Nhận dạng rủi ro bằng phương pháp báo cáo tài chính tại công ty cp xi măng hà tiên

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM Khoa Quản trị kinh doanh TIỂU LUẬN MÔN QUẢN TRỊ RỦI RO Đề tài: Nhận dạng rủi ro phương pháp Báo cáo tài Cơng ty CP xi măng Hà Tiên GVHD: PGS.TS Nguyễn Quang Thu SVTH : Phạm Trường Minh LỚP : QT4 – VB2K10 MSSV: 1078210920 TP.HCM, Tháng 5/2009 Mục lục I Giới thiệu Công ty II Các tỷ số tài .4 II.1 Các tỷ số Tài năm 2007 A Đánh giá khả toán B Đánh giá cấu vốn C Đánh giá khả sinh lời II.2 Các tỷ số Tài năm 2008 A Đánh giá khả toán B Đánh giá cấu vốn C Đánh giá khả sinh lời III Phân tích nhận dạng rủi ro III.1 Tóm tắt tỷ số tài quan trọng Cơng ty CP Xi măng Hà Tiên .8 III.2 Đánh giá tỷ số tài Công ty năm 2008 III.3.Các rủi ro biện pháp giảm thiểu 10 Phụ lục: Báo cáo tài Cơng ty CP Xi măng Hà Tiên năm 2007 & 2008 .11 I Giới thiệu Công ty Công ty Xi măng Hà Tiên có trụ sở đóng Km 8, Xa lộ Hà Nội, Phường Trường Thọ, Quận Thủ Đức, Tp.HCM Là đơn vị chủ lực Tổng Công ty Xi măng Việt Nam miền Nam Công ty cung cấp cho thị trường 33.000.000 xi măng loại với chất lượng cao, ổn định, phục vụ công trình trọng điểm cấp quốc gia, cơng trình xây dựng công nghiệp dân dụng Nhằm đảm bảo cho phát triển khơng ngừng bền vững, ngồi việc sản xuất xi măng, bên cạnh Cơng ty thực đa dạng hóa sản phẩm gồm: gạch loại, vữa xây tô, cát tiêu chuẩn để đáp ứng nhu cầu đưa sản phẩm vào thị trường tiêu thụ Công ty Xi măng Hà Tiên tiền thân Nhà máy Xi măng Hà Tiên hãng VENOT.PIC Cộng hòa Pháp cung cấp thiết bị Năm 1964, Nhà máy thức đưa vào hoạt động với cơng suất ban đầu 240.000 clinker/năm Kiên Lương, 280.000 xi măng/năm Nhà máy Thủ Đức Ngày 21/01/2000, Công ty Xi măng Hà Tiên thực cổ phần hố Xí nghiệp Vận tải trực thuộc Cơng ty thành Công ty Cổ phần Vận tải Hà Tiên, Cơng ty Xi măng Hà Tiên nắm giữ 30% cổ phần tương đương 14,4 tỷ đồng Ngày 06/02/2007, Cơng ty Xi măng Hà Tiên thức làm lễ công bố chuyển từ doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần theo Quyết định số 1774/QĐ-BXD Bộ Xây dựng việc điều chỉnh phương án cổ phần chuyển Công ty Xi măng Hà Tiên thành Công ty cổ phần Xi măng Hà Tiên thức hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103005941 Sở Kế hoạch – Đầu tư Tp.HCM cấp ngày 18/01/2007 với vốn điều lệ ban đầu 870 tỷ đồng II Các tỷ số tài II.1 Các tỷ số Tài năm 2007 A Đánh giá khả tốn Tỷ số toán tại: CR= TSLĐ 1,168,124, 207,679 = 676,874,06 6,474 NNH = 1.73 Tỷ số toán nhanh: QR= TSLĐ  HTK NNH = 1,168,124,207,679 - 507,269,506,293 676,874,066,474 0.98 Vòng quay tồn kho: VTK= GVHB HTK = 1,949,852,740,392 507,269,506,293 =3.84 Thời gian lưu kho: TTK= 365 V TK 365 = 3.84 = 95.05 ngày Kỳ thu tiền bình quân: DSO= KPT * 365 = DT KPT * 365 DT thuaàn bán hàng cung cấp DV  DT hđ tài = 608,200,244,655 2,192,927,887,238  7,314,522,589 * 365 =101 ngày Khả toán lãi vay từ thu nhập: TIE= EBIT I = EAT  T  I I = 100,338,834,623   18,107,325,708 = 18,107,325,708 6.54 B Đánh giá cấu vốn Tỷ lệ nợ = Tổng nợ Tổng vốn Đòn cân nợ= = 676,874,06 6,474  738,085,69 2,718 = 2,375,213, 610,571 Tổng nợ Vốn cổ phần Tỷ lệ nợ dài hạn = 59.57 % 676,874,06 6,474  738,085,69 2,718 =1.47 961,440,85 8,314 = = Nợ dài hạn Nợ dài hạn  Vốn CP = 738,085,692,718 738,085,692,718  961,440,858,314 =43.42 % C Đánh giá khả sinh lời Lợi nhuận biên: LM = LR DT = LR DT bán hàng cung cấp DV  DT hđ tài = 100,338,834,623 2,192,927,887,238  7,314,522,589 = 4.56 % Suất sinh lời tổng vốn: ROA= LR TTS = 100,338,83 4,623 2,375,213, 610,571 = 4.22 % Suất sinh lợi vốn chủ sở hữu: ROE= LR Vốn CP thường 100,338,83 4,623 = 961,440,85 8,314 = 10.44 % DT TTS Vòng quay tổng tài sản: VTS= = DT bán hàng cung cấp DV  DT hđ tài TTS 2,192,927,887,238  7,314,522,589 2,375,213,610,571 = 0.93 II.2 Các tỷ số Tài năm 2008 A Đánh giá khả tốn Tỷ số toán tại: CR= 1,696,701, 474,121 TSLĐ = =1.01 1,674,730, 954,575 NNH Tỷ số toán nhanh: QR= TSLĐ  HTK NNH = 1,696,701, 474,121 - 1,128,951, 153,694 1,674,730, 954,575 Vòng quay tồn kho: =0.34 = VTK= GVHB HTK = 2,227,603, 791,757 1,128,951, 153,694 =1.97 Thời gian lưu kho: TTK= 365 V 365 = 1.97 = 185 (Ngày) TK Kỳ thu tiền bình quân: DSO= KPT * 365 DT KPT * 365 = DT bán hàng cung cấp DV  DT hđ tài = 78,674,045,319 * 2,536,787,236,012  22,257,563,519 365 = 68 (Ngày) Khả toán lãi vay từ thu nhập: TIE= EBIT I = EAT  T  I I = 77,597,318 ,356   39,775,211 ,971 =2.95 39,775,211 ,971 B Đánh giá cấu vốn Tổng nợ Tổng vốn Tỷ lệ nợ = Đòn cân nợ= = 1,674,730, 954,575  2,997,745, 149,662 5,647,892, 842,811 Tổng nợ Vốn cổ phần Tỷ lệ nợ dài hạn= = =82.73 % 1,674,730, 954,575  2,997,745, 149,662 79,194,566 ,256 Nợ dài hạn Nợ dài hạn  Vốn CP = 4.77 = 2,997,745, 149,662 2,997,745, 149,662  79,194,566 ,256 = 75.39 % C Đánh giá khả sinh lời Lợi nhuận biên: LM= LR DT = DT = LR bán hàng cung cấp DV  DT hđ tài 77,597,318,356 =3.06 2,536,787,236,012  22,257,563,519 Suất sinh lời tổng vốn: % ROA= LR TTS 77,597,318 ,356 = 5,647,892, 842,811 =1.37 % Suất sinh lợi vốn chủ sở hữu: ROE= LR Vốn CP thường 77,597,318 ,356 = 79,194,566 ,256 = 7.92 % Vòng quay tổng tài sản: VTS= DT TTS = DT bán hàng cung cấp DV  DT hđ tài TTS = 2,536,787,236,012  22,257,563,519 5,647,892,842,811 = 0.45 III Phân tích nhận dạng rủi ro III.1 Tóm tắt tỷ số tài quan trọng Cơng ty CP Xi măng Hà Tiên Tỷ số Công thức Năm 2007 2008 Khả khoản: - Tỷ số toán TSLĐ NNH 1.73 1.01 - Tỷ số toán nhanh TSLĐ  HTK NNH 0.98 0.34 - Vòng quay tồn kho GVHB HTK 3.84 1.97 - Thời gian lưu kho 365 95 ngày 185 ngày V TK - Kỳ thu tiền bình quân KPT * 365 DT 101 ngày 68 ngày - Khả toán lãi vay EAT  T  I I 6.54 2.95 Toång nợ Tổng vốn 59.57 % 82.73 % Tổng nợ Vốn cổ phần 1.47 4.77 Đánh giá cấu vốn: - Tỷ lệ nợ - Đòn cân nợ - Tỷ lệ nợ dài hạn Nợ dài hạn 43.42 % Nợ dài hạn  Vốn CP 75.39 % 4.56 % 3.06 % 4.22% 1.37 % LR Vốn CP thường 10.44 % 7.92 % DT TTS 0.93 0.45 Đánh giá khả sinh lời - Lợi nhuận biên - Suất sinh lời tổng vốn - Suất sinh lời vốn chủ sở hữu - Vòng quay tổng tài sản LR DT LR TTS III.2 Đánh giá tỷ số tài Cơng ty năm 2008 Tỷ số tốn Cơng ty CR=1.01 Điều có nghĩa VNĐ nợ ngắn hạn đảm bảo 1.01 VNĐ giá trị tài sản lưu động Tỷ số thấp năm 2007 (CR2007 = 1.73), chứng tỏ khả trả nợ của Công ty giảm dấu hiệu báo trước khó khăn tài tiềm tàng Tỷ số tốn nhanh Cơng ty 0.34 Mặc dù vnđ nợ ngắn hạn đảm bảo 1.01 vnđ tài sản lưu động, tỷ số tốn nhanh có q nhiều tài sản lưu động nằm dạng hàng tồn kho loại, Cơng ty cần đánh giá lại lượng hàng tồn kho Khả Cơng ty có 0.34 VNĐ để đáp ứng cho VNĐ nợ ngắn hạn Kỳ thu tiền bình qn Cơng ty 68 ngày Tỷ số thấp năm 2007 (DSO2007=101 ngày), chứng tỏ năm 2008 doanh nghiệp bị ứng đọng vốn khâu tốn, gặp phải khoản nợ “khó địi” Tỷ số tốn lãi vay năm 2008 Công ty TIE=2.95 thấp so với năm 2007 (6.54) Mặc dù khơng có nguy bị vỡ nợ rõ ràng tình hình thu nhập Công ty xuống bước giảm lợi nhuận Tỷ lệ nợ Công ty năm 2008 82.73 %, cao năm 2007 (59.57 %) Tỷ số rõ gánh nặng nợ nần Cơng ty nặng nề có chiều hướng gia tăng Với tỷ lệ doanh nghiệp khó vay mượn thêm tiền từ nhà tài trợ Tỷ lệ lợi nhuận biên Công ty năm 2008 3.06 %, thấp năm 2007 (4.56%) Tỷ lệ cho thấy lợi nhuận Công ty sụt giảm, doanh nghiệp cần phân tích tìm biện pháp giảm khoản chi phí để nâng cao tỷ lệ lợi nhuận Tỷ lệ Suất sinh lời tổng vốn năm 2008 Công ty 1.37 %, thấp tỷ lệ năm 2007 (4.22 %) Tỷ lệ thể rõ khả làm lợi nhuận Công ty ngày giảm sút nghiêm trọng Tỷ lệ Suất sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty năm 2008 7.92 %, thấp năm 2007 (10.44 %) Tỷ lệ cho thấy phần lợi nhuận cổ đông năm 2008 giảm nhiều so với năm 2007 III.3.Các rủi ro biện pháp giảm thiểu Hiện tượng Tính khoản doanh nghiệp thấp Các tỷ số tài cho thấy bất ổn -Tỷ số toán nợ ngắn hạn thấp Biện pháp giảm thiểu rủi ro -Giảm nợ -Tỷ số toán nhanh thấp Quản lý nợ chưa tốt -Tỷ lệ nợ cao -Khả toán lãi vay thấp -Tìm nguồn vốn có chi phí rẻ -Giảm nợ -Giảm lãi -Chuyển nợ thành cổ phần Quản lý vốn chưa tốt -Vòng quay vốn thấp - Giảm chi phí -Suất sinh lợi vốn chủ sở hữu thấp -Tăng cường doanh thu bán hàng -Vòng quay tồn kho chậm -Tăng cường hoạt động Marketing -Thanh lý hàng tồn kho -Phân tích sách tuyển dụng Lợi nhuận doanh thu thấp -Lợi nhuận biên tế thấp -Tăng doanh thu -Suất sinh lợi tổng vốn -Giảm chi phí thấp -Tăng cường hoạt động -Suất sinh lợi vốn chủ Marketing sở hữu thấp -Tăng cường quản lý Phụ lục: Báo cáo tài Cơng ty CP Xi măng Hà Tiên năm 2007 & 2008