Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 5: Quản trị tiền và đầu tư ngắn hạn

Chương 5: Quản trị tiền đầu tư ngắn hạn Quản trị tiền mặt đầu tư ngắn hạn Mục tiêu: - Những động nắm giữ tiền mặt - Gia tăng thu nhập tiền mặt - Chậm chi trả tiền mặt - Đầu tư tiền mặt - Kiểm soát thu - chi tiền mặt Những động nắm giữ tiền mặt - Hoạt động sản xuất kinh doanh: mua sắm nguyên vật liệu, hàng hoá tốn chi phí cần thiết cho hoạt động bình thường - Đầu cơ: lợi dụng hội tạm thời như: giá nguyên vật liệu giảm, chiết khấu - Dự phịng: trì vùng đệm an tồn để đáp ứng nhu cầu tiền mặt bất thường Hệ thống quản trị tiền mặt Thu Chi tiêu Đầu tư chứng khốn khả mại Kiểm sốt thơng qua báo cáo thông tin Luồng ngân qũy Luồng thông tin Gia tăng thu tiền mặt Thu tiền mặt: - Đẩy nhanh việc chuẩn bị gởi hoá đơn - Tăng nhanh tốc độ tốn khách hàng cho cơng ty - Giảm thời gian luân chuyển tiền từ khách hàng đến lúc công ty nhận Thời gian thu tiền Thời gian Chuyển Séc Thời gian L/C nội Thời gian toán qua NH Thời gian ký thác Thời gian thu tiền: Là khoảng thời gian từ khách hàng trả tiền (tiền mặt chuyển khoản) công ty nhận tiền mặt ghi có tài khoản Thời gian chuyển Séc Khách hàng gởi Séc Công ty nhận Séc Thời gian chuyển Séc: Là thời gian khách hàng gởi Séc qua bưu điện công ty nhận Thời gian luân chuyển nội bô Công ty nhận Séc Gởi Séc đến Ngân hàng Thời gian luân chuyển nội bộ: Là khoảng thời gian từ công ty nhận Séc khách hàng Séc gởi đến ngân hàng để toán Thời gian toán qua NH Séc gởi đến Ngân hàng NH chấp nhận toán Thời gian toán qua NH: Là thời gian từ công ty gởi séc đến ngân hàng NH ghi có tài khoản tiền gửi tốn cơng ty Thời gian ký thác Thời gian luân chuyển nội bô Thời gian toán qua NH Thời gian ký thác: Thời gian từ Cty nhận Séc ghi có tài khoản Tiền gởi tốn cơng ty 10 Các công cụ thị trường tiền tệ (tt) Hợp đồng mua lại Là hợp đồng mua chứng khoán ngắn hạn bán lại với giá quy định cao vào ngày sau Hối phiếu chấp nhận ngân hàng Là giấy nợ hứa trả ngắn hạn Ngân hàng toán cho người nắm giữ số tiền theo mệnh giá đáo hạn 24 Các công cụ thị trường tiền tệ (tt) Thương phiếu: - Là giấy nợ hứa trả không đảm bảo công ty lớn phát hành - Có thể cơng ty phát hành trực tiếp thông qua bảo lãnh phát hành - Thời hạn khoảng 270 ngày, thường bán mệnh giá - Suất sinh lợi cao so với chứng khoán khác có thời hạn 25 Các cơng cụ thị trường tiền tệ (tt) Chứng tiền gởi tiết kiệm Là khoản tiền gởi tiết kiệm định kỳ, chuyển nhượng ngân hàng thương mại định chế tiết kiệm phải trả theo lãi suất cố định thay đổi theo theo thời điểm quy định 26 KIỂM SOÁT THU - CHI TIỀN MẶT 27 Dự toán ngân sách tiền mặt Ngân sách tiền mặt: cho thấy lượng luồng tiền mặt vào thời kỳ, thường hàng tháng Nhà quản trị tài có khả tốt - Xác định nhu cầu tiền mặt tương lai - Hoạch định để tài trợ cho nhu cầu - Thực kiểm soát tiền mặt khả tốn cơng ty 28 Dự báo doanh thu Khảo hướng nội bộ: - Các đại diện bán hàng dự báo doanh thu cho kỳ tới - Sàng