Tổng 10,462,500,000 Tỷ trọng tổng Tỷ trọng tổng 11.76% 30.75% nguồn vốn nguồn vốn Ngân hàng Phát triển Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông Nhà Đồng Sông 3,729,650,800 6,840,479,401 Cửu Long - Chi Cửu Long - Chi nhánh nhánh Hải Dương Hải Dương Ngân hàng TM CP Kỹ 31/12/ Ngân hàng TM CP thương Việt Nam – 2010 Đại Dương – Chi 4,000,000,000 197,100,000 Chi nhánh Thăng nhánh Hà Nội Long Tổng 7,729,650,800 Tổng 7,037,579,401 Tỷ trọng tổng Tỷ trọng tổng 17.91% 16.30% nguồn vốn nguồn vốn Ngân hàng Phát triển Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông Nhà Đồng Sông 3,766,827,921 6,840,479,401 Cửu Long - Chi Cửu Long - Chi nhánh nhánh Hải Dương Hải Dương Ngân hàng TM CP Kỹ Ngân hàng TM CP 31/12/ thương Việt Nam – Đại Dương – Chi 2,861,877,000 121,858,044 2011 Chi nhánh Thăng nhánh Hà Nội Long Tổng 6,628,704,921 Tổng 6,962,337,445 Tỷ trọng tổng Tỷ trọng tổng 15.02% 15.78% nguồn vốn nguồn vốn (Nguồn: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2009-2011 Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh) Dựa theo bảng số liệu ta nhận thấy, năm qua, Cơng ty khách hàng truyền thống ba ngân hàng: + Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông Cửu Long - Chi nhánh Hải Dương Nhóm - Cao học K21E Trang 24 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh + Ngân hàng TM CP Đại Dương – Chi nhánh Hà Nội + Ngân hàng TM CP Kỹ thương Việt Nam – Chi nhánh Thăng Long Trong đó, Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sơng Cửu Long - Chi nhánh Hải Dương đối tác cho vay lớn công ty Về vay vốn ngắn hạn ngân hàng, Công ty ký với Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông Cửu Long - Chi nhánh Hải Dương hợp đồng ngắn hạn hạn mức tỷ VNĐ để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động hàng năm Bên cạnh đó, nhu cầu vốn lưu động công ty hai năm gần tăng cao nên công ty vay thêm vốn ngắn hạn Ngân hàng TM CP Đại Dương – Chi nhánh Hà Nội với hạn mức vay ngắn hạn ký hợp đồng tỷ VNĐ Về vay vốn trung – dài hạn, cơng ty có dư nợ tín dụng hai ngân hàng Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông Cửu Long - Chi nhánh Hải Dương Ngân hàng TM CP Kỹ thương Việt Nam – Chi nhánh Thăng Long với tổng dư nợ 10.46 tỷ năm 2009, 7.04 tỷ năm 2010 6.96 tỷ năm 2011 Có thể thấy, nguồn vốn tín dụng ngân hàng nguồn vốn quan trọng hoạt động Công ty, chiếm tỷ trọng cao cấu tổng nguồn công ty (chiếm 42.51% tổng nguồn vốn năm 2009; 34.21% tổng nguồn vốn năm 2010 30.8% tổng nguồn vốn năm 2011) Việc sử dụng tỷ trọng cao nguồn vốn vay nợ để tài trợ cho nhu cầu vốn Cơng ty có ưu điểm sau: + Tài trợ hoạt động Công ty thông qua huy động vốn vay cho phép chủ cơng ty nắm quyền kiểm sốt tồn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, đồng thời sở hữu tồn lợi nhuận mà hoạt động cơng ty đem lại + Lãi suất mà Công ty phải trả khoản vay xem chi phí hợp lý, hợp lệ khấu trừ tính thuế thu nhập doanh nghiệp Khoản khấu trừ phần lợi nhuận công ty giúp giảm số tiền cơng ty đóng thuế hàng năm + Các ngân hàng cho cơng ty vay khơng hưởng khoản chia lợi nhuận cơng ty, mà mong đợi cơng ty tốn khoản vay hạn Nhưng bên cạnh đó, phương pháp huy động vốn vay ngân hàng có số nhược điểm sau: + Khi sử dụng nhiều vốn vay từ ngân hàng, Công ty khoản lớn để trả nợ lãi nợ gốc hàng kỳ Dưới bảng chi phí trả lãi vay ngân hàng năm 2009–2011 Công ty: Nhóm - Cao học K21E Trang 25 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.4 Chi phí trả lãi Cơng ty cổ phần Phát triển N hà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 (Đơn vị: VNĐ) Ngày 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 Chi phí trả lãi 1,076,369,701 1,084,905,501 975,057,821 Lợi nhuận trước thuế 2,237,772,019 966,136,497 -5,809,678,758 (Nguồn: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2009-2011 Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh) Từ bảng ta thấy, hàng năm Công ty khoảng tỷ đồng để trả lãi ngân hàng Nếu so với lợi nhuận trước thuế Công ty năm qua khoản chi phí trả lãi vay ngân hàng lớn Nếu kỳ hạn trả nợ đến vào lúc Công ty cần tiền để tốn khoản chi phí ban đầu lớn khác gây ảnh hưởng đến khả toán Cơng ty Hơn nữa, Cơng ty khơng tốn khoản vay hạn, mức tín nhiệm cơng ty bị ảnh hường Điều khiến cơng ty gặp nhiều khó khăn tương lại, không phép vay vốn + Khi sử dụng phương thức để tài trợ cho nguồn vốn mình, Cơng ty trở nên bị động q trình vay có cho vay hay khơng, số lượng vay phụ thuộc vào định từ phía ngân hàng + Khi vay vốn ngân hàng, Cơng ty phải chịu giám sát Ngân hàng trình sử dung vốn vay Ngân hàng giám sát Cơng ty việc sử dụng vốn vay có với mục đích thỏa thuận hợp đồng khơng, việc trả nợ gốc lãi có kì hạn cam kết hay khơng… + Tồn hợp đồng tín dụng Cơng ty ngân hàng bảo đảm hợp đồng chấp tài sản Điều có nghĩa Cơng ty không kinh doanh tốt, tài sản mà Công ty dùng để chấp bị ngân hàng phát mại 2.2.2.2 Vốn tín dụng thương mại Đây nguồn vốn hình thành dựa quan hệ tín dụng Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh với đối tác làm ăn Công ty, thực hình thức mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp hàng hố, Cơng ty đóng vai trị người mua Đến thời hạn thoả thuận Cơng ty phải hồn trả vốn gốc lãi cho nhà cung cấp công ty hình thức tiền tệ Dưới số liệu chi tiết tình hình tín dụng thương mại Cơng ty năm 2009 – 2011: Nhóm - Cao học K21E Trang 26 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.5 Phải trả người bán Công ty cổ phần Phát triển N hà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 (Đơn vị: VNĐ) Ngày Phải trả người bán Tổng nguồn vốn Tỷ trọng tổng nguồn vốn 31/12/2009 447,511,178 34,019,825,463 31/12/2010 2,056,673,030 43,168,034,726 31/12/2011 3,154,070,320 44,126,524,970 1,32% 4,76% 7.15% (Nguồn: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2009-2011 Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh) Từ bảng ta thấy, năm qua, tỷ trọng nguồn vốn huy động từ tín dụng thương mại Công ty tăng dần qua năm (từ 1,32% tổng nguồn năm 2009 lên 4.,76% năm 2010 tăng lên 7,15% năm 2011) Điều cho thấy Công ty biết tận dụng ngày tốt phương thức tài trợ rẻ, tiện dụng linh hoạt kinh doanh * Việc sử dụng nguồn vốn tín dụng thương mại có ưu điểm như: - Tiện dụng linh hoạt kinh doanh Công ty vay trực tiếp nguyên vật liệu số lượng thay đổi kì kí hợp đồng - Giúp Công ty mở rộng quan hệ hợp tác kinh doanh cách lâu bền - Chủ động huy động vốn: chủ động thời gian, số lượng, nhà cung ứng - Huy động nhanh chóng dễ dàng - Khơng phải chịu giám sát ngân hàng quan nhà nước * Tuy nhiên, phương thức huy động có số hạn chế như: - Hạn chế quy mơ tín dụng : số lượng hàng hóa mà Công ty nhà cung cấp đồng ý cho mua chịu bị hạn chế, phụ thuộc vào khả tài chu kỳ sản xuất kinh doanh nhà cung cấp - Hạn chế đối tượng vay mượn: đối tượng mà Cơng ty sử dụng vốn tín dụng thương mại bị hạn chế số đối tác cung cấp hàng hóa, nguyên vật liệu cho Công ty - Hạn chế không gian vay mượn 2.2.3 Các khoản nợ tích lũy Nợ tích luỹ bao gồm khoản phải trả công nhân chưa đến hạn trả, thuế phải nộp ngân sách nhà nước, tiền đặt cọc khách hàng Dưới số liệu nguồn công ty ba năm gần đây: Nhóm - Cao học K21E Trang 27 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.6 Các khoản nợ tích lũy Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh giai đoạn 2009-2011 (Đơn vị: VNĐ) Chỉ tiêu 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 Người mua trả tiền trước 420,000,000 774,756,220 Thuế khoản phải nộp nhà nước 1,234,568,741 445,011,903 494,579,789 Phải trả người lao động 266,392,055 Tổng 1,920,960,796 445,011,903 1,269,336,009 Tỷ trọng tổng nguồn vốn 5.65% 1.03% 2.88% (Nguồn: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2009-2011 Cơng ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh) Trong q trình tiến hành hoạt động kinh doanh công ty, nhiều nguyên nhân khác mà nảy sinh khoản nợ phải trả có tính chất chu kỳ Các khoản nợ cịn gọi nợ tích luỹ, chúng phát sinh thường xuyên hoạt động kinh doanh, khoản nợ chưa đến hạn tốn doanh nghiệp sử dụng tạm thời vào hoạt động kinh doanh Các khoản nợ địn bẩy thúc đẩy hoạt động kinh doanh công ty phát triển, ngồi khoản nợ có tính chất thương xuyên coi nguồn tài trợ mà doanh nghiệp có tận dụng trước mà khơng phải trả chi phí Có thể thấy khoản phải trả cho công nhân viên công ty, người mua trả tiền trước, thuế khoản phải nộp nhà nước có thay đổi lớn năm, điều thể sách trả lương, trả thuế cơng ty qua năm không cố định Và tỷ trọng nguồn vốn tổng nguồn vốn công ty khơng lớn, cho thấy cơng ty cịn chưa q trọng vào việc tận dụng nguồn vốn q trình sản xuất kinh doanh Nhóm - Cao học K21E Trang 28 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN TÀI TRỢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG CHÍ LINH 3.1 Xác định xác mục đích sử dụng nguồn tài trợ Cơng ty cần phải phân tích xác tiêu tài kỳ trước, biến động chủ yếu nguồn tài trợ, mức chênh lệch kế hoạch thực nhu cầu nguồn tài trợ kỳ trước Từ đó, dựa nhu cầu nguồn tài trợ xác định, huy động kế hoạch huy động: xác định khả tài cơng ty, số vốn cịn thiếu, so sánh chi phí huy động vốn từ nguồn tài trợ để tài trợ để lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp, kịp thời, tránh tình trạng thừa vốn, gây lãng phí thiếu vốn làm gián đoạn hoạt động kinh doanh công ty, đồng thời hạn chế rủi ro xảy Bên cạnh đó, lập kế hoạch huy động nguồn tài trợ doanh nghiệp phải vào kế hoạch vốn kinh doanh đảm bảo cho phù hợp với tình hình thực tế thơng qua việc phân tích, tính tốn tiêu kinh tế, tài kỳ trước với dự đốn tình hình hoạt động kinh doanh, khả tăng trưởng năm tới dự kiến biến động thị trường 3.2 Chủ động khai thác sử dụng nguồn tài trợ 3.2.1 Huy động vốn Để huy động đầy đủ, kịp thời chủ động vốn kinh doanh, công ty cần phải thực biện pháp sau: Xây dựng chiến lược huy động vốn phù hợp với thực trạng thị trường môi trường kinh doanh thời kỳ Tạo niềm tin cho nơi cung ứng vốn cách nâng cao uy tin công ty: ổn định hợp lý hóa tiêu tài chính, tốn khoản nợ hạn… Chứng minh mục đích sủ dụng vốn cách đưa kết kinh doanh hiệu vòng quay vốn năm qua triển vọng năm tới 3.2.2 Sử dụng vốn Khi thực công ty phải vào kế hoạch huy động sử dụng vốn kinh doanh lập làm sở để điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế cơng ty Nếu phát sinh nhu cầu bất thường, cơng ty cần có kế hoạch chủ động cung ứnc kịp thời đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn liên tục, tránh tình trạng phải ngừng sản xuất thiếu vốn kinh doanh Nếu thừa vốn, cơng ty phải có biện pháp xử lý kịp thời nhằm đảm bảo phát huy mạnh, khả sinh lời vốn Nhóm - Cao học K21E Trang 29 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Để có kế hoạch huy động sử dụng vốn sát với thực tế, thiết phải dựa vào thực trạng sử dụng vốn kỳ đánh giá điều kiện xu hướng thay đổi cung cầu thị trường 3.3 Có biện pháp phịng ngừa rủi ro xảy Khi kinh doanh kinh tế thị trường, công ty ln ln phải nhận thức phải sẵn sàng đối phó với thay đổi, biến động phức tạp xảy lúc Như có rủi ro: 3.3.1 Rủi ro kinh tế Trong năm qua, kinh tế việt nam đạt tiến vượt bậc, tốc độ tăng GD P trung bình năm 7,8% Nhưng với lợi ích từ việc hội nhập với kinh tế giới, Việt Nam phải đối mặt thách thức khó khăn việc hội nhập mang lai, điển hình khủng hoảng kinh tế giới 3.3.2 Rủi ro pháp luật Vì công ty đại chúng, công ty chịu chi phối đồng thời Luật doanh nghiệp, luật chứng khoán Khi niêm yết cổ phiếu Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội hoạt động cơng ty chịu điều chỉnh quy định liên quan đến nghĩa vụ doanh nghiệp niêm yết, điều chỉnh làm cho hoạt động công ty ngày minh bạch, nâng cao lực quản trị công ty Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường mẻ, tính ổn định chưa cao, qui định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán có thay đổi nhiều ảnh hưởng đến hoạt động quản trị, kinh doanh công ty, nên vậy, cơng ty nên cần có hướng giải pháp điều chỉnh phù hợp linh hoạt với tình xảy 3.3.3 Rủi ro đặc thù 3.3.3.1 Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu Nguyên vật liệu chiếm tỷ trọng lớn giá thành sản xuất cơng ty đó, biến động giá ngun vật liệu ảnh hưởng đến kết sản xuất kinh doanh Cơng ty Cơng ty nên có điều chỉnh giá bán sản phẩm để đảm bảo tỷ lệ lãi gộp, bên cạnh nên thực kế hoạch tồn kho nguyên vật liệu đầu vào cách hợp lý để ngăn ngừa rủi ro biến động giá nguyên vật liệu đầu vào 3.3.3.2 Rủi ro lãi suất tỷ giá Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty sử dụng nguồn vốn vay ngân hàng, chủ yếu khoản vay ngắn hạn VNĐ để bổ sung vốn lưu động toán tiền mua nguyên vật liệu Chu kỳ vay nợ công ty ngắn phát sinh nhiều lần năm, chi phí lãi vay chiếm tỷ trọng lớn tổng chi phí hoạt động cơng ty Do để hạn chế phần biến động lãi suất Công ty nên thực việc huy động Nhóm - Cao học K21E Trang 30 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh sử dụng vốn cách hiệu từ cổ đông nhằm hạn chế phần thay đổi lãi suất 3.3.3.3 Rủi ro khác Các rủi ro bất khả kháng dịch họa, hỏa hoạn…có khả xảy ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh công ty 3.4 Nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, giải pháp thị trường 3.4.1 Hoạt động sản xuất kinh doanh Tìm nguồn nguyên liệu giá cạnh tranh đảm bảo chất lượng sản phẩm để hạ giá thành sản xuất Đào tạo chuyên môn thêm cho Cán công nhân viên để nâng cao suất làm việc, nâng cao trình độ quản lý sản xuất điều hành, tiết giảm chi phí quản lý khơng cần thiết Đẩy mạnh việc tiếp thị, quảng cáo hình ảnh, sản phẩm cơng ty ngồi nước, đa dạng hóa đối tượng khách hàng Xác định sản phẩm chủ lực, đa dạng hóa mẫu mã sản phẩm đáp ứng nhiều nhu cầu khác khách hàng Chủ động tìm kiếm nhà cung cấp vật tư có uy tín ký kết hợp đồng cung cấp tạm trữ nguyên vật liệu cách hợp lý để đảm bảo cho việc sản xuất ổn định Thực giám sát chặt chẽ việc sản xuất theo định mức qui định 3.4.2 Giải pháp thị trường Lập phân bổ kế hoạch doanh thu cho chi nhánh, phận theo quý Sản xuất, kinh doanh sản phẩm có chất lượng tốt, mẫu mã phù hợp thị hiếu nhu cầu khách hàng địa phương Tạo kiện quảng cáo thương hiệu: tham gia triễn lãm, hội chợ, hoạt động xúc tiến thương mại địa phương; tham gia diễn đàn thương mại, mua bán, blog chuyên ngành Nhóm - Cao học K21E Trang 31 ... Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG CHÍ LINH 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần Phát triển. .. Trang 27 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.6 Các khoản nợ tích lũy Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh giai... 20 Phân tích nhu cầu tài trợ vốn CTCP Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Bảng 2.1 Tình hình tăng vốn điều lệ Công ty cổ phần Phát triển Nhà Sản xuất Vật liệu Xây dựng Chí Linh Nội