lọc ước tính xếp thành dự báo doanh thu cho nhóm sản phẩm - Gộp nhóm sản phẩm thành dự báo doanh thu cho tồn cơng ty 29 Dự báo doanh thu (tt) Khảo hướng bên ngoài: - Dự báo kinh tế xu hướng phát triển ngành ảnh hưởng đến cơng ty - Ước tính thị phần cho sản phẩm riêng biệt, giá SP - Gộp nhóm sản phẩm thành dự báo doanh thu cho tồn cơng ty 30 Lập ngân sách tiền mặt Ngân sách tiền mặt, gồm: 1/ Phần thu 2/ Phần chi 3/ Phần thừa / thiếu 4/ Vay (nếu thiếu) đầu tư (nếu thừa) 31 Tình nghiên cứu - Thiên Hà cơng ty có quy mơ trung bình chuyên sản xuất đồ chơi trẻ em Mức doanh thu thay đổi theo mùa nhiều, cao điểm tháng lúc mà nhà bán lẻ mua dự trữ để bán vào mùa giáng sinh - Hàng hóa cơng ty bán với thời gian nợ tối đa 60 ngày Tuy nhiên, công ty đa số DN khác nhận thấy rằng, khách hàng thường kéo dài thời hạn trả nợ lên đến 90 ngày - Kinh nghiệm cho thấy: + 20% doanh thu trả vòng 30 ngày + 70% doanh thu trả vòng 60 ngày + 10% doanh thu trả vịng 90 ngày Doanh thu dự tốn vào tháng cuối năm sau: đvt:tr.đ 32 Tình nghiên cứu (tt) Thaùng Doanh thu 10 12 10 10 20 30 40 20 20 10 - Mức sản xuất công ty thường phải vào mức doanh thu tương lai, vật tư phụ tùng công ty phải mua chiếm 70% so với doanh thu công ty mua vật tư phụ tùng tháng trước ngày công ty dự trù bán sản phẩm Đồng thời công ty có thời hạn tháng để tốn việc mua hàng - Lương cơng nhân, chi phí th mướn chi phí tiền mặt khác liệt kê: (đvt: tr.đ) 33 Tình nghiên cứu (tt) Chỉ tiêu/ tháng 10 12 Chi tiền: - Lương công nhân ,1 ,2 ,2 ,1 ,1 - Thuê mướn ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 - Chi phí khác ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 Vào tháng 8, công ty nộp thuế triệu đồng Để đảm bảo lượng sản xuất tháng 9, công ty phải đầu tư thêm công cụ dụng cụ trị giá 10 triệu đồng Chi phí khấu hao hàng tháng triệu đồng Biết tồn quỹ tiền mặt đầu tháng triệu, công ty dự kiến định mức tồn quỹ triệu đồng nhằm đáp ứng nhu cầu chi tiêu hàng ngày 34 Tình nghiên cứu (tt) Yêu cầu: 1/ Lập ngân sách tiền mặt cho tháng cho tháng cuối năm 2/ Lập kế hoạch vay ngắn hạn ngân hàng cho công ty vào tháng cuối năm vốn thiếu 35 Bảng ngân sách tiền mặt (tr.đ) Chỉ tiêu/ tháng Doanh thu 10 12 20 30 40 20 20 10  Thu tiền - Thu tháng 4 - Thu sau thaùng 14 21 28 14 14 - Thu sau thaùng 1  Thu khaùc 12 21 31 35 18 Tổng thu  Chi tiền - Trả tiền v/tư, p/tùng 14 21 28 14 14 - Lương công nhân ,1 ,2 ,1 ,1 36 Bảng ngân sách tiền mặt (tt) Chỉ tiêu/ tháng 10 12 - Thuê mướn ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 - Chi phí khác ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 ,0 - Thuế - Mua công cụ dụng cụ Toång chi 10 ,16 ,31 ,41 ,16 ,16 ,8 -,4 -,10 -,10 ,18 ,5 ,9  Cheânh lệnh  Tiền mặt đầu tháng ,6 ,1 -9 -,19 -,0 ,5  Tiền mặt cuối tháng ,1 -9 -,19 -,0 ,5 ,14  Định mức tiền mặt 5 5 5 -,3 -14 -,24 -,5 ,0 ,9 Thừa / thiếu thu - chi 37 Lập kế hoạch vay ngắn hạn Chỉ tieâu 10 12 ay V ,3 ,10 ,10 - - Trả nợ - - - ,18 ,5 Dư nợ ,3 ,24 ,5 14 